Informtica aplicada a los Estados financieros

BALANCE GENERAL
Es uno de los estados financieros que representa a una fecha determinada los bienes y derechos (activos), as como las obligaciones compromisos, deudas (pasivo) y patrimonio, para determinar la situacin econmica y financiera de una empresa. Es un documento que nos proporciona una informacin razonable de la naturaleza de los recursos econmicos y financieros extrados de los documentos probatorios-Fuentes. El Balance General es un cuadro resumidos, claro y preciso, que permite al usuario analizar e interpretar el nivel de capacidad de la empresa Tambin se dice que el Balance General es un examen de los hechos econmicos y financieros, por que a travs de los parmetros citados, se pueden hacer la toma de decisiones. Comparacin de Balances El primer paso del trabajo del analista financiero consiste en examinar los estados que van a ser analizados, para determinar si la informacin contenida en ellos esta dispuesta de acuerdo con sus puntos de vista y con las necesidades del fin seguido. Por que como ya se demostr al arreglar las necesidades del fin perseguido, el contador puede elegir entre varias alternativas igualmente aceptables. Por ejemplo, los gastos pagados por adelantado son colocados por algunos contadores en el activo corriente y por otro en el no corriente; en el estado de ganancias y perdidas los descuentos sobre compras son deducidos por algunos del costo de las mercaderas vendidas, mientras que otros lo colocan en otras utilidades. Como se vera a continuacin el agrupamiento de la informacin afectara las conclusiones derivadas del anlisis. Por ello si en algunos casos el analista prefiriera disposiciones diferentes de las usadas por el contador que preparo lo estados, se sentir libre para remodelar los estados, seguro de que los cambios que har estn dentro de las alternativas aceptables. Balance Comparativo Los efectos de la conduccin de la empresa se reflejan en el balance general en forma de incrementos y disminuciones de los distintos activos y pasivos y en al cuenta que representan los derechos del propietario o sea el capital. Estos cambios pueden observarse mediante una comparacin de los balances al comienzo y al fin de cada ejercicio, y esta observacin a menudo proporciona una considerable cantidad de informaciones, que son de valor al

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tratar de formar una opinin acerca del progreso de la empresa. Para facilitar la comparacin puede utilizarse una herramienta sencilla, como es el balance comparativo. Balances comparativos Para ms de dos fechas Pueden prepararse balances comparativos para ms de dos fechas:

Empresa Isla Blanca S.A.C.

Balances comparativos al 31 de diciembre del 2003,2004,2005,2006 y 2007
Activos ACTIVO CORRIENTE Caja y bancos Valores negociables Cuentas por cobrar comerciales Otras cuentas por cobrar Existencias Gastos pagados por anticipado Otras cuentas de activo corriente Total Activo Corriente ACTIVO FIJO Terrenos Edificios y otras construcciones Maquinarias y equipos Muebles y enseres Vehculos Otros Total Activo Fijo Menos depreciacin acumulada Total Activo Fijo Neto TOTAL ACTIVOS PASIVO PASIVO CORRIENTE Sobregiros Cuentas por pagar comerciales Otros cuentas por pagar Beneficios sociales de los trabajadores Parte corriente de la deuda a largo plazo Otras cuentas del pasivo corriente Total Pasivo Corriente PASIVO A LARGO PLAZO Otras cuentas del pasivo no corriente Total Pasivo 2.007 20.500 12.000 45.000 16.400 65.000 10.800 169.700 15.000 45.000 12.000 1.500 16.550 90.050 25.400 64.650 234.350 2.006 23.200 13.500 46.000 18.300 97.620 12.000 210.620 15.400 47.500 14.200 1.700 18.000 96.800 35.400 61.400 272.020 2.005 29.140 10.800 55.200 20.400 105.400 11.400 232.340 16.200 50.000 15.200 1.850 19.500 102.750 38.000 64.750 297.090 2.004 16.300 1.500 65.400 14.200 115.400 12.500 225.300 17.500 52.000 16.800 2.200 20.400 108.900 53.000 55.900 281.200 2.003 14.750 75.000 12.400 118.740 11.200 232.090 18.200 53.500 17.900 2.500 22.000 114.100 65.000 49.100 281.190

