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Ejercicios del cap. 5

E5.1 Suponga que una empresa realiza un depósito de $2,500 en su cuenta de mercado de dinero. Si esta cuenta paga actualm
del 1%!), ¿cuál será el saldo de la cuenta después de un año?

VF=VP*(1+i)^n
Valor futuro = $ 2,500 x ( 1 + 0.007)^1 =

E5.2 Si Bob y Judy combinan sus ahorros de $1,260 y $975, respectivamente, y depositan este monto en una cuenta que paga
saldo de la cuenta después de 4 años?

VF=VP*(1+i)^n
Valor futuro = ($1,260+$975) x ( 1+ 0.02)^

P5.1 Uso de una línea de tiempo El administrador financiero de Starbuck Industries evalúa
realizar una inversión que requiere un desembolso inicial de $25,000 y de la cual espera
obtener entradas de efectivo de $3,000 al final del año 1, $6,000, al final de los años 2 y
3, $10,000 al final del año 4, $8,000 al final del año 5, y $7,000 al final del año 6.
a) Dibuje y describa una línea de tiempo que represente los flujos de efectivo relacionados
con la inversión propuesta de Starbuck Industries.
b) Utilice flechas para demostrar, en la línea de tiempo del inciso a), cómo la capitalización
para calcular el valor futuro puede utilizarse con la finalidad de medir todos los
flujos de efectivo al término del año 6.
c) Utilice flechas para demostrar, en la línea de tiempo del inciso b), cómo el descuento
para calcular el valor presente puede utilizarse con la finalidad de medir todos los
flujos de efectivo en el tiempo cero.
d) ¿En cuál de los métodos (valor futuro o valor presente) se basan con mayor frecuencia
los gerentes financieros para tomar decisiones? ¿Por qué?

Capitalización

Valor
futuro

$3,000 $6,000 $6,000 $10,000 $8,000 $7,000

Años
transcurridos 1 2 3 4 5 6
-$25,000
 Valor
presente

Descuento

d) Los gerentes financieros se basan mayormente en el valor presente para la toma de desiciones
yaque representa el hoy del monto conque trabajaran.

P5.2 Cálculo del valor futuro Sin consultar la función preprogramada de su calculadora
financiera, use la fórmula básica del valor futuro, junto con la tasa de interés, i, y el
número de periodos indicados, n, para calcular el valor futuro de $1 en cada uno de los
casos mostrados en la siguiente tabla.
Número de
Caso Tasa de interés, i periodos, n VF
A 0.12 2 $ 1.254
B 0.06 3 $ 1.191
C 0.09 2 $ 1.188
D 0.03 4 $ 1.126 VF=VP*(1+i)^n

P5.3 Valor futuro Usted tiene $100 para invertir. Si usted puede ganar el 12% de interés,
¿cuánto tiempo aproximadamente tardará su inversión de $100 para convertirse en VF=VP*(1+i)^n
$200? Ahora suponga que la tasa de interés es exactamente la mitad: 6%. Con la mitad
de la tasa de interés, ¿el hecho de duplicar su dinero tardará el doble de tiempo? ¿Por n=
qué? ¿Cuánto tiempo tardará?
VP= $ 100.00
t= a) n= 6.12 periodos
i= 12% b) n= 11.90 periodos
VF= $ 200.00 Tardara el doble de tiempo por el echo
t= 6% de que el interes disminuyo el doble

P5.4 Valores futuros En cada uno de los casos mostrados en la siguiente tabla, calcule
el valor futuro del flujo de efectivo único, depositado el día de hoy, al término del
periodo de depósito si el interés se capitaliza anualmente a la tasa especificada.
Caso FE UNICO Tasa Periodo VF
A 200 5% 20 530.66
B 4500 8% 7 7,712.21
C 10000 9% 10 23,673.64
D 25000 10% 12 78,460.71 VF=VP*(1+i)^n
E 37000 11% 5 62,347.15
F 40000 12% 9 110,923.15

P5.5 Valor en el tiempo Usted cuenta con $1,500 para invertir hoy al 7% de interés compuesto
anualmente.
a) Calcule cuánto habrá acumulado en la cuenta al término de: 1. 3 años, 2. 6 años,
y 3. 9 años.
b) Utilice los resultados que obtuvo en el inciso a) para calcular el monto del interés
ganado en: 1. los 3 primeros años (años 1 a 3), 2. los 3 años siguientes (años 4 a 6),
y 3. los últimos 3 años (años 7 a 9).
c) Compare los resultados que obtuvo en el inciso b). Explique por qué el monto del
interés ganado aumenta en cada periodo sucesivo de 3 años.
VP= $ 1,500.00
i= 7% a) VF= $ 1,837.56 a 3 años
VF= $ 2,251.10 a 6 años
n= 3 VF= $ 2,757.69 a 9 años
n= 6
n= 9 b) interes ganado c)
3 años $ 337.56
6 años $ 413.53
9 años $ 506.59

