Matemática Financiera I

TEXTO UNIVERSITARIO
MATEMÁTICA FINANCIERA I
Compilador: Econ. Julio Lezama Vásquez
Código……………..
Adaptado por: Baldemar Quiroz Calderón
Chimbote, Perú
MATEMÁTICA FINANCIERA I
Serie UTEX
Primera Edición 2015
Compilador: Econ. Julio Lezama Vásquez
Adaptado por: Mg. Baldemar Quiroz Calderón
De esta edición Universidad Católica Los Ángeles de Chimbote
Jr. Leoncio Prado N° 443 Chimbote, Ancash – Perú
Telf.: (043) 327846.
Texto digital
Decreto Legislativo 822 – Ley sobre el Derecho de Autor
Artículo 43º.- Respecto de las obras ya divulgadas lícitamente, es permitido sin autorización
del autor:
a) La reproducción por medios reprográficos, para la enseñanza o la realización de

exámenes en instituciones educativas, siempre que no haya fines de lucro y en la medida
justificada por el objetivo perseguido, de artículos o de breves extractos de obras
lícitamente publicadas, a condición de que tal utilización se haga conforme a los usos
honrados y que la misma no sea objeto de venta u otra transacción a título oneroso, ni
tenga directa o indirectamente fines de lucro.
INDICE GENERAL
INDICE GENERAL...........................................................................................................................i
PRESENTACIÓN DEL DOCENTE ADAPTADOR........................................................................v
INTRODUCCIÓN............................................................................................................................6
PRIMERA UNIDAD: FUNDAMENTOS MATEMÁTICOS, RAZONES Y PROPORCIONES,
PROGRESIÓN ARIMÉTICA, REGLA DE TRES, REPARTIMIENTO PROPORCIONAL,
REGLA DE MEZCLA, TASAS Y PORCENTAJES........................................................................9
CAPÍTULO I: FUNDAMENTOS MATEMÁTICOS BÁSICOS.....................................................2
1.1 Secuencia de las operaciones.............................................................................................2
1.2 Potenciación......................................................................................................................3
Casos de la potenciación...........................................................................................................4
1.3 Logaritmos........................................................................................................................6
Propiedades de los logaritmos...................................................................................................7
CAPITULO II: RAZONES Y PROPORCIONES...........................................................................10
1.1 Conceptos Básicos...........................................................................................................10
1.2 Razones...........................................................................................................................11
Elementos de una razón...........................................................................................................12
Propiedades de la Razón Aritmética........................................................................................12
Propiedades de la Razón Geométrica......................................................................................13
1.3 Proporciones....................................................................................................................15
Elementos de una proporción..................................................................................................16
Clases de proporciones............................................................................................................16
Formación de proporciones geométricas.................................................................................17
Propiedades de las proporciones geométricas..........................................................................18
CAPITULO III: PROGRESIONES ARIMÉTICAS Y GEOMÉTRICAS.......................................22
1.1 Progresiones Aritméticas.......................................................................................................22
1.1.1 Valores de una Progresión Aritmética.....................................................................22
1.1.2 Suma de los términos de una progresión aritmética.................................................23
1.1.3 Interpolación de medios aritméticos........................................................................24
1.4 Progresiones Geométricas...............................................................................................27
1.1.4 Valores de una Progresión Geométrica....................................................................27
1.1.5 Suma de Términos de una Progresión geométrica...................................................29
1.1.6 Producto de los términos de una progresión geométrica..........................................30
1.1.7 Interpolación de medios geométricos.......................................................................32
CAPÍTULO IV: REGLA DE TRES................................................................................................36
1.1 Regla de tres.........................................................................................................................36
1.2. Regla de tres simple.........................................................................................................36
1.2.1 Regla de Tres Simple Directa..................................................................................36
1.2.2 Regla de Tres Simple Inversa..................................................................................38
1.3 Otros métodos de cálculo.................................................................................................39
1.3.1 Regla de tres mediante proporciones.......................................................................39
1.3.2 Regla de tres reduciendo a la unidad........................................................................40
1.4 Regla de Tres Compuesta................................................................................................40
CAPÍTULO V: REPARTIMIENTO PROPORCIONAL Y REGLA DE COMPAÑIA..................44
1.1 Repartimiento Proporcional.............................................................................................44
1.1.1 Repartimiento Proporcional Directo........................................................................44
1.1.2 Repartimiento Proporcional Inverso........................................................................45
1.1.3 Repartimiento Proporcional Compuesto..................................................................46
1.1.4 Reparto proporcional mixto.....................................................................................47
1.1.5 Regla de Compañía..................................................................................................49
CAPÍTULO VI: REGLA DE MEZCLA.........................................................................................54
1.1 Regla de mezcla...............................................................................................................54
1.1.1 Mezcla directa..........................................................................................................54
1.1.2 Mezcla inversa.........................................................................................................55
1.1.3 Casos en la mezcla inversa......................................................................................55
CAPÍTULO VII: TASAS Y PORCENTAJES................................................................................63
1.1 Tanto por ciento...............................................................................................................63
1.1.1 Porcentaje.......................................................................................................................64
1.1.2 Variaciones porcentuales.........................................................................................66
1.1.3 Porcentajes Sucesivos..............................................................................................67
1.1.4 Tasa Equivalente......................................................................................................68
1.1.5 Porcentaje sobre el precio de costo y sobre el precio de venta.................................70
1.1.6 Porcentaje sobre el precio de costo..........................................................................70
RESUMEN......................................................................................................................................76
AUTOEVALUACIÓN....................................................................................................................77
SOLUCIONARIO DE AUTOEVALUACIÓN..............................................................................79
REFERENCIA BIBLIOGRÁFICAS...............................................................................................80
SEGUNDA UNIDAD: EL INTERÉS SIMPLE, COMPUESTO, COMERCIAL, REAL Y LAS
ANUALIDADES............................................................................................................................81
CAPÍTULO I: INTERÉS................................................................................................................83
1.1 Conceptos básicos...........................................................................................................83
1.2 Interés Simple..................................................................................................................83
1.5 Interés Comercial.............................................................................................................84
1.6 Interés Real o Exacto.......................................................................................................84
1.7 Plazo comprendido entre dos fechas................................................................................84
1.8 Período bancario o comercial..........................................................................................85
1.9 Horizonte y Sub horizonte Temporal...............................................................................85
1.10 Cálculo del Interés Simple...............................................................................................86
1.10.1 Fórmulas derivadas.......................................................................................................87
1.10.2 El capital.......................................................................................................................87
1.10.3 La Tasa de interés.........................................................................................................88
1.10.4 Número de periodos......................................................................................................89
1.10.5 Cuando la Tasa no es Anual.........................................................................................89
1.10.6 Casos en el cálculo del Interés Simple..........................................................................90
CAPÍTULO II: MONTO Y VALOR ACTUAL..............................................................................95
1.1 Monto y valor actual........................................................................................................95
1.1.1 Monto.............................................................................................................................95
1.1.2 Valor Actual...................................................................................................................96
1.1.3 Tasa de Interés en función al monto...............................................................................97
1.1.4 Número de Períodos en función al monto.......................................................................98
1.1.5 Monto con capital constante y tasa variable....................................................................99
1.1.6 Valor Actual con tasa variable........................................................................................99
1.1.7 Suma de Intereses.........................................................................................................100
1.1.8 Tasa Promedio de Intereses..........................................................................................100
1.1.8 Listado se fórmulas....................................................................................................102
CAPÍTULO III: DESCUENTO SIMPLE......................................................................................105
1.1 Descuento simple...........................................................................................................105
1.1.1 Descuento racional, matemático o verdadero...............................................................105
1.1.2 Cálculo del descuento racional.....................................................................................105
1.1.3 Valor nominal...............................................................................................................107
1.1.4 Valor efectivo o actual..................................................................................................109
1.1.5 Tasa de descuento.........................................................................................................110
1.1.6 Periodo de descuento....................................................................................................111
1.2 Descuento comercial o bancario....................................................................................112
1.2.1 Valor del descuento comercial o bancario....................................................................113
1.2.2 Valor líquido.................................................................................................................114
1.2.3 Valor nominal...............................................................................................................114
1.2.4 Tasa de descuento bancario..........................................................................................115
1.2.5 Periodo de descuento bancario.....................................................................................116
1.2.6 Relación por cociente del descuento comercial y el descuento racional.......................117
1.2.7 Pago después de la fecha de vencimiento.....................................................................118
1.2.8 Descuentos por Pronto Pago.........................................................................................119
1.2.9 Cuando las operaciones de compra – venta al crédito son financiadas por el banco.....119
1.2.10 Cuando las operaciones de compra – venta al crédito, es financiado por recurso propios.
................................................................................................................................................ 121
CAPÍTULO IV: ECUACIONES DE VALOR A INTERÉS SIMPLE..........................................125
1.1 Concepto........................................................................................................................125
1.2 Equivalencia financiera.................................................................................................126
1.3 Valor equivalente a interés simple.................................................................................127
1.4 Vencimiento común a interés simple.............................................................................129
1.5 Vencimiento Medio a interés simple.............................................................................132
RESUMEN....................................................................................................................................137
AUTOEVALUACIÓN..................................................................................................................138
SOLUCIONARIO DE AUTOEVALUACIÓN............................................................................139
REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS..........................................................................................140
TERCERA UNIDAD: ANUALIDADES......................................................................................141
CAPÍTULO I: ANUALIDADES..................................................................................................143
1.1 Concepto de anualidades...............................................................................................143
1.1.1 Clasificación de las anualidades...................................................................................143
1.1.2 Monto de una anualidad ordinaria a interés simple.......................................................144
1.1.3 Valor actual de una anualidad ordinaria a interés simple..............................................146
1.2 Sistemas de amortización..............................................................................................183
1.2.1 Un pago único al final del periodo del préstamo...........................................................183
1.2.2 Préstamo con pagos periódicos de los interese y un reembolso único del principal al final
del plazo................................................................................................................................185
1.2.3 Amortización del capital con cuotas constantes e intereses sobre saldos......................187
1.2.4 Amortización con cuotas ordinarias constantes............................................................189
CAPÍTULO II: INTERÉS COMPUESTO....................................................................................192
1.3 Concepto........................................................................................................................192
1.3.1 Cálculo del Monto........................................................................................................192
1.3.2 Cálculo del interés compuesto:.....................................................................................194
1.3.3 Valor Actual.................................................................................................................195
1.3.4 Cálculo del número de periodos o tiempo.....................................................................197
1.3.5 Cálculo de la tasa de interés..........................................................................................198
RESUMEN....................................................................................................................................202
1.4 AUTOEVALUACIÓN............................................................................................................203
1.4.1. Responder (V) o (F)...............................................................................................203
SOLUCIONARIO DE AUTOEVALUACIÓN.............................................................................204
REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS............................................................205
PRESENTACIÓN DEL DOCENTE ADAPTADOR
El docente, Baldemar Quiroz Calderón es egresado de la Escuela de Economía de la

Universidad Nacional de Trujillo, con título profesional de Economista, con maestría en
administración de empresas y negocios en la Universidad Privada San Pedro, en
convenio con la Universidad Los Lagos de Chile, Con diplomado en Comercio
Internacional, se desempeña como docente universitario en la Universidad Católica los
ángeles de Chimbote, en la Escuela Profesional de Contabilidad. Además como consultor
y asesor en Proyectos y Finanzas.
INTRODUCCIÓN
Estimado estudiante:
La asignatura de Matemática Financiera I, se encuentra en el III Ciclo de estudio

de la Carrera Profesional de Contabilidad. Esta asignatura es fundamental, dado que le
permitirá dar respuesta a una serie de interrogantes de carácter financiero privado,
teniendo en cuenta el contexto nacional e internacional.
El mundo de los negocios nos involucra en la tarea de dar solución a los problemas
de carácter financiero y para ello hacemos uso de las herramientas que nos proporcionan
las Matemáticas Financieras. Éstas permiten evaluar las diferentes alternativas de
financiamiento, de manera que se constituyen en instrumentos técnicos, que orientan a
los ejecutivos en la toma de decisiones, para asignar recursos monetarios a las
operaciones más rentables y que mejor convengan a las organizaciones.
El nuestro es un mundo globalizado, en el que la competencia en todos los

campos como en el financiero, exige grandes esfuerzos y solamente se puede superar
exitosamente con el apoyo de la ciencia y la tecnología, y en el cual se encuentran
inmersos los conceptos de las matemáticas financieras, evolucionando y profundizando
en la medida que se amplía el campo de sus aplicaciones.
Con la finalidad de dinamizar y hacer más comprensible el estudio de la asignatura

de Matemática Financiera I. Diseñamos el presente texto porque existe un cúmulo de
información al respecto pero, en forma dispersa, lo cual dificulta al estudiante en
sistematizar su aprendizaje; así, presentamos los temas en forma secuencial, tocando los
contenidos necesarios para construir un conocimiento básico y de calidad que el alumno
necesita para desarrollar la asignatura de Matemática Financiera I y fortalecer sus
conocimientos en la materia en una forma sólida y consistente.
El material de aprendizaje está completamente dedicado a la propuesta de

aprender por medio de ejemplos. Cada capítulo guía al lector paso a paso, a través de
ejercicios y casos de aplicación que permitirán desarrollar habilidades para proponer y
solucionar problemas referentes a los temas tratados.
El texto se ha diseñado en dieciséis capítulos, presentando primero la teoría y los
conceptos fundamentales de cada tema, luego buscamos la aplicación y la solución
correspondiente, para lo cual se dispone de las fórmulas referidas a cada caso.
Obtenemos las fórmulas por el método de la deducción, a fin de evidenciar el

fundamento teórico del tema y familiarizar al estudiante con el manejo de dichos
instrumentos, facilitando la solución de los diferentes problemas que cotidianamente se
presentan.
La matemática financiera es una materia eminentemente práctica y el propósito

del texto con sus numerosos ejemplos, es proveer al lector, no solo del entendimiento de
los conceptos financieros, sino de la habilidad de aplicarlos resolviendo problemas tipos
en cada caso.
El autor.
UNIDADES DE APRENDIZAJE
PRIMERA UNIDAD: FUNDAMENTOS MATEMÁTICOS,
RAZONES Y PROPORCIONES, PROGRESIÓN ARIMÉTICA,
REGLA DE TRES, REPARTIMIENTO PROPORCIONAL,
REGLA DE MEZCLA, TASAS Y PORCENTAJES.
El contenido de la primera Unidad de Aprendizaje ha sido tomado de:
Aliaga, C. ((2002). Matemáticas Financieras, un enfoque práctico. Editorial McGraw Hill.

Colombia.
Aliaga, C. ((2002). Matemáticas Financieras, problemas y casos. Universidad del

Pacífico-Lima-Perú.
Alvares, A. (2005). Matemática Financiera. Editorial McGraw Hill- Colombia.
Díaz, A. (1998). Matemáticas Financieras. Editorial Mc Graw Hill-Colombia.
Dávila, F. (2002). Matemática Financiera. Editorial San Marcos-Lima-Perú
1
CAPÍTULO I: FUNDAMENTOS MATEMÁTICOS BÁSICOS
1.1 Secuencia de las operaciones
Las operaciones matemáticas tienen un orden de ejecución, de manera que es

necesario tener presente la secuencia lógica de las operaciones, a fin de su adecuada
aplicación en los casos que correspondan.
En las operaciones matemático – financieras, en las que intervienen

potenciaciones, radicaciones, multiplicaciones, divisiones, sumas y restas; en las que no
estén presentes los signos de agrupación, la secuencia de las operaciones mantienen el
siguiente orden:
Potenciaciones y radicaciones, multiplicaciones y divisiones y finalmente adiciones

y sustracciones.
Ejemplo 1.1. Siguiendo la secuencia de las operaciones determinamos el

resultado de la expresión siguiente:
4+5x3-8÷4+23+ 36
= 4+5x3-8÷4+8+6
= 4+15-2+8+6
= 31
Cuando las expresiones matemáticas demandan el uso de los signos de agrupación,

como es el caso de las fórmulas utilizadas en las matemáticas financieras, es frecuente el
uso de los siguientes signos de agrupación
 Paréntesis ‫)(׃‬
 Corchetes ‫][ ׃‬
 Llaves ‫}{ ׃‬
Si aplicamos los signos de agrupación en la solución del ejercicio en cuestión,

obtenemos el siguiente resultado:
(4+5) x (3-8) ÷ (4+23) + 36

= 9x-5÷12+
= - 45÷12+6
2
= 2.25
Cuando en una expresión numérica figuran paréntesis, se efectúan en primer lugar
las operaciones contenidas dentro del paréntesis. Si en una expresión numérica hay
varios signos de agrupación uno dentro de otros, se efectúa primero los de dentro
Ejemplo 1.2: Determinar el resultado de las siguientes operaciones:

a. 25 – 4x3 – 2 (12 – 3 x 4 + 10 : 2 )
= 25 – 12 – 2 (12 – 12 + 5)
= 25 – 12 – 2 (0 + 5)
= 3
b. 60 – 5 ( 12 – 4 ) + 3 x 2 ( 12 – 9 )
= 60 – 5 x 8 + 3 x 2 x
3
= 60 - 40 + 18
= 20 + 18
= 38
1.2 Potenciación
Cuando en una multiplicación se repiten como factores n valores iguales, al que lo

llamamos valor base y lo representamos por b, el resultado viene a ser la enésima
potencia de b, operación que se conoce como potenciación y se representa por bn y se
lee b elevado a la n.
En las operaciones a interés compuesto el uso de la potenciación es frecuente, se

presenta en casi todas las fórmulas simplificando los cálculos, evitando multiplicar
repetidamente un valor.
Ejemplo: Expresar en forma de potenciación las multiplicaciones siguientes:
(1+i) (1+i) (1+i) (1+i) (1+i) (1+i) = 1 i6
(1 - i) (1 - i) (1 - i) (1 - i) (1 - i) = 1  i 5
3
Casos de la potenciación
En las operaciones de potenciación se presentan diferentes casos que es

necesario tener en cuenta para la correcta aplicación del tema.
1.2.1.1 Multiplicación de potencias de igual base
Para multiplicar potencias de igual base los exponentes se suman, de manera que
la multiplicación de a2 por a3, lo podemos expresar de la siguiente manera:
a2 . a3 = a2+3 = a5
Lo que nos permite generalizar:
an . am = an+m
1.2.1.2 División de potencias de igual base
Para dividir potencias de igual base los exponentes se restan, de manera que la
división de a2 por a3, lo podemos expresar de la siguiente manera:
a4
= a4-2
b 2
Lo que nos permite generalizar:
an
= an-m
m
b
1.2.1.3 Multiplicación de potencias de igual exponente
Para multiplicar potencias de igual exponente, se multiplica correspondientemente las

bases y al producto se le eleva al exponente indicado.
Si a3, b3 = (ab) (ab) (ab) = (ab)3
4
Generalizando:
an . bn = (a.b) n
1.2.1.4 División de potencias de igual exponente
Para dividir potencias de igual exponente, se expresa la división como una fracción
y mediante un signo de agrupación como el paréntesis, se le eleva al exponente indicado.
n
a
La expresión a n  
es igual a b
bn  
1 
De manera que la expresión: 5 , lo podemos simplificar de la forma
i
5 1 
 1 i  5
j
Siguiente:  1 j 
 
1.2.1.5 Potencia de potencia
Para potenciar una potencia de una base cualquiera, se multiplican los exponentes
de las potencias y a cuyo producto se eleva la base propuesta.
En términos matemáticos lo manifestado lo expresamos de la manera siguiente:

m
 an n.m
 = a


 
1.2.1.6 Radicación
5
Es una operación inversa a la potenciación de manera que la expresión bn = P
se lee, b es la raíz enésima de P, a la operación consistente en calcular la raíz de una
cantidad se le llama radicación.
Al igual que la potenciación la radicación se presenta con frecuencia en las

operaciones financieras a interés compuesto, en el cual radica la importancia del
tratamiento del tema.
En términos de definición la radicación es la operación que consiste en hallar la

base de una potencia, cuando se conoce el exponente y la potencia. Dicho de otro modo:
La raíz de un número es otro número que elevado a la potencia que indica el índice,
coincide con la cantidad subradical.
Si bn = P entonces b = nP
En el que: b = Raíz enésima de P

n = Índice de la raíz
P = Cantidad sub radical o radicando
= Signo radical
En el cálculo financiero es frecuente el uso de términos, como la enésima

potencia, la raíz enésima etc.
En el caso de la raíz enésima de un número es otro número, que elevado a la potencia
enésima, da por resultado el número propuesto.
De manera que:
6 es la raíz cuadrada de 36, por que 62 = 36
5 es la raíz cúbica de 125, por que 53 = 125
B es la raíz enésima de P por que bn = P
1.3 Logaritmos
En matemática el logaritmo es el exponente (o potencia) a la que un número fijo,

llamado base, se ha de elevar para obtener un número dado.
6
Es la función inversa de la exponencial x = bn, que permite obtener n, esta función
se escribe como: n = logb x. Así, en la expresión 102 = 100, el logaritmo de 100 en base
10 es 2, y se escribe como log10 100 = 2.
La expresión 34 = 81, en términos de logaritmos será

El logaritmo es una de tres funciones relacionadas entre sí: en bn = x, puede
encontrarse b con radicales, n con logaritmos y x con exponenciación.
Etimológicamente la palabra logaritmo se debe a John Napier y está formada de

las palabras griegas (logos), que significa razón o cociente, y (arithmos), con el
significado de número, y se define, literalmente, como un número que indica una relación
o proporción. Se refiere a la proposición que fue hecha por Napier en su "teorema
fundamental", que establece que la diferencia de dos logaritmos determina la relación de
los números a los cuales corresponden, de manera que una serie aritmética de logaritmos
corresponde a una serie geométrica de números.
Propiedades de los logaritmos
Los logaritmos mantienen ciertas identidades aritméticas muy útiles a la hora de realizar
cálculos:
Primera propiedad. El logaritmo de un producto es igual a la suma de los logaritmos de

los factores.
log (c.d) = log (c ) + log (d )
Segunda propiedad. El logaritmo de un cociente es igual al logaritmo del numerador

menos el logaritmo del denominador.
Log ( c/d ) = log ( c ) - log ( d )
Tercera propiedad. El logaritmo de una potencia es igual al producto entre el exponente

y el logaritmo de la base de la potencia.
d
Log (c ) = d Log (c)
7
Cuarta propiedad. El logaritmo de una raíz es igual al producto entre la inversa del índice
y el logaritmo del radicando.
Log
dc log(c)
d
=
Ejercicios y problemas
1. Obtener el resultado de los siguientes ejercicios:
a. [(14+5) x (12 – 4)] ÷ (3 + 4)2 + √256
 0.18x14
b. S = 3 200  1 
 12 
c. 30 + 1246
d. ( 4 x 3 ) : 2 + ( 17 + 3 ) : ( 2 + 3 )
2. Expresar como una sola potencia los siguientes ejercicios

a. (4-2 + 3-3)-2
b.
52 . 53 . 55
c.
X4 . X3 . X . X12
d.
3X . 3X . 3X . 3X
e.
24 . 34 . 54
f. an . bn . 2n
3. Quitar paréntesis reducir y expresar en una sola potencia

a. (4-2 + 3-3)-2
b.
52 . 53 . 55
c.
X4 . X3 . X . X12
d.
3X . 3X . 3X . 3X
8
e.
24 . 34 . 54
9
f. an . bn . 2n
4. Simplificar los radicales siguientes
4 24
a. 10 4
b. 9 64
12 6 3
c. 27.a X
d. 3 27a 3 a3
5. Resolver:
a. Un comerciante ha comprado cierto número de pantalones por S/.256.
Sabiendo que el número de pantalones coincide con el precio de cada
pantalón, ¿cuántos pantalones compró?
b. Se compra cierto número de bolígrafos por 196 soles. Sabiendo que el

precio de un bolígrafo coincide con el número de bolígrafos comprados,
¿cuál es el precio de un bolígrafo?
c. Se compra cierto número de libros por S/. 729. Si el número de libros

comprados es el cuadrado del precio de un libro, ¿cuántos libros he
comprado y cuánto costó cada uno?
6. Expresa los logaritmos decimales de los siguientes números en función de

log 2.
Los números son los siguientes:

1
1
4, 16,
32 1024
,
0.5; 0.25; 0.125; 0.0625
10
1 1
2 , 8 , 2 64
,
CAPITULO II: RAZONES Y PROPORCIONES
1.1 Conceptos Básicos
Magnitud
Es todo aquello que siendo inmaterial, es susceptible de medición, de
comparación, de aumento o disminución; como el peso, la longitud, el área, el volumen, la
velocidad la capacidad, el tiempo, la fuerza y otros.
Cantidad
Es cada uno de los estados particulares de una magnitud.
Cantidad homogénea
Ejemplo 2.1. Pertenecen a la misma magnitud.
a. 20 kg, 100 gs, 18 onzas, pertenecen a la magnitud peso.
b. 10 años, 15 meses, 2 horas, 20 minutos, etc. pertenecen a la magnitud tiempo.
c. 10 km, 50m. 30 millas, etc., son también cantidades homogéneas que
pertenecen a la magnitud longitud.
Cantidades uniformes
Son las cantidades homogéneas que están expresadas en la misma medida.
Ejemplo 2.2.- La siguientes son cantidades uniformes

200 kg 20 kg, 30 kg.
10 km, 80 km, 120 km.
Magnitud Proporcional
Es la proporción directa o inversa, formado por las cantidades uniformes de una
determinada magnitud.
11
Magnitudes directa e inversamente proporcionales
Estos temas son tratados con definiciones y ejemplos sencillos, que lo hacen
entendible y claro de manera que no redundaremos desarrollando más al respecto.
1.2 Razones
Una razón es la comparación de dos cantidades uniformes por medio de la resta o

la división. El resultado de la comparación de dos cantidades uniformes, por medio de la
sustracción, se llama razón aritmética.
En este caso, si comparamos las cantidades 28 y 7, por medio de la sustracción

obtenemos:
28 - 7 = 21 Razón aritmética
El resultado de la comparación de dos cantidades uniformes, por medio de la

división, se llama razón geométrica.
De manera que, comparando las cantidades 28 y 7, por medio de la división se tiene:
28
= 4 Razón geométrica
7
Las razones geométricas se pueden escribir de dos maneras:
a) Separando ambas cantidades con 2 puntos. 28 : 7

28
b) En forma de fracción
7
Ejemplo 2.3.- Dos hermanos cuyas edades son de 40 años el mayor y de 20 años el
menor respectivamente.
Estas dos cantidades uniformes lo podemos comparar de dos maneras.
a) El mayor tiene 20 años más que el menor, o sea 40 – 20 = 20
12
40
b) El mayor tiene el doble de edad que el menor, o sea = 2
20
En consecuencia la razón aritmética de 40 y 20 es 20 y la razón geométrica de

dichas cantidades es 2.
Las razones aritméticas se pueden escribir de dos maneras:

a. Separando las dos cantidades con el signo menos (–).
b. Separando ambas cantidades con un punto (.).
De la manera siguiente:
La razón aritmética de 40 es a 20 se puede escribir:
40 - 20 o bien 40. 20
Elementos de una razón
Los términos de una razón aritmética o geométrica reciben el nombre de

Antecedente el primer término y de Consecuente el segundo término.
Al antecedente lo representamos por A y al consecuente por C, el resultado de la

comparación del antecedente y consecuente se llama razón y lo representamos por R, en
consecuencia las razones se expresan:
a) Aritmética A – C = R o también A٠C = R

A
b) Geométrica = R o también A : C = R
C
Propiedades de la Razón Aritmética
Primera Propiedad. El antecedente es igual a la suma del consecuente y la razón.
A= C + R
Segunda Propiedad.- La suma del antecedente, el consecuente y la razón es igual

al doble del antecedente.
A + C + R = 2ª
13
Tercera Propiedad.- Si a la suma del antecedente y consecuente le sumamos la
razón, se obtiene el doble del antecedente y si le restamos la razón obtenemos el doble
del consecuente. Si A + C = S entonces:
a) S + R = 2ª
b) S - R = 2C
Ejemplo 2.4.- Calcular A y C de las razones aritméticas siguientes:

a. S = 18 b. S = 25 c S = 37
R=8 R = 11 R = 12
S + R = 2A = 26 S+R = 2A = 36 S+R = 2A = 49
A = 13 A = 18 A = 24.5
S – R = 2C = 10 S-R = 2C = 14 S-R = 2C = 25
C=5 C=7 C = 12.5
Propiedades de la Razón Geométrica
Primera propiedad: El antecedente es igual al consecuente multiplicado por la

razón propiamente dicha.
A=CxR
De esto se deduce que:
A
C=
R
Ejemplo 2.5: Ejemplo: Hallar el antecedente de las siguientes razones geométricas
a) X : 8 = 7
b) X : 3 = 12
14
3 1
c) X : =
4 2
d) X : 0.8 = 3
5
e) X : 0.3 =
6
Segunda propiedad: En toda razón geométrica, el consecuente es igual a la suma

del antecedente y consecuente dividido por la razón aumentado en uno.
AC
C = S
RI o C =
R
1
Ejemplo 2.6: Hallar el antecedente y consecuente de las siguientes razones:

24
a. S = 24 C =
51
R = 5 C = 4
A = 20
36
b. S = 36 C =
81
R = 8 C = 4
A = 32
75
c. S = 75 C =
41
R = 4 C = 15
A = 60
Ejemplo 2.7: La suma de los precios de dos productos es 240 y su razón
geométrica es 3. ¿Cuál es el precio de cada uno?
S
C =
R1
240
C = 31
C = 60
A = 180
Tercera propiedad: En toda razón geométrica, la diferencia del antecedente y
15
consecuente dividido por la razón disminuida en uno, es igual al consecuente.
16
AC
D
RI = C o = C
R1
Ejemplo 2.8: Ejemplo: Hallar el antecedente y consecuente de las siguientes

razones:
24
a. D = 24 C = 51
R= 5 C = 6
A = 30
40
b. D = 40 C = 3
1
R =3 C = 20
A = 60
16
c. D = 16 C = 5
1
R= 5 C = 4
A = 20
Ejemplo 2.9: La diferencia de los precios de dos artefactos eléctricos es 800 y la

razón geométrica entre estos es 3. ¿Cuál es el precio de cada uno?
800
C = 31
C = 400
A = 1,200
1.3 Proporciones
Es la expresión matemática constituida por dos razones con el mismo resultado, si

las razones son aritméticas la proporción es aritmética y si las razones son geométricas la
proporción es geométrica.
Ejemplo:
17
Proporción aritmética
18
15 . 9 = 6
10 . 4 = 6
Proporción geométrica
12 : 3 = 4
20 : 5 = 4
En el primer caso se lee 15 es a 9 como 10 es a 4; y en el segundo caso: 12 es 3

como 20 es a 5.
Elementos de una proporción
En toda proporción, al primer y último término se les llama extremos y a los términos
centrales se les llama medios.
15 . 9 : 10 . 4
Medios Proporción aritmética
Extremos
12 : 3 :: 20 : 5
Medios Proporción geométrica
Extremos
Clases de proporciones
Hay dos clases de proporciones: Proporción aritmética y proporción geométrica.
1.3.1.1 Proporción aritmética
Una proporción aritmética es la igualdad de dos razones aritméticas con el mismo

resultado.
Las proporciones aritméticas se pueden representar de dos maneras:
a – b = c – d o también a٠b :c٠d
19
A su vez la proporción aritmética se clasifica en:
Discretas: Cuando todos sus elementos son diferentes
15 . 9 : 10 . 4 Proporción aritmética discreta
Continuas: Cuando los medios son iguales
16 . 6 : 6 . 4 Proporción aritmética continúa

18 : 6 : : 6 : 2 Proporción geométrica continua
1.3.1.2 Proporción geométrica
Una proporción geométrica es la igualdad de dos razones geométricas con el mismo

resultado.
Una proporción geométrica se puede representar de dos maneras:

a c
a : b : : c : d o también = y en ambos casos se lee a es a b como c es a d
b d
La proporción geométrica se clasifica al igual que la aritmética, en discreta y
continua.
Discreta: Cuando todos su términos son diferentes
12 : 3 : : 20 : 5 Proporción geométrica discreta
Continuas: Cuando los medios son iguales

18 : 6 : : 6 : 2 Proporción geométrica continua
Formación de proporciones geométricas
8
Sea la razón geométrica , si multiplicamos ambos términos por 3, obtenemos una
10
24
nueva razón , de manera que igualando las razones obtenemos la proporción:
30
20
8 24
=
10 30
4
Si a dicha razón lo dividimos a cada uno de sus términos por 2 obtenemos
5
permitiéndonos formar una segunda proporción.
8 4
=
10 5
Continua: Para formar una proporción continua se escribe una razón geométrica,
en el cual el consecuente sea múltiplo del antecedente, se multiplica su dos términos por
el número de veces que el antecedente está contenido en el consecuente y luego se
igualan las dos razones.
5
Sea la razón geométrica , el antecedente está contenido dos veces en el
10
consecuente, por tanto, multiplicamos ambos términos por 2, obteniéndose una nueva
10
razón , igualamos las dos razones y obtenemos la proporción:
20
5 10
= ,
10 20
Propiedades de las proporciones geométricas
Primera Propiedad. En toda proporción geométrica, el producto de los extremos es

igual al producto de los medios.
Ejemplo:
45 : 3 : : 75 : 5
45 x 5 = 3 x 75
225 = 225
Segunda Propiedad En toda proporción geométrica continua, el término medio es

igual a la raíz cuadrada del producto de los extremos.
Ejemplo:
32 : X : : X : 2
X = 32X 2 ,
X=8
En este caso el resultado recibe el nombre de media proporcional.
21
Tercera Propiedad. En toda proporción geométrica discreta, un término cualquiera
es igual al producto de los términos contrarios, dividido entre el término del mismo
nombre.
Ejemplo:
32 : 8 : : 40 : X
8x40
X=
32
X = 10
Cuarta Propiedad. En toda proporción geométrica, la suma del antecedente y

consecuente es a su antecedente, como también a su consecuente en ambas razones.
Ejemplo
:
a c ab cd ab cd

