Mercado de Capitales AMIB 3

Mercado de Capitales
El mercado de capitales es un mercado diseñado para la formación de capital social,

la adquisición de activos o el desarrollo de proyectos a largo plazo por parte del
emisor.
Características
En los mercados de capitales, el principal instrumento negociado son las acciones,
aunque también existen otros vehículos de inversión. En conjunto, a todos los
instrumentos negociados se les conoce como títulos de renta variable, ya que no
otorgan rendimientos conocidos.
Conceptos de Mercado Primario y Mercado Secundario
Mercado Primario
El mercado primario es cuando un emisor coloca por primera vez los títulos en el
mercado. Se realiza la oferta inicial y las transacciones sucesivas entre los
inversionistas con valores colocados previamente.
Mercado Secundario
El mercado secundario es donde se negocian los títulos después de su colocación
inicial. Aquí se realizan las transacciones entre inversionistas con valores que ya
han sido emitidos previamente.
Mercado de Capitales y Mercado de Deuda
En el mercado de capitales, el inversionista tiene una relación de propiedad con el

emisor. Este mercado se enfoca en inversiones a mediano o largo plazo. Mientras que
en el mercado de deuda, el inversionista tiene una relación acreedora con el
emisor. Aquí se negocian títulos de crédito a corto, mediano y largo plazo, como
bonos, obligaciones, títulos bancarios e instrumentos gubernamentales.
El mercado de renta variable está compuesto por:
Acciones
CKDs
CerPis
FIBRAS
Warrants
Obligaciones convertibles
Y ETe-eFes
Las acciones son títulos de crédito que representan una parte del capital social de
una empresa y se colocan en el mercado para obtener financiamiento. El rendimiento
para el inversionista puede provenir de los dividendos generados por la empresa y
de las ganancias de capital.
Los CKDes (Certificados de Capital de Desarrollo) son instrumentos financieros para

la inversión en proyectos relacionados con sectores en crecimiento de la economía,
como infraestructura, minería, comunicaciones, entre otros. El rendimiento de estos
instrumentos es incierto y a largo plazo.
Los CerPis (Certificados de Proyectos de Inversión) son certificados bursátiles

fiduciarios emitidos por fideicomisos que destinan los recursos de la emisión a
financiar proyectos o inversiones en acciones o sociedades. Estos instrumentos se
listan a través de oferta pública restringida. es decir, que únicamente
inversionistas institucionales o que mantengan inversiones en valores por un monto
mínimo equivalente a 20 millones de UDIS pueden participar.
Las FIBRAS son fideicomisos que se dedican a la adquisición o construcción de
bienes inmuebles destinados al arrendamiento o a la adquisición de derechos de
ingresos provenientes del arrendamiento. Ofrecen pagos periódicos (rentas) y
ganancias de capital (plusvalía).
Los warrants son títulos Opcionales que otorgan a sus tenedores el derecho de
comprar o vender un determinado número de acciones al emisor a un precio acordado a
cambio del pago de una prima de emisión.
Las obligaciones convertibles son títulos de deuda que, en su fecha de vencimiento,

se canjearán por acciones representativas del capital social del emisor.
Los ETe-eFes (Exchange Traded Funds) son fondos de inversión que cotizan en bolsa
como si fueran acciones individuales. Son emitidos por fideicomisos.tiene como
objetivo replicar el comportamiento de un índice accionario.
Existen diferentes generaciones de ETe-eFes :
Primera Generación: Índices que replican el comportamiento.

Segunda Generación: Referenciados a materias primas.
Tercera Generación: Apalancados e inversos de un subyacente.
Cuarta Generación: Algoritmos.
Operaciòn de cruce
En esta operación coinciden en una misma Casa de Bolsa el comprador y el vendedor,

y están de acuerdo en el monto y el precio. Para formalizar la operación, se
realiza a través de la Bolsa.
Tipos de posturas que se operan en la Bolsa Mexicana de Valores:
Limitada: Postura a un precio determinado.

A Mercado: Se ejecuta al mejor precio en el mercado.
A Mercado con Protección: Se establece un precio límite para ejecutar a mercado.
Precio Medio: Se ejecuta al precio medio del mercado.
Al Cierre: Se ejecuta a precio de cierre.
Al Precio Promedio del Día: Se ejecuta al final de una sesión de remate al promedio
del día.
Mejor Postura Limitada: Postura con precio límite de ejecución que sigue los
precios de referencia o posturas ingresadas.
Modalidad de ejecución en la BMV para ingresar las posturas:
Tiempo Específico: Postura con vigencia durante un tiempo determinado.

