Capítulo 1

Ejercicio 1

Elabore y presente a partir de los siguientes asientos contables, el balance de situación, la cuenta

de pérdidas y ganancias por márgenes, y la cuenta de pérdidas y ganancias analítica.

Debe Continuación del libro diario Haber

31/12/0X
------------------------------Liquidación-------------------------------
7.232.500 Ventas de Mercaderías
860.000 Prestación Servicios
16.667 Ing. val. Renta Fija
a Aprovisionamiento Mercaderías 4.342.500
a Arrendamientos y Cánones 50.000
a Prima de Seguros 33.000
a Sueldos y Salarios 1.673.000
a Inter. Deudas a c/p 216.000
a Impuestos s/beneficios 30.525
a Dif. Negativas de Cambio 100.000
a Amort. Inmov. Inmat 29.583
a Amort. Inmov. Mat. 1.576.250
a Pérdidas y Ganancias 58.309

Debe Continuación del libro diario Haber

31/12/0X
-----------------------------------CIERRE-----------------------------------
5.000.000 Capital Social
4.000.000 Reservas
29.583 Amort. Ac. Inmov. Inmaterial
2.200.417 Amort. Ac. Inmov. Material
566.833
Deudas a L/P entidades de crédito
2.694.420
Proveedores
342.000
2.150.000 Administración Pública, Acreedora
58.309 Deudas a c/p Ent. Crédito
Pérdidas y Ganancias 550.000
a Gastos Inv. y Desarrollo. 500.000

a Derechos de traspaso
 a Maquinaria 5.000.000
a Mobiliario 400.000
a Elementos de trasporte 4.404.167
a Inversiones. Financieras LP 363.000
a Mercaderías 1.241.000
a Clientes 2.304.480
a Valores Renta Fija c/p 1.152.000
a Bancos c/c, euros 1.126.915

Solución

Balance General de la empresa XWZ

ESTADO DE SITUACION FINANCIERA

EMPRESA XWZ
AL 31 DE DICIEMBRE 2019
(EN UNIDADES MONETARIAS)
Activos Pasivos
Corriente Corriente
Bancos C/C Euros 1,126,915 Deudas a C/P Ent. Crédito 2,150,000

Clientes 2,304,480 Administración Pública, Acreedora 342,000

Valores renta fija 1,152,000 Proveedores 2,694,420

Mercaderías 1,241,000 Amort. AC. INMO. Inmaterial 29,583

Total Activos Corrientes 5,824,395 Amort. AC. INMO. 2,200,417

material
No corrientes Total Pasivos 7,416,420
Corrientes
Inversiones financieras 363,000
Elementos de transporte 4,404,167 No Corriente
Mobiliario 400,000 Deudas a L/P Ent. 566,833
Crédito
Maquinaria 5,000,000 Total Pasivos no 566,833
corrientes
Total Activos no corrientes 10,167,167 Total Pasivos 7,983,253

Otros Activos Patrimonio

Derechos de traspaso 500,000 Capital Social 5,000,000
Gasto Investigación y 550,000 Reservas 4,000,000
desarrollo
Total otros activos 1,050,000 Pérdidas y Ganancias 58,309
Total Patrimonio 9,058,309
Total Activos 17,041,562 Total Pasivo + 17,041,562
Patrimonio
Estado de resultados (PYG) a 31 de diciembre de 2019 de la empresa “XWZ”.

ESTADO DE RESULTADO
EMPRESA XYZ
A 31 DE DICIEMBRE 2019
(EN UNIDADES MONETARIAS)
Ingresos
Ventas de mercadería 7,232,500
Prestación de servicios 860,000

Total Ingresos 8,092,500 (+)

Costos

Aprovisionamiento de mercadería 4,342,500

Total costo de ventas 4,342,500 (-)
Utilidad Bruta 3,750,000
Gastos
1,673,000
Sueldos y salarios

Arrendamiento y Cánones 50,000

33,000
Prima de seguros
1,756,000 (-)
Total Gastos Operativos
1,994,000 (+)
Utilidad Operativa

Otros Gastos
216,000
Interés Deuda C/P 100,000
Dif. Negativa en cambio 1,576,250
Amort. Inmov. Mat. 29,583
Amort. Inmov. Inmat. 1,921,833 (-)
Total Otros Gastos

Otros Ingresos 16,667

Ingreso Val. Renta fija 16,667 (+)
Total otros ingresos 88,834
Utilidad antes de impuesto 30,525
Impuestos s/beneficios 58,309
Pérdidas y Ganancias
 Cuenta de (PYG) por márgenes de la “Empresa XWZ”

Debito Crédito
Gastos Valor Ingresos Valor
Mercaderías 1,241,000 Ventas de mercadería 7,232,500
Aprovisionamiento de 4,342,500 Prestación de servicios 860,000
mercadería
Amortización Acum. Inmov 29,583
Inma.
Amortización Inmov material 2,200,417

I Beneficios de la explotación I Pérdidas de la explotación

Inversiones financieras 36,3000 Derechos de traspaso 50,0000

Deudas a c/p Ent. Crédito 2,150,000 Intereses deudas a c/p 21,6000
Diferencias negativas de cambio 100,000

II Resultados II Resultados financieros

financieros positivos negativos
III Beneficios de las III Pérdidas de las
Actividades Ordinarias Actividades ordinarias
Amortización Inmov. Inmaterial 29,583

Amortización Inmov. Material 1,576,250

Pérdidas y ganancias 58,309

IV Resultados IV Resultados
extraordinarios positivos extraordinarios negativos

V Beneficios antes de 32,090,642 V Pérdidas antes de

impuestos
Impuestos Impuestos 30,525
342,000
s/sociedades
Otros Impuestos Administración 2,866,541 VI Resultado del ejercicio 93,948,588
Pública
VI Resultado del ejercicio
Capítulo 2

