AF------->ANC Afb 50000

Dacumulada -20000
Afneto 30000

DATOS

Gastos financieros por endeudamiento 6,500

Costo por la venta del activo fijo 30,000 -------> PPyE -DA
Venta del activo fijo 28,000 -2,000
Impuesto a la Renta 30%
Devoluciones y rebajas sobre ventas 2% 3,400.00
Ventas brutas 170,000
Margen Bruto 45% 74,970
Gastos administrativos 6000
Gastos de Ventas 4% ventas netas

1) EBITDA

Ventas brutas 170,000

Devoluciones y rebajas sobre ventas -3,400 2% de las ventas brutas
Ventas netas 166,600 Ventas brutas - Devoluciones
Costo Ventas -91,630 55%
Utilidad bruta 74,970 45% de las ventas netas
Gastos administrativos -6,000 Dato
Gastos de Ventas -6,664 4% de las ventas netas
EBIT UAII (Utilidad Operativa) 62,306 Saldo
Gastos financieros -6,500 Dato
Ingreso extraordinario(activo fijo) 28,000
costo activo fijo -30,000
UAI 53,806.00
Impuesto a la renta 16,141.80
UNETA 37,664.20

Depreciación y amortiz 120.00 Gastos adm *2%

Depreciación y amortiz 199.92 Gastos venta*3%

1).- EBITDA EMPRESA 62,626 Rpta d)

2).- NOPAT DEL SECTOR 43,000

NOPAT EMPRESA 43,614.20

 EBIT META (ALCANZAR AL SECTOR) 61,429

Ventas = X
UO x (1-T)= 43,614.20
UO------>EBIT

UO x (1-T)= 43,000
UO x 0.7= 43,000
UO= 43 000/ 0.7
UO 61,428.57

3).- CÁLCULO DE LA NUEVA UTILIDAD NETA

(SIN INTERESES)
ESTADO RESULTADOS ORIGINAL SUPUESTO
Ventas brutas 170,000 170,000
Devoluciones y rebajas sobre ventas 3,400 3,400
Ventas netas 166,600 166,600
Costo Ventas -91,630 -91,630
Margen bruto 74,970 74,970
Gastos administrativos -6,000 -6,000
Gastos de Ventas -6,664 -6,664
UAII (Utilidad Operativa) 62,306 62,306
Gastos financieros 6,500 -
Ingreso extraordinario 28,000 28,000
costo activo fijo 30,000 30,000
UAI 53,806 60,306
Impuestos 16,142 18,092
UNETA 37,664 42,214

MARGEN NETO 22.61% 25.34%

INCREMENTO 2.73% Rpta c)

44,164 42,214
 Venta 28000
Gasto 30000
------>ESF -2000

DATOS ADICIONALES

Depreciación 2% gastos adm

Amortización 3% gastos venta
NOPAT sector 43,000

166,600.00

------>UB 91,630 ------>CV

-------------> 6,664

ventas brutas
utas - Devoluciones -200
55.00%
s ventas netas

ventas netas
--------> NOPAT de la empresa 43,614.20

EBIT*(1-t)=NOPAT

English Español
EBIT UAII
EBITDA UAIIDA UAII más DA
NOPAT UAII x (1-t)

EBITDA= UTILIDAD OPERATIVA + DEPRECIACIÓN + AMORTIZACIÓN

NOPAT= UTILIDAD OPERATIVA* (1-T)

EBIT= INGRESOS POR VENTA - COSTO DE VENTAS - GASTOS OPERATIVOS

SE DEBE HALLAR EL NIVEL DE VENTAS QUE PERMITA LOGRAR EL EBIT DEL SECTOR

X - COSTO VENTAS - GASTOS OPERATIVOS = 61429 ------>Uoperativa------>UAII------>EBIT

X - 0.55X - (6000 + 0.04 X ) = 61429 0.41 67,428.57

X= 164,459.93
X=ventas netas

Rpta b)

MARGEN NETO = UNETA/VENTAS

<----------- sin deuda

1,950

22.608% 25.339%

2.731%

1,950
2%
3%
BIT DEL SECTOR

---->UAII------>EBIT

ventas netas = ventas brutas - 0.02 x ventas brutas

61,429 164,459.93 = 0.98 x ventas brutas
136,507.94
THAIS FATIMA
THAIS FATIMA
Ventas 19,000,000 13,500,000
( - ) Costo Ventas 11,590,000 7,695,000
Utilidad Bruta 7,410,000 5,805,000
( - ) Gastos operativos
Alquileres -1,200,000 -635,000
Remuneraciones -1,950,000 -755,000
Depreciaciones -780,000 -286,000
Cobranza dudosa -550,000 -285,000

Utilidad Operativa 2,930,000 3,844,000

Utilidad por venta de AF 15,000 8,000
( - ) Gtos financeros -750,000 -415,000
Utilidad antes Imptos 2,195,000 3,437,000
30% IR 658,500 1,031,100
Utilidad Neta 1,536,500 2,405,900

1) A cuánto asciende el EBITDA de cada empresa?

