G&T CONTICREDIT, SOCIEDAD ANÓNIMA

NOMBRE COMERCIAL: G&T CONTICREDIT, SOCIEDAD ANÓNIMA

6ª AVENIDA 9-08 ZONA 9, EDIFICIO PLAZA CONTINENTAL. GUATEMALA, GUATEMALA
TELÉFONO (502)2338-6801, www.gytcontinental.com.gt
“PAGARES G&T CONTICREDIT V”
Q.300,000,000.00
INFORMACIÓN SUMARIA DEL EMISOR:
FECHA Y DATOS DE INSCRIPCIÓN EN EL REGISTRO MERCANTIL:
G&T CONTICREDIT, SOCIEDAD ANÓNIMA quedó inscrita definitivamente en el Registro
Mercantil General de la República con fecha 26 de agosto de 2003 bajo el número 55256, folio 895
del libro 148 de Sociedades Mercantiles.
BREVE HISTORIA:
G&T CONTICREDIT, SOCIEDAD ANÓNIMA fue constituida conforme a las leyes de la República
de Guatemala. Forma parte del Grupo Financiero G&T Continental, uno de los principales grupos
financieros de Guatemala. G&T Conticredit, Sociedad Anónima surgió de una fusión por
consolidación entre Inversiones G&T Continental, S.A. y Continental de Créditos, S.A., pudiendo
aseverarse que la sociedad actual se beneficia y cuenta a su vez con la experiencia y trayectoria
de las entidades que se fusionaron para crearla. Experiencia y trayectoria de más de 20 años en el
mercado.
ACTIVIDAD PRINCIPAL:
G&T CONTICREDIT, SOCIEDAD ANÓNIMA es una entidad que se dedica principalmente a la
emisión, administración y operación de tarjetas de crédito MasterCard y Visa Internacional dentro
de la República de Guatemala, y a su vez a la prestación de servicios y negocios relacionados con
las mismas.
PRINCIPALES CARACTERÍSTICAS DE LA EMISIÓN BAJO PROGRAMA:
TIPO DE VALOR:
Pagarés, que se emitirán en valores físicos o representados mediante anotaciones en cuenta
(electrovalores).
DENOMINACIÓN:
La presente emisión bajo programa se denomina “PAGARES G&T CONTICREDIT V”.
CLAVE DE COTIZACIÓN: “PG&TCONTI5”
MONEDA Y CUPO GLOBAL:
Los títulos valores derivados de la presente emisión bajo programa estarán expresados en
Quetzales. La emisión bajo programa es por un monto máximo revolvente de TRESCIENTOS
MILLONES QUETZALES (Q. 300,000,000.00).
CANTIDAD, IMPORTE Y MÚLTIPLOS DE LOS VALORES A EMITIR:
El número de valores será indeterminado. Los pagarés que conforman la presente emisión bajo
programa tendrán una inversión mínima de cinco mil quetzales (Q.5,000.00) y a partir de esta
suma, podrán invertirse en múltiplos nominales de un mil quetzales (Q.1,000.00). Los valores
correspondientes al presente programa, podrán ser agrupados en series que serán identificadas
en forma alfa numérica, con letras a partir de la “A”, en orden alfabético correlativo. Las series se
formarán según lo establecido en el Normativo de Procedimientos para Valores Deuda mediante el
Proceso de Adjudicación por el Mecanismo de Subasta Holandesa Bursátil a través de Bolsa de
Valores Nacional y por el monto que oportunamente determine el emisor mediante los Avisos de
Oferta Pública (AOP). Se ofrecerán en subastas holandesas una o más potenciales series
sucesivamente hasta por el o los montos que decida el emisor y siempre de manera que la
totalidad de pagarés, vigentes, no excedan en ningún momento del cupo global antes mencionado
y dentro del plazo del programa.
TASA DE INTERÉS:
La tasa de interés podrá ser fija, variable o mixta. El procedimiento para determinar los intereses
que generen los pagarés de cada serie, la forma de calcularlos, su publicación y cualquier otra
disposición relacionada con los mismos, serán fijados por el emisor, según se informe en el
respectivo Aviso de Oferta Pública.
CONDICIONES DE LA EMISIÓN BAJO PROGRAMA:
Legislación: La emisión bajo programa está regida por la legislación vigente de la República de
Guatemala; en caso de litigio, serán competentes los tribunales de la ciudad de Guatemala.

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Revolvencia: Dentro de la autorización hasta por Q. 300,000,000.00, la Emisora podrá ofertar en
cualquier momento, de conformidad con Aviso de Oferta Pública dentro del plazo de vigencia del
programa.
Suscripción: No existe acuerdo de suscripción total ni parcial de la emisión con algún Agente de
Bolsa.
Anotaciones en Cuenta: Los valores de una o más series de esta emisión bajo programa podrán
representarse mediante anotaciones en cuenta, de acuerdo a lo resuelto por el Emisor.
Forma de circulación: Cuando los valores sean emitidos en forma física, se emitirán a la orden y
se transferirán de un tenedor a otro por endoso. En caso de los valores representados mediante
anotaciones en cuenta, se regirán por lo establecido en el Reglamento para la Emisión e
Inscripción de Valores Representados por medio de Anotaciones en cuenta.
PLAZO DE COLOCACIÓN DE LA SERIE O SERIES Y VIGENCIA DEL PROGRAMA:
El plazo de colocación de la serie o series será dado a conocer al mercado en el momento de la
publicación del respectivo Aviso de Oferta Pública (AOP) y el plazo de vigencia del programa de
emisión es de 3 años, venciendo el 13 de enero de 2023.
MECANISMOS DE COLOCACIÓN Y ASIGNACIÓN:
El mecanismo de colocación de los pagarés de la presente emisión bajo programa se realizará de
acuerdo a lo indicado en el “NORMATIVO DE PROCEDIMIENTOS PARA LA OFERTA PÚBLICA
DE VALORES DE DEUDA MEDIANTE EL PROCESO DE ADJUDICACIÓN POR EL MECANISMO
DE SUBASTA HOLANDESA BURSÁTIL A TRAVÉS DE BOLSA DE VALORES NACIONAL, S.A.”
y para el proceso de cumplimiento y asignación de las operaciones producto de la adjudicación, se
dará a conocer en el momento que se publique el respectivo Aviso de Oferta Pública (AOP).
FECHA DE LAS AUTORIZACIONES Y NÚMERO DE INSCRIPCION:
La emisión bajo programa tuvo origen según acta número 160 de la sesión de fecha 12 de
diciembre del 2017 de la Asamblea General Ordinaria de Accionistas con carácter Totalitaria de
G&T CONTICREDIT, S.A. en la cual se determinaron cada una de las características de la emisión
bajo programa. Fue autorizada por el Consejo de Administración de la Bolsa de Valores Nacional,
S.A. con fecha 20 de abril del año 2018 e inscrita en el Registro del Mercado de Valores y
Mercancías el 17 de septiembre de del año 2018 bajo el número 01040102200680005.
FIRMA DE AUDITORES:
La firma Aldana, Rodríguez y Asociados, S.C. es la firma de auditoría externa contratada por G&T
CONTICREDIT, SOCIEDAD ANÓNIMA y quien ha certificado los estados financieros adjuntos al
presente prospecto.
PROYECCIONES:
Se incluye al presente prospecto proyecciones que generará el negocio al corto y mediano plazo.
Dichas proyecciones se encuentran en la sección II inciso f) del presente prospecto.
CALIFICACIÓN DE RIESGO:
Calificación nacional de Largo Plazo: AA-[gtm] con perspectiva Estable y Calificación nacional de
Corto Plazo: F1+[gtm] con datos al 31 de diciembre del 2018; otorgada por FITCH
CENTROAMÉRICA, S.A., calificadora inscrita en el Registro del Mercado de Valores y
Mercancías.
GARANTIAS: Los pagarés de esta emisión bajo programa están respaldados con todos los
activos de sociedad.
ENTIDAD DEPOSITARIA: Central de Valores Nacional, será la entidad depositaria a cargo de la
entrega de los pagos por concepto de capital e intereses de que los valores representados
mediante anotación en cuenta (electrovalores), previa recepción de los fondos por parte del
Emisor. Para el caso de los Valores Físicos, será el emisor quien realice directamente a los
inversionistas los pagos por concepto de capital e intereses, según la modalidad que se haya
pactado con el cliente (depósito electrónico, cheque, transferencia, etc).
Agente: Casa de Bolsa G&T Continental, S.A. es el agente Estructurador, Agente Colocador y,
para el caso de Redes de Colación, Agente Líder, a cargo de la presente emisión bajo programa.
MODALIDAD DE COLOCACION: A ser determinada en el respectivo Aviso de Oferta Publica.
FECHA DE ACTUALIZACIÓN DE PROSPECTO: Prospecto actualizado al 30 de diciembre de
2019.

DECLARACIÓN Y VERACIDAD DE DATOS:

“El Emisor, a través de su representante legal, certifica que los datos contenidos en el
presente prospecto son conformes con los registros correspondientes y con la información
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disponible a la fecha, y declara que no hay omisiones que incidan en la integridad de la
información contenida y que la emisión bajo programa no infringe ninguna de la
disposiciones, reglamentos o leyes de la República de Guatemala que fueran aplicables”.

“Este prospecto contiene proyecciones financieras preparados por la Emisora con basa a
supuestos que se presentan con el único propósito de ilustración para el inversionista, por
lo que las mismas no constituyen una aseveración en firme sobre una evolución futura
determinada”.

EL PRESENTE PROSPECTO CONTIENE FACTORES DE RIESGO QUE ES IMPORTANTE

SEAN DE CONOCIENTO DEL INVESIONISTA. EL DETALLE DE LOS MISMOS SE
ENCUENTRA CONTENIDO EN EL PUNTO 1.2 DEL PRESENTE PROSPECTO”.

“La inscripción de los valores que forman parte de esta Oferta Pública en la Bolsa de
Valores Nacional, S.A. no implica calificación ni responsabilidad alguna por parte de la
Bolsa de Valores Nacional, S.A. acerca del precio, la bondad o negociabilidad del valor o de
la respectiva emisión bajo programa, sobre la solvencia del Emisor, ni implica una garantía
sobre el pago del valor”.

“Los valores descritos en el presente prospecto única y exclusivamente podrán ser

negociados en Bolsa de Valores Nacional, S.A. siempre y cuando el emisor o el programa
de emisión y colocación se encuentre activa o vigente”.

“El presente valor única y exclusivamente podrá ser negociado en Bolsa de Valores
Nacional, S.A. siempre y cuando el emisor o la emisión bajo programa se encuentre activa o
vigente”.

“Bolsa de Valores Nacional, S.A. no es responsable por el contenido de la información

presentada por el Emisor en este prospecto ni por el contenido de la información de
actualización a que dicho Emisor queda sujeto en virtud de disposiciones legales,
contractuales y reglamentarias”.

“La inscripción de la Oferta Pública en el Registro del Mercado de Valores y Mercancías no

implica asunción de responsabilidad de ninguna especie por parte del registro en relación a
los derechos que los valores incorporan ni sobre la liquidez o solvencia del emisor, sino
simplemente significa la calificación de que la información contenida en la oferta satisface
los requisitos que exige la ley”.

“Esta emisión bajo programa no está sujeta a tipo alguno de acuerdo, condicionante o
covenant.”

NO SE CUENTA CON LA FIGURA DE REPRESENTANTE DE LOS INVERSIONISTAS.

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1. INFORMACIÓN DEL EMISOR
1.1. IDENTIFICACIÓN ESPECIFICA

a) Nombre del Emisor

Denominación Social

G&T CONTICREDIT, SOCIEDAD ANÓNIMA

Nombre Comercial

b) Domicilio Legal

El domicilio legal del emisor está ubicado en 6ª avenida 9-08 Zona 9, 5º Nivel, edificio
Plaza Continental, Municipio de Guatemala, departamento de Guatemala.

c) Fecha y datos de Inscripción en el Registro Mercantil

G&T CONTICREDIT, SOCIEDAD ANÓNIMA se constituyó y organizó como

consecuencia de una fusión por consolidación llevada a cabo a través de la escritura
pública número 1310, autorizada en esta ciudad por el Notario Estuardo Mario Gamalero
Cordero el 29 de julio de 2003, quedó inscrita definitivamente en el Registro Mercantil
General de la República bajo el número 55256, folio 895 del libro 148 Electrónico de
Sociedades Mercantiles.

d) Breve Historia de la sociedad

INVERSIONES G&T, SOCIEDAD ANÓNIMA. se constituyó y organizó por medio de la

escritura pública número 73 autorizada en la ciudad de Guatemala, el 4 de octubre de
1991 por el Notario Estuardo Cuestas Morales, entidad que quedó inscrita definitivamente
en el Registro Mercantil General de la República el 31 de enero de 1992 bajo el número
21552, folio 152 del libro 96 de Sociedades Mercantiles. Posteriormente, por medio de la
escritura pública número 616 autorizada en esta ciudad el 27 de mayo de 2002 por el
Notario Estuardo Mario Gamalero Cordero, INVERSIONES G&T, S.A. cambió de razón
social a INVERSIONES G&T CONTINENTAL, SOCIEDAD ANÓNIMA.

Por su parte, CONTINENTAL DE CRÉDITOS, SOCIEDAD ANÓNIMA. se constituyó y

organizó por medio de la escritura pública número 25 autorizada en la ciudad de
Guatemala, el 27 de mayo de 1991 por el Notario Max Staebler Castillo, la cual quedó
inscrita definitivamente en el Registro Mercantil General de la República el 27 de enero
de 1992 bajo el número 21515, folio 115 del libro 96 de Sociedades Mercantiles.

G&T CONTICREDIT, SOCIEDAD ANÓNIMA surgió de la fusión por consolidación entre

las entidades Inversiones G&T Continental, S.A. y Continental de Créditos, S.A. y de la
cual se creó la entidad denominada G&T CONTICREDIT, SOCIEDAD ANÓNIMA. Dicha
fusión quedó contenida en la escritura pública número 1310, arriba descrita; actualmente
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la entidad forma parte de Grupo Financiero G&T Continental, uno de los principales
grupos financieros del país.

En el año 2012, se realizó la fusión por absorción entre G&T CONTICREDIT, SOCIEDAD
ANÓNIMA y TARJETAS DE CRÉDITO DE GUATEMALA, SOCIEDAD ANÓNIMA. Como
consecuencia de dicha fusión, de conformidad con el Articulo 256 del Decreto 2-70 del
Congreso de la República, Código de Comercio, la totalidad de los activos, pasivos y
contingencias, así como los derechos y obligaciones de TARJETAS DE CRÉDITO DE
GUATEMALA, SOCIEDAD ANÓNIMA fueron adquiridas por G&T CONTICREDIT,
SOCIEDAD ANÓNIMA. Dicha fusión fue autorizada mediante escritura pública número 19
de fecha 01 de junio de 2012 por el Notario Sergio Eduardo Romano Monzón, y la cual
quedó inscrita con fecha 12 de julio de 2012 bajo el número 55256, folio 895 del libro 148
de Sociedades Mercantiles.

e) Actividades Principales

G&T CONTICREDIT, SOCIEDAD ANÓNIMA, es una entidad que se dedica

principalmente a la emisión, administración y procesamiento de tarjetas de crédito
MasterCard, Visa International y a su vez, a la prestación de servicios relacionados con
dicho negocio dentro de la República de Guatemala.

f) Principales Categorías de Productos vendidos y/o servicios prestados

La actividad principal del G&T CONTICREDIT, SOCIEDAD ANÓNIMA, es otorgar

financiamiento a terceros a través de la emisión de tarjetas de crédito para uso local e
internacional, servicio de cobro mediante cargos a cuentas de tarjeta de crédito. Todo
esto ofrecido a terceros por medio de la emisión de la tarjeta de crédito MasterCard, y
Visa Internacional.

g) Importe Neto durante los últimos 3 ejercicios

g.1) Volumen Anual de Negocios

Volumen Anual de Negocios

2016 Q. 266,205,702

2017 Q. 314,376,876

2018 Q. 362,129,123

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 g.2) Ganancias Distribuibles

Ganancias Distribuibles
(después de impuestos)

2016 Q. 56,063,685

2017 Q. 63,964,876

2018 Q. 66,335,289

g.3) Retorno del Capital Invertido

Retorno del capital invertido

2016 75.54%

2017 86.19%

2018 89.38%

h) Ubicación e Importancia de los Principales Establecimientos del Emisor

G&T Conticredit, Sociedad Anónima aprovecha la infraestructura del Banco G&T

Continental, Sociedad Anónima para brindar un servicio personalizado a sus clientes en
cualquier tipo de gestión relacionada con la administración de sus tarjetas de crédito por
medio de las Agencias del Banco G&T Continental, Sociedad Anónima / Guatemala.

Al 31 de diciembre de 2017 se contaba con 344 centros de atención al público, entre

agencias y puntos de servicio ubicados en toda la república, 919 cajeros automáticos
propios y 2,241 agentes bancarios. Las oficinas centrales de G&T Conticredit, Sociedad
Anónima se encuentran ubicadas en 6ª avenida 9-08 Zona 9, Edificio Plaza Continental,
Guatemala, Guatemala.

i) Descripción del Grupo y Estructura de Control de la Emisora

La emisora forma parte del grupo financiero denominado Grupo Financiero G&T
Continental, siendo las entidades que conforman dicho Grupo las siguientes:
Nombre Tipo de Entidad
Banco G&T Continental, S.A. Banco Comercial e Hipotecario
Financiera G&T Continental, S.A. Financiera Regulada
Asesoría en Valores S.A. Casa de Bolsa
GTC Bank Inc. Off shore
Casa de Bolsa G&T Continental, S.A. Casa de Bolsa

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 G&T Conticredit, S.A. Emisora Tarjeta de Crédito
G&T Contivalores, S.A. Casa de Bolsa
Seguros G&T, S.A. Aseguradora
Afianzadora G&T, S.A. Afianzadora

La emisora es controladora de la entidad PROQUINTA, Sociedad Anónima. Y Banco

G&T Continental, S.A. es el accionista mayoritario de G&T Conticredit, S.A., quien posee
el 99.9997% de las acciones de la emisora, ejerciendo, por tanto, un control directo
sobre la entidad emisora.

A su vez, GTC INVESTMENTS LTD. ejerce control directo sobre Banco G&T Continental,
S.A., y por ende, es controladora indirecta de la emisora por ser ésta controladora de la
entidad que posee el mayor número de acciones de G&T Conticredit, S.A., otorgándole
así facultades de decisión sustancial con relación a la emisora. Estas dos entidades son
las únicas que ejercen control directo e indirecto respectivamente sobre la emisora.

Asesoría en Valores, S.A., G&T Contivalores, S.A., Casa de Bolsa G&T Continental, S.A.,
y la misma G&T Conticredit S.A. tienen un administrador único. El resto de las
sociedades que conforman este Grupo, incluyendo la controladora directa de G&T
Conticredit, S.A., son dirigidas por el mismo Consejo de Administración, por lo que
también existe control efectivo.

Miembros que conforman el Consejo de Administración y Principales Ejecutivos de la

entidad controladora directa, BANCO G&T CONTINENTAL, S.A.:

INTEGRACIÓN DEL
CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN
NOMBRE CARGO
MARIO ROBERTO GRANAI FERNÁNDEZ Presidente
JOSÉ FEDERICO LINARES MARTINEZ Vicepresidente
ALFREDO RODRÍGUEZ MAHUAD Secretario
JUAN FRANCISCO JAVIER MINI TOWNSON Vocal
SILVIA LUCRECIA CANELLA NEUTZE Vocal
MÓNICA INÉS MARÍA APARICIO SMITH Vocal
FRANCISCO ROBERTO FUENTES BONIFASI Vocal

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 Principales Ejecutivos de

BANCO G&T CONTINENTAL, SOCIEDAD ANÓNIMA

Gerente General Lic. Enrique Rodríguez

Gerente Comercial Lic. Francisco Sosa

Gerente de Finanzas Lic. Erwin Rolando Prera Soria

Contralor Corporativo Lic. Juan Carlos Hernández

Los miembros del Consejo de Administración de la entidad controladora indirecta, GTC

INVESTMENTS, son los mismos de la entidad controladora directa.

Miembros que conforman el Órgano de Administración de la entidad controlada por la

Emisora (PROQUINTA, SOCIEDAD ANÓNIMA):

CARGO NOMBRE
Administrador Único Sr. Hugo Roberto Figueroa Ovalle

Los miembros que conforman el Órgano de Administración y Principales Ejecutivos de la

Emisora, se encuentran contenidos en el inciso l) Estructura de Administración de la
Emisora y Principales Ejecutivos, así como entidades Asesoras de la emisión bajo
programa.

Los recursos a obtenerse mediante la negociación de los valores descritos en este

prospecto se destinarán exclusivamente para la financiación de actividades de la
sociedad emisora, G&T CONTICREDIT, SOCIEDAD ANÓNIMA, y no serán empleados
de manera alguna para el financiamiento de actividades de otra u otras sociedades o
personas.

Ni la entidad controladora directa ni la controladora indirecta ni alguna otra de las

sociedades que forman parte del Grupo Financiero G&T Continental responderán por las
obligaciones que G&T CONTICREDIT, S. A. adquiera en virtud de la emisión bajo
programa de pagarés descrita en el presente prospecto.

j) Litigios

G&T CONTICREDIT, SOCIEDAD ANÓNIMA no es parte como sujeto pasivo o activo en

algún proceso judicial, administrativo o arbitral que pueda ser materialmente relevante en
los tribunales de justicia de la República de Guatemala o frente a la Administración
Pública, que pudiera afectar los derechos de los inversionistas o que pueda tener una
incidencia importante sobre su situación financiera o patrimonial. Tampoco es partícipe
de procesos de arbitrajes nacionales o internacionales.

Por otro lado, G&T CONTICREDIT, SOCIEDAD ANÓNIMA suele ser parte como sujeto
activo en aproximadamente cuarenta juicios al mes, mismos que corresponden a casos
de clientes morosos que no se pueden resolver por la vía administrativa. La entidad que

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tiene a su cargo la recuperación de dichos casos es Corpocredit, S.A. en conjunto con los
mandatarios nombrados para el efecto.

k) Número de Accionistas de la Sociedad:

El número de accionistas de G&T CONTICREDIT, SOCIEDAD ANÓNIMA es menos de

25.

l) Órgano de Administración y Principales Ejecutivos, así como entidades

asesoras de la emisión bajo programa

G&T CONTICREDIT, SOCIEDAD ANÓNIMA está conformada y dirigida por los

siguientes órganos de aprobación, administración y gestión:

 Asamblea de Accionistas
 Administrador Único
 Gerente

PRINCIPALES EJECUTIVOS:

Administrador Único: Lic. Herverth Ricardo de Jesús Sapper Cuyun

Gerente y Representante Legal: Ing. Ernesto José Arrivillaga Ortega

La entidad estructuradora de la presente emisión bajo programa es Casa de Bolsa G&T

Continental, S.A.

m) Personal empleado y relaciones laborales

G&T CONTICREDIT, SOCIEDAD ANÓNIMA, ha mantenido buenas relaciones con

su personal, y la cantidad del personal empleado en los últimos años ha variado
de la siguiente manera:

Años Empleados
2016 473
2017 529
2018 365

A la fecha no existe sindicato ni asociación solidarista.

n) Dividendos Distribuidos

Durante los últimos 5 años, G&T CONTICREDIT, SOCIEDAD ANÓNIMA ha decretado y

pagado dividendos de la siguiente manera:

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 Dividendos
Año
Pagados
2,014 17,000,000
2,015 25,000,000
2,016 35,000,000
2,017 70,000,000
2,018 50,000,000

o) Intereses Pagados

Durante los últimos 5 años, G&T CONTICREDIT, SOCIEDAD ANÓNIMA, ha

pagado por concepto de intereses (comisiones y pago de intereses por valores
emitidos) lo siguiente:

Año Monto
2014 57,500,753
2015 61,915,489
2016 60,370,604
2017 72,515,334
2018 77,907,577

1.2. FACTORES DE RIESGO

En esta sección se incluyen los factores de riesgo a que se encuentra expuesta la
operación de la entidad G&T CONTICREDIT, SOCIEDAD ANÓNIMA.

Es importante tomar en cuenta que cualquiera de estos riesgos podría tener un efecto
material adverso en nuestro desempeño, condición financiera, flujos de efectivo y
resultados de operaciones; lo que a su vez, de materializarse, podría afectar nuestra
capacidad de pagar a los tenedores de los valores PG&TCONTI5. Los riesgos que se
describen a continuación son, por tanto, los que conocemos y los que creemos que
pueden afectar materialmente la inversión en pagarés y a nosotros como entidad
emisora.

La presente sección no describe la totalidad de riesgos de una inversión en pagarés, ya

que existen otros riesgos e incertidumbre que no se conocen o que no se consideran
relevantes en este momento. Los riesgos adicionales que no conocemos actualmente o
que actualmente consideramos inmateriales también pueden perjudicar nuestras
operaciones futuras.

Asimismo, antes de decidir si esta inversión es adecuada para sus circunstancias

particulares, los posibles inversionistas deben revisar cuidadosamente los factores de
riesgo listados a continuación, junto con la demás información contenida en este
prospecto.

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1.2.1. FACTORES DE RIESGO INHERENTES AL NEGOCIO

a) Operaciones

Robo o falsificación de tarjetas

Dado que la actividad principal de G&T CONTICREDIT, SOCIEDAD ANÓNIMA es la
emisión y administración de tarjetas de crédito, existe el riesgo de falsificación, pérdida o
robo de los plásticos, lo cual puede traer un impacto financiero adverso para la emisora.

La exposición a transacciones fraudulentas ocasionadas por los clientes o terceras

personas mediante la falsificación de tarjetas y por los establecimientos afiliados
mediante la aceptación deliberada o no intencionada de las transacciones puede traer un
impacto financiero negativo.

Los criminales están utilizando métodos cada vez más sofisticados para acceder a
información de los tarjetahabientes, con el objeto de perpetrar actividades ilegales, como
fraude o robo de identidad.

Exposición a Riesgo Cambiario

El riesgo por el tipo de cambio es inminente en el negocio de tarjetas de crédito, lo que

obliga a la Emisora a estar atenta a sus variaciones.

El país se ha beneficiado por una histórica estabilidad cambiaria y por disposiciones

regulatorias para efectuar una mayor ponderación de capital por préstamos otorgados a
no generadores de divisas.

Una devaluación en el tipo de cambio puede afectar los ingresos de la Emisora al

incrementarse la cartera otorgada a personas no generadoras de divisas, la cual puede
causar situación de impago de esta cartera, disminuyendo así los ingresos.

Riesgo Tasa de Interés

La emisora mantiene una cartera activa con tasa variable, la cual depende del mercado y
lo que ofrece la competencia. Para poder expandir su gama de servicios y productos, así
como para ampliar la cartera de clientes, requiere captar fondos. Estos fondos tienen un
costo expresado igualmente en tasa de interés. Dependiendo del tipo de fondeo, se
tendrán tasas de interés fijas o variables lo que en algún momento puede afectar el
margen financiero. Básicamente, la tasa de interés es un indicador de la economía en
general, la cual es afectada por otras variables macroeconómicas, las cuales no se
pueden controlar fácilmente. Un manejo deficiente de este riesgo, al repercutir
negativamente en la situación financiera de la emisora, podría conllevar el incumplimiento
para con los inversionistas de la presente emisión.

Riesgo de reducción en calidad crediticia

Un incremento en la cartera de créditos de la institución, puede implicar también

incrementos en saldos morosos y por consiguiente un deterioro de la cartera y la
cobertura de la cartera vencida. G&T Conticredit, S.A. a partir del año 2017 inició con una
política conservadora, lo que implica el registro de provisiones basado en el análisis
mensual de la calidad crediticia que tenga su cartera.

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b) Estructura financiera y flujo de fondos

Para poder cumplir con sus objetivos de expansión, G&T CONTICREDIT, SOCIEDAD
ANÓNIMA necesita contar con capital propio y fuentes internas y externas de
financiamiento para la ejecución de sus operaciones. Para este propósito G&T
CONTICREDIT, SOCIEDAD ANÓNIMA depende del financiamiento de los bancos
locales. La ausencia de este financiamiento traería como consecuencia falta de
capacidad para el desarrollo de sus actividades y hasta el incumplimiento de sus
obligaciones financieras.

Para la administración de esa dependencia financiera, G&T CONTICREDIT, SOCIEDAD

ANÓNIMA está obligada a mantener procesos apropiados de recuperación de las
cuentas por cobrar para hacer circular el efectivo que necesita su operación, para poder
cumplir con el financiamiento de los consumos de los tarjetahabientes. También está
obligada a cumplir oportunamente los compromisos contraídos con sus financistas para
tener acceso rápido a las fuentes de financiamiento que le apoyan en la prestación de
sus servicios.

Una mala administración de la morosidad de su cartera se convierte en una baja

recuperación de saldos y en consecuencia un posible incumplimiento en sus obligaciones
contraídas con financistas locales y externos.

G&T CONTICREDIT, SOCIEDAD ANÓNIMA cuenta con la posibilidad de listar nuevas

emisiones, ampliar los montos de las ya existentes o de adquirir préstamos bancarios,
ocasionando con ello un incremento en su nivel de endeudamiento, lo que podría llevar a
un posible incumplimiento en sus obligaciones contraídas con sus inversionistas de la
presente emisión. Tal como puede observarse en el punto 2.4. Nivel de apalancamiento y
sistemas de pago, G&T CONTICREDIT, SOCIEDAD ANÓNIMA, dada su naturaleza,
opera y continuara operando con alto nivel de apalancamiento, como resultado del
endeudamiento del que es sujeto como parte de su giro ordinario de operaciones.
Además de las deudas futuras en que deba incurrir como parte de su operatoria, la
capacidad de la emisora para hacer frente a los pagos a que se encuentra sujeta relativos
a las deudas ya existentes, depende de sus operaciones presentes y futuras, en lo cual
influyen factores económicos, financieros, competitivos, legislativos, regulatorios y otros
ajenos a su control.

Basado en el nivel de operaciones actual y en el crecimiento proyectado, la emisora

estima que sus flujos de efectivo probablemente serán adecuados y suficientes para
cubrir sus deudas actuales. Sin embargo, no puede asegurarse que, efectivamente,
generará suficientes flujos de sus operaciones futuras para cubrir sus deudas, lo cual
podría afectar negativamente a los tenedores de la presente emisión bajo programa de
pagarés.

Adicionalmente, el nivel de endeudamiento actual, pudiera llegar a ser una limitante en el

futuro para adquirir financiamiento adicional.

c) Nuevos mecanismos para colocación de valores de deuda y plazos de Oferta

Pública

En julio 2017 Bolsa de Valores Nacional, S.A. autorizó modificaciones a los requisitos
para la inscripción de valores de deuda, además de un normativo para la realización
14
 de subastas holandesas como mecanismo exclusivo para su colocación, mismo que
ya es aplicable al presente programa de emisión, que debe cumplir con los actuales
requisitos. El hecho de que este sea un mecanismo totalmente nuevo al que el
mercado debe acostumbrarse, puede representar para el Emisor riesgos de retrasos
o confusiones a la hora de llevar a cabo los procedimientos requeridos. Además, es
posible que el mercado no esté abierto en un principio a estos métodos para ingresar
posturas y adjudicar a inversionistas, por lo que el Emisor podría no ver satisfechos
sus requerimientos de financiamiento al no obtener suficientes posturas o al no poder
adjudicar bajo sus criterios deseados por la inexistencia de posturas que considere
adecuadas. Asimismo, existe el riesgo de que el Emisor encuentre complicado
adaptarse y organizar sus proyecciones a efecto de ofertar mediante subastas dentro
de los plazos reglamentarios utilizando Avisos de Oferta Pública, dentro del período
máximo de tres años que actualmente puede durar la inscripción total de dicha Oferta
Pública. A su vez, existe el riesgo de que el público inversionistas no sea receptivo a
valores con mayores plazos y que el mercado secundario de los mismos no se
desarrolle adecuadamente ni dentro de un período de tiempo razonable.

d) Mercado y Competencia

Derecho de Uso de Marcas

G&T CONTICREDIT, SOCIEDAD ANÓNIMA debe cumplir con los requisitos de

mantenimiento de controles requeridos por las marcas de VISA y MASTERCARD de lo
contrario, existe la posibilidad de perder el derecho de uso de dichas marcas.

