El sistema financiero

(sistema de finanzas) de un país está formado por el conjunto de instituciones, medios y mercados, cuyo fin
primordial es canalizar el ahorro que generan los prestamistas (o unidades de gasto con superávit) hacia
los prestatarios (o unidades de gasto con déficit), así como facilitar y otorgar seguridad al movimiento de
dinero y al sistema de pagos.

De acuerdo con Alejandro Martínez Torres Omar, en su libro Análisis económico, el sistema financiero es el
conjunto de regulaciones, normativas, instrumentos, personas e instituciones que operan y constituyen el
mercado de dinero así como el mercado de capitales. Orientando y dirigiendo tanto el ahorro como la inversión,
poniendo en contacto la oferta y la demanda de dinero de un país.

La labor de intermediación es llevada a cabo por las instituciones que componen el sistema financiero, y se
considera básica para realizar la transformación de los activos financieros, denominados primarios, emitidos por
las unidades inversoras (con el fin de obtener fondos para aumentar sus activos reales), en activos financieros
indirectos, más acordes con las preferencias de los ahorradores.

El sistema financiero comprende, tanto los instrumentos o activos financieros, como

las instituciones o intermediarios y los mercados financieros: los intermediarios compran y venden los activos en
los mercados financieros.

Los activos financieros son aquellos títulos o anotaciones contables emitidos por las unidades económicas de
gasto, que constituyen un medio de mantener riqueza para quienes los poseen y un pasivo para quienes lo
generan. Los activos financieros, a diferencia de los activos reales, no contribuyen a incrementar la riqueza
general de un país, ya que no se contabilizan en el Producto interior bruto de un país, pero sí contribuyen y
facilitan la movilización de los recursos reales de la economía, contribuyendo al crecimiento real de la riqueza.
Las características de los activos financieros son tres:

 Liquidez
 Riesgo
 Rentabilidad

Liquidez representa la cualidad de los activos para ser convertidos en dinero efectivo de forma inmediata sin
pérdida significativa de su valor. De tal manera que cuanto más fácil es convertir un activo en dinero se dice que
es más líquido. Por definición el activo con mayor liquidez es el dinero, es decir los billetes y monedas tienen
una absoluta liquidez, de igual manera los depósitos bancarios a la vista, conocidos como dinero bancario,
también gozan de absoluta liquidez y por tanto desde el punto de vista macroeconómico también son
considerados dinero.

Riesgo Uno de los problemas más importantes que los bancos e financiera deben resolver a diario es calcular
cuánto dinero deben mantener en efectivo para pagar todas sus obligaciones a tiempo. Estas, en su mayoría,
provienen de la recuperación en la cartera de sus proveedores de fondos; que son quienes han
entregado recursos a la institución financiera de intermediación (IFI). La última aquí descrita, es la encargada en
devolverlos, ya sea al final del término de un depósito a plazo, cuando el cliente de anhelo cuenta de ahorro o
corriente los requiera.
Rentabilidad financiera, rentabilidad para el accionista o «ROE» (por sus iniciales en inglés, return on
equity) relaciona el beneficio económico con los recursos propios necesarios para obtener ese lucro. Para una
empresa, el ROE indica la rentabilidad que obtienen los accionistas (únicos proveedores de capital que no
tienen una rentabilidad asegurada) sobre el capital que han invertido, excluyendo recursos de terceros, como la
deuda financiera.

La rentabilidad financiera puede entenderse como una medida del beneficio que obtiene una compañía con
relación a los fondos invertidos por los accionistas. Se suele expresar como porcentaje.

Mercados financieros son el mecanismo o lugar a través del cual se produce un intercambio de activos
financieros y se determinan sus precios. El sistema no exige, en principio, la existencia de un espacio físico
concreto en el que se realizan los intercambios. El contacto entre los agentes que operan en estos mercados
puede establecerse de diversas formas telemáticas, telefónicamente, mediante mecanismos de subasta o por
internet. Tampoco es relevante si el precio se determina como consecuencia de una oferta o demanda conocida
y puntual para cada tipo de activos. Funciones son:
 Ponen en contacto a los agentes. económicos que intervienen o participan en el mercado, como por
ejemplo los ahorradores o inversores, con los intermediarios financieros, logrando que ambos se beneficien.
 Fijación de los precios.
 Proporcionan liquidez a los activos.
 Reducen los plazos y costes de intermediación.

