Escuela de Administracion de Empresas: Facultad de Ciencias Economicas

Panadería El Rosario /ciclo I 2024 Facultad Ciencias Económicas/UES
UNIVERSIDAD DE EL SALVADOR
FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS
ESCUELA DE ADMINISTRACION DE EMPRESAS
TEMA “Análisis empresarial y proyección financiera a corto plazo de La Panadería El Rosario,

S.A de CV” (PERÍODO ANALIZADO 2018 – 2021/PROYECCIÓN AL 31-12-2022)
ASIGNATURA: Administración Financiera I.
Prof. Oscar Noé Navarrete Romero
Máster en Administración de Empresas
Ciclo Académico: I-2024.
Grupo de Clases: 09
Trabajo presentado por:

N° DUE Apellidos Nombre Participación
12 CM20015 Cuellar Mejía Dennys Josué 100%
13 DP19022 De León Portillo Brandon Smith 100%
15 EF20004 Escoto Flores Eunice Elizabeth 100%
24 GO20008 Granadeño Orellana Katherine Valeria 100%
36 MV20022 Mendoza Ventura Henry Mauricio 100%
55 SH21023 Santos Hernández Daniel Enrrique 100%
Ciudad Universitaria “Dr. Fabio Castillo”, 12 de julio de 2024

ÍNDICE
INTRODUCCIÓN ...................................................................................................................................... 4
OBJETIVOS................................................................................................................................................ 5
OBJETIVOS GENERALES ...................................................................................................................... 5
OBJETIVOS ESPECÍFICOS .................................................................................................................... 5
1. ASPECTOS GENERALES DE LA EMPRESA .............................................................................. 6
Nombre comercial de la empresa: ......................................................................................................... 6
Nombre legal de la empresa: .................................................................................................................. 6
Grupo financiero al que pertenece la empresa: ................................................................................... 6
Dirección: ................................................................................................................................................. 6
Giro de la empresa: ................................................................................................................................. 7
Firma auditora en cada período auditado: ........................................................................................... 7
Teléfonos: ................................................................................................................................................. 7
Horarios de atención al cliente: ............................................................................................................. 7
Dirección de su Web: .............................................................................................................................. 7
APPS de aplicación: ................................................................................................................................ 7
Dirección de correo electrónico: ............................................................................................................ 7
Presencia en redes sociales: .................................................................................................................... 8
2. ANTECEDENTES Y DATOS LEGALES DE LA EMPRESA .................................................... 10
Fecha de constitución legal: ................................................................................................................. 10
Breve historia desde la fecha en que se constituye legalmente: ........................................................ 10
Cadena de distribución y logística:...................................................................................................... 11
3. ELEMENTOS BÁSICOS DE SU PLAN ESTRATÉGICO .......................................................... 11
1. Estrategia genérica de expansión y crecimiento de la empresa ................................................ 11
2. Misión ............................................................................................................................................. 12
3. Visión.............................................................................................................................................. 12
4. Objetivos ........................................................................................................................................ 12
5. Metas .............................................................................................................................................. 12
6. Valores ........................................................................................................................................... 13
7. Principios ....................................................................................................................................... 14
4. PARTICIPACIÓN EN EL MERCADO ......................................................................................... 15
Principales líneas de productos y productos que ofrece en cada línea ............................................. 15
¿Cómo realizan la publicidad panadería y pastelería el rosario? .................................................... 19
5. CLASIFICACIÓN DE LA EMPRESA SEGÚN LOS SIGUIENTES CRITERIOS ...................... 23

Clasificación de Panadería el rosario S.A de C.V según el tamaño por sus ventas brutas................. 23
Clasificación según el tamaño por su número de empleados ................................................................ 24
Clasificación según el número de accionistas o propietarios ................................................................ 24
Organigrama de Panadería El Rosario S.A de C.V ............................................................................... 25
6. ANÁLISIS FINANCIERO ............................................................................................................... 26
A. Análisis Interno ............................................................................................................................. 26
Análisis vertical ......................................................................................................................................... 36
Análisis indexado ...................................................................................................................................... 39
B. Análisis financiero externo ........................................................................................................... 43
C. Construcción de la matriz FODA financiera .............................................................................. 44
7. PRINCIPALES CONCLUSIONES................................................................................................. 45
8. PRINCIPALES RECOMENDACIONES....................................................................................... 46
9. PROYECCIÓN FINANCIERA AL 31 DE DICIEMBRE DE 2022 ............................................. 47
9.1 Proyección financiera al 31 de diciembre de 2022 del Estado de Resultados ............................ 47
9.2 Proyección Financiera al 31 de diciembre de 2017 del Balance General ................................... 50
9.3 Proyección Financiera al 31 de diciembre de 2022 Ratios .......................................................... 52
9.4 Amortización de préstamos 2022 ................................................................................................... 61
9.5 Depreciación al 2022 ....................................................................................................................... 62
10. PROPUESTAS DE POLÍTICAS PARA EL CAPITAL DE TRABAJO ................................. 63
REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS .................................................................................................... 67
INTRODUCCIÓN
La gestión financiera eficaz es esencial para la salud y el éxito de cualquier empresa. En el caso
de "Panadería El Rosario" S.A. de C.V., un diagnóstico y pronóstico financiero a corto plazo
permite evaluar su situación actual y prever posibles escenarios futuros, lo que facilita la toma de
decisiones estratégicas y operativas.
El diagnóstico financiero implica una revisión exhaustiva de los estados financieros de la

panadería, incluyendo el balance general, el estado de resultados y los ratios financieros. Este
análisis proporciona una visión clara de la liquidez, solvencia y rentabilidad de la empresa. Entre
los aspectos clave a evaluar se encuentran:
 Liquidez: La capacidad de "Panadería El Rosario" para cumplir con sus obligaciones a

corto plazo.
 Endeudamiento: El nivel de deuda y la capacidad de la empresa para manejar sus pasivos.
 Rentabilidad: El análisis de márgenes de ganancia y la eficiencia operativa.
 Rotación de Inventarios: La efectividad en la gestión de inventarios, crucial para una

panadería que maneja productos perecederos.
Por otro lado, la proyección financiera implica la proyección de ingresos, gastos y flujo de efectivo
para los próximos meses. Esto permite anticipar posibles dificultades y oportunidades, facilitando
la planificación y la implementación de estrategias adecuadas.
Este análisis no solo es útil para los gerentes y propietarios de la panadería, sino también para
posibles inversores y entidades financieras, quienes valoran la transparencia y la previsión en la
gestión financiera.
OBJETIVOS
OBJETIVOS GENERALES
 Realizar un análisis exhaustivo del desempeño empresarial y financiero de Panadería El
Rosario durante los años 2018 – 2021 para identificar áreas de mejora y optimización.
 Ejecutar una proyección financiera detallada para el año 2023 de Panadería El Rosario, con
el fin de estimar ingresos, gastos y flujo de efectivo, identificando así oportunidades y
riesgos para asegurar la estabilidad financiera y el crecimiento sostenido del negocio.
OBJETIVOS ESPECÍFICOS
 Identificar las principales tendencias de crecimiento y estancamiento en los ingresos de
Panadería El Rosario durante los años 2018 a 2021, desglosando la contribución de
diferentes líneas de productos y canales de venta.
 Evaluar la liquidez de la empresa mediante el análisis de ratios como el ratio de liquidez
rápida y el ratio de liquidez corriente, identificando la capacidad de la empresa para cubrir
sus obligaciones a corto plazo y analizar el nivel de endeudamiento y apalancamiento
financiero de la panadería, utilizando métricas como el ratio de endeudamiento y el ratio
de cobertura de intereses, para entender el nivel de riesgo financiero asumido y su
capacidad de pago de deuda.
 Realizar una proyección financiera detallada al 31 de diciembre de 2022 para Panadería El
Rosario, con el fin de estimar ingresos, costos, y flujo de efectivo, proporcionando así una
base sólida para la toma de decisiones financieras estratégicas y operativas.
1. ASPECTOS GENERALES DE LA EMPRESA
Nombre comercial de la empresa:

“Panadería El Rosario”
Nombre legal de la empresa:

“PANADERÍA EL ROSARIO, SOCIEDAD ANÓNIMA DE CAPITAL VARIABLE, que se
puede abreviar PANADERÍA EL ROSARIO, S.A. DE C.V.”
Grupo financiero al que pertenece la empresa:

La sociedad PANADERÍA EL ROSARIO, S.A. DE C.V. no forma parte de un grupo o holding de
empresas, por lo que opera de manera autónoma, sin ser controlada por una corporación matriz u
otra entidad comercial. Al no formar parte de un conglomerado, cada decisión y operación es
manejada internamente.
Dirección:
Las instalaciones centrales de Panadería El Rosario se encuentran en Centro de Gobierno 15 Calle
Poniente y 5 Avenida Norte No 210 San Salvador, El Salvador.
https://www.waze.com/live-map/directions/panaderia-el-rosario-or-centro-de-gobierno-15-calle-
poniente-san-salvador?to=place.w.177471625.1774781787.978329
Giro de la empresa:
La finalidad principal de PANADERIA EL ROSARIO, S.A. DE C.V. es la elaboración,
fabricación y comercialización de productos de pan, concibiendo este en todas sus formas,
variedades y estilos.
Firma auditora en cada período auditado:

La firma auditora contratada para cada período auditado entre los años 2018 a 2021 es Auditores
y Asesores, S.A. de C.V.
Teléfonos:
Panadería El Rosario cuenta con diferentes servicios telefónicos, entre ellos están:
Teléfono principal para pedidos a domicilio: 2509 1444
Oficinas centrales de Panadería El Rosario: 2509 1400
Número de teléfono para hacer pedidos por WhatsApp: 7509 3497
Horarios de atención al cliente:

Central telefónica Panadería El Rosario: De lunes a sábado: 8:00 PM a 5:00 PM; domingo 8:00
PM a 4:00 PM
Los horarios de atención al cliente de la mayoría de las sucursales de Panadería El Rosario son de
08:00am a 07:00pm de lunes a sábado, y un horario distinto en los domingos.
Dirección de su Web:
Panadería El Rosario no cuenta con una página web, sin embargo, tiene una fuerte presencia en
las redes sociales.
APPS de aplicación:
La Panadería El Rosario no dispone de aplicaciones móviles o de escritorio. Por lo que todos los
servicios y la información se gestionan a través de métodos tradicionales como visitas físicas,
llamadas telefónicas, o a través de redes sociales.
Dirección de correo electrónico:

Se puede hacer solicitud de información por medio de los correos:
[email protected]
[email protected]
Presencia en redes sociales:

Panadería El Rosario hace uso de varias plataformas digitales con el objeto de brindar información
acerca de los servicios que ofrece como son Facebook, Twitter, Instagram, TikTok, WhatsApp,
Pinterest.
Enlace de página de Facebook: https://www.facebook.com/elrosariosv.oficial/?locale=es_LA
Enlace página de Twitter: https://x.com/elrosariounico

Enlace página de Instagram: https://www.instagram.com/elrosariosv.oficial/?hl=es
Enlace de página de TikTok:

https://www.tiktok.com/@elrosariosv.oficial?_t=8cGBR9h3Mf8&_r=1
Número de WhatsApp: +503 7509 3497
Enlace de página de Pinterest: https://www.pinterest.com/elrosariosv/
2. ANTECEDENTES Y DATOS LEGALES DE LA EMPRESA

Fecha de constitución legal:
Panadería El Rosario, Sociedad Anónima de Capital Variable se constituyó un 4 de enero de 2000
ante los oficios notariales del Licenciado Ricardo Vásquez Jandres e inscrita en el Registro de
Comercio el día 11 del mismo mes y año.
Breve historia desde la fecha en que se constituye legalmente:

Panadería y Pastelería El Rosario, una historia de sabor único. “Niña Blanquita” la mujer cuyo
empuje y visión le permitió conquistar el paladar de muchas familias salvadoreñas al “ponerle” su
toque personal. Haciendo un espacio preferencial en la mesa de miles de familias salvadoreñas,
compartiendo la calidad y variedad de sus productos de familia panadera, Niña Blanquita aprendió
en 1957 las artes de la panificación, cuando se hizo cargo de la panadería que sus padres fundaron
a un costado de la iglesia El Rosario, en la Ciudad de Guatemala en el año de 1930, luego de haber
migrado al vecino país. No fue sino hasta 1965 que Niña Blanquita regresa a El Salvador con un
claro propósito: Especializarse en la panadería tradicional salvadoreña y “ponerle” su toque
personal; con lo que ha conseguido conquistar el paladar de aquellos que disfrutan de toda su
variedad, dentro y fuera de nuestro país. El Rosario inició operaciones en 1986, pero de acuerdo
con Cantarelli, fue en 2005 que esta empresa comenzó un crecimiento que los llevó de operar 18
sucursales a 32, con la que hoy día surten “el pan tradicional salvadoreño”.
Cadena de distribución y logística:

En esta actividad, “El Rosario” pone en marcha su equipo y personal de transporte. Pequeños
camiones, contenedores adecuados para el transporte de la repostería y el pan son manejados y
manipulados por personal de transporte, panadería propiamente dicho y de bodega en cada
sucursal.
La Panadería Central cuenta con un parqueo lo suficientemente amplio para que el equipo de
transporte pueda fácilmente cargar y descargar en sus instalaciones. Posteriormente cuando
nuestro personal productivo ha terminado los productos que ofrece Panadería el Rosario son
trasladados de la sala de producción inmediatamente a las diferentes sucursales mediante los
camiones repartidores con el fin de abastecer a las sucursales para poder hacer frente a la demanda
de productos por parte de nuestros clientes, los productos son recibidos en las sucursales por el
gerente de la sucursal o en su defecto por un encargado y después se procede a colocarlos en los
estantes tomando el lugar de los productos que han sido vendidos y los que sobran son colocados
en lugares con un ambiente adecuado para que se preserven frescos hasta el momento de su venta.
La pastelería el rosario cuenta con las 3 formas de ventas, tanto como tiendas, servicio a domicilio
y manejo de redes sociales para poder crear una comunicación con sus clientes.
3. ELEMENTOS BÁSICOS DE SU PLAN ESTRATÉGICO