1. ; a = c ; y b = d
= d
b
12  6 16  4 12  3 16  4
2. 16 = ; = 4
12
= 4 ; 12 y 3
3 16
Quinta Propiedad. En toda proporción geométrica, la diferencia del antecedente y

consecuente es a su antecedente, como también a su consecuente en ambas razones
Ejemplo
:
a c a a
= ; cd c
1. b d ba = y ;
bb = dd
c
12
2. = 16 12  16  4 12  16  4
3 4 ; 3 = ; 3 = 4
12 3
y
16
Problemas propuestos
1. La razón geométrica entre las dimensiones de un patio rectangular es 2/5 si el

ancho mide 6 metros. ¿Cuál es su longitud?
22
2. Determinar la media proporcional de una proporción geométrica, sabiendo que
la suma de los términos extremos es 130 y su diferencia es 120.
3. Hallar el menor de dos números sabiendo que su razón es 5/7 y la suma 324.
23
4. La razón geométrica de dos números es 6/5, y la suma de dichos números es
33. ¿Cuáles son esos números?
5. ¿Cuáles son los números cuya diferencia es igual a 10 y cuya razón geométrica
es 3?
27 X
6. Hallar los términos desconocidos de la proporción = , sabiendo que
15 Y
X+Y= 14
18
7. Hallar los términos desconocidos de la proporción , sabiendo que X+Y=
6
16 =
X Y
8. La suma de los precios de dos productos A y B es S/.65.00 y la razón
geométrica de dichos precios es de 9 es a 4. ¿Cuál es precio de cada uno?
9. Una camisa cuesta S/.10.00 más que una corbata y la razón geométrica de los
precios es de 3 es a 4. ¿Cuánto cuesta cada una?
10. La relación de clientes hombres a clientes mujeres que visitan un restaurante
criollo del Perú diariamente es de 4 a 5. Si en este momento hay 20 clientes
mujeres. ¿Cuántos clientes varones hay en el restaurante?
11. La edad de dos clientes habituales de un restaurante de pescados y mariscos
de Chimbote, están en la relación de 9 a 5. Si la edad del cliente mayor es 63
años. ¿Cuál es la edad del otro cliente?
12. En un campeonato deportivo realizado en el Perú. La razón de partidos
ganados a partidos perdidos del equipo favorito es 6 a 4. Si en total se jugaron
20 partidos.
¿Cuántos partidos ganó y cuantos perdió?
13. En un restaurante de Chimbote la tarifa diaria de los mozos Alberto y Felipe es
5
. Si la tarifa de Alberto es S/. 20.00 soles. ¿Cuál es la tarifa de Felipe?. Si
6
ambos trabajaron durante 5 días, ¿Cuánto recibirá cada uno por los días
trabajados?
14. Las ventas de papa a la huancaína y de la ocopa arequipeña, dos platos típicos
del Perú, están en una relación de 2 a 3, si las ventas de papa a la huancaína,
fueron de S/.l, 520 soles. ¿Cuál fue la venta de la ocopa arequipeña?
15. Las tarifas diarias de dos anfitrionas; Mercedes y Luisa, son entre sí como 2 es
a 8. Si la tarifa de Mercedes es S/.14 soles. ¿Cuál será la tarifa de Luisa?
16. La razón de mujeres a hombres que están en este momento en un bar es de 3 a
4. Si hay 36 mujeres. ¿Cuántos varones hay en el bar?
24
17. En un restaurante en el distrito de Miraflores la razón de clientes que toman una
copa de vino, respecto a los que toman una copa de agua es de 1 a 5. Si hay
48 clientes en total. ¿Cuántos clientes toman vino?
18. El mayor de dos mozos de un restaurante limeño tiene 42 años y la relación
entre sus edades es de 5 a 7. Hallar la edad del otro mozo.
19. La razón entre el largo y el ancho del área de una cocina es 3/2. Si el largo es
de 15 mts. ¿Cuál es el ancho?
20. En un bar la razón de mujeres que toman un pisco sour o una algarrobina es de
3/4. Si en el bar hay 35 clientes mujeres, ¿cuántas de ellas toman un pisco
sour?. Si cada pisco sour cuesta S/. 12.00, ¿cuánto fueron los ingresos del día
por la venta de pisco sour a las clientes mujeres?
21. Sabiendo que la razón de los sueldos de 2 anfitrionas es 7/3 y su diferencia es
244. Calcular el sueldo de cada anfitriona.
25
CAPITULO III: PROGRESIONES ARIMÉTICAS Y
GEOMÉTRICAS
1.1 Progresiones Aritméticas
Es una sucesión de valores en los que cada uno de sus términos, es igual a la
anterior, más una constante llamada diferencia o razón. Cuando la razón es positiva los
términos aumentan sucesivamente y la progresión toma el nombre de ascendente o
creciente. Si la razón es negativa los términos disminuyen sucesivamente y la progresión
toma el nombre de descendente o decreciente.
En la solución de problemas y casos utilizaremos la siguiente simbología:

a = Primer término
u = Último término
n = Número de términos
r = Razón
S = Suma de todos los términos
1.1.1 Valores de una Progresión Aritmética
Primer Término
a = u - (n – 1) r
Ejemplo 3.1: Si el último término de una progresión aritmética es 72, la razón 12 y

el número de términos son 10. ¿Cuál es el primer término?
a = 72 – (10-1) 12
a = - 36
Último Término
u = a + (n – 1) r
Ejemplo 3.2: Hallar el último término de una progresión aritmética de 8 términos,

si el primer término es 10 y la razón 9.
u = 10 + (8-1) 9
u = 73
26
Número de Términos
ua
n = r 1
Ejemplo 3.3: ¿Cuál es el número de términos de la siguiente progresión aritmética?
9, 6,. . . . . . . . . . . . . . . . . ., -24
249
n = 3 1

n = 12
La razón
ua
r =
n1
Ejemplo 3.4: Calcular la razón en la siguiente progresión aritmética de 18

términos: 10,...................., 95.
95 10
r =
18 1
r= 5
1.1.2 Suma de los términos de una progresión aritmética
La suma de todos los términos de una progresión aritmética, es igual a la

semisuma del primer y último término, multiplicado por el número de términos.
 a u 
S =  n
 2 
Ejemplo 3.5: Calcular la suma de todos los términos de una progresión aritmética
de 8 términos, si el primer término es 10 y el último 28.
1028
S =  8
 2 
S = 152
27
Cuando no se conoce el último término se reemplaza este, por su fórmula o valor literal.
aan1r
S =  n
 2 

2an1r
S =  n
 2 

Ejemplo 3.6: Una persona deposita en una cuenta de ahorros S/.200 nuevos
soles mensuales, con un incremento de S/.20 mensual. ¿De cuánto dispondrá al término
de 2 años y 8 meses?
2x20302120
S =  3
 2 

S = 510 x 32
S = 16,320
1.1.3 Interpolación de medios aritméticos
La palabra interpolar que equivale a intercalar, insertar lo cual quiere decir,

tratándose de números, a situarlos, intercalarlos, entre otros dos.
Ejemplo 3.7: Supongamos que nos dicen que entre 6 y 10 tenemos que interpolar
o intercalar 3 términos y que además, tanto el 6 como el diez y los tres números que han
de estar entre ellos, se encuentren en progresión aritmética. Decimos que son medios
porque están entre otros dos y aritméticos por tratarse de progresiones aritméticas. De
acuerdo al enunciado, entre el valor 6 y el valor 10 se debe interpolar 3 números o medios
aritméticos, la nueva progresión tendrá 5 términos: el primer término de valor 6, el último
término de valor 10 y los tres medios aritméticos:
Por lo general, para interpolar medios aritméticos se tiene que calcular la nueva
diferencia o razón r. En la progresión aritmética de primer término 6, último 10 y tres
interpolados, en total 5 términos: El primero y el último más los interpolados, en total n+2
términos, siendo n el número de los interpolados.
28
En la fórmula: u = a + (n-1)r, tenemos que despejar el valor de r:
ua
r =
n 1
Esta fórmula es correcta cuando no tenemos que interpolar, pero para el caso de
interpolación no nos sirve, porque en lugar de n términos, tenemos n+2.
En la fórmula para el cálculo del valor de r, tendremos que sustituir n por n+2:
ua
r =
n21
Resultando la nueva fórmula

ua
r =
n 1
Con esta última fórmula podemos determinar la razón o diferencia de la nueva

progresión, y volviendo a nuestro ejemplo:
10  6
r = = 1
3 1
La diferencia o razón es 1. Esto quiere decir que la nueva progresión sería:

6. 7. 8. 9. 10
En la que tenemos, 3 medios intercalados entre 6 y 10.
Ejemplo 3.8: Halla la r para interpolar 5 medios aritméticos entre 26 y 80.
80 26
r =
51
r = 9
La progresión es: 26. 35. 44. 53. 62. 71. 80
Ejemplo 3.9: Entre 65 y 165 queremos interpolar 9 medios aritméticos. Calcular r

y la suma de todos los términos.
29
16565
r =
91
r = 10
65165
S =  1
 2 
S = 1265
Ejemplo 3.10: Entre –5 y –35 interpolar 5 medios aritméticos y escribir la progresión

-35--5
r =
51
r = -5
La progresión es: -5,-10,-15,-20,-25,-30.-35
Ejemplo 3.11: Las edades de 11 personas están en progresión aritmética y la

suma de todas ellas es de 561, si la mayor tiene 86 años, ¿cuántos tiene la más joven?
a86
 11 = 561
 2 
2x561
a = - 86
11
a = 16
1 3 11
Ejemplo 3.12: La sucesión: , . . . . . es una progresión aritmética.
10 5 10 , 2
,
Determinar el término 15 y la suma de los 50 primeros términos.
El término 15 lo determinamos mediante la fórmula del último término
u = 0.1 + (15-1)0.1
u = 1.5
Con la misma fórmula determinamos el término 50
u = 0.1 + (50-1)0.1
30
u = 5
Conociendo el término 50 obtenemos la suma de los 50 primeros términos con

aplicación de la fórmula correspondiente:
0.15
S =  50
 2 
S = 127.50
1.4 Progresiones Geométricas
Una progresión geométrica es una sucesión de términos, en la que cada uno

después del primero, es igual al anterior multiplicado por una constante llamada razón.
1.1.4 Valores de una Progresión Geométrica
Primer Término
u
a =
rn  1
Ejemplo 3.13: Si el último término de una progresión geométrica es 8 748, la
razón 3 y el número de términos es 8. ¿Cuál es el primer término?
8748
a = 7
3
8748
a = 2187
a = 4
Último Término
u = a. r n  1
Ejemplo 3.14: Hallar el último término de una progresión geométrica de 9

términos, si el primer término es 3 y la razón 2.
u = 3x 28
u = 768
31
Número de Términos
De u = a. r n  1
Despejar n
u
n1 =
r a
(n-1) log r = log u - log a
lougl
n–1 =
oag
lorg
lougloag
n = + 1
lorg
Ejemplo 3.15: ¿Cuál es el número de términos de la siguiente progresión

geométrica? 4, 12,.................................., 8 748
lo8,g74l8o4
n = + 1
lo3g
n = 8
La razón
De u = a. r n  1
Despejar r
u
n1 =
r a
32
u
r = n1
a
Ejemplo 3.16: Calcular la razón de una progresión geométrica de 7 términos, en el

que el primer término es 8 y el último es 125 000.
125,000
r = 6 8
r= 5
1.1.5 Suma de Términos de una Progresión geométrica
Para calcular la suma de todos los términos de una progresión geométrica limitada
a1, a2, a3,…., an-1, an, escribimos la suma de todos los términos. y lo multiplicamos por la
razón de la siguiente manera:
1. S = a1 + a1r + a1r2 + …… + a1rn-2 +
a1rn-1 Multiplicamos la ecuación (1) por la razón
2. Sr = a1· r + a1· r2 + a1· r3 +..... + a1· rn-1 + a1· rn
Ahora restamos la ecuación (1) de la ecuación (2) y obtenemos:
S· r - S = - a1 + a1· rn
Ordenando signos en el Segundo miembro

S· r - S = a1· rn - a1
Factorizando en ambos miembros

S (r - 1) = a1 ( rn – 1)
n
a (r -1)
S = 1
r-1
Ejemplo 3.17: Calcular la suma de los primeros 6 términos de una progresión

geométrica, cuyo primer término es 3 y la razón 3.
33
6
3(3 -1)
S =
3-1
S = 1 092
1.1.6 Producto de los términos de una progresión geométrica
Si observamos la progresión geométrica:
1:3: . . :81:243
Tenemos los términos: a1,a2, . . , an-1,an
El producto de todos los términos de la progresión sería:
1) P = a1 x a2, . . , an-1 x an
Sabemos que el orden de los factores no altera el resultado: 4 x 5 es lo mismo

que 5 x 4. Podemos decir entonces, que el valor de P será igual a:
2) P = an x an-1, . . , a2 x a1
Si multiplicas el primer término por el último, el segundo por el penúltimo y el tercero por
el antepenúltimo, etc., todos los productos son iguales:
a1 x an = 1 x 243 = 243
a2 x an-1 = 3 x 81 = 243
an-1 x a2 = 81 x 3 = 243
an x a1 = 243 x 1 = 243
Multiplicamos los contenidos de las ecuaciones (1) y (2) tanto los términos que se
encuentran a la izquierda del signo = como los que se encuentran a la derecha de dicho
signo. Cada producto lo realizamos multiplicando el factor de la primera igualdad por su
correspondiente factor de la segunda igualdad.
34
P = a1 x a2, . . , an-1 x an
P = an x an-1, . . , a2 x a1
Ejecutando la multiplicación tenemos:
P x P = (a1 x an)x(a2 x an-1) x . . x(an-1 x a2)x(an x a1)
Hemos visto anteriormente que los productos entre paréntesis son iguales por lo
que podemos escribir:
P2 = (a1 x an)x(a2 x an-1) x . . x(an-1 x a2)x(an x a1)
Para mantener la uniformidad de la simbología hacemos an = u luego

simplificamos la ecuación:
P2 = (a x u)n
Despejando el valor de P:
P= axun
De todo lo anterior concluimos en que, el producto de los términos de una

progresión geométrica es igual a la raíz cuadrada del producto del primer y último término,
elevado al número de términos.
Ejemplo 3.18: Experimentemos con la progresión geométrica: 1:2:4:8:16:32

El producto de los términos es = 1x2x4x8x16x32 = 32,768
Aplicando la fórmula del producto:
P = 1x326 323 = 32,768
Obtenemos el mismo resultado.
35
1.1.7 Interpolación de medios geométricos
Se trata de calcular la razón para que los términos a interpolar entre dos números
dados formen una progresión geométrica. Para el efecto despejamos de la fórmula del
último término de una progresión geométrica la razón, y el número de términos será igual
al primer y último término que nos dan como datos, más el número de los medios
geométricos, haciendo en total n+2 términos:
u = a. r n  1
u
r = n1
a
Ejemplo 3.19: Calcular la razón para interpolar entre 11 y 5632, ocho medios
geométricos, y escribir la progresión.
9 5632
r = 11
r = 2
La progresión es:
11:22:44:88:176:352:704:1408:2816:5632
Ejemplo 3.20:En la progresión geométrica: 3: 6: 12:……… el producto de dos

términos consecutivos es 1152. ¿Cuáles son estos términos?
Sea X el primero de los términos que nos piden. El segundo será: 2xX = 2X
El producto de los valores de estos dos términos es: X x 2X = 2X2
2X2 = 1152
X2 = 576
X = 576
X = 24
2X = 48
36
Luego comprobamos que: 24 x 48 = 1,152., que corresponden al cuarto y quinto
término.
Dado a que, si el tercer término vale 12 y la razón 2, el cuarto será: 12 x 2 = 24 y el

quinto término será 24 x 2 = 48
Ejemplo 3.21: La suma de dos términos consecutivos de la progresión 6: 18: 54:

…………. es 157464. ¿Cuáles son estos términos?
Si el primero es X el segundo será 3X luego la suma:
X + 3X = 157,464
4X = 157,464
X = 39,366
3X = 118,098
Luego X + 3X = 157,464, correspondientes al 9º y 10º término.
Listado se fórmulas
FÓRMULA OBTIENE
PROGRESIONES ARITMÉTICAS
a = u-(n–1)r Primer término
u = a+(n–1)r Último término
ua Número de términos

n = 1
r
ua Diferencia o razón aritmética
r =
n1
 a u  Suma de los términos

S =  n
 2 
Suma de términos cuando no se conoce

el último término
37
2an1r
S =  n
 2 
ua Razón para interpolación

r =
n 1
PROGRESIONES GEOMÉTRICAS
u Primer término
a=
rn  1
u = a. r n  1
Último término
lougloag Número de términos

n = + 1
lorg
r = n1
u Razón geométrica
a
n Suma de términos
a1(r -1)
S =
r-1
1. Calcular el término que ocupa el lugar 100 de una progresión aritmética cuyo primer
término es igual a 4 y la diferencia es 5.
Rpta. u = 499
2. Halla el primer término de una progresión aritmética y la diferencia, sabiendo que a3 =

24 y a10 = 66. Rpta. a = 12 r = 6
3. El término sexto de una progresión aritmética es 4 y la diferencia 1/2. Halla el término

20. Rpta. a20 = 11
4. Sabiendo que el quinto término de una progresión aritmética es 18 y la diferencia es 2,

halla la suma de los nueve primeros términos de la sucesión. S = 162
5. La suma de los once primeros términos de una progresión aritmética es 176 y la

diferencia de loa extremos es 30. Halla los términos de la progresión. a = 1, r = 3
38
39
6. Por el alquiler de una casa se acuerda pagar 800 u.m. al mes durante el primer año, y
cada año se aumentará el alquiler en 100 u.m. mensuales. ¿Cuánto se pagará
mensualmente al cabo de 12 años? u = 1,900
7. Calcula el término undécimo de una progresión geométrica cuyo primer término es

igual a 1 y la razón es 2.
8. El quinto término de una progresión geométrica es 81 y el primero es 1. Halla los
cinco primeros términos de dicha progresión.
9. En una progresión geométrica de primer término 7 y razón 2, un cierto término es

28672. ¿Qué lugar ocupa dicho término?
10. Sabiendo que el séptimo término de una progresión geométrica es 1 y la razón 1/2,
halla el primer término.
11. Interpola tres medios geométricos entre los números 8 y 128.
12. En una progresión geométrica se sabe que el término decimoquinto es igual a 512 y
que el término décimo es igual a 16. Halla el primer término y la razón.
13. Halla la suma de los diez primeros términos de la progresión geométrica 3,6 12, 24,...
14. ¿Cuántos términos se han tomado en una progresión geométrica, sabiendo que el
primer término es 7, el último 448 y su suma 889?
15. La suma de los siete primeros términos de una progresión geométrica de razón 3 es
7651. Halla el primero y el séptimo término.
16. Halla el producto de los ocho primeros términos de la progresión 3, 6, 12, 24,...
17. Interpola tres medios geométricos entre los números 8 y 12
40
CAPÍTULO IV: REGLA DE TRES
1.1 Regla de tres
La regla de tres es un instrumento muy sencillo y útil al mismo tiempo. Consiste en

una sencilla operación que nos va a permitir encontrar el cuarto término de una
proporción, de la que sólo conocemos tres términos. Así, por ejemplo, nos permite saber
cuánto cuestan diez kilos de arroz si se conoce el precio de un kilo, Además, la regla de
tres nos va a permitir operar al mismo tiempo con elementos tan distintos como horas,
kilómetros, número de trabajadores o dinero invertido.
La regla de tres se utiliza para calcular valores desconocidos de magnitudes

proporcionales. Las operaciones con las que se resuelve son muy sencillas: la
multiplicación y la división. Lo realmente importante es saber plantear la regla de tres.
La "regla de tres" puede ser: simple cuando se relaciona tres elementos

conocidos para obtener un cuarto elemento que se desconoce o compuesta cuando se
relacionan más de cuatro elementos pudiendo ser cinco, siete, nueve, etc.
1.2. Regla de tres simple
La regla de tres simple tiene por objeto, resolver problemas en los que intervienen
cuatro cantidades proporcionales, de los cuales se desconoce una. Las dos primeras a
las que se le llama supuesto deben ser de la misma magnitud y a las dos segundas en la
que se desconoce una se les llama incógnita deben pertenecer a otra magnitud pero
relacionada con la anterior.
En lo que concierne a la regla de tres simple se presentan dos casos: Regla de

tres simple directa y regla de tres simples inversas y un caso en el que se pueden
combinar los dos, llamado regla de tres compuesta.
1.2.1 Regla de Tres Simple Directa
Es cuando las magnitudes correspondientes a las cantidades son directamente

proporcionales. Es directamente proporcional, si cuando una de ellas aumenta la otra
41
también aumenta (a más tiempo trabajado, más dinero ganado); o cuando una de ellas
disminuye la otra también disminuye (a menos bolígrafos comprados menos dinero
invertido). Una de las formas de plantear la regla de tres es mediante el método
tradicional.
Si de a tenemos b, entonces de c tendremos d:
Ejemplo 4.1.- Si el costo de 20 kilogramos de pescado es S/.140. ¿Cuál será el

costo de 30 kilogramos del mismo producto?
Ordenando las cantidades:
20 kg S/. 140
30 kg S/. X
En el ejemplo intervienen dos magnitudes proporcionales: el peso y el valor en

dinero; de la magnitud peso se conocen dos cantidades: 20 kg. 30 kg; en cambio se
conoce solo una de la magnitud valor, el cual lo representamos por X y luego hacemos
analizamos las variaciones de las magnitudes, con el propósito de identificar, si es directa
o inversa.
Para dar solución al problema, habiéndose identificado que es directa,

multiplicamos en cruz a las cantidades ordenadas, despejamos X que representa a la
cantidad desconocida y obtenemos su valor.
20 kg S/. 140
30 kg S/. X
20X = 140 x 30
4,200
X=
20
X = 210
Ejemplo 4.2: Para obtener 63 litros de vino se necesitan 90 kilos de uva, ¿cuántos
litros de vino tendremos con 10 kg de uva?
63 lit 90 kg
42
X 10 kg
43
90X = 63x10
630
X =
90
X = 7
1.2.2 Regla de Tres Simple Inversa
Es cuando las magnitudes correspondientes a las cantidades son inversamente

proporcionales.
Es inversamente proporcional, si cuando una magnitud aumenta la otra disminuye

(a más tiempo trabajado, menos tiempo de ocio) y cuando una disminuye la otra aumenta.
Ejemplo 4.3: En un internado 30 estudiantes tienen víveres para 15 días, ¿para

cuántos días alcanzaría si fueran 90 estudiantes?
30 e 15 d
90 e X
Cuando las magnitudes proporcionales se relacionan en forma inversamente

proporcional, los elementos se multiplican en forma horizontal y establecemos la
igualdad, despejamos la incógnita o elemento desconocido obteniéndose su valor.
90X = 30x15
450
X=
90
X = 5 días
Ejemplo 4.4: Si 30 obreros terminan una obra civil en 5 horas ¿En cuántas horas
terminarán la misma obra 50 obreros?
30 o 5h
50 o X
50X = 30 x 5
44
150
X=
50
X = 3 horas
1.3 Otros métodos de cálculo
Para la solución de problemas con aplicación de los criterios de la regla de tres

simple se presentan otros métodos como los siguientes:
1.3.1 Regla de tres mediante proporciones
Otra forma de resolver una regla de tres es mediante las proporciones. Una
a c
proporción es la igualdad entre dos razones: =
b d
Aplicando las proporciones al cálculo del cuarto término, o incógnita, de una regla de tres
a c
se obtendría relacionando: =
b X
Como el producto de los extremos (a y x) es igual al producto de los medios (b y c),

a*X
b* de donde obtendríamos el valor de la incógnita o cuarto término.
= c
Ejemplo 4.5: Con los datos del ejemplo (4.1) costo del pescado ilustramos el
método de las proporciones de la siguiente manera.
20kg 14
30kgX
Aplicando la regla de producto de medios y extremos
20X = 30 x 140
4,200
X =
20
X = 210
45
En el caso de regla de tres simple inversa, con aplicación del método de las
proporciones, se establece la proporción, luego se invierte la razón formada por los
elementos conocidos y procedemos al igual que en la regla de tres simple directa.
Ejemplo 4.6: Utilizando los datos de ejemplo (4.4) ilustramos la aplicación del
método de las proporciones en la solución de problemas referentes a la regla de tres
simple inversa.
30 5
=
50 X
Invertimos la primera razón
50 5
=
30 X
Aplicando producto de medios y extremos obtenemos:
50X = 30 x 5
150
X =
50
X = 3
1.3.2 Regla de tres reduciendo a la unidad
Con este método reflexionamos de la siguiente manera:
Siguiendo con el ejemplo anterior, si por 20 kg de pescado se pagó S/.140.00, por

un kilogramo se pagará 140/20 = 7 unidades monetarias. Como queríamos saber cuánto
se habría pagado por 30 kg de pescado, tendremos que multiplicar 30 x 7 = 210. En este
ejemplo, hemos calculado el precio de un kg para poder calcular el precio de cualquier
número de kg tan sólo multiplicando el precio unitario por el número de kg a comprarse.
1.4 Regla de Tres Compuesta
46
Cuando en un problema aparecen más de dos tipos de magnitudes distintas, nos
enfrentamos a un problema que se puede resolver mediante una regla de tres compuesta,
teniendo en cuenta que las magnitudes pueden ser directa o inversamente proporcionales
con respecto a la magnitud de la incógnita.
Dicho de otra manera, regla de tres compuesta, es cuando en un problema

intervienen un conjunto de factores ordenados en forma de proporciones, cuyas
magnitudes pueden ser directas o inversamente proporcionales a la magnitud
correspondiente a la incógnita.
Ejemplo 4.7: 15 obreros trabajando 8 horas diarias, terminan una obra en 20 días.
¿Cuántos obreros trabajando 10 horas diarias, terminarán la misma obra en 12 días?.
Para dar solución al problema se ordenan los datos en forma de razones y a las
directamente proporcionales con respecto a la incógnita se les identifica con el signo (+) y
a las inversamente proporcionales se les identifica con el signo (-).
Luego se multiplica a la incógnita por los valores con signo positivo y la cantidad
relacionada con la incógnita se multiplica con los valores identificados con signo negativo;
de manera que despejando la incógnita obtenemos su valor.
15 ob. 8h 20 d
X 10 h 12 d
+ +
X x 10 x 12 = 15 x 8 x 20
15x8x20
X =
10x12
X = 20 obreros
Ejemplo 4.8: Para confeccionar 14 cortinas de 3 metros de largo y 2.5 metros de

altura, se han necesitado 5 piezas de tela ¿Cuantas piezas de la misma tela se
necesitarán para confeccionar 8 cortinas de 3.5 metros de largo y 3 metros de altura?
+ + +
14 c. 3L 2.5 a 5p
8c 3.5L 3a X
47
X x 14 x 3 x 25 = 5 x 8 x 3.5 x 3
5x8x35x3
X =
14x3x25
X = 4
Ejemplo 4.9:- Un criador de caballos ha necesitado 200 pacas de heno para

alimentar a 80 caballos durante 25 días. ¿Para cuántos días le queda heno, si vende 15
caballos y le quedan 390 pacas en el almacén?
+
200 p. 80 c 2.5 d
390 p 65 c X
+
X x 200 x 65 = 25 x 390 x 80
25x390x80
X =
200x65
X = 60
1. Un padre le reparte a sus tres hijas de forma que a cada una le corresponde una
cantidad proporcional a su edad. A la mayor, que tiene 20 años, le da S/.500.
¿Cuánto dará a las otras dos hijas de 15 y 8 años de edad?
2. Luisa pagó S/.85, 67 por 41 Kg de manzanas, ¿cuánto pagaría si comprara 16 kilos?
3. Un chocolatero quiere repartir bombones en 15 cajas de 8 unidades cada una.
¿Cuántas cajas necesita si quiere colocarlos en cajas de 6 bombones cada una?
4. Una persona que trabajó 13 horas cobró S/.59.00, ¿cuánto cobrará cuando trabaje
76 horas?
5. Un empleado que trabaja 6 horas diarias recibe como salario S/.880 por mes. El
dueño de la fábrica le ha comunicado que la empresa aumentará su horario de
trabajo en 2 horas diarias. ¿Cuál será a partir de ahora su sueldo?
6. Entre 6 compañeros realizan un trabajo en 12 horas. ¿Cuánto tardarían si lo
hicieran con tres compañeros más?
48
7. Un camión que carga 3 toneladas necesita 15 viajes para transportar cierta
cantidad de arena. ¿Cuántos viajes necesitará para transportar la misma arena un
camión que carga 5 toneladas?
8. En un campamento de 25 niños hay provisiones para 30 días. ¿Para cuántos días
habrá comida si se incorporan 5 niños a la acampada?
9. Un taller de ebanistería, si trabaja 8 horas diarias, puede atender un pedido en 6
días. ¿Cuántas horas diarias deberá trabajar para servir el pedido en 4 días?
10. Por enviar un paquete de 5 kg de peso a una población que está a 60 km de
distancia una empresa de transporte me ha cobrado S/.9.00. ¿Cuánto me costará
enviar un paquete de 15 kg a 200 km de distancia?
11. Una pieza de tela de 2,5 m de larga y 80 cm de ancha cuesta S/.45.00. ¿Cuánto
costará otra pieza de tela de la misma calidad de 3 m de largo y 1,20 m de ancho?
12. Cincuenta garrafas de aceite, de 5 litros cada una, cuestan S/.600.00. ¿Cuánto
costarán 35 garrafas de ese aceite, de 3 litros cada una?
13. Un criador de caballos ha necesitado 200 pacas de heno para alimentar a 80
caballos durante 25 días. ¿Para cuántos días le queda heno, si vende 15 caballos
y le quedan 390 pacas en el almacén?
14. Cincuenta terneros consumen 4 200 kg de alfalfa a la semana. ¿Cuántos kilos de
alfalfa se necesitarán para alimentar a 20 terneros durante 15 días?
15. Doce obreros, trabajado 8 horas diarias, construyen un cerco de 250 m. de largo
por 4 m. de alto en 25 días. ¿Cuánto tardarán en construir otro de 220m de largo
por 5 m. de alto 5 obreros trabajando 10 horas diarias?
49
CAPÍTULO V: REPARTIMIENTO PROPORCIONAL Y REGLA DE
COMPAÑIA
1.1 Repartimiento Proporcional
El reparto proporcional es una operación que consiste en dividir un número en partes

proporcionales a otros números dados, y se presentan en las modalidades de
repartimiento proporcional directo, repartimiento proporcional inverso y repartimiento
proporcional compuesto.
1.1.1 Repartimiento Proporcional Directo
En el reparto proporcional directo, las partes que se buscan son directamente

proporcionales a los números dados. Si los números dados son fraccionarios, se reducen
éstos al mismo denominador, y después se hace el reparto proporcionalmente a los
numeradores. Así, si los números a los que se va a repartir una cantidad cualquiera
fueran: 1/2, 2/3 y 3/4, se reducirían éstos al mismo denominador, o sea el 12 (pues es el
mínimo común múltiplo); de manera que dichas fracciones quedan convertidas en, 6/12,
8/12 y 9/12, luego el reparto se efectuará a los numeradores 6, 8 y 9 que les son
proporcionales.
Ejemplo 5.1.- Un padre de familia desea repartir S/.100.00 entre sus tres hijos, en
forma proporcional a sus edades, que son de 8, 12 y 20 años respectivamente. ¿Cuánto
de dinero le corresponderá a cada uno?
Es lógico suponer que la cantidad que le corresponde a cada hijo serán diferentes
porque las edades también son diferentes; y, como el reparto es directamente
proporcional, es lógico suponer que al de mayor edad le corresponde una mayor
proporción del dinero y así sucesivamente de acuerdo a las edades. Para esto
presentamos un método sencillo y práctico que nos permite solucionar el problema con
rapidez.
En la solución se multiplica la cantidad a repartir por cada una de las edades y se divide
por la suma total de dichas edades.
8x100 0
40 100
40
12x10
50
= 20
= 30
51
20x10
0 = 50
40
100
Para el segundo caso proponemos el siguiente problema:
Ejemplo 5.2.- Repartir proporcionalmente 500 unidades monetarias a las

cantidades 1/2, 2/3 y 3/4 respectivamente.
1 2 6 8 9
3 =
12 12 12
2 3
4
Luego efectuamos el reparto a los numeradores respectivos
6x500
= 130.44
23
8x500
500 = 173.91
23
9x500
= 195.65
23
500.00
1.1.2 Repartimiento Proporcional Inverso
En este reparto, las partes que se buscan son proporcionales a los recíprocos o
inversos de los números dados.
Se procede en forma similar al caso del repartimiento proporcional a cantidades

fraccionarias:
a. Se toma los inversos de las cantidades a las que se va a repartir.
b. Se da común denominador a las fracciones resultantes
c. Se efectúa el repartimiento directo a los numeradores obtenidos.
52
Ejemplo 5.3: Un padre de familia desea repartir S/.100.00 entre sus tres hijos, en
forma inversamente proporcional a sus edades, que son de 8, 12 y 20 años
respectivamente. ¿Cuánto de dinero le corresponderá a cada uno?
Tomamos los inversos y le damos un común divisor
1 1 1 15 10 6
8 12 =
20 120 120 120
Luego se reparte directamente proporcional a los numeradores obtenidos.
15x100
31 = 48.39
10x100
100 = 32.26
31
6x100
31 = 19.35
100.00
1.1.3 Repartimiento Proporcional Compuesto
En el repartimiento compuesto se procede de la siguiente manera:

a) Se multiplican las cantidades relacionadas entre sí.
b) Se efectúa el repartimiento directo o inverso según el caso a los productos
obtenidos.
Ejemplo 5.4: Un obrero trabaja 8 horas diarias durante 15 días y otras 10 horas
diarias durante 10 días, y ganan el mismo jornal por hora. ¿Cuánto le corresponde a cada
uno, si en total el salario es de S/. 880.00
Días Horas Total horas

15 8 120
10 10 100
A continuación repartimos directamente proporcional a los productos obtenidos.
120x88 220
0
53
= 480
54
100x880
880 = 400
220
880
Ejemplo 5.5: Se han abonado S/.6,800 por la limpieza de un bosque realizada por dos
brigadas de trabajadores. La primera brigada está formada por 12 trabajadores y han
trabajado 8 días. La segunda brigada está formada por 15 obreros y ha trabajado 10 días
¿Cuánto le corresponde a cada brigada?
Obreros Días Total días

12 x 8 = 96
15 x 10 = 150
96x6,80
0 = 2,653.66
246
150x6, = 4,146.34
80
6,800 6,800.00
246
1.1.4 Reparto proporcional mixto
Los casos de variación proporcional estudiados previamente solo comprendían

dos variables relacionadas de manera directa o inversa; y además se abordó el reparto
Sin embargo, existen problemas en los que aparecen más de dos variables y
donde, con frecuencia, se combinan los tipos de variación. Un tipo de variación
proporcional con más de dos variables es la variación conjunta. Se dice que una
variable varía conjuntamente con dos o más variables, si es directamente proporcional a
su producto.
Es aquel en el que la cantidad a repartir se distribuye directamente proporcional a

una serie de datos, e inversamente proporcional a otra serie de datos indicados en el
mismo problema.
55
Es mixto porque el concepto lo indica, la cantidad a repartir se va a distribuir en
función directa a una serie de índices o números e inversamente proporcional a otra serie
de índices o números que están dados por el mismo problema.
Ejemplo 5.6: Una cantidad de S/.5,800 han de repartirse entre tres trabajadores
cuyas edades son 30, 40 y 50 años y sus sueldos mensuales son S/.1200, S/.1400 y
S/.1600 respectivamente. El reparto ha de ser directamente proporcional a la edad e
inversamente proporcional al sueldo de cada trabajador: quien menos años tiene recibirá
menos dinero y quien menos gana, recibirá una mayor cantidad por concepto de
gratificación.
Estamos frente a un caso típico de reparto proporcional mixto.