Ejercicio 1

La empresa “X S.A.” presenta el siguiente balance y la siguiente cuenta de resultados (en miles de euros)

Activo Año 2 Año 1 Pasivos Año 2 Año 1

Terrenos y bienes naturales Capital 18.000 14.000
Construcciones 10.000 6.000 Reserva 6.000 5.000
Maquinaria 20.000 15.000 Perdida y ganancias 1.500 1.000
Amortización acumulada 5.000 3.000 Préstamos a largo plazo 6.400 4.600
Inmoviliza Proveedores 1.500 1.000
Mercaderías (7.000) (6.000) Préstamos a corto plazo 400 300
Administraciones
Clientes 3.000 2.000 públicas 200 100
Bancos 2.000 3.000
1.000 3.000
Total Activo 34.000 26.000 Total Pasivo 34.000 26.000

Gastos Año 2 Ingresos Año 2

Consumo de mercaderías 4.000 Importe neto negocios 4.000
Amort inmoviliza. material 1.000 Ingresos por comisiones 1.000
Suministros 900 Otros ingresos financieros 900
Intereses de deuda 500
Impuestos s/sociedades 500
Resultados del ejercicio 1.500

Se pide:

A) Elaborar el estado de origen y aplicación de fondos.

B) Elaborar el estado de Cash-flow.

C) Elaborar el estado de valor añadido.

Solución

Estado de Origen y Aplicación de Fondos de la “Empresa XSA”

Año 1 Año 2 Variación Clasificación

Activo
Caja 0.00 0.00 0.00 Origen
Deudores 3.000,00 2.000,00 Aplicación
(1.000,00)
Existencias 2.000,00 3.000,00 1.000,00 Aplicación
Activo Corriente 19.000,00 23.000,00 4.000,00
Inmov. Material e inversiones 24.000,00 35.000,00 11.000,00 Aplicación
Amortización acumulada 1.000,00 Origen
(6.000,00) (7.000,00)
Activo fijo neto 18.000,00 28.000,00 10.000,00
Total Activo 23.000,00 33.000,00 16.000,00
Pasivos
Proveedores 1.000,00 1.500,00 500,00 Origen
Impuestos por pagar 100,00 700,00 600,00 Origen
Obligaciones a corto plazo 300,00 400,00 100,00 Origen
Pasivo corriente 1.400,00 2.900,00 1.200,00
Obligaciones y otros valores negociables 4.600,00 6.400,00 1.800,00 Aplicación
Total Pasivo 7.400,00 11.900,00 4.200,00
Capital 14.000,00 18.000,00 4.000,00 Origen
Utilidades retenidas 1.000,00 1.500,00 500,00
Total patrimonio 15.000,00 23.000,00 8.000,00
Total Pasivo más Patrimonio 22.400,00 34.900,00 12.200,00

El Estado de Origen y Aplicación de Fondos (EOAF), también denominado Cuadro de

Financiación, recoge de manera global, de un lado, las cuentas cuya variación ha supuesto
entrada de fondos en el negocio y, de otro, las cuentas cuya variación ha supuesto salida de
fondos del mismo, de manera que deben ser iguales la suma de ambas cantidades, ya que no se
pueden aplicar más fondos de los que han entrado en la empresa.
Estado de Flujo de Efectivo de la “Empresa XSA”

Estado de Flujo de Efectivo

"Empresa X.S.A."
Año 1 Año 2
Actividades de operaciones
Cliente 2.000,0 3.000,0
Proveedores 1.000,0 1.500,0
Impuesto sobre sociedades - 500,0
Flujo de caja operaciones ordinarias 3.000,0 5.000,0
Actividades de inversión - -
Actividades de financiación
Bancos 3.000,0 1.000,0
Deudas a largo plazo 4.600,0 6.400,0
Intereses sobre deudas - 500,0
Flujo de actividades de financiación 7.600,0 7.900,0
Incremento en efectivo 2.300,0
Saldo inicial 10.600,0
Saldo final 12.900,0

Estado de Valor añadido de la “Empresa X.S.A.”

ESTADO DE VALOR AÑADIDO DE LA EMPRESA X.S.A.

AÑO 1

Orígenes Valor Aplicaciones Valor

Ingresos Gastos
Variaciones de existencias Gastos financieros 500.00
2.000,0
Compras Impuestos y 100.00
netas 4.000,0 tributos
Variación de existencias de mercadería y Financiación de Mant.o
materias primas 4.000,0 Amortización 6.000,00
Suministros 900.00Financiación de Enriq o reservas
6.000,00
Valor añadido bruto Valor añadido bruto
(6.900,0)12.800,00
Amortizaciones Amortizaciones
6.000,0 600,00
Valor añadido neto-900.00Valor añadido neto12.200,00
Estado de Valor añadido de la “Empresa XSA” para el año 2

ESTADO DE VALOR AÑADIDO DE LA EMPRESA

X.S.A.
AÑO 2
Orígenes Valor Aplicaciones Valor
Ingresos Gastos
Ventas netas 700,00 Impuestos y tributos 200.00
Variación de existencias 100,00 Financiación de mantenimiento o amortización 7.000,00
Ingresos financieros 1.300,00 Financiación de enriquecimiento o reservas 6.000,00
Compras netas 300,00
Variación de existencias
100,00
y materias primas
Suministros 900.00
Valor añadido bruto 3.400,00 Valor añadido bruto 13.200,00
Amortizaciones 100,00 Amortizaciones 100.00
Valor añadido neto 2.400,00 Valor añadido neto 12.200,00

Podemos darnos cuenta como de mostrar cifras negativas para el año 1, pasa a reflejar valores

positivos en el Año 2 en el Estado de valor añadido de la empresa en estudio.

