FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS

Maestría en Estándares Internacionales de Contaduría Pública y Auditoría

Finanzas Corporativas
Catedrático: Lic. Cesar Alejandro Pellecer Izaguirre

PROYECTO FINAL
INVERSIONES CUNEO S.A.

Grupo No. 4

Nombre Carné Participació

n
Lourdes Alejandra Pérez González 1937-15-5143 100
Kevin Migdael Barco Ruiz 1937-15-7269 100
Edgar Estuardo Padilla Rueda 1937-15-4376 100
Miguel Alejandro Barrios Barrios 1937-13-9822 100

Guatemala, 12 de Marzo de 2021

 INTRODUCCION

La investigación sobre una empresa o entidad antes de realizar una inversión es el primer paso
que deben de tomar cada uno de las personas y empresas que planean invertir, generando una
cultura innovadora y segura en las inversiones.

Los posibles inversores han analizado y verificado la información de Inversiones Cuneo S.A.,
información que proporciona la Bolsa Nacional de Valores (BNV) la cual se encuentra en la
página de esta, mostrando los Estados Financieros Auditados hasta el año 2018, esta empresa
se dedica a la promoción y desarrollo en todas sus formas de inversiones en valores
mobiliarios e inmobiliarios, incluyendo las facturas cambiarias de Iberoamérica de Látex
S.A., fundad en el 11 de enero del 2011, posee 5,056 acciones preferentes con un valor
nominal de $1,000.00 cada una.

Para analizar una posible inversión se debe de realizar un análisis financiero de forma vertical
y horizontal analizando ROE, ROA EBITDA, entre otros, así como verificar los resultados
del análisis financieros y cualitativo tanto como las principales fuentes de financiamiento que
posee la entidad como las opciones de inversión que existen, verificando la liquidez, la
rotación que posee el efectivo, el nivel de endeudamiento a largo y corto plazo entre otros
factores, esto con el propósito de verificar si la inversión será acorde o no, estos procesos se
realizaron con la información proporcionada por Inversiones Cuneo S.A. para demostrar si se
puede o no realizar una inversión.
 ANTECEDENTES

INVERSIONES CUNEO S.A.

Fundación:
Inversiones Cuneo S.A. queda inscrita definitivamente el 11 de enero del año 2011 en el
Registro Mercantil General de la república bajo el número 90795, folio 470, del libro 184 de
Sociedades Mercantiles.

Origen:
Inversiones Cuneo S.A. es una sociedad que fue constituida de conformidad con las leyes de
la República de Guatemala mediante escritura pública número 31, autorizada el 2 de
diciembre de 2010 por la notaria Beatriz Pimental Rosales. Dicha escritura fue modificada
por las escrituras públicas número 5 y 28 con fecha 10 de marzo de 2011 y 10 de agosto del
2011 respectivamente por la notaria Beatriz Pimental Rosales. Dichas modificaciones fueron
inscritas en el registro mercantil general de la República con fechas 6 de junio de 2011 y 22
de septiembre de 2011 respectivamente.

Dedicación o actividad principal:

Promoción y desarrollo en todas sus formas, de inversiones en valores mobiliarios e
inmobiliarios, incluyendo facturas cambiarías de Iberoamericana de Látex S.A. que es, en la
práctica, el giro para el que fue constituida originalmente la sociedad; actualmente, su giro
incluye la inversión en cualquier documento, titulo certificado, acción, título de crédito típico
o atípico que incorpore o represente, según sea el caso, derechos de propiedad, de crédito o
participación.

Inversiones
Está conformada por 5056 acciones preferentes con un valor nominal de $1,000.00 cada una

Como políticas de inversión tendrá los siguientes objetivos

 Establecer controles y procedimientos operativos que permiten monitorear el

desempeño de los clientes sujetos de crédito.
 Contar con la debida diligencia realizada por Iberoamericana de Látex S.A. en el
proceso de conocer al cliente, el origen de sus fondos y de la legalidad de las
operaciones de crédito que pueda realizar.

Inversionistas
Capital Autorizado Inversiones Cuneo S.A. fue constituida el 2 de diciembre del 2010 con un
capital autorizado originalmente de Q40,000,000.00, representado por quinientas acciones
comunes y treinta y nueve mil quinientas acciones preferentes con un valor nominal de
Q1,000.00. Posteriormente el capital fue modificado a dólares de los Estados Unidos de
América, quedando de US$5, 120,000.00, representado por sesenta y cuatro acciones
comunes y cinco mil cincuenta y seis acciones preferentes con un valor nominal de
US$1,000.00 cada una. De conformidad con la escritura constitutiva de la sociedad, las
acciones pueden ser modificadas a preferentes por resolución del órgano de administración de
la sociedad.

Capital Suscrito y Pagado

El capital suscrito y pagado, al momento de ser autorizada esta emisión en Bolsa de Valores
Nacional, S.A. el 18 de febrero de 2011 era de Q500,000.00, representado por quinientas
acciones comunes, y al momento de la modificación el 20 de enero de 2012 es de
US$64,000.00, representado por sesenta y cuatro acciones comunes. El capital suscrito y
pagado actualmente es de US$4, 208,384.00, representado de la forma que se indica más
adelante. Una vez colocadas la totalidad de acciones correspondientes a la presente emisión,
el capital de Inversiones Cuneo, S.A. quedará conformado por 64 acciones comunes y 5,056
acciones preferentes, las cuales originalmente eran 500 acciones comunes y 39,500 acciones
preferentes.

Proceso de Compra de las Facturas Cambiarias

Para comprar facturas cambiarias a Iberoamericana Látex S.A. en donde se transmitirán todos
los derechos que involucra dicho título de crédito. Por los tanto, esta política tiene los
siguientes objetivos:
 Establecer controles y procedimientos operativos que permitan monitorear el
desempeño de los clientes sujetos a crédito.
 Control en el proceso de conocer al cliente, el origen de sus fondos y de la legalidad
de las operaciones de crédito que puede realizar.
Estas facturas son una mitigación de los riesgos inherentes a la estructura utilizando los
siguientes criterios para la ¨Política de Inversión¨:
 Historia de la Factura Cambiaria
 Situación actual de la Factura Cambiaria
 Cliente deudor de la Factura Cambiaria
 Diversificación de Facturas cambiarias
 Características de las facturas cambiarias

Asamblea general de accionistas

Máximo órgano puede ser ordinario o extraordinario, y solo poseen derechos los titulares de
las acciones comunes.

Dividendos
Las acciones preferentes pueden recibir como mínimo 6% anual neto.

Comisiones
Para cumplir el propósito se cobra una comisión por estructura, administrar y controlar el
esquema de la compra de facturas cambiarias del 0.10% sobre el valor en libros de los
activos.
Factores de riegos
Se poseen unos riesgos como ser una de ls primeras sociedades que realiza este tipo de
negocios en Guatemala, riesgos adicionales y otras incertidumbres, los asociados con las
condiciones económicas, entro los principales factores a considerar se encuentran:
 Riesgo de crédito
 Riesgo de Operación
 Incumplimiento en el pago de las facturas emitidas por Iberoamérica
 Variación en los pagos correspondientes a las facturas cambiarias
 Los activos son limitados y están solamente disponibles para la generación de
utilidades
 EL pago de las facturas cambiarias es incierto
  El comportamiento del Mercado de hule puede afectar adversamente el negocio
 El momento de pago por distribución de utilidades es incierto
 Riesgo de control sobre las inversiones
 Riesgo de liquidez de los activos
 Riesgo de control
 Riesgo de concentración
 Riesgo de contraparte
 Riesgo Jurídico
 Recursos Humanos
 Riesgo Tecnológico
 Riesgo de liquidez de las acciones preferentes
 Riesgo de país
 Riesgo político, social y económico
 Macroeconómicos y de política monetaria, cambiaria y crediticio.

