CAPITULO I

INTRODUCCION

Las operaciones en la ciencia actuarial, en la medida en que dependen de las matemáticas, se basan
en relativamente pocos principios fundamentales. Estos se revisarán brevemente en las páginas
siguientes. 1 Interés compuesto: las operaciones financieras generalmente se realizan bajo el
supuesto de interés compuesto; es decir, interés sobre interés La tasa de interés anual está indicada
por la letra i para 1 año es 1 +i; durante 2 años es (1 + i)2; durante 3 años es (1 + i) 3; y así
sucesivamente En general, la cantidad de $1 a la tasa i invertida por n Por lo tanto, la cantidad de $1
invertida ahora a la tasa i años es

1  i 
n

La expresión 1  i  a menudo se denomina factor de acumulación para el interés compuesto. Los

n

valores de 1  i  para varias tasas de interés y para una serie de años han sido calculados y
n

tabulados para facilitar el cálculo (Tabla I). El principal es la cantidad invertida Si el principal está
indicado por P y el monto por A, tenemos la fórmula fundamental

A  P 1  i 
n

El interés devengado es la cantidad menos el capital invertido Si I indica el interés devengado,

entonces

I  P 1  i   P  P 1  i   1
n n
 

La expresión (1  i )n  1 puede llamarse el factor de interés para el interés compuesto

A partir de la ecuación (1) se puede encontrar el valor de cualquiera de los números P, i, n, A

cuando se dan los otros tres. Así,

1
2 Valor presente: la expresión es el valor presente de $1 que vence en 1 año, o la cantidad que
1 i
debe invertirse ahora para producir $1 en 1 año. El valor presente de $1 que vence en 1 año está
indicado por v Por lo tanto,
El valor presente de $1 que vence en n años es

La ecuación (3) de la sección anterior ahora puede escribirse

El proceso de encontrar el valor presente P de una cantidad A adeudada. El factor vn a menudo se

denomina factor de descuento para interés compuesto. Los valores de p anticipados en un tiempo
futuro se denominan descuento de varias tasas de interés y para una serie de años han sido
calculados y tabulados por conveniencia. de cómputo (Tabla I)

Ejercicios

1 Encuentre la cantidad de $342 en 10 años al 5 por ciento de interés compuesto

2 ¿Cuánto debe invertirse ahora al 4 por ciento de interés compuesto para obtener $ 1000 en 10
años?

3 ¿En cuántos años se duplicará una suma de dinero al 4 por ciento de interés compuesto? ? ¿Al 5
por ciento de interés compuesto?

4 ¿A qué tasa de interés se duplicará el dinero en 10 años si se capitaliza anualmente? ¿Vence en 50

años a la misma tasa?

5 ¿Cuál es el valor presente de $1000 que vencen en 8 años al 5 por ciento de interés compuesto?
¿Vence en 50 años a la misma tasa?

6 ¿Cuánto dinero se debe invertir ahora al 4 por ciento de interés compuesto para llegar a $100 000
en 50 años?

3 Anualidades Una anualidad es una suma de dinero pagadera a intervalos de tiempo establecidos y
por un período de años. De cada año Si la anualidad es pagadera al comienzo de cada año, se
denomina anualidad vencida

Las anualidades se dividen en dos clases distintas, a saber,

Anualidades-ciertas

Anualidades contingentes

Una anualidad cierta ciertamente es pagadera independientemente de que suceda cualquier evento.
Cierto evento sucede, generalmente que alguna persona vive para recibir el pago o para hacer el
pago cobrado por una póliza de seguro de vida. Es una anualidad contingente vencida, ya que es
pagadero al comienzo de cada año de póliza y sólo si el asegurado está vivo Una anualidad
contingente es pagadera sólo en caso de que la prima anual
Nuevamente, si ahora se invierten $1 000 al 6 por ciento, el interés ascenderá a $60 al final de cada
año de $60 por año. Anualidad de $1 000, pagadera al final de cada año, es equivalente al interés
anual del 5 por ciento sobre un capital invertido de $20 000 Esta es una anualidad determinada al
final de cada año.

