UNIVERSIDAD NACIONAL

AUTÓNOMA DE HONDURAS
FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS,
ADMINISTRATIVAS Y CONTABLES
DEPARTAMENTO DE MERCADOTECNIA
MERCADOS FINANCIEROS 0700
MSC. AXEL EDUARDO HUETE GONZÁLEZ

ASIGNACIÓN: GUÍAS CAPITULO 5,7,8,9.

Presentado por:
DANIELA SARAHI AGUILAR RIVAS

Número de cuenta:
20201004897

Fecha:
29-10-2023

TEGUCIGALPA MDC.

Capítulo 5
1. Identifique a los participantes del proceso mediante el cual cambia la oferta de dinero y
se implementan la política monetaria.
Los participantes en la creación del dinero:
Ahorrante: Es la oferta del dinero
Prestatario: Ellos demandan el dinero
Bancos comerciales: Ellos sirven de intermediarios entre el ahorrante y el prestatario
Banco central: se encarga de regulas.

2. Describa la estructura del Board 3: Governors del Federal Reserve System.

Capítulo cinco / Bancos centrales y emisión de dinero 107
La Fed es el agente gubernamental responsable de la administración de los sistemas
monetarios y bancarios de Estados unidos
El Federal Reserve System consta de 12 distritos que cubren todo el país y cada uno
tiene un federal reserve bank con su propio presidente

3. a. ¿Qué significa el enunciado "Estados Unidos, tiene un sistema bancario de

reservas fraccionales"?
Lo que significa que un banco debe reservar o guardar, algunas partes de los fondos que
depositan los ahorradores en una forma apropiada por el Fed
b. ¿En qué forma se relacionan estos conceptos: reservas totales, reservas
requeridas y exceso de reservas?
La forma más importante es un depósito que sirve como un activo para el banco y como
un pasivo del Fed. Un banco tiene exceso de reserva si sus reservas son mayores a lo
que requiere el Fed, las reservas totales de un bando son iguales a sus reservas
requeridas más cualquier exceso de las mismas
4. ¿Qué es la relación de reservas requeridas y en qué forma ha restringido
laDepository Institutions Deregulation and Monetary Control Act de 1980 el
control del Fed sobre la relación?
Autoriza al fed a cambiar la relación de las reservas requerida sobre las cuentas de
cheque a cualquier nivel que este en los rangos del 8% al 14% pero al elevarlo no puede
pasar del 18%

5. ¿En qué formas puede un banco guardar sus reservas requeridas? 6. a. ¿Qué es
una compra en mercado abierto del Fed?
Como efectivo en mano o como depósito en una cuneta fed la forma más importante es
el depósito que sirve como un activo para el banco y como un pasivo del fed
6. ¿Cuál unidad del Fed decide sobre la política de mercado abierto y cuál unidad
implementa esa política?
Es una compra en mercados de deuda abiertos ya que pueden ser bonos de tesoro notas
del tesoro u obligaciones de las agencias federales

7. ¿Cuáles la consecuencia inmediata de una compra en mercado abierto?

Federal Open Market Committee (FOMC) es quien decide sobre la política monetaria
esto es implementado por el Trading Desk of the Federal Reserve Bank of New York

Distinga entre una venta en mercado abierto y una "venta casada” (que es
lo mismo que una "compra-venta casada" o un "acuerdo de recompra
inverso”).
Operaciones de mercado abierto el banco central puede comprar y vender valores en el
mercado abierto valores del gobierno para su propia cuenta en el mercado de recompra
el banco central adquiere una cantidad determinada de valores de un vendedor que
acuerda volver a comprar la misma cantidad a un precio más elevado en un momento
futuro por lo general solo es un par de semanas

8. ¿Qué es la tasa de descuento ya qué tipo de acción bancaria se aplica?

Es una tasa de intereses que se les cobra a las instituciones que forman parte del
sistema, esto se aplica a los préstamos bancarios que realizan en la ventanilla del
descuento, cuando esta tasa de interés esta alta hace que los bancos no quieran pedir
prestado, en cambio cuando la tasa desciende motiva a que los bancos realicen sus
prestamos
9. Defina la base monetaria y M.
Base monetaria: esta es la moneda en circulación más las reversas que se encuentran en
los sistemas bancarios.

