MERCADO DE CAPITALES Y MANEJO DE TASAS DE CAMBIO

DETERMINANTES DE LARGO PLAZO QUE IMPACTAN EN LA FORMACIÓN DE

TASAS DE CAMBIO

DOCENTE:

DANIEL GUILLERMO TAPIA GARZÓN

INTEGRANTES:

GENNY RODRIGUEZ NIETO CÓD. 1911026945,

ADRIANA TORRES LUNA CÓD. 1721020476

KEVIN SANTIAGO GONZÁLEZ BOJACÁ CÓD. 100222611

DIANA CAROLINA PARRA CARO CÓD: 53107209

LUZ MARINA LARA GOMEZ

INSTITUCIÓN UNIVERSITARIA POLITÉCNICO GRANCOLOMBIANO

BOGOTÁ, 2023
 Entrega Previa 1.

TASA DE INTERES NACIONAL

La tasa de interés es el porcentaje que se cobra por el otorgamiento de un crédito. Es la remuneración que recibe el prestamista.

En el caso de los bancos centrales, es la tasa de interés que estos cobran por los préstamos que hacen a las entidades financieras

públicas y privadas.

EFECTOS DEL TIPO DE CAMBIO

SI AUMENTA LA I NACIONAL SI DISMINUYE LA I NACIONAL

Al subir la tasa de interés, entre otros muchos efectos, el más Al bajar la tasa de interés, el costo del crédito se reducirá, el

importante y de mayor impacto para el sector empresarial y para consumo y a la vez la demanda se incrementará, lo cual favorece

la economía internacional, es el incremento de los créditos, de la directamente a las empresas que trabajan con créditos

deuda externa, las empresas verán incrementado el costo de su internacionales, y en su conjunto la economía internacional

financiación y sus costos en general, redundando esto en una puede experimentar algún crecimiento.

menor rentabilidad e inclusive en una pérdida de mercado para Caso contrario les sucede a los ahorradores que ahora verán

algunas de ellas. cómo sus ahorros no son bien remunerados, por lo que muy

Al incrementarse el costo de los créditos, los consumidores posiblemente decidan mejor adquirir bienes aprovechando que

disminuirán su consumo, ya no utilizarán tanto sus tarjetas de los créditos no son tan costosos, lo que, unido a sus ahorros,

crédito ni solicitarán créditos para vivienda, vehículos, etc., otorga a la gente una gran capacidad de consumo.

situación que lleva a una disminución de la demanda, lo que El principal efecto negativo de la baja de la tasa de interés es el

tiene una repercusión directa y negativa en el sector empresarial. eventual incremento de la inflación, puesto que al incrementarse

Esto puede tener efectos en el desempleo por pérdida de el consumo, la demanda, los precios de los bienes y servicios

demanda y competitividad de las empresas. tienden a subir, y es precisamente por esa razón que el banco de

Como aspecto positivo, podríamos rescatar el incremento del la república ha optado por mantener una tasa de interés

ahorro que se puede presentar, relativamente alta.

Con la bajada de la tasa de interés el empleo se puede ver

favorecido en razón al incremento de la

porque la gente dejará de consumir, y en cambio preferirá demanda que exigirá a las empresas contratar más trabajadores

ahorrar puesto que el subir la tasa de interés la remuneración por para satisfacer esa demanda, empresas que incrementan su

sus ahorros se incrementará también, pero esto obviamente en competitividad lo que puede llevar a que incrementen sus

detrimento del consumo, puesto que este ahorro no obedece a un inversiones.

mayor ingreso de la gente sino a un menor consumo. Lo anteriormente expuesto es lo que la teoría supone que pasará,

Al resentirse el consumo como consecuencia del encarecimiento pero la realidad puede ser distinta en razón a que la economía

del dinero, la inflación puede ceder, consecuencia que se puede está afectada por muchas variables, y la tasa de interés es apenas

considerar positiva, al menos para algunos. una de esas variables.

Es por ello por lo que se deben tomar distintas medidas

complementarias para intentar corregir los efectos indeseados del

cambio de la tasa de interés, sin que exista una fórmula estándar

para lograr el resultado esperado, ni garantía alguna de que se

logre.

Por ejemplo, la tasa de interés va de la política monetaria,

especialmente encaminada a la expansión monetaria (simple

impresión de billetes).

