Ejercicios - Ejemplos (RS)

Una opción de compra sobre una acción de Iberdrola, que tiene un precio de
ejercicio de 20 € se ejerce un día en que la acción de la compañía eléctrica cotiza en

el mercado a 21,5 €. Suponiendo que fuese una opción de tipo europeo calcule:
a) el flujo de caja del propietario de la opción en la fecha de
ejercicio; b) el beneficio de la operación si la prima pagada
tres meses antes fue de 0,75 €; c) el rendimiento (porcentual) de
la operación; y d) calcule lo mismo que en los dos puntos anteriores pero
teniendo en cuenta el precio del tiempo (tipo de interés libre de riesgo 4% anual).
a) FC= 1.5 K=20

ST=21.5
b) Beneficio= 0.75
max(ST-K,0)
c) Rend.%= 100% [Benf./prima]
d) Beneficio= 0.74 r=4%

Rend.%= 98.05%
Una opción de venta sobre una acción de Telefónica, que tiene un precio
de ejercicio de 13,50 €, se ejerce un día en que la acción de la compañía
cotiza en el mercado a 11 €. Suponiendo que fuese una opción de tipo
europeo calcule: a) el flujo de caja del propietario de la opción en la fecha
de ejercicio; b) el beneficio de la operación si la prima pagada cuatro
meses antes fue de 0,5 €; c) el rendimiento de la operación; y d) calcule lo
mismo que en los dos puntos anteriores pero teniendo en cuenta el
precio del tiempo (tipo de interés libre de riesgo 4% anual).
max(K-ST,0)
a) FC= 2.5 a) 2.5
b) Beneficio= 2 b) 2
c) Rend= 400% c) 400%
d) benficio=1.99
d) Beneficio= 1.99 rend=393.51%
Rend.%= 393.51%
Estamos considerando la adquisición de 100 acciones del BBVA a un

precio de mercado de 5,5 €/acción. Sin embargo, Ana tiene miedo de que
el precio de BBVA caiga durante los dos meses siguientes a su adquisición.
El valor de mercado de una opción de venta "at-the money"(K=5.5) sobre
BBV con vencimiento dentro de dos meses es de 0,22 €. ¿Qué beneficio o
pérdida tendrá Ana si compra las acciones del BBVA pagando 5,5 €/título
y transcurridos dos meses el precio cae a 4,5 €?. Y ¿qué ocurriría si ella
hubiese adquirido la opción de venta?
Compra de acciones sin cobertura Compra de accione con cobertura (Op.Put)
Acc.BBVA= -100 Benf= -22
Usted posee actualmente 100 acciones de Repsol y pretende realizar una emis
o venta de opciones de compra europeas sobre las mismas. Si la prima de dich
opciones es de 2,4 € con un precio de ejercicio de 25 €/acción, determine su
beneficio o pérdida bajo las siguientes condiciones en el momento de vencer l
opción (ignore los costes de transacción, el valor temporal del dinero y los
impuestos): a) El precio del título es de 23 €; b) el precio del título es de 27 €; c
el precio de Repsol es de 31 €. Suponga que el precio de coste de las acciones
fueron de 25 €.
a) Precio=23
Benef:= 40
b) Precio=27
Benef.= 240
c) Precio=31
Benef.= 240
Una opción de venta y otra de compra, ambas de tipo europeo, vencen dentro
tres meses y ambas tienen un precio de ejercicio de 25 €. Sabiendo que la tasa
libre de riesgo es del 4% anual se desea determinar, a través de la paridad put-
Una opción de venta y otra de compra, ambas de tipo europeo, vencen dentro
tres meses y ambas tienen un precio de ejercicio de 25 €. Sabiendo que la tasa
libre de riesgo es del 4% anual se desea determinar, a través de la paridad put-
call: a) el precio de la opción de venta si la opción de compra valiese 4 € y el
precio de mercado del activo subyacente fuese de 22,50 € b) el precio
la opción de compra si la de venta tomase un valor de 5 € y el precio del activo
subyacente fuese de 20 €.
a) p=c-S+VA(K) b) c=S+p-VA(K)
p=4-22.5+(25/(1.04^(1/4)) c=20+5-(25/(1.04^(1/4)))
6.256 0.244
n precio de
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Una opción de compra sobre una acción de Iberdrola, que tiene un precio de

ejercicio de 20 € se ejerce un día en que la acción de la compañía eléctrica cotiza en

a) FC= 1.5 K=20

d) Beneficio= 0.74 r=4%

Estamos considerando la adquisición de 100 acciones del BBVA a un

Compra de acciones sin cobertura Compra de accione con cobertura (Op.Put)

Acc.BBVA= -100 Benf= -22

de realizar una emisión

opeo, vencen dentro de

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