Riesgo país en Colombia

Laura Daniela Cristancho Gonzalez

Universitaria Agustiniana
Facultad de Ciencias Económicas y Administrativas
Programa de Administración de Empresas
Bogotá, D.C.
2022
 Riesgo país para Colombia

Introducción

El riesgo país es un indicador que se ha utilizado por mucho tiempo en la historia del
mundo debido a que es una medida del funcionamiento de la economía, donde se
determina cuánto debe pagar un país frente a los bonos de tesoro de Estados Unidos,
siendo así un indicador de seguridad financiera, que ayuda a determinar cuál es la
probabilidad de que un país no tenga que pagar deudas a corto y largo plazo.

Este indicador se ha utilizado por mucho tiempo desde 1557 hasta la actualidad, para ver
cómo los países podrían de algún modo ayudar financieramente a otros a salir adelante
económicamente, siendo así que la banca comercial comenzó a darles a los países
desarrollados unos fondos provocando un crecimiento económico del país para invertir,
pero este indicador tuvo un mayor impacto financiero cuando empezaron a ver quiebras
bancarias por la crisis por el incumplimiento de pago de préstamos en latinoamérica en
1980.

Por consiguiente Estados Unidos creó unas agencias de calificación de riesgo país para
así determinar y analizar la situación económica de un país, ofreciendo mayor
información a inversionistas extranjeros directos o indirectos, estas agencias de
calificación que se han encargado ya por más de 50 años son Moody 's, Standard & Poor's
(S&P) y Fitch. Por tanto que el indicador de riesgo país se convirtió en algo importante
porque se empezó a analizar a futuro y presentó como seria la economía de un pais y asi
ver si es fiable o no invertir en él, por ejemplo para Colombia estas calificadoras han
posicionado al país en un riesgo estable lo que ha impulsado al desarrollo de la economía
y a la inversión extranjera.

En este trabajo se tratara los temas del concepto de Riesgo país visto desde la perspectiva
de varios autores, Cuales son las agencias internacionales de riesgo y los factores que
determinan su calificación y la calificación que tiene Colombia entre los años 2012 a
2017.
Desarrollo

El riesgo país es un indicador que estudia el funcionamiento y los riesgos de la economía

de un país, siendo un medidor de confianza para que los inversionistas puedan tener un
panorama claro acerca de la economía, la rentabilidad y la seguridad de los movimientos
financieros, y así poder determinar cómo sería el cumplimiento de las obligaciones de
pago de deudas que el país tenga en un corto o largo plazo, con esta información se
puede ver si de algún modo el país cumple con las especificaciones que desean tener los
inversionistas.

Para determinar el nivel de riesgo que tiene el país, se debe clasificar el riesgo que va
relacionado con la actividad de manejo e inversión de los recursos de la población, se
mide con el rendimiento de la deuda externa en dólares y rendimiento de la deuda libre de
riesgo en el mismo plazo, o sea se mide a través de la tasa de interés, el tipo de cambio,
los componentes elaborados por bancos internacionales y calificadores de crédito, para
esta medición hay unas agencias internacionales privadas que son Moody 's, Standard &
Poor's (S&P) y Fitch.
Estas agencias califican el riesgo país con un seguimiento permanente, analizando los
activos de riesgo, de igual modo son las encargadas de presentarles a los inversionistas la
calificación que tiene el país en cuestión, como esta su situación y condición económica,
financiera, política social y jurídica, estas agencias tienen un papel fundamental para el
financiamiento de un país o en dado caso una empresa, dado que se ven la posibilidades
de la falta de pago de una deuda.

Este indicador dependen de varios aspectos de entorno macro económicos, sociales,

políticos y culturales, y de marco jurídico e institucional, como resultado se obtienen las
calificaciones que dan las agencias, entonces cuando hay mayor riesgo su calificación es
menor siendo menos favorable para que haya inversionistas y financiamientos
internacionales, afectando la producción de bienes y servicios, y el empleo.
Pero al haber una buena calificación en el nivel de riesgo hay mayor inversión extranjera
que conlleva a que haya más empleo y productividad, y gracias a esta inversión hay
mayor gasto público, provocando una mejor calidad de vida para la población.

De igual forma aparte de los aspectos que varía la calificación las agencias analizan
varios riesgos del país, como lo son el riesgo soberano donde se mide los impuestos o
deudas que tiene el gobierno; el riesgo económico que se enfoca en el crecimiento o
pérdida económica, y el desarrollo que tiene el país; riesgo política analia en el contexto
futuro del estado político para saber la situación; riesgo social como la cultura de la
población así los inversionistas pueden tener un amplio conocimiento sobre este y ver si
el país si sirve como aliado para un proyecto de inversión exitoso; riesgo internacional se
tiene en cuenta las leyes que pueden beneficiar o afectar la inversión del país.

Los principales factores que también pueden afectar son el nivel del déficit de la renta y
gasto público, crecimiento del PIB, relación de renta y deuda, el comercio, la estabilidad
jurídica y tributaria y la seguridad pública.

Las agencias para tener una calificación adecuada y concorde la situación del país
realizan una investigación financiera internacional, hay es cuando se ve mejor si es
riesgos invertir como tal en el producto es decir el país, las agencias califican al país con
letras siento triple A (AAA) un país con un riesgo país satisfactorio, siento un atractivo
para una inversión fuerte y segura, la siguiente es la triple B (BBB) significa que es un
país estable pero no confiable para la inversión debido a que está expuesto a cambios a
largo plazo en especial, y la última calificación es triple( CCC) que demuestra que el país
es inseguro para una inversión.