1. Estrategia genérica de expansión y crecimiento de la empresa
Las perspectivas hacia el futuro en relación a las finanzas, el personal, los procesos y la atención
al cliente.
 Finanzas: Aumentar las utilidades para lograr expandirse con más sucursales y cubrir todo
El Salvador
 El Personal: Lograr que el personal este altamente capacitado para desempeñar bien su
trabajo, que el trato hacia ellos sea con respeto y brindándoles seguridad laboral y buenos
salarios
 Los Procesos: Tener altos estándares de calidad brindando producto fresco con los mejores
ingredientes y lo más importante a bajos precios para el alcance de todos nuestros clientes.
 El Cliente: Brindar una gran atención al cliente con un servicio sobresaliente amable rápido
y q se sientan bienvenidos en nuestras sucursales y que además de llevarse un producto de
buena calidad puedan llevarse una buena perspectiva de nosotros.
2. Misión
Desarrollar, producir y comercializar productos innovadores de panadería y pastelería de excelente
calidad que superen los gustos y preferencias de nuestros consumidores, al generar un alto grado
de compromiso en nuestro cliente interno con la productividad y rentabilidad de la empresa.
3. Visión
Ser una panadería y pastelería que ofrece productos y servicios innovadores y con una excelente
atención al cliente, ayudado por un desarrollo profesional de sus empleados para beneficio de la
comunidad.
4. Objetivos
 Mejorar la eficiencia de los procesos de producción mediante la inversión en maquinaria
moderna y el desarrollo del personal a través de la capacitación en técnicas innovadoras de
panificación y pastelería.
 Implementar prácticas de producción más eficientes, emplear tecnología para la
supervisión del inventario y la producción, y establecer políticas efectivas de reducción de
desperdicios.
 Garantizar la excelencia en la calidad de nuestros productos, proporcionar un servicio al
cliente excepcional y presentar una identidad de manera sólida y distintiva.
5. Metas
Dato no disponible D/N
Sin embargo, podemos destacar algunas metas que podría tener Panadería El Rosario:
 Meta de crecimiento de ventas: Aumentar las ventas en un cierto % respecto al año anterior
mediante estrategias de marketing efectivas y la introducción de nuevos productos.
 Meta de expansión geográfica: Abrir dos nuevas sucursales en áreas estratégicas de la

ciudad para ampliar la cobertura y captar nuevos clientes.
 Meta de calidad y frescura: Mantener un estándar alto de calidad en todos los productos,
utilizando ingredientes frescos y naturales en la elaboración diaria de panes y repostería.
 Meta de rentabilidad: Mejorar el margen de beneficio neto en un cierto % mediante la
optimización de costos y la gestión eficiente de inventarios.
 Meta de fidelización de clientes: Incrementar la base de clientes recurrentes en un cierto %
mediante programas de fidelización, descuentos para clientes habituales y atención
personalizada.
 Meta de responsabilidad social: Implementar prácticas sostenibles y responsables con el
medio ambiente, como el uso de envases biodegradables y la reducción del desperdicio de
alimentos.
 Meta de satisfacción del personal: Mejorar el clima laboral y la capacitación del personal
para garantizar un equipo motivado y comprometido con los estándares de calidad y
servicio.
6. Valores
Panadería y Pastelería El Rosario posee una cultura organizacional que ha sido desarrollada a
través de muchos años, a lo largo de los cuales los valores que le rigen han evolucionado junto con
la empresa. Sin embargo, hay unos que le han acompañado durante toda su historia y son los que
le han valido para ganarse el corazón de los capitalinos en la preferencia de la empresa en el
mercado de panaderías y pastelerías.
 Lealtad: Somos fieles a nuestro compromiso de realizar el mejor trabajo para nuestros
clientes y ofrecer los mejores beneficios a nuestros accionistas.
 Orientación al Cliente: Nuestro desempeño como equipo de trabajo El Rosario se mide por
medio del nivel de satisfacción de nuestros clientes, nuestro esfuerzo se centra en mantener
a nuestros clientes satisfechos.
 Innovación: Es nuestro pan diario el dedicar nuestro esfuerzo colectivo e individual para
encontrar mejores formas de realizar nuestros procesos, de utilizar nuevas tecnologías, de
capacitar nuestro personal, de innovar nuestro trabajo minuto a minuto.
 Calidad: Nuestra mística de trabajo es ofrecer a nuestros clientes lo mejor en panadería,

pastelería y cafetería siempre, porque sabemos y apreciamos su valor.
 Seguridad: Nos comprometemos a practicar políticas de seguridad en nuestro ambiente de
trabajo para garantizar la integridad de nuestros empleados y la satisfacción de nuestros
clientes.
 Eficiencia: El Rosario es una organización que trabaja bajo normas que le permiten ser
eficientes y responder de la mejor manera a nuestros clientes, proveedores y accionistas.
 Compañerismo: La empresa debe asegurarse que cada empleado está integrado al equipo
de trabajo y propiciar las condiciones para generar confianza, amistad y respeto entre los
compañeros de las distintas áreas y niveles de la organización.
7. Principios
 Calidad: Compromiso con la excelencia en la elaboración de productos horneados

utilizando ingredientes frescos y de alta calidad.
 Tradición: Respeto y valoración por las recetas tradicionales y métodos artesanales de
panadería y repostería.
 Servicio al cliente: Prioridad en satisfacer las necesidades y superar las expectativas de los
clientes a través de un servicio amable, atento y personalizado.
 Responsabilidad social y ambiental: Compromiso con prácticas sostenibles que minimicen
el impacto ambiental y contribuyan positivamente a la comunidad local.
 Innovación: Fomento de la creatividad y la innovación en la creación de nuevos productos
y en la mejora continua de procesos y servicios.
 Integridad: Actuar con honestidad, transparencia y ética en todas las interacciones y
operaciones comerciales.
 Compromiso con la comunidad: Participación activa en iniciativas y eventos locales,
apoyando causas sociales y culturales que beneficien a la comunidad donde opera.
4. PARTICIPACIÓN EN EL MERCADO
Principales líneas de productos y productos que ofrece en cada línea:
LÍNEA PRODUCTO
 Pan Variado.  Sequita
 Izalqueña
 Novia
 Almohadita
 Noviecita
 Santaneca
 Viejita
 Yoyo
 Cachito Simple
 Pichardin
 Peperecha
 Seca
 Semita Pacha
 Semita de Leche
 Semita Alta
 Porosa
 Salpor de Arroz
 Salpor de Afrecho
 Salpor de Almidón
 Canasta de Jalea
 Canasta de Leche
 Pastelito de Leche
 Pastelito de piña
 Jayán
 Quesadilla
 Mechudo
 Pan Tostado
 Biscotela
 Guarachone
 Polvorón
 Cachito Dulce
 Ventanita
 Galletería  Galleta de Avena

 Galleta de Maní
 Galleta de Naranja
 Galleta de Quaker
 Sable
 Alfajor de Jalea
 Alfajor de Caramelo
 Margarita de Mantequilla
 Margarita de Arroz
 Carcañal
 Postres
 Porción Tres Leches
 Porción Cheesse Cake
 Porción Flan
 Porción Pastel
 Pecadito Goloso (Fresa)
 Pecadito Perezoso
(Caramelo)
 Pecadito Coqueto
(Chocolate)
 Repostería
 Budín
 Coffee Cake
 Vasito Poleada
 Milhoja
 Napoleón
 Relámpago Chocolate
 Relámpago Tradicional
 Relámpago Caramelo
 Hojaldre
 Conito de Leche
 Herradura
 Rellenita de Caramelo
 Pañuelo
 Panalito de Piña
 Trenza de Piña
 Oreja
 Peine
 Salados  Panini de Carne y Vegetales
 Panini de Pollo Chipotle
 Panini de Jamón y Huevo
 Guanaquito
 Pancito de Frijoles
 Pancito de Pollo
 Pancito de Mortadela
 Croissant Jamón y Huevo
 Croissant Huevo, Tocino y
Frijoles
 Flauta de pollo
 Flauta de Jamón
 Pizza personal
 Tamales Variedad
 Volován
 Tortas
 Volteado de piña
 Magdalena
 Torta de queso
 Torta de Higo
 Quesadilla
 Torta de Yema
 María Luisa de Jalea
 María Luisa de Leche
 Alemana
 Pan Suave  Muffin de Almendra

 Cake de Leche
 Muffin de Vainilla
 Corazón de Almendra
 Muffin de Coco
 Cake de Chocolate
 Zapatito de Chocolate
 Zapatito de Fresa
 Zapatito Pintado
 Zapatito de Naranja
 Cake de Chocolate
¿Cómo realizan la publicidad panadería y pastelería el rosario?

Panadería y pastelería El Rosario utiliza la estrategia de marca única, ya que todos los productos
de su mezcla, puntos de venta y promocionales están bajo la misma marca, representan éxito en su
mercado y son ampliamente conocidos en la mente de los consumidores. A continuación, se puede
visualizar el tipo de publicidad que hace la empresa a través de sus redes sociales:
 Redes Sociales: Panadería y Pastelería El Rosario utiliza las plataformas como Facebook,
Instagram y TikTok para mostrar fotos atractivas de sus productos, compartir recetas y
promociones especiales.
Publicidad en Facebook
Seguidores: 221,0 K
Publicidad en Instagram
Seguidores: 65,3 K
Publicidad en TikTok
Seguidores: 500
 Publicidad Local: Panadería y Pastelería El Rosario utiliza los anuncios en periódicos

locales para poder llegar a los clientes.
 Vallas Publicitarias
Panadería y Pastelería El Rosario utiliza este tipo de publicidad estratégicamente en áreas con alto
tráfico de personas o vehículos, como carreteras, calles principales, intersecciones, o en lugares
concurridos para que sea llamativo y las personas puedan identificar la panadería.
5. CLASIFICACIÓN DE LA EMPRESA SEGÚN LOS SIGUIENTES CRITERIOS

Según los Documentos de Economía y Finanzas elaborados por el Banco Central de Reserva de
El Salvador, los criterios para clasificar a las empresas por tamaño están definidos en el Art. 3 de
la Ley de Fomento, Protección y Desarrollo para la Micro y Pequeña Empresa (Ley MYPE). Esta
ley clasifica a las micro y pequeñas empresas, mientras que las medianas y grandes empresas se
encuentran clasificadas por resolución de la Comisión Nacional de la Micro y Pequeña Empresa
(CONAMYPE). En la siguiente tabla se pueden observar los criterios establecidos:
Clasificación de Panadería el rosario S.A de C.V según el tamaño por sus ventas brutas
Aplicando los criterios establecidos, Panadería El Rosario S.A. de C.V. puede clasificarse según
sus ventas brutas del año 2021. Basándonos en la información disponible del Estado de Resultados
Integral de dicho año, las ventas brutas ascendieron a un total de $4,754,546.44. De acuerdo con
estos resultados, la empresa se ubica en el rango de $1,465,186.89 a $7,000,000.00, por lo que se
clasifica como una mediana empresa.
Estos datos se pueden corroborar en la siguiente imagen:

Clasificación según el tamaño por su número de empleados

Panadería El Rosario S.A de C.V, siendo una empresa con más de 40 sucursales en San Salvador
y la zona paracentral, cuenta con un mínimo de 3 empleados por sucursal. Esto significa que, en
total, tiene al menos 120 empleados. Por lo tanto, se clasifica como una empresa que sobrepasa los
100 trabajadores, lo que la ubica dentro de la categoría de Gran Empresa.
Clasificación según el número de accionistas o propietarios

Dato no disponible D/N
Organigrama de Panadería El Rosario S.A de C.V

6. ANÁLISIS FINANCIERO
A. Análisis Interno
1. Resultado de razón de liquidez
A. Razón circulante 2018 2019 2020 2021
Activo corriente / Pasivo corriente $1,632,831.29 $1,460,536.09 $1,623,069.52 $1,711,503.37

$1,471,516.38 $1,936,148.22 $1,947,457.27 $1,511,544.54
.= Capacidad de pago en el corto plazo 1.11 0.75 0.83 1.13
Análisis: La razón es menor a 1 para los años 2019 y 2020 y una de las razones es la pandemia COVID-19 y por lo tanto eso nos indica que con el activo corriente no se alcanza a cubrir en totalidad la deuda corriente. Se interpreta que por cada dólar
de deuda de la empresa se cuenta en promedio con 0.95 centavos para pagar, de tal manera que panadería El Rosario, no posee una solvencia favorable por ende cuenta con insuficiente liquidez para cumplir con sus obligaciones a corto plazo, salvo
el año 2018 y 2021 que si lograron solventar obtener una solvencia favorable.
2. Resultado de la razón de prueba ácida
B. Prueba ácida 2018 2019 2020 2021
Activo corriente - inventarios / Pasivo corriente $1,354,679.43 $1,095,778.30 $1,355,266.59 $1,385,171.85

$1,471,516.38 $1,936,148.22 $1,947,457.27 $1,511,544.54
.= Capacidad de pago en el corto plazo con los activos más

líquidos 0.92 0.57 0.70 0.92
Análisis: En esta prueba que es más precisa en cuanto a liquidez, la empresa obtuvo en promedio 0.77 lo que quiere decir que por cada dólar que la entidad debe a corto plazo, sin tomar en cuenta sus inventarios , el resultado es poco satisfactorio ya
que no cuenta con liquidez para hacer frente a sus obligaciones inmediatas , salvo para el caso de los años 2018 y 2021 que nuevamente casi logra cubrirlas por completo.
3. Resultado de la razón entre deuda y capital
A. Razón entre deuda y capital 2018 2019 2020 2021
Pasivo total $2,313,377.74 $2,599,675.33 $2,365,319.57 $1,898,178.88

Capital $2,098,374.86 $1,736,919.38 $1,567,105.41 $1,938,222.17
.= Proporción Total de los Acreedores sobre el patrimono de

la Empresa 1.10 1.50 1.51 0.98
Análisis: Esta razón nos permite determinar la proporción entre las deudas y el patrimonio de la empresa, entre las aportaciones externas y las aportaciones internas, Con respecto al promedio de todos los años presentados en el siguiente cuadro la
razón es > 1 por lo tanto significa que la deudas superan al capital contable, lo que determina que la entidad debe buscar fuentes de financiamiento externas para el pago de sus obligaciones. A exepción del año 2021 que el resultado es < 1.
4. Resultado de la razón entre deuda y activos totales
B. Razón entre deuda y sus activos totales 2018 2019 2020 2021
Pasivo total $2,313,377.74 $2,599,675.33 $2,365,319.57 $1,898,178.88

