INTEGRANTES DEL EQUIPO DE TRABAJO

GRUPO N°:

ESTUDIANTE (Apellidos y Nombres)

Dianni Manuela Maquilon Larrahondo

ANTES DEL EQUIPO DE TRABAJO

116

IDENTIFICACIÓN (C.C.)

1,113,519,976
INICIO

ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA

GOLOSINAS TRULULU S.A

NIT: 900079775

CIFRAS EN MILES DE PESOS COLOMBIANOS (M)

Activos

Activos corrientes

Efectivo y equivalentes al efectivo

Cuentas comerciales por cobrar y otras cuentas por cobrar corrientes

Inventarios corrientes

Activos biológicos corrientes, al costo menos depreciación acumulada y deterioro de valor

Activos biológicos corrientes, al valor razonable

Otros activos financieros corrientes

Otros activos no financieros corrientes

Activos corrientes totales

Activos no corrientes

Propiedades, planta y equipo

Propiedades de inversión al costo menos depreciación acumulada y deterioro

Propiedades de inversión a valor razonable con cambios en resultados

Plusvalía

Activos intangibles distintos de la plusvalía

Activos biológicos no corrientes, al costo menos depreciación acumulada y deterioro del valor

Activos biológicos no corrientes, al valor razonable

Cuentas comerciales por cobrar y otras cuentas por cobrar no corrientes

Inventarios no corrientes

Activos por impuestos diferidos

Activos por impuestos corrientes, no corriente

Otros activos financieros no corrientes

Otros activos no financieros no corrientes

Total de activos no corrientes

Total Activos

Patrimonio y pasivos

Pasivos corrientes

Provisiones corrientes

Provisiones corrientes por beneficios a los empleados

Otras provisiones corrientes

Total provisiones corrientes

Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar corrientes

Pasivos por impuestos corrientes, corriente

Otros pasivos financieros corrientes

Préstamos corrientes

Parte corriente de préstamos no corrientes

Otros pasivos no financieros corrientes

Pasivos incluidos en grupos de activos para su disposición clasificados como mantenidos para la venta

Pasivos corrientes totales

Pasivos no corrientes

Provisiones no corrientes

Provisiones no corrientes por beneficios a los empleados

Otras provisiones no corrientes

Total provisiones no corrientes

Cuentas comerciales por pagar y otras cuentas por pagar no corrientes

Pasivo por impuestos diferidos

Pasivos por impuestos corrientes, no corriente

Parte no corriente de préstamos no corrientes

Otros pasivos no financieros no corrientes

Total de pasivos no corrientes

Total pasivos

Patrimonio
Capital emitido

Prima de emisión

Acciones propias en cartera

Inversión suplementaria al capital asignado

Otras participaciones en el patrimonio

Superavit por revaluación

Otras reservas

Ganancias acumuladas

Patrimonio Total

Total de patrimonio y pasivos

ESTADO DE RESULTADOS
GOLOSINAS TRULULU S.A

NIT: 900079775

CIFRAS EN MILES DE PESOS COLOMBIANOS (M)

Resultado del periodo

Ganancia (pérdida)

Ingresos de actividades ordinarias

Costo de ventas

Ganancia bruta

Otros ingresos

Gastos de ventas

Gastos de administración

Otros gastos

Otras ganancias (pérdidas)

Ganancia (pérdida) por actividades de operación

Ingresos financieros

Costos financieros
Ganancia (pérdida), antes de impuestos

Ingreso (gasto) por impuestos

Ganancia (pérdida) procedente de operaciones continuadas

Ganancia (pérdida) procedente de operaciones discontinuadas

Ganancia (pérdida)
ERA

ANOS (M)