Selección de clientes

G&T CONTICREDIT, SOCIEDAD ANÓNIMA tiene un riesgo significativo en la selección y

evaluación apropiada de los clientes, porque la mala aprobación de los créditos y
medición de los límites de financiamiento otorgados a los clientes trae como
consecuencia el deterioro en la recuperación de su cartera, lo cual, al repercutir
negativamente en la situación financiera de la emisora, podría conllevar el incumplimiento
para con los inversionistas de la presente emisión.

Un factor importante que influye negativamente en las estrategias de selección de los

clientes de G&T CONTICREDIT, SOCIEDAD ANÓNIMA es la concentración de los
clientes en la ciudad, porque la cultura del uso de tarjetas no está desarrollada en el
interior del país.

Otras tarjetas de Crédito

G&T CONTICREDIT, SOCIEDAD ANÓNIMA tiene clara competencia en el mercado de

tarjetas de crédito, lo cual incrementa su riesgo de expansión y cobertura de mercado,
principalmente por la agresividad con que esa competencia ofrece sus servicios con
tasas de interés más bajas, límites de créditos más altos y políticas de promociones más
atractivas para los clientes.

Algunos de los competidores de G&T CONTICREDIT, SOCIEDAD ANÓNIMA podrían

desarrollar recursos financieros o de otro tipo sustancialmente mejores que los de G&T
CONTICREDIT, SOCIEDAD ANÓNIMA u ofrecer una gama más amplia de programas y
servicios que los ofrecidos por G&T CONTICREDIT, SOCIEDAD ANÓNIMA Podrían así
mismo, utilizar publicidad más efectiva o estrategias de mercadeo que les permitan
15
adquirir la aceptación de un sector más amplio de mercado, como arreglos financieros
más favorables.

La aceptación y el tratamiento que se otorga a nuestros clientes, se basa en estimaciones

derivadas de su historial crediticio y nivel actual de endeudamiento. Cambios materiales
en la situación financiera real de los clientes en contraposición con las estimaciones,
podrían tener un impacto adverso sobre los resultados de operación, lo cual, al repercutir
negativamente en la situación financiera de la emisora, podría conllevar el incumplimiento
para con los inversionistas de la presente emisión.

Otros medios de pago

Los resultados de operación pueden verse afectados por la intensa competencia no sólo
con las otras tarjetas de crédito existentes en el mercado, sino con otras formas de pago,
tales como efectivo, cheques y transacciones electrónicas varias.

Algunos de los competidores podrían desarrollar recursos financieros sustancialmente

mayores; ofrecer una mayor variedad de programas y servicios que los que ofrece G&T
Conticredit, Sociedad Anónima; pueden utilizar publicidad o estrategias de mercado que
alcancen un mayor reconocimiento o aceptación de mercado; o podrían desarrollar
mejores soluciones de seguridad o arreglos de precio más favorables. Asimismo, los
competidores podrían introducir programas y servicios más innovadores. Actualmente, la
competencia ofrece productos y servicios “empaquetados”, lo que genera un valor
agregado hacia el cliente.

El empaquetamiento de productos y servicios aumenta la demanda de los mismos, dado

que otorga al cliente dos o más productos y/o servicios que no podrían otorgársele por
separado.

En general, la falta de éxito para competir efectivamente contra cualquiera de las

amenazas competitivas descritas, podría afectar material y adversamente las utilidades,
resultados operativos, así como los prospectos para crecimiento a futuro y el negocio en
general.

En aras de incrementar el volumen de pagos, captar nuevos segmentos del mercado y

expandir el uso de tarjetas, G&T CONTICREDIT, SOCIEDAD ANÓNIMA, ofrece distintos
tipos de incentivos a sus clientes, tales como pagos en efectivo, descuentos, créditos y
otros incentivos basados en el comportamiento de la cuenta, además de consultas y
estudios de mercado. A fin de permanecer competitivos, es posible que G&T
CONTICREDIT, SOCIEDAD ANÓNIMA deba continuar incrementando el uso de
incentivos. Esta necesidad podría ocasionar que ciertos productos y servicios sean más
costosos o reduzcan o eliminen las ganancias, lo cual afectaría negativamente sus costos
de operación, así como las utilidades. Por lo tanto, el incremento en el uso de incentivos
debe conllevar un incremento proporcionalmente directo en los volúmenes de pagos o en
la cartera de clientes y los servicios que se les provee, circunstancia cuyo éxito no es
posible asegurar.

e) Relaciones con proveedores y dependencias

La emisora, como la mayoría de tarjetas de crédito existentes, tiene un principal

proveedor en la función de procesar y liquidar las tarjetas de crédito para el pago a los
establecimientos afiliados, esta función la lleva a cabo la red VISA Internacional y
MasterCard. Dichos entes administran las relaciones con las redes de aquerencia a nivel
16
mundial asegurando el cumplimiento de los estándares de operación y funcionamiento.
La emisora se ve afectada por los cambios que VISA y MASTERCARD determinen tanto
a nivel técnico como en función de tarifas, cuotas y en general costos operativos que
impactan de manera relevante el rubro de gastos de la entidad.

La emisora depende significativamente de sus relaciones con clientes, así como de

entidades que prestan servicios y manejan sistemas de pago. Debido a ello, su éxito y
reputación depende del éxito de dichos clientes y de la calidad de los servicios que tales
entidades prestan. De no ser posible mantener tales relaciones o si las entidades de
cuyos servicios depende llegaran a fallar, el negocio podría verse afectado, lo cual
repercutiría en la capacidad de cumplimiento para con los inversionistas de la presente
emisión.

f) Personal

G&T CONTICREDIT, SOCIEDAD ANÓNIMA es una compañía de servicios que depende

de su recurso humano para atender sus operaciones, por lo que dicha entidad está
siempre en un proceso de búsqueda continua de personal capacitado e idóneo. Si
existiera una alta rotación de personal y el acceso a personal calificado fuera escaso, el
área de atención al cliente podría verse afectada, lo cual redundaría en una baja en el
nivel de consumo de los tarjetahabientes actuales, un bajo nivel de apertura de tarjetas y
un bajo nivel de cobro. Se necesita que el personal esté altamente identificado con los
valores, así como con la misión y visión de la entidad emisora. Para ello se requiere de
constantes capacitaciones que logren integrar incentivos que conduzcan al personal por
un mismo camino.

G&T CONTICREDIT, SOCIEDAD ANÓNIMA también tiene dependencia de ejecutivos de

alto nivel con un promedio de aproximadamente 15 años de servicio, por lo que existe
cierta dependencia de conocimiento de procesos y de experiencia de negocios que
afectaría si decidieran retirarse de G&T CONTICREDIT, SOCIEDAD ANÓNIMA.

g) Tecnología

Por el tipo de servicio que presta G&T CONTICREDIT, SOCIEDAD ANÓNIMA, ésta
depende significativamente de sus recursos tecnológicos para el procesamiento de sus
transacciones diarias: captura, autorización de transacciones y pago electrónico a
comercios principalmente. La falta de estos recursos apropiados podría ocasionar una
interrupción en la prestación de los servicios y continuidad de sus operaciones.

Asimismo, la ausencia de infraestructura tecnológica (hardware y software) apropiada

constituye un alto riesgo en la generación de las operaciones. A pesar de que G&T
CONTICREDIT, SOCIEDAD ANÓNIMA está actualizando constantemente la
infraestructura tecnológica, está expuesta a la obsolescencia de esos recursos y a los
altos costos que implicaría su renovación.

La generación de negocios electrónicos que G&T CONTICREDIT, SOCIEDAD ANÓNIMA

está innovando en la actualidad constituyen un riesgo que debe evaluarse
constantemente y la falta de una apropiada evaluación implicaría perdidas monetarias
importantes para la emisora, lo cual podría conllevar el incumplimiento para con los
inversionistas de la presente emisión. De no ser posible mantenerse actualizada con el
rápido desarrollo tecnológico de la industria de pagos a fin de proveer a sus clientes,
comerciantes y tarjetahabientes servicios y programas de pago innovadores, el uso de
nuestras tarjetas podría disminuir, lo cual reduciría los ingresos y utilidades de G&T
17
CONTICREDIT, SOCIEDAD ANÓNIMA. Se estima que nuevos tipos de servicios y
tecnologías aplicables a la industria continuaran surgiendo y que dichas novedades
podrían ser superiores que las que utilizan o, incluso, volverlas obsoletas. Asimismo, la
posibilidad de adoptar e implementar los nuevos servicios y tecnologías que vayan
surgiendo puede verse afectada por los estándares del mercado, por la resistencia de
clientes y comerciantes a dichos cambios o por derechos de propiedad intelectual de
terceros. El éxito a futuro de G&T CONTICREDIT, SOCIEDAD ANÓNIMA dependerá, en
parte, de su habilidad para desarrollar y adoptar nuevas tecnologías.

Sistemas electrónicos

G&T CONTICREDIT, SOCIEDAD ANÓNIMA también está expuesta a un riesgo

tecnológico-operativo relacionado con el apropiado funcionamiento de toda su
infraestructura tecnológica para la ejecución de sus operaciones, principalmente en los
procesos de autorización electrónica de transacciones y el pago oportuno a sus
establecimientos afiliados.

Si los sistemas de procesamiento de transacciones se vieran interrumpidos o dejaran de

funcionar de manera eficiente, la percepción pública de los productos, podría verse
negativamente afectada. Los sistemas de procesamiento de transacciones podrían sufrir
interrupciones o degradaciones como resultado del mal funcionamiento de la tecnología
de procesamiento o de cualquier otra índole, así como incendios, desastres naturales,
fallas energéticas, interrupciones a los accesos de telecomunicación local o de larga
distancia, fraude, terrorismo o accidentes en general.

El posicionamiento en el mercado podría atraer hackers o terroristas informáticos o

físicos que afecten los sistemas, generando interrupción en los servicios, incremento en
los costos o riesgo en la seguridad informática. Adicionalmente, depende de proveedores
de servicios para la transmisión puntual de información a través de la red global de datos.
Si un proveedor de servicios incumple en proveer la capacidad de comunicación o los
servicios que requiere, como resultado de un desastre natural, interrupción operativa,
terrorismo o cualquier otro motivo, tal falla podría interrumpir los servicios, afectando
adversamente la percepción sobre la confiabilidad de los productos, reduciendo ingresos
y ganancias.

Infiltración de datos

La infiltración a la información contenida en las bases de datos podría afectar

negativamente la reputación y los ingresos. Adicionalmente, es posible utilizar
procesadores de terceros para realizar transacciones generadas por tarjetas de la misma
marca. La infiltración a estos sistemas que contienen información importante podría
generar actividades fraudulentas con las tarjetas, daño a la reputación y demandas en
contra; todo ello, al repercutir negativamente en la situación financiera de la emisora,
podría conllevar el incumplimiento para con los inversionistas de la presente emisión.

h) Reclamos judiciales y extrajudiciales

Por la naturaleza de sus operaciones, G&T CONTICREDIT, SOCIEDAD ANÓNIMA está

expuesta a reclamos judiciales y extrajudiciales con clientes. También actúa como parte
actora ante clientes como parte del proceso de recuperación legal de su cartera y
mantenimiento de su relación comercial, respectivamente.

i) Proyectos de expansión y crecimiento

18
De existir el crecimiento poco planificado y prudente, esto podría dañar las expectativas
de crecimiento de la emisora, principalmente porque se necesita de recursos externos
(préstamos, emisión de obligaciones) para poder realizar sus proyectos. En la apertura de
nuevas agencias se deben realizar estudios cuidadosos de ubicación para evitar pérdidas
por la falta de generación de negocios si no se buscan lugares atractivos para los
clientes.

El crecimiento en los servicios electrónicos que últimamente está generando G&T

CONTICREDIT, SOCIEDAD ANÓNIMA es un riesgo que debe evaluarse constantemente
porque la compañía se expone cada vez más a los fraudes electrónicos, los cuales son
difíciles de monitorear.

1.2.2. FACTORES EXTERNOS DE RIESGO

Los factores de riesgo que a continuación se describen obedecen a situaciones que

pueden darse en el entorno político, económico y social que rodea a la entidad, por lo
cual G&T CONTICREDIT, SOCIEDAD ANÓNIMA no tiene un control directo sobre los
mismos.

a) Político, sociales y económicos

Conflictos políticos, disturbios sociales o recesiones económicas podría afectar en forma

critica el funcionamiento de G&T CONTICREDIT, SOCIEDAD ANÓNIMA. Esto puede
provocar gran desconfianza en la población usuaria de sus servicios y por ende dejarían
de utilizar las tarjetas de crédito como un medio de pago, lo que podría ocasionar un
deterioro en la situación financiera de G&T CONTICREDIT, SOCIEDAD ANÓNIMA.

Si las políticas macroeconómicas del país no son bien orientadas y definidas, evitarán la
creación de nuevas fuentes de empleo o aumento en el ingreso familiar, disminuyendo la
capacidad del consumo del mercado en general, afectando o disminuyendo las
operaciones de G&T CONTICREDIT, SOCIEDAD ANÓNIMA.

La consecuencia de la falta de empleo, de ingreso familiar o el sobre endeudamiento de

las familias, ocasiona un impedimento al público en general para tener acceso u
oportunidad a optar a una tarjeta de crédito, así como la renuencia de establecimientos
pequeños de afiliarse.

b) Legislación

La Ley de Tarjetas de Crédito, Decreto 07-2015 del Congreso de la República de

Guatemala, establece el marco legal para regular las actividades relacionadas con la
emisión y uso de tarjeta de crédito, las operaciones por medio de tarjetas de crédito, de
crédito y de compra-venta realizadas por su medio, y de las relaciones entre emisor,
operador, tarjetahabiente y afiliado; la ley estuvo vigente del 8 al 31 de marzo de 2015.
La Corte de Constitucionalidad por unanimidad suspendió provisionalmente la Ley tras
considerar una evidente inconstitucionalidad y acumuló 14 expedientes referentes a
acciones de inconstitucionalidad de ley de carácter general, total y parcial, declarando
inconstitucional el decreto en mención en diciembre del 2018.

En el mes de enero de 2019 fue presentada en el Congreso de la República de

Guatemala, la Iniciativa 5544 que dispone aprobar una nueva Ley de Tarjetas de Crédito,
19
proyecto de ley que tiene como objetivo mejorar los errores conceptuales de la ley
anterior. La iniciativa fue presentada al pleno el 10 de abril de 2019 y obtuvo dictamen
favorable por parte de la Comisión legislativa de Economía y Comercio Exterior el 2 de
diciembre de 2019, encontrándose actualmente a la espera de continuar con el proceso
legislativo.

Internacionalmente, la normativa sobre la industria, tanto de tarjetas de crédito como de

sus sistemas de pago, se ha incrementado significativamente. El incremento en la
normativa con los asuntos relativos a tarjetas de crédito podría reducir significativamente
los márgenes del emisor, lo cual podría afectar adversamente su situación financiera, lo
cual podría, a su vez, conllevar el incumplimiento para con los inversionistas de la
presente emisión. Asimismo, el incremento de regulación sobre los clientes puede causar
una reducción significativa en el volumen de pagos, lo cual podría, a su vez, afectar el
nivel de ingresos, incidiendo en el crecimiento de la entidad.

De momento existen estas otras iniciativas de ley en el Congreso de la República

relacionadas con la operatoria de tarjetas de crédito:
INICIATIVA 2135 (Mayo, 1999) https://www.congreso.gob.gt/iniciativa-de-ley-
detalle/?id=5122

INICIATIVA 4651 (Septiembre, 2013) https://www.congreso.gob.gt/iniciativa-de-ley-

detalle/?id=2223

INICIATIVA 5544 (Enero, 2019) https://www.congreso.gob.gt/detalle_pdf/iniciativas/5574

La Ley de Protección al Consumidor y Usuario, Decreto 06-2003 del Congreso de la

República de Guatemala, contiene normas que regulan ciertas operaciones relacionadas
con el negocio de tarjetas de crédito, por lo que G&T Conticredit, Sociedad Anónima está
obligada a cumplir con los requerimientos de esta regulación. La falta de cumplimiento de
estas regulaciones podría ocasionar la pérdida potencial de clientes y sanciones o multas
impuestas por el ente regulador.

Actualmente en el Congreso de la República se encuentra la siguiente iniciativa de

reforma al Decreto 06-2003:
INICIATIVA 4799 (Enero, 2014) https://www.congreso.gob.gt/iniciativa-de-ley-
detalle/?id=4409

En general, el incremento en el marco regulatorio relativo al giro de negocios, podría

incrementar los costos de G&T Conticredit, Sociedad Anónima, lo cual incidiría material y
adversamente en sus finanzas. De igual forma, los incrementos de regulaciones
enfocadas en sus clientes podrían ocasionar una reducción en el volumen de pagos, lo
cual afectaría adversamente, así mismo sus ingresos, resultados operativos, ganancias,
proyectos de crecimiento a futuro y, en general, todo el negocio.

c) Sistema de justicia

La administración de justicia de Guatemala es, en general, lenta e ineficiente. El riesgo

específico en cuanto a este aspecto, se presenta al ser sujeto activo o pasivo en algún
proceso ante la administración de justicia del país, ya que el funcionamiento del mismo
no es eficiente, situación que genera atrasos en la actividad de G&T Conticredit,
Sociedad Anónima, sobre todo en cuanto a la recuperación de su cartera en cobro legal,
cuyo registro contable es reconocido obligatoriamente como cuentas incobrables en

20
forma mensual y aplicados a una reserva creada para ese efecto.

Debido al número de demandas existentes y a la lentitud con que opera el sistema

judicial guatemalteco, la resolución de dichos procesos judiciales es a largo plazo. Si las
cantidades de dinero en cuestión en dichos procesos son considerables, esto podría
afectar el flujo de fondos de la emisora.

d) Política fiscal

G&T Conticredit, Sociedad Anónima está expuesta a cualquier cambio en materia fiscal
que realice y apruebe el Congreso de la Republica junto con las autoridades tributarias en
materia de gravámenes y nuevas tarifas impositivas. Se ha comprobado que este riesgo
afecta el flujo de fondos y depende significativamente de los cambios en políticas
realizados por el gobierno de turno.

e) Aspectos ambientales

Debido a que G&T Conticredit, Sociedad Anónima es una entidad de servicios netamente
comerciales, los riesgos en este aspecto no son significativos para nuestros posibles
inversionistas por lo tanto no tiene exposición a este riesgo.

1.2.3. RIESGOS ESPECIFIOS A LOS VALORES

a) Iliquidez en mercado secundario

Aunque la intención del emisor es el surgimiento de un mercado secundario de los

pagarés de la presente emisión, dicho mercado secundario puede no desarrollarse o no
mantenerse, por lo que los tenedores de los pagarés podrían no encontrar compradores
para sus pagarés. Por lo tanto, no podemos asegurar el desarrollo o liquidez para el
mercado secundario de la emisión bajo programa PG&TCONTI5.

Los valores de la presente emisión bajo programa pueden variar de precio durante la
vigencia del plazo de los mismos, razón por la cual un inversionista interesado en vender
sus títulos de esta emisión bajo programa puede hacerlo a un precio menor, mayor o
igual al que pagó al momento de su inversión. En el evento de que el precio al cual vende
los títulos es menor, esto le significaría una pérdida de capital.

1.2.4. OTROS FACTORES DE RIESGO

a) Volatilidad en el tipo de cambio y tasas de interés

El riesgo de volatilidad en el tipo de cambio puede afectar a la entidad en el momento

en que se adquiere y se otorga un bien en dólares, ya que un cliente puede en un
futuro encontrarse con la dificultad o la imposibilidad de efectuar el pago en dicha
moneda, lo que llevaría a un incremento del nivel de morosidad y a un posible
incumplimiento por parte de la emisora para cubrir sus obligaciones financieras.
Adicionalmente, el riesgo de diferencial cambiario cuando el Quetzal se aprecia,
puede representar una disminución significativa en el capital de la compañía al tener
una cartera pasiva y activa altamente dolarizada.

21
 El incremento en las tasas de interés del mercado puede aumentar el estrés del flujo
de fondos de los clientes de la emisora, incrementando la posibilidad de
incumplimiento de sus obligaciones. En el evento que este riesgo se materialice en
una forma muy grave puede llevar a la misma emisora a tener problema de flujo de
fondos para el pago de sus obligaciones.

Aun cuando se estima un posible incremento de tasas de interés en los próximos

años, sin dejar de ser significativos, no se espera que tengan magnitudes que pongan
en riesgo la economía guatemalteca.

Para que este riesgo afecte drásticamente la probabilidad de pago de los pagarés, la
magnitud debe ser tal que afecte a un gran porcentaje de los clientes del sistema
financiero nacional.

b) Percepción y reputación de la entidad emisora

Los productos, marca y reputación son clave para el negocio de G&T Conticredit,
Sociedad Anónima, el cual puede verse afectado por la forma en que el mercado le
percibe. La habilidad para atraer y retener tarjetahabientes depende fuertemente de las
percepciones externas de la entidad y de la industria en general. El negocio puede verse
afectado por las acciones tomadas por nuestros clientes que afecten la percepción de
nuestros productos y marca, lo cual, al repercutir negativamente en la situación financiera
de la emisora, podría conllevar el incumplimiento para con los inversionistas de la
presente emisión.

c) Fuerza Mayor

Una situación política y económicamente inestable a nivel nacional como por ejemplo:
revolución, guerra civil, estado de sitio etc.; alguna catástrofe natural como inundación,
terremoto o huracán que afectara el país a tal punto que la economía se viera paralizada
por un largo período de tiempo; la interrupción indefinida de las vías de comunicación
terrestres; la interrupción indefinida de la comunicación por vía telefónica o electrónica; la
interrupción o irregularidad constante del suministro de energía eléctrica lo cual afectara
el equipo de cómputo y sistemas de información de la emisora; o cualquier otro factor de
fuerza mayor que imposibilitara a los tarjetahabientes de G&T Conticredit, Sociedad
Anónima a realizar sus pagos.

d) Riesgo de Mercado

Tal como indica el informe de calificación de riesgo emitido por Fitch Centroamérica, S.A.
durante el año 2016 se ha orientado la cartera crediticia hacia segmentos afluentes y de
menor vulnerabilidad. Se implementaron ajustes a los parámetros originarios de tarjetas y
se mejoraron las políticas de otorgamiento de extra financiamientos.

e) Consolidación del Sector Bancario

La consolidación del sector bancario podría resultar en la pérdida de sectores de

mercado y crear presión en las tasas y honorarios que se cobran a los clientes, lo que
podría afectar adversamente los ingresos y utilidades de G&T Conticredit, Sociedad
Anónima.

e) Variación de las tasas de interés

22
En el caso de que las series de la presente oferta pública sean emitidas con una tasa de
interés variable y, por lo tanto, aplique el parámetro de variabilidad señalado en el inciso
c.2 de este prospecto “Cálculo de variabilidad de la tasa de interés”; es decir, que se
calcula restando o sumando a la tasa de interés inicial o a la tasa de interés inmediata
anterior los puntos porcentuales en que respectivamente aumente o disminuya el
promedio de la tasa de interés anual promedio ponderada de las operaciones activas en
Dólares de los Estados Unidos de América del sistema bancario nacional publicada por el
Banco de Guatemala (BANGUAT) con relación a su periodo anterior), es posible que la
variación de la tasa implique:
a. Para el emisor: que cuando el parámetro de variabilidad tenga una tendencia al
alza, este vea aumentados sus gastos en intereses en comparación con su
proyección inicial y que esto pueda afectar sustancialmente sus gastos totales de
financiamiento
b. Para el inversionista: que cuando el parámetro de variabilidad tenga una tendencia
a la baja, este vea disminuidos los intereses a recibir en comparación con su
proyección inicial. En todo caso, cuando la tasa de referencia tendiera a la baja, el
Emisor podría, de resolverlo así, optar por no variar la tasa en beneficio del
inversionista. Sin embargo, lo anterior no implica en absoluto la posibilidad de que
cuando la tasa de referencia vaya en alza, el emisor pueda optar por no variar dicha
tasa, resultando ello en un perjuicio para el inversionista.

1.2.5. Nivel de Apalancamiento y Sistema de Pago

Como puede notarse en la tabla siguiente, al 31 de diciembre de 2018 el nivel de

apalancamiento de G&T CONTICREDIT, SOCIEDAD ANÓNIMA está en una relación
de 82.67% entre pasivo/activos, valor coherente con el giro ordinario de operaciones.
Una de las principales fortalezas del fondeo de G&T Conticredit, S.A. provienen del
acceso a líneas de crédito de su principal accionista y de una alta demanda y revolvencia
de los pagarés en el mercado guatemalteco. Este nivel de apalancamiento permite
minimizar el riesgo operativo para la entidad y para los acreedores del negocio.

Para que el potencial inversionista se forme un concepto de la forma de pago de las

obligaciones por la colocación de deuda se incluyen en anexo proyecciones de los flujos
de efectivo. Es importante mencionar que el pago de deuda no depende exclusivamente
de futuras colocaciones, ya que el negocio cuenta con otras fuentes de financiamiento.

RAZÓN DE ENDEUDAMIENTO. Esta razón mide el porcentaje de fondos

proporcionados por los acreedores de la entidad para el financiamiento de activos. Se
obtiene al dividir la deuda total entre los activos totales:

PERIODO FISCAL ENDEUDAMIENTO

2016 79.71%

2017 83.64%

23
 2018 82.67%

RAZÓN PASIVO-CAPITAL. Esta medida indica la relación entre los fondos que proveen
los acreedores y los que aportan los accionistas. Se obtiene de dividir la deuda total
dentro del capital contable:

PERIODO FISCAL APALANCAMIENTO

2016 392.88%

2017 511.40%

2018 476.87%

1.2.6. Proyecciones Financieras

Se adjunta en el presente prospecto el Estado de Flujo de Efectivo proyectado a 5 años,

las cuales fueron preparadas por el emisor con base en supuestos que se presentan con
el único propósito de ilustración para el inversionista por lo que las mismas no constituyen
una aseveración en firme sobre la evolución futura determinada.

1.3. Otros Datos

a. Competitividad de la Emisora

a.1 Posición Competitiva de la Emisora

G&T CONTICREDIT, SOCIEDAD ANÓNIMA ha estado en el mercado de tarjetas de

crédito más de 20 años, posicionándose entre las seis mayores emisoras de tarjetas de
crédito del mercado guatemalteco.

- Posición de G&T CONTICREDIT, S.A. en el mercado de tarjetas de crédito

de Guatemala a diciembre del 2018

24
Participación de Mercado -Cartera Neta Dic/2018-
Entidad 1
2%

Entidad 6
4%

G&T Conticredit, S.A.

20%

Entidad 2
47%

Entidad 4
27%

Participación de Mercado -Obligaciones Dic/2018-

Tarjeta de Occidente
7%

G&T Conticredit
40%

Contecnica, S.A.
50%

Credomatic de Guatemala
3%

Participación de Mercado -Activos Dic/2018-

Entidad 1
1%

Entidad 6
6%

G&T Conticredit, S.A.

13% Entidad 2
27%

Entidad 4
53%

25
G&T CONTICREDIT, SOCIEDAD ANÓNIMA goza de una sólida posición competitiva
apoyada en los siguientes factores:

- El equipo administrativo/gerencial es encabezado por el Licenciado Herverth

Ricardo de Jesús Sapper Cuyun, Administrador Único de la sociedad y el
Ingeniero Ernesto José Arrivillaga Ortega Gerente de la sociedad, quienes
cuentan con una amplia experiencia y trayectoria en el sector financiero y en
especial en el sector de tarjetas de crédito.

- G&T MasterCard y G&T Visa ofrecen las siguiente ventajas: Financiamiento

de 25 a 60 meses, sin recargo de intereses, seguridad, evitando el uso de
cheques y efectivo, respaldo y prestigio de MasterCard International y Visa
International, retiros en efectivo en Cajeros Pronto, Red 5B,Visa Cuotas,
promociones especiales y extrafinanciamiento, Master Millas, Seguro Médico,
Seguro de Vida, consulta telefónica gratuita, pagos y consultas de tarjeta de
crédito por medio del Sistema de Banca Remota e Internet.

- G&T Conticredit, S.A. ha representado a Visa International y MasterCard más

de 20 años en Guatemala

a.2 Principales Competidores en el Mercado

1. Credomatic, S.A. opera MasterCard, American Express y Visa

Internacional

2. Contécnica, S.A. opera Visa Internacional y MasterCard

3. Tarjeta de Occidente, S.A. opera Visa Internacional

4. Tarjetas Promérica opera Visa Internacional

a.3 Dependencia del Emisor

G&T CONTICREDIT, SOCIEDAD ANÓNIMA, no tiene dependencia alguna sobre

cualquier protección gubernamental o legislación que promueva la inversión o respecto a
patentes, licencias o de contratos industriales, comerciales o financieros. G&T
CONTICREDIT, SOCIEDAD ANÓNIMA mantiene contrato con Credomatic y Visanet
quienes le prestan el servicio de autorizaciones electrónicas a través de la red de POS en
todo el país, así como la interconexión a sus servicios internacionalmente. Estos
contratos garantizan las operaciones para G&T CONTICREDIT, SOCIEDAD ANÓNIMA
de tal manera que si Credomatic y/o Visanet ya no quisieran continuar con este servicio
deben dar un previo aviso de con por lo menos cinco años de anticipación, lo cual da
suficiente margen de tiempo para reemplazar el servicio.

26
b. Política de Inversiones

b.1 Breve descripción de los activos fijos

Sistemas informáticos 209,272

Equipo de comunicaciones 398,622
Mobiliario y equipo 4,245,461
Anticipo para adquisición de activos 1,966,480
Total Activo Fijo 6,819,835
(-) Depreciación Acumulada 2,061,107
Total Q. 4,758,728

b.2 Activos en el Extranjero

Se cuenta con acciones en Financiera G&T Continental Costa Rica, S.A. por
Q.11,276,369, Compañía de Procesamiento de medios de pago de Guatemala
(Bahamas) S.A. por Q.9,291,964 y Compañía Operadora de Medios de Pago S.A.
por Q.940,934 conforme la tabla anterior.

b.3 Inversiones en otras sociedades

Al 31 de diciembre de 2018, G&T Conticredit, S. A. tenía inversiones en acciones de

otras sociedades como se muestra a continuación:

Acciones:
En moneda nacional:
Proquinta, S.A. Q. 15,031,086
Club Industrial Q. 5,000
Compañía Operadora de Medios de Pago de Guatemala, S.A. Q. 1,000
Empresa Consolidada de Inversiones, S.A. Q. 610
Total moneda nacional Q. 15,037,696

En moneda extranjera:
En colones costarricenses:
Financiera G&T Continental (Costa Rica), S.A. Q. 11,276,369
En dólares de los Estados Unidos de América:
Compañía de Procesamiento de Medios de Pago de Guatemala
Q. 9,291,963
(Bahamas) S.A.
Compañía Operadora de Medios de Pago, S.A. Q. 940,935
Total moneda extranjera Q. 21,509,267
Total Q. 36,546,963

b.4 Inversiones en curso de realización

27
 G&T CONTICREDIT, SOCIEDAD ANÓNIMA, no tiene contemplada inversión alguna
que se encuentre en curso de realización, distinta a las señaladas en el rubro de
“inversiones en otras sociedades”.

b.5 Principales inversiones futuras

G&T CONTICREDIT, SOCIEDAD ANÓNIMA, no tiene contemplada ninguna inversión

futura objeto de compromiso en firme.

c. Descripción de Emisiones Anteriores

G&T Conticredit, Sociedad Anónima tuvo tres emisiones listadas en BVN, las
cuales se denominaron PAGARES G&T I, PAGARES G&T CONTICREDIT II y
PAGARES G&T DINERS I, las mismas se cotizaron tanto en mercado primario
como en secundario.