Organismos reguladores del sistema financiero

Los organismos o instituciones supervisan el cumplimiento de las leyes redactadas por los parlamentos, así
como de las normas emitidas por los propios reguladores del sistema financiero. Estas normas tienen por
finalidad asegurar el buen funcionamiento de los mercados financieros, y al conjunto de ellas se le
llama regulación financiera. Para el cumplimiento de sus objetivos pueden imponer sanciones (por ejemplo,
una comisión reguladora del Mercado de valores puede suspender la cotización de un valor bursátil si se
realizan actos no permitidos en el intercambio de ese valor).

El sistema financiero de un país está conformado por al conjunto de organizaciones e instituciones cuyas
interacciones hacen que el dinero cumpla diversas funciones dentro de la economía

Entre dichas organizaciones se encuentran las instituciones financieras, las cuales actúan como
intermediarias entre las personas que tienen recursos disponibles y las que solicitan dichos recursos. Es
decir, la labor principal de las instituciones financieras en canalizar y movilizar los recursos y el dinero de la
economía.

Existen diversos tipos de instituciones financieras, entre las que se encuentran los bancos, las
administradoras de fondos de pensiones y cesantías, las compañías de seguros y las agencias
comisionistas de bolsa.

Otro tipo de instituciones que conforman el sistema financiero son las instituciones de regulación. Estas
instituciones tienen diferentes nombres, en algunos países se llaman Superintendencia de Bancos,
Superintendencia de Bancos y Seguros o Superintendencia Financiera. Lo importante es comprender que
dichas instituciones se constituyen en una autoridad encargada de vigilar y regular las acciones de las
instituciones financieras, de acuerdo con las leyes vigentes en cada uno de los países.
Los bancos El objetivo de las instituciones bancarias es la intermediación en la captación de recursos, es
decir el ahorro y la colocación de dichos recursos a través del otorgamiento de créditos y préstamos a las
personas y empresas, para que éstas puedan satisfacer sus necesidades particulares de financiamiento y
obtener los medios para desarrollarse. Asimismo, los bancos prestan otro tipo de servicios como cajas de
seguridad, fideicomisos y otros servicios financieros.

En general, los bancos ofrecen los siguientes productos:

 Cuentas corrientes o de cheques

 Cuentas de ahorro
 Inversiones a plazo
 Fondos de inversión
 Créditos de automóvil
 Créditos para consumo
 Créditos hipotecarios
 Tarjetas de crédito
 Otros
En las sucursales bancarias se pueden realizar pagos de impuestos nacionales y locales, así como de
servicios, públicos y a terceros proveedores de otros servicios, pagos a distintos proveedores de servicios
como pueden ser colegios, otras instituciones financieras, agencias de viaje, automotrices,
establecimientos comerciales, entre otros. También, se pueden hacer traspasos a cuentas de terceros,
traspasos interbancarios, giros nacionales e internacionales, compra de divisas extranjeras, cheques de
viajero, entre otros.

Las aseguradoras tienen como objetivo brindar cobertura financiera al asegurado en caso de que sufra
una contingencia. El alcance de los servicios que facilitará la compañía de seguros al asegurado se
establece en la póliza, de acuerdo con la cobertura que contrate.

Las aseguradoras establecen contratos en donde se comprometen a pagar los daños que pudieran sufrir
los bienes del asegurado en el futuro. También se comprometen a pagar por los gastos que generen la
enfermedad, muerte o accidente. Lo anterior, a cambio de una prima.

Cuando se presenta el siniestro o la enfermedad, la compañía de seguros envía a un representante, quien

se encarga de tomar por escrito las características del suceso y de orientar al usuario sobre los pasos a
seguir, bien sea para obtener atención directa por parte de la compañía, o para tramitar un reembolso en
caso de que ya haya pagado por los daños o servicios requeridos.