THAIS FATIMA
Utilidad Operativa 2,930,000 3,844,000
( + ) Depreciaciones 780,000 286,000
EBITDA 3,710,000 4,130,000

2) Cálculo del NOPAT

THAIS FATIMA
Utilidad Operativa 2,930,000 3,844,000
( - ) 30% IR 879,000 1,153,200
NOPAT 2,051,000 2,690,800

3) Si los activos de cada empresa fueran de S/ 65 millones, calcule el ROA

THAIS FATIMA
Utilidad Neta/ T. Activo 1,536,500 2,405,900
65,000,000 65,000,000

2.36% 3.70% ----> por cada sol de activos la empr

 DATOS
THAIS FATIMA
Venta 19,000,000 13,500,000
Margen Bruto 39% 43%
Gastos por alquileres 1,200,000 635,000
Gastos por remuneraciones 1,950,000 755,000
Gastos por depreciaciones 780,000 286,000
Gastos pagados por adelantado 1,000,000 985,000 cta del activo corrient
Gastos financieros por deudas 750,000 415,000
Gastos por cobranza dudosa 550,000 285,000
Utilidad por venta de activo fijo 15,000 8,000

EBITDA T EBITDA F
3,710,000 4,130,000

NOPAT T NOPAT F
2,051,000 2,690,800

es, calcule el ROA

-> por cada sol de activos la empresa genera de utilidad neta 0.0236
a del activo corriente
 ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA
1).-
CAJA 100 PREST BANC 500
CXCOBRAR 300 CXPAGAR 200
INVENTARIO 400 OTRAS CXPAGAR 100
ACT FIJO 2,000 DEUDA LP 1,200.04
TOTAL PASIVO 2,000.04
TOTAL ACTIVO 2,800 PAT NETO 799.96
TOTAL PAS Y PAT 2,800

ESTADO DE RESULTADOS
VENTAS 5,000
COSTO VENTAS 3,250 65%
UTIL BRUTA 1,750 35% Margen bruto
GAST ADM Y VTAS 100
DEPREC 500
UIL OPERATIV 1,150 EBITDA
GAST FINANC 60
UTIL ANTES T 1,090
IMPT RENTA 327
UTIL NETA 763 15.26%

2).- META DE EBITDA 1,800

SE DEBEN CALCULAR LAS VENTAS (X)

PARA LLEGAR EL EBITDA META

X - CV X - 100 = 1800

X= 5,428.57 Nivel de ventas a alcanzar

DATOS

MBRUTO 35% UT BRUTA/VENTAS 1,750

MNETO 15.26% UT NETA/VENTAS 763.00
EBITDA/VENTAS 33% EBITDA 1,650
DIAS CXC 21.6 (CXC/VENTAS)*360 300
NIVEL ENDEUDAM 71.43% PASIVO TOTAL/ACTIVO TOTAL 2,000.04
IMP RENTA 30%

21.6= (CxC/5000) x360 -------> CxC= 300 300

EBITDA = UTILIDAD OPERATIVA + DEPREC + AMORT

1,650 33% EBITDA/Ventas

Resultado operativo + Dep = EBITDA

EBITDA= Ventas - CV - (GA + GV)
GA +GV sin deprec y amortización

Ventas-0.65 x Ventas -100=1800

Ventas = 5,428.57

5,428.57

0.35 x Ventas = 1900

Ventas= 1900/0.35
Ventas= 5,428.57
ok
DATOS

Año 2019 Año 2020

Cobertura de Gtos financ 5 10

Activo Fijo 5,000 5,000 Se mantiene el AF

Depreciacion Acumulada 1,000 2,000 1,000

Deuda 10,000 12,000

Costo de la deuda 10% 10%

Determinación del EBITDA Año 2019 Año 2020

EBIT 5,000 12,000
(+) Depreciaciones 1,000 1,000
EBITDA 6,000 13,000
 Fórmulas

Ratio cobertura interereses = EBIT/intereses EBIT---->UAII

Resultado operativo
Intereses = Deuda * Tasa de interés
e mantiene el AF
variac. Determinación de los intereses
Año 2019 Año 2020

1,000 1,200

Determinación del EBIT -----> UAII ----> Resultado operativo

2019 2020

5,000 12,000 5=EBIT/1000 10=EBIT/1200

Determinación de la depreciación
2019 2020

1,000 1,000
=EBIT/1200
 Efectivo
AF
Inversiones del Sur

a) Calculo de la depreciacion del año 2019 (alternativa valida)

Depreciación
Activo fijo Jan-19 Depreciac Anual Anual
3.33% Inmuebles 90,000 3,000 3,000