AÑO 2 AÑO 1 AÑO 2 AÑO 1

2022 2021 ANALISIS VERTICAL ANALISIS VERTICAL

$ 6,734,191 $ 6,423,916 2.11% 3.85%

$ 54,325,224 $ 42,787,825 17.02% 25.62%

$ 198,905,761 $ 91,629,655 62.32% 54.87%

$ 58,036,853 $ 24,376,459 18.18% 14.60%

$ - $ - 0.00% 0.00%

$ - $ - 0.00% 0.00%

$ - $ - 0.00% 0.00%

$ 1,190,345 $ 1,790,670 0.00% 1.07%

$ 319,192,374 $ 167,008,525 46.82% 41.52%

$ 293,912,669 $ 179,684,074 81.06% 76.38%

$ - $ - 0.00% 0.00%

$ - $ - 0.00% 0.00%

$ - $ - 0.00% 0.00%

$ - $ - 0.00% 0.00%

$ - $ - 0.00% 0.00%

$ - $ - 0.00% 0.00%

$ - $ - 0.00% 0.00%

$ - $ - 0.00% 0.00%

$ 10,720,632 $ 774,723 2.96% 0.33%

$ - $ - 0.00% 0.00%
$ - $ - 0.00% 0.00%

$ 57,938,708 $ 54,785,202 15.98% 23.29%

$ 362,572,009 $ 235,243,999 53.18% 58.48%

$ 681,764,383 $ 402,252,524 100.00% 100.00%

$ 1,146,720 $ 492,368 0.61% 0.53%

$ - $ - 0.00% 0.00%

$ 1,146,720 $ 492,368 0.61% 0.53%

$ 112,060,674 $ 58,224,777 59.52% 62.62%

$ 1,594,528 $ 981,108 0.85% 1.06%

$ 50,907,270 $ 22,900,692 27.04% 24.63%

$ 4,552,640 $ 869,780 2.42% 0.94%

$ 46,354,630 $ 22,030,912 24.62% 23.69%

$ 22,551,093 $ 10,388,560 11.98% 11.17%

$ - $ - 0.00% 0.00%

$ 188,260,285 $ 92,987,505 39.54% 43.21%

$ - $ - 0.00% 0.00%

$ - $ - 0.00% 0.00%

$ - $ - 0.00% 0.00%

$ - $ - 0.00% 0.00%

$ 310,866 $ 256,490 0.11% 0.21%

$ - $ - 0.00% 0.00%

$ 287,508,341 $ 121,955,088 99.89% 99.79%

0 0 0.00% 0.00%

$ 287,819,207 $ 122,211,578 60.46% 56.79%

$ 476,079,492 $ 215,199,083 100.00% 100.00%

 $ 3,001,502 $ 3,001,502 1.46% 1.60%

$ - $ - 0.00% 0.00%

$ - $ - 0.00% 0.00%

$ 62,790,946 $ 62,790,946 30.53% 33.57%

$ - $ - 0.00% 0.00%

$ - $ - 0.00% 0.00%

$ 12,058,950 $ 8,688,520 5.86% 4.64%

$ 127,833,493 $ 112,572,473 62.15% 60.18%

$ 205,684,891 $ 187,053,441 30.17% 46.50%

$ 681,764,383 $ 402,252,524 130.17% 146.50%

NOS (M)

