Mercado Financiero

Fuentes de Financiamientos

Manuel Toro
11-6-2024
 EVALUACIÓN PARCIAL N° 3

NOMBRE DE LA EVALUACIÓN: Fuentes de financiamiento INFORMACIÓN

GENERAL:
Sigla Nombre Asignatura Tiempo Asignado % Ponderación
FAZ5112 Mercados Financieros 3 horas 30%
AGENTE EVALUATIVO:

Heteroevaluación (docente)

TABLA DE ESPECIFICACIONES

%
UNIDADES RESULTADOS
COMPETENCIA INDICADORES DE LOGRO PONDERACI
DE DE
ÓN
COMPETEN APRENDIZA
I
CIA JE L
"Proponer estrategias Propone alternativas de RA4: Selecciona fuentes de IL 4.1 Describe las posibles fuentes de IL4.1 55%
de gestión para las optimización de los financiamiento idóneas financiamiento, pudiendo clasificarles IL4.2 45%
distintas áreas del recursos financieros del para la empresa, de acuerdo entre corto y largo plazo, para usarlas
negocio, fortaleciendo negocio a partir de a sus características, adecuadamente en función de las
su productividad y cálculos analítico- considerando su método de necesidades de la empresa
eficiencia, en financieros presentes y cálculo y en función de las IL 4.2 Evalúa alternativas de
conformidad con las futuros realizados, para necesidades de inversión financiamiento según plazo, uso, monto
normativas vigentes. apoyar la eficiente toma como parte de las y costo asociado, para sugerir,
(4) de decisiones. (3) decisiones financieras de la responsablemente, la fuente apropiada a
empresa. las necesidades de la empresa.
Total1 100

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INSTRUCCIONES GENERALES

La Ejecución Práctica tiene un 30% de ponderación sobre la nota final de la asignatura. El

tiempo para desarrollar la Ejecución Práctica es de 3 horas
La Ejecución Práctica consiste en:

Resolver una serie de situaciones, casos o planteamientos relacionados con fuentes de financiamientos y su uso, los que tendrán que analizar,
calcular y luego seleccionar la fuente de financiamiento adecuada.

Instrucciones generales:
 Esta evaluación es para rendirla de manera individual.
 Tiene que trabajar en forma ordenada en la aplicación del procedimientos de cálculo y claridad en su respuesta.
 Considere que la formulación y fundamentación de su respuesta será evaluada.
 Lea con atención cada uno de los planteamientos.
 Dispone de 3 horas para desarrollar la evaluación

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 Planteamientos:
1. Un proveedor ofreció a su cliente un 9,5% de descuento si paga a 65 días la compra realizada que asciende a un monto de $45.000.000,
donde la condición de pago establecida entre ambos por su larga relación comercial es de 120 días.
a) ¿Cuál sería la tasa equivalente mensual en caso de no usar el descuento por pronto pago? Calcule la tasa y redacte la respuesta.

R: Monto con descuento=45.000.000×(1−0,095)

Monto con descuento=45.000.000×0,905

Monto con descuento=40.725.000

Entonces, si el cliente paga en 65 días, pagará $40.725.000 en lugar de $45.000.000. La diferencia de $4.275.000 representa el ahorro por pronto
pago.

Calcular la tasa efectiva para el período de 120 - 65 = 55 días

Tasa efectiva = Ahorro/Monto Con Descuento = 4.275/40.725.000

Tasa efectiva = 0.105
La tasa efectiva para los 55 días es de 10.5%

1+0.105=(1+0.105)55/30
ln(1.105) = 0.0993
55/30=1.8333
0.0993/1.8333 = 0.0542
El equivalente mensual en caso de no usar el descuento es de 5.42%

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2. Una empresa tiene una línea de crédito con su banco por un total de $ 15.000.000 aprobado. Usted deberá calcular el total de intereses a
pagar por la línea de crédito para un mes de 30 días con una tasa de interés mensual del 5.1%, según los siguientes movimientos para el
mes en cuestión:

 La empresa giró $3.500.000 de la línea de crédito el día 1 del mes.

 La empresa giró 7.500.000 de la línea de crédito el día 5 del mes.
 La empresa abonó $2.350.000 el mismo día
 La empresa abonó $4.200.000 a la línea de crédito el día 8.
 El día 23 giró de la línea de crédito el total que tenía disponible.
 El día 25 pagó el total utilizado de la línea de crédito y los intereses.

a) ¿Cuánto pagó de intereses la empresa en el mes por la utilización de su línea de crédito? Calcule los intereses y redacte la
respuesta.

