Anexo 1

Supermercados Vega, S.A.

Balance General RAZONES DE LIQUIDEZ
al 31 de diciembre del año correspondiente
(en millones de dólares de los Estados Unidos de América) Razón cirulante

2008 2009 2010 2011 2012 2008 Razón cirulante

Activos
Efectivo 12.99 15.03 13.08 20.06 17.79
Cuentas por cobrar 2.08 2.52 2.86 4.75 7.7
Inventario 21.4 23.64 23.91 32.83 35.89 2009 Razón cirulante
Otros activos corrientes 1.83 3.32 0.93 1.25 3.65
Total activos corrientes 38.3 44.51 40.78 58.89 65.03
Activos no corrientes
Activo Fijo 52.55 51.88 52.66 77 111.07 2010 Razón cirulante
Otros activos no corrientes 15.27 16.44 18.6 37.15 38.37
Total activos no corrientes 67.81 68.32 71.25 114.15 149.44
Total Activos 106.11 112.83 112.03 173.04 214.47
2011 Razón cirulante
Pasivos
Cuentas por pagar 35.13 41.18 42.13 50.88 73.13
Deuda a corto plazo 3.3 2.88 2.55 22.56 19.4
Otros pasivos corrientes 4.63 4.67 0.85 2.69 1.23 2012 Razón cirulante
Total pasivo corriente 43.06 48.73 45.54 76.13 93.76
Pasivos no corrientes
Deuda largo plazo 15.36 8.67 6.29 15 27.46
Otros pasivos no corrientes 7.35 8.5 8.95 10.26 13.16 Razón de liquidez inmediata (prueba
Pasivos no corrientes 22.7 17.17 15.24 25.27 40.61
Total Pasivos 65.77 65.9 60.78 101.4 134.37 Activo circulante - Inventario
Patrimonio Pasivo circulante
Acciones comunes 13.29 13.29 13.29 27.57 27.77
Utilidades retenidas 27.05 33.64 37.97 44.07 52.33 2008 Prueba de ácido
Total Patrimonio 40.35 46.93 51.26 71.64 80.1
Total Pasivo + Patrimonio 106.11 112.83 112.03 173.04 214.47

Fuente: Supermercados Vega 2009 Prueba de ácido

2010 Prueba de ácido

2011 Prueba de ácido

2012 Prueba de ácido

RAZONES DE LIQUIDEZ RAZONES DE ADMINISTRACIÓN DE ACTIVOS RAZONES DE ADMINISTRACIÓN DE DEUDAS

Activo circulante 2 Razón de rotación de inventarios Razón de endeudamiento

Pasivo circulante
Costo de venta Pasivos totales
38.3 0.89 Iventario Activos totales
43.06
2008 Razón inventarios 248.46 11.6 2008 65.77
21.4 106.11
44.51 0.91
48.73
2009 Razón inventarios 278.39 11.8 2009 65.9
23.64 112.83
40.78 0.90
45.54
2010 Razón inventarios 304.41 12.7 2010 60.78
23.91 112.03
1.25 0.016
76.13
2011 Razón inventarios 325.29 9.9 2011 101.4
32.83 173.04
65.03 0.69
93.76
2012 Razón inventarios 417.85 11.6 2012 134.37
35.89 214.47
liquidez inmediata (prueba de ácido)

tivo circulante - Inventario Días de ventas pendientes de cobro Razón de cobertura de intereses
Pasivo circulante
Cuentas por cobrar Utilidades antes de intereses e impuestos
16.9 0.39 Ventas anuales/360 Cargos por intereses
43.06

2008 Días de ventas 2.08 3

20.87 0.43 0.69
48.73

2009 Días de ventas 2.52 3

16.87 0.37 0.77
45.54

2010 Días de ventas 2.86 3

26.06 0.34 0.85
76.13

2011 Días de ventas 4.75 5

29.14 0.31 0.90
93.76

2012 Días de ventas 7.7 7

1.16

Razón de rotación e activos fijos

Ventas
Activos fijos netos

2008 Razón activos fijos 248.46 4.73

52.55

2009 Razón activos fijos 278.39 5.37

51.88
2010 Razón activos fijos 304.41 5.78
52.66

2011 Razón activos fijos 325.29 4.22

77

2012 Razón activos fijos 417.85 3.76

111.07
TRACIÓN DE DEUDAS

0.62

0.58

0.54

0.59

0.63

e intereses e impuestos
por intereses
Anexo 2
Supermercados Vega, S.A.
Estado de Resultados
del 1 de enero al 31 de diciembre del año correspondiente
(en millones de dólares de los Estados Unidos de América)

2008 2009 2010 2011 2012

Ventas 248.46 278.39 304.41 325.29 417.85 28.45%
Otros ingresos 5.77 5.79 7.22 9.32 9.18 -1.50%
Total ingresos 254.23 284.17 311.63 334.61 427.04 27.62%
Costo de los bienes vendidos -192.35 -216.38 -241.75 -252.72 -321.40 75.26% Costos relacionados al producto (produce o com
Utilidad Bruta 61.89 67.80 69.88 81.89 105.64 24.74% Ventas Netas - Costos de Venta | Ventas Netas
Gastos de venta, generales y de
administración (incluyendo Depreciación
y Amortización) -48.14 -50.89 -52.48 -60.14 -80.70 18.90% Son todos los gastos necesarios para operar el
Depreciación y Amortización 4.86 4.91 4.95 5.67 6.76 Cuentas reguladoras del activo
Utilidad Operativa 13.75 16.91 17.40 21.75 24.94 5.84% El resultado de la operación del negocio por si
Ingresos (Gastos) no operativos -1.02 -0.75 -0.47 -0.54 -1.58
Utilidad antes de impuesto 12.73 16.15 16.93 21.21 23.36
Impuesto -3.57 -5.41 -4.87 -5.68 -7.29 31%
Utilidad neta 9.16 10.74 12.06 15.53 16.07 3.76% Capacidad del negocio con visión completa