10. Describa las características básicas del "multiplicador de dinero".

Es un proceso por el cual los Bancos “crean” dinero a través de un depósito inicial.

11. Supongamos que el Fed fuera a inyectar $100 millones de reservas al sistema
bancario por medio de una compra en mercado abierto de notas del Tesoro. Si la
relación de reserva requerida fuera del 10%, ¿cuál es el incremento máximo en
M, que las nuevas reservas podrían generar?
El banco tiene reservas de 10 millones y prestamos pendientes de 90 millones por lo
tanto m1 podrían generar 900 millones.
12. Frecuentemente se oye que un cambio en la oferta de dinero podría bajar las
tasas de interés. Explique por qué es cierto que las tasas de interés tienen una
influencia sobre el cambio de una oferta de dinero.
Esto se debe a que la tasa de interés influencia el cambio en la oferta de dinero, esto se
debe a que los bancos quieren realizar todos los préstamos, sin embargo, si las
instituciones bancarias guardaran algún exceso, generarían nuevos depósitos y
afectarían la compra de valores en el fed
13. Describa la diferencia entre las reservas de los sistemas bancarios de Estados
Unidos y los sistemas británicos. –
Es el banco central de los Estados Unidos. Se les exige a los bancos comerciales
mantener una reserva de depósito para asegurar la liquidez.
En gran Bretaña los bancos son están obligados a guardar reservas en forma de balance
o deposito ante el BOE, sino que utilizan balances operativos
14. Explique las diferencias entre las tres tasas del sistema bancario alemán: la tasa
Lombard, la tasa monetaria diaria y la tasa de descuento.
La tasa monetaria diaria, puede elevarse a niveles altos a fin de mes cuando se realiza la
contabilización de reservas. Esta se encuentra por lo general arriba de la tasa de
descuento
La tasa de descuento, es la que paga el banco central (Bundesbank) sobre los valores
que desea comprar a los bancos.
La tasa lombard, es la que carga el Bundesbank sobre los prestamos realizados por
bancos comerciales por medio de la facilidad lombard, la cual hace préstamos a corto
plazo a los bancos con base colateral que consisten de valores del gobierno.
15. Explique los papeles de la tasa de operaciones y las casas de descuento en la
conducción británica de la política monetaria.
Tasa de operación, el gobierno mantiene sus cuentas con el BOE y no con los bancos
comerciales.
Casa de descuento, es una compañía privada que es promotor de notas de tesoro, así
como los instrumentos de mercado de dinero
Capítulo 7