Proyectos de Expansión y Desarrollo

Con la modificación del 2014 se puede expandir sus operaciones de compra de facturas
cambiarias a inversiones en cualquier documento, titulo, certificado, acción, título de crédito
típico o atípico que incorpore o represente, según sea el caso, derechos de propiedad, de
crédito o de participación.

Proyectos financieros
En el año 2017 se actualizaron los proyectos y real financieros de la entidad siendo:

La entidad no cuenta con obligaciones financieras

 ANALISIS FINANCIERO

NOTA: LA EMPRESA DE INVERSIONES NO CUENTA CON INFORMACION DE

ESTA DE LOS PERIODOS ACTUALES, SOLO PROPORCIONAN INFORMACIIÓN DE
LOS AÑO 2018 Y 2017.
ANALISIS VERTICAL

INVERSIONES CUNEO, SOCIEDAD ANONIMA

ESTADO DE SITUACION FINANCIERA
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2018 Y 2017
(Cifras expresadas en Quetzales)
DESCRIPION 2018 % 2017 %
ACTIVO
CORRIENTE
Caja y bancos 3,456 0.007% 840 0.001%
Depósitos en transito - 0% - 0%
Inversiones 5,065,068 10.42% 5,065,068 10.91%
Clientes 2,035,673 4.18% 2,243,339 4.83%
Documentos por cobrar 35,818,599 73.70% 35,818,599 77.14%
Anticipos 5,657,030 11.64% 3,240,600 6.98%
Crédito fiscal 18,524 0.03% 11,136 0.02%
Retenciones ISR - 0% 53,591 0.11%
TOTAL, ACTIVO CORRIENTE 48,598,350 100% 46,433,173 100%
TOTAL, ACTIVO 48,598,350 46,433,173

PASIVO Y PATRIMONIO
PASIVO CORRIENTE
Retenciones legales 304,678 6.22% 157,822 6.81%
Debito fiscal 32,700 0.66% 32,700 1.41%
Otras cuentas por pagar 4,559,381 93.11% 2,124,585 91.77%
TOTAL, PASIVO CORRIENTE 4,896,760 100% 2,315,108 100%

TOTAL, PASIVO 4,896,760 2,315,108

PATRIMONIO
Capital autorizado 40,000,000 40,000,000
Acciones por suscribir -
Capital suscrito y pagado 40,000,000 91.53% 40,000,000 90.66%
Reserva legal 1,012,341 2.31% 858,106 1.94%
Reserva para eventualidades - 0% 114,663 0.25%
Utilidad del ejercicio 2,689,249 6.15% 3,145,296 7.12%
Total, patrimonio 43,701,591 100% 44,118,065 100%
TOTAL, PASIVO Y 48,598,350 46,433,173
PATRIMONIO
 ANALISIS: Las cuentas mas representativas de la entidad son tanto las cuentas por cobrar
como las cuentas por pagar.

ANALISIS VERTICAL

INVERSIONES CUNEO, SOCIEDAD ANONIMA

ESTADO DE RESULTADOS
DEL 01 DE ENERO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2018 Y 2017
(Cifras expresadas en Quetzales)
DESCRIPCION 2018 % 2017 %
Servicios prestados
Servicios - 0% 535,908 17.04%
Total, servicios - 0% 535,908 17.04%

Gastos
Gastos de operación
Papelería y artículos de oficina 2,688 0.10% - 0%
Alquileres - 0% 3,214 0.10%
Otros gastos 28,244 1.05% 28,724 0.91%
Comisiones - 0% - 0%
Honorarios por servicios 61,567 2.29% 51,786 1.65%
Total, Gastos 92,499 3.44% 83,724 2.66%

Utilidades de operación -92,499 -3.44% 452,187 14.38%

Gastos e ingresos financieros

Ingresos
Intereses deveng. Y no percibi. 2,440,000 90.73% 2,351,364 74.76%
Intereses ganados 341,748 12.71% 341,748 10.87%
Total, de ingresos financieros 2,781,748 103.44 2,693,112 85.62%
%

Utilidad antes de ISR 2,689,249 100% 3,145,296 1005

ANALISIS: Al realizar la determinación correspondiente de los porcentajes se puede

observar que el fuerte de la empresa o la gran parte de los ingresos que obtiene la entidad son
por intereses, derivado de la actividad a la que se dedica la misma.
NOTA:
Todos los porcentajes fueron determinados en relación a la utilidad antes de ISR.
 ANALISIS VERTICAL

INVERSIONES CUNEO, SOCIEDAD ANONIMA

ESTADO PATRIMONIAL DE LOS ACCIONISTAS
POR EL AÑO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2018 Y 2017
(Cifras expresadas en Quetzales)
DESCRIPCION 2018 % 2017 %
Capital suscrito y pagado:
Saldo al inicio y final del año 40,000,000 91.53% 40,000,000 90.67%

Reserva legal
Saldo al inicio 848,106 1.94% 691,978 1.57%
Movimiento en el año 154,235 0.35% 166,129 0.38%
Saldo al final del año 1,012,351 2.32% 858,106 1.95%

Reserva para eventualidades

Saldo al inicio 114,663 0.26% 38,906 0.09%
Movimiento en el año -114,663 -0.26% 75,757 0.17%
Saldo al final del año 0 0% 0 0%

Utilidades (Perdidas) acumula.

Saldo al inicio del año 3,145,296 7.20% 3,657,794 8.29%
Mas (Menos) 0 0% 0 0%
Pago de dividendos 3,145,296 7.20% 3,657,794 8.29%
Traslado de utilidades 0 0% 0 0%
Saldo al final del año 0 0% 0 0%

Utilidades del año

Saldo al inicio del año 2,689,249 6.15% 3,145,296 7.13%
Mas (Menos) 0 0% 0 0%
Traslado a Reserva Legal 0 0% 0 0%
Traslado a Reserva para event. 0 0% 0 0%
Utilidad neta del año 2,689,249 6.15% 3,145,296 7.13%
Total, del patrimonio de los acci. 43,701,591 100% 44,118,065 100%

ANALISIS: Se logra apreciar que existe una leve disminución en los porcentajes relacionados
a la utilidad neta del año, eso fue lo que ocasiono que el patrimonio de la entidad tuviera una
leve disminución de aproximadamente un punto porcentual, esto derivado de que en el año
2017 se obtuvieron mayores utilidades respecto al año 2018.
NOTA: Las relaciones se hicieron respecto al total del patrimonio de los accionistas.
 ANALISIS VERTICAL

INVERSIONES CUNEO, SOCIEDAD ANONIMA

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO
DEL 01 DE ENERO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2018 Y 2017
(Cifras expresadas en Quetzales)
DESCRIPCION 2018 % 2017 %
UTILIDAD (PERDIDA) DEL 2,689,249 100% 3,145,296 100%
EJER.
PARTIDAS NO MONETARIAS
Reserva para eventualidades -114,663 -4.26% 75,757 2.41%
Reserva legal 154,235 5.74% 166,129 5.28%
TOTAL, PARTIDAS NO 2,728,821 3,387,182
MONETA.

