UNIVERSIDAD NACIONAL DE PIURA

Facultad de Ciencias
Departamento de Matemática

MATEMATICA
FINANCIERA
TEMAS:
• PROBLEMAS Y CASOS DE ANUALIDADES
• ALUMNO: PEDRO CESAR ESPINOZA RONDOY
OBJETIVOS DE OBJETIVOS DE
ANUALIDADES ANUALIDADES
VENCIDAS ANTICIPADAS

DEFINIR UNA DEFINIR UNA

ANUALIDAD ANUALIDAD
VENCIDA ANTICIPADA

La La
construcción construcción
del monto y del monto y
valor actual valor actual
DEFINICIONES DE LOS TIPOS DE ANUALIDADES
ANUALIDAD

• Se llama anualidad a la cantidad constante que debe pagarse anualmente con

objeto de pagar el interés de un capital recibido a crédito , y de distinguir esta
deuda al cabo de un número dado de años.

ANUALIDADES VENCIDAS

• La anualidad vencida se caracteriza por que los pagos (cuotas) se hacen al final
de cada periodo.

ANUALIDADES ANTICIPADAS

• Cuando las cuotas periódicas se depositan al inicio del periodo (año, mes,
trimestre etc.), se dice que la operación es anticipada.

ANUALIDADES DIFERIDAS

• Cuando las rentas se inician después de un determinado número de periodos de

renta, plazo en el cual el capital inicial se va capitalizando. Las rentas diferidas
pueden ser, a su vez vencidas y anticipadas
 La diferencia entre una anualidad simple vencida y una
simple anticipada, dado un número igual de rentas, radica en
que en la anualidad vencida la ultima renta no percibe interés
porque coincide con el término del plazo de la anualidad,
mientras que en la anualidad anticipada la ultima renta no
DIFERENCIA coincide con el final del plazo de la anualidad, y se ubica al
inicio del último período de renta y percibe el interés o
ENTRE UNA beneficio hasta el final del periodo, fecha en que concluye el
ANUALIDAD plazo de la anualidad.
Lo podemos observar en las siguientes figuras:
VENCIDA Y
ANTICIPAD FIGURA1
ANUALIDAD
SIMPLE
A VENCIDA

FIGURA2
ANUALIDAD
SIMPLE
ANTICIPADA
 CONCEPTO
• Un conjunto de rentas uniformes que constituyen una
anualidad simple vencida pueden llevarse hacia el final del
horizonte temporal de la anualidad, al formar su respectivo
monto final o valor futuro.
Ejemplo: Si las rentas que constituyen el flujo de caja del
MONTO DE diagrama adjunto necesitan llevarse por equivalencia financiera
UNA al final del periodo 4 , con la tasa i=5% cada flujo puede
capitalizarse hacia el momento 4 del siguiente modo:
ANUALIDA
S=?
D SIMPLE
R= 1 000 R=1 000 R=1 000 R=1000
VENCIDA
0 i=5% 1 i=5% 2 i=5% 3 i=5% 4
RENTA 1
RENTA2
RENTA3
RENTA4
S VALOR FUTURO= 4 310.13
 Dada una tasa efectiva i , las rentas R que constituyen una
anualidad simple vencida pueden transformarse por
equivalencia financiera en su respectivo valor futuro equivalente
S. Al tomar como fecha focal el final del horizonte temporal de
la anualidad puede deducirse la formula del valor futuro de una
anualidad simple del siguiente modo:   𝑆 =?
DEL 𝑅 ¿¿
EJEMPLO   𝑅¿
ANTERIOR   𝑅 ¿
TENEMOS   𝑅 ¿
 𝑅 ¿
LO R R R R R R
SIGUIENTE:
0 1 2 3 n-2 n-1 n
Cada flujo de caja R se capitaliza durante “n” períodos de renta: el
primero durante n-1 períodos, el segundo durante n-2 períodos ,
el penúltimo durante un período y el ultimo no devenga interés
ya que su pago coincide con la fecha de termino del plazo.
 El valor futuro de la anualidad es igual a la suma de los montos parciales de cada
R, llevado al final del horizonte temporal:
  𝑺 = 𝑹 + 𝑹 ( 𝟏 +𝒊 ) + 𝑹 ¿
Al multiplicar (1) por (1+i)
  𝑺 (𝟏 +𝒊)= 𝑹 ( 𝟏 +𝒊 ) + 𝑹 ¿
Al restar (1) de (2)
  𝑺 (𝟏 +𝒊)= 𝑹 ( 𝟏 +𝒊 ) + 𝑹 ¿
  − 𝑺 =− 𝑹 − 𝑹 ( 𝟏+ 𝒊 ) − 𝑹 ¿
  𝑺 ( 𝟏 + 𝒊 − 𝟏) = 𝑹 ¿
Al reagrupar y factorizar (3), se tiene:
  ……….. (4)
 Si un trabajador efectúa aportes anuales de 400 um a
una administradora de fondos de pensiones(AFP)
durante sus últimos cinco años de actividad laboral,
¿ que monto habrá acumulado en ese periodo si el
fondo percibió una TEA de 10%?