Las calificadoras de crédito

Cuando te acercas a solicitar un crédito, la institución financiera realiza una “investigación” con el buró de
crédito para saber si podrás cumplir a tiempo con las mensualidades.

De esta manera se obtiene "una calificación" que indicará si eres candidato a obtener el crédito o si no es
conveniente que lo tengas.

Las calificadoras de crédito o también llamadas calificadoras de riesgo funcionan de una forma similar,
emitiendo calificaciones, pero enfocadas a los productos financieros. Estas entidades valoran el riesgo de
impago y las condiciones de solvencia de un emisor de préstamos, a través de diferentes variables
económicas. Pueden evaluar desde productos financieros hasta las economías de diferentes países.

A pesar de que cada agencia calificadora tiene su propia nomenclatura, las calificaciones se expresan con
letras que van desde la AAA para las más altas, hasta D para las más bajas. Entre más alta sea la
calificación de un producto o una economía, se tendrá más confianza.

Países como Estados Unidos cuentan con una calificación de AAA, emitida por importantes calificadoras
como Fitch Ratings, Moody’s y Standard and Poors. Cuando las calificaciones bajan, la confianza
depositada en esas economías también se ve afectada por lo que suele ser un factor importante en los
mercados al momento de tomar una decisión de inversión.

El trabajo de las calificadoras de riesgo es muy serio, ya que puede impactar economías de naciones
enteras. Algunas empresas y productos financieros solicitan ser evaluados antes de otorgar préstamos o
poner al alcance de sus clientes las diferentes opciones con las que cuentan. La calificación será
importante para seguir operando y conseguir más clientes.
Las casas de bolsa
Las casas de bolsa, o también llamadas comisionistas de bolsa son instituciones financieras cuyo objetivo
es realizar intermediación de operaciones en el mercado de valores, entre los inversionistas -personas
naturales y/o empresas- y quienes emiten los títulos valores -gobiernos, sociedades anónimas, fondos de
capital privado, entre otros-.

Las comisionistas de bolsa pueden realizar operaciones en recintos bursátiles. Además, tienen el deber
natural de asesorar a sus clientes para darles apoyo en el análisis de la naturaleza de la operación por
realizar, de los riesgos inherentes a ésta y de las características de los valores a negociar, entre otros
aspectos.

Principales objetivos del sistema financiero

Los servicios financieros se basan fundamentalmente en los siguientes objetivos:

Proporcionar un sistema de pago

Uno de los principales objetivos del sistema financiero es proporcionar un sistema de pago eficiente que
pueda transferir dinero y registrar las transacciones de manera rápida y segura.

Sistema de pago actual

Los sistemas de pago han evolucionado para aumentar la eficiencia del flujo de dinero y el
mantenimiento de registros.
Actualmente, se han desarrollado varias redes electrónicas que pueden transferir de manera rápida y
segura la información del flujo de dinero como registros electrónicos, lo que a menudo se conoce como
dinero electrónico.

Dar valor monetario al tiempo: ganancia de capital

Provee varios medios para obtener ganancias de capital, proporcionando mercados para comprar
o vender instrumentos financieros, como acciones o bonos, o proporcionando un mercado para
comprar y vender activos valiosos, como bienes raíces.
Ofrecer evaluaciones de riesgo
Debe ofrecer evaluaciones de riesgo precisas para inducir a los prestamistas o inversores a invertir su
dinero con el mínimo riesgo financiero.

Por lo que es necesario conocer e implementar herramientas de gestión de riesgo que a su vez
evalúe la rentabilidad de la inversión.
Ejemplo
Como todo riesgo requiere una compensación, los bancos asumen gran parte del riesgo de prestar el
dinero de los ahorradores al actuar como intermediarios entre el prestamista y el prestatario, y los
mercados financieros ofrecen muchos productos que pueden compensar el riesgo, como comprar una
opción de venta.

