CONTIENDA 2 - R. Alonzo Bendezu Delgado

UNIVERSIDAD NACIONAL DE LA AMAZONIA PERIUANA
MAESTRIA EN AUDITORIA
Docente: Manuel Alejandro Villacorta Malqui
Alumno: Roberto Alonzo Bendezú Delado
CONTIENDA N° 2
Enviar de manera individual la hoja de trabajo en excel y el análisis e interpretación en Word

con sus tablas y de manera ordena. Los trabajos idénticos tendrán una calificación de 0
ambos.
a) Estado de situación Financiera al 31.12.2012.
Estado de situación financiera 31.12.2020

(en miles de soles)
Activo corriente 170000 42.50% Pasivo corriente 74600 18.65%
Caja 30000 7.50% Cuentas por pagar (proveedor sin costo) 60000 15.00%
Cuentas por cobrar 90000 22.50% Tributos 1000 0.25%
Inventarios 50000 12.50% Remuneraciones por pagar 4000 1.00%
Parte de la deuda a corto plazo 9600 2.40%
Activo no corriente 230000 57.50%
Activos fijos 230000 57.50% Pasivo corriente 110000 27.50%
Deuda a largo plazo 110000 27.50%
Patrimonio 215400 53.85%

Capital 131160 32.79%
Utilidades retenidas 84240 21.06%
400000. 100.00 400000.

Total activos 0 % Total pasivo+ patrimonio 0 100.00%
b) El Estado de Resultado al 31.12.2012.
Estado de resultado 31.12.2020

(en miles de soles)
Ventas 500000 100.00%
Costo de ventas 300000 60.00%
Utilidad bruta 200000 40.00%
Gastos administrativos 50000 10.00%
Gastos de ventas 20000 4.00%
Utilidad operativa 130000 26.00%
Gastos financieros 13000 2.60%
Utilidad antes de impuestos 117000 23.40%
Impuesto a la renta 32760 6.55%
Utilidad neta 84240 16.85%
La tasa libre de riesgo es 5%, el retorno promedio del mercado es 11%, la beta
del sector del negocio es 0.97 y la prima de riesgo país es 3%.
Responde: Calcular e interpretar
- Análisis vertical
Los activos de la empresa están fraccionados por el 42.50% que representan a los
Activos Corrientes, mientras que el 57.50% representan a los Activos no Corrientes,
en tanto, se puede contemplar que la empresa cuenta con activo disponible
suficiente para afrontar el total de las deudas financieras a corto plazo el cual
corresponde el 2.4% del patrimonio.
Sin embargo, presenta un índice elevado en las cuentas por cobrar a terceros, el cual
representa un activo exigible que afecta significativamente a la liquidez de la
empresa.
Por otro lado, el Pasivo no Corriente representa el 27.50% del total pasivo, siendo un
indicador alto porque influye en el incremento del gasto financiero.
Finalmente presenta una Utilidad Neta del 16.85% generados por un significativo
gasto financiero.
- Costo promedio ponderado de capital-WACC
Pasivo Financiero = 119,600; Patrimonio = 215,400; Costo de Deuda (Interés) = 11%;

COK = 14%; Capital Invertido = 335,000; Impuesto = 28%
Deudas Financieras: 119,600
Pasivo Financiero PF/KI 119,600/335,000 = 0,357 = 36%
Tasa Impuesto I * (1 – I) 0.11 * (1 – 0.28) = 0.11 * 0.72 = 0.079 = 8%
Costo Deudas F. TS * (1 – I) * PS 0.08 * (1 – 0.28) * 0.36 = 0.08 * 0.72 * 0.36 = 0.02 = 2%
Patrimonio: 215,400
Patrimonio P/KI 215,400/335,000 = 0.642 = 64%
Tasa Impuesto = COK = 14%
Costo Patrimonio TS/P 0.14 * 0.64 = 0.0896 = 8.9%
WACC = CDF + CP = 2% + 8.9% = 10.9%
La empresa no debe rendir por debajo del 10.9% para crear valor a favor de los
accionistas.
- El Retorno sobre el capital invertido- ROIC
NOPAT 130,000 * (1 - 28%) = 130,000 * 0.72
NOPAT = 93,600
K INVERTIDO 400,000 - 60,000 - 1,000 - 4,000
K INVERTIDO = 335,000
ROIC 93,600/335,000
ROIC = 27.90%
La empresa genera rentabilidad de S/ 0.27 por cada sol invertido por los accionistas.
- El EVA
EVA (27.9% - 10.9%) * 335,000
EVA 0.279 – 0.109 * 335,000
EVA 0.17 * 335,000
EVA = 56,950
La empresa genera S/ 56,950 más de las expectativas mínima proyectadas por los
accionistas, por lo tanto, la inversión presenta valor agregado.
- El Modelo Dupont
ROE 84,240/215,400 = 0.3910
ROE = 39.11%
Margen de Utilidad 84,240/500,000 = 16.85%
Rotación de Activos 500,000/400,000 = 125.00%
Multiplicador del Capital 400,000/215,400 = 1,86
La empresa presenta un ingreso de S/ 1.86 de activos por cada S/ 1,00 invertido por
los accionistas.
- Punto de equilibrio en soles
Ventas = 500,000; Costo de Ventas = 300,000; Utilidad Bruta = 200,000; Gastos

