'SQTXI VIRHY HI PE ZMWMXI H·IRXVITVMWI

GLI^ 2:-(-% *VERGI

&IRSwX :MPPE qXYHMERX TVIQMrVI ERRqI

)PPI W IWX HqVSYPqI QEVHM HqGIQFVI TSYV YR KVSYTI HI qXYHMERXW HY (98

-RJSVQEXMUYI TVIQMrVI ERRqI 7IQIWXVI IX HERW PIW PSGEY\ HI 0IZEPPSMW 4IVVIX ,EYXW HI
7IMRI

0SVW HI GIXXI ZMWMXI RSYW EZSRW VIRGSRXVq

• 4EYPMRI *VMIL ² 1EREKIV 1EVOIXMRK
• 3PMZMIV ² 6IWTSRWEFPI HIW ZIRXIW IR *VERGI
• 7XqTLERI 5YIRXMR ² 6IWTSRWEFPI VIPEXMSRW TVIWWI
• ']VMP +VSYTI (IZ8IGL
• :MRGIRX 2KY]IR IX 7qFEWXMIR HY KVSYTI *%) VIPEXMSRW IX WYTTSVX XIGLRMUYI EZIG PIW
3)1 3VMKMREP )UYMTIQIRX 1ERYJEGXYVIV

4VqWIRXEXMSR KqRqVEPI H·2:-(-% TEV 1QI *VMIL

0E WSGMqXq 2:-(-% E qXq JSRHqI IR IX WSR WMrKI IWX k 7ERXE 'PEVE '% 97% )PPI GSRpSMX
HIW TYGIW KVETLMUYIW IX HIW GLMTWIXW UYM WSRX MRXqKVqW EY\ GEVXIW KVETLMUYIW EY\ GEVXIW QrVIW
'IXXI MRXqKVEXMSR R·IWX TEV VqEPMWqI TEV 2:-(-% QEMW TEV HIW TEVXIREMVIW XIPW UY·%FMX %WYW
+MKEF]XI 1WM

0E JEFVMGEXMSR HIW TYGIW 2:-(-% IWX WSYW XVEMXqI k HIW IRXVITVMWIW WTqGMEPMWqIW HERW GI
HSQEMRI 2:-(-% IQTPSM k TIVWSRRIW HERW PI QSRHI HSRX
• MRKqRMIYVW VqTEVXMW HERW PIW WIVZMGIW QEXqVMIP PSKMGMIP IX VIPEXMSRW qHMXIYVW
• TIVWSRRIW IR )YVSTI
• k TIVWSRRIW IR *VERGI TIVWSRRIW XVEZEMPPIRX I\GPYWMZIQIRX TSYV PE *VERGI PIW
EYXVIW WSRX EQIRqIW k WI HqTPEGIV TSYV GSYZVMV TPYWMIYVW TE]W IYVSTqIRW

3R RSYW TVSNIXXI YRI ZMHqS VIXVEpERX PIW qZSPYXMSRW QENIYVIW HIW GETEGMXqW HIW TVSGIWWIYVW
KVETLMUYIW 2:-(-% EY JMP HIW ERRqIW TYMW RSYW EZSRW HVSMX k XVSMW HqQSRWXVEXMSRW IR EZERX
TVIQMrVI HIW RSYZIPPIW TYGIW KVETLMUYIW +I*SVGI

3PMZMIV ² 6IWTSRWEFPI HIW ZIRXIW IR *VERGI

-P SGGYTI HIW JSRGXMSRW GSQQIVGMEPIW WSR XVEZEMP IWX HSRG HI TVSQSYZSMV PIW TVSHYMXW
H 2:-(-% EYTVrW HIW TEVXIREMVIW PIW 3)1 -P RSYW HSRRI UYIPUYIW GLMJJVIW GSRGIVRERX PE
TqRqXVEXMSR HIW QEVGLqW TEV 2:-(-%

• 'EVXIW KVETLMUYIW HIW 4' IQFEVUYIRX HIW TVSGIWWIYVW 2:-(-%

• 'EVXIW KVETLMUYIW LEYX HI KEQQI HIW W]XrQIW IQFEVUYIRX HIW TVSGIWWIYVW
2:-(-%
 • 'MVGYMXW KVETLMUYIW MRXqKVqW EY\ GEVXIW QrVIW WSRX HIW GMVGYMXW HI GLI^ -RXIP