Volumen Oculto: Postura que muestra solo una parte de su volumen total.
Venta en Corto: Venta de valores obtenidos en préstamo. Busca ganar en un mercado a
la baja. El riesgo de este tipo de operaciones es que el mercado evolucione al
alza.
Préstamo de Valores
Es la operación a través de la cual se transfiere la propiedad de acciones o
valores por parte de su titular.
Prestamista: Es el propietario original de los valores prestables.

Prestatario: Solicita y recibe valores en préstamo para venderlos en un lapso no
mayor de 5 días. Las Instituciones de Crédito, las Casas de Bolsa y la Financiera
Rural pueden celebrar operaciones de Préstamo de Valores sobre Acciones y Valores.
Valores en Garantía
Los valores gubernamentales, el efectivo, la carta de crédito o el título bancario,
las acciones de alta y media bursatilidad y las acciones de fondos de inversión
(deuda y renta variable) se pueden utilizar como valores en garantía.
Etapas De Una Sesión De Negociación De Capitales En BMV

Horario de Mercado Continuo en la BMV: de 8:30 a 15:00.
Ingreso de posturas a precio de cierre.
Etapa 1: de 8:00 a 14:40.
Etapa 2: a partir de las 15:01.
Etapas De Una Sesión De Negociación De Capitales En BIVA

Horario de Mercado Continuo de BIVA: de 8:30 a 14:50.
Càlculo del precio pondeado promedio: de 14:40 a 15:00
Características del Sistema Internacional de Cotizaciones

El Sistema Internacional de Cotizaciones (SIC) permite cotizar valores que no están
inscritos en el Registro Nacional de Valores. Se divide en dos secciones: SIC-BMV y
SIC-BIVA. Además, todas las transacciones se realizan en pesos mexicanos (MXN).
En el SIC, el lote mínimo de negociación es de 1 acción, y la puja mínima es de

$0.01. Esto significa que el precio unitario de cada título puede variar en
incrementos de 0.01 si es igual o mayor a 1.01, o de 0.001 si es igual o mayor a 1.
Para determinar el precio de cierre, se calcula el último precio promedio ponderado

por volumen durante los últimos 20 minutos de la jornada bursátil.
En caso de movimientos extraordinarios que provoquen fluctuaciones extraordinarias

en el precio, se puede suspender la negociación. Si el límite de rango estático de
fluctuación máxima (al alza o a la baja) sufre variaciones de más del 15% para
acciones, CPO's, Trac's, Cupones, FIBRAS y los valores que se negocian en la
sección "SIC Capitales", se considerará una causa de suspensión.
El SIC cuenta con filtros de mercado que se aplican a las posturas de compra y
venta. Estos filtros pueden ser por precio, con un parámetro del 5% de variación, y
por importe, con un límite máximo de $200,000,000 de pesos.
El sistema financiero mexicano incluye varios índices accionarios que reflejan el

comportamiento promedio del mercado accionario. Algunos de estos índices son el ese
i pe BMV IPC, ese i pe BMV INMEX, ese i pe BMV IMC 30, ese i pe BMV I ERRE,
FETzE BIVA y ese i pe BMV Total México ESG. Cada índice tiene su propia
metodología de selección y ponderación de las acciones que lo componen.
En cuanto al índice ese i pe BMV I Pe Ce, está compuesto por 35 emisoras, el peso
máximo que puede tener una serie accionaria es del 25% y su ponderación se basa en
el esquema de ponderación por capitalización de mercado ajustada por flotación. El
ese i pe BMV INMEX
es un indicador altamente representativo y confiable del mercado accionario
mexicano, tiene una ponderación máxima del 10% por emisora. El elemento ponderador
para calcular el INMEX es el Valor de capitalización de las acciones.
El ese i pe BMV IMC 30 es el Índice de Mediano Valor de Mercado, fiel indicador de
las fluctuaciones de las empresas de Mediana Capitalización del mercado accionario,
está compuesto por 30 series accionarias, el peso máximo que una serie accionaria
puede tener es de 15% por emisora.
Por otro lado, el ese i pe BMV I ERRE, es el indice Rentable de Rendimiento Total,
busca medir el rendimiento de componentes del IPC que han pagado dividendos por al
menos cuatro años durante los ùltimos cinco años. Considera en su rendimiento todos
los eventos corporativos, incluyendo los dividendos en efectivo
El FETZE BIVA es un índice moderno e incluyente creado en colaboración con FETZE