P5.6 Valor en el tiempo Como parte de su planeación financiera, usted desea adquirir un
nuevo automóvil exactamente dentro de 5 años. El automóvil cuesta $14,000 hoy, y su
investigación indica que el precio aumentará del 2 al 4% anual durante los próximos
5 años.
a) Calcule el precio del automóvil al término de 5 años si la inflación es de: 1. 2% anual a) 1. VF=
y 2. 4% anual. 2. VF=
b) ¿Cuánto más costará el automóvil si la tasa de inflación es del 4% en vez del 2%?
c) Calcule el precio del automóvil si la inflación es del 2% para los siguientes 2 años b)
y del 4% para los siguientes 3 años.
c)
n= 5 años n= 2
VP= $ 14,000.00 i= 0.02
i= 0.02 n= 3
i= 0.04 i= 0.04
P5.7 Valor en el tiempo Usted puede depositar $10,000 en una cuenta que paga el 9% de
interés anual, ya sea hoy o exactamente dentro de 10 años. ¿Cuánto más ganará al término
de 40 años si usted decide realizar el depósito inicial hoy en lugar de hacerlo dentro
de 10 años?
VP= $ 10,000.00 VF= $ 132,676.78
i= 0.09 VF2= $ 314,094.20
n= 30 $ 181,417.42
n2 = 40
P5.8 Valor en el tiempo Misty necesita tener $15,000 al término de 5 años para lograr su
meta de comprar un pequeño velero. Ella está dispuesta a invertir una suma global hoy y
dejar el dinero intacto durante 5 años hasta que llegue a $15,000, pero se pregunta qué
clase de rendimiento necesita ganar de la inversión para alcanzar su meta. Use su calculadora
o una hoja de cálculo para dilucidar la tasa de rendimiento compuesta anualmente
necesaria en cada uno de estos casos:
a) Misty puede invertir $10,200 ahora.
b) Misty puede invertir $8,150 ahora.
c) Misty puede invertir $7,150 ahora.

VF= $ 15,000.00
n= 5 años
tasa
VP = $ 10,200.00 i= 0.0802 8.02%
VP = $ 8,150.00 i= 0.1298 12.98%
VP = $ 7,150.00 i= 0.1597 15.97%

P5.9 Reembolso de un préstamo de un solo pago Una persona solicita en préstamo $200
para reembolsarlos en 8 años a una tasa de interés del 14% compuesta anualmente. El VF=VP*(1+i)^n
préstamo puede reembolsarse al final de cualquier año previo sin ninguna multa por pago
anticipado.
a) ¿Qué monto se deberá si el préstamo se paga al término del año 1? a)
b) ¿Cuál es el reembolso al término del año 4? b)
c) ¿Qué monto se debe al término del octavo año? c)

A) B) C)
VP= 200 VP= 200 VP= 200
n= 1 n= 4 n= 8
i= 0.14 i= 0.14 i= 0.14
P5.10 Cálculo del valor presente Sin consultar la función preprogramada de su calculadora
financiera, use la fórmula básica del valor presente, junto con el costo de oportunidad, i,
y el número de periodos, n, para calcular el valor presente de $1 en cada uno de los casos
mostrados en la siguiente tabla. VP=VF/(1+i)^n
Costo de Número de
Caso oportunidad, i periodos, n VP=
A 2% 4 0.9238
B 10% 2 0.8264
C 5% 3 0.8638
D 13% 2 0.7831

P5.11 Valores presentes En cada uno de los casos presentados en la siguiente tabla, calcule
el valor presente del flujo de efectivo, descontando a la tasa indicada y suponiendo que el
flujo de efectivo se recibe al final del periodo anotado.
Tasa de VP=VF/(1+i)^n
Caso FE descuento Final de periodo VP
A $ 7,000 12% 4 $ 4,448.63
B $ 28,000 8% 20 $ 6,007.35
C $ 10,000 14% 12 $ 2,075.59
D $ 150,000 11% 6 $ 80,196.13
E $ 45,000 20% 8 $ 10,465.56

P5.12 Concepto del valor presente Conteste cada una de las siguientes preguntas.
a) ¿Qué inversión única realizada el día de hoy, ganando el 12% de interés anual, valdrá
$6,000 al término de 6 años?
$ 3,039.79

b) ¿Cuál es el valor presente de los $6,000 que se recibirán al término de 6 años si la tasa
de descuento es del 12%?
$ 3,039.79

c) ¿Cuál es el monto más alto que pagaría hoy a cambio de la promesa de pago de
$6,000 al término de los 6 años si su costo de oportunidad es del 12%?
$ 3,039.79

d) Compare y analice los resultados obtenidos en los incisos a) a c).