Ejercicio 2

La empresa ALCOY S. A. presenta el siguiente balance de situación y cuenta de resultados a 31-

12-x2 (en miles de euros)

Balance de situación a 31-12-x2

Activo Año 2 Año 1

Terrenos y bienes naturales 11.000 6.900
Construcciones 20.000 14.000
Maquinaria 5.000 3.000
Amortización acumulada inmóvil. -7.000 -6.000
Mercaderías 3.000 2.000
Clientes 4.200 4.000
Bancos 1.800 1.500
Total activo 46.000 31.400
Pasivo Año 2 Año 1
Capital 16.000 14.000
Reservas 6.000 5.000
Reservas de revalorización 5.500 0
Pérdidas y ganancias 1.500 -1.000
Resultados negativos ejercicios anteriores -1.000 0
Prestamos largo plazo 6.400 4.600
Proveedores 3.200 2.500
Administraciones públicas 400 300
Total pasivo 46.000 31.400

Cuenta de resultados a 31-12-x2

Gastos Año 2
Consumo de mercaderías 3.000
Amortización inmovilizado 1.000
Gastos personal 1.500
Suministros 400
Intereses de deudas a largo plazo 1.000
Impuesto sobre las sociedades 400
Resultados del ejercicio 1.500
Ingresos Año 2
Importe neto cifra negocio 7.000
Ingresos por comisiones 500
Otros ingresos financieros 800
Beneficios procedentes del inmovilizado material 500

De la memoria de la empresa se desprende la siguiente información:

a. Fue vendida una máquina por su valor contable que era de 2.000.000 €, su amortización
hasta el momento de la venta era del 25%.
b. La empresa se acogió a la ley de actualización de balances, que le supuso una
revalorización
de las construcciones en 6.000.000 € y su amortización en 500.000 €.
Se pide:
a. Elaborar el estado de origen y aplicación de fondos.
b. Elaborar el estado de Cash-flow.
 c. Elaborar el estado de valor añadido.

Solución.
Estado de situación inicial (Balance general) a 31 de Diciembre de 20XX de la

“Empresa Alcoy S.A.”

BALANCE GENERAL (Estado de Situación

Inicial) (31 de Diciembre de 20XX)
“EMPRESA ALCOY S.A.”
Año 1 Año 2 Variación Clasificación
Activo
Corriente
Efectivo 0.00 0.00 0.00 Origen
Deudores Aplicación
4.000,00 4.200,00 200,00
Existencias Aplicación
2.000,00 3.000,00 1.000,00
Total Activo Corriente 6.000,00 7.200,00 1.200,00
Inmov. Material e inversiones Aplicación
23.900,00 36.000,00 121.000,00
Amortización acumulada Origen
(6.000,00) (7.000,00) (1.000,00)
Activo fijo neto
17.900,00 29.000,00 11.100,00
Total de Activos 29.900,00 37.200,00 8.200,00
Pasivos
Corriente
Proveedores Origen
2.500,00 3.200,00 700,00
Impuestos por pagar Origen
300,00 400,00 100,00
Obligaciones a corto plazo 0.00 0.00 0.00 Origen
Total Pasivo corriente
2.800,00 3.600,00 800,00
Obligaciones y otros valores Aplicación
negociables 4.600,00 6.400,00 1.800,00
Total Pasivo 7.400,00 10.000,00 2.600,00
Capital Origen
14.000,00 16.000,00 2.000,00
Utilidades retenidas
5.000,00 6.000,00 1.000,00
Total Patrimonio 19.000,00 22.000,00 3.000,00
Total Pasivo más Patrimonio. 26.400,00 32.000,00 5.600,00
Estado de Flujo de caja de la “Empresa Alcoy S. A.” a 31 de Diciembre de 20XX

ESTADO DE FLUJO DE CAJA

31 de Diciembre de 20XX
Empresa ALCOY S.A.
Año 1 Año 2
Actividades de operaciones
Clientes 2.000,00 3.000,00
Proveedores 1.000,00 1.500,00
Impuesto sobre sociedades 0,00 500,00
Flujo caja operaciones 3.000,00 5.000,00
Actividades de inversión
Procedentes de venta de activo fijo 0.00 0.00
Pagos por la compra de activos fijos 0.00 0.00
Flujos de caja de actividades de inversión 0.00 0.00
Actividades de financiamiento
Bancos 3.000,00 1.000,00
Deudas a largo plazo 4.600,00 6.400,00
Reembolso de deudas a LP 0.00 0.00
Dividendos pagados 0.00 0.00
Intereses sobre deudas 0.00 500,00
Flujo de actividades de financiamiento 7.600,00 7.900,00
Saldo inicial 10.600,00
Saldo final 12.900,00
Incremento en efectivo 2.300,00

Elaborar y saber interpretar el flujo de caja nos permitirá actuar de la forma correcta ante determinados
escenarios, se trata de la herramienta que mejor nos puede ubicar en el presente y la que permite hacer
mejores proyecciones de los futuros ingresos y egresos.