Datos: Solución :
R=400  
EJEMPLO 1: i=10%
n=5  

𝑆=2040.4
 
 ¿Qué monto se acumulara en una cuenta de ahorros
, si a fin de mes y durante 4 meses consecutivos se
depositaron 100 um, por los que se percibe una TNA
de 24% capitalizable mensualmente?

Datos: Solución :
R=100  
i=24% TNA
EJEMPLO 2: n=4

 
 𝑆=412.16
 CONCEPTO
• Un conjunto de rentas uniformes que constituyen una
anualidad simple vencida pueden llevarse hacia el INICIO
del horizonte temporal de la anualidad(momento 0), al
VALOR formar su respectivo valor presente o actual
PRESENTE O Ejemplo: Si las rentas que constituyen el flujo de caja del
diagrama adjunto necesitan llevarse por equivalencia financiera
ACTUAL DE al momento 0 , con la tasa i=5% cada flujo podría descontarse
UNA hacia el momento 0 del siguiente modo:
ANUALIDAD R= 1 000 R=1 000 R=1 000 R=1000

SIMPLE 0 i=5% 1 i=5% 2 i=5% 3 i=5% 4

VENCIDA P=?
RENTA 1
RENTA2
RENTA3
RENTA4
P VALOR PRESENTE = 3 545.95
 Dada una tasa efectiva i , las rentas R que constituyen una
anualidad simple vencida pueden transformarse por
equivalencia financiera en su respectivo valor presente P. Al
tomar como fecha focal el inicio del horizonte temporal de la
anualidad puede deducirse la formula del valor presente de una
anualidad simple del siguiente modo:
DEL
R R R R R R
EJEMPLO
ANTERIOR 0 1 2 3 n-2 n-1 n
TENEMOS   𝑅¿
  𝑅 ¿
LO
  𝑅 ¿
SIGUIENTE:
  𝑅 ¿
  𝑅 ¿
 
𝑅¿¿
Cada flujo de caja R se capitaliza durante “n” períodos de renta: el
primero durante un período, el segundo durante dos períodos, el
penúltimo durante n-1 períodos y el ultimo durante “n”.
El valor presente de la anualidad es igual a la suma de los valores presentes de
cada R, descontados hacia el inicio del horizonte temporal:
  𝑷= 𝑹 ¿
  𝑷= 𝑹 ¿
  sucesión de términos que se encuentran dentro del corchete constituyen la suma
La
de una progresión geométrica decreciente =

= 

Al reemplazar la suma de la progresión geométrica en (2), se tiene:

  ……….. (3)
 Calcule el valor presente de 5 flujos anuales de
400 um cada uno. La tasa de descuento es una
TEA de 10%

Datos: Solución :

