CONTRATO DE ADMINISTRACIÓN DE CARTERA

Conste por el presente documento privado, que se extiende y suscribe por duplicado, el Contrato
de Administración de Cartera que celebran de una parte ATIVA CAPITAL, INC. sociedad panameña
registrada con RUC 2145618-1-764559 de la Sección Mercantil del Registro Público de Panamá, y
con Licencia de Asesor de Inversiones emitida por la Superintendencia del Mercado de Valores de
Panamá mediante Resolución No. SMV-155-2014 del 28 de marzo de 2014 debidamente
representada por la señora Sara De Puy, identificada con cedula N° 8-703-2384, a quien en
adelante se denominará ATIVA CAPITAL, INC., con domicilio para estos efectos en Ave. Samuel
Lewis & Calle 55, Plaza Obarrio, Piso 2, Oficina 207, República de Panamá y de otra parte,
_________________________ identificado con cedula de identidad __________________, a
quien en adelante se denominará el CLIENTE; en los términos y condiciones siguientes:

PRIMERO: INTRODUCCIÓN. -

ATIVA CAPITAL, INC.es una sociedad Asesora de Inversiones con idoneidad para llevar a cabo
negocios propios de un asesor de inversiones en o desde la República de Panamá, el mismo que ha
sido autorizado a actuar como tal por la Superintendencia del Mercado de Valores de Panamá,
SMV; dentro de las actividades que puede realizar ATIVA CAPITAL, INC.se encuentra la de
administración de cartera, la misma que ha sido autorizada por SMV mediante Resolución No.
SMV-155-2014 del 28 de marzo de 2014.

El CLIENTE es una persona (compañía) que se propone invertir en instrumentos Forex, Contratos
por Diferencia, Opciones u otros títulos valores en los mercados, con arreglo a la legislación
aplicable y a las decisiones que sobre el particular adopte el Representante asignado en ATIVA
CAPITAL, INC., en los términos y condiciones que se establecen en el presente documento.

SEGUNDO: OBJETO DEL CONTRATO. -

Por medio del presente contrato el CLIENTE constituye una cuenta de “trading” o negociación,
para que ATIVA CAPITAL, INC. realice la administración de dinero, valores o instrumentos
financieros que conforman la cuenta del CLIENTE.

Las inversiones que realice ATIVA CAPITAL, INC. se realizaran en la cuenta del cliente por cuenta y
riesgo del CLIENTE. Es obligación de ATIVA CAPITAL, INC. manejar por separado la cartera del
CLIENTE con diligencia, profesionalismo y sobreponiendo los intereses del CLIENTE sobre los
propios y de sus vinculados, de conformidad con lo establecido en las normas aplicables a dicho
efecto.

El CLIENTE es el único propietario de los títulos valores que conforman la cartera administrada por
ATIVA CAPITAL, INC.

TERCERO: DETALLE Y VALORIZACIÓN DE LOS RECURSOS ENTREGADOS

El CLIENTE otorga a ATIVA CAPITAL, INC. a efectos de que éste realice la actividad de
administración de cartera, los valores, instrumentos financieros y/o dinero, de acuerdo con las
características y especificidades que se detallan en el ANEXO I del presente contrato y que forma
parte integrante del mismo.

El CLIENTE tiene conocimiento que ATIVA CAPITAL, INC. no recibe dinero en efectivo en sus
oficinas ni a través de sus Representantes autorizados, debiendo transferir o depositar el dinero
que formará parte de su cartera de inversiones en las cuentas bancarias que tiene AVA TRADE,
INC., según instrucciones que estos provean al cliente.

CUARTO: DE LA CUSTODIA DE LOS VALORES

Los valores objeto de la negociación o que formen parte o respalden la cartera del CLIENTE estarán
depositados en la cuenta del cliente con AVA TRADE, INC.