12.500 12.500 3.450 12.500 40.950 45.375

20.400 16.870 3.850 19.149 60.269 40.925

18.965 25.000 3.960 13.500 61.425 37.540

30.000 37.910 4.250 11.400 83.560 33.840

35.000 45.000 5.400 8.200 93.600 67.190

86.325

101.194

98.965

117.400

160.790

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PATRIMONIO Capital Reservas Otras cuentas del patrimonio Resultados acumulados Resultado del ejercicio Total Patrimonio Total Pasivo y Patrimonio Cuadre 101.000 12.400 13.450 700 20.475 148.025 234.350 106.900 14.400 15.400 20.475 13.651 170.826 272.020 109.000 17.800 16.600 29.540 25.185 198.125 297.090 109.000 15.800 17.500 48.600 -27.100 163.800 281.200 109.000 15.800 18.200 21.500 -44.100 120.400 281.190

Anlisis Horizontal y Vertical Se ha determinado que los balances comparativos pueden analizarse horizontal y verticalmente. El anlisis horizontal consiste en un estudio del comportamiento de cada una de las cuentas del estado de los aumentos o disminuciones que ocurren en el transcurso del tiempo. Este tipo de anlisis vertical es un estudio de relaciones cuantitativas existentes entre los tems a una fecha determinada. Es un anlisis de tipo esttico, o estudio de la situacin. Los dos tipos de anlisis, tanto horizontal como vertical, constituyen la espina dorsal de la moderna tcnica de anlisis de estados financieros. Es importante que el analista se familiarice con el significado de cada una de ellos. No existe ningn conflicto entre ambos, sino que cada uno da su tipo de informacin peculiar. Ambos, esttico y dinmico, son necesarios para un anlisis completo. Sin embargo, el mero clculo de porcentajes no es suficiente. Estos porcentajes se usan por el analista como indicadores, y sus indicaciones deben interpretarse; el analista debe determinar si las distintas proporciones o variaciones son favorables o desfavorables.

Anlisis con Ratios A primera vista de un balance se deben observar dos principios bsicos: El activo corriente debe ser mayor que el pasivo corriente para poder atender los pagos. El patrimonio no deben suponer, como norma, menos de un tercio del total de pasivo.

Mas en detalle, un anlisis evaluara los siguientes aspectos:

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Liquidez Endeudamiento Gestin de los activos Actividad de la Empresa

Por lo tanto, la empresa debe sobrepasar la regla del equilibrio y reservarse un margen de seguridad, que se denomina Fondo de maniobra(el cual se define mas adelante) para cubrir imprevistos como Reducciones de la velocidad de rotacin del activo corriente (disminucin de ventas, huelgas ..) Reduccin de los capitales disponibles (disminucin del crdito bancario o de las lneas de descuento)

Endeudamiento Se trata de analizar la cantidad de la deuda y la posibilidad de generar utilidades que soporten su carga financiera. Se analiza el endeudamiento de una empresa a partir de las cuentas de pasivo y patrimonio de su balance. La clasificacin de las deudas se basa, por una parte, en el origen (socio, utilidades, terceros) de los fondos recibidos por la empresa, y por otra parte, en el grado de exigibilidad de tales deudas. Sin embargo, otros compromisos asumidos por al empresa bajo forma de avales y garantas, de descuento no vendido, etc., pueden ser muy importantes para analizar los riesgos financieras eventuales. Estas partidas constituyen una informacin complementaria cuyo anlisis puede ser fundamental. Importancia de la liquidez a corto plazo La liquidez a corto plazo de una entidad o empresa viene dada por la medida en la que esta puede hacer frente a sus obligaciones a corto plazo. La liquidez implica capacidad de conversin del Activo en efectivo o de la obtencin de fondos. Por corto plazo se entiende generalmente a un periodo de tiempo hasta de una ao, aunque a veces suele tambin definirse como el ciclo normal de operacin de una empresa, es decir como el intervalo de tiempo que dura el proceso de compra produccin venta y cobro de la entidad o empresa. Activos y Pasivos corrientes Por Activo Corriente se entienden el efectivo y aquellos activos que razonablemente se espera sean convertidos en efectivo, osean vendidos o consumidos durante el ciclo normal de operacin tiene una duracin menos de