Si hay excedente de efectivo, podremos tomar decisiones ajustadas a nuestra realidad empresarial o
anticiparnos a la falta de liquidez en un momento dado. Igualmente, el flujo de caja nos permitirá decidir
si es necesario requerir de algún tipo de crédito en este momento o no
 Estado de valor añadido de la “Empresa ALCOY S. A” para el primer año
ESTADO DE VALOR AÑADIDO
31 de Diciembre de 20XX
“Empresa ALCOY S.A.”
Año 1
Orígenes Aplicaciones
Ingresos Personal
Ventas netas Sueldos y salarios
- -
Variaciones de existencias Giros y gastos sociales
2.000,00 -
Ingresos financieros Beneficios extraordinarios
- -
Trabajos realizados en el Inmov. de la empresa Gastos extraordinarios
- -
Otros ingresos de gestión Ingresos extraordinarios
- -
Consumos Capitales ajenos
- -
Compras netas Gastos financieros
4.000,00 500,00

Variación de existencias de mercadería y materias primas Administraciones Públicas

4.000,00 -

Servicios exteriores Impuestos y tributos

- 100,00

Servicios realizados por otras empresas SS a cargo de la empresa

- -
Suministros Propia empresa
900,00 -
Reparaciones y conservación Financiación de mantenimiento o
- amortización 6.000,00
Financiación de enriquecimiento o reservas
6.000,00

Dotación a provisiones
-

Propietario
-
Dividendos
-

Valor añadido bruto

12.600,00
Valor añadido bruto
(6.900,00)
Amortizaciones Provisiones
6.000,00 Amortizaciones 600,00
Valor añadido neto
- Provisiones -
(900,00) Valor añadido neto 12.000,00
Estado de valor añadido para el año # 2
ESTADO DE VALOR AÑADIDO AÑO 2
31 de Diciembre de 20XX
Empresa ALCOY S.A.
Año 2
Orígenes Aplicaciones
Ingresos Personal
Ventas netas - Sueldos y salarios
1.500,00
Variaciones de existencias - Giros y gastos sociales -
Ingresos financieros 1.300,00 Beneficios extraordinarios -
Trabajos realizados en el Inmov. de la
empresa - Gastos extraordinarios -

Otros ingresos de gestión - Ingresos extraordinarios -

Consumos - Capitales ajenos -
Compras netas 2.000,00 Gastos financieros -
Variación de existencias de mercadería y
materias primas 1.000,00 Administraciones Públicas -

Servicios exteriores - Impuestos y tributos

400,00
Servicios realizados por otras empresas - SS a cargo de la empresa -
Suministros 400,00 Propia empresa -
Financiación de mantenimiento o
Reparaciones y conservación - amortización 7.000,00
Financiación de enriquecimiento o
reservas 6.000,00
Dotación a provisiones -
Propietario -
Dividendos -
Valor añadido bruto (1.300,00) Valor añadido bruto
14.900,00
Amortizaciones - Amortizaciones
1.000,00
Provisiones - Provisiones -
Valor añadido neto (1.300,00) Valor añadido neto 13.900,00

Este estudio de valor añadido amplia información relativa a los resultados de la gestión
económica de la empresa y al reparto del valor generado, de esta forma se puede diferenciar entre
el objetivo de máximo beneficio y máximo valor añadido, con la obtención del máximo valor
añadido no garantiza la consecución del objetivo máximo de beneficio

Capítulo 3
Ejercicio 1
La empresa JUGUETESA se dedica a la fabricación de juguetes. Los propietarios se plantean
(principios de 20X2) la posibilidad de enajenar una participación en el capital de la sociedad.
La información suministrada por la empresa es la siguiente:
Balance de situación:
Activo 2.0X1
B) Inmovilizado 227.000
I. Gastos constitución 2.000
III. Inmovilizaciones materiales 160.000
Terrenos 50.000
Construcciones 20.000
Maquinaria 90.000
IV. Inmovilizaciones financieras 30.000
V. Acciones propias 30.000

C) Gastos a distribuir varios ej. 5.000

D) Activo circulante 60.000
I. Accionistas desembolsos. exigidos 10.000
II. Existencias 10.000
III. Deudores 30.000
IV. Inversiones financieras 2.000
VI. Tesorería 5.000
VII. Ajustes de periodificación 3.000

Total activo 287.000

Pasivo 2.0X1
A) Fondos propios 200.000
I. Capital suscrito 100.000
II. Prima de emisión 20.000
IV. Reservas 50.000
VI. Pérdidas y ganancias 30.000

D) Acreedores a largo plazo 55.000

II. Deudas con entidades crédito 40.000
IV. Otros acreedores 15.000

E) Acreedores a corto plazo 32.000

II. Deudas con entidades de crédito 10.000
IV. Acreedores comerciales 17.000
V. Otras deudas no comerciales 5.000

Total pasivo 287.000

Cuenta de pérdidas y ganancias

Debe 2.0X1
A) Gastos
1. Consumo de mercaderías 200.000
2. Gastos de personal 70.000
3. Dotación para amortizaciones del inmovilizado 10.000
4. Variación de las provisiones de trafico 5.000
5. Otros gastos de explotación 15.000

I. Beneficio de explotación 34.000

6. Gastos financieros y asimilados 4.000
II. Resultados financieros positivos 2.000
III. Beneficios de las actividad ordinarias 36.000
IV. Resultados extraordinarios positivos 6.000
V. Beneficios antes de impuestos 42.000
14. Impuesto sobre sociedades 12.000
VI. Resultado del ejercicio (beneficios) 30.000

Haber 2.001
B) Ingresos
1. Ingresos de explotación 334.000
a) Importe neto cifra de negocios 310.000
b) Otros ingresos 24.000

I. Pérdidas de explotación
2. Ingresos financieros 6.000
II. Resultados financieros negativos
III. Pérdidas de las actividades ordinarias
5. Beneficios con acciones propias 3.000
6. Ingresos extraordinarios 3.000