Ordenamos los datos y tenemos:
Edad Sueldo
30 1200
40 1400
50 1600
Simplificamos los datos:
Edad Sueldo
3 12
4 14
5 16
Los dos tipos de datos los multiplicamos cada dato de una serie o tipo por su
correspondiente en la otra, teniendo en cuenta que en este segundo tipo los datos son
inversamente proporcionales:
1 1
3x =
12 4
56
1 2
4x =
14 7
1 5
5x =
16 16
1 2 5
y el cual es 112
Calculamos el m.c.m. de los denominadores de: , 16
4
7
28 32 35
y
y formamos las nuevas fracciones: , 112
112 112
Cuando varias fracciones tienen el mismo denominador se puede prescindir de

éste, y nos quedan los numeradores que en este caso son: 28, 32 y 35, cantidades a las
cuales se efectúa el reparto proporcional directo.
28x5,80
0 = 1,709.48
95
32x5,800
5,800 = 1,953.68
95
35x5,80
0
= 2,136.84
95
5,800.00
1.1.5 Regla de Compañía
Cuando el repartimiento proporcional se aplica al reparto de ganancias o pérdidas,

entre los propietarios de una empresa, el procedimiento toma el nombre de Regla de
Compañía. Dicho reparto está relacionado con el aporte de cada accionista o socio, y con
el tiempo durante el cual se encuentra invertido el capital de cada uno.
En la aplicación de la Regla de Compañía, se presentan los casos siguientes:
57
a. Que cada accionista o socio haya aportado, la misma cantidad y durante el mismo
tiempo. En este caso el reparto se efectúa dividiendo las ganancias o pérdidas
entre el número de socios o accionistas según el caso.
b. Que los aportes de capital sean en cantidades distintas y durante el mismo
tiempo. En este segundo caso, se reparte directamente proporcional a las
cantidades aportadas.
c. Que los aportes sean iguales y durante tiempos diferentes. El repartimiento será
directamente proporcional a los tiempos.
d. Que los aportes sean diferentes y los tiempos también diferentes. En este último
caso se aplica el repartimiento proporcional compuesto.
Ejemplo 5.7: Cuatro personas se asocian para emprender un negocio, aportando

S/.20,000, S/.30,000 S/.40,000 y S/.45,000; respectivamente. Si terminado el ejercicio
económico tienen una utilidad de S/.38,000. ¿Cuánto le corresponde a cada socio?
20,000x
= 5,629.63
135,0
3,000x03,
800 = 8,444.44
13,0500
38,000 4,000x0 = 11,259.26
3,800
13,05 = 12,666.67
00
38,000.00
4,500x03,
800
13,0500
Los resultados obtenidos son los que le corresponde a cada socio.
Ejemplo 5.8:- Cuatro personas naturales constituyen una sociedad aportando por
concepto de capital S/.50,000 c/u y después de 3 años un socio se retira, otro se retira al
término de 5 años y los dos restantes permanecen por tres años más, al término de dicho
período acuerdan repartir utilidades acumuladas por S/.125,000. ¿Cuánto le corresponde
a cada socio?
En este caso se reparte directamente proporcional a los tiempos.
58
3x125,
00 = 15,625.00
24
5x125,
00 = 26,041.66
125,000
24
8x125, = 41,666.67
00
24
= 41,666.67
8x125,
00 125,000.00
24
Ejemplo 5.9: Tres personas propietarias de un negocio, cuyos aportes de capital

son de S/.10,000, S/.25,000 y S/.40,000, y permanecen en la empresa: el fundador 6 años
y los dos restante 5 y 3 años respectivamente; si disponen de una utilidad por repartir de
S/.30,000. ¿Qué cantidad le corresponde a cada socio?
Multiplicamos los capitales por los tiempos y a los resultados se efectúa el reparto
directamente proporcional.
Capitales Años Total

10,000 6 60,000
25,000 5 125,000
40,000 3 120,000
6,000x03,
000
30,0500 = 5,961.64
30,000 12,050x30,0 0
30,0500 = 12,295.08
12,000x30,0 0
30,0500 = 11,803.28
30,000.00
59
60
1. Con el propósito de proteger a sus hijos, un padre dispone que al morir su fortuna
sea repartida a sus tres hijos de modo que al menor le corresponda 6 partes, al
mediano 4 y el mayor 2. Si la herencia asciende a S/.6, 00,000 ¿Cuánto recibe
c/u?
2. Se ha repartido una cantidad de dinero entre tres personas de modo que las
partes que se reciben son proporcionales a los números 4, 5 y 6. Si la parte de la
primera persona es de S/.2, 000. ¿Qué cantidad se repartió y cuanto recibieron las
dos personas restantes?
3. El Gobierno Regional de Áncash ha concedido una subvención de S/.360.000 para
el desarrollo de los distritos de Pallasca, Quillo y Huarmey, en forma directamente
proporcional al número de habitantes. Si dichos distritos tienen una población de
1,820, 2,120 y 3,240 respectivamente. ¿Cuál será el monto correspondiente a
cada pueblo?
4. Una empresa pesquera asigna un fondo de S/.3, 000 para repartir a sus 3
secretarias, con la finalidad de incentivarlas; el reparto es en proporción inversa a
los días faltados en el año: Karin faltó 5 días, Cinthya faltó 3 días y Nattaly 7 días.
¿Cuánto recibió cada una de ellas?
5. Se reparten 90 días de descanso entre los directores de área de una fábrica, si se
reparten inversamente proporcional a las semanas de capacitación que han
tomado, ¿cuánto recibe cada director si, el primero tomó 2 semanas de
capacitación, el segundo cinco, el tercero seis y el cuarto 8 semanas?
6. Dos inversionistas que habían aportado a un negocio S/.75, 000 y S/. 85,000
sufrieron una pérdida de 25,000, después de absorber la pérdida, ¿cuánto le
queda a cada uno?
7. Tres socios han obtenido en su negocio un beneficio de S/.12, 000. ¿Qué parte
corresponde a cada uno, si el primero aportó inicialmente S/.18, 000, el segundo
S/.15, 000 y el tercero S/.10, 000?
8. Tres personas se asocian para emprender un negocio, aportando el primero S/.65,
000, el segundo S/.70, 000 y el tercero S/.80, 000. Por razones personales el
segundo socio se retira al cumplir 4 años el tercero permanece dos años más y
luego se retira; el primero cumple los 8 años y convoca a los dos socios retirados
para distribuir utilidades por un monto de S/.110,000. ¿Cuánto le corresponde a
cada socio?
9. Fernando emprende un negocio con S/.50,000, como falta dinero, recibe a María
un año después con un aporte de S/.40,000, y en el año subsiguiente recibe a
Jorge
61
con un aporte de S/.50,000 y transcurrido cinco años de iniciado el negocio
acuerdan repartir utilidades por S/.90,000. ¿Cuánto le corresponde a cada socio?
10. Cuatro personas se asocian para emprender un negocio, aportando por concepto
de capital S/80,000 c/u y después de 2 años un socio se retira, el segundo
permanece por dos años más y luego se retira y los dos restantes permanecen por
cuatro años más, al término de dicho período acuerdan repartir utilidades
acumuladas por S/. 105,000. ¿Cuánto le corresponde a cada soci
62
CAPÍTULO VI: REGLA DE MEZCLA
1.1 Regla de mezcla
Para entender el significado de la regla de mezcla, hagamos la siguiente reflexión:

Una empresa tiene en venta aceite de dos calidades que no tienen salida, un aceite de
muy buena calidad y no sale por ser caro y otro barato pero de mala calidad. El gerente
de ventas asume que mezclando las dos calidades en proporciones adecuadas puede
obtener un aceite a una calidad y a un precio intermedio que facilite su venta.
En la actividad comercial, con frecuencia se mezclan varios productos de la misma

naturaleza, pero de calidades y precios diferentes, con el propósito de obtener una
sustancia de calidad intermedia, cuyo precio promedio facilite su venta, manteniendo el
valor equivalente a todas las sustancias intervinientes en la mezcla.
Con la mezcla se busca que el producto de calidad y precio intermedio sea atractivo al
consumidor, facilitando de esta manera la venta de mercancías de poca salida.
Los elementos que intervienen en el proceso de la mezcla son los siguientes:

a. El precio unitario de cada una de las sustancias que intervienen en la mezcla.
b. La cantidad de cada sustancia interviniente en la mezcla.
c. El precio medio a la que ha de venderse la mezcla.
En el proceso de mezclar productos o sustancias encontramos las siguientes clases:
1.1.1 Mezcla directa
Consiste en determinar el precio medio a la que debe venderse una mezcla,

conociendo las cantidades de los productos que intervienen y sus correspondientes
precios.
En este caso el procedimiento es el siguiente:

1. Se multiplica el precio unitario de cada producto por la cantidad que de éste se ha
utilizado en la mezcla
2. La suma de los productos se divide entre la suma de las cantidades utilizadas. En
otras palabras consiste determinar el promedio ponderado de los precios.
63
Dicho de otra manera, se hallan los productos de los precios por sus correspondientes
cantidades y la suma de estos se divide por la suma de las cantidades que intervienen en
la mezcla dada.
Ejemplo 6.1. Se mezclan 40 litros de vino de S/ 9.00, con 50 litros de S/. 15.00 y 60
litro de S/.18.00 ¿A cuánto debe venderse el litro mezclado manteniendo su valor
equivalente?
Cantidades Precios Productos

40 lit x S/. 9.00 = S/. 360.00
50 lit x 15.00 = 750.00
60 lit x 18.00 = 1,080.00
150 lit. 2,190.00
2,190
Precio medio = = 14.60
150
La mezcla se debe vender a S/. 14.60 para mantener su valor equivalente. Es

decir para no ganar ni perder.
1.1.2 Mezcla inversa
Tiene por objeto determinar en qué proporciones se deben mezclar sustancias o

productos de calidades y precios diferentes, para obtener una mezcla a un precio
deseado.
1.1.3 Casos en la mezcla inversa
En la mezcla inversa se presentan varios casos como los siguientes:

Caso I. Dado el precio medio y los precios de las distintas cantidades, determinar la
cantidad de cada una.
Cuando se mezclan dos sustancias, se compara cada precio unitario con el precio
medio a través de la resta, cuyos resultados se invierten para cada precio y estas serán
las cantidades buscadas.
64
Ejemplo 6.2.- Para vender dos productos homogéneos de S/. 30.00 y S/.36.00 el
kilo a un precio promedio de S/.32.00 el kilo, se desea determinar cuantos kilos de cada
uno se debe utilizar en la mezcla.
Pme. Precios Diferencias Cantidades

36.00 36.00 - 32.00 = 4 2 kg. de 36.00
32.00
30.00 32.00 - 30.00 = 2 4 kg . de 30.00
Comprobación:
2 kg 36.00 72.00
4 kg 30.00 120.00
6 kg. 192.00
192
Precio medio = = 32
6
Cuando en una mezcla intervienen más de dos sustancias se debe observar lo siguiente:
1. Cuando las sustancias a mezclar son de número impar, se compara por medio
de la resta como en el caso anterior.
2. Los resultados se cruzan empezando por los extremos, de manera que el
resultado obtenido en el precio mayor con respecto al precio medio corresponde
al precio menor y viceversa.
3. La sustancia cuyo precio sea mayor o menor al precio medio y que resulta solo
se compara dos veces y si solo son tres simplemente se suma a su homólogo
antes de cruzarse.
4. Las sustancias cuyos precios resultan ser pares (ejemplo dos mayores y dos
menores con respecto al precio medio), los resultados de la resta se cruzan de
dos en dos empezando por los extremos.
Ejemplo 6.3.- Se desea mezclar aceites de S/. 4.00, S/. 5.00 y S/. 5.80 el litro, para
vender el litro de aceite mezclado a S/. 4.80, sin ganar ni perder. ¿Cuántos litros de cada
precio se necesitará?
65
5.80 5.80 - 4.80 = 100 80 lit. de 5.80
5.00 5.00 - 4.80 = 20 80 lit. de 5.00

4.80 120
4.00 4.80 - 4.00 = 80 120 lit. de 4.00
Comprobación
Cantidades precios Productos
80 lit x S/. 5.80 = 464
80 lit x 5.00 = 400
120 lit x 4.00 = 480
280 lit. 1,344
1,344
Precio medio =
280 = 4.80
Caso II. Cuando se conoce el precio medio, los precios de las distintas calidades y
la cantidad total de la mezcla y se desea calcular las cantidades de cada una. En este
caso se procede como en el anterior, pero como la suma de las cantidades obtenidas no
coincide con la cantidad requerida aplicamos un reparto proporcional.
Ejemplo 6.4.- Se dispone de arroz S/. 1.70, S/. 2.00, S/. 2.20 y S/.2.40, el kilo y se
desea obtener una mezcla de 80 kilogramos, para venderse a S/ 2.10el kg. Sin ganar ni
perder. ¿Cuántos kilogramos de cada precio se necesitarán?

2.40 2.40 - 2.10 = 30 40 A
2.20 2.20 - 2.10 = 10 10 B
2.10
2.00 2..10 - 2.00 = 10 10 C
1.70 2.10 - 1.70 = 40 30 D
90 80
66
Efectuando el reparto proporcional
40x80
= 35.55 kg
90
10x80
= 8.89
90
10x80
80 = 8.89
90
30x80
= 26.67
90
80.00
Comprobación

35.55 kg x S/. 2.40 = 85.32
8.89 kg x 2.20 = 19.56
8.89 kg x 2.00 = 17.78
26.67 kg x 1.70 = 45.34
80.00 kg 168.00
Precio promedio = 168

80 = 2.10
Caso III. En este caso, se conoce el precio promedio, el precio de todas las
sustancias que intervienen en la mezcla, la cantidad de una o varias de ellas. Determinar
las cantidades de las que faltan. Para solucionar problemas de este tipo, se procede igual
que en los casos anteriores, pero como ya se conoce la cantidad de una o varias
sustancias que intervienen en la mezcla, las restante se obtienen por medio de la regla de
tres simple.
67
Ejemplo 6.5.- Con cuántos kilos de manzanas de S/. 1.80, S/. 2.10, S/ 2.80, habrá
que mezclarse 50 kilos de S/. 2.50, para vender el kilo de mezcla a S/. 2.40, manteniendo
su valor equivalente.

2.80 2.80 - 2.40 = 40 60 60 kg
2.50 2.50 - 2.40 = 10 30 50 kg
2.40
2.10 2..40 - 2.10 = 30 10 16.67 kg
1.80 2.40 - 1.80 = 60 40 40 kg
30 - - - - - - - - - - - 10
50--------------------X
500
X = = 16.67 kg de S/. 2.10
30
Para determinar la cantidad correspondiente al precio de S/. 2.10 establecemos

una regla de tres simple de la siguiente manera: Si para 30 kg de S/. 2.50 se han tomado
10 kg de S/. 2.10, para 50 kg de S/.2.50 cuántos kilos de S/. 2.10 se tomarán? El
resultado es
16.67 de S/. 2.10
Comprobación:
60 kg x S/. 2.80 = 168
50 kg x 2.50 = 125
16.67 kg x 2.10 = 35
40 kg x 1.80 = 72
166.67 kg 400
400
Precio medio = 2.40
166.67
=
68
Caso IV. Dado el precio promedio, el precio de todas las sustancias que
intervienen en la mezcla, la cantidad de una o varias de ellas y la cantidad total requerida,
determinar las cantidades de las que faltan.
Para solucionar problemas de este tipo, se procede igual que en el caso III, las
cantidades desconocidas se obtienen por medio de la regla de tres simple y luego
obtenemos las cantidades exactas de cada sustancia repartiendo proporcionalmente la
cantidad requerida entre las cantidades obtenidas.
Ejemplo 6.6. Un comerciante tiene 36 kg de arroz de S/.3.70 y 12 kg de S/.350.
¿Cuántos kilos de arroz de de S/.3.00 y S/.2.60 tendrá que añadir, para obtener una
mezcla de 64 kg, para venderlo a S/.3.20 el kilo sin ganar ni perder?.

3.70 3.70 - 3.20 = 50 60 36 kg
3.50 3.50 - 3.20 = 30 20 12 kg
3.20
3.00 3..20 - 3.00 = 20 30 18 kg
2.60 3.20 - 2..60 = 60 50 30 kg
96 kg
60 - - - - - - - - - - - 50
36--------------------X
1,800
X = = 30 kg de S/. 2.60
60
20 - - - - - - - - - - - 30
12--------------------X
360
X = = 18 kg de S/. 3.00
20
Para determinar las cantidades correspondientes a los precios de S/. 2.60 y
S/.3.00 establecemos una regla de tres simple para cada precio de la siguiente manera:
Si para 60 kg de S/.3.70 se han tomado 50 kg de S/. 2.60, para 36 kg de S/3.70, ¿cuántos
kilos de S/. 2.60 se tomarán? El resultado es 30 kg de S/.2.60. Asimismo, para 20 kg de
69
S/.3.50 se
70
han tomado 30 kg de S/.3.00, para 12 kg de S/.3.50, ¿cuántos kilos de S/.3.00 se
tomarán? El resultado es 18 kg de S/. 3.00.
La suma de las cantidades obtenidas es de 96 kg y solo se requiere una mezcla de 64 kg,

de manera que las cantidades exactas las determinamos mediante el reparto
proporcional.
64x36
96
= 24 kg
64x12
= 8 kg
96
64x18
64 = 12 kg
96
64x30
= 20 kg
96
64 kg
Comprobación:
24 kg x S/. 3.70 = 88.80
8 kg x 3.50 = 28.00
12 kg x 3.00 = 36.00
20 kg x 2.60 = 52.00
64 kg 204.80
204.80
Precio medio = 3.20
64
=
1. Se mezclan 9 litros de alcohol de 35 grados con 36 litros de alcohol de 40 grados.
¿Cuántos grados tendrá la mezcla?
2. Se mezclan 3 kg de té de S/.38.00 el kg con 7 kg de té de S/.44.00 el kg. ¿cuánto
vale el kg de la mezcla?
71
3. Se mezcla 15 kg. de café de S/.16.00, con 60 kg de S/.14.00, con 80 kg de
S/.17.00 y con 100 kg de S/.13.00. ¿A cómo debe venderse el kilo de la mezcla sin
ganar ni perder?
72
4. Un comerciante en vinos mezcla 120 litros de vino de $75 el litro y 130 litros de
$80 el litro, ¿cuál es el precio de un litro de esa mezcla?
5. Se mezclan 50, 80 y 100 kilos de trigo, de S/.1.90, S/.2.00 y S/.2.20 el kilo
respectivamente. Determinar el precio medio y la cantidad a tomar para obtener
una mezcla de 1,400 kilos.
6. ¿Cuántos litros de vino de S/.18.00, S/.15.00 y S/.12.00 y S/.10.00 hay que
mezclar, para que el litro de la mezcla se pueda vender a S/.14.00 sin ganar ni
perder?
7. ¿Cuántos kg de harina de $14 y $18 el kg deben mezclarse para obtener 480 kg
de harina de $15 el kg?
8. ¿Cuántos kilos de frejoles de S/.3.00, S/.2.40, S/.1.60 y S/.1.20 el kilo deberán
mezclarse para obtener 650 kilos de mezcla y vender a S/.2.00 el kilo, ganando
S/.130.00 en total?
9. ¿Cuántos kilos de manteca de S/.7.50, S/.6.80, S/.6.40 y S/.6.00 el kilo se deben
mezclar, para obtener una mezcla de 1,330 kilos y vender el kilo a S/.6.60, sin
ganar ni perder?
10. ¿Cuántos litros de aceite de S/.6.40, S/.6.20, S/.5.50, y S/.5.30 el litro habrá que
mezclar, para vender el litro de la mezcla a S/.5.80 sin ganar ni perder, en una
mezcla total de 900 litros?
11. Se ha mezclado aceite de S/.9.20 el litro, con aceite de S/.7.40 el litro y se ha
obtenido 120 litros, cantidad que se venderá por un importe total de S/.960.00.
¿Qué cantidad de cada precio se utilizó en la mezcla?
12. Un vendedor compró 1,500 kilos de naranja a S/.2.30 el kilo y de acuerdo al
tamaño lo clasifica y lo vende a S/.2.20, S/.2.40 y S/.3.30 el kilo. ¿Cuántos kilos de
cada precio vendió y cuanto ganó si el precio medio es de S/.2.50?
13. Un comerciante ha recibido 250 litros de vino de $48 el litro. Vende primero tres
quintos de lo recibido al precio de costo; al sobrante le agrega 65 litros de vino de
$36 el litro y llena el barril con vino de $35 el litro. ¿Cuál es el precio del litro de
mezcla si obtiene un beneficio del 20% sobre el precio de la mezcla?
14. ¿Con cuántos kilos de uvas de S/. 2.80, S/. 3.40 y S/ 3.80, habrá que mezclarse 60
kilos de S/. 3.00, para vender el kilo de mezcla a S/. 3.10, manteniendo su valor
equivalente?
15. Para una mezcla se tomaron 25 kg de grasa de S/.18.00 el kilo, 10 kg de S/.14.00
el kilo y una tercera calidad cuyo precio es S/.13.00 el kilo. ¿Cuántos kilos de la
tercera calidad serán necesarios para vender la mezcla a S/.16.00 el kilo sin ganar
ni perder?
73
CAPÍTULO VII: TASAS Y PORCENTAJES
1.1 Tanto por ciento
Es una variable de mucha importancia, debido a que en torno a este, adquieren

significado las demás, en las operaciones que tienen mucha frecuencia en el campo
financiero, tema que ampliamos la explicación mediante ejemplos. La tasa, tanto por
ciento o tipo de interés, es la cantidad que produce como rédito una inversión por cada
cien unidades de dinero colocado y por unidad de tiempo.
Es la cantidad o el número de unidades tomadas de cada 100. Se expresa con el

símbolo % precedido de una determinada cantidad. Por ejemplo 5%, 10%, 8%, etc., los
5 10 8
mismos que se pueden expresar también en forma fraccionaria : ,
100 100 y 100 , o
decimal tales como 0.05, 0.10 y 0.08 respectivamente.
El cálculo de tanto por ciento se utiliza constantemente en diversas operaciones

aritméticas y contables, en consecuencia es de uso frecuente en el ámbito comercial y
financiero.
Si la pregunta es ¿qué significado tiene la expresión “5% de 300?.

La expresión 5 % de 300 se interpreta como "cinco centésimas partes de 300" y si se desea
5
conocer el 5 % de 300, se obtiene el cociente de y éste se multiplica por 300, esto
100
es:
5 1, 500
X 300 = = 15, y es equivalente a 0.05 x 300 = 15
100 100
El 5 % de 300 es 15. En este ejemplo se puede apreciar cuáles son los elementos
que intervienen en este cálculo; éstos son:
74
5% = Tanto por ciento o tasa
300 = Cantidad base
15 = Porcentaje
1.1.1 Porcentaje
Los porcentajes constituyen uno de los lenguajes matemáticos de uso más

extendido en la vida real. Es muy frecuente que los utilicemos para indicar qué representa
una cantidad respecto a otra pues es un método homogéneo que permite representar
fácilmente una parte del todo.
En el ejemplo anterior se establece que, el porcentaje es el resultado de calcular el

tanto por ciento de una cantidad cualquiera. Para el efecto, a los elementos que
intervienen lo representamos por símbolos y tenemos:
P = Porcentaje
i = Tanto por ciento de la unidad o tanto por uno
C = Cantidad base
Luego: P = C.i.
Ejemplo 7.1.- Si se quiere calcular el 15% de 900, el 12% de 500 se procede de la

siguiente manera:
a. P = 900 x 0.15 = 135

b. P = 500 x 0.12 = 60
De manera que los porcentajes son 135 y 60 respectivamente.
Ejemplo 7.2. Si un banco ofrece el 32 % de interés anual por el dinero que se

ahorra en él, ¿cuánto debe recibir de interés una persona que ahorró S/.3 500.00 en ese
banco?
75
Del enunciado se observa que el tanto por ciento es 32, la base S/. 3 500.00 y, lo
que se requiere hallar es el porcentaje. Haciendo uso de la fórmula, solucionamos el
problema de la siguiente manera:
P = 3,500 x 0.32
P = 1,120
El resultado es el porcentaje que se gana en el periodo, de acuerdo a las

condiciones del banco.
Ejemplo 7.3. En el reparto anual de utilidades de cierta fábrica, un obrero recibe el

4 % de las utilidades. Si por este concepto recibió S/.3 700.00, ¿cuál fue el total de las
utilidades de la empresa?
Del enunciado se observa que el tanto por ciento es 4 y el porcentaje es S/3

700.00; como se pide el total, que es la base, solucionamos el problema aplicando la
fórmula siguiente:
P
C =
i
Remplazando datos
3, 700
C =
0.04
C = 92,500.00
El total de las utilidades de la fábrica fue de S/. 92 500.00.
Ejemplo 7.4 Para elaborar 120 kg de cierta tela que contiene algodón y fibra
sintética se emplean 35 kg de algodón, ¿qué tanto por ciento de algodón contendrá esta
tela?
En este ejemplo se observa que 120 kg, es la base y 35 kg el porcentaje, el

elemento desconocido es la tasa, lo cual se obtiene con la fórmula:
P
i =
C
76
En la cual remplazamos los datos conocidos
35
i =
120
i = 0.29.17
i = 29.17%
El tanto por ciento de algodón que contiene la tela es de 29.17.
1.1.2 Variaciones porcentuales
Uno de los usos más frecuentes de los porcentajes es la cuantificación de la

variación sufrida por una cantidad. La comprensión y manipulación de situaciones de
variación porcentual de una cantidad, resulta muy natural y eficaz mediante los índices
de variación que multiplican a las cantidades sujetas a aumentos o disminuciones.
a) Aumentos porcentuales
En el caso de que la variación porcentual sea de aumento se tiene que el índice de
variación, es igual a uno más el aumento porcentual expresado en forma decimal. Si
llamamos i a dicho aumento porcentual se tiene:
CF = CI + CI x i = CI ( 1 + i )
CF = CI ( 1 + i )
En la ecuación circunstancialmente lo llamamos Cantidad final a (CF), cantidad

inicial a (CI) e índice de variación a la expresión (1+i). .
Ejemplo 7.5. Un producto que costaba S/.900 para su venta se le aumenta un 20%.
¿Cuál es su precio de venta?
Aplicando la lógica expuesta solucionamos el problema de la siguiente manera:
Pv = Pc ( 1 + i )
Pv = 900 ( 1.20)
Pv = 1,080.00
El precio de venta es de S/.1,080.00
77
b) Disminuciones porcentuales
En el caso de que la variación porcentual sea de disminución se tiene que el índice de
variación, es igual a uno menos la disminución porcentual en forma decimal. Si llamamos
i a dicha disminución porcentual, el índice de variación será (1- i).
Ejemplo 7.6. Un producto tiene un precio de lista de S/.1,200 y para su venta se le

descuenta el 20%. ¿Cuál es su precio de venta?
En este caso se tiene:
Pv = PL ( 1 - i )
Pv = 1,200 ( 1 - 0.20)
Pv = 1,200 (0.80)
Pv = 960
El precio de venta es de S/.960.00
1.1.3 Porcentajes Sucesivos
Los porcentajes sucesivos surgen cuando aplicamos varios aumentos o

disminuciones porcentuales sucesivamente, obteniéndose un porcentaje equivalente,
producto de varios aumentos o disminuciones sucesivos sobre una cantidad base.
Se conocen como tales a los porcentajes obtenidos sucesivamente, pudiendo ser

de aumento o disminución, que se suman o se restan según sea el caso a una cantidad
base.
Para aplicar porcentajes sucesivos, los calculamos de uno en uno, hallando los
subtotales en cada paso y calculando el siguiente porcentaje sobre el subtotal, no sobre
la cantidad original.
Ejemplo 7.7: A un producto cuyo costo es de S/.100.00 se le suma el 20 % por

distintos conceptos y se le resta un 15 % por rebajas. ¿Cuánto cuesta ahora?
100 x 0.20 = 20 100 + 20 = 120
120 x 0.15 = 18 120 - 18 = 102
Ahora cuesta S/.102.00
78
Ejemplo 7.8.- Si el precio de costo de una máquina de soldar es de S/. 2,100.00 y
para determinar el precio de venta, se le debe aumentar por distintos conceptos y
sucesivamente, el 5%, el 10% y el 12%, lo obtenemos de la siguiente manera:
a. 0.05 x 2,100 = 105 2,100 + 105 = 2,205
b. 0.10 x 2,205 = 220.50 2,205 + 220.50 = 2,425.50
c. 0.12 x 2,425.5 = 291.06 2,425.5 + 291.06 = 2,716.56
El precio de venta es de S/. 2,716.56
1.1.4 Tasa Equivalente
La solución de problemas como el anterior también lo obtenemos con el uso de la

tasa equivalente.
Tomamos como base 100:
a. 100 x 0.05 = 5 100 + 5 = 105
b. 105 x 0.10 = 10.50 105 + 10.50 = 115.50
c. 115.5 x 0.12 = 13.86 115.50 + 13.86 = 129.36
Restando la base 100.00
Tasa equivalente 29.36 %
Calculado la tasa equivalente, lo aplicamos al precio de costo del problema

anterior y obtenemos el mismo resultado.
0.2936 x 2,100 = 616.56 2,100 + 616.56 = 2,716.56
Para el cálculo de la tasa equivalente tenemos además otros procedimientos,

entre estos a través de la fórmula:
T1 xT2
Te = T1 + T2 +
100
Mediante la cual se va calculando de dos en dos, de manera que si se tiene más
de dos tasas sucesivas, primero se toma los dos primeros y el resultado de estos se
procesa con el tercero y así sucesivamente.
79
Los datos del ejercicio anterior nos permiten demostrar lo manifestado:
5x10
Te = 5 + 10 +
100
Te = 15 + 0.5
15.5x12
Te = 15.5 + 12 +
100
Te = 27.5 + 1.86
Te = 29.36 % Demostrado.
Si en vez de aumentos fueran disminuciones sucesivas el signo de las tasas serán

negativas y la ecuación estará dada de la siguiente manera:
Te = - T1. - T2 +
T1T2
100
En la realidad se presentan casos en los que ha que combinar aumentos y
disminuciones
Ejemplo 7.9. Un producto que se vendía a S/.1, 500 bajó un 15% y luego subió un
10%. Determinar el precio actual con el uso de la tasa equivalente.
Aplicando la fórmula:
1510
Te = - 15. + 10 +