La emisión bajo programa denominada “PAGARES G&T I” fue autorizada por el

Consejo de Administración de la Bolsa el 19 de junio de 1,992 e inscrita en el
Registro Mercantil General de la República el 25 de junio de 1,992 bajo el número
7478, folio 484 del libro 8 de Inscripciones Especiales, por un monto de
Q.100,000,000.00 y a un plazo de 20 años, habiendo vencido el 20 de octubre de
2,012.

La emisión bajo programa denominada PAGARES G&T CONTICREDIT II fue

autorizada por el Consejo de Administración de la Bolsa el 24 de junio de 2005 e
inscrita en el Registro del Mercado de Valores y Mercancías el 22 de julio de 2005
bajo el código 010402200680002, por monto autorizado de Q.100,000,000.00 o su
equivalente en dólares de los Estados Unidos de América y a un plazo de 10
años, habiendo vencido el 22 de septiembre de 2,015.

La emisión bajo programa PAGARES G&T DINERS I fue autorizada por el

Consejo de Administración de la Bolsa el 26 de mayo de 2000 e inscrita en el
Registro del Mercado de Valores y Mercancías el 31 de agosto de 2000 bajo el
código 01040102202140001, con un monto autorizado de Q.100,000,000.00 a un
plazo global de 20 años, con vencimiento en agosto del año 2,020, pero la cual
fue retirada de oferta pública bursátil a solicitud del Emisor y cancelada en el
Registro del Mercado de Valores y Mercancías con fecha 25 de febrero de 2019
según expediente RMVM-2019-25. Esta emisión estuvo originalmente a cargo de
la entidad Tarjetas de Crédito de Guatemala, S.A., quien fue absorbida por fusión
por la emisora (Ver inciso b) del prospecto “Breve Historia”).

d. Emisiones vigentes

G&T Conticredit, Sociedad Anónima adicional a la presente emisión bajo

programa, cuenta con dos emisiones vigentes denominadas PAGARES G&T
CONTICREDIT III y PAGARES G&T CONTICREDIT IV DOLARES que se cotizan
tanto en el mercado primario como en el secundario. Los prospectos de dichas
emisiones pueden ser consultados tanto en las instalaciones como en el sitio web
de Bolsa de Valores Nacional, S.A.

La emisión bajo programa PAGARES G&T CONTICREDIT III fue autorizada por
el Consejo de Administración de la Bolsa el 18 de octubre de 2013 e inscrita en el
28
 Registro del Mercado de Valores y Mercancías el 05 de febrero de 2014 bajo el
código 01040102200680004, con un monto autorizado de Q.400,000,000.00 y con
un plazo de colocación del programa de 3 años, con vencimiento el 13 de enero
de 2023. Pueden consultar el Prospecto en el siguiente enlace:
http://www.bvnsa.com.gt/paginas/prospectos/PG&TCONTI3.pdf

La emisión bajo programa PAGARES G&T CONTICREDIT IV DOLARES fue

autorizada por el Consejo de Administración de la Bolsa el 20 de abril de 2018 e
inscrita en el Registro del Mercado de Valores y Mercancías el 17 de septiembre
de 2018 bajo el código 01220102200680006, con un monto autorizado de
USD$.25,000,000.00 y con un plazo de colocación del programa de 3 años, con
vencimiento el 13 de enero de 2023. Pueden consultar el Prospecto en el
siguiente enlace:

http://www.bvnsa.com.gt/paginas/prospectos/PG&TCONTI4$.pdf

e. Covenant

Esta emisión bajo programa no está sujeta a tipo alguno de acuerdo,

condicionante o covenant. Así mismo no existe limitación alguna adquirida previo
a esta emisión, para con otras instituciones.

Tabla descriptiva de Emisiones Vencidas, Cancelada y Vigentes

Status de la
Monto Colocado al Plazo Rangos de
Emisión bajo Emisión Monto Colocado
Monto Autorizado 31/07/2019 Ponder Tasa de
programa bajo al 31/12/2018
ado Interés
programa

PG&T1 Q.100,000,000.00 Vencida - - - -

PG&TCONTI2 Q.100,000,000.00 Vencida - - - -

PGTDINER1 Q.100,000,000.00 Cancelada - - - -

PG&TCONTI3 Q.400,000,000.00 Vigente Q 388,489,000.00 Q. 368,024,000.00 301 días 2.50-7.10%

PG&TCONTI4$ $.25,000,000.00 Vigente US $. 500,000.00 US $. 500,000.00 365 días 4.25- 4.25 %

PG&TCONTI5 Q.300,000,000.00 Vigente Q. 500,000.00 Q.43,000,000.00 194 días 6.50 – 6.50%

29
2. CARACTERÍSTICAS DE LA EMISIÓN BAJO PROGRAMA
2.1 – CARACTERÍSTICAS DE LOS VALORES, CONDICIONES Y REGLAS DE LA
EMISION BAJO PROGRAMA

a) Denominación y Clave de Cotización

La presente emisión bajo programa se denomina “PAGARES G&T

CONTICREDIT V” y su clave de cotización es “PG&TCONTI5”.

b) Descripción de las resoluciones que dan origen a la emisión bajo programa

La emisión bajo programa tuvo origen según acta número 160 de la sesión de
fecha 12 de diciembre del 2017 de la Asamblea General Ordinaria de Accionistas
con carácter Totalitaria de G&T CONTICREDIT, S.A. en la cual se determinaron
cada una de las características de la emisión bajo programa.

c) Cupo global de la emisión bajo programa

La emisión bajo programa de pagarés es por un importe máximo revolvente de

TRECIENTOS MILLONES DE QUETZALES (Q 300,000,000.00).

d) Descripción del tipo y clase de valor o instrumento

Los valores a emitirse serán títulos de crédito denominados Pagarés. Estos

contendrán los requisitos previstos por los artículos 386 y 490 al 493 del Código
de Comercio. Se regirán, además, por las disposiciones establecidas en la ley del
Mercado de Valores y Mercancías y el presente prospecto. Esta emisión bajo
programa podrá tener valores físicos y representados mediante anotación en
cuenta (electrovalores), de conformidad con la Ley del Mercado de Valores y
Mercancías y la normativa interna de Bolsa de Valores Nacional, S.A. y Central de
Valores Nacional, S.A.

e) Cantidad, importe y múltiplos de los valores emitidos

El número de títulos será indeterminado. Los pagarés que conforman la presente

emisión bajo programa tendrán una inversión mínima de cinco mil quetzales
(Q.5,000.00) y a partir de esa suma, podrá invertirse en múltiplos nominales de un
mil quetzales (Q.1,000.00). Los valores correspondientes al presente programa,
podrán ser agrupados en series que serán identificadas en forma alfa numérica,
con letras a partir de la "A", en orden alfabético correlativo.

Los pagarés que integren cada una de las distintas series, podrán tener
diferentes características, pero dentro de cada serie conferirán iguales derechos.

Las series se emitirán por el monto que oportunamente determine el emisor en el

respectivo Aviso de Oferta Pública (AOP)

Se emitirán una o más series sucesivamente hasta por el o los montos que
decida el emisor y siempre de manera que la totalidad de pagarés, vigentes, no

30
 excedan en ningún momento de TRESCIENTOS MILLONES DE QUETZALES
(Q.300,000,000.00), siempre dentro del plazo del programa.

f) Destino de los Fondos

Los fondos provenientes de la colocación de la emisión bajo programa serán

utilizados como capital de trabajo para las operaciones del giro ordinario de G&T
CONTICREDIT, SOCIEDAD ANÓNIMA. La Emisora busca, mediante la emisión
bajo programa “PAGARES G&T CONTICREDIT V”, un mecanismo que le permita
financiar su crecimiento sin afectar sus operaciones comerciales.

g) Moneda

La emisión bajo programa será en moneda nacional (Quetzales).

h) Valor Nominal

El valor nominal de los valores de la presente emisión bajo programa, es decir su

denominación, será de UN MIL QUETZALES EXCATOS (Q. 1,000.00)

i) Inversión Mínima

La inversión mínima en de los valores de la presente emisión bajo programa será

de CINCO MIL QUETZALES EXACTOS (Q. 5,000.00)

j) Fecha de Emisión

Se refiere a la fecha de la que se considera emitido un valor y partir de la cual

este comienza a generar intereses; esta fecha, para cada potencial serie en
particular, se dará a conocer en el respectivo Aviso de Oferta Púbica (AOP) en
donde se convoque a subasta holandesa.

k) Fecha de liquidación

La fecha de liquidación es la fecha en la que se realiza el pago de los valores

adquiridos y la respectiva entrega o acreditamiento de los mismos en el registro
respectivo a nombre del inversionista titular; es decir, se refiere a la fecha en que
el inversionista recibe ya sea el título físico o el acreditamiento por el valor
representado mediante anotación en cuenta, contra la recepción de los fondos por
parte del emisor.

l) Mercados

Los valores de la presente emisión bajo programa fueron inscritos para oferta
pública en los mercados primario y secundario de Bolsa de Valores Nacional, S.A.

m) Precio de suscripción

Los valores de la presente emisión bajo programa serán colocados “a la par”.

n) Descripción de las garantáis que respaldan los valores

31
 G&T Conticredit, S.A. responderá de manera ilimitada con todos sus activos y
derechos enajenables al momento de exigirse el cumplimiento de las obligaciones
contenidas en los pagarés.

o) Descripción de los derechos vinculados a los valores

Los que lleguen a ser adjudicados como titulares de los valores ofrecidos en el
presente prospecto, tendrán los siguientes derechos.
 A recibir los intereses ofrecidos por el Emisor con la periodicidad indicada
en el Aviso de Oferta Publica respectivo;
 A recibir el pago del capital al vencimiento del valor.

Los derechos de los inversionistas no están vinculados a otras obligaciones

contraídas por el Emisor, por lo cual todos los inversionistas tendrán los mismos
derechos que cualquier otro sobre casa valor adquirido.

p) Explicación sobre los gastos estimados aplicados al inversionista por el

Emisor o el oferente

El valor par al que se adjudiquen los valores en la Subasta Holandesa respectiva,

no tendrá descuento alguno para el inversionista.

q) Amortización anticipada (por resolución del Emisor)

Los pagarés de la presente emisión bajo programa no podrán ser amortizados en

forma anticipada por parte de G&T Conticredit, S.A. dado lo establecido en el
artículo 37 de la Ley de Bancos y Grupos Financieros, Decreto 19-2002 del
Congreso de la República.

r) Vencimiento Anticipado (a solicitud del Inversionista)

Los pagarés de la presente emisión bajo programa no podrán ser amortizados en

forma anticipada por parte del inversionista, dado lo establecido en el artículo 37
de la Ley de Bancos y Grupos Financieros, Decreto 19-2002 del Congreso de la
República.

s) Aspectos impositivos generales de los valores

Los intereses generados de la inversión están afectos al pago del 10% del
Impuesto Sobre la Renta (ISR). Es importante que se consulte a un Asesor de
Impuestos para saber los montos finales a pagar al fisco de los rendimientos de la
inversión.

t) Indicación sobre el representante de los inversionistas

La presente emisión bajo programa no cuenta con la figura de Representante de

los inversionistas.

u) Denominación y domicilio de los Agentes

32
 La entidad CASA DE BOLSA G&T CONTINENTAL, SOCIEDAD ANÓNIMA,
fungirá como Agente Estructurador, como Agente Colocador y, para el caso de
Redes de Colocación, como Agente Líder, a cargo de la presente emisión bajo
programa. Dicha entidad se encuentra ubicada en la 6ª avenida 9-08 zona 9,
Edificio Plaza Continental, Ciudad de Guatemala.

Como Agente Colocador y Líder, CASA DE BOLSA G&T CONTINENTAL,

SOCIEDAD ANÓNIMA podrá determinar para ciertas colocaciones la formación
de Redes de Colocación de las cuales dicha entidad sea el líder. En todo caso, las
especificaciones en este sentido serán detalladas en los respectivos Avisos de
Oferta Pública (AOP) en donde se convoque a las subastas holandesas
correspondientes.

v) Entidad Depositaria

El emisor ha designado a Central de Valores Nacional, S.A. y a los Agentes de

Bolsa miembros de Bolsa de Valores Nacional, S. A. para actuar exclusivamente
como consignatarios de los valores representados mediante anotaciones en
cuenta ofrecidos en este prospecto. Central de Valores Nacional, S.A. será la
entidad depositaria a cargo de la entrega de los pagos, por concepto de los
derechos patrimoniales de los valores representados mediante anotaciones en
cuenta (electrovalores), siempre que reciba por parte del Emisor los fondos
correspondientes. Por lo tanto, las obligaciones que incorporen los valores se
pagarán a los Agentes encargados de los Registros Específicos de Anotaciones
en Cuenta a través de Central de Valores Nacional, S.A., reiterando que, para
dicho efecto el Emisor deberá proveer los fondos necesarios para los respectivos
pagos de derechos patrimoniales, así como instruir a la Central de Valores
Nacional, Sociedad Anónima a través del sistema sobre a quiénes corresponden
dichos pagos.

Para el caso de los Valores Físicos, será el emisor quien realice directamente a
los inversionistas los pagos por concepto de derechos patrimoniales, según la
modalidad que se haya pactado con el cliente (depósito electrónico, cheque,
transferencia, etc).

w) Entidades suscriptoras.

Este inciso se refiere a la existencia de Contratos de Suscripción a que se refieren

el artículo 77 de la Ley del Mercado de Valores y Mercancías, Decreto 34-96 del
Congreso de la República de Guatemala. En este sentido, actualmente la
presente emisión bajo programa no cuenta con entidades suscriptoras. Sin
embargo, dependiendo de negociaciones especiales, pueden llegarse a acuerdos
de suscripción total o parcial con algún Agente de Bolsa de una o más series
determinadas de pagarés. Cualquier suscripción será acordada por el Emisor y
debidamente notificada a Bolsa de Valores Nacional, S.A. y deberán ser
colocados por el suscriptor por el mecanismo de Subasta Holandesa requerido por
la Bolsa.

x) Relaciones de la Emisora con el Agente Colocador.

Tanto el Emisor como CASA DE BOLSA G&T CONTINENTAL, SOCIEDAD

ANÓNIMA (quien funge como Agente Estructurador, Agente Colocador y, para el
33
 caso de Redes de Colocación, Agente Líder) forman parte del Grupo Financiero
G&T Continental. Para efectos de esta función, se cuenta con los contratos
privados correspondientes.

En el caso de que para una potencial serie exista una red de colocación, la
relación con los Agentes colocadores, que conforme dicha red, será dada a
conocer en el respectivo Avisos de Oferta Publica.

y) Forma de circulación de los valores.

Los valores de la emisión bajo programa serán nominativos y se transferirán de un

tenedor a otro por endoso e inscripción en el registro del Emisor, cuando los
valores sean emitidos en forma física. En caso de los valores representados
mediante anotaciones en cuenta, se regirán por lo establecido en el Reglamento
para la Emisión e Inscripción de Valores Representados mediante Anotaciones en
Cuenta de CVN, debiendo las transmisiones anotarse en el Registro Especifico de
Anotaciones en Cuenta (REAC) respectivo.

Los valores son negociados única y exclusivamente en Bolsa de Valores Nacional,

S.A. siempre y cuando la emisión bajo programa se encuentre activa o vigente.

Los valores, sean físicos o representados mediante anotaciones en cuenta, no

requerirán de protesto ni de ninguna otra diligencia para que sus legítimos
tenedores puedan ejercitar los derechos que confieren.

En atención a las disposiciones de la Ley del Mercado de Valores y Mercancías,

Decreto 34-96 del Congreso de la Republica, artículos 2 inciso a) y 52 al 65, los
valores de esta emisión bajo programa podrán representados también mediante
anotaciones en cuenta, de acuerdo a lo resuelto por el órgano competente del
Emisor para cada serie en particular. Para tal efecto, el emisor ha designado a
Central de Valores Nacional, Sociedad Anónima a través de y a los Agentes de
Bolsa miembros de dicha Bolsa de Valores Nacional, Sociedad Anónima, para
actuar exclusivamente como consignatarios, aceptando desde ya la
reglamentación que dicha Bolsa de Valores Nacional, Sociedad Anónima y
Central de Valores Nacional, Sociedad Anónima tenga al respecto, vigente y
futura, incluyendo especialmente el Reglamento para la Emisión e inscripción de
Valores Representados por Medio de Anotaciones en Cuenta así como las
normas técnicas y operativas para la debida utilización de los sistemas
electrónicos que se implementen, en especial, pero no limitado a que las
obligaciones que incorporen los valores se pagaran a los Agentes encargados de
los Registros Específicos de Anotaciones en Cuenta a través de Central de
Valores Nacional, Sociedad Anónima. Para dicho efecto el Emisor deberá proveer
los fondos necesarios para ello, así como instruir a la Central de Valores Nacional,
Sociedad Anónima a través del sistema a quienes corresponden dichos pagos. La
normativa antes referida puede ser consultada en cualquier momento por los
inversionistas, ya sea a través del Agente de Bolsa, de Bolsa de Valores Nacional,
Sociedad Anónima o de la Central de Valores Nacional, Sociedad Anónima.

34
 Igualmente, G&T CONTICREDIT, S.A., en su calidad de Emisor, se obliga a lo
siguiente:

1. Cumplir con las disposiciones que dicte la Bolsa de Valores Nacional, Sociedad
Anónima de tiempo en tiempo en materia de creación, emisión, negociación y
liquidación de valores representados mediante anotaciones en cuenta.

2. Otorgar el contrato de consignación correspondiente según los términos y

condiciones que de tiempo en tiempo mantengan en vigencia el Consejo de
Administración de Bolsa de Valores Nacional, Sociedad Anónima y el de Central
de Valores Nacional, Sociedad Anónima.

3. Cumplir con las normas que Bolsa de Valores Nacional, Sociedad Anónima y
Central de Valores Nacional, Sociedad Anónima mantengan vigentes de tiempo
en tiempo en materia de registros contables, normas de organización y
funcionamientos de los sistemas de identificación y control de los valores
representados mediante anotaciones en cuenta.

4. A cumplir el procedimiento de la creación de cada una de las series que

integran la emisión, el cual consistirán en términos generales en la generación de
declaraciones complementarias y posteriores de la voluntad, en las que se
precisaran los derechos, características y demás condiciones específicas de los
valores representados mediante anotaciones en cuenta a ser ofertados a través
de cada serie; mismas que se harán constar por escrito y cumpliendo con los
requerimientos que de tiempo en tiempo se establezca por Bolsa de Valores
Nacional, Sociedad Anónima y Central de Valores Nacional, Sociedad Anónima.

2.2 – CONDICIONES FINANCIERAS DE LOS VALROES

a. Numero de series a emitir.

El número de series de las que constará el presente programa de emisión será

indeterminado.

Cada vez que la Emisora lo estime conveniente y posterior a la realización de la

subasta correspondiente en Bolsa de Valores Nacional, S.A. se emitirá una o más
series de Pagarés simultánea o sucesivamente hasta por el o los montos que
decida el órgano de Administración de la Emisora y siempre de manera que la
totalidad de pagarés emitidos y no vencidos no exceda en ningún momento de
trescientos millones de Quetzales (Q.300,000,000.00).

Todo lo anterior, sujeto a que se cumpla con los siguientes requerimientos

mínimos para el monto de las series o, de ser el caso, del número de
inversionistas; es decir, toda serie debe:

i. Estar constituida por un monto mínimo a Q.10,000,000.00; o

ii. Estar constituida por un monto mínimo del 2.5% del monto global aprobado
para el emisor en todas sus emisiones o programas vigentes (distinguiendo

35
 monedas) siempre y cuando el monto de la serie nunca sea menor a
Q.1,000,000.00; o

iii. Contar con un mínimo de 20 inversionistas, siempre y cuando el monto de

la serie nunca sea menor a Q.1,000,000.00.

b. Plazo de vencimiento de los valores

El plazo de vencimiento de los valores correspondiente a cada serie será

establecido en el respectivo Aviso de Oferta Pública (AOP). Dicho plazo será
contado a partir de la fecha de emisión de la respectiva serie.

c. Información sobre intereses y capital

c.1. Tipo de interés nominal o tasa máxima de rentabilidad ofrecida

La tasa de interés podrá ser fija, variable o mixta. El procedimiento para

determinar los intereses que generen los pagarés de cada potencial serie,
la forma de calcularlos, su publicación y cualquier otra disposición
relacionada con los mismos, serán establecidos por el Emisor, según se
informe en el respectivo Aviso de Oferta Pública.

En caso de que, una vez realizada una primera subasta holandesa, no se

llenare el cupo establecido en el Aviso de Oferta Pública, se podrán hacer
subastas posteriores, debiendo informar oportunamente de ello mediante
subsecuentes Avisos de Oferta Pública, sujetos a las condiciones
originales. En tal caso, tanto los valores físicos como aquellos
representados por medio de anotaciones en cuenta colocados en subastas
posteriores a la formación de la serie, generarán intereses a partir de la
fecha en que se haga efectiva la primera adquisición de cualquier título-
valor de la serie de que se trate.

El pago de los intereses podrá pactarse para cada serie o tramo en forma
mensual, trimestral, semestral o al vencimiento, establecido en los
respectivos Avisos de Oferta Pública.

Siguiendo las prácticas observadas en los mercados de valores, los

cupones representativos de los intereses que devenguen los Pagarés
PG&TCONTI5 se cubrirán en su totalidad a la fecha de su vencimiento,
independientemente de:

(1) Si la fecha de adquisición en mercado primario del pagaré

respectivo coincide con la fecha de inicio del plazo del período
de los intereses; o
(2) Si la fecha de adquisición en mercado primario del pagaré
respectivo es posterior a la fecha del inicio del plazo del período
de los intereses.

36
Por consiguiente, cuando se presente el supuesto descrito en el número
“(2)” anterior, para compensar contra la suma bruta que por concepto de
intereses el inversionista tendría que recibir al vencimiento del período
respectivo, se procederá de la siguiente manera:

Al valor de adquisición del pagaré (que podrá ser a su valor

nominal, con prima o descuento) el inversionista deberá añadir una
suma equivalente al cien por ciento (100%) de los intereses
corridos sobre el valor nominal (el “monto a compensar”).

La diferencia entre la suma que el inversionista hubiera tenido derecho a

recibir al vencimiento del período de intereses, menos el importe del
“monto a compensar”, será el total de los intereses efectivamente
devengados y percibidos por el inversionista. El Impuesto Sobre la Renta
por Rentas de Capital que, en el caso de ser beneficiario afecto deba
retenerse, se calculará, por tanto, teniendo como base imponible dicha
diferencia. Por consiguiente, el importe que recibirá al inversionista al
vencimiento del período de intereses está conformado por el “monto a
compensar” más los intereses después de impuesto que le corresponden
al inversionista.

El “monto a compensar” no constituye un ingreso o renta gravable para el

Emisor ni un gasto deducible para el inversionista, sino que, consiste en el
procedimiento financiero/contable para saldar los intereses, cuyo importe
corresponde pagar al inversionista.

Para ilustrar lo anterior se muestra el siguiente diagrama, que ilustra el

total del importe que recibirá a la fecha de vencimiento del período de
intereses del pagaré, en donde:

 El área A ilustra el “monto a compensar” que el inversionista ha

pagado al adquirir en mercado primario el pagaré y que al vencer el
plazo del período de intereses el emisor le devuelve
 El área B representa el monto de retención que, por concepto de los
intereses efectivamente devengados, el inversionista debe tributar
como Impuesto Sobre la Renta por Rentas de Capital
 El área C muestra el monto de intereses netos que el inversionista
recibirá como ingreso

Por lo tanto, al vencimiento del período de intereses, el inversionista

recibe el monto del área A más el monto del área C.

37
 El tenedor del pagaré, al momento de efectuar el cobro del interés
correspondiente, recibirá el pago de dicho interés, menos el 10% de
dicho monto o, en su caso, menos el porcentaje correspondiente al tipo
impositivo aplicable.

c.2. Cálculo de variabilidad de la tasa de interés

En el supuesto que para una o más series de pagarés se acuerde la

aplicación de una tasa de interés variable o mixta, se indica, por una parte, el
período de tiempo (mensual, trimestral u otro) para el que rige la tasa de
interés antes de su variación; y, por otra parte, la fecha o el día en que se
determina la tasa de interés resultante de aplicar la fórmula de variación que
rige para el siguiente período (mensual, trimestral u otro).

La tasa de interés resultante de aplicar la fórmula de variación en la fecha o

día señalado se notifica a Bolsa de Valores Nacional, Sociedad Anónima al
menos un día hábil antes del inicio del período (mensual, trimestral u otro)
para el que regirá.

Una vez iniciada la duración del período para el que regirá la tasa de interés
resultante de aplicar su fórmula de variación, la tasa en cuestión no puede
cambiar.

c.3. Base de cálculo

Para efectos del cálculo de intereses, la base de cálculo para cada una de
las series o tramos será 365 días indicado en cada Avisos de Oferta Pública
(AOP).

38
c.4. Procedimiento de pago de interés

El procedimiento para determinar los intereses que generen los pagarés de

cada serie, la forma de calcularlos, su publicación y cualquier otra
disposición relacionada con los mismos, serán establecidos por el Emisor,
según se informe en el respectivo Aviso de Oferta Pública.

c.5. Lugar de pago de los intereses y capital

Todos los pagos de derechos patrimoniales de los pagarés representados

mediante anotaciones en cuenta, serán pagados a sus clientes por el o los
Agentes Colocadores a cargo, a través de Central de Valores Nacional, S.A.,
siempre y cuando se hayan recibido los fondos respectivos por parte del
Emisor.

Y todos los pagos de derechos patrimoniales de los pagarés físicos se

efectuarán en el lugar designado por el Emisor en beneficio de los tenedores
de los pagarés (por medio de depósitos electrónicos a la cuenta designada
por el cliente o bien, cheque) según indique el inversionista.

c.6. Cuadro del importe efectivo de los valores

Dado que al momento de la elaboración del prospecto no se contaba con la

información específica de las series o tramos a solicitar, se adjunta el
siguiente cuadro como ejemplo ilustrativo para los inversionistas:

Serie o Tramo A

Fecha Subasta 06/09/2019

Fecha Liquidación 20/09/2019

Plazo de la Serie o Tramo 365 días

Base de Cálculo Real/365

Tasa de corte 6.00%

Tipo de tasa Variable

Periodicidad pago Mensual

Monto Invertido Q. 200,000.00

Interés Mensual nominal Q. 1,000.00

Interés Mensual Neto a recibir Q. 900.00

39
 Nota: Tomar en cuenta que pueden existir costos de custodia y
administración de los valores, si aplicare. El importe de los intereses puede
variar dependiendo del mes.

c.7. Plazo en el que se puede reclamar los intereses y el reembolso del

capital

Los inversionistas podrán reclamar el pago de los intereses y del capital en

las fechas establecidas en los respectivos Avisos de Oferta Pública (AOP)
para cada una de las series.

El pago se efectuará el primer día hábil siguiente del plazo al que se haya
sujetado la frecuencia de pago de los intereses o al vencimiento, de acuerdo
con lo que conste en los registros correspondientes.

Los PAGARES PG&TCONTI5 vencidos dejarán de devengar intereses a

partir de la fecha fijada para su pago. Asimismo, los intereses devengados
que no hayan sido cobrados no generarán nuevos intereses.

c.8. Entidades depositarias

Central de Valores Nacional, S.A. será la entidad depositaria a cargo de la

entrega de los pagos, por concepto de derechos patrimoniales de los valores
representados mediante anotaciones en cuenta (electrovalores), siempre
que reciba por parte del Emisor los fondos correspondientes.

Por lo tanto, las obligaciones que incorporen los valores se pagarán a los
Agentes encargados de los Registros Específicos de Anotaciones en Cuenta
a través de Central de Valores Nacional, S.A., reiterando que, para dicho
efecto el Emisor deberá proveer los fondos necesarios para los respectivos
pagos de derechos patrimoniales, así como instruir a la Central de Valores
Nacional, Sociedad Anónima a través del sistema sobre a quiénes
corresponden dichos pagos.

Para el caso de los Valores Físicos, será el emisor quien realice

directamente a los inversionistas los pagos por concepto de capital e
intereses, según la modalidad que se haya pactado con el cliente (depósito
electrónico, cheque, transferencia, etc).

40
d. Subordinación de la emisión bajo programa respecto de otras deudas

Los derechos de los inversionistas no están subordinados a otras obligaciones

contraídas previamente por el Emisor, por lo cual todos los inversionistas tendrán
los mismos derechos que cualquier otro acreedor.

e. Calificación de Riesgo

El Decreto 49-2008 del Congreso de la República – que reformó la Ley del

Mercado de Valores y Mercancías – incluyó, entre sus reformas, el requisito de
calificación obligatoria para la inscripción de las ofertas públicas en las Bolsas de
Comercio. De conformidad con la referida Ley, dicha calificación debe ser
obtenida “para el emisor o para una emisión de valores de deuda en alguna de las
empresas calificadoras de riesgo, inscritas para operar en el país o por empresas
calificadoras de riesgo internacionales, reconocidas por la Comisión de Valores de
los Estados Unidos de América denominada “Securities and Exchange
Commission (SEC)”.

El emisor ha contratado a FITCH CENTROAMÉRICA, SOCIEDAD ANÓNIMA,

como calificadora de riesgos inscrita en el Registro del Mercado de Valores y
Mercancías.

En virtud de tal disposición, se adjunta a este prospecto tanto el Informe de

Calificación respectiva más reciente como su última actualización, documentos
emitidos por FITCH CENTROAMÉRICA, S.A., entidad inscrita en el Registro del
Mercado de Valores y Mercancías, otorgando a la emisora una calificación a largo
plazo: AA-[gtm], perspectiva Estable y corto plazo: F1+[gtm] con datos al 31 de
diciembre de 2018. Adjunto informe con fecha 19 de mayo 2017 y actualización de
fecha 15 de mayo 2019 de Fitch Centroamérica, S.A.

A continuación, se presentan las últimas calificaciones otorgadas por dicha

entidad:

Fecha Largo Plazo Corto Plazo Perspectiva

31-12-2018 AA-[gtm] F1+[gtm] Estable

31-12-2017 AA-[gtm] F1+[gtm] Estable

31-12-2016 AA-[gtm] F1+[gtm] Estable

Para efectos de la calificación, es importante tomar en cuenta los siguientes

aspectos:

41
 1. Las calificaciones en escala nacional son una medida de calidad crediticia de las
entidades relativa a la calificación del “mejor” riesgo crediticio de un país. Por lo
tanto, las calificaciones nacionales no son comparables internacionalmente. La
calificación otorgada es una opinión y no una recomendación para comprar,
vender o mantener determinado título, ni un aval o garantía de la emisión o del
emisor.

2. La calificación otorgada es sólo para el mercado local, por lo que no es

equivalente a la de los mercados internacionales. En el caso de FITCH
CENTROAMÉRICA, S.A., para efectos de diferenciar las calificaciones locales de
las internacionales, se ha agregado un subíndice a la escala de calificación local
que, para el caso de Guatemala es [gtm].

3. Con respecto a la relación existente entre Fitch Centroamérica y Fitch Ratings, los
personeros de Fitch Centroamérica indicaron que ellos son una subsidiaria de
Fitch Inc., ya que prácticamente el 100% de las acciones son propiedad de Fitch
Inc. Adicionalmente, tienen un contrato de uso de marca y están totalmente
integrados en materia técnica, administrativa y de compliance. Sus
procedimientos, políticas y Código de Conducta son los mismos de Fitch Inc. a
nivel mundial.