20% Maquinarias 10,000 2,000 2,000

20% Vehiculos 10,000 2,000 2,000
20% Muebles 15,000 3,000 3,000
20% Nuevo equipo 15,000 3,000 3,000
140,000 13,000 13,000
15% de Inmuebles Revaluación 13,500
153,500

1) ESTADO DE RESULTADOS
Ventas 180,000
( - ) Costo de Ventas 72,000
Utilidad Bruta 108,000

Gtos Operativos -73,714

Utilidad Operativa (EBIT) 34,286
Gastos financieros -8,571
UAT Utilidad antes Imptos (UAT) 25,714
30% IR -7,714
UN Utilidad Neta 18,000

2) Calculo del EBITDA

EBIT 34,286
(+) Depreciacion año 13,000
EBITDA 47,286

3) Si el EBITDA del sector es S/ 58,000

La empresa esta por debajo del EBITDA del sector
Sólo alcanza un EBITDA de 47,736, es decir sólo
alcanza el 82% del sector
10,714
 125 250
125

ativa valida)

DATOS
30 años Jan-19
Vida útil % Deprec
5 años Activo Fijo Valor S/. (años) año
5 años Inmuebles 90,000 30 3,000
5 años Maquinaria 10,000 5 2,000
5 años Vehículos 10,000 5 2,000
Muebles 15,000 5 3,000
Total 125,000

Se revalua el inmueble en 15%

Se adquieren nuevos equipos por 15,000 5
100% Depreciación por método lineal
40%
60% Margen Bruto INFORMACIÓN ADICIONAL
Cobertura de intereses 4 veces
EBIT-Utilidad Bruta Ventas 180,000
Margen Bruto 60%
Margen Neto 10%
Uneta/(1-30%) Impuesto Renta 30%
UAT*30%
10% Margen Neto Se pide:
1).- Calcular Estado de Resultados
2).- Calcular el EBITDA
3).- Si EBITDA del sector es S/. 58,000, ¿Qué comentarios?

CÁLCULO DEL EBIT

UAII(EBIT) EBIT = UAT + Intereses (gastos financieros) ('1)

-GF(intereses)
UAT Pero también EBIT = Ratio cobertura intereses * intereses

Si se conoce el ratio de cobertura de intereses, entonces

los intereses son EBIT / 4

Conocemos las UAT, entonces utilizamos fórmula ('1)

--------------------> EBIT - EBIT/4 = UAT -----------------> X -X/4= 25 714

Despejamos EBIT

EBIT(1-1/4) = UAT

EBIT= 34,285.71
 3,000 (Con revaluación)

13,500.00

3,000 (Nuevo equipo)

Utilidad Operativa-----> UAII

Gastos financieros

UAII 4
GF

('2) EBIT= 4 x GF
> X -X/4= 25 714
ZINSA
a) Activos Fijos
Costo del AF vendido 48,000
( - ) Deprec Acumualda 4400 (10% en 11/12)
Activo Fijo neto 43,600

Total Activo F (aporte Cap) 100,000

( - ) Activo Fijo vendido (48,000)
Saldo del AF 52,000

Deprec en el año AF vendido 4,400 (11/12)

Deprec en el año saldos AF no vendido 5,200 (12 meses)
Total Gastos x depreciacion 9,600

b) Gastos Financieros
Credito bancario 250,000
Costo Financiero 7.5% $18,750

c) Cobranza dudosa
Total ventas 1,200,000
Ventas a credito 120,000
5% cobranza dudosa $6,000

1) PREPARAR EL ESTADO DE RESULTADOS 31.12.18

Ventas 1,200,000 100%
Costo Ventas (960,000) -80%
Utilidad Bruta 240,000 20% MARGEN BRUTO
Gtos x Depreciaciones (9,600)
Gtos x Cobranza dudosa (6,000)
Otros ingresos 37,000
Otros egresos (43,600)
Gtos adm y de ventas 178,479
Utilidad Operativa 39,321
( - ) Gtos financieros (18,750) 39,321
UAI 20,571
30% IR (6,171)
 Utilidad Neta 14,400 1.20% MARGEN NETO

2) EBITDA Y NOPAT
a) EBITDA
EBIT 39,321
(+) Gtos x Depreciacion 9,600
EBITDA 48,921

B) NOPAT
EBIT 39,321
30% IR 11,796 11796.429
NOPAT 27,525

3) EBITDA DEL SECTOR

x - 0.80 x - (9600+6000-37000+43600+178479-9600) =50,000

0.20 x = 241,079

Ventas = 1,205,395

Comprobacion
Ventas 1,205,395 100.00%
C Ventas -964,316 -80.00%
U Bruta 241,079 20.00%
Deprec -9,600
Cob Dud -6,000
Otros ing 37,000
Otros eg -43,600
gtos ad -178,479
EBIT 40,400

