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    Yabar Romero Leonardo Sem 7

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    LeoYR yabar romero
    El documento analiza diferentes estructuras de capital de una empresa y calcula indicadores financieros como la rentabilidad y el valor de la acción para cada estructura. Se muestra que a medida que aumenta el porcentaje de deuda, la rentabilidad del accionista primero aumenta hasta un punto óptimo y luego disminuye, siguiendo la máxima de que "es mejor trabajar con dinero ajeno" hasta cierto punto.

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    El documento analiza diferentes estructuras de capital de una empresa y calcula indicadores financieros como la rentabilidad y el valor de la acción para cada estructura. Se muestra que a medida que aumenta el porcentaje de deuda, la rentabilidad del accionista primero aumenta hasta un punto óptimo y luego disminuye, siguiendo la máxima de que "es mejor trabajar con dinero ajeno" hasta cierto punto.

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    Yabar Romero Leonardo sem 7

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    LeoYR yabar romero
    El documento analiza diferentes estructuras de capital de una empresa y calcula indicadores financieros como la rentabilidad y el valor de la acción para cada estructura. Se muestra que a medida que aumenta el porcentaje de deuda, la rentabilidad del accionista primero aumenta hasta un punto óptimo y luego disminuye, siguiendo la máxima de que "es mejor trabajar con dinero ajeno" hasta cierto punto.

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    x

    Cuidado con los descuentos trampa


    x
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    X
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    Cuidado con los descuentos trampa
    x
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    X
    x

    Total activo
    500,000.00
    500,000.00
    500,000.00
    500,000.00
    500,000.00
    500,000.00
    500,000.00
    500,000.00
    500,000.00
    500,000.00
    500,000.00

    Rentabilidad esperada antes de intereses e impuestos


    Utilidad antes de intereses e impuestos
    Impuesto a la Renta

    Utilidad operativa es igual a Utilidad a antes de intereses e impuestos

    Porcentaje de deuda
    Recordando las partes de estado de resultados
    Ventas
    Costo de ventas
    Utilda bruta
    Gastos Operativos
    Uildad Operativa
    Gasto Financiero
    Utilida dspues de intereses
    Impuesto a la renta
    Utilidad neta (utilidad despues de interes e impuestos)

    Primer ratio= Rentalidad de la empresa


    Utilidad Neta / Ventas

    Sengundo ratio= Rentabilidad del inversionista (patrimono)


    Utilidad Neta / Patrimono

    Patrimonio

    Rentanbilidad del inversionista


    WACC

    Patrimonio o capital que genera la misma utilidad aplicando el WACC


    Tambien se encuentra con el nombre de Valor de mercado de empresa

    Utilidad Neta / WACC

    Para saber cual es la mejor estructura


    Recurrimos al valor de mercado de la accion
    Nro de acciones

    Para determinar cuanto de utlidad le corresponde a cada accion, se divide:


    Utilidad Neta
    Nro de acciones

    Asi como se caluculo el valor de la empresa aplicando el WACC a la utilidad neta, lo mis

    Utilida Neta por accion


    WACC
    x
    Aporte propio tasa de Interés Valor de
    Capital propio la deuda Anual la acción Nro de
    % deuda Pasivo Patrimonio % Importe en libros Acciones
    0.00 % 0.00 500,000.00 0.00 0.00 20.00 25,000.00
    10.00 % 50,000.00 450,000.00 10.00 5,000.00 20.00 22,500.00
    20.00 % 100,000.00 400,000.00 10.00 10,000.00 20.00 20,000.00
    30.00 % 150,000.00 350,000.00 10.00 15,000.00 20.00 17,500.00
    40.00 % 200,000.00 300,000.00 16.50 33,000.00 20.00 15,000.00
    50.00 % 250,000.00 250,000.00 16.50 41,250.00 20.00 12,500.00
    60.00 % 300,000.00 200,000.00 16.50 49,500.00 20.00 10,000.00
    70.00 % 350,000.00 150,000.00 18.00 63,000.00 20.00 7,500.00
    80.00 % 400,000.00 100,000.00 18.00 72,000.00 20.00 5,000.00
    90.00 % 450,000.00 50,000.00 18.00 81,000.00 20.00 2,500.00
    100.00 % 500,000.00 0.00 28.00 140,000.00 20.00 0.00

    20.00 % 0.20

    29.50 % 0.30

    s e impuestos

    Estructura 1 Estructura 2 Estructura 3 Estructura 4 Estructura 5 Estructura 6 Estructura 7


    0.00 10.00 20.00 30.00 40.00 50.00 60.00

    100,000.00 100,000.00 100,000.00 100,000.00 100,000.00 100,000.00 100,000.00


    0.00 5,000.00 10,000.00 15,000.00 33,000.00 41,250.00 49,500.00
    100,000.00 95,000.00 90,000.00 85,000.00 67,000.00 58,750.00 50,500.00
    29,500.00 28,025.00 26,550.00 25,075.00 19,765.00 17,331.25 14,897.50
    70,500.00 66,975.00 63,450.00 59,925.00 47,235.00 41,418.75 35,602.50

    500,000.00 450,000.00 400,000.00 350,000.00 300,000.00 250,000.00 200,000.00

    0.141 0.149 0.159 0.171 0.157 0.166 0.178


    0.115 0.117 0.121 0.125 0.140 0.165 0.190

    ndo el WACC
    do de empresa

    613,043.48 572,435.90 524,380.17 479,400.00 337,392.86 251,022.73 187,381.58

    25,000.00 22,500.00 20,000.00 17,500.00 15,000.00 12,500.00 10,000.00

    a accion, se divide:
    2.82 2.98 3.17 3.42 3.15 3.31 3.56

    WACC a la utilidad neta, lo mismo vamos a hacer con la utilidad por accion

    24.52 25.44 26.22 27.39 22.49 20.08 18.74


    WACC i WACC Posible Perdida
    11.50 % 0.115 500,000.00 14%
    11.70 % 0.117 455,000.00 15%
    12.10 % 0.121 410,000.00 16%
    12.50 % 0.125 365,000.00 17%
    14.00 % 0.140 333,000.00 16%
    16.50 % 0.165 291,250.00 17%
    19.00 % 0.190 249,500.00 18%
    19.50 % 0.195 213,000.00 17%
    20.00 % 0.200 172,000.00 20%
    21.00 % 0.210 131,000.00 27%
    22.00 % 0.220 140,000.00

    Utildad antes de intereses e impuetsos para todas las estructuras


    100,000.00

    Utilidad Neta Utilidad neta = Utilidad despues de impesto e intreses


    Utilidad de la empresa
    Ventas

    Utilidad Neta
    Utilidad del inversionista
    Patrimonio
    Estructura 8 Estructura 9 Estructura 10 Estructura 11
    70.00 80.00 90.00 100.00

    100,000.00 100,000.00 100,000.00 100,000.00


    63,000.00 72,000.00 81,000.00 140,000.00
    37,000.00 28,000.00 19,000.00 -40,000.00
    10,915.00 8,260.00 5,605.00 -11,800.00
    26,085.00 19,740.00 13,395.00 -28,200.00

    150,000.00 100,000.00 50,000.00 0.00

    0.174 0.197 0.268 #DIV/0! Se cumple el dicho que dice: es mejor trabajar con dinero ajeno
    0.195 0.200 0.210 0.220

    133,769.23 98,700.00 63,785.71

    7,500.00 5,000.00 2,500.00

    3.48 3.95 5.36

    17.84 19.74 25.51


    ejor trabajar con dinero ajeno
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