En general, una anualidad cuyo alquiler anual es R, pagadero al final de cada año, es equivalente a la
tasa de interés anual de un capital invertido de R/i.

Si la anualidad es pagadera solo por un número limitado de años, se denomina anualidad.

Anualidad a término Si la anualidad es pagadera sin límite, se denomina perpetuidad

Si los pagos de una anualidad no se retiran cuando vencen, pero se mantienen invertidos, se dice
que la anualidad está perdonada.

Ejercicios

1 A testa a su esposa el uso de su patrimonio valorado en $100,000 Si este patrimonio se puede

mantener invertido al 4% por ciento, ¿cuál es el ingreso anual de la viuda?

2 B tiene un legado de $ 1000 pagaderos al final de cada año. ¿La anualidad es equivalente a qué
capital invertido, suponiendo que el dinero vale el 4 por ciento?

4 Monto de una anualidad refinanciada: cuando los pagos de una anualidad se mantienen
invertidos durante un período de años, el monto total adeudado al final del período se denomina
monto de la anualidad refinanciada al final de cada año, se refinancia durante 10 años y los pagos se
mantienen invertidos al 5 por ciento al interés anual al 5 por ciento sobre un capital invertido de $20
000, el monto al final de 10 años es el interés acumulado sobre $20 000 al 5 por ciento durante 10
años factor de interés (Sec 1, Eq ( 2)),

$20.000 1,05  1  $12.577,892

10
 

En general, si el alquiler anual de una anualidad refinanciada es R, pagadero al final de cada año, el
monto al final de n años a la tasa i es

dado que la anualidad es equivalente al interés anual a la tasa de un principal invertido de R/i

Si R=1, es decir, si la renta anual es 1, pagadero al final de cada año, se indica el monto al final de n
años por el símbolo sn y tenemos la fórmula importante
Ahora se puede escribir

A  R  sn

La ventaja de la ecuación (3) radica en el hecho de que los valores de s pueden calcularse para varias
tasas de interés y para varios períodos de tiempo y tabularse una vez por todas si la anualidad no se
perdona, es decir, si los pagos se retiran a medida que vencen, la anualidad se mantiene agotada y
no tiene monto

5 Valor presente de una anualidad a término Por el valor presente de una anualidad a término se
entiende una suma invertida al comienzo del interés compuesto a término que bastará para cubrir
los pagos de la anualidad a medida que vencen. Dicha suma debe, obviamente, , proporcione el
monto de la anualidad en caso de que se recupere durante el plazo, por lo tanto, descontando el
monto nuevamente sobre el plazo Así, en el ejemplo considerado en la sección anterior, se encontró
que el monto es $ 12.577,892 Descontando este monto por 10 años a tasa 5 da $7721,734 como el
valor presente de la anualidad dada Si este valor presente se invierte al 5 por ciento de interés
compuesto, proporcionará $1000 al final de cada año durante 10 años Los pagos no se retiran al final
de cada año, el fundwill ascenderá a $ 12.577,89 al final del décimo año.

El valor presente de una anualidad de 1, pagadera al final de cada año por un plazo de n años, se
indica con el símbolo an Dado que el monto de esta anualidad, si se perdona por el plazo, es, sn
tenemos

Si el alquiler anual se denota por R, el valor actual es

Cuanto más largo sea el plazo de una renta vitalicia, más se acercará su valor presente a R/i, ya que
la fracción v n tiende a cero a medida que n aumenta de valor. La expresión R/i es, por lo tanto, el
valor presente de una perpetuidad de renta anual R

