Ciclo de Transformación de Caja

Ciclo de transformación de caja
• A continuación, se proporciona la información necesaria

para calcular el ciclo de transformación de caja de la
empresa ABC S.A. para el año 2013. Podemos utilizar la
tabla proporcionada para contestar cuatro preguntas.
 ¿Cuánto tiempo tarda la empresa ABC S.A. en producir y
vender su producto?
 ¿Cuánto tiempo tarda en vender cobrar las facturas?
 ¿Cuánto tiempo tarda en pagar las facturas?
 ¿Cuál es el ciclo de transformación de tesorería?
• Los datos que se detallan a continuación, pueden utilizarse para calcular
el ciclo de transformación de tesorería para la empresa ABC S.A. del año
2013.
Datos del Estado de Situación Financiera
(en miles de nuevos soles)
31/12/2012 31/12/2013
Cuentas por cobrar comerciales 12,450 11,960
Existencias 16,941 15,863
Cuentas por pagar comerciales 14,540 13,560
Datos del Estado de Resultados

31/12/2012 31/12/2013
Ventas 95,400
Costo de ventas 64,780
Compras anuales 65,858
 El tiempo que tarda en recuperar la tesorería viene

dado por el periodo de existencias y el periodo de
cobro.
 El tiempo que tarda en pagar las facturas viene
dado por el periodo medio de pago.
 El tiempo neto que tarda en cobrar los pagos es el
ciclo de transformación de tesorería.
Calculamos estos periodos de la siguiente forma:
existencias medias
Periodo de existencias =
Coste anual de los bienes vendidos/365
16,402
Periodo de existencias = = 92.4 días
177.48
Calculamos estos periodo de la siguiente forma:
Cuentas por cobrar comerciales medio

Periodo medio de cobro =
Ventas anuales/365
12,205
Periodo medio de cobro = = 46.7 días
261.37
Calculamos estos periodo de la siguiente forma:
Cuentas por pagar comerciales medio

Periodo medio de pago =
Compras anuales/365
14,050
Periodo medio de pago = = 77.9 días
180.43
El ciclo de transformación de caja es:
periodo periodo periodo

de medio de medio de
existencias+ cobro - pago
92.4 46.7 77.9 = 61.2 días
 La empresa ABC S.A. tarda en media más de dos meses desde el

momento en que ella coloca dinero en existencias hasta que recogen el
pago vía clientes.
Necesidades operativas de Fondos (NOF) en
las proyecciones financieras
• La empresa BUENAVISION S.A., ha
realizado una proyección de sus operaciones
para el año 2013, sobre la base de los activos
corrientes y pasivos corrientes que se
muestran, desea conocer cuáles serán sus
necesidades operativas de fondos para el
ejercicio 2013.
Necesidades operativas de Fondos (NOF) en las
proyecciones financieras
Activos corrientes y pasivos corrientes
2013 Proyectado 2012 Histórico
Activo corriente
Caja y bancos 1,800 1,200
Clientes 13,500 11,400
Cuentas por cobrar 2,500 1,230
Existencias 26,200 24,600
Cargas diferidas 1050 956
Total activo corriente 45,050 39,386
Pasivo corriente
Tributos por pagar 1,560 985
Remuneraciones por pagar 785 895
Proveedores 35,400 31,200
Cuentas por pagar diversas 3,200 3,250
Total pasivo corriente 40,945 36,330
Capital de trabajo (WK) = (activo cte. – pasivo cte.) 4,105 3,056
NOF = WK 2013 – WK 2012) 1,049
Necesidades operativas de Fondos (NOF) en las
proyecciones financieras
O también a través de la siguiente expresión
(activo corriente 2013 + pasivo corriente 2012) – (activo corriente 2012 + pasivo corriente
2013)
(45,050 + 36,330) – (39,386 + 40,945) = 1,049
 Como se puede observar, la empresa BUENAVISION S.A., va a