Recopilar y dispersar información financiera

Las instituciones financieras brindan la información necesaria sobre compañías, contratos e instrumentos
financieros para que los inversores puedan tomar una decisión inteligente, y también brindan información
actual del mercado para que los inversores puedan evaluar el rendimiento de sus inversiones.
 Ejemplo
Las agencias de calificación crediticia califican el crédito de las empresas y otras organizaciones que
emiten bonos. Si una empresa tiene una mala calificación crediticia, entonces debe pagar un mayor
rendimiento de sus bonos para poder venderlos.
Los bancos evalúan la capacidad crediticia de los prestatarios para determinar si deben prestarles dinero y
a qué precio o tasa de interés.

Las bolsas organizadas proporcionan los precios actuales de las acciones y otros activos, y las
organizaciones de noticias financieras publican noticias sobre las compañías, la economía y cualquier otra
cosa que pueda afectar los mercados financieros.

¿Qué es un flujo de trabajo?

Crear y mantener mercados financieros
Crear mercados justos y mantener su imparcialidad a través de la aplicación de normas,
reglamentos y leyes que ayuden a nivelar el campo de juego.
De hecho, la estructura de todos los mercados financieros y la forma en que realizan negocios está
determinada en gran medida por las agencias reguladoras financieras que hacen cumplir la seguridad y la
equidad.

Estabilidad económica

Un objetivo principal de los sistemas financieros es proporcionar estabilidad económica.

Los bancos centrales tienen el papel principal de mantener la economía estable o estabilizarla si
falla.
Los bancos centrales logran esto mediante políticas monetarias, como ajustar el costo del dinero a través
de tasas de interés clave o controlando la cantidad de dinero en la economía.

Concluyendo, los objetivos del sistema financiero se orientan básicamente a satisfacer las necesidades
financieras de los consumidores y las empresas, mientras que las instituciones financieras para proveer
capital implementan herramientas de gestión de riesgo y rentabilidad a fin de tomar los riesgos apropiados.

Características características del sistema financieros

Las principales características de los mercados financieros son las siguientes:

 Amplitud. Alto nivel de contratación, márgenes de precios reducidos, gama de activos variada.

 Transparencia. Información rápida y barata.

 Profundidad. Alto número de órdenes de intercambio para cada activo.

 Flexibilidad. Rápida incorporación en el precio de la información.

Funcionamiento de los mercados financieros

En el mercado financiero se colocan o se captan fondos vía instituciones financieras. Siempre hay una

intermediación. En los oferentes se encuentran los creadores del mercado, instituciones financieras. En la

demanda puede haber individuos, empresas, países e, incluso, las mismas entidades financieras.
Clasificación de los mercados financieros

Los mercados financieros se pueden clasificar en mercados monetarios y mercado de capitales:

 Mercados monetarios: contiene activos financieros a corto plazo, muy líquidos y con bajo riesgo. Se

encuentran aquí los pagarés y letras del tesoro. En los mercados monetarios, el mercado primario es aquel

en cuyos activos son de nueva creación, mientras que el mercado secundario surge por la transformación

de liquidez o la evaluación o apreciación de la información.

 Mercado de capitales: se refiere a activos financieros a largo plazo. Figuran aquí acciones, bonos y

obligaciones del estado.

Información y eficiencia de los mercados financieros

La información en los mercados financieros ha de evaluarse por su calidad, cantidad y distribución entre

los agentes del mercado. Esta información puede ser asimétrica: un grupo de agentes posee más

información que otros grupos, es decir, unos saben más que otros.