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una ao. Por Pasivo Corriente se entiende aquel que se prev satisfacer bien mediante el uso de los activos clasificados como Corrientes, o aquellos que se prevn ven a ser satisfechos dentro de un periodo de tiempo relativamente corto, normalmente un ao.

ndices relacionados con la liquidez a corto plazo Los ndices mas utilizados en relacin a la liquidez de corto plazo son los siguientes: ndice de Solvencia

Activo Corriente ----------------------------Pasivo Corriente Mide la habilidad del empresario para atender el pago de sus obligaciones corrientes, por cuanto indica los valores que se encuentran disponibles en el Activo Corriente para cubrir la deuda a corto plazo. ndice de Liquidez Activo Corriente - Inventarios -----------------------------------------Pasivo Corriente Este ndice constituye una medida mas rgida de la habilidad del empresario para atender el pago de sus obligaciones ordinarias, por cuanto no considera el efectivo que pudiera provenir de la venta de los inventarios, que son de las partidas menos liquidas. ndice de liquidez inmediata o prueba cida Efectivo y Valores Fcilmente Liquidables ----------------------------------------------------------Pasivo Corriente Como su nombre lo indica, seala hasta que punto la empresa podra efectuar la liquidacin inmediata de sus obligaciones corrientes. Constituye por lo tanto el ms rgido de los ndices para apreciar la posicin financiera a Corto Plazo.

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ndice de inventarios a activos corrientes Activo Corriente ----------------------------Pasivo Corriente Dentro del Activo Corriente, los inventarios constituyen la partida menos liquida. Este ndice, por lo tanto servir para medir la liquidez del grupo.

ndice de rotacin de inventarios (existencias) Costo de Ventas -----------------------------------------------------Promedio Inventarios Productos Terminados Nos informan las veces que, en un periodo determinado, se ha renovado el inventario de productos terminados debido a las ventas de mercadera. A mayor rotacin correspondern generalmente mayores utilidades, menos recursos aplicados al mantenimiento de inventarios, mejor posibilidad de competir en precios y mas pronta realizacin de las existencias de productos terminados. Por lo tanto, la rotacin del inventario constituye una valiosa medida de la eficiencia de gestin en el campo de las ventas y de la calidad de las mercaderas vendidas. Este ndice debe relacionarse con el que indica la permanencia de inventarios, es decir, los das en que estos demoran en renovarse; su expresin es la siguiente. Permanencia de inventarios 360 das -----------------------------------Rotacin de Inventarios Rotacin de cuentas por cobrar Ventas Netas a Crdito ---------------------------------------------Promedio de Cuentas por Cobrar