AÑO 2 AÑO 1 AÑO 2 AÑO 1

2022 2021 ANALISIS VERTICAL ANALISIS VERTICAL

$ 484,243,842 $ 259,258,965 100.00% 100.00%

$ 389,418,053 $ 211,035,342 80.42% 81.40%

$ 94,825,789 $ 48,223,623 19.58% 18.60%

$0 $ 2,400,699 0.00% 0.93%

$ 26,188,885 $ 16,342,918 5.41% 6.30%

$ 7,174,814 $ 3,776,302 1.48% 1.46%

$ 27,691,959 $ 5,736,655 5.72% 2.21%

$0 $ 6,950,546 0.00% 2.68%

$ 33,770,131 $ 31,718,993 6.97% 12.23%

$ 8,799,893 $ 2,837,661 1.82% 1.09%

$ 0.00 $ 0.00 0.00% 0.00%

$ 42,570,024 $ 34,556,654 8.79% 13.33%

-$ 12,061,426 $ 852,358 -2.49% 0.33%

$ 54,631,450 $ 33,704,296 11.28% 13.00%

$ 0.00 $ 0.00 0.00% 0.00%

$ 54,631,450 $ 33,704,296 11.28% 13.00%

ANALISIS HORIZONTAL Variación Absoluta Variación Relativa

483.00% $ 310,275 4.83%

2696.42% $ 11,537,399 26.96%

11707.58% $ 107,276,106 117.08%

13808.57% $ 33,660,394 138.09%

0.00% $0 0.00%

0.00% $0 0.00%

0.00% $0 0.00%

-3352.52% -$ 600,325 -33.53%

9112.34% $ 152,183,849 91.12%

6357.19% $ 114,228,595 63.57%

0.00% $0 0.00%

0.00% $0 0.00%

0.00% $0 0.00%

0.00% $0 0.00%

0.00% $0 0.00%

0.00% $0 0.00%

0.00% $0 0.00%

0.00% $0 0.00%

128380.20% $ 9,945,909 1283.80%

0.00% $0 0.00%
 0.00% $0 0.00%

575.61% $ 3,153,506 5.76%

5412.59% $ 127,328,010 54.13%

6948.67% $ 279,511,859 69.49%

13289.90% $ 654,352 132.90%

0.00% $0 0.00%

13289.90% $ 654,352 132.90%

9246.22% $ 53,835,897 92.46%

6252.32% $ 613,420 62.52%

12229.58% $ 28,006,578 122.30%

42342.43% $ 3,682,860 423.42%

11040.72% $ 24,323,718 110.41%

11707.62% $ 12,162,533 117.08%

0.00% $0 0.00%

10245.76% $ 95,272,780 102.46%

0.00% $0 0.00%

0.00% $0 0.00%

0.00% $0 0.00%

0.00% $0 0.00%

2120.00% $ 54,376 21.20%

0.00% $0 0.00%

13574.94% $ 165,553,253 135.75%

0.00% $0 0.00%

13550.90% $ 165,607,629 135.51%

12122.75% $ 260,880,409 121.23%

 0.00% $0 0.00%

0.00% $0 0.00%

0.00% $0 0.00%

0.00% $0 0.00%

0.00% $0 0.00%

0.00% $0 0.00%

3879.18% $ 3,370,430 38.79%

1355.66% $ 15,261,020 13.56%

996.05% $ 18,631,450 9.96%

6948.67% $ 279,511,859 69.49%

ANALISIS HORIZONTAL Variación Absoluta Variación Relativa

8678.00% $ 224,984,877 86.78%

8452.74% $ 178,382,711 84.53%

9663.76% $ 46,602,166 96.64%

-10000.00% -$ 2,400,699 -100.00%

6024.61% $ 9,845,967 60.25%

8999.58% $ 3,398,512 90.00%

38271.96% $ 21,955,304 382.72%

-10000.00% -$ 6,950,546 -100.00%

646.66% $ 2,051,138 6.47%

21011.08% $ 5,962,232 210.11%

0.00% $0 0.00%
 2318.91% $ 8,013,370 23.19%

-151506.57% -$ 12,913,784 -1515.07%

6209.05% $ 20,927,154 62.09%

0.00% $0 0.00%

6209.05% $ 20,927,154 62.09%

Costo promedio ponderado del capital:WACC por sus siglas en inglés (Weighted Average Cost of Ca
sacrificio o costo que representa para la empresa obtener recursos de capital de fondos propios y de re
terceros, los cuales son el sustento del capital que utiliza las empresas en sus operaciones financieras
activos que se requieren para ejecutar los planes y estrategias financieras.