100
Te = - 5 - 1.5
Te = - 6.5 %
Pv = 1,500 (1 – 0.065)
Pv = 1,500 x 0.0935
Pv = 1,402.50
Otra forma de obtener la tasa equivalente, es multiplicando los índices de variación

y al producto lo restamos uno.
Con los datos del ejercicio anterior:
Te = (1 – 0.15)(1 + 0.10) - 1
80
Te = 0.935 - 1
81
Te = - 0.065 x 100
Te = - 6.5 %
1.1.5 Porcentaje sobre el precio de costo y sobre el precio de venta
En la actividad de comprar y vender es muy frecuente que las tasas se apliquen

sobre el precio de costo o sobre el precio de venta. Es decir que la base de cálculo del
aumento o descuento, en algunos casos es el precio de costo y en otros el precio de
venta.
Para una mejor comprensión planteamos la siguiente pregunta. ¿Qué sucede si al

precio de costo le aumentamos por concepto de ganancia el 40% y luego le
hacemos un descuento del 40% sobre el precio de venta? En esta operación se gana o
se pierde y
¿Cuánto?
Si consideramos que el precio de costo es 100, el precio de venta será 140. Ahora,
si sobre el precio de venta se hace un descuento del 40%, se tendrá que vender a 84,
perdiendo 16 unidades monetarias sobre el precio de costo.
Luego en la operación se obtuvo una pérdida de 16 unidades monetarias sobre el

precio de costo.
1.1.6 Porcentaje sobre el precio de costo
Cuando el porcentaje se determina en base al precio de costo, podemos obtener el precio

de venta, el precio de costo y la tasa, de la siguiente manera:
a) Precio de venta
El precio de venta es equivalente al precio de costo más un porcentaje por
concepto de ganancia y este porcentaje se obtiene multiplicando el precio de costo por la
tasa de ganancia (Pc.i), entonces:
Pv = Pc + Pc. i
Pv = Pc (1 + i)
82
Resulta que el precio de venta es el producto del precio de costo por el índice de variación
formado por la tasa de ganancia.
Ejemplo 7.10: El precio de costo de un juego de muebles de sala es de S/2,000 y para su

venta se le aumenta el 28% por concepto de ganancia. Determinar el precio de venta.
Pv = 2,000 (1 + 0.28)
Pv = 2,000 (1.28)
Pv = 2,560.00
b) Precio de costo
El precio de costo lo obtenemos a partir del precio de venta y resulta de dividir el precio
de venta por el índice de variación.
Pv
Pc =
1i
Ejemplo 7.11: Un corte de tela se vende por S/.800 ganando el 40%. De precio de costo
¿Cuál es el precio de costo?
800
Pc =
1.40
Pc = 571.43
c) Tasa de aumento
Continuando con el mismo razonamiento, la tasa de aumento por cualquier concepto lo
obtenemos de la ecuación inicial del precio de venta:
Pv = Pc + Pc.i
Pc.i = Pv – Pc
Pv
i = - 1
Pc
Ejemplo 7.12.: Un par de zapatos cuyo precio de costo es de S/.120 se vende por S/.170.
¿Cuál es la tasa de ganancia?
168
i = - 1
120
i = 0.40
83
Cuando el porcentaje se determina en base al precio de venta y siguiendo el
mismo razonamiento anterior, también determinamos el precio de venta, el precio de
costo y la tasa de aumento:
d) Precio de venta
En este caso el precio de venta es equivalente al precio de costo más un porcentaje
producto del precio de venta por la tasa de aumento (Pv.i) de manera que:
Pv = Pc + Pv. i
Pv – Pv.i = Pc
Pv (1 – i) = Pc
Pc
Pv =
1 i
Resulta que el precio de venta es el igual al precio de costo dividido por el índice de
variación.
Ejemplo 7.13: El precio de costo de un artefacto eléctrico es S/.1,800.00, ¿a cuánto se

debe vender para ganar el 25% del precio de venta?
1,800
Pv =
1 0.25
1,800
Pv
0.75
=
Pv. = S/.2,400.00
e) Precio de costo
El precio de costo lo obtenemos a partir del precio de venta y resulta de multiplicar el
precio de venta, por el índice de variación negativo o de descuento.
Pc = Pv (1 – i)
Ejemplo 7.14: Un corte de tela se vende por S/.800 ganando el 28.57% del precio
de venta. ¿Cuál es el precio de costo?
Pc = 800 ( 1 – 0.2857 )
Pc = 571.42
f) Tasa de aumento
84
En el comercio se usa normalmente el porcentaje de ganancia referido al precio de
costo. Hablamos de un 50% de ganancia y entendemos que sobre el precio de costo se
aplicó un 50% como recargo.
Pero existe otro concepto de porcentaje de ganancia, que es el que se refiere al

precio de venta, ¿qué % del precio de venta corresponde a la ganancia?
En un sentido práctico, responder a la pregunta: ¿Cuál es el máximo porcentaje que

se puede rebajar a un determinado precio de venta sin afectar el costo?. Lógicamente que
la respuesta indicará un porcentaje diferente al que se le recargó al precio de costo por
concepto de ganancia.
Aunque el valor absoluto del beneficio sea siempre el mismo, sin embargo el
porcentaje de ganancia sobre el costo no coincide con el % de ganancia sobre el precio
de venta.
La razón es simple, el precio de costo es una cantidad menor que el precio de venta, y
el porcentaje sobre el costo será mayor que el porcentaje sobre la venta.
Este tipo de problemas lo resolvemos aplicando el razonamiento expuesto que nos

permite deducir una fórmula de la manera siguiente:
Pv = Pc + Pv i
Pv - Pv i = Pc
Pv( 1 – i ) = Pc
Pc
1–i =
Pv
Pc
i = 1-
Pv
Veamos la funcionalidad de la fórmula mediante ejemplos:
Ejemplo 7.15: A un artículo que cuesta 600 se le recarga con el 25% y esto
asciende a 150 por concepto de ganancia. De manera que el precio de venta asciende a
750. ¿Qué % sobre el precio de venta significa la ganancia?
85
Lógicamente que será menor al 25%, de ganancia sobre el costo, puesto que se
aplica a una cantidad mayor y esto lo demostramos aplicando la fórmula:
600
i = 1-
750
i = 0.20
i = 20%
Suponiendo que un artículo que costó 600, cuyo precio de venta se fijó en 750 y lo
queremos vender a un amigo o familiar sin obtener ganancia, no se podría aplicar un
descuento del 25% sobre el precio de venta, porque la operación significaría una pérdida,
dado a que el descuento sería:
750x0.25 = 187.50
Cantidad mayor al porcentaje de ganancia ya que éste asciende a solo 150, en
consecuencia, la pérdida sería de 30.50.
En este caso, el % de descuento que se le aplicaría al precio de venta para no

ganar ni perder sería del 20%, ya que el porcentaje obtenido con dicha tasa es de 150
equivalentes al recargo por ganancia.
Ejemplo 7.16: ¿Qué % se gana del sobre el precio de venta si al precio de costo
se le recarga el 28%?
Asumiendo que el precio de costo es 100 y el precio de venta 128 tenemos:

100
i = 1-
128
i = 0.2187 ≈ 21.87%
Listado de fórmulas
FÓRMULA OBTIENE
P = C.i. Porcentaje
86
P
C = Cantidad base para el cálculo del P
i
P
i = % o tasa papa el cálculo del P
C
Tasa equivalente de aumentos sucesivos
T1 xT2
Te = T1 + T2 +
100
Tasa equivalente de disminuciones
T1T2 sucesivas
Te = - T1 - T2 +
100
T1 T2  Tasa equivalente de aumentos y
Te = T1 - T2 + disminuciones sucesivos
100
PORCENTAJES SOBRE EL PRECIO DE COSTO
Pv = Pc (1 + i) Precio de venta
Pv Precio de costo
Pc =
1i
Pv
i = - 1 Tasa de aumento o recargo
Pc
PORCENTAJES SOBRE EL PRECIO DE VENTA
Pc Precio de venta
Pv =
1 i
Pc = Pv (1 – i) Precio de costo
Pc Tasa de aumento o recargo

i = 1-
Pv
87
RESUMEN
Las operaciones matemáticas tienen un orden de ejecución, de manera que es

necesario tener presente la secuencia lógica de las operaciones, a fin de su adecuada
aplicación en los casos que correspondan.
La progresión aritmética es una sucesión de valores en los que cada uno de sus
términos, es igual a la anterior, más una constante llamada diferencia o razón. Cuando la
razón es positiva los términos aumentan sucesivamente y la progresión toma el nombre
de ascendente o creciente. Si la razón es negativa los términos disminuyen
sucesivamente y la progresión toma el nombre de descendente o decreciente.



88
AUTOEVALUACIÓN
Responder (V) o (F)
1. Para potenciar una potencia de una base cualquiera, se multiplican los

exponentes de las potencias y a cuyo producto se eleva la base propuesta.
2. El logaritmo de un producto es igual a la suma de los logaritmos de los
factores.
3. Magnitud, es todo aquello que siendo inmaterial, es susceptible de medición, de
comparación, de aumento o disminución; como el peso, la longitud, el área, el
volumen, la velocidad la capacidad, el tiempo, la fuerza y otros.
4. Cantidad, es cada uno de los estados particulares de una magnitud.
5. Cantidades uniformes, son las cantidades homogéneas que están expresadas en
la misma medida.
6. Magnitud proporciona, es la proporción directa o inversa, formado por las
cantidades uniformes de una determinada medida.
7. Una razón es la comparación de dos cantidades uniformes por medio de la resta o
la multiplicación.
8. Es una propiedad de la razón aritmética, el antecedente es igual a la resta del
consecuente y la razón.
9. La regla de tres se utiliza para calcular valores desconocidos de magnitudes
multiplicación y la suma. Lo realmente importante es saber plantear la regla de
tres.
10. Cuando en un problema aparecen más de dos tipos de magnitudes distintas, nos
enfrentamos a un problema que se puede resolver mediante una regla de tres
compuesta, teniendo en cuenta que las magnitudes pueden ser directa o
inversamente proporcionales con respecto a la magnitud conocida.
1. Calcular el total de alumnos que estudian en los primeros 5 ciclos de la Escuela de

Contabilidad y cuántos estudian por ciclo, teniendo en cuenta que en el primer ciclo
estudia el 27.18%, en el segundo el 24.45%, en el tercero el 19.02%, en el cuarto el
16.85% y en el quinto, estudian 46 alumnos.
89
2. Si una bicicleta vale S/.350 00 y la comercial los promociona, aplicando un
descuento del 20% y aprovechando el descuento un cliente compra 8 unidades
¿Cuál fue el valor de la inversión?
3. En una fábrica textil producen 2,500 metros de tela diariamente. El 48 % en
casimires, el 25 % del resto de gabardinas, el 20 % de lo que queda de polystel, y el
resto de lanilla. Hallar la producción de cada calidad de tela.
4. Determina qué % es:
a. 85 alumnos de un instituto de 1,100 alumnos.
b. S/.2.000 de rebaja por una compra de S/.50.500
c. 357 manzanas podridas de un total de 1.500 manzanas.
d. 40 horas de trabajo semanal de una jornada de 48 horas
5. Calcular cuál es:
a. El total de una deuda, sabiendo que el 8% de ella es S/.16.000
b. El precio de un artículo cuyo 12% es S/.3.600
c. La edad de un padre si el 24% de su edad equivale a la edad de su hija de
12 años.
d.. El descuento del sueldo de un empleado si recibió $84.000 que equivale al
85%.
6. Un producto tuvo un aumento total del 61% después de 2 aumentos sucesivos. Si el
primero fue de un 15%, entonces el segundo fue de un:
7. ¿A cuánto se debe vender un producto que costó S/.48, 000, al que se le aumenta
por distintos conceptos sucesivamente el 2%, 5% y el 8% y para su venta se hacen
descuentos sucesivos del 4% y el 2%?
8. Una mercancía cuesta S/. 6,800 y por concepto de ganancias se le aumenta el 25%
y luego se le aplica un descuento del 8%, determinar el precio de venta.
9. Un par de zapatos se vende por S/.170 ganando el 40% del precio de costo,
calcular la ganancia.
10. Un producto se vende por S/.1, 500 incluyendo una ganancia del 25% sobre el
precio de costo, ¿qué % se debe rebajar para recuperar el costo?
11. Si una máquina de coser industrial se vende por S/.10, 500 precio que incluye un
recargo del 40% sobre el precio de costo, ¿qué % del precio de venta se gana?
90
SOLUCIONARIO DE AUTOEVALUACIÓN
l. (V)
2. (V)
3. (V)
4. (V)
5. (V)
6. (F)
7. (F)
8. (F)
9. (F)
10. (F)
91
REFERENCIA BIBLIOGRÁFICAS

Colombia.

92
SEGUNDA UNIDAD: EL INTERÉS SIMPLE, COMPUESTO,
COMERCIAL, REAL Y LAS ANUALIDADES.
93
El contenido de la segunda Unidad de: Aprendizaje ha sido tomado de:

Colombia.

94
CAPÍTULO I: INTERÉS
1.1 Conceptos básicos
El interés es el rédito o excedente generado por una colocación de dinero, a una

tasa de interés y un determinado periodo de tiempo y este puede ser simple o compuesto.
Se entiende por rédito al valor que se conviene pagar por el uso del dinero a través de un
préstamo, un depósito o cualquier otra actividad financiera.
1.2 Interés Simple
El interés es simple cuando al término de cada periodo el interés obtenido no se

agrega al capital inicial (no se capitaliza) para producir nuevos intereses, es decir, el
capital permanece invariable y consecuentemente el interés devengado también es
constante, que se puede retirar al final de cada periodo o al final del horizonte temporal.
Interés simple es la operación financiera donde interviene un capital, un periodo de
tiempo y una determinada tasa en la cual, el interés obtenido en cada intervalo unitario de
tiempo es el mismo, dado a que la base de cálculo es el capital inicial que permanece
constante, generando un interés también constante durante todo el horizonte temporal de
la operación financiera.
Una colocación está bajo el régimen de interés simple cuando los intereses no se
capitalizan o se realiza una sola capitalización al final del horizonte temporal cuando se
liquida la cuenta.
El interés simple tiene las siguientes características:

a. Los intereses no se capitalizan en cada periodo
b. El horizonte temporal n es un factor y no una potencia
c. Monto crece en forma lineal a lo largo del horizonte temporal (en progresión
aritmética).
El interés compuesto a diferencia del interés simple, capitaliza los intereses en

todos y cada uno de los periodos. Es decir que los intereses que se van generando se van
incrementando al capital original en periodos establecidos y a su vez van a generar un
nuevo interés adicional para el siguiente periodo, a esta operación se le denomina
capitalización de los intereses.
95
1.5 Interés Comercial
Se llama interés comercial o bancario, cuando los cálculos se efectúan

considerando el año de 12 meses de 30 días cada uno, haciendo un total de 360 días
anuales.
1.6 Interés Real o Exacto
El interés real o exacto es cuando se obtiene considerando el año de 365 días o 366 días
cuando el año es bisiesto.
1.7 Plazo comprendido entre dos fechas
Cuando se requiere determinar un período de tiempo comprendido entre dos fechas, de

conformidad con el calendario o de acuerdo al número de días que trae cada mes, se
excluye el primer día y se empieza a contar a partir del segundo día de iniciada una
operación cualquiera.
Se efectúa un depósito el 26 de abril y se retira el 30 del mismo mes, se

contabilizará 4 días (30 – 26 = 4 ), el período se obtiene restando los días transcurridos
del mes hasta efectuar el depósito.
Para depósitos y retiros efectuados en períodos mayores a un mes, se efectúa la

misma operación anterior para el primer mes y luego se adicionan los días de los meses
siguientes incluido el día del retiro.
Ejemplo 8.1.- Determinar cuántos días han transcurrido entre el 4 de mayo y el 18

de agosto del mismo año, fechas en los que se depositó y retiró un capital de un banco.
Solucionamos el ejercicio de la siguiente manera:
Días del mes de mayo (31 - 4) = 27

Junio = 30
Julio = 31
Agosto = 18
Total días transcurridos 106
96
1.8 Período bancario o comercial
De acuerdo a lo normado por el BCR, el año comercial o bancario consta de 360

días y el año se subdivide según sea el caso de la siguiente manera:
Períodos
Unidad En un año En días
Año 1 360
Semestre 2 180
Trimestre 4 90
Bimestre 6 60
Mes 12 30
Quincena 24 15
Semana 52 7
Día 360 1
1.9 Horizonte y Sub horizonte Temporal
El horizonte temporal de una colocación de dinero, es el intervalo de tiempo que

existe entre la apertura y la liquidación de una cuenta.
Ejemplo 8.2.- Se apertura una cuenta de ahorros en un banco el 4 de abril y se

cierra el 6 de junio. ¿Cuál es el horizonte temporal?
El horizonte temporal es de 32 días
El sub horizonte temporal, es una fracción del horizonte temporal, de manera que
un horizonte temporal puede contener dos o más sub horizontes temporales uniformes o
no uniformes.
Ejemplo 8.3.- Una empresa obtiene un préstamo para ser amortizado en un plazo
de 120 días, con cuatro cuotas mensuales; en este caso el horizonte temporal contiene
cuatro sub horizontes uniformes de 30 días cada uno
97
Horizonte temporal
    
0 Sht 30 60 90 120
1.10 Cálculo del Interés Simple
En el cálculo del interés simple interviene un capital, un tiempo predeterminado de

pago y una tasa o razón, para obtener un cierto beneficio llamado interés.
El interés que se paga por el uso de una suma de dinero tomado en préstamo,
depende de las condiciones contractuales, y varían en razón directa con la cantidad de
dinero, el tiempo de duración del préstamo y la tasa de interés.
Elementos que intervienen en el cálculo del interés simple:

I = Interés expresado en valores monetarios.
P = Valor presente o capital, expresado en unidades monetarias.
S = Monto o valor futuro, expresado en unidades monetarias.
n = Número de períodos o tiempo, años, meses, días, etc.
m = Número de periodos en los que se divide el año, semestres, meses días, etc.
i = Tasa de interés, anual mensual quincenal, diario, etc.
Fórmula básica:
I=P.i.n
Cuando la tasa es anual y el período unitario menor a un año se tiene:
P.i.n
I =
m
Aplicación de las fórmulas mediante ejemplos:
98
Ejemplo 8.4: Calcular el interés producido por S/. 2,800 al 20% anual durante 4
años.
I = 2,800 x 0.20 x 4
I = 2,240
Ejemplo 8.5: Un capital de S/. 5,200 se prestó al 22% anual durante 120 días. ¿A
cuánto ascienden los intereses?
5,20x0.2x212
I =
360
I = 381.33
1.10.1 Fórmulas derivadas
De la fórmula del interés que para el caso lo consideramos como básica

deducimos las correspondientes fórmulas para el cálculo del capital, la tasa de interés y el
tiempo. Esto se obtiene despejando el elemento que se desea calcular de la fórmula
mencionada.
1.10.2 El capital
El capital, llamado también valor presente o valor actual, es la cantidad inicial de

dinero que se coloca en una cuenta a una tasa de interés y un determinado periodo de
tiempo, con la finalidad de generar un excedente llamado interés.
Fórmula:
Cuando la tasa y los periodos unitarios están dados en la misma unidad de tiempo
I
P =
i.n
Ejemplo 8.6 ¿Cuál será el capital necesario colocar, en una cuenta que paga el
18% anual, para producir un interés de S/.1,800 en un periodo de 2 años.
.1,800
P =
0.18x2
P = 5,000
99
Cuando la tasa está dada en un periodo de tiempo mayor al periodo unitario.
m..I
P =
i.n
Ejemplo 8.7.- Calcular qué capital será necesario imponer 20% anual durante 8 meses
para obtener un interés de S/ 1280.
12x1,280
P =
0.20x8
P = 9,600
1.10.3 La Tasa de interés
Al igual que en el caso anterior la tasa lo despejamos de la fórmula básica:

Fórmula:
Siguiendo el mismo razonamiento anterior las fórmulas según el caso están dadas por:
.I
i =
.nP
Ejemplo 8.8.- ¿A qué tasa de interés mensual estuvo colocado un capital de S/.4,
000 para que en 6 meses produjera un interés de S/.480?
480
i =
6x4,000
i = 0.02
Ejemplo 8.9.- A qué tasa de interés anual estuvo colocado un capital de S/. 3,000 para
que en 15 meses produjera S/. 750 de interés.
mI
i =
nP
12x750
i =
15x3,000
9,000
i =
45,000
100
i = 0.20
1.10.4 Número de periodos
Llamado también plazo, horizonte temporal o tiempo.

Fórmula:
I
n =
P.i
Ejemplo 8.10.- Durante que tiempo será necesario colocar la cantidad de S/.5,200
para que al 22% anual produzca S/. 2,800 de interés?
2,800
n =
5,200x0.22
n = 2 años, 5 meses y 11 días.
1.10.5 Cuando la Tasa no es Anual
Cuando la tasa de interés está dada en períodos menores a un año, es susceptible de

convertirse en anual, a fin de utilizar las fórmulas adecuadamente y se obtiene
multiplicando la tasa por 2, 4, 6, 12, etc. Según esté dado en semestres, trimestres,
bimestres, meses o en cualquier otro período de tiempo.
Período Conversión al 36% anual

Año 0.36 x 1 = 0.36
Semestre 0.18 x 2 = 0.36
Trimestre 0.09 x 4 = 0.36
Bimestre 0.06 x 6 = 0.36
Mes 0.03 x 12 = 0.36
Quincena 0.015 x 24 = 0.36
Día 0.001 x 360 = 0.36
De manera que podemos convertir las siguientes tasas en anuales:

2% mensual = 2 x 12 = 24% anual
101
5% Trimestral = 5 x 4 = 20% anual
11% Semestral = 11 x 2 = 22% anual
1.10.6 Casos en el cálculo del Interés Simple
En el cálculo del interés simple se presentan varios casos como los siguientes:
a) Interés con capital y tasa nominal constante

Es el caso clásico analizado líneas arriba. Cuando durante el horizonte temporal el
capital y la tasa de interés no ha sufrido variaciones.
Ejemplo 8.11.- Una empresa obtuvo un préstamo por S/. 8,000, por un período de
10 meses a una tasa del 20% anual. ¿Cuál será el interés a pagar al término del período.
8,00x0.20x1
I =
12
I = 133.33
b. Interés con capital constante y tasa nominal variable

Este caso se presenta cuando se efectúan depósitos a plazo fijo, al cual no se pueden
efectuar cargos ni abonos durante el horizonte temporal. Pero no así la tasa de interés,
que está sujeta a las variaciones del mercado financiero.
Ejemplo 8.12.- ¿Cuál será el interés generado por un capital de S/. 6,000
impuesto a plazo fijo durante un año al 12% anual durante los primeros 6 meses y al 14%
anual durante el período restante?
6,00x0. 6,00x0.14x6
12x6 +
12
I =
12
I = 360 + 420
I = 780
c. Interés con capital variable y tasa nominal constante

Cuando analizamos las operaciones de cargos o abonos efectuados en una cuenta de
ahorros o cuenta corriente, nos encontramos frente a un caso en el que el principal sufre
variaciones.
102
Ejemplo 8.13.- El 10 de abril se apertura una cuenta de ahorros en un banco con
S/.2, 000, al 22% de interés anual y luego efectúa las operaciones siguientes dentro del
mismo año: El 2 de junio se deposita S/. 800, el 10 de julio se retira S/. 500, el 25 de julio
se deposita S/. 1,200, el 10 de agosto se retira S/. 1,000 y el 30 de agosto se liquida la
cuenta. Calcular el interés generado durante el horizonte temporal.
De acuerdo a lo dispuesto por el BCR consideramos el mes de 30 días

2,00x0.
22x5 2,80x0. 2,30x0.22x1
22x3 + +
I = + 360
360 360
3,50x0. 2,50x0.
22x1 22x2
360 +
360
I = 64.78 + 65.02 + 21.08 + 34.22 + 30.56
I = 215.66
d. Interés con capital y tasa nominal variables

Durante el horizonte temporal se presentan casos, en los que además de efectuar
operaciones que hagan variar el principal, las condiciones del mercado financiero hacen
variar la tasa de interés, lo que debemos tener en cuenta para el cálculo del interés
correspondiente.
Ejemplo 8.14.- El 10 de mayo se apertura una cuenta de ahorros con S/. 1,200 a
una tasa de interés anual de 24%, efectuándose posteriormente las operaciones
siguientes: El 30 de mayo un depósito de S/. 500 al 22%, el 20 de junio un depósito de S/.
800 al 20%, anual el 15 de julio un retiro de S/. 600, fecha en la que la tasa de interés baja
al 18% anual y finalmente el 8 de agosto un retiro de S/. 800 variando la tasa al 20%
anual. El propietario de la cuenta desea saber cuál será el interés generado al 30 de
septiembre del mismo año.
1,20x0. +
1,70x0. 360 2,50x0.20x2
24x2 22x2 +
360
I =
360
103
1,90x0.1 8x2 +
360
1,10x0.20x5
+
360
104
I = 16.00 + 21.82 + 34.72 + 22.80 + 32.39
I = 127.73
Formulas
FÓRMULA OBTIENE
Interés simple cuando i y n están dados
I=P.i.n en la misma unidad de tiempo
P.i.n Interés simple cuando i está dado en

I = una unidad de tiempo mayor al de n
m
El capital cuando i y n están dados en la
I misma unidad de tiempo
P =
i.n
m..I El capital cuando i está dado en una

P =
i.n unidad de tiempo mayor al de n
La tasa de interés en un periodo de
.I tiempo cualquiera
i =
.nP
mI La tasa de interés anual

i =
nP
I El número de periodos de tiempo

n =
P.i
105
1. Calcular el interés generado por un capital de S/.15, 000 colocado a una tasa de
interés simple anual del 28 %, en el periodo comprendido entre el 4 de junio y 30
de septiembre del mismo año.
2. Un capital de S/.5000 se coloca en un banco al 3% mensual durante un año y 4
meses. Determinar el valor del interés.
3. Calicular la tasa mensual necesaria para que un capital de S/.800 genere un
interés de S/.120 en un periodo de 5 bimestres.
4. Un comerciante obtiene un préstamo a una tasa de interés simple del 5%
trimestral, para ser revertido en 18 meses y pagar por concepto de intereses S/.6,
300. ¿De cuánto fue el préstamo?
5. Un cierto capital colocado al 2.5% mensual produce un interés de S/.7, 000, en un
año y 8 meses. ¿Cuál fue el valor de la colocación?
6. Una persona coloca S/.1,500 en un banco que le paga un 4 % bimestral durante
un año, luego retira la cuarta parte del monto y lo coloca en otro banco al 5%
bimestral durante medio año, con la plata que le sobraba gasta un 40 % en
pasajes y un 30 % en indumentaria. ¿cuánta plata le queda para emprender el
viaje?
7. Calcular la tasa anual necesaria imponer a un capital de S/.6, 820 para producir un
interés de S/.1, 705 en un periodo de 10 meses.
8. Calcular el tiempo que estuvo depositado un capital de S/.1, 500 si se obtuvo un
interés equivalente al 30 %, al ser colocado al 6% bimestral.
9. Indicar el tiempo en que estuvo colocado un capital de S/.3000 que al ser
depositado a una tasa semestral del 9% obtuvo una ganancia de S/.400.
10. Cuál será el interés generado por un capital de S/.8,000 colocado a plazo fijo
durante 18 meses al 12% anual durante los primeros 6 meses y al 14% anual
durante los 6 meses siguientes y 15% durante el período restante?
11. El 4 de junio se apertura una cuenta de ahorros en un banco con S/.3, 800, al 24%
de interés anual y luego efectúa las operaciones siguientes dentro del mismo año:
El 2 de julio se retira S/. 920, el 12 de agosto se retira S/. 620, el 20 de Septiembre
se deposita S/. 1,600, el 10 de octubre se retira S/. 1,000 y el 30 de octubre se
liquida la cuenta. Calcular el interés generado durante el horizonte temporal.
106
12. El 4 de julio se apertura una cuenta de ahorros con S/. 2,520 a una tasa de interés
anual de 24%, efectuándose posteriormente las operaciones siguientes: El 30 de
agosto un depósito de S/. 850 al 22%, el 20 de septiembre un retiro de S/. 900 y la
tasa varía al 20%, anual el 15 de octubre un retiro de S/. 720, y la tasa varí al 22%
anual y finalmente el 8 de noviembre un depósito de S/.1, 800 variando la tasa al
20% anual. El propietario de la cuenta, desea saber cuál será el interés generado
al 30 de noviembre del mismo año.
107
CAPÍTULO II: MONTO Y VALOR ACTUAL
1.1 Monto y valor actual
El planeamiento de los problemas económico – financieros, se desarrolla en torno a

dos conceptos básicos: Capitalización y actualización. El concepto de capitalización se
refiere a la formación del monto, consistente en sumar al capital, los intereses
devengados en un determinado periodo de tiempo y una tasa de interés pre establecida,
razón por la cual al monto se le denomina también como valor futuro del dinero.
Actualización es la operación inversa a la capitalización y consiste en deducir los

intereses devengados en determinado periodo de tiempo y a una determinada tasa de
interés, mediante un factor llamado factor simple de actualización, que nos permite traer
al presente un valor fututo o llevar al pasado un valor actual.
En otras palabras, capitalizar es trasladar y valorizar capitales actuales en el futuro;

y actualizar es traer y valorizar capitales del futuro en el presente.
1.1.1 Monto
Es el valor acumulado del capital más los intereses devengados y para su cálculo
utilizamos el término (1+in), denominado factor simple de capitalización a interés simple
(FSC), que convierte un importe actual en un monto en un periodo futuro al que lo
representamos por S, a una tasa de interés i en n períodos de tiempo. Cabe recordar que
en una colocación a interés simple no se producen capitalizaciones de intereses antes del
término del horizonte temporal.
Cuando se coloca una determinada cantidad de dinero es justo exigir la

recuperación o devolución del capital inicial más sus correspondientes intereses, que
compense la pérdida del valor de la moneda, el riesgo que implica toda colocación.
Generalmente es preferible utilizar el dinero en el presente y no en el futuro. El
incremento es el interés y es consecuencia de la capacidad que tiene el dinero de
"producir más dinero". El interés como todo precio, depende del mercado y de las
condiciones de cada negociación, fundamentalmente del plazo y del riesgo. De acuerdo a
la definición, en términos matemáticos el monto es la suma del capital más el interés:
108
S = P+I
I = P. i. n
S = P + P. i. n
S = P ( 1 + i. n )
En el caso en que la tasa de interés esté dada en una de tiempo mayor al de

número de periodos en la fórmula interviene m
i.n
S= P(1+ )
m
Ejemplo 9.1: Calcular el monto que debe pagarse por una deuda de S/.8,000
después de 150 días de su aceptación, al 18% de interés anual.
0.18x150
S = 8,000 ( 1 + )
360
S = 8,600
1.1.2 Valor Actual
El valor actual o presente de una suma que vence en fecha futura, es el monto
actualizado, es decir el monto deducido los intereses devengados durante el horizonte
temporal.
El valor actual de una cantidad con vencimiento en el futuro, es el capital que a

una tasa de interés i, en n períodos de tiempo, ascenderá a la suma que incluye al capital
y los intereses devengados llamado monto.
Si conocemos el monto y hallar el capital, en realidad no es otra cosa que

determinar el valor actual del monto. A partir de la definición, para calcular el valor actual
despejamos P de la fórmula del monto.
De S = P ( 1 + i. n )
 1 
P = S  
1 i.n 
109
El término encerrado entre corchetes es el factor simple de actualización a interés
simple (FSA) que trae un monto desde el final del horizonte temporal hacia el presente o
período cero.
Cuando la tasa está dada en una unidad de tiempo mayor al del periodo unitario, la
formula sufre una modificación y se tiene:
 m 
P =  min 
 
Ejemplo 9.2: Con los datos del ejercicio anterior conociendo el monto, la tasa de
interés y el tiempo calcular P.
 360 
P =  3600.18x150
 
P = 8,000
Las fórmulas para el cálculo de la tasa de interés y el tiempo en base al monto son los
siguientes:
1.1.3 Tasa de Interés en función al monto
S = P(1+in)
S
1 + in =
P
S
in = -1
P
SP
i =
n.P
110
Con el uso de m, la fórmula queda modificada en :
mS  P
i =
n.P
Ejemplo 9.3: Se obtuvo un préstamo de S/. 8,000 para ser revertido en un período
de 180 días la cantidad de S/. 8,960. ¿Cuál será la tasa de interés mensual impuesta
durante el período?
8,9608,00
i =
6x8,000
i = 0.02
i = 2 % mensual
1.1.4 Número de Períodos en función al monto
S = P(1+in)
S
1 + in =
P
S
in = - 1
P
SP
n =
P.i
Ejemplo 9.4: ¿En qué tiempo un capital de 2,600 colocado al 20% anual, se
convertirá en el doble?
5,2002,60
n =
2,60x0.20
2,600
n =
520
n = 5 años
111
1.1.5 Monto con capital constante y tasa variable
Cuando se presentan variaciones en la tasa permaneciendo el capital constante, el

monto puede calcularse aplicando la siguiente fórmula:
S = P 1i.n
Ejemplo 9.5: Un capital de S/.5, 200 se coloca en una cuenta por un periodo de
10 meses, a una tasa de interés anual del 15% los primeros tres meses, 18% los tres
meses siguientes y 24% por el resto del periodo. ¿Cuál será el monto acumulado?
 0.15x3 0.18x3
S 1
= 5,200   
0.24x4
 12 12 12
S = 5,200 x 1.1625
S = 6,045
1.1.6 Valor Actual con tasa variable
Cuando se dispone de un monto y la tasa de interés sufre variaciones durante el

horizonte temporal de la operación, el valor actual lo determinamos aplicando la siguiente
fórmula:
P = S  1 

1in
Ejemplo 9.6: En una cuenta se dispone de de S/.8,200 producto de una

colocación efectuada hace un año y 2 meses y se desea saber de cuanto fue la
colocación si durante los primeros 6 meses la tasa de interés simple fue del 2 % mensual,
los 6 meses siguientes del 2.5 % mensual y los últimos 2 meses del 3 % mensual.
 1
P =

