El dinero

Apuntes de clase
MBA Marco Antonio Cáceres Calderón
Historia y funciones
MEDIO DE CAMBIO aceptado de forma general

DEPÓSITO DE VALOR: Permite ahorrar y mantener

riqueza

UNIDAD DE CUENTA: Valora todos los bienes en

función suya y permite comparar el valor de
bienes diferentes

PATRON DE PAGOS DIFERIDOS: Permite cancelar

dudas, principal mas intereses.
Historia y funciones
HISTORIA DEL DINERO

Dinero
Dinero fiducidari
Dinero Dinero
Trueque mercancí o
metálico papel
a • Legal
• Bancario
 Historia y funciones
1. TRUEQUE • Intercambio directo de bienes sin existencia de dinero
• PROBLEMA:
• Se necesita doble coincidencia de necesidades
• Acto de compra-venta debe ser simultáneo
• Indivisibilidad de algunos bienes

• CAMBIO: Dinero mercancía

 2. DINERO MERCANCÍA

Historia y funciones
• Uso de determinados bienes como medio de cambio y con aceptados por
todos
• Es un medio de cambio pero en sí mismo tiene valor y utilidad
• Ejemplos: Conchas, sal, metales preciosos, ganado, cuchillos, pieles, ámbar,
cráneos, anillas, ladrillos de té…
• Características:
• Relativamente escaso
• Homogéneo
• Fácilmente transportable
• Fraccionable
• Duradero
• Aceptado por todos

• Se acaban eligiendo metales preciosos porque cumplían mejor las

condiciones
• PROBLEMA:
• Se necesita comprobar peso y calidad en cada operación
• CAMBIO: Dinero metálico
Historia y funciones
Ejemplo de bienes usados como moneda
Historia y funciones 3. DINERO METÁLICO

• Aparecen monedas en cada país

• Acuñación: Sello estampado que garantiza peso y valor por la
autoridad
• Primeras monedas:
• S VI a.c. Creso, rey de Lidia
• Grecia
• Sigue siendo mercancía (vale su peso en el metal que se acuñe)
• PROBLEMA: Riesgo de transporte
• CAMBIO: Dinero papel convertible en oro
Historia y funciones 4. DINERO PAPEL CONVERTIBLE

• Orfebres en Edad Media tenían cajas de

seguridad para guardar existencias
• Las ofrecen para depositar monedas: a cambio
emiten un certificado o recibo por el que se
comprometen a devolver el depósito
• Fueron precursores:
• Orfebres (cambistas): banqueros
• Certificados: billetes
• Debido a su comodidad, se fueron dejando de
reclamar los depósitos y se extendió el uso de
certificados
• PROBLEMA: Desconfianza: Se empezaron a
emitir más de los que correspondían a la realidad
• CAMBIO: Dinero fiducidario
Historia y funciones
5. DINERO FIDUCIDARIO (no convertible)

• Gobiernos asumen el problema y delegan en

los bancos centrales la misión de emitir
dinero, ya sin basarse en depósitos de
metales
• En España: Banco de España (desde 1856) Se
nacionaliza en 1962
• Características del dinero actual:
• No tiene valor en sí mismo
• No es convertible en oro
• Descansa en la confianza de que será
admitido como medio de pago debido al
prestigio de quien lo emite
• Puede ser:
• Dinero legal (monedas y billetes)
• Dinero bancario: creado por bancos
Motivos para demandar dinero
• Demanda de dinero (s/ Keynes)
• Motivo transacciones LT = L(Y)
• Motivo precaución LP = L(Y)
• Motivo especulación LE = L(i)
• Demanda total: L = L(Y, i)
 Demanda de dinero
• La demanda de dinero, por uno u otro motivo, presenta una relación
negativa con el tipo de interés:
• -Si suben los tipos, aumenta el coste de oportunidad de tener el dinero
líquido y no tenerlo depositado en un banco donde produce intereses.
Por ello, la gente tratará de mantener en líquido el mínimo necesario.
• -Si por el contrario bajan los tipos, este coste de oportunidad se
reduce, lo que hará que a la gente no le importe mantener en efectivo
una mayor proporción de sus ahorros.
• Esta relación inversa entre tipos de interés y demanda de dinero se
puede representar en una gráfica.
Grafica de la demanda de dinero

C
Oferta y demanda monetaria
Apuntes de clase
Oferta y demanda monetaria OFERTA MONETARIA

Toda la cantidad de dinero existente en una economía. Suma del efectivo y

depósitos en bancos

M4 o ALP
M3 Cuasidinero

Depósitos a
M2
plazo

Depósitos de
M1
ahorro

Depósitos a la
Efectivo
vista
Oferta monetaria
EFECTIVO

• Monedas y billetes de curso legal en manos del público

DEPÓSITOS A LA VISTA

• Cuentas corrientes. Liquidez inmediata (tarjetas y ventanilla)

• Pueden usarse cheques.

DEPÓSITOS DE AHORRO

• Libretas de ahorro. Liquidez inmediata

• No cheques, sí libretas

DEPÓSITOS A PLAZO

• Fondos a plazo fijo con intereses más elevados y que no pueden

retirarse hasta el plazo establecido salvo penalización

CUASIDINERO

• Pagarés, letras del Tesoro… con corto vencimiento y gran liquidez

 Oferta y demanda de dinero
• Dinero: medio de cambio generalmente aceptado
para pago de compras de bienes y servicios y
cancelación de deudas.
• La tasa de interés i se fija en el sector monetario de
la economía y es el resultado de la interacción entre
la oferta y la demanda de dinero.