Activo total $4,411,752.60 $4,336,594.71 $3,932,424.99 $3,836,401.05
.=Porcentaje de aporte de los proveedores y acreedores por

cada $ que aportan los accionistas 0.52 0.60 0.60 0.49
Análisis: Esta razón nos permite medir la proporción de activos totales concedidos por los acreedores de una empresa. Lo anterior quiere decir que panadería El Rosario, financia casi por completos sus activo mediante deuda, lo que implica altos
niveles de endeudamiento, como podemos ver para el caso de los 4 años, lo cual supone riesgo para la entidad en el corto plazo.
5. Resultado de la razón entre deuda a largo plazo y capitalización total
C. Razón entre deuda a largo plazo y capitalización total 2018 2019 2020 2021
Pasivo no corriente $841,861.36 $663,527.11 $417,862.30 $386,634.34

Pasivo no corriente + capital $2,940,236.22 $2,400,446.49 $1,984,967.71 $2,324,856.51
.= Nivel de endeudamiento (insolvencia en largo plazo) en el

largo plazo 0.29 0.28 0.21 0.17
Análisis: Esta razón nos muestra la capacidad que tiene la entidad de financiar su negocio mediante el uso de su capital social o de accionistas, tomando en cuenta el período a largo plazo, además de que el riesgo de insolvencia sea mínimo en el
largo plazo.
6. Resultado
D. Razón de cobertura de intereses 2018 2019 2020 2021
Utilidad antes de intereses e impuestos $330,331.70 -$371,557.96 -$164,836.29 $644,206.00

Gastos financieros $99,234.47 $62,817.24 $36,446.39 $45,172.80
3.33 -5.91 -4.52 14.26
Análisis: La capacidad de cobertura de intereses ganados para la panadería, pasa de ser excelente en 2018, a una muy mala en 2019 y 2020 al encontrarse en pérdidas, lo que supone que no es una empresa eficiente y existe el riesgo de una situación de pérdidas en
la que empezara a deber dinero a sus acreedores, por lo que es necesario reducir de manera oportuna el riesgo.
7. Resultado
3. Razones de actividad, utilización de activos o eficiencia
7 A. Razón de rotación de cuentas por cobrar en veces 2018 2019 2020 2021
Ventas $13,557,363.41 $13,370,334.09 $8,816,881.13 $10,048,038.78

Cuentas por cobrar $163,618.49 $302,280.38 $308,582.42 $338,642.98
Es el Número de veces en que las cuentas por cobrar se

convierten en efectivo 82.86 44.23 28.57 29.67
Veces al año Veces al año Veces al año Veces al año
Análisis: La rotación de cuentas por cobrar establece el número de veces en que las mismas rotan, en promedio dentro de un periodo determinado en este caso, podemos ver que la entidad muestra altos indices de conversión de efectivo en el año, lo
cual mostraría una eficiente administración de cartera de clientes.
8. Resultados de la razón de cuentas por cobrar en días
8 B. Razón de cuentas por cobrar en días 2018 2019 2020 2021
365 365 365 365 365

Rotación de cartera (es el resultado de la formúla anterior) 82.86 44.23 28.57 29.67
.= # dias promedio que la empresa tarda en recuperar las

Cuentas por cobrar (Vtas al crédito) 4.41 8.25 12.77 12.30
Días Días Días Días

Análisis: La empresa cuenta con una eficiente recuperación de cuentas por cobrar, sobretodo en el año 2018 en el que recupera sus ventas al crédito en aproximadamente 4 días, lo que índica que le es conveniente vender al credito ya que su administración de
cartera maneja un alto numero de veces para convertirlas en efectivo.
9. Resultados de la rotación de inventarios en veces
9 C. Razón de rotación de inventarios en veces 2018 2019 2020 2021
Costo de ventas $6,814,903.53 $6,943,439.99 $4,656,867.41 $5,293,492.34

Inventarios $278,151.86 $364,757.79 $267,802.93 $326,331.52
Mide el # de veces que se ha vendido el inventario en el año.

Entre más veces, mejor 24.50 19.04 17.39 16.22
Veces Veces Veces Veces

Análisis: La rotación de inventarios de la entidad es eficiente con 19.39 veces en el año, lo que indica que es un margen de rotacion aceptable en el que sus lotes de productos se mantienen en constantes movimientos, lo que permite un alto flujo de ingreso, y
facilita la gestion de las existencias.
10. Resultados de la rotación de inventarios en días
D. Rotación de inventarios en días 2018 2019 2020 2021
365 365 365 365 365

Rotación de inventarios 24.50 19.04 17.39 16.22
.= # días prom. que la empresa tarda en transformar los

insumos y materia prima en Prod. Final 14.90 19.17 20.99 22.50

Análisis: El numero de días en promedio que rotan los inventarios, es de 19.39, lo que indica que la entidad es capaz de ofrecer productos frescos en comparación al resto de competidores, lo que se traduce en incrementos de ventas ya sea en efectivo o en cuentas
por cobrar.
11. Resultados de la razón de promedio de proveedores
E. Período promedio de pago a proveedores 2018 2019 2020 2021
Cuentas por pagar $1,280,012.28 $1,747,319.00 $1,712,655.47 $1,266,331.75

(Compras anuales/365) $19,433.03 $19,260.40 $12,492.91 $14,663.07
.= # días promedio que la empresa tarda en pagarle a sus

proveedores, entre más días se tarda, mejor. 65.87 90.72 137.09 86.36

Análisis: La empresa tiene un periodo largo de pago a proveedores, el cual esta por encima de un mes de pago, lo que indicaría que cuenta con un buen nivel de negociación con sus proveedores.
12. Resultados de la razón del ciclo de operaciones
F. Ciclo de operaciones 2018 2019 2020 2021
Rotación de cuentas por cobrar en días + Rotación de 14.90 19.17 20.99 22.50
inventarios en días (resultado en la formúla #10, sumando los 4.41 8.25 12.77 12.30
resultados de la #8)
19.30 27.43 33.76 34.80

Análisis: El # resultante significa; si es positivo (+) = Es el número de días que la empresa tarda en recuperar el efectivo que ha invertido en su capital de trabajo. A más tiempo, más capital requiere, por tanto, la empresa se vuelve ineficiente. Por el contrario, si el # de días
resulta ser negativo (-) a la empresa le favorece porque su inversión en capital de trabajo es menor.
13. Resultados de la razón del ciclo de efectivo
G. Ciclo de efectivo 2018 2019 2020 2021
Ciclo de operaciones - Período promedio de pago a 19.30 27.43 33.76 34.80

proveedores 65.87 90.72 137.09 86.36
-46.57 -63.29 -103.33 -51.56
Análisis: Para el caso de la panadería El Rosario, la utilización del capital de trabajo se ve comprometida en los 4 años, la empresa sostiene que la inversión en capital de trabajo es favorable para los 4 años estudiados.
14. Resultados de la razón de activos fijos
H. Rotación de activos (Activos fijos) 2018 2019 2020 2021
Ventas netas $13,557,363.41 $13,370,334.09 $8,816,881.13 $10,048,038.78

Activo no corriente fijo neto $2,778,921.31 $2,876,058.62 $2,309,355.47 $2,124,897.69
.= # veces en que la empresa es capaz de cubrir (generar) sus

activos Fijos con las Ventas 4.88 4.65 3.82 4.73
Análisis: El indicador se ha mantenido en una tasa alrededor de 4 veces, lo cual indicaría que la panadería El Rosario, es capaz de cubrir y generar sus activos fijos con las ventas, por lo que muestra un aceptable nivel de eficiencia, por lo general cuanto mayor sea la
rotación, resulta mas favorable con el fin de generar mayor eficiencia en el ambito financiero, recordando que al ser una empresa de comestibles, sus inventarios se encuentran en constante movimiento.
15. Resultados de la razón de activos totales
I. Rotación de activos (Activos totales) 2018 2019 2020 2021
Ventas $13,557,363.41 $13,370,334.09 $8,816,881.13 $10,048,038.78

Activos Totales $4,411,752.60 $4,336,594.71 $3,932,424.99 $3,836,401.05
.= # veces en que la empresa es capaz de cubrir (generar) sus

Activos Totales con las Ventas 3.07 3.08 2.24 2.62
Análisis: Este indicador ha presentado una disminución en los dos ultimos años, lo que significa que la panadería El Rosario, tarda cada vez más tiempo en generar ventas con sus activos disponibles, por lo que podríamos concluir que la eficiencia de la entidad al
generar sus activos para producir ventas se encuentra en declive, eso lo convierte en una amenaza.
16. Resultados de la razón margen de utilidad neta sobre ventas
4. Razones de Rentabilidad
A. Margen de utilidad neta sobre ventas 2018 2019 2020 2021
Utilidad neta $173,299.09 -$361,256.40 -$169,813.97 $336,496.76
Ventas $13,557,363.41 $13,370,334.09 $8,816,881.13 $10,048,038.78
.= Es el rendimiento que la empresa obtiene de ganáncias por

1.28 -2.70 -1.93 3.35
cada dólar vendido
Análisis: Panadería El Rosario ha tenido un comportamiento irregular en cuanto a su rentabilidad al presentar los valores y en los años 2019 y 2020 presentando un valor en negativo, lo que se puede traducir como una pérdida constante de rentabilidad y esto puede
ser debido a la pandemia del COVID-19 que tuvo su mayor auge en esos años, sin embargo la tendencia muestra valores en aumento por el repunte mostrado en 2021, por lo que es necesario un replanteamiento de sus politicas para elevar sus niveles de utilidad
por cada dólar vendido.
17. Resultados de la razón de rendimiento sobre activos totales
B. Margen de rendimiento sobre activos totales 2018 2019 2020 2021
Utilidad neta $173,299.09 -$361,256.40 -$169,813.97 $336,496.76

Activos totales $4,411,752.60 $4,336,594.71 $3,932,424.99 $3,836,401.05

4% -8 -4 9
cada dólar invertido en AT
% % % %
Análisis: La rentabilidad por cada dólar invertido en Activos Totales muestra valores aceptables durante los años de 2018 y 2021 alcanzando un buen rendimiento, sin embargo, no se mantiene la tendencia ya que se presentan dos años con rentabilidad negativa, lo
cual impacta en la capacidad del aprovechamiento de los activos de parte de la panadería de manera eficiente.
18. Resultados de la razón margen de rendimiento sobre capital
C. Margen de rendimiento sobre capital (Dupont) 2018 2019 2020 2021
Utilidad Neta despues de intereses e impuestos $173,299.09 -$361,256.40 -$169,813.97 $336,496.76

Capital (o patrimonio) $2,098,374.86 $1,736,919.38 $1,567,105.41 $1,938,222.17

cada dólar invertido por accionistas 8.26 -20.80 -10.84 17.36
% % % %
Análisis: Para el caso de la rentabilidad por cada dólar invertido por los accionistas, los porcentajes varían considerablemente, ya que se tiene un resultado del 8% para el año 2018 y -20% para el año 2019 y un -10% para el 2020 y finalmente un 17%
para el año 2021, por lo que los inversores pueden ver la incertidumbre e irregular la capacidad que posee la empresa para poder generarles utilidades, lo cual representa un riesgo y amenaza para la administración financiera de la empresa en cuanto
a sus rendimientos.
Análisis vertical
Balance General
ANALISIS VERTICAL
ACTIVO 2018 2019 2020 2021 ANALISIS
Se observa una fluctuación significativa, con un aumento notable en 2021. Esto podría indicar una mejora en
EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO 17% 7% 13% 21% la gestión de efectivo o cambios en las políticas de inversión.
Ha mostrado un crecimiento estable a lo largo de los años, lo cual podría reflejar un aumento en las ventas a
CUENTAS Y DOCUMENTOS POR COBRAR 4% 7% 8% 9% crédito o una mejora en la gestión de cobros.
Experimentó un aumento en 2020 seguido de una disminución en 2021. Esto podría reflejar cambios en las
GASTOS PAGADOS POR ANTICIPADO 10% 11% 13% 6% estrategias de pago anticipado o en los acuerdos contractuales con proveedores.
Ha mostrado una variación leve, con un ligero aumento en 2021. Esto puede indicar una estrategia de gestión
INVENTARIOS 6% 8% 7% 9% de inventarios más eficiente o cambios en la demanda de productos.
Mantenerse constante en 0% indica que no ha habido variaciones en la parte del activo corriente relacionada
IVA-CREDITO FISCAL 0% 0% 0% 0% con el crédito fiscal de IVA.
Ha mostrado un crecimiento moderado a lo largo de los años, sugiriendo una gestión efectiva de los activos
ACTIVO CORRIENTE 37% 34% 41% 45% líquidos y cuentas por cobrar.
EFECTIVO RESTRINGIDO 2% 2% 2% 2% Mantiene una proporción constante del activo no corriente en todos los años analizados.
Representa la mayor parte del activo no corriente y ha mostrado variaciones, lo que puede indicar
PROPIEDAD PLANTA Y EQUIPO 58% 61% 53% 50% inversiones o desinversiones en infraestructura.
Mantiene una proporción relativamente pequeña pero constante en el activo no corriente.