DENOTACIÓN MATEMATICA DE LA FORMULA DEL WACC

WACC = Ke x (E/(E+D)) + Kd x (1-T) x (D/(E+D))

Ke Costo de capital Ke = Rf +Be [E[Rm] - Rf]

1. Beta de la Empresa Be Be = Bu x ((1+((D x (1-T))/E)) 2.50449392901689

2. Calcule el Ke 45.67%

3. calcule el WACC 13.78%

INTERPRETACIÓN DEL WACC

El WACC nos orienta sobre lacomposición esta estructura de financimiento de

con el fin de evidenciar si la empresa se esta fondeando con la fuente de financia
más valor le genere ( capital propio o capital ajeno - deuda)
 INFORMACIÓN REQUERIDA PARA CALCULAR EL WA
hted Average Cost of Capital). Es el 1. Tasa Libre de Riesgo (Rf)
e fondos propios y de recursos de
2. Rentabilidad Esperada (E[Rm])
operaciones financieras y financiar los
3. Beta (Bu)
4. Recursos o Fondos Propios ( E )
5. Recursos de terceros deuda (D)
6. Tasa Impositiva - Impuesto de Renta
7. Costo financiero (Kd)

DATOS DE LA EMPRESA PARA CALCULAR EL WACC

1. Tasa Libre de Riesgo (Rf)
2. Rentabilidad Esperada (E[Rm])
449392901689 3. Beta de la industria o sector (Bu)
4. Recursos o Fondos Propios ( E )
5. Recursos de terceros deuda (D)
6. Tasa Impositiva - Impuesto de Renta (T)
7. Costo financiero (Kd) - E.A

Beta apalancado o Beta de la empresa Be

Costo de capital o Costo de recursos propios Ke

e financimiento de la empresa,
a fuente de financiación que
A CALCULAR EL WACC
%
%
Entero
$
$
%
%

CALCULAR EL WACC
4.60%
21.00%
1
205,684,891
476,079,492
35.00%

?
?
ROE por sus siglas en inglés (return on equity ), es un indicador utilizado para medir la rentabilidad del patrimonio de u
generar valor a los accionistas.

CALCULO DEL ROE POR METO TRADICIONAL

ROE = Utilidad neta / fondos propios

ROE= (277.865.845.240 / 209.439.310.000) 132.67%

INTERPRETACIÓN DEL ROE

%

Cuando el ROE es superior al ROA se dice que el apalancamiento de la

empresa es positivo, lo cual significa que la empresa a financiado gran veces
parte de sus operaciones con recursos de terceros ( deuda).

Si el
ROE y el ROA dan como resultado el mismo valor, significa que la
empresa realiza sus operaciones sin deuda, es decir con recursos propios. Veces

Si el ROE es inferior al ROA, el apalancamiento es negativo es

por que la rentabilidad generada es inferior o los costos de deuda asumida.
dir la rentabilidad del patrimonio de una empresa, es de gran interes para los inversores por que detefrmina la capacidad que se tiene para

CALCULO DEL ROE POR EL SISTEMA DUPONT

Utilidad Neta x Ventas x
ROE =
Ventas Activo Total

Aplicando la fórmula anterior obtenemos:

1. Margen Neto de Utilidad: Utilidad Neta = 54,631,450

Ventas 484,243,842

2. Rotación de activos Totales: Ventas = 484,243,842

Activo Total 681,764,383

3 Apalancamiento Financiero: Activos = 681,764,383

Patrimonio 205,684,891

Sistema Dupont: 26.56%

a la capacidad que se tiene para

NT
Activos
Patrimonio

=
0.11

= 0.71

= 3.31
ROA por sus siglas en inglés(Return On Assets ) es el retorno sobre los activos de la empresa en un period
medir los resultados con empresas del mismo sector y competidores (benchmarking o en español punto d
empresa esta generando valor, dado que enterminos financieros el ROA debe ser minimo igual al WACC y

CALCULO DEL ROA

ROA =(utilidad neta / Total Activo Bruto)sin Deprec. Ni provisiones

ROA= (277.865.845.240 / 681.674.383) 8.01%

INTERPRETACIÓN DEL ROE

Cuando el ROE es superior al ROA se dice que el apalancamiento de la empresa es positivo, lo cual
significa que la empresa a financiado gran parte de sus operaciones con recursos de terceros
( deuda).

