VOLUMENES 1-12

BIBLIOTECA I}E FORMACIÓN DE

AGENTES LIMRA

CONCEPTOS DE SEGURO DE YIDA

MERICAN LIFE
: Et SATVADOR

LIMRA I§T§RNACIüNAL

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Hartford, CT 061,1I-0208 Lr§A.
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Esto Es Lo Que Creo

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LIMRA Internationai, Inc.@

Hartford. Toronto . London. St,dney

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 Lil\4RA apoya y mejore la función dei marketing de sus
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La editorial cree que el tema presentado en esta edición se basa en información exacta
y autoritaria. Antes de tomar cuaiquier acción en base al tema de esta pubiicación, el
lector debe considerar las circunstancias particulares presentadas, tra apiicación de la
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Primera Impresión: Febrero de 199i

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 €c¡rÉe*Eda

Crea e¡r el ConcepÉc de Segura de Vida

Página

i. Comc ícrna de Protección a la Fami[a. 6

2. Como Avuda a1 -Ahorro.

3. Como Faciiitacior de Pagos..... 8

+. Corno una a¡,ucia en ia Creación I Presen,ación de Bienes

Raíces Pa¡iimoniales. lrr

5. Como Protecto: de ios \/aiores de la \¡ida Humana..... iz

6. Como Inversión IJ

7. Como una Propiedad Sin lgua}.........,. t'7

8. Como un Mecanismo para Negocios Financieros 19

9. Como un Programa Completo de Financiación 20

10. Como Forma de Vida......-.. 22

 ffiBk§§eÉeem ffim, ffimrmmc§,&,e,x ffim &gem&mm *-*,}ur*ffi&

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ES?ü F;S Lü tLrE CR"Eü

Vo{wrnen 2 AYUDESE A SX IvTI§MÜ, ÜRGANiCE SU TR.ABA}O

Voiumen 3 PiiEPARACiO}i F}{RA LA \¡Ei{TA

n COMO CO}.{SEGUIR LA ENTREVISTA

Volumen

Volumen 5 F{AGAMOS AI.GO SOtsRE PROSPECCION

Valumen 6 EL PLAN CHASIS

Volumen 7 EL TCIQUE TELEFCI\TCO

Volumen d EL CIERRE

Volumen I SOLO LOS HECI{OS

Volumen 1A LA VENXA DE CALIDAD

Volumen }T LA ENTREGA DE LA POLIZA

Volumen 12 UN COMPROMISO DE SERVICIO

 EmtredEree[éEE
:

Exis¡e una ]e-r'enda sobre. tres hindúes ciesos cue vir'ía¡ en una tierra donric ei elefante es el piincipal animai
de carga. Estos hombres, ciegos de nacimien¡o, -iamás habían visro uri eiefante. Un dia empe3aror a dis:r¡¡ir
sobre corno riebí¿ se¡ este animal. ]r{ientras ha'olaban, decidieron satisiacer su cunosidad, de modo eue se
ousierolei[,3;i?;xliffffif;:
fJT"#:li's,:ut:#;c en er cuerpo dei ereran¡e, *i ..gu.,oo
alcanzó v ¡ocó ia trompa, mientras el tercero agarró ia coia riel animai. Acto seguido, dieron ia vuelta r,
r,civiero¡ sobre sus pasos.
h{ienrras caminaban, uno de los ciegos dijo, «He descubierto, con soÍ'presa poi mi pane, que el
elefante es corno un gran muro iiso>,. En desacuerdo con é1, eI segundo drjo <<No, estás equivocadc. -ün
elefante es como un tronco de un ií¡boi». <,No>r, dijo el tercero. <.Ambos esráis equirrocados. A mi rne Darece
que es como un trozo de cuerda».

** *
Cada uno rie esros hombres tenía un concepto limitario de un eiefante. Si hubieran podi<io rener en
sus rnanos una miniatura cuidadosamente esculpida de un eiefante. explorando su forma con la punta de los
ciedos, enionces sí hubieran tenicic un amplio conocimiento sobre su apariencia. De todas formas, e incluso
en el mejor de los casos. ninguno de ellos podría haberse hecho una idea de su tamaño.
De igual forma, para una persona cuaiquiera un seguro de vida es como un gran muro liso. Para otra,
el seguro de viria es corno el tronco de un árbo1 )' para una tercera no es más que un trozo cie cuerda. Perc,
para ia persona dedicada a la venta cie estos sen'icios, la imagen total es clara. Esta persona ve el conjunto
<ie ampiias avenidas pcr las que sr ve a pcder encamina¡ este instrumentc sociai único.
Ra¡amente los agentes encontrarán necesario exponer en paia'bras concepros sobre los seguros cie
vida. Pero el poseer un ampiio conocimienro cie qué es 1' qué represenia un seguro aumentará su contribución
a nuestra sociedad.
Además cie esto, la absorción <ie estos conceptos lieva implícita tener una psrnanente confianza en
ia institución del seguro cie vida como refugio de seguridad, y en ia póiiza dei seguro de vida como
instrumento de sentido común.
Si después de leerse cada capítulo, se dice a sí mismo: «Esto es la que creo» ! conta¡á Ud. ccn una
serie de principios que nunca Ie faiiar¿in.