ACTIVOS INTAGIBLES 2% 2% 1% 1%
Ha mostrado fluctuaciones menores, reflejando posiblemente nuevos arrendamientos o cambios en los

PROPIEDAD PLANTA Y EQUIPO BAJO ARRENDAMIENTO 0.1% 0.0% 0.4% 0.3% existentes.
Experimentó un aumento del 1% al 2% en 2021, posiblemente debido a diferimientos fiscales adicionales

ACTIVO POR IMPUESTO SOBRE LA RENTA DIFERIDO 1% 1% 1% 2% reconocidos ese año.
ACTIVO NO CORRIENTE 63% 66% 59% 55%
TOTAL ACTIVO 100% 100% 100% 100%

PASIVO
Ha mostrado variaciones significativas, con un pico en 2020 y una disminución en 2021. Esto puede indicar
CUENTAS Y DOCUMENTOS POR PAGAR A CORTO PLAZO 29% 40% 44% 33% cambios en las políticas de pago a proveedores o en las condiciones de crédito.
Mantenimiento de una proporción relativamente constante, lo que sugiere una gestión estable de la deuda a
PRESTAMOS BANCARIOS A CORTO PLAZO 4% 4% 6% 6% corto plazo.
OBLIGACIONES BAJO ARREND. FINANCIERO C.P. 0% 0% 0% 0% Se mantiene en 0%, indicando que la empresa no tiene este tipo de obligaciones en el corto plazo.
Ha mostrado fluctuaciones, alcanzando su punto máximo en 2020 y disminuyendo en 2021. Esto puede
PASIVO CORRIENTE 33% 45% 50% 39% reflejar ajustes en la estructura financiera de la empresa o cambios en las obligaciones a corto plazo.
Ha mostrado una disminución constante a lo largo de los años, indicando posiblemente pagos de deuda o
PRESTAMOS BANCARIOS A LARGO PLAZO 17% 13% 10% 5%
refinanciación a plazos más cortos.
Experimentó un aumento significativo en 2021, lo que podría reflejar nuevas obligaciones a largo plazo o
CUENTAS Y DOCUMENTOS POR PAGAR A LARGO PLAZO 1% 0% 1% 5%
cambios en las condiciones de pago.
OBLIGACIONES BAJO ARREND. FINANCIERO L.P. 0% 0% 0% 0% Se ha mantenido en 0%, indicando que la empresa no tiene arrendamientos financieros a largo plazo.
Mostró variaciones menores y se redujo a 0% en 2020 y 2021, posiblemente debido a ajustes en las
PASIVO POR IMPUESTO SOBRE LA RENTA DIFERIDO 1% 2% 0% 0% provisiones fiscales diferidas.
Ha mostrado una tendencia a la baja, lo que puede indicar una mejora en la estructura de financiamiento a
PASIVO NO CORRIENTE 19% 15% 11% 10% largo plazo de la empresa o una gestión efectiva de deuda.
Ha mostrado variaciones a lo largo de los años, con un pico en 2019 y 2020 y una disminución en 2021.
TOTAL PASIVO 52% 60% 60% 49% Esto puede reflejar ajustes en la estructura de financiamiento de la empresa, incluyendo cambios en las
obligaciones a corto y largo plazo.
También ha mostrado fluctuaciones, con un descenso en 2019 y 2020 seguido de un aumento en 2021. Esto
podría indicar cambios en las utilidades retenidas, emisión de acciones, o ajustes en el capital contable de la
PATRIMONIO 48% 40% 40% 51%
empresa.
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 100% 100% 100% 100%

Estado de Resultados
VENTAS 100% 100% 100% 100%
Se ha mantenido relativamente estable en torno al 50-53% de las ventas totales a lo largo de los años,
COSTO DE VENTAS 50% 52% 53% 53% indicando consistencia en los costos operativos relacionados directamente con la producción y adquisición
de productos.
Ha mostrado una ligera disminución desde 2018 hasta 2021, lo cual puede reflejar presiones en los márgenes
UTILIDAD BRUTA 50% 48% 47% 47% brutos debido a aumentos en los costos o cambios en la estructura de precios.
Aunque ha fluctuado, ha mostrado una tendencia a la baja en proporción a las ventas, lo cual puede indicar
GASTOS DE VENTA 40% 43% 39% 34% eficiencias en las actividades de ventas y distribución.
Aumentó en 2020 y luego se redujo en 2021, indicando posiblemente cambios en los gastos administrativos
GASTOS DE ADMINISTRACION 7% 8% 10% 7% relativos a las ventas totales.
Ha mostrado variaciones significativas a lo largo de los años, con una mejora notable en 2021. Esto puede
PERDIDA/UTILIDAD DE OPERACIÓN 2% -3% -2% 6% indicar cambios en la eficiencia operativa, estrategias de costos o condiciones económicas favorables durante
ese período.
Mantenimiento de bajos niveles de gastos financieros indica posiblemente una gestión efectiva de la deuda o
GASTOS FINANCIEROS 1% 0% 0% 0% condiciones de financiamiento favorables.
Aumentó en 2020 y luego volvió a niveles bajos en 2021, reflejando posiblemente ajustes en las provisiones
INGRESO POR IMPUESTO S/LA RENTA DIFERIDO 0% 0% 1% 0% fiscales o beneficios fiscales aplicados.
Se mantienen estables en proporción a los ingresos totales, lo cual puede reflejar ingresos adicionales no
OTROS INGRESOS NO OPERATIVOS 0% 1% 1% 1% relacionados con las operaciones principales de la empresa.
GANANCIA POR VENTA DE ACTIVO 0% 0% 0% 0% No se reportaron ganancias por venta de activos significativas durante los años analizados.
OTROS GASTOS NO OPERATIVOS 0% 0% 0% 1%
UTILIDAD/PERDIDA ANTES DE IMPUESTO Y Se observa una mejora significativa en 2021, con un aumento en la utilidad antes de impuestos y reservas, lo
2% -2% -1% 6% cual puede indicar un mejor desempeño operativo o reducción de costos significativos.
RESERVA
En 2018, se destinó un 7% de la utilidad antes de impuestos y reservas a la reserva legal, lo cual es una
RESERVA LEGAL 7% 0% 0% 0% 0% práctica común para cumplir con requisitos legales y regulatorios. En los años siguientes, no se destinaron
fondos a esta reserva.
UTILIDAD/PERDIDA ANTES DE IMPUESTO SOBRE LA También muestra una mejora notable en 2021, con un aumento del 6%. Esto sugiere una recuperación o
0% 0% -1% 6% crecimiento en las ganancias operativas antes de impuestos sobre la renta.
RENTA
IMPUESTO SOBRE LA RENTA - CORRIENTE 1% 0% 1% 3%
IMPUESTO SOBRE LA RENTA - DIFERIDO 0% 0% 0% 0%
2018: Se registró una pequeña utilidad del 1% sobre las ventas totales, indicando un resultado positivo para
ese año. 2019: La empresa experimentó una pérdida del 3%, lo que sugiere dificultades operativas o
mayores costos que afectaron negativamente los resultados financieros. 2020: La pérdida se redujo al 2%,
PERDIDA / UTILIDAD DEL EJERCICIO 1% -3% -2% 3% mostrando posiblemente esfuerzos para mejorar la rentabilidad o ajustes estratégicos en la gestión. 2021:
Hubo una mejora significativa con una utilidad del 3%, indicando una posible recuperación o mejoras en la
eficiencia operativa y gestión de costos.
Análisis indexado
Balance General
ANALISIS INDEXADO
ACTIVO 2018 2019 2020 2021 ANALISIS INDEXADO
2019 (40%): Hubo una reducción significativa en los efectivos y equivalentes de efectivo en comparación con
2018, posiblemente debido a inversiones en expansión o incremento en activos operativos.
2020 (70%): Aunque hubo una mejora con respecto a 2019, los niveles aún estaban por debajo de los de
2018. Puede reflejar una recuperación parcial o medidas para optimizar la gestión de efectivo.
EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO 100% 40% 70% 109% 2021 (109%): Se observa una recuperación completa y un crecimiento adicional en los efectivos y
equivalentes de efectivo, superando incluso los niveles de 2018. Esto podría indicar una mejora en la gestión
del capital de trabajo o mayores ingresos generados.
2019 (185%): Hubo un aumento significativo del 85% en las cuentas y documentos por cobrar en
comparación con 2018. Esto podría indicar un incremento en las ventas a crédito o un mejor control de las
cuentas por cobrar.
2020 (189%): Aunque el crecimiento fue menor en comparación con 2019, aún se observa un aumento del
4%, lo que sugiere que la empresa pudo mantener o incluso mejorar su gestión de cuentas por cobrar.
CUENTAS Y DOCUMENTOS POR COBRAR 100% 185% 189% 207%
2021 (207%): Se observa otro incremento del 18% con respecto a 2020. Esto indica un crecimiento
continuo en las cuentas y documentos por cobrar, posiblemente debido a una expansión en las ventas a
crédito o a un aumento en la actividad comercial.
2019 (110%): Hubo un aumento del 10% en los gastos pagados por anticipado en comparación con 2018.
Esto podría indicar una expansión o inversiones anticipadas realizadas ese año.
2020 (117%): Se observa un crecimiento adicional del 7% en los gastos pagados por anticipado en
comparación con 2019. Esto podría reflejar más inversiones anticipadas o gastos incurridos para proyectos
GASTOS PAGADOS POR ANTICIPADO 100% 110% 117% 53% de largo plazo.
2021 (53%): Se registra una reducción significativa del 47% en los gastos pagados por anticipado respecto a
2020. Esto puede ser resultado de una revisión de costos o cambios en la estrategia financiera de la
empresa.
2019 (131%): Hubo un aumento del 31% en los inventarios en comparación con 2018. Esto podría indicar
una expansión en la capacidad de producción o una acumulación de inventarios debido a un aumento en la
demanda prevista.
2020 (96%): Se observa una disminución del 4% en los inventarios en comparación con 2019. Esto podría
INVENTARIOS 100% 131% 96% 117% ser resultado de una optimización en la gestión de inventarios o ajustes en la producción para alinearlos con
la demanda real.
2021 (117%): Hay un aumento del 21% en los inventarios en comparación con 2020. Esto puede reflejar un
aumento en la producción o una acumulación de inventarios para satisfacer una demanda en crecimiento.
2019 (105%): Hubo un ligero aumento del 5% en el IVA-Crédito Fiscal en comparación con 2018. Esto
puede reflejar un aumento en las compras gravadas que generaron créditos fiscales.
IVA-CREDITO FISCAL 100% 105% 3% 3% 2020 (103%) y 2021 (103%): Se mantuvo un incremento mínimo del 3% respecto a 2019. Esto sugiere una
estabilidad en la generación de créditos fiscales a lo largo de estos años.
ACTIVO CORRIENTE 100% 89% 99% 105%

2019 (110%) y 2020 (110%): El efectivo restringido se mantuvo constante en estos dos años, indicando que
no hubo cambios significativos en las restricciones de efectivo impuestas.
EFECTIVO RESTRINGIDO 100% 110% 110% 106% 2021 (106%): Hubo una ligera disminución del 4% en el efectivo restringido comparado con 2020. Esto
podría indicar una flexibilización en las restricciones de efectivo o cambios en las políticas que afectan el
acceso al efectivo restringido.
2019 (103%): Hubo un aumento del 3% en la propiedad, planta y equipo en comparación con 2018. Esto
podría indicar inversiones en activos fijos durante ese año.
2020 (82%): Se observa una disminución significativa del 18% en la propiedad, planta y equipo en
comparación con 2019. Esto podría ser resultado de depreciaciones, ventas de activos o ajustes en la
PROPIEDAD PLANTA Y EQUIPO 100% 103% 82% 75% valoración de activos.
2021 (75%): Hay una disminución adicional del 7% en la propiedad, planta y equipo en comparación con
2020. Esto puede reflejar una estrategia de reducción de costos o una política de inversión más
conservadora.
2019 (74%): Hubo una disminución del 26% en los activos intangibles en comparación con 2018. Esto
puede indicar amortización de activos intangibles, ajustes en la valoración o la venta de activos intangibles.
2020 (44%): Se observa una disminución significativa del 30% en los activos intangibles en comparación con
2019. Esto podría reflejar una revisión en la estrategia de propiedad intelectual o ajustes en la contabilidad
ACTIVOS INTAGIBLES 100% 74% 44% 36% de los activos intangibles.
2021 (36%): Hay una disminución adicional del 8% en los activos intangibles en comparación con 2020.
Esto sugiere una continuidad en la reducción de activos intangibles o una estrategia de gestión de activos más
conservadora.
2019 (0%): No se reportaron activos bajo arrendamiento en este año, lo cual podría indicar un cambio en la
estructura de arrendamiento o en la política de reporte de activos. 2020 (581%): Hubo un aumento
significativo del 581% en la propiedad, planta y equipo bajo arrendamiento en comparación con 2018. Esto
puede reflejar la incorporación de nuevos arrendamientos operativos o financieros. 2021 (441%): Aunque
PROPIEDAD PLANTA Y EQUIPO BAJO ARRENDAMIENTO 100% 0% 581% 441%
sigue siendo alto, hay una disminución del 24% en la propiedad, planta y equipo bajo arrendamiento
comparado con 2020. Esto puede indicar la terminación de algunos contratos de arrendamiento o ajustes en
la política de gestión de activos bajo arrendamiento.
2019 (258%): Hubo un aumento significativo del 158% en el activo por impuesto sobre la renta diferido en
comparación con 2018. Esto puede reflejar diferencias temporales significativas entre el tratamiento contable
y fiscal de ciertos ingresos y gastos. 2020 (255%): Aunque hubo una pequeña disminución del 1% en
comparación con 2019, el activo por impuesto sobre la renta diferido sigue siendo alto, indicando que la
ACTIVO POR IMPUESTO SOBRE LA RENTA DIFERIDO 100% 258% 255% 268% empresa continúa generando diferencias temporales positivas. 2021 (268%): Hay un aumento adicional del
5% en el activo por impuesto sobre la renta diferido en comparación con 2020. Esto sugiere que la empresa
sigue acumulando activos por impuestos diferidos, probablemente debido a una estrategia fiscal o cambios en
la legislación fiscal.
ACTIVO NO CORRIENTE 100% 103% 83% 76%
TOTAL ACTIVO 100% 98% 89% 87%