R: Interes = Saldo x Tasa Diaria x Numero de días

Tasa Diaria = 5.1%/30 = 0.17%
Día 1 al día 4 (4 días con saldo de $3.500.000)
Intereses=3.500.000×0,0017×4=23.800
Día 5 al día 7 (3 días con saldo de $8.650.000)
Intereses=8.650.000×0,0017×3=44.145
Día 8 al día 22 (15 días con saldo de $4.450.000)
Intereses=4.450.000×0,0017×15=113.175
Día 23 al día 24 (2 días con saldo de $15.000.000)
Intereses=15.000.000×0,0017×2=51.000
Intereses totales=23.800+44.145+113.175+51.000=232.120
La empresa pagó $232.120 en intereses por la utilización de su línea de crédito durante el mes.

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 Una empresa desea realizar una operación Factoring de un vale vista por $85.000.000 que será pagado en 75 días. Para ello, la empresa de
factoring le cobra un 11,5% de comisión, un 0,99% de gastos asociados a la cobranza y un interés mensual del 2,85%. Adicionalmente y para
resguardarse y mitigar el riesgo de la operación el factoring retendrá el 50% del valor del vale vista.

a) ¿Cuánto dinero en efectivo recibirá la empresa el día que hace la operación de factoring? Calcule el monto que recibirá y redacte la
respuesta.
R: La comisión del factoring es del 11,5% sobre el valor del vale vista de $85.000.000
Comisión=85.000.000×0,115=9.775.000
Los gastos asociados a la cobranza son del 0,99% del valor del vale vista
Gastos de cobranza=85.000.000×0,0099=841.500
El interés mensual es del 2,85%. Para calcular los intereses para los 75 días hasta el pago del vale vista
Tasa diaria=302,85%=0,095%
Intereses=85.000.000×0,00095×75=6.056.250
Total de descuentos=9.775.000+841.500+6.056.250=16.672.750
Monto descontado=85.000.000−16.672.750=68.327.250
El factoring retendrá el 50% del valor nominal del vale vista como medida de mitigación del riesgo
Retención=85.000.000×0,50=42.500.000
Monto neto recibido=68.327.250−42.500.000=25.827.250
El día que la empresa realiza la operación de factoring, recibirá en efectivo la cantidad de $25.827.250

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b) ¿Cuánto dinero le costará esa operación a la empresa? Calcule el costo de la operación y redacte la respuesta.
R: La comisión del factoring es del 11,5% sobre el valor del vale vista de $85.000.000
Comision=85.000.000×0,115=9.775.000
Los gastos asociados a la cobranza son del 0,99% del valor del vale vista
Gastos de cobranza=85.000.000×0,0099=841.500
El interés mensual es del 2,85%. Para calcular los intereses para los 75 días hasta el pago del vale vista
Tasa diaria=302,85%=0,095%
Intereses=85.000.000×0,00095×75=6.056.250
Costo total de la operacion=9.775.000+841.500+6.056.250=16.672.750
La operación de factoring le costará a la empresa un total de $16.672.750. Este monto corresponde a la suma de la comisión de
$9.775.000, los gastos asociados a la cobranza de $841.500, y los intereses de $6.056.250 por el período de 75 días. Esta cantidad
representa el costo total de la operación de factoring, excluyendo la retención del 50% del valor del vale vista, que será entregada a
la empresa posteriormente

