Prueba Nâ°2 Pep 2023

UNIVERSIDAD DE TARAPACÁ
Departamento de Ingeniería Industrial y de Sistemas
AYUDANTIA N°7 PREPARACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS

Guía de Ejercicios Flujo de Caja
Profesor: Ítalo Marchioni
Ayudante: Natalia Huanca
12 de noviembre del 2024
Un proyecto hidropónico que considera un horizonte de tiempo de 5 años pretende

cultivar cosechar y vender hortalizas. Como el proyecto está comenzando y es un
mercado muy competitivo se empleará un precio de penetración y a la vez se
informará a los consumidores sobre las bondades de producir mediante esta
técnica, por lo tanto, el equipo de marketing ha sugerido que los precios a
mayoristas (distribuidores) los 2 primeros años serán de $6.000 por caja de
hortalizas cosechadas. Un estudio de mercado ha definido que el primer año se
venderán 5.000 cajas de hortalizas, para los próximos años la cantidad demandada
crecerá un 10% cada año hasta llegar al año 4 donde se mantendrá constante,
asimismo, el precio del producto para los años 3 en adelante crecerán un 10% cada
año.
Los costos variables de materias primas, mano de obra y otros insumos de
producción para las hortalizas es de $2.500 por caja, costo variable que se
mantendrá estable para un nivel de producción de 5.000 a 7.500 cajas. Los costos
variables de ventas serán de un 5% de los ingresos de hortalizas.
Los costos fijos de operaciones y de ventas para la producción de cajas de hortalizas
serán de $4.000.000 y $2.000.000 anuales respectivamente, que se mantendrán
estable para un nivel de producción de 0 a 15.000 cajas de hortalizas. Los costos de
administración totales serán de $5.000.000 anuales.
Las inversiones de activos tangibles para este proyecto serán de $120 millones
depreciables a 3 años con valor libro de salvamento de $30 millones, usando
depreciación lineal, después del año 3 los activos tangibles se pueden seguir usando
para las operaciones del proyecto con sus respectivos costos variables y fijos; pero
no para su uso contable. Las inversiones de activos intangibles para este proyecto
serán de $10 millones amortizables a 5 años de manera lineal. Se considera que el
período de desfase del flujo de efectivo hasta que el proyecto se vuelva sostenible
será de 9 meses.
Se tiene que la tasa de renta fija es de 1,28% anual, el valor esperado de la
rentabilidad del mercado real (descontada la inflación) es de un 7,52% anual y, que,
además, el riesgo sistemático del sector industrial es de un 0,7569.
Se considera además que este proyecto puede ser financiado en parte por un
crédito bancario, para ello un 70% de las inversiones puede ser cubierto con un
crédito al 5,5% anual con un plazo de 3 años con un sistema de pago de cuota fija
(método francés, redondean los valores monetarios con números enteros). Si la tasa
de impuesto a la renta es de un 27% sobre las utilidades determine para un
proyecto puro de inversionista particular lo siguiente:
a. Los ingresos anuales totales.
b. los costos anuales operacionales variables, fijos y totales.
c. Los costos anuales de rentas variables, fijos y totales.
d. Las depreciaciones y amortizaciones anuales.
e. El capital de trabajo mediante el método del período de desfase.
f. El valor de desecho del proyecto usando el valor económico.
g. Calcular los flujos de caja del proyecto puro para 5 años (redondee valores
monetarios a números enteros.
h. Calcular el costo de capital para un proyecto puro (CAPM).
i. Calcular el VAN del proyecto puro comenté.
j. Calcular la TIR del proyecto puro.
k. Obtener la tabla de amortización del préstamo (redondee valores monetarios
a números enteros).
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Departamento de Ingeniería Industrial y de Sistemas
l. Calcular los flujos de caja de la deuda para 3 años (redondee valores

monetarios a números enteros).
m. Calcular el VAN de la deuda. Comente.
n. Calcular los flujos de caja ajustados del inversionista para 5 años (redondee
valores monetarios a números enteros).
o. Calcular el VAN ajustado del inversionista. Comente.
p. Calcular la TIR del proyecto ajustado del inversionista.

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l. Calcular los flujos de caja de la deuda para 3 años (redondee valores

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