PASIVO 2018 2019 2020 2021
2019 (137%): Hubo un aumento significativo del 37% en las cuentas y documentos por pagar a corto plazo
en comparación con 2018. Esto podría indicar un aumento en las compras a crédito o en los plazos de pago
acordados con los proveedores.
2020 (134%): Se observa una ligera disminución del 3% en comparación con 2019. A pesar de la
disminución, el nivel de cuentas por pagar sigue siendo alto, lo que puede reflejar una política continua de
CUENTAS Y DOCUMENTOS POR PAGAR A CORTO PLAZO 100% 137% 134% 99%
utilización de crédito a corto plazo.
2021 (99%): Hay una disminución significativa del 35% en las cuentas y documentos por pagar a corto plazo
en comparación con 2020, llevando el índice casi al nivel base de 2018. Esto puede indicar una mejora en la
gestión de pagos o una reducción en las compras a crédito.
2019 (103%): Hubo un aumento moderado del 3% en los préstamos bancarios a corto plazo en
comparación con 2018. Esto podría reflejar un incremento en la necesidad de financiamiento a corto plazo
para operaciones inmediatas.
2020 (128%): Se observa un aumento significativo del 25% en comparación con 2019, lo que sugiere una
PRESTAMOS BANCARIOS A CORTO PLAZO 100% 103% 128% 134% mayor dependencia de préstamos a corto plazo posiblemente debido a necesidades de liquidez adicionales o
inversiones a corto plazo.
2021 (134%): Hay un aumento adicional del 6% en comparación con 2020, indicando una tendencia
continua hacia el uso de financiamiento bancario a corto plazo.
2019 (39%): Hubo una disminución significativa del 61% en las obligaciones bajo arrendamiento financiero a
corto plazo en comparación con 2018. Esto podría indicar la finalización de contratos de arrendamiento
financiero o una reestructuración de los mismos. 2020 (45%): Se observa un aumento del 6% en
comparación con 2019, lo que sugiere la posible incorporación de nuevos contratos de arrendamiento
OBLIGACIONES BAJO ARREND. FINANCIERO C.P. 100% 39% 45% 48%
financiero o la extensión de los existentes. 2021 (48%): Hay un aumento adicional del 3% en comparación
con 2020, indicando una leve tendencia al alza en las obligaciones bajo arrendamiento financiero a corto
plazo
PASIVO CORRIENTE 100% 132% 132% 103%
2019 (73%): Hubo una disminución del 27% en los préstamos bancarios a largo plazo en comparación con
2018. Esto podría indicar que la empresa ha pagado una parte significativa de sus deudas a largo plazo o que
no ha tomado nuevos préstamos a largo plazo en ese año. 2020 (49%): Se observa una disminución
adicional del 24% en comparación con 2019, lo que sugiere una continuidad en la estrategia de reducción de
PRESTAMOS BANCARIOS A LARGO PLAZO 100% 73% 49% 23% deuda a largo plazo o una posible falta de renovación o adquisición de nuevos préstamos a largo plazo. 2021
(23%): Hay una disminución adicional del 26% en comparación con 2020, indicando que la empresa ha
continuado pagando sus deudas a largo plazo o no ha tomado nuevos préstamos a largo plazo.
2019 (76%): Hubo una disminución del 24% en las cuentas y documentos por pagar a largo plazo en
comparación con 2018. Esto podría indicar que la empresa ha pagado una parte significativa de sus deudas a
largo plazo o que ha renegociado términos para reducir sus obligaciones. 2020 (72%): Se observa una
disminución adicional del 4% en comparación con 2019, sugiriendo una continuación en la estrategia de
CUENTAS Y DOCUMENTOS POR PAGAR A LARGO PLAZO 100% 76% 72% 700% reducción de deudas a largo plazo o la falta de nuevos compromisos a largo plazo.2021 (700%): Hay un
aumento dramático del 528% en comparación con 2020. Este salto significativo podría ser el resultado de la
adquisición de nuevas deudas a largo plazo, posiblemente para financiar grandes inversiones o reestructurar
deudas existentes.
2019 (0%): No se reportaron obligaciones bajo arrendamiento financiero a largo plazo en este año, lo cual
podría indicar la finalización de contratos de arrendamiento financiero existentes o una reestructuración que
los transfirió a corto plazo. 2020 (123%): Hubo un aumento significativo del 123% en las obligaciones bajo
arrendamiento financiero a largo plazo en comparación con 2018. Esto puede reflejar la firma de nuevos
OBLIGACIONES BAJO ARREND. FINANCIERO L.P. 100% 0% 123% 9% contratos de arrendamiento financiero a largo plazo, incrementando significativamente los pasivos a largo
plazo de la empresa. 2021 (9%): Se observa una disminución significativa del 114% en comparación con
2020, lo que podría indicar la cancelación, pago o reestructuración de las obligaciones de arrendamiento
financiero a largo plazo.
2019 (187%): Hubo un aumento significativo del 87% en el pasivo por impuesto sobre la renta diferido en
comparación con 2018. Esto podría indicar que la empresa reconoció mayores pasivos por impuestos
diferidos debido a diferencias temporales entre los valores contables y fiscales de sus activos y pasivos. 2020
(31%): Se observa una disminución drástica del 156% en comparación con 2019, lo que sugiere que la
empresa pudo haber reducido significativamente sus pasivos por impuestos diferidos. Esto podría deberse a
PASIVO POR IMPUESTO SOBRE LA RENTA DIFERIDO 100% 187% 31% 31%
la reversión de las diferencias temporales o a cambios en la política fiscal de la empresa. 2021 (31%): El
pasivo por impuesto sobre la renta diferido se mantiene igual que en 2020, indicando estabilidad en este
rubro sin cambios adicionales en las diferencias temporales que afecten a los impuestos diferidos.
PASIVO NO CORRIENTE 100% 79% 50% 46%
TOTAL PASIVO 100% 112% 102% 82%
2019 (83%): Hubo una disminución del 17% en el patrimonio neto en comparación con 2018. Esto podría
indicar que la empresa experimentó pérdidas o distribuyó dividendos significativos, reduciendo así el
patrimonio.
2020 (75%): Se observa una disminución adicional del 8% en comparación con 2019, lo que sugiere que la
empresa continuó enfrentando desafíos financieros o distribuyendo dividendos, reduciendo aún más el
PATRIMONIO (NETO) 100% 83% 75% 92% patrimonio neto.
2021 (92%): Hay un aumento del 17% en comparación con 2020, lo que indica una recuperación parcial del
patrimonio. Esto podría deberse a la generación de utilidades, aportaciones de capital o una reducción en la
distribución de dividendos.
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 100% 98% 89% 87%

Estado de Resultados
2019 (99%): Hubo una disminución del 1% en las ventas en comparación con 2018, lo que sugiere que las
ventas se mantuvieron relativamente estables, con una ligera disminución. 2020 (65%): Se observa una
disminución significativa del 34% en comparación con 2019. Esto podría deberse a factores como una
disminución en la demanda, problemas operativos, o impactos externos como la pandemia de COVID-19,
VENTAS 100% 99% 65% 74% que afectaron negativamente las ventas. 2021 (74%): Hay un aumento del 9% en comparación con 2020, lo
que indica una recuperación parcial de las ventas. Sin embargo, las ventas aún están por debajo del nivel de
2018, sugiriendo que la empresa no ha recuperado completamente su nivel de ventas previo.
2019 (73%): Hubo una disminución del 27% en los préstamos bancarios a largo plazo en comparación con
2018. Esto podría indicar que la empresa ha pagado una parte significativa de sus deudas a largo plazo o que
no ha tomado nuevos préstamos a largo plazo en ese año. 2020 (49%): Se observa una disminución
adicional del 24% en comparación con 2019, lo que sugiere una continuidad en la estrategia de reducción de
COSTO DE VENTAS 100% 102% 68% 78% deuda a largo plazo o una posible falta de renovación o adquisición de nuevos préstamos a largo plazo. 2021
(23%): Hay una disminución adicional del 26% en comparación con 2020, indicando que la empresa ha
continuado pagando sus deudas a largo plazo o no ha tomado nuevos préstamos a largo plazo.
2019 (95%): Hubo una disminución del 5% en la utilidad bruta en comparación con 2018. Esto sugiere que
los costos directos asociados con la producción y venta de bienes aumentaron en relación con los ingresos
por ventas. 2020 (62%): Se observa una disminución significativa del 38% en comparación con 2019. Esto
podría indicar que la empresa enfrentó mayores costos de producción, reducción en los márgenes de venta,
o una combinación de ambos debido a desafíos económicos como la pandemia de COVID-19. 2021
UTILIDAD BRUTA 100% 95% 62% 71% (71%): Hay un aumento del 9% en comparación con 2020, indicando una recuperación parcial en la utilidad
bruta. Esto puede ser el resultado de medidas de reducción de costos implementadas en 2020 que
comenzaron a mostrar efecto, o mejoras en la eficiencia operativa y estrategias de precios en respuesta a las
condiciones del mercado.
Gastos de Venta: Experimentaron un aumento en 2019 seguido de una disminución significativa en 2020 y se
GASTOS DE VENTA 100% 107% 63% 63% mantuvieron estables en 2021. Esto puede indicar ajustes en estrategias de ventas y eficiencia en la gestión
de recursos.
Gastos de Administración: Mostraron un ligero aumento en 2019, seguido de una disminución en 2020 y una
caída más pronunciada en 2021. Esto sugiere posibles medidas de reducción de costos administrativos y
GASTOS DE ADMINISTRACION 100% 101% 88% 69%
operativos.
Hubo una pérdida significativa en 2019, que se redujo considerablemente en 2020 y se convirtió en una
PERDIDA/UTILIDAD DE OPERACIÓN 100% -112% -50% 195% utilidad operativa en 2021. Este cambio positivo puede ser resultado de una mejora en la eficiencia operativa
y estrategias de gestión financiera más efectivas.
Experimentaron una disminución significativa desde 2018 hasta 2020, lo cual puede indicar una mejora en la
gestión de deudas o mejores condiciones de financiamiento. Sin embargo, hubo un ligero aumento en 2021,
GASTOS FINANCIEROS 100% 63% 37% 46% lo que podría requerir monitoreo para asegurar que no aumenten desproporcionadamente en el futuro.
Mostró aumentos considerables en 2019 y 2020, indicando posibles ajustes en las provisiones fiscales o
INGRESO POR IMPUESTO S/LA RENTA DIFERIDO 100% 297% 565% 91% beneficios fiscales. Sin embargo, hubo una marcada disminución en 2021, lo que podría reflejar cambios en
la política fiscal o en el desempeño financiero de la empresa.
Experimentaron variaciones significativas a lo largo de los años, con un aumento notable en 2021. Estos
OTROS INGRESOS NO OPERATIVOS 100% 133% 56% 158% ingresos pueden provenir de fuentes no relacionadas con las operaciones principales de la empresa, como
ventas de activos no utilizados o inversiones.
GANANCIA POR VENTA DE ACTIVO 0% 0% 0% 0%
Se observa una reducción significativa en 2019 y 2020, seguida de un aumento masivo en 2021. Este
OTROS GASTOS NO OPERATIVOS 100% 50% 2% 2409% aumento podría deberse a gastos extraordinarios, ajustes contables u otros factores no relacionados con las
operaciones habituales de la empresa.
La empresa experimentó pérdidas sustanciales en 2019 y 2020, seguidas de una recuperación notable en
UTILIDAD/PERDIDA ANTES DE IMPUESTO Y 2021, reflejando posiblemente mejoras en la eficiencia operativa o ajustes estratégicos que impactaron
100% -107% -33% 215%
RESERVA
positivamente en la rentabilidad.
RESERVA LEGAL 7% 0% 0% 0% 0%
UTILIDAD/PERDIDA ANTES DE IMPUESTO SOBRE LA

0 0 0 0
RENTA
Experimentó fluctuaciones significativas, con una marcada disminución en 2019 seguida de aumentos en
2020 y 2021. Estos cambios pueden reflejar ajustes en las políticas fiscales y/o variaciones en la rentabilidad
IMPUESTO SOBRE LA RENTA - CORRIENTE 100% 2% 55% 211%
antes de impuestos.
Mostró un aumento extraordinario en 2019, seguido de disminuciones en 2020 y una fuerte subida en 2021.
IMPUESTO SOBRE LA RENTA - DIFERIDO 100% 23798% 426% 5044% Este indicador puede estar influenciado por cambios en las normativas fiscales, ajustes contables, o
estrategias específicas de diferimiento fiscal.
La empresa enfrentó pérdidas significativas en 2019 y 2020, seguidas de una recuperación considerable en
2021, indicando posibles mejoras en la eficiencia operativa o estrategias financieras implementadas durante el
PERDIDA / UTILIDAD DEL EJERCICIO 100% -208% -98% 194%
período.
B. Análisis financiero externo
Empresa N° 1 Posición de Panadería El Rosario
2019 2022 2019 2022

¿Cuál es la empresa No 1 en ventas para 2019 y para 2022? ¿En qué posición está la empresa que tú analizas? Sinaí Sinaí Cuarto Lugar Cuarto lugar
¿Cuál es la empresa No 1 en generar empleos para 2019 y para 2022? ¿En qué posición está la empresa que tú analizas? Lido Lido Tercer lugar Tercer lugar
¿Cuál es la empresa No 1 en Activos Totales para 2019 y para 2022? ¿En qué posición está la empresa que tú analizas? Sinaí Sinaí Tercer lugar Cuarto lugar
¿Cuál es la empresa No 1 en inversión en Capital de Trabajo para 2019 y para 2022? ¿En qué posición está la empresa que tú analizas? Lido Rosario Segundo lugar Primer lugar
¿Cuál es la empresa No 1 según la Razón de solvencia para 2019 y para 2022? ¿En qué posición está la empresa que tú analizas? Sinaí Sinaí Cuarto Lugar Cuarto lugar
¿Cuál es la empresa No 1 en Capital Neto de Trabajo para 2019 y para 2022? ¿En qué posición está la empresa que tú analizas? Sinaí Sinaí Cuarto Lugar Cuarto lugar
¿Cuál es la empresa menos endeudada para 2019 y para 2022? ¿En qué posición está la empresa que tú analizas? Lido Lido Tercer lugar Segundo lugar
¿Cuál es la empresa que menos días se tarda en rotar sus cuentas por cobrar para 2019 y para 2022? ¿En qué posición está la empresa que tú analizas? Tecleña Tecleña Segundo lugar Segundo lugar
¿Cuál es la empresa que menos días se tarda en rotar los inventarios para 2019 y para 2022? ¿En qué posición está la empresa que tú analizas? Tecleña Lido Tercer lugar Tercer lugar
C. Construcción de la matriz FODA financiera

7. PRINCIPALES CONCLUSIONES
¿Es una debilidad o fortaleza? ¿Es una amenaza o oportunidad?

Fortaleza: Ya que la empresa posee una razón corriente superior a 1 indica que la empresa tiene
suficientes activos corrientes para cubrir sus pasivos corrientes. Con un valor de 1.11, la empresa
parece estar en una posición sólida para cubrir sus obligaciones a corto plazo, lo cual es una
fortaleza. Un valor de 0.75 sugiere que la empresa puede tener dificultades para cubrir sus
SOBRE LIQUIDEZ obligaciones inmediatas sin vender inventarios rápidamente, lo cual es una debilidad. Un valor de
0.83 sugiere que la empresa depende en mayor medida de la deuda para financiar sus activos, lo cual
podría ser una debilidad debido al riesgo financiero asociado con una alta carga de deuda. Un valor
de 1.18 sugiere que la empresa genera suficiente utilidad operativa para cubrir sus costos de
intereses, lo cual es una fortaleza en términos de salud financiera y capacidad para cumplir con
obligaciones financieras.
¿Es una debilidad o fortaleza? ¿Es una amenaza o oportunidad? Una razón de
endeudamiento de 1.10 indica que la empresa tiene una cantidad significativa de deuda en
comparación con sus activos. Esto puede aumentar el riesgo financiero y la dependencia de los
pagos de intereses, lo cual es una debilidad. Un valor tan alto (más allá del 100%) sugiere que la
empresa está financiando más de la mitad de sus activos con deuda. Esto puede representar una
amenaza significativa, ya que aumenta la carga financiera y el riesgo de insolvencia en caso de
SOBRE ENDEUDAMIENTO dificultades económicas. na razón de endeudamiento de 0.98 indica que la empresa está financiando
menos de la totalidad de sus activos con deuda. Esto puede indicar una estructura financiera más
equilibrada y una menor dependencia de la deuda como fuente de financiamiento, lo cual es una
fortaleza. Con una razón de 1.27, la empresa tiene una proporción significativa de deuda en relación
con sus activos. Esto puede representar una debilidad debido al riesgo financiero asociado con una
carga de deuda más alta.
¿Es una debilidad o fortaleza? ¿Es una amenaza o oportunidad?