Ínsurance fufarl:eting &. R.esearch Assctciarion

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 r -lt -,1
Li\U

EI €emcwpBe de §eSWre de Yide €@*ffi@

F*rmw dry FreÉeee§&ffi ffi §e Feamt§§m
Froba'¡i:¡r:enre, no exi.sta en Esraios Unidos 1, Canarlá uaa i.Cea nás arnpiiamente aceptad.e que ia que se
iesprerie dei uso de un segur* cie vida corno rnecanismc c¡e *nrci:cción famiilar. Es ¡an comun, que parece
rie escaso valor para se¡ mencionaCa er estas páginas.
§in embargo. oniitir esre conc:pto del seguro de viCa priía rninirnizar uno de ios rniiagros sociales
más g::arrde de todos ios tiempos. C'¿an,ic \id. valcra el i'rechc. ie q,.re ia genie pueda cies:ina¡ una pequeñe
can¡iCad de iiinero cada mes a la compañía cie seguros de i,ida. con la ccrrpieta segurida-d de que. en caso
de su mueñe, ia compañía ocupará su iugai financierarnente \r devoiverá a sus famiiias ui^¡a canticiad mu,v
supeic; de dinero cada mes has¡a cubnr ias necesidaeies pievistas. es cuandc empiezan a ser cons:isnres
de la nragni¡ud cie su realización. De ninguna otra forrna puecie la gente comprar tanto con tan poco.
Piense en un marido y padre que considera el hecho de <<proteger a su farniiia». ¿Qué significa esto?
Obviamente, es el intento de protegerios ciurante toda su vida rie ios peligros de pasar harnbre, no tener casa,
o contra ei peiigro de robo. De hecho, segiin su salud física v capacidad cie ganancias, puede evitar tocios
los peligros menos el más violento de ios riesgos que puede afectar a sr: familia. El amante esposo e
induigente parire rnira más allá dei presente l'es consciente cie io que podría ocurrirle a su esposa e hijos si
éi pasara a forinar parte cie la tabla estadís:ica de mortaliiaci. Y se da cuenta cie que ia única ccnribución
posible ciespués cie su rnuerte es la financie¡a.
De haber investigado todos los métodos posibles que cfrecen apoyo financiero, habría lieeado a ia
misrna conclusión. Podría depositar su dinero en un banco, colocarlo en Ia bolsa o en bonos, inve¡iir en
hipotecas o en cualquier otro medic que no fuera el de los seguros de vida, y no estar seguro de que estaba
aho:-rando 1o suficientemente rápido ccmc para garantizar a su familia los ingresos que podían necesitar.
Se daría cuenta de que ei seguro de vida es ia rinica forma por la cual se puede cornprar una cieria cantidad
de ingresos futuros mediante una pequeña suma mensual.
E! seguro de vida no es solamente el r,nejor mecanismo posibie de proteccién para la familia, sino que no
ha)' otro medio garantizado.

"ESTO ES LO QUE CREO"

6
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DCS

E[ ecncepÉc de §egrrllt de !r[dc eeffic

Áyrudc cl AI*orrc
itace algunos años, una cie ias más reputadas organizaciones que dirigía estudios de opinión púbii:a hizo
un estudio de urr rrupo represeniaiivc de personas respecto a sus hábitos de ahorro 1'sus objetivos. Llno de
los puntos más elementales con ios que se encontraron fue que prácricamente no había ninguna Dersona que
no pensara que no es buena idea ahorrar dinero. Descub::ieron que la gente quiere ahorrar tanto ccmo sea
posible, pero que alavezquiere disfrurar de su vida ai máximo. Y no tiene mu1'claro cuánto puede permiti:se
en sus prcsenres ¡' futuras necesidades. trstas dos ideas básicas a m:nuric chocan. \, pcñanto ia gente
generalmente sigue un compromiso prácrico e intenta ahorrar tanto riinero como puede. así como reservar
una cantidad razonabie del mismo para ios placeres diarios.
El informe señala que el objetivo más importante es proveer una cantidad cie dinero para
emergencias, con ei fín cie usarlo en caso de posibies enfermedades prolongadas o desempleo. Paniendo de
oue estas emergencias no se pueden determinar a priori, ei dinero para ias mismas está entonces disponible
Dara otros beneficios futuros especíñcos.
Aquéllos que ahoran para contrarres¡ar posibies enfermeciades o minutas de médicos tienen en
menre que ha1, un amplio especlro cie seguridad en el pago de tales obiigaciones, así evita¡ ia inseguidaC
de deudas impagadas v el consiguients cieterioro de su reputación. Seguramente ia gente cue ahoria para
iniciar un negocio, para aiguna eme¡gencia. c Daie pasar una hipoteca tien: en mente aigún conceptc de
seguridad. Tambiérr buscan.la grarificación de piaceres temporaies - ahorarpara un coche nuevo, ropa. o
vacaciones, o cualquier lujo que pueCa tener una base ética y que no hernos de ciasificar necesa-'iamenre
como extravagancia. Sin embargo, no los podemos considerar como eiementos en un programa de seguri-
daci.
Desiacan dos objetivos en e! ahorro por su ampiio campo de uso: la pensión de jubilacióri y ia
educación cle los hijos.
Referente a Ia educación de ios hijos, la mayoría de ias personas no tiene un pian específico cie
ahoro. En iugar de ésto, dispcne de una especie rie reser"a general de ciinero. que espera no tener que usar
antes de necesitarlo para ios gastos rie escoiaridad superior.
En reiación con ios fondos de educación, muchas personas creen que es más irnponante ia
..seguridad', de sus depósitos de dinero que su «iiquidez».
Los seguros de vida y los ahorros ciestacan como ios medios más importantes de ..colocar dinero aparte>,.
Entre las ventajas que ofrece el seguro de vida, ha1,una que perrnanece oculta a la vista. La gente
compra un seguro de vida para cubrir dos obligaciones, -una hacia ios familiares y personas a su cargo; ia
segunda hacia ellos mismos-. Con cualquier producto del seguro de vida, excepto el seguro temporai, la
genre que altruístamente busca protegg a sus famiiias, automáticamenfe protege su propia vejez. El mismo
p.ogra*u de1 seguro de vida que dáscarga su res!6nsa6llaa¿ hacia la familia resuelve el probiema de ias
obligaciones consigo mismo.
Así, uniendo estas dos principales responsabilidades, encontraremos la razón de por qué el seguro
de vida va más allá en la ayuda para superar la debiiidad de los ahorros a largo plazo. No podemos oividarnos
de prever seguridad para nuestra vejez, sin olvidarnos del futuro de aquéllos a quienes amamos.
Efectivamente, uno de los requisitos previos necesarios para extender el conocimiento del seguro
de vida es señalar ia contribución que hace al ahorro.

Como ayuda al ahorro, el seguro de vida es indispensable.

"ESTO ES LO QUE CREO"