112

10.02x60.025x6
0.03x2
P = 6,200 x 0.7519
113
P = 6,165.58
1.1.7 Suma de Intereses
La suma de intereses viene a ser la acumulación de intereses que producen

distintos capitales impuestos a una tasa de interés y a diferentes tiempos de vencimiento.
Para esto usamos los llamados numerales que viene a ser el producto de los capitales por
sus correspondientes tiempos de vencimientos.
N = C.n N = Numeral
i
∑I = ∑N
m
Ejemplo 9.7: Calcular la suma de los intereses generados por los capitales de
S/.12,000, S/.10,000, S/.14,000, y S/.8,500, y sus correspondientes períodos de tiempo de
30, 60, 90, y 120 días, a una tasa de interés del 18% anual.
I = 0.18
(12,000 x 30 + 10,000 x 60 + 14,000 x 90 + 8,500 x 120)
360
I = 0.18
(360,000 + 600,000 + 1, 260,000 + 1, 020,000)
360
I = 0.18
3, 240,000
360
I = 1,620.00
1.1.8 Tasa Promedio de Intereses
Consiste en determinar una tasa promedio de intereses, cuando se tiene una serie
de deudas o documentos de crédito, con diferentes fechas de vencimiento y a tasas de
interés diferentes.
Para este caso despejamos la tasa de interés ( i ) de la fórmula de la suma de

intereses, obteniéndose la fórmula que nos permite calcular dicho indicador.
i
De I = N despejamos i y obtenemos la fórmula siguiente:
m
114
i
N = I
m
m I
i =
N
Ejemplo 9.8: Una empresa ha girado las letras de cambio siguientes:

Por S/.4, 000 al 12% anual con vencimiento al 31 de julio, por S/. 6,000 al 18% anual con
vencimiento al 31 de agosto, por S/. 10,000 al 16% anual con vencimiento al 30 de
septiembre, por S/. 8,000 al 14% anual con vencimiento al 31 de octubre y por 9,500 al
15% anual con vencimiento al 30 de noviembre. Si la fecha de liquidación es el 31 de
diciembre, calcular la tasa promedio de los intereses.
Vencimiento Capitales Días Numerales Tasas Intereses

Julio 31 4,000 153 612,000 0.12 204.00
Agosto 31 6,000 122 732,000 0.18 366.00
Septiembre 30 10,000 92 920,000 0.16 408.89
Octubre 31 8,000 61 488,000 0.14 189.78
Noviembre 30 9,500 31 294,500 0.15 122.71
3,046,500 1,291.38
m I
i =
N
36x01,29.31
i =
3,04,5600
i = 0.1526
i = 15.26%
Conocida la tasa promedio podemos calcular el interés global o la suma de los

intereses de la siguiente manera:
3,04,560x0.15
Ig =
360
115
Ig = 1,291.38
1.1.8 Listado se fórmulas
FÓRMULA OBTIENE
Monto cuando i y n están dados en la
S = P ( 1 + i. n ) misma unidad de tiempo
i.n Monto cuando i está dado en una unidad
S= P(1+ ) de tiempo mayor al de n
m
 1  Valor actual cuando i y n están dados en
P = S   la misma unidad de tiempo
 1 i.n 
 m  Valor actual cuando i está dado en una

P = S   unidad de tiempo mayor al de n
 min 
SP La tasa de interés en un periodo de

i = tiempo cualquiera en función al monto
n.P
mS  P
i = La tasa de interés anual en función al
n.P
monto
SP El número de periodos de tiempo en

n = función al monto
P.i
Monto con capital constante y tasa variable

S = P 1i.n
 1  Valor actual con tasa variable

P = S  
 1in 
i Suma de intereses
∑I = ∑N
m
m I Tasa promedio de intereses
i =
N
116
1. Se depositan S/.4, 000 el 1 de marzo y se retiran el 31 de julio. Si la tasa de
interés simple es del 4 % bimestral, ¿cuál será el monto al término del periodo?
2. Si tenemos S/.10, 000 y los invertimos por un año a la tasa del 28% de interés
simple anual, ¿cuánto dinero tendremos al finalizar el año?
3. Un capital se transformó en S/.5600 en 4 cuatrimestres, si se aplicó un1% mensual.
¿Cuál fue el capital inicial?
4. ¿Cuál fue nuestra inversión inicial, si hemos acumulado un monto de S/.3, 750,
después de 8 meses, a una tasa de interés simple del 48% anual?
5. Un cierto capital se transformó en S/.25, 000 en un año y 6 meses, si se aplicó un
2.5 % de interés simple mensual. ¿Cuál fue el capital inicial?
6. ¿Cuál es la tasa de interés simple anual aplicada, para que un capital de S/.5, 400
colocado a un año 2 meses y 20 días se haya convertido en S/.6, 600?
7. Calcular la tasa anual necesaria imponer a un capital de S/.6, 820 para
transformarse en S/.8, 525 en un periodo de 10 meses.
8. Calcular el tiempo que estuvo depositado un capital de S/.4, 800 si se convirtió en
S/.5, 600 al ser colocado al 20% de interés simple anual.
9. En el proceso de adquisición de una máquina industrial recibimos de nuestros
proveedores las siguientes propuestas:
La empresa A, solicita una cuota inicial de S/.10, 000 y un pago de S/.10, 000 al
término de 6 meses a una tasa de interés simple mensual del 2%.
La empresa B, solicita una cuota inicial de S/.8, 800 y un pago de S/.11, 200 al
término de 6 meses, a la misma tas propuesta por la empresa A
¿Cuál es la mejor alternativa, evaluando cada una a valor actual?
10. Un capital de S/.12, 000 se coloca en una cuenta por un periodo de 15 meses, a
una tasa de interés trimestral del 4 % los primeros cinco meses, 4.5% trimestral
los cinco meses siguientes y 5 % trimestral los últimos cinco meses. ¿Cuál será el
monto acumulado?
11. Se desea acumular en una cuenta S/.10, 400 en un periodo de dos años. ¿Cuánto
se tendrá que colocar en la cuenta, si la tasa de interés simple es del 4%
trimestral durante los primeros 9 meses y del 5 % trimestral durante el tiempo
restante?
117
12. Las deudas que a la fecha registra una empresa son las siguientes: Por S/.5, 000
al 16% anual con vencimiento al 30 de junio, por S/. 6,000 al 18% anual con
vencimiento al 20 de agosto, por S/. 8,000 al 15% anual con vencimiento al 10 de
septiembre, por S/. 9,000 al 14% anual con vencimiento al 31 de octubre y por
10,500 al 12% anual con vencimiento al 25 de noviembre. Si la fecha de
liquidación es el 20 de diciembre, calcular la tasa promedio de los intereses.
118
CAPÍTULO III: DESCUENTO SIMPLE
1.1 Descuento simple
Una operación de descuento consiste en obtener el pago anticipado de un título

valor o de un documento de crédito como el pagaré, letra de cambio, bono, etc.
Deduciendo el interés llamado descuento, por el tiempo que falta para su vencimiento.
En el tema del descuento se presentan dos casos:
a. El descuento simple racional o descuento verdadero y;

b. El descuento simple comercial o bancario.
1.1.1 Descuento racional, matemático o verdadero
Es la operación financiera que tiene por objeto la deducción de los intereses a un

valor futuro para obtener su equivalente en el momento actual, a través de la aplicación
de la fórmula del descuento simple. Es un procedimiento inverso al de capitalización. Los
procedimientos de descuento tienen un punto de partida que es el valor futuro conocido,
cuyo vencimiento quisiéramos adelantar.
El descuento racional tiene el mismo concepto y aplicación de los criterios de

cálculo del monto y valor actual de una cantidad monetaria, tratado líneas arriba con la
única diferencia, que en este caso lo aplicamos al tratamiento principalmente de
documentos de crédito.
El descuento racional, matemático o verdadero, es igual al interés simple,

calculado sobre el valor actual del documento, como si este fuese el capital. Como el
interés es calculado sobre el valor actual, recibe también el nombre de descuento justo.
1.1.2 Cálculo del descuento racional
De la definición se deduce que el descuento racional simple es la diferencia entre

el valor nominal o futuro y el valor actual o efectivo de una deuda especificada en un
documento de crédito.
119
Los elementos que utilizaremos para el caso son los siguientes:
Valor nominal.- Es el valor futuro de una deuda o de un capital, que se somete a

descuento o actualización con la finalidad de determinar el valor efectivo o actual y lo
representamos por “Vn”
Valor efectivo o actual.- Es el valor nominal o futuro deducido los intereses

devengados en el plazo de descuento. Es decir el valor nominal menos el descuento y lo
representamos por “Ve”.
Descuento racional. - Es la diferencia establecida entre el valor nominal o futuro

y el valor efectivo o actual. Es el interés que se deduce del valor nominal para determinar
el valor efectivo. y lo representamos por “D”.
Tasa de descuento.- Es la tasa que se aplica al valor actual para determinar el

valor del descuento racional. Es la diferencia entre el valor nominal de una unidad
monetaria y su valor actual y lo representamos por “d”.
Plazo o periodo de descuento.- Es el intervalo de tiempo entre el valor actual o

efectivo y el valor futuro o nominal de una deuda o documento de crédito. Plazo en el que
se genera el descuento y lo representamos por “n”.
Si por equivalencia hacemos al Vn = S y al Ve = P tendremos que el descuento es

equivalente a la diferencia entre el valor nominal y el valor actual o efectivo.
D = Vn – Ve
Dadas las equivalencias indicadas el valor nominal queda expresado de la

siguiente manera:
Vn = Ve (1+d.n)
Del cual deducimos la fórmula del valor efectivo o actual

 1 
Ve = Vn  
1d.n 
120
Remplazando en la definición del descuento tenemos:
 1 
D = Vn - Vn  
1d.n 
Factorizando:
 1 
D = Vn 1
 
 1d.n 
Ejemplo 10.1. Calcular el valor del descuento racional, que resulta de aplicar una
tasa de descuento simple del 12% anual, a una deuda a pagar de S/220,000, dentro de
tres años, a fin de cancelarlo de inmediato.
D = 220,000 1 1 

 10.12x3
D = 58,235.29
Cuando la tasa de descuento no está dado en la misma unidad de tiempo que el

periodo de descuento solucionamos el problema con:
D = Vn 1 m 
 
 md.n 
Ejemplo 10.2. Si en el ejemplo anterior el descuento se efectuara faltando solamente

8 meses para su vencimiento, obtendríamos el descuento de la siguiente manera:
D = 220,000 1 12 

 120.12x8
D = 16,296.30
1.1.3 Valor nominal
Consiste en determinar el valor por el que se tiene que girar un documento de crédito
con vencimiento posterior a la fecha de giro, sabiendo que el valor nominal es la cantidad
que figura en el documento sometido a descuento comercial o bancario antes de su
vencimiento.
121
Para determinar el valor nominal de un documento de crédito, además de conocerse
el periodo de descuento y la respectiva tasa, es necesario conocer el valor efectivo o el
descuento.
En el primer caso cuando se conoce el valor efectivo y la tasa de descuento está

dada en la misma unidad de tiempo que el periodo de descuento se aplicará la fórmula:
Vn = Ve (1+d.n)
Y cuando la tasa de descuento esta dado en una unidad de tiempo mayor al del
periodo unitario la fórmula se modifica en:
 d.n
Vn = Ve 1
 m 

Ejemplo 10.3. Si la tasa de descuento simple anual es del 10%, determinar el valor
nominal de un documento de crédito, sometido a descuento racional 90 días antes de su
vencimiento, cuyo valor efectivo es S/.4390.25
 0.10x90
Vn = 4,390.25 1
 360 

Vn = 4,500
En el segundo caso cuando se tiene como dato el descuento la formula se deduce a

partir del descuento.
1 
a
D = Vn  1
 1dn 
Efectuando las operaciones correspondientes deducimos la fórmula que nos permite

calcular el valor nominal.
D1dn
Vn =
 dn
122
O en su defecto:
Vn =
Dmd
n
dn
Ejemplo 10.4. El descuento racional al que se somete una factura por pagar 6
meses antes de su vencimiento al 20% anual asciende a S/.2.500. Calcular el valor
nominal del documento.
En este caso tenemos como dato el descuento, luego aplicaremos la fórmula:

Dmdn
Vn =
dn
Remplazando datos:
2,501
Vn =
020.2
x06
0.2x06
Vn = 27,500
1.1.4 Valor efectivo o actual
Consiste en determinar el valor efectivo o actual de un pago futuro, dada una tasa
de descuento y un periodo de tiempo.
La fórmula correspondiente lo obtenemos despejando Ve a partir de la fórmula del valor

nominal, de la siguiente manera:
Vn = Ve (1+d.n)
 1 
Ve = Vn  
1 dn 
En caso de que la tasa de descuento no esté dado en la misma unidad de tiempo que el
periodo de descuento haremos uso de la fórmula:
123
 m 
Ve = Vn  
m dn 
124
Ejemplo 10.5.- Un comerciante tiene una deuda pendiente de S/5,250, cuyo
vencimiento es dentro de 8 meses y propone a su acreedor cancelarlo 5 meses antes de
su vencimiento. ¿Cuál será el valor a pagar si se descuenta al 12% anual?
En este caso utilizamos la fórmula siguiente:
 m 
Ve = Vn  
mdn 
 12 
Ve = 5,250  
 120.12x5 
Ve = 5,000
1.1.5 Tasa de descuento
Para determinar la tasa de descuento racional, despejamos la fórmula a partir del valor
nominal y obtenemos:
Vn = Ve (1+d.n)
Vn
(1+dn) =
Ve
Vn
dn = - 1
Ve
Vn- Ve
dn =
Ve
Vn- Ve
d =
nVe
Cuando la tasa de descuento esta dado en una unidad de tiempo mayor al periodo
unitario de descuento, en la fórmula interviene m
125
mVn-Ve
d =
nVe
Ejemplo 10.6: ¿Qué tasa de descuento racional se aplicó a un documento con

valor nominal de S/.700 dólares, si se descontó a 60 días antes de su vencimiento y se
recibieron S/.666, 67 dólares netos?
36700-6066
d =
60x66
d = 0.30
d = 30%
1.1.6 Periodo de descuento
En forma similar a la tasa de descuento, tomamos como base la fórmula del valor
nominal y a partir de esta obtenemos la fórmula requerida para el cálculo del periodo de
descuento.
Vn = Ve (1+d.n)
Vn
(1+dn) =
Ve
Vn
dn = - 1
Ve
Vn- Ve
dn =
Ve
Vn- Ve
n =
dVe
Ejemplo 10.7: Un pagaré de S/.10.000 se descuenta al 12% y se reciben del banco

S/.9.500. Calcular la fecha de vencimiento del pagaré.
126
10,0-90,05
n =
0.12x9
n = 0.4386
n = 5 meses 8 días
1.2 Descuento comercial o bancario
Las operaciones comerciales en su mayoría se realizan al crédito, con el uso de

los Pagarés, Letras de Cambio y otros, conocidos con el nombre de documentos de
Crédito. En estos documentos el deudor se compromete a pagar en la fecha de
vencimiento, el valor que se especifica en el documento.
Sin embargo, el acreedor tiene la posibilidad de hacerlo efectivo antes de su

vencimiento, a través de los servicios de las entidades bancarias o financieras mediante
una operación llamada descuento bancario, por la cual recibe una cantidad menor al del
documento, debido a que la institución financiera le cobra un interés en forma anticipada
por el tiempo que falta para su vencimiento y a una tasa llamada tasa de descuento.
Los elementos o símbolos son los mismos utilizados en el descuento racional, con
alguna variación de concepto, dado a que la base de cálculo del descuento racional es el
valor actual y del descuento comercial o bancario es el valor nominal, tal es así que:
Valor nominal.- Es el valor que está inscrito en el documento de crédito y lo

vamos a representar por “Vn”.
Valor líquido.- Es el valor nominal menos el descuento. Es el valor que el

propietario del documento recibe en el momento de efectuar el descuento y lo
representamos por “VL”.
Descuento bancario.- Es la diferencia establecida entre el valor nominal y el valor

efectivo. Es el interés que cobra el Banco por el servicio de hacer efectivo el documento
antes de su vencimiento y lo representamos por “D”.
127
Tasa de descuento.- Es la tasa que al realizar el descuento la entidad financiera
aplica al valor nominal del documento sometido a descuento, a la que lo representamos
por “d”.
Plazo o periodo de descuento.- Es el término que se utiliza para indicar el

período que falta para el vencimiento del documento, al momento de ser sometido a
descuento “n”.
1.2.1 Valor del descuento comercial o bancario
El tratamiento de este tema es similar al interés, de manera que las fórmulas

presentan la misma estructura, con una simbología diferente; la similitud se debe a que el
descuento es una forma de interés pagado por anticipado.
D = Vn . d . n
Cuando la tasa de descuento esta dado en un periodo mayor al periodo unitario de

descuento, como por ejemplo: Si la tasa es anual y el período de vencimiento está dado
en meses, días o cualquier otro periodo menor a un año se aplicará la fórmula:
Vn.d.n
D =
m
Ejemplo 10.8.- Un pagaré por valor de S/. 8,000, se somete a descuento bancario
faltando 8 meses para su vencimiento, al 12%. Calcular el valor del descuento.
8,00x0.12x8
D =
12
D = 640
Ejemplo 10.9.- Una Letra de S/. 5,200 se somete a descuento bancario al 16%
anual faltando 120 días para su vencimiento. ¿A cuánto asciende el descuento?
5,00x0.1x612
128
D =
360
129
D = 277.33
1.2.2 Valor líquido
En el descuento bancario al valor efectivo se le conoce también como el valor

líquido, y es igual al valor nominal menos el descuento, de manera que:
VL = Vn - D
D = Vn . d . n
Ve = Vn - Vn . d . n
VL = Vn ( 1 – d . n )
En el caso que corresponda se hace uso de m:
d.n
VL = Vn (1 - )
m
Ejemplo 10.10.- Un pagaré cuyo valor es de S/. 2,000, se somete a descuento

bancario 120 días antes de su vencimiento. Calcular el valor líquido, si la tasa de
descuento es del 12% anual.
0.12x120
VL = 2,000 (1 - )
360
VL = 1,920
1.2.3 Valor nominal
Para determinar el valor nominal se presentan dos casos:

a. Cuando se tiene como dato el valor líquido.
b. Cuando se tiene como dato el descuento.
En el primer caso: Deducimos la fórmula en función al valor líquido, partiendo de la

definición en el que el valor nominal es la suma del valor líquido más el descuento, es
decir:
Vn = VL + D
D = Vn . d . n
Vn = VL + Vn . d . n
Vn - Vn . d . n = VL
130
Vn ( 1 – d . n ) = VL
131
VL
Vn =
1  d.n
Cuando el caso lo requiera se aplicará:

m.Ve
Vn =
m  d.n
Ejemplo 10.11.- ¿Cuál será el nominal de una letra a girarse a 160 días, que
descontada al 18% anual se desea obtener un valor líquido de S/.950.
360x950
Vn =
360  0.18x160
Vn = 1,032.61
En el segundo caso, la fórmula del valor nominal lo obtenemos a partir del

descuento:
D = Vn . d . n
D
Vn = o
d.n
mD
Vn =
d.n
Ejemplo 10.12. El descuento bancario al que se somete una letra de cambio 6

meses antes de su vencimiento al 20% anual asciende a S/.2.500. Calcular el valor
nominal del documento.
12x2,5
Vn =
0.20x
Vn = 25,000
1.2.4 Tasa de descuento bancario
En el descuento bancario la fórmula para el cálculo de la tasa, lo obtenemos a

partir del descuento.
132
D = Vn . d . n
D
d =
n..Vn
En el caso que corresponda:
mD
d =
n..Vn
Ejemplo 10.13: ¿A qué tipo de descuento simple comercial se descontó una letra
de cambio sometido a descuento 60 días antes de su vencimiento, si su nominal asciende
a S/.3.500 y el descuento S/.120?.
360x1
d =
60x3,5
d = 0.2057
d = 20.57% es el tipo de descuento
1.2.5 Periodo de descuento bancario
Para obtener la fórmula del periodo de descuento, seguimos el mismo proceso

realizado para la tasa.
D = Vn . d . n
D
n =
d..Vn
Ejemplo 10.14: ¿Cuánto duró una operación de descuento si sabemos que la tasa
de descuento bancario simple es del 20 % anual, el descuento de S/.150 y el nominal de
S/.2.000?
150
n =
0.20.x02
n = 0.375
n = 4 meses y 15 días
133
1.2.6 Relación por cociente del descuento comercial y el descuento racional
Partiendo de las fórmulas del descuento comercial y racional:
Dc = Vn . d . n
Dr = Vn 1 1 
 
 1d.n 
Vamos a compararlo a través de una relación por cociente
Dc Vn.d.n
Dr   1 
vn 1
 1d.n
 
Despejando obtenemos que el descuento comercial resulta de capitalizar el

descuento racional.
Dc = Dr (1+d.n )
En consecuencia el descuento racional será el resultado de actualizar el descuento

comercial.
 1 
Dr = Dc  
1d.n 
Ejemplo 10.15. Calcular el descuento comercial que se aplicó a una letra durante
un año, al 14% anual, si el descuento racional es de S/.2, 500.
Dc = 2,500 (1 + 0.14 x 1)
Dc = 2,850
134
1.2.7 Pago después de la fecha de vencimiento
Cuando un documento de crédito no se cancela en la fecha señalada para su

vencimiento, genera intereses llamados intereses de mora, los cuales se calculan
tomando como base el valor nominal, por el tiempo que se retrasa el pago, a una tasa de
interés fijada al firmar el documento.
En este caso, para determinar la cantidad a pagar se utiliza la fórmula del monto a
interés simple: S = P(1+in), de manera que el valor efectivo (Ve) que cobra el banco es
equivalente al monto (S) y el valor nominal (Vn) es equivalente al capital (P), entonces:
Ve = Vn (1 + in)
Ejemplo 10.16.- Calcular el valor efectivo de un pagaré de S/.14, 000 cancelado
38 días después de su vencimiento, si los intereses de mora se fijaron en el 18% anual.
0.18x38
Ve = 14,000 (1 + )
360
Ve = 14,266
Cuando un documento de crédito es protestado por no haberse cancelado a su

vencimiento genera además otros gastos adicionales a los intereses de mora, tales como
comisiones, portes, gastos judiciales y otros gastos.
Ejemplo 10.17.- Una letra de S/.20, 000 aceptada a 90 días, ha sido protestada a
su vencimiento y cancelada 30 días después de su vencimiento, incurriendo en los gastos
siguientes: 18% anual de interés simple, 2% por comisión sobre los intereses
devengados, S/20 de portes S/.180 gastos judiciales, formular la liquidación del
documento.
Cancelación S/. 20,000.00

Intereses de mora 300.00
Comisión 6.00
Portes 20.00
Gastos judiciales 180.00
135
Liquidación total S/. 20,506.00
136
1.2.8 Descuentos por Pronto Pago
En las operaciones comerciales de compra-venta es frecuente que el pago no se

realice al contado, sino que el vendedor concede al comprador un aplazamiento sin coste
alguno, por un periodo convenido entre las partes. Además se presentan otros casos en este
tema, como los que analizamos a continuación:
1.2.9 Cuando las operaciones de compra – venta al crédito son financiadas

por el banco
En este caso es necesario calcular el costo del financiamiento de la operación, para

determinar el % máximo que puede ofrecer el vendedor por "pronto-pago", así como a
partir de qué tipo de descuento le puede convenir acogerse al comprador.
a) Descuento máximo por "pronto pago" que puede ofrecer el vendedor

Este descuento máximo estará determinado por el costo de su financiamiento. Al
obtener el pago al contado, el vendedor se ahorra tener que acudir al financiamiento
bancario durante el periodo de aplazamiento. Por lo tanto, el vendedor podrá ofrecer un
tipo de descuento que será como máximo igual al costo de su financiación, ya que si fuera
mayor le resultaría más ventajoso esperar a que se cumpla el aplazamiento dado al
vendedor y financiarse mientras por el banco. Para poder comparar el costo de su
financiamiento con el descuento ofrecido, tendrá que calcular el tipo de descuento
equivalente durante el periodo de aplazamiento. La fórmula empleada es la siguiente:
.dn
i =
m
i = Tipo anual equivalente
m = sub periodos en los que se divide un año
d = Tasa de descuento ofrecido por el vendedor
n = Periodo de aplazamiento concedido
137
Ejemplo 10.18: Una empresa concede un aplazamiento por 90 días y su costo de
financiamiento bancario, es del 10% anual. Calcular el descuento por "pronto-pago"
máximo que podrá ofrecer:
.0.10x9
i =
360
i = 0.025
i = 2.5% en tres meses
Por lo tanto, el descuento máximo que podrá ofrecer es del 2,5% (equivalente a un
10% anual). No podrá ofrecer descuentos mayores ya que le resultaría más rentable
esperar los 90 días del aplazamiento y mientras financiarse con el banco.
b) Descuento mínimo por pronto pago.

Este caso es de interés del comprador. El razonamiento se orienta al ahorro que
obtenga por el descuento y este tendrá que ser igual o mayor que el costo de su
financiación: si la empresa paga al contado requerirá de unos fondos que tendrá que
financiarlo por medio del banco, sólo si con el pago al contado consigue un ahorro igual o
superior al costo de su financiamiento. Si el descuento que obtiene es inferior al costo del
financiamiento bancario para el pago al contado, preferirá acogerse al aplazamiento del
pago. Al igual que en el caso anterior, y para poder comparar la tasa de descuento con el
costo de su financiación, habrá que calcular el tipo equivalente anual de dicho descuento,
aplicando la fórmula:
.m.d
i =
n
Ejemplo 10.19: Una empresa compradora se financia en el banco al 12% anual.

En una operación de compra-venta y el vendedor le ofrece un pago aplazado de 120 días
con un descuento por pago al contado del 3%. Ver si le conviene acogerse a este "pronto-
pago".
.360x0.
i =
120
i = 0.09
138
i = 9 % anual de descuento
9% < 12%
Vemos que el descuento que le ofrecen por pronto-pago es inferior al costo de su

financiamiento, por lo que no le conviene acogerse al mismo.
Dadas las mismas condiciones de financiamiento, y el descuento ofertado fuera del

5%. ¿Es conveniente?
.360x0.
i =
120
i = 0.15
i = 15 % anual de descuento
15% > 12%
En este caso sí le convendría financiar el pago al contado.
1.2.10 Cuando las operaciones de compra – venta al crédito, es financiado

por recurso propios.
Así como las obligaciones son castigadas cuando se cancelan después de la fecha
de su vencimiento. El comercio mayorista acostumbra también a ofrecer descuentos
cuando son pagadas antes de su vencimiento, que permiten al cliente escoger entre
varias alternativas la forma de pagar, según el tiempo en que anticipen el pago, en base a
la fecha fijada como vencimiento Si el vencimiento de una deuda es de 60 días, significa
que el deudor está obligado a pagar el neto de la deuda a los 60 días contados a partir de
la fecha de generado el compromiso.
Si en la obligación encontramos la notación: 8% al contado, 6/15, 4/30, n/ 60;

implica que se hará un descuento del 8% si se paga al contado, del 6% si se paga dentro
de los primeros 15 días , del 4% dentro de los 30 días y el neto sin descuento a los 60
días.
Ejemplo 10.20.- Una factura fechada el primero de marzo por S/.7, 150 y cuyas
condiciones de pago son: 3/10, 2/20 y n/30, es cancelada el 15 de marzo. ¿Cuánto se
debe pagar? Días transcurridos desde la emisión de la factura 15, en consecuencia, tiene
un descuento del 2%.
139
Ve = Vn (1 + i)
Ve = 7,150 (1 – 0.02)
Ve = 7,007
1.2.11 Listado se fórmulas
FÓRMULA OBTIENE
DESCUENTO RACIONAL
 1 
D = Vn  1 
 1d.n Descuento racional
 m 
D = Vn 1 
 md.n
Vn = Ve (1+d.n)
Valor nominal en función al valor efectivo
 d.n
Vn = Ve 1 
 m
D1dn
Vn =
dn Valor nominal en función al descuento
Dmdn
Vn =
dn
 1 
Ve = Vn  
1d.n  Valor efectivo, o actual
 m 
Ve = Vn  
md.n 
Vn- Ve
d =
nVe
Tasa del descuento racional
mVn-Ve
d =
nVe
Vn- Ve
n = Periodo de descuento racional
dVe
DESCUENTO BANCARIO
140
D = Vn . d . n Descuento comercial o bancario
Vn.d.n
D =
m
VL = Vn ( 1 – d . n ) Valor líquido
d.n
VL = Vn (1 - )
m
VL
Vn = Valor nominal en función del valor líquido
1  d.n
mVL
Vn =
m  dn
D
Vn = Valor nominal en función del descuento
d.n
mD
Vn =
d.n
D
d = Tasa de descuento bancario
n.Vn
mD
d =
n, Vn
Periodo de descuento
D
n =
d..Vn
Dc = Dr (1+d.n ) Descuento comercial en base al descto.

racional.
 1  Descuento racional en base al descuento

Dr = Dc  comercial

1d.n 
Ve = Vn (1 + in) Pago después de la fecha de vencimiento.
141
1. Calcular el descuento racional, que resulta de aplicar una tasa de descuento
simple del 15% anual, a un pagaré de S/.20, 000, con vencimiento a 20 meses y
sometido a descuento faltando un año para su vencimiento.
2. El descuento racional al que se somete una factura por pagar 6 meses antes de su
vencimiento al 20% anual asciende a S/.3.200. Calcular el valor efectivo del
documento.
3. Sabemos que a una letra que vencía a los 90 días, le descontaron S/.350 al aplicar
el 12 % de descuento simple racional anual. ¿Cuál fue el nominal del documento?
4. Una empresa somete a descuento racional un pagaré y obtuvo S/.16, 000. Si la
tasa de descuento es del 24% y el vencimiento del pagare era cuatro meses
después de su descuento. ¿Cuál era el valor nominal del documento en la fecha
de su vencimiento?
5. Una persona descuenta el 15 de mayo un pagaré de S/.20.000 con vencimiento el
13 de agosto y recibe S/.19.559,90. ¿A qué tasa de descuento racional o
matemático se le descontó el pagaré?
6. Una empresa descuenta un documento en el banco por el cual recibe S/.4, 620. Si
la tasa de descuento es de 20% anual y el valor nominal del documento era de
S/.5,
330. ¿Cuánto tiempo faltaba para el vencimiento de su obligación?
7. Un pagaré con un valor nominal de S/.5, 850 es descontado en un banco a 40 días
de su vencimiento a una tasa de descuento simple anual del 25%, ¿cuánto le
pagaron al acreedor?
8. ¿Cuál fue el nominal de una letra que descontada al 15 % anual durante tres
meses tuvo un descuento bancario de S/.348?
9. La empresa X hace una venta de S/.50, 000 a un cliente que paga el 20% al
contado y por el resto firma dos letras a 30 y 60 días por el mismo importe. A los 9
días de la venta, la empresa X va a un banco a descontar los 2 documentos a una
tasa de descuento simple anual del 22%. ¿Cuánto recibe la empresa X en
efectivo?
10. Si un pagaré tiene un valor nominal de S/.30, 500 y se paga descontado faltando
20 días para su vencimiento en S/.28, 600 ¿Cuál fue la tasa de descuento simple
anual?
11. Un pagaré por $ 400,000 se descuenta en el banco a 380,088 a una tasa de
descuento de 56% anual, ¿cuántos días faltaban para su vencimiento?
12. Calcular el valor a pagar por un pagaré de S/.25, 000 cancelados 98 días después
de su vencimiento, si los intereses de mora se fijaron en el 18% anual.
142
13. Descontamos un documento de crédito de S/. 1.220 al 12 % simple anual,
obteniéndose un descuento comercial de S/.180. Calcular los días en los que se
adelantó el pago.
14. Una persona debe cancelar S/.14.000 a 3 meses, con el 8% de interés. Si el
pagará tiene como cláusula penal que, en caso de mora, se cobre el 10% por el
tiempo que exceda al plazo fijado ¿qué cantidad paga el deudor, 70 días después
del vencimiento?
15. Una factura fechada emitida el 20 de mayo por S/.8, 400 y cuyas condiciones de
pago son: 4/12, 3/20, 2/25, y n/30 es cancelada el 10 de junio, ¿cuánto se debe
pagar?
CAPÍTULO IV: ECUACIONES DE VALOR A INTERÉS SIMPLE
1.1 Concepto
En la práctica se presentan casos en los que es necesario canjear varias deudas de

valores y vencimientos diferentes por otra u otras de vencimientos y valores diferentes a
las anteriores y esto solo sucede si ambas alternativas resultan equivalentes.
De manera que si una persona registra varias deudas con valores y vencimientos
diferentes y no es posible la liquidación de estas a su correspondiente vencimiento,
motivado por distintas razones ajenas a la voluntad de los agentes económicos, se puede
remplazar por otras con vencimientos diferentes a las originales o por una sola en una
fecha llamada fecha focal, de esta manera se da origen al concepto de ecuación de valor.
Las ecuaciones de valor se forman igualando en una fecha de comparación o fecha

focal, dos o más obligaciones, pudiendo ser también ingresos o egresos con diferentes
vencimientos, para establecer un valor llamado valor equivalente.
143
En las ecuaciones de valor no siempre se busca un solo valor equivalente, también se
pueden establecer varios valores equivalentes con vencimientos diferentes a los valores
originales. Un conjunto de obligaciones equivalentes en una fecha también lo serán en
cualquier otra fecha.
En las operaciones en las que se utiliza las ecuaciones de valor, como en el caso,
de remplazar varias deudas por una sola, tanto el deudor como el acreedor deben estar
de acuerdo, para fijar la fecha de liquidación o fecha focal, así como la tasa de interés a
utilizar. Las mencionadas ecuaciones, nos permiten resolver diferente problemas a interés
simple, de los cuales los básicos son:
a. Establecer el valor equivalente a los de un conjunto de obligaciones con valores y

vencimientos diferentes, en una fecha llamada fecha focal. Al valor equivalente
también se le denomina capital común.
b. Determinar la fecha de vencimiento común. Es decir el periodo n en el que vence
un cantidad única conocida, que remplaza a varias cantidades u obligaciones con
valores y vencimientos diferentes, todos ellos conocidos.
c. Determinar la fecha de vencimiento medio, de un conjunto de deudas de
diferentes valores y vencimientos que puede cancelarse mediante un pago único,
estableciendo el valor equivalente a dicha fecha. El tiempo transcurrido hasta la
fecha de vencimiento medio se define como tiempo equivalente.
1.2 Equivalencia financiera
Cuando disponemos de diversos capitales de importes diferentes, situados en

distintos momentos puede resultar conveniente saber cuál de ellos es más atractivo
desde el punto de vista financiero. Para definir esto, es necesario compararlos, pero no
basta fijarse solamente en los montos, fundamentalmente debemos considerar, el
instante donde están ubicados los capitales.
Para comparar dos capitales en distintos instantes, hallaremos el equivalente de los

mismos en un mismo momento y ahí efectuamos la comparación.
Equivalencia financiera es el proceso de comparar dos o más capitales situados en

distintos momentos a una tasa dada, observando si tienen el mismo valor en el momento
144
en que son medidos. Para ello utilizamos las fórmulas de las matemáticas financieras de
capitalización o actualización.
Dos capitales, P1 y P2, que vencen en los momentos n1 y n2 respectivamente, son

equivalentes cuando, comparados en un mismo momento n, tienen igual valor. Este
principio es de aplicación cualquiera sea el número de capitales que intervengan en la
operación. Si dos o más capitales son equivalentes resultará indiferente cualquiera de
ellos, no existiendo preferencia por ninguno en particular. Contrariamente, si no se
cumple la equivalencia y uno de ellos es mayor se tendrá preferencia por éste.
Dos sumas son equivalentes (no iguales), cuando resulta indiferente recibir una
suma de dinero hoy (P - valor actual) y recibir otra diferente (F - valor futuro) de mayor
cantidad transcurrido un período capitalizado a una determinada tasa de interés simple.
Ante dos capitales de igual valor en distintos momentos, preferiremos aquel más cercano.
Ante dos capitales presentes en el mismo momento pero de diferente valor,

preferiremos aquel de importe más elevado.
En consecuencia, no es posible sumar unidades monetarias de diferentes períodos

de tiempo, porque no son iguales. Cuando se hace una colocación de dinero se espera
obtener una cantidad mayor a lo invertido al final de un determinado periodo, a una tasa
de interés que el sujeto inversor considera que compensa al sacrificio de consumo actual,
es decir, a la tasa a la cual está dispuesta a cambiar consumo actual por consumo futuro.
Si cuantificamos la equivalencia financiera podemos sostener que:
S/.1, 000 colocado al 10% anual, al término de un año será equivalente a S/.1,
100. Entonces el valor futuro de S/.1, 000 dentro de un año, al 10% anual, es S/.1,100 y
viceversa, el valor actual de S/.1,100 dentro de un año, al 10% anual, es S/.1,000.
1.3 Valor equivalente a interés simple
De lo manifestado, que el canje de uno o varios capitales por otro u otros de

vencimiento y/o valores diferentes a los anteriores, sólo puede llevarse a cabo si
financieramente resultan ser equivalentes.
145
Para determinar si dos o más alternativas son financieramente equivalentes
tendremos que valorar en un mismo momento y precisar que posean iguales montos. Al
momento de la valoración se le conoce como fecha focal o simplemente como fecha de
análisis. Para todo esto el acreedor y el deudor deberán estar de acuerdo en las
siguientes condiciones fundamentales:
a) Momento a partir del cual calculamos los vencimientos.

