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    Inversión Inicial en Maquinaria y Equipos

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    Jose Fernando Miranda
    El documento presenta dos casos prácticos relacionados con proyectos de inversión agrícola e industrial. El primer caso analiza la rentabilidad de cultivar maíz en 200 hectáreas vs arrendar la tierra. El segundo caso evalúa la ampliación de una planta productiva que requiere comprar maquinaria nueva.

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    El documento presenta dos casos prácticos relacionados con proyectos de inversión agrícola e industrial. El primer caso analiza la rentabilidad de cultivar maíz en 200 hectáreas vs arrendar la tierra. El segundo caso evalúa la ampliación de una planta productiva que requiere comprar maquinaria nueva.

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    INVERSIÓN INICIAL EN MAQUINARIA Y EQUIPOS

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    Inversión Inicial en Maquinaria y Equipos

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    El documento presenta dos casos prácticos relacionados con proyectos de inversión agrícola e industrial. El primer caso analiza la rentabilidad de cultivar maíz en 200 hectáreas vs arrendar la tierra. El segundo caso evalúa la ampliación de una planta productiva que requiere comprar maquinaria nueva.

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    RESPUESTA CASO No.

    INVERSIÓN INICIAL EN MAQUINARIA Y $170.000.000 Depreciables a 10 años. Que


    EQUIPOS corresponde a $17.000.000 por año. O
    $1.416.666 por mes
    DEPRECIACIÓN POR MES $ 1.416.666
    DEPRECIACIÓN DURANTE EL PROCESO DE $ 7.083.330
    PRODUCCIÓN (5MESES)

    COSTOS

    COMBUSTIBLE, LUBRICANTES Y MANO DE $ 22.000/hectárea/mes.


    OBRA EN EL PROCESO DE PREPARACIÓN DE $22.000 X 200 hectáreas x 5 meses = $ 22.000.000
    TIERRA, SIEMBRA, MANTENIMIENTO Y
    RECOLECCIÓN POR
    $ 22.000/HECTÁREA/MES.
    DOS FUMIGACIONES AÉREAS DURANTE $ 5.400.000
    TODO EL CICLO DEL PROYECTO, UNA
    EN EL MES 2 Y LA OTRA EN EL MES 4, CADA
    UNA POR VALOR DE $ 2.700.000.
    SEMILLA PARA LA SIEMBRA A RAZÓN DE 25 25 kgr x 200 hectáreas = 5.000 kgr
    KGS/HECTÁREA, A $ 1.600/KGS. 5.000 kgr x $ 1.600.000 = $ 8.000.000
    GASTOS DE TRANSPORTE $ 3 / hectárea x 2000 hectáreas = 600 toneladas.
    19.000/TONELADA. 600 toneladas x $ 19.000 = $ 11.400.000
    TOTAL GASTOS $ 46.800.000

    INGRESOS

    SE ESPERA UNA PRODUCCIÓN DE 3 3 toneladas x 200 hectáreas = 600 toneladas.


    TONELADAS POR HECTÁREA A $ 600 toneladas x $ 960.000 = $ 576.000.000
    960.0000/TONELADA.
    VENTA DE MAQUINARIAS Y EQUIPOS DESPUÉS $ 170.000.000 X 80% = $ 136.000.000
    DE FINALIZADA LA COSECHA, POR UN VALOR
    DEL 80% DE SU COSTO INICIAL.
    UTILIDAD $ 712.000.000
    Menos la tasa de tributación del 34% $ 242.080.000
    TOTAL UTILIDAD $ 469.920.000

    CAPITAL DE TRABAJO = Activos Corrientes – Pasivos Corrientes

    = $1.500.000.000 - $639.920.000 = $ 860.080.000

    INVERSIÓN INICIAL = Inversión de capital fijo + Inversión de capital de trabajo – Ingresos por
    venta de activos.

    $170.000.000 + $ 469.920.000 - $ 136.000.000 = $503.920.000


    INGRESOS POR VENTAS = $ 576.000.000

    COSTO MUERTO DEL PROYECTO = La depreciación de la maquinaria y el equipo durante los tres
    meses que demora el pago de la producción.

    Depreciación por mes = $ 1.416.666 x 3 meses = $ 4.249.998

    RENTABILIDAD DEL PROYECTO

    Inversión inicial maquinaria y equipos $170.000.000 + Depreciación de la maquinaria y equipos


    durante todo el proceso de producción $ 7.083.330 + Costos de operación $ 46.800.000 =

    $ 223.883.330

    A $ 223.883.330 se le resta la Utilidad total, que es: $ 469.920.000

    Esto da una rentabilidad de: $ 246.036.670

    EN CASO DE QUE AL AGRICULTOR DECIDA ARRENDAR LA TIERRA:

    200 hectáreas x $ 50.000 mes = $ 10.000.000 X 5 meses = $ 50.000.000

    Esta sería la utilidad en caso de que el agricultor decida arrendar la tierra.

    COSTO DE OPORTUNIDAD DEL PROYECTO= Es igual a la diferencia entre la alternativa uno y la


    alternativa dos:

    $ 246.036.670 - $ 50.000.000 = $ 196.036.670

    “Con lo que se concluye que, es más rentable para al agricultor cultivar el maíz, ya que la
    ganancia obtenida será mucho mayor que si decide arrendar la tierra”.

    RESPUESTA CASO No. 2

    COSTO ANUAL POR EL $850.000.000 x 5% = $ 42.500.000 x 10 años


    MANTENIMIENTO DE LA que dura el proyecto = $ 425.000.000
    MAQUINARIA: 5% del costo de sus
    activos fijos los cuales suman $
    850.000.000.

