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    Informe Ene Mariela Sanchez

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    mariela valentina sanchez soto
    Este documento presenta un problema de evaluación para un módulo de finanzas que incluye cuatro tareas. La primera tarea analiza los costos y ciclo de conversión de efectivo de una empresa de bicicletas. La segunda tarea identifica los costos asociados al otorgamiento de crédito y proporciona ejemplos. La tercera tarea calcula los pagos de un préstamo propuesto. La cuarta tarea analiza los indicadores financieros de tres empresas competidoras.

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    mariela valentina sanchez soto
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    Este documento presenta un problema de evaluación para un módulo de finanzas que incluye cuatro tareas. La primera tarea analiza los costos y ciclo de conversión de efectivo de una empresa de bicicletas. La segunda tarea identifica los costos asociados al otorgamiento de crédito y proporciona ejemplos. La tercera tarea calcula los pagos de un préstamo propuesto. La cuarta tarea analiza los indicadores financieros de tres empresas competidoras.

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    de 13

    EVALUACION NACIONAL DE

    ESPECIALIDAD

    MÓDULO: FIN101-9044-2022
    FECHA DE ENTREGA: 29/11/2022
    Docente: Jorge Ballesteros
    Nombre: Mariela Sanchez
    EVALUACIÓN NACIONAL DE ESPECIALIDAD (ENE) HABILIDADES MÓDULO:

    FIN101 FINANZAS

    Instrucción: Lea el siguiente problema y a continuación realice las 4 tareas


    asociadas que se describen al final, considerando las indicaciones
    específicas entregadas por tu docente para su desarrollo y entrega.

    PROBLEMA: “G&P ASESORÍA CONTABLE”

    En materia financiera, es muy importante considerar que las empresas se ven


    enfrentadas a la necesidad de tomar decisiones que están asociadas a aquellos
    activos en los que deberán invertir para posibilitar sus operaciones, y a la forma
    de financiarlos.

    Dado lo anterior, toda empresa, no importando su giro comercial ni envergadura,


    debe aprender a discriminar entre administración financiera de corto y largo plazo.

    La administración financiera de largo plazo se suele asociar a las decisiones de


    inversión en los denominados activos físicos, del inmovilizado material. Cuando
    la empresa invierte en ellos, no lo hace pensando en venderlos, puesto que son
    aquellos que soportan su capacidad instalada, que están destinados a sus
    procesos de producción, y deben mantenerse ya que la mirada está puesta en el
    crecimiento en el tiempo. Del mismo modo, su forma de financiarlos debe
    centrarse en deudas de largo plazo y capital.

    Por otra parte, la administración financiera de corto plazo, también conocida


    como administración de tesorería, centra sus objetivos en la gestión del
    denominado capital de trabajo. Son aquellos recursos que las organizaciones
    requieren para financiar la marcha normal de sus operaciones diarias. Responde
    a preguntas de cuánto efectivo debe manejar la empresa para dar cobertura a
    sus compromisos de pago con acreedores o proveedores, o cuánto crédito
    debemos dar a los clientes, o cuánta mercadería es necesaria en bodegas para
    poder soportar sus proyecciones de venta.

    Todo lo anterior es bien sabido por Agustín Fuentes, gerente general de la


    empresa en asesorías contables y tributarias en Chile“G&P Asesoría
    Contable”, quienes poseen una amplia cartera de clientes.
    Agustín, expone en una reunión con los directivos la siguiente información:
    “En el mundo moderno de los negocios, las empresas saben que, para alcanzar
    sus proyecciones de venta, será necesario considerar seriamente el otorgamiento
    de crédito a sus clientes; esto porque existe un universo de potenciales
    compradores con baja capacidad de pago al contado.

    Lo anterior obliga al tesorero de esas empresas a calcular el valor actual neto


    de sus distintas alternativas de políticas de crédito; una vez que lo han hecho,
    corresponde definir la cantidad óptima del crédito que otorgarán. En esta, el
    incremento de los flujos de efectivo que genera el aumento de las ventas es
    exactamente igual a los costos de mantenimiento del incremento en las cuentas
    por cobrar.