 YRES
ffiffi ffiemeep$w de Segrrrs de Wdc conffie
Fee§§§swdcr de
La problemática de Ia vida impone unos determinados gastos de los que no hay escapatoria. La cuantía varía
de acuerdo con los gustos, preferencias y niveles de vida; pero el coste en sí es inevitable.
Existen, sin embargo, diferentes métodos alternativos de hacer frente a esos gastos y, entre ellos,
el seguro de vida ofrece, con diferencia, los términos más sencillos.
Así, podemos decir a todo el mundo, sobre sus necesidades de un seguro de vida: «Algún día, de
alguna forma, alguien pagará por este seguro de vida, lo compreVd. o no. No hay elección en cuanto a si
será pagado; su única elección es cómo será pagado. En el seguro de vida, Vd. encontrará las mejores
facilidades de pago».
Desgraciadamente, el hecho fundamental de que estos costes sean inevitables no resulta siempre
evidente para el posible comprador. Sólo se muesEa claramente en entrevistas ocasionales y a menudo sólo
en relación con ciertas necesidades específicas sobre seguros de vida. Los candidatos, al considerar ia
compra del seguro de vida, asumen frecuentemente que tienen una elección, tanto si se enfrentan con ciertas
obligaciones y costes como si no. Mientras consideren que tienen esta opción, jamrás podrán apreciar en su
justa medida las ventajas de las facilidades de pago que les ofrecemos. Incluso puede que entiendan estas
facilidades cemo una <<carga)>.
La verdad es, sin embargo, que la vida misma impone ciertas obligaciones, de las que nadie se
escapa. Cuando se acepta que el coste debe satisfacerse, y la elección es sobre los términos en que será
satisfecho, entonces podemos reconocer las facilidades de pago de los seguros de vida en su dimensión real.
Los pagos de las primas aparecen entonces en su verdadera forma, no como una carga, sino como un alivio
a esa carga. El coste de los beneficios del seguro de vida debe ser inevitablemente pagado por alguien, alguna
vez.
Vamos a ilustrar este principio haciendo referencia a algunas de las necesidades fundamentales de
seguro de vida.
Fondos para gastos péstumos El problema de los gastos póstumos debe ser af¡ontado por todos.
Los gastos que corresponden a las facturas de médicos, hospital, funeral, honorarios de abogados, etc. son
inevitables.
Pueden ser ignorados por aquéllos que no tienen remordimientos respecto a dejar estas obligaciones
a los que queden vivos, pero asÍ no se evita su pago; solamente se transfiere. Cu¿ndo el agente enumera estos
gastos y los presenta al posible cliente, lo que hace no es crear el problema sino simplemente deñnirlo.
Una fogma de afronta¡ estos gastos es reseryar la cantidad necesaria, de forma inmediata. Pero la
tarea se puede hacer de forma más fácil a §avés de las primas del seguro de vida, aproximadamente con un
ZVo oun3%o de la cantidad en cuestión. En ese caso, los gastos pueden ser pagados con un porcentaje mínimo
y como máximo pueden pasar 40 ó 50 años antes de que el coste sea pagado por completo.
Impuestos sobre el patrimonio y dereehos de sucesión Vamos a dar por sentado que hemos
tasado un patrimonio y determinado, con la mayor precisión posible, qué impuestos devengará. De esta
forma hemos establecido un hecho incontrovertible: se debe pagar una cierta cantidad de impuestos, y de
este coste no hay escapatoria posible. Incluso a pesar de que el poreentaje del impuesto pueda variar en el
futuro, siempre será un gasto a afrontar.
El propietario del patrimonio se enfrenta a una elección sencilla:
l. Los impuestos pueden ser pagados del patrimonio, en una fecha futura por determinar, bajo las
condiciones existentes, o
2. La misma obligación se puede pagar ahora en una suma global, por medio de primas de seguro
de vida; o incluso más fácil, con pagos anuales que acaban al morir, de manera que los impuestos
pueden pagarse con una simple anualidad del2Vo al 5Vo.
Otra ventaja es que el propietario del patrimonio puede seleccionar aquellos valores y propiedades
que debería liquidar ahora para afrontar los impuestos, en vez de exigir al testamentario del patrimonio
disponer de los mejores valores de su cartera tras su faliecimiento.
 La eiección no es pasai o nc ei impuesto, sino co:no hacerio de forrna íácii c <iificii"
Seguro educacionai Superficiaimente. puede pare:ei cui es uni excep:ión d: ]a resia. E] coste
Ce la educación no es fiio ni ineludibie. mienras que los in:puestos ¡ ios gastos son inrvitabies.
De hecho, eI coste se puede evitar toiaimente -si también s: evita iotaimente ia eciucación-. Pero,
sl un niñu o una niña debe ir a la escueia hace faita di.nero. saiga de donde salga. No ha.t' r'uella <ie hoja. El
cosre puece vanal ampiiamente. pero sí ha1' que tsnef una edu:ación supenor se necssiia ciinero.
Cienamente, ha1, ciiversas iormas de afronra¡ e1 coste. Una es, por ejemplo, exigir a ios niños que
ganen el dinero necesario mien¡ras van a Ia escuela. Esto no evita ei coste, sóia io transfiere.
O¡ro métodc consiste en afrontar Ia facrura de la eciucación superior. en su molrentc, con cargo a
ios ingresos habituaies. Esre mérocio, al igual que el dei joven tra-oajancio para i¡ a ia escueia. puecie ser riifícii
)'caro.
La forma más fácil es mira; hacia acielante unos años )' pagar por esa eCucación cie forma anticipada.
La can¡lriad se puede convei-tir en fáci1 de pagar al dividiria en pagos fr¿¡ccionacios.
Cuando el clienre dice al agente de seguros cie vicia que ei costo de una poliza cie eciucación Darece
«elevacio». se k debe recordar que e1 Diarr en si no cues¡a nada. en reaiidad ofrece beneficios en La mavorÍa
r;-apóliza simpiernente reduce
cie ios casos. Es la educacrón io oue cuesla. no ei contrato dei seguro de t,ida.
el ccste de esa educación de una gran suma total a unos pagos anuaies más asequibies.
Pensión de jubilación Cuando los ciientes dudan sobre si cie;ar de iado una importante cantidad
anual para proveer ia pensión cie jubiiacióri mensuai que quieren para sí 1' dicen: ..Esta es una póiiza para
una persona nca)). se equivocan. Es cieno que vivir sin trabajar cuesta caro. Los gastos cie vivir jubilado no
se pueden eludir. Si los particuiares no han previsto suficientes foncios oara permitirse la jubilación. cieberán
Dasar su precio con su trabajo en estos úitirnos años. A menudo, ei ciinero cue más cuesta ganar es aquél cue
se obtiene tras una vida <ie experi:ncia.
E1 mérodo rnás difícil de pagc para la jubilación es experirnentar Ia angustia cie acepiar candad.
Tanto en forma de asistencia púbiica. como ciepenriiendo de ios propios hi1os. la situación resuita penosa.
Un contrato de seguro de vida puede ofrecer a una persona el derecho a vivir sin trabajar por la mitad
del capiml que hubiera necesitado si esa persona hubiera pianeado vivir con los intereses de una inversión
de capital. Además, este capital puede ser comprado a piazos.

¿,Faciliriades de pago?. ;En todo momento!