2.3 – CONDICIONES DE LA OFERTA PÚBLICA Y DE LA COLOCACION

a) Autorizaciones relacionadas (BVN, RMVM)

La emisión bajo programa fue autorizada por el Consejo de Administración de la

Bolsa de Valores Nacional S.A. con fecha 20 de abril de 2018 e inscrita en el
Registro del Mercado de Valores y Mercancías el 17 de septiembre del año 2018
bajo el número 01040102200680005.

b) Plazos de colocación de la Oferta Pública

Los plazos de colocación de cada una de las series o tramos se darán a conocer
en el respectivo Aviso de Oferta Publica, y en ningún caso podrán extenderse más
allá de 60 días de dichos avisos.

c) Plazo de vigencia de la emisión bajo programa

El plazo de vigencia para la presente emisión bajo programa es de 3 años, dentro

de los cuales la Emisora podrá colocar valores mediante ofertas públicas en
mercado primario, mediante el mecanismo de subasta holandesa, conforme a la

42
 normativa de la Bolsa. La presente emisión bajo programa vencerá el 13 de enero
de 2023.

d) Procedimientos de suscripción, adjudicación, colocación y liquidación

El proceso de suscripción, adjudicación, colocación y liquidación de valores se

realizará con forme a lo establecido en el “Normativo de Procedimientos para la
Oferta Pública de valores de Deuda Mediante el Proceso de Adjudicación por el
Mecanismo de Subasta Holandesa Bursátil a Través de Bolsa de Valores
Nacional, S.A.”

En cuanto al proceso de solicitud, detalles de la cantidad mínima o máxima a

solicitar y el momento del desembolso, momentos para la presentación de las
demandas, fecha de aviso de oferta pública y de su publicación y fecha de cierre
del libro, se darán a conocer en los respectivos Avisos de Oferta Pública para
cada serie o tramo.

e) Mecanismo de colocación y asignación

El mecanismo de colocación de los valores de la presente emisión bajo programa

será a través del Normativo de Subasta Holandesa Bursátil a través de BVN.

f) Procedimientos y criterios en caso de sobre-adjudicación de series

Las potenciales series a ser ofertadas mediante subasta holandesa, podrán

contemplar la posibilidad de sobre-adjudicación. Para tal efecto, dicha posibilidad
de sobre-adjudicación quedará sujeta tanto a las normas generales para las
subastas holandesas vigente en BVN, como por las condiciones específicas a que
el Emisor haga referencia en el respectivo Aviso de Oferta Pública (AOP).

g) Colocación y contrato de suscripción de valores

De ser el caso, la formación de Redes de Colocación que sea informada mediante

los respectivos Avisos de Oferta Pública deberá sujetarse a cualquiera de las
modalidades de participación de Agentes a que hace referencia el Normativo de
Subasta Holandesa correspondiente.

La colocación de la presente emisión bajo programa no está sujeta a algún

Contrato de Suscripción de Valores; sin embargo, dependiendo de negociaciones
especiales, pueden llegarse a acuerdos de suscripción total o parcial con algún
Agente de Bolsa de una o más series o tramos determinados de pagarés.
Cualquier suscripción será acordada por el Emisor.
43
h) Modalidades de pago

Los pagos de derechos patrimoniales de los pagarés físicos se efectúan en las

oficinas centrales del Emisor y en aquellos otros lugares físicos o por medio
electrónico que el Emisor haya designado en beneficio de los tenedores de los
pagarés.
Y los pagos de derechos patrimoniales de los pagarés representados mediante
anotaciones en cuenta, serán pagados, siempre que hayan sido recibidos por
parte del Emisor, por el o los Agentes de consignatarios a cargo a través de
Central de Valores Nacional, S.A. Para dicho efecto, el Emisor deberá proveer los
fondos necesarios para ello, así como instruir a la Central de Valores Nacional,
Sociedad Anónima a través del sistema a quienes corresponden dichos pagos.

El importe de los intereses y pagos por concepto de redención de los pagarés que
los tenedores no reciban, en los períodos correspondientes o al vencimiento por
cualquier hecho imputable a ellos serán conservados por el Agente consignatario
a su disposición, sin causar interés a partir de la fecha que se señaló para su
cobro y hasta el término de su prescripción.

i) Condiciones de la emisión bajo programa

i.i. Legislación y tribunales competentes:

La presente emisión bajo programa se rige bajo la legislación guatemalteca,

en caso de suscitarse algún litigio, el mismo se resolverá bajo la competencia
de los tribunales de la ciudad de Guatemala.

i.ii. Reverencia:

Dentro de la autorización hasta por trescientos millones de quetzales

(Q.300,000,000.00), la Emisora podrá emitir en cualquier momento, conforme
el Aviso de Oferta Pública dentro del plazo de vigencia del programa de
emisión.

i.iii. Suscripción:

La emisión bajo programa PAGARES G&T CONTICREDIT V será ofertada

públicamente en mercado primario y secundario en BOLSA DE VALORES
NACIONAL, SOCIEDAD ANÓNIMA; es decir, no existe acuerdo de suscripción
total o parcial del programa de emisión con algún Agente de Bolsa.

i.iv. Fecha de vencimiento de la oferta pública:

Dada la entrada en vigencia de las disposiciones de la Bolsa referente a las

ofertas públicas, la presente emisión bajo programa vencerá el 13 de enero de
2023.

44
 j) Modalidad de colocación

La colocación en mercado primario de la presente emisión bajo programa será

realizada por el Agente Estructurador, Agente Colocador y, para el caso de Redes de
Colocación, Agente Líder designado bajo la modalidad de “mejor esfuerzo”, en su
caso, con los montos mínimos descritos en el respectivo Aviso de Oferta Pública.
(Mejor esfuerzo significa que la negociación no está garantizada y la misma está
sujeta a condiciones de mercado).

De ser el caso, la formación de Redes de Colocación que sea informada mediante

los respectivos Avisos de Oferta Pública deberá sujetarse a cualquiera de las
modalidades de participación de Agentes a que hace referencia el Normativo de
Subasta Holandesa correspondiente.

3. INFORMACIÓN FINANCIERA
a) Estados Financieros Auditados

Adjunto al presente prospecto, se incluyen los estados financieros auditados por la

firma Aldana, Rodríguez y Asociados, S.C. Una Sociedad Civil Guatemalteca, es
una firma miembro de la red de firmas miembros independientes de KPMG,
Afiliadas a KPMG International Cooperative (“KPMG International”), una entidad
Suiza, con opinión de un auditor externo por los siguientes períodos:

– Al 31 de diciembre de 2016
– Al 31 de diciembre de 2017
– Al 31 de diciembre de 2018

b) Contingencias

G&T CONTICREDIT, SOCIEDAD ANÓNIMA es observadora del cumplimiento de

todas las leyes que está obligada a cumplir. Con relación a reparos fiscales, es
importante referirse a lo mencionado en la nota 31 inciso e) de los Estados
Financieros Auditados del año 2018 que se adjunta al presente prospecto.

En términos generales, tanto los registros como los requerimientos de orden fiscal
han sido cumplidos a cabalidad, por lo tanto, no se evidencian las contingencias
fiscales siguientes:
 Otros pasivos o pérdidas o ganancias contingentes que se requiera acumular
o revelar.
 Transacciones significativas que no se hayan registrado debidamente en los
registros de contabilidad que sirvan de respaldo a los estados financieros.

45
  Eventos que hayan ocurrido después de la fecha del balance general y hasta
la fecha de este prospecto que requieran ajustes o revelaciones en los
estados financieros o revelarse en éstos.

c) Opinión de auditor externo

La firma Aldana, Rodríguez y Asociados, S.C., es la firma de Auditoría Externa

Independiente contratada por G&T CONTICREDIT, SOCIEDAD ANÓNIMA. Los
estados financieros auditados presentados en anexo adjunto, llevan inmerso la
opinión de los auditores externos.

d) Estados Financieros Internos

Debido a que los últimos Estados Financieros Auditados fueron emitidos con
datos al 31 de diciembre del año 2018, se anexan al presente prospecto los
estados financieros Internos debidamente certificados por el contador y suscritos
por el representante legal del emisor, por el siguiente periodo.

- Al 30 de Junio 2019.

e) Situación fiscal.

G&T CONTICREDIT, S. A., es observadora del cumplimiento de todas las leyes a

las que está obligada a cumplir. Las declaraciones del impuesto sobre la renta de
2015 al 2018 están sujetas a revisión por parte de las autoridades fiscales. El
derecho del Estado para efectuar la revisión prescribe por el transcurso de cuatro
años. Tanto los registros como los requerimientos de orden fiscal han sido
cumplidos a cabalidad, por lo tanto, no se evidencia contingencia fiscal.

No existen: Reclamos o multas no iniciados que nuestros abogados nos hayan

informado que tienen probabilidad de iniciarse y deber ser revelados. Otros
pasivos o pérdidas o ganancias contingentes que se requiera acumular o revelar.
Transacciones significativas que no se hayan registrado debidamente en los
registros.

f) Perspectivas

Se adjunta en el presente prospecto el Estado de Flujo de Efectivo Proyectado por

5 años, el cual fue preparado por el emisor con base en supuestos que se
presentan con el único propósito de ilustración para el inversionista por lo que las
mismas no constituyen una aseveración en firma sobre la evolución futura
determinada.

g) Información sobre los auditores externos

46
 Aldana, Rodríguez y Asociados, S.C. es una Sociedad Civil Guatemalteca, y firma
miembro de la red de firmas miembros independientes de KPMG, Afiliadas a
KPMG International Cooperative (“KPMG International”), una entidad Suiza, tiene
una amplia variedad de servicios de valor agregado en finanzas corporativas,
consultoría, auditoría e impuestos; su actividad es ser una firma de auditoría
externa independiente y quien ha certificado los estados financieros desde el año
1995 y los adjuntados al presente Prospecto. El Licenciado Hugo Rodríguez A. se
encuentra inscrito en el Colegio de Contados Públicos y Auditores de Guatemala.
Y sus oficinas centrales se encuentran en la 7º avenida 5-10 zona 4, Centro
Financiero, Torre I, Nivel 16, en la Ciudad de Guatemala. Teléfono PBX: (502)
2334-2628, Fax: (502) 2331-5477, e- mail: [email protected]

En Guatemala, la firma se fundó en 1926 cuando Norman Evans abre la primera

oficina de Auditoria en Guatemala y Centroamérica. En 1968 se fusionó con Peat
Marwick y en ese momento, la firma en Guatemala toma el nombre de Praun
Reyes Aldana y Asociados. En 1987 con la fusión de Peat Marwick y KG, la Firma
a nivel internacional pasó a conocerse como KPMG y la Firma a nivel local como
Aldana, Salazar, Garcia & Asociados, S.C. quienes tienen más de 80 años de
servicio en Centroamérica.

h) Índices Financieros

h.1) Liquidez

 Razón corriente. Se obtiene de dividir la cuenta denominada activos corrientes

entre el monto que corresponde a los pasivos a corto plazo. El resultado obtenido
indica el número de fondos disponibles que cubren obligaciones. Para nuestra
entidad, el resultado fue el siguiente:

Activos Pasivos Razón

Año
corrientes corrientes Corriente
2,016 650,096,305 559,903,562 1.1611
2,017 780,776,464 701,398,742 1.1132
2,018 825,365,477 732,434,148 1.1269

 Rotación de cuentas por cobrar. Se obtiene de dividir el monto registrado como

cuentas por cobrar, entre el promedio de ingresos por día (ventas totales divididas
entre 360 días. El resultado nos indica el número de días que tarda la entidad en
convertir en efectivo sus cuentas por cobrar. La rotación de nuestras cuentas por
cobrar ha sido la siguiente:

47
 Rotacion
Cuentas por
Año Ventas Ventas Promedio Cuentas por
Cobrar
cobrar
2,016 617,924,785 262,308,657 728,635 848
2,017 756,512,698 314,160,889 872,669 867
2,018 788,616,538 343,952,316 955,423 825

h.2) Endeudamiento

 Razón de endeudamiento. Esta razón mide el porcentaje de fondos

proporcionados por los acreedores de la entidad para el financiamiento de activos.
Se obtiene al dividir la deuda total entre los activos totales:

Activo Razón
Año Deuda Total
Total Endeudamiento

2,016 564,753,409 708,498,652 80%

2,017 704,253,976 841,964,096 84%
2,018 734,598,524 888,643,932 83%

 Razón pasivo-capital. Esta medida indica la relación entre los fondos que
proveen los acreedores y los que aportan los accionistas. Se obtiene de dividir la
deuda total dentro del capital contable:

Razón
Año Deuda Total Capital Contable Pasivo
Capital
2,016 564,753,409 143,745,243 392.88%
2,017 704,253,976 137,710,119 511.40%
2,018 734,598,524 154,045,408 476.87%

 Rotación de inventario. Por la naturaleza del negocio de Tarjetas de Crédito este

Índice Financiero no aplica.

 Cobertura de intereses. Esta razón mide la habilidad de la entidad para efectuar

pagos de intereses. Mientras más alto es el valor de ésta razón, la entidad se
encuentra en mejores condiciones de cumplir con sus pagos de intereses. Un
valor de esta razón igual a 1, significa que las utilidades de la entidad se emplean
en su totalidad para cubrir los gastos de intereses:

48
 COBERTURA
TOTAL
Año TOT UTL ANTES IMP+GTO INT DE
INTERESES
INTERESES

2016 129,413,205 59,248,958 2.18

2017 153,364,487 71,269,432 2.15
2018 157,049,682 76,581,987 2.05

h.3) Rentabilidad

 Rendimiento sobre capital. Mide la tasa de rendimiento obtenido por los

accionistas en base a su inversión. Se calcula al dividir las utilidades netas
dentro del capital pagado:

Capital Rendimiento
Año Utilidades Netas
Pagado sobre Capital
2016 56,063,685 74,213,200 75.54%
2017 63,964,876 74,213,200 86.19%
2018 66,335,289 74,213,200 89.38%

 Margen de utilidad sobre ventas. Esta razón muestra la utilidad que se

obtiene por cada Quetzal de ingreso. Se calcula al dividir las utilidades netas
dentro de las ventas totales:

Utilidades Margen utilidad

Año Ventas totales
netas sobre ventas
2016 56,063,685 262,308,657 21.37%
2017 63,964,876 314,160,889 20.36%
2018 66,335,289 343,952,316 19.29%

 Ganancia operativa sobre ventas, excluyendo gastos financieros. Se

obtiene de dividir las utilidades en operación dentro del total de ventas:

Margen
Utilidad en Ventas utilidad
Año
operación totales sobre
ventas
2016 184,067,680 262,308,657 70.17%
2017 221,114,019 314,160,889 70.38%
2018 219,069,684 343,952,316 63.69%

h.4) Inmovilización de inversión.

49
 Se obtiene de dividir el activo total menos el activo no corriente, dentro del total de
activos:

Inmovilizacion
Año Activos No Corrientes Activo total de la
inversión
2,016 61,828,176 708,498,652 0.0873
2,017 65,544,068 841,964,096 0.0778
2,018 65,258,334 888,643,932 0.0734

i) Información de Sociedades donde se tiene Inversión

G&T CONTICREDIT, SOCIEDAD ANÓNIMA, tiene inversión en otras sociedades

conforme a lo descrito en la sección 1.3 inciso b.2 Inversiones en otras
sociedades.

j) Informe del Órgano de Administración

Se adjunta al presente prospecto la memoria de labores de G&T CONTICREDIT,

SOCIEDAD ANÓNIMA correspondiente a los ejercicios 2016, 2017 y 2018.

k) Casos Especiales de Divulgación de Información

K.1 Cuadro de Antigüedad de la Mora

Rango de
dic-18 dic-17 dic-17
Morosidad
0 Días de Atraso 669,011,872 549,530,742 438,541,892
1 a 30 días 49,533,738 39,530,018 38,842,536
31 a 60 días 24,107,411 19,614,810 15,695,020
61 a 90 días 14,860,804 10,533,657 7,553,555
91 a 180 días 22,609,428 17,969,847 8,226,729
181 a 1 Año 22,117,130 26,942,517 5,356,003
Mayor a 1 año - - -
Total 802,240,382 664,121,591 514,215,734

K.2. Cuadro de Mora Contagiada

Mora Contagiada 2016

50
 % SOBRE % DE
INSTANCIA SALDO TOTAL VENCIDO
SALDO VENCIDO
Al día 438,541,892 - 85% 0%
30 38,842,536 2,729,647 8% 15%
60 15,695,020 2,688,535 3% 15%
90 7,553,555 2,321,441 1% 13%
120 4,194,065 1,959,723 1% 11%
150 2,455,391 2,068,194 0% 11%
210 2,103,926 2,006,924 0% 11%
360 y más 4,829,349 4,460,199 1% 24%
Total 514,215,734 18,234,663 100% 100%

Mora Contagiada 2017

VENCIDO % SOBRE % SOBRE

MORA SALDO TOTAL
TOTAL SALDO VENCIDO
Al día 549,530,742 83% 0%
30 39,530,018 11,117,463 6% 17%
60 19,614,810 7,492,291 3% 11%
90 10,533,657 4,511,884 2% 7%
120 8,015,594 5,427,589 1% 8%
150 6,473,194 6,606,641 1% 10%
210 3,895,238 4,018,922 1% 6%
360 y más 26,528,338 26,768,117 4% 41%
Total 664,121,591 65,942,907 100% 100%

Mora Contagiada 2018

VENCIDO % SOBRE % DE
MORA SALDO TOTAL
TOTAL SALDO VENCIDO
Al día 669,011,872 0 83% 0%
30 49,533,738 2,861,074 6% 6%
60 24,107,411 3,471,533 3% 8%
90 14,860,804 3,243,638 2% 7%
120 9,668,155 3,479,577 1% 8%
150 6,713,598 5,367,341 1% 12%
210 6,227,670 4,788,196 1% 11%
360 y más 22,117,135 20,917,419 3% 47%
Total 802,240,382 44,128,778 100% 100%

51
52
53
 Instituciones Financieras
Instituciones Financieras No Bancarias / Guatemala

G&T Conticredit, S.A.

Actualización

Calificaciones Factores Clave de las Calificaciones

Largo Plazo AA–(gtm)
Corto Plazo F1+(gtm) Soporte de Accionista: Las calificaciones nacionales de G&T Conticredit, S.A. (Conticredit) se
Pagarés G&T Conticredit III, F1+(gtm) fundamentan en el soporte que recibiría de su accionista principal, Banco G&T Continental S.A.
Corto Plazo
Pagarés G&T Diners I, Corto Plazo F1+(gtm)
(G&TC), en caso de requerirlo. G&TC es la entidad principal del tercer grupo financiero más grande
de Guatemala en términos de activos y tiene una calificación internacional de largo plazo otorgada
Perspectivas por Fitch Ratings de ‘BB’ con Perspectiva Negativa.
Escala Nacional, Largo Plazo Estable
Subsidiaria Fundamental: En opinión de Fitch, el soporte considera el rol principal que Conticredit
posee en la estrategia y operaciones de su casa matriz, puesto que es la compañía emisora de
tarjetas de crédito del grupo y complementa el negocio de su accionista debido a su enfoque de
Resumen Financiero
G&T Conticredit, S.A.
negocio hacia el segmento de consumo. Asimismo, su integración y sinergias operativas elevadas,
31 dic 31 dic junto a su alineación a la estrategia de G&TC, son relevantes en la opinión de Fitch sobre el
(GTQ millones) 2018 2017 soporte.
Activos Totales 888.6 842.0
Capital Total 154.0 137.7
Utilidad Operativa 80.1 86.1 Riesgo de Reputación Alto: El soporte de G&TC se basaría también en el riesgo de reputación
Utilidad Antes de Impuestos 79.1 80.8 importante que le significaría un incumplimiento de Conticredit. G&TC es una entidad con
Utilidad Antes de Impuestos/ 9.2 10.7
Activos Promedio (%) posicionamiento alto en el sistema guatemalteco y tiene presencia en El Salvador, Costa Rica y
ROAE (%) 51.4 50.0
Deuda/Patriomonio Tangible 5.2 5.5
Panamá. En este sentido, un incumplimiento de alguna subsidiaria podría afectar la reputación del
(x) grupo y la confianza del mercado en una escala regional.
Préstamos Vencidos/ 3.3 5.6
Préstamos Brutos (%)
Deuda No Garantizada 100.0 100.0
Calidad de Cartera Acorde con Negocio: La calidad de la cartera crediticia es acorde con su
/Pasivos Financieros (%) orientación en tarjetas de crédito. A diciembre de 2018, los préstamos con mora mayor de 90 días
x – Veces.
Fuente: Fitch Ratings, Fitch Solutions y representaron 3.3% del total, mientras que los castigos fueron de 11.8%, indicadores que reflejan
Conticredit. el riesgo relativo mayor del segmento de tarjetas. Por otra parte, normal para el negocio, la cartera
crediticia se encuentra atomizada por deudor individual.

Rentabilidad Alta: Su rentabilidad es alta y está alineada con la orientación de su negocio. Su

Informe Relacionados utilidad antes de impuestos representó 9.2% de sus activos promedio a diciembre de 2018 y
Perspectivas de Fitch Ratings 2019: Instituciones proviene de sus operaciones crediticias que conllevan márgenes altos junto a una contribución
Financieras No Bancarias de Latinoamérica
(Diciembre 20, 2018). moderada de comisiones por servicios. Sin embargo, las utilidades han disminuido levemente
Banco G&T Continental, S.A. (Mayo 14, 2019) debido a gastos mayores por provisiones derivados del deterioro crediticio en los últimos años.

Capitalización Razonable: El capital de Conticredit es adecuado para sus operaciones, con un

Metodologías Relacionadas
Metodología Global de Calificación de indicador de deuda sobre patrimonio tangible de 5.2 veces (x) a diciembre de 2018, el cual refleja
Instituciones Financieras no Bancarias (Octubre una capacidad de absorción de pérdidas relativamente flexible. Los dividendos elevados que
21, 2016).
Metodología de Calificaciones en Escala
Conticredit distribuye no afectan su capitalización dada su generación de ingresos alta.
Nacional (Agosto 2, 2018).
Fondeo con Concentración Moderada: A diciembre de 2018, todas las obligaciones financieras
de Conticredit no poseían garantías, lo cual indica una flexibilidad financiera adecuada. Sus
pasivos se componen en 57% de emisiones de pagarés transados en la bolsa local y el resto es
Analistas fondeo mayorista. Los pagarés poseen concentración alta por inversionista. Las líneas mayoristas
Paolo Sasmay
+503 2516 6613
se componen en 66% de créditos con su accionista, lo que refleja el soporte ordinario que G&TC
[email protected] proporciona a su subsidiaria.
Marcela Galicia
+503 2516 6616
[email protected]
Sensibilidad de las Calificaciones
Cambios en Habilidad y Propensión de Soporte: Cambios en las calificaciones nacionales de
Conticredit reflejarían cambios en la capacidad y disposición de su accionista para brindar soporte
en caso de requerirlo.

www.fitchratings.com Mayo 15, 2019

www.fitchratings.com/site/centralamerica
 Instituciones Financieras
Calificación de Deuda
Las calificaciones nacionales de las emisiones de pagarés de Conticredit están alineadas con las
de su respectivo emisor debido a que no poseen garantías específicas. Cambios en las
calificaciones de las emisiones de Conticredit reflejarían cambios en las calificaciones del emisor.

Características Principales de Emisiones Calificadas

A diciembre de 2018
Monto Monto
Tipo de Autorizado Colocado Plazo
Denominación Instrumento Moneda (Millones) (Millones) (Años) Garantía
Pagarés G&T Conticredit Pagaré GTQ 400.0 388.5 15 años Sin garantía
III específica
Pagarés G&T Diners I Pagaré GTQ/USD 100.0 0.0 10 años Sin garantía
específica
Fuente: Fitch Ratings y Conticredit.

G&T Conticredit, S.A. 2

Mayo 2019
 Instituciones Financieras
G&T Conticredit, S.A. – Estado de Resultados
Dic 2018 Dic 2017 Dic 2016 Dic 2015 Dic 2014
Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Cierre Cierre Cierre
(GTQ millones) (USD millones) Fiscal Fiscal Fiscal Fiscal
Ingresos por Intereses sobre Préstamos 28.8 221,489.8 185,324.4 142,035.2 119,966.9 95,656.1
Otros Ingresos por Intereses 2.2 17,111.3 21,811.7 20,383.6 19,008.3 16,461.2
Ingresos por Dividendos 0.2 1,399.4 1,206.6 988.0 1,041.2 780.4
Ingreso Bruto por Intereses y Dividendos 31.2 240,000.5 208,342.8 163,406.9 140,016.4 112,897.7
Gastos por Intereses sobre Depósitos de Clientes n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
Otros Gastos por Intereses 5.7 44,261.7 39,107.3 31,064.9 22,855.1 29,185.8
Total de Gastos por Intereses 5.7 44,261.7 39,107.3 31,064.9 22,855.1 29,185.8
Ingreso Neto por Intereses 25.4 195,738.8 169,235.5 132,341.9 117,161.3 83,711.9
Comisiones y Honorarios Netos 8.1 62,716.6 69,122.9 61,760.1 40,717.6 26,909.7
Ganancia (Pérdida) Neta en Venta de Títulos Valores y Derivados 1.7 13,352.3 (354.9) (136.0) (35.9) (58.0)
Ganancia (Pérdida) Neta en Activos a Valor Razonable a través del Estado de
Resultados n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
Ganancia (Pérdida) Neta en Otros Títulos Valores n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
Ingreso Neto por Seguros n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
Otros Ingresos Operativos (1.5) (11,375.2) (12,893.6) (7,366.1) (8,262.6) 1,469.4
Total de Ingresos Operativos No Financieros 8.4 64,693.7 55,874.4 54,258.0 32,419.1 28,321.2
Ingreso Operativo Total 33.8 260,432.6 225,109.9 186,599.9 149,580.4 112,033.0
Gastos de Personal 7.0 54,200.0 52,240.3 44,654.7 40,329.4 29,750.9
Otros Gastos Operativos 3.6 27,549.5 28,660.9 26,235.9 21,790.5 20,364.2
Total de Gastos Operativos 10.6 81,749.5 80,901.2 70,890.6 62,120.0 50,115.1
Utilidad/Pérdida Operativa Tomada como Patrimonio n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
Utilidad Operativa antes de Provisiones 23.2 178,683.1 144,208.7 115,709.3 87,460.4 61,917.9
Cargo por Provisiones para Préstamos 12.8 98,537.8 58,121.8 43,159.0 20,002.9 14,440.5
Cargo por Provisiones para Títulos Valores y Otros Préstamos n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
Utilidad Operativa 10.4 80,145.3 86,086.9 72,550.3 67,457.5 47,477.4
Utilidad/Pérdida No Operativa Tomada como Patrimonio n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
Deterioro de Plusvalía n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
Ingresos No Recurrentes 0.7 5,018.7 4,861.4 2,257.2 4,264.0 0.0
Gastos No Recurrentes 0.9 7,222.7 7,495.9 7,031.4 5,289.9 0.0
Cambio en Valor Razonable de la Deuda n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
Otros Ingresos y Gastos No Operativos 0.2 1,200.9 (2,603.3) 1,266.4 258.6 (2,117.2)
Utilidad antes de Impuestos 10.3 79,142.1 80,849.2 69,042.6 66,690.2 45,360.2
Gastos de Impuestos 1.7 12,806.8 16,884.3 12,978.9 12,468.4 8,147.9
Ganancia/Pérdida por Operaciones Descontinuadas n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
Utilidad Neta 8.6 66,335.3 63,964.9 56,063.7 54,221.8 37,212.3
Cambio en Valor de Inversiones Disponibles para la Venta n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
Revaluación de Activos Fijos n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
Diferencias en Conversión de Divisas n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
Ganancia/Pérdida en Otras Utilidades Integrales n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
Utilidad Integral según Fitch 8.6 66,335.3 63,964.9 56,063.7 54,221.8 37,212.3
Nota: Utilidad Atribuible a Intereses Minoritarios n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
Nota: Utilidad Neta Después de Asignación a Intereses Minoritarios 8.6 66,335.3 63,964.9 56,063.7 54,221.8 37,212.3
Nota: Dividendos Comunes Relacionados al Período 6.5 50,000.0 70,000.0 40,213.6 28,858.8 19,757.3
Nota: Dividendos Preferentes e Intereses sobre Capital Híbrido Contabilizado n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
como Patrimonio Relacionados con el Período

Tipo de Cambio: 2018: USD1 = GTQ7.7; 2017: USD1 = GTQ7.3; 2016: USD1 = GTQ7.5495; 2015: USD1 = GTQ7.6528; 2014: USD1 = GTQ7.5955. n.a. – No aplica.
Fuente: Fitch Ratings, Fitch Solutions y Conticredit.

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G&T Conticredit, S.A. – Balance General

Dic 2018 Dic 2017 Dic 2016 Dic 2015 Dic 2014
Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Cierre Cierre Cierre
(GTQ millones) (USD millones) Fiscal Fiscal Fiscal Fiscal
Activos
Préstamos
Préstamos Hipotecarios Residenciales n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
Otros Préstamos Hipotecarios n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
Otros Préstamos al Consumo/Personales 106.0 816,538.9 794,073.8 651,899.3 500,895.2 369,923.3
Préstamos Corporativos y Comerciales 0.8 6,511.3 8,166.6 12,222.3 13,320.5 0.0
Otros Préstamos n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
Menos: Reservas para Pérdidas Crediticias 4.5 34,433.7 45,727.7 46,196.8 15,892.8 8,069.2
Préstamos Netos 102.4 788,616.5 756,512.7 617,924.8 498,323.0 361,854.1
Préstamos Brutos 106.9 823,050.2 802,240.4 664,121.6 514,215.7 369,923.3
Nota: Préstamos Vencidos Incluidos Arriba 3.5 27,034.1 44,727.2 44,999.8 13,708.8 3,096.9
Nota: Deducciones Específicas por Pérdida de Préstamos n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.

Otros Activos Productivos

Préstamos y Operaciones Interbancarias 3.0 22,731.3 13,900.7 19,172.8 9,262.1 8,890.6
Repos y Colaterales en Efectivo n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
Derivados n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
Títulos Valores Negociables y su Valor Razonable a través de Resultados n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
Títulos Valores Disponibles para la Venta 0.0 0.0 0.0 0.0 n.a. n.a.
Títulos Valores Mantenidos al Vencimiento n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
Otros Títulos Valores n.a. n.a. 0.0 0.0 0.0 0.0
Total de Títulos Valores 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0
Nota: Títulos Valores del Gobierno Incluidos Arriba 0.3 2,499.7 0.0 0.0 0.0 0.0
Nota: Total de Valores Pignorados n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
Inversiones en Empresas Relacionadas 4.7 36,327.3 36,547.0 34,734.4 32,541.2 62,891.6
Inversiones en Propiedades n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
Activos de Seguros n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
Otros Activos Productivos n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
Total de Activos Productivos 110.1 847,675.1 806,960.3 671,832.0 540,126.3 433,636.3

Activos No Productivos
Efectivo y Depósitos en Bancos 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0
Nota: Reservas Obligatorias Incluidas Arriba n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
Bienes Adjudicados 0.0 50.0 216.2 1,102.5 216.2 216.2
Activos Fijos 0.6 4,758.7 3,884.7 4,578.7 538.4 612.8
Plusvalía n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
Otros Intangibles 2.9 22,142.5 20,539.8 17,986.8 13,409.1 11,045.8
Activos por Impuesto Corriente n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
Activos por Impuesto Diferido n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
Operaciones Descontinuadas n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
Otros Activos 1.8 14,017.7 10,363.1 12,998.7 12,362.7 12,117.3
Total de Activos 115.4 888,643.9 841,964.1 708,498.7 566,652.7 457,628.4

Tipo de Cambio: 2018: USD1 = GTQ7.7; 2017: USD1 = GTQ7.3; 2016: USD1 = GTQ7.5495; 2015: USD1 = GTQ7.6528; 2014: USD1 = GTQ7.5955. n.a. – No aplica.
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Fuente: Fitch Ratings, Fitch Solutions y Conticredit.

