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    Gestion Financiera Undav Parte Practica

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    Gestión financiera UNDAV

    Título original

    GESTION FINANCIERA UNDAV PARTE PRACTICA

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    CONSIGNA N°2 - DESARROLLO TEORICO:

    Conteste las preguntas abajo detalladas:

    ¿Por qué se considera importante clasificar los costos en un proyecto de inversión? ¿Qué es el costo de
    oportunidad?

    ¿Qué riesgos pueden enfrentar los proyectos de inversión?

    Contestar en mismo documento


    ón? ¿Qué es el costo de
    A. CALCULE EN BASE A LOS DATOS ABAJO DETALLADOS LOS ESTADOS FINANCIEROS PROYECTADOS PARA EVALUAR EL
    PROYECTO DE INVERSION (EERR PROYECTADO Y BALANCE PROYECTADO)

    Información para la elaboración de los estados financieros proyectados:


    Valor unidad de las ventas proyectadas: $300. Las cantidades de unidades proyectadas se encuentran en la plantilla.
    El costo de producción: $31
    Salarios: Fijos 120.000
    Gastos de administración: Gastos fijos 24.000
    Gastos de comercialización: Gastos variables 25% sobre ventas
    Los intereses representan el 10% de los pasivos
    Impuestos: 35 % de la ganancia imponible (Deducción de los intereses)
    Depreciación: Los activos no se deprecian en el año de compra. Depreciación anual $100.000
    La empresa decide mantener en caja y bancos un fondo fijo de $20.000
    Las cuentas por cobrar tienen relación directa con las ventas en un 20%
    Los inventarios tienen relación directa con las ventas en un 50%
    La empresa decide comprar una propiedad de $1.000.000 y la inversión bruta será $100.000 anual
    Los activos se financian: 20% préstamos bancarios y un 80% aporte de los accionistas

    B. ANALICE DOS ALTERNATIVAS MAS PARA LA EVALUACION DEL PROYECTO

    Una vez elaborado el EERR proyectado y el Balance proyectado, contemple dos alternativas más, las alternativas 2 y 3
    cambiaran el resultado del EERR proyectado elaborado con los datos arriba detallados.
    Las alternativas solo cambiaran el costo de producción y su posterior ganancia Neta.
    Alternativa 1
    Costo de producción: es variable $31 (alternativa contemplada en el enunciado anterior)
    Alternativa 2
    Costo de producción: Costo fijo $70.000 + $11 por unidad
    Alternativa 3
    Costo de producción: En caso de que las unidades sean inferiores a 4000, el monto fijo es de $120.000, superadas las 4.000
    unidades el costo fijo es reemplazado por costo variable, $17 por unidad.

    C. RESPONDA LAS SIGUIENTES PREGUNTAS


    Teniendo en cuenta la ganancia neta de las 3 alternativas, resuelva:
    Las alternativas solo cambiaran el costo de producción y su posterior ganancia Neta.
    Alternativa 1
    Costo de producción: es variable $31 (alternativa contemplada en el enunciado anterior)
    Alternativa 2
    Costo de producción: Costo fijo $70.000 + $11 por unidad
    Alternativa 3
    Costo de producción: En caso de que las unidades sean inferiores a 4000, el monto fijo es de $120.000, superadas las 4.000
    unidades el costo fijo es reemplazado por costo variable, $17 por unidad.

    C. RESPONDA LAS SIGUIENTES PREGUNTAS


    Teniendo en cuenta la ganancia neta de las 3 alternativas, resuelva:

    1 - Calculo del VAN, cuya tasa de descuento es el 15% anual. Tome como inversión inicial el importe de la propiedad del
    enunciado detallado en punto A)
    2 – Comente que alternativa Ud. seleccionaría, teniendo en cuenta el cálculo del VAN, justifique brevemente.
    3 - Calculo del TIR
    4 - Calculo IR
    ESTADO DE RESULTADOS - Proyectado
    Tres alternativas

    Alternativa N°1

    2020 2021 2022 2023 2024


    Ventas (unidades) 3,100 3,700 4,420 5,281 6,320

    Ventas 930,000 1,110,000 1,326,000 1,584,300 1,896,000


    Costo de producion 96,100 114,700 137,020 163,711 195,920
    Ganancia Bruta 833,900 995,300 1,188,980 1,420,589 1,700,080

    Salarios 120,000 120,000 120,000 120,000 120,000


    Gastos de administracion 24,000 24,000 24,000 24,000 24,000
    Gastos de comercialización 232,500 277,500 331,500 396,075 474,000
    Depreciaciones 0 100,000 100,000 100,000 100,000
    Ganancia Operativa 457,400 473,800 613,480 780,514 982,080

    Intereses 33,420 35,940 38,964 42,580 46,944


    Impuestos 148,393 153,251 201,081 258,277 327,298
    Ganancia Neta 275,587 284,609 373,435 479,657 607,838
    Alternativa N°2

    2020 2021 2022 2023 2024


    Ventas (unidades) 3,100 3,700 4,420 5,281 6,320

    Ventas 930,000 1,110,000 1,326,000 1,584,300 1,896,000


    Costo de producion 104,100 110,700 118,620 128,091 139,520
    Ganancia Bruta 825,900 999,300 1,207,380 1,456,209 1,756,480

    Salarios 120,000 120,000 120,000 120,000 120,000


    Gastos de administracion 24,000 24,000 24,000 24,000 24,000
    Gastos de comercialización 232,500 277,500 331,500 396,075 474,000
    Depreciaciones 0 100,000 100,000 100,000 100,000
    Ganancia Operativa 449,400 477,800 631,880 816,134 1,038,480