Protección familiar Desde ia óptica de ios compraciores. este principio no está claro. Prefieren
dar por sentado que denen la opción de tener o no tener un seguro de vida. Sin embargo, ei coste de ia vida
sube tanto para ios trabajadores cuya vida se prolonge más aliá <ie los años cori ingresos, como para sus
farnilia¡es. El coste es tan inevitable como los impuestos de sucesiones, ics impuesros riel parimonio, ios
gastos de defunción o los de educación. En tanto I a vida sigue, no ha1'forma de evitar ios costes que conlleva,
aunque ha1, muchas formas de pagarlos.
Los famiiiares supervivien¡es de personas que han contratado un seguro de vida insuficiente podrán
deciries rápidamente cuan interesantes son las facilidades de pago de un seguro de vida. Saben que están
pagando por los beneficios de un seguro de vida delaforma más durc: a base de trabajar meses 1, años para
poder proveer su mantenimiento.
Pagan de golpe estos beneñcios, cuando podían haberios pagado en pequeños plazos anuaies.
Alimento, vestido y cobijo tienen un coste. No es el seguro de vida lo que resulta caro, sino la vida
misma. Y las personas pueden descargar toda una vida llena de obligaciones sobre los cómodos
fraccionamientos de pago del seguro de vida.
Cada hora de vida tiene un coste ñjo. No hay escapatoria. Los piazos de Ia vida son difíciies, pero
ios del seguro de vida son fáciles. Éstu e, una verdad qu" los agentes de seguros de vida, p"* qu.
olvidan a menudo. Es una verdad que se supone comprende "bno."n
el comprador, pero a menudo no es consciente
de ella.
Se trata de una verdad que, una vez el posible ciiente la ha comprendido claramente, hace natural
y lógica ia compra del seguro de vida, tanto en tiempos de elevados impuestos y alto coste de vida, corno
bajo otras circunstancias más favorables - y que, desde luego, motiva al candidato a dar la bienvenida aún
más cordiaimente a las facilidades de pago de este instrumento, ya que éstas son mayores cuanto mayor es
la presión ñscal.
Las etapas de la yida son difíciles de afrontar, pero los plazos del seguro de vida sonfáciles. Con
un seguro de vida suficiente como base, la persona goza de libertad para invertir cualquier dinero extra
en orros productos' ,,ESTO ES Lo
euE cREo,,
 ÜU,{TRÜ
ffi§ €omcep$w de §eguÉe de WÉds
eestÉ@ &pxdc e¡l §m €eeaeióm y Freseryqe§&sa
de E§em$es Re*eee
El concepto de seguro de vida como ayuda en la creación y preservación de bienes raíces no difiere mucho
de la del seguro de vida como protección familiar. Es una diferencia de categoría.
Si los candidatos disponen de ingresos y recursos sustanciosos, o ambicionan conseguir para ellos
y los suyos unos bienes raíces importantes, tienen dos alternativas. Una, ahorrar regularmente una suma que
deben invertir y continuar reinvirtiendo con la esperanza no sólo de sobrevivir, sino de evita¡ los riesgos
de la inversión. La otra es crear unos bienes mediante la firma de la solicitud del seguro de vida.

Unos bienes inmediatos El seguro de vida es el producto idoneo para ser vendido y pagado a
plazos, disponiendo el eventual propietario de su compra total desde el primer momento. En una época de
viajes de vacaciones basados en el <<disfrute ahora, pague después>>, de comprar coches nuevos a plazos, de
gastar primero y pagar después, el seguro de vida sigue siendo no sólo el primer producto de entrega
inmediata con un primer pago aplazado, sino que además es un producto cuyo valor aumenta incluso
después de su «disfrute inicial>>.
Precisamente porque creemos que no es el seguro de vida, sino la vida misma la que crea
obiigaciones, los bienes principales que ofrece el seguro de vida hacen más fáciles las etapas de la vida.
Se dice que los asegurados viven más que los demás. Puede que los que crean bienes principales
y colocan sus problemas financieros en manos de una compañía de seguros de vida no estén sujetos a las
presiones y tensiones que asedian a Io§ que intentan construir sus propios bienes de forma <<dura>>, a largo
plazo.
De esta manera evitan la fragilidad de la naturaleza humana, que interferiría en su voluntad de
ahorrar regularmente cantidades de dinero; evitan a sus familias el peiigro de no vivir Io suficiente para crear
los bienes deseados, evitan así laposibilidad de pérdida de capital mediante deficientes inversiones iniciales
o reinversiones poco inteiigentes; han asegurado el porcentaje garantizado de devolución de su dinero, y
lo más importante es que probablernente no podrÍan obtener unos bienes considerables sin el seguro de vida.
La base de tan dogmática afirmación está en el hecho de que la gente que gana sueldos importantes
tiene dificultades para superar el obstáculo del impuesto sobre la renta..Cuanto más ganan, mayor es el tipo
impositivo, por tanto la cantidad que pueden ahorrar puede no ser nunca suficiente. Además, el retorno de
suJ inversiones puede estar sujeto a altos porcentajes de impuestos, y éste es su problema, no sus i¡ver-
siones.
Seguro de tiempo [ncluso aquéllos que creen sinceramente que pueden hacer mejores cosas con
su dinero, saben que no lo pueden hacer si nci tienen tiempo suficiente. Cuanto más larga es la perspectiva,
mayor es Ia necesidad de tiempo a asegurar. Así,la duración del seguro cubre la ciiferencia entre la Cantidad
acumulada hasta ahora y la cantidad última, que es el objetivo del futuro.
El seguro de vida no sólo asegura a la gente el tiempo para crear unos bienes, sino que a la vez les
libera durante su vigencia de las particularidades de consumo necesarias para construir una sólida cartera
personal de inversiones. Con el seguro de vida, dando unos bienes inmediatos, Ia mayoría de su tieinpo
queda libre para dedicarlo a sus propios negocios y familias, y para sus necesidades religiosas, culturales
y de ocio. EI seguro de vida cornpra dinero y lo pone del lado de la prudencia individual que elige el seguro
de vida como un bien inmediato.
Vamos a dar por sentado que una persona con gran astucia y mucha suerte ha sido capaz de acumular
unos bienes sustanciales. El problema de mantener esos bienes para sus herederos o distribuirlos sabiamente
sigue existiendo.
Aquí, por una parte, tenemos de nuevo el problema de los impuestos. Bajo los impuestos legales
de ciertos países, unos bienes de considerable importancia sufrirán una notabie disminución a la muerte del
propietario, si no se han tornado las rnedidas pertinentes. Por otro lado, ninguna inversión tiene unas
características comparables respecto a las opciones de liquidación, que tiene el contrato de seguro de vida,