𝑃=400 ¿
R=400  
EJEMPLO 1: i=10%
n=5  P

𝑃=1941.36
 
 Hoy la empresa Sara S.A decide cancelar las 4 últimas
cuotas fijas insolutas de un préstamo contraído con una
entidad financiera. El importe de cada cuota es 500 um ;
las cuales vencerán dentro de 30, 60 , 90 y 120 días ,
respectivamente. ¿Qué importe debe cancelarse hoy si
el banco acreedor descuenta las cuotas con una TEM de
2%?
Datos: Solución :
R=500  
EJEMPLO 2: i=2% TEM
n=4
 

 𝑃=1903.86
 ANUALIDAD VENCIDA
Monto

Renta uniforme en función de un valor

futuro:

FORMULAS
Valor presente:

Renta uniforme en función de un

valor presente:
 Si se conoce una renta vencida R, la renta anticipada o
imposición Ra puede calcularse al descontar a aquella un
periodo de renta con la tasa efectiva de ese periodo.
Por
   ejemplo; si hoy se decide cancelar anticipadamente la
cuota de un préstamo que vence dentro de un mes y cuyo
monto de 105 um incluye el interés generado por una TEM
de 5%, solo tendrá que abonarse su respectivo valor
presente equivalente a
ANUALIDAD   R=105

ANTICIPADA 0 i=5% 1

 Dado R,i y n=1, puede calcularse Ra en función de R

……..(1)
La formula (1) calcula una renta anticipada en función de
una renta vencida. Del mismo modo, si se conoce una Ra ,
entonces puede multiplicarse por (1+i) para convertirla en R.
 Dada una tasa efectiva i , las rentas anticipadas Ra que
constituyen una anualidad simple anticipada pueden
transformarse por equivalencia financiera en su respectivo valor
futuro equivalente S. Con fecha focal al final del horizonte
temporal de la anualidad puede deducirse la formula del valor
futuro de una anualidad simple del siguiente modo:   𝑆 =?
MONTO DE 𝑅 ¿¿
UNA 𝑅¿  
  𝑅 ¿
ANUALIDAD   𝑅 ¿
 𝑅 ¿
SIMPLE   𝑅 ¿
Ra Ra Ra Ra Ra Ra
ANTICIPADA
0 1 2 3 n-2 n-1 n
Cada flujo de caja Ra esta sometido a interés compuesto por “n”
números diferentes de períodos: el primero durante n períodos,
el segundo durante n-1 períodos , el penúltimo durante dos
período y el ultimo un periodo.
El valor futuro de la anualidad es igual a la suma de los montos parciales de cada
R, llevado al final del horizonte temporal:
 

  sucesión de términos que se encuentran dentro del corchete constituyen la suma

La
de una progresión geométrica creciente =
=….(3)
Al reemplazar la suma de la progresión geométrica en (3), se tiene:

………..
  (4)
 ¿Qué monto se acumulara al termino del cuarto
mes, si hoy y durante 3 meses consecutivos se
depositan 100 um en una cuenta de ahorros que
devenga una TNA de 24% con capitalización
mensual?

Datos: Solución : S=?

Ra=100 n 1 2 i=24% 3 n=4
EJEMPLO 1: i=24% TNA
n=4
Ra=100 100 100 100 100

0.24
 

𝑆=100 ∗ 1+ (
12
∗¿ )
 Dada una tasa efectiva i , las rentas Ra que constituyen una
anualidad simple anticipada pueden transformarse por
equivalencia financiera en su respectivo valor presente P. Con
fecha focal al inicio del horizonte temporal de la anualidad
puede deducirse la formula del valor presente de una anualidad
VALOR simple del siguiente modo:
PRESENTE O Ra Ra Ra Ra Ra Ra
ACTUAL DE
0 1 2 3 n-2 n-1 n
UNA   𝑅𝑎 ¿
ANUALIDAD   𝑅𝑎 ¿
SIMPLE   𝑅𝑎 ¿
ANTICIPADA   𝑅𝑎 ¿
𝑅 𝑎¿¿
 