1. ¿Qué significa pólizas de seguro de toda la vida, vida universal y vida variable?
Póliza de seguro de toda la vida: Paga una cantidad específica a la muerte del
asegurador y que acumula a través del tiempo.
Póliza de vida universal: Póliza de seguro que paga un dividendo atada a la tasa
de interés de mercado.
Póliza de vida variable: Proporciona un beneficio a la muerte que depende del
valor de mercado de una inversión en el momento de la muerte del asegurado.
b. Por lo general, ¿Cuáles han sido las consecuencias de que las compañías de
seguros de vida tengan que ofrecer retornos relacionados con el mercado?
Los productos llegan a ser menos atractivos y por consecuencia se reduce la
cantidad de póliza suscrita.
2. ¿Por qué son los pasivos y las salidas de efectivo de una aseguradora de
propiedades y de accidentes, más difíciles de predecir que las de una
compañía de seguros de vida?
Porque una compañía de seguros de vida sabe el promedio del tiempo de vida de una
persona.
3. ¿Qué es un contrato de inversión garantizada?
Es un acuerdo legalmente vinculante que es más comúnmente empleado en las
oportunidades de inversión que involucran compañías de seguros.
b. ¿Qué significa el término “garantizada”? ¿Es una entidad gubernamental la que
garantiza el contrato?
Que está respaldado por una garantía que tú pagas.
c. ¿Cuál es el riesgo que enfrenta una compañía de seguros de vida cuando emite
un GIC en donde tiene una tasa de interés fija garantizada a través de la vida
del contrato?
Cualquier nuevo depósito deberá ser invertido a una tasa de interés inferior a la que ha
acordado pagar la compañía de seguros de vida.
4. ¿Cuál es la diferencia entre GIC bala y un GIC de ventana?
GIC bala: Garantiza una tasa de interés anual durante la vida especificada del
contrato.
GIC de ventana: Acuerda aceptar depósitos durante algún periodo futuro indicado, que
es por lo general de 3 a 12 meses. A todos los depósitos se les garantiza la misma
tasa de interés.
5. ¿Cuál es el superávit de una compañía de seguros?
Es aquel resultado que tiene libre disponibilidad en cuanto al tipo de gasto que puede
financiar.
b. ¿Por qué es importante el superávit?
Porque nos permite conocer la situación de las finanzas de un estado con relación a la
deuda pública sobre el PIB, para lograr su reducción se debe aumentar los
ingresos a través de los pagos de impuestos.
6. Discuta este fragmento de Best´s Review del 30 de junio de 1990. Su respuesta
debe cubrir estos temas:
a. El tipo de compañía de seguros que podría suscribir la cobertura por los
desechos médicos.
Si lo cubriría, ya que si los efectos a cualquier persona que tenga contacto con ello,
incluso involuntariamente, ya que se vuelve una contaminación ecológica por los
desechos médicos, son severos a tal forma de incapacitarlos temporal o
permanentemente; la póliza debería cubrir el tratamiento de dichas
complicaciones.
7. ¿Qué significa la relación combinada de una compañía de seguros de
propiedades y de accidentes?
Reducir costos, reclamaciones por perdidas en las que ha entrado infundido habían sido
reportadas, estimación actual de las reclamaciones sobre pólizas pagadas a los
años posteriores.
b. ¿Qué significa la medida de las relaciones combinadas?
Las primas anuales son una medida común reportada por las compañías, exceden la
suma de los gastos de reclamación, los gastos de ajustes de reclamación y los
gastos de administración de ventas.
8. “No hay restricciones sobre los activos en los cuales puede invertir una
compañía de seguros” ¿Está usted de acuerdo con este enunciado”
No estoy de acuerdo, ya que si deberían de haber restricciones a la hora de invertir en
una compañía de seguros.
9. ¿Por qué las compañías de seguros de vida prefieren invertir en obligaciones de
deuda?
Porque son el vehículo natural de la inversión de la compañía puede garantizar sus
compromisos están realizando el costo de adquisición y se reclina al valor del
bono en el mercado la reducción del valor ni es reconocidos.
10. ¿Por qué los términos de la asignación de precios de una compañía de seguros
dependen de su calificación?
Las presiones competitivas, existe una mejor coordinación entre las partes de
aseguramiento e inversión del negocio cuando se asignan precios en las pólizas de
seguros.
11. ¿Qué significa “banca aseguradora”?
Esfuerzo de bancos y compañías de seguros para transformarse a sí mismos en
conglomerados financieros integrados que proporcionen productos bancarios y
seguros.
b. ¿Qué parece explicar su aparición en determinadas áreas y regiones?
La industrialización.

c. ¿Por qué Estados Unidos y Japón no han experimentado este fenómeno?

Porque se han mantenido vigentes reglamentos estrictos que reservan determinadas
líneas de negocios a los bancos y otras a las empresas de seguros.

Capítulo 8

1. Una compañía de inversión tiene 2 millones de acciones pendientes tiene

activos totales de $40 millones y pasivos totales de $2 millones.
a. ¿Cuál es el valor de activo neto por acción?
$19 millones
b. Si esta compañía es un fondo de carga, ¿Qué tanto tendría que pagar un
inversionista para comprar una acción?
A las comisiones de venta se les conoce como carga. Los fondos cargados
imponen comisiones que van del 8.5% en pequeñas cantidades invertidas
hasta tan poco como 1% en cantidades de $500,000 o más.

2. Imagine que la compañía inversión de la pregunta anterior es una

compañía de inversión limitada. ¿puede usted determinar que tanto tendría
que pagar un inversionista para comprar una acción? De ser así ¿cómo? Si
no, ¿por qué no?
Los inversionistas que desean comprar fondos cerrados deben pagar una
comisión de correduría en el momento de la compra y nuevamente en el
momento de la venta.
3. a. ¿Qué es un fondo cargado al retorno?
Es cuando un fondo no carga comisión por sus compras de acciones, todavía
pueden cargar una cuota a los inversionistas por vender (redimir) acciones.
Pueden cargar una comisión del 4% al 6%.
b. ¿Qué es un fondo 12b-1?
Permite que los fondos mutuales usen un arreglo de este tipo para cubrir los
costos de venta y mercadeo.