10
median[e el cual el capitai y los intereses han sido científicarnente combinados 5, deterrninados para que
ciu¡en tanto como ia vida del beneficiario, sin imponar cuanto pueda vivir.
Ei éxito del agente de seguros de vida en ei trabajo de anáiisis de bienes encaminatodos los esfuerzos
a ia preservación de los bienes a través dei seguro de vida. Cuando el seguro de vida se utiiiza para pagar
ias reciamaciones dei Gobierno, no es necesario profundizar en el carácter de los bienes para vender las más
preciadas seguridades que afronten taies demandas.
Además, el seguro de vida se utiliza frecuentemente como privilegio dumnte ia vida del propietario
de ios bienes y así puede controiar a la vez la conservación 1' la distribución de ios bienes.
De tai manera, no es sóio la persona de modestos ingresos ia que depende del seguro para preservar
un nivel de vida para sus familiares en un futu¡o, si no que también la persona acomodada io considerará
como una parte vital de su programa financiero giobal.
El seguro de t,ida capacito a la gente para crear bienes raíces ¡' a lo t,ez controlar científicamente
st¿ conse¡1,ación 1' distribución.

"ESTC ES LO QUE CREO,,

11
 CTF,CT

§§ §wex,**,p'ffi de Seffiffiiews' de Y§dw sffiffi*&

ffire*eeÉer dc §ws Ve§eres de Ec tftde ffiwmffiEB§

«Ei vaior de la vida humana, tal y comc io refieja la capacidad de obtener ingresos. constituye un activo
económico tan tangible corno ia propiedad. El coste rnonetario ciei valor de ia vida cie una nación excede
va¡ias veces la sumá total de su prcspericiad material ». Estas palabras fueron escritas por el difunto Solomon
S. I{uebner, doctor en Filosofía, ex-presidente dei American College, generalmente considerado como el
decano de ios profesores universitarios de seguros. El énfasis del doctor Huebner en el valor de ia vida
humana ha reválucionado virrualmente la actitud del púbiico ante el seguro de vida. La tesis principal. desde
luego, consiste en que es realmente tan importante tratar científicamente el valor monetario de ias
,up"u"idud"r rie carácier personal, salud, industriosidad y razonamiento, como nuestras propias posesiones
máteriales. Esto es partióularmenre cierto porque, entre el conjunto de bienes, e1 vaior de ia vida constituye
e1 de mayor imporráncia. Se ha estimadoque nueve décimas partes de ios bienes
promedio se otorgan al valor
de la vida, comparado con la simple décima parte el conjunto de la propiedad material. Por tanto.
lógicamente, se d.rpr.nde que el seguro de vida es el rinicc medio de aplicar científicamente ai valor de ia
viáa estos principiot de indemnización que afectan diariamente a los asunios económicos.
Resulta extraño que algunas personas piensen seriamente en asegurar posesiones tan-sibles -sus
casas, coches y joyas- y sin embargo pospongan ei asegurar adecuadamente Io que hace posible estas
posesiones, su posibilidad de conseguir ingresos.
Es el t'alor de Iat,ida humana lo que dcyalor a las posesiaries. Sin e! valor de lavida no e.riste valot'
de propiedad.

"ESTO ES LO QUE CR.EO"

1,2
 fi;;f+l:jfULD.t,,,
SEES

EE €cncepü,c de §egürc de V§da

eoffie [nverció*
La mavoría cie ios propi:tarios de seguros de vida. de los potenciales compradcres. r'evidentemente. dr
muchos de ios suscripiores reconocerá el vaior ciel seguro de vida como m3canismo de protección contia
la muene premarura. Para el comprador potenciai la sirnple afirmación de que el seguro de vida también es
i'na in.",ersión es menos obvia.
Larazór, principal pcr la que el aspecto de inversión escapa cie ia comprensión cie ia mavoría e-< que
el seguro de r,ida es generalmente ¡ratacio en términos de pago a plazos. más que en base a una compra totai.
No es sorprendente. No es una faiacia preseniar el seguro de vida sobre Ia base d: una compra a
piazcs. La mayoría de ia gente compra su seguro a plazos ),a que cree que es suficiente.
Una forma de clarificar esta tesis sobre las exceiencias del seguro de vida como inversión,
-lomparándola con el ripo de inversión que una persona inexDena pueda entendei fácilmente es poner como
clemplo ia compra de una casa, que se puede pagar a plazos o al contado. Debido a nuestras mociesras
posibiiidades. tenemos que encontrar una a un precio razonable. Si tuvléramo*c el dinero suficienre. descie
luego que podríamos comprarla de goipe. Sin ernbargo. debemos pagaria a plazos. ¡' así.es evidenre que no
ia compramos al contario. Acorciamos fi.nan:¡ar ei precio totai de ia compre en pagos mensuales a 1o largo
de 20 años. Al finai cie esté períoCc, la casa estará totairnente pagada v será nuesira.
Es un simpie prcblema matemático deterninar ia suma mensuai ciel paeo a plazos. con Ia hipoteca
a\9Vc. que cubnrá ei capital princrpal ¡ ics intereses v que liquida ia hipoteca total en un período de 2C años.
En este ejemplo, ignoraremos ios costes cie impuestos )' seguros sobre la propiedaci, ),a que nuesrrc unico
propósito es descubrir ias reiaciones entre el precio al conmdo y el precio a piazos.
E! coste real Si multipiicamos ia suma de los pagos aplazados mensuales por 240 meses (que es
ei período de ia hipoteca) haliaremos que nuestra casa nos costará mucho más que el precio de compra. Como
debemos compraÍ ia casa ahora, el 9% de interés añacie un 116Vc al coste de la operación.
Obviamente. este coste aumentará en cuanto aumente el tipo de interés. Con un 9 ,5Vc de interés. el
totai supondríaun l?1Tc. Con un 10lc de interés, ei coste aumentaría un 132Vc.
No ha1 nada erróneo o cuestionable en este acuerdo. La gente firma diariarnente contratos de
hipotecas rie este tipo ¡' no piensa en ello. El sistema de pago a piazos permite a las personas sin un gran
capital comprar y' disfrutar del uso de una casa que nunca podrían tener si tuvieran que esperar a consesuir
el dinero suficiente para pagarla al coniado, ,\,alavez pagarel alquiler de oira casa.
Pero es raro que el comprador de una casa, como en el ejemplo anterior, considere que el valor de
. vivienda es ei precio de compra más el total de los intereses paeados en 20 años. El comprador, en cambio.
considera el precio de compra como el coste total de la casa. Si el comprador es capaz de venderla después
de 20 años por esa cantidad, dice orgullosamente a sus amigos: *He recuperado mi dinero". a pesar de ese
116Íc más que en su día pagó realmente él sobre ei precio de compra de la casa.
Es raro que un comprador acepte tales hechos aplicables a un seguro de vida. Vamos a mostrar un
ca-so similar. Por la misma cantidad del precio de compra de la casa, un hombre de 35 años puede comprar
una cierta suma de seguro de vida. Es lo que se llama una prima única.
Al no disponer de esa cantidad, es preciso hacer la compra a plazos. Para hacer exacta la
comparación, hemos ciecidido hacer la compra en 20 plazos anuales, tal como si la casa fuera comprada en
un período de 20 años. Al no poder comprar una prima única, nos decantaremos por 20 pagos a plazos.
Hemos pasado de una compra al contado a una a plazos.
Una casa que cuesta ciena cantidad de dinero si se compra de golpe, cuesta mucho más si se compra
en 240 plazos mensuales.
El exceso obedece al coste de hacer una inversión para la cual no estábamos preparados y no
podíamos pagar al contado. Por tanto, no puede considerarse como pane del coste de la casa.
Debemos hacer hincapié en que ios fraccionamientos del seguro de vida son favorables. También
tiene capital importancia el hecho de que bajo el contrato de seguro de vida en caso de failecimiento se
prescinde de ios pa_eos pendientes, lo cual no es así en el caso de la compra de una casa.
El agente que acepte esta serie de razonamientos servirá tanto a los intereses del cliente como a Ios