EBIT 40,400
(+) Deprec 9,600
EBITDA 50,000
2 DE ENERO 2018

Efectivo 60,000
Mercaderia 40,000
Maquinaria 100,000 Capital 200,000
TOTAL 200,000 TOTAL 200,000

DEPREC ANUAL 10,000.00

Deprec mensual 833.33 9,166.67
Deprec acumul 9,166.67 a noviembre

Si AF neto vendido es 43,600.00

El AF neto total es 90,833.33 48% Se vendió el 48% del AF

AF neto restante 47,233.33

Valor Activo fijo vendido 48,000.00 Ingreso por venta AF 37,000.00

Gasto deprec AF vendido 4,400.00

Valor AF restante 52,000.00

Gasto deprec AF restante 5,200.00

Gasto deprec total anual 9,600.00

GASTOS FINANCIEROS
Préstamo 250,000.00
Gasto financiero 18,750.00 Tasa de interés 7.5%

COBRANZA DUDOSA
Ventas 1,200,000.00
Cuentas por cobrar 120,000.00 10% de las ventas
Cobranza dudosa 6,000.00 5% de las cuentas por cobrar
-6,600
8% del AF
MANUFACTURERA DE PLASTICOS
1) Calcular la depreciacion y amortizacion del año 2015

ACTIVOS Valor neto Costo Activo Tasa dep Dep anual

Inmuebles 96,000,000 120,000,000 5.00% 6,000,000
Maquinarias 35,000,000 50,000,000 10.00% 5,000,000
Patentes 9,000,000 13,500,000 16.67% 2,250,000
13,250,000

2) Calcular el EBIT AL 31.12.2015

NOPAT al 31.12.15 18,000,000 72%

EBIT 25,000,000 NOPAT / (1-T)

3) Calcular el EBITDA al 31.12.2015

EBIT 25,000,000
(+) Deprec y Amortizac 13,250,000
EBITA 38,250,000
Vida útil Años
(años) Fecha adquisición tenencia
20 1/2/2012 4
10 1/2/2013 3
6 1/2/2014 2

Tasa de impuesto 28%

 En miles

Ventas 875.00 Datos

C.ventas 288.75 Margen Bruto 67%
Margen Bruto 586.25 Margen Neto 28.31%
C.Ope y adm -131.25 Valor AF 1,000
G.depreciación -100.00 Vida util 10
EBIT 355.05 cxc 70
Gastos financieros -11.00 dias cobranza 28.8
UAT 344.05 Préstamo 110
T 96.33 Tasa impuesto 10%
Uneta 247.71 Gastos finan 11
Gastos operat 15%
Tasa impuesto 28%

a) EBITDA 455.05
NOPAT 255.63
b) Si EBITDA debe ser de 350.00 b)
Las ventas deberán ser 673.08 ventas
Nuevo NOPAT 180.00 cv
mb
g op
depre
EBIT
EBITDA
NOPAT
 Ventas (cxc/dias cobranza)*360
875
CV Ventas*(1-MB)
años 288.75

Gastos operat 131.25

Gasto deprec 100
Gastos financ 11

Ventas Uneta 247.7125

52% EBITDA META 350

673.08
222.12 COSTO VENTAS 33.00%
450.96
100.96 GASTOS OP 15% DE LAS VENTAS
100.00
250.00
350.00
180.00
 HIDRANDINA S.A.

a) Calcular la depreciacion y amortizacion del año 2017

(expresado en miles)

Vida útil Fecha Años

ACTIVOS Valor neto Costo Activo Tasa dep Dep anual (años) adquisición tenencia
Inmuebles 50,000 71,429 5.00% 3,571 20 1/1/2012 6
Maquinarias para CGE 11,500 57,500 20.00% 11,500 5 1/1/2014 4
Equipos de proc. datos 600 1,200 25.00% 300 4 1/1/2016 2
15,371.43 a)

Tasa de impues30%

Ventas 225,000
MARGEN BRUTO 45%
Gasto por remuneraciones 8.25% Ventas
Seguros pagados por adelantado 2,500
Gastos por depreciación A CALCULAR
Gastos de Ventas 10.25% Ventas

Préstamo a largo plazo 120,000

Tasa de interés anual 10.00%
Impuestos 30%

UT. BRUTA 101,250

Gasto por remuneraciones (18,563)
Gastos por depreciación (15,371)
Gastos de Ventas (23,063)
UT. OPERATIVA (EBIT) 44,254 Rpta. EBITDA 59,625
Gastos Financieros (12,000)
UT. ANT. IMPTOS. 32,254
Impuestos (9,676)
UTILIDAD NETA 22,578 Rpta.

MARGEN NETO 10.03% Rpta.

NOPAT = 30,978 Rpta.