Ejercicios Tema 4 Inversión

Alfil De Jesus
100411995
Macroeconomía 1
Problemas conceptuales
1. Cuando se hunde la Bolsa de valores, ¿qué influencia tiene en la inversión, el

consumo y la demanda agregada? ¿Por qué? ¿Cómo debe responder el banco
central? ¿Por qué?
Al hundirse la Bolsa de Valores las empresas que cotizan en la bolsa van a perder valor
y los inversionistas se verán desmotivados por lo que retirarían su inversiones; al
perder las empresas valor, las operaciones de las mismas no podrán continuar de
manera habitual, esto traería consigo una reducción de personal, aumentando la tasa
de desempleo y por consiguiente disminuyendo los ingresos de los hogares, lo que
resultará en una disminución del consumo, provocando que la demanda agregada
baje. El Banco Central de intervenir con la aplicación de política monetaria expansiva,
esto es, disminuyendo la tasa de referencia, lo cual liberará dinero incentivando así el
consumo y la inversión.
2. Es año de elecciones y la economía se encuentra en una recesión. El candidato

de la oposición hace su campaña con un programa que pretende aprobar una
deducción fiscal por inversión, que entraría en vigor un año después de tomar
posesión. ¿Cómo influye esta promesa electoral en la situación económica del
año actual?
Si se estima que este candidato va a ganar, los inversionistas que planean hacer
inversiones para efectuar en el año en que entraría en vigor dicho programa, ya que
esa deducción reduciría el costo de sus inversiones, entonces, las inversiones en el
año actual van a caer y con ella la demanda agregada y la producción, lo que provocará
una baja en la producción en este periodo.
3. En buena parte del mundo occidental, la natalidad aumentó considerablemente

en los años cincuenta. Las personas pertenecientes a esta generación se
hicieron adultos y comenzaron a formar sus propias familias en los años
setenta.
a) Piense en la inversión en construcción para predecir las consecuencias

de este hecho para los precios de la vivienda y para la inversión en
construcción.
Estas familias buscarán donde vivir y construir su hogar, por lo que la

demanda de viviendas va a aumentar, haciendo que los precios de estas suban
y así, incentivando a que se haga inversiones en construcción de viviendas
para satisfacer esta demanda.
b) Calcule el precio real de la vivienda de los años setenta y ochenta,
dividiendo el deflactor de la inversión en construcción por el deflactor
del PIB. ¿Qué resultado obtiene? ¿Es coherente con el modelo?
Según datos del Reporte de Oferta y Demanda Globales 1970-2005 del BCRD,
la inversión en construcción en el 1970 fue de 147,015,000, mientras que para
el 1990 fue de 10,151,000,000. Así mismo, según el portal
www.indexmundi.com el deflactor del PIB para estos años fue de 0.64 y 10.26,
respectivamente. Entonces:
147015000
𝑃𝑟𝑒𝑐𝑖𝑜 𝑟𝑒𝑎𝑙 𝑑𝑒 𝑙𝑎 𝑣𝑖𝑣𝑖𝑒𝑛𝑑𝑎 1970 = = 229,710,937.5
0.64
10151000000
𝑃𝑟𝑒𝑐𝑖𝑜 𝑟𝑒𝑎𝑙 𝑑𝑒 𝑙𝑎 𝑣𝑖𝑣𝑖𝑒𝑛𝑑𝑎 1990 = = 989,376,218.3
10.26
4. Los cambios de inventarios pueden producir movimientos del ciclo comercial?

Por que es importante que estos cambios sean planeados o imprevistos?
Si, los cambios en el inventario pueden producir cambios en ciclo comercial. Cuando
los cambios en el inventario son imprevistos baja la demanda agregada, mientras que
cuando son planeados sube la demanda agregada; la importancia de que estos
cambios sean planeados o no radica en el impacto que producen sobre la demanda
agregada en cada caso.
Problemas Técnicos
1. Describa como una agencia de renta de bicicletas calcularía el precio al que renta las
bicicletas, y relacione su descripción con la ecuación del costo de la renta.
El costo de capital menos el costo de interés y se le suma la depreciación.
2. Abajo se anotan los flujos de efectivo para un proyecto de inversión. La empresa