13
t,'.,I¡!as.:l - j:'r:,:¡l¡cce;tc.:3'-ar,i'::r:...:a:i h:chcdeq::s.:.:¡:-::ir.l::'l;la:asl\,a;c¡: .; i--r':'::r-'j:;. itsj
al :;=';;c í: :::i:'lp:a ai c¡n:ai¡.
r"-:,:i:;:da una pe:3c¡a ;.1:i]r'a un sgg'dro cie vida ; lc, ::r-.:. cimo u:ra i.Ele:sró:. d:l: iiSr,ts s:)n
i'i:-iual:::e:::§ ci:ña.s: ( j ; i-a;rr.i¡:.- ::l c:;nsigue darse cu:nta i: i:r:- pia:-os g:ene;osoi 1'*t h¿,ic c.l"ir cie ia
in'r,elsión. j ilt l'{irie ei ."'aii}:: i'iie; ¿:, ia inv:isiói: freni: ai tc:al c: iirs piazos, ei: ii:gai ie iia::ril;, s¡'§¡e el
nr--i.r ri¡. .,rr nr:
:ia'. oi:as n"lltahe! \'e¡rla.ias d:; st¡uro de r.'iia :o:rrc ;n\,e:-iión que se riebsriac segui::nia:l:arii¡
rjE cara al púbiico conlp:'adc;. Qul:á: ln¡ bien, ;uando io" posi:l*s con:ipiadDie-c no sabs;1 ",';: sl es:¿:rit de
:¡-,i::'si¡r. gr. e: srg{.::i de r i;1. i::;;:i:x:iei por oiras inr e:¡icles oLre leriE:ar, ejta-i cJ:¡a-i:ic;r:i:
Fechas de vencimierltii a:íir{iadas a rneciida La primsra venteja reslde en ia ce:ie::,¿ c: iue esta
inversión en un segLrro cie vid:l vrrrc3rá en ccndiciones rnás farrorables para el prooieiaric cue para ei
vencedoi.
Cuancc ia sente coÍrrpra un ccnliatc mixto cor. r,:ncimientc a 65 años. sabe que si sobrevive. su
inversión increirreniará su últi;:ro '''aia: ncininai e,\aciamente eñ ei :nomenic que elics aican:en ia ecad rie
lubilación. Un'rrono norr¡air¡ente i'errce a los 10.20 ó 3ü añcs, 1'ei plan dei segurc de i'ide vencerá
coincidiencií.i con el fin de períoccs simiiares. For crro iadc. ia ciuración co;recta puede ser de 26 ó i I años.
-4.sí. ia inv:;sión a medida en un seguro cie vida venceiá según decision del rropietaric. \' nc po: op:lón ciel
vendecior.
Pero eso nc es todo. La misma inversión vence con sr¡ úitirno vaior toial" aún antes del vencimien¡c
fi_iado, si sl asegurado muere. C)bviamen¡e. ninguna orra inversión puerie haceric. Ninguna inversión hecha
a plazos renuncia al pago tras Ia rnuerfe" excepio e! seguro de vicia. Así. ninguna otra inversión pueoe vencer
ai rnismo tiempc que surgs en ia vida cualquiera de estas dos necesidacies urgentes de dinero: La veiez
improciuctiva o ie muerte dei cabeza cie famiiia.
Seguridad ¡' garantía l-a seguiiiad iei capitai es un factoi iie primsra imponan:ia en ia
apreciación de i.ln programa de in','eisión. Es iie vi:al imponancia que ai rrecesiiarse e! iinerc. pi:s,ia s:,r
usadc prontam3nte. sin retrasos ni ;issgcs de i:preciación.
Liquidez Una de ias preguntas que ha de hacerse uno antes cie lanzarse a la aventura invers¡ra es:
¿Si decido disponer cie tal inversión - o he de disponer de ella - podré haliar un compradoi que me dé una
suma garantízada predeterrninadal . La respuesta más favorable que ptiede reci'¡ir de ia may'oria cie
inversiones distintas al seguro de vida es «posiblemente>>. En cambio, en un seguro de vicia ei vaior está
garantizado 1' no f-iuctúa.
Naciie sabe que re\¡eses financieros pueden afectar a la bolsa o a uri bonc a la baja 1, causar serias
périidas al propletario cuando se ve obligado a vencier.
I-a defiación puede tener efec¿os en ia propia seguridad financiera. Personas que intentan vencier
sus valores se encuentran sin compraiores a no ser que lo hagan a precios más reducicios. Frecuentemente.
no les es posibie conse_quir dinero preslado. En aigunos casos, sólo 1o consiguen cuando 1a suma obtenida
es rnucho rnenor comparada con ei vaior iniciai.
La ma¡,oría de propietarios de seguros de vida saben que sus póiizas son vaiiosas en cualquier fecha.
Lo saben porque en cada póliza se establece, por escrito, exactamente cuanto dinero se sarantiza a su
jubilación. o a sus heredercs si él muriese durante ios años intermedios. Ni el coniprador del seguro de vida
ni sus herederos se enfrentarán jamás con ia típica, costosa y frecuentemente imposible tarea cie liquidar
un (<activo congeiado".
Valor estable En la mayoría de casos, al inicio de la compra de una inversión, es imposibie predecir
con certeza si será o no posibie liquidaria en el fururo. EI comprador no tiene la seguridad de que le pagarán
en su jubilaciór¡ o a su familia si él muere. Pero peor aún, no hay seguridad de que le vay'a a dar un
rendimiento
Estas fluctuaciones contrastan con ia acumulación fija y alalza de la póliza del seguro de vida.
Naturalmente, hay' una cierta reducción en el valor de rescate inmediato, pero es poco importante de cara
a las ventajas compensatorias, que están de parte del seguro de vida. La inversión se compra a largo plazo,
no como una cuenta de ahorro a corto plazo.
El vaior en efectivo de una inversión media es aquél que cualquiera paearía. Durante el trempo cie
depresión. desde luego, puede ser rnuy pequeño. Por otro lado, el valor del contrato de seguro de vida a años
vista se sabe en el momento de ia compra y no depende de las fluctuaciones dei ciclo económico. El seguro
de vida puede ayudar aliviando esta preocupación.
La persona de nivel medio interesada en una inversión no tiene ni el tiempo ni la capacidad para
buscar un instrumento financiero seguro -excepto, quizás, a través de fondos mutuos. Pero incluso en el caso