Fortaleza: Una rotación de activos de 82.86, tan alta indica que la empresa está generando ingresos
significativos en relación con sus activos. Esto sugiere una eficiencia operativa notable y una
capacidad para utilizar eficazmente sus activos para generar ventas, lo cual es una fortaleza.
Fortaleza: Una rotación de activos de 44.23, también representa una rotación alta, indicando una
buena eficiencia en la utilización de los activos para generar ingresos. Esta eficiencia puede permitir a
SOBRE ACTIVIDAD la empresa maximizar el uso de sus recursos y mejorar la rentabilidad, lo cual es positivo. Todos
los valores proporcionados indican una alta rotación de activos, lo cual generalmente se interpreta
como una fortaleza en términos de eficiencia operativa y capacidad para generar ingresos con los
activos disponibles.
Estas conclusiones sugieren que "Panadería El Rosario" S.A. de C.V. está operando eficientemente
en términos de utilización de activos para generar ventas, lo cual es positivo para la rentabilidad y la
salud financiera de la empresa.
¿Es una debilidad o fortaleza? ¿Es una amenaza o oportunidad? Una rentabilidad positiva,
incluso si es modesta como 0.01, indica que la empresa está generando ganancias sobre sus activos
o patrimonio. Esto es positivo ya que muestra capacidad para generar beneficios. Una rentabilidad
negativa (-0.03) indica pérdidas en lugar de ganancias. Esto puede ser una señal de problemas
financieros o operativos que podrían afectar la estabilidad financiera de la empresa. Una rentabilidad
SOBRE RENTABILIDAD
positiva de 0.03 indica que la empresa está generando ganancias sobre sus activos o patrimonio, lo
cual es positivo y muestra capacidad para generar beneficios. Una rentabilidad de 0.05 también es
positiva y muestra una capacidad aún mayor para generar ganancias sobre los activos o patrimonio,
lo cual es una señal fuerte de salud financiera.
8. PRINCIPALES RECOMENDACIONES
9. PROYECCIÓN FINANCIERA AL 31 DE DICIEMBRE DE 2022

9.1 Proyección financiera al 31 de diciembre de 2022 del Estado de Resultados
Métodos para la proyección de ventas
Panadería El Rosario
PROYECCIÓN CON CRECIMIENTO ABSOLUTO
AÑO VENTASPROYECCION CRECIMIENTO AB
2018 $ 13,557,363.41
2019 $ 13,370,334.09 -$ 187,029.32
2020 $ 8,816,881.13 -$ 4,553,452.96
2021 $ 10,048,038.78 $ 1,231,157.65
2022
$ 5,397,143.23 -$ 1,169,774.88 Se observa una caída drástica en ventas
PROYECCION CON PORCENTAJE PROMEDIO

AÑO VENTAS PROYECCION CRECIMIENTO %
2018 $ 13,557,363.41
2019 $ 13,370,334.09 -1.38%
2020 $ 8,816,881.13 -34.06%
2021 $ 10,048,038.78 13.96%
2022 $ 9,328,857.50 -7.16% Nos da un valor negativo en relación a las ventas
PROYECCION LINEAL
AÑO VENTAS
2018 $ 13,557,363.41
2019 $ 13,370,334.09
2020 $ 8,816,881.13
2021 $ 10,048,038.78
2022 No se puede calcular
PROYECCIÓN CON EL METODO

LOGARITMICO
AÑO VENTAS
2018 $ 13,557,363.41
2019 $ 13,370,334.09
2020 $ 8,816,881.13
2021 $ 10,048,038.78
2022 $ 9,517,168.63
Los 4 métodos para proyectar ventas (para el caso de la Panadería El Rosario) ninguno de los métodos funciona, por tanto
incrementaremos y realizaremos una proyección de ventas del 10% respecto al año inmediato inferior (2021)
Estimación de costos en las ventas
2018 50%
2019 52%
2020 53%
2021 53%
PROMEDIO 52%
Se proyectará un incremento del

10% en las ventas en relación al
COSTO DE VENTA
último año
2021 $ 10,048,038.78
2022 $ 11,052,842.66 Ventas proyectadas
2022 $ 5,515,202.16
PANADERIA EL ROSARIO S.A DE C.V

ESTADO DE RESULTADO PROYECTADO AL 31 DE DICIEMBRE AL 2022
EXPRESADO EN DOLARES DE LOS ESTADOS DE UNIDOS DE AMERICA
Supuestos
Proyección
$ 11,052,842.66
Ventas
Costo de ventas $ 5,515,202.16 Estimación
Utilidad bruta $ 5,537,640.50
Gastos de venta $ 1,327,175.81 39%

Gastos de administración $56,767.27 8%
Pérdida/utilidad de operación $ 4,153,697.42
Gastos Financieros $ 8,540.83
Ingreso por impuesto sobre la renta diferido $ 20.36 0%

Otros ingresos no operativos $ 904.04 0.7948%
Otros gastos no operativos $ 618,071.38 0.17215%
Utilidad/pérdida antes de impuesto $ 3,528,009.61
Reserva legal 7%% $ - No cambio
Utilidad/pérdida antes de impuesto sobre la renta $ 3,528,009.61
Impuesto sobre la renta (corriente) $ 1,058,402.88 ISR
Pérdida/utilidad del ejercicio $ 2,469,606.73
INFORMACIÓN ADICIONAL 2022

COSTO DE VENTAS $ 5,515,202.16
MÁS: INVENTARIO FINAL $ -
MERCADERÍA DISPONIBLE PARA LA VENTA $ 5,515,202.16
MENOS: INVENTARIO INICIAL $ -
COMPRAS NETAS $ 5,515,202.16
9.2 Proyección Financiera al 31 de diciembre de 2022 del Balance General
PROYECCIÓN DE CUENTAS POR COBRAR Y GASTOS PAGADOS POR ANTICIPADO
Promedio de ratio de RCC

2018 82.86
2019 44.23
2020 28.57
2021 29.67
PROMEDIO 46.33
Ventas proyectadas 2022 $ 11,052,842.66

Promedio de ratio RCC 46.33
Cuentas por cobrar proyectadas $ 238,548.60
PANADERIA EL ROSARIO S. A DE C.V

ESTADO DE SITUACION FINANCIERA 31 DE DICIEMBRE DE 2022
EXPRESADOS EN DOLARES DE LOS ESTADOS UNIDOS DE AMERICA
2022 Promedio de Análisis Vertical 2018 - 2021
ACTIVO
Efectivo y equivalentes de efectivo $ 1,434,452.45 77%
Cuentas y documentos por cobrar $ 238,548.60 Basado en los ratios proyectados
Gastos pagados por adelantado $ 238,251.86 No cambio
Inventarios $ 379,266.44 16%
Iva - crédito fiscal $ 6.12 Se mantiene
Activo corriente $ 2,290,525.47
Efectivo restringuido $ 792,969.28 Ajuste realizado con la función de excel

Propiedad planta y equipo $ 1,926,327.96 Se mantiene
Activos intangibles $ 34,986.81 No cambio
Propiedad , planta y equipo bajo arrendamiento $ 13,219.51 No cambio
Activo por impuesto sobre la renta diferido $ 61,464.53 No cambio
Activo no corriente $ 2,828,968.09
Total Activo $ 5,119,493.56
Pasivo
Cuentas y documentos por pagar a corto plazo $ 1,728,120.47 36%

Prestamos bancarios a corto plazo $ - En base a tabla de amortización ajustada
Obligaciones bajo arrendamiento a corto plazo $ 6,480.00 No cambio
Impuesto sobre la renta $ 1,058,402.88 En base a proyección de ER del 2022
Pasivo corriente $ 2,793,003.35
Prestamos bancarios a largo plazo $ 88,639.93 En base a tabla de amortización

Cuentas y documentos por pagar a largo plazo $ 177,279.86 Se mantiene
Obligaciones bajo arrendamiento financiero a largo plazo. $ 540.00 Se mantiene
Pasivo por impuesto sobre la renta diferido $ 121,808.24 Ajuste realizado con la función objetivo de Excel
Pasivo no corriente $ 388,268.03
Total pasivo $ 3,181,271.38
Patrimonio $ 1,938,222.17 Se mantiene
Utilidad del ejercicio del año 2022 $ 2,469,606.73 En base a la proyección del Estado de Resultado 2022
Total pasivo y patrimonio $ 5,119,493.56

9.3 Proyección Financiera al 31 de diciembre de 2022 Ratios
RAZONES DE LIQUIDEZ
1. RAZÓN CORRIENTE 2018 2019 2020 2021 2022
Activo corriente $ 1,632,831.29 $ 1,460,536.09 $ 1,623,069.52 $ 1,711,503.37 $ 2,290,525.47
Pasivo Corriente $ 1,471,516.38 $ 1,936,148.22 $ 1,947,457.27 $ 1,511,544.54 $ 2,793,003.35
Capacidad en el pago a corto plazo 1.11 0.75 0.83 1.13 0.82
INTERPRETACIÓN
Una razón corriente de 0.82 significa que por cada unidad monetaria de pasivo corriente, "Panadería El Rosario" S.A. de C.V. tiene $0.82 unidades monetarias en activos corrientes
disponibles.
2. RAZÓN ACIDA O PRUEBA ACIDA 2018 2019 2020 2021 2022

Activo corriente - Inventario $ 1,354,679.43 $ 1,095,778.30 $ 1,355,266.59 $ 1,385,171.85 $ 1,911,259.03
Pasivo Corriente $ 1,471,516.38 $ 1,936,148.22 $ 1,947,457.27 $ 1,511,544.54 $ 2,793,003.35
Capacidad de pago en el corto plazo con los activos
0.92 0.57 0.70 0.92 0.68
más liquidos
INTERPRETACIÓN
Indica que la empresa no tiene suficientes activos líquidos para cubrir todos sus pasivos corrientes. En términos prácticos, esto significa que si todos los pasivos corrientes vencieran de
inmediato, la empresa no podría cumplir con todas sus obligaciones sin recurrir a la venta de inventarios o a otras fuentes de financiación.
RAZONES DE ENDEUDAMIENTO
3. RAZON ENTRE DEUDA Y CAPITAL 2018 2019 2020 2021 2022
Pasivo total $ 2,313,377.74 $ 2,599,675.33 $ 2,365,319.57 $ 1,898,178.88 $ 3,181,271.38
Capital $ 2,098,374.86 $ 1,736,919.38 $ 1,567,105.41 $ 1,938,222.17 $ 1,938,222.17
Proporción Total de los Acreedores sobre el

1.10 1.50 1.51 0.98 1.64
patrimonio de la Empresa
INTERPRETACIÓN
Para el año 2021, una razón de capital de 1.64 indica que la empresa tiene suficientes activos corrientes para cubrir sus pasivos corrientes, con un margen adicional del 64%. Esto
sugiere que "Panadería El Rosario" tiene un colchón de seguridad razonable para hacer frente a sus obligaciones a corto plazo.
4. RAZÓN ENTRE DEUDA Y ACTIVOS TOTALES 2018 2019 2020 2021 2022
Pasivo total $ 2,313,377.74 $ 2,599,675.33 $ 2,365,319.57 $ 1,898,178.88 $ 3,181,271.38
Activos Total $ 4,411,752.60 $ 4,336,594.71 $ 3,932,424.99 $ 3,836,401.05 $ 5,119,493.56
Porcentaje de aporte de los proveedores y acreedores

0.52 0.60 0.60 0.49 0.62
por cada $ que aportan los accionistas
INTERPRETACIÓN
Una razón de deuda a capital de 0.62 indica que la empresa tiene un nivel moderado de endeudamiento. Por cada unidad monetaria de capital, la empresa tiene 0.56 unidades
monetarias de deuda, lo que sugiere que la empresa está utilizando deuda para financiar sus operaciones, pero no de manera excesiva.
5. RAZÓN DE CAPITALIZACIÓN A LARGO

PLAZO 2018 2019 2020 2021 2022
Pasivo No Corriente $ 841,861.36 $ 663,527.11 $ 417,862.30 $ 386,634.34 $ 388,268.03
Pasivo No Corriente + Capital $ 2,940,236.22 $ 2,400,446.49 $ 1,984,967.71 $ 2,324,856.51 $ 2,326,490.20
Nivel de endeudamiento (insolvencia en largo plazo)
0.29 0.28 0.21 0.17 0.17
en el largo plazo
INTERPRETACIÓN
Una razón de 0.17 indica que la empresa tiene un nivel moderado de deuda a largo plazo en relación con su capital. Esto sugiere que "Panadería El Rosario" utiliza deuda a largo plazo
para financiar sus operaciones y proyectos, pero de manera controlada.
6. RAZÓN DE COBERTURA DE INTERESES 2018 2019 2020 2021 2022