PH Plaza Obarrio, Piso 2, Oficina 207, Av. Samuel Lewis & Calle 55,
Ciudad de Panamá, República de Panamá
Oficina: +507.390.0804 • E-mail: [email protected]

Ativa Capital, Inc. es una entidad regulada y supervisada por la Superintendencia del Mercado
de Valores de Panamá mediante Resolución SMV 155-2014 del 28 de marzo de 2014.
Debidamente autorizados para Operar en el Mercado Internacional de Divisas FOREX.
QUINTO: FACULTADES DE ATIVA CAPITAL, INC.

En virtud del presente contrato ATIVA CAPITAL, INC. queda autorizado por el CLIENTE respecto de
la cartera que le administra, para:

a) Invertir en valores en el mercado bursátil o extrabursátil en los mercados globales;

b) Seleccionar los valores que adquirirá para la cartera, con observancia de las restricciones
establecidas de mutuo acuerdo en el presente contrato;

c) Cobrar y ejercer cualesquiera derechos que incorporen los valores o instrumentos financieros
que conformen la cartera;

d) Enajenar los valores o instrumentos financieros adquiridos y reinvertir el producto de dicha

enajenación;

e) Ejercer los derechos de preferencia de suscripción de valores y/o conversión en otros valores
ofrecidos por el emisor;

f) Reinvertir intereses, amortizaciones, rescates y cualesquiera pagos originados por los valores de
la cartera;

g) Grabar las conversaciones telefónicas sostenidas con él o cualesquiera de sus representantes

para el giro de instrucciones de negociación, adiciones, ampliaciones o aclaraciones a las mismas, y
que sean utilizadas en cualquier proceso administrativo o judicial, aceptándolas como prueba de
cargo o de descargo;

h) Ejercer las demás facultades dispuestas en las normas que rigen el mercado de valores y/o
extrabursátiles.

SEXTO: DISCRECIONALIDAD DE LAS INVERSIONES Y MANEJO DE LOS FONDOS

El CLIENTE otorga discrecionalidad ilimitada a ATIVA CAPITAL, INC. para el manejo de la cartera
que en este acto se contrata, asimismo autoriza a ATIVA CAPITAL, INC. a invertir en títulos valores
o instrumentos financieros dentro de las condiciones y limitaciones que se establecen en el
presente contrato y en las normas de conducta establecidas por la SMV que rigen las actividades
de las sociedades asesores de inversión en Panamá. El CLIENTE podrá en cualquier momento
establecer limitaciones o instrucciones adicionales para la administración de la cartera, con la sola
comunicación por escrito a ATIVA CAPITAL, INC. Estas limitaciones entrarán a regir a partir del
momento de la recepción de dicha comunicación por ATIVA CAPITAL, INC., quedando sin efecto
para aquellas operaciones que se encuentren a la fecha conformando la cartera administrada, o
bien respecto de compromisos adquiridos en el pasado en operaciones a plazo o similares, cuya
fecha de liquidación se haya diferido en el tiempo, y a las que ATIVA CAPITAL, INC. y el CLIENTE
deben dar cumplimiento obligatorio. Las nuevas instrucciones o limitaciones comunicadas por el
CLIENTE se entenderán como parte integrante del presente contrato.

El dinero o fondos generados por las ventas de títulos valores o instrumentos financieros, así
como dividendos, intereses, y cualquier otra renta o ganancia generada por las inversiones del
CLIENTE serán depositadas en la cuenta del CLIENTE, y administradas por ATIVA CAPITAL, INC.,
conforme se establece en el presente contrato.

SETIMO: REGIMEN DE RESPONILIDAD DE ATIVA CAPITAL, INC.

