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    Clase Admon Financiera

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    Este documento resume conceptos clave sobre el valor del dinero en el tiempo, incluyendo fórmulas para calcular el valor futuro, valor presente, anualidades, perpetuidades, flujos de efectivo desiguales, capitalización semestral y tasas de interés efectivas. También explica cómo se usan estas técnicas para analizar préstamos amortizables.

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    Este documento resume conceptos clave sobre el valor del dinero en el tiempo, incluyendo fórmulas para calcular el valor futuro, valor presente, anualidades, perpetuidades, flujos de efectivo desiguales, capitalización semestral y tasas de interés efectivas. También explica cómo se usan estas técnicas para analizar préstamos amortizables.

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    Captulo 4 Valor del dinero en el tiempo

    Administracin Financiera

    Lnea de Tiempo de Flujo de Efectivo


    Es el primer anlisis del VDT, nos sirve de apoyo para visualizar la situacin que se esta analizando.

    Valor Futuro
    El proceso de convertir valores actuales, que se expresan en valores presentes VP, a valores futuros (VF), recibe el nombre de capitalizacion.

    Formula:

    VFn = VP (1 + r) n

    Calculadora Financiera

    Hoja de Calculo

    Valor Presente
    El proceso para determinar valores presentes recibe el nombre de descuento. Descuento simple es el inverso de la capitalizacin, esto es, en vez de agregar inters a una cantidad actual para determinar su valor futuro, se toma el inters de una cantidad futura para determinar el valor presente.

    Formula:
    5

    Calculadora Financiera:

    Hoja de Calculo:

    Solucion para (r)

    Formula:

    VFn = VP ( 1 + r ) n
    $100 = $78.35 (1 + r ) 5

    Calculadora Financiera:

    Hoja de Calculo:

    Solucion para determinar (n)

    Formula:

    VFn = VP ( 1 + r ) n
    $100 = $68.30 (1.10 ) n

    Calculadora Financiera:

    Hoja de Calculo:

    10

    Anualidad
    Serie de pagos de igual cantidad que se hacen a intervalos fijos e iguales durante un nmero de periodos especficos.

    Anualidad ordinaria (diferida)

    Anualidad cuyos pagos ocurren al final de cada periodo

    Anualidad cuyos pagos ocurren Anualidad anticipada al inicio de cada periodo

    11

    Valor futuro de una anualidad (VFA)


    Valor futuro de una anualidad ordinaria
    Formula:
    VFA n = PA

    (1 + r) n - 1 r

    12

    Valor futuro de una anualidad (VFA)


    Valor futuro de una anualidad anticipada
    Formula:
    VFA (ANT)n = PA
    (1 + r) n - 1 r x (1 + r)

    13

    Valor presente de una anualidad (VPA)


    Valor presente de una anualidad ordinaria
    11 (1 + r) n r

    Formula:

    VPA n = PA

    14

    Valor presente de una anualidad (VPA)


    Valor presente de una anualidad anticipada
    11 (1 + r) n r

    Formula:

    VPA (ANT) = PA

    x (1 + r)

    15

    Clculo del pago de una anualidad (PA)


    VF x r

    Formula:

    PMT=

    (1 + r) n - 1

    16

    Clculo de tasa de inters (r)

    17

    Clculo para periodos (n)

    18

    Perpetuidades
    Hay anualidades que se extienden de manera indefinida y se conocen como perpetuidades, el valor presente de una perpetuidad se expresa mediante la siguiente ecuacin:

    En 1815 el gobierno Ingls emiti bonos de consolidacin a perpetuidad que pagaban $100 anuales. Cunto vale el bono si la tasa de costo de descuento fuera 5%? Si la tasa de inters aumentara a 10%?

    19

    Corriente desigual de Flujos de Efectivo


    Alguna decisiones financieras importantes implican flujos de efectivo desiguales, como los pagos de dividendo de una accin comn, que normalmente son pagos crecientes. Se usa el trmino flujo de efectivo que incluye anualidades y flujos desiguales. Para determinar el VP deben sumarse los VP de los flujos individuales.

    20

    Corriente desigual de Flujos de Efectivo


    El valor fututo o valor terminal de una corriente de flujos desiguales se obtiene al capitalizar cada pago hasta el final y despus sumar los valores futuros.

    Como ya conocamos el VP podramos haber usado la formula siguiente:

    21

    Capitalizacin semestral
    Hasta ahora hemos usado capitalizaciones anuales, los bancos e instituciones financieras normalmente pagan y cobran intereses con mayor frecuencia. Supongamos un periodo de pago semestral de una inversin de $100 a una tasa del 6% a tres aos.

    22

    Tasa anual Efectiva


    La tasa anual (equivalente efectiva) TAE se define como la tasa que producira el mismo valor final (futuro) si se hubiera usado la capitalizacin anual. Para determinar la TAE se convierten las tasas simples a su tasa de rendimiento con base en el nmero de pagos cada ao(periodos de capitalizacin)

    23

    Prestamos Amortizables
    La aplicacin ms importantes del inters compuesto implica prestamos que se liquidan con el tiempo. Esto incluye os prestamos para automvil, hipotecas, deuda empresarial, bonos corporativos, etc. Esto se conoce como un prstamo amortizable.

    .08 * 15000 1 - (1 + .08)-n

    = $5,820.50
    24

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