Un mercado es eficiente si los precios de los activos se ajustan rápidamente a la información relevante que

se va produciendo. De este modo, existen tres tipos de eficiencia:

Superintendencia de las Instituciones del

Sector Bancario de Venezuela

La Superintendencia de las Instituciones del Sector Bancario de Venezuela (SUDEBAN) es

el ente encargado de que los bancos e instituciones financieras con oficina en Venezuela,
cumplan con las normas locales referidas a ellas. Está adscrito al Órgano Superior del Sistema
Financiero Nacional, que a su vez depende del Ministerio del Poder Popular para las Finanzas.1

Entre las actividades de la SUDEBAN se encuentran:

 Autorizar, supervisar, inspeccionar, controlar y regular el ejercicio de la actividad que realizan las
instituciones que conforman el sector bancario de Venezuela.2
 Señalar la corrección de las fallas que se detecten en la ejecución de las actividades bancarias y
sancionar las conductas desviadas al marco legal vigente
Comisión Nacional de Valores suele ser el nombre del organismo oficial que se encarga de la promoción,
supervisión y control del mercado de valores, con base a la Ley de Mercado de Capitales o Ley de Mercado de
Valores de cada país. En algunos países corresponde al organismo encargado de la promoción de valores
éticos, como es el caso de la Comisión de Valores de Costa Rica.

La principal razón de ser de las comisiones de valores es el resguardo de los intereses de los inversionistas y
de los accionistas de las empresas, especialmente los minoritarios, y surgieron a raíz de una de las primeras
crisis de los mercados como fue el Crack de 1929 o Jueves Negro, ocurrido en Nueva York, habiéndose
perfeccionado a lo largo de los años recientes.

Otras de sus funciones tienen que ver con la vigilancia y supervisión del Estado en defensa de sus intereses.

Para ello, las comisiones de valores autorizan la oferta pública de valores emitidos por empresas constituidas el
propio país o en otros países. Aprueban la publicidad y prospectos de emisiones de oferta pública, autorizan,
regulan y vigilan el funcionamiento de bolsas de valores, corredores públicos de valores, asesores de inversión,
sociedades de corretaje (entre las cuales se cuentan las casas de bolsa, denominadas en algunos países como
agencias o comisionistas), empresas emisoras, bolsas de insumos y productos agropecuarios, contadores y
auditores de empresas que operan en el mercado de capitales. Además llevan los registros nacionales de
valores y atienden al público inversionista.
Existe un organismo internacional que agrupa a las comisiones y superintendencias nacionales de
valores:IOSCO (International Organization of Securities Commissions). Esta entidad multilateral busca la
cooperación entre sus miembros con el objeto de alcanzar el más amplio consenso internacional en cuanto a la
regulación de los mercados de valores.

El Banco Central de Venezuela (BCV) es el organismo responsable, como principal autoridad económica,
de velar por la estabilidad monetaria y de precios de ese país suramericano y es el único autorizado para
emitir la moneda de curso legal en Venezuela.5Es una persona jurídica de derecho público con autonomía
para la formulación y el ejercicio de las políticas de su competencia.67 Tiene rango constitucional desde
la Constitución de 1999: en ella se reconoce su carácter autónomo e independiente de las políticas del
gobierno nacional.8

Tiene su sede principal en la esquina de Carmelitas, sobre la avenida Urdaneta de Caracas.910 También
tiene una subsede en Maracaibo desde 1977, ubicada en la Calle 93 de esa ciudad.11 Está en proyecto
abrir la Subsede Guayana en la población del El Callao, y otra más grande en Ciudad Guayana la cual ya
está en construcción,12 ambas ubicadas en el Estado Bolívar, como parte de las operaciones del Instituto
Emisor con el mineral del oro localizado en esa zona del país.1314

Historia
El presidente Eleazar López Contreras nombra una comisión en 1937, encabezada por quien sería luego
su Ministro de Fomento, Manuel Egaña, para el estudio del funcionamiento y regulación de los bancos
centrales del Norte y Sur de América. Dicha comisión entregó un proyecto de ley que fue finalmente
sancionada el 8 de septiembre de 1939 por el Congreso de los Estados Unidos de Venezuela. Dicha ley —
publicada en la Gaceta Oficial n.º 19.974— autoriza la creación del Banco Central de Venezuela, con el
fin de regular la circulación monetaria y el crédito para evitar fluctuaciones de gran escala en el
circulante.15 Además tendría como función principal regular y vigilar el comercio de oro y divisas.

