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    Futures Valuation Vasicek

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    Este documento describe el cálculo del precio justo de un contrato futuro de electricidad para un mes futuro específico, utilizando una serie histórica de precios, los contratos previamente suscritos, y un modelo estocástico de diferenciales estocásticas para simular posibles escenarios futuros. El resultado se muestra en una hoja de cálculo de Excel mediante macros que llaman a rutinas de simulación en Matlab/Octave. Se proveen instrucciones para instalar los programas y ejecutar las estimaciones.

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    Este documento describe el cálculo del precio justo de un contrato futuro de electricidad para un mes futuro específico, utilizando una serie histórica de precios, los contratos previamente suscritos, y un modelo estocástico de diferenciales estocásticas para simular posibles escenarios futuros. El resultado se muestra en una hoja de cálculo de Excel mediante macros que llaman a rutinas de simulación en Matlab/Octave. Se proveen instrucciones para instalar los programas y ejecutar las estimaciones.

    Descripción original:

    Model for valuation of Futures of Electricity negotiated in Derivex, Colombia

    Título original

    Futures_Valuation_Vasicek

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    ESTIMACIÓN DEL PRECIO DE EJECUCIÓN DEL CONTRATO FUTURO “ELM” DERIVEX

    VIS TA PANORÁMIC A DEL C ÁLCULO

    • ¿Cuál es el precio justo* al cual


    suscribir un contrato que me Información Base para
    otorga el derecho de vender (o determinación de los Inputs del
    inputs del modelo Modelo
    comprar) un bloque mensual de
    energía eléctrica para un mes
    futuro “M”? Siendo que A) Série histórica del
    precio spot
    conocemos el comportamiento
    histórico del precio spot, así como Proceso Parámetros de la
    estocástico SDE a utilizar
    el premio de riesgo que los
    (SDE) a utilizar
    agentes vienen incorporando en
    Premio de riesgo a
    este tipo de contratos.
    B) Histórico de incorporar en la
    contratos suscritos evaluación (Factor
    Lambda)
    Ecuación
    Diferencial
    Estocástica C) Precio vigente en
    (SDE) la fecha de
    suscripción del
    contrato

    D) Plazo a futuro del


    contrato a
    (*) Según el enfoque Bayesiano de los eventos inciertos, habrá tantos
    “valores justos” como interpretaciones subjetivas que cada agente suscribir
    haga sobre la probabilidad de los eventos futuros.
    ESTIMACIÓN DESDE EXCEL
    Macros de VBA realizan la llamada a rutinas de Matlab (Octave) que, internamente,
    realizan los cálculos de simulación estocástica. Luego, desde la misma hoja Excel se
    muestra el resultado obtenido.
    INSTRUCCIONES DE INSTALACIÓN DE LOS PROGRAMAS

    • Instalar la versión libre de Matlab (GNU Octave)


    • Usar el link: https://octave.org/download para descargar la
    versión para Windows o para Mac según el caso.

    • Crear una carpeta en la misma unidad de disco en que


    se instaló el GNU Octave. El nombre de la carpeta (y
    la ruta que la contiene) no debe tener espacios en
    blanco. Copiar en esa carpeta todo el contenido de
    archivos a encontrarse en los siguientes enlaces:
    • Para Windows: https://drive.google.com/drive/folders/1-cbDOpIUZ08aoWAlkQ2pG-dQ3iYEDROJ?usp=sharing

    • Para Mac: https://drive.google.com/drive/folders/1YmrBh8RrkGBSbxbAQjfmHi1lWNQbvvWg?usp=sharing

    • Desbloquear manualmente archivos ejecutables y con macros. En Windows se desbloquean desde el


    Explorador de Archivos, seleccionado el archivo con el click derecho del mouse y entrando a
    “Propiedades”.
    • Para Windows: Desbloquear los archivos “setenviron.bat”, “batchDerivex.bat, “testderivex.exe” y el archivo “Calc_Derivex.xlsm”.

    • En el caso de Windows se debe ejecutar por única vez el programa “setenviron.bat” para reconocer
    la instalación del Octave en el computador.
    • En el caso de Mac, usar el Finder para buscar la carpeta “com.Microsoft.Excel”, y en ella se debe
    copiar por única vez el script “testscript.scpt” descargado en el paso dos de estas instrucciones.
    EJECUCIÓN DE ESTIMACIONES
    • Una vez culminado el proceso de instalación indicado en la página anterior (el cual se
    realiza sólo una vez por cada computador) el módulo de estimación del precio de
    ejecución del contrato futuro “ELM” de Derivex estará listo para ser usado desde el
    archivo “Calc_Derivex.xlsm”.

    • La presente herramienta ha sido realizada usando la teoría económico-financiera y los


    modelos matemáticos que son usados de manera regular en los mercados de derivados
    financieros. Su uso se encaja dentro de la implementación de estrategias dinámicas de
    cobertura de riesgo (Dynamic Hedging) y no como herramienta de pronóstico de los
    precios spot a futuro con “intervalos de confianza”.

    • En caso de requerir soporte para la instalación y/o uso de esta herramienta, pueden
    agendar una videollamada en el siguiente enlace:

    • https://calendly.com/d/3w5-9b3-6by

    O en su defecto, enviar un mensaje a: [email protected]

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