ACTIVIDADES DE OPERACIÓN
Pago de dividendos -3,145,296 -116.96% -3,657,794 -116.29%
Cuentas por cobrar 207,666 7.72% 516,643 16.43%
Documentos por cobrar 0 0% 0 0%
Pagos anticipados -2,416,430 -89.86% -2,712,112 -86.23%
Impuestos por pagar 46,203 1.72% 196,380 6.24%
Retenciones legales 146,856 5.46% 155,768 4.95%
Proveedores 2,434,796 90.54% 2,080,171 66.14%
Flujo Neta en activi. De operaci. -2,726,205 -101.37% -3,420,944 -108.76%

Flujo neto de efectivo 2,616 0.10% -33,762 -1.07%

Efectivo al inicio del periodo 840 0.03% 34,602 1.10%
Efectivo al final del periodo 3,456 0.13% 840 0.03%

ANALISIS: Como se puede observar en el análisis, la entidad únicamente maneja flujos de

efectivo correspondientes a actividades de operación. El efectivo al final del periodo
representa una mínima parte del total de las utilidades obtenidas en el periodo. Por otra parte,
el rubro más significativo en este estado financiero es el flujo de efectivo correspondiente a
los pagos de dividendos porque representan una suma bastante significativa respecto a la
utilidad obtenida en el periodo, considerándose la mayor salida de efectivo de la entidad.
 ANALISIS HORIZONTAL

INVERSIONES CUNEO, SOCIEDAD ANONIMA

ESTADO DE SITUACION FINANCIERA
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2018 Y 2017
(Cifras expresadas en Quetzales)
DESCRIPION 2018 2017 Variación Variación
Absoluta Relativa
ACTIVO
CORRIENTE
Caja y bancos 3,456 840 2,616.00 76%
Depósitos en transito - - - 0%
Inversiones 5,065,068 5,065,068 - 0%
Clientes 2,035,673 2,243,339 -207,666 9.26%
Documentos por cobrar 35,818,599 35,818,599 - 0%
Anticipos 5,657,030 3,240,600 2,416,430 74.57%
Crédito fiscal 18,524 11,136 7,388 66.34%
Retenciones ISR - 53,591 -53,591 -100%
TOTAL, ACTIVO CORRIENTE 48,598,350 46,433,173 2,165,177 4.66%
TOTAL, ACTIVO 48,598,350 46,433,173 2,165,177 4.66

PASIVO Y PATRIMONIO
PASIVO CORRIENTE
Retenciones legales 304,678 157,822 146,856 93.05%
Debito fiscal 32,700 32,700 - 0%
Otras cuentas por pagar 4,559,381 2,124,585 2,434,796 46.60%
TOTAL, PASIVO CORRIENTE 4,896,760 2,315,108 2,581,652 47.28%

TOTAL, PASIVO 4,896,760 2,315,108 2,581,652 47.28%

PATRIMONIO
Capital autorizado 40,000,000 40,000,000 - 0%
Acciones por suscribir - - - 0%
Capital suscrito y pagado 40,000,000 40,000,000 - 0%
Reserva legal 1,012,341 858,106 154,235 17.97%
Reserva para eventualidades - 114,663 -114,663 -100%
Utilidad del ejercicio 2,689,249 3,145,296 -456,047 -14.50%
Total, patrimonio 43,701,591 44,118,065 -416,474 -2.83%
TOTAL, PASIVO Y 48,598,350 46,433,173 2,165,177 4.66%
PATRIMONIO
 ANALISIS: Las cuentas más representativas de la entidad son tanto las cuentas por cobrar
como las cuentas por pagar.

ANALISIS HORIZONTAL

INVERSIONES CUNEO, SOCIEDAD ANONIMA

ESTADO DE RESULTADOS
DEL 01 DE ENERO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2018 Y 2017
(Cifras expresadas en Quetzales)
DESCRIPCION 2018 2017 Variació Variació
n n
Absoluta Relativa
Servicios prestados
Servicios - 535,908 -535,908 100%
Total, servicios - 535,908 -535,908 100%

Gastos
Gastos de operación
Papelería y artículos de oficina 2,688 - 2,688 100%
Alquileres - 3,214 -3,214 -100%
Otros gastos 28,244 28,724 -480 -1.67%
Comisiones - - - 0%
Honorarios por servicios 61,567 51,786 9,781 18.89%
Total, Gastos 92,499 83,724 8,775 10.48%

Utilidades de operación -92,499 452,187 359,688 -10.48%

Gastos e ingresos financieros

Ingresos
Intereses deveng. Y no percibi. 2,440,000 2,351,364 88,636 3.77%
Intereses ganados 341,748 341,748 - 0%
Total, de ingresos financieros 2,781,748 2,693,112 88,636 3.29%

Utilidad antes de ISR 2,689,249 3,145,296 -456,047 -14.50%

ANALISIS: Al realizar la determinación correspondiente de los porcentajes se puede

observar que el fuerte de la empresa o la gran parte de los ingresos que obtiene la entidad son
por intereses, derivado de la actividad a la que se dedica la misma.
NOTA:
Todos los porcentajes fueron determinados en relación a la utilidad antes de ISR.
 ANALISIS HORIZONTAL

INVERSIONES CUNEO, SOCIEDAD ANONIMA

ESTADO PATRIMONIAL DE LOS ACCIONISTAS
POR EL AÑO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2018 Y 2017
(Cifras expresadas en Quetzales)
DESCRIPCION 2018 2017 Variación Variació
Absoluta n
Relativa
Capital suscrito y pagado:
Saldo al inicio y final del año 40,000,000 40,000,000 - 0%

Reserva legal
Saldo al inicio 848,106 691,978 156,128 22.56%
Movimiento en el año 154,235 166,129 -11,894 -7.16%
Saldo al final del año 1,012,351 858,106 154,245 17.97%

Reserva para eventualidades

Saldo al inicio 114,663 38,906 75,757 33.93%
Movimiento en el año -114,663 75,757 -38,906 -51.35%
Saldo al final del año 0 0 - 0%

Utilidades (Perdidas) acumula.