IV. Resultados extraordinarios negativos

V. Pérdidas antes de impuestos
VI. Resultado del ejercicio (pérdidas)
 Además se conoce que:
- El edificio en el que se asienta la actividad está amortizado prácticamente en su totalidad.
El valor de mercado de esta construcción es de 40 millones de euros. El valor del terreno está
tasado según precios de 1956. En la actualidad su valor es de 60 millones.
- Dispone en la actualidad de un terreno adquirido hace dos años a un precio ventajoso con
el objetivo de especular. Su valor actual es de 50 millones.
- En la cartera de valores se encuentran acciones adquiridas por 30 millones su valor de
mercado actual es de 45 millones.
- La amortización y provisión de fallidos se realiza a una tasa un tanto escasa. Respecto a la
amortización acumulada de la máquina, aplicando las tablas fiscales, el defecto acumulado parece
ser de unos 15 millones de euros (4 millones del último ejercicio). No hay datos en los que basar
una estimación alternativa del porcentaje de previsto de fallidos.
- El reparto de beneficios aprobado por la junta general de accionistas es el siguiente: BAI
42.000.000
Impuestos 12.000.000
Dividendos 20.000.000
Reservas 10.000.000
- El banco nos informa que la empresa mantiene un saldo por efectos descontados de 25
millones no recogidos por la empresa.
Mantiene un litigio judicial con un trabajador, que reclama una indemnización de 5 millones.
Se pide: Presentar correctamente los Estados financieros anteriores para la valoración del
patrimonio de la empresa.

Solución
Estado de Situación Financiera Inicial al año 20X1 de la empresa “JUGUETESA” por el lado del
Activo
 BALANCE GENERAL (Estado de situación inicial)
"EMPRESA JUGUETESA"
En miles de Euros €
CUENTAS DEL ACTIVO 20X1 A FECHA CUENTAS DEL PASIVO 20X1 A FECHA
ACTIVO NO CORRIENTE 227.000,00 297.000,00 A) Fondos propios 200.000,00 245.000,00
I. Gastos de constitución 2.000,00 2.000,00 I. Capital suscrito 100.000,00 100.000,00
III Inmovilizado de materiales 160.000,00 245.000,00 II. Prima de emisión 20.000,00 20.000,00
Terrenos 50.000,00 110.000,00 IV. Reservas 50.000,00 83.000,00
Construcciones 20.000,00 60.000,00 VI. Pérdida y ganancias 30.000,00 42.000,00
Maquinaria 90.000,00 75.000,00 C) Prev. para riesgos x indemniz - 5.000,00
IV. Inmovilizado financieras 30.000,00 45.000,00 D) Acreedores a largo plazo 55.000,00 55.000,00
V. Acciones propias 30.000,00 - II. Deudas con entidades de crédito 40.000,00 40.000,00
Gastos a distribuir varios ejercicios 5.000,00 5.000,00 IV. Otros acreedores 15.000,00 15.000,00
ACTIVO CORRIENTE 60.000,00 85.000,00 E) Acreedores a corto plazo 32.000,00 77.000,00
I. Accionistas desemb. Exigidos 10.000,00 10.000,00 II. Deudas con entidades de crédito 10.000,00 35.000,00
II. Existencias 10.000,00 10.000,00 IV: Acreedores comerciales 5.000,00 25.000,00
III. Deudores 30.000,00 55.000,00 V. Otras deudas no comerciales
IV: Inmovilizaciones financieras 2.000,00 2.000,00
VI. Tesorería 5.000,00 5.000,00
VII. Ajustes de periodificación 3.000,00 3.000,00
TOTAL ACTIVOS 287.000,00 382.000,00 TOTAL PASIVOS 287.000,00 382.000,00

Estado de resultados (PyG) al año 20X1 de la empresa “JUGUETESA” o

ESTADO DE RESULTADOS (PyG)

31de Diciembre de 20X1
"EMPRESA JUGUETESA"

En miles de Euros €

DEBITO 20X1 A LA CRÉDITO 20X1 A LA

FECHA FECHA
A) GASTOS B) INGRESOS
1. Consumo de mercaderías 1. Ingresos de explotación
200.000,00 200.000,00 334.000,00 334.000,00
2. Gastos de personal a) Importe neto cifra de negocios
70.000,00 75.000,00 310.000,00 310.000,00
3. Dotación para amortiz del inmovilizado b) Otros ingresos
10.000,00 10.000,00 24.000,00 24.000,00
5. Variación de las prov. de tráfico
(5.000,00) (5.000,00)
6. Otros gastos de explotación
15.000,00 15.000,00
I. PERDIDA DE EXPLOTACIÓN I. BENEFICIO DE EXPLOTACIÓN
300.000,00 309.000,00 334.000,00 334.000,00
7. Gastos financieros y asimilados 2. Ingresos financieros
4.000,00 4.000,00 6.000,00 6.000,00
II. RESUTADOS FINANCIEROS II. RESULTADOS FINANCIEROS
POSITIVOS
4.000,00 4.000,00 6.000,00 6.000,00
 III. PERDIDA DE LAS ACTIVIDADES III. BENEFICIO DE LAS ACTIVIDADES
ORDINARIAS ORDINARIAS
304.000,00 313.000,00 340.000,00 340.000,00
5. Beneficio con acciones propias
3.000,00 3.000,00
6. Ingresos extraordinarios
3.000,00 3.000,00
IV. RESULTADOS EXTRAORDINARIOS IV. RESULTADOS EXTRAORDINARIOS
NEGATIVOS POSITIVOS
- 6.000,00 6.000,00
V. PERDIDA ANTES DE IMPUESTO V. BENEFICIO ANTES DE IMPUESTOS
304.000,00 313.000,00 346.000,00 346.000,00
15. Impuesto sobre sociedades 15. Impuesto sobre sociedades
12.000,00 12.000,00 - -
VI. RESULTADOS DEL EJERCICIO VI. RESULTADOS DEL EJERCICIO
292.000,00 301.000,00 346.000,00 346.000,00

Capítulo 4
Ejercicio 1
A continuación, se muestran los balances y cuentas de pérdidas y ganancias de una empresa del

sector industrial en tres años.