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c) ¿Cuánto dinero en efectivo recibirá la empresa el día que hace la operación de factoring? Calcule el monto que recibirá y redacte la
respuesta.
R: Comisión: 11,5% de $85.000.000
Comisión=85.000.000×0,115=9.775.000
Gastos de cobranza: 0,99% de $85.000.000
Gastos de cobranza=85.000.000×0,0099=841.500
Intereses=85.000.000×0,00095×75=6.056.250
Total, de descuentos=9.775.000+841.500+6.056.250=16.672.750
Monto descontado=85.000.000−16.672.750=68.327.250
Retención=85.000.000×0,50=42.500.000
Monto neto recibido=68.327.250−42.500.000=25.827.250
El día que la empresa realiza la operación de factoring, recibirá en efectivo un total de $25.827.250. Este monto se calcula después
de descontar la comisión del 11,5%, los gastos asociados a la cobranza del 0,99%, los intereses del 2,85% mensual por un período
de 75 días, y la retención del 50% del valor nominal del vale vista
d) ¿Cuánto dinero le costará esa operación a la empresa? Calcule el costo de la operación y redacte la respuesta.
R: Comisioˊn=85.000.000×0,115=9.775.000
Gastos de cobranza=85.000.000×0,0099=841.500
Tasa diaria=2.85%/30=0,095%
Intereses=85.000.000×0,00095×75=6.056.250
Total de costos=9.775.000+841.500+6.056.250=16.672.750
El costo total de la operación de factoring para la empresa será de $16.672.750. Este monto incluye la comisión de $9.775.000, los
gastos asociados a la cobranza de $841.500, y los intereses de $6.056.250 por el período de 75 días. Este es el costo total que la
empresa incurre para realizar la operación de factoring, excluyendo la retención del 50% del valor nominal del vale vista, que será
entregada a la empresa posteriormente.

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3. Considere que una compañía pasa por un serio problema de liquidez, ya que suscribió un acuerdo con un cliente el cual le pagará a 120
días, y donde se comprometió a comprar el 80% de su producción por 5 años.
Para este caso considerando las 2 siguientes fuentes de financiamiento que se plantean ¿Cuál recomendaría?:

a) Fuente de Financiamiento de Corto Plazo, específicamente el factoring.

b) Fuente de Financiamiento de Largo Plazo, préstamos bancarios u otro instrumento.

Seleccione solo 1 alternativa y fundamente el Porqué de su elección.

R: Recomiendo optar por el factoring como fuente de financiamiento para resolver el problema de liquidez de la compañía. El factoring
permite convertir cuentas por cobrar en efectivo de manera inmediata, lo cual es crucial dado el pago a 120 días del cliente. Esta opción
no incrementa el endeudamiento ni compromete los activos de la empresa a largo plazo, proporcionando flexibilidad y menor riesgo.
Además, el proceso es más rápido y menos burocrático que los préstamos bancarios. En resumen, el factoring es una solución eficiente y
rápida que alivia la crisis de liquidez sin comprometer la estabilidad financiera futura.

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 4. Una Empresa requiere financiar una nueva planta productiva en el sur del país, la empresa cuenta con múltiples activos fijos y una
situación consolidada en la industria, por sus bajos niveles de deuda que forman parte de su estrategia para mantener esta
posición.

a) ¿Qué tipo de fuente de financiamiento necesita la empresa (de Corto o de Largo Plazo) y qué instrumento de financiación
recomendaría para poder llevar a cabo este proyecto de la empresa? Fundamente su respuesta.

R: Para financiar una nueva planta productiva en el sur del país, la empresa necesita una fuente de financiamiento de largo plazo.
Este tipo de financiamiento es adecuado para proyectos de gran envergadura que requieren una inversión significativa y tienen
un retorno extendido. La empresa cuenta con múltiples activos fijos y bajos niveles de deuda, lo que le permite asumir deuda a
largo plazo sin comprometer su estabilidad financiera.

Recomiendo un préstamo bancario a largo plazo debido a las siguientes razones:

Tasas y Plazos Favorables: Los préstamos a largo plazo ofrecen tasas de interés competitivas y plazos adecuados para amortizar grandes
inversiones.

Estabilidad de Pagos: Los pagos distribuidos a lo largo de varios años son manejables para la empresa, dado su flujo de caja estable.

Capacidad de Negociación: La sólida posición financiera de la empresa permite negociar términos favorables, como tasas bajas y plazos de
gracia

Un préstamo bancario a largo plazo es la opción más adecuada para financiar este proyecto estratégico, alineándose con la naturaleza del
proyecto y la estrategia financiera de la empresa.

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 5. Una empresa necesita pagar su factura recibida del mes en curso para los servicios de telefonía e internet de sus oficinas, actualmente en
su cuenta corriente no posee saldo disponible, pues su principal cliente pagará con una semana de desfase los servicios que la empresa le
presta por un problema administrativo.

a) ¿Recomendaría a la empresa utilizar la línea de crédito disponible para cubrir esta emergencia por los 7 días?
Fundamente su respuesta.