Saldo al inicio del año 3,145,296 3,657,794 -512,498 -14.01%
Mas (Menos) 0 0 - 0%
Pago de dividendos 3,145,296 3,657,794 -512,498 -14.01%
Traslado de utilidades 0 0 - 0%
Saldo al final del año 0 0 - 0%

Utilidades del año

Saldo al inicio del año 2,689,249 3,145,296 -456,047 -14.50%
Mas (Menos) 0 0 - 0%
Traslado a Reserva Legal 0 0 - 0%
Traslado a Reserva para event. 0 0 - 0%
Utilidad neta del año 2,689,249 3,145,296 -456,047 -14.50%
Total, del patrimonio de las acciones. 43,701,591 44,118,065 -416,474 -95.30%

ANALISIS: Se logra apreciar que existe una leve disminución en los porcentajes relacionados
a la utilidad neta del año, eso fue lo que ocasiono que el patrimonio de la entidad tuviera una
leve disminución de aproximadamente un punto porcentual, esto derivado de que en el año
2017 se obtuvieron mayores utilidades respecto al año 2018.
NOTA: Las relaciones se hicieron respecto al total del patrimonio de los accionistas.
 ANALISIS HORIZONTAL

INVERSIONES CUNEO, SOCIEDAD ANONIMA

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO
DEL 01 DE ENERO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2018 Y 2017
(Cifras expresadas en Quetzales)
DESCRIPCION 2018 2017 Variación Variación
Absoluta Relativa
UTILIDAD (PERDIDA) DEL EJER. 2,689,249 3,145,296 -456,047 -14.50%
PARTIDAS NO MONETARIAS
Reserva para eventualidades -114,663 75,757 -38,906 -51.36%
Reserva legal 154,235 166,129 -11,894 -7.16%
TOTAL, PARTIDAS NO MONETA. 2,728,821 3,387,182 -658,361 -19.44

ACTIVIDADES DE OPERACIÓN
Pago de dividendos -3,145,296 -3,657,794 512,498 14.01%
Cuentas por cobrar 207,666 516,643 -308,977 59.80%
Documentos por cobrar 0 0 - 0%
Pagos anticipados -2,416,430 -2,712,112 295,682 -10.90%
Impuestos por pagar 46,203 196,380 -150,177 -76.47%
Retenciones legales 146,856 155,768 -8,912 -5.72%
Proveedores 2,434,796 2,080,171 354,625 17.04%
Flujo Neta en activi. De operaci. -2,726,205 -3,420,944 694,739 20.31%

Flujo neto de efectivo 2,616 -33,762 -31,146 -7.75%

Efectivo al inicio del periodo 840 34,602 -33,762 -97.57%
Efectivo al final del periodo 3,456 840 2616 24.31%

ANALISIS: Como se puede observar en el análisis, la entidad únicamente maneja flujos de

efectivo correspondientes a actividades de operación. El efectivo al final del periodo
representa una mínima parte del total de las utilidades obtenidas en el periodo. Por otra parte,
el rubro más significativo en este estado financiero es el flujo de efectivo correspondiente a
los pagos de dividendos porque representan una suma bastante significativa respecto a la
utilidad obtenida en el periodo, considerándose la mayor salida de efectivo de la entidad.
 Formula de ROE y ROA

2018 2017
Utilidad Neta 2,689,249.00 3,145,296.00
Patrimonio 41,012,342.00 40,972,769.00
ROE 6.56% 7.68%
2018 2017
ROA 5.53% 6.77%
Activo/Patrimonio 1.18 1.13
Igual Roe Y ROA 6.56% 7.68%

Análisis
 En el año 2018 la empresa obtuvo una rentabilidad del 6.56% sobre el patrimonio, es
decir, en este año los dueños o accionistas de la organización por cada 100 Quetzales
de inversión obtienen un rendimiento de casi 7 Quetzales.

 El año 2018 no fue el mejor año para los dueños o accionistas de rentabilidad, ya que
no se logró realizar eficientemente como en los años anteriores en su ROA.

 No siempre es lo más adecuado ofrecer un ROE Bajo, debido a que decrementa el

Costo de Capital.

EBITDA

Ingresos
Q535,908.00
(-) Gastos Administración Q(83724.00)
(-) Costo de ventas
-
(=) EBIT Q452,184.00
(+) Depreciación y amortización
-
EBITDA Q452,184.00

Análisis
Presenta una respuesta positiva suficiente para cubrir cargas tributarias, financieras, y así
mismo poder planificar con seguridad estrategias de crecimiento

Presenta una respuesta favorable para los inversores ya que, cuenta con una buena capacidad
de crecimiento y generar beneficios
 Cuenta con un riesgo financiero bajo y con capacidad de devolución de deudas en un tiempo
corto.
RESULTADO DEL ANÁLISIS FINANCIERO
Indicadores de liquidez % Análisis

Razón circulante o solvencia: Activo 99.23 La empresa cuenta con una solvencia de 99.23%
corriente / Pasivo corriente la cual muestra la capacidad que esta tiene de
cubrir los pasivos al vencimiento de estos y
Q. 48,598,350.00 / Q. 489,760.00 demuestra que podrá conservar dicha situación en
el futuro, es decir que por cada Q.1.00 que la
empresa tiene de endeudamiento dispone de
Q.93.23 para pagarlo.
Prueba de efectivo 7.06 La empresa posee una liquidez inmediata del
Activo disponible / Pasivo Corriente 7.06% o lo puede hacer liquido en un máximo de
Q 3,456,000.00 / Q 489,760.00 dos días.
Fondo de Maniobra: 0.99 La empresa posee su estructura patrimonial en el
Activo Corriente – Pasivo Corriente capital corriente. Siendo del 99% su capital
Q48,598,350.00 – Q489,760.00 corriente. La entidad podrá pagar sus
Q48,108,590.00 compromisos y aun poseerá recursos para sus
demás obligaciones a largo plazo.
 
Razones de Apalancamiento % Análisis
Índice de endeudamiento: Pasivo 0.01 La entidad posee un endeudamiento del 1%, lo
total / activo total cual indica que la mayoría de los recursos
Q. 489,760.00 / Q. 48,598,350.00 empleados para las operaciones, son aportaciones
que capital propio.

Endeudamiento patrimonial: Pasivo 0.11 El endeudamiento patrimonial que la empresa

total / Patrimonio tiene entre la recursos ajenos y financiación
Q. 4,896,760.00 / Q. 43,701,591.00 propia es de 11% es decir que por cada Q.100.00
que la empresa posee de patrimonio, únicamente
debe Q. 11.

INDICADORES DE SOLVENCIA

Solvencia Total: 9.92 La empresa posee al terminar de pagar sus

Activo Total / Pasivo corriente + No obligaciones un 9.92% de solvencia financiera.
corriente:
Q48,598,350.00 / Q 4,896,760.00
Ratio de Solvencia 0.55 La entidad puede solventar sus deudas con las
Utilidad Neta / Pasivos utilidades netas del año 2020 en un 55% el resto
Q2,689,249 / Q4,896,760.00 de las obligaciones deberán de resolverse con
 capital o con los activos.

indicadores de endeudamiento

Pasivo Total / Patrimonio 0.11 La empresa posee deudas de financiación ajena un

Q4,896,760.00 / Q43,701,591.00 0.11% siendo esta de socios o accionistas
propietarios de la entidad.

Cobertura de Interés (Interés de 0.17 La empresa cuenta con una cobertura de interés
Tiempo ganando) con capacidad del 0.167903897 para cumplir con
EBITDA / Gasto de interés los pagos de intereses
Q 452,1284.00 / 2,693,112.00

RESULTADO DEL ANALISIS CUALITATIVO

Actividad ordinaria de la sociedad

Inicialmente CUNEO, S.A: se dedicaba a las inversiones en valores ya sean mobiliarios e

inmobiliarios.