    Intereses 33,420 35,940 38,964 42,580 46,944


    Impuestos 145,593 154,651 207,521 270,744 347,038
    Ganancia Neta 270,387 287,209 385,395 502,810 644,498
    Alternativa N°3

    2020 2021 2022 2023 2024


    Ventas (unidades) 3,100 3,700 4,420 5,281 6,320

    Ventas 930,000 1,110,000 1,326,000 1,584,300 1,896,000


    Costo de producion 120,000 120,000 75,140 89,777 107,440
    Ganancia Bruta 810,000 990,000 1,250,860 1,494,523 1,788,560

    Salarios 120,000 120,000 120,000 120,000 120,000


    Gastos de administracion 24,000 24,000 24,000 24,000 24,000
    Gastos de comercialización 232,500 277,500 331,500 396,075 474,000
    Depreciaciones 0 100,000 100,000 100,000 100,000
    Ganancia Operativa 433,500 468,500 675,360 854,448 1,070,560

    Intereses 33,420 35,940 38,964 42,580 46,944


    Impuestos 140,028 151,396 222,739 284,154 358,266
    Ganancia Neta 260,052 281,164 413,657 527,714 665,350
    BALANCE

    Activo 2020 2021 2022 2023 2024


    Activo corriente
    Caja y bancos 20,000 20,000 20,000 20,000 20,000
    Cuenta por cobrar 186,000 222,000 265,200 316,860 379,200
    inventarios 465,000 555,000 663,000 792,150 948,000
    Total de activo corriente 671,000 797,000 948,200 1,129,010 1,347,200

    Activo no corriente
    Propiedades 1,000,000 1,100,000 1,200,000 1,300,000 1,400,000
    Depreciacion Acumulada 0 100,000 200,000 300,000 400,000
    Total de activo no corriente 1,000,000 1,000,000 1,000,000 1,000,000 1,000,000

    Total de activo 1,671,000 1,797,000 1,948,200 2,129,010 2,347,200

    Pasivo 334,200 359,400 389,640 425,802 469,440


    Patrimonio neto 1,336,800 1,437,600 1,558,560 1,703,208 1,877,760

    Total de pasivo + PN 1,671,000 1,797,000 1,948,200 2,129,010 2,347,200


    0 2020 2021 2022 2023 2024
    F.FONDOS -1000000 275,587 284,609 373,435 479,657 607,838
    239640.87 215205.293 245539.837 274245.429 302203.111 276835
    INVERSION 1000000
    TASA 15%
    VAN $ 276,835 LA TASA DE INTERES, LOS DATOS DE LOS AÑOS, MENOS LA INVERSION EN NEGATIVO
    TIR 25% TODOS LOS DATOS INCLUYENDO LOS -1000000
    IR $ 0.28 VAN DIVIDIDO LA INVERSION EN +
    ALTERNATIVA 1

    0 2020 2021 2022 2023 2024


    F.FONDOS -1000000 270,387 287,209 385,395 502,810 644,498

    INVERSION 1000000
    TASA 0.15
    VAN $ 313,606.97 LA TASA DE INTERES, LOS DATOS DE LOS AÑOS, MENOS LA INVERSION EN NEGATIVO
    TIR 26% TODOS LOS DATOS INCLUYENDO LOS -1000000
    IR $ 0.31 VAN DIVIDIDO LA INVERSION EN POSITIVO
    ALTERNATIVA 2

    0 2020 2021 2022 2023 2024


    F.FONDOS -1000000 260,052 281,164 413,657 527,714 665,350

    INVERSION 1000000
    TASA 0.15
    VAN $ 343,237.98 LA TASA DE INTERES, LOS DATOS DE LOS AÑOS, MENOS LA INVERSION EN NEGATIVO
    TIR 26% TODOS LOS DATOS INCLUYENDO LOS -1000000
    IR $ 0.34 VAN DIVIDIDO LA INVERSION EN +
    ALTERNATIVA 3
    ON EN NEGATIVO

    LTERNATIVA 1

    Evaluando las tres alternativas, seleccionaría la 3. Todas las alternativas tienen un valor mayor a

    ON EN NEGATIVO

    LTERNATIVA 2

    ON EN NEGATIVO

    LTERNATIVA 3
    tivas tienen un valor mayor a cero, por lo tanto son todas viables pero la alternativa 3 tiene un VAN mayor, es decir, obtendriamos may
    es decir, obtendriamos mayores beneficios.
    2020 2021 2022 2023 2024
    inversion inicial 1 2 3 4 5
    flujos -1000000 275,587 284,609 373,435 479,657 607,838
    van -1000000 239641 215205 245540 274245 302203

    inversion $ 1,000,000
    tasa 15%
    van $ 276,835
    tir 25%
    ir 28%

    2020 2021 2022 2023 2024


    inversion inicial 1 2 3 4 5
    flujos -1000000 270,387 287,209 385,395 502,810 644,498
    van -1000000 235119 217171 253404 287483 320430

    inversion $ 1,000,000
    tasa 15%
    van $ 313,607
    tir 26%
    ir 31%

    2020 2021 2022 2023 2024


    inversion inicial 1 2 3 4 5
    flujos -1000000 260,052 281,164 413,657 527,714 665,350
    van -1000000 226132 212600 271986 301722 330797

    inversion $ 1,000,000
    tasa 15%
    van $ 343,238
    tir 26%
    ir 34%
    1

    276835

    313607

    343238

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