TASA DE INTERES INTERNACIONAL (USA)

Es importante anotar que aunque la tasa de interés en Estados Unidos es un factor determinante en la cotización del precio del dólar,

existen otros factores como las políticas monetarias y fiscales, las expectativas del mercado y los eventos geopolíticos globales que

sin duda pueden incidir en la determinación del tipo de cambio.

EFECTOS SOBRE EL TIPO DE CAMBIO digamos USD vs Peso Colombiano

 Si Aumenta la Tasa de Interés Internacional ( USA) Si Disminuye la Tasa de Interés Internacional (USA)

Se fortalece el Dólar frente al peso colombiano. Se debilita el Dólar frente al Peso Colombiano

Se fortalece el tipo de cambio USD/COP Se debilita el tipo de cambio USD/COP

El tipo de Cambio COP se debilita, se necesitarían más pesos El tipo de cambio COP se fortalece, se necesitarían menos COP

para comprar un dólar. para comprar un dólar.

Los bienes y servicios importados de USA a Colombia, podrían Los bienes y servicios importados de USA a Colombia, podrían

ser más caros para el consumidor colombiano. ser menos costosos para el consumidor colombiano.

Aumenta la demanda de divisa del país (USD) Disminuye la demanda de divisa del país (USA)

Puede ocurrir apreciación del tipo de cambio(USA)(USD) Puede Puede ocurrir depreciación del tipo de cambio(USA)(USD)

ocurrir depreciación del COP Puede ocurrir apreciación del Peso Colombiano COP

Puede Atraer Inversores y Capital Extranjero. Puede generar salida de capital extranjero

Inversores pudieran invertir en activos denominados en dólares. Inversores internacionales pudieran retirar sus inversiones en

Aumenta la demanda de Dólares activos denominados en dólares.

Disminuye la demanda de dólares

INFLACIÓN

Es una tasa que representa el aumento generalizado y sostenido de los precios de bienes y servicios en el país, que mide con base en el

Índice de Precios al Consumidor (IPC) mensualmente por el DANE.

 Efectos sobre tipo de cambio: Invasión de Rusia a Ucrania

Si aumenta l inflación Si disminuye la inflación

 Incrementos en los precios del petróleo, carbón. El Banco de la República dispone las estrategias en la política

 Aumento del costo de los fertilizantes por lo que hay un monetaria con el fin de mantener una tasa inflación baja, para

alza significativa en la producción de alimentos, así como cumplir con esto, el BR utiliza el “esquema de inflación objetivo

también se puede presentar la reducción en la producción en un régimen de tipo de cambio flexible”.

 Encarecimiento de los alimentos importados de los Actualmente esta meta de inflación es del 3%, la cual se refiere a

productos como cereales, trigo, maíz, soja. la inflación de precios al consumidor.

 Disminución de la inversión extranjera por la incertidumbre El BR establece la tasa de interés de referencia, además hace

económica. ajusta la circulación de dinero buscando que el Indicador

 Depreciación del COP por el aumento en el costo de los Bancaria de Referencia (IBR) este lo más cerca posible a la tasa

bienes importados. de interés.

Si disminuye la inflación aumenta el poder adquisitivo, si los

 Restricciones comerciales que causan menos comercio
precios se mantienen estables o disminuyen, se pueden comprar
internacional aumentando los precios de bienes y servicios.
más bienes y servicios con la misma cantidad de dinero, lo que

mejora la calidad de vida.

Genera estabilidad económica a largo plazo, lo que fomenta la

confianza y el crecimiento económico sostenible en el país.

El interés de inversión extranjera aumenta cuando la

inflación es baja y estable, y asimismo contribuye al aumento en

la inversión, la creación de empleo y el desarrollo económico.

 PIB

El Producto Interno Bruto (PIB) es una medida del valor total de todos los bienes y servicios producidos en un país durante un

período determinado. Es considerado uno de los indicadores más importantes para medir la actividad económica de una nación. A

continuación, analizaré cómo los incrementos o disminuciones en el PIB pueden afectar el tipo de cambio de una divisa, en este

caso el peso colombiano (COP), utilizando ejemplos reales y un cuadro comparativo.