LM Economía de los Negocios

• Oferta de Dinero M ED
E Efectivo; D Depósitos Bancarios
• Los bancos crean dinero a través de su operatoria
habitual de recibir depósitos y realizar préstamos.
• ¿Cuánto crean? Depende del coeficiente de reservas (o
encaje o requisitos de liquidez)

• M  D0 1 r ; r es el coeficiente de reservas
• Este resultado se da en el caso en que todo el dinero
vuelve al sistema bancario. No hay filtraciones.
• Ello implica que E = 0
  En caso de que haya filtraciones será (E0):
M  E  D M: Oferta de Dinero E: Efectivo D: Depósitos
B  E  R B: Base Monetaria R: Total de Reservas
M  E  D   e  1 E R
  e r
B  E  R  e  r  D D

M B
 e  1
 M  B  mm
e  r 
mm 
 e  1
mm: Multiplicador Monetario
e  r 
• El Banco Central controla la oferta monetaria M de
acuerdo con objetivos de política monetaria con los
instrumentos:
• Emisión Monetaria
•
B
Operaciones de Mercado Abierto
• Fijación de Encajes (requisitos de liquidez) r
• No puede actuar sobre e que depende de las personal y
de los Agentes Económicos.
Derivación de LM

r r

r2 r2 LM

r1 r1
L2(r,Y2)

L (r, Y)

M/P1 M/ P Y1 Y2 Y
Creación de dinero bancario
Creación de dinero
 Creación de dinero bancario
Es el creado por los bancos a través de los préstamos que conceden con el dinero
depositado por sus clientes

Depósitos $ $
BANCOS Préstamos
de ahorro

i i
• Las retiradas de efectivo suelen compensarse con los ingresos.
• Se necesita guardar una parte de los depósitos para hacer
frente a las retiradas de efectivo

COEFICIENTE DE CAJA (cc): Es el % de los depósitos que reciben los bancos,

que deben tener en reservas para poder afrontar las retiradas de efectivo de
los clientes. Lo fija el BCE. Actualmente en torno a un 2%
Creación de dinero bancario
De cada depósito los bancos guardan en reservas el % fijado por el cc (en sus
cajas y en depósitos en el BCE), y el resto lo prestan (crean dinero)

Supongamos que el encaje es de un 10%

RESERVAS
100 RESERVAS
1000€
90 RESERVAS
PRÉSTAMO PRÉSTAMO 81 RESERVAS
900 810 PRÉSTAMO 72,9 RESERVAS
729 PRÉSTAMO 65,61
656,1 PRÉSTAMO
590,49
El precio del dinero: tipo de
interés
Apuntes de clase
Tipo de interés
Es lo que hay que pagar por un préstamo, es decir, el precio del dinero.
Supone coste para quien lo pide e ingreso para quien lo presta

¿Quién lo fija?
• BCRP y los bancos centrales de cada país

¿Cómo se fija?
i a c/p se fija por Bancos: fijan i a sus
BCE: lo cobra clientes (familias y
cuando presta empresas)por
dinero a bancos encima

Factores que además influyen:

• Plazo (a > plazo: >i)
• Riesgo (a >riesgo: >i)
• Liquidez (a > liquidez: <i)
Tipo de referencia
La inflación
Apuntes de clase
La inflación
INFLACIÓN: Es la subida continuada y
generalizada de los precios
• Genera pérdida de poder adquisitivo y menor valor del
dinero
DEFLACIÓN: Bajada continuada y generalizada
de los precios
• Genera desconfianza y desaceleracion de la economía

Clases de inflación
• Inflación moderada: < 2 ó 3%
• Inflación galopante: >10% anual
• Hiperinflación: >100% anual. Quiebra del sistema monetario
¿Cómo se mide la inflación?
¿Cómo se mide la inflación?
¿Cómo se mide la inflación?
• Mediante la tasa de inflación interanual (% de crecimiento del IPC)

¿Qué es el IPC?
• INDICE DE PRECIOS AL CONSUMO.
• Elaborado por el INE mensualmente (IPC armonizado por Eurostat - UE)

• Elabora hipotética cesta de la compra (500 bs y s). Pueden variar

• Se pondera cada uno (según su peso en el gasto familiar)
• Se mide en un momento del tiempo
• Se comprueba su evolución
• Se calcula la tasa de variación de la inflación de un periodo a otro

( IPC1  IPC0 )
tasa inf lacion año 1  .100
IPC0
¿Cómo se mide la inflación? DATOS PERÚ

Tarea:
Causas y efectos de la inflación
Apuntes de clase
Causas y efectos de la inflación
CAUSAS DE LA INFLACIÓN

Inflación de demanda
• Cuando se demandan más bienes y servicios de los que las
empresas pueden ofertar: EXCESO DE DEMANDA (escasez) que
produce un aumento en precios

• MONETARISTAS: Excesiva creación de dinero por autoridades

monetarias. Se tiene más dinero para pagar más por los mismos
bienes

• KEYNESIANOS: Cuando se está en auge no se puede producir más.

Consumidores aceptan pagar más caro por mismos bienes

Inflación de costes
• Aumento de los costes de producción (salarios, MP, energía...) Las
empresas suelen trasladar su aumento de costes al precio de sus
productos (ej. petróleo)
Causas y efectos de la inflación

CAUSAS DE LA INFLACIÓN

• Incertidumbre por falta de previsiones adecuadas

EN • Disminuye inversión
• Disminuye producción
PRODUCCIÓN Y • Decrece la economía
EMPLEO •
•
Baja el empleo
También disminuye competitividad internacional

• NEGATIVAMENTE
• Ahorradores y prestamistas
EN • Colectivos con escaso poder negociador
(pensionistas, jubilados…)
DISTRIBUCIÓN • POSITIVAMENTE
• Prestatarios (deudores)
DE LA RENTA • Poseedores de bienes patrimoniales ( viviendas
joyas, obras de arte…)
Gracias