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G&T Conticredit, S.A. – Balance General (Continuación)
Dic 2018 Dic 2017 Dic 2016 Dic 2015 Dic 2014
Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal
(GTQ millones) (USD millones)
Pasivos y Patrimonio
Pasivos que Devengan Intereses
Total de Depósitos de Clientes n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
Depósitos de Bancos n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
Repos y Colaterales en Efectivo n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
Otros Depósitos y Obligaciones de Corto Plazo n.a. n.a. 0.0 0.0 0.0 0.0
Depósitos de Clientes y Fondeo de Corto Plazo n.a. n.a. 0.0 0.0 0.0 0.0
Obligaciones Sénior a Más de 1 Año 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0
Obligaciones Subordinadas n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
Bonos Garantizados n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
Otras Obligaciones 38.2 294,256.7 291,395.5 214,973.2 158,784.5 117,930.0
Total de Fondeo de Largo Plazo 38.2 294,256.7 291,395.5 214,973.2 158,784.5 117,930.0
Nota: Del cual Madura en Menos de 1 Año n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
Obligaciones Negociables 51.0 392,857.5 352,423.0 305,513.0 235,257.0 197,955.3
Total de Fondeo 89.2 687,114.2 643,818.5 520,486.2 394,041.5 315,885.2
Derivados n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
Total de Fondeo y Derivados 89.2 687,114.2 643,818.5 520,486.2 394,041.5 315,885.2

Pasivos que No Devengan Intereses

Porción de la Deuda a Valor Razonable n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
Reservas por Deterioro de Créditos n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
Reservas para Pensiones y Otros 0.2 1,503.6 2,281.6 1,675.3 1,584.6 1,277.3
Pasivos por Impuesto Corriente 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0
Pasivos por Impuesto Diferido n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
Otros Pasivos Diferidos n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
Operaciones Descontinuadas n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
Pasivos de Seguros n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
Otros Pasivos 6.0 45,980.8 58,153.8 42,591.9 43,131.4 31,151.3
Total de Pasivos 95.4 734,598.5 704,254.0 564,753.4 438,757.5 348,313.8

Capital Híbrido
Acciones Preferentes y Capital Híbrido Contabilizado como
Deuda n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
Acciones Preferentes y Capital Híbrido Contabilizado como
Patrimonio n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.

Patrimonio
Capital Común 20.0 154,045.4 137,710.1 143,745.2 127,895.2 109,314.6
Interés Minoritario n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
Reservas por Revaluación de Títulos Valores n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
Reservas por Revaluación de Posición en Moneda Extranjera n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
Revaluación de Activos Fijos y Otras Acumulaciones de Otros
Ingresos Ajustados n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
Total de Patrimonio 20.0 154,045.4 137,710.1 143,745.2 127,895.2 109,314.6
Nota: Patrimonio Más Acciones Preferentes y Capital Híbrido
Contabilizado como Patrimonio 20.0 154,045.4 137,710.1 143,745.2 127,895.2 109,314.6
Total de Pasivos y Patrimonio 115.4 888,643.9 841,964.1 708,498.7 566,652.7 457,628.4
Nota: Capital Base según Fitch 17.1 131,902.9 117,170.3 125,758.5 114,486.1 98,268.8

Tipo de Cambio: 2018: USD1 = GTQ7.7; 2017: USD1 = GTQ7.3; 2016: USD1 = GTQ7.5495; 2015: USD1 = GTQ7.6528; 2014: USD1 = GTQ7.5955. n.a. – No aplica.
Fuente: Fitch Ratings, Fitch Solutions y Conticredit.

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G&T Conticredit, S.A. – Resumen Analítico

(%) Dic 2018 Dic 2017 Dic 2016 Dic 2015 Dic 2014
Indicadores de Intereses
Ingresos por Intereses/Activos Productivos Promedio 29.60 29.14 27.75 30.34 30.11
Ingresos por Intereses sobre Préstamos/Préstamos Brutos Promedio 26.97 23.80 24.70 28.43 29.65
Gastos por Intereses sobre Depósitos de Clientes/Depósitos de Clientes Promedio n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
Gastos por Intereses/Pasivos que Devengan Intereses Promedio 6.53 6.72 6.83 6.71 9.63
Ingreso Neto por Intereses/Activos Productivos Promedio 24.14 23.67 22.47 25.39 22.32
Ingreso Neto por Intereses Menos Cargo por Provisiones para Préstamos/Activos
Productivos Promedio 11.99 15.54 15.15 21.06 18.47
Ingreso Neto por Intereses Menos Dividendos de Acciones Preferentes/Activos
Productivos Promedio 24.14 23.67 22.47 25.39 22.32

Otros Indicadores de Rentabilidad Operativa

Utilidad Operativa/Activos Ponderados por Riesgo 7.67 8.27 8.86 9.80 8.24
Gastos No Financieros/Ingresos Brutos 31.39 35.94 37.99 41.53 44.73
Provisiones para Préstamos y Títulos Valores/Utilidad Operativa antes de Provisiones 55.15 40.30 37.30 22.87 23.32
Utilidad Operativa/Activos Totales Promedio 9.34 11.37 11.52 13.77 11.03
Ingresos No Financieros/Ingresos Brutos 24.84 24.82 29.08 21.67 25.28
Gastos No Financieros/Activos Totales Promedio 9.53 10.69 11.26 12.68 11.64
Utilidad Operativa antes de Provisiones/Patrimonio Promedio 138.55 112.78 87.39 75.84 62.61
Utilidad Operativa antes de Provisiones/Activos Totales Promedio 20.82 19.05 18.37 17.85 14.38
Utilidad Operativa/Patrimonio Promedio 62.14 67.33 54.79 58.49 48.01

Otros Indicadores de Rentabilidad

Utilidad Neta/Patrimonio Total Promedio 51.44 50.03 42.34 47.02 37.63
Utilidad Neta/Activos Totales Promedio 7.73 8.45 8.90 11.07 8.64
Ingreso Ajustado por Fitch/Patrimonio Total Promedio 51.44 50.03 42.34 47.02 37.63
Ingreso Ajustado por Fitch/Activos Totales Promedio 7.73 8.45 8.90 11.07 8.64
Impuestos/Utilidad antes de Impuestos 16.18 20.88 18.80 18.70 17.96
Utilidad Neta/Activos Ponderados por Riesgo 6.35 6.15 6.84 7.88 6.46

Capitalización
Capital Base según Fitch/Activos Ponderados por Riesgo Ajustados 12.62 11.26 15.35 16.64 17.05
Patrimonio Común Tangible/Activos Tangibles 15.22 14.26 18.21 20.69 22.00
Patrimonio/Activos Totales 17.33 16.36 20.29 22.57 23.89
Indicador de Apalancamiento de Basilea n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
Indicador de Capital Común Regulatorio (Tier 1) n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
Indicador de Capital Común Regulatorio (Tier 1) Completamente Implementado n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
Indicador de Capital Regulatorio (Tier 1) n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
Indicador de Capital Total 14.41 14.48 18.04 19.50 19.36
Préstamos Vencidos menos Reservas para Pérdidas Crediticias/Capital Base según
Fitch (5.61) (0.85) (0.95) (1.91) (5.06)
Préstamos Vencidos menos Reservas para Pérdidas Crediticias/Patrimonio (4.80) (0.73) (0.83) (1.71) (4.55)
Dividendos Pagados y Declarados en Efectivo/Utilidad Neta 75.37 109.44 71.73 53.22 53.09
Activos Ponderados por Riesgo/Activos Totales 117.58 123.62 115.61 121.45 125.96
Activos Ponderados por Riesgo (Método Estándar)/Activos Ponderados por Riesgo n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
Activos Ponderados por Riesgo (Método Avanzado)/Activos Ponderados por Riesgo n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.

Calidad de Préstamos
Préstamos Vencidos/Préstamos Brutos 3.28 5.58 6.78 2.67 0.84
Crecimiento de los Préstamos Brutos 2.59 20.80 29.15 39.01 25.02
Reservas para Pérdidas Crediticias/Préstamos Vencidos 127.37 102.24 102.66 115.93 260.56
Cargo por Provisiones para Préstamos/Préstamos Brutos Promedio 12.00 7.46 7.51 4.74 4.48
Crecimiento de los Activos Totales 5.54 18.84 25.03 23.82 7.66
Reservas para Pérdidas Crediticias/Préstamos Brutos 4.18 5.70 6.96 3.09 2.18
Castigos Netos/Préstamos Brutos Promedio 11.79 6.64 2.16 1.25 5.11
Préstamos Vencidos Más Activos Adjudicados/Préstamos Brutos Más Activos
Adjudicados 3.29 5.60 6.93 2.71 0.90

Fondeo y Liquidez
Préstamos/Depósitos de Clientes n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
Indicador de Cobertura de Liquidez n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
Depósitos de Clientes/Fondeo Total (Excluyendo Derivados) n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
Activos Interbancarios/Pasivos Interbancarios n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
Indicador de Fondeo Estable Neto n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
Crecimiento de los Depósitos de Clientes Totales n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
Tipo de Cambio: 2018: USD1 = GTQ7.7; 2017: USD1 = GTQ7.3; 2016: USD1 = GTQ7.5495; 2015: USD1 = GTQ7.6528; 2014: USD1 = GTQ7.5955. n.a. – No aplica.
Fuente: Fitch Ratings, Fitch Solutions y Conticredit.

G&T Conticredit, S.A. 6

Mayo 2019
 Instituciones Financieras

Las calificaciones mencionadas fueron requeridas y se asignaron o se les dio seguimiento por solicitud
del emisor calificado o de un tercero relacionado. Cualquier excepción se indicará.

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crediticias publicada por Fitch no tiene el fin de ser utilizada por personas que sean “clientes minoristas” según la definición de la “Corporations Act
2001”.

G&T Conticredit, S.A. 7

Mayo 2019
 Instituciones Financieras
Emisoras de Tarjetas de Crédito / Guatemala

G&T Conticredit, S.A.

Informe de Calificación

Calificaciones Factores Clave de las Calificaciones

Escala Nacional
Soporte de Banco G&T Continental: Las calificaciones otorgadas a G&T Conticredit, S.A.
Largo Plazo AA−(gtm)
Corto Plazo F1+(gtm) (Conticredit) se fundamentan en el soporte que recibiría de su accionista principal, Banco G&T
Pagarés G&T Conticredit III F1+(gtm)
Pagarés G&T Diners I F1+(gtm) Continental S.A. (G&TC Gt.), en caso de requerirlo. G&TC Gt. es la entidad principal del segundo
grupo financiero más grande de Guatemala en términos de activos y tiene una clasificación
Perspectiva internacional de largo plazo otorgada por Fitch Ratings de ‘BB’ con Perspectiva Estable.
Largo Plazo Estable
Riesgo de Reputación e Integración Altos: En opinión de Fitch, el soporte de G&TC Gt. se
Resumen Financiero basaría en el riesgo de reputación importante que le significaría un incumplimiento de Conticredit.
G&T Conticredit, S.A. G&TC Gt. es una entidad con posicionamiento alto en el sistema guatemalteco. Asimismo, el
31 dic 31 dic soporte considera los niveles de integración altos que Conticredit tiene con la administración y
(GTQ millones) 2016 2015
operaciones de su casa matriz. Conticredit es la entidad emisora de tarjetas de crédito del grupo,
Activo Total 708.5 566.7
Patrimonio Total 143.7 127.9 lo cual complementa el negocio de su accionista.
Utilidad Operativa 72.6 67.5
Utilidad Neta 56.1 54.2
Deterioro en Calidad Crediticia: La cartera crediticia de Conticredit presenta deterioros
ROAA Operativo (%) 11.5 13.8
ROAE Operativo (%) 54.8 58.5 importantes. A diciembre de 2016, la cartera con mora mayor a 90 días fue de 6.8% del total
Generación Interna de (2015: 2.7%, 2014: 0.8%), mientras que el promedio del sistema de emisoras fue de 4.2%. Este
10.9 22.9
Capital (%)
Capital Base según aumento en la morosidad derivó en reducciones de sus coberturas de reservas hasta 102.7%
Fitch/Activos Ponderados 15.4 16.6
(2015: 115.9%, 2014: 260.6%, promedio 2012 a 2015: 262.8%). Fitch considera que la efectividad
por Riesgo (%)
Indicador de Capital
18.0 19.5
de los controles de riesgo del accionista de la entidad sería clave para reducir el deterioro de la
Regulatorio (%)
Fuente: Conticredit.
cartera crediticia.

Niveles de Rentabilidad Altos: La rentabilidad de Conticredit es alta y proviene de su enfoque en

tarjetas de crédito, aunque es inferior al promedio de emisoras de tarjetas de crédito. A diciembre
Informe Relacionado de 2016, el retorno de sus activos promedio fue de 8.9% (sistema: 11.5%). En opinión de Fitch,
Perspectiva 2017: Bancos de mejoras en la rentabilidad de Conticredit provendrían de una expansión de sus operaciones que
Centroamérica y República Dominicana diversificara sus ingresos mientras mantuviese sus gastos por provisiones bajo control.
(Diciembre 22, 2016).

Posición Patrimonial Adecuada: Los niveles de capital de Conticredit son buenos para sus
operaciones. A diciembre de 2016 su indicador de apalancamiento era 3.6 veces (x) su capital.
Analistas
Asimismo, su Capital Base según Fitch fue de 15.4%. Por otra parte, la administración tiene la
Paolo Sasmay
+503 2516 6613 práctica de repartir dividendos considerables a su accionista. Esta práctica, junto al crecimiento
[email protected]
proyectado podría impactar levemente en el capital de la entidad, aunque permanecería en niveles
Rolando Martínez adecuados.
+503 2516 6619
[email protected]
Fondeo Concentrado y Liquidez Baja: Conticredit fondea sus operaciones mediante emisiones
de pagarés y líneas de crédito con su casa matriz (58.7% y 41.3% a diciembre de 2016,
respectivamente). La concentración de los pagarés es alta y se refleja en que los 20 mayores
inversionistas representaron 79.5% del total colocado. La liquidez de la entidad es baja, pero la
capacidad y propensión de G&TC Gt. para brindarle soporte beneficia su posición de liquidez.

Sensibilidad de las Calificaciones

Propensión y Capacidad de Soporte: Cambios en las calificaciones de riesgo de Conticredit
provendrían de cambios en la capacidad o la propensión de soporte por parte de G&TC Gt.

www.fitchratings.com Mayo 19, 2017

www.fitchcentroamerica.com
 Instituciones Financieras
Entorno Operativo
El 19 de abril de 2017, Fitch afirmó las calificaciones soberanas de largo plazo en moneda
extranjera y moneda local de Guatemala en ‘BB’ con Perspectiva Estable, como reflejo de la
estabilidad macroeconómica, políticas disciplinadas, deuda pública baja y liquidez externa
adecuada. Sin embargo, el país sigue desafiado por una base tributaria estrecha, la cual disminuye
los límites de tolerancia de deuda y mantiene los índices de desarrollo humano y gobernabilidad
bajos frente a los de otros países con calificaciones de riesgo comparables. En opinión de la
agencia, las remesas familiares desde Estados Unidos y la baja en el precio del petróleo fomentan
la actividad económica.

El producto interno bruto (PIB) de Guatemala registró un crecimiento de 3.1% en 2016, afectado
principalmente por una reducción fiscal, la incertidumbre proveniente de la crisis política de 2015 y
las consecuencias que ha tenido la nueva transición política sobre el monto de inversión. Fitch
estima un crecimiento del PIB de 3.4% para 2017 y 3.7% para 2018. El gobierno suavizó la
moderación del gasto público en el segundo semestre de 2016 y Fitch espera que mantenga una
estructura de políticas fiscales laxa en el corto plazo. La calificadora opina que el sistema bancario
guatemalteco tiene un potencial amplio de desarrollo, dada la penetración bancaria baja de
Guatemala (préstamos brutos sobre PIB de 31.8% a diciembre de 2016) y las perspectivas
económicas estables.
Cartera por Segmentos
Visa Premium
Visa Tradicional El sistema de emisoras guatemaltecas de tarjetas de crédito está integrado por seis entidades
MasterCard Premium vinculadas a los principales grupos bancarios y financieros del país. Los activos de estas
MasterCard Tradicional
8% totalizaban USD801.5 millones a diciembre de 2016. Se dedican exclusivamente a la emisión,
8% operación o administración de tarjetas de crédito, ya sean propias o de los bancos de sus grupos.
Las emisoras de tarjetas, sujetas a inspección por parte de la Superintendencia de Bancos de
43% Guatemala, están autorizadas para otorgar créditos fiduciarios a través de la emisión de tarjetas de
crédito, así como para fondearse mediante la emisión de pagarés o líneas bancarias.

Las actividades que desarrollan este tipo de instituciones son complementarias a los servicios que
41%
ofrecen sus grupos financieros vinculados. De esta manera, dichas entidades aprovechan la
Fuente: Conticredit. infraestructura corporativa y economías de información de los mismos, lo que favorece su
eficiencia y resultados financieros.

El 8 de marzo de 2016 entró en vigencia el Decreto 7−2015, también conocido como Ley de
Tarjetas de Crédito, y se suspendió el 31 de marzo del mismo año. A pesar de haber estado
vigente pocos días, tuvo un impacto fuerte en los segmentos de consumo y tarjetas de crédito. El
número de tarjetas de crédito y el crecimiento de las colocaciones cayeron de forma importante,
mientras que los indicadores de morosidad incrementaron hasta 4.16% a diciembre de 2016 desde
2.76 % a diciembre de 2015, debido a préstamos reestructurados a tasa cero que la ley permitió.
Fitch no anticipa efectos adicionales por esta ley, considerando que existen recursos que limitan la
posibilidad de que entre en vigencia nuevamente tal y como está escrita.

Perfil de la Empresa
Conticredit es una emisora de tarjetas de crédito con presencia moderada en el mercado
guatemalteco. A diciembre de 2016, era la tercera mayor emisora y tenía una participación de
11.7% en activos y 13.9% en cartera crediticia respecto del total de emisoras. El accionista
Metodologías Relacionadas
mayoritario de Conticredit es G&TC Gt., entidad principal del segundo mayor grupo financiero de
Metodología Global de Calificación de
Instituciones Financieras no Bancarias Guatemala, el cual tiene operaciones en Guatemala, El Salvador, Costa Rica y Panamá.
(Octubre 21, 2016).
Conticredit representaba 1% de los activos de G&TC Gt a diciembre de 2016; no obstante,
Metodología de Calificaciones en Escala
Nacional (Marzo 27, 2017).
proporcionó 7.6% de sus utilidades netas a la misma fecha.

G&T Conticredit, S.A. 2

Mayo 2017
 Instituciones Financieras
La entidad se dedica a la emisión, administración y procesamiento de tarjetas de crédito,
principalmente de Visa Internacional y MasterCard. Se beneficia de las sinergias y
complementariedad con las demás subsidiarias de su casa matriz para atraer clientes y
Generación Interna de posicionarse en el mercado. La entidad atiende en su mayoría a clientes de segmentos
Capital frente a Crecimiento económicos de medios a altos.
Generación Interna de Capital

Crecimiento de Activos La estructura organizacional de la emisora sigue el estándar común de la industria y Fitch la
Crecimiento de los Préstamos considera adecuada para sus operaciones. Conticredit tiene una relación matricial con G&TC Gt.,
Brutos lo cual permite una mayor congruencia con los lineamientos e iniciativas comerciales de su
(%)
50 accionista.
40
30
20 Administración y Estrategia
10
El cuerpo gerencial de G&TC Gt. se encarga de la administración, los planes estratégicos y las
0
(10) operaciones comerciales de Conticredit. Dicho equipo ejecutivo posee experiencia y conocimiento
(20) del mercado, en opinión de Fitch. Derivado de esta integración administrativa, las prácticas de
(30)
2012 2013 2014 2015 2016 gobierno corporativo son las mismas que realiza su accionista, las cuales son amplias y
adecuadas. La estrategia y el enfoque comercial son revisados en los diferentes comités de
Fuente: Conticredit.
gobernanza de G&TC Gt., los cuales cuentan con participación de miembros del Consejo de
Administración. Los créditos con partes relacionadas son bajos y, a diciembre de 2016,
representaban 1.6% del capital de Conticredit

La entidad posee objetivos estratégicos basados en su integración con G&TC Gt. En 2017,
Conticredit estima aumentar su cartera mediante el fortalecimiento de su fuerza de ventas y venta
cruzada, manteniendo el enfoque en los segmentos que ya atiende. La administración proyecta
expandir sus activos en 23.7% por medio de un aumento crediticio de 27.3%. En opinión de Fitch,
la ejecución de los lineamientos estratégicos es adecuada y se beneficia de la complementariedad
con los productos de su accionista y la relación matricial con el mismo.

Apetito de Riesgo
El apetito de riesgo de la institución es definido por la administración de G&TC Gt. y sus políticas
son conservadoras. Lo anterior se refleja en la orientación de la cartera crediticia hacia segmentos
Evolución del Margen de afluentes y de menor vulnerabilidad. En 2016, se implementaron ajustes a los parámetros de
Interés Neto (MIN) originación de tarjetas y se mejoraron las políticas de otorgamiento de extrafinanciamientos. Por
Interés de Conticredit otra parte, la unidad de administración de riesgos de G&TC Gt. es responsable de la gestión del
Costo de Conticredit
MIN de Conticredit riesgo de la entidad. Las políticas y límites de colocación son definidos en el Comité de Gestión de
Interés del Sistema
(%) Costo del Sistema Riesgos. Los controles de riesgo son profundos y se componen de diversas herramientas e
MIN del Sistema
50 indicadores de gestión para el monitoreo de riesgos.
40
A diciembre de 2016, Conticredit aumentó su cartera crediticia en 29%, mientras que el promedio
30
del sistema de emisoras de tarjeta guatemaltecas mostró una contracción de 10%. Dicho
20
crecimiento fue mayor que su generación interna de capital, lo que implicó una reducción en sus
10
niveles patrimoniales. El crecimiento proyectado en 2017 se mantiene mayor que la generación de
0
2012 2013 2014 2015 2016
ingresos, por lo que el capital de la entidad podría verse presionado.
Fuente: Conticredit y Superintendencia de
Bancos. Conticredit cuenta con una exposición moderada al riesgo cambiario. A diciembre de 2016, la
entidad tenía una posición larga en moneda extranjera que representó 19.2% del patrimonio. Esto
implicó ganancias por diferencial cambiario que constituyeron 0.9% del total de ingresos
operativos, derivado de la apreciación leve del quetzal respecto al dólar en 2016. Una mayor
estabilidad cambiaria contribuiría a mitigar el riesgo al que la entidad se expone. Por otra parte,
Conticredit no posee inversiones en el soberano guatemalteco, por lo que no estaría expuesta al
riesgo sistémico.

G&T Conticredit, S.A. 3

Mayo 2017
 Instituciones Financieras
Perfil Financiero
Cartera Vencida y Calidad de Activos
Coberturas
Cartera Vencida de Conticredit A diciembre de 2016, la cartera de Conticredit presentó reducciones en su calidad crediticia, las
(eje izq.)
Cartera Vencida del Sistema cuales fueron mayores que las observadas en el sistema de emisoras de tarjetas de crédito. La
(eje izq.) cartera con mora mayor a 90 días fue de 6.8% (2015: 2.7%, 2014: 0.8%), mientras que sus pares
Cobertura de Reservas de
Conticredit (eje der.) mostraban en promedio 4.2% (2015: 2.8%: 2014: 2.7%). Este deterioro provino de castigos de
Cobertura de Reservas del
Sistema (eje der.) cartera menores que lo estimado por la entidad y ha derivado en reducciones de las coberturas de
(%) (%)
8 600 reservas. A la misma fecha, las provisiones representaban 102.7% de la cartera vencida (promedio
7 500 2012 a 2015: 262.8%), mientras que el sistema de emisoras presentó 143.6%. Los castigos netos
6
5 400 constituyeron 2.2% del total de la cartera.
4 300
3 200 Natural para la orientación minorista de su negocio, su cartera crediticia se encuentra atomizada y
2
100 ello se refleja en que sus 20 mayores deudores representaron 1.5% del total y 7% del patrimonio.
1
0 0 Asimismo, la cartera crediticia ha sido colocada en 90.6% en moneda local. La proporción pequeña
2012 2013 2014 2015 2016 en moneda extranjera se compone en 98.4% de clientes no generadores de divisas. Los
Fuente:Conticredit y Superintendencia de préstamos restructurados son bajos y constituyeron 5.1% del total colocado.
Bancos.

Fitch estima que los controles de riesgo de su accionista son claves para reducir disminución en la
calidad crediticia de la entidad. No obstante, dado el deterioro importante de los últimos períodos,
Retorno de Activos
Gastos de Provisiones
posibles mejoras podrían ser graduales.
Gastos Operativos
Ingresos No Financieros
Costo de Interses Ganancias y Rentabilidad
Ingreso por Intereses
RORWA Operativo La rentabilidad de Conticredit deriva de la orientación de su negocio hacia el segmento de tarjetas
ROA de Conticredit
(%)
ROA del Sistema de crédito, aunque se mantiene inferior al promedio del sistema de emisoras. A diciembre de 2016,
(%)
30 20 el retorno de sus activos promedio fue de 8.9%, mientras que el promedio del sistema fue de
11.5%. Su margen de interés neto (MIN) es alto pero inferior al de sus pares del sistema, debido a
15
10 ingresos de intereses menores, provenientes de su enfoque a segmentos afluentes.
10
(10)
Los gastos por provisiones han aumentado debido al incremento en el deterioro de la cartera
5 crediticia. A diciembre de 2016, representaban 37.3% de las utilidades operativas antes de
provisiones (promedio 2012 a 2015: 28.4%). Por otra parte, la eficiencia operativa de Conticredit es
(30) 0
2012 2013 2014 2015 2016 adecuada para sus operaciones y superior al promedio del sistema de emisoras. A la misma fecha,
Fuente: Conticredit y Superintendencia de los gastos operativos absorbieron 38% de los ingresos operativos y representaron 11.2% de los
Bancos. activos, mientras que sus pares del sistema mostraron proporciones de 49.5% y 12.8%
respectivamente. Los ingresos no financieros representaban un moderado 29.1% de los ingresos
operativos y se componían principalmente de comisiones por uso y servicios de tarjetas de crédito.
Niveles Patrimoniales En opinión de Fitch, mejoras en la rentabilidad de Conticredit provendrían de expansiones
Deuda/Capital crediticias graduales que permitieran una mayor diversificación en su cartera e ingresos, al tiempo
Capital Base según Fitch
Capital/Activos de Conticredit que redujera de manera sostenible sus gastos de crédito.
Capital/Activos del Sistema
(%)
40 Capitalización y Apalancamiento
35
30 El capital de Conticredit posee niveles adecuados para sus operaciones. A diciembre de 2016, su
25 apalancamiento era razonable, reflejado en su deuda equivalente a 3.6 veces (x) su patrimonio.
20
15
Asimismo, su indicador de Capital Base según Fitch fue 15.4% y su indicador regulatorio fue 18%,
10 aunque se redujeron levemente debido al crecimiento crediticio y a los dividendos pagados en el
5
0
año (2015: 16.6% y 19.5%, respectivamente). Sus niveles de patrimonio respecto de sus activos
2012 2013 2014 2015 2016 se mantenía inferiores al sistema de emisoras de tarjetas (Conticredit: 20.3%, sistema 28.7%).
Fuente: Conticredit y Superintendencia de
Bancos. La administración realiza pagos considerables dividendos a su accionista. En 2016 se pagaron
dividendos que equivalieron a 72.1% de las utilidades del año, lo cual derivó en una generación de
ingresos menor al crecimiento crediticio. Todo ello implicó reducciones leves en sus niveles

G&T Conticredit, S.A. 4

Mayo 2017
 Instituciones Financieras
patrimoniales. El crecimiento proyectado en 2017 es mayor que el incremento estimado en las
utilidades. Lo anterior, junto a la distribución de dividendos podría disminuir levemente los niveles
de capital de Conticredit, aunque estos últimos se mantendrían adecuados.

Fondeo y Liquidez
Conticredit fondea sus operaciones mediante emisiones de pagarés financieros y líneas de crédito
Evolución de Fondeo con G&TC Gt., que representaban respectivamente 58.7% y 41.3% del fondeo a diciembre de
Líneas de Crédito (eje izq.)
Pagarés (eje izq.) 2016. Los pagarés han sido emitidos en moneda local, pueden ser colocados a tasa variable o fija
Costo Pasivo (eje der.) y se encuentran garantizados por la totalidad de los activos de la entidad. A la misma fecha,
Costo Pasivo Sistema (eje der.)
habían sido colocados en 61.1% y su concentración era alta, puesto que los 20 mayores
(GTQ millones) (%)
600 11 inversionistas representaron 79.5% del total colocado.
10
500 9
8
400 7 Conticredit cuenta con una línea crediticia con su casa matriz, la cual estaba utilizada en 90.5% a
6
300 5 diciembre de 2016. En opinión de Fitch, la estructura de fondeo de la entidad deriva en costos
200 4 altos, aunque inferiores al promedio de sus pares de mercado. La administración mantendrá su
3
100 2 política de fondeo, por lo que los costos permanecerán similares en el horizonte de calificación.
1
0 0
2012 2013 2014 2015 2016
Características Principales de las Emisiones
Fuente: Conticredit y Superintendencia de Monto Autorizado Saldo Vigente
Bancos. Denominación (GTQ millones) (GTQ millones) Plazo Tasa (%) Garantía
G&T Conticredit III 400 305.5 15 años 2.5–7.6 Activos totales
G&T Diners I 100 0.0 20 años 2.5–7.6 Activos totales
Fuente: Conticredit.

Evolución de Activos La liquidez de Conticredit posee niveles bajos. Esto se refleja en que, a diciembre de 2016, sus
Líquidos activos líquidos representaban 3.7% del total de sus obligaciones, lo que podría presionar la
Activos Líquidos/Activos Totales
Activos Líquidos/Depósitos
liquidez de la entidad en caso de escenarios de requerimiento de recursos líquidos. No obstante,
(%) sus activos y pasivos poseen un calce positivo en todas sus bandas de tiempo. Asimismo, la
14 capacidad y propensión por parte de G&TC Gt. para brindar soporte en forma de recursos líquidos
12
mitigaría parcialmente esta exposición.
10
8
6 Soporte
4
2 Fitch considera que la habilidad y la propensión de G&TC Gt. para dar soporte a Conticredit son
0 fuertes. Esto se debe a al riesgo de reputación significativo al que G&TC Gt. se expondría en caso
2012 2013 2014 2015 2016
de incumplimiento de su subsidiaria, así como a la integración alta de esta última con las
Fuente: Conticredit. operaciones y prácticas del banco.

G&T Conticredit, S.A. 5

Mayo 2017
 Instituciones Financieras

G&T Conticredit, S.A.