EFECTOS DEL TIPO DE CAMBIO

SI AUMENTA LA R INTERNACIONALES SI DISMINUYE LA R INTERNACIONALES

 Mayor demanda de bienes y servicios  Menor demanda de bienes y servicios

 Incremento en la inversión extranjera  Reducción en la inversión extranjera

 Aumento en las exportaciones netas  Disminución en las exportaciones netas

 Mayor entrada de divisas  Menor entrada de divisas

 Presión al alza sobre el tipo de cambio  Presión a la baja sobre el tipo de cambio

Cuando el PIB de un país experimenta un aumento significativo, suele haber un aumento en la demanda de bienes y servicios, lo que

conduce a un mayor gasto de los consumidores y las empresas. Esto puede generar presiones inflacionarias y una mayor demanda de

importaciones, lo que a su vez puede presionar al alza sobre el tipo de cambio de la divisa local.

Por ejemplo, si el PIB de Colombia experimenta un crecimiento robusto, es probable que haya un aumento en la demanda interna de

bienes y servicios, lo que podría llevar a una mayor importación de productos. Esto generaría una mayor demanda de divisas
extranjeras, lo que ejercería presión sobre el tipo de cambio y podría resultar en una depreciación del peso colombiano (COP) frente a

otras monedas, como el dólar estadounidense (USD).

Por otro lado, si el PIB de un país disminuye, la demanda de bienes y servicios tiende a disminuir. Esto puede llevar a una reducción

en las importaciones y una disminución en la entrada de divisas extranjeras. En este caso, puede haber presión a la baja sobre el tipo

de cambio de la divisa local.

Tomemos como ejemplo la situación económica de un país que experimenta una recesión y una contracción en su PIB. Esto podría

llevar a una disminución en la inversión extranjera directa, ya que los inversores podrían volverse cautelosos y retirar sus inversiones.

Además, las exportaciones netas del país podrían disminuir debido a una menor demanda externa. Estos factores podrían generar una

menor demanda de divisas extranjeras y ejercer presión a la baja sobre el tipo de cambio de la divisa local.

RESERVAS INTERNACIONALES

Las reservas internacionales son los activos externos bajo el control de las autoridades monetarias, expresados principalmente en

divisas (moneda extranjera y depósitos y valores en moneda extranjera), el oro monetario, los Derechos Especiales de Giro (DEG), la

posición de reserva del FMI y otros activos de disponibilidad inmediata

EFECTOS DEL TIPO DE CAMBIO

Al establecerse en Colombia el control de cambios, que tiene por objeto concentrar totalmente las reservas de oro y divisasen donde el

legislador, autorizó al Banco de la República a vender, exportar oro y a negociar con cambios internacionales, El Banco puede tomar
esto para convertirlo en billetes que se presentaran como depósitos en el exterior en establecimientos bancarios respetables, de centros

financieros del exterior, con las monedas extranjeras o los títulos representativos de éstas, que se vayan adquiriendo.

SI AUMENTA LA R INTERNACIONALES SI DISMINUYE LA R ONTERNACIONALES

Las reservas internacionales sirven como garantía de un país en Cuando un país no tiene el nivel de reservas internacionales

donde se puede conocer que está en capacidad de cumplir con sus que los mercados internacionales consideran suficiente como

obligaciones. respaldo de solvencia y liquidez, se reduce la inversión

A mayor nivel de reservas, mayor es el acceso a los mercados y extranjera directa, se cierran los mercados internacionales de

menor el costo; capitales y hay una salida repentina de capitales

Las reservas internacionales son un activo del Banco de la incrementando la prima de riesgo, y las agencias calificadoras

República que blindan la economía nacional ante choques externos disminuyen su percepción sobre la probabilidad de

del mercado. cumplimiento de los pagos del país.

Según el nivel de reservas extranjeras se genera confianza en la Las que generan egresos de divisas son las importaciones, los

moneda local y reduce el costo del financiamiento externo tanto pagos de intereses de las deudas contraídas en el exterior, y

para el gobierno como para el sector privado. los giros de colombianos desde el interior hacia el exterior,

Actualmente en Colombia – la Reservas Internacionales en 58.900,5 entre otras.

millones de dólares, con corte al 31 de marzo de este año.

Las reservas internacionales están formadas por el conjunto de

capital nacional, producto del ahorro público y privado generado

por el superávit de ingresos sobre egresos en las transacciones

cambiarias del país con el resto del mundo.

