Red de Contención para Invertir en Argentina PDF

La red de protección para invertir en Argentina
Antes de lanzarte al mundo del trading, te sugiero que cubras gran parte de
tu capital con esta cartera.
Estimado lector,
Estarás de acuerdo conmigo que en todo juego de estrategia una buena defensa
es el mejor ataque. Primero, protejamos lo que tenemos y luego ataquemos
cuando veamos la oportunidad.
En este informe te detallamos cómo es la red de protección para invertir en

Argentina. Este portafolio que te sugerimos tomar junto a la Cartera de trading,
para que tu inversión total esté más protegida, sea más estable y diversificada, y
tenga el equilibrio que necesitás para lanzarte a hacer operaciones de corto plazo.
Perfil de riesgo global
Si sos conservador pero no te conforman los rendimientos que te dan los activos
seguros, esta es la cartera que estás buscando.
Como sabrás, el porcentaje de la inversión total que te sugiero destinar para

operaciones de trading oscila entre el 12% y el 20%. De esa porción, la mitad iría
en la operación de trading semanal recomendada y la otra mitad quedaría en
efectivo o podría dirigirse a otra oportunidad de trading si llegara a aparecer.
El restante va a ser para el Portafolio Anticrisis, que va a tener un horizonte de

inversión de mediano-largo plazo y va a buscar ganarle a la inflación mientras
complementa y estabiliza los retornos del trading.
En los comienzos de Argentina Contra-Reloj, la red de contención estaba

compuesta, en gran medida, por bonos soberanos de corto plazo, en dólares en 1
pesos ajustados por CER y lebacs, y en menor medida, por cedears y/o empresas
del mercado local que no dependan del ciclo económico argentino, como por
ejemplo, Tenaris.
Pero, luego con las fuertes devaluaciones y la crisis de la deuda argentina, fuimos
reorientando el capital mayormente hacia activos que cotizan en el exterior.
De invertir el 15% del capital en cedears pasamos a destinar el 62,5% en

noviembre de 2019, para que no sufriera una fuerte desvalorización.
Desde el lanzamiento de Argentina Contra-Reloj hasta noviembre de 2019, la red

de protección pasó por varias etapas y se fue adaptando a la coyuntura local y
global.
Comienzo dirigido hacia los títulos argentinos
A mediados de 2018, el dólar arrancaba su camino alcista y no estaba en duda la

capacidad de pago del gobierno argentino.
En paralelo, la Guerra Comercial y la suba de tasas en los Estados Unidos hacían

temblar el mercado de acciones de Nueva York y nos alertaban acerca de los
peligros de invertir en renta variable durante esa época.
En esos meses, orientamos el capital de la “red de protección” hacia los bonos en

dólares y un menor porción en la renta fija en pesos que prometía pagar tasas
elevadas respecto de lo que veníamos viendo.
Fue una primera etapa con un rendimiento aceptable: entre tres y siete puntos por
arriba de la inflación.
Pero el momento destacado de este portafolio anticrisis vino durante 2019.
Al fondo de la red
Con el avance en las negociaciones entre Estados Unidos y China y la propensión

2
de la Reserva Federal a bajar (en vez de subir) las tasas de referencia, se abrió el
marco para que recomendáramos más cedears a la cartera.
Simultáneamente, los bonos argentinos mostraban cada vez más signos de
debilidad en su capacidad de pago. Esto nos indujo a que progresivamente
fuéramos reorientando el capital hacia los papeles extranjeros.
Inicialmente teníamos los cedears de Disney y Barrick Gold. Luego sumamos los
de Microsoft y Gazprom. Y este año agregamos los de Banco Bradesco, la
empresa de cuidado personal GlaxoSmithKline, Procter and Gamble, Coca-Cola,
el banco Wells Fargo y la tecnológica Cisco Systems.
Como verás, se trata de un portafolio diversificado por sector, países y volatilidad.
Tenemos cinco cedears de empresas norteamericanas, una inglesa, una

brasileña, una canadiense y una rusa.
En cuanto a los sectores, lo componen tres firmas de consumo masivo, dos

compañías tecnológicas, dos financieras, una de entretenimientos y una
energética.
También diversificamos por volatilidad. Las empresas energéticas, tecnológicas y

financieras fluctúan más con los ciclos que las de consumo masivo y
entretenimientos. A contramano del resto, la minera Barrick Gold actúa como
activo de cobertura. Sube cuando todo baja, al estar atada al precio del oro.
Este tipo de diversificación es una buena forma de distribuir el riesgo. Evitamos

