5 Ecuac de Vals Equivalentes

Ecuaciones de valores equivalentes. Interés compuesto.
Existen dos actores en un préstamo:
• El que presta, tiene la obligación de dar dinero y el derecho de recibirlo de

regreso con sus intereses.
• El que pide prestado, tiene el derecho de disfrutar del uso del dinero, y la
obligación de regresarlo al acreedor, junto con los intereses devengados.
Para que la operación sea equitativa, ambos deben de tener derechos y cumplir con
sus obligaciones. Además, los intereses que se deben cobrar serán solo por la parte de
la deuda que aún se debe, es decir, sobre el saldo insoluto.
Por ello, lo más conveniente es valuar los derechos y las obligaciones en la misma
fecha, y esto se hace a través de una ecuación. Con ella se igualan los derechos y
obligaciones del acreedor y del deudor.
A la ecuación que hace cumplir las condiciones enunciadas para garantizar la ecuación
de las partes de una operación comercial o financiera se le llama ecuación de valor. 1
La fecha focal es aquel punto en la línea del tiempo que se utiliza para evaluar estos
derechos y obligaciones.
Lo mejor es tener una metodología para plantear este tipo de problemas; por ende, se
tienen a continuación las siguientes sugerencias.
a) Dibujar en la recta de tiempo los valores o flujos de efectivo implicados en el

problema.
b) Plantear la ecuación, que debe tener una igualdad.
c) En el lado izquierdo se plantean los derechos del deudor, y en el lado izquierdo
sus obligaciones (o bien, en el lado izquierdo las obligaciones del acreedor, y del
lado derechos sus derechos.)
d) Para llevar a la derecha cualquier cantidad, utilizamos la fórmula de valor futuro de
interés compuesto, y para llevarla a la izquierda, la fórmula de valor actual.
e) Se sugiere elegir la fecha focal que implique el menor número de operaciones.
Veamos el siguiente ejemplo:
El señor López decide comprar un automóvil con valor de 150,000 pesos; paga 50% de
enganche al momento de la compra, y conviene en pagar 30,000 en 6 meses, 30,000
en 9 meses y el resto en un año. ¿Cuál es el importe del tercer pago, si consideramos
una tasa de interés del 36% anual convertible mensualmente?
1 1 Cánovas, R. Matemáticas Financieras, fundamentos y aplicaciones. Trillas, 2004, México,

p. 105
ELABORÓ: ALMA ROSA MARMOLEJO TECLA 1

Primero realizaremos el esquema de la operación
150,000
0 3 6 9 12
75,000 30,000 30,000 X=?
Y planteamos la ecuación, teniendo como punto focal el cero (día de hoy):
150,000 = 75,000 + 30,000 + 30,000 + X

(1+.03)6 (1+.03)9 (1+.03)12
150,000 = 75,000 + 25124.53 + 22,992.50 + X/(1+.03)12
Despejamos a X
(150,000 - 75,000 - 25124.53 - 22,992.50)*(1+.03)12 = X
X = 38,328.68
Este es el tercer pago que restaría hacer para liquidar el crédito.
Si X se valuara el día de pago, es decir, en 12 meses, entonces:
150,000(1.03)12 = 75,000(1.03)12 + 30,000(1+.03)6 + 30,000(1+.03)3 + X
Al despejar a X
150,000(1.03)12 - 75,000(1.03)12 - 30,000(1+.03)6 - 30,000(1+.03)3 = X
213,864.13 - 106,932.07 - 35,821.57 - 32,781.81 = X
X = 38,328.68

Ejemplo.
Una persona tiene una deuda bancaria de 50,000 que tiene que pagar con dos abonos
de 25,000, a 3 y a 6 meses. Sin embargo, desea hacer tres pagos bimestrales y sabe
que en el primer bimestre tendrá 10,000 pesos para pagar, el segundo bimestre
dispondrá de 20,000, pero se necesita saber cuánto debe pagar en el tercer bimestre
para que las condiciones de la deuda original sean iguales. ¿Cuál será la tercera
cantidad a pagar si se conoce que la tasa es del 48% convertible mensualmente?
Lo primero que se hace en el planteamiento es dibujar la recta de tiempo con los

valores originales del contrato
25,000 25,000
0 1 2 3 4 5 6
Y también el nuevo plan para los pagos
0 1 2 3 4 5 6
10,000 20,000 X=?
Si planteamos el punto focal en el último mes, tenemos que llevar todas las cantidades
a ese punto:
25,000 25,000
0 1 2 3 4 5 6
10,000 20,000 X=?
Planteamos la ecuación:
25,000(1+04)3 + 25,000 = 10,000(1+.04)4 + 20,000(1+.04)2 + X
28,121.60 + 25,000 = 11,698.58 + 21,632.00 + X