La acumulación de reservas internacionales es el resultado de las

transacciones que un país realiza con el exterior. Las transacciones

que producen ingresos de divisas entre otras son, las exportaciones,

los créditos de bancos extranjeros, las transferencias hechas por

colombianos en el exterior, y la inversión extranjera en el país.

 Entrega Previa 2.

Sistema Electrónico de Transacción de Moneda Extranjera (set-FX) y al respecto haga

un análisis de su aplicabilidad en el mercado de divisas colombiano haciendo énfasis en
ventajas y desventajas que logre percibir de este sistema.
EL SET-FX, es la plataforma electrónica líder en transacciones, negociación y registro de
operaciones sobre divisas, y de manera general en información del mercado cambiario en
Colombia; a través de esta plataforma los intermediarios del mercado cambiario (IMC) negocian
y registran operaciones de contado y de derivados, para cualquier moneda y mercado.
El Sistema Electrónico de Transacciones e Información del Mercado de divisas SET-FX,
permite a sus afiliados ofertar y demandar divisas, cotizar y/o realizar operaciones, contratos y
transacciones en el mercado spot o mercado a la vista, y en el mercado Next Day..
El sistema SET-FX es administrado por la Compañía Servicios Integrados en Mercado
Cambiario S.A., empresa que cuenta con el respaldo de la alianza estratégica de sus accionistas,
Bolsa de Valores de Colombia -BVC y SIF ICAP de México que; a su vez, es sociedad filial de
la Bolsa Mexicana de Valores y de la ICAP PLC en Londres.
Para hacer claridad del contexto, el ICAP PLC, es una organización que es parte del grupo
TP ICAP, operador líder de mercados y proveedor de servicios de ejecución e información;
brinda a sus clientes una red eficiente para facilitar el descubrimiento de precios, ejecución y
servicios eficientes, tarea que está integrada por soluciones tecnológicas diseñadas para los
mercados electrónicos. Finalmente, como operador líder de mercados, ICAP brinda una amplia
variedad de servicios de ejecución e información para los participantes del mercado mayorista.
La Compañía Servicios Integrados en Mercado Cambiario S.A., es la encargada de
garantizar el orden, la seguridad, la competencia y el adecuado funcionamiento del sistema SET-
FX, de la misma manera procura conservar la formación de precios y un proceso de negociación
transparente. Adicionalmente brinda capacitación y asistencia a sus afiliados y operadores, y
debe generar, guardar y suministrar la información de las operaciones realizadas.
Según información de la Bolsa de Valores de Colombia BVC, Actualmente, en SET-FX
participan más de 60 entidades intermediarias del mercado cambiario. En estas entidades existen
más de 200 pantallas instaladas para la transacción y el registro, e igualmente una red de más de
800 pantallas para la consulta de operaciones peso/dólar, y para la administración del sistema de
cupos.
Respecto a los mercados que se encuentran en SET-FX, tenemos:
EL MERCADO DÓLAR SPOT: en el que las transacciones de compra y venta se hacen de
contado; en otras palabras, si un operador compra dólares hoy a través de SET-FX, los recibe y
paga en pesos hoy mismo, como ya dijimos opera entre 8:00 am y 4:30 pm.
EL MERCADO NEXT DAY: en el que las transacciones se hacen con plazo de
cumplimiento a uno o dos días. Es decir, si un operador hace una operación para comprar dólares
hoy, los recibirá mañana o pasado mañana, según las características de la negociación. Opera
todos los días entre 8:00 am y 4:30 pm.
EL MERCADO FORWARD: en el que las transacciones con dólares se hacen con plazo
mayor a tres días. Los plazos negociados son los de 30. 60, 90, 180 y 360 días. Este mercado es
muy importante como referencia para conocer las expectativas de los operadores sobre la
tendencia futura del dólar. Opera todos los días hábiles entre 8:00 am y 3:30 pm.
 Los principales afiliados del SET-FX son: los intermediarios del mercado cambiario, la
Dirección del Tesoro Nacional del Ministerio de Hacienda y Crédito Público, y el Banco de la
Republica ( en condiciones especiales), los afiliados pueden realizar operaciones sobre divisas y
derivados financieros, que estén autorizadas con su propio régimen legal y/o reglamentario.
Cada afiliado se encuentra identificado con un código en el Sistema y además cuenta con una
clave para acceder y operar, así que, es plena responsabilidad de cada afiliado el uso de los
códigos, ya que toda transacción o información suministrada bajo éstos se entenderá como
realizada por la respectiva entidad.
Las entidades que pueden realizar transacciones en la plataforma SET-FX son: bancos,
corporaciones financieras, compañías de financiamiento comercial, sociedades comisionistas de
bolsa, sociedades de intermediación cambiaria y servicios financieros especiales, y entidades del
sector público como el Banco de la Republica y el Ministerio de Hacienda y Crédito público.