Posterior y actualmente sus ingresos de actividades ordinarias son las Inversiones en

cualquier documento ya sean:
 Titulos
 Certificados
 Acciones
 Titulos de Creditos Típicos
 Titulos de Credito Atipicos
 Facturas Cambiarias

Inversiones e Inversionistas

Inicialmente el capital autorizado de CUNEO, S.A. era de Q. 40,000,000 que estaba dividido
de la siguiente manera:

 500 Acciones Comunes

 39,500 Acciones Preferentes

Todas las acciones con un Valor Nominal de Q. 1,000.

Posterior y finalmente el capital autorizado de CUNEO, S.A. se modificó a dólares quedando

de la siguiente manera:

64 Acciones Comunes. 64 x 1,000 = USD 64,000.00

5,056 acciones Preferentes 5056 x 1,000 = USD 5,056,000.00
Para un capital autorizado total de USD 5,120,000.00

Dirección de la Entidad

La máxima autoridad dentro de CUNEO S.A. es la asamblea general de accionistas. Quienes

tiene las responsabilidades de diseccionar a la entidad en cuanto a todas sus decisiones y este
puede ser ordinario o extraordinario, es decir, la asamblea ordinaria se convoca cuando son
asuntos ordinarios y de la vida diaria de la sociedad, por otra parte, la asamblea extraordinaria
se convoca cuando se deban tratar asuntos de carácter especial que no estaban previamente
agendados o que no se tenían en cuenta.

Riesgos

Los principales riesgos a los que está sujetas a Inversiones CUNEO, S.A. son:

1) Riesgo de Crédito
2) Riesgo de Liquidez
3) Riesgo Tecnológico
4) Riesgo País
5) Riesgo Político
6) Riesgo Económico
7) Riesgo de Incumplimiento de Pago

Dividendos

Los accionistas preferentes tienen un derecho de gozar como mínimo el 6% de la

participación en las utilidades anuales de la entidad.

Documentos por cobrar

Dentro del estado de situación financiera figura la cuenta por cobrar que representa una 3
parte del total de los activos corrientes de la entidad, lo que da a entender que precisamente su
fuerte son las actividades al crédito o de pagos Aposteriori.

Procesos

El proceso primordial de CUNEO S.A. es el relacionado a la determinación o compra de las

facturas cambiarias, dado que se deben tener en cuenta ciertos aspectos o análisis para dar el
Visto Bueno a la compra de dicha factura cambiaria. Para ello se evalúa la historia de la
factura cambiaria, es decir, se ve el historia o la vida que precede a la factura cambiaria para
determinar si no hay riesgo de que no se pueda recuperar la inversión, eso es referente al
pasado pero también se evalúa la situación actual o la situación presente de la factura si el
cliente deudor es alguien que tiene las posibilidades de pagar la factura o si no es un deudor
con una buena calificación y por último se evalúan las características de la factura cambiaria
tales como: el monto, el plazo, el deudor, etc.

PRINCIPALES FUENTES DE FINANCIACION

Monto de la emisión: US $ 5,056,000.00

Títulos : 5,056 acciones de valor nominal US $ 1,000.00

Clase: Acciones preferentes

Capital Social total: US $ 5,120,000.00 dividido en 64 acciones comunes y 5,056 acciones

preferentes, para un total de 5,120 acciones, con valor nominal de US $ 1,000.00 cada una.

Las acciones preferentes de Inversiones cuneo S.A. confieren a sus titulares el derecho a
recibir el pago de dividendos preferentes mínimos acumulativos de 7.45% neto (después de
cualquier impuesto aplicable, es decir, que siempre se recibirá como mínimo tal cantidad).
Dicho pago se realizará a través de la bolsa de valores nacional S.A. Las Características de
acumulación se refiere a que, si en determinado año no se resolviera el reparto de dividendos,
el correspondiente a dicho ejercicio se acumula para el año inmediato siguiente en que los
mismos se resuelvan ser pagados.

Los valores de esta emisión serán representados mediante títulos físicos o anotaciones en
cuenta, según sea el caso, siempre que la escritura constitutiva de la sociedad lo permita. En
caso las acciones preferentes de esta emisión puedan representarse mediante anotaciones en
cuenta, de acuerdo con el resultado por el órgano competente emisor.

Capital Autorizado

Inversiones Cuneo S.A. fue constituida el 2 de diciembre del 2010 con un capital autorizado
originalmente de Q40,000,000.00, representado por quinientas acciones comunes y treinta y
nueve mil quinientas acciones preferentes con un valor nominal de Q1,000.00. Posteriormente
el capital fue modificado a dólares de los Estados Unidos de América, quedando de US$
5,120,000.00 representado por sesenta y cuatro acciones comunes y cinco mi cincuenta y seis
acciones preferentes con un valor nominal de US$1,000.00 cada una. De conformidad con la
escritura constitutiva de la sociedad, las acciones pueden ser modificadas a preferentes por
resolución del órgano de administración de la sociedad.

Capital autorizado en miles

2014 40,000
2015 40,000
2016 40,000

Capital suscrito y pagado

El capital suscrito y pagado era de Q500,000.00, representado por quinientas acciones

comunes, y al momento de la modificación el 20 de Enero de 2012 es de US$64,000.00,
representado por sesenta y cuatro acciones comunes. El capital suscrito y pagado actualmente
es de US$4,208,384.00
Una vez colocadas la totalidad de acciones correspondientes a la presente emisión, el capital
quedara conformado por 64 acciones comunes y 5,056 acciones preferentes, las cuales
originalmente eran 500 acciones comunes y 39,500 acciones preferentes.

Capital suscrito y pagado (en miles de quetzales)

2014 40,000
2015 40,000
2016 40,000

Accionistas en la sociedad
En la actualidad el capital autorizado de la sociedad consiste en 64 acciones comunes y 5,056
acciones preferentes. Mismas que inicialmente eran de 500 acciones comunes y 39,500
acciones preferentes.

Al 31 de diciembre de 2016 inversiones cuneo contaba con cuatro accionistas, desglosados de

la siguiente forma:

 2 accionistas que poseen en total 64 acciones comunes con valor nominal US$ 1,000.00
cada una. Inicialmente eran 500 acciones comunes con un valor nominal de Q1,000.00
 3 accionistas que poseen un total de 5,056 acciones preferentes sin derecho a voto con
valor nominal de US$1,000.00 cada una. Inicialmente eran 39,500 acciones preferentes
sin derecho a voto con un valor nominal de Q1,000.00

PRINCIPALES OPCIONES DE INVERSION

1. Proyectos de Expansión y Desarrollo

Inversiones Cuneo, S.A. con la modificación 2014 puede expandir sus operaciones de compra
de facturas cambiarias inversiones en cualquier documento título, certificado, acción, título de
crédito típico o atípico de incorpore o represente, según sea el caso, derechos de propiedad, de
crédito o de participación.
Mercado
Las acciones preferentes de Inversiones Cuneo, S.A. se han inscrito para oferta pública en los
mercados primario y secundario de Bolsa de Valores Nacional, S.A. gozando así de los
beneficios de estar listados, entre otros, transparencia, información financiera y reportes
disponibles al público.
Emisiones Vigentes
Tipo Acciones Valor Nominal Acciones en Valor en
Emitidas Circulación Circulación
Preferentes 5,056 1,000.00 5,056 5,056,000.00