Y finalmente despejamos X
28,121.60 + 25,000 - 11,698.58 - 21,632.00 = X
X = $ 19,791.02
Este es el tercer pago que hace equivalente a toda la operación.
Problema.
Se decide comprar un equipo de refrigeración industrial cuyo valor es de 88,000 pesos,

con dos importes de 44,000 cada uno a seis meses y un año cada uno (a cada importe
se añaden los intereses generados a una tasa anual del 36% convertible
semestralmente sobre saldos insolutos).
En el transcurso de un trimestre se decide renegociar la deuda haciendo 3 pagos

trimestrales por 40,000 en tres meses y seis meses, y en el tercer trimestre liquidar el
resto. Este nuevo trato se hace considerando una tasa del 38% convertible
trimestralmente.
Primero calculamos los importes del trato original con todo e intereses:
Intereses del saldo insoluto en el primer semestre
88,000(.18) =15,840
Entonces la primera cifra es 44,000 + 15,840 = 59,840
La segunda cifra incluye intereses y se pagarán al año
Intereses: 44,000 (.18) = 7,920
44,000 + 7,920 = 51,920
La gráfica quedaría así:
59,840 51,920
0 3 6 9 12

El planteamiento alterno dice que pagará a 3 y 6 meses 40,000, y el resto, incluidos los
intereses, en el mes 9.
0 3 6 9 12
40,000 40,000 X=?
Si la fecha que se establece de pago es el mes 9, ésta será nuestra fecha focal para
mover todos los flujos de efectivo.
59,840 51,920
0 3 6 9 12
40,000 40,000 X=?
Al plantear la ecuación, tenemos que:
59,840(1+.095) + 51,920 = 40,000(1+.095)2 + 40,000(1+.095) + X

(1+.095)
65,524.80 + 47,415.52 = 47,961.00 + 43,800.00 + X
Despejamos a X
X = 65,524.80 + 47,415.52 - 47,961.00 - 43,800.00

X = 21,179.32
Esta es la cantidad del tercer pago en la reestructuración del crédito.

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Ecuaciones de valores equivalentes. Interés compuesto.

Existen dos actores en un préstamo:

• El que presta, tiene la obligación de dar dinero y el derecho de recibirlo de

a) Dibujar en la recta de tiempo los valores o flujos de efectivo implicados en el

Veamos el siguiente ejemplo:

1 1 Cánovas, R. Matemáticas Financieras, fundamentos y aplicaciones. Trillas, 2004, México,

ELABORÓ: ALMA ROSA MARMOLEJO TECLA 1

Y planteamos la ecuación, teniendo como punto focal el cero (día de hoy):

150,000 = 75,000 + 30,000 + 30,000 + X

150,000 = 75,000 + 25124.53 + 22,992.50 + X/(1+.03)12

(150,000 - 75,000 - 25124.53 - 22,992.50)*(1+.03)12 = X

Este es el tercer pago que restaría hacer para liquidar el crédito.

Si X se valuara el día de pago, es decir, en 12 meses, entonces:

150,000(1.03)12 = 75,000(1.03)12 + 30,000(1+.03)6 + 30,000(1+.03)3 + X

150,000(1.03)12 - 75,000(1.03)12 - 30,000(1+.03)6 - 30,000(1+.03)3 = X

213,864.13 - 106,932.07 - 35,821.57 - 32,781.81 = X

ELABORÓ: ALMA ROSA MARMOLEJO TECLA 2

Lo primero que se hace en el planteamiento es dibujar la recta de tiempo con los

Y también el nuevo plan para los pagos

10,000 20,000 X=?

25,000(1+04)3 + 25,000 = 10,000(1+.04)4 + 20,000(1+.04)2 + X

28,121.60 + 25,000 = 11,698.58 + 21,632.00 + X

ELABORÓ: ALMA ROSA MARMOLEJO TECLA 3

28,121.60 + 25,000 - 11,698.58 - 21,632.00 = X

Este es el tercer pago que hace equivalente a toda la operación.

Se decide comprar un equipo de refrigeración industrial cuyo valor es de 88,000 pesos,

En el transcurso de un trimestre se decide renegociar la deuda haciendo 3 pagos

Intereses del saldo insoluto en el primer semestre

Entonces la primera cifra es 44,000 + 15,840 = 59,840

La segunda cifra incluye intereses y se pagarán al año

Intereses: 44,000 (.18) = 7,920

44,000 + 7,920 = 51,920

La gráfica quedaría así:

ELABORÓ: ALMA ROSA MARMOLEJO TECLA 4

40,000 40,000 X=?

40,000 40,000 X=?

Al plantear la ecuación, tenemos que:

59,840(1+.095) + 51,920 = 40,000(1+.095)2 + 40,000(1+.095) + X

65,524.80 + 47,415.52 = 47,961.00 + 43,800.00 + X

X = 65,524.80 + 47,415.52 - 47,961.00 - 43,800.00

Esta es la cantidad del tercer pago en la reestructuración del crédito.

ELABORÓ: ALMA ROSA MARMOLEJO TECLA 5

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