Tipos de usuarios: existen diferentes tipos de usuarios dentro del SET-FX dependiendo del
nivel de acceso que se determine, así:

a) Operador Transaccional: es el de mayor alcance, puede realizar transacciones,

consultas sobre el mercado, registrar operaciones y acceder al chat del sistema.

b) Usuario de Consulta: solamente puede consultar la información del mercado y a

solicitud del usuario podría tener la facultad de establecer cupos de contraparte y/o
acceder al chat.

c) Usuario Administrador de Cupos: puede consultar la información del mercado e

ingresar, modificar o eliminar cupos.

d) Usuario de Seguimiento de Mercado: está diseñado para que las autoridades de control
y vigilancia puedan monitorear las negociaciones del mercado.

Respecto a quienes se pueden vincular al sistema SET-FX: el administrador del sistema

puede inscribir como agentes para utilizar los servicios SET-FX, a los establecimientos de
crédito , las sociedades fiduciarias, sociedades comisionistas de bolsa, sociedades comisionistas
independientes de valores, sociedades administradoras de fondos de pensiones y cesantías,
entidades aseguradoras, sociedades de capitalización, entidades como FOGAFIN –Fondo de
Garantías de Instituciones Financieras, y al Fondo para el Financiamiento del Sector
Agropecuario – FINAGRO-.

Para finalizar y complementar esta parte de la investigación es importante anotar y acotar la

relación que tienen los montos de negociación y la tasa de cambio en el mercado cambiario
colombiano, así: La tasa de cambio en el mercado interbancario de divisas está determinada por
la oferta y la demanda de dólares, que efectivamente finalizan en operaciones entre los
diferentes agentes del mercado cambiario. Los incrementos en el tipo de cambio están
generalmente asociados a un mayor nivel de demanda frente a la oferta en el mercado y/o ante la
ausencia de oferta de dólares.

De otro lado, las correcciones a la baja en el tipo de cambio están asociadas con moderaciones
de la demanda frente a la oferta y/o mayores niveles de oferta de dólares en el mercado.

VENTAJAS DEL SISTEMA SET-FX: en cuanto al tema de VENTAJAS de este

sistema creemos que podemos tener las siguientes:

a) Mayor Competitividad Internacional: en la medida que se garantice la eficiencia y

transparencia del sistema SET-FX, sin duda alguna Colombia mejorará su
competitividad en los mercados internacionales, pues como resultado habría más
inversores extranjeros y una mayor agilidad y eficacia en transacciones comerciales
internacionales.
b) Mayor Acceso a Mercados Internacionales: por parte de los inversores colombianos en
el mercado de divisas internacionales, puesto que tienen la oportunidad de alcanzar a una
mayor cantidad de mercados globales.
c) Reducción en el Costo de Transacciones: al ser SET-FX un sistema electrónico, se
reducen los costos asociados a las transacciones en la medida que se eliminan
 intermediarios, y costos asociados a transacciones físicas, entre ellas almacenamiento de
papel y transporte.
d) La Transparencia y Eficiencia: en la medida que SET-FX permite transacciones
electrónicas transparentes y eficientes y de forma ágil, se reducen los riesgos de fraudes y
eventuales errores.
e) Monitoreo – Supervisión: al ser SET-FX una plataforma centralizada que permite
monitoreo y supervisión eficaces y efectivos al mercado de divisas, las autoridades
financieras pueden detectar más fácilmente actividades sospechosas o fraudulentas y así
mismo tomar las precauciones y demás medidas adecuadas para garantizar la integridad
del mercado de divisas.