Índices Financieros
A) Liquidez
 Razón Corriente
Se obtiene de dividir la cuenta denominada activos corrientes entre el monto que corresponde
a los pasivos a corto plazo. El resultado obtenido indica el número de fondos disponibles que
cubren obligaciones.
Período Fiscal Ingresos Totales Cuentas por Cobrar Razón
31/12/2015 44,165,866.00 40,585.00 1,088.23
31/12/2016 44,568,123.00 179,445.00 248.37
31/12/2017 46,433,173.00 2,315,108.00 20.06

 Rotación de Cuentas por Cobrar

Se obtiene de dividir el monto registrado como ingresos totales entre el promedio de las
cuentas por cobrar. El resultado indica el número de días que tarda la emisora en convertir en
efectivo sus cuentas por cobrar.
Período Fiscal Ingresos Totales Cuentas por Cobrar Razón
31/12/2015 3,728,884.00 940,404.00 3.97 Veces
31/12/2016 3,352,168.00 2,759,982.00 1.21 Veces
31/12/2017 535,908.00 2,243,339.00 0.24 Veces

B) Endeudamiento
 Razón de Endeudamiento

Mide el porcentaje de fondos proporcionados por los acreedores de la empresa para el

financiamiento de activos. Se obtiene al dividir la deuda total entre los activos totales.
Período Fiscal Activo Totales Pasivo Totales Razón
31/12/2015 44,165,866.00 44,125,281.00 0.09%
31/12/2016 179,445.00 44,388,678.00 0.40%
31/12/2017 2,315,108.00 44,118,065.00 4.99%

 Razón Pasivo Capital

Esta Medida indica la relación entre los fondos que proveen los acreedores y los que aportan
los accionistas. Se obtiene de dividir la deuda total dentro del capital contable.
Período Fiscal Pasivos Totales Capital Contable Razón
31/12/2015 40,585.00 44,125,281.00 0.09%
31/12/2016 179,445.00 44,388,678.00 0.40%
31/12/2017 2,315,108.00 44,118,065.00 5.25%

 Cobertura de Intereses

Mide la habilidad de la emisora para efectuar pagos de intereses. Mientras más alto es el valor
de esta razón, en mejores condiciones se encuentra la empresa de cumplir con sus intereses.
Nota: La sociedad no cuenta con obligaciones financieras.

C) Rentabilidad
 Rentabilidad

Mide la tasa de rendimiento obtenido por los accionistas en base a su inversión. Se calcula al
dividir las utilidades netas dentro del capital pagado.
 Período Fiscal Utilidad Neta Capital Pagado Razón
31/12/2015 3,159,922.23 40,000,000.00 7.90%
31/12/2016 3,322,577.56 40,000,000.00 8.31%
31/12/2017 3,091,705.00 40,000,000.00 7.73%

 Margen de Utilidad sobre Ingresos

Está razón muestra la utilidad que se obtiene por cada quetzal de ingreso. Se calcula al dividir
las utilidades netas dentro de las ventas totales.
Período Fiscal Utilidad Neta Ingresos Totales Razón
31/12/2015 3,159,922.23 3,728,884.00 84.74%
31/12/2016 3,322,577.56 3,352,168.00 99.12%
31/12/2017 3,091,705.00 535,908.00 576.91%

 Ganancia Operativa sobre Ventas Excluyendo Gastos Financieros

Se obtiene al dividir las utilidades en operación dentro del total de ventas.

Período Fiscal Utilidad en Operación Ingresos Totales Razón
31/12/2015 3,532,811.00 3,728,884.00 94.74%
31/12/2016 3,657,794.00 3,352,168.00 109.12%
31/12/2017 452,184.00 535,908.00 84..38%

D) Inmovilización de la Inversión

Se obtiene de dividir el activo total menos el activo corriente, dentro el total de activos.
Período Fiscal Activo Total Activo Activo Total Razón
Corriente
31/12/2015 0.00 44,165,866.00 0.00%
31/12/2016 0.00 44,568,123.00 0.00%
31/12/2017 0.00 46,433,173.00 0.00%

ESPECIFICACIONES DE LAS INVERSIONES EN BOLSA

El inversionista debe acercarse a cualquier Agente de Bolsa para poder realizar su inversión,
es decir, para comprar los valores. Sin embargo, para iniciar una relación con el Agente de
Bolsa, el inversionista deberá firmar el Formulario CB-01 de la Intendencia de Verificación
Especial de la Superintendencia de Bancos, denominado Inicio de Relación, así como llenar el
contrato respectivo con el Agente de Bolsa. El inversionista deberá pactar la comisión a
cobrar por el Agente de Bolsa, pues cada Agente de Bolsa cuenta con su propio esquema de
comisiones.

El Agente de Bolsa le brindará una orientación mostrándole todas las opciones de inversión
disponibles y los riesgos que cada una conlleva, remitiéndole al prospecto de cada una de las
emisiones que describen las características de las mismas. El inversionista deberá leer los
prospectos, evaluar sus alternativas y tomar una decisión. Una vez elegida la opción de
inversión, el cliente deberá trasladarle por escrito las instrucciones para que el Agente pueda
realizar la operación en Bolsa. El Agente de Bolsa girará una instrucción de compra en los
sistemas de la BVN. Una vez realizada la operación, el Agente deberá informarle por escrito
al inversionista sobre el detalle de la operación que ha concretado.

La compra de los valores generará una operación en Mercado Primario en BVN. Los fondos
provenientes del inversionista le serán trasladados al emisor y, de esta forma, este obtendrá el
financiamiento.

Posteriormente, si el inversionista desea vender sus valores durante la vigencia de este (antes
de su fecha de vencimiento), puede acudir a un Agente de Bolsa, quien los pondrá en oferta
para la venta. Una vez un nuevo inversionista desee comprarlos, una segunda operación se
generará con los mismos valores, obteniendo el primer inversionista los recursos deseados.
Esta nueva operación generará una operación en Mercado Secundario, mercado en el cual los
recursos son trasladados de inversionista a inversionista.

Tanto las operaciones realizadas en el Mercado Primario, como las concretadas en el Mercado
Secundario son llevadas a cabo a través de los sistemas electrónicos de la BVN, únicamente
por los Agentes de Bolsa, por lo que las personas interesadas en invertir deben acudir a ellos.

BENEFICIOS

 Acceso a Capital de Trabajo:

Autorizada una emisión de valores, su negociación puede realizarse rápidamente
dependiendo de las características del emisor y de los valores en sí. Además, el monto
aprobado para la emisión puede exceder las necesidades mínimas de la empresa, lo
cual significa un amplio margen de financiamiento adicional.

 Reconocimiento financiero:
Debido a que el emitir a través de BVN involucra un proceso exigente, obtener
financiamiento bursátil constituye un reconocimiento a la transparencia de una
empresa y su esfuerzo por crecer.

 Mejora de Imagen:
El emitir a través de Bolsa implica mayor formalidad y seriedad de una empresa y el
compromiso de revelar su información al público inversionista.