Dividendos (en millones de US$) 3.40 4.20 7.80 9.40 7.80

Dividendos por acción (en US$) 4.50 5.60 10.40 9.40 7.80
Valor en libro por acción (en US$) 53.80 62.60 68.30 71.60 80.10
Número de acciones (en miles) 750.00 750.00 750.00 1,000.00 1,000.00

Fuente: Supermercados Vega

 Producción Materia Prima Comercializa Compras
Mano de Obra Inventario inicial
acionados al producto (produce o comercializa) Gastos Indirectos Inventario final
tas - Costos de Venta | Ventas Netas - Costo de Producción

los gastos necesarios para operar el negocio (la empresa elige cuando quiere gastar)
eguladoras del activo
o de la operación del negocio por si mismo, la capacidad de hacer dinero

Base impositiva del negocio, esta relacionado con la legislación

del negocio con visión completa
Anexo 4
PriceSmart, Inc
Balance General
al 31 de agosto del año correspondiente
(en millones de dólares de los Estados Unidos de América)

2008 2009 2010 2011 2012

Activos
Efectivo 48.12 44.19 73.35 76.82 91.25
Cuentas por cobrar 4.56 2.19 2.86 3.66 6.23
Inventario 113.89 115.84 131.19 177.23 201.04
Otros activos corrientes 18.45 22.56 27.45 35.07 38.09
Total de activos corrientes 185.02 184.78 234.85 292.78 336.61
Activos no corrientes
Activos fijos 199.58 231.8 265.54 281.11 297.85
Otros activos no corrientes 65.36 70.79 72.18 90.44 101.25
Total activos no corrientes 264.94 302.59 337.72 371.55 399.1
Total Activos 449.96 487.37 572.57 664.33 735.71
Pasivos
Pasivos corrientes
Cuentas por pagar 96.12 101.41 124.4 163.43 173.2
Deuda de corto plazo 6.21 6.89 11.27 10.03 7.24
Otros pasivos corrientes 36.79 33.62 39.82 44.77 54.31
Total pasivos corrientes 139.12 141.92 175.49 218.23 234.75
Pasivos no corrientes
Deuda de largo plazo 23.03 40.58 56.57 60.45 71.42
Otros pasivos no corrientes 13.31 4.47 4.47 9.81 10.64
Total pasivos no corrientes 36.34 45.05 61.04 70.26 82.06
Total Pasivos 175.46 186.97 236.53 288.49 316.81
Patrimonio
Total Patrimonio 274.51 300.4 336.04 375.84 418.91
Total Pasivo + Patrimonio 449.97 487.37 572.57 664.33 735.71

Fuente: Morningstar y reportes presentados por PriceSmart a la Security Exchange Commission.

Anexo 5
PriceSmart, Inc
Estado de Resultados
del 1 de septiembre al 31 de agosto del año correspondiente
(en millones de dólares de los Estados Unidos de América)

2008 2009 2010 2011 2012

Ventas 1,099.01 1,228.01 1,369.94 1,684.08 2,015.37
Ingresos por membresías 16.04 17.90 19.74 22.82 26.96
Otros ingresos 4.83 5.72 6.21 7.35 8.42
Total ingresos 1,119.88 1,251.63 1,395.89 1,714.25 2,050.75
Costo de los bienes vendidos -933.71 -1,048.04 -1,160.26 -1,430.70 1,718.78
Utilidad Bruta 184.52 205.02 234.09 281.22 331.97
Gastos de venta, generales y de administración (incluyendo
Depreciación y Amortización) -137.74 -146.11 -160.73 -192.66 -224.04
Depreciación y Amortización 11.37 13.90 15.26 21.15 23.74
Utilidad operativa 48.43 57.48 74.89 90.88 107.93
Ingresos (Gastos) no operativos -1.20 -2.10 -2.79 -1.66 -5.25
Utilidades antes de impuestos 47.23 55.39 72.10 89.22 102.67
Impuestos -9.12 -13.07 -22.79 -27.47 -35.05
Utilidad neta 38.11 42.32 49.32 61.75 67.62
Dividendos y acciones
Dividendos (en millones de US$) 9.50 19.60 15.00 18.00 18.00
Stock Price (US$ al August 31st) 21.25 17.75 25.81 65.46 73.14
Dividendos por acción (en US$) 0.32 0.66 0.50 0.60 0.60
Valor en libro por acción (en US$) 9.24 10.12 11.24 12.57 13.87
Número de acciones (en miles) 29.70 29.70 29.90 29.90 30.20

Fuente: Morningstar y reportes presentados por PriceSmart a la Security Exchange Commission.

Anexo 6

Precio de la acción de PriceSmart el 20 de agosto de 2013

Fuente: Yahoo Finance. En línea: http://finance.yahoo.com. Consultado el 20 de agosto de 2013

Fuente: Yahoo Finance. En línea: http://finance.yahoo.com. Consultado el 20 de agosto de 2013