EVALUACIÓN N°2 ICI Rolando Mora - Paulo Miranda nov 2024

EVALUACIÓN N°2
ASIGNATURA: TEORÍA DE DECISIONES E INTELIGENCIA DE NEGOCIOS

NOMBRE DE LOS ALUMNOS: ROLANDO MORA ZAPATA,
PAULO MIRANDA
PREGUNTA N°1 (30 puntos)

El retorno esperado de las acciones de A es de un 12%, mientras que su covarianza
con el retorno del portafolio de mercado es de 0.42. Si la tasa libre de riesgo es de un
4% y la desviación estándar de los retornos del portafolio de mercado alcanza a 0.52.
a) ¿Cuál es el Beta de las acciones de la empresa A?, Explique el resultado. 5p
R: La varianza del mercado es el cuadrado de la desviación estándar de los retornos

del portafolio de mercado. Dado que la desviación estándar es 0.52, la varianza es:
Varianza = 0.522 = 0.2704
La beta (β) de una acción se calcula utilizando la fórmula:

𝐶𝑜𝑣𝑎𝑟𝑖𝑎𝑛𝑧𝑎 𝑑𝑒 𝑙𝑎 𝑎𝑐𝑐𝑖𝑜𝑛 𝑒𝑛 𝑒𝑙 𝑚𝑒𝑟𝑐𝑎𝑑𝑜 0.42
β= = = 1.553
𝑉𝑎𝑟𝑖𝑎𝑛𝑧𝑎 𝑑𝑒𝑙 𝑚𝑒𝑟𝑐𝑎𝑑𝑜 0.27
Una beta de 1.553 indica que las acciones de la empresa A son más riesgosas que el
mercado. Esto significa que, si el mercado sube un 1%, se espera que las acciones de
A suban aproximadamente un 1.553%.
b) ¿Cuál es el retorno esperado para el portafolio de mercado? 10p
R: El retorno esperado para el portafolio de mercado será de un 9,15%
c) Cuál es el premio pagado por asumir el riesgo? Explique. 5p
R: El premio pagado por asumir el riesgo de invertir en acciones de la empresa A
será de un 5,15132%
d) Suponga que para este mismo problema el retorno esperado para el portafolio
de mercado es ahora de un 15% , CETERIS PARIBUS , ¿Cuál será ahora la
tasa libre de riego en esta situación? 10p
R: La tasa libre de riesgo será de un 20,42%
PREGUNTA N°2. ( 10 puntos)
Dada la fórmula del WACC:
¿Cómo queda la variable tc en función de las variables D,C, Kd y Kc, , Osea se pide
despejar la variable tc y dejarla en función de las otras.
Desarrolle este despeje paso a paso para llegar a la solución final. 10 puntos.
PREGUNTA N°3 ( 20 Puntos)
Un emprendedor desea desarrollar un proyecto para el cual necesita un capital de
$890.000 el cual decide financiarlo con deuda. Para esto financia el 60% del capital con
un préstamo al banco, éste le cobra una tasa de colocación del 30% anual, el capital
restante se lo pide a un grupo de inversionistas para la cual el costo de oportunidad de
ellos por ese dinero es de un 25% anual, la tasa de impuesto a las utilidades es de un
17%.
a) ¿Cuál será la WACC de este emprendedor y qué significa?
b) Si le ofrecen invertir en un negocio que le genere $ 1.100.000, ¿le convendrá
invertir en el negocio?, explique por qué si o por qué no. 10 puntos.
PREGUNTA N°4 ( 30 puntos)
Un activo A, tiene una probabilidad de un 20% de ganar un 90% de rentabilidad, y el
porcentaje restante de ganar un 10% de rentabilidad. Por otra parte , las acciones de
un mercado B , tiene una probabilidad de un 40% de ganar una rentabilidad de un
-20% y un 60% de rentabilizar 70%.
a) Determine el retorno esperado de A y B . 15 Puntos
R: El retorno esperado del 34% es superior al de A, lo que lo hace más atractivo para
los inversores que buscan maximizar ganancias.
A pesar de tener un 40% de probabilidad de perder un 20%, la rentabilidad positiva
(70%) tiene una probabilidad del 60%. Esto sugiere que, aunque hay riesgo, la mayoría
de los resultados son favorables.
El retorno esperado más alto viene con un riesgo considerable. La probabilidad de
pérdidas debe ser cuidadosamente considerada por los inversores, ya que podría
afectar la percepción general del activo.
b) Determine el riesgo sistemático ( Beta ) 15 Puntos
R: Una beta de -1,037 indica que el activo tiene una relación inversa con el mercado.
Esto significa que, en promedio, cuando el mercado sube, el precio del activo tiende a
bajar, y viceversa.
Volatilidad inversa: Una beta de -1,037 sugiere que el activo es más volátil que el
mercado, pero en la dirección opuesta. Por ejemplo, si el mercado aumenta un 10%,
el activo podría disminuir aproximadamente un 10,37%.
Activos defensivos: Un beta negativa puede ser característico de activos que actúan
como refugios en tiempos de incertidumbre económica, como ciertos bonos o activos
en sectores defensivos.
Riesgo y estrategia: Los inversores pueden considerar este tipo de activos para
diversificar su cartera, especialmente en un entorno de mercado volátil.
Una beta de -1,037 implica que el activo no solo es volátil, sino que también se
comporta de manera opuesta al mercado, lo que puede ser útil para estrategias de
cobertura o diversificación.
noviembre de 2024

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ASIGNATURA: TEORÍA DE DECISIONES E INTELIGENCIA DE NEGOCIOS

PREGUNTA N°1 (30 puntos)

R: La varianza del mercado es el cuadrado de la desviación estándar de los retornos

La beta (β) de una acción se calcula utilizando la fórmula:

R: La tasa libre de riesgo será de un 20,42%

PREGUNTA N°2. ( 10 puntos)

Dada la fórmula del WACC:

a) Determine el retorno esperado de A y B . 15 Puntos

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