DESVENTAJAS DEL SISTEMA SET-FX: el sistema SET –FX creemos que puede
tener las siguientes desventajas:

a) Marginación de Participantes: en el sentido de que SET-FX necesariamente requiere

acceso a dispositivos electrónicos y conexión a internet para poder operar en el mercado
de divisas; esto podría marginar a cierto grupo de participantes que no tienen acceso o
que no están familiarizados con la tecnología, lo cual podría crear un gap digital en este
mercado.
b) Alta Dependencia de la Infraestructura Tecnológica: la implementación de SET-FX
requiere de una infraestructura tecnológica robusta, sólida y confiable, así que, cualquier
falla técnica o caídas o interrupciones en el sistema, podrían traer un impacto negativo en
la confianza de los participantes.
c) Mayor Volatilidad en las Transacciones: si bien es cierto que las transacciones
electrónicas son más agiles, rápidas y eficientes, también es cierto que, por esta misma
razón y el hecho de tener mayores opciones y capacidades de acceder a un mercado más
amplio o globalizado, se pueden aumentar la volatilidad de los precios y por ende la
gestión del riesgo para cierto grupo o nicho de participantes.
d) Limitaciones en el Acceso al Mercado: en el sentido que el acceso al sistema
electrónico exige recursos financieros y técnicos a los cuales no podrían acceder
plenamente individuos, pequeñas y medianas empresas con menos recursos. Este hecho
 sería una barrera de entrada y por ende una limitación a la competencia en el mercado de
divisas.
e) Riesgo de Ciberseguridad: este es uno de los mayores riesgos en todos los mercados
financieros del mundo tanto a nivel global, como local y aun a nivel del mismo individuo;
sin duda existe el riesgo de ataques cibernéticos y violaciones a la seguridad, que podrían
comprometer la integridad de las transacciones, la confidencialidad de la información y
por tanto el mercado de divisas y como resultado los recursos de los inversores.

Volúmenes de transacciones que maneja Colombia en el mercado de divisas comparado

con estados Unidos y Europa

Según cifras del Banco de la Republica en compra y venta de divisas estadounidense, se

transan alrededor de USD 1´000.000.000 de dólares por día. Para cubrir esas operaciones con
dólares mediante contratos a futuro, en los que fija una tasa de cambio, al año se negocian USD
780.000.000 de dólares. Esto implica que los negocios con derivados de tasa de cambio
equivalen a casi 2,9 veces el PIB de Colombia.

La magnitud del mercado de derivados no es un tema exclusivo de Colombia, en el mundo

entero se negocian 610 billones de dólares anuales en este tipo de operaciones, que equivalen a
unas 7,5 veces el PIB global, el cual está estimado en 81 billones de dólares.

Adicionalmente en el informe anual las remesas para el año 2022 se alcanzó una cifra récord
en el dinero que ingresó al país por este concepto, cerca de 9.500 millones de dólares, lo que
indica un aumento de casi el 10% frente a lo que se recibió durante el 2021, siendo la cantidad
más abultada de la historia los meses donde más divisas entraron fueron Julio, octubre y
diciembre; Si se compara el 2022 con el 2021, la diferencia es de 831,56 millones de dólares, con
un aumento del 9,67% del dinero que envían los trabajadores desde otras naciones. Medina, M.
(2023, January 31).

Este resultado es importante ya que se evidencia dinamismo y recuperación en este aspecto,

frente a lo que dejó la pandemia del Coronavirus, además este dinero también le estaría
representando más valor a los colombianos, toda vez que el valor del dólar en Colombia se
encuentra disparado, a pesar de las reducciones que se ha presentado en las últimas jornadas; De
hecho, si se compara con los últimos años, sería el noveno, de forma consecutiva, que se
mantiene al alza la tendencia de las remesas, pues esta condición no varió a pesar de la
pandemia.

Datos aportados por la Comisión Económica para América Latina y el Caribe (Cepal), en
conjunto con el Banco Mundial, se estima que Colombia es el tercer país de la región al que las
remesas le aportan más a su economía. Este ranking, por así decirlo, lo lidera Bolivia con un
aporte del 3,87% al Producto Interno Bruto (PIB), seguido por Ecuador con el 3,23% y tercero
Colombia con el 2,66%. Medina, M. (2023, January 31).

“En lo corrido del año se ha observado una reducción en las tasas de interés de los bonos a
largo plazo en los mercados de países desarrollados y un aumento en los precios de activos
riesgosos, como las acciones. Esto estaría asociado con una reducción de la inflación en los
Estados Unidos y Europa más rápida de lo previsto, lo que permitiría una trayectoria menos
restrictiva de la política monetaria en esas regiones. En este contexto, los riesgos de recesión
mundial se han reducido y el apetito global por riesgo ha aumentado”, detallaron en el informe
de política monetaria. ‌Latina. (2023).