Estado de Resultados
31 dic 2016 31 dic 2015 31 dic 2014 31 dic 2013 31 dic 2012
Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal
(GTQ miles) (USD millones)
1. Ingresos por Intereses sobre Préstamos 18.8 142,035.2 119,966.9 95,656.1 68,866.7 63,714.4
2. Otros Ingresos por Intereses 2.7 20,383.6 19,008.3 16,461.2 16,096.1 14,262.7
3. Ingresos por Dividendos 0.1 988.0 1,041.2 780.4 751.2 1,740.4
4. Ingreso Bruto por Intereses y Dividendos 21.6 163,406.9 140,016.4 112,897.7 85,713.9 79,717.5
5. Gastos por Intereses sobre Depósitos de Clientes n.a. n.a. n.a. n.a. 0.0 0.0
6. Otros Gastos por Intereses 4.1 31,064.9 22,855.1 29,185.8 27,627.9 38,041.3
7. Total Gastos por Intereses 4.1 31,064.9 22,855.1 29,185.8 27,627.9 38,041.3
8. Ingreso Neto por Intereses 17.5 132,341.9 117,161.3 83,711.9 58,086.0 41,676.2
9. Ganancia (Pérdida) Neta en Venta de Títulos Valores y
Derivados (0.0) (136.0) (35.9) (58.0) 0.0 0.0
10. Ganancia (Pérdida) Neta en Otros Títulos Valores n.a. n.a. n.a. n.a. 0.0 0.0
11. Ganancia (Pérdida) Neta en Activos a Valor Razonable a
través del Estado de Resultados n.a. n.a. n.a. n.a. 0.0 0.0
12. Ingreso Neto por Seguros n.a. n.a. n.a. n.a. 0.0 0.0
13. Comisiones y Honorarios Netos 8.2 61,760.1 40,717.6 26,909.7 34,992.0 42,586.7
14. Otros Ingresos Operativos (1.0) (7,366.1) (8,262.6) 1,469.4 647.7 462.0
15. Total de Ingresos Operativos No Financieros 7.2 54,258.0 32,419.1 28,321.2 35,639.7 43,048.7
16. Gastos de Personal 5.9 44,654.7 40,329.4 29,750.9 29,116.2 29,228.6
17. Otros Gastos Operativos 3.5 26,235.9 21,790.5 20,364.2 24,723.8 21,685.2
18. Total Gastos Operativos 9.4 70,890.6 62,120.0 50,115.1 53,840.1 50,913.7
19. Utilidad/Pérdida Operativa Tomada como Patrimonio n.a. n.a. n.a. n.a. 0.0 0.0
20. Utilidad Operativa antes de Provisiones 15.3 115,709.3 87,460.4 61,917.9 39,885.7 33,811.1
21. Cargo por Provisiones para Préstamos 5.7 43,159.0 20,002.9 14,440.5 13,927.6 10,952.7
22. Cargo por Provisiones para Títulos Valores y Otros
Préstamos n.a. n.a. n.a. n.a. 0.0 0.0
23. Utilidad Operativa 9.6 72,550.3 67,457.5 47,477.4 25,958.1 22,858.5
24. Utilidad/Pérdida No Operativa Tomada como Patrimonio n.a. n.a. n.a. n.a. 0.0 0.0
25. Ingresos No Recurrentes 0.3 2,257.2 4,264.0 0.0 2,365.4 0.0
26. Gastos No Recurrentes 0.9 7,031.4 5,289.9 0.0 814.8 0.0
27. Cambio en Valor Razonable de la Deuda n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
28. Otros Ingresos y Gastos No Operativos 0.2 1,266.4 258.6 (2,117.2) 64.5 3,355.8
29. Utilidad Antes de Impuestos 9.1 69,042.6 66,690.2 45,360.2 27,573.3 26,214.3
30. Gastos de Impuestos 1.7 12,978.9 12,468.4 8,147.9 5,396.5 3,081.8
31. Ganancia/Pérdida por Operaciones Descontinuadas n.a. n.a. n.a. n.a. 0.0 0.0
32. Utilidad Neta 7.4 56,063.7 54,221.8 37,212.3 22,176.7 23,132.5
33. Cambio en Valor de Inversiones Disponibles para la Venta n.a. n.a. n.a. n.a. 0.0 0.0
34. Revaluación de Activos Fijos n.a. n.a. n.a. n.a. 0.0 0.0
35. Diferencias en Conversión de Divisas n.a. n.a. n.a. n.a. 0.0 0.0
36. Ganancia/Pérdida en Otros Ingresos Ajustados n.a. n.a. n.a. n.a. 0.0 0.0
37. Ingreso Ajustado por Fitch 7.4 56,063.7 54,221.8 37,212.3 22,176.7 23,132.5
38. Nota: Utilidad Atribuible a Intereses Minoritarios n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
39. Nota: Utilidad Neta Después de Asignación a Intereses
Minoritarios 7.4 56,063.7 54,221.8 37,212.3 22,176.7 23,132.5
40. Nota: Dividendos Comunes Relacionados al Período 5.4 40,422.2 25,000.0 17,000.0 16,500.0 18,094.5
41. Nota: Dividendos Preferentes Relacionados al Período n.a. n.a. n.a. n.a. 0.0 0.0
Tipo de Cambio USD1 = USD1 = USD1 = USD1 = USD1 =
GTQ7.5495 GTQ7.6528 GTQ7.5955 GTQ7.8521 GTQ7.8949
n.a.: no aplica.
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Balance General
31 dic 2016 31 dic 2015 31 dic 2014 31 dic 2013 31 dic 2012
Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal
(GTQ miles) (USD millones)
Activos
A. Préstamos
1. Préstamos Hipotecarios Residenciales n.a. n.a. n.a. n.a. 0.0 0.0
2. Otros Préstamos Hipotecarios n.a. n.a. n.a. n.a. 0.0 0.0
3. Otros Préstamos al Consumo/Personales 86.3 651,899.3 500,895.2 369,923.3 295,898.6 271,555.4
4. Préstamos Corporativos y Comerciales 1.6 12,222.3 13,320.5 0.0 0.0 0.0
5. Otros Préstamos n.a. n.a. n.a. n.a. 0.0 0.0
6. Menos: Reservas para Préstamos 6.1 46,196.8 15,892.8 8,069.2 10,106.3 10,296.0
7. Préstamos Netos 81.8 617,924.8 498,323.0 361,854.1 285,792.3 261,259.4
8. Préstamos Brutos 88.0 664,121.6 514,215.7 369,923.3 295,898.6 271,555.4
9. Nota: Préstamos con Mora Mayor a 90 días
incluidos arriba 6.0 44,999.8 13,708.8 3,096.9 2,042.6 5,721.7
10. Nota: Préstamos a Valor Razonable incluidos
arriba n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
B. Otros Activos Productivos
1. Préstamos y Operaciones Interbancarias n.a. n.a. n.a. n.a. 0.0 0.0
2. Repos y Colaterales en Efectivo n.a. n.a. n.a. n.a. 0.0 0.0
3. Títulos Valores Negociables y su Valor Razonable a
través de Resultados n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
4. Derivados n.a. n.a. n.a. n.a. 0.0 0.0
5. Títulos Valores Disponibles para la Venta n.a. n.a. n.a. n.a. 1,023.2 157,564.5
6. Títulos Valores Mantenidos al Vencimiento n.a. n.a. n.a. n.a. 0.0 0.0
7. Inversiones en Empresas Relacionadas 4.6 34,734.4 32,541.2 62,891.6 62,322.5 70,481.2
8. Otros Títulos Valores 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0
9. Total Títulos Valores 4.6 34,734.4 32,541.2 62,891.6 63,345.6 228,045.8
10. Nota: Títulos Valores del Gobierno incluidos arriba 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0
11. Nota: Total Valores Pignorados n.a. n.a. n.a. n.a. 0.0 0.0
12. Inversiones en Propiedades n.a. n.a. n.a. n.a. 0.0 0.0
13. Activos de Seguros n.a. n.a. n.a. n.a. 0.0 0.0
14. Otros Activos Productivos n.a. n.a. n.a. n.a. 0.0 0.0
15. Total Activos Productivos 86.5 652,659.2 530,864.2 424,745.7 349,137.9 489,305.2
C. Activos No Productivos
1. Efectivo y Depósitos en Bancos 2.5 19,172.8 9,262.1 8,890.6 41,752.2 45,826.8
2. Nota: Reservas Obligatorias incluidas arriba n.a. n.a. n.a. n.a. 0.0 0.0
3. Bienes Adjudicados 0.1 1,102.5 216.2 216.2 216.2 216.2
4. Activos Fijos 0.6 4,578.7 538.4 612.8 4,432.1 1,736.2
5. Plusvalía n.a. n.a. n.a. n.a. 0.0 0.0
6. Otros Intangibles 2.4 17,986.8 13,409.1 11,045.8 12,016.7 12,287.1
7. Activos por Impuesto Corriente n.a. n.a. n.a. n.a. 0.0 0.0
8. Activos por Impuesto Diferido n.a. n.a. n.a. n.a. 0.0 0.0
9. Operaciones Descontinuadas n.a. n.a. n.a. n.a. 0.0 0.0
10. Otros Activos 1.7 12,998.7 12,362.7 12,117.3 17,502.0 20,608.3
11. Total Activos 93.8 708,498.7 566,652.7 457,628.4 425,057.1 569,979.7
Tipo de Cambio USD1 = USD1 = USD1 = USD1 = USD1 =
GTQ7.5495 GTQ7.6528 GTQ7.5955 GTQ7.8521 GTQ7.8949
n.a.: no aplica.
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Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal
(GTQ miles) (USD millones)
Pasivos y Patrimonio
D. Pasivos que Devengan Intereses
1. Depósitos en Cuenta Corriente n.a. n.a. n.a. n.a. 0.0 0.0
2. Depósitos en Cuenta de Ahorro n.a. n.a. n.a. n.a. 0.0 0.0
3. Depósitos a Plazo n.a. n.a. n.a. n.a. 0.0 0.0
4. Total Depósitos de Clientes n.a. n.a. n.a. n.a. 0.0 0.0
5. Depósitos de Bancos n.a. n.a. n.a. n.a. 0.0 0.0
6. Repos y Colaterales en Efectivo n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 0.0
7. Otros Depósitos y Obligaciones de Corto Plazo 0.0 0.0 0.0 0.0 129,047.0 232,761.8
8. Depósitos Totales, Mercados de Dinero y
Obligaciones de Corto Plazo 0.0 0.0 0.0 0.0 129,047.0 232,761.8
9. Obligaciones Senior a más de un Año n.a. n.a. n.a. n.a. 0.0 0.0
10. Obligaciones Subordinadas n.a. n.a. n.a. n.a. 0.0 0.0
11. Bonos Garantizados n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
12. Otras Obligaciones 28.5 214,973.2 158,784.5 117,930.0 0.0 0.0
12. Total Fondeo a Largo Plazo 28.5 214,973.2 158,784.5 117,930.0 0.0 0.0
13. Derivados n.a. n.a. n.a. n.a. 0.0 0.0
14. Obligaciones Negociables 40.5 305,513.0 235,257.0 197,955.3 184,356.4 224,913.7
15. Total Fondeo 68.9 520,486.2 394,041.5 315,885.2 313,403.4 457,675.5
E. Pasivos que No Devengan Intereses
1. Porción de la Deuda a Valor Razonable n.a. n.a. n.a. n.a. 0.0 0.0
2. Reservas por Deterioro de Créditos n.a. n.a. n.a. n.a. 0.0 0.0
3. Reservas para Pensiones y Otros 0.2 1,675.3 1,584.6 1,277.3 1,155.9 1,122.9
4. Pasivos por Impuesto Corriente 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0
5. Pasivos por Impuesto Diferido n.a. n.a. n.a. n.a. 0.0 0.0
6. Otros Pasivos Diferidos n.a. n.a. n.a. n.a. 0.0 0.0
7. Operaciones Descontinuadas n.a. n.a. n.a. n.a. 0.0 0.0
8. Pasivos de Seguros n.a. n.a. n.a. n.a. 0.0 0.0
9. Otros Pasivos 5.6 42,591.9 43,131.4 31,151.3 25,404.9 24,568.6
10. Total Pasivos 74.8 564,753.4 438,757.5 348,313.8 339,964.2 483,367.1
F. Capital Híbrido
1. Acciones Preferentes y Capital Híbrido
Contabilizado como Deuda n.a. n.a. n.a. n.a. 0.0 0.0
2. Acciones Preferentes y Capital Híbrido
Contabilizado como Patrimonio n.a. n.a. n.a. n.a. 0.0 0.0
G. Patrimonio
1. Capital Común 19.0 143,745.2 127,895.2 109,314.6 85,092.9 86,612.6
2. Interés Minoritario n.a. n.a. n.a. n.a. 0.0 0.0
3. Reservas por Revaluación de Títulos Valores n.a. n.a. n.a. n.a. 0.0 0.0
4. Reservas por Revaluación de Posición en
Moneda Extranjera n.a. n.a. n.a. n.a. 0.0 0.0
5. Revaluación de Activos Fijos y Otras
Acumulaciones de Otros Ingresos Ajustados n.a. n.a. n.a. n.a. 0.0 0.0
6. Total Patrimonio 19.0 143,745.2 127,895.2 109,314.6 85,092.9 86,612.6
7. Total Pasivos y Patrimonio 93.8 708,498.7 566,652.7 457,628.4 425,057.1 569,979.7
8. Nota: Capital Base según Fitch 16.7 125,758.5 114,486.1 98,268.8 73,076.3 74,325.6
Tipo de Cambio USD1 = USD1 = USD1 = USD1 = USD1 =
GTQ7.5495 GTQ7.6528 GTQ7.5955 GTQ7.8521 GTQ7.8949
n.a.: no aplica.
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(%) Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal
A. Indicadores de Intereses
1. Ingresos por Intereses sobre Préstamos/Préstamos Brutos Promedio 24.70 28.43 29.65 24.27 24.89
2. Gastos por Intereses sobre Depósitos de Clientes/Depósitos de Clientes
Promedio n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
3. Ingresos por Intereses/Activos Productivos Promedio 28.02 30.58 30.25 20.45 19.26
4. Gastos por Intereses/Pasivos que Devengan Intereses Promedio 6.83 6.71 9.63 7.17 10.39
5. Ingreso Neto por Intereses/Activos Productivos Promedio 22.69 25.59 22.43 13.86 10.07
6. Ingreso Neto por Intereses – Cargo por Provisiones para Préstamos/Activos
Productivos Promedio 15.29 21.22 18.56 10.53 7.42
7. Ingreso Neto por Intereses – Dividendos de Acciones Preferentes/Activos
Productivos Promedio 22.69 25.59 22.43 13.86 10.07
B. Otros Indicadores de Rentabilidad Operativa
1. Ingresos No Financieros/Ingresos Operativos Netos 29.08 21.67 25.28 38.03 50.81
2. Gastos Operativos/Ingresos Operativos Netos 37.99 41.53 44.73 57.44 60.09
3. Gastos Operativos/Activos Promedio 11.26 12.68 11.64 10.82 10.65
4. Utilidad Operativa antes de Provisiones/Patrimonio Promedio 87.39 75.84 62.61 46.46 39.41
5. Utilidad Operativa antes de Provisiones/Activos Totales Promedio 18.37 17.85 14.38 8.02 7.07
6. Provisiones para Préstamos y Títulos Valores/Utilidad Operativa antes de
Provisiones 37.30 22.87 23.32 34.92 32.39
7. Utilidad Operativa/Patrimonio Promedio 54.79 58.49 48.01 30.24 26.65
8. Utilidad Operativa/Activos Totales Promedio 11.52 13.77 11.03 5.22 4.78
9. Utilidad Operativa/Activos Ponderados por Riesgo 8.86 9.80 8.24 5.29 4.42
C. Otros Indicadores de Rentabilidad
1. Utilidad Neta/Patrimonio Promedio 42.34 47.02 37.63 25.83 26.97
2. Utilidad Neta/Activos Totales Promedio 8.90 11.07 8.64 4.46 4.84
3. Ingreso Ajustado por Fitch/Patrimonio Promedio 42.34 47.02 37.63 25.83 26.97
4. Ingreso Ajustado por Fitch/Activos Totales Promedio 8.90 11.07 8.64 4.46 4.84
5. Impuestos/Utilidad antes de Impuestos 18.80 18.70 17.96 19.57 11.76
6. Utilidad Neta/Activos Ponderados por Riesgo 6.84 7.88 6.46 4.52 4.47
D. Capitalización
1. Capital Base según Fitch/Activos Ponderados por Riesgo 15.35 16.64 17.05 14.89 14.37
2. Patrimonio Común Tangible/Activos Tangibles 18.21 20.69 22.00 17.69 13.33
3. Indicador de Capital Primario Regulatorio n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
4. Indicador de Capital Total Regulatorio 18.04 19.50 19.36 18.52 18.25
5. Indicador de Capital Primario Base Regulatorio n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
6. Patrimonio/Activos Totales 20.29 22.57 23.89 20.02 15.20
7. Dividendos Pagados y Declarados en Efectivo/Utilidad Neta 72.10 46.11 45.68 74.40 78.22
8. Generación Interna de Capital 10.88 22.85 18.49 6.67 5.82
E. Calidad de Activos
1. Crecimiento del Activo Total 25.03 23.82 7.66 (25.43) 36.31
2. Crecimiento de los Préstamos Brutos 29.15 39.01 25.02 8.96 11.95
3. Préstamos Con Mora Mayor a 90 días/Préstamos Brutos 6.78 2.67 0.84 0.69 2.11
4. Reservas para Préstamos/Préstamos Brutos 6.96 3.09 2.18 3.42 3.79
5. Reservas para Préstamos/Préstamos Con Mora Mayor a 90 días 102.66 115.93 260.56 494.79 179.95
6. Préstamos Con Mora Mayor a 90 días – Reservas para Préstamos/Capital
Base Fitch (0.95) (1.91) (5.06) (11.03) (6.15)
7. Préstamos Con Mora Mayor a 90 días – Reservas para
Préstamos/Patrimonio (0.83) (1.71) (4.55) (9.48) (5.28)
8. Cargo por Provisión para Préstamos/Préstamos Brutos Promedio 7.51 4.74 4.48 4.91 4.28
9. Castigos Netos/Préstamos Brutos Promedio 2.16 1.25 5.11 4.99 3.08
10. Préstamos Con Mora Mayor a 90 días + Activos Adjudicados/Préstamos
Brutos + Activos Adjudicados 6.93 2.71 0.90 0.76 2.18
F. Fondeo
1. Préstamos/Depósitos de Clientes n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
2. Activos Interbancarios/Pasivos Interbancarios n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
3. Depósitos de Clientes/Total Fondeo excluyendo Derivados n.a. n.a. n.a. 0.00 0.00
4. Cobertura de Liquidez n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
5. Fondeo Estable Neto n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
n.a.: no aplica.
Fuente: Conticredit.

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Mayo 2017
 Instituciones Financieras

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Balances Generales
Al 31 de diciembre de 2018 y 2017
(Cifras expresadas en quetzales)

2018 2017
Q Q

Activo
Disponibilidades (nota 4) 22,731,283 13,900,664
Inversiones (nota 5) 2,499,680 3,313,618
Cartera de créditos, neto (nota 6) 788,616,538 756,512,698
Productos financieros por cobrar (nota 7) 2,029,879 4,572,626
Cuentas por cobrar, neto (nota 8) 9,488,098 2,476,858
Bienes realizables (nota 9) 50,000 216,190
Inversiones permanentes (nota 10) 36,327,262 36,546,963
Inmuebles y muebles, neto (nota 11) 4,758,728 3,884,687
Cargos diferidos, neto (nota 12) 22,142,465 20,539,792
888,643,933 841,964,096

Pasivo y Capital Contable

Créditos obtenidos (nota 13) 294,256,696 291,395,493
Obligaciones financieras (nota 14) 392,857,475 352,423,000
Gastos financieros por pagar (nota 15) 660,778 573,585
Cuentas por pagar (nota 16) 45,319,977 57,580,249
Provisiones (nota 17) 1,503,598 2,281,649
Total pasivo 734,598,524 704,253,976

Capital contable (notas 18 y 19) 154,045,409 137,710,120

Compromisos y contingencias (nota 31)
888,643,933 841,964,096

Contingencias, compromisos, otras

responsabilidades y cuentas de orden (nota 27) 4,084,307,475 3,015,453,291

Véanse notas que acompañan a los estados financieros.

5
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Estados de Resultados
Años terminados el 31 de diciembre de 2018 y 2017
(Cifras expresadas en quetzales)

2018 2017
Q Q

Productos financieros (nota 20) 285,040,397 237,881,593

Gastos financieros (nota 20) (77,907,577) (72,515,334)
Margen por inversión 207,132,820 165,366,259

Productos por servicios (nota 21) 72,635,458 76,285,696

Gastos por servicios (nota 21) (21,653,249) (19,353,585)
Margen por servicios 50,982,209 56,932,111

Otros productos y gastos de operación:

Otros productos de operación (nota 22) 3,252,382 2,812,936
Cuentas incobrables y de dudosa recuperación
(nota 6) (98,537,785) (58,121,805)
Variaciones y pérdidas cambiarias en moneda
extranjera (934,843) (1,375)
Margen por otros productos y gastos de
operación (96,220,246) (55,310,244)
Margen operacional bruto 161,894,783 166,988,126
Gastos de administración (nota 23) (81,749,479) (80,901,187)
Margen operacional neto 80,145,304 86,086,939
Productos y gastos extraordinarios, neto (nota 24) (2,204,084) (2,634,436)
Productos y gastos de ejercicios anteriores, neto
(nota 25) 1,200,885 (2,603,349)
Ganancia bruta 79,142,105 80,849,154
Impuesto sobre la renta (nota 26) (12,806,816) (16,884,277)
Ganancia neta 66,335,289 63,964,877

Véanse notas que acompañan a los estados financieros.

6
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Estados de Movimientos del Capital Contable

Años terminados el 31 de diciembre de 2018 y 2017
(Cifras expresadas en quetzales)

2018 2017
Q Q
Capital contable:
Capital pagado (nota 18):
Saldo al inicio y al final del año 74,213,200 74,213,200
Reserva legal:
Saldo al inicio del año 18,201,563 15,398,379
Traslado de resultados de ejercicios
anteriores 3,198,244 2,803,184
Saldo al final del año 21,399,807 18,201,563
Reserva para futuros dividendos (nota 19):
Saldo al inicio del año 208,545 208,545
Traslado de resultados de ejercicios
anteriores 50,000,000 50,000,000
Traslado de otras reservas - 20,000,000
Dividendos decretados (50,000,000) (70,000,000)
Saldo al final del año 208,545 208,545
Valuación de activos de recuperación dudosa:
Saldo al inicio y al final del año (21,034,642) (21,034,642)
Otras reservas (nota 19):
Saldo al inicio del año 2,156,577 18,896,076
Traslado de resultados de ejercicios
anteriores 10,766,633 3,260,501
Traslado a reserva para futuros dividendos - (20,000,000)
Saldo al final del año 12,923,210 2,156,577
Resultados de ejercicios anteriores:
Saldo al inicio del año 63,964,877 56,063,685
Ganancia neta 66,335,289 63,964,877
130,300,166 120,028,562
Menos:
Traslado a reserva para futuros dividendos (50,000,000) (50,000,000)
Traslado a otras reservas (10,766,633) (3,260,501)
Traslado a reserva legal (3,198,244) (2,803,184)
(63,964,877) (56,063,685)
Saldo al final del año 66,335,289 63,964,877
Total capital contable 154,045,409 137,710,120

Véanse notas que acompañan a los estados financieros.

7
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Estados de Flujos de Efectivo

Años terminados el 31 de diciembre de 2018 y 2017
(Cifras expresadas en quetzales)

2018 2017
Q Q
Flujo de efectivo de las actividades de operación:
Cobro por intereses 239,220,983 207,656,256
Cobro por comisiones 32,095,874 30,225,338
Cobro por servicios 72,635,458 76,285,696
Pago por intereses (44,261,672) (39,107,281)
Pago por comisiones (954,362) (1,245,902)
Pago por servicios (20,053,249) (19,353,585)
Pago por gastos de administración (77,170,675) (77,296,423)
Ganancia por negociación de títulos
valores (neto) 13,352,312 -
Ganancia cambiaria (neto) 1,016,659 1,572,907
Inversiones en valores:
Ingreso por desinversión 1,512,066,407 2,418,172,280
Egreso por inversión (1,521,892,125) (2,432,831,526)
Cartera de créditos:
Ingreso por amortizaciones 3,912,868,297 3,449,303,007
Egreso por desembolsos (4,047,927,900) (3,645,860,926)
Créditos obtenidos:
Ingreso por créditos 1,522,175,913 1,368,065,524
Egreso por amortización de créditos (1,519,314,710) (1,294,269,470)
Obligaciones financieras:
Ingreso por colocación 518,293,718 481,551,722
Egreso por redención o readquisición (477,772,050) (434,616,498)
Venta de bienes realizables - 2,223,934
Pago por impuesto sobre la renta (5,685,792) (4,076,516)
Otros ingresos y egresos (neto) (47,554,231) (20,286,829)
Flujo neto de efectivo procedente de
las actividades de operación 61,138,855 66,111,708

Flujo de efectivo de las actividades de inversión:

Inversiones permanentes:
Egreso por inversión (1,780,300) (1,812,519)
Dividendos recibidos 1,399,352 1,206,636
Egreso por compra de inmuebles y muebles (1,927,288) (777,955)
Flujo neto de efectivo usado en las
actividades de inversión (2,308,236) (1,383,838)
Van 58,830,619 64,727,870

(Continúa)

8
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Estados de Flujos de Efectivo

2018 2017
Q Q

Vienen 58,830,619 64,727,870

Flujo de efectivo de las actividades de financiación:

Pago de dividendos (50,000,000) (70,000,000)
Flujo neto de efectivo usado en las
actividades de financiación (50,000,000) (70,000,000)

Aumento (disminución) neto de disponibilidades 8,830,619 (5,272,130)

Disponibilidades al inicio del año 13,900,664 19,172,794
Disponibilidades al final del año 22,731,283 13,900,664

Véanse notas que acompañan a los estados financieros.

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Notas a los Estados Financieros

31 de diciembre de 2018 y 2017

1 Operaciones
G&T Conticredit, S.A. (la “Compañía”) fue constituida mediante escritura pública
No. 1310 el 1 de julio de 2003. Inició sus operaciones el 1 de agosto de 2003. El
1 de junio de 2012 mediante escritura pública No.19 la Compañía llevó a cabo la
fusión por absorción de Tarjetas de Crédito de Guatemala, S.A.

Su actividad principal consiste en la emisión, administración y operación de tarjetas

de crédito Master Card, Visa International y Diners Club y se rige, en su orden, por
las siguientes leyes guatemaltecas: Ley de Bancos y Grupos Financieros y, en lo
que fuere aplicable, por la Ley Orgánica del Banco de Guatemala, la Ley Monetaria,
la Ley de Supervisión Financiera, la Ley Contra el Lavado de Dinero u Otros
Activos y la Ley para Prevenir y Reprimir el Financiamiento del Terrorismo.

Tiene ubicadas sus oficinas centrales en la 6ª avenida 9-08 zona 9, Plaza

Continental, Ciudad de Guatemala. Banco G&T Continental, S.A. es propietario
de la Compañía en un 99.99%. La controladora última de la Compañía es la entidad
GTC Investments, Ltd. constituida bajo las leyes de las Islas Caimán.

2 Bases de Preparación
a Declaración de Cumplimiento
Las políticas contables utilizadas para la preparación y presentación de
información financiera están de acuerdo en todos sus aspectos importantes
con la práctica general en la actividad bancaria regulada en Guatemala y
con el Manual de Instrucciones Contables para Entidades Sujetas a la
Vigilancia e Inspección de la Superintendencia de Bancos (MIC) aprobado
en la Resolución de Junta Monetaria JM-150-2006 y sus modificaciones
posteriores.

El MIC tiene como objetivo normar el registro contable de todas las

actividades financieras de las entidades sujetas a la vigilancia e inspección
de la Superintendente de Bancos de Guatemala.

Adicionalmente, estas políticas contables e informes deben regirse por la

Ley de Bancos y Grupos Financieros, Ley Monetaria, Ley de Supervisión
Financiera, Ley Contra el Lavado de Dinero u Otros Activos, Ley para
Prevenir y Reprimir el Financiamiento del Terrorismo y otras leyes
aplicables a su actividad, así como por las disposiciones de la Junta
Monetaria y de la Superintendencia de Bancos de Guatemala.

b Base de Medición
Los activos y pasivos se presentan al costo. En el caso de algunas
inversiones disponibles para la venta, a su valor razonable; y en el caso de
bienes realizables, a su valor de adjudicación o de conformidad con lo
indicado en la nota 3e.

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Notas a los Estados Financieros

c Moneda de Presentación
Los estados financieros están expresados en quetzales (Q), la moneda de
curso legal en Guatemala. Al 31 de diciembre de 2018 los tipos de cambio
de referencia del Banco de Guatemala y del mercado bancario de divisas
estaban alrededor de Q7.74 = US$1.00 (Q7.34 = US$1.00 para 2017).

d Uso de Estimaciones
En la preparación de los estados financieros la administración ha efectuado
estimaciones y supuestos relacionados para informar sobre los activos,
pasivos, resultados y la revelación de pasivos contingentes. Los resultados
reales pueden diferir de estas estimaciones. Las estimaciones importantes
que son particularmente susceptibles a cambios significativos se relacionan
principalmente con la determinación de la estimación por valuación de
cartera de créditos, la valuación de inversiones en valores, la valuación de
bienes realizables y la recuperación de cuentas por cobrar.

3 Políticas Contables Significativas

La información adjunta contenida en los estados financieros y sus notas ha sido
preparada y es responsabilidad de la administración de la Compañía.

Las políticas contables que se resumen a continuación se aplicaron en la

preparación y presentación de estos estados financieros. Estas políticas contables
difieren de las normas internacionales de información financiera (NIIF)
principalmente en lo que se resume en la nota 33.

a Inversiones
El portafolio de inversiones en valores comprende lo incluido a continuación:

 Títulos Valores para la Venta

El registro contable inicial se efectúa al costo de adquisición, sin
considerar las comisiones y otros cargos similares incurridos en la compra.
Las compras y ventas se registran contablemente en la fecha de la
transacción.

El valor contable de estas inversiones se actualiza mensualmente con base

en su valor de cotización en bolsa de valores. Cuando no hay valor de
cotización en bolsa, este se determina con base en la normativa relacionada
con la valuación de inversiones en valores. Cuando se trate de títulos
emitidos por el Banco de Guatemala o el Ministerio de Finanzas Públicas
donde no pueda establecerse un valor de mercado de referencia, la
valoración se hace al costo de adquisición.

Las diferencias derivadas de la variación de precios se registran en el

capital contable. Cuando el título valor se vende, la ganancia o pérdida
acumuladas en el capital contable se reconocen en el resultado del año.

11
 G&T Conticredit, S.A.

Notas a los Estados Financieros

 Operaciones de Reporto
Las inversiones en valores que se mantienen bajo acuerdo de reventa se
registran al costo de adquisición.

Las inversiones en valores que se hayan otorgado bajo acuerdo de

recompra se dan de baja de la cuenta de inversiones registrada en el
balance general y se registran en cuentas de orden.

b Cartera de Créditos
 Cuentas por Cobrar Tarjetahabientes y Otros
La cartera de créditos representa el importe de los saldos de las cuentas por
cobrar por tarjeta de crédito en moneda nacional y moneda extranjera, más-
menos el ajuste al tipo de cambio cuando se trate de saldos en moneda
extranjera.

Las comisiones y cualquier costo incremental relacionados con los saldos

por cobrar por tarjeta de crédito se registran directamente en los resultados
del año.

Los saldos de las cuentas por cobrar por tarjetas de crédito están divididos
en ciclos, cuyas fechas de corte mensual se realizan en diferentes días de
cada mes. Para efectos de cierres contables mensuales, los montos por
compras en establecimientos se registran como cuentas por cobrar cuando
se realizan las transacciones por parte del tarjetahabiente.

Asimismo, en la cuenta de “extra-financiamiento por cobrar” se registran

tanto los consumos como los intereses por devengar. Conforme se vencen
las cuotas respectivas, las mismas se trasladan junto con sus intereses a las
cuentas por cobrar de tarjetas de crédito.

 Estimación por Valuación de Cartera de Créditos y Cuentas por

Cobrar
De acuerdo con el Reglamento para la Administración del Riesgo de
Crédito, Resolución JM-93-2005 del 23 de mayo de 2005 y sus
modificaciones según Resolución JM-167-2008, se debe registrar contra
los resultados del año una reserva conforme la valuación de su cartera de
activos crediticios.

