Caso Práctico Clase 2

Caso práctico Clase 2
Joan Camilo Peña Cepeda
Docente:
Enrique García Villar
Finanzas Corporativas
2023
Solución al caso práctico
Contexto General
La empresa "Tech Com Solutions" es una empresa tecnológica en crecimiento que se dedica a la
fabricación de dispositivos electrónicos y servicios relacionados. La empresa está buscando
expandirse en el mercado y ha identificado a una empresa competidora, "InnoTech Innovations",
como una posible adquisición estratégica. La gerencia de Tech Com Solutions ha encargado a un
equipo de analistas financieros la tarea de evaluar esta oportunidad.
Para ello se dispone de la siguiente información base, así:
Los Estados Financieros (expresados en miles de dólares)
Tech Com InnoTech

Solutions Innovations
Activo Total 120,000 90,000
Pasivo Total 40,000 35,000
Patrimonio Neto 80,000 55,000
Ingresos totales 150,000 110,000
Costos y gastos totales 95,000 70,000
Beneficio Neto 55,000 40,000
Y de la empresa InnoTech Innovations, se estima el siguiente comportamiento para los próximos 2
años:
Año 1 Año 2
Ingresos 120,000 130,000
Costo Operativos 70,000 75,000
Inversión en Activos Fijos 10,000 12,000
Cambios en el Capital de Trabajo 4,000 5,000
Impuestos (equivalente 16% de la diferencia entre
8,000 8,800
ingreso-costo neto)
Flujo de Caja Libre 28,000 29,200
Cuestiones – Parte 1
1. Calcule por lo menos 3 ratios financieros para cada empresa
Con la información descrita a continuación plantearemos los ratios financieros aplicables a las
dos organizcaciones sujetas de análisis, así:
Tech Com InnoTech

Solutions Innovations
Activo Total 120,000 90,000
Pasivo Total 40,000 35,000
Patrimonio Neto 80,000 55,000
Ingresos totales 150,000 110,000
Costos y gastos totales 95,000 70,000
Beneficio Neto 55,000 40,000
Rentabilidad Económica:
Tech Com Solutions InnoTech Innovations
ROA: Beneficio neto / total activos Beneficio neto / total activos

ROA: (55.000/120.000) (40.000/90.000)
ROA: 46% 44%
Rentabilidad Financiera:
ROE: Beneficio neto / Fondos Propios Beneficio neto / Fondos Propios

ROE: (55.000/80.000) (40.000/55.000)
ROE: 69% 73%
Endeudamiento
Endeudamiento: Pasivo / Patrimonio neto Pasivo / Patrimonio neto

Endeudamiento: (40.000/80.000) (35.000/55.000)
Endeudamiento: 50% 64%
2. Proyecte hasta el año 10 el resultado del flujo de caja libre usando la tendencia de los dos
primeros años. Sustente los supuestos de proyección
Calculo de los supuestos de proyección
Para la proyección del Flujo de caja libre de la empresa InnoTech Innovations; tomaremos
como base de proyección la variación porcentual de cada uno de los ítems, la cual calculamos
de la siguiente formula Variación%= (Año2 – Año1) / Año1; utilizando estaos ratios para
efectuar las proyecciones hasta el año 10; es de anotar que, esta fórmula es aplicable a cada
concepto a excepción del concepto impuestos, el cual es un cálculo porcentual dado por
(Ingresos – Costos) X 16%, como resultado de los supuestos planteados los porcentajes de
proyección de los flujos de caja Libres serán:
Año 1 Año 2 Variación %