Debido a sus actividades y discrecionalidad que se le ha otorgado a ATIVA CAPITAL, INC., sin
perjuicio de las demás responsabilidades civiles, administrativas o penales que las normas le
establecen expresamente, en el ejercicio de sus funciones asume las siguientes responsabilidades
específicas:

a) Dar prioridad absoluta a los intereses del CLIENTE;

b) No provocar, en beneficio propio o del CLIENTE, una evolución artificial de los precios;

c) No multiplicar las transacciones innecesariamente y sin beneficio para el CLIENTE;

PH Plaza Obarrio, Piso 2, Oficina 207, Av. Samuel Lewis & Calle 55,
Ciudad de Panamá, República de Panamá
Oficina: +507.390.0804 • E-mail: [email protected]

Ativa Capital, Inc. es una entidad regulada y supervisada por la Superintendencia del Mercado
de Valores de Panamá mediante Resolución SMV 155-2014 del 28 de marzo de 2014.
Debidamente autorizados para Operar en el Mercado Internacional de Divisas FOREX.
 d) No atribuirse para sí mismo o para sus personas vinculadas, valores que le hayan sido
solicitado por el CLIENTE bajo condiciones idénticas o mejores;

e) No anteponer la venta de valores propios o de sus vinculados a la venta de valores del

CLIENTE, cuando éste haya ordenado vender la misma clase de valores en condiciones
idénticas o mejores;

f) Guardar confidencialidad sobre las operaciones realizadas por el CLIENTE, salvo que la
solicitud de información haya sido solicitada por cualesquiera de las personas e
instituciones a que se Ley del Mercado de Valores, o con autorización previa y por escrito
del CLIENTE;

g) ATIVA CAPITAL, INC. será solidariamente responsable por las actuaciones dolosas o
culposas, de sus Representantes;

h) Poner a disposición del CLIENTE la información sobre sus inversiones, y sus estados de
cuenta de saldos y movimientos, y reportes de valorización, a través de AVA TRADE, INC.

i) Cualquier otra obligación y responsabilidad que se encuentre determinada

expresamente por la Ley del Mercado de Valores y normas que le son aplicables.

OCTAVO: LAS ÓRDENES

Las inversiones que efectúe ATIVA CAPITAL, INC. por cuenta del CLIENTE al amparo del presente
contrato, serán registradas en órdenes en la cuenta del cliente con AVA TRADE, INC.

NOVENO: CONDICIONES DE OPERATIVIDAD DE LA CUENTA

Las operaciones de compra y/o venta y el producto de las mismas, serán cargados o abonados,
según corresponda en la cuenta operativa que abrirá y mantendrá el cliente con AVA TRADE, INC.

La cuenta del CLIENTE también servirá para que ATIVA CAPITAL, INC. cargue cualquier costo, gasto
u honorario que le corresponda al CLIENTE, según el tarifario de ATIVA CAPITAL, INC., u otra
entidad pública o privada, en razón al mantenimiento de ésta, o como producto de las operaciones
realizadas a nombre del CLIENTE. ATIVA CAPITAL, INC. podrá, en ese sentido, disponer de los
fondos o valores del CLIENTE que se encuentren en la cuenta operativa de AVA TRADE, INC., sin
restricción o limitación alguna, siempre que ello sea para inversiones o gastos a que se refiere el
presente contrato.

DÉCIMO: DEPÓSITO DE LOS VALORES E INSTRUMENTOS FINANCIEROS

Los valores o instrumentos financieros del CLIENTE serán custodiados por AVA TRADE, INC.

El CLIENTE declara conocer y estar de acuerdo en que las ATIVA CAPITAL, INC. solo da
instrucciones a nombre del cliente a través de la plataforma de negociación provista por
AVATRADE, INC. y que no ejecuta, liquida o custodia valores o instrumentos financieros y que
dichos servicios los provee al cliente AVA TRADE quienes son contratado para estos menesteres
directamente por el cliente.

DÉCIMO PRIMERO: PLAZO DEL CONTRATO Y SU RESOLUCIÓN

El plazo del presente contrato es indeterminado. El CLIENTE, podrá resolver el presente contrato
de administración de cartera en cualquier momento, lo cual deberá hacerlo mediante carta escrita
a la dirección de ATIVA CAPITAL, INC.

ATIVA CAPITAL, INC. seguirá en todo momento las instrucciones del CLIENTE respecto de la
liquidación o transferencia hacia otra sociedad agente de bolsa de la cartera administrada; si no
hubiera éstas, procederá de acuerdo con los procedimientos de mercado y buscando siempre el
mejor beneficio para el CLIENTE.