4. ¿Qué es un fideicomiso unitario y en que difiere de un fondo mutual?

Es similar a un fondo cerrado en donde la cantidad de certificados unitarios es
fija. Los fideicomisos unitarios invierten con frecuencia en bonos y difieren en
varias formas de los fondos mutuales.

5. ¿En qué costos incurre una compañía de inversión?

El consejero financiero del fondo carga una cuota de consejería. Esta cuota, es
uno de los mayores costos de la administración de un fondo, por lo general del
0.4 al 1.5% de los activos promedios del fondo.
6. a. ¿Qué significa un fondo de mercado de dinero?
Este fondo de mercado de dinero invierte en valores por vencimiento de un año
o menos.

b. Explique tres tipos de fondos de mercado de dinero.

1. Fondos generales de mercado de dinero: invierten en instrumentos de mercado

de dinero que causan impuestos.

2. Fondos a corto plazo del gobierno norteamericano: invierten solamente en

notas del Tesoro o valores de agencias Gubernamentales de Estados Unidos.

3. Fondos municipales a corto plazo.

7. a. ¿Una compañía de inversión proporciona una intermediación de

vencimiento?
Si, debido a que agrupa los fondos de los participantes en el mercado y los usa
para comprar una cartera de valores.
b. ¿Qué funciones económicas proporciona una compañía de inversión?
 Intermediación de vencimiento, reducción de riesgo por medio de
diversificación, costos menores en la contratación y el procesamiento de
información y un mecanismo de pago.

8. a. ¿Qué tipos de requisitos de reglamentación tiene que satisfacer una

compañía de inversión reglamentada?
Deben proporcionar reportes financieros periódicos, y publicar sus políticas de
inversión antes que los inversionistas.
b. ¿Cuál es la principal ventaja de que una compañía obtenga este grado?
Prevenir las operaciones consigo mismo, y otros ejemplos de conflicto de interés
como la imposición de cuotas irrazonablemente altas.

9. Nombre tres áreas de operaciones de fondos mutuales que estén sujetas a

reglamentación gubernamental.

Investment Company Act of 1940, la SEC y La NASD (National Association of

Securities Dealers).

10. Identifique los cambios que propuso el SEC en 1992, para la amortización
de acciones de fondos cerrados y abiertos.
Los fondos cerrados podrán amortizar periódicamente (trimestral o
semestralmente) una cantidad especificada de acciones pendientes al NAV
diariamente.

11. a. ¿Qué es una familia de fondos?

La familia de fondos permite que los inversionistas compren nuevos certificados
de beneficiario en un grupo de fideicomisos unitario existente y especificado.
b. ¿Por qué ha sido tan importante este concepto en la batalla entre bancos
y fondos por el negocio de los inversionistas individuales?
Porque ambos han peleado por captar las inversiones de las personas y que
dichos activos puedan permanecer en sus cuentas.

12. ¿Cuál es el significado del enunciado que dice que una industria de fondos
mutuales de un país está altamente concentrada?
Significa que toda su inversión industrial está correctamente capitalizada.
 b. ¿Es la concentración de la industria de fondos mutuales en Estados
Unidos un fenómeno no usual?
Es correcto, no es usual.

13. ¿Cuál es la diferencia entre un fideicomiso unitario y de un fideicomiso de

Gran Bretaña?
Es similar a un fondo cerrado en donde la cantidad de certificados es fija.

14. Identifique los dos tipos de fondos al detalle que son populares entre los
inversionistas individuales de Alemania.
Fondos Públicos o al menudeo y Fondos No Públicos reservado para
compradores institucionales.