Destacan que la reducción en los costos de los energéticos, además en el precio de los
alimentos ha empezado a notarse en otras naciones, lo que está generando una presión a la baja
en la inflación global. No obstante, si se ratifica que habrá una desaceleración económica a nivel
mundial.

Ahora, por parte de Estados Unidos, es importante resaltar que el dólar estadounidense es la
divisa oficial que más opera a nivel global, con un volumen medio diario de 2,9 billones de USD.

Su popularidad se debe a diversas causas. En primer lugar, EE. UU. es la economía más
grande del mundo y líder en el comercio internacional. En segundo lugar, el dólar de EE. UU. es
la principal moneda de reserva del mundo, que bancos centrales y comerciales custodian para
usar en inversiones y transacciones internacionales (se estima que esta divisa supone casi el 63%
de las reservas monetarias por volumen) Por último, los precios de muchas materias primas están
fijados en dólares, incluidos el oro, el crudo y el cobre.
Si bien es cierto que el valor del dólar se ve principalmente influenciado por el rendimiento de
la economía estadounidense y la demanda de materias primas, también se ve afectado por las
fluctuaciones en la economía de otros países que han adoptado el dólar como su moneda oficial,
o moneda suplementaria, tales como: Ecuador, Panamá, El Salvador, entre otros. (2023, June 2).

CONCLUSIÓNES:

a) Creemos que las ventajas del SET-FX son mayores que las desventajas y más aún en el
mundo interconectado y globalizado en que se mueve el mundo actual
b) Sin duda los beneficios del SET-FX dependen de una excelente implementación y la
interacción y compromiso entre autoridades y participantes en el mercado y la buena
utilización que se haga del sistema siguiendo los protocolos de seguridad y transparencia
que el mismo exige.
c) Las desventajas pueden ser reducidas o mitigadas con una adecuada planificación,
regulación y supervisión por parte de las respectivas autoridades financieras.

Bibliografía

Banco de la República, (2023). Política Monetaria: La estrategia de inflación objetivo en

Colombia. Recuperado de: https://www.banrep.gov.co/es/politica-monetaria

CEPAL, (2022). Guerra en Ucrania acelera la inflación, reduce el crecimiento y aumenta la

pobreza en América Latina y el Caribe. Recuperado de:

https://www.cepal.org/es/comunicados/guerra-ucrania-acelera-la-inflacion-reduce-crecimiento-

aumenta-la-pobreza-america-latina
 Portafolio, (2023). Agricultura sigue en vilo ante la escasez de los fertilizantes. Recuperado

de: https://www.portafolio.co/economia/finanzas/sector-de-agricultura-sigue-en-vilo-ante-la-

escasez-de-los-fertilizantes-576687

Portafolio. (2006, July 20). Sistema electrónico de negociación de divisas en Colombia.

Portafolio.co. https://www.portafolio.co/economia/finanzas/sistema-electronico-
negociacion-divisas-colombia-445058
‌Sistemas de Negociación y Registro de Divisas | Banco de la República. (2023, June 2).
Banrep.gov.co. https://www.banrep.gov.co/es/contenidos/sistemas-negociaci-n-y-registro-
divisas
‌bvc. (2023). Título SEO o Título de la nota. Bvc.com.co. https://www.bvc.com.co/divisas
‌Who we are. (2021). Icap.com. https://www.icap.com/who-we-are.aspx

‌Mercado interbancario de divisas - Reporte diario | Banco de la República. (2023, June 2).
Banrep.gov.co. https://www.banrep.gov.co/es/estadisticas/mercado-interbancario-divisas-
reporte-diario
Medina, M. (2023, January 31). Colombia batió récord en el ingreso de divisas en el 2022:
entraron unos 26 millones de dólares al día. Infobae; infobae.
https://www.infobae.com/colombia/2023/01/31/colombia-batio-record-en-el-ingreso-de-
divisas-en-el-2022-entraron-unos-26-millones-de-dolares-al-dia/

‌Latina. (2023). Comisión Económica para América Latina y el Caribe. Cepal.org.

https://www.cepal.org/es