Apuntes

‭‬
1
‭TEMA 10‬
‭1. FUNCIÓN FINANCIERA DE LA EMPRESA‬
‭Se entiende por fuentes de financiación los recursos líquidos o medios de pago a disposición‬
‭de la empresa para hacer frente a sus necesidades dinerarias. Los recursos financieros de la‬
‭empresa se pueden clasificar según tres criterios diferentes:‬
‭ Clasificación según el plazo de devolución de la fuente financiera‬

●
‭➔ Fuentes de financiación a corto plazo. El plazo de devolución es inferior al año.‬
‭➔ Fuentes de financiación a largo plazo. El plazo de devolución es superior al año‬
‭ Clasificación según tengan una procedencia externa a la empresa, o bien se hayan‬

●
‭generado internamente por su actividad normal.‬
‭➔ Financiación interna. Los beneficios no distribuidos (reservas) y las cuotas de‬
‭amortización y provisiones‬
‭➔ Financiación externa. El capital social, los préstamos, los créditos de funcionamiento‬
‭de la empresa.‬
‭ Clasificación según si los medios de financiación pertenecen a los propietarios de la‬

●
‭empresa o personas ajenas a la empresa.‬
‭➔ Medios de financiación propios. Capital y reservas‬
‭➔ Medios de financiación ajenos. Los préstamos, créditos y empréstitos de todo tipo, ya‬
‭sean a corto o largo plazo‬
‭ . RECURSOS PROPIOS O FINANCIACIÓN PROPIA.‬

A
‭Son los recursos más estables de que dispone la empresa, ya que no se han de devolver en‬
‭toda la vida de la misma‬
‭a. Recursos propios, de la empresa están formados por capital y reservas‬
‭I. Capital: aportaciones de los socios‬
‭II. Reservas: beneficios no distributivos por la empresa‬
‭b. Financiación de mantenimiento: para sostener la capacidad productiva de la empresa,‬
‭en la medida que proviene de una parte del resultado que no sale de la empresa, está formada‬
‭por amortizaciones y provisiones.‬
‭I. Amortizaciones: el valor que va perdiendo el inmovilizado en el proceso de‬
‭producción.‬
‭II. Provisiones: crea un fondo para hacer frente a ciertas pérdidas que aún no se‬
‭han producido, o bien futuros gastos.Reservados todos los derechos.‬
‭ . RECURSOS FINANCIEROS AJENOS A MEDIO Y LARGO PLAZO‬

B
‭Son aquellos de los cuales la empresa dispone durante un periodo superior a la duración de‬
‭un ejercicio económico y que, una vez pasado este tiempo, ha de devolver con los intereses‬
‭correspondientes.‬
‭a. Préstamos a medio y largo plazo: Este dinero se tiene que devolver con los intereses‬
‭correspondientes según las condiciones establecidas.‬
‭ . Empréstitos: Son los títulos de crédito (obligaciones, bonos, pagarés) que emiten las‬
b
‭empresas y que son comprados por particulares y otras empresas a cambio de un‬
‭interés.‬
‭c. Leasing: Es un sistema de financiación mediante el cual la empresa puede incorporar‬
‭algún elemento de activo fijo a cambio de una cuota de arrendamiento.‬
‭d. Renting: Es una modalidad que consiste en el alquiler de bienes muebles e‬
‭inmuebles a medio y largo plazo.‬
‭C. RECURSOS AJENOS A CORTO PLAZO‬
‭La empresa dispone también de créditos a corto plazo que le permitan financiar parte de su‬
‭ciclo de explotación.‬
‭a. Préstamos a corto plazo: La empresa pide dinero a una entidad financiera para cubrir‬
‭sus necesidades a corto plazo, pasado el tiempo, la empresa devolverá el dinero y los‬
‭intereses.‬
‭b. Créditos bancarios a corto plazo:‬
‭i. Descubiertos en cuenta: Es una fuente poco habitual que consiste en la utilización‬
‭de un importe superior al saldo disponible de una cuenta corriente.‬
‭ii. Cuenta de crédito: Cuando la empresa quiere disponer de medios de financiación‬
‭para sus posibles necesidades, pero no sabe qué cantidad necesita, puede pedir una‬
‭cuenta de crédito. La empresa puede disponer de dinero mediante la emisión de‬
‭talones.‬
‭c. Crédito comercial: Es la financiación automática que consigue la empresa cuando deja‬
‭a deber las compras que realiza a los proveedores.‬
‭d. Descuento de efectos: Antes de su vencimiento, las deudas de clientes documentadas‬
‭en letras pueden cederse a una entidad financiera, que anticipará su importe en‬
‭cuenta una vez deducidas ciertas cantidades en concepto de comisiones e intereses.‬
‭e. Factoring: Es otra forma de financiación empresarial que consiste en la venta de todos‬
‭los derechos de crédito sobre cliente (facturas, letras) a una empresa denominada‬
‭factor, la cual proporciona a la empresa una liquidez inmediata y le evita el problema‬
‭de los impagados y morosos, ya que, a diferencia de la modalidad de descuento, la‬
‭empresa no responde del impago de sus clientes.‬
‭f. Fondos espontáneos de financiación: Son aquellas fuentes que no requieren una‬
‭negociación previa. Por ejemplo, cantidades que den a la seguridad social, hacienda‬
‭ . MÉTODOS DE EVALUACIÓN Y SELECCIÓN DE INVERSIONES‬