Balance 20X3 20X2 20X1

Inmovilizado 2.458.939 1.628.319 1.531.204
Inmovilizado inmaterial 876.914 1.121.984 1.021.867
Inmovilizado material 1.545.000 466.977 473.002
Otros activos fijos 37.025 39.358 36.335
Activo circulante 8.781.543 6.163.322 6.703.114
Existencias 1.735.524 1.328.502 1.535.527
Clientes 5.715.191 4.372.760 4.946.512
Otros activos líquidos 49.719 61.968 45.034
Tesorería 1.281.109 400.092 176.041
Total Activo 11.240.482 7.791.641 8.234.318
Fondos propios 3.446.569 2.632.054 2.557.686
Capital suscrito 312.526 312.526 312.526
Otros fondos propios 3.134.043 2.319.528 2.245.160
Pasivo fijo 512.092 572.797 213.971
Préstamos a L. P. 495.476 556.181 213.971
Otras deudas financieras a L.P. 16.616 16.616 0
Pasivo circulante 7.281.821 4.586.790 5.462.661
Deudas financieras 3.943.928 2.131.559 3.444.474
Proveedores 3.000.968 2.225.977 1.813.475
 Otros pasivos líquidos 336.925 229.254 204.712
Total Pasivo 11.240.482 7.791.641 8.234.318

Cuenta pérdidas y ganancias 20X3 20X2 20X1

Importe neto de cifra de ventas 8.753.903 7.088.996 6.253.739
Otros ingresos de explotación 33.987 90.962 113.971

Materiales (-) 4.042.210 3.395.383 2.879.671

Gastos de personal (-) 1.369.566 1.085.329 907.956

Dotaciones para amortiza. De inmovilizado. (-) 436.827 323.438 391.805

Otros gastos de explotación (-) 2.369.630 2.092.114 1.875.216

Resultado explotación 569.657 283.694 313.062
Ingresos financieros 85.553 1.261 1.580

Gastos financieros (-) 352.898 178.991 146.495

Resultado financiero -267.345 -177.730 -144.915
Resultado actividades ordinarias. 302.312 105.964 168.147
Ingresos extraordinarios 9.775 8.508 15.231

Gastos extraordinarios (-) 39.404 57 22.549

Resultados actividades extraordinarias. -29.629 8.451 -7.318
Resultados antes de impuestos 272.683 114.415 160.829

Impuestos sobre sociedades (-) 62.887 27.727 35.455

Resultado del ejercicio 209.796 86.688 125.374
Número empleados 160,00 150,00 145,00

Se pide:
a) Realizar el análisis estructural,
b) el análisis de la liquidez,
c) el análisis de la solvencia,
d) el análisis económico,
e) el cálculo de los ratios de personal y
f) el análisis de rentabilidades de la empresa.

Solución:
Análisis Estructural de la empresa “XYZ”
Cuentas de balance 20X3 % Activo 20X2 % Activo 20X1 % Activo 20X3/20X2 20X2/20X1
Inmovilizado inmaterial 876,914 12.8% 1,121,984 6.9% 1,021,867 8.05% 0.78% 1.09%
Inmovilizado material 1,545,000 7.27% 466,977 16.6% 473,002 17.4% 3.30% 4.98%
Otros activos fijos 37,025 303.5% 39,358 197.9% 36,335 22.4% 0.94% 1.08%
Inmovilizado 2,458,939 4.6% 1,628,319 4.8% 1,531,204 53.8% 15.1% 1.06%
Activo circulante
Existencias 1,735,524 6.47 % 1,328,502 58,60% 1,535,527 5,36% 1.30 % 0.86%
Deudores 5,715,191 1.96% 4,372,760 0.17 % 4,946,512 1.66 % 1.30 % 0,09%
Otros activos líquidos 49,719 226.0 % 61,968 12155.3 % 45,034 182.8 % 0.80% 1.37%
Tesorería 1,281,109 8.77 % 400,092 19,40% 176.041 46.7% 3.20 % 2.27%
Total Activo circulante 8,781,543 1.28% 6,162,322 0.12% 6,703,114 1.22% 16.0% 0.91%
Total Activo 11,240,482 100% 7,791,641 100% 8,234,318 100% 1.41 % 0.94 %
Fondos propios 3,446,569 3.26 % 2,632,054 2.96 % 2,557,686 3.21 % 1.30% 1,02%
Capital suscripto 312,526 3,68% 312,526 24.9 % 312,526 26.3 % 0.0 % 0.0 %
Otros fondos propios 3,124,043 3.58 % 2,319,528 309,50% 2,245,160 3.66 % 1.34% 1.03%
Pasivo Fijo
Préstamos a largo plazo 495,476 22.6 % 556,181 14.0% 213.971 38.4% 0.89 % 2.59 %
Otras deudas financieras a 16,616 676.4 % 16,616 468.9 % 0% 0% 0% 0%
largo plazo
Pasivo Fijo 512,092 21.9 % 572,797 13,60% 213,971 384.8% 0.89% 2.67 %
Pasivo circulante
Deudas financieras 3,943,928 2.85 % 2,131,559 3.65% 3,444,474 2.39 % 1,85% 0.61 %
Proveedores 3,000,968 3.74 % 2,225,977 3.50 % 1,813,475 2.50 % 1.34 % 1.22 %
Otros pasivos líquidos 336,925 33.3 % 229,254 33.9 204,712 40.2 % 1.46 % 1.11 %
Pasivo circulante 7,281.,821 1.54 % 4,586,790 1.69 % 5.462,66 2.71 % 1.58 % 0.83 %
Total Pasivo 11,240,482 100% 7,791,641 100% 8,234,318 100% 1.44% 0.94%
Casos prácticos DD123