b) Momento en el cual se fija como fecha focal.
c) Tasa de interés a utilizarse en la operación.
Ejemplo 11.1. Un empresario tiene cuatro obligaciones pendientes de S/.2, 000, S/.3,
000, S/.4,000 y S/.5,000 con vencimiento a los 3, 6, 9 y 12 meses respectivamente. Para
pagar estas deudas propone canjear las cuatro obligaciones en una sola armada dentro
de 10 meses. Determinar el monto que tendría que abonar si la tasa de interés simple
fuera de 15% anual.
Para solucionar el problema se tiene que valorar todas las obligaciones en el décimo
mes a fin de poderlos sumar y determinar el valor equivalente que remplace a todas las
demás, dado a que se conocen los valores de las obligaciones, los vencimientos y la tasa
de interés.
La escala de tiempo nos permite visualizar con mayor precisión el problema.
2,000 3,000 4,000 5,000

I I I I I I
0 3 6 9 10 12
X
0.15x7 0.15x4 0.15x1
X = 2,000 (1 + ) + 3,000 (1 + ) + 4,000 (1 + )
12 12 12
 1 
2
+ 5,000  
 120.15x2 
X = 2,175 + 3,150 + 4,050 + 4,878
X = 14,253
146
Ejemplo 11.2.- En la fecha, un comerciante debe S/.1,000 con vencimiento a 6
meses, S/.2,500 con vencimiento en 9 meses y propone pagar S/.1,000 de inmediato y
liquidar el saldo, mediante un pago único dentro de un año, a una tasa de interés del 18%
anual, determinar el valor del pago único.
1,000 2,500
I I I I
0 6 9 12
1,000 X
0.18x6 0.18x3
X = 1,000 (1 + ) + 2,500 (1 + ) - 1,000 (1.18)
12 12
X = 1,090 + 2,612.50 – 1,180
X = 2,522.50
Ejemplo: Una persona firma los siguiente pagarés de S/.10, 000 a 120 días, S/.12, 000 a
90 días y S/.8, 000 a 180 días. Transcurridos 30 días, propone efectuar un pago de S/.10,
000 al contado y el saldo a 180 días con el 9% de interés simple anual; determinar el valor
del saldo a pagar.
   0.09x150
0.09x90
X1= 12,000
 +110,0000.09x60 
  +1
8,000 - 10,000 
 360  360  360 
 
X = 12,270 + 10,150 + 8,000 - 10.375
X = 20,095
1.4 Vencimiento común a interés simple
Vencimiento común es el instante n en el que vence un capital único P conocido,

que reemplaza a varios capitales diferentes, con vencimientos también diferentes, todos
ellos conocidos en valores y tiempos.
147
Cuando la cantidad de pago único propuesto no coincide con la suma aritmética de
las deudas, es de suponer que el vencimiento común tampoco coincida con alguna de las
fechas de vencimiento.
Para determinar este vencimiento procedemos de la misma forma que en el caso

del cálculo de valor equivalente o capital común siendo ahora la incógnita el momento n
en el que se efectuará el pago único propuesto.
Ejemplo 11.4: Un empresario tiene cuatro obligaciones pendientes de S/.1,000,

S/.3,000, S/.3,800 y S/.4,600 con vencimiento a los 3, 6, 8 y 11 meses, respectivamente.
De acuerdo con el acreedor deciden hoy sustituir las cuatro obligaciones por una sola de
S/.14,000. Determinar el vencimiento común, es decir el momento en el que se debe
pagar la cantidad propuesta.
Formulamos la escala de tiempo para una mejor visualización.
1000 3000 3800 4600

Ι Ι Ι Ι Ι
0 3 6 8 11
14,000
 12   12   12 
14.000 = 1000 + 3000  
120.15x6 
  120.15x3
 120.15x.n  


 12   12 
+ 3800   + 4600
120.15x8 
148
 120.15x11
 
 12 
14,000 = 983.85 + 2,790.70 + 3,454.55 + 4,043.96

 120.15x.
n 
149
 12 
14,000 = 11,273.06

 120.15x.
n 
0.15 n 16,0800
= 1
1,127.036
n = 19.352
Ejemplo 10.5: Un empresario tiene cuatro obligaciones pendientes de S/.2, 000,

S/.3, 000, S/.4, 000 y S/.5, 000 con vencimiento a los 3, 6, 9 y 12 meses respectivamente
y propone a su acreedor remplazar las 4 obligaciones por una sola ascendente a S/.15,
000. Determinar el vencimiento común o momento en el que sebe cancelar la deuda única
aplicando una tasa de interés simple de 15% anual.
Actualizamos todos los valores al periodo cero, establecemos la equivalencia

financiera y despejamos la incógnita n.
 12  12   12 
1,50  2,00 0 3,00
0 0
 
= +   0 
120 120 120.1.
.1.5n .1.5x3 5x6

 12 
+ 4,000  12 
5,000 
 +
120 120.1x51
 12 .1.5x9 
 
1,50  = 1,927.71 + 2,790.70 + 3,595.51 + 4,347.83
0 0
120.1.5n
150
 12
1,50
00 = 12,661.75
 
120.
1.5n 180,000
- 12
12,661.75
0.15.n =
n = 14.77
151
1.5 Vencimiento Medio a interés simple
Cuando el instante n en el que vence un capital único P, es equivalente a la suma

aritmética de los capitales que sustituye de denomina vencimiento medio. En las
actividades comerciales se presentan casos, en los que hay que sustituir varios
documentos o deudas con vencimientos diferentes por uno solo, cuyo valor sea
equivalente a todos ellos y a un vencimiento medio. Para el cálculo del vencimiento medio
se presentan dos casos:
Primer caso
Cuando se conocen los capitales y el período de vencimiento.
Para el cálculo del vencimiento medio podemos aplicar un método que consiste, en
calcular previamente los numerales. Es decir el productos de los capitales con sus
correspondientes periodos de vencimiento y la suma de estos lo dividimos por la suma de
los capitales iníciales. En otras palabras el vencimiento medio es la media aritmética
ponderada de los capitales y sus periodos de vencimiento, siendo el importe de dichos
capitales los factores de ponderación.
Ejemplo 11.6: Un comerciante firmó tres letras a 30, 60 y 90 días por S/.5, 000,
8,000 y 10,000 respectivamente. Dicho personaje desea remplazarlas por una sola
y su preocupación es pon cuanto debe firmar la nueva letra y a que vencimiento medio.
Si la tasa de interés simple se fija en el 18% anual.
P n N
Capitales Días Numerales
5,000 30 150,000
8,000 60 480,000
10,000 90 900,000
23,000 1’530,000
N = n.P
Vme = N
P
1,530,0
Vme =
00
23,000
152
Vme = 66.52 días
153
La nueva será girada por el valor de S/.23,000, con vencimiento a 66.52 días
Podemos utilizar también el método seguido para el cálculo de vencimiento común de la
siguiente manera:
 360   360  
23,000  = 5,000  + 8,000  360 
360  0.18.n 360  0.18x30 360  0.18x60 +
     

10,000  360 
360  0.18x90
 
 360 
23,000 = 4,926.11 + 7,766.99 + 9,569.38
 
360  0.18.n
 
8'280,000
0.18 n = - 360
22,262.48
n = 66.26 días
Se observa una pequeña variación decimal entre un método y otro, manteniéndose la

igualdad en los días enteros.
Segundo caso
Cuando se conoce la fecha de vencimiento y hay que establecer el periodo de duración
fijando una fecha focal.
Ejemplo 11.7: Un comerciante firmó tres letras de 7,000, S/. 10,000 y S/. 5,000
con vencimientos, el 10 de enero, el 15 de marzo y el 20 de mayo respectivamente y se
desea calcular el vencimiento medio y por cuanto se debe girar una sola letra
reemplazante de las anteriores, a una tasa de interés simple del 18% anual.
Fijamos como fecha de comparación o fecha focal cualquiera de los vencimientos, para
determinar el periodo de cada uno de los capitales, colocando cero en la fecha focal y en
los periodos anteriores a la fecha focal tienen signo positivo y los posteriores a dicha
fecha tienen signo negativo.
P n N
Vencimiento Capitales Periodo Numerales
154
Enero 10 7,000 64 448,000
Marzo 15 10,000 0 0
Mayo 20 5,000 - 66 -330,000
22,000 118,000
En este caso tomamos como fecha focal (F.F.) marzo 15 con un periodo de valor
cero, un periodo positivo por ser anterior y un periodo negativo por ser posterior a la fecha
focal. Cualquiera de las fechas que se tome como fecha focal debe dar el mismo
resultado.
La fórmula a utilizar es la siguiente:
Vme = F.F. - N
P
118,000
Vme = Marzo 15 -
22,000
Vme = Marzo 15 – 5
Vme = Marzo 10
Verificamos el resultado tomando como fecha focal el 10 de enero.
P n N
Vencimientos Capitales Período Numerales
Enero 10 7,000 0 0
Marzo 15 10,000 - 64 - 640,000
Mayo 20 5,000 - 130 - 650,000
22,000 -1’290,000
1'290,000
Vme = Enero 10 -
22,000
Vme = Enero 10 + 59
Vme = Marzo 10
155
Conociendo el vencimiento medio estamos en condiciones de calcular por cuanto
se debe gira la letra reemplazante a las tres letras iníciales
Una sola letra reemplazante se debe girar por S/.22,000 con vencimiento el 10 de marzo.
1. Un comerciante tiene cuatro obligaciones pendientes de pago, S/.3,000, S/.4,000,

S/.3,800 y S/.5,600 con vencimiento a los 4, 8, 12 y 16 meses, respectivamente.
Para pagar estas deudas propone canjear las cuatro obligaciones por una sola, a
pagar dentro de 14 meses. Determinar el monto que tendría que abonar a una
tasa de interés simple del 24% anual.
2. El gerente de una empresa contrae la siguientes deudas, por S/.9,000 a 90 días,
S/.10,000 a 120 días y S/.9,000 a 150 días y luego negocia con su acreedor,
proponiendo un pago de S/10,000 a los 60 días y por el saldo firmar un pagaré con
vencimiento a 180 días, al 9% de interés simple anual. ¿Cuál será el valor del
saldo a pagar?
3. Con los datos del ejercicio Nº 1 y asumiendo que el deudor de acuerdo con el
acreedor deciden sustituir las cuatro obligaciones por una sola de S/.18,000.
Determinar el vencimiento o fecha de pago único, con una tasa de interés simple
del 18% anual.
4. Un comerciante firmó tres letras por S/.15,000, S/. 10,000 y S/. 5,000 con
vencimientos, el 30 de abril, el 25 de junio y el 12 de agosto respectivamente y
propone a su acreedor sustituir las tres letras por una sola a su vencimiento
medio. Calcular el vencimiento medio y el valor de la nueva letra, a una tasa de
interés simple del 24% anual.
5. Se obtiene un préstamo de S/.10,000, para ser cancelado con un abono de
S/.5,000 al final de sexto mes y el saldo al término del año. Calcular el valor del
pago al término del año, a una tasa de interés simple del 2% mensual.
6. Se desea sustituir un pago de S/.10,000 dentro de 30 días por un pago de S/.5,000
hoy otro pago a realizar dentro de 60 días, a una tasa de interés simple del 24%
anual. ¿Cuál será el importe a pagar dentro de 60 días?
7. Se desea sustituir por un solo pago de S/.10,000, al vencimiento medio, una
deuda de S/.5,000 a pagarse el día de hoy y otro de S/.5,000 dentro de 60 días.
Calcular el vencimiento medio.
156
8. Un señor tiene tres deudas de S/.2.000, S/.4.000 y S/.5.000, con vencimientos a
los 6, 8 y 10 meses, respectivamente. Si se fija como fecha de liquidación con un
pago único el noveno mes. ¿Cuál será el valor de dicho pago a una tasa de interés
simple del 18% anual?
9. Un señor tiene tres deudas de 2.000, 4.000 y 5.000 nuevos soles con
vencimientos a los 6, 8 y 10 meses, respectivamente. De acuerdo con el acreedor
deciden sustituir las tres deudas por una sola de S/.11.200. Calcular el
vencimiento común, si se pacta a una tasa de interés simple del 18% anual.
10. Se desea sustituir dos deudas de S/.7,000 y S/.9,000, con vencimientos a 60 y 90
días respectivamente, por una sola deuda ascendente a S/.16,500, a una tasa de
interés anual del 12%. ¿Cuál será el vencimiento único de las deudas?
11. Con los datos del problema número 10 calcular el valor equivalente a pagar si se
fija como fecha focal a los 80 días.
12. Un señor tiene tres deudas de 2.000, 4.000 y 5.000 nuevos soles con
vencimientos a los 6, 8 y 10 meses, respectivamente. De acuerdo con su
acreedor, deciden sustituir las tres deudas por una sola a su vencimiento medio.
Calcular el vencimiento medio y el valor a pagar, a una tasa de interés simple del
18% anual.
157
RESUMEN
La progresión aritmética es una sucesión de valores en los que cada uno de sus
términos, es igual a la anterior, más una constante llamada diferencia o razón. Cuando la
razón es positiva los términos aumentan sucesivamente y la progresión toma el nombre
de ascendente o creciente. Si la razón es negativa los términos disminuyen
sucesivamente y la progresión toma el nombre de descendente o decreciente.



158
AUTOEVALUACIÓN
Responder (V) o (F)
1. Para potenciar una potencia de una base cualquiera, se multiplican los

exponentes de las potencias y a cuyo producto se eleva la base propuesta.
2. El logaritmo de un producto es igual a la suma de los logaritmos de los
factores.
3. Magnitud, es todo aquello que siendo inmaterial, es susceptible de medición, de
comparación, de aumento o disminución; como el peso, la longitud, el área, el
volumen, la velocidad la capacidad, el tiempo, la fuerza y otros.
4. Cantidad, es cada uno de los estados particulares de una magnitud.
5. Cantidades uniformes, son las cantidades homogéneas que están expresadas en
la misma medida.
6. Magnitud proporciona, es la proporción directa o inversa, formado por las
cantidades uniformes de una determinada medida.
7. Una razón es la comparación de dos cantidades uniformes por medio de la resta o
la multiplicación.
8. Es una propiedad de la razón aritmética, el antecedente es igual a la resta del
consecuente y la razón.
9. La regla de tres se utiliza para calcular valores desconocidos de magnitudes
multiplicación y la suma. Lo realmente importante es saber plantear la regla de
tres.
10. Cuando en un problema aparecen más de dos tipos de magnitudes distintas, nos
enfrentamos a un problema que se puede resolver mediante una regla de tres
compuesta, teniendo en cuenta que las magnitudes pueden ser directa o
inversamente proporcionales con respecto a la magnitud conocida.
159
l. (V)
2. (V)
3. (V)
4. (V)
5. (V)
6. (F)
7. (F)
8. (F)
9. (F)
10. (F)
160
REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS

Colombia.

161
TERCERA UNIDAD: ANUALIDADES
162
El contenido de la segunda Unidad de Aprendizaje ha sido tomado de:

Colombia.

163
CAPÍTULO I: ANUALIDADES
1.1 Concepto de anualidades
En la práctica para formar un capital en el futuro o liquidar una deuda no siempre se

hace un solo depósito o un solo pago, sino que una de las modalidades es el pago
progresivo. Es decir una serie de depósitos o pagos, a los que se les conoce con el
nombre de anualidad.
En el presente curso analizamos los distintos casos de financiamiento al corto

plazo, esto significa en un período no mayor de un año. En consecuencia el tema a tratar
se refiere a las anualidades a interés simple, conocimientos básicos necesarios para el
aprendizaje de las anualidades a interés compuesto.
Anualidad es la sucesión o conjunto de pagos iguales en periodos de tiempo

también iguales. Si los pagos son diferentes o alguno de ello es diferente a los demás
toman el nombre de anualidades variables o impropias.
El término anualidad, nos da la impresión que los pagos son anuales pero de
acuerdo a la definición, también pueden ser semestrales, trimestrales o de series de
tiempo de cualquier otra duración.
1.1.1 Clasificación de las anualidades
Las anualidades en general se clasifican en:

a. Anualidades ciertas. Son aquellas cuyas fechas de inicio y término se conocen por
estar estipulados en forma específica.
b. Anualidades eventuales o contingentes. Son aquellas en las que el comienzo o el

final del plazo no se conoce específicamente, porque dependen de algún suceso
c. previsible, pero que no se puede establecer concretamente; un ejemplo típico es

el seguro de vida, en el cual se conoce la cuota pero no el período de duración.
A su vez, las anualidades ciertas y eventuales se dividen en:
a. Anualidades ordinarias. Se les llama también anualidades vencidas o de final de

periodo, los pagos se efectúan al final de cada periodo.
164
b. Anualidades anticipadas. Llamadas también impositivas, adelantadas o de inicio
de periodo.
c. Anualidades diferidas: Cuando los pagos se inician después de transcurrido un

determinado número de períodos de iniciada la anualidad y pueden ser ordinarias
o anticipadas
.
d. Impropias o variables. Cuando las cuotas de pago no son iguales.
1.1.2 Monto de una anualidad ordinaria a interés simple
Los símbolos que utilizaremos para el tema de las anualidades son:

S = monto de una anualidad o valor futuro.
R = pago periódico de una anualidad.
n = número de cuotas o periodos de pago.
m = número de periodos en los que se divide un año.
i = tasa de interés.
P = Valor actual o presente de una anualidad.
Para el cálculo del monto o valor futuro de una anualidad ordinaria, entendiéndose que
éste se ubica al final del último periodo, deducimos la fórmula de la siguiente manera:
Para deducir la formula, partimos de un problema supuesto como el siguiente:

Dado una serie de pagos iguales R, al final de cada periodo, ¿cuál será el monto
acumulado en n periodos de tiempo a una tasa de interés i.
Ilustraremos el problema planteado utilizando la escala de tiempo.
Fig. 12.1
S=?
R R R R R R R R
| | | | |............ | | | |
0 1 2 3 4 n-3 n-2 n-1 n
165
Del gráfico se deduce que S, será la suma de los valores de cada uno de los
pagos en forma individual ya que los periodos de tiempo son diferentes para cada uno, y
esto lo expresamos de la siguiente manera:
Nº Renta Interés
1ra. R + R . i . (n – 1)
2da. R + R . i . (n – 2)
3ra. R + R . i . (n –
3)
٠ ٠ ٠
٠ ٠ ٠
n ava. R + R . i .(0)
El monto es la suma de todos los depósitos o pagos más sus correspondientes

intereses: Si los intereses lo ordenamos a manera de una progresión aritmética tenemos:
Rni1R0i
S = nR +   n
 2 
n.R.ni.
S = nR +
1
2
2nRnRni.1
S =
2
nR2i.(n1
S =
2
Cuando la tasa de interés está dada en un periodo mayor al periodo de pago la

fórmula es afectada por m.
nR  2m  i (  n1
S =
2m
Ejemplos 12.1.- ¿Qué monto se formará con 10 cuotas mensuales ordinarias de

S/. 880 cada una, colocadas al 18% anual de interés simple?
102xx8018.21
01
166
S =
2x1
S = 9,394
167
Ejemplo 12.2.- Un comerciante deposita en un banco, ordinariamente cada
bimestre, la cantidad de S/. 1,200, si el banco paga el 5% trimestral de interés simple,
¿cuánto habrá acumulado en un período de 4 años?
2x1,4220x60.2(
2 0 1 4 )
S=
2x6
S = 39,840
1.1.3 Valor actual de una anualidad ordinaria a interés simple
Consiste en calcular el valor actual o presente P, de una serie uniforme de pagos

ordinarios, durante un determinado número de períodos de tiempo y a una determinada
tasa de interés simple.
Tomamos como fecha focal el período cero para el proceso de actualización, de

manera que el valor obtenido, es el equivalente a la suma de todos los pagos
actualizados individualmente.
Esto lo graficamos en la siguiente escala de tiempo..
Fig. 12.2
P=? R R R R R R R R
I I I I I I .. .. . .I I I
0 1 2 3 4 5 n-2 n-1 n
En el desarrollo de la asignatura hemos tratado sobre el monto bajo dos modalidades: El

monto o valor futuro de un capital, que se obtiene mediante el factor simple de
capitalización a interés simple.
S = P (1+i.n)
y el monto de una serie de pagos o depósitos, que se obtiene mediante el factor de
capitalización de una serie a interés simple:
168
nR2in1
S = ,
2
Igualando los dos montos despejamos P y obtenemos la fórmula que nos permite calcular
el valor actual de una anualidad.
nR2i
P (1+i.n) =
n1
2
Despejamos P y obtenemos la fórmula que nos permite calcular el valor

actual de una anualidad.
nR2in1
P = 21i.n
Y en el caso que corresponda:
P=
nR2m
in
1
2m.
i.n
Ejemplos 12.3 Una persona espera recibir ordinariamente durante los próximos 5 años
la cantidad de S/.4,000 nuevos soles anuales, para liquidar una cuenta que una empresa
le adeuda; pero existe la alternativa de liquidarse actualmente dicha cuenta al 20% anual
de interés simple. Determinar a cuánto asciende la cantidad a recibir.
5x4,0020.250
1
P = 210.2x50.
56,000
P =
4
P = 14,000
Ejemplo 12.4 Calcular el valor actual de una serie de pagos de S/. 5,000 cada uno,
efectuados ordinariamente y en forma trimestral durante 3 años al 16% anual de interés
simple.
169
1x5,2020x4
0.1161
P =
2.40.1x162
585,600
P =
11.84
170
P = 49,459.46
12.5. Renta de una anualidad ordinaria a interés simple
Es frecuente la necesidad de conocer el valor de la serie de pagos periódicos necesarios
para formar un monto en el futuro o para liquidar una deuda o recuperar un capital
colocado en el momento actual, en un determinado período de tiempo y a una
determinada tasa de interés.
12.5.1 Renta ordinaria en función del monto

Consiste en determinar el valor de la renta periódica R, para en un determinado tiempo
disponer de un monto o valor futuro.
Partiendo de la fórmula del monto de una anualidad ordinaria despejamos R.

nR2in1
S =
2
2S
R = n2i.n1
Cuando la tasa de interés está dada, en un periodo mayor al periodo en el que se

efectúan los depósitos o pagos, hacemos intervenir en la fórmula a m.
2mS
R = n2mi.n1
Las fórmulas obtenidas nos permiten calcular el valor de la cuota o renta ordinaria cuando
se conoce el monto, la tasa de interés y el tiempo.
Ejemplo 12.5 Se desea saber el valor de la cuota, para acumular S/. 12.000 en 8 entregas
ordinarias trimestrales, colocadas al 24% de interés simple anual.
2x4x1,020
R =
82x40.2841
171
R = 1,461.63
Ejemplo 12.6.- Calcular la cuota ordinaria mensual que debe colocarse durante 20 meses
al 22% anual de interés simple para formar un monto de S/. 8, 400.
2x1x28,400
R =
220x120.2(21)
R = 357.70
Ejemplo 12.7 Se desea saber cuál será el valor de la cuota ordinaria semestral para
acumular la cantidad de S/.101,700, en un período de 5 años a una tasa de interés simple
del 25% anual.
2x10,710
R = 520.2.551
203,400
R =
15
R = 13,560
12.5.2 Renta ordinaria en función del valor actual

Consiste en determinar el valor de la renta periódica R, que permita recuperar una
inversión o liquidar una deuda dada una tasa de interés y un determinado periodo de
tiempo.
En este caso despejamos R de la fórmula del valor actual.
nR2in1
P =
21i.n
nR2i( 2P1i.n
n1 =
172
2P1i.n
R =
n2i.n1
173
En el caso que la tasa y los pagos no estén dados en la misma unidad de tiempo
insertamos en la fórmula el elemento m
2Pmi.n
R =
n2mi.n1
Ejemplo 12.8 Una persona invierte en un negocio, un capital de S/.14,000 y espera

recuperar dicha inversión en un periodo de 2 años. ¿Cuál deberá ser el rendimiento
mensual, si la tasa de ganancia es del 2% mensual?
2x1,04100.0.2
14
R = 2240.0x2.
41,440
R =
59.04
R = 701.90
Ejemplo 12.9 Se obtiene un préstamo bancario de S/.55,750 para cancelarse en un

periodo de 3 años, con pagos ordinarios trimestrales. Calcular el valor de cada pago si el
banco cobra el 16% de interés simple anual.
2 x 5 ,7 5 .5 4 
0 .1 x 1 6
R =
122x40.1.
1621
660,080
R =
117.12
R = 5,635.93
12.6. Tasa de una anualidad ordinaria a interés simple

174
Consiste en determinar la tasa de interés simple a la que se ha colocado una serie
de depósitos o pagos y para el efecto se presentan dos casos, en función del
monto y en función del valor actual.
175
Cuando se conoce el monto de una anualidad ordinaria S, el número de cuotas n y
el valor de la serie de pagos R, estamos en el primer caso.
Cuando se conoce el valor actual P de una serie da pagos futuros, el valor de cada
pago R y el número de cuotas n, estamos en el segundo caso.
12.6.1. Tasa de una anualidad ordinaria en función al monto
nR2i(
De S =
n1)
2
Despejando i
2S
2 + i (n – 1) =
nR
2S
i (n - 1) = -2
nR
2S 2
i = -
nR(n1) n  1
Esta fórmula se utiliza cundo el problema pide calcular la tasa en la misma unidad de
tiempo que el periodo de cada pago. (Ejemplo se pide calcular la tasa mensual cuando
los pagos también son mensuales).
Cuando se tiene que calcular la tasa en una unidad de tiempo mayor al periodo de cada
pago insertamos el elemento m. (Ejemplo se pide calcular la tasa anual cuando los pagos
son mensuales).
2mS 2m
i = -
nR(n1) n1
Ejemplo 12.10.- Calcular la tasa anual de interés simple a la que estuvieron colocados 10
depósitos trimestrales ordinarios de S/.1,000 cada uno para capitalizar S/.12,500.
176
2x4x1, 2x4
25
i = 10  1
10x1,00(10
-
01)
i = 0.20
i = 20% annual
Ejemplo. 12.11. Calcular la tasa trimestral de interés simple, a la que se colocaron una
serie de depósitos trimestrales, durante dos años, para formar un monto de S/.12,840.
2x12,840
i = 2
81
8x1,50(80
-
1)
i = 0.3457 - 0.2857
i = 0.06
i = 6% trimestral
12.6.2 Tasa de una anualidad ordinaria en función al valor actual
En este caso la tasa i, lo despejamos de la fórmula del valor actual
nR2i
De P =
n1
21i.n
2P (1 + in) = nR 2in1
2P + 2Pin = 2nR + nRi(n-1)
2Pin – nRi(n-1) = 2nR – 2P
i
= 2(nR – P)
2Pnn
Rn1
177
2nRP
i =
n2PRn1
Similar al caso anterior, la fórmula obtenida se utiliza cuando el problema pide calcular la
tasa en la misma unidad de tiempo que el periodo de cada R.
Cuando se tiene que calcular la tasa en una unidad de tiempo mayor al periodo de cada R
insertamos el elemento m.
178
2mnRP
i=
n2PRn1
Ejemplo 12.12.- Un préstamo de S/ 25,000, se amortizará con pagos vencidos trimestrales

de S/. 2,650 en 3 años. Calcular la tasa anual de interés simple que el banco cobra por
dicho préstamo.
2x41x2,652,
0 5 0
i =
12x2,0502,6
015210
i = 0.2174
i = 21.74 %
Ejemplos 12.3 Un Comerciante invierte en un negocio un capital de S/.78,600, del cual
espera obtener ganancias mensuales de S/.2,800, a fin de recuperar la inversión en 3 años.
¿Cuál será la tasa de ganancia anual?
2x132x26,807,06
8
i =
32x67,6802,8030
601
532,800
i =
2'131,200
i = 0.25
i = 25% anual
179
12.7 Listado se fórmulas
FÓRMULA OBTIENE
Monto de una anualidad ordinaria
nR2i
S = .
( n
1 2
Monto de una anualidad ordinaria con el uso de
nR  2m  i ( m
S =
 n1
2m
Valor actual de una anualidad ordinaria
nR2
P= in1

21i
.n
Valor actual de una anualidad ordinaria con el
nR2m uso de m
P= in
1
2m.
i.n
180
Renta de una anualidad ordinaria en función del
2S monto.
R =
n2i.n1
Renta de una anualidad ordinaria en función
2mS del monto con el uso de m
R =
n2mi.n1

valor actual
181
2P1i.n
R =
n2i.n1
2Pmi. valor actual con el uso de m
n
R =
n2mi.n
1
Tasa de una anualidad ordinaria en función del
2S 2 monto
i = -
nR(n1) n  1
Tasa de una anualidad ordinaria en función del
2mS 2m monto con el uso de m
i = -
nR(n1) n1
Tasa de una anualidad ordinaria en función dl
2nRP valor actual
i =
n2PRn1

Tasa de una anualidad ordinaria en función dl
2mnRP valor actual, con el uso de m
i=
n2PRn1