-P RSYW TVqGMWI UYI 2:-(-% IJJIGXYI HIW ZqVMJMGEXMSRW HI GSRJSVQMXq IR 'LMRI k 8Ex[ER IX
EY\ )XEXW 9RMW WYV PIW GEVXIW KVETLMUYIW TVSHYMXIW TEV PIW WSGMqXqW TEVXIREMVIW % XMXVI
H I\IQTPI PE GSRGITXMSR HIW TYGIW +I*SVGI E RqGIWWMXq ERW HI XVEZEMP IX QMPPMSRW HI
0E GSRGITXMSR HIW GLMTWIXW HYVI IR QS]IRRI QSMW

7XqTLERI 5YIRXMR ² 6IWTSRWEFPI VIPEXMSRW TVIWWI

1 5YIRXMR IWX IR GLEVKI HIW VIPEXMSRW EZIG PE TVIWWI IR *VERGI IX IR &IPKMUYI MP TVqTEVI IX
EWWIQFPI PIW 4' HIWXMRqW EY\ XIWXIYVW SY EY\ WEPSRW QSRHMEY\ -P TEVXMGMTI EYWWM k GIW WEPSRW
I\ PI 'I&-8 H·,ERSZVI

0IW VIPEXMSRW TVIWWIW WSRX MQTSVXERXIW GEV G·IWX ZME PIW QEKE^MRIW ª KVERH TYFPMG « UYI PIW
YXMPMWEXIYVW GSRREMWWIRX PIW TVSHYMXW IX PE QEVUYI 2:-(-%

-P XVERWQIX EY\ qUYMTIW GSRGIVRqIW PIW VIQEVUYIW HIW NSYVREPMWXIW IX YXMPMWEXIYVW UYM IJJIGXYIRX
HIW XIWXW WYV PI QEXqVMIP 2:-(-% EJMR H·EQqPMSVIV PIW TVSHYMXW k ZIRMV

1 5YIRXMR k XIRY k RSYW TEVPIV HI WSR TEVGSYVW TVSJIWWMSRRIP EX]TMUYI )R IJJIX MP E JEMX WIW
qXYHIW HERW YRI qGSPI HI GSQQIVGI TYMW W·IWX IRKEKq HERW P·EVQqI )XERX TEWWMSRRq TEV PIW
NIY\ MP E IRWYMXI qXq NSYVREPMWXI TSYV YR QEKE^MRI HI NIY\ 4' IX IRJMR VIGVYXq TEV 2:-(-%
WYVXSYX TSYV WE TEWWMSR IX WIW GSRREMWWERGIW HERW PI HSQEMRI HI PE TVIWWI IX HIW NIY\ ZMHqS

']VMP ² +VSYTI (IZ8IGL

7SR GYVWYW IWX PI WYMZERX -P IWX XMXYPEMVI H·YRI QEwXVMWI IX H·YR HMTP|QI H·MRKqRMIYV 7SR TVSJMP
E MRXqVIWWq 2:-(-% GEV G·IWX YR TEWWMSRRq HY QSRHI HI P·MRJSVQEXMUYI IX HIW NIY\ ZMHqS IX
UYI WSR TVqGqHIRX IQTPSM qXEMX HqZIPSTTIYV GLI^ YR qHMXIYV HI NIY\ ZMHqS

-P ETTEVXMIRX EY KVSYTI (IZ8IGL IX WE QMWWMSR IWX H·sXVI IR VIPEXMSR EZIG PIW HqZIPSTTIYVW HI
WSPYXMSRW PSKMGMIPPIW TSYV PIW TVSGIWWIYVW KVETLMUYIW 2:-(-% 'IW WSPYXMSRW WSRX k HIW
NIY\ ZMHqS HI PE '%3 IX HIW PSKMGMIPW TSYV JMPQW HI W]RXLrWI QEMW EYWWM HIW PSKMGMIPW
JMRERGMIVW WYMXI k P·SYZIVXYVI HIW TVSGIWWIYVW KVETLMUYIW k HIW YXMPMWEXMSRW TPYW KqRqVEPMWXIW

0I KVSYTI (IZ8IGL UYM GSQTSVXI TIVWSRRIW HERW PI QSRHI TSYV sXVI IR GSRXEGX EZIG PIW
HqZIPSTTIYVW PSGEY\ VqEPMWI EYWWM HIW TVqWIRXEXMSRW PSVW HIW GSRJqVIRGIW TSYV PIW KVETLMWXIW