tener necesidades operativas de fondos adicionales para el año
2013 de S/. 1,049; debido al incremento del nivel de sus ventas.
Leasing Financiero
Leasing Financiero
EQUIPOS INFORMATICOS
Arrendamiento financiero de equipos informáticos
 La empresa Saturno S.A. ha firmado un contrato de
arrendamiento financiero el 02/01/2012 sobre unos equipos
informáticos con opción de compra.
 El arrendamiento financiero tiene las siguientes condiciones:
a) Valor razonable de los equipos informáticos S/. 980,000.00
b) Cuotas anuales S/. 250,000.00
c) Duración del contrato de arrendamiento 5 años
d) Pagos (amortizaciones) anuales
e) Periodos 5
f) Tasa de interés anual implícita 8%
g) Opción de compra S/. 9,800.00
Información adicional
• La opción de compra asciende a S/. 9,800.00 (se paga junto con
la última anualidad).
• La vida útil estimada de los equipos informáticos es de 5 años
(método de depreciación lineal con valor residual nulo).
Se pide:
Registrar las siguientes operaciones de la empresa Saturno S.A.
1. Encontrar el tipo de interés efectivo del arrendamiento.
2. Contabilizar la firma del contrato de arrendamiento financiero
3. Contabilizar las operaciones del año 2012
4. Presentar la información que, sobre este arrendamiento
financiero, figurará en el estado de situación financiera y el
estado de resultados al 31/12/2012.
Desarrollo
1. Cálculo del tipo de interés efectivo
Encontrando el interés implícito
Valor de la maquinaria 980,000.00
Cuota primer año 250,000.00
Cuota segundo año 250,000.00
Cuota tercer año 250,000.00
Cuota cuarto año 250,000.00
Cuota quinto año más OC 259,800.00
Tasa interés implícito TIR= 8.952%
• El tipo de interés efectivo del leasing es de 8.952%

Desarrollo
Cuadro de amortización financiera del leasing
Periodo Pasivo Intereses Pagos Variación Pasivo
(1) inicial devengados (anualidad) del pasivo Final
(2) (3)=(5) (4) (5)=(3)-(4) (6)=(2)-(5)
x 8.952%
02/01/2012 980,000.00
31/12/2012 980,000.00 87,732.85 250,000.00 162,267.15 817,732.85
31/12/2013 817,732.85 73,206.16 250,000.00 176,793.84 640,939.01
31/12/2014 640,939.01 57,378.99 250,000.00 192,621.01 448,317.99
31/12/2015 448,317.99 40,134.91 250,000.00 209,865.09 238,452.91
31/12/2016 238,452.91 21,347.09 259,800.00 238,452.91 0.00
Totales = 279,800.00 1,259,800.00 980,000.00
Desarrollo
Registro de las siguientes operaciones de la empresa Saturno S.A.
2. Contabilizar la firma del contrato de arrendamiento financiero.
Para registrar la firma del contrato de arrendamiento financiero
necesitamos identificar en el cuadro de arrendamiento financiero:
• El valor por el que se han dado de alta los equipos informáticos en el
patrimonio.
Este valor será el menor entre el valor razonable y el valor actual de los
pagos mínimos acordados. En la primera línea del cuadro financiero,
columna de pasivo inicial (2), se observa que el valor por el que se han
dado de alta los equipos informáticos es de S/. 980,000.00.
• El pasivo financiero reconocido coincide con el valor por el que se dan
de alta los equipos informáticos por S/. 980,000.00.
Desarrollo
Registro de las siguientes operaciones de la empresa Saturno S.A.
El 02/01/2012 En la firma del contrato:
x Debe Haber
32 ACTIVOS ADQUIRIDOS EN ARRENDAMIENTO 980,000.00
FINANCIERO
322 Inmuebles, maquinaria y equipo
3226 Equipos diversos
45 OBLIGACIONES FINANCIERAS 980,000.00
452 Contratos de arrendamiento financiero
Desarrollo
3. Contabilizar las operaciones del año 2012.
Para contabilizar las operaciones del año 2012 nos fijamos
principalmente en la primera línea del cuadro financiero que es la que
corresponde al ejercicio 2012.
Periodo Pasivo Intereses Pagos Variación Pasivo IGV
(1) inicial devengados (anualidad) del pasivo Final 18%
(2) (3)=(5) (4) (5)=(3)-(4) (6)=(2)-(5)
x 8.952%
02/01/2012 980,000.00
31/12/2012 980,000.00 87,732.85 250,000.00 162,267.15 817,732.85 45,000.00
31/12/2013 817,732.85 73,206.16 250,000.00 176,793.84 640,939.01 45,000.00
31/12/2014 640,939.01 57,378.99 250,000.00 192,621.01 448,317.99 45,000.00
31/12/2015 448,317.99 40,134.91 250,000.00 209,865.09 238,452.91 45,000.00
31/12/2016 238,452.91 21,347.09 259,800.00 238,452.91 0.00 46,764.00
Totales = 279,800.00 1,259,800.00 980,000.00 226,764.00
Intereses devengados cada año que