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de que una Dersona tuvlera ese tiempo v ese ralentc. es dudoso que su famiiia, a curén irían a parar las
lnve¡siones si ella falie:iera,. iambién dispusiese dei liempo ¡'talento citadcs. Las ccrnpañías de seguros de
vida. por otro iado. tienen especiaiistas que deciican su tiemDo a la p::udsnte inversion ciel ciinero que se ies
ha confiado. \', mas imponante aún, rienen tan grancies sumas con que trabaja; que oueden obtener in:reíbies
v sesuros aumenios de sus inversiones. cie forrna que cualquier pequeña perdiiia que se pueda producrr puede
ser más que compenseda por los rendimientos cie olra.s inversion:s. Estos costes de -eestlón serian.
obviamen¡e, prohibitivos paia un sólo inversor. pero son insignificantes :uando sr comparten con un gruDo
cir tituiares rie póiizas.
FIo¡' en dí¿1. ia inversión en acciones es una respues¡a par:raI -siempre que hal,a como base un
adecuado seguro de vida.
Eiiminanrio ei riesgo cie pérdicias personaies en inversiones o r:inverslones. ei comprador del
sesuro de vida está iibre de preocupaciones frnancieras.
Yalor como Anticipa i-os bancos cada r,sz son más conscientes cie que ei seguro oe vida esrá ent¡e
ias msjores opciones coiateraies que pueden tener v están ofreciendo préstamos a porcenta-ie s de inrerés más
favorables en los casos en que existen pólizas destinadas a proteser ia operación.
Las compañÍas Ce seguros de vida garantizan prestar hasta un porcen¡aJe ciei valor dei s:suro en
cuaiquier mornento, a un porcentaje de interés estipulado en el contrato. sin pregunias ni cierechos para
demandar una resri¡ución c ejecución de ia hipoteca. La restitución ciel capitai principal se puede hacer en
piazos de can¡idades conr':nientes a un tiempo determinado. O. a voiuntad dei propierario dr ia póiiza. el
préstamo no se restituirá hasta qu3 se deduzca finalmente del 'u'aior de vencimienro rie la póiiza.
En otro tipo de operación colaterai. los bancos le prestarán a un porcenla-ie dei ralot' conterciel .

siernpre oue. desde iuego, se acepte ei uso que Vd. quiere dar a su ciinero. que su situación credi¡icia sea
buena. que su trabajc ?ar-zaa sÉguro, gue aparenie buena salud ¡, que haga frente ai número cie
requerimientos que ei banco cieterrnine. Además. debe hacer la restitución cuanio se esoecifique. o puede
perde: su inversión por ejecución cie] crédito.
Así. e] r'alor coia¡erai del seguro de vida destaca sus veniajas como inversión.
El aspecto de Ios impuestos En E.U.A. el se-turo de vida sigue recibiendo un trato razonable en
muchas formas desde el punto de vista de ios impuestos. No haf impuesto actual sobre Ia renta en el
incremeRto anual del valor en metáiico de la póiiza de sesuros de vida. Las ganancias pagadas al morir no
están sujetas a impuestos sobre Ia renta, excepto en aquelios casos en que la propiedad de una póliza haya
sido transferida de forma deterrninacia y <ieba ser considerada. Mientras el inrerés pasadero a ios
beneficiarios bajo acciones acordadas está sujeto a impuestos como ingresos, en esros casos existe una
exención de 1.0C0S para la porción de inte¡eses de plazos pagaderos a la esposa del asesurado. i-os
impu:stos de anuaiidades, bajo estas nornas, ofrecen a esia forma de inversión ciaras ventajas scbre otros
tipos. La devolución de una dotación sobre el precio de compra es sravabie en el año que vence. sólo diíiere
en el caso de ser recibida una suma siobai, entonces el impuesto no puede ser ma)/or que en el caso cie haber
sido recibida a piazos en un período de 3 años. Cuando es tomada como ingreso a plazos por un período
concreto o para toda la vida, está sujeta a ia escala de impuestos sobre anualidades.
Ctro tipo de ventaja en los impuestos puede lograrse adaptándose a un seguro de vida que, pagadero
a los denominados beneficianos, sea poseído por olro que no sea el asegurado. Las pólizas dispuestas de esta
forma no están sujetas a impuestos federales sobre bienes, sin imponar quien paga las primas. Además
muchos estados tienen exenciones específicas y leyes de impuestos sobre bienes para los seguros de vida
pagaderos a beneficiarios establecidos.
En Canadá, Ios beneficiarios de ias pólizas de seguros de vida .r¡{¡ srjetos a impuestos sobre la
renta en ciertas condiciones. En resumen, el eiemento de interés de los pagos hechos bajo conrratos de
anualidades o por pagos aplazados está sujeto a impuestos. Los intereses de los beneficios de ia. póliza en
depósito y de los dividendos en depósito están sujetos a impuestos. Al librarse del vitaiicio o usando Ia
anualidad corriente contratada. el aumento del vaior neto - o sea. el valor en efectivo más dividendos menos
la prima pagada - , estará sujeto a impuestos. El tratamiento de los impuestos en productos de acciones
vinculadas también varía de ia regla general antedicha. Es importante destacar que ningún impuesto de
bienes de capital, ni el impuesto sobre la renta es recaudado ante ganancias pagadas como beneficios al
faliecimiento, sea de un vitalicio o de un contrato de anuaiidad. Sin embargo. ias sumas pagadas como
indemnización de fallecimiento están generalmente sujetas, si los bienes del fallecido son imponibles, a los
impuestos de sucesión y exentos en los estados en que hay normas sobre impuestos de sucesión rrigentes.
Valor de Bienes Superiores Sobre bienes independientes del seguro de vida, que sean dinero,
inversiones. propiedades y otros efectos personales, puede producirse disminución del 20Vo cuando muere
el propietario. Los honorarios de ejecutores, administradores y otros de tipo legai, más los impuestos