Cuenta de resultados de la “Empresa XYZ”

Cuenta de resultados 20X3 %INCV 20X2 %INCV 20X1 %INCV 20X3/20X2 20X2/20X1
Importe neto cifra de ventas (+) 8.753.903 100% 7.088.996 100% 6.255.739 100% 1.13 % 1.13 %
Otros ingresos de explotación (+) 33.987 0.38 % 90.962 1.28 % 113.971 17.8 % 0.37 % 0.79 %
Materiales (-) 4.042.210 46.1 % 3.395.383 6.75 % 2.879.671 46.04 % 1.19 % 1.17 %
Gastos de personal (-) 1.369.566 15.9 % 1.085.329 1.53 % 907.956 14.51 % 1.26 % 1.19 %

Dotaciones para amortiza. Inmovilizado. (-) 436.827 49.9 % 323.438 4.56 % 391.805 6.26 % 1.35 % 0.82 %
Otros gastos de explotación (-) 2.369.630 27% 2.092.114 29.5 % 1.875.216 4.79 % 11.32 % 1.11 %
Resultado de Explotación 569.657 6.57 % 283.694 4.00 % 313.062 5.00 % 2.00 % 0.90 %

Ingresos financieros (+) 85.553 0.97 % 1.261 0.01 % 1.580 0.02 % 67.84 % 0.79 %
Gastos financieros (-) 352.898 4.03 % 178.991 3.56 % 146.495 2.34 % 1.97 % 1.22 %
Resultado financiero -267.345 3.05 % -177.730 - 2.50 % -144.915 -2.31 % -44.07 % -1.22 %
Utilidad/ Perdida actividades ordinarias 303.312 0.34 % 105.964 1.49 % 168.147 2.68 % 2.86 % 0.63 %
Ingresos extraordinarios (+) 9.775 0.11 % 8.508 0.12 % 15.231 0.24 % 1.14 % 0.55 %
Gastos extraordinarios (-) 39.404 0.45 % 57 8.04 % 22.549 0.36 % 691.29 % 0.002 %
Utilidad/ Perdida actividades
-29.629 -0.33 % 8.451 1.19 % -7.318 -0.11 % - 3.50 % -64,77%
extraordinarias
Utilidad antes de impuestos (+) 272.683 0.31 % 114.415 16.1 % 160.829 2.51 % 2.38 % 0.71 %
Impuesto sobre sociedades (-) 62.887 0.71 % 27.727 0.39 % 35.455 0.56 % 2.26 % 0.78 %
Perdida o ganancia del ejercicio 209.796 23.9 % 86.688 1.22 % 125.374 2.00 % 2.42 % 0.69 %

Luego de realizar el análisis de las cuentas de resultados, procedemos con la información aportada por el ejercicio a establecer los

distintos índices o razones financieras que acompañan este informe.

 Cálculo del Patrimonio de la “Empresa XYZ” de los años 20X3/20X2/20X1

20X3 20X2 20X1

Activo Circulante (AC) 8,781,543 6,163,322 6,703,114

Pasivo Circulante (PC) 7,281,821 4,586,790 5,462,661

Patrimonio (AC-PC) 1,499,722 1,576,532 1,240,453

Calculo para el índice de liquidez = 𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑐𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒

𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑐𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒

. Índice de liquidez para los tres años en estudio

20X3 20X2 20X1

Índice de liquidez 1,21 1.34 1.22

Índices de endeudamiento “Empresa XYZ”

Índice /Año 20X3 20X2 20X1

512.092 572.797 213.971

𝐏𝐚𝐬𝐢𝐯𝐨 𝐞𝐱𝐢𝐠𝐢𝐛𝐥𝐞
= 0,04 = 0,07 = 0,02
Endeudamiento = 𝐏𝐚𝐬𝐢𝐯𝐨 11.240.482 7.791.641 8.234.318

𝐏𝐚𝐬𝐢𝐯𝐨 𝐞𝐱𝐢𝐠𝐢𝐛𝐥𝐞 𝐚 𝐜𝐨𝐫𝐭𝐨 𝐩𝐥𝐚𝐳𝐨 7.281.821 4.566.790 5.462.661

Endeudamiento a corto plazo = 11.240.482 = 0,64 7.791.641 = 0,58 8.234.318 = 0,66
𝐏𝐚𝐬𝐢𝐯𝐨

512.092
𝐏𝐚𝐬𝐢𝐯𝐨 𝐞𝐱𝐢𝐠𝐢𝐛𝐥𝐞 𝐚 𝐥𝐚𝐫𝐳𝐨 𝐩𝐥𝐚𝐳𝐨 572.797 213.971 = 0,02
Endeudamiento a largo plazo = 𝐏𝐚𝐬𝐢𝐯𝐨 11.240.482 = 0,04 7.791.641 = 0,07 8.234.318

Análisis del índice de la calidad de la deuda de la “Empresa XYZ”