Utilidades Antes de Intereses $ 330,331.70 -$ 371,557.96 -$ 164,836.29 $ 644,206.00 $ 4,153,697.42
Gastos Financieros $ 99,234.47 $ 62,817.24 $ 36,446.39 $ 45,172.80 $ 8,540.83
Número de veces que se cubren los Gastos

3.33 -5.91 -4.52 14.26 486.33
Financieros (intereses) con las Útil.
INTERPRETACIÓN
Una razón de cobertura de intereses de 486.33 indica una situación financiera extremadamente sólida. La empresa genera suficientes ganancias operativas para cubrir sus obligaciones
de interés muchas veces, lo que sugiere un muy bajo riesgo de insolvencia debido a los pagos de intereses.
RAZONES DE ADMINISTRACIÓN DE ACTIVOS (Actividad, Eficiencia o Rotación)

7. ROTACIÓN DE CUENTAS POR COBRAR EN
VECES 2018 2019 2020 2021 2022
Ventas $ 13,557,363.41 $ 13,370,334.09 $ 8,816,881.13 $ 10,048,038.78 $ 11,052,842.66
Cuentas por cobrar $ 163,618.49 $ 302,280.38 $ 308,582.42 $ 338,642.98 $ 238,548.60
RCC 82.86 44.23 28.57 29.67 46.33
INTERPRETACIÓN
Una razón de rotación de cuentas por cobrar de 46.33 para "Panadería El Rosario" S.A. de C.V. indica una eficiencia excepcional en la cobranza de cuentas por cobrar. La empresa
convierte sus cuentas por cobrar en efectivo muy rápidamente, lo que mejora la liquidez y proporciona una sólida base financiera para operar y crecer. Sin embargo, es importante
equilibrar políticas de crédito eficientes con buenas relaciones con los clientes y evaluar la sostenibilidad de este nivel de eficiencia en el largo plazo.
8. ROTACIÓN DE CUENTAS POR COBRAR EN

DÍAS 2018 2019 2020 2021 2022
365 365 365 365 365 365
Rotación de cartera 82.86 $ 44.23 $ 28.57 $ 29.67 $ 46.33
4.41 8.25 12.77 12.30 7.88
INTERPRETACIÓN
Una razón de rotación de cuentas por cobrar de 7.88 días para "Panadería El Rosario" S.A. de C.V. indica una eficiencia sobresaliente en la gestión de cobranzas. La empresa cobra
sus cuentas por cobrar muy rápidamente, lo que mejora la liquidez y la capacidad de financiar operaciones diarias. Sin embargo, es importante asegurarse de que esta eficiencia no
afecte negativamente las relaciones con los clientes o limite las oportunidades de crecimiento en ventas. Mantener este equilibrio permitirá a la empresa seguir beneficiándose de una
sólida posición de liquidez mientras se expanden las ventas y se fortalecen las relaciones con los clientes.
9. ROTACIÓN DE INVENTARIOS EN VECES 2018 2019 2020 2021 2022

Costo de ventas $ 6,814,903.53 $ 6,943,439.99 $ 4,656,867.41 $ 5,293,492.34 $ 5,515,202.16
Inventarios $ 278,151.86 $ 364,757.79 $ 267,802.93 $ 326,331.52 $ 379,266.44
ROTACION DE INVENTARIOS EN VECES 24.50 19.04 17.39 16.22 14.54
INTERPRETACIÓN
Una rotación de inventarios de 14.54 veces para "Panadería El Rosario" S.A. de C.V. es un indicador positivo de eficiencia operativa y gestión efectiva de inventarios. La empresa está
utilizando sus recursos financieros de manera efectiva al asegurar que los productos se vendan rápidamente y se repongan a tiempo. Mantener esta alta rotación puede contribuir
significativamente a la rentabilidad y a la capacidad de la empresa para enfrentar desafíos económicos y de mercado.
10. ROTACIÓN DE INVENTARIOS EN DÍAS 2018 2019 2020 2021 2022

365 365 365 365 365 365
ROTACION DE INVENTARIOS $ 24.50 $ 19.04 $ 17.39 $ 16.22 $ 14.54
ROTACION DE INVENTARIOS EN DIAS 14.90 19.17 20.99 22.50 25.10
INTERPRETACIÓN
Una rotación de inventarios en días de 25.10 para "Panadería El Rosario" S.A. de C.V. indica una eficiencia moderada en la gestión de inventarios. La empresa está operando de
manera efectiva al minimizar el tiempo que los productos permanecen en el inventario antes de ser vendidos. Mantener y posiblemente mejorar esta eficiencia puede contribuir
significativamente a la rentabilidad y la capacidad de la empresa para satisfacer la demanda del mercado de manera oportuna y efectiva.
11. PERÍODO PROMEDIO DE PAGO A

PROVEEDORES 2018 2019 2020 2021 2022
Cuentas por pagar $ 1,280,012.28 $ 1,747,319.00 $ 1,712,655.47 $ 1,266,331.75 $ 1,728,120.47
(Comprar anuales / 365) $ 19,433.03 $ 19,260.40 $ 12,492.91 $ 14,663.07 $ 15,110.14
Número de días promedio que la empresa tarda en
65.87 90.72 137.09 86.36 114.37
pagar a sus proveedores
INTERPRETACIÓN
Un período promedio de pago a proveedores de 114.37 días para "Panadería El Rosario" S.A. de C.V. sugiere que la empresa gestiona su flujo de efectivo mediante el uso de
términos de crédito extendidos. Esta estrategia puede proporcionar liquidez adicional pero también necesita ser equilibrada con la necesidad de mantener relaciones saludables con los
proveedores. Evaluar continuamente este plazo y ajustar las políticas de pago según sea necesario puede optimizar tanto la gestión financiera como las relaciones comerciales a largo
plazo.
12. CICLO DE OPERACIONES 2018 2019 2020 2021 2022

CICLO DE OPERACIONES - 14.90 19.17 20.99 22.50 25.10
PERIODO PROMEDIO DE PAGO A PROVEDORES 4.41 8.25 12.77 12.30 7.88
19.30 27.43 33.76 34.80 32.98
INTERPRETACIÓN
Una razón de ciclo de operaciones de 32.98 días para "Panadería El Rosario" S.A. de C.V. es un indicador positivo de eficiencia en la gestión operativa. La empresa está operando de
manera efectiva al convertir rápidamente sus inventarios en ventas, cobrar cuentas por cobrar y gestionar eficientemente sus pagos a proveedores. Mantener y mejorar esta eficiencia
puede fortalecer la posición financiera y operativa de la empresa, asegurando una gestión efectiva del capital de trabajo y maximizando la rentabilidad a largo plazo.
13. CICLO DE EFECTIVO 2018 2019 2020 2021 2022

Período Promedio de Pago a Proveedores 65.87 90.72 137.09 86.36 114.37
Ciclo de operaciones 19.30 27.43 33.76 34.80 32.98
-46.57 -63.29 -103.33 -51.56 -81.39
INTERPRETACIÓN
Una razón de ciclo de efectivo de -81.39 para "Panadería El Rosario" S.A. de C.V. indica una eficiencia excepcional en la gestión de efectivo, donde la empresa está cobrando sus
cuentas por cobrar muy rápidamente en comparación con los pagos que realiza a sus proveedores. Esto puede ser una señal positiva de salud financiera y operativa, pero es crucial
monitorear y asegurar que esta eficiencia pueda mantenerse a largo plazo y beneficiar a la empresa en su conjunto.
14. ROTACIÓN DE ACTIVOS 2018 2019 2020 2021 2022

Ventas netas $ 13,557,363.41 $ 13,370,334.09 $ 8,816,881.13 $ 10,048,038.78 $ 10,550,440.72
Activo No Corriente $ 2,778,921.31 $ 2,876,058.62 $ 2,309,355.47 $ 2,124,897.69 $ 2,828,968.09
Veces que la empresa es capaz de cubrir sus activos
4.88 4.65 3.82 4.73 3.73
fijos con las ventas
INTERPRETACIÓN
Una razón de rotación de activos de 3.73 para "Panadería El Rosario" S.A. de C.V. es un indicador positivo de eficiencia en la utilización de activos para generar ingresos. La empresa
está operando de manera efectiva al maximizar la productividad de sus activos, lo que puede contribuir a una mayor rentabilidad y sostenibilidad a largo plazo. Mantener y mejorar esta
eficiencia ayudará a fortalecer la posición competitiva y mejorar el desempeño financiero general de la empresa.
15. TOTAL ACTIVOS 2018 2019 2020 2021 2022

Ventas netas $ 13,557,363.41 $ 13,370,334.09 $ 8,816,881.13 $ 10,048,038.78 $ 11,052,842.66
Activos Totales $ 4,411,752.60 $ 4,336,594.71 $ 3,932,424.99 $ 3,836,401.05 $ 5,119,493.56
Veces que la empresa es capaz de cubrir sus activos
3.07 3.08 2.24 2.62 2.16
totales con las ventas
INTERPRETACIÓN
Una razón de activos totales de 2.16 para "Panadería El Rosario" S.A. de C.V. indica un nivel de apalancamiento financiero significativo, donde la empresa utiliza tanto capital propio
como deuda para financiar sus activos. Evaluar continuamente esta métrica y ajustar la estructura de capital según sea necesario puede mejorar la estabilidad financiera y la capacidad
de la empresa para crear valor a largo plazo.
RESULTADOS DE RAZONES DE RENTABILIDAD:

16. MARGEN DE UTILIDAD NETA SOBRE
VENTAS 2018 2019 2020 2021 2022
Utilidad neta $ 173,299.09 -$ 361,256.40 -$ 169,813.97 $ 336,496.76 $ 2,469,606.73
Ventas netas $ 13,557,363.41 $ 13,370,334.09 $ 8,816,881.13 $ 10,048,038.78 $ 11,052,842.66
Es el rendimiento que la empresa obtiene de
1.28 -2.70 -1.93 3.35 0.22
ganáncias por cada dólar vendido
INTERPRETACIÓN
Un margen de utilidad neta sobre ventas de 0.22 indica que "Panadería El Rosario" S.A. de C.V. está operando con una rentabilidad modesta en relación con sus ventas. Mantener un
enfoque en la eficiencia operativa y la gestión de costos puede ayudar a mejorar este margen y fortalecer la posición financiera de la empresa a largo plazo.
17. MARGEN DE RENDIMIENTO SOBRE

ACTIVOS TOTALES 2018 2019 2020 2021 2022
Utilidad Neta $ 173,299.09 -$ 361,256.40 -$ 169,813.97 $ 336,496.76 $ 2,469,606.73
Activos Totales $ 4,411,752.60 $ 4,336,594.71 $ 3,932,424.99 $ 3,836,401.05 $ 5,119,493.56
4% -8% -4% 9% 48%
ganáncias por cada dólar invertido en Act. Totales
INTERPRETACIÓN
Un margen de rendimiento sobre activos totales del 48% para "Panadería El Rosario" S.A. de C.V. es un indicador positivo de eficiencia y rentabilidad en la utilización de sus activos.
Mantener un enfoque en la gestión financiera y operativa eficiente puede ayudar a fortalecer este margen y asegurar una base sólida para el crecimiento y la expansión futuros de la
empresa.
18. MARGEN DE RENDIMIENTO SOBRE EL

PATRIMONIO (DUPONT) 2018 2019 2020 2021 2022
Utilidad Neta después de intereses e impuestos $ 173,299.09 -$ 361,256.40 -$ 169,813.97 $ 336,496.76 $ 2,469,606.73
Capital (o patrimonio) $ 2,098,374.86 $ 1,736,919.38 $ 1,567,105.41 $ 1,938,222.17 $ 1,938,222.17
8.26 -20.80 -10.84 17.36 1.27
ganáncias por cada dólar invertido por accionistas
INTERPRETACIÓN
Un margen de rendimiento sobre el patrimonio (DuPont) de 1.27 para "Panadería El Rosario" S.A. de C.V. indica una rentabilidad efectiva sobre su patrimonio neto, desglosada en
componentes clave que muestran cómo la empresa genera y utiliza su capital para maximizar la rentabilidad. Continuar optimizando estos factores puede fortalecer aún más la posición
financiera y competitiva de la empresa en el mercado.
9.4 Amortización de préstamos 2022

Tabla de amortización de prestámos
BANCO AGRICOLA
SEGÚN NOTA 13 A LOS ESTADOS FINANCIEROS
Deuda corto plazo: $ 238,732.79
Deuda largo plazo: $ 177,279.86
Deuda Total: $ 416,012.65
Monto aprobado: $ 177,279.86 $ 181,896.52

Plazo: Años 24 meses
Forma de pago: Mensual
Tasa de interés efectiva: 6.25% 0.5208% 0.5208%
Cuota: $ 7,386.66
Periodo Cuota Interés mensual Amortización Abono a Capital

dic-21 0 $ 177,279.86
ene-22 1 $7,386.66 $ 923.33 $6,463.33 $ 169,893.20
feb-22 2 $7,386.66 $ 884.86 $6,501.80 $ 162,506.54
mar-22 3 $7,386.66 $ 846.39 $6,540.27 $ 155,119.88
abr-22 4 $7,386.66 $ 807.92 $6,578.74 $ 147,733.22
may-22 5 $7,386.66 $ 769.44 $6,617.22 $ 140,346.56
jun-22 6 $7,386.66 $ 730.97 $6,655.69 $ 132,959.90
jul-22 7 $7,386.66 $ 692.50 $6,694.16 $ 125,573.23
ago-22 8 $7,386.66 $ 654.03 $6,732.63 $ 118,186.57
sep-22 9 $7,386.66 $ 615.56 $6,771.11 $ 110,799.91
oct-22 10 $7,386.66 $ 577.08 $6,809.58 $ 103,413.25
nov-22 11 $7,386.66 $ 538.61 $6,848.05 $ 96,026.59
dic-22 12 $7,386.66 $ 500.14 $6,886.52 $ 88,639.93
ene-23 13 $7,386.66 $ 461.67 $6,924.99 $ 81,253.27
feb-23 14 $7,386.66 $ 423.19 $6,963.47 $ 73,866.61
mar-23 15 $7,386.66 $ 384.72 $7,001.94 $ 66,479.95
abr-23 16 $7,386.66 $ 346.25 $7,040.41 $ 59,093.29
may-23 17 $7,386.66 $ 307.78 $7,078.88 $ 51,706.63
jun-23 18 $7,386.66 $ 269.31 $7,117.36 $ 44,319.97
jul-23 19 $7,386.66 $ 230.83 $7,155.83 $ 36,933.30
ago-23 20 $7,386.66 $ 192.36 $7,194.30 $ 29,546.64
sep-23 21 $7,386.66 $ 153.89 $7,232.77 $ 22,159.98
oct-23 22 $7,386.66 $ 115.42 $7,271.24 $ 14,773.32
nov-23 23 $7,386.66 $ 76.94 $7,309.72 $ 7,386.66
dic-23 24 $7,386.66 $ 38.47 $7,348.19 $ 0.00
Sumatoria de intereses $ 8,540.83

