Semana 6

Administración de Empresas
Escuela de Negocios
Análisis Costo – Volumen - Utilidad
Semana 06
Semana 06: Análisis Costo – Volumen - Utilidad
Logro de aprendizaje Contenido

• Identifica las principales • El análisis Costo-Volumen- Utilidad,
características del apalancamiento Relación recíproca de precios costos y
operativo. volumen, el punto de equilibrio,
enfoque, algebraico, el
apalancamiento, concepto,
apalancamiento operativo, medición y
riesgo empresarial.
Apalancamiento operativo
1. APALANCAMIENTO
Son los efectos que tienen los costos fijos sobre
el rendimiento que ganan los accionistas; por lo
general a un mayor apalancamiento se convierte
a mayor rendimiento, pero también significa
mayor riesgo.
2. TIPOS DE
APALANCAMIENTO
3. Punto de Equilibrio Operativo
Nos muestra el nivel de producción/ventas que una empresa tiene que realizar para cubrir
sus costos, sin ganar ni perder. Se puede expresar en unidades o en ventas en unidades
monetarias”.

Importancia
 Permite determinar el nivel de operaciones para cubrir los costos de operación.

 Permite evaluar la productividad asociada a diversos niveles de ventas.
Tipos de Costos:
• Costos fijos
• Costos variables
• Costos totales
Determinación del Punto de Equilibrio
Caso de aplicación
La Empresa La MEJOR SAA tiene costos fijos de operación de S/ 10´000,000 y se encarga de

producir un artículo que tiene un costo variable por unidad de S/ 150. El precio de venta por unidad
de este artículo es de S/ 200. Se pide calcular el punto de equilibrio por los dos enfoques (algebraico
y gráfico).
Determinación del Punto de Equilibrio
Enfoque Algebraico
Tomando como base la información del Estado de Resultado, este se puede representar mediante una
formula Algebraica; es decir que:
UAII = ( Px * Q ) − CF − (CVM * Q )
Donde:
UAII = Utilidad antes de Intereses e Impuestos
Q = Volumen de ventas en unidades
Px = Precio de venta por unidad
CVM = Costo variable unitario
UAII = Q ( Px − CVM) −CF

si por definición, la UAII en el Punto de Equilibrio es igual a cero (0),
entonces:

Enfoque Algebraico
UAII = ( P * Q ) − CF − (CM * Q )
Donde:
UAII = Utilidad antes de Intereses e Impuestos
Q = Volumen de ventas en unidades
Px = Precio de venta por unidad
CVM = Costo unitario

UAII = Q ( Px − CVM) −CF

Enfoque Algebraico
Si por definición, la UAII en el Punto de Equilibrio es igual a cero (0), entonces:

0 = Q ( Px − CVM) −CF
Q ( Px − CVM) = -CF
Despejando el valor del nivel de producción tenemos:

Enfoque Gráfico
Se trata de representar en un eje de coordenadas las ventas y los costos, en el cual el eje de las
“X” o ordenadas se coloca el número de unidades a producir y vender, y en el eje de las accisas o
“Y” el monto en nuevos soles de las ventas.
EL PUNTO DE EQUILIBRIO OPERATIVO

Ventas IT CFT CVT CT BENEFICIOS
0 0 10,000,000 0 10,000,000 -10,000,000
100,000 20,000,000 10,000,000 15,000,000 25,000,000 -5,000,000
200,000 40,000,000 10,000,000 30,000,000 40,000,000 0
300,000 60,000,000 10,000,000 45,000,000 55,000,000 5,000,000
400,000 80,000,000 10,000,000 60,000,000 70,000,000 10,000,000

GRÁFICO 2: PUNTO DE EQUILIBRIO
IT, CT
(S/ /
Unid)
90000000 IT
80000000
CT
70000000 Punto de
60000000 equilibrio
E
50000000
40000000
30000000
20000000
10000000
0
0 50000 100000 150000 200000 250000 300000 350000 400000 450000
IT CT
Ventas (Unidades)
4. Apalancamiento Operativo
El apalancamiento operativo es la capacidad que tiene la empresa “… de emplear los

costos de operación fijos para aumentar al máximo los efectos de los cambios en las
ventas sobre las utilidad antes de intereses e impuestos” (UAII)… Gitman (1996: 159)
Caso de aplicación
La Empresa La MEJOR SAA tiene costos fijos de operación de S/ 10´000,000 y se
encarga de producir un artículo que tiene un costo variable por unidad de S/ 150. El
precio de venta por unidad de este artículo es de S/ 200. Considerando un nivel de
ventas de 180,000, 300,000 y 420,000 unidades, calcule las %Δ UAII, %Δ Ventas, y el
GAO.
Caso 2 Caso 1
Caso: Empresa La MEJOR SAA
%Δ Ventas -40% 40%