0I KVSYTI (IZ8IGL IWX MRXqKVq EY HqTEVXIQIRX QEVOIXMRK GEV G·IWX KVlGI k GI KVSYTI UYI PIW
NIY\ IX EYXVIW ETTPMGEXMSRW XMVIRX TEVXMI HIW GETEGMXqW HIW TVSGIWWIYVW 2:-(-% IR IJJIX PIW
MRKqRMIYVW UYM GSQTSWIRX PI KVSYTI (IZ8IGL TIYZIRX sXVI EQIRqW k GSRGIZSMV HIW TIXMXIW
TEVXMIW HI GSHI WSYVGI TSYV HIW TVSFPrQIW FMIR WTqGMJMUYI VIRGSRXVqW TEV PIW HqZIPSTTIYVW
)XERX IR VIPEXMSRW EZIG PIW HqZIPSTTIYVW PIW MRKqRMIYVW (IZ8IGL JSRX VIQSRXIV PIYVW
VIQEVUYIW TSYV EQqPMSVIV PIW RSYZIEY\ TVSHYMXW IX TMPSXIW

% TVSTSW HIW RSYZIEY\ NIY\ RSXVI MRXIVPSGYXIYV RSYW k TVqGMWq UY·MPW qXEMIRX XIWXqW HERW YR
PEFSVEXSMVI 2:-(-% HqHMq FEWq k 1SWGSY TSYV HqXIGXIV H·qZIRXYIPW TVSFPrQIW IX XVERWQIXXVI
P·MRJSVQEXMSR TSYV UYI PIW GSVVIGXMSRW WSMIRX IJJIGXYqW %MRWM WM PIW TVSFPrQIW WI TVSHYMWIRX
YRMUYIQIRX WYV HY QEXqVMIP 2:-(-% GIW TVSFPrQIW WIVSRX XVERWQMW k P·qUYMTI HI
HqZIPSTTIQIRX HIW TMPSXIW WM PIW HqJEYXW WSRX GSQQYRW k XSYW PIW QEXqVMIPW EPSVW PIW
HqZIPSTTIYVW HY NIY WIVSRX EPIVXqW TSYV UY·MPW IJJIGXYIRX HIW QSHMJMGEXMSRW RqGIWWEMVIW

7YMXI k YRI HI RSW UYIWXMSRW RSYW EZSRW ETTVMW UY·2:-(-% HqZIPSTTI FMIR HIW TMPSXIW TSYV
0MRY\ QEMW UYI PE WSGMqXq TVqJrVI HSRRIV PE TVMSVMXq EY\ TMPSXIW ;MRHS[W GEV PE QENSVMXq HIW
YXMPMWEXIYVW JMREY\ R·YXMPMWI TEW 0MRY\ QEMW ;MRHS[W (I TPYW 2:-(-% RI WSYLEMXI TEW VIRHVI
TYFPMG PI GSHI WSYVGI HI WIW TMPSXIW 0MRY\ GEV GIPE TIVQIXXVEMX HI HqGSYZVMV YRI TEVXMI HI
P EVGLMXIGXYVI MRXIVRI HIW TVSGIWWIYVW 2:-(-% GI UYM R·IWX TEW WSYLEMXEFPI k GEYWI HIW
GSRGYVVIRXW

:MRGIRX 2KY]IR ² *%)

1 2KY]IR IWX IR VIPEXMSR EZIG PIW 3)1 EJMR HI PIW EWWMWXIV TSYV PE JEFVMGEXMSR HI TVSHYMXW
GSQTSVXERX HIW GSQTSWERXW 2:-(-% %MRWM MP TIYX sXVI EQIRq k IJJIGXYIV HIW XIWXW HI
GSQTEXMFMPMXq EZIG HIW GEVXIW KVETLMUYIW SY HIW GEVXIW QrVIW VqEPMWIV HIW MRXqKVEXMSRW HI
QEXqVMIP TSYV PI GSQTXI HIW 3)1 SY FMIR IJJIGXYIV HIW XIWXW EZIG HIW PSKMGMIPW TMPSXIW NIY\
¬

-P IWX RSXEQQIRX IR VIPEXMSR IR *VERGI EZIG %GIV ,4 IX 4EGOEVH &IPP IX TIYX EYWWM FMIR
XVEZEMPPIV HMVIGXIQIRX GLI^ GIW 3)1 UY·sXVI NSMRX TEV XqPqTLSRI SY I QEMP TSYV HIW
TVSFPrQIW XIGLRMUYIW

7SR XVEZEMP WI HqGSYTI IR XVSMW TVMRGMTEPIW TLEWIW

%ZERX ZIRXI GSRZEMRGVI IX EMHIV P·3)1 k GLSMWMV TEVQM PIW TVSHYMXW 2:-(-%
ª (IWMKR [MR « W·EWWYVIV EZIG P·3)1 UYI PIW TYGIW 2:-(-% ZSRX sXVI MRXqKVqIW HERW
HI FSRRIW GSRHMXMSRW
%TVrW ZIRXI JSYVRMV YRI EWWMWXERGI EY\ 3)1 W·MP WYVZIREMX YR MRGMHIRX WYV PE GLEwRI
HI TVSHYGXMSR HIW TYGIW 2:-(-%