    Pensemos en una empresa que actualmente no ofrece crédito, por lo que no tiene
    deudas incobrables, tampoco un departamento de crédito y su número de clientes
    es relativamente bajo. Ahora pensemos en otra empresa que sí otorga crédito y
    que tiene muchos clientes, un departamento de crédito y una cuenta de gastos
    por deudas difíciles de cobrar.
    Visto de este modo, resulta útil pensar en la decisión de otorgar crédito
    en términos de “costos”

    Además, presenta la información de 2 nuevos clientes:

    Cliente 1: empresa “Bicicletas Style”

    Con giro comercial de fabricación y comercialización de bicicletas, en la


    actualidad muestra la siguiente información en su departamento de operaciones:
    −Volumen de producción de 150 unidades (bicicletas) al día.

    −Costo unitario de producción de $ 6.000, el cual incluye tanto la materia prima


    como la mano de obra.
    −La empresa requiere de 15 días para convertir la materia prima en una bicicleta.
    Por otra parte, se debe considerar lo siguiente en materia comercial:
    −Su política de crédito define conceder a sus clientes un plazo de 40 días para el
    cobro de las ventas.
    Cliente 2: empresa “Control alfa”

    Pide asesoría ya que está evaluando la conveniencia de financiar un


    proyecto de inversión de $1.000.000, con recursos propios o de terceros.
    Para la segunda alternativa, cotiza con un Banco de la plaza que aplica
    una tasa efectiva mensual de 0,95% para créditos pagaderos en 15
    cuotas mensuales vencidas, iguales y sucesivas.

    Y, por último, muestra las siguientes tablas:

    Tabla n°1: Cuenta de resultados de las empresas competidoras Alfa, Beta y Gama (para
    un mismo período de tiempo).

    Tabla n°2: Indicadores (posteriores al cálculo de sus respectivos grados de


    apalancamiento).
    1A) Calcule los costos totales diarios y la extensión del ciclo de conversión de
    efectivo de esta empresa

    EPI: 15
    PPC: 40
    CO: 55 14 + 40 – 30 = 25

    CO: 55
    PPP: 30

    CCE: 25

    Respuesta: El ciclo de conversión de efectivo son de 25 días

    1B) Calcule cuanto capital de trabajo deberá financiar esta empresa, si produce y
    vende 150 bicicletas diarias.

    150 x 6.000 = 900.000

    25 x 900.000 = 22.500.000

    Respuesta: El capital de trabajo que deberá financiar la empresa si produce y


    vende 150 bicicletas diarias es de 22.5000.000

    1C) Calcule cuánto podría reducir sus necesidades de financiamiento de capital de


    trabajo, si pudiera diferir el período de sus cuentas por pagar a 40 días.

    55 – 40 = 15

    150 unidades x 15 días (ciclo conversión) x 6.000 = $13.500.000

    Opción B = $22.500.000
    Opción C = $13.500.000
    A - C = $ 9.000.000
    Respuesta: La Empresa al diferir el periodo de cuentas, se puede reducir en
    $9.000.000.-

    2A) Identifique los 2 tipos de costos que están asociados al otorgamiento de


    crédito a un cliente.

    Respuesta: Los costos asociados al cliente cuando se le otorga un crédito son:

    - Capital de trabajo.
    - Las cuentas por cobrar.

    2B) Caracterice cada tipo de costo mencionado en la sub tarea 2A,


    considerando su comportamiento en el otorgamiento de crédito a un cliente.

    Respuesta: La Empresa puede obtener un incremento de flujo de efectivos que


    genera al sumar las ventas y al dar créditos a sus clientes, el cual genera una
    garantía de pago en un plazo determinado.
    2C) Ejemplifique mediante una representación gráfica ambos costos y argumente
    ¿de qué forma muestran el nivel óptimo de crédito que una empresa
    debe otorgar?