9.5 Depreciación al 2022
Depreciación por el Método de la línea recta - Art 130 del ISR

Cuenta Valor Tiempo (años) Depreciación anual Depreciación acumulada
Edificaciones $ 821,931.98 20 $ 41,096.60 $ 821,931.98
Instalaciones $ 379,209.43 10 $ 37,920.94 $ 379,209.43
Mejoras a la propiedad $ 387,471.29 10 $ 38,747.13 $ 387,471.29
Mejoras a la propiedad $ 943,100.51 10 $ 94,310.05 $ 943,100.51
Maquinaria y equipo de producción $ 2,029,414.69 5 $ 405,882.94 $ 2,029,414.69
Maquinaria y equipo de ventas $ 640,367.58 5 $ 128,073.52 $ 640,367.58
Mobiliario y equipo de producción $ 107,212.91 5 $ 21,442.58 $ 107,212.91
Mobiliario y equipo de ventas $ 1,478,827.11 5 $ 295,765.42 $ 1,478,827.11
Mobiliario y equipo de administración $ 281,727.36 5 $ 56,345.47 $ 281,727.36
Valor de equipo de distribución y transporte $ 451,597.79 5 $ 90,319.56 $ 451,597.79
Valores de repuestos y partes de maquinaria $ 240,538.77 10 $ 24,053.88 $ 240,538.77
Valores de accesorios, herramientas y equipo $ 529,437.02 4 $ 132,359.26 $ 529,437.02
Valores de accesorios, herramientas y equipo $ 47,017.29 4 $ 11,754.32 $ 47,017.29
10. PROPUESTAS DE POLÍTICAS PARA EL CAPITAL DE TRABAJO
A) Propuestas de Política de Efectivo y Equivalente de Efectivo.

Para una panadería como "Panadería El Rosario" S.A. de C.V., una política efectiva de efectivo y equivalentes de efectivo es crucial para gestionar adecuadamente los flujos de
efectivo y asegurar la liquidez necesaria para sus operaciones diarias. Aquí tienes algunas propuestas de política que podrían considerarse:
1)Gestión de Flujos de Efectivo:
Establecer un presupuesto detallado de ingresos y gastos mensuales.

Monitorear y revisar regularmente los flujos de efectivo proyectados versus los reales para identificar desviaciones y tomar medidas correctivas.
2)Política de Cobros y Pagos:
Implementar términos de crédito claros para clientes y negociar plazos de pago favorables con proveedores.
Incentivar pagos anticipados ofreciendo descuentos por pronto pago a clientes.
3)Manejo de Cuentas por Cobrar y Cuentas por Pagar:
Establecer políticas claras de gestión de cuentas por cobrar para asegurar que los pagos sean recibidos a tiempo.
Negociar extensiones de crédito prudentes con proveedores para optimizar el ciclo de efectivo.
4)Optimización de Inventarios:
Mantener un control estricto sobre los niveles de inventario para evitar excesos que puedan inmovilizar efectivo.
Implementar técnicas de gestión de inventarios como el Justo a Tiempo (JIT) para minimizar los costos de almacenamiento y optimizar el capital de trabajo.
5)Reserva de Efectivo:
Mantener una reserva adecuada de efectivo y equivalentes de efectivo para cubrir gastos operativos y contingencias.
Establecer políticas claras sobre el uso de esta reserva, asegurando que se utilice solo para necesidades críticas y no recurrentes.
B) Propuesta de Cuentas por Cobrar
Para una empresa como "Panadería El Rosario" S.A. de C.V., la gestión adecuada de las cuentas por cobrar es fundamental para asegurar un flujo de efectivo constante y
minimizar el riesgo de incumplimientos. Aquí tienes algunas propuestas de política de cuentas por cobrar que podrían ser útiles:
1) Establecimiento de Términos de Crédito Claros:
Definir políticas claras sobre los términos de crédito ofrecidos a los clientes, incluyendo plazos de pago, descuentos por pronto pago (si aplica) y penalizaciones por pagos tardíos.
Comunicar de manera efectiva los términos de crédito a los clientes para evitar malentendidos y asegurar el cumplimiento oportuno de los pagos.
2)Evaluación de la Solvencia de los Clientes:
Implementar un proceso riguroso de evaluación de crédito para nuevos clientes, incluyendo la revisión de su historial crediticio y capacidad financiera.
Monitorear regularmente la situación financiera de los clientes existentes para identificar posibles riesgos de crédito y tomar medidas preventivas si es necesario.
3)Facturación Eficiente y Precisa:
Emitir facturas de manera oportuna y precisa para evitar retrasos en el proceso de cobro.
Incluir toda la información necesaria en las facturas, como detalles del producto o servicio prestado, términos de pago y datos de contacto para facilitar la comunicación.
4)Seguimiento Activo de Cuentas por Cobrar:
Establecer un sistema de seguimiento proactivo de cuentas por cobrar para monitorear el estado de los pagos pendientes.
Enviar recordatorios de pago a clientes antes de la fecha de vencimiento para asegurar que estén al tanto de sus obligaciones.
5)Política de Gestión de Disputas y Recuperación de Deudas:
Establecer procedimientos claros para manejar disputas relacionadas con cuentas por cobrar y resolverlas de manera eficiente.
Implementar estrategias efectivas de recuperación de deudas para casos de pagos atrasados, incluyendo llamadas telefónicas, correos electrónicos y, si es necesario, acciones
legales.
C) Propuesta de Política para Inventario
Para una panadería como "Panadería El Rosario" S.A. de C.V., la gestión eficaz del inventario es crucial para mantener bajos costos operativos, optimizar el capital de trabajo y
satisfacer la demanda de manera eficiente.
1)Establecimiento de Niveles de Inventario Óptimos:
Realizar un análisis detallado de la demanda histórica y proyectada para determinar los niveles de inventario necesarios.
Establecer niveles mínimos y máximos de inventario basados en la rotación esperada, tiempos de entrega de proveedores y demanda estacional.
2)Implementación de Métodos de Gestión de Inventario:
Utilizar métodos como el Justo a Tiempo (JIT) para minimizar el almacenamiento de inventario y reducir los costos asociados.
Implementar sistemas de gestión de inventarios (como software de inventario) para monitorear y controlar de manera efectiva las existencias.
3) Priorización de Productos y Rotación de Inventario:
Clasificar los productos según su demanda y rotación para priorizar la reposición y evitar obsolescencias.
Implementar estrategias de promoción y ventas para productos de lento movimiento y gestionar de manera proactiva su inventario.
4) Auditorías y Control de Inventarios:
Realizar auditorías periódicas de inventario para verificar la precisión de los registros y minimizar el riesgo de pérdidas por robo o deterioro.
Implementar controles internos robustos, como controles de acceso y procedimientos de registro, para asegurar la integridad del inventario.
5) Colaboración con Proveedores:
Establecer relaciones sólidas con proveedores para mejorar la gestión de la cadena de suministro y garantizar entregas oportunas y consistentes.
Negociar términos de pago y descuentos por volumen para optimizar los costos de adquisición y mejorar la rentabilidad del inventario.
D) Propuesta de política de pago a provedores y acreedores
Para una empresa como "Panadería El Rosario" S.A. de C.V., una política efectiva de pago a proveedores y acreedores es crucial para mantener relaciones sólidas con los
proveedores, optimizar el capital de trabajo y asegurar la disponibilidad de materias primas y servicios necesarios para las operaciones:
1)Establecimiento de Términos de Pago Claros:
Definir términos de pago claros y consistentes para todos los proveedores y acreedores.
Negociar plazos de pago que sean mutuamente beneficiosos y que se ajusten a las capacidades financieras de la empresa y las expectativas de los proveedores.
2)Priorización de Pagos:
Priorizar los pagos a proveedores y acreedores según la importancia estratégica y la criticidad de los productos o servicios que proporcionan.
Establecer criterios claros para determinar la urgencia de los pagos y asegurar que se cumplan los compromisos financieros de manera oportuna.
3)Optimización de Relaciones con Proveedores:
Mantener comunicación abierta y transparente con los proveedores para construir relaciones sólidas y de confianza.
Explorar oportunidades para negociar descuentos por pronto pago o términos de pago favorables que puedan mejorar la liquidez y la rentabilidad.
4)Uso de Tecnología y Automatización:
Implementar sistemas de gestión de pagos y contabilidad automatizados para mejorar la precisión y la eficiencia en el procesamiento de pagos.
Utilizar plataformas de pago electrónico para agilizar las transacciones y reducir los errores administrativos.
5)Gestión de Efectivo y Planificación Financiera:
Monitorear y proyectar los flujos de efectivo para garantizar la disponibilidad de fondos suficientes para cumplir con los compromisos de pago.
Implementar políticas de reserva de efectivo para manejar contingencias y situaciones imprevistas que puedan afectar la capacidad de pago.
REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS
Diego Pérez Cuchilla on Prezi Design. (2021, November 18). Panadería El Rosario - Mezcla de
Marketing. prezi.com. https://prezi.com/i/f3ft2ovymj7v/panaderia-el-rosario-mezcla-de-
marketing/
Herrera, A. (2023, August 8). Panadería El Rosario, 30 años de tradición. Guanacos.

https://guanacos.com/panaderia-el-rosario/
Echegoyen, D. (n.d.). 2013 El Rosario Diagnostico Financiero(1) (1).pdf. Scribd.

https://es.scribd.com/document/402081712/2013-El-Rosario-Diagnostico-Financiero-1-1-pdf
Chavez, J. D. (n.d.). Trabajo Panadería del Rosario. Scribd.

https://es.scribd.com/document/246067587/Trabajo-Panaderia-Del-Rosario
Ley del Impuesto Sobre La Renta obtenido de:

https://ssf.gob.sv/images/stories/descarga_otras_leyes/Ley_impuesto_sobre_la_renta.pdf

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Panadería El Rosario /ciclo I 2024 Facultad Ciencias Económicas/UES

FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS

ESCUELA DE ADMINISTRACION DE EMPRESAS

TEMA “Análisis empresarial y proyección financiera a corto plazo de La Panadería El Rosario,

ASIGNATURA: Administración Financiera I.

Prof. Oscar Noé Navarrete Romero

Máster en Administración de Empresas

Ciclo Académico: I-2024.

Trabajo presentado por:

Ciudad Universitaria “Dr. Fabio Castillo”, 12 de julio de 2024

5. CLASIFICACIÓN DE LA EMPRESA SEGÚN LOS SIGUIENTES CRITERIOS ...................... 23

El diagnóstico financiero implica una revisión exhaustiva de los estados financieros de la

 Liquidez: La capacidad de "Panadería El Rosario" para cumplir con sus obligaciones a

 Endeudamiento: El nivel de deuda y la capacidad de la empresa para manejar sus pasivos.

 Rentabilidad: El análisis de márgenes de ganancia y la eficiencia operativa.

 Rotación de Inventarios: La efectividad en la gestión de inventarios, crucial para una

1. ASPECTOS GENERALES DE LA EMPRESA

Nombre comercial de la empresa:

Nombre legal de la empresa:

Grupo financiero al que pertenece la empresa:

Firma auditora en cada período auditado:

Teléfono principal para pedidos a domicilio: 2509 1444

Oficinas centrales de Panadería El Rosario: 2509 1400

Número de teléfono para hacer pedidos por WhatsApp: 7509 3497

Horarios de atención al cliente:

Dirección de correo electrónico:

Presencia en redes sociales:

Enlace de página de Facebook: https://www.facebook.com/elrosariosv.oficial/?locale=es_LA

Enlace página de Twitter: https://x.com/elrosariounico

Enlace página de Instagram: https://www.instagram.com/elrosariosv.oficial/?hl=es

Enlace de página de TikTok:

Número de WhatsApp: +503 7509 3497

Enlace de página de Pinterest: https://www.pinterest.com/elrosariosv/

2. ANTECEDENTES Y DATOS LEGALES DE LA EMPRESA

Breve historia desde la fecha en que se constituye legalmente:

Cadena de distribución y logística:

3. ELEMENTOS BÁSICOS DE SU PLAN ESTRATÉGICO

 Meta de expansión geográfica: Abrir dos nuevas sucursales en áreas estratégicas de la

 Calidad: Nuestra mística de trabajo es ofrecer a nuestros clientes lo mejor en panadería,

 Calidad: Compromiso con la excelencia en la elaboración de productos horneados

 Galletería  Galleta de Avena

 Pan Suave  Muffin de Almendra

¿Cómo realizan la publicidad panadería y pastelería el rosario?

 Publicidad Local: Panadería y Pastelería El Rosario utiliza los anuncios en periódicos

5. CLASIFICACIÓN DE LA EMPRESA SEGÚN LOS SIGUIENTES CRITERIOS

Estos datos se pueden corroborar en la siguiente imagen:

Clasificación según el tamaño por su número de empleados

Clasificación según el número de accionistas o propietarios

Organigrama de Panadería El Rosario S.A de C.V

1. Resultado de razón de liquidez

A. Razón circulante 2018 2019 2020 2021

Activo corriente / Pasivo corriente $1,632,831.29 $1,460,536.09 $1,623,069.52 $1,711,503.37

.= Capacidad de pago en el corto plazo 1.11 0.75 0.83 1.13

2. Resultado de la razón de prueba ácida

B. Prueba ácida 2018 2019 2020 2021

Activo corriente - inventarios / Pasivo corriente $1,354,679.43 $1,095,778.30 $1,355,266.59 $1,385,171.85

.= Capacidad de pago en el corto plazo con los activos más

3. Resultado de la razón entre deuda y capital

A. Razón entre deuda y capital 2018 2019 2020 2021