Si el ROE y el ROA dan como resultado el mismo valor, significa que la empresa realiza sus
operaciones sin deuda, es decir con recursos propios.

Si el ROE es inferior al ROA, el apalancamiento es negativo es por que la rentabilidad generada

es inferior o los costos de deuda asumida.
os de la empresa en un periodo, el cual evidencia la capacidad de generación de valor y beneficios en las operaciones, permite comparar y
arking o en español punto de referencia) . El ROA es un indicador de gran importancia por que al compararlo con el WACC nos indica
er minimo igual al WACC y en lo posible superior a este para que la empresa sea rentable y adquiera la salud financiera deseada.

ESTRUCTURA DE CAPITAL
ACTIVO = PASIVO + PATRIMONIO

Recursos Propios (Patrimonio) $ 187,053,441 46.50%

Recursos Ajenos ( Deuda) $ 215,199,083 53.50%
TOTAL ACTIVOS $ 402,252,524

ESTRUCTURA DE CAPITAL CONCRETOS

TRULULU

46.50%

53.50%
 operaciones, permite comparar y
mpararlo con el WACC nos indica si la
a salud financiera deseada.

%
 valorar empresa : Es la utilización de procedimientos que permiten estimar una cuantía de conformidad con l
¿Por qué valori
Saber cuánto cuesta una em
corresponda, estar informado sobre el valor de esta, Para realizar alianzas, para comprar o vender la empresa.

cuenta en la Valoración de Empresas:

Aspectos de costo: Basado en la idea de que un inversionista conservador no estaría dispuesto a pagar un activ
enfoque está relacionado con los métodos contables.
busca estimar el valor de una empresa en función a comparables de empresas que fueron compradas en similare
método de flujo de caja descontado. Este es el método financiero mayormente utilizado. Mét

Múltiplos de Valoración y Valoración por Balance.

r una cuantía de conformidad con los resultados de sus operaciones y recursos que posee.
¿Por qué valorizar una empresa?
Saber cuánto cuesta una empresa, negocio, inmueble u otro activo, Saber la repartición que
ara comprar o vender la empresa.
Aspectos a tener en
1)
o estaría dispuesto a pagar un activo más que el costo de reposición o de producción del mismo. Este
2) Aspectos de mercado: Se
s que fueron compradas en similares condiciones, 3) Enfoque de ingreso: Principalmente enfocado al
te utilizado. Métodos de medición común mente utilizados:
Descuento de Flujos de Caja,
 MÉTODO DE VALOR CONTABLE O VALOR EN LIBROS
Activo 681,764,383.00 Valor de empresa =Activo total
Tesorería
Deudores
Inventarios
Activos fijos Valor de empresa :
PASIVOS 476,079,492.00
Proveedores
Deuda Corto plazo
Deuda largo plazo
PATRIMONIO 205,684,891.00
Capital
Reservas
TOTAL PASIVO MÁS PATRIMONIO 681,764,383.00
or de empresa =Activo total – total pasivo

205,684,891.00
 MÉTODO DE VALORACIÓN POR DESCUENTO DE DIVIDENDOS.