6 Pruebas alternativas La las demostraciones de las fórmulas de sn y an se basan a menudo en la

fórmula de la suma de una progresión geométrica; es decir, sobre la fórmula

donde l representa el último término de la progresión, al primer término y r la razón común. Así, si
los pagos de la anualidad de 1 se mantienen invertidos desde el momento en que vencen hasta el
final del año n a tasa i, producirán las siguientes cantidades:
Tomada en orden inverso, tenemos una progresión geométrica en la que l  1  i 
n 1
,a  1 y
r  1  i Por lo tanto, la suma, por la ecuación anterior, es

1  i  1
n

sn 
i

Nuevamente, si cada pago a medida que vence se descuenta al presente, tenemos los siguientes
valores presentes:

v, v 2 , v 3 ,.........v n

o una progresión geométrica en la que l  v n , a  v y r  v La suma es, por tanto,

Las ecuaciones (1) y (2) concuerdan con las ecuaciones correspondientes en las secciones 4 y 5 como
deberían

Ejercicios

1 ¿Cuál es el valor presente de un ingreso de $1000 pagaderos al final de cada año durante 10 años,
con un valor del dinero del 3 por ciento? ¿Pagadero por 50 años?

2 Si el ingreso anual en el ejercicio anterior se mantiene invertido al 4 por ciento, ¿Cuál será la
cantidad al final del décimo año? ¿Al final del quincuagésimo año? siempre que el fondo pueda
mantenerse invertido al 4 por ciento a partir de ese momento?

3 ¿Cuánto dinero debe invertirse ahora al 5 por ciento de interés compuesto para generar un ingreso
anual perpetuo de $1000, primer pago al final de 10 años, siempre que el fondo pueda mantenerse
invertido al 4 por ciento a partir de ese momento?

4 ¿Cuánto dinero debe invertirse ahora al 5 por ciento de interés compuesto para obtener $5000 al
final de cada período de 5 años?

7 Valor actual de una anualidad vencida: una anualidad vencida se definió en la Sección 3 como una
anualidad cuyos pagos vencen al comienzo de cada año, siendo el primer pago vencido
inmediatamente.

El valor presente de una anualidad vencida de 1 se indica con la letra romana "completa" a. Por lo
tanto,  n denota el valor presente de una anualidad vencida de 1 pagadera anualmente durante un
período de n años.

 n  1  an1

Ya que an 1 es el valor presente de 1 pagadero al final de cada año por un plazo de n-1 años
Tendremos mucho que ver con las anualidades vencidas en lo que sigue, ya que, como se ha
señalado, la prima anual cobrada por un seguro de vida La póliza es una anualidad contingente. Por
lo tanto, es bueno distinguir cuidadosamente entre los símbolos a y a.

Ejercicios

1 Determine el valor presente de una anualidad adeudada de $1000 durante 50 años, con un valor
del dinero del 4 por ciento

2 Si se perdona la anualidad adeudada en el ejercicio anterior, determine su monto al final de los 50

años

8 Observación general - Las secciones anteriores constituyen el bosquejo más simple de la

aplicación de las matemáticas a las operaciones financieras. Para obtener más detalles y otras
aplicaciones, el lector interesado debe consultar un texto dedicado al tema

9 factoriales- Muchas preguntas en la aplicación de las matemáticas a las operaciones estadísticas y

financieras implican el uso de factoriales El producto continuo 1  2  3  4  5  6........ se llama factorial
n y se indica con el símbolo n! Así,

n!  1 2  3  4  5  6........n

En particular

1!  1,2!  2,3!  6,4!  24,5!  120 y asi

El símbolo 0, o factorial 0, se define como 1.

El producto de una sucesión de números enteros consecutivos se puede representar de manera muy
conveniente en términos de factoriales. Así, Así,

1  2  3  4  5  6 6!
4 5 6  
1 2  3 3!

O en order inverso

6  5  4  3  2  1 6!
6 5 4 
3  2 1 3!