 Lealtad del inversionista:

El que un inversionista posea un valor de deuda o de capital de una empresa lo hace
fiel a la misma, al sentirse parte de la empresa.

 Razón estratégica:
El financiarse a través de BVN debe formar parte de una estrategia de largo plazo,
conforme al desarrollo de la empresa y a los planes de esta.

 Control sobre las condiciones de los valores a ofertar:

Luego que la entidad emisora analiza la situación de la empresa, de forma aislada y
como parte del sector económico al que pertenece, el emisor elige las condiciones
 bajo las cuales desea financiarse, ya que la idea es ofrecer al público inversionista
opciones atractivas.

Las características de la emisión dependerán de las necesidades de financiamiento, la

proyección de resultados y la situación de mercado, dentro de otros factores. La entidad
emisora determina la fecha para emitir las series que conforman la emisión, el monto, plazo y
periodicidad de pago de los intereses. El nivel de endeudamiento dependerá del total de series
vigentes.

En el mercado bursátil existe la opción de amortización anticipada, lo que ofrece a la entidad

emisora una opción de salida en caso esta no quiera continuar con la obligación.

Menor nivel de dependencia en la negociación con entidades bancarias:

A mayor número de inversionistas, la empresa evita depender de las condiciones fijadas por
un solo inversor o acreedor, lo cual puede resultar en financiamiento a menor costo.

EVALUACION DE LA INVERSION

EVALUACION DEL CAPITAL DE TRABAJO

Activo a Corto Plazo = Q. 48, 598,350

Activo a Largo Plazo = Q. 0.00

Pasivo a Corto Plazo = Q. 4,896,760

Pasivo a Largo Plazo = Q. 0.00

Capital = Q. 43,701,591

PCP = 10%

PLP = 0%

Impuesto = 25%

UAII = Q. 2,689,249

Resolucion

(+) UAII Q. 2,689,249

(-) CF Q. 489, 676 (PCP x 10%)

(=) UAI Q. 2,199,573

(-) Impuesto Q. 549,893 (UAI x 25%)

(=) UN Q. 1,649,679
ROA

UN/Activos totales

Q. 1,649,679 / Q 48,598,350

ROA = 3,39%

ANALISIS

CUNEO S,A. Mantiene un capital de trabajo con un enfoque conservador ya que mantiene
altas cantidades de activos a corto plazo y un cantidad considerablemente pequeña de pasivos
lo que genera un gran capital para la entidad, esto indica que la entidad se está financiando
con recursos propios y no se somete al riesgo de quedarse con pocos activos por tal de
aumentar su rentabilidad.

EVALUACION DEL WACC

Préstamos a Largo Plazo = Q. 0.00

Tasa de Interés = 15%

Capital Propio = Q. 43,701,591

Inflacion = 5.24% (Dato Oficial)

Interes que dejamos de percibir = 3,98 (Dato oficial)

ISR = 25%

UN = Q. 2,016,937

Resolucion

Wd = 0% (PLP / Capital)

Kd = 15%

1-T 75%

= 0%

Wp = 100%
Kp = 9,22% (interes que dejamos de percibir + Inflacion)

= 9.22%

CCPP = = 9.22%

ANALISIS

A la empresa le cuesta en promedio la utilización de financiamiento externo e interno un

9.22%, esto derivado que el financiamiento interno es lo que más predomina en CUNEO,
S.A.

ANALISIS DEL EVA

Ingresos Financieros = Q. 2,781,748

Gastos = Q 92,499

Impuesto = 25%

Inversiones = Q. 5,065,068

Costo del Capital Invertido = 9.22%

Capital = Q. 43,701,591

Obligaciones a largo plazo = Q. 0.00

Utilidad Neta = Q. 2,016,937

Cálculo de la rentabilidad patrimonial

UN = Q. 2,016,937

Capital Social =Q. 43,701,591

ROE = 4,61%

Determinación del costo anual del pasivo

Capital Social = 9,22%

Obligaciones Largo Plazo = 0%

Costo de las obligaciones = 0% (( OLP * (1-0.25))

Cálculo del costo promedio pondera

CPP = (Importe * Proporción Pasivo * Costo Anual del pasivo) / importe

Obligaciones = Q. 0.00 0% 0% 0%
Capital = Q. 43,701,591 100% 9.22% 9.22
Total = Q. 43,701,591 100% 9,22%

CALCULO DEL EVA

Utilidad Neta = Q. 2,016,937

(-) Costo de oportunidad = Q. 467,000 (Q. 5,065,068 x 9,22%)
EVA = Q. 1,549,937 (77% )

ANALISIS

Una vez deducidos todos los costos en que la entidad incurre para su funcionamiento
incluyendo los costos financieros se determinó un EVA de 77%, lo que indica que la entidad
al deducir de su utilidad del periodo todos los costos operacionales, de inversión y financieros
genera una rentabilidad del 77%. Es una rentabilidad bastante alta y aceptable.

ASPECTOS IMPORTANTES DE LA PLANEACION FINANCIERA

EFECTIVO

La entidad maneja niveles muy bajos de efectivo dado que su principal fuente de ingresos son
de los documentos que mantiene por cobrar ya que las cuentas por cobrar representan un 73%
del total de los activos y el efectivo apenas y representa un 0.007% del total de activos, lo que
indica que la entidad no cuenta con dinero líquido significativo para hacerle frente a
situaciones adversas que necesiten de efectivo urgentemente. Sin embargo, puede realizar
operaciones de factoraje para poder obtener fondos en un momento que los necesite con
urgencia, pero esto supondría que la entidad recubriría a perder una proporción de sus cuentas
por cobrar.

La entidad prevé obtener efectivo únicamente de sus cuentas por cobrar, derivado que de sus
cuentas por cobrar obtienen la gran parte de sus ingresos de actividades ordinarias., es decir,
la entidad pretende dejar esos niveles de efectivo a lo largo de los próximos años.

UTILIDADES
Al evaluar y analizar los estados financieros se observa que la entidad no mantiene utilidades
retenidas, lo que indica que distribuye todas sus ganancias en forma de dividendos año con
año. Para el año 2017 la entidad pago dividendos por un monto de Q. 3,657,794 y para el año
2018 distribuyo dividendos por un valor de Q. 2,689,249.

Esta distribución de dividendos total hace que la inversión sea más atractiva, ya que la entidad
no guarda ganancias en la cuenta de utilidades retenidas y hacer que la totalidad de las
ganancias sea para los accionistas. Por lo visto la entidad pretende y tienen planeado seguir
trabajando de la misma manera a lo largo de los próximos años.

CUENTAS POR COBRAR

El futuro de las cuentas por cobrar es el aspecto que más pone en duda a la hora de invertir en
CUNEO, S.A. dado que sus cuentas por cobrar son de Q. 35, 818, 599 lo que representa un
73% del total del activo. Al evaluar cuidadosamente los estados financieros auditados de
CUNEO, S.A. se visualiza un párrafo de énfasis relacionado a las cuentas por cobrar ya que
estas cuentas están relacionadas con Iberoamérica S.A. y dicha empresa suspendido
operaciones desde el último trimestre del año 2017 por temas relacionados a los precios del
mercado y en sus operaciones anteriores ha venido generando perdidas lo que ocasiona una
gran duda respecto a la capacidad de la entidad para continuar funcionando adecuadamente.