Entre sus calificaciones se puede ver el factor de crédito de deuda que es donde se ve si el
país es capaz de pagar una deuda, entonces para los inversionistas es muy fiable ver como
es el crédito de deuda para así ver si en dado caso el país podría pagar su endeudamiento,
este crédito de deuda se califica como si fuera una inversión que refleja la estabilidad
económica y en dado caso una protección en caso de quiebra inoportuna.
Tener una calificación de riesgo ayuda a saber el desarrollo adecuado económico,
determinando una inversión en especial, en Colombia el modelo de calificación lo hace la
superintendencia financiera de Colombia.

Se toma en cuenta los años de 2012 al 2017, la calificación de riesgo estuvo negativa
debido a que el ingreso del petróleo disminuye lo que provocó la rebaja de la inversión
extranjera directa especialmente en el sector petrolero, causando el frenado del gasto
público que afectaba a la población colombiana, y un incremento del déficit fiscal, que
como consecuencia causó la disminución del crecimiento de la economía.

Pero ya para el año 2017 la calificación de riesgo cambio de negativa a estable, gracias a
que el gobierno de la época tuvo que aplicar varias medidas entre ellas la más importante
era hacer una reforma tributaria para así poder regular la economia, asi que al aplicar
varias reformas para el cambio, fue cuando su calificación cambió, debido a que el
desbalance macroeconómico mejora y el déficit fiscal se reduce y aun así con la caída del
petróleo como Colombia se recupera rápido.

Colombia llega a tener un gran aumento de inversión estatal que ayudó a impulsar la
economía del país y a su vez un aumento en el PIB per cápita, esto hizo que el país se
viera con mayor seguridad para invertir en él y poder tener un fácil acceso de
endeudamiento con costos bajos a nivel internacional.

A pesar de que colombia quería adquirir la calificación de BB+ en el 2019, después de

tomar la decisión de aplicar la reforma tributaria para ayudar a la economía por las
pérdidas de inversión se generaron varias consecuencias económicas como el aumento de
las tasa de interés, mayor deuda pública, aumento de las tasas de cambio, menor inversión
y mayor costo de financiación.

Por consiguiente cuando un país está en proceso de mejora y recuperación de la economía

este país se vuelve de un gran atractivo para el fomento de inversión extranjera directa y
políticamente genera más confianza.
Conclusión

Para un país es de suma importancia tener un buen nivel de riesgo y el desarrollo de los
avances económicos que haya, debido a que a la hora de invertir estos son un factor clave
para los inversionistas extranjeros que tienden a fijarse mucho en la calificación que
obtienen los paises, y asi tomar una decisión segura frente a una inversión, provocando
una gran ayuda en el crecimiento del país.

En general se pudo ver que cuando Colombia obtuvo una calificación estable a nivel de
riesgo, generó crecimientos tanto económicos, como sociales y políticos, pero desde el
2019 hasta el dia de doy esos niveles empezaron a tener un perspectiva en tendencia
negativa, por varias razones como los paros nacionales y el virus de covid.

Estas razones de algún modo fueron un detonante para que el nivel de riesgo variará, en
especial porque por ejemplo gracias a la reforma tributaria los ciudadano que estaban
disgustados con esta, comenzaron a hacer paros nacionales para que el gobierno buscará
otra forma de balancear la economía, causando que en el 2019 su calificación estuvo
estable pero gracias a los acontecimiento anteriores con perspectiva negativa, esto
claramente causo que menos inversionistas se fijaran en el país, debido a que estaba en un
estado casi peligroso ya sea a nivel económico y social por la inseguridad que empezó a
ver, y dada la llegada del coronavirus en el 2020 su nivel de riesgo bajo a negativo debido
a que en este caso la mayoria de paises no estaban preparados para este cambio tan
drástico, pero Colombia logró salir adelante y al tener un buen PIB de 9,9%, su nivel de
riesgo, las agencias lo calificaron como estable, volviendo a ser un gran atractivo para
inversionistas extranjeros, aun así poco desconfiable a largo plazo porque hay varios
acontecimientos como por ejemplo la guerra entre ucrania y rusia, que ha provocado un
incremento en la inflación.

En conclusión los inversionistas extranjeros ayudan a un país en su crecimiento pero si el

país no es muy fiable o con un nivel bajo de riesgo, será muy difícil poder salir a adelante.
Referencias

- El riesgo país para Colombia: interpretación e implicaciones para la economía y

la inversión extranjera, 2012-2017. (n.d.). SciELO Colombia. Retrieved

September 9, 2022, from

http://www.scielo.org.co/scielo.php?script=sci_arttext&pid=S2248-604620180001

00153

- [Mi Camino Financiero]. (2020, 26 noviembre). RIESGO PAÍS 🔥 Qué es? Y por
qué debería IMPORTARNOS 🔥 . YouTube. Recuperado 10 de septiembre de 2022,
de
https://www.youtube.com/watch?v=TNiUZzI8-hc&list=TLPQMDkwOTIwMjJo3p
uItDEyUA
- undefined [Juan carlos Gómez osorio]. (2021, 24 junio). Análisis de Riesgo país

en Colombia [Vídeo]. YouTube. Recuperado 10 de septiembre de 2022, de

https://www.youtube.com/watch?v=55IyaIEKofI&list=TLPQMDkwOTIwMjJo3p

uItDEyUA&index=2

- Rating: Calificación de la deuda de los países 2022. (s. f.). Datosmacro.com.

Recuperado 10 de septiembre de 2022, de

https://datosmacro.expansion.com/ratings