2
‭Tipos de métodos:‬
‭● Modelos estáticos: aquellos que no consideran el factor tiempo al valorar las unidades‬
‭monetarias generadas por el proyecto. → PAY BACK‬
‭● Modelos dinámicos: son aquellos que tienen en cuenta la variable tiempo, al valorar‬
‭los flujos generados por el proyecto de inversión. Se basan en que el dinero no vale lo‬
‭mismo hoy que mañana → VAN (valor actual neto)‬
‭A. PAY-BACK‬
‭Mide el tiempo que tardamos en recuperar la inversión inicial de un proyecto. Es un criterio‬
‭poco riguroso, ya que no descuenta. Pero su cálculo es muy sencillo.‬
‭- Ventajas: es un método sencillo y es una buena medida del riesgo en situaciones de‬
i‭ncertidumbre.‬
‭- Inconvenientes: no introduce el valor del dinero en el tiempo, y no tiene en cuenta‬
‭los flujos de caja posteriores al plazo de recuperación.‬
‭ . VAN (valor actual neto)‬

B
‭Se trata de escoger aquella inversión que en un momento dado, por ejemplo (to) tiene un‬
‭mayor valor. No se pueden sumar directamente los distintos flujos de caja, ya que hay que‬
‭tener en cuenta que el dinero cambia de valor en el tiempo y ahí aparece el tipo de interés‬
‭(i). Se supone que el tipo de interés es constante.‬
‭Criterios de decisión‬
‭- Positivo: el proyecto permitirá recuperar el capital invertido (rentable)‬
‭ EMA 11‬
T
‭1. CONCEPTOS BÁSICOS DE CONTABILIDAD‬
‭1.2 ELEMENTOS Y MASAS PATRIMONIALES‬
‭- Patrimonio: Es el conjunto de bienes, derechos y obligaciones que tiene una‬
‭empresa, debidamente valorados en relación con la finalidad a la que se‬
‭destinen.‬
‭- Bien: todo aquello que puede ser apreciado o valorado‬
‭- Los derechos (de cobro) son las deudas que los clientes u otros deudores tienen‬
‭que pagar a la empresa.‬
‭- Obligaciones (de pago) son las deudas que la empresa tiene que pagar a los‬
‭proveedores u otros acreedores.‬
‭Patrimonio neto: bienes + derechos - obligaciones‬
‭- Activo: refleja la estructura económica de la empresa, es decir, el total de sus‬
‭inversiones o el destino de sus fondos.‬
‭- Pasivo: refleja la estructura financiera de la empresa, es decir, el origen de los‬
‭medios de financiación de los que dispone (recursos propios más deudas con‬
‭terceros ajenos a la empresa)‬
‭Por tanto podemos definir a los elementos patrimoniales como aquellos que son todos‬
‭y cada uno de los componentes que configuran el patrimonio de la EMPRESA.‬
‭También podemos destacar las masas patrimoniales que serían y representan los‬
‭elementos homogéneos del patrimonio según el criterio básico utilizado para su‬
‭ordenación. Activo se ordena según su disponibilidad o liquidez (capacidad para‬
‭convertirse en dinero). Los elementos del pasivo se ordenan según su exigibilidad (las‬
‭deudas más exigibles son aquellas que vencen antes). Todo ello se configura por‬
‭elementos con un mismo significado económico o financiero‬
‭TIPOS‬
‭Activo no corriente (ANC): formado por aquellos elementos del patrimonio vinculados‬
‭a la empresa durante más de un ejercicio económico. Está formado por los‬
‭inmovilizados materiales e inmateriales destinados a servir de forma duradera en la‬
‭actividad de la Ea.‬
‭Inmovilizado: Está compuesto por elementos que posibilitan la actividad productiva.‬
‭(construcciones, maquinaria, mobiliario), inmateriales (patentes, programas‬
i‭nformáticos, las inversiones financieras a largo plazo (acciones, participaciones,‬
‭obligaciones de otras empresas), las fianzas y depósitos a largo plazo, los gastos de‬
‭primer establecimiento y de constitución, las amortizaciones del inmovilizado.‬
‭- Recursos propios o neto patrimonial: representa los recursos de la‬
‭empresa que se destinan a la autofinanciación. La parte principal es el‬
‭capital. Es el denominado pasivo no exigible.‬
‭- Exigible a largo plazo: Está formado por aquellos elementos el‬
‭patrimonio que suponen una deuda que la empresa tiene que devolver a‬
‭largo plazo (más de un año).‬
‭Pasivo corriente (PC) aquellas deudas u obligaciones que tiene la Ea en menos de un‬
‭año (la cuenta a proveedores, hacienda pública acreedora).‬
‭- Exigible a corto plazo: Formado por las deudas que tiene la empresa y que tiene‬
‭que devolver a corto plazo.‬
‭- Patrimonio neto (PN) representan los recursos propios de la Ea y son las‬
‭aportaciones de los socios y autofinanciación y las subvenciones de capital‬
‭(beneficios de la Ea, reservas, capital, aportación del socio)‬
‭Representación de las masas patrimoniales:‬

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‭ Clasificación según el plazo de devolución de la fuente financiera‬

‭ Clasificación según tengan una procedencia externa a la empresa, o bien se hayan‬

‭ Clasificación según si los medios de financiación pertenecen a los propietarios de la‬

‭ . RECURSOS PROPIOS O FINANCIACIÓN PROPIA.‬

‭ . RECURSOS FINANCIEROS AJENOS A MEDIO Y LARGO PLAZO‬

‭ . MÉTODOS DE EVALUACIÓN Y SELECCIÓN DE INVERSIONES‬

‭ . VAN (valor actual neto)‬

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