ATIVA CAPITAL, INC. podrá decidir resolver el presente contrato de administración de cartera,
siempre que curse al CLIENTE una carta, en la que informe respecto de su decisión, con al menos
diez (10) días hábiles de anticipación.

PH Plaza Obarrio, Piso 2, Oficina 207, Av. Samuel Lewis & Calle 55,
Ciudad de Panamá, República de Panamá
Oficina: +507.390.0804 • E-mail: [email protected]

Ativa Capital, Inc. es una entidad regulada y supervisada por la Superintendencia del Mercado
de Valores de Panamá mediante Resolución SMV 155-2014 del 28 de marzo de 2014.
Debidamente autorizados para Operar en el Mercado Internacional de Divisas FOREX.
DÉCIMO SEGUNDO: RENDIMIENTO DE LA CARTERA ADMINISTRADA

El CLIENTE declara conocer, entender y estar de acuerdo de que ATIVA CAPITAL, INC. no garantiza
cualquier rendimiento o liquidez de la cartera administrada. La rentabilidad y liquidez que obtenga
el CLIENTE de su cartera estará en función de los rendimientos que esta genere por las inversiones.
En ese sentido, ATIVA CAPITAL, INC. no puede garantizar rendimiento alguno, ni podrá asumir
pérdidas de la cartera, ni otorgarle al CLIENTE rendimiento diferente al obtenido por la cartera, sin
embargo, si puede señalar con la periodicidad que el CLIENTE lo solicite, la información
relacionada al rendimiento de sus inversiones en títulos valores o instrumentos financieros
realizados por su cuenta.

DÉCIMO TERCERO: LIQUIDACIÓN DE INVERSIONES

ATIVA CAPITAL, INC. tiene la obligación de solicitar al custodio de la cuenta del cliente la
transferencia los títulos valores o instrumentos financieros a nombre del CLIENTE, o solicitar
liquidar inversiones y transferir el producto en dinero, una vez terminado el contrato de
administración de cartera o en cualquier otra oportunidad, según lo solicite el CLIENTE.

DÉCIMO CUARTO: INFORMACIÓN AL INVERSIONISTA

AVA TRADE, INC. pondrá a disposición del CLIENTE la información respecto de la cartera de
inversiones administrada, Estado de Cuenta, conforme a lo establecido en la Ficha de Cliente y
Política de Clientes que el CLIENTE ha suscrito con AVA TRADE, luego de haber leído y entendido
dichos documentos.

DÉCIMO QUINTO: REMUNERACIÓN DE ATIVA CAPITAL, INC.

La remuneración de ATIVA CAPITAL, INC. por concepto de administración de la cartera del CLIENTE
será la siguiente:

a) Por concepto de Administración de Cartera: 2% calculado sobre el monto de la cartera

administrada. Esta remuneración se devengará y calculará con frecuencia diaria y su
cobranza se realizará mensualmente, dentro de los cinco días hábiles siguientes del cierre
de cada mes.

b) Por concepto de intermediación: Será aquella establecida en el Tarifario de AVA TRADE,

INC., por el valor de la transacción bursátil o extrabursátil. AVA TRADE, INC. debita la
cuenta del cliente según sus términos y condiciones y según el acuerdo del cliente con AVA
TRADE, INC.

c) Honorarios por Rendimiento: 20% sobre la ganancia mensual, su cobranza se realizará

mensualmente, dentro de los cinco días hábiles siguientes del cierre de cada mes. Se
establece un nuevo watermark de referencia una vez debitada la ganancia mensual. ATIVA
TRADE, INC. no cobra honorarios en caso de que el balance de la cuenta sea negativo.

El CLIENTE reconoce que ATIVA CAPITAL, INC. le ha explicado el sistema de remuneración que será
aplicado por éste y declara su aceptación. Asimismo, las partes entienden que estas
remuneraciones no serán modificadas durante la vigencia del presente contrato, salvo en los casos
en que las partes de mutuo acuerdo y por escrito den su consentimiento, o cuando ATIVA
CAPITAL, INC. los modifique y que signifiquen condiciones más favorables para el CLIENTE.