De aquí obtenemos los importes de De aquí obtenemos el capital
se reconocen en la cuenta de
acreedores por arrendamiento pendiente de amortizar (costo
resultados, apartado de gastos
financiero a corto plazo. amortizado de la deuda).
financieros.
Desarrollo
• En la columna 3, intereses devengados, se observa que los intereses
devengados de acuerdo con el tipo de interés efectivo son S/.
87,732.85 (980,000 x 8.952%). Los intereses devengados se reconocen
en el estado de resultados.
• En la columna 5, Variación del pasivo, se observa que el capital
amortizado en el año 2012 es de S/. 162,267.15. También se observa
que el capital que se amortizará en el año 2013 es de S/. 176,793.84;
véase la segunda línea de esta columna.
• En la columna 4, pagos, se observa que el pago realizado al arrendador
es de S/. 250,000.00.
El pago realizado es la suma del capital amortizado S/. 162,267.15 y los
intereses devengados S/. 87,732.85.
Desarrollo
• En la columna 6, Pasivo final se observa que la deuda
pendiente de amortizar es de S/. 817,732.85 (S/. 176,793.84
se pagarán a corto plazo, S/. 640,939.01 se pagarán a largo
plazo).
Una vez que han localizado los datos que
necesitamos en el cuadro financiero,
contabilizamos las operaciones del ejercicio
2012.
Desarrollo
31/12/2012 Por el pago de la primera cuota, que incluye la
amortización del capital y los intereses devengados.
x Debe Haber
45 OBLIGACIONES FINANCIERAS 162,267.15
452 Contratos de arrendamiento financiero
67 GASTOS FINANCIEROS 87,732.85
673 Intereses por préstamos y otras obligaciones
6732 Contratos en arrendamiento financiero
40 TRIBUTOS, CONTRAPRESTACIONES Y APORTES AL SISTEMA
DE PENSIONES Y DE SALUD POR PAGAR 45,000.00
401 Gobierno central
4011 Impuesto General a las Ventas
10 EFECTIVO Y EQUIVALENTE DE EFECTIVO 250,000.00
104 Cuentas corrientes en entidades financieras
1041 Cuentas corrientes operativas
Desarrollo
31/12/2012 Por el gasto por depreciación anual:
x Debe Haber
68 VALUACIÒN Y DETERIORO DE ACTIVOS Y PROVISIONES 196,000.00
681 Depreciación
6813 Depreciación de activos adquiridos en arrendamiento
Financiero – Inmuebles, maquinaria y equipo
39 DEPRECIACIÒN, AMORTIZACIÒN Y AGOTAMIENTO ACUMULADOS 196,000.00
391 Depreciación acumulada
3912 Activos adquiridos en arrendamiento financiero
39126 Inmuebles, maquinaria y equipos – Equipos
Div.
Desarrollo
4. Presentar la información que, sobre este arrendamiento financiero,
figurará en el estado de situación financiera y el estado de resultados
al 31/12/2012.
Estado de resultados al 31/12/2012
67 GASTOS FINANCIEROS -87,732.85
673 Intereses por préstamos y otras obligaciones
6732 Contratos en arrendamiento financiero
68 VALUACIÒN Y DETERIORO DE ACTIVOS Y PROVISIONES -196,000.00
681 Depreciación
6813 Depreciación de activos adquiridos en arrendamiento
Financiero – Inmuebles, maquinaria y equipo
Desarrollo
Estado de situación financiera al 31/12/2012

Activo S/. Pasivo y patrimonio
Activo no corriente Pasivo corriente
32 ACTIVOS EN ARRENDAMIENTO 784,000.00 45 OBLIGACIONES FINANCIERAS 176,793.84

FINANCIERO
322 Inmuebles, maquinaria y equipo 452 Contratos de arrend. fin.
3223 Maq. y equipo de Pasivo no corriente

explotación
Precio de adquisición 980,000.00 45 OBLIGACIONES FINANCIERAS 640,939.01
Depreciación acumulada 196,000.00
452 Contratos de arrend. fin.
Patrimonio
Leasing Financiero

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• A continuación, se proporciona la información necesaria

Datos del Estado de Resultados

 El tiempo que tarda en recuperar la tesorería viene

Calculamos estos periodos de la siguiente forma:

Calculamos estos periodo de la siguiente forma:

Cuentas por cobrar comerciales medio

Calculamos estos periodo de la siguiente forma:

Cuentas por pagar comerciales medio

El ciclo de transformación de caja es:

periodo periodo periodo

 La empresa ABC S.A. tarda en media más de dos meses desde el

(45,050 + 36,330) – (39,386 + 40,945) = 1,049

 Como se puede observar, la empresa BUENAVISION S.A., va a

• El tipo de interés efectivo del leasing es de 8.952%

Intereses devengados cada año que

Estado de situación financiera al 31/12/2012

Activo no corriente Pasivo corriente

32 ACTIVOS EN ARRENDAMIENTO 784,000.00 45 OBLIGACIONES FINANCIERAS 176,793.84

3223 Maq. y equipo de Pasivo no corriente

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