El primer flujo de caja Ra no necesita descontarse al encontrarse

ya en el presente o momento 0; el segundo se descuenta durante
un período, el tercero durante dos periodos, el penúltimo durante
n-2 períodos y el ultimo durante “n-1” periodos.
 El valor presente de la anualidad es igual a la suma de los valores presentes de
cada Ra, descontados hacia el inicio del horizonte temporal:
  𝑷 = 𝑹𝒂 + 𝑹𝒂 ¿
  𝑷 = 𝑹𝒂 ¿
  serie de términos que se encuentran dentro del corchete constituyen la suma de
La
una progresión geométrica decreciente =

= 

Al reemplazar la suma de la progresión geométrica en (2), se tiene:

  ……….. (3)
 Se alquila un local comercial por cuatro meses
con pagos anticipados de 500 um cada uno.
¿Cuál es el valor actual del contrato de arriendo
con una TEM de 3%?

Datos: Solución :
Ra=500 n 1 i=3% 2 3 n=4

EJEMPLO 1: i=3% TEM

n=4
Ra=500 500 500 500 500

𝑃=500∗ ( 1+0.03 ) ∗¿
 
 Hoy la empresa Sara S.A decide cancelar las 4 últimas
cuotas fijas insolutas de un préstamo contraído con una
entidad financiera. El importe de cada cuota es 500 um ;
las cuales vencerán dentro de 30, 60 , 90 y 120 días ,
respectivamente. ¿Qué importe debe cancelarse hoy si
el banco acreedor descuenta las cuotas con una TEM de
2%?
Datos: Solución :
R=500  
EJEMPLO 2: i=2% TEM
n=4
 

 𝑃=1903.86
 ANUALIDAD ANTICIPADA
Monto

Renta uniforme en función de un valor

futuro:
FORMULAS
Valor presente:

Renta uniforme en función de un valor

presente:
 se definieron las anualidades diferidas como una serie de
pagos iguales realizados en periodos de tiempos iguales,
siempre que el primer pago se efectúe cierto tiempo
después de la firma del convenio, por ejemplo: cuando se
adquiere un compromiso de pago el día de hoy, mediante
abonos mensuales, pero realizando el primero de ellos
dentro de 6 meses, esto lo podemos apreciar mejor si
observamos la gráfica
ANUALIDAD
DIFERIDA
 VPN ó C: Valor Presente Neto (de un conjunto de
pagos o abonos)
VF ó M: Valor Futuro o Monto (la suma de unos pagos
o abonos)
A ó Rp: Anualidad o Renta periódica (cuota uniforme)
VARIABLES
m: Capitalización (por su tipo de capitalización,
QUE SE mensual, bimestral etc., la tasa se divide entre el tipo
de capitalización: ejemplo si tenemos una tasa nominal
UTILIZAN del 12% capitalizable mensualmente = (12%/12)
EN ESTE i: Tasa de Interés (la i que integra el factor de
APARTADO: acumulación o descuento (1+i))
n: Tiempo en valor futuro
-n= Tiempo en valor presente
k = diferimiento (tiempo en que se difiere el pago)
utilizado en valor presente
  Para calcular el monto de una serie de pagos o
abonos, el pago periódico, la tasa y el tiempo,
utilizaremos las siguientes fórmulas:
 Para la anualidad diferida, se toma de la fórmula de
la anualidad ordinaria
Determinamos su monto

PROCEDIMI
ENTO:
De donde despejamos Rp, lo que ahora nos da la Anualidad
o Renta Periódica:
 De ahí que, para calcular su valor presente con diferimiento
en el pago (k-1) y para el cálculo de Rp (desconocida),
tenemos:

PROCEDIMI
ENTO:
 ¿Cuál es el precio de contado de una recámara que se
compró con pagos mensuales de $2 150 durante 24
meses, comenzando a pagarlos 6 meses después de
entregada, con una tasa de interés de 19.2% anual
EJEMPLO 01 capitalizable mensualmente?
Solución
Se identifican los datos y se traza la gráfica del
tiempo para determinar el valor de m:
EJEMPLO 01

Se sustituyen los datos en la fórmula para calcular el valor

presente de una anualidad diferida y se realizan las
operaciones:
EJEMPLO 01

El precio de contado de la recámara es $39 321.34.