DÉCIMO SEXTO: DECLARACIONES DE EL CLIENTE

El CLIENTE declara haber sido informado por ATIVA CAPITAL, INC. que las operaciones las realiza
por cuenta del CLIENTE como titular de la cuenta, lo que significa que ATIVA CAPITAL, INC. actúa
única y exclusivamente como un manejador profesional en las operaciones del CLIENTE, y que las
implicancias económicas recaen directamente en el patrimonio del CLIENTE. El CLIENTE
expresamente declara, reconoce y acepta lo siguiente:

a) Que las operaciones que se realizan en el mercado de valores global conllevan para él la
asunción del riesgo económico derivado de la operación bursátil o extrabursátil, entendido

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Ciudad de Panamá, República de Panamá
Oficina: +507.390.0804 • E-mail: [email protected]

Ativa Capital, Inc. es una entidad regulada y supervisada por la Superintendencia del Mercado
de Valores de Panamá mediante Resolución SMV 155-2014 del 28 de marzo de 2014.
Debidamente autorizados para Operar en el Mercado Internacional de Divisas FOREX.
como la posibilidad de ocurrencia de alguna de las siguientes situaciones, sin que sea una
lista taxativa:
i. (i) variaciones en los precios de los valores;
ii. (ii) pérdida o ganancia de capital;
iii. (iii) cambios en la tasa de interés;
iv. (iv) cesación parcial o total de pagos del emisor;
v. (v) administración y reorganización con intervención judicial, insolvencia y
quiebra del emisor;
vi. (vi) modificaciones impositivas producto de cambios en la legislación;
vii. (vii) Otros hechos o situaciones que puedan afectar o tener impactos en
las condiciones de la negociación.

b) Que conoce que ATIVA CAPITAL, INC.es una sociedad asesora autorizada y supervisada
por la Superintendencia del Mercado de Valores de Panamá, SMV.

c) Que tiene libre disposición y administración de sus bienes y está en capacidad de asumir
las responilidades y obligaciones para con ATIVA CAPITAL, INC. que la ley y las normas
aplicables sobre las operaciones de su cartera le establecen.

d) Que reconoce y acepta el derecho que tiene ATIVA CAPITAL, INC. de hacerse el cobro de
las sumas que éste pague en su representación, como de los honorarios que se encuentren
vigentes por la realización de las operaciones.

e) Que reconoce y acepta que SMV es el ente supervisor del mercado de valore de
Panamá, quien podrá requerirle información en su calidad de institución supervisora.

f) Que tiene claro que la suscripción del presente contrato implica la autorización a ATIVA
CAPITAL, INC. para que realice por su cuenta cualesquiera operaciones bursátiles o
extrabursátiles, siempre que estas se ajusten a lo establecido en el presente contrato.

g) Que sólo después de informarse plena y cabalmente de las obligaciones que asume y de
los derechos que le corresponde, procede a la firma de este contrato.

h) Que conoce y acepta la regulación del mercado panameño respecto de las operaciones
a realizarse, así como sus riesgos.

i) Que conoce los aspectos impositivos aplicables a las operaciones que sean efectuadas
por su cuenta y riesgo para los distintos productos en los que ha aceptado invertir u
operar. El CLIENTE conoce que el Estado Panameño puede variar en cualquier momento
las disposiciones tributarias sobre la negociación de los valores o instrumentos financieros
del mercado de valores, de manera que ATIVA CAPITAL, INC. no es responsable ante y por
cualquier variación que surja y provoque una variación en los rendimientos esperados
originalmente.