En caso esta exceda del máximo legal permitido como gasto deducible
para fines de la determinación del gasto de impuesto sobre la renta, el
excedente podrá registrarse directamente contra cuentas de reservas de
capital en el capital contable.

12
 G&T Conticredit, S.A.

Notas a los Estados Financieros

La constitución y mantenimiento de reservas o provisiones genéricas
sumadas a las reservas o provisiones específicas deben cubrir el
equivalente al cien por ciento de la cartera vencida y en ningún caso puede
ser menor al 1.25% del total de los activos crediticios brutos.

c Cuentas por Cobrar Convenios de Pago

En la cuenta convenios con tarjetahabientes se contabilizan los saldos por
reestructuración de deuda, los cuales incluyen capital, intereses y recargos, más
el impuesto al valor agregado sobre el saldo a financiar.

d Inversiones Permanentes
Las inversiones en acciones que se efectúen con carácter permanente se
reconocen utilizado el método de costo, inclusive las inversiones en acciones
de entidades en que por su participación accionaria, se tenga control y/o
influencia significativa.

Los ingresos obtenidos de estas inversiones se registran sólo en la medida en

que se distribuyen las ganancias acumuladas de la entidad participada (en la
que se mantiene la inversión), surgidas después de la fecha de adquisición.

Las inversiones permanentes en moneda extranjera se contabilizan a su

equivalente en quetzales utilizando el tipo de cambio vigente cuando se realiza
la adquisición y se mantienen registradas al tipo de cambio histórico, de
conformidad con lo requerido por el Manual de Instrucciones Contables para
Entidades sujetas a la Vigilancia e Inspección de la Superintendencia de
Bancos de Guatemala.

e Inmuebles y Muebles
i. Activos adquiridos
Los bienes muebles se presentan al costo de adquisición.

ii. Desembolsos posteriores a la adquisición

Las renovaciones y mejoras importantes se capitalizan, mientras que los
desembolsos por reparaciones y mantenimiento que no alargan la vida útil
de los activos se reconocen como gasto en los resultados del año.

iii. Depreciación
Los bienes muebles se deprecian por el método de línea recta, utilizando
tasas basadas en los porcentajes establecidos fiscalmente. Los porcentajes
de depreciación utilizados son los siguientes:
%
Sistemas informáticos 33.33
Mobiliario y equipo 20.00
Equipo de comunicaciones 20.00

13
 G&T Conticredit, S.A.

Notas a los Estados Financieros

El gasto por depreciación se registra contra los resultados del año.

Los activos totalmente depreciados se rebajan de las respectivas cuentas

de costo y depreciación acumulada y se controlan en cuentas de orden.

f Amortización
Las mejoras a propiedades ajenas y las licencias de programas informáticos se
difieren y se amortizan por el método de línea recta, a razón del 10% y 20%
anual, respectivamente.

g Bienes Realizables
Estos corresponden a bienes inmuebles adjudicados en pago de créditos a favor
de la Compañía.

Inicialmente se contabilizan al valor del capital adeudado más intereses y

gastos incurridos en su adjudicación. La valuación de estos activos se actualiza
mediante avalúo independiente. Si el avalúo es menor al monto registrado
contablemente se crea una reserva de valuación contra los resultados del año,
caso contrario se registra una utilidad por realizar en otras cuentas acreedoras.

Cuando se vende un bien realizable, si la venta es al contado y el valor de venta

es mayor al valor en libros, la diferencia se contabiliza directamente en los
resultados del año.

Si la venta es a plazos y el valor de venta es mayor al valor en libros, la

diferencia se contabiliza como una utilidad diferida, trasladándose a los
resultados conforme se cobren las cuotas. Si el valor de venta es menor al valor
en libros se contabiliza la pérdida en los resultados, independientemente si es
al contado o a plazos.

Los productos, si los hubiere, procedentes de bienes realizables se contabilizan

por el método de lo percibido.

h Provisiones
Se reconoce una provisión en el balance general cuando se tiene una obligación
legal o implícita como resultado de acontecimientos pasados y es probable que
requiera un desembolso económico para cancelar tal obligación.

La provisión realizada se aproxima a su valor de cancelación, no obstante

puede diferir del monto definitivo.

14
 G&T Conticredit, S.A.

Notas a los Estados Financieros

i Indemnizaciones Laborales
De acuerdo con las Leyes de Guatemala los patronos tienen la obligación de
pagar a sus empleados y trabajadores en caso de despido injustificado,
indemnización equivalente al sueldo de un mes por cada año trabajado a su
servicio o a sus beneficiarios en caso de muerte, conforme lo establecido por
el artículo 85 inciso a) del Código de Trabajo.

La política contable se apega a lo dispuesto por el Código de Trabajo. No se

ha creado provisión para estos casos y cuando estos se presentan, los pagos se
reconocen como gasto en los resultados del año.

j Reconocimientos de Ingresos
Los ingresos obtenidos por los conceptos siguientes se registran utilizando la
base de acumulación o devengo en cuentas de resultados:

i. Intereses y cargos por servicio

Los intereses y cargos por servicio se registran como ingreso en el estado
de resultados en las fechas de corte establecidas, determinados sobre el
saldo pendiente de pago de cada tarjetahabiente a la fecha de corte del mes
anterior.

El registro contable en resultados se suspende cuando se incurra en un atraso

de noventa días calendario, contados a partir del día siguiente de cuando
debieron recibirse los pagos pactados o convenidos. Los intereses que son
devengados a partir de la fecha de suspensión se registran en cuentas de
orden.

ii. Intereses por extrafinanciamiento

El total del financiamiento otorgado se registra inicialmente como una
cuenta por cobrar y posteriormente, conforme las cuotas se van devengando,
la porción correspondiente a intereses se reconoce como producto.

iii. Intereses por mora

Se cobra interés por mora sobre el monto de los pagos mínimos no
realizados por el tarjetahabiente, computados a partir del día siguiente del
vencimiento de las cuotas respectivas y acumuladas hasta tres meses de
mora. A partir del cuarto mes se dejan de efectuar estos cargos si el
tarjetahabiente no ha cancelado sus cuotas atrasadas.

iv. Comisiones sobre consumos en establecimientos afiliados

Se tiene la política de cobrar a la entidad liquidadora de las transacciones
de la cartera de tarjetahabientes, una comisión sobre los consumos que
los tarjetahabientes efectúen en los establecimientos afiliados. Estas
comisiones se reconocen como producto al liquidarlas.

15
 G&T Conticredit, S.A.

Notas a los Estados Financieros

v. Intereses devengados no percibidos

Los intereses devengados no percibidos sobre bonos emitidos o documentos
expedidos por el Banco de Guatemala y valores de otros emisores cuyos
fondos de amortización controle el Banco de Guatemala se registran como
ingreso en el estado de resultados cuando se devengan.

vi. Dividendos
Para las inversiones que se registran bajo el método de costo se registran
ingresos por dividendos en el estado de resultados sólo en la medida que se
recibe el producto de la distribución de ganancias acumuladas, después de
la fecha de adquisición y se contabilizan bajo el método de lo devengado.

k Dividendos Decretados
Los dividendos se decretan conforme a la autorización de la Asamblea General
de Accionistas, rebajando la cuenta de reserva para futuros dividendos y
registrando una cuenta por pagar. El pago se hace efectivo durante el año en
el que se decretan los dividendos.

l Asignaciones a Directores
De conformidad con la Escritura Social la Asamblea General de Accionistas
aprueba anualmente el pago de asignaciones a directores, proveniente de las
utilidades de cada ejercicio contable.

El monto asignado se rebaja de la cuenta de reserva para futuros dividendos.

El pago se hace efectivo durante el año en el que se decreta la asignación.

m Reserva Legal
De acuerdo con los artículos 36 y 37 del Código de Comercio de Guatemala,
toda sociedad deberá separar anualmente como mínimo el cinco por ciento
(5%) de la ganancia neta contable de cada ejercicio para formar la reserva legal.
Esta no podrá ser distribuida en forma alguna entre los accionistas sino hasta
la liquidación de la sociedad.

Sin embargo, anualmente podrá capitalizarse el excedente del cinco por ciento
(5%) de la misma cuando exceda del quince por ciento (15%) del capital
pagado al cierre del ejercicio inmediato anterior, sin perjuicio de seguir
reservando el cinco por ciento (5%) anual mencionado anteriormente. El cinco
por ciento (5%) de la ganancia neta del año anterior se contabiliza en el año
corriente.

16
 G&T Conticredit, S.A.

Notas a los Estados Financieros

n Reserva para Eventualidades y Otras reservas
La reserva para eventualidades y otras reservas se utilizan para registrar los
montos que de conformidad con las disposiciones de los organismos directivos
de la Compañía se separen de las utilidades por considerarse conveniente crear
o incrementar reservas para hacerle frente a quebrantos eventuales, asegurar la
cobertura de fines no específicos o imprevistos, así como reservas o
provisiones (estimaciones) según lo dispuesto en el artículo 53 de la Ley de
Bancos y Grupos Financieros.

ñ Impuesto sobre la Renta

El impuesto sobre la renta es el impuesto que se estima pagar sobre la renta
gravable para el año, utilizando las tasas vigentes a la fecha de reporte y
cualquier otro ajuste sobre el impuesto a pagar con respecto a años anteriores.

o Activos y Pasivos en Moneda Extranjera

Los activos y pasivos en moneda extranjera se presentan a su valor equivalente
en quetzales utilizando el tipo de cambio que proceda conforme a las
disposiciones de las autoridades monetarias (ver nota 2c).

p Transacciones en Moneda Extranjera

Las transacciones en moneda extranjera se contabilizan a su equivalente en
quetzales utilizando el tipo de cambio vigente cuando se realiza la transacción.

El diferencial de cambio, si hubiese alguno, que resulte entre la fecha cuando

se registra la transacción y la de su cancelación o la del cierre contable se
registra contra los resultados del ejercicio contable.

4 Disponibilidades
El resumen de esta cuenta es el siguiente:
31 de diciembre
2018 2017
Q Q
Moneda nacional:
Bancos del país 18,281,124 11,052,747
Total moneda nacional 18,281,124 11,052,747
Moneda extranjera:
Bancos del país 3,530,503 2,847,917
Bancos del exterior 919,656 -
Total moneda extranjera 4,450,159 2,847,917
22,731,283 13,900,664

17
 G&T Conticredit, S.A.

Notas a los Estados Financieros

5 Inversiones
Al 31 de diciembre de 2018 el saldo de esta cuenta corresponde a primas pagadas
en compra de Certificados Representativos de Bonos del Tesoro de la República de
Guatemala por Q2,499,680 con tasa de interés anual que varía entre el 4.88% y
7.50% y vencimiento en 2021 a 2030 (Q3,313,618, tasa de interés anual que varía
entre 4.88% y 9.80% y vencimiento en 2019 a 2031 en 2017). Los títulos valores a
que corresponden estas primas se encontraban reportados con una entidad
relacionada a la fecha de reporte; por lo que en la cuenta de inversiones únicamente
se muestra el saldo de la prima pagada en su adquisición y se devenga durante el
plazo de vigencia de la inversión.

6 Cartera de Créditos, neto

El resumen de esta cuenta es el siguiente:
31 de diciembre
2018 2017
Q Q
Moneda nacional:
Tarjetas de crédito 746,466,802 700,782,701
Convenios con tarjetahabientes - 32,289,223
Total moneda nacional 746,466,802 733,071,924
Moneda extranjera:
Tarjetas de crédito 76,583,439 69,168,458
Total moneda extranjera 76,583,439 69,168,458
Total cartera de créditos, bruta 823,050,241 802,240,382
Menos:
Estimación por valuación:
Específica (32,046,946) (25,540,430)
Genérica (2,386,757) (20,187,254)
Total estimación por valuación (34,433,703) (45,727,684)
Total cartera de créditos, neto 788,616,538 756,512,698

Los saldos por cobrar denominados convenios con tarjetahabientes corresponden a

reestructuraciones y/o convenios suscritos con tarjetahabientes por saldos atrasados
cuyo plazo y forma de pago es necesario modificar; o cuando una persona ajena al
tarjetahabiente (fiador) se hace responsable del pago de la deuda por diversas
razones.
Durante el año terminado el 31 de diciembre de 2018 estos saldos y su
correspondiente estimación por valuación se reclasificaron al rubro de cuentas por
cobrar (ver nota 8) a requerimiento de la Superintendencia de Bancos.
Las operaciones de crédito devengan tasas de interés anuales variables que oscilan
entre los porcentajes que se presentan en la siguiente hoja:

18
 G&T Conticredit, S.A.

Notas a los Estados Financieros

31 de diciembre
2018 2017
% %
Créditos en moneda nacional 24.00 y 60.00 1.20 y 57.00
Créditos en moneda extranjera 11.80 y 39.00 12.00 y 36.00

El resumen de la cartera de créditos por su estado es el siguiente:

31 de diciembre
2018 2017
Q Q
Moneda nacional:
Vigentes 719,967,700 687,616,470
Vencidos:
En cobro administrativo 26,467,057 30,584,188
En cobro judicial 32,045 14,871,266
26,499,102 45,455,454
Total moneda nacional 746,466,802 733,071,924

Moneda extranjera:
Vigentes 76,048,445 68,955,130
Vencidos:
En cobro administrativo 534,994 180,266
En cobro judicial - 33,062
534,994 213,328
Total moneda extranjera 76,583,439 69,168,458
Total cartera de créditos 823,050,241 802,240,382

El resumen de la cartera de créditos por categoría es el siguiente:

31 de diciembre
2018 2017
Q Q
Moneda nacional:
De consumo 742,977,613 728,398,149
Deudores empresariales menores 3,489,189 4,673,775
Total moneda nacional 746,466,802 733,071,924
Moneda extranjera:
De consumo 73,561,326 65,675,628
Deudores empresariales menores 3,022,113 3,492,830
Total moneda extranjera 76,583,439 69,168,458
Total cartera de créditos 823,050,241 802,240,382

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 G&T Conticredit, S.A.

Notas a los Estados Financieros

Los saldos de la cartera de créditos por área geográfica corresponden a
tarjetahabientes en la República de Guatemala.

El movimiento contable de la estimación por valuación de la cartera de créditos se

resume a continuación:

Años terminados el
31 de diciembre
2018 2017
Q Q

Saldo al inicio del año 45,727,684 46,196,807

Más aumentos por:
Provisión del año cargada a resultados 86,371,595 58,121,805
Traslado de la estimación por valuación de
cuentas por cobrar (nota 8) 676,246 -
87,047,841 58,121,805
Menos cargos por:
Saldos aplicados a la estimación (96,780,265) (58,590,928)
Traslado a la estimación por valuación de
cuentas por cobrar (nota 8) (1,561,557) -
(98,341,822) (58,590,928)
Saldo al final del año 34,433,703 45,727,684

Los cargos a resultados por las estimaciones por valuación de cuentas recobrables
y de dudosa recuperación se resumen a continuación:
Años terminados el
31 de diciembre
2018 2017
Q Q
Estimaciones por valuación:
Cartera de créditos 86,371,595 58,121,805
Cuentas por cobrar (nota 8) 10,000,000 -
Inversiones permanentes (nota 10) 2,000,000 -
Bienes realizables (nota 9) 166,190 -
98,537,785 58,121,805

20
 G&T Conticredit, S.A.

Notas a los Estados Financieros

7 Productos Financieros por Cobrar

El resumen de esta cuenta es el siguiente:

31 de diciembre
2018 2017
Q Q
Moneda nacional:
Inversiones 1,401,252 3,706,689
Cartera de créditos - 269,174
Total moneda nacional 1,401,252 3,975,863
Moneda extranjera:
Inversiones 628,627 596,763
Total moneda extranjera 628,627 596,763
2,029,879 4,572,626

8 Cuentas por Cobrar, neto

El resumen de esta cuenta es el siguiente:
31 de diciembre
2018 2017
Q Q
Moneda nacional:
Convenios con tarjetahabientes (nota 6) 17,297,976 -
Compañías relacionadas 866,045 846,481
Operaciones incoming y a procesar 627,343 1,014,564
Impuesto al valor agregado 311,534 426,954
Cuentas por liquidar 166,482 168,258
Anticipos sobre sueldos - 241,184
Otras 238,837 174,705
Total moneda nacional 19,508,217 2,872,146
Moneda extranjera:
Documentos por cobrar 8,686,987 8,304,137
Operaciones incoming y a procesar 276,256 218,497
Cuentas por liquidar 31,194 -
Total moneda extranjera 8,994,437 8,522,634
Total cuentas por cobrar 28,502,654 11,394,780
Menos: estimación por valuación (19,014,556) (8,917,922)
9,488,098 2,476,858

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 G&T Conticredit, S.A.

Notas a los Estados Financieros

Al 31 de diciembre de 2018 y 2017 el saldo de los documentos por cobrar asciende
a US$1,122,792 y US$1,130,619 respectivamente, que corresponden a pagarés
emitidos por la entidad “Corporación Yanber, S.A.” constituida en la República de
Costa Rica por un monto de capital de US$1,200,000 e intereses pagados en la
adquisición por US$14,187. Estos documentos vencieron en octubre de 2015 y no
han sido liquidados debido a que la entidad deudora tuvo problemas financieros.

El movimiento contable de la estimación por valuación de cuentas por cobrar se

resume a continuación:
31 de diciembre
2018 2017
Q Q
Saldo al inicio del año 8,917,922 9,133,270
Más aumentos por:
Provisión del año cargada a resultados
(nota 6) 10,000,000 -
Traslado de la estimación por
valuación de cartera de créditos
(nota 6) 1,561,557 -
Diferencial cambiario, neto 445,310 -
12,006,867 -
Menos cargos por:
Saldos aplicados a la estimación (1,233,987) -
Traslado a la estimación por valuación de
cartera de créditos (nota 6) (676,246) -
Diferencial cambiario, neto - (215,348)
(1,910,233) (215,348)
Saldo al final del año 19,014,556 8,917,922

9 Bienes Realizables
El resumen de esta cuenta es el siguiente:

31 de diciembre
2018 2017
Q Q
Moneda nacional:
Inmuebles 216,190 216,190
Menos: estimación por valuación (166,190) -
50,000 216,190

22
 G&T Conticredit, S.A.

Notas a los Estados Financieros

El movimiento contable de la estimación por valuación de bienes realizables se
resume a continuación:

Años terminados el
31 de diciembre
2018 2017
Q Q
Saldo al inicio del año - -
Más aumentos por:
Provisión del año cargada a resultados
(nota 6) 166,190 -
Saldo al final del año 166,190 -

23
 G&T Conticredit, S.A.

Notas a los Estados Financieros

10 Inversiones Permanentes
El resumen de esta cuenta al 31 de diciembre de 2018 es el siguiente:

Porcentaje de No. de Valor nominal Costo de la

participación acciones Por acción Total inversión
Q
Acciones:
En moneda nacional:
Proquinta, S.A. 99.52 207 Q500 Q103,500 15,031,086
Club Industrial - 1 Q500 Q500 5,000
Compañía Operadora de Medios
de Pago de Guatemala, S.A. - 1 Q1,000 Q1,000 1,000
Empresa Consolidada de
Inversiones, S.A. - 61 Q10 Q610 610
15,037,696
Menos: estimación por valuación (a) (2,000,000)
13,037,696
En moneda extranjera:
En colones costarricenses:
Financiera G&T Continental
(Costa Rica), S.A. (nota 28) 24.97 993,290,000 CCR1 CCR993,290,000 11,276,369
En dólares de los Estados
Unidos de América:
Compañía de Procesamiento de
Medios de Pago de Guatemala
(Bahamas) S.A. 10.30 1,257 US$210 US$263,970 11,072,263
Compañía Operadora de
Medios de Pago, S.A. 25.00 127,500 US$1 US$127,500 940,934
23,289,566
Total 36,327,262

24
 G&T Conticredit, S.A.

Notas a los Estados Financieros

El resumen de esta cuenta al 31 de diciembre de 2017 es el siguiente:

Porcentaje de No. de Valor nominal Costo de la

participación acciones Por acción Total inversión
Q
Acciones:
En moneda nacional:
Proquinta, S.A. 99.52 207 Q500 Q103,500 15,031,086
Club Industrial - 1 Q500 Q500 5,000
Compañía Operadora de Medios
de Pago de Guatemala, S.A. - 1 Q1,000 Q1,000 1,000
Empresa Consolidada de
Inversiones, S.A. - 61 Q10 Q610 610
15,037,696
En moneda extranjera:
En colones costarricenses:
Financiera G&T Continental
(Costa Rica), S.A. (nota 28) 24.97 993,290,000 CCR1 CCR993,290,000 11,276,369
En dólares de los Estados
Unidos de América:
Compañía de Procesamiento de
Medios de Pago de Guatemala
(Bahamas) S.A. 9.33 1,138 US$1 US$1,138 9,291,964
Compañía Operadora de
Medios de Pago, S.A. 25.00 127,500 US$1 US$127,500 940,934
21,509,267
Total 36,546,963

25
 G&T Conticredit, S.A.

Notas a los Estados Financieros

(a) Al 31 de diciembre de 2018 la estimación por valuación corresponde a las
inversiones en acciones de Proquinta, S.A.

(b) Al 31 de diciembre de 2018 y 2017 se recibieron dividendos de las inversiones

en acciones por Q1,399,352 y Q1,206,636 respectivamente (ver nota 22).

(c) A continuación se incluyen las cifras principales de los estados financieros no

auditados de las entidades relacionadas en las que se tiene inversión en
acciones:

31 de diciembre
2018 2017
Q Q
Proquinta, S.A.
Total activos 15,699,406 15,635,829
Total pasivos 1,261 -
Patrimonio de los accionistas 15,698,145 15,635,829
Total ingresos 152,663 4,725
Resultado del año 62,316 (122,015)

Al 31 de diciembre de 2018 y 2017 los activos de la entidad Proquinta, S.A.

son principalmente inversiones en acciones de una compañía relacionada por
Q15,100,000.

31 de diciembre
2018 2017
US$ US$
Financiera G&T Continental
(Costa Rica), S.A.
Total activos 28,917,280 54,671,282
Total pasivos 21,908,937 47,120,066
Patrimonio de los accionistas 7,008,343 7,551,216
Total ingresos 8,644,983 7,361,772
Resultado del año (78,258) 1,254,653

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 G&T Conticredit, S.A.

Notas a los Estados Financieros

11 Inmuebles y Muebles, neto
Los movimientos contables de esta cuenta por los años terminados el 31 de diciembre de 2018 y 2017 se resumen a continuación:
Saldo Saldo
inicial Adiciones Bajas Traslados final
Q Q Q Q Q
31 de diciembre 2018
Costo:
Sistemas informáticos 426,160 9,200 (226,088) - 209,272
Equipo de comunicaciones 431,506 - (32,884) - 398,622
Mobiliario y equipo 4,157,499 - (1,324) 89,286 4,245,461
Anticipo para adquisición de activos 145,852 3,698,388 - (1,877,760) 1,966,480
5,161,017 3,707,588 (260,296) (1,788,474) 6,819,835
Depreciación acumulada:
Sistemas informáticos (248,013) (116,013) 226,088 - (137,938)
Equipo de comunicaciones (156,123) (85,751) 32,884 - (208,990)
Mobiliario y equipo (872,194) (843,309) 1,324 - (1,714,179)
(1,276,330) (1,045,073) 260,296 - (2,061,107)
Total 3,884,687 2,662,515 - (1,788,474) 4,758,728

31 de diciembre 2017
Costo:
Sistemas informáticos 512,728 100,290 (186,858) - 426,160
Equipo de comunicaciones 368,227 63,279 - - 431,506
Mobiliario y equipo 4,012,236 145,263 - - 4,157,499
Anticipo para adquisición de activos 89,286 211,867 - (155,301) 145,852
4,982,477 520,699 (186,858) (155,301) 5,161,017
Depreciación acumulada:
Sistemas informáticos (262,661) (172,210) 186,858 - (248,013)
Equipo de comunicaciones (74,043) (82,080) - - (156,123)
Mobiliario y equipo (67,092) (805,102) - - (872,194)
(403,796) (1,059,392) 186,858 - (1,276,330)
Total 4,578,681 (538,693) - (155,301) 3,884,687

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 G&T Conticredit, S.A.

Notas a los Estados Financieros

12 Cargos Diferidos, neto

El resumen de esta cuenta es el siguiente:
31 de diciembre
2018 2017
Q Q

Gastos por amortizar:

Licencias de programas informáticos 7,183,594 7,349,118
Mejoras a propiedades ajenas 3,454,341 3,390,582
10,637,935 10,739,700
Menos: amortización acumulada (4,740,105) (3,532,037)
5,897,830 7,207,663

Gastos anticipados:
Impuestos y arbitrios 13,074,215 11,190,001
Servicios 2,313,304 1,560,030
Proveeduría 846,533 576,518
Anticipos a proveedores 10,583 5,580
16,244,635 13,332,129
22,142,465 20,539,792

El movimiento contable de la amortización acumulada durante el año terminado el

31 de diciembre de 2018 es el siguiente:
Amortización
Amortización licencias de
mejoras a programas
propiedades informáticos Total
Q Q Q
Saldo al inicio del año 374,555 3,157,482 3,532,037
Más: aumento por
amortización del año
cargada a gasto 343,349 1,430,353 1,773,702

Menos: bajas por activos

totalmente amortizados - (565,634) (565,634)
Saldo al final del año 717,904 4,022,201 4,740,105

28
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Notas a los Estados Financieros

El movimiento contable de la amortización acumulada durante el año terminado el
31 de diciembre de 2017 es el siguiente:

Amortización
Amortización licencias de
mejoras a programas
propiedades informáticos Total
Q Q Q
Saldo al inicio del año 40,765 1,869,364 1,910,129
Más:
Aumento por
amortización del año
cargada a gasto 333,790 1,288,118 1,621,908
Saldo al final del año 374,555 3,157,482 3,532,037

13 Créditos Obtenidos
El resumen de esta cuenta es el siguiente:
31 de diciembre
2018 2017
Q Q
Créditos en moneda nacional 219,401,705 223,089,132
Créditos en moneda extranjera 74,854,991 68,306,361
294,256,696 291,395,493

Los créditos en moneda nacional corresponden a líneas de crédito con garantía

fiduciaria otorgadas por Banco G&T Continental, S.A. por Q119,401,705 y
vencimiento el 30 de mayo de 2021 (Q123,089,132 y vencimiento el 30 de mayo
de 2018 en 2017) con interés anual de 7% para ambos años. Adicionalmente,
incluye un préstamo con garantía fiduciaria otorgado por Banco Industrial, S.A. por
Q100,000,000 con interés anual de 7% y capital al vencimiento del plazo el 20 de
enero de 2020.

Los créditos en moneda extranjera corresponden a línea de crédito con garantía

fiduciaria otorgada por Banco G&T Continental, S.A. con un límite de
US$11,000,000, interés anual de 5.50% y vencimiento el 30 de mayo de 2021
(5.25% y vencimiento el 30 de mayo de 2018 en 2017). Al 31 de diciembre de
2018 y 2017 los saldos correspondientes a este crédito ascienden a US$9,675,000
y US$9,300,000 respectivamente.

14 Obligaciones Financieras
El 20 de agosto de 2010 la Bolsa de Valores Nacional, S.A. amplió el plazo para la
emisión de pagarés Diners por un cupo de Q100 millones o su equivalente en
Dólares de los Estados Unidos de América, con vencimiento en junio de 2020.

29
 G&T Conticredit, S.A.

Notas a los Estados Financieros

El 5 de febrero de 2014 la Bolsa de Valores Nacional, S.A. autorizó la emisión de
Pagarés G&T Conticredit III con un cupo de hasta Q400 millones, con un plazo de
quince años contados a partir de la fecha de inicio de oferta pública de la primera
serie.

El 28 de abril de 2018 la Bolsa de Valores Nacional, S.A. autorizó la emisión de

Pagarés G&T Conticredit IV y Pagarés G&T Conticredit V con un cupo de hasta
US$25 millones y de hasta Q300 millones respectivamente, con un plazo de quince
años contados a partir de la fecha de inicio de oferta pública de la primera serie.

Estos documentos podrán ser negociados exclusivamente en la Bolsa de Valores

Nacional. Los pagarés podrán emitirse en series que serán identificadas en forma
alfa numérica, con letras a partir de la “A”, en orden correlativo, con un importe
mínimo de Q1,000 o su equivalente en US$ dólares, y a partir de esta suma en
múltiplos de Q1,000.

Al 31 de diciembre de 2018 el total de emisiones autorizadas de obligaciones

financieras es de Q800 millones y de US$25 millones.

El resumen de esta cuenta es el siguiente:

31 de diciembre
2018 2017
Q Q
Moneda nacional:
Pagarés G&T Conticredit III 388,489,000 352,423,000
Pagarés G&T Conticredit V 500,000 -
Total moneda nacional 388,989,000 352,423,000
Moneda extranjera:
Pagarés G&T Conticredit IV 3,868,475 -
Total moneda extranjera 3,868,475 -
392,857,475 352,423,000

Las obligaciones financieras devengan tasas de interés que oscilan entre 2.5% y
7.25% (2.5% y 7.50% en 2017) anual.

15 Gastos Financieros por Pagar

Al 31 de diciembre de 2018 el saldo de esta cuenta corresponde a intereses por
pagar sobre obligaciones financieras en moneda nacional.

30
 G&T Conticredit, S.A.

Notas a los Estados Financieros

16 Cuentas por Pagar
El resumen de esta cuenta es el siguiente:
31 de diciembre
2018 2017
Q Q
Moneda nacional:
Impuesto sobre la renta por pagar (nota 26) 11,434,843 16,884,277
Gastos por pagar 8,896,989 5,830,765
Ingresos por aplicar 5,680,132 4,594,292
Establecimientos afiliados 5,469,246 4,806,898
Impuestos, arbitrios y contribuciones 3,579,261 3,439,363
Obligaciones por administración 2,168,632 2,084,484
Sobregiros en cuentas bancarias 2,069,722 8,879,894
Retenciones 1,203,839 957,506
Gastos financieros por pagar 79,592 2,450,193
Convenios - 269,174
Otras 481,454 751,294
Total moneda nacional 41,063,710 50,948,140
Moneda extranjera:
Establecimientos afiliados 2,797,726 3,355,191
Ingresos por aplicar 1,244,121 883,528
Gastos por pagar 155,408 379,048
Otras 59,012 12,768
Sobregiros en cuentas bancarias - 2,001,574
Total moneda extranjera 4,256,267 6,632,109
45,319,977 57,580,249
La cuenta gastos financieros por pagar corresponde a provisión de rendimientos por
pagar correspondientes a operaciones de reportos pasivos pendientes de liquidar a
la fecha del balance general (ver nota 31 d).

17 Provisiones
El resumen de esta cuenta es el siguiente:
31 de diciembre
2018 2017
Q Q
Bono 14 1,263,293 1,987,293
Aguinaldos 240,305 294,356
1,503,598 2,281,649

18 Capital Pagado
El capital autorizado de la Compañía es de Q300,000,000, distribuido en 3,000,000
de acciones comunes con valor nominal de Q100 cada una.
El capital suscrito y pagado asciende a Q74,213,200 distribuido en 742,132
acciones comunes.

31
 G&T Conticredit, S.A.

Notas a los Estados Financieros

19 Reservas de Capital
Reserva para Futuros Dividendos
Dividendos Decretados y Asignación a Directores
 De conformidad con el Acta de Asamblea General Ordinaria de Accionistas
No. 04-2018 del 27 de febrero de 2018 se decretó como parte del proyecto de
distribución de utilidades del 2017, dividendos a los accionistas por
Q50,000,000.

 De conformidad con el Acta de Asamblea General Ordinaria de Accionistas

No. 151 del 21 de febrero de 2017 se decretó como parte del proyecto de
distribución de utilidades del 2016, dividendos a los accionistas por
Q50,000,000.