12.8. Problemas propuestos

1. Se efectúan depósitos bimestrales ordinarios de S/.1,200 cada uno, durante el plazo
de un año, en una cuenta que paga el 24% de interés simple anual. ¿Cuál será el
monto al final del periodo?
2. En el plazo de un año se acumuló un monto de S/.7,920, con depósitos ordinarios
bimestrales colocados al 24% anual de interés simple. ¿Cuánto se depositó en cada
bimestre?
3. Un ahorrista efectúa depósitos vencidos mensuales de S/.750 cada uno, en un
banco que paga una tasa de interés simple trimestral del 4.5%. ¿Cuál será el valor
acumulado al término de 2 años y 4 meses?
182
4. En el plazo de un año se acumuló un monto de S/.4,270, con depósitos ordinarios
trimestrales de S/.1,000 cada uno. ¿Cuál será la tasa de interés simple trimestral a
la que se colocaron dichos depósitos?
5. En un plazo de dos años se requiere acumular un monto de S/.9,120, con depósitos
ordinarios trimestrales, colocados al 16 % de interés simple anual. Calcular el valor
de cada depósito.
6. Un comerciante invierte en un negocio su capital, del cual espera obtener ganancias
mensuales de S/.2,800, estimándose una tasa nominal anual de ganancia del 25%,
de manera que se recupere la inversión en 3 años. ¿De cuánto fue la inversión?
7. Calcular el valor presente de una serie de depósitos ordinarios de S/.800 nuevos
soles mensuales, durante 3 años, a la tasa del 2% mensual.
183
8. Una persona invierte en un negocio, un capital de S/.31,000 y espera recuperar
dicha inversión en un periodo de 2 años y un mes. ¿Cuál deberá ser el rendimiento
mensual, a una tasa de ganancia del 2% mensual?
9. Se obtiene un préstamo bancario de S/.48,375 para cancelarse en un periodo de 2
años y 6 meses, con pagos ordinarios mensuales. ¿Cuál será la renta mensual a
pagar si el banco cobra el 24% de interés simple anual?
10. Una empresa obtiene un préstamo de S/.51,750, para ser cancelado con pagos
ordinarios mensuales de S/1,900 cada uno, en un periodo de 3 años. ¿Cuál será la
tasa de interés mensual a pagar?
C A P Í T U L O XIII
13. ANUALIDADES ANTICIPADAS
Los compromisos de pagos no solamente se efectúan al final de los periodos, sino

también a inicio de cada periodo, tal es el caso de los alquileres de terrenos, edificios,
oficinas, pago de pensiones de enseñanza, que por lo general se pagan por adelantado y
otros de acuerdo a lo convenido entre las partes en cada operación de orden comercial o
financiero.
Una anualidad anticipada, es una sucesión de pagos o rentas que se efectúan o vencen a
principio de cada período; y se le conoce también con el nombre de anualidad adelantada,
de principio de período o de imposición.
Las anualidades anticipadas empiezan en el periodo cero y terminan al inicio del

último periodo, de manera que todas las rentas perciben intereses calculados a
interés simple, hasta el término del horizonte temporal.
13.1 Monto de una anualidad anticipada a interés simple

La estructura de la fórmula del monto de una anualidad anticipada, es la misma que
la de una anualidad ordinaria, diferenciándose únicamente por la expresión de (n +
184
1) en vez de (n – 1), en consecuencia para deducir la fórmula procedemos en forma
similar a la ordinaria.
Para deducir la fórmula, partimos de un problema supuesto como el siguiente:

Dado una serie de pagos iguales R, al inicio de cada periodo ¿cuál será el monto
acumulado en n periodos de tiempo a una tasa de interés i ?
Ilustraremos el problema planteado utilizando la escala de tiempo.
Fig. 13.1
R R R R R R R R S=?
| | | | |............. | | | |
0 1 2 3 4 n-3 n-2 n-1 n
Del gráfico se deduce que S, será la suma de los montos de cada uno de los pagos
en forma individual ya que los periodos de tiempo son diferentes para cada uno, y
esto lo expresamos de la siguiente manera:
Nº Renta Interés
1ra. R + R . i .n
2da. R + R . i . (n – 1)
3ra. R + R . i . (n – 2)
٠ ٠ ٠
٠ ٠ ٠
n ava. R + R.i.
El monto es la suma de todos los depósitos o pagos más sus correspondientes intereses:
Si los intereses lo ordenamos a manera de una progresión aritmética tenemos:
R.i.nR.i
S = nR +  .n
 2 
 R.i n1 
S = nR +  .n
 2 

185
n.R.i.n
S = nR +
1
2
2.n.R..n.R.i.n1
S =
2
.n.R2..i.n1.
S =
2
Cuando la tasa de interés está dado en un periodo mayor al periodo de pago la fórmula es
afectada por m.
n.R.2.m..i.n(1)
S =
2m
Ejemplo 13.1.- ¿Qué monto se habrá acumulado en una cuenta de ahorros, en un periodo
de 6 meses, si a inicio de cada mes se deposita S/1,000 a una tasa de interés simple del
3% mensual?
6x1,0020.0(631)
S =
2
S = 6,630
Ejemplo 13.2.- Hoy se apertura una cuenta en un banco con S/1500 y se continúa
depositando cada 3 meses durante un año. ¿Cuánto se habrá acumulado durante el
periodo a una tasa de interés simple de 18% anual?
4x1,502x400.1(48
1)
S =
2x4
S = 6,675
13.2 Valor actual de una anualidad anticipada a interés simple

Consiste en calcular el valor actual o presente P, de una serie uniforme de pagos
anticipados, durante un determinado número de períodos de tiempo y a una determinada
186
187
Tomamos como fecha focal el período cero para el proceso de actualización; de
manera que el valor obtenido, es el equivalente a la suma de todos los pagos
actualizados individualmente.
Esto lo graficamos en la siguiente escala de tiempo.
Fig. 13.2
P=?
R R R R R R R R
I I I I I I.. .. I I I
0 1 2 3 4 5 n-2 n-1 n
Para obtener una fórmula que nos permita actualizar una serie de pagos futuros
partimos de la fórmula del monto en forma similar a una anualidad ordinaria a
interés simple.
nR2in1
S =
2
El primer miembro de la ecuación está constituido por el monto o valor futuro de un capital
y este lo remplazamos por su equivalente P(1+i.n):
P (1+i.n) =
nR2i
 n 1
2
1.4.1.1.1.1.1.1.1 Despejamos P que representa al valor actual y obtenemos la fórmula

buscada.
nR2in1
P =
21i.n
Cuando la tasa de interés está dada, en un periodo mayor al periodo en el que se

efectúan los depósitos o pagos, en la fórmula interviene el elemento m.
nR2min1
P = 2.mi.n
188
Podemos observar que las fórmulas son similares a las ordinaria variando únicamente la
expresión (n-1) por (n+1).
Ejemplos 13.3 Un local comercial es alquilado por un año, con pagos anticipados de S/.1,
500 mensuales. El propietario del inmueble solicita se le cancele el total a la firma del
contrato, si la tasa de interés es del 2% mensual, cuál será el valor a pagar?
1x12,5200.012
12
P =
210.0x12.2
39,950
P =
2..48
P = 16,403.23
Ejemplo 13.4 Las condiciones de venta de un equipo electrónico son las siguientes:
S/.600 al efectuar la compra y 11 cuotas mensuales más de S/.600 cada uno, si la tasa de
interés simple es del 24% anual. ¿Cuál será su precio al contado?
1x6220x102.214
1
P =
2.102.2x142
195,254
P =
29.76
P = 6,560.95
13.3 Renta de una anualidad anticipada a interés simple

Es el pago que por cualquier concepto se realiza periódicamente, en este caso a inicio de
cada periodo y esta se presenta de dos maneras según el caso, en función al monto o en
función al valor actual.
189
13.3.1 Renta anticipada en función del monto
190
Consiste en determinar el valor de la renta anticipada por periodo, que nos permita formar
un monto después de haber realizado varios depósitos y capitalizados a una determinada
Partiendo de la fórmula del monto de una anualidad anticipada despejamos R.
nR2in1
S =
2
2S
R = n2i.n1
Al igual que en las anualidades ordinarias hacemos uso de una segunda fórmula, cuando
la tasa de interés está dada, en un periodo mayor al periodo en el que se efectúan los
depósitos o pagos.
2mS
R = n2mi.n1
Las fórmulas obtenidas nos permiten calcular el valor de la cuota o renta anticipada
cuando se conoce el monto, la tasa de interés y el número de pagos.
Ejemplo 13.5 Se desea saber el valor de la cuota anticipada trimestral necesaria, para
acumular S/.30.750 en 8 entregas y a una tasa del 24% de interés simple anual.
2x4x3,705
R =
82x40.2851
246,000
R =
82
R = 3,000
Ejemplo 13.6.- Se requiere determinar el importe de la cuota uniforme trimestral

anticipada, que en el plazo de un año y 6 meses acumule un monto de S/.28,200, si los
depósitos devengan un interés del 5% trimestral.
2x2,8200
R =
620.0(561)
56,400
R =
14.1
191
R = 4,000
13.3.2 Renta anticipada en función del valor actual

Consiste en determinar el valor de la renta periódica anticipada, que permita recuperar
una inversión o liquidar una deuda dada una tasa de interés simple y un determinado
periodo de tiempo.
En este caso despejamos R de la fórmula del valor actual.
nR2in1
P =
21i.n
nR2i( 2P1i.n
n1 =
2P1i.n
R =
n2i.n1
En el caso que se requiera aplicamos la fórmula:

2Pmi.n
R = n2mi.n1
Ejemplos 13.7 Una persona invierte en un negocio, un capital de S/.64,000 y espera

recuperar dicha inversión en un periodo de 3 años. ¿Cuál deberá ser el rendimiento
trimestral, si la tasa de ganancia se estima en el 6% trimestral?
2x6,04010.0x16
R = 1220.01621
220,160
R =
33.36
R = 6,599.52
Ejemplo 13.8 Se obtiene un préstamo bancario de S/.50,000 para cancelarse en un

periodo de 3 años y 6 meses, con pagos anticipados trimestrales. Calcular el valor de
cada pago si el banco cobra el 25% de interés simple anual.
192
2x5,00.040.2x15
R = 124x40.21541
750,000
R =
164.5
R = 4,559.27
13.4. Tasa de interés de una anualidad anticipada a interés simple

La tasa de interés es uno de los elementos de mayor importancia, que le dan
sentido a las operaciones financieras. El tema consiste en determinar la tasa de
interés simple a la que se ha colocado una serie de depósitos o pagos anticipados
y se presentan dos casos, en función del monto y en función del valor actual.
Cuando se conoce el monto de una anualidad anticipada, el número de cuotas y el

valor de la cuota, estamos en el primer caso.
Cuando se conoce el valor actual de una serie da pagos anticipados, el número de

cuotas y el valor de cada cuota, estamos en el segundo caso.
13.4.1 Tasa de una anualidad anticipada en función del monto
Para calcular la tasa, la i lo despejamos de la fórmula del monto de una anualidad
anticipada, de la siguiente manera:
nR2i(n1)
S =
2
2S
2 + i (n – 1) =
nR
2S
i (n + 1) = -2
nR
2S 2
i =
nR(n1) n1
-
El proceso es el mismo que es el mismo que en las anualidades ordinarias con la

diferencia de haber insertado el signo ( + ) en la fórmula, de manera que cuando el
problema pide calcular la tasa en la misma unidad de tiempo que el periodo de cada
pago. (Ejemplo se pide calcular la tasa mensual cuando los pagos también son
mensuales), utilizamos la primera fórmula y; cuando se tiene que calcular la tasa en una
193
unidad de tiempo mayor al
194
periodo de cada pago, insertamos el elemento m. (Ejemplo se pide calcular la tasa anual
cuando los pagos son mensuales).
2mS 2m
i = -
nR(n1) n1
Ejemplo 13.9.- Calcular la tasa mensual de interés simple a la que estuvieron colocados
10 depósitos mensuales anticipados de S/.1,800 cada uno para capitalizar S/.20,870.
2x2,0 2
870 -
i = 10  1
10x1,80(1
001)
41,940
i = 2
198,000 -
11
1.4.1.1.1.1.2 i = 0.03
i = 3% mensual
Ejemplo. 13.10. Calcular la tasa trimestral de interés simple, a la que se colocaron una
serie de depósitos anticipados de S/.2,000 mensuales, durante dos años, para formar un
monto de S/.62,000
2x1x26,
200 2x12
i = 24  1
2x42,00(20
-
41)
1'488,000
i = 24
-
25
1'200,000
i = 1.24 - 0.96
i = 0.28
i = 28% annual
i = 7% Trimestral
Otra forma de solucionar el problema para obtener directamente la tasa trimestral, es la

195
siguiente:
2x3x6,2 2x3
00
i = 24  1
2x42,00(20
41)
-
372,000
i = 6
-
25
1'200,000
i = 0.31 - 0.24
i = 0.07
196
i = 7% trimestral
13.4.2 Tasa de una anualidad anticipada en función del valor actual

En este caso la tasa i, lo despejamos de la fórmula del valor actual de una anualidad
anticipada.
nR2in1
P =
21i.n
2P (1 + in) = nR 2in1
2P + 2Pin = 2nR + nRi(n+1)
2Pin – nRi(n+1) = 2nR – 2P
i
= 2(nR – P)
2Pnn
Rn1
2nRP
i =
n2PRn1
La fórmula obtenida nos permite calcular la tasa de interés simple, en la misma unidad de
tiempo en la que está dada la cuota.
Cuando se tiene que calcular la tasa de interés en una unidad de tiempo mayor al periodo
de la R, aplicamos la siguiente fórmula:
2mnRP
i=
n2PRn1
Ejemplo 13.11.- El precio de contado de un artefacto electrodoméstico es de S/.4,625 y

se compra el crédito hoy, con una cuota inicial de S/.500 y se suscriben 9 letras con
vencimiento mensual de S/.500 cada una. Si el financiamiento es a interés simple, se
requiere conocer el valor de la tasa mensual que se aplicó en esta operación comercial.
21x5004,062
i =
120x4,62550101
750
i =
37,500
i = 0.02
i = 2 % mensual
197
Ejemplo 13.12 Un comerciante deposita en una entidad bancaria un capital de S/.8,500,
dicha entidad le otorga un anticipo de S/.1,000 y convienen en liquidar la cuenta con 9
cuotas bimestrales mas de S/.1,000 cada una. ¿Cuál será la tasa de interés simple anual
que otorga el banco?
2x61x10,80
8 ,5 0  0
i =
120x8,501,
000101
18,000
i =
60,000
i = 0.30
i = 30% anual
13.5 Listado de fórmulas
FÓRMULA OBTIENE
nR2i.
(n1
S =
2 Monto de una anualidad anticipada
nR  2m  i
(  n1
S =
nR2m
2 i  n
1
P = 21i.n
Valor actual de una anualidad anticipada
nR2mi
n1
P =
198
2m.i.n
2S
R =
Renta de una anualidad anticipada en función del
monto.
n2i.n1
2mS
R =
n2mi.n
1
199
2P1i.n
R =
Renta de una anualidad anticipada en función del
valor actual
n2i.n1
2Pmi.
n
R =
n2mi.n
1
2S 2
i = -
nR(n1) n1 Tasa de una anualidad anticipada en función del
2mS 2m monto
i = -
nR(n1) n1
2nRP
i =
Tasa de una anualidad anticipada en función del
valor actual
n2PRn1

2mnRP
i=
n2PRn1

13.6. Problemas propuestos
1. ¿Qué monto se habrá acumulado en una cuenta de ahorros, en un periodo de un

año y 4 meses si a inicio de cada mes se deposita S/1,200 a una tasa de interés
simple del 2.5% mensual?
2. Un comerciante apertura una cuenta en un banco con S/3,500 y continúa
200
depositando cada 3 meses durante un año. y 6 meses ¿Cuánto se habrá acumulado
durante el periodo a una tasa de interés simple de 5% trimestral?
3. El alquiler de un local comercial es de S/.3,800, cuyo pago debe efectuarse a inicio
de cada mes. El propietario del local le propone al arrendatario cancelar el valor de
un año con un solo pago a la firma del contrato, actualizando las cuotas a una tasa
de interés simple del 1.8% mensual, de aceptar el arrendatario cuanto tendrá que
pagar?
4. ¿Cuál será el precio de contado de un artefacto eléctrico, que se vende al crédito
con 18 cuotas mensuales anticipadas de S/.800 cada una, aplicándose una tasa de
recargo del 2% mensual?
5. Se requiere acumular en un periodo de 18 meses la cantidad de S/.18,000 con
depósitos anticipados bimestrales, para la compra de una camioneta. Se desea
201
determinar el valor del depósito en una cuenta, en la que se percibe el 18% de
interés simple anual.
6. En el plazo de un año se acumuló un monto de S/.7,920, con depósitos anticipados
bimestrales colocados al 24% anual de interés simple. ¿Cuánto se depositó al inicio
de cada bimestre?
7. Un préstamo de S/.15,000, debe cancelarse en el plazo de un año con pagos
anticipados mensuales, si la tasa de interés simple mensual es del 2%. ¿Cuál será
el valor de cada pago?
8. Comercial del norte vende al crédito refrigeradoras, cuyo valor al contado es de
S/.2,000 por unidad, con cuotas anticipadas mensuales durante 6 meses, si la tasa
de recargo es del 18% anual. ¿Cuál será el valor de cada cuota?
9. Calcular la tasa trimestral de interés simple, a la que se colocaron una serie de
depósitos anticipados trimestrales de de S/.1,500 cada uno, durante 18 meses, para
formar un monto de S/.10,260.
10. La ULADECH Católica, con el propósito de dar facilidades a sus alumnos de la
Facultad de de Ciencias Contables, ofrece paquetes de estudios por dos ciclos al
año incluyendo 8 pensiones de enseñanza y dos matrículas por un valor de
S/.1,472.60, pagaderos en 12 meses con cuotas anticipadas mensuales de
S/.131.94 cada una. Los padres de familia desean saber el valor de la tasa de
interés simple mensual del financiamiento, para comparar con otras alternativas.
202
C A P Í T U L O XIV
14. ANUALIDADES DIFERIDAS
En las operaciones comerciales y financieras los compromisos de pago no siempre

se realizan a su vencimiento, pudiendo postergarse por acuerdo entre las partes
contratantes; es así que cuando los pagos de las rentas empiezan después de
transcurrido más de un periodo de iniciada la anualidad, estamos ante el caso de
una anualidad diferida.
Una anualidad diferida es aquella que, por acuerdo entre las partes contratantes, el
primer pago se realiza después de transcurrido un cierto número de períodos de
iniciada la vigencia de la anualidad. Es decir, que la fecha inicial de la anualidad no
coincide con la fecha del primer pago; en estos casos se dice que la anualidad es
diferida.
El tiempo transcurrido entre la fecha de inicio de la anualidad y la fecha del primer pago
se denomina Intervalo de Aplazamiento, período de gracia o plazo diferido.
Durante el intervalo de aplazamiento, que es el plazo que media entre el inicio de la

anualidad y el primer pago, se utiliza como unidad el tiempo que corresponde a un
período de renta.
Consideramos necesario indicar que las anualidades diferidas en el corto plazo son poco
usuales, generalmente su aplicación abarca las operaciones de largo plazo, cuando los
créditos son de gran envergadura requieren de periodos de gracia.
Fig. 14.1
R R R R
I I I I I I I
I
169
0 1 2 3 1 2 3 n
Plazo diferido Períodos de renta
Horizonte temporal de la anualidad
En el gráfico visualizamos el horizonte temporal fraccionado en dos partes, el plazo

diferido y el periodo de renta y a cada uno lo simbolizamos de la siguiente manera:
t = Plazo diferido
k = Periodo de renta
Para determinar el valor del plazo diferido hay que tener presente, que es igual número de
periodos contenidos en dicho plazo disminuido en uno (ejemplo: los pagos empiezan a
efectuarse a partir del cuarto trimestre, t = 3)
Para determinar el valor de k, se tendrá presente que: al número de periodos de

renta se le aumentará en uno (ejemplo se depositaran a partir del cuarto trimestre
por espacio de cuatro trimestres más, k = 5).
14.1. Monto de una anualidad diferida a interés simple

Para el cálculo de los valores de las anualidades diferidas no se requieren nuevas
fórmulas, se utilizan según sea el caso las descritas en los capítulos anteriores,
correspondientes a las anualidades, tanto vencidas como anticipadas.
14.1.1 Monto de una anualidad ordinaria diferida a interés simple

Para determinar el valor del monto, se procede de la misma manera que en una anualidad
normal teniendo cuidado en identificar el valor de k.
Las fórmulas que se aplican según el caso son:
kR2i.k1
S =
2
kR2mi.k1
S =
2m
Ejemplo 14.1 Calcular el valor futuro de una anualidad ordinaria mensual de S/.3,000
cada uno, si el primer pago se efectúa al término del cuarto mes y se continúa por los
meses restantes hasta cumplir el años, a la tasa de interés simple del 18% anual.
1
En este caso se presentan 9 cuotas ordinarias mensuales, dado a que el periodo de
renta k es igual al periodo temporal más uno. Es decir del cuarto mes hasta el final
del año hay 8 meses al que le aumentamos uno.
Fig. 14.2
3, 3, 3, 3, 3, 3, 3, 3, 3,
| | | | | | | | | | | | |
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
kR2mi.
S =
k1
2m
9x3,00
S = 2x102
0.198
1
2x12
S = 28,620
14.1.2 Monto de una anualidad anticipada diferida a interés simple

En las fórmulas cambia (k + 1) por (k - 1)
kR2i.k1
S =
2
kR2mi.k1
S =
2m
Ejemplo 14.2 Calcular el valor futuro de una anualidad anticipada mensual de S/.3,000
cada uno, si el primer pago se efectúa dentro de cuatro meses y se continúa por los
En este caso las cuotas se presentan al inicio de cada mes, como se visualizan en el
gráfico, luego aplicamos la fórmula del monto de anualidades anticipadas a interés simple
y solucionamos el problema.
1
Fig. 14.3
1
3, 3, 3, 3, 3, 3, 3, 3, 3,
| | | | | | | | | | | | |
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
kR2mi.k1
S =
2m
9x3,002x1020.19
8 1
S =
2x12
S = 29,025
14.2 Valor Actual de una anualidad diferida a interés simple

Conocido el valor futuro de una anualidad diferida, la tasa de interés y el número de
períodos, determinar el valor actual. Para determinar el valor actual en este tipo de
problemas se tendrá en cuenta dos momentos, el periodo de renta y el plazo
diferido y esto se visualiza en el gráfico siguiente:
Fig. 14.4
p=? R R R R
I I I I I I I
I
0 1 2 3 1 2 3 n
t k
14.2.1 Valor actual de una anualidad ordinaria diferida a interés simple

Para solucionar problemas de este tipo aplicaremos las fórmulas siguientes según el caso:
kR2ik1  1 
21i.n  1 i.t 
 
1
kR2mik1  m 
P =  
2.mi.k mi.t 
Ejemplo 14.3 Calcular el valor actual de una anualidad ordinaria mensual de S/.3,000
cada uno, si el primer pago se efectúa dentro de cuatro meses y se continúa por los
Para solucionar el problema utilizamos la fórmula del valor actual de una anualidad
ordinaria para el periodo de renta y el factor simple de actualización a interés
simple para el plazo diferido con la intervención de m.
El valor del plazo diferido, es igual al periodo temporal disminuido en uno, en este caso, t
= 4–1
Fig. 14.5
P=? 3, 3, 3, 3, 3, 3, 3, 3, 3,
Ι Ι Ι Ι Ι Ι Ι Ι Ι Ι Ι Ι Ι
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
kR2mi.k  m 
P =
1
2.mi.k mi.t 
9x3,020x1002.19

 12 
P =
2.102.1x98
 120.18x3
 
P = 25,215.86 (0.956937799)
P = 24,130.00
14.2.2 Valor Actual de una anualidad anticipada diferida a interés simple

Las fórmulas son las utilizadas en las anualidades ordinarias disminuyendo en un periodo
el valor del plazo diferido con respecto a la ordinaria.
1
Ejemplo 14.4 Calcular el valor actual de una anualidad anticipada mensual de S/.3,000
cada uno, si el primer pago se efectúa al inicio del cuarto mes y se continúa por los meses
restantes hasta cumplir el año, a la tasa de interés simple del 18% anual.
Para solucionar el problema utilizamos la fórmula del valor actual de una anualidad
ordinaria para el periodo de renta y el factor simple de actualización a interés
simple para
el plazo diferido, con aplicación del criterio de disminuir una vez más en una
unidad el plazo diferido (t – 1).
Fig. 14.6
P=? 3, 3, 3, 3, 3, 3, 3, 3, 3,
Ι Ι Ι Ι Ι Ι Ι Ι Ι Ι Ι Ι Ι
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
kR2mik  m 
P =
1
2.mi.k mi.t 
9x3,020x102.1.
8
9  12 
P =
2.102.1x98
 
120.1x82 
P = 24,481.42
14.3 Renta de una anualidad diferida a interés simple

Consiste en calcular el valor de la serie uniforme de pagos de una anualidad diferida, y al
igual que en las anualidades no diferidas se presentan dos casos.
14.3.1 Renta de una anualidad ordinaria diferida en función del monto

Consiste en determinar el valor de cada pago vencido de una anualidad diferida y esto se
1
obtiene con la fórmula de su similar ordinaria y no diferida.
1
Ejemplo 14.5 Al término de un horizonte temporal de 3 años se requiere acumular
S/.24,050, con cuotas trimestrales vencidas, cuya primera cuota se efectúa al término del
tercer trimestre, en un banco que paga una tasa del 4.5%. de interés simple trimestral
¿Cuál será el valor de cada cuota?
Fig. 13.7
R R R R R R R R R R
| | | | | | | | | | | | |
0 1 2 3
2S
R = n2i.n1
2x2,0450
R =
1200.04.1501
48,100
R =
24.05
R = 2,000
14.3.2 Renta de una anualidad anticipada diferida en función del monto

Consiste en determinar el valor de cada pago anticipado de una anualidad diferida y esto
se obtiene con la fórmula de su similar anticipada y no diferida.
2S
R = n2i.n1
Ejemplo 14.6 Al término de un horizonte temporal de 3 años se requiere acumular

S/.24,950, con cuotas trimestrales anticipadas, cuya primera cuota se efectúa al inicio del
tercer trimestre, en un banco que paga una tasa del 4.5%. de interés simple trimestral
¿Cuál será el valor de cada cuota?
1
Fig. 14.8
R R R R R R R R R R
| | | | | | | | | | | | |
0 1 2 3
2x2,9450
R =
1200.04.1501
49,900
R =
24.95
R = 2,000
14.3.3 Renta de una anualidad ordinaria diferida en función del Valor Actual
Consiste en calcular la renta uniforme diferida ordinaria cuando se conoce el valor actual,
la tasa de interés y el tiempo de una anualidad, que puede ser ordinaria o anticipada.
Ejemplo 14.7 Un ahorrista deposita S/.10,000 en un banco que paga el 18% de interés
simple anual, a fin de que dentro de 5 meses empiece a recibir una renta ordinaria
mensual durante un año más, Hallar la renta mensual a recibir.
Para dar solución al problema, analizamos los períodos, el plazo diferido y el periodo de
renta, luego capitalizamos o trasladamos el depósito hasta un periodo antes de la primera
renta en este caso al cuarto mes, utilizando el factor simple de capitalización, y por el
resto del período utilizaremos la fórmula correspondiente al cálculo de la renta ordinaria
en función al valor actual por 13 meses
Fig. 14.9
R R R R R R R R R R R R R
Ι Ι Ι Ι Ι Ι Ι Ι Ι Ι Ι Ι Ι Ι Ι Ι Ι
0 5 11 17
1
R = P 1  i.t  k2 mi.k
m 2mi.k1
 
0.18x4

2120.1x183
R = 10,000 1  0.1.1831
 12
 1132
28.68
R = 10,600 x 1.06
184.08
R = 1651.50
14.3.4 Renta de una anualidad anticipada diferida en función del valor actual
Consiste en determinar el valor de cada pago anticipado, dado un valor actual, una tasa
de interés un plazo diferido y un periodo de renta.
Ejemplo 14.8 Un ahorrista deposita S/.10,000 en un banco que paga el 18% de interés
simple anual, a fin de que al inicio del quinto mes, empiece a recibir una renta anticipada
mensual durante un año más. Hallar la renta mensual a recibir.
Para dar solución al problema observamos que el plazo diferido a disminuido en un

periodo con respecto a la renta ordinaria y todo lo demás permanece constante. En
consecuencia el valor de t disminuye en una unidad y tenemos:
Fig. 14.10
R R R R R R R R R R R R R
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
0 5 12 17
R = P 1  i.t  2mi.k

m k2mi.k1
 
1
 0.18x3
2.120.1x18
R = 10,000 1  0.1.1831
 12
 1132
28.68
R = 10,600 x 1.045
184.08
R = 1628.13
14.4 Listado de fórmulas
FÓRMULA OBTIENE
kR2i.(k1
S =
2 Monto de una anualidad ordinaria diferida
kR2mi.
k1
S =
2m
kR2i.(k1
S = Monto de una anualidad anticipada diferida
2
kR  2m  i (
 k1)
S =
kR2m
2ik1
 1  Valor actual de una anualidad ordinaria
P =
 21i.n 1 diferida
i.t
 
kR2mik1 
m 
P = 2.mi.k
 
 mi.t 
1
2S
R =
k2i.k1 Renta de una anualidad ordinaria en función
del monto.
2mS
R =
k2mi.k1
2S
R =
k2i.k1
1
Renta de una anualidad anticipada en
2mS función del monto.
R = k2m
i.k1

2i.k
R = P 1  i.t k
 2i.k Renta de una anualidad ordinaria en
1 función del valor actual
R = i.t 

2mi.k 
P 1  
m
k2mi.k1

 
14.5 Problemas propuestos
1. Calcular el valor futuro de una anualidad ordinaria trimestral de S/.4,000 cada uno, si
el primer pago se efectúa al término de seis meses y se continúa por espacio de tres
años, a la tasa de interés simple del 5% trimestral.
2. Calcular el valor futuro de una anualidad anticipada bimestral de S/.3,500 cada uno,
si el primer pago se efectúa dentro de 8 meses y se continúa por espacio de dos
años y 10 meses, a la tasa de interés simple del 24% anual.
3. Calcular el valor actual de una anualidad ordinaria mensual de S/.2,500 cada uno, si
el primer pago se efectúa dentro de cinco meses y se continúa por espacio de año y
medio, a la tasa de interés simple del 18% anual.
4. Calcular el valor actual de una anualidad anticipada semestral de S/.6,000 cada uno,
si el primer pago se efectúa al inicio del séptimo mes y se continúa pagando por
espacio de 4 años y 9 meses, a la tasa de interés simple del 12% semestral.
5. Con el propósito de acumular un monto de S/.25,000 para emprender un negocio al
término de 2 años, con cuotas mensuales vencidas, cuya primera cuota debe
efectuarse al término del quinto mes, en un banco que paga una tasa del 4.5%. de
interés simple trimestral. ¿Cuál será el valor de cada cuota?
6. Al término de un horizonte temporal de 4 años se requiere acumular S/.44,950, con
1
cuotas mensuales anticipadas, cuya primera cuota se efectúa al inicio del octavo
trimestre, en un banco que paga una tasa del 5%. de interés simple trimestral ¿Cuál
será el valor de cada cuota?
1
7. Un comerciante invierte S/.24,000 en un negocio cuyo rendimiento anual se estima
en el 30%, cuyo rendimiento mensual e empezará a obtener ordinariamente a partir
de quinto mes por espacio de un año más, Hallar la renta mensual a recibir.
8. Un persona otorga un préstamo por S/.30,000 con un periodo de gracia de seis
meses a una tasa de interés simple del 30 % anual. El préstamo debe revertirse con
pagos anticipados mensuales por espacio de un año y medio más, Hallar la renta
mensual a recibir.
C A P Í T U L O XV
15. AMORTIZACIONES
Todo empresario, administrador de negocios o específicamente todo ente económico se

podrá ver abocado en algún momento a conseguir los fondos necesarios para financiar
las operaciones corrientes del negocio que gestiona, es decir debe tomar decisiones de
financiación.
En el proceso de financiamiento se puede optar por varias formas y fuentes que más
convengan a la institución, tales como la generación interna de fondos, a partir de las
operaciones normales del negocio, la obtención de préstamos, o el aumento del capital a
través de nuevas aportaciones o venta de acciones.
1
En el presente capítulo se pretende ilustrar al lector sobre las principales formas de
financiación utilizando pasivos, así como sobre el manejo de dichas fuentes, teniendo
como objetivo principal enseñar a calcular el costo efectivo de la financiación buscando
con ello entregar al estudiante una herramienta financiera básica para la toma de
decisiones.
15.1 El préstamo
El préstamo es una operación por la cual una entidad financiera pone a disposición del
cliente una cantidad determinada de dinero mediante un contrato. En un préstamo el
usuario adquiere una obligación de revertir el dinero en un plazo de tiempo establecido y
de pagar los intereses y comisiones que dicha operación genere.
Se dice también que el préstamo es la operación financiera de prestación única y

contraprestación múltiple. En ella, la entidad financiera o prestamista entrega una
cantidad de dinero al cliente o prestatario que lo recibe y se compromete a devolver el
capital prestado en el periodo o periodos previamente establecidos los mismos que

figuran en el contrato y a pagar los intereses y gastos que esta irrogue.
15.2 El crédito
El crédito es una operación mediante el cual una entidad financiera pone a disposición del
cliente una cierta cantidad de dinero y durante un periodo determinado.
En un crédito el cliente administra el uso del dinero, pudiendo retirar todo o parte del valor
del crédito, de acuerdo a sus requerimientos de liquidez y devolverlo de la manera que
este considere pertinente, con un solo pago o por partes, tanto el principal como los
intereses y comisiones que se generen a consecuencia de la mencionada operación
financiera.
En una operación de crédito el usuario solo paga intereses sobre el capital utilizado y el
resto del dinero, está a disposición del cliente, pero si no se ha hecho uso de este, no
genera ninguna obligación por concepto de intereses..
1
Vencido el plazo del crédito está permitido la renegociar o ampliación del periodo de
vencimiento.
La razón de ser del crédito, es cubrir los gastos corrientes o extraordinarios, en momentos
de falta de liquidez. El crédito se puede administrar mediante una cuenta corriente o una
tarjeta de crédito.
Es frecuente confundir los términos crédito y préstamo, pero de acuerdo a las definiciones
son notoriamente diferentes y para mayor claridad presentamos las diferencias.
15.3 Diferencias entre crédito y préstamo