R: Recomiendo a la empresa utilizar la línea de crédito disponible para cubrir la emergencia de pago de la factura de servicios de telefonía e
internet por los 7 días. Esta recomendación se fundamenta en las siguientes razones:

Acceso Inmediato a Fondos: La línea de crédito proporciona una solución rápida y efectiva para obtener los fondos necesarios para pagar la
factura de servicios, garantizando la continuidad de servicios esenciales para las operaciones diarias.

Necesidad de Corto Plazo: Dado que la empresa enfrenta un desfase temporal de solo una semana debido a un problema administrativo
con su principal cliente, la línea de crédito es una herramienta adecuada para cubrir necesidades de financiamiento a muy corto plazo.

Prevención de Interrupciones Operativas: Asegurar el pago de los servicios de telefonía e internet evita interrupciones que podrían afectar
negativamente la comunicación, productividad y operaciones de la empresa, elementos críticos para el funcionamiento diario.

Costos Mínimos: Aunque utilizar una línea de crédito implica pagar intereses, el corto periodo de tiempo (7 días) asegura que estos costos
serán mínimos. Esta medida temporal no compromete la salud financiera de la empresa de manera significativa.

Flexibilidad Financiera: La línea de crédito está diseñada para situaciones de emergencia como esta, proporcionando una solución flexible y
rápida para problemas temporales de liquidez sin necesidad de trámites complejos.

En resumen, utilizar la línea de crédito disponible es una medida recomendable para cubrir la emergencia de pago de servicios por 7 días,
asegurando la continuidad operativa con costos controlados y sin comprometer la estabilidad financiera a largo plazo.

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 Pauta de Evaluación
Pauta tipo: RÚBRICA
Categoría Clave % logro Descripción
Dominio esperado para el indicador, se considera como el punto óptimo
Excelente (a) 100% para cualificar como competente.
Se observan pequeñas dificultades o errores para el completo dominio del indicador.
Bueno (b) 80%
Suficiencia de logro en el dominio del indicador, se considera como el
Suficiente (c) 60% mínimo aceptable para cualificar como competente.
En proceso (d) 30% Se observan varias dificultades o errores para el dominio del indicador.
Insuficiente (e) 0% Se observan un escaso, nulo o incorrecto dominio del indicador.

Categoría de Respuesta
Indicador de logro Ponderación
Excelente Bueno Suficiente En proceso Insuficiente
100% 80% 60% 30% 0%
IL 4.1 Describe las posibles fuentes Calcula de manera correcta Calcula de manera correcta Calcula de manera correcta Calcula de manera correcta No realiza lo
de financiamiento, pudiendo los costos asociados a las los costos asociados a las los costos asociados a las los costos asociados a las solicitado o todo
clasificarles entre corto y largo fuentes de financiamiento, fuentes de financiamiento, fuentes de financiamiento, fuentes de financiamiento, está incorrecto
plazo, para usarlas en función de plazo, tasa de en función de plazo, tasa de en función de plazo, tasa de en función de plazo, tasa de
35%
adecuadamente en función de las interés y montos interés y montos interés y montos interés y montos
necesidades de la empresa. involucrados para los 3 involucrados para 2 de los involucrados para 1 de los involucrados para 1 de los
(Preguntas 1,2 y 3) ejercicios. ejercicios. ejercicios. ejercicios.

Interpreta correctamente Interpreta correctamente 2 Interpreta correctamente 1 Interpreta con dificultad los No realiza lo 20%
los resultados y redacta una los resultados y redacta una los resultados y redacta una resultados y la respuesta no solicitado
respuesta para cada uno de respuesta para 2 de los respuesta para 1 de los es coherente en ninguno de
los ejercicios. ejercicios ejercicios los ejercicios
IL 4.2 Evalúa alternativas de Selecciona la alternativa Selecciona la alternativa Selecciona la alternativa Selecciona la alternativa No selecciona, ni 45%
financiamiento según plazo, uso, correcta, fundamentando su correcta, sin embargo, correcta para a lo menos 2 correcta para 1 de los fundamenta.
monto y costo asociado, para respuesta para los 3 fundamenta su respuesta de los ejercicios, sin ejercicios, sin embargo, no
sugerir, responsablemente, la ejercicios planteados en con dificultad para al menos embargo, no fundamenta su fundamenta su respuesta.
fuente apropiada a las base a las necesidades de la uno de los ejercicios respuesta.
necesidades de la empresa. . empresa. planteados.
(Preguntas 4,5 y 6)

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