Operativos = 70,000
Margen por Unidad UB/V 200,000/500,000 = 0.4
Comprobación:
Punto de Equilibrio GO/MU 70,000/0.4 = 175,000 (Ventas)
Costo Variable Total PE * (1 – MU) 175,000 * (1 – 0.4) = 175,000 * 0.6 = 105,000
Utilidad Bruta PE * MU 105,000 * 0.4 = 70,000
Utilidad Operativa UB – GO 70,000 – 70,000 = 0
La empresa reporta ventas por S/ 175,000, lo que significa que se encuentra en

capacidad de cubrir sus gastos fijos y variables.

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Docente: Manuel Alejandro Villacorta Malqui

Alumno: Roberto Alonzo Bendezú Delado

Enviar de manera individual la hoja de trabajo en excel y el análisis e interpretación en Word

a) Estado de situación Financiera al 31.12.2012.

Estado de situación financiera 31.12.2020

Patrimonio 215400 53.85%

400000. 100.00 400000.

b) El Estado de Resultado al 31.12.2012.

Estado de resultado 31.12.2020

Responde: Calcular e interpretar

- Costo promedio ponderado de capital-WACC

Pasivo Financiero = 119,600; Patrimonio = 215,400; Costo de Deuda (Interés) = 11%;

Deudas Financieras: 119,600

Pasivo Financiero PF/KI 119,600/335,000 = 0,357 = 36%

Tasa Impuesto I * (1 – I) 0.11 * (1 – 0.28) = 0.11 * 0.72 = 0.079 = 8%

Costo Deudas F. TS * (1 – I) * PS 0.08 * (1 – 0.28) * 0.36 = 0.08 * 0.72 * 0.36 = 0.02 = 2%

Patrimonio P/KI 215,400/335,000 = 0.642 = 64%

Tasa Impuesto = COK = 14%

Costo Patrimonio TS/P 0.14 * 0.64 = 0.0896 = 8.9%

WACC = CDF + CP = 2% + 8.9% = 10.9%

NOPAT 130,000 * (1 - 28%) = 130,000 * 0.72

K INVERTIDO 400,000 - 60,000 - 1,000 - 4,000

EVA (27.9% - 10.9%) * 335,000

EVA 0.279 – 0.109 * 335,000

EVA 0.17 * 335,000

ROE 84,240/215,400 = 0.3910

Margen de Utilidad 84,240/500,000 = 16.85%

Rotación de Activos 500,000/400,000 = 125.00%

Multiplicador del Capital 400,000/215,400 = 1,86

Ventas = 500,000; Costo de Ventas = 300,000; Utilidad Bruta = 200,000; Gastos

Margen por Unidad UB/V 200,000/500,000 = 0.4

Punto de Equilibrio GO/MU 70,000/0.4 = 175,000 (Ventas)

Costo Variable Total PE * (1 – MU) 175,000 * (1 – 0.4) = 175,000 * 0.6 = 105,000

Utilidad Bruta PE * MU 105,000 * 0.4 = 70,000

Utilidad Operativa UB – GO 70,000 – 70,000 = 0

La empresa reporta ventas por S/ 175,000, lo que significa que se encuentra en

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