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 c.rPtrul,,o
SEETE

E[ concepÉa de §eÍferrt de YIds Gcnrc

Prup§edad §E¡t Gguc[
\:ar.'amos, imaginariamente, a la oficina del presidente del Uptou,n National Banl: & Trusr Companr r
haeámosie una proposición financiera.
hte encaro al presidente ,r, ie ciigo: «en mi vecindario haY un oequeño solar sin edificar que me
interesa. Estov convencido cie que ia ciuciad crece en esa ciirección v que ei valoi de esta propieriari es casi
seguro que subirá. De es¡a foima he liegado a ia conciusión ci: que me gustaría invenir en ese soiar».
«iial ciiferentes razones pcr 1as que prefiero un soia: sin edificar a una propiedad generadora de
ingresos como es una casa. En estos momentos no tengc gran necesiciad de ingresos porque me gano bien
ia vida. También es cierto que una crar parte cie ios ingresos que ahora recibiría se irían en impuestos. Por
tales razones, creo que un solar sin edificar sería mi mejor compra, siempre que esté seguro de que su vaior
crecerá io suficiente con los años paia represen¡ar un beneficic razonabie sobre ia inversión que esroy
ciispuesto a hacer. Pero los terrencs son especuiativcs al máximo, \: como vo no esto)' dispuesto a perder
mi dinerc, aquí esta ei contrato qus me gustaría que me hiciera su banco.
He sabido el precio cie ccmcia a trar'és de su Departamento Ce Fiipotecas, si compro el soiar a ese
precio, quiero que me dé pcr escnrc ia sa;antía del banco de que:
l. Ei sola¡ será r,aio;ado en cieña surna a 3C años a oarfir <ie ho¡,. )r su banco me paeará 3sa suma
pcr é1 en ese momento.
2. Estol' dispuesto a acepiar una reciucción razonable en el vaior de mercado inmedlato si decicio
vender el solar la próxima semana. el próximo rnes o el próximo año. Esto sólo es posible en caso de una
inversión a iargo plazo como ésta. Pero, a pesa: de una reducción temprana, (a) quiero que el banco garantice
que, cada día y cada año duranle los prór^imos 30 años, el solar tendrá un r.,alor de mercado garantizado
matemáticamente, proporcional a la suma que será valoracia finaimenre ; ]' (b) quiero que su banco garantice
que me lo comprará en su valor estipulado en cuaiquier momenio que io solicite, sin hacer pregunias.

3.
Quiero su garantía de oue me prestarán, en cuaiquier momento, hasta el90% (ni el 507o. ni ei
56%, sino el 90Vo'; del vaior que tendrá el scla¡ en el rnercadc. Quiero su sarantía que no me cargarác más
oei 5Vc de interás 1' me alargarán el préstamo tanto como yo quiera -no sóio como Vds. digan - sin pedi:-me
reemboiso o amenazarrne de embargo dei bien hipotecado.
4. Quiero que me garantice que si no vivo esos 30 años, Ud. tomará posesión del terreno en el día
de mi muerte 1', sin importar cuál pueda ser su r,alor, pagará a mis herederos la suma total que el rerreno iba
a alcanzar al cabo de los 30 años. Esta garantía debe ser efectiva, incluso si mi muerte acaeciera mañana.
5. Quiero liegar a un acuerdo para absorber cuaiquier impuesto sobre la renta que se pueda cargar
a mis herederos cuando cobren el futuro valor total del solar, por lo cual llegará a ellos exento 1, lirnpio de
impuestos.
6. Quiero llegar a un acuerdo para que su Departamento Financiero administre en el futuro esra
cantidad, tanto si es para mis herederos en el caso de mi muerte, como para mí mismo cuando r,enda el solar
en rni 65 aniversario, en las condiciones que ya pueda eiegir o en las que puedan elegir ellos, si me equivoco
al hacer Ia eiección y manejar esta obiigación. sin cargo alguno o minura de ningún tipo.
7. Además de todo esfo. quiero que ei banco acepte el pago de todos 1, cada uno de los impuestos
o gravámenes que puedan ser decretados contra el solar durante los 30 años anres de que yo se lo venda por
el valor final.
8. Finalmente, quiero que el banco me dé el priviiegio de comprar este solar a plazos en 20 años.
si ¡"o decidiera, en ei último nlomento, no pagar al contado. En ese caso quiero que las cargas que acarrean
sean extremadamente bajas -menos cie un 4Vo de porcentaje- y, lo más importanfe, quiero que el banco pague
todos los piazos que falten después de mi muerte y que inmediatamente entregue el vaior final del solar a
mi familia, si no vivo para pagar los plazos yo mismo."

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 «Esto es todo lo que quiero. Si su bancc, n'¡e de estas garantías cc:np;:ará el s*iar".

;El banquera se rió!

***

Sí, el banquero podía reir a gusto.

Todo lo que hernos hecho hasta aquí ha sids describir una sirnple prirra dotada para los 65 años a
la edad de 35 años, con un regtramentario precic eie compra a la misrna inversión cornprada en 20 piazos.
conocida como 20 pagas dotadas a los 65 años.
Hay, después, una propiedad que es mejor que cuaiquier otra que pueda comprar una persona,
debido a que cuando hace falta le da más ingresos que cuaiquier otra. No paga rentas cuando éstas no son
necesarias, durante ios años de ganancias de ias personas y, en cambio paga los ingresos más seguros y
grandes cuando son necesarios, porque éstos han terrninado de obtenerse ya sea por ia muerte o por que
hayan desaparecido ante la jubilación.
Ya seo contprando de una t,e: a financiando por un períotio de tiempo, el seguro de t'ic)a es to'ta de las nús
valiosas propiedades iantás intaginadas.

"ESTO ES LO QUE CREO"

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