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La forma mas rpida que tiene un alista para determinar el promedio de cuentas por cobrar, es sumar los saldos inicial y final del periodo y dividir la suma por dos. La utilizacin de cifras mensuales o trimestrales puede dar un resultado todava ms exacto. Cuando mayor sea la fluctuacin de las Ventas, tanto mas distorsionado ser el ndice, a menos que las cuentas por cobrar estn debidamente promediadas. Para calcular el coeficiente de rotacin, en las cuentas por cobrar, debe incluirse los documentos por cobrar provenientes de las ventas. La cifra de ventas utilizadas en el calculo de este ndice, debe referirse nicamente en las ventas a crdito ya que en las ventas al contado no generan cuentas por cobrar. Como en los estados financieros publicados raramente se desglosan las ventas al contado son relativamente pequeas. Si no lo son, puede producirse una distorsin del ndice. Este ndice necesariamente se le debe comparar con la permanencia de las Cuentas por Cobrar, que determina el promedio del tiempo en las que las cuentas por cobrar se convierten en efectivos; su expresin es la siguiente: Permanencia de cuentas por cobrar 360 Das --------------------------------------------Rotacin de Cuentas por Cobrar Si el valor en das encontrado es mayor o menor que el establecido por la empresa en su poltica de crdito, podemos ver si estamos o no cumpliendo con esa poltica. Puede ser que el promedio no sea representativo de las Cuentas por Cobrar, por que a veces la morosidad es de una parte de los clientes para tener una visin mas clara es preciso realizar a veces un estudio de Cartera por antigedad. Capital de trabajo neto o capital corriente Activo Corriente Pasivo Corriente Es lo que queda de restar el Pasivo Corriente del Activo Corriente a este sobrante se lo denomina a veces Capital Corriente Neto, Cuando el Pasivo Corriente es mayor que el Activo Corriente, se produce una falta de Capital Corriente. En consecuencia esta dado por la cantidad de dinero que posee la entidad o empresa para realizar sus compras, para la operacin de la misma.

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Se puede formular otros ndices relacionados con la situacin a Corto plazo dependiendo de las necesidades y experiencias del analista, como por ejemplo: Inventarios a capital de trabajo neto Inventarios ----------------------------------Capital de Trabajo Neto Indica el porcentaje de los inventarios en el Capital de Trabajo Neto; si es demasiado alto indica una excesiva inversin en la formacin de inventarios; este ultimo ndice tiene mucha relacin con el ndice de liquidez. Anlisis de la situacin financiera o solvencia a largo plazo La capacidad y estabilidad financiera de la empresa, la probabilidad de superar situaciones imprevistas y de mantener su solvencia ante circunstancias adversas, son importantes medidas del riesgo asociado a la misma. La evaluacin del riesgo resulta esencial, ya que tanto el accionista como el prestamista exigen rendimientos adecuados a los niveles de riesgo que han de asumir en el financiamiento de la empresa. ndices relacionados con la estructura financiera o solvencia a largo plazo El objetivo principal del anlisis de la Estructura Financiera y de la Solvencia a Largo Plazo es el conocer la influencia y composicin de cada sector econmico. Activos, Pasivos y Patrimonio para determinar niveles de autonoma financiera, equilibrio y vulnerabilidad de cada caso. La estructura financiera significa como los Activos se sostienen con Pasivos y Patrimonio, y como el Anlisis Financiero puede ayudar a mejorar posiciones y evitar peligros que finalmente traern consecuencias negativas a veces irreversibles. ndice de Solidez Pasivo Total ----------------------------Activo Total Informa la proporcin de participacin que tiene los acreedores, sobre el Activo total, mientras mas alto sea ese ndice, se demostrara que la pertenencia de los Activos de la Empresa esta mas en manos de terceros, por

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lo tanto se deber procurar que este ndice refleje mas bien una participacin equitativa de los Activos, por parte de terceros y de los accionistas. ndice de patrimonio a activo total Patrimonio ----------------------------Activo Total Indica el grado de financiamiento del Activo Total con recursos propios de la empresa; mientras mas alto sea este ndice, mejor ser la situacin ya que el financiamiento han sido las contribuciones de Capital y la reinversion de utilidades con el negocio aspecto primordial de inters para los posibles prestamistas a Largo Plazo. La alta participacin de los accionistas en el financiamiento de los Activos, resultara menos sensible a los afectos de eventualidades adversas determinantes de severas perdidas a la operacin del negocio.

Capital neto a pasivo total o apalancamiento financiero Patrimonio ----------------------------Pasivo Total Permite conocer la proporcin entre el Patrimonio y el Pasivo Total mientras mayor sea esta proporcin, mas segura ser la posicin de la empresa; caso contrario, esta ser comprometida a los acreedores tendrn mayor riesgo y mayor garanta. ndice de endeudamiento Pasivo Total ----------------------------Patrimonio Neto Es la relacin por medio de la cual se conoce cuantas veces el Patrimonio Neto esta comprometido en el Pasivo Total, un ndice alto compromete la situacin financiera, la que podra mejorar con crecimiento de Capital o con la capitalizacin de utilidades.