    Inversión necesaria en maquinaria $ 1.780.000.000


    Depreciación maquinaria (a 10 años) $ 178.000.000 anuales
    La compañía dispone del 60% del capital $ 1.780.000.000 x 60% = $1.068.000.000
    necesario para la maquinaria

    Gastos de montaje e instalación de la $ 44.500.000


    nueva maquinaria
    Gastos de desmontaje de la $ 42.500.000
    maquinaria actual
    Gastos de capacitación al personal $ 5.600.000
    para la operación de la nueva
    maquinaria
    Gastos de mantenimiento de la $1.780.000.000 x 2% = $35.600.000 x 9 años=
    maquinaria a partir del año 2: $320.400.000
    El 2% anual del valor de la
    maquinaria
    Costos de financiación del 40%: $ 25.600.000 x 10 = $256.000.000
    $ 25.600.000 por 10 años
    TOTAL COSTOS $ 413.256.000

    CAPITAL DE TRABAJO = Activos Corrientes – Pasivos Corrientes


    $1.068.000.000 - $ 2.193.256.000 = $1.125.256.000
    INVERSIÓN INICIAL = Inversión de capital fijo + Inversión de capital de trabajo –
    Ingresos por venta de activos.
    $1.068.000.000 + $ 413.256.000 - 0 = $1.481.256.000
    COSTO DE OPORTUNIDAD DEL PROYECTO= Es igual a la diferencia entre la
    alternativa uno y la alternativa dos:
    Caso práctico 1
    Un agricultor está analizando la posibilidad de realizar un cultivo de maíz en 200
    hectáreas de tierras de su propiedad, avaluadas actualmente en $ 1.500 millones
    de pesos, las cuales podría arrendar por $ 50.000 Hectárea/mes si decide no
    cultivarlas.
    La inversión en maquinarias y equipos que se necesitan para desarrollar el
    proceso de labranza, mantenimiento y recolección asciende a $ 170.000.000 con
    una vida útil de 10 años, depreciables en línea recta.
    El cultivo de maíz tiene una duración de 5 meses contados desde el momento en
    que se inicia el labrado de la tierra, hasta cuando termina el proceso de
    recolección y se vende el producto. Se prevén los gastos que a continuación se
    detallan:
    1. Gastos en combustible, lubricantes y mano de obra en el proceso de
    preparación de tierra, siembra, mantenimiento y recolección por
    22.000/hectárea/mes.
    2. Se requieren dos fumigaciones aéreas durante todo el ciclo del proyecto, una en
    el mes 2 y la otra en el mes 4, cada una por valor de $ 2.700.000.
    3. Compra de semilla para la siembra a razón de 25 Kgs/hectárea, a $ 1.600/Kgs.
    4. Los gastos de transporte que se presentarán durante el último mes, desde el
    sitio de cultivo hasta la planta se estima en $ 19.000/tonelada.
    5. Se espera una producción de 3 toneladas por hectárea a $ 960.0000/tonelada.
    6. Los ingresos por venta del producto se reciben tres (3) meses después de
    finalizar la cosecha.
    7. Se estima que las maquinarias y equipos se pueden vender al finalizar la
    cosecha por un valor equivalente al 80 % del precio de compra.
    8. La tasa de tributación es del 34 % Se le solicita calcular;
    A. Cálculo del capital de trabajo.
    B. Cálculo de la inversión inicial.
    C. Ingresos por ventas.
    D. Costo muerto del proyecto.
    E. Costo de oportunidad del proyecto.
    F. ¿Cuál es la rentabilidad del proyecto si el agricultor considera cultivar en maíz y
    cuál es la rentabilidad si decide arrendarlas? ¿Cuál de las dos (2) opciones
    representa una mayor rentabilidad para el agricultor?
    Argumente su respuesta.

    Caso práctico 2
    Una compañía planea realizar un proyecto de inversión, el cual consiste en la
    ampliación de su planta de producción, la compra de maquinaria incluye equipos
    de última tecnología lo cual le permitirá a la compañía optimizar sus procesos
    productivos y lograr una mayor eficiencia reduciendo sus márgenes de desperdicio
    de materias primas.
    En la actualidad el costo anual por el mantenimiento de la maquinaria que posee
    asciende al 5% del costo de sus activos fijos el cual asciende a $ 850.000.000.
    La inversión en maquinaria asciende a $ 1.780.000.000. Con una vida útil de 10
    años, depreciables en línea recta, la compañía dispone en la actualidad con el
    60% del capital para realizar este proyecto, por lo cual debe recurrir a la
    financiación externa a través de instituciones financieras para desarrollar este
    proyecto, para la instalación y operación de la nueva maquinaria se prevén los
    siguientes gastos.
    1. Gastos de montaje e instalación se estima en $ 44.500.000.
    2. Gastos de desmontaje de la maquinaria actual se estima en $ 42.500.000.
    3. Gastos de capacitación al personal para la operación de la nueva maquinaria se
    estima en $ 5.600.000.
    4. Los gastos de mantenimiento de la maquinaria a partir del año 2 se estiman en
    el 2% anual del valor de la maquinaria.
    5. Los costos financieros que debe asumir la compañía por realizar este proyecto
    al recurrir a la financiación del 40% de este proyecto, se estima en $ 25.600.000,
    anuales por el término de 10 años.
    Se le solicita calcular;
    A. Cálculo de la inversión inicial.
    B. Cálculo del costo de oportunidad.
    C. Cuál de las dos (2) opciones en más viable para la compañía en términos de
    costos futuros y por qué.

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