'SRGIVRERX WIW GSQTqXIRGIW MP RSYW E TVqGMWq UY·MP IWX XMXYPEMVI H·YR HMTP|QI H·MRKqRMIYV IX
UYI WSR XVEZEMP JEMX ETTIP k H·qPIGXVSRMUYI H·EVGLMXIGXYVI PSKMGMIPPI IX HI
KIWXMSR HI TVSNIX

7qFEWXMIR ² *%)

-P IWX EGXYIPPIQIRX qXYHMERX IR HIY\MrQI ERRqI H·YR &87 ª -RJSVQEXMUYI HI KIWXMSR « UY·MP E
GLSMWM HI WYMZVI IR EPXIVRERGI 7qFEWXMIR RSYW E HMX sXVI XVrW GSRXIRX HI WSR WXEKI GLI^
2:-(-% MP qTEYPI 1 2KY]IR

:MWMXI HY ª PEFSVEXSMVI «

'I PEFSVEXSMVI IWX PE TMrGI S€ WSRX TVqTEVqW PIW 4' TSYV PIW XIWXW HI NSYVREPMWXIW TEV 7XqTLERI
5YIRXMR QEMW EYWWM S€ WSRX VqEPMWqW HIW UYIPUYIW IWWEMW EZIG PI QEXqVMIP HIW TEVXIREMVIW
3)1

'SQQI ZSYW TSYZI^ ZSYW IR HSYXIV GIXXI TMrGI IWX VIQTPMI HI QEXqVMIP MRJSVQEXMUYI HI XSYX
KIRVI FSwXMIVW qGVERW GPEZMIVW GEVXIW KVETLMUYIW GEVXIW QrVI ZIRXMPEXIYVW ¬ 7YV PIW TPERW
HI XVEZEMP WI XVSYZI EYWWM HI RSQFVIY\ GlFPIW IX EY GIRXVI HI PE TMrGI YR QSRXMGYPI HI GEVXSRW
UYM GSRXMIRRIRX PIW QEGLMRIW HI HqQSRWXVEXMSR HIW WEPSRW IX HY 2:-(-% 6IEPMX] 8SYV
ª %ZI^ ZSYW HIW UYIWXMSRW # «

2SXVI ZMWMXI W·IWX XIVQMRqI TEV PE XVEHMXMSRRIPPI WqERGI HI UYIWXMSRW VqTSRWIW 0·YR H·IRXVI
RSYW E HIQERHq UYIPW qXEMIRX PIW WEPEMVIW HI RSW MRXIVPSGYXIYVW 0IW VqTSRWIW UYI RSYW EZSRW
SFXIRYIW RSYW SRX PEMWWq WYV RSXVI JEMQ ª %Y HqFYX PIW WEPEMVIW RI WSRX TEW XVrW MRXqVIWWERXW
QEMW TPYW ZSYW TVSKVIWWI^ IX TPYW ZSXVI WEPEMVI TVSKVIWWI «

%Y GSYVW HI PE GSRZIVWEXMSR IX TPYW KqRqVEPIQIRX EY GSYVW HI GIXXI ZMWMXI RSW MRXIVPSGYXIYVW

SRX MRWMWXq WYV PE RqGIWWMXq H·YR MRXqVsX I\XVE WGSPEMVI TSYV PI HSQEMRI HI P·IRXVITVMWI IX HI
P MRJSVQEXMUYI TVSJIWWMSRRIPPI

%MRWM 7qFEWXMIR k SFXIRY WSR WXEKI GLI^ 2:-(-% KVlGI k WIW GSRREMWWERGIW IX WE TEWWMSR HERW
PI QSRHI HIW GEVXIW KVETLMUYIW IX HIW TVSHYMXW 2:-(-% 70- +I*SVGI 2*SVGI -P W·EKMX IR
IJJIX HY GVMXrVI UYM E TIVQMW k 1 2KY]IR HI GLSMWMV YR WXEKMEMVI TEVQM PIW TSWXYPERXW

2SYW VIQIVGMSRW RSW TVSJIWWIYVW HI 444 EMRWM UYI 2:-(-% *VERGI TSYV EZSMV EGGITXq HI
RSYW VIGIZSMV EJMR HI RSYW TVqWIRXIV PIW QMWWMSRW P SVKERMWEXMSR MRXIVRI PIW GSRXVEMRXIW
TVSJIWWMSRRIPPIW H YRI WSGMqXq QENIYVI HERW PI HSQEMRI HIW TVSGIWWIYVW KVETLMUYIW