Russell, que busca representar el comportamiento del mercado mexicano y sus
diferentes segmentos. No tiene un número fijo de integrantes, pero se incluyen
valores elegibles de todos los miembros del Índice FETZE México All Cap, con una
ponderación máxima del 15%. Además, se realizan rebalanceos semestrales y se
incluyen las FIBRAS como sector relevante.
Criterios de Selección de la BMV
El Universo de Selección de la BMV está compuesto por todas las series accionarias
listadas, excluyendo las FIBRAS y los Fideicomisos Hipotecarios. Para ser
consideradas, las acciones deben tener al menos 3 meses de operación y haber sido
operadas en al menos el 95% de los días en los últimos 6 meses. Además, deben tener
una capitalización mínima de 10,000 millones de pesos. Se incluyen también las
series accionarias múltiples que tengan una capitalización mínima de 50 millones de
pesos.
Clasificación Sectorial de la BMV
La BMV ha establecido una nueva estructura de clasificación sectorial que consta de

cuatro niveles, abarcando un total de 10 sectores:
Energía, Salud, Servicios financieros, Servicios públicos, Productos de consumo no

frecuente, Materiales, Industrial, TIC's, Telecomunicaciones y Productos de consumo
frecuente
Índices
A continuación se presentan los principales índices de diferentes países:
DAX (Alemania): 30 empresas

CAC 40, (Francia): 40 empresas
FETSE 100, (Londres): 100 empresas
NIKKEI225, (Japón): 225 empresas
HANG SENG, (Hong Kong): 50 empresas
NASDAQ, (Estados Unidos): 7000 empresas
S&P500, (Estados Unidos): 500 empresas
DOW JONES, (Estados Unidos): 30 empresas
FETZE RUSSELL 3000, (Estados Unidos): 3000 empresas
BOVESPA, (Brasil): 50 empresas
IBEX35, (España): 35 empresas
MILA
El mercado integrado por México, Perú, Colombia y Chile, conocido como MILA,
permite que cada uno de los mercados mantenga su independencia y autonomía
regulatoria. Todas las negociaciones en MILA se llevan a cabo en la moneda local de
cada país.
Formador de Mercado
El Formador de Mercado es un miembro integral (Casa de Bolsa) aprobado por la

Bolsa, que interviene en el mercado de capitales con recursos propios. Su objetivo
es promover la liquidez, establecer precios de referencia y contribuir a la
estabilidad y continuidad de precios de un valor o conjunto de valores. Para lograr
esto, el Formador de Mercado mantiene permanentemente Posturas de compra y venta en
los valores determinados por la Bolsa.
Para actuar como Formador de Mercado, es necesario cumplir con los siguientes
requisitos:
Presentar una solicitud firmada por el director general del Miembro ante la Bolsa.
Entregar una copia del contrato de prestación de servicios con la Emisora en la que
se actuará como Formador de Mercado.
Informar a la Bolsa sobre los mecanismos de control interno establecidos.
Designar a los Operadores responsables de formular las Posturas y llevar a cabo las
Operaciones en nombre del Miembro.
Proporcionar cualquier otra información requerida por la Bolsa.
Derechos
Los Formadores de Mercado tienen los siguientes derechos:
Dar a conocer las actividades y servicios que ofrecen como Formadores de Mercado.
Brindar el servicio de formación de mercado en relación con varios tipos de valores
y diferentes Emisoras.
Obtener exenciones o cuotas preferenciales en los aranceles.
Además Los Formadores de Mercado tienen las siguientes obligaciones:
Ingresar y mantener Posturas de compra y venta.

Cumplir con parámetros operativos relacionados con el importe mínimo y el
diferencial máximo de precios.
Realizar su mejor esfuerzo para promover la liquidez de los valores específicos del
contrato con la Emisora correspondiente.
Informar a la Bolsa en caso de rescisión anticipada del contrato celebrado con la
Emisora.
Informar sobre cualquier prórroga o renovación del contrato de prestación de
servicios.
Existen ciertas prohibiciones para los Formadores de Mercado, las cuales son las
siguientes:
No deben variar artificialmente el precio o volumen de los valores.

No deben compartir las pérdidas o ganancias obtenidas con la Emisora.
No deben celebrar operaciones de cruce.
Las casas de bolsa deben abstenerse de ofrecer el servicio de formador de mercado

en los siguientes casos:
Cuando participen como líderes colocadores en una oferta pública de valores.

Durante el plazo en el que celebren operaciones de estabilización.
Además, los Formadores de Mercado no pueden prestar sus servicios a Emisoras que
desarrollen giros comerciales del mismo tipo, a menos que demuestren a la Bolsa que
no existirán conflictos de interés.
La Bolsa tiene la facultad de revocar la aprobación otorgada a un Formador de

Mercado en los siguientes casos:
A solicitud del Formador de Mercado.