15. a. ¿Cuál es la principal diferencia entre un fideicomiso de inversiones en

valores japoneses, un fideicomiso tipo unitario y un fideicomiso tipo
abierto?
Los inversionistas japoneses derramaron dinero en estos fideicomisos de
inversión de 1986 a 1989, los fideicomisos de tipo abierto por lo general no
tienen, una fecha específica de terminación o vencimiento.
b. Explique las diferencias y similitudes entre una ¨familia de fondos¨ en el
sistema de fondos mutuales de los Estado Unidos, y el concepto japonés de
la ¨familia de fondos¨ que incluye los ¨fondos padres¨ y ¨fondos bebes¨
Un acuerdo interesante, llamado Familia De Fondos de fideicomiso de inversión
de tipo unitario, comprende los fideicomisos de tipo unitario y tipo abierto. La
familia de fondos permite que los inversionistas compren nuevos certificados de
beneficiario en un grupo de fideicomisos unitario existente y especificado. Al
agrupamiento de le llama un Fondo De Padre y fideicomiso unitario que emite
los certificados es conocido como Fondo De Bebe.
 Capítulo 9

1. a. ¿Qué significa un patrocinador de plan?

Esto significa que un patrocinador del plan es aquel que se compromete a
suscribir una garantía, independientemente del rendimiento de las inversiones
subyacentes.

b. ¿Quiénes son patrocinadores de plan?

Pueden ser entidades de negocio privadas que actúan para sus empleados,
entidades federales estatales o locales a beneficio de sus empleados, sindicatos a
beneficio de sus miembros e individuos para ellos mismos.

2. ¿Cuál es la diferencia entre un plan de contribución definida y un plan de

beneficios definidos?
En un plan de contribución definida, el patrocinador del plan es responsable
solamente de hacer contribuciones especificadas en el plan, a beneficio de los
participantes calificados.
En un plan de beneficios definidos, el patrocinador del plan acuerda hacer pagos
en dólares especificados a los empleados que califiquen en su jubilación
teniendo en cuenta que hay algunos pagos que los beneficios se pagan en caso de
muerte antes de la jubilación

3. a. ¿Qué es un plan 401(k)?

Este tipo de plan proporciona los menores costos y resuelve problemas
administrativos: el empleador hace una contribución a un plan/programa
especificado y el empleado escoge la manera en que es invertido.
b. ¿Qué papel puede jugar un fondo mutual en este tipo de plan?
 El fondo mutual puede contribuir a que la reducción de costos genere mayor
inversión para el mismo.

4. ¿Qué significa un plan de pensión asegurado?

Son aquellos que están garantizados por productos de seguro de vida. Y no
necesariamente son más seguros que los panes no asegurados.

5. ¿Cuál es la función de la pensión Benefit Guarantly Corporation?

La función principal de la pensión es asegurar los beneficios inalienables de las
personas que quiere pensionarse con compañía

6. ¿Por qué los fondos de pensión no están interesados en las inversiones que
aprovechan impuestos?
Porque los fondos de pensión calificados están exentos de impuestos federales al
ingreso. Por lo tanto, los activos de fondos pueden acumularse libres de
impuestos.

7. ¿Tienen libertad los fondos de pensión estadounidenses para invertir en

valores extranjeros?
No realmente, es poco común que los fondos de pensión patrocinados por
sindicatos prohíban en sus carteras las inversiones que no sean en Estados
Unidos. Una investigación sobre los patrocinadores de fondos de pensión
realizada por el Institutional Investor en 1991, encontró que más de la mitad de
los entrevistados invirtió en valores extranjeros de algún tipo.

8. A. ¿Cuál es la principal legislación que reglamenta a los fondos de pensión?

Employee Retirement Income Security Act (ERISA)
b. ¿Requiere esta legislación principal que una corporación establezca un
fondo de pensión?
No requiere que una corporación establezca un plan de pensión, sin embargo, si
una corporación establece un plan definido de beneficios, debe apegarse a las
numerosas y complejas reglamentaciones impuestas por ERISA.

9. ¿Quién administra los activos de los fondos de pensión?

 1. Compañías de seguro.
2. Departamentos fideicomisos de bancos comerciales.
3. Empresas de administración de dinero independientes.
4. Entidades extranjeras.

10. ¿Qué tipos de servicios proporcionan los consejeros a los patrocinadores de

pensiones?
1. El desarrollo de políticas de planes de inversión y la ubicación de activos
entre la mayoría de clases de activos.
2. Proporcionar consejo actuarial (modelado y pronóstico de pasivos).
3. Diseño de indicadores contra los que serán medidos los administradores
de dinero del fondo.
4. Medida y monitoreo del desempeño de los administradores de dinero del
fondo.
5. Búsqueda y recomendación de administradores de dinero para los planes
de pensión.
6. Otorgamiento de investigaciones.