va a invertir si el valor presente de los flujos es positivo.
Ano 1 Ano 2 Ano 3
–200 100 120
La empresa debe iniciar el proyecto...
a) si la tasa de interés es de cinco por ciento?
Año 1
−200
𝑉𝑃𝑁 =
(1 + 0.05)1
−200
𝑉𝑃𝑁 =
(1 + 0.05)
𝑉𝑃𝑁 = −190.5
Año 2
100
𝑉𝑃𝑁 =
(1 + 0.05)2
100
𝑉𝑃𝑁 =
(1.1025)
𝑉𝑃𝑁 = 90.7
Año 3
120
𝑉𝑃𝑁 =
(1 + 0.05)3
120
𝑉𝑃𝑁 =
(1.157625)
𝑉𝑃𝑁 = 103.7
𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑉𝑃𝑁 = −190.5 + 90.7 + 103.7 = 3.9
b) si la tasa de interés es de diez por ciento?

Año 1
−200
𝑉𝑃𝑁 =
(1 + 0.1)1
−200
𝑉𝑃𝑁 =
(1.1)
𝑉𝑃𝑁 = −181.8
Año 2
100
𝑉𝑃𝑁 =
(1 + 0.1)2
100
𝑉𝑃𝑁 =
(1.21)
𝑉𝑃𝑁 = 82.6
Año 3
120
𝑉𝑃𝑁 =
(1 + 0.1)3
120
𝑉𝑃𝑁 =
(1.331)
𝑉𝑃𝑁 = 90.15
𝑻𝒐𝒕𝒂𝒍 𝑽𝑷𝑵 = −𝟏𝟖𝟏. 𝟖 + 𝟖𝟐. 𝟔 + 𝟗𝟎. 𝟏𝟓 = −𝟗. 𝟎𝟓
La empresa debe iniciar el proyecto solo si la tasa de interés es 5%, puesto con esta el VPN
es positivo, pero si es 10% el VPN es negativo.
3. Con la siguiente información, calcule la estadística q de Tobin. Suponga que una compañía
tiene un millón de acciones ordinarias, cada una con un valor de 25 unidades monetarias.
Suponga también que el costo de reemplazo de las existencias de capital físico es de 18
millones de unidades monetarias.
Datos: 𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑑𝑒 𝑚𝑒𝑟𝑐𝑎𝑑𝑜 𝑑𝑒𝑙 𝑐𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙 𝑖𝑛𝑠𝑡𝑎𝑙𝑎𝑑𝑜 = (1,000,000) ∗ (25) = 25,000,000
𝐶𝑜𝑠𝑡𝑒 𝑑𝑒 𝑟𝑒𝑝𝑜𝑠𝑖𝑐𝑖ó𝑛 𝑑𝑒𝑙 𝑐𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙 𝑖𝑛𝑠𝑡𝑎𝑙𝑎𝑑𝑜 = 18,000,000
Valor de mercado del capital instalado

𝑞 =
Coste de reposición del capital instalado
25,000,000
𝑞 =
18,000,000
𝑞 = 1.39
a) Esta empresa debe invertir (inversión neta) en más capital físico?

Si, la empresa debe invertir, dado que q es mayor que 1, esto indica que las acciones están
sobrevaloradas, es decir, tienen precio en la bolsa mayor que su costo de reposición por
lo que a la empresa de convendría invertir en la compra de capital para aumentar su valor
de mercado.
b) Su respuesta cambiaria si el costo de reemplazo de las existencias de capital físico

fuera de 25 millones? Y si fuera de 28 millones?
𝑞 =
25,000,000
𝑞 =
25,000,000
𝑞 =1
La empresa podría seguir invirtiendo

Si el costo de reemplazo de las existencias fuera 28,000,00
𝑞 =
25,000,000
𝑞 =
28,000,000
𝑞 = 0.8
Dado que q es menor que uno, la empresa se encontraría infravalorada en el mercado, es

decir que en la bolsa la empresa vale menos que su valor patrimonial, en este caso la
empresa no repone el capital conforme se deprecia. No convendría comprar capital
puesto.
Problemas Empíricos
1. El gasto de inversión constituye más o menos 13% de la demanda agregada(PIB) en