 Calcula el valor actual de una renta semestral de $3
200 efectuada durante 6 años, si el primer pago se
debe realizar dentro de año y medio, si consideramos
una tasa de 32% capitalizable semestralmente.
 Solución
Se identifican los datos y se traza la gráfica del
tiempo para determinar el valor de m:

EJEMPLO 02
EJEMPLO 02
Se sustituyen los datos en la fórmula para calcular el
valor presente de una anualidad diferida y se realizan las
operaciones:
EJEMPLO 02

Significa que el valor actual es $12 359.35.

  Son aquellas rentas conformadas por una serie
interminable de cuotas periódicas, es decir el
número de términos es indefinido o ilimitado.
También se define como aquella renta en la cual no
existe el último pago, retiro o imposición. Además,
en aquellos casos en los cuales se desconoce el
número de términos también se asume esta
modalidad
RENTAS Deducción de Fórmulas
PERPETUAS  Rentas Perpetuas Constantes:
 Valor Final:
Si se desconoce el número de rentas o se sabe que
el número de cuotas, pagos o imposiciones es
ilimitado, no tiene sentido financiero realizar el
cálculo del valor futuro, ya que es infinito
  Valor Actual de una Renta Perpetua Vencida
Inmediata:
RENTAS Se  procede a calcular el límite del valor actual de una
PERPETUAS renta unitaria constante vencida, cuando

Luego, se multiplica la expresión anterior por R:

  Valor presente de una renta perpetua cuya renta
inicial es diferente a las demás rentas:
En el caso de que Ra en el momento cero sea
diferente a las demás rentas R de la perpetuidad
RENTAS vencida, el valor presente será
PERPETUAS  

VA
 Una institución decide otorgar becas por la cantidad de
$1,500.00mensuales de por vida a un alumno, si en la localidad
el interés bancario es del 6% anual ¿Qué cantidad deberá
depositar en el banco para que se cumpla su decisión?

Solución :
 
Datos:
 
EJEMPLO 1: R
i
Comprobación
n=
m= semestres

Comprobación:
300,000.00*0.005=1,500
 Una persona decide donar una ambulancia para un hospital con
un valor de $450,000.00 y además decide regalar de por vida
$4,000.00trimestrales para la gasolina de por vida ¿Qué
cantidad deberá invertir en una cuenta de ahorro que genera el
4% de interés anual para que se cumpla su decisión de donar?

Solución :

Datos:  
 

EJEMPLO 2: Ra
R=$4,000.00
J=0.04
m=
i=

 
Comprobación:
  Temporales: Cuando el horizonte temporal de la anualidad
es un plazo determinado
 Anualidades contingentes: Son aquellas cuya fecha inicial o
terminal depende de algún suceso previsible, pero cuya
fecha de realización no puede especificarse por estar en
función de algún acontecimiento externo no previsible
exactamente.
 Capitalizar:es el proceso de proyectar un capital inicial a un
GLOSARIO periodo de tiempo posterior, en base a un tipo de interés.
 Devengar: derecho adquirido que permite obtener
retribución por servicios personales o prestamos otorgados a
terceros. Cualquier renta o ingreso, como interés o alquileres
se devenga.
 Acreedor: es aquel al que le deben dinero dentro de un
préstamo; es decir, es el que debe recibir el importe del
préstamo mas los intereses establecidos por parte del
deudor.
 1. CALCULAR EL VALOR FUTURO Y EL VALOR PRESENTE DE
LA SIGUIENTE ANUALIDAD ORDINARIA(VENCIDA); $2 000
SEMESTRALES DURANTE 8 ½ AÑOS AL 8%,
CAPITALIZABLE SEMESTRALMENTE.
2. CALCULAR EL VALOR DE CONTADO DE UNA PROPIEDAD
VENDIDA A 15 AÑOS DE PLAZO, CON PAGOS DE $3 000
MENSUALES POR MES ANTICIPADO, SI LA TASA DE
INTERES ES DEL 12% CONVERTIBLE MENSUALMENTE.