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ndice de Capitalizacin Capital Neto al Final del Periodo ---------------------------------------------Capital Neto al Inicio del Periodo Mide la poltica de la empresa en cuanto a sus decisiones de Reinversion en el negocio de parte o de la totalidad de las utilidades, incluyendo del denominador del ndice, las utilidades del ejercicio que se piensen declarar dividendos. Otros ndices de estructura financiera En forma anloga a lo que manifestamos en el anlisis de la Situacin Financiera a Corto Plazo, podemos afirmar que de acuerdo a la experiencia y necesidades detectadas por los usuarios, se pueden formular otros ndices financieros de acuerdo a las circunstancias. Se puede formular otros ndices entre Inventarios y Patrimonios; Activo Fijo y Patrimonio; Pasivo a Largo Plazo e Inversin Total; Capital de Trabajo e Inversiones Total, otros.

Rentabilidad sobre ventas Utilidad Neta del Ejercicio ---------------------------------------Ventas Se obtiene de la Utilidad Neta del Ejercicio antes de impuestos y distribuciones y las ventas netas del ejercicio, permite conocer la utilidad por cada nuevo sol vendido. Este ndice cuando es mas alto representa una mayor rentabilidad, pero depende del tipo de negocio o actividad. En ingles este ndice se le conoce como ROS. Rentabilidad sobre el patrimonio Utilidad Neta del Ejercicio ---------------------------------------Patrimonio Promedio

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Indica la utilidad lograda en funcin de la propiedad total de los accionistas, socios o propietarios. Se obtiene de dividir la Utilidad Neta del Ejercicio para el Patrimonio Promedio. Si el porcentaje es mayor al rendimiento promedio del mercado financiero y de la tasa de la inflacin del ejercicio, se habra obtenido una buena Rentabilidad sobre el Patrimonio. En ingles este ndice es conocido como ROE. Rentabilidad sobre el Capital pagado Utilidad Neta del Ejercicio --------------------------------------Capital Pagado Permite conocer el rendimiento del Capital efectivamente pagado, en el caso de que este hubiere sufrido variaciones en el periodo, deber calcularse del Capital Promedio Pagado. En ingles este ndice se conoce como ROA. Rentabilidad sobre el activo total Utilidad Neta del Ejercicio -------------------------------------Activo Total Promedio Mide la utilidad en funcin de los recursos de la empresa, independientemente de sus fuentes de financiamiento. Si el ndice es alto mejor rentabilidad pero esto depende de la composicin de los Activos, ya que no todos tienen igual rentabilidad. En ingles este ndice es conocido como ROA. Rentabilidad sobre activos fijos o rentabilidad econmica Utilidad Neta del Ejercicio -------------------------------------------Activos Fijos Netos Promedio Se obtiene de la Utilidad Neta del Ejercicio, para los Activos Fijos Netos Promedios y mide el grado de rentabilidad de estos. Es de mucha utilidad en el anlisis de empresas industriales mineras, de transporte y en general de las que tengan muchas inversiones en Activos Fijos.

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Capacidad de pago ndice de cobertura de la deuda Utilidad Liquida (Utilidad Neta Distribuciones, Impuestos) -------------------------------------------------------------------------Capital e Inters a Cubrirse La capacidad de la empresa para satisfacer el pago de capital e intereses por prestamos contrados se lo mide a travs de la obtencin de utilidades, ya que estas hacen posible el merito del negocio y la capacidad para cubrir los vencimientos de capital e intereses. Se obtienen relacionando la Utilidad Liquida (Utilidad Neta despus de Distribuciones e Impuestos), con el capital e intereses adecuados. Este indicador es muy utilizado en la evaluacin de proyectos y en las solicitudes de pago de un crdito a concederse o renovarse si fuere del caso. Este ndice, mientras mas alto presenta mejores condiciones de cobertura de la deuda.