Estados Unidos. ¿Otros países invierten de continuo más de 13% de su producción?
Si, según datos extraídos del portal del Banco Mundial, para el pasado año 2021, otros países
invirtieron más del 13% de su producción, tales son los casos de Austria (26%), Bélgica
(24%), Alemania (22%), España (20%), Finlandia (23%), Estonia (29%), entre otros.
a) Conéctese a www.economagic.com. En la sección de búsqueda por fuente (“Browse

by
Source”), escoja el encabezado correspondiente al Banco Central de Europa, “Central
Bank of Europe”. Escoja el enlace sobre los precios en la zona del euro (“Euro Area GDP
Current Prices”) y descargue los datos de las dos variables siguientes: PIB y formación
de capital fijo bruto (que es otro nombre de la inversión). Para convertir esta serie en
precios constantes, divídalos entre el deflactor del PIB, que se encuentra bajo el
encabezado sobre los deflactores de la zona del euro (“Euro Area Gross Domestic
Product Deflactors, Total Index”). Use esta serie en precios constantes para el punto
b) siguiente.
Según datos del Banco Mundial, estos fueron los valores del PIB y la Formación Bruta de
Capital Fijo, en la Zona Euro desde 2017 hasta 2021(expresados en billones de dólares y a
precios constantes).
b) Calcule la parte de la inversión en el PIB (I/PIB × 100). En promedio, cuál es la parte

del gasto de inversión en la demanda agregada de la Unión Europea?
2017
2,508,517.61
( ) ∗ 100 = 20.55%
12,203,175.08
2018
2,586,129.74
( ) ∗ 100 = 20.81%
12,427,048.10
2019
2,759,479.47
( ) ∗ 100 = 21.86%
12,623,114.14
2020
2,565,945.54
( ) ∗ 100 = 21.70%
12,452,992.65
2021
2,680,232.78
( ) ∗ 100 = 21.52%
12,452,992.65
En promedio, la parte del gasto de inversión en la demanda agregada de la Unión Europea es

de 21.3%
c) Cómo anda este valor en RD?

En República Dominicana, para el año 2022, el porcentaje del PIB correspondiente a la
Inversión fue de 31%, según el portal del Banco Mundial
( https://datos.bancomundial.org/indicador/ne.gdi.ftot.zs?locations=DO ) Es decir, unos 10
puntos porcentuales mayor con relación a igual periodo en la Zona Euro.
Es decir, unos 10 puntos porcentuales mayor con relación a igual periodo en la Zona Euro.

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1. Cuando se hunde la Bolsa de valores, ¿qué influencia tiene en la inversión, el

2. Es año de elecciones y la economía se encuentra en una recesión. El candidato

3. En buena parte del mundo occidental, la natalidad aumentó considerablemente

a) Piense en la inversión en construcción para predecir las consecuencias

Estas familias buscarán donde vivir y construir su hogar, por lo que la

4. Los cambios de inventarios pueden producir movimientos del ciclo comercial?

El costo de capital menos el costo de interés y se le suma la depreciación.

2. Abajo se anotan los flujos de efectivo para un proyecto de inversión. La empresa

La empresa debe iniciar el proyecto...

a) si la tasa de interés es de cinco por ciento?

b) si la tasa de interés es de diez por ciento?

Datos: 𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑑𝑒 𝑚𝑒𝑟𝑐𝑎𝑑𝑜 𝑑𝑒𝑙 𝑐𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙 𝑖𝑛𝑠𝑡𝑎𝑙𝑎𝑑𝑜 = (1,000,000) ∗ (25) = 25,000,000

𝐶𝑜𝑠𝑡𝑒 𝑑𝑒 𝑟𝑒𝑝𝑜𝑠𝑖𝑐𝑖ó𝑛 𝑑𝑒𝑙 𝑐𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙 𝑖𝑛𝑠𝑡𝑎𝑙𝑎𝑑𝑜 = 18,000,000

Valor de mercado del capital instalado

a) Esta empresa debe invertir (inversión neta) en más capital físico?

b) Su respuesta cambiaria si el costo de reemplazo de las existencias de capital físico

La empresa podría seguir invirtiendo

Dado que q es menor que uno, la empresa se encontraría infravalorada en el mercado, es

1. El gasto de inversión constituye más o menos 13% de la demanda agregada(PIB) en

a) Conéctese a www.economagic.com. En la sección de búsqueda por fuente (“Browse

b) Calcule la parte de la inversión en el PIB (I/PIB × 100). En promedio, cuál es la parte

En promedio, la parte del gasto de inversión en la demanda agregada de la Unión Europea es

c) Cómo anda este valor en RD?

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