Cuando el Formador de Mercado incumpla de manera reiterada con sus obligaciones.
Cuando el Formador de Mercado sea clasificado por la CNBV en la categoría III o IV,
según su índice de consumo de capital.
Analista Independiente
Un Analista Independiente es una persona moral, nacional o extranjera, distinta a

una casa de bolsa o institución de crédito, que ha sido aprobada por la Bolsa para
proporcionar habitual y profesionalmente servicios de Cobertura de Análisis a una o
más Emisoras.
Funciones del Analista Independiente

Las funciones de un Analista Independiente son las siguientes:
Mantener en todo momento su independencia.

Elaborar y presentar a la Bolsa informes de Cobertura de Análisis basados en
información financiera pública.
Fundamentar su análisis en información financiera, económica, contable, jurídica y
administrativa que sea de dominio público.
Vigilar y controlar que su personal no participe en actividades, negocios u
Operaciones que generen conflictos de interés.
Revelar en el informe que no son autorizados ni supervisados por la CNBV.
American Depositary Receipt (ADR)
Los ADR son recibos emitidos por un banco estadounidense que representan el
depósito de acciones de emisoras mexicanas autorizadas por la CNBV para cotizar en
mercados extranjeros. Los A De erRe permiten a los inversionistas extranjeros
negociar acciones de empresas mexicanas en mercados internacionales.
Arbitraje Internacional
El Arbitraje Internacional se refiere a la operación de compra-venta simultánea que

busca aprovechar las diferencias de precios entre dos o más mercados. Consiste en
comprar títulos o divisas en los mercados donde el precio sea más bajo y venderlos
en los mercados donde el precio sea más alto. A través del arbitraje, los
inversionistas pueden obtener ganancias instantáneas sin riesgo debido a las
diferencias de precios entre los mercados.

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Mercado de Capitales y Mercado de Deuda

En el mercado de capitales, el inversionista tiene una relación de propiedad con el

El mercado de renta variable está compuesto por:

Los CKDes (Certificados de Capital de Desarrollo) son instrumentos financieros para

Los CerPis (Certificados de Proyectos de Inversión) son certificados bursátiles

Las obligaciones convertibles son títulos de deuda que, en su fecha de vencimiento,

Existen diferentes generaciones de ETe-eFes :

Primera Generación: Índices que replican el comportamiento.

En esta operación coinciden en una misma Casa de Bolsa el comprador y el vendedor,

Tipos de posturas que se operan en la Bolsa Mexicana de Valores:

Limitada: Postura a un precio determinado.

Tiempo Específico: Postura con vigencia durante un tiempo determinado.

Prestamista: Es el propietario original de los valores prestables.

Etapas De Una Sesión De Negociación De Capitales En BMV

Etapas De Una Sesión De Negociación De Capitales En BIVA

Características del Sistema Internacional de Cotizaciones

En el SIC, el lote mínimo de negociación es de 1 acción, y la puja mínima es de

Para determinar el precio de cierre, se calcula el último precio promedio ponderado

En caso de movimientos extraordinarios que provoquen fluctuaciones extraordinarias

El sistema financiero mexicano incluye varios índices accionarios que reflejan el

El FETZE BIVA es un índice moderno e incluyente creado en colaboración con FETZE

Criterios de Selección de la BMV

Clasificación Sectorial de la BMV

La BMV ha establecido una nueva estructura de clasificación sectorial que consta de

Energía, Salud, Servicios financieros, Servicios públicos, Productos de consumo no

DAX (Alemania): 30 empresas

El Formador de Mercado es un miembro integral (Casa de Bolsa) aprobado por la

Los Formadores de Mercado tienen los siguientes derechos:

Además Los Formadores de Mercado tienen las siguientes obligaciones:

Ingresar y mantener Posturas de compra y venta.

No deben variar artificialmente el precio o volumen de los valores.

Las casas de bolsa deben abstenerse de ofrecer el servicio de formador de mercado

Cuando participen como líderes colocadores en una oferta pública de valores.

La Bolsa tiene la facultad de revocar la aprobación otorgada a un Formador de

A solicitud del Formador de Mercado.

Un Analista Independiente es una persona moral, nacional o extranjera, distinta a

Funciones del Analista Independiente

Mantener en todo momento su independencia.

American Depositary Receipt (ADR)

El Arbitraje Internacional se refiere a la operación de compra-venta simultánea que

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