j) Que conoce y acepta que ha sido expresamente informado, de que las operaciones a
plazo que sean efectuadas por ATIVA CAPITAL, INC. conllevan a partir de su celebración la
asunción de los riesgos señalados en el inciso a) de la presente cláusula, de manera que los
cambios en los precios futuros de los valores y en las condiciones de liquidez vigentes en
las fechas de liquidación de las operaciones realizadas son asumidos por él. El CLIENTE
exime de responsabilidad a ATIVA CAPITAL, INC. cuando el producto de las operaciones a
plazo realizadas por su cuenta y riesgo presenten pérdidas de capital en caso de
incumplimientos de pago de las operaciones por parte del CLIENTE que ameriten activar el
mecanismo de ejecución forzosa de las operaciones y de los márgenes de garantía
aportados, de ser el caso.

k) Acepta y declara que ninguna compra, venta o cualquier otra operación o servicio
realizado al amparo del presente contrato es garantizada en modo alguno por ATIVA
CAPITAL, INC. Así, los resultados económicos o financieros de las operaciones del CLIENTE
son de su exclusiva responsabilidad.

PH Plaza Obarrio, Piso 2, Oficina 207, Av. Samuel Lewis & Calle 55,
Ciudad de Panamá, República de Panamá
Oficina: +507.390.0804 • E-mail: [email protected]

Ativa Capital, Inc. es una entidad regulada y supervisada por la Superintendencia del Mercado
de Valores de Panamá mediante Resolución SMV 155-2014 del 28 de marzo de 2014.
Debidamente autorizados para Operar en el Mercado Internacional de Divisas FOREX.
 l) Acepta y declara fue informado por ATIVA CAPITAL, INC. que la negociación Forex es por
naturaleza una actividad riesgosa que conlleva el uso de apalancamiento de hasta 400:1 y
que el cliente puede perder incurrir en pérdidas que excedan su capital.

m) Acepta y declara que leyó y entendió la DECLARACION DE RIESGO que es parte de la

documentación requerida por la apertura de la cuenta.

DÉCIMO SEPTIMO: MODIFICACIONES AL CONTRATO

Cualquier modificación o adición al presente contrato se hará de común acuerdo en forma escrita
mediante adendum y firmado por las partes.

DÉCIMO OCTAVO: DOMICILIO Y NOTIFICACIONES

Para la validez de todas las comunicaciones y notificaciones de las partes, con motivo de la
ejecución de esta operación, las partes señalan como sus respectivos domicilios los indicados en la
introducción de este documento. El cambio de domicilio de cualquiera de las partes surtirá efecto
desde la fecha de comunicación de cambio a la otra parte, por medio escrito.

DÉCIMO NOVENO: COMPETENCIA Y JURISDICCIÓN

Las leyes de la República de Panamá, jurisdicción a la cual el Cliente se somete de manera no

exclusiva, gobernará todos los aspectos legales de la relación contractual entre el CLIENTE y ATIVA.
El domicilio, lugar de operaciones, jurisdicción exclusiva para juicios y otras clases de
procedimiento legales de ATIVA será la República de Panamá, exceptuando únicamente que ATIVA
demande al CLIENTE en su jurisdicción de domicilio o a través de cualquier otra corte que tenga
jurisdicción. ATIVA se somete de manera irrevocable, en adición, a lo establecido en su Código de
Conducta, ley de valores y demás acuerdos reglamentarios adoptados por la Superintendencia del
Mercado de Valores de Panamá.

Conforme ambas partes en las estipulaciones que contiene el presente documento lo suscriben en
doble ejemplar el día __ de ______ de 2017.

ATIVA CAPITAL INC., EL CLIENTE

___________________________ _____________________________
Firma Autorizada Nombre:______________________
CIP / PAS:_____________________

PH Plaza Obarrio, Piso 2, Oficina 207, Av. Samuel Lewis & Calle 55,
Ciudad de Panamá, República de Panamá
Oficina: +507.390.0804 • E-mail: [email protected]

Ativa Capital, Inc. es una entidad regulada y supervisada por la Superintendencia del Mercado
de Valores de Panamá mediante Resolución SMV 155-2014 del 28 de marzo de 2014.
Debidamente autorizados para Operar en el Mercado Internacional de Divisas FOREX.