Ventas (en Unidades) 180,000 300,000 420,000
Ingresos por Ventas (200 c/u) 36´000,000 60´000,000 84´000,000
Menos: Costos Operación 27´000,000 45´000,000 63´000,000
Variables (S/ 150 c/u)
Menos : Costos de Operación 10´000,000 10´000,000 10´000,000
fijos
Utilidad antes de Interese e -1´000,000 5´000,000 11´000,000
impuestos
%Δ UAII -120% 120%

Medición del Grado de Apalancamiento Operativo (GAO)
El Apalancamiento Operativo se medirá en grados y vendrá determinado por lo siguiente:
Que es lo mismo que decir:

Donde:
Q = Unidades de producción
Px = Precio Unitario
CV = Costo Variables Unitarios
CF = Costos Fijos
V = Ventas Totales
Paraello recomiendan la utilización de otra fórmula para calcular el GAO pero para un
nivel de ventas base, que será el siguiente:

que también podría expresarse como:

Continuando con el ejemplo anterior el GAO vendrá dado por:


O también se aplica la siguiente fórmula:

Interpretación del resultado:
A partir de un nivel de ventas de 300,000 unidades, un cambio de 1% en las ventas

produce un cambio de 3% en la UAII.
Riesgo Empresarial
Es la sensibilidad o variabilidad de la UAII, que consiste en riesgo de no poder

cubrir los costos de operación.
Su impacto se nota en la variabilidad del ingreso operativo (EBIT) de la empresa.
A cambio de aumentar el riesgo de la empresa, se logra un apalancamiento

operativo más alto.
Los equipos de trabajo ya constituidos, deberán desarrollar el GAO con sus

respectivas interpretaciones, del caso propuesto en clases por el profesor:
No olvide redondear al final a dos decimales.
Coloque el número de GRUPO, la sección, fecha y apellidos paternos y maternos

de cada integrante.
Trabajo colaborativo
1. Para Apalancamiento Operativo
DATOS Año 1 Año 2 Año 3

Ventas (en unidades) 300,000 500,000 700,000
Precio (S/ /Unid.) = 190
CVM (S/ /Unid.) = 180
CF (S/) = 4’000000
Trabajo colaborativo
2. Para Apalancamiento Operativo
DATOS Año 1 Año 2 Año 3

Ventas (en unidades) 320,000 400,000 480,000
Precio (S/ /Unid.) = 200
CVM (S/ /Unid.) = 130
CF (S/) = 15’000,000
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3. Punto de Equilibrio Operativo

 Permite determinar el nivel de operaciones para cubrir los costos de operación.

Determinación del Punto de Equilibrio

La Empresa La MEJOR SAA tiene costos fijos de operación de S/ 10´000,000 y se encarga de

Determinación del Punto de Equilibrio

UAII = Q ( Px − CVM) −CF

Si por definición, la UAII en el Punto de Equilibrio es igual a cero (0), entonces:

Despejando el valor del nivel de producción tenemos:

EL PUNTO DE EQUILIBRIO OPERATIVO

0 0 10,000,000 0 10,000,000 -10,000,000

100,000 20,000,000 10,000,000 15,000,000 25,000,000 -5,000,000

200,000 40,000,000 10,000,000 30,000,000 40,000,000 0

300,000 60,000,000 10,000,000 45,000,000 55,000,000 5,000,000

400,000 80,000,000 10,000,000 60,000,000 70,000,000 10,000,000

El apalancamiento operativo es la capacidad que tiene la empresa “… de emplear los

%Δ Ventas -40% 40%

El Apalancamiento Operativo se medirá en grados y vendrá determinado por lo siguiente:

Que es lo mismo que decir:

O también se aplica la siguiente fórmula:

Interpretación del resultado:

A partir de un nivel de ventas de 300,000 unidades, un cambio de 1% en las ventas

Es la sensibilidad o variabilidad de la UAII, que consiste en riesgo de no poder

A cambio de aumentar el riesgo de la empresa, se logra un apalancamiento

Los equipos de trabajo ya constituidos, deberán desarrollar el GAO con sus

No olvide redondear al final a dos decimales.

Coloque el número de GRUPO, la sección, fecha y apellidos paternos y maternos

1. Para Apalancamiento Operativo

DATOS Año 1 Año 2 Año 3

2. Para Apalancamiento Operativo

DATOS Año 1 Año 2 Año 3

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