En general

n  n  1 n  2 n  3 .......  n  r  1

n  n  1 n  2  n  3 n  4  .......  n  r  1 n  r  n  r  1 .......1


 n  r  n  r  1 .......1
n!

 n  r !
Ejercicios
1 Expresar el producto continuo 6  7  8  9  10 como la razón de dos factoriales

2 Expresar n  n  1 n  2  n  3 .......  n  k  como la razón de dos factoriales

3 Hallar los valores numéricos de 7!,10!/ 6!,85!/ 83!

10 Eventos independientes: se dice que los eventos son independientes si la ocurrencia de uno o
más de ellos no tiene influencia sobre los demás. Puede suceder de una manera y un segundo
evento independiente puede suceder de b maneras, los dos eventos pueden suceder juntos o, en
secuencia, de a*b maneras

Con cada forma en que puede ocurrir el primer evento, hay b formas en que puede ocurrir el
segundo evento y, por lo tanto,   b en todas Así, si uno tiene dos abrigos y tres sombreros, puede
vestirse para la calle en 2 x3 = 6 formas diferentes Nuevamente, si dos Si se lanzan los dados, cada
dado puede caer de seis maneras diferentes, y juntos de 6 x 6 = 36 formas diferentes. O si se lanza
un dado dos veces seguidas, puede caer de seis formas diferentes la primera vez y de seis formas
diferentes la segunda vez, lo que hace treinta y seis. Diferentes formas en todos La ley anterior,
establecida para dos eventos independientes, puede ser inmediatamente extendida al caso de varios
eventos independientes El número de formas en que una serie de eventos independientes pueden
ocurrir simultáneamente, o en secuencia, es el producto obtenido al multiplicar entre sí número de
maneras en que cada evento, tomado por sí mismo, puede suceder Así:

11 Arreglos o permutaciones: un concepto de importancia en relación con la teoría de la

probabilidad se refiere al número de formas en que una serie de n objetos diferentes se pueden
arreglar o permutar cuando se toman r a la vez, donde r puede tener cualquier valor integral de 0 a 0
n Para ilustrar, supongamos que hay tres letras A, B, C y deseamos tomarlas de dos en dos
Claramente, pueden estar dispuestas de seis maneras diferentes, a saber,

AB, AC, BA, BC, CA, CB

Cada una de estas formas se denomina arreglo o permutación. El número de arreglos de n objetos
tomados r a la vez se denota con el símbolo, n Ar Con base en la sección anterior, podemos probar la
siguiente fórmula:

n!
Ar  n  n  1 n  2  n  3 .......  n  r  1 
n
 n  r !
(Sec 9, Eq (2)), porque podemos seleccionar el primer objeto de n maneras (ya que hay n objetos); y,
después de haber seleccionado el primer objeto, el segundo objeto puede seleccionarse de n-1
formas; el tercer objeto de n-2 formas; y, finalmente, el r-ésimo objeto en n-r+1 formas En
consecuencia, el número total de formas de seleccionar r objetos de los n objetos diferentes viene
dado por la fórmula.

Como casos especiales importantes de la ecuación (1) tenemos lo siguiente:

La última fórmula da el número de arreglos de n objetos diferentes cuando se toman todos a la vez

Ejercicios

1 Encuentre el valor numérico de 100A3

2 ¿De cuántas maneras se pueden ordenar las letras del alfabeto (sin repeticiones) cuando se toman
cinco a la vez?

3 ¿Cómo ¿Cuántos números entre 100 y 1000 se pueden formar con los dígitos 0, 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8,
9, sin repeticiones?

4 ¿De cuántas maneras se pueden organizar seis niños y siete niñas en una clase, siempre que todos
los niños se sienten a la izquierda del instructor y todas las niñas a la derecha?