El BCV inicia sus actividades el 15 de octubre de 1940 y el 1 de enero de 1941 comienza a operar
formalmente con José María Herrera Mendoza como primer presidente. Para ello se hizo necesario la
entrega del oro y los billetes que emitían el Banco de Venezuela, Banco Mercantil y Agrícola, Banco de
Maracaibo, Banco Comercial de Maracaibo, Venezolano de Crédito y el Banco Caracas, estos dos últimos
se negaron a la entrega del oro guardado en sus bancos y fueron demandados por el BCV concluyendo el
litigio en 1956 con la incineración de los billetes y traspaso total del oro que respaldaba el bolívar.

En 1998 inauguró la Plaza Juan Pedro López ubicada detrás de la sede banco. Desde entonces se ha
encargado de programar encuentros culturales en la plaza. El 14 de julio de 2016 el Citibank decidió
suspender el servicio de las cuentas del gobierno así como algunas cuentas personales relacionadas con
el gobierno, mientras el presidente acusó de un bloqueo financiero, la decisión fue tomada de acuerdo al
resultado de un análisis de la gestión de riesgo en vista de la caída de las reservas de Venezuela, la
dificultad de honrar su deuda externa y el origen no muy claras de sus transacciones financieras, se hace
mención que el Banco Central de Venezuela y el Banco de Venezuela tienen un plazo 30 días para
cambiar sus cuentas a otra entidad financiera16 El 19 de abril de 2019 el Departamento del Tesoro de
EE UU sancionó al Banco Central BCV lo que restringe las transacciones y prohibirá "el acceso a los
dólares" del país.1718 El 16 de abril de 2020 el Citibank cierra cuentas del BCV por orden emanada de la
Secretaría del Tesoro estadounidense y es traslada a otra cuenta del Banco Federal a nombre del BCV
pero administrada por diputados opositores. El Banco Central de Venezuela (BCV) denunció que Estados
Unidos y un grupo de diputados opositores al Gobierno de Nicolás Maduro le despojaron una cantidad de
dinero aproximado de 342 millones de dólares.19

Emisión de billetes por parte de los bancos en 1940

Institución financiera Pagado Reserva Billetes emitidos

Banco de Venezuela 18.000.000 33.104.000 112.430.000

Venezolano de Crédito 6.000.000 11.033.000 15.430.000

 Institución financiera Pagado Reserva Billetes emitidos

Banco Mercantil y Agrícola 8.000.000 9.492.000 12.000.000

Banco de Maracaibo 2.500.000 3.123.000 5.000.000

Banco Comercial de
2.850.000 2.850.000 4.000.000
Maracaibo

Banco Caracas 4.500.000 9.827.000 2.663.000

Funciones

1. Formular y ejecutar la política monetaria.

2. Participar en el diseño y ejecutar la política cambiaria.
3. Regular y publicar el crédito y las tasas de interés del sistema financiero, así como el Encaje legal ,
marginal y ordinario
4. Regular la moneda y promover la adecuada liquidez del sistema financiero.
5. Administrar y centralizar las reservas internacionales de la República.
6. Estimar el Nivel Adecuado de las Reservas Internacionales de la República.
7. Participar en el mercado de divisas y ejercer la vigilancia y regulación del mismo, en los términos
en que convenga con el Ejecutivo Nacional.
8. Velar por el correcto funcionamiento del sistema de pagos del país y establecer sus normas de
operación.
9. Ejercer, con carácter exclusivo, la facultad de emitir especies monetarias.
10.Asesorar a los poderes públicos nacionales en materia de su competencia.
11.Ejercer los derechos y asumir las obligaciones de la República en el Fondo Monetario
Internacional, según lo previsto en los acuerdos correspondientes y en la ley.
12.Participar, regular y efectuar operaciones en el mercado del oro.
13.Publicar y compilar las principales estadísticas económicas, monetarias, financieras, cambiarias, de
precios y balanza de pagos, inflación, producto interno bruto.
14.Efectuar las demás operaciones y servicios propios de la banca central, de acuerdo con la ley