Numero de acciones en circulación 978,655,668

precio de cotizacion en mercado $ 4,342.00
Dividendos por acción $ 202.41
Patrimonio Accionario : $ 4,249,322,910,456.00

Margen de Rentabilidad 11.28%

Dividendo por rentabilidad $ 22.84

Valoracion Unitaria por accion 190.142514729517

Valoración de dividendos 186,084,049,767.81

Valor de la Empresa $ 4,435,406,960,223.82

MÉTODO DE VALORACIÓN DE EMPRESAS POR FLUJO DE CAJA LIBRE - cifras en millones d

Periodos proyectados Flujos de caja genera

Utilidad neta del ejercicio 2024 33,920,921.16
Utilidad neta del ejercicio 2025 21,061,657.57
Utilidad neta del ejercicio 2026 13,077,281.05
Utilidad neta del ejercicio 2027 8,119,744.57

Utilidad neta del ejercicio 2024 $ 29,812,851,511.59

Utilidad neta del ejercicio 2025 $ 16,269,129,141.77
Utilidad neta del ejercicio 2026 $ 8,878,203,513.29
Utilidad neta del ejercicio 2027 $ 4,844,911,914.87
Flujos generados en operaciones $ 59,805,096,081.52

Patrimonio Accionario $ 4,249,322,910,456.0

Valor Razonable de la empresa $ 4,309,128,006,537.5

A LIBRE - cifras en millones de peso

Flujos de caja generados Cifras en pesos Costo de capital

33,920,921.16 33,920,921,161
21,061,657.57 21,061,657,569
13.78%
13,077,281.05 13,077,281,052
8,119,744.57 8,119,744,571

$ 29,812,851,511.59
$ 16,269,129,141.77
$ 8,878,203,513.29
$ 4,844,911,914.87
$ 59,805,096,081.52 Patrimonio Accionario :

$ 4,249,322,910,456.00 Variación porcentual 62.09%

Año 2022 $ 54,631,450
$ 4,309,128,006,537.52
$ 4,249,322,910,456.00
VALORACIÓN DE EMPRESAS POR MÉTODO DE VALOR ACTUAL NETO VNA.

Periodos proyectados Flujos de caja generados

Utilidad neta del ejercicio 2024 33,920,921.16
Utilidad neta del ejercicio 2025 21,061,657.57
Utilidad neta del ejercicio 2026 13,077,281.05
Utilidad neta del ejercicio 2027 8,119,744.57

Valor Razonable de la empresa $ 59,805,096,081.52

Valor Razonable de la empresa $ 59,805,096,081.52

Patrimonio Accionario $ 4,249,322,910,456.00

Valor Razonable de la empresa $ 4,309,128,006,537.52

AL NETO VNA.

Cifras en pesos Costo de capital

33,920,921,161
21,061,657,569
13.78%
13,077,281,052
8,119,744,571

$ 59,805,096,081.52

Variación porcentual 62.09%

Año 2022 $ 54,631,450
 VALORACIÓN DE EMPRESAS POR MÉTODO EVA. Cifras en millones de pesos

Utilidad Neta

+ Gastos Financieros

- Utilidad extraordinaria

+ Perdida Extraordinaria

= Utilidad Antes Impuestos Depreciación Intereses UAIDI

- Activos * Costo de capital

= EVA
% INCREMENTO ANUAL DEL EVA

Este valor representa la generación de valor de la empre

EVA. Cifras en millones de pesos Costo de capital 22.72%

54,631,450
0
0
0
54,631,450
154,896,868
-100,265,418

nta la generación de valor de la empresa en el año 2023

 VALORACIÓN DE EMPRESAS POR MÉTODO EBITDA
EBITDA= Ingresos-Costo de Venta -Gastos Operacionales

EBITDA
Ingresos Operacionales
- Costo de Venta
- Gastos Operacionales
= Utilidad Antes de Intereses Tasas Depreciación y Amortizacioneción
 TDA
onales El EBITDA es un indicador financiero (acrónimo de los términos en inglés
Earnings Before Interest Taxes Depreciation and Amortization) que muestra
el beneficio de tu empresa.

484,243,842
389,418,053
7,174,814 EBITDA es una ratio que te permite saber de una manera rápida y sencilla
si tu negocio es rentable o no
87,650,975
 rónimo de los términos en inglés
n and Amortization) que muestra
mpresa.

de una manera rápida y sencilla

able o no