Índice /Año 20X3 20X2 20X1

512.092 572.797 213.971

𝐏𝐚𝐬𝐢𝐯𝐨 𝐞𝐱𝐢𝐠𝐢𝐛𝐥𝐞 𝐚 𝐋𝐏
= 0,07 = 0,124 = 0,02
Calidad de la deuda = 𝐏𝐚𝐬𝐢𝐯𝐨 𝐞𝐱𝐢𝐠𝐢𝐛𝐥𝐞 7.281.821 4.586.790 5.462.661
Análisis de índice de la calidad de la deuda financiera de la “Empresa XYZ”

Índice /Año 20X3 20X2 20X1

Calidad de la deuda financiera = Deuda financiera 3.960.544 2.148.175 1.344.474

𝐏𝐚𝐬𝐢𝐯𝐨 𝐞𝐱𝐢𝐠𝐢𝐛𝐥𝐞 1.007.568 = 3,93 1.128.789 = 1,90 427.942 = 3,14

Análisis del índice de autonomía de la “Empresa XYZ”

Índice /Año 20X3 20X2 20X1

Pasivo exigible
Autonomía Total = 7.793.913 5.159.587 5.676.632
Fondos propios 3.446.569 = 2,26 2.632.054 = 1,96 2.557.686 = 2,21

Autonomía a corto plazo = Pasivo exigible a CP 7.281.821 4.586.790 5.462.661

3.446.569 = 2,11 2.632.054 = 1,74 2.557.686 = 2,13
Fondos propios

512.092
Autonomía a largo plazo = Pasivo exigible a LP 3.446.569 = 0,14
572.797
= 0,21
213.971 = 0,08
Fondos propios 2.632.054 2.557.686

Análisis del Capital Neto de Trabajo de la “Empresa XYZ”

Índice /Año 20X3 20X2 20X1

Activo Corriente−inventario 8.751.543−0 6.163.322 6.703.114
Capital Neto de Trabajo = = 1,201 = 1,343 = 1,227
Pasivo Corriente 7.281.821 4.586.790 5.462.661

El capital de trabajo es positivo para hacer frente a sus obligaciones de corto plazo, sin embargo,

refleja un índice de liquidez menor a lo permitido dentro de los estándares mínimos.

d.) Analisis económico

Índice /Año 20X3 20X2 20X1

Beneficios netos
Rentabilidad financiera (ROE %) = 272.683
= 7,91%
114.415 160.829 = 6,28%
Fondos propios 3.446.569 2.632.054 = 4,36% 2.557.686
 Beneficios brutos
Rentabilidad económica (ROI %) = 209.796
Activo total
11.240.482 = 1,87%
86.688
= 1,11%
125.374 = 1,52%%
7.791.641 8.234.318

Rotación de activos = Ventas 8.753.903 7.088.996 6.253.739

Activos 11.240.482 = 0,78 7.791.641 = 0,91 8.234.318 = 1,00

De aquí que, según la opinión más extendida, la rentabilidad económica es considerada como una medida

de la capacidad de los activos de una empresa para generar valor con independencia de cómo han sido

financiados, lo que permite la comparación de la rentabilidad entre empresas sin que la diferencia en las

distintas estructuras financieras, puesta de manifiesto en el pago de intereses, afecte al valor de la

rentabilidad.

e.) Índices de Contribución del personal.

Índice /Año 20X3 20X2 20X1

Contribución personal = Ventas

8.753.903 7.088.996 6.253.739
= 54.711,9 = 47.259,9 = 44.991,3
𝐍o de personal 160 150 145

Gastos de personal
Cobertura Gastos Personal = 1.369.566 1.085.329 907.956 = 0,1452
Ventas 8.753.903 = 0,1565 7.088.996 = 0,1531 6.253.739

Coste Medio Personal = Gastos de personal

1.369.566
= 8.559,79 1.085.329
= 7.235,53 907.956
= 6.261,77
No de personal 160 150 160

f.) índices de rentabilidad financiera.

Índice /Año 20X3 20X2 20X1

Rentabilidad financiera = RDI 209.796 86.688 = 3,29%

125.374
= 4,90%
Fondos propios 3.446.569 = 6,09% 2.632.054 2.557.686

Apalancamiento financiero = Activo

RAI 4,5611 4,2801 4,5022
Fondos propios + RAII

Rentabilidad económica = BAII 272.683 114.415 160.829 = 1,953%

Total activos 11.240.482 = 2,426% 7.891.641 = 1,450% 8.234.318

Cálculos de apalancamiento financiero derivado del balance y el estado de resultados de la

“Empresa XYZ” para los años

 Activo
Apalancamiento financiero (20X3) =
RAI 11.240.482 272.683
Fondos propios + RAII = 3.446.569 + 209.79 = 4,5611
Activo
- Apalancamiento financiero (20X2) =
RAI 7.791.641 114.415
Fondos propios + RAII = 2.632.054 + 86.688 = 4,2801
Activo
- Apalancamiento financiero (20X1) =
RAI 8.234.318 160.829
Fondos propios + RAII = 2.557.686 + 125.374 = 4,5022

Estos índices tienen como objetivo medir la capacidad de generación de beneficios por parte de la

empresa, tienen por objetivo apreciar el resultado neto obtenido a partir de ciertas decisiones y

políticas en la administración de los fondos de la empresa. Evalúan los resultados económicos de la

actividad empresarial.
 Bibliografía

Material de estudio asignatura DD-123 Análisis de estados

financieros https://www.gerencie.com/razones-financieras.html

https://economipedia.com/?s=ratios+financieros

https://actualicese.com/analisis-de-indicadores-financieros-liquidadores-que-facilitan-su-

labor/

http://www.enciclopediafinanciera.com/indicadores-financieros.htm