CUNEO S,A. no posee planes para hacerle frente a esta situación en caso de que
Iberoamericana se declare en quiebra.

FLUJOS FINANCIEROS

Los principales ingresos de CUNEO S,A. son los relacionados a los intereses. La cuenta más
representativa de ingresos de CUNEO, S.A. son los ingresos por intereses que se dividen en
dos:

1. Ingresos devengados, pero no percibidos

2. Ingresos Ganados
Se cae a los mismo en relación con las cuentas por cobrar ya que la entidad está registrando
ganancias pero que aún no han sido percibidas del todo, sino que solo están comprometidas
por la contraparte, pero aún no han sido recibidas por CUNEO. Lo que indica que esos
intereses aún están pendientes de cobro y dichos intereses representan un 90.73% del total de
ingresos.

CUENO S.A. no posee planes para hacerle frente a una situación adversa relacionada a los
intereses pendientes de cobro.

FINANCIAMIENTO
Prácticamente la totalidad del financiamiento que CUNEO, S.A. tiene es por financiamiento
interno, es decir, por parte de los accionistas, ya que no posee ningún tipo de préstamos
bancarios o prestamos de otra índole a corto o a largo plazo.

En los años evaluados, en ninguno se observa algún tipo de financiamiento de carácter

externo. Ni se obtuvo información acerca de que si CUNEO, S.A. pretende realizar
apalancamientos financieros u obtener recursos de fuentes externas.

ASPECTOS RELEVANTES DEL PLAN ESTRATÉGICO

1. Visión

Proveer un buen servicio a los oferentes y demandantes en un mercado organizado|, los

servicios necesarios para la negociación de valores, mercancías y contratos de una manera
fiable y rentable para los accionistas, participantes y agentes de la Bolsa de Valores.
2. Misión

Ser la entidad que propicia en el desarrollo de los mercados financieros en Guatemala, que
proporcione soluciones innovadoras y eficientes para brindar un mejor servicio en los sectores
público y privado.
3. Objetivo Estratégico

Promover, desarrollar y explotar en todas sus formas las inversiones en valores mobiliarias e
inmobiliarios todo tipo de negociación y de titularización de cuentas por cobrar de sociedades
mercantiles incluyen facturas cambiarias.
4. Objetivo Operativo

Adquirir, poseer, gravar, enajenar, arrendar o dar arrendamientos, usar y usufructuar toda
clase de bienes muebles e inmuebles, participar como socio o accionista en cualquier clase de
sociedades mercantiles, alianzas contratos de participación.
5. FODA

FORTALEZAS DEBILIDADES
Ser una entidad innovadora ofrecer nuevos Somos una entidad no muy reconocida en el
servicios de inversión en la bolsa de valores mercado financiero donde nuestros
en los que es en las inversiones mobiliarias e servicios de inversión no son muy
inmobiliarias para facilitar un mejor reconocidos y familiarizados con los
servicio. clientes.
OPORTUNIDADES AMENAZAS
En la actualidad el desarrollo es sustentable Actualmente hay gran variedad de
ya que se cuenta con un mejor sostenimiento competidores en el mercado en lo que es
de las inversiones que se han realizado de respeto a las inversiones de bolsa de
acuerdo con la bolsa de valores. valores.

INFORME DE AUDITORIA DE INVERSIONES CUNEO S.A.

 ENLACE DEL VIDEO

https://youtu.be/fhU8R9R5uUc
 CONCLUSION

En la actualidad para una empresa o compañía es de suma importancia conocer en que se

puede invertir, por tanto, es importante tener conocimientos de lo que es una inversión y que
beneficios se logran.
En una inversión, cualquiera que esta llegue a ser, tiene por objetivo tener en conocimiento
todos los aspectos de análisis significativos del Estudio Económico, Estudio Mercado,
Estudio Financiero y Económico, de manera que asegure resolver de manera eficiente una
necesidad, creándola segura y rentable, logrando así asignar los recursos económicos
necesarios a la mejor alternativa.
En Inversiones Cuneo S.A. en los periodos de 2017 a 2018 se buscaba invertir y que se
invierta en algunos procedimientos operativos, y esperar que en un determinado tiempo la
inversión generara rentabilidad de dinero sujeto con clientes que contaban con créditos en la
empresa.

Realizar estudios antes de realizar una inversión es la mejor manera de asegurarse y verificar
si estas son beneficiosas o no, la necesidad de realizar estudios es de gran importancia para las
inversiones, pueden cuantificar su dinero, medir el tiempo de inversión, verificar si obtendrán
o no ganancias, verificarán las posibles fluctuaciones de dinero que se generen y podrán tener
una vista más amplia de en que invertir y en que no.
 RECOMENDACIONES

Antes de tomar una decisión se debe de conocer ciertos factores que puedan influir en esto,
aún más cuando se realizarán una o algunas inversiones se debe de conocer ciertas
características antes de realizarla, como que empresas están disponibles para invertir, cuando
se va a invertir, porque en esa empresa, que ofrecen las empresas, la estabilidad y liquidez de
estas, se debe también verificar la solidez de las empresas antes de tomar la decisión de
invertir.

Cada una de las inversiones que se realicen deben de examinarse minuciosamente, porque se
dará el capital de una entidad o persona a otra empresa para que esta la pueda utilizar y pueda
generar en sí, ganancias que beneficien a los inversores, es por eso muy necesario el análisis
antes de la inversión, por medio de los procesos y métodos para verificar cada uno de los
puntos fuertes y débiles de la entidad, si la inversión puede funcionar o no.

Existen muchos tipos de inversión, como puede ser invertir a una empresa ya formada o una
nueva, o invertir en la propia empresa para generar más utilidades y beneficios para los
socios, todo depende de que se quiere ganar, cuanto y en que, para esto es necesario realizar
estudios de inversión para verificar que genera más ganancia para el inversor.

Una de las formas más conocidas que existen es la inversión en bolsas, la Bolsa Nacional de
Valores, proporciona información sobre las entidades que están activas y dispuestas a recibir
inversiones por terceros, una de ellas es Inversiones Cuneo S.A. que se encuentra en
Guatemala y esta disponible para recibir inversiones, la regula la Bolsa Nacional de Valores
de Guatemala y es una de las inversiones activas y benéficas para invertir.

Como todo en la vida, las inversiones tienen ganancias y pérdidas pero no se puede saber los
resultados exactos que se pueden generar, solo se pueden realizar estimaciones a lo largo del
tiempo que puede cubrir o se pretende realizar la inversión, pero para poder tomar la decisión
de realizarla o no, es necesario la realización de un estudio para adquirir conocimientos de
como podrá estar la entidad en la actualidad y en el futuro predicable a partir del momento en
que se realiza el desembolso de la inversión, cada uno de los procesos que se realizan son
necesarios para poder tener un margen menor de error y asegurar el dinero antes y después de
invertir, aunque las inversiones de valores son riesgosas por las diferentes actuaciones que
pueden tener las entidades en las tomas de decisiones pueden ser una de las mejores
decisiones para utilizar el dinero que se posee y que estas generen utilidades que beneficiaran
al inversor.