que eventos imprevistos tengan un efecto significativo en nuestra cartera.
Este año tuvimos grandes noticias que impulsaron la valuación de la “red de

contención”.
El lanzamiento de la plataforma de streaming de Disney contribuyó a que la acción

de la firma de entretenimientos subiera 50% en 2019. También ayudó la compra
de 21st Century Fox. Este hecho le permite a Disney la filmación más frecuente
de éxitos de taquilla, cuyos personajes luego son vendidos en tiendas y forman
parte de juegos en su parque de diversiones.
Por otro lado, Microsoft presentó muy buenos balances en 2019. En parte se
debió a su exitosa incursión en el mundo del almacenamiento de información en la 3
nube.
Su acción subió más de 50% entre enero y noviembre.

El gigante energético ruso Gazprom anunció una suba en el pago de dividendos y
su acción se disparó un 60%.
Si a esta buena noticia les sumamos los dividendos que pagaron las compañías y
la suba del dólar, podemos entender la extraordinaria suba de los cedears que
generó una importante mejora en el portafolio anticrisis.
Desde el lanzamiento de Argentina Contra-Reloj hasta octubre de 2019, el

portafolio anticrisis escaló 134,79%, esto es, 44 puntos por arriba de la inflación de
ese mismo período, que llegó al 90,85%.
Ese rendimiento lo obtuvo a pesar de que sintió las caídas de los precios de los
bonos argentinos, especialmente tras las PASO.
A noviembre de 2019, conservamos cuatro títulos en cartera. Dos en pesos: el

Boncer 2021 (TC21) y el Bonar 2020 (AM20) ajustable a tasa variable. Y dos en
dólares: el Bonar 2022 (A2E2) y el Bonar 2024 (AY24).
Estos cuatro títulos tienen un precio que es aproximadamente un 40% del valor de
su deuda. Una negociación positiva de la deuda pública podría impulsar sus
precios. Por eso, la recomendación ligada a ellos es mantenerlos.
Cambia de colores según la ocasión
La red de contención es una cartera de inversiones segura y cambiante. Se

adapta a las circunstancias internas y externas para aprovecharlas mejor,
protegernos de la inflación y tener cobertura contra devaluaciones.
El estado actualizado de la red de contención podés verlo en la plataforma del

servicio, en la sección Cartera Recomendada.
Ahora ya sabés: antes de largarte al mundo del trading, mejor armá tu red de
contención para asegurar tu capital.
Una vez protegido, tradeá tranquilo.

4
Te mando un cordial saludo,
Bruno Perinelli
Editor de Argentina Contra-Reloj

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La red de protección para invertir en Argentina

En este informe te detallamos cómo es la red de protección para invertir en

Perfil de riesgo global

Como sabrás, el porcentaje de la inversión total que te sugiero destinar para

El restante va a ser para el Portafolio Anticrisis, que va a tener un horizonte de

En los comienzos de Argentina Contra-Reloj, la red de contención estaba

De invertir el 15% del capital en cedears pasamos a destinar el 62,5% en

Desde el lanzamiento de Argentina Contra-Reloj hasta noviembre de 2019, la red

Comienzo dirigido hacia los títulos argentinos

A mediados de 2018, el dólar arrancaba su camino alcista y no estaba en duda la

En paralelo, la Guerra Comercial y la suba de tasas en los Estados Unidos hacían

En esos meses, orientamos el capital de la “red de protección” hacia los bonos en

Pero el momento destacado de este portafolio anticrisis vino durante 2019.

Con el avance en las negociaciones entre Estados Unidos y China y la propensión

Como verás, se trata de un portafolio diversificado por sector, países y volatilidad.

Tenemos cinco cedears de empresas norteamericanas, una inglesa, una

En cuanto a los sectores, lo componen tres firmas de consumo masivo, dos

También diversificamos por volatilidad. Las empresas energéticas, tecnológicas y

Este tipo de diversificación es una buena forma de distribuir el riesgo. Evitamos

Este año tuvimos grandes noticias que impulsaron la valuación de la “red de

El lanzamiento de la plataforma de streaming de Disney contribuyó a que la acción

Su acción subió más de 50% entre enero y noviembre.

Desde el lanzamiento de Argentina Contra-Reloj hasta octubre de 2019, el

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Una vez protegido, tradeá tranquilo.

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