    Respuesta: El tesorero de la empresa deberá calcular el valor neto de sus


    distintas alternativas de políticas de crédito y una vez hecho, podrá definir la
    cantidad optima de crédito que otorgan.

    3A) Calcule el valor cuota del crédito.

    P = 1.000.000
    I = 0,95/100 =
    0,0095 N = 15
    $1.000.000 = 0,0095 = $71.845
    1 – (1 + 0,0095) elevado – 15
    Respuesta: El valor de la cuota del crédito sería de $ 71.845
    3B) Calcule el importe total de los intereses que se terminarían pagando por
    este crédito.

    10
    Respuesta: El importe total de los intereses es de 77.676

    3C) Argumente, ¿qué impacto tendría esta forma de financiamiento en los


    resultados del proyecto?
    Respuesta: El efecto que tendría este tipo de financiamiento al usar el
    sistema de amortización, produce que la cuota sea fija teniendo los
    primeros meses que cancelar un interés mucho más alto y una
    amortización más baja, pero con el tiempo se pagara más capital
    propio y deuda con entidad financiera, esto

    puede multiplicar sus ganancias, a lo que llamamos apalancamiento.

    4A) Argumente, ¿qué significan y cómo se interpretan los


    resultados observados para estas tres empresas?

    GAO: Mide el efecto del cambio del volumen de las ventas sobre la
    rentabilidad operacional. Como se utilizan los costos fijos para obtener
    una mayor rentabilidad sobre las unidades vendidas.
    GAF: Las estrategias que tiene la empresa con el uso de las deudas de
    terceros.

    GAT: Es el gasto total tanto en los costos fijos, estructura operativa y


    11
    financiera de la empresa.
    GAO ALFA: La empresa tiene un GAO de un 3.33, lo que significa que,
    por cada punto de incremento en sus ventas, representan un
    incremento en su utilidad operacional.
    GAF ALFA: La empresa tiene un grado de apalancamiento financiero de
    1.40, esto significa que cada punto de incremento en su utilidad
    operacional representa un incremento de 1.40 puntos de las utilidades
    de los dueños de la empresa a partir del apalancamiento de su deuda.

    GAT ALFA: La empresa tiene un GAT de 4.65 que representa el


    producto de ambos indicadores.
    GAO BETA: La empresa tiene un GAO de 3.45 lo que significa que, por
    cada incremento en sus ventas, representa un incremento en tu utilidad
    operacional.
    GAF BETA: La empresa tiene un grado de apalancamiento financiero de
    1.10, significa que cada punto de incremento en su utilidad operacional
    representa un incremento de 1.10 puntos de las utilidades de los dueños
    de la empresa a partir del apalancamiento de su deuda.
    GAT BETA: La empresa tiene un GAT de 3.80 que representa el producto
    de ambos indicadores.
    GAO GAMA: La empresa tiene un GAO de 3.60 lo que significa que, por
    cada punto de incremento en sus ventas, representa un incremento en la
    utilidad operacional.
    GAF GAMA: La empresa tiene un grado de apalancamiento financiero de
    1.00, esto significa que cada puto de incremento en su utilidad
    operacional representa un incremento de 1.00 en las utilidades de los
    dueños de la empresa a partir del apalancamiento de su deuda.
    GAMA: La empresa tiene un GAT de 3.60 que representa el producto de
    ambos indicadores.

    4B) Argumente ¿cuál de las empresas en análisis, muestra los mejores


    indicadores y que implicancia tiene en sus resultados?

    La empresa que tiene los indicadores más eficaces es la Alfa, porque


    cuenta con un GAT de 4.65, dado que tiene un grado de apalancamiento
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    más alto, como el GAT es más alto este va a representar un impacto que
    tiene el incremento en las ventas en la utilidad del dueño, por su eficaz
    operativa y también por su organización de financiamiento.

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