Los resultados son los mismo porque las tres requieren el valor presente para
adquirir un mismo valor futuro por medio de una tasa tambien en común

P5.13 Valor del dinero en el tiempo A Jim Nance le ofrecieron una inversión que le pagará
$500 en 3 años a partir de hoy.
a) Si su costo de oportunidad es del 7% compuesto anualmente, ¿qué valor debe darle a
esta oportunidad hoy?
$ 408.15

b) ¿Cuál es el monto máximo que debería pagar hoy para obtener dentro de 3 años el
pago de $500?
$ 408.15

c) Si Jim puede realizar esta inversión por menos del monto calculado en el inciso a), ¿qué
implicaciones tiene esto sobre la tasa de rendimiento que ganará con su inversión?
Significa que tendra que tener una tasa de 7% para obeter los $500 que desea.

P5.14 Valor del dinero en el tiempo Un bono de ahorro del estado de Iowa puede convertirse en
$100 a su vencimiento en 6 años a partir de su compra. Para que los bonos estatales sean
 competitivos con los bonos de ahorro de Estados Unidos, los cuales pagan el 8% de interés
anual (compuesto anualmente), ¿a qué precio debe el estado vender sus bonos? Suponga
que no se realizan pagos en efectivo sobre los bonos de ahorro antes de su reembolso.
$ 63.02

P5.15 Valor del dinero en el tiempo y tasas de descuento Usted acaba de ganar un premio en
la lotería que promete pagarle $1,000,000 exactamente dentro de 10 años. Puesto que el
pago de $1,000,000 lo garantiza el estado donde usted vive, existen oportunidades de
vender el derecho hoy a cambio de un pago único de inmediato y en efectivo.
a) ¿Cuál es el monto más bajo al que vendería su derecho si pudiera ganar las siguientes
tasas de interés sobre inversiones de riesgo similar durante el periodo de 10 años?
1. 6% $ 1,000,000 n=10 $ 558,394.78

2. 9% $ 1,000,000 n=10 $ 422,410.81

3. 12% $ 1,000,000 n=10 $ 321,973.24

b) Repita el cálculo del inciso a) suponiendo que el pago de $1,000,000 se recibirá en

15 años y no en 10 años.
1. 6% $ 1,000,000 n=15 $ 417,265.06

2. 9% $ 1,000,000 n=15 $ 274,538.04

3. 12% $ 1,000,000 n=15 $ 182,696.26

c) De acuerdo con los resultados que obtuvo en los incisos a) y b), analice el efecto que
producen tanto la tasa de interés como el tiempo de la recepción del pago sobre el
valor presente de una suma futura.
El valor presente de un monto disminuye al mismo tiempo que se aumenta el plazo de tiempo
por el echo de que el dinero vale más entre más rapido se obtenga.
esta cuenta paga actualmente el 0.7% (sí, es correcto, ¡menos

0.007)^1 = $ 2,517.50

en una cuenta que paga el 2% de interés anual, ¿cuál será el

1,260+$975) x ( 1+ 0.02)^4 = $ 2,419.24

VF=VP*(1+i)^n

(ln(VF/VP))/(ln(1+i))
 VF=VP*(1+i)^n

El monto ganado aumenta con los años debido

a que a la ganancia de los intereses se hacen
parte del capital y hace que el rendimiento
aumente.

VF=VP*(1+i)^n

$ 15,457.13
$ 17,033.14

$ 1,576.01

$ 14,565.60
$ 16,384.32

VF=VP*(1+i)^n
 i=(( VF/VP)^(1/n))-1

VF=VP*(1+i)^n

$ 228.00
$ 337.79
$ 570.52

VP=VF/(1+i)^n
VP=VF/(1+i)^n

VP=VF/(1+i)^n

VP=VF/(1+i)^n

VP=VF/(1+i)^n
 VF= 100
n= 6
i= 0.08

VP=VF/(1+i)^n

tiempo