12 Combinaciones o grupos: un conjunto de objetos tomados juntos sin tener en cuenta el orden en
que los objetos ocurren se llama una combinación o agrupamientos pero la misma combinación o
grupo Si tres objetos diferentes, como hemos visto en la sección anterior, pero solo tres
combinaciones diferentes, a saber, AB y BA son dos arreglos diferentes, se toman dos en una vez hay
seis arreglos diferentes

AB, AC, BC

Cada una de estas combinaciones da lugar a dos arreglos, por lo tanto, SEIS arreglos en total. El
número de combinaciones de n objetos diferentes tomados en un tiempo se denota con el símbolo
n Cr Ahora podemos probar que

n!
Cr 
n
 n  r !
Para n Ar , se compone de todos los arreglos que se pueden formar a partir de cada una de las
combinaciones n Cr , cuando los r objetos contenidos en n Cr se toman todos a la vez. Por lo tanto,

Como casos especiales Eq. 1 tenemos

De la Eq. 1 vemos de inmediato que

 n Cr n Cnr

Ejercicios

1 ¿Cuántos comités de cinco se pueden seleccionar de diez hombres si tres de los diez pueden servir
solo como presidente?

2 ¿De cuántas maneras se puede seleccionar una tripulación de ocho hombres y un equipo de
hockey de cinco hombres entre veinte candidatos?

3 Si se colocan diez puntos en un plano, no hay tres en línea recta, ¿cuántas líneas rectas se pueden
dibujar uniendo los y dos? ¿Cuántos triángulos diferentes se pueden construir con vértices en los
puntos dados?

4 ¿De cuántas maneras diferentes se pueden ordenar las letras de la palabra móvil en una línea
recta? Alrededor de un círculo?

13 Coeficientes binomiales Los números C son coeficientes binomiales, ya que aparecen en la

 p  q
n
fórmula para la expansión de cuando n es un número entero, para

 p  q   p  q  p  q  p  q  a n factores debe contener el producto p  qn r , ya que

n

podemos seleccionar p de r de los n factores y gs de los n factores restantes. Pero esta selección
tiene exactamente tantas formas como combinaciones de n cosas se toman. p + g)*rata a la vez; es
decir, en n Cr las formas contienen el término n Cr p r qn r y debe consistir en una suma de dichos
términos. Indicamos donde r es un número entero cuyo valor varía de 0 a n este hecho
simbólicamente así

Reemplazando n Cr el valor Eq. 1 tenemos

Expandiendo el miembro derecho de la ecuación (2) dando a r todos los valores integrales de 0 a n y
sumando,

n  n  1 2 n 2
 p  q  qn  npqn 1  p q  .......  np n 1q  p n
n

Esta es la forma habitual de la fórmula binomial, excepto que los términos aparecen en orden
inverso Los términos

n Cr 1 p r 1qnr 1,n Cr 1 p r qnr , y n Cr 1 p r 1qnr 1

Son términos consecutivos en el binomio Eq 3 Las proporciones del primero y el último de estos al
término medio son importantes en lo que sigue

Los valores numéricos de los coeficientes bionómicos para los primeros valores de n vienen dados
convenientemente por el llamado triángulo de Pascal

Cualquier número en el triángulo (excepto el primero y el último en cada fila que siempre son
unidades) es la suma de los dos números anteriores e inmediatamente a la derecha y a la izquierda
del mismo Así 35=20 +15, 20 =10 + 10, y así sucesivamente El triángulo se extiende fácilmente tanto
como se desee.

Si r (o n - r) es un número pequeño, el valor del coeficiente binomial correspondiente se puede

calcular sin mucho trabajo. Así,

100! 99  100
100 C2    4950
2!98! 2

100! 98  99  100
100 C97    161.700
97!3! 6

Ejercicios

1 Escribe el octavo término en el desarrollo de  p  q 

20

 p  q
30
2 Encuentra las razones del séptimo término en el desarrollo de a sus dos términos
consecutivos

 3
7
3 ¿Qué término del desarrollo de 2  1 tiene el mayor valor numérico? ¿Cuál tiene el menor
3
valor numérico?

r n
4 demostrar que 
r 0
n Cr  2 n