Ingresos 120,000 130,000 8.33%
Costo Operativos 70,000 75,000 7.14%
Inversión en Activos Fijos 10,000 12,000 20.00%
Cambios en el Capital de Trabajo 4,000 5,000 25.00%
Impuestos (equivalente 16% de la diferencia
8,000 8,800
entre ingreso-costo neto)
Flujo de Caja Libre 28,000 29,200
Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 Año 6 Año 7 Año 8 Año 9 Año 10
120,00 130,00 140,83 152,56 165,28 179,05
193,97 210,14 227,65 246,62
Ingresos
0 0 3 9 4 7 9 4 5 7
105,89 113,45 121,56 130,24
Costo Operativos 70,000 75,000 80,357 86,097 92,247 98,836
5 9 4 7
Inversión en Activos Fijos 10,000 12,000 14,400 17,280 20,736 24,883 29,860 35,832 42,998 51,598
Cambios en el Capital de Trabajo4,000 5,000 6,250 7,813 9,766 12,207 15,259 19,073 23,842 29,802
Impuestos 8,000 8,800 9,676 10,636 11,686 12,835 14,093 15,469 16,975 18,621
Flujo de Caja Libre 28,000 29,200 30,150 30,744 30,849 30,296 28,871 26,309 22,277 16,359
De acuerdo con los supuestos de proyección para los Flujos de caja Libre de la empresa
InnoTech Innovations, a continuación, detallamos los flujos proyectados hasta el año 10, así:
3. Con base en las cifras de las empresas y sus ratios, establezca bajo sus palabras lo beneficioso o
perjudicial que resultaría adquirir la nueva empresa (reflexión)
De acuerdo con los ratios calculados y los montos que se reflejan para las empresas resulta
conveniente la adquisición de la nueva empresa debido al hecho que, que los indicadores de la
empresa Tech Com Solutions, aunque su rentabilidad económica disminuirá en un1% será
compensado con el incremento en igual porcentaje en su rentabilidad económica y su capacidad
de endeudamiento incrementará en un 6%, adicional si analizamos la proyección de los flujos
de efectivo libres vemos un aumento hasta el año 5, luego un descrecimiento de los mismos, lo
cual nos permitirá establecer un plan de crecimiento desde el año 5 que nos permitirá mejorar
los indicadores de la organización después de efectuar la adquisición de la nueva empresa.
Adicional podemos observar como con la adquisición de la nueva empresa ganaremos una
mayor participación en el mercado y no afectaremos nuestro beneficio Neto a nivel Porcentual.
Nota: Apóyese en las lecturas de la unidad 1 y en los libros y materiales de consulta disponibles en
el aula.
Aplicación Práctica del Conocimiento
Con la aplicación de los indicadores financieros y diversas proyecciones de los flujos de efectivos,
podemos dar herramientas que le permitan a las organizaciones tener una fuente de información
efectiva para la toma de decisiones, adicional que les permitirá efectuar las proyecciones y análisis
de las posibles inversiones que están puedan hacer al momento de efectuar un proyecto de
expansión, ya sea por una fusión o compra de otra organización
Para mí como contador un completo análisis de los indicadores financieros y proyecciones de flujos
de efectivo me permitirá dar a las organizaciones una mejor herramienta para la evaluación de la
información financiera de la empresa y está por ende coadyuva a una efectiva toma de decisiones en
toda organización
Referencias
Análisis de ratios financieros. Video explicativo https://youtu.be/DTedrMW-aE8
Ratios financieros (ejercicio resuelto paso a paso). Video Explicativo.

https://youtu.be/efY1JbBOO_8
Cómo calcular la rentabilidad económica y financiera. Video explicativo.

https://youtu.be/qBcShpyEWrA
Cómo calcular los ratios financieros y el fondo de maniobra. Video explicativo.

https://youtu.be/vlEvMOfp5vY
Cómo calcular un flujo de caja libre (free cash flow) en 2 pasos. Video explicativo.
https://youtu.be/6Km92l04WRU
4 FCFF vs. FCFE. Video explicativo. https://youtu.be/kdaKGWOunDA
Métodos para el cálculo de flujos de caja. Video explicativo. https://youtu.be/CXhT2tCJPPI

Caso Práctico Clase 2 - Joan Camilo Peña Cepeda

Cargado por

Copyright:

Formatos disponibles

Caso Práctico Clase 2 - Joan Camilo Peña Cepeda

Cargado por

Información del documento

Descripción original:

Título original

Derechos de autor

Formatos disponibles

Compartir este documento

Compartir o incrustar documentos

Opciones para compartir

¿Le pareció útil este documento?

¿Este contenido es inapropiado?

Copyright:

Formatos disponibles

Caso Práctico Clase 2 - Joan Camilo Peña Cepeda

Cargado por

Copyright:

Formatos disponibles

Joan Camilo Peña Cepeda

Enrique García Villar

fabricación de dispositivos electrónicos y servicios relacionados. La empresa está buscando

expandirse en el mercado y ha identificado a una empresa competidora, "InnoTech Innovations",

equipo de analistas financieros la tarea de evaluar esta oportunidad.

Para ello se dispone de la siguiente información base, así:

Los Estados Financieros (expresados en miles de dólares)

Tech Com InnoTech

Y de la empresa InnoTech Innovations, se estima el siguiente comportamiento para los próximos 2

1. Calcule por lo menos 3 ratios financieros para cada empresa

dos organizcaciones sujetas de análisis, así:

Tech Com InnoTech

ROA: Beneficio neto / total activos Beneficio neto / total activos

ROE: Beneficio neto / Fondos Propios Beneficio neto / Fondos Propios

Endeudamiento: Pasivo / Patrimonio neto Pasivo / Patrimonio neto

primeros años. Sustente los supuestos de proyección

Calculo de los supuestos de proyección

proyección de los flujos de caja Libres serán:

Año 1 Año 2 Variación %

perjudicial que resultaría adquirir la nueva empresa (reflexión)

compensado con el incremento en igual porcentaje en su rentabilidad económica y su capacidad

de endeudamiento incrementará en un 6%, adicional si analizamos la proyección de los flujos

los indicadores de la organización después de efectuar la adquisición de la nueva empresa.

mayor participación en el mercado y no afectaremos nuestro beneficio Neto a nivel Porcentual.

expansión, ya sea por una fusión o compra de otra organización

Análisis de ratios financieros. Video explicativo https://youtu.be/DTedrMW-aE8

Ratios financieros (ejercicio resuelto paso a paso). Video Explicativo.

Cómo calcular la rentabilidad económica y financiera. Video explicativo.

Cómo calcular los ratios financieros y el fondo de maniobra. Video explicativo.

4 FCFF vs. FCFE. Video explicativo. https://youtu.be/kdaKGWOunDA

Métodos para el cálculo de flujos de caja. Video explicativo. https://youtu.be/CXhT2tCJPPI

También podría gustarte