A menudo se confunden los términos mencionados, utilizándose sin distinción
para referirnos a uno y otro término. Lo cierto es que son diferentes, por lo que
presentamos los siguientes conceptos o diferencias:
 En el préstamo la entidad financiera pone a disposición del cliente una

cantidad fija y este adquiere la obligación de devolver dicha cantidad de
devolver dicha cantidad más los intereses y comisiones en el plazo o plazos
pactados.
 En el crédito la entidad financiera pone a disposición del cliente, en una cuenta de
crédito, una cantidad de dinero de acuerdo a la calificación y solvencia del mismo
para hacer uso de de ella de la manera que crea conveniente.
 El préstamo suele ser una operación de mediano o largo plazo y la amortización se
realiza mediante cuotas periódicas, que pueden ser mensuales trimestrales o de
cualquier otra duración.
 Por lo general los préstamos requieren de garantías personales (avales) o garantías
reales (prendas no fungibles o hipotecas).
 En el préstamo, la cantidad concedida se carga en la cuenta del cliente y esta
genera intereses desde el inicio de la operación aunque el titular de la cuenta aun
no haga uso del dinero.
1
15.4 Amortización del préstamo
1
Amortización es el proceso financiero mediante el cual se extingue, gradualmente, una
deuda por medio de pagos periódicos, que pueden ser de igual o diferente valor.
En las amortizaciones de una deuda, cada pago o cuota que se entrega incluye el interés
del periodo y parte del principal, que permite reducir el importe de la deuda.
De acuerdo a la definición de la amortización presentada líneas arriba, entendemos

que amortizar es pagar gradualmente una deuda y con varias cuotas. Pero dados
los diferentes casos que se presentan en la liquidación de una deuda surgen otras
definiciones como la siguiente:
Amortización es el pago parcial o total del principal de un préstamo. Esto implica que
cancelar una deuda al término de su vencimiento con un solo pago también es
amortización En consecuencia, según la modalidad que se opte para cancelar una
deuda, es posible admitir diversas interpretaciones de amortización, y esto implica,
diferentes formas de cancelar una deuda, es decir la devolución del capital inicial
llamado también el principal.
Consideramos importante presentar un ejemplo de las variadas situaciones que
pueden estudiarse en la Matemática Financiera. La forma como se resuelve el
siguiente modelo, es sólo una de las variadas soluciones con las que se puede dar
respuesta, ya que en la Matemática Financiera existen diversas formar de dar
solución a un problema, llegando siempre a la misma respuesta
1.2 Sistemas de amortización
Existe un sinnúmero de formas de amortizar un préstamo debido a que deudores y

acreedores pueden pactar libremente las condiciones, entre esas formas se tienen:
1.2.1 Un pago único al final del periodo del préstamo
En este primer caso durante el periodo se van generando los intereses pero no se hace
ningún pago hasta el final del plazo otorgado para el préstamo, a esta modalidad se le
conoce como amortización con carencia o pago diferido.
Ejemplo 15.1: Obtenemos un préstamo de S/.100,000 a una tasa de interés del 9%

trimestral para ser cancelado en el periodo de un año con un pago único.
1
Los intereses se van generando de acuerdo a los periodos convenidos y estos se suman
al capital al final del horizonte temporal del préstamo, para ser cancelados con un solo
pago.
El interés por periodo es:
I = P.i
I = 100,000 x 0.09
I = 9,000
La cuota a pagar al final del periodo de deuda es equivalente al monto:

Rt = S
Rt = P(1 + i . n)
El horizonte temporal del préstamo es de cuatro trimestres, con un solo pago al final del
cuarto trimestre
R4 = 100,000 (1 + 0.09 x 4)
R4 = 136,000
Cuadro 15.1
CUADRO DE AMORTIZACIÓNES A LA DEUDA

n R I A P
0 100,000
1 0 9,000 0 100,000
2 0 9,000 0 100,000
3 0 9,000 0 100,000
1
4 136,000 9,000 100,000 0,00
1.2.2 Préstamo con pagos periódicos de los interese y un reembolso

único del principal al final del plazo.
Este tipo de amortización se le conoce como el método americano y se caracteriza por lo

siguiente:
 Sólo se realiza una amortización de capital total al vencimiento del préstamo.
 En las cuotas periódicas durante la vigencia del préstamo tan sólo se pagan los
intereses del periodo.
Los intereses devengados por periodo, que a su vez constituyen las cuotas periódicas
hasta el periodo (n-1) están dadas por:
I = Pin
I = Interés del periodo
P = Capital inicial, préstamo o principal
i = Tasa de interés
n = Número de periodos o tiempo
S = Monto o valor futuro del capital
t = Periodo específico
La última cuota de pago será igual al valor del préstamo más el interés devengado en el
último periodo.
S = P+ I
S = P + pit
S = p (1 + i.t)
Luego Rt = St
1
Ejemplo 15.2: Un banco concede un préstamo de S/.300,000 al 15% de interés simple
anual reembolsable en un plazo de 5 años. Formular el cuadro de amortización,
liquidando la deuda con un pago único al final del plazo.
Para estructurar el cuadro, además de los ya conocidos se emplearán los siguientes

símbolos:
R = Renta o cuota de pago por periodo

A = Amortización del principal o de la deuda
At = P
A5 = 300,000
I = 300,000 x 0.15 x 1
I = 45,000
Pago al final del plazo del préstamo:
R5 = 300,000 (1 + 0.15 x 1)
R5 = 345,000
Cuadro 15.2
CUADRO DE AMORTIZACIÓNES A LA DEUDA

n R I A P
0 300,000
1
1 45,000 45,000 0 300,000
2 45,000 45,000 0 300,000
3 45,000 45,000 0 300,000
4 45,000 45,000 0 300,000
5 345,000 45,000 300,000 0,00
1.2.3 Amortización del capital con cuotas constantes e intereses

sobre saldos
En este caso las cuotas de amortización al principal son constantes, pero las
cuotas de pago por periodo son decrecientes y como el interés se obtiene sobre el saldo
del principal obligatoriamente también estos son decrecientes. Cuando los intereses se
obtienen sobre el saldo, se denominan intereses al rebatir.
Para ilustrar este sistema de amortización hacemos uso de los datos del problema
planteado en el caso anterior.
Ejemplo 15.3: Un banco concede un préstamo de S/.300,000 al 15% de interés

anual reembolsable en un plazo de 5 años. Formular el cuadro de amortización, de
acuerdo al sistema propuesto, con cuotas de pagos periódicos decrecientes y cuotas de
amortización constantes.
P
A =
n
300,000
A =
5
A = 60,000
El interés por periodo se determina sobre el saldo del principal, tal es así que para
el primer periodo el interés es:
I = P1.i
I = 300,000 x 0.15
I = 45,000
1
R = I + A
R1 = 45,000 + 60,000
R1 = 105,000
P1 = P - A1
P1 = 300,000 - 60,000
P1 = 240,000
Cuadro 15.3
CUADRO DE AMORTIZACIONES A LA DEUDA
n R I A P
0 300,000
1 105,000 45,000 60,000 240,000
2 96,000 36,000 60,000 180,000
3 87,000 27,000 60,000 120,000
4 78,000 18,000 60,000 60,000
5 69,000 9,000 60,000 0,000
Para una mayor ilustración del caso presentamos un segundo ejemplo:
Ejemplo 15.4 Se obtiene un préstamo bancario por S/.30,000 al 18% de interés

simple anual al rebatir. Si el préstamo se debe liquidar con pagos trimestrales ordinarios
decrecientes y cuotas de amortización a la deuda constante, en un periodo de 2 años,
calcular la renta periódica a pagar y formular el cuadro de amortizaciones.
Cuadro 15.4
N R I A P
0 30,000.00
1 5,100.00 1,350.00 3,750.00 26,750.00
2 4,931.25 1,181.25 3,750.00 22,500.00
1
3 4,762.50 1,015.50 3,750.00 18,750.00
4 4,593.75 843.75 3,750.00 11,250.00
5 4,425.00 675.00 3,750.00 7,500.00
6 4.256.25 506.25 3,750.00 3,750.00
7 4,087.50 337.50 3,750.00 0.00
8 3,918.75 168.75 3,750.00
36,075.00 6,075.00
36,075
Promedio de pago trimestral  4,509.38
8
=
1.2.4 Amortización con cuotas ordinarias constantes
La fórmula para el cálculo de la renta periódica es la siguiente:

2P(1i.n)
R =
n2i.(n1)
Ejemplo 15.5 Se obtiene un préstamo bancario por S/.30,000 al 18% de interés

simple anual, para ser revertido con pagos trimestrales ordinarios en un periodo de dos
años. Calcular la renta periódica a pagar y formular el cuadro de amortizaciones.
2x3,0(10.04x8)
R =
820.04(851)
81,600
R =
18.52
R = 4,406.05
El resultado es la renta a pagar al final de cada trimestre, pero al formular el

cuadro de amortizaciones existe un pequeño desajuste, dado a que pagadas todas las
cuotas queda un saldo por pagar de S/.37.88, debido a que no se cumple el supuesto que
en todas las cuotas se amortiza el principal, puesto que este queda saldado en el periodo
7, en consecuencia el saldo por pagar lo cargamos a la última cuota.
Cuadro 15.5
1
Pago
n R I Intereses A P
1
0 30,000.00
1 4,406.05 1,350.00 4,406.05 25,593.95
2 4,406.05 1,151.73 4,406.05 21,187.90
3 4,406.05 953.46 4,406.05 16,781.85
4 4,406.05 755.18 4,406.05 12,375.80
5 4,406.05 556.91 4,406.05 7,969.75
6 4,406.05 358.64 4,406.05 3,563.70
7 4,406.05 160.37 842.35 3,563.70 0.00
8 4,443.93 0.00 4,443.93 0.00
35,286.28 5,286.28 5,286.28
Dado a que la amortización del préstamo no se da en todos los periodos y la

última cuota no alcanza para pagar los intereses devengados durante el horizonte
temporal, modificamos la fórmula.
2P(i1.X
R =
2.ni.XX.1
X = Número de cuotas que incluyen el pago a la deuda, en este caso son 7
2x3,0(10.04x7)
R =
2x80.04x7x56
78,900
R =
17.89
R = 4,410.28
Con la nueva cuota de pago trimestral formulamos el cuadro de amortizaciones.
Cuadro 15.6
1
Pago
n R I Intereses A P
0 30,000.00
1 4,410.28 1,350.00 4,410.28 25,589.72
2 4,410.28 1,151.54 4,410.28 21,179.44
3 4,410.28 953.07 4,410.28 16,769.16
4 4,410.28 754.61 4,410.28 12,358.88
5 4,410.28 556.15 4,410.28 7,948.60
6 4,410.28 357.69 4,410.28 3,538.32
7 4,410.28 159.22 871.96 3,538.32 0.00
8 4,410.28 0.00 4,410.28 0.00
35,286.28 5,282.29 5,282.24
Existe un pequeño desajuste de 0.05 y esto es por el redondeo de los decimales.
1. Un comerciante obtiene un préstamo de S/.200,000 a una tasa de interés simple

del 5% trimestral para ser cancelado en el plazo de 2 años, con un solo pago al
final del periodo, calcular el valor de la amortización final y formular el cuadro.
2. Un banco otorga un préstamo S/.30,000 para ser cancelado en el periodo de un

año y seis meses, con pagos de los intereses en forma trimestral a la tasa del 20%
anual y el préstamo deberá ser cancelado al final plazo concedido. Formular el
cuadro de amortizaciones.
3. Un comerciante obtiene un préstamo por S/.10,000, el mismo que debe ser

liquidado en un periodo de un año con amortización del principal en cuotas
bimestrales iguales y los intereses calculados sobre el saldo, a una tasa de interés
simple del 24% anual. Calcular la renta trimestral a pagar y formular el cuadro de
amortizaciones.
4. Se obtiene un préstamo bancario por S/.50,000 al 28% de interés simple anual al

rebatir con pagos semestrales durante 4 años, con cuotas semestrales
constantes. Calcular la renta periódica a pagar y formular el cuadro de
amortizaciones.
5. Se obtiene un préstamo bancario por S/.50,000 al 30% de interés simple anual,
1
para ser revertido con pagos uniformes semestrales ordinarios en un periodo de
1
cuatro años. Calcular la cuota a pagar por periodo y formular el cuadro de
amortizaciones.
CAPÍTULO II: INTERÉS COMPUESTO
1.3 Concepto
Se entiende por interés compuesto, cuando los intereses calculados al final de cada
período no se retiran sino que se suman al capital (se capitalizan) para formar un nuevo
capital y sobre la base de este, calcular el intereses del siguiente período y así
sucesivamente durante el horizonte temporal.
1.3.1 Cálculo del Monto
En cualquier inversión o colocación de dinero se espera recibir, el capital más sus

intereses. Se compran bonos, acciones u otros títulos, para recibir después de un
determinado periodo de tiempo una cantidad mayor. En este caso el monto es igual a la
suma del capital más el interés, calculado a una tasa de interés (i) en (n) periodos de
tiempo; operación que lo ilustramos en la escala de tiempo:
Fig. 16.1
P S=?
I I I I I I . . . . . . . …I I I
0 1 2 3 4 5 n-2 n-1 n
Elementos que intervienen

P = Valor, actual, presente o capital
S = Valor futuro o monto
I = Intereses durante el tiempo de duración de la operación
n = Número de periodos
i = Tasa de interés
m = Frecuencia de capitalización
Para el cálculo del monto hacemos uso de la expresión 1  in que toma el
nombre de Factor Simple de Capitalización, simbólicamente lo podemos expresar por
FSC.
1
El FSC es el monto a interés compuesto, generado por una unidad monetaria,
durante n períodos de tiempo y a una tasa de interés i por período. Dicho factor tiene por
función llevar al futuro cualquier valor presente o traer al presente cualquier valor del
pasado.
El monto o valor futuro de una cantidad se obtiene multiplicando el capital por el factor
simple de capitalización.
S = P(1+i)n
Ejemplo 16.1.- Se deposita en un banco de Ahorros S/.5,000 a interés compuesto

a la tasa de 18% anual. ¿A cuánto asciende el disponible al final de 4 años?
S = P(1+i)n
S = 5,000(1+0.18)4
S = 5,000(1.93877776)
S = 9,693.89
En las operaciones de carácter financiero a interés compuesto, la capitalización de

los intereses no siempre se realiza a plazos anuales, sino que pueden ser semestrales,
trimestrales, mensuales e incluso en periodos de tiempo más cortos y en estos casos
interviene el elemento (m) frecuencia de capitalización.
Cuando la operación financiera, está afectada por una tasa nominal ( j ), que
puede ser: tasa nominal anual con capitalización mensual; una tasa nominal trimestral
con capitalización mensual o también la capitalización puede estar dado en un período
mayor al de la tasa nominal, como el siguiente: Una tasa nominal mensual con
capitalización trimestral. Es necesario determinar previamente la tasa efectiva ( i ) por
periodo de capitalización.
Si la tasa nominal esta dado en un periodo mayor al de la capitalización, la tasa

efectiva se obtiene dividiendo la tasa nominal por la frecuencia de capitalización ( m)
2
j
i =
m
Si la tasa nominal está dada en un periodo menor a la frecuencia de capitalización,

la tasa efectiva por periodo de capitalización se obtiene multiplicando la tasa nominal por
los periodos necesarios para igualar al periodo de capitalización.
i = j.n
Para ilustrar mejor este caso, suponemos una tasa nominal mensual del 2% y una
frecuencia de capitalización trimestral. La tasa efectiva trimestral se obtendrá de la
siguiente manera:
i = 0.02 x 3
i = 0.06 tasa efectiva trimestral
Ejemplo 16.2.- Un banco paga el l6% de interés compuesto anual y si depositamos

S/.2,000, de cuanto se dispondrá al término de 5 años, si la frecuencia de capitalización
es trimestral?
20
S = 2,000 1.04
S = 4,382.25
1.3.2 Cálculo del interés compuesto:
Hemos visto que una inversión colocada a interés compuesto a una tasa dada, se
convierte en una cantidad mayor llamada monto a un plazo determinado.
La diferencia entre dicho monto y el capital inicial, constituye el incremento o interés, que
podemos representarlo por: I = S - P
La relación anterior nos indica que para determinar el interés, es necesario primero
determinar el monto, para luego sustraer el capital. Pero se puede determinar
directamente deduciendo la siguiente fórmula:
De: I = S – P
Reemplazamos S por P(1+i)n y obtenemos
2
I = P (1+i)n – P
Sacando factor común tenemos:

I = P 1i 1
n

Ejemplo 16.3.- Determinar el interés compuesto de S/. 20,000. impuesto al 14%

durante 4 años.
I = P [(1+i)n – 1]
I = 20,000 [(1+0.14)4 – 1]
I = 20,000 [(1.14)4 – 1]
I = 20,000 [(1.28896016 - 1)]
I = 20,000 (0.28896016)
I = 13,779.20
Ejemplo 16.4.- Determinar el interés compuesto de un depósito a plazo fijo de

S/.24,000 efectuado en un banco, al 20% anual, capitalizable semestralmente, durante 5
años.
I = P [(1+i)n – 1]
I = 24,000 (1.10)10 – 1
I = 24,000 (2.59374246 - 1)
I = 24,000 (1.59374246)
I = 38,249.82
1.3.3 Valor Actual
El valor actual o presente de un dinero, a recibirse en una fecha futura, es el valor

equivalente al dinero que se recibirá en dicha fecha, pero en el momento actual y esto lo
visualizamos gráficamente.
Fig. 16.2
2
P=? S
I I I I I . . . . .I ………….. I I I
0 1 2 3 4 5 n-2 n-1 n
Para calcular el capital o valor actual de una cantidad futura o monto, a un

determinado período de tiempo y una tasa de interés, se hace uso del factor simple de
actualización FSA, que se deduce a partir de la fórmula del monto.
S = P (1+i)n
Lo que buscamos es el valor actual y lo obtenemos despejando P:

 1 
P = S  n
 1i 
El factor entre corchetes es el factor simple de actualización. El factor simple de
actualización, es el valor actual de una unidad monetaria a una tasa de interés i por
período durante n períodos y su función es traer al presente cualquier cantidad futura o
llevar al pasado cualquier cantidad actual.
Ejemplo16.5.- Una persona recibirá dentro de 5 años la cantidad de S/. 10,000 y si

la tasa de interés anual vigente es del 18% con capitalización bimestral. ¿Cuál será el
valor actual de dicha cantidad?
Empleando la segunda fórmula:
 
P = 10,000  1 
1.0330

P = 10,000 x 0.411986759
P = 4,119.87
Ejemplo 16.6 Hallar el valor presente de S/. 18,000 pagaderos dentro de 3 años a
la tasa anual del 16% capitalizable trimestralmente.
Remplazando datos en la fórmula:
2
 1
P = 18,000  
10.0412
P = 18,000 x 0.624597049
P = 11,242.75
Ejemplo 16. 7 .- Hace 18 meses se depositó en un banco un capital al 24 % anual con
capitalización mensual y en la fecha se dispone de un fondo de S/. 6,800. ¿Cuál fue el
valor del depósito?
 
P = 6,800  1 18 
1.02 
P = 6,800 x 0.700159375
P = 4,761.08
1.3.4 Cálculo del número de periodos o tiempo
La variable tiempo n, es otro elemento determinante en el manejo de las

operaciones financieras. El símbolo n indica el número de unidades de tiempo a la que
hace referencia la tasa; esto implica, que si la tasa es anual n es el número de años, si la
tasa es trimestral n es el número de trimestres y así sucesivamente.
El tiempo es el periodo en el que se genera y se capitaliza el interés y puede ser

un año, un semestre, un trimestre, un mes o cualquier otro periodo de tiempo, según se
establezca los periodos de capitalización de los intereses.
Para deducir la fórmula, partimos de la fórmula del monto
S = P (1+i)n
Aplicando logaritmos
Log S = Log P + n Log (1+i)
Transponiendo términos
Log P + n Log (1+i) = Log S
Despejando n
LogSlog
n =
log1i
2
Ejemplos 16.8.- ¿Qué, tiempo será necesario para que un capital de S/.8,500 soles
colocado al 20% de interés compuesto anual se convierta en S/. 17,625.60
Log610l7o,g6
n =
lo1g.20
n = 4 años
Ejemplos 16.9.- ¿Qué tiempo será necesario para que un capital de S/.9,967 soles
colocado al 20% de interés compuesto anual con capitalización trimestral se convierta en
S/. 17,899.30?
Log310l7o,g8
n =
lo1g.05
n = 12. Trimestres
12
n =
4
n = 3 años
Dado a que la tasa esta expresado en trimestres, el número de periodos también

resulta ser trimestres. Para convertirlo a años se tiene que dividir entre cuatro trimestres
que tiene el año y nos da como resultado tres años.
Para que el resultado nos dé directamente en años, en la fórmula lo hacemos intervenir la
frecuencia de capitalización m, de la siguiente manera:
Log310l7o,g8
n =
m1lo.0g5
Luego tenemos:
Log31
n =
0l7o,
g8
4l1o.
g05
n = 3 años
2
1.3.5 Cálculo de la tasa de interés
2
La tasa, tanto por ciento o tipo de interés, es el número de unidades, que produce
como rédito una inversión por cada unidad monetaria o cada cien unidades según el caso
y por unidad de tiempo, que generalmente es un año.
Para deducir la fórmula de la tasa de interés, partimos de la fórmula del monto a
interés compuesto.
S = P (1+i)n
Transponiendo términos:
P (1+i)n = S
Despejamos (1+i)n
S
(1+i) = n
P
S
1+i = n
P
S
i = n -1
P
Ejemplo: 16.10.- Si la cantidad de 10,000 impuesto a una tasa de interés anual con
durante 4 años, se convierte en S/. 20,736 ¿cuál será la tasa a la que se capitalizó?
20,336
i = 4 10,000 - 1
i = 0.20
i = 20 % anual
Si la frecuencia de capitalización de los intereses se da en periodos menores, la
tasa también estará expresada en dicho periodo.
Ejemplos 16.11.- Si la cantidad de 10,000 impuesto a una tasa de interés anual

con capitalización trimestral durante 4 años, se convierte en S/. 21,828.75 ¿cuál será la
tasa a la que se capitalizó?
21,82.875
i = 16 10,000 - 1
i = 0.05
i = 5 % trimestral
Si la tasa es del 5 por ciento trimestral, la tasa nominal equivalente anual será del 20 por
ciento.
2
i = 5% x 4
i = 20 % anual
FÓRMULA OBTIENE
S = P(1+i)n Monto a interés compuesto
Interés a interés compuesto

I = P 1i 1
n
  Valor actual o capital en función al interés

1
P = I  n
 compuesto
1i 1
 1  Valor actual valor presente o capital.

P = S  n
 1i 
LogSlogP Número de periodos o tiempo

n =
log1i
i = nS -1
P Tasa de interés efectiva
1. Determinar el monto a pagar dentro de un año y seis meses, de un depósito

efectuado por S/.12,000 en una cuenta que paga el 3% de interés compuesto
bimestral.
2. Hallar el valor futuro de una colocación de S/.1 6,000 en una cuenta que paga el
6% semestral en un periodo de 3 años.
3. Un ahorrista desea saber cuánto recibirá por concepto de intereses, si deposita a
plazo fijo S/.32,000, a una tasa de interés compuesto del 18% anual con
capitalización mensual, en un periodo de 2 años.
4. Calcular el interés producido por un capital de S/. 12,000, a una tasa efectiva
trimestral del 4.5%, en un período de un año y 9 meses.
2
2
5. Carlos invirtió S/.120,000 a 8 años, cobrando una tasa de interés del 15% con
capitalización semestral. ¿Cuánto ganó de intereses?
6. La señora Liz Cristóbal, debe S/.16,000 cantidad que deberá pagar dentro de 4
años, si la tasa es del 16% anual y la capitalización trimestral. ¿Cuál es el valor
presente de la deuda?
7. Una persona coloca un capital al 24% anual y en un periodo de 3 años logra
acumular la cantidad de S/.9,000. ¿Cuál será el valor del capital?
8. Hallar la cantidad que es necesario colocar en una cuenta que paga el 15% con
capitalización trimestral, genere un interés de S/.20.000 al cabo de 10 años.
9. Una empresa obtuvo un préstamo hace un año y 6 meses, para cancelarse ahora,
si la cantidad a pagar asciende a S/.18,960 incluido el 20% anual con
capitalización trimestral por concepto de intereses. ¿Cuál fue el valor del
préstamo?
10. ¿Qué, tiempo será necesario para que un capital de S/.5,500 soles colocado al
20% anual con capitalización semestral se convierta en S/. 9,625?.
11. Determinar el tiempo requerido para acumular S/.15,600, si se depositó en una
cuenta al 24% anual con capitalización trimestral la cantidad de S/.12,800.
12. ¿Cuál fue la tasa de interés a la que se pactó una inversión de S/.10,000, si al
cabo de 5 años se recibieron S/.14,815.44 si la capitalización de los intereses es
anual?
13. Determinar la tasa de interés compuesto anual, a la que se impuso un capital de
S/.9,680 para convertirse en 12,260 en un periodo de 4 años.
14. Se coloca la cantidad de 14,000 a una tasa de interés compuesto anual
capitalizable mensualmente, logrando acumular la cantidad de S/.18,680 en un
periodo de 4 años. Determinar la tasa mensual a la que se colocó dicho capital.
15. ¿Cuál es más conveniente: invertir en una sociedad maderera que garantiza
duplicar el capital invertido cada 10 años, o depositar en una cuenta de ahorros
que ofrece el 6% capitalizable trimestralmente?
2
RESUMEN
El interés es simple cuando al término de cada periodo el interés obtenido no se

agrega al capital inicial (no se capitaliza) para producir nuevos intereses, es decir, el
capital permanece invariable y consecuentemente el interés devengado también es
constante, que se puede retirar al final de cada periodo o al final del horizonte temporal.
Interés simple es la operación financiera donde interviene un capital, un periodo de
tiempo y una determinada tasa en la cual, el interés obtenido en cada intervalo unitario de
tiempo es el mismo, dado a que la base de cálculo es el capital inicial que permanece
constante, generando un interés también constante durante todo el horizonte temporal de
la operación financiera.
El planeamiento de los problemas económico – financieros, se desarrolla en torno a

dos conceptos básicos: Capitalización y actualización. El concepto de capitalización se
refiere a la formación del monto, consistente en sumar al capital, los intereses
devengados en un determinado periodo de tiempo y una tasa de interés pre establecida,
razón por la cual al monto se le denomina también como valor futuro del dinero.
Actualización es la operación inversa a la capitalización y consiste en deducir los

intereses devengados en determinado periodo de tiempo y a una determinada tasa de
interés, mediante un factor llamado factor simple de actualización, que nos permite traer
al presente un valor fututo o llevar al pasado un valor actual.
Se entiende por interés compuesto, cuando los intereses calculados al final de cada
período no se retiran sino que se suman al capital (se capitalizan) para formar un nuevo
capital y sobre la base de este, calcular el intereses del siguiente período y así
sucesivamente durante el horizonte temporal.
2
1.4 AUTOEVALUACIÓN
1.4.1. Responder (V) o (F)
1. Es una característica del interés simple; los intereses no se capitalizan en cada

periodo.
2. Se llama interés comercial o bancario, cuando los cálculos se efectúan
considerando el año de 12 meses de 30 días cada uno, haciendo un total de 360
días anuales.
3. El horizonte temporal de una colocación de dinero, es el intervalo de tiempo que
existe entre la apertura y la liquidación de una cuenta.
4. El capital, llamado también valor presente o valor actual, es la cantidad inicial de
dinero que se coloca en una cuenta a una tasa de interés y un determinado
periodo de tiempo, con la finalidad de generar un excedente llamado interés.
5. Descuento comercial, las operaciones comerciales en su mayoría se realizan al
crédito, con el uso de los Pagarés, Letras de Cambio y otros, conocidos con el
nombre de documentos de Crédito. En estos documentos el deudor se
compromete a pagar en la fecha de vencimiento, el valor que se especifica en el
documento.
6. El valor futuro de una suma que vence en fecha futura, es el monto actualizado, es
decir el monto deducido los intereses devengados durante el horizonte temporal.
7. El valor nominal consiste en determinar el valor por el que se tiene que girar un
documento de crédito con vencimiento posterior a la fecha de giro, sabiendo que el
valor nominal es la cantidad que figura en el documento sometido a descuento
comercial o bancario antes de su vencimiento.
8. Cuando disponemos de capitales de importes diferentes, situados en distintos
momentos puede resultar conveniente saber cuál de ellos es más atractivo desde
el punto de vista económico.
9. En este primer caso durante el periodo se van generando los intereses pero no se
hace ningún pago hasta el final del plazo otorgado para el préstamo, a esta
modalidad se le conoce como amortización con carencia o pago adelantado.
10. El crédito es una operación mediante el cual una entidad financiera pone a
disposición del cliente una cierta cantidad de bienes y durante un periodo
determinado.
2
1. (V)
2. (V)
3. (V)
4. (V)
5. (V)
6. (F)
7. (F)
8. (F)
9. (F)
10. (F)
2

Colombia.

 ALIAGA VALDEZ, Carlos Matemáticas Financieras. Un enfoque práctico.

Colombia, 2002.
 ALIAGA VALDEZ, Carlos Matemática Financiera. Texto problemas y

casos. Universidad del Pacífico. Lima, 2002.
 ALVARES ARANGO, Alberto Matemáticas Financieras. 3ra. edición.
Colombia, 2005
 DÍAZ MATA, Alfredo Matemáticas Financieras. 2da. Edición. Editorial
2
Mc. Graw Hill. 1998
 AGUILERA G., Víctor Manuel
 DÁVILA ATENCIO, Fernando Fundamentos de Matemática Financiera. 2da.
Edición. Editorial San Marcos. Lima - Perú, 2002
 HÉCTOR MONTOYA, Wiliams Matemáticas Financieras y Actuariales por
Computadora. Instituto de investigación El
Pacífico. Perú.
 PORTUS GOVINDEN, Lincoyán Matemática Financiera. 4ta. Edición, Editorial Mc
Graw Hill.1998
 QUISPE QUIROZ, Ubaldo Matemática Financiera. 4ta. edición. Edit. San
Marcos. Lima - Perú, 2002

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TEXTO UNIVERSITARIO

Adaptado por: Baldemar Quiroz Calderón

Primera Edición 2015

Compilador: Econ. Julio Lezama Vásquez

Adaptado por: Mg. Baldemar Quiroz Calderón

De esta edición Universidad Católica Los Ángeles de Chimbote

Jr. Leoncio Prado N° 443 Chimbote, Ancash – Perú

Telf.: (043) 327846.

Decreto Legislativo 822 – Ley sobre el Derecho de Autor

a) La reproducción por medios reprográficos, para la enseñanza o la realización de

PRESENTACIÓN DEL DOCENTE ADAPTADOR

El docente, Baldemar Quiroz Calderón es egresado de la Escuela de Economía de la

La asignatura de Matemática Financiera I, se encuentra en el III Ciclo de estudio

El nuestro es un mundo globalizado, en el que la competencia en todos los

Con la finalidad de dinamizar y hacer más comprensible el estudio de la asignatura

El material de aprendizaje está completamente dedicado a la propuesta de

Obtenemos las fórmulas por el método de la deducción, a fin de evidenciar el

La matemática financiera es una materia eminentemente práctica y el propósito

Aliaga, C. ((2002). Matemáticas Financieras, un enfoque práctico. Editorial McGraw Hill.

Aliaga, C. ((2002). Matemáticas Financieras, problemas y casos. Universidad del

Alvares, A. (2005). Matemática Financiera. Editorial McGraw Hill- Colombia.

Díaz, A. (1998). Matemáticas Financieras. Editorial Mc Graw Hill-Colombia.

Dávila, F. (2002). Matemática Financiera. Editorial San Marcos-Lima-Perú

1.1 Secuencia de las operaciones

Las operaciones matemáticas tienen un orden de ejecución, de manera que es

En las operaciones matemático – financieras, en las que intervienen

Potenciaciones y radicaciones, multiplicaciones y divisiones y finalmente adiciones

Ejemplo 1.1. Siguiendo la secuencia de las operaciones determinamos el

Cuando las expresiones matemáticas demandan el uso de los signos de agrupación,

Si aplicamos los signos de agrupación en la solución del ejercicio en cuestión,

(4+5) x (3-8) ÷ (4+23) + 36

Ejemplo 1.2: Determinar el resultado de las siguientes operaciones:

Cuando en una multiplicación se repiten como factores n valores iguales, al que lo

En las operaciones a interés compuesto el uso de la potenciación es frecuente, se

Ejemplo: Expresar en forma de potenciación las multiplicaciones siguientes:

(1+i) (1+i) (1+i) (1+i) (1+i) (1+i) = 1 i6

En las operaciones de potenciación se presentan diferentes casos que es

1.2.1.1 Multiplicación de potencias de igual base

Lo que nos permite generalizar:

1.2.1.2 División de potencias de igual base

1.2.1.3 Multiplicación de potencias de igual exponente

Para multiplicar potencias de igual exponente, se multiplica correspondientemente las

1.2.1.4 División de potencias de igual exponente

1.2.1.5 Potencia de potencia

En términos matemáticos lo manifestado lo expresamos de la manera siguiente:

Al igual que la potenciación la radicación se presenta con frecuencia en las

En términos de definición la radicación es la operación que consiste en hallar la

En el que: b = Raíz enésima de P

En el cálculo financiero es frecuente el uso de términos, como la enésima

En matemática el logaritmo es el exponente (o potencia) a la que un número fijo,

La expresión 34 = 81, en términos de logaritmos será

Etimológicamente la palabra logaritmo se debe a John Napier y está formada de

Propiedades de los logaritmos

Primera propiedad. El logaritmo de un producto es igual a la suma de los logaritmos de

Segunda propiedad. El logaritmo de un cociente es igual al logaritmo del numerador

Tercera propiedad. El logaritmo de una potencia es igual al producto entre el exponente

a. [(14+5) x (12 – 4)] ÷ (3 + 4)2 + √256

2. Expresar como una sola potencia los siguientes ejercicios

3. Quitar paréntesis reducir y expresar en una sola potencia