EJERCICIOS 3. UNA MINA EN EXPLOTACION TIENE UNA PRODUCCION

ANUAL DE $800 000 Y SE ESTIMA QUE SE AGOTARA EN 10
PARA AÑOS. HALLAR EL VALOR PRESENTE DE LA PRODUCCION
, SI EL RENDIMIENTO DEL DINERO ES DEL 8%.
RESOLVER (ANUALIDAD VENCIDA)
4. CALCULAR EL VALOR DE CONTADO DE UNA PROPIEDAD
VENDIDA A 15 AÑOS DE PLAZO, CON PAGOS DE $300 000
MENSUALES POR MES ANTICIPADO, SI LA TASA DE
INTERES ES DEL 12% CONVERTIBLE MENSUALMENTE.
5. UN EMPLEADO CONSIGNA $300 000 AL PRINCIPIO DE
CADA MES EN UNA CUENTA DE AHORROS QUE PAGA EL
8%, CONVERTIBLE MENSUALMENTE.¿EN CUANTO
TIEMPO LOGRARA AHORRAR $ 30 000 000
  1. LA SEÑORA GÓMEZ PRETENDE REALIZAR 8 DEPÓSITOS
BIMESTRALES DE $8 000 EN EL BANCO, REALIZANDO EL PRIMERO
DE ELLOS DENTRO DE 10 MESES. ¿CUÁL SERÁ EL SALDO EN LA
CUENTA DESPUÉS DE REALIZAR EL ÚLTIMO DEPÓSITO SI EL
BANCO LE PAGA 12% ANUAL CAPITALIZABLE BIMESTRALMENTE?
 2. UN GANADERO ESTIMA QUE SU GANADO COMENZARÁ A
PRODUCIR DENTRO DE SEIS MESES, CON UNA PRODUCCIÓN CON
VALOR DE $120 000 MENSUALES Y QUE SE MANTENDRÁ DURANTE
10 AÑOS. ¿CUÁL ES EL VALOR ACTUAL DE LA PRODUCCIÓN SI SE
FIJA UNA TASA DE 16% ANUAL CAPITALIZABLE MENSUALMENTE?
 3. SI SE COMPRA UNA CAMIONETA MEDIANTE UN PROGRAMA DE
EJERCICIOS FINANCIAMIENTO QUE CONSISTE EN REALIZAR 48 PAGOS
MENSUALES DE $5 400 CADA UNO, REALIZANDO EL PRIMERO DE
PARA ELLOS 6 MESES DESPUÉS DE ENTREGADA LA CAMIONETA, ¿CUÁL
ES EL PRECIO DE CONTADO DEL AUTOMÓVIL SI LA TASA DE
RESOLVER INTERÉS ES DE 18% ANUAL CAPITALIZABLE MENSUALMENTE?
 4. ADRIÁN COMPRÓ UN EQUIPO DE SONIDO EL CUAL SE
COMPROMETIÓ A LIQUIDAR CON 10 PAGOS MENSUALES DE $1
200 CADA UNO, REALIZANDO EL PRIMERO DE ELLOS 3 MESES
DESPUÉS DE ADQUIRIDO EL EQUIPO, CON UNA TASA DE INTERÉS
DE 24% ANUAL CONVERTIBLE MENSUAL. ¿CUÁL ES EL PRECIO DE
CONTADO DEL EQUIPO?
 5. ¿CUÁNTO AHORRARÁ UNA PERSONA QUE REALIZA 20
DEPÓSITOS MENSUALES DE $9 000 CADA UNO, SI REALIZA EL
PRIMERO DENTRO DE 8 MESES EN UN BANCO QUE PAGA UN
INTERÉS DE 30% ANUAL CON CAPITALIZACIÓN MENSUAL?
  CARLOS, A. V., & CARLOS, A. C. (s.f.).
MATEMATICA FINANCIERA APLICADA.
REFERENCIAS BOGOTA: ECOE.
  ANUALIDADES
 INTRODUCCION A LA ANUALIDAD
WEBGRAFIA  ANUALIDADES ORDINARIAS Y ANTICIPADAS