 De conformidad con el Acta de Asamblea General Ordinaria de Accionistas

No. 155 del 18 de julio de 2017 se aprobó trasladar de Otras Reservas
Q20,000,000 para pago de dividendos a los accionistas.

Otras Reservas:
 De conformidad con el Acta de Asamblea General Ordinaria de Accionistas
No. 04-2018 del 27 de febrero de 2018 se aprobó separar de los resultados de
ejercicios anteriores Q10,766,633 para incrementar la cuenta de otras reservas.

 De conformidad con el Acta de Asamblea General Ordinaria de Accionistas

No. 151 del 21 de febrero de 2017 se aprobó separar de los resultados de
ejercicios anteriores Q3,260,501 para incrementar la cuenta de otras reservas.

20 Margen por Inversión

El resumen de los ingresos y gastos generados por operaciones financieras se
muestra a continuación:
Años terminados el
31 de diciembre
2018 2017
Q Q
Productos financieros:
Ingresos por intereses:
Cartera de créditos 221,489,847 185,324,427
Inversiones 16,791,146 21,555,161
Cuentas por cobrar 619,843 520,123
Disponibilidades 320,147 256,545
239,220,983 207,656,256
Comisiones:
Cartera de créditos 32,095,874 30,218,937
Van 271,316,857 237,875,193

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Notas a los Estados Financieros

Años terminados el
31 de diciembre
2018 2017
Q Q
Vienen 271,316,857 237,875,193
Otros productos financieros:
Negociación de títulos valores 13,723,540 6,400
Total productos financieros 285,040,397 237,881,593

Gastos financieros:
Gastos por intereses:
Obligaciones financieras (25,067,496) (22,360,370)
Créditos obtenidos (19,194,176) (16,746,911)
(44,261,672) (39,107,281)
Comisiones:
Negociación de valores (654,131) (514,574)
Otras (300,231) (369,986)
(954,362) (884,560)
Otros gastos financieros:
Beneficios adicionales en tarjetas (19,407,086) (17,143,539)
Diferencias de precio en operaciones
de reporto (12,913,229) (15,018,612)
Negociación de títulos valores (371,228) (361,342)
(32,691,543) (35,523,493)
Total gastos financieros (77,907,577) (72,515,334)
Margen por inversión 207,132,820 165,366,259

21 Margen por Servicios

El resumen de los productos y gastos por servicios se muestra a continuación:
Años terminados el
31 de diciembre
2018 2017
Q Q
Productos por servicios:
Comisiones por intercambio 48,227,436 47,003,099
Manejo de cuenta 13,896,568 10,745,690
Comisiones con establecimientos afiliados 10,152,444 8,018,851
Protección cero riesgo 358,397 10,517,580
Otros 613 476
Total productos por servicios 72,635,458 76,285,696
Gastos por servicios:
Comisiones por uso de tarjetas de crédito (21,653,249) (19,353,585)
Total gastos por servicios (21,653,249) (19,353,585)
Margen por servicios 50,982,209 56,932,111

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 G&T Conticredit, S.A.

Notas a los Estados Financieros

22 Otros Productos de Operación

El resumen de los otros productos de operación se muestra a continuación:
Años terminados el
31 de diciembre
2018 2017
Q Q
Variaciones y ganancias cambiarias en
moneda extranjera 1,853,030 1,606,300
Dividendos (nota 10) 1,399,352 1,206,636
3,252,382 2,812,936

23 Gastos de Administración
El resumen de los gastos de administración se muestra a continuación:
Años terminados el
31 de diciembre
2018 2017
Q Q
Funcionarios y empleados 54,199,999 52,240,276
Arrendamientos (nota 31 b) 6,094,530 4,208,178
Mercadeo y publicidad 4,889,379 5,182,452
Honorarios profesionales 4,204,598 6,847,901
Depreciaciones y amortizaciones 2,818,775 2,681,300
Comunicaciones 2,369,589 2,926,762
Impuestos, arbitrios y contribuciones 1,219,646 1,124,794
Primas de seguros y fianzas 775,397 281,600
Reparaciones y mantenimiento 551,738 934,544
Papelería, útiles y suministros 540,219 476,523
Troquelado 367,532 422,335
Donaciones 346,496 387,896
Limpieza 164,482 259,308
Reclutamiento de personal 104,649 89,219
Seguridad y vigilancia 68,638 97,439
Mensajería 39,698 57,799
Gastos varios 2,994,114 2,682,861
81,749,479 80,901,187

34
 G&T Conticredit, S.A.

Notas a los Estados Financieros

El resumen de gastos varios se muestra a continuación:
Años terminados el
31 de diciembre
2018 2017
Q Q
Comisiones 1,712,404 923,752
Consumo de plásticos 592,432 644,808
Incentivos a terceros 236,896 108,561
Comisiones bancarias 125,177 125,304
Cuotas asociaciones diversas 90,040 89,965
Encuadernación 44,000 37,860
Alimentación 230 18,723
Destrucción de plásticos - 94,623
Transporte de personal - 42,827
Agua - 35,910
Otros 192,935 560,528
2,994,114 2,682,861

24 Productos y Gastos Extraordinarios, neto

El resumen de los productos y gastos extraordinarios se muestra a continuación:
Años terminados el
31 de diciembre
2018 2017
Q Q
Productos:
Recuperaciones 5,018,650 4,814,818
Por finiquitos extendidos a
tarjetahabientes - 46,621
Total productos extraordinarios 5,018,650 4,861,439

Gastos:
Impuesto sobre la renta de no residentes (6,804,732) (5,938,221)
Reclamos de tarjetahabientes - (1,000,000)
Pérdida en venta de bienes adjudicados - (337,658)
Otros (418,002) (219,996)
Total gastos extraordinarios (7,222,734) (7,495,875)
(2,204,084) (2,634,436)

La cuenta recuperaciones se utiliza para registrar las recuperaciones de activos

crediticios, cuyos saldos habían sido dados de baja de la cartera de créditos y
trasladados a otras cuentas de orden para su control, porque en su momento se habían
estimado como irrecuperables.

35
 G&T Conticredit, S.A.

Notas a los Estados Financieros

25 Productos y Gastos de Ejercicios Anteriores, neto
El resumen de productos y gastos de ejercicios anteriores se muestra a continuación:

Años terminados el
31 de diciembre
2018 2017
Q Q
Productos:
Regularización de provisiones e ingresos
por aplicar 1,536,001 1,271,133
Regularización reclamos de
tarjetahabientes 801,152 -
Total productos de ejercicios
anteriores 2,337,153 1,271,133
Gastos:
Regularización de impuestos y
contribuciones (15,893) (3,785,157)
Gastos no provisionados (1,120,375) (89,325)
Total gastos de ejercicios anteriores (1,136,268) (3,874,482)
1,200,885 (2,603,349)

26 Impuesto sobre la Renta

Las declaraciones juradas del impuesto sobre la renta presentadas por la Compañía
por los períodos fiscales terminados el 31 de diciembre del 2015 al 2018 están
sujetas a revisión por parte de las autoridades fiscales. El derecho del Estado para
efectuar la revisión prescribe por el transcurso de cuatro años contados a partir de
la fecha en que se produjo el vencimiento para el pago de la obligación.

De conformidad con el Libro I Impuesto sobre la Renta del Decreto Número

10-2012 del Congreso de la República de Guatemala publicado el 5 de marzo de
2012, a partir del 1 de enero de 2013 la Compañía adoptó el régimen sobre las
utilidades de actividades lucrativas para la determinación del impuesto sobre la
renta, que establece un tipo impositivo de 25%. Adicionalmente, las rentas del
capital y las ganancias de capital están gravadas con un tipo impositivo de 10% y
la distribución de dividendos, ganancias y utilidades está gravada con un tipo
impositivo de 5%.

El gasto de impuesto sobre la renta por el año terminado el 31 de diciembre de 2018

ascendió a Q12,806,816 (Q16,884,277 en 2017), lo que representó una tasa efectiva
del 16.18% (20.88% en 2017).

La integración de la determinación de la renta imponible y del gasto de impuesto

sobre la renta se resume en la siguiente hoja:

36
 G&T Conticredit, S.A.

Notas a los Estados Financieros

Años terminados el
31 de diciembre
2018 2017
Q Q
Renta bruta (total de ingresos) 368,284,040 323,112,797
Menos costos y gastos deducibles (275,945,413) (218,924,071)
Menos rentas exentas y no afectas (32,559,379) (36,349,743)
Menos rentas del capital (14,039,877) (301,877)
Renta imponible 45,739,371 67,537,106
Tasa impositiva 25% 25%
Gasto de impuesto sobre la renta
aplicable a las actividades lucrativas 11,434,843 16,884,277
Más impuesto sobre la renta aplicable a
las rentas del capital 1,371,973 -
Gasto total de impuesto sobre la
renta 12,806,816 16,884,277
Menos pagos y retenciones (1,371,973) -
Impuesto sobre la renta por pagar
(nota 16) 11,434,843 16,884,277

Al 31 de diciembre de 2018 y 2017 el gasto de impuesto sobre la renta aplicable a

las rentas del capital por un total de Q32,015 y Q30,187 respectivamente se registró
en el rubro de gastos de administración.

Las determinaciones del gasto por impuesto sobre la renta antes indicadas se
prepararon, en todos sus aspectos significativos, de conformidad con lo dispuesto
en el Libro I de la Ley de Actualización Tributaria, Decreto Número 10-2012 del
Congreso de la República de Guatemala y sus reformas, que contiene la regulación
aplicable al impuesto sobre la renta. Los montos que se declaran podrían estar
sujetos a cambios posteriores dependiendo del criterio que apliquen las autoridades
fiscales cuando analicen las transacciones.

A partir del 1 de enero de 2013 cobró vigencia la regulación de Normas Especiales

de Valoración entre Partes Relacionadas. Esta regulación está contenida en el
capítulo VI, libro I, artículos del 54 al 67 de la Ley de Actualización Tributaria,
Decreto Número 10-2012.

El 20 de diciembre de 2013 se publicó el Decreto Número 19-2013 que reforma la

Ley de Actualización Tributaria, estableciendo en el artículo 27 transitorio de este
Decreto que las Normas Especiales de Valoración entre Partes Relacionadas,
tomarían efecto y aplicación el 1 de enero de 2015.

37
 G&T Conticredit, S.A.

Notas a los Estados Financieros

27 Contingencias, Compromisos, Otras Responsabilidades y Cuentas
de Orden
Esta es una cuenta que resume todas las cuentas de orden registradas en la
Compañía conforme a lo requerido por el MIC. El resumen de esta cuenta es el
siguiente:
31 de diciembre
2018 2017
Q Q
Moneda nacional:
Compromisos y contingencias 1,078,532,925 1,027,776,524
Clasificación de inversiones, cartera de
créditos y otros activos crediticios 750,131,625 733,071,924
Márgenes por girar 133,598,295 34,223,954
Emisiones autorizadas de obligaciones
financieras 800,000,000 500,000,000
Obligaciones financieras 411,011,000 147,577,000
Operaciones de reporto 110,000,000 252,000,000
Otras cuentas de orden 284,753,593 193,562,835
Cuentas de registro 44,414 48,914
Total moneda nacional 3,568,071,852 2,888,261,151
Moneda extranjera:
Emisiones autorizadas de obligaciones
financieras 193,423,750 -
Obligaciones financieras 189,555,275 -
Clasificación de inversiones, cartera de
créditos y otros activos crediticios 76,583,439 69,168,458
Márgenes por girar 10,251,459 13,955,062
Operaciones de reporto 46,421,700 44,068,620
Total moneda extranjera 516,235,623 127,192,140
4,084,307,475 3,015,453,291

28 Concentración de Inversiones y Contingencias

El 1 de junio de 2002 entró en vigencia la Ley de Bancos y Grupos Financieros,
Decreto Número 19-2002 y el 1 de abril de 2013 entraron en vigencia las reformas
a la ley contenidas en el Decreto Número 26-2012. De acuerdo con estas
regulaciones, los bancos, las sociedades financieras, así como las entidades fuera
de plaza y las empresas especializadas en servicios financieros que formen parte
de grupos financieros, con excepción de las operaciones financieras que pueden
realizar, sin limitación alguna, en títulos emitidos por el Ministerio de Finanzas
Públicas o el Banco de Guatemala, no podrán efectuar operaciones que impliquen
financiamiento directo o indirecto de cualquier naturaleza, sin importar la forma
jurídica que adopten, tales como, pero no circunscrito a, bonos, pagarés,
obligaciones y/o créditos, ni otorgar garantías o avales, que en conjunto excedan
los porcentajes que se muestran a continuación:

38
 G&T Conticredit, S.A.

Notas a los Estados Financieros

a) Quince por ciento (15%) del patrimonio computable a una sola persona
individual o jurídica, de carácter privado o a una sola empresa o entidad del
Estado o autónoma. Se exceptúan de este límite los excesos transitorios
derivados de depósitos interbancarios de naturaleza operativa o de los
depósitos e inversiones que las empresas del grupo financiero puedan tener
en el banco de su grupo financiero.

b) Treinta por ciento (30%) del patrimonio computable a dos o más personas
relacionadas entre sí que formen parte de una unidad de riesgo.

c) Treinta por ciento (30%) del patrimonio computable a dos o más personas
vinculadas, las que se considerarán como una sola unidad de riesgo. Este
porcentaje podrá incrementarse hasta el cincuenta por ciento (50%) del
patrimonio computable, si el excedente lo constituyen activos crediticios
garantizados totalmente, durante el plazo del crédito, con certificados de
depósitos a plazo o pagarés financieros emitidos por la propia institución,
los que deberán quedar en custodia de la misma. Además, deberá pactarse
por escrito que, en caso el deudor sea demandado o incurra en
incumplimiento, sin más trámite, se hará efectiva la garantía.

Los depósitos e inversiones que las empresas del grupo financiero

mantengan en el banco de su grupo financiero, no deberán computarse
para efectos de los límites establecidos en este inciso.

d) Treinta por ciento (30%) del patrimonio computable en inversiones

que realicen las entidades fuera de plaza en títulos representativos de deuda
soberana de otros países distintos a Guatemala, conforme la escala de
límites que establezca la Junta Monetaria con base en la calificación de
riesgo soberano que otorguen calificadoras de riesgo reconocidas por la
Comisión de Bolsa y Valores de los Estados Unidos de América (Securities
and Exchange Commission –SEC-).

e) Cien por ciento (100%) del patrimonio computable, al conjunto de

inversiones que realicen los bancos o sociedades financieras en títulos
representativos de deuda soberana de otros países distintos a Guatemala,
que cuenten con la más alta calificación de riesgo soberano que, en
la escala de grado de inversión, sea otorgada por calificadoras de riesgo
reconocidas por la Comisión de Bolsa y Valores de los Estados Unidos de
América (Securities and Exchange Commission –SEC-).

Cuando las entidades excedan los límites establecidos en la ley, deberán deducir
de inmediato este exceso de su patrimonio computable, sin perjuicio de ser
sancionadas de conformidad con la ley.

39
 G&T Conticredit, S.A.

Notas a los Estados Financieros

29 Posición Neta en Moneda Extranjera

La posición neta en moneda extranjera es como sigue:

31 de diciembre
2018 2017
US$ US$

Activos:
Disponibilidades 575,183 387,748
Cartera de créditos 9,898,402 9,417,376
Productos financieros por cobrar 81,250 81,250
Cuentas por cobrar 1,162,530 1,160,368
Inversiones permanentes 2,985,038 2,744,488
Total de activos 14,702,403 13,791,230

Pasivos:
Créditos obtenidos 9,675,000 9,300,000
Obligaciones financieras 500,000 -
Cuentas por pagar 550,122 902,970
Total de pasivos 10,725,122 10,202,970
Posición neta activa 3,977,281 3,588,260

30 Conformación del Grupo Financiero

El artículo 27 de la Ley de Bancos y Grupos Financieros Decreto Número 19-2002
establece la conformación de Grupo Financiero, el cual deberá organizarse bajo el
control común de una empresa controladora constituida en Guatemala
específicamente para ese propósito, o de una empresa responsable del grupo
financiero.

El 6 de noviembre de 2003 la Junta Monetaria emitió la Resolución JM-140-2003

que autorizó la conformación del Grupo Financiero G&T Continental con base en
la estructura organizativa y las compañías incluidas en la solicitud previamente
presentada, siendo el Banco G&T Continental, S.A. la empresa responsable.

El 31 de octubre de 2005 la Superintendencia de Bancos emitió la Resolución

No. 617-2005 que formalizó la conformación del Grupo Financiero G&T
Continental.

40
 G&T Conticredit, S.A.

Notas a los Estados Financieros

El 20 de marzo de 2013 la Junta Monetaria emitió la Resolución JM-38-2013 que
autorizó la incorporación de Seguros G&T, S.A. y Afianzadora G&T, S.A. al Grupo
Financiero G&T Continental, por relación de administración.

Al 31 de diciembre de 2018 las empresas que conforman el Grupo Financiero G&T

Continental son:
 Banco G&T Continental, S.A. (empresa responsable)
 Financiera G&T Continental, S.A.
 G&T Conticredit, S.A.
 Casa de Bolsa G&T Continental, S.A.
 Asesoría en Valores, S.A.
 GTC Bank Inc.
 G&T Contivalores, S.A.
 Seguros G&T, S.A.
 Afianzadora G&T, S.A.

Las transacciones realizadas con compañías del Grupo Financiero G&T

Continental se resumen a continuación:

Años terminados el
31 de diciembre
2018 2017
Q Q
Productos:
Ganancia en venta de títulos valores 13,719,730 -
Servicios 405,395 10,790,010
Intereses 320,147 256,545
14,445,272 11,046,555

Gastos:
Intereses 24,426,103 20,163,078
Diferencia en precio en operaciones
de reporto 12,913,229 15,018,612
Servicios 3,140,427 2,012,410
40,479,759 37,194,100

Otras transacciones:
Dividendos decretados 49,999,850 69,999,790

41
 G&T Conticredit, S.A.

Notas a los Estados Financieros

Los saldos con compañías del Grupo Financiero G&T Continental se resumen a
continuación:
31 de diciembre
2018 2017
Q Q
Activos:
Disponibilidades 20,049,029 13,900,664
Cuentas por cobrar 866,045 846,480
20,915,074 14,747,144

Pasivos:
Créditos obtenidos 194,256,696 191,395,493
Obligaciones financieras 201,821,475 163,704,000
Cuentas por pagar - 2,451,550
396,078,171 357,551,043

Al 31 de diciembre de 2018 habían saldos pendientes de liquidar por operaciones

de reporto bajo acuerdos de recompra por Q156,421,700 (Q296,068,620 en 2017);
los cuales estaban registrados en cuentas de orden.

Adicionalmente hay otros saldos y transacciones significativos con otras partes

relacionadas, las cuales se resumen a continuación:

Los saldos son los siguientes:

31 de diciembre
2018 2017
Q Q
Activos:
Inversiones permanentes 38,322,262 36,541,963
Pasivos:
Obligaciones financieras 550,000 -

Las transacciones se detallan a continuación:

31 de diciembre
2018 2017
Q Q
Ingresos:
Dividendos 1,399,352 1,206,636

Otras transacciones:
Dividendos decretados 150 210

42
 G&T Conticredit, S.A.

Notas a los Estados Financieros

A las empresas del grupo financiero les está prohibido:
a) Otorgar financiamiento directo o indirecto para la adquisición de acciones
representativas de su capital, de la empresa controladora, de la empresa
responsable o de cualquier otra empresa financiera del grupo al que pertenezca;

b) Efectuar transacciones financieras o de prestación de servicios entre sí, en

condiciones de plazo, tasas, montos, garantías y comisiones diferentes a las que
utilicen en operaciones similares con terceros. La Junta Monetaria reglamentará
las transacciones que podrán efectuar estas entidades entre sí; y,

c) Realizar transacciones y prestar servicios financieros que la Junta Monetaria

considere incompatibles con el negocio financiero.

31 Compromisos y Contingencias
a) Límites de crédito pre-autorizados
Al 31 de diciembre de 2018 se tiene límites de crédito pre-autorizados a
tarjetahabientes Master Card, Visa y Diners hasta por Q230,332,816,
Q848,161,130 y Q38,279 respectivamente (Q227,104,069, Q800,446,245 y
Q226,210 en 2017 respectivamente).
Estos límites de crédito representan compromisos fuera del balance general, que
al utilizarse, involucran elementos de riesgo crediticio y de liquidez.
Los compromisos generalmente tienen fecha fija de expiración u otras cláusulas
de terminación y pueden requerir el pago de una comisión. Debido a que
algunos compromisos expiran sin que el cliente los utilice, el monto total de los
compromisos no necesariamente representa requerimientos futuros de fondos.

b) Compromisos por Arrendamiento

Se celebraron contratos de arrendamiento operativo para el uso de mobiliario y
equipo y otros activos, conforme las condiciones estipuladas en los contratos
respectivos. El monto del gasto para el 2018 por este concepto asciende a
Q6,094,530 (Q4,208,178 en 2017).

c) Compromiso por Garantía

Al 31 de diciembre de 2018 se tiene contratada una carta de crédito stand-by
con Banco G&T Continental, S.A. por US$10,000,000 para garantizar las
operaciones con Visa International Services Association, con vencimiento en
noviembre de 2019.

d) Reportos Pasivos
Al 31 de diciembre de 2018 se tienen transacciones de reportos pasivos
pendientes de liquidar por Q110,000,000 y US$6,000,000 equivalentes a
Q46,421,7000 (Q252,000,000 y US$6,000,000 equivalentes a Q44,068,620 en
2017).

43
 G&T Conticredit, S.A.

Notas a los Estados Financieros

e) Litigios Pendientes
Al 31 de diciembre de 2018 y 2017 están pendientes de resolución ajustes
fiscales resultado de revisiones efectuadas por la Superintendencia de
Administración Tributaria - SAT al ejercicio fiscal terminado el 31 de diciembre
de 2000, por reclamos de impuestos adicionales por Q2,958,285 más multas e
intereses resarcitorios. Este litigio se encuentra en trámite de casación, proceso
identificado con el número P-SCA-2004-439 y está conociéndolo la Corte
Suprema de Justicia.

De acuerdo con la opinión de los abogados y asesores fiscales; así como de la

administración, hay posibilidad que el resultado de estos litigios sea favorable
para la Compañía. Por esta razón no se ha registrado contablemente provisión
alguna para cubrir posibles pérdidas por estos reclamos.

Durante el año 2017 se cancelaron los ligios fiscales vigentes a diciembre 2016
por Q3,784,460, los cuales estaban pendientes de resolución, ajustes fiscales
resultado de revisiones efectuadas por la Superintendencia de Administración
Tributaria – SAT correspondientes a los ejercicios fiscales terminados el 31 de
diciembre del 2006, 2005 y 2001.

32 Administración de Riesgos
Hay exposición a los siguientes riesgos, que de ocurrir, podrían tener un efecto
significativo adverso sobre sus estados financieros:

 Riesgo de Crédito
Es la contingencia que una institución incurra en pérdidas como consecuencia
que un deudor o contraparte incumpla sus obligaciones en los términos
acordados.

 Riesgo de Liquidez
Es la contingencia que una institución no tenga capacidad para fondear
incrementos en sus activos o cumplir con sus obligaciones oportunamente, sin
incurrir en costos financieros fuera de mercado.

 Riesgo de Mercado
Es la contingencia que una institución incurra en pérdidas como consecuencia
de movimientos adversos en precios en los mercados financieros. Incluye los
riesgos de tasa de interés y cambiario.

 Riesgo Operacional
Es la contingencia que una institución incurra en pérdidas debido a la
inadecuación o a fallas de procesos, de personas, de los sistemas internos, o bien
a causa de eventos externos. Incluye los riesgos tecnológico y legal.

44
 G&T Conticredit, S.A.

Notas a los Estados Financieros

 Riesgo País
Es la contingencia que una institución incurra en pérdidas, asociada con el
ambiente económico, social y político del país donde el deudor o contraparte
tiene su domicilio y/o sus operaciones. Incluye los riesgos soberano, político y
de transferencia.

 Riesgo de Lavado de Activos y Financiamiento del Terrorismo

Es la contingencia que los servicios y productos de una institución se utilicen
para el encubrimiento de activos financieros, de modo que puedan ser usados
sin que se detecte la actividad ilegal que los produce.

En adición a tener implicaciones sancionatorias o amonestaciones por

incumplimiento de la Ley vigente contra el Lavado de Dinero u Otros Activos
y la Ley para Prevenir y Reprimir el Financiamiento del Terrorismo, también
arriesga la imagen de la institución.

 Riesgo Regulatorio
Es la contingencia que una institución incurra en pérdidas por dejar de cumplir
requisitos regulatorios o legales en la jurisdicción relevante en que opera la
institución.

33 Bases de Presentación
Las políticas contables utilizadas para la preparación de los estados financieros
adjuntos difieren, en algunos aspectos, de las normas internacionales de
información financiera (NIIF) como se resume a continuación:

a. Valuación de activos crediticios

El MIC y las regulaciones requieren que la estimación por valuación de activos
crediticios integrada por provisiones genéricas y específicas, totalice el
equivalente al cien por ciento (100%) de la cartera vencida. Esta estimación
en ningún caso podrá ser menor al equivalente del uno punto veinticinco por
ciento (1.25%) del total de los activos crediticios brutos.

Las NIIF establecen que debe realizarse una evaluación de deterioro de los
activos crediticios, por lo menos una vez al año y deben crearse las reservas
para riesgos crediticios que se estimen necesarias.
b. Valuación de activos extraordinarios – bienes realizables
El MIC establece que los bienes adjudicados judicialmente deberán
contabilizarse inicialmente al valor establecido en la liquidación aprobada por
el juez, más los impuestos y gastos de traslación de dominio.
Posteriormente se deberá valuar los activos extraordinarios en un plazo que no
exceda de tres (3) meses, contado a partir de la fecha en que adquiera la
propiedad de los mismos, a efecto de que ajusten el valor que tengan registrado
contablemente, al valor establecido en esta valuación.

45
 G&T Conticredit, S.A.

Notas a los Estados Financieros

Las NIIF indican que un activo no corriente se clasificará como mantenido para
la venta, si su importe en libros puede recuperarse fundamentalmente a través
de una transacción de venta, en lugar de su uso continuado.

Los activos no corrientes clasificados como mantenidos para la venta se

medirán al menor de su importe en libros o su valor razonable menos los costos
de venta. Las NIIF no permiten capitalizar los gastos y costos por tenencia de
los activos no corrientes.

c. Determinación de la depreciación de los bienes inmuebles y muebles

El MIC indica la contabilización de la depreciación de los bienes inmuebles y
muebles y para el cálculo de esta depreciación se utilizan las tasas permitidas
para efectos fiscales.

Las NIIF establecen que los activos fijos deben depreciarse a lo largo de su
vida útil.

d. Operaciones de reporto
El MIC establece que las inversiones que garanticen operaciones de reporto se
rebajen del activo y se registren en cuentas de orden.

Las NIIF establecen que mientras se mantenga la propiedad, riesgos y

beneficios de una inversión, esta se mantenga registrada contablemente como
activo financiero; debiendo registrar como pasivo la obligación contraída por
la contraparte recibida en la operación de reporto.

e. Costos de transacción asociados a la cartera de créditos, a los créditos obtenidos

u otras obligaciones

De acuerdo con el MIC, los costos de transacción asociados se registran

directamente en resultados cuando se incurren.

De acuerdo con NIIF los costos de transacción deben formar parte de la

determinación de la tasa de interés efectiva y se amortizan durante el plazo del
activo o pasivo financieros.

f. Registro y presentación de otras reservas en el capital contable

El MIC establece que ciertas reservas, tales como reserva para eventualidades,
valuación de activos de recuperación dudosa y provisión para indemnizaciones,
pueden registrarse en el capital contable.

Las NIIF establecen que, reservas tales como aquellas para valuación de activos
de recuperación dudosa y provisión para indemnizaciones se registren
regularizando el activo o en el pasivo, según corresponda, con cargo a los
resultados del año. Las reservas para eventualidades no son permitidas.

46
 G&T Conticredit, S.A.

Notas a los Estados Financieros

g. Ajustes a períodos anteriores
El MIC establece que los ajustes a períodos anteriores se presenten en el estado
de resultados del año como productos y gastos de ejercicios anteriores.
Las NIIF establecen que los estados financieros del año actual y de años
anteriores presentados deben reexpresarse retroactivamente corrigiendo el
error. El efecto de la corrección de un error de períodos anteriores no se
incluirá en el resultado del período en el que se descubra el error.

h. Productos y gastos extraordinarios

El MIC contempla la presentación de productos y gastos extraordinarios dentro
del estado de resultados.

Las NIIF establecen que no deben presentarse partidas de ingreso o gasto como
partidas extraordinarias en el estado de resultados y otro resultado integral del
período o en las notas.

i. Notas a los estados financieros

El MIC no requiere divulgaciones obligatorias mínimas a los estados
financieros.

Las NIIF establecen que un conjunto completo de estados financieros incluye,

además de los estados financieros básicos, la divulgación de las políticas
contables y notas explicativas.

j. Algunas divulgaciones requeridas por la NIIF relacionadas con instrumentos

financieros principalmente en referencia a:
 Clasificación de activos y pasivos en función de su vencimiento y
divulgaciones referentes a instrumentos financieros (por ejemplo:
relevancia de los instrumentos financieros y naturaleza y alcance de los
riesgos procedentes de estos instrumentos financieros).
 Registro referente a contratos de instrumentos derivados.
 Participaciones en otras entidades.
 Medición del valor razonable.

k. Uso de cuentas contables

En la creación de cuentas contables que se necesiten para registrar operaciones
no contempladas en el MIC, las entidades deben solicitar previamente, la
autorización a la SIB.

Las NIIF no incluyen una nomenclatura de cuentas contables. Las NIIF

establecen que las transacciones deben registrarse de acuerdo con su sustancia
financiera.

47
 G&T Conticredit, S.A.

Notas a los Estados Financieros

l. Impuesto sobre la renta diferido
El MIC no contempla en su sección IV. Descripción de Cuentas y
Procedimiento de Registro, la contabilización de impuesto sobre la renta
diferido, lo cual es requerido cuando se identifican diferencias temporarias de
conformidad con NIIF.

m. Deterioro del valor de los activos no financieros

El MIC no requiere el llevar a cabo una evaluación del deterioro del valor de
los activos no financieros.

Las NIIF establecen que se debe evaluar al final de cada año si hay algún
indicio de deterioro del valor de algún activo. Si hubiera este indicio se
estimará su importe recuperable. El importe en libros de un activo se reducirá
hasta que alcance su valor recuperable si, y solo si, este importe recuperable es
inferior al importe en libros. Esa reducción es una pérdida por deterioro del
valor.

48
 G&T Conticredit, S.A.

Balances Generales
Al 31 de diciembre de 2017 y 2016
(Cifras expresadas en quetzales)

2017 2016
Q Q

Activo
Disponibilidades (nota 4) 13,900,664 19,172,794
Inversiones (nota 5) 3,313,618 3,668,560
Cartera de créditos, neto (nota 6) 756,512,698 617,924,785
Productos financieros por cobrar (nota 7) 4,572,626 4,528,294
Cuentas por cobrar, neto (nota 8) 2,476,858 4,801,872
Bienes realizables (nota 9) 216,190 1,102,465
Inversiones permanentes (nota 10) 36,546,963 34,734,444
Inmuebles y muebles, neto (nota 11) 3,884,687 4,578,681
Cargos diferidos, neto (nota 12) 20,539,792 17,986,757
841,964,096 708,498,652

Pasivo y Capital Contable

Créditos obtenidos (nota 13) 291,395,493 214,973,215
Obligaciones financieras (nota 14) 352,423,000 305,513,000
Gastos financieros por pagar (nota 15) 573,585 3,174,585
Cuentas por pagar (nota 16) 57,580,249 39,417,347
Provisiones (nota 17) 2,281,649 1,675,262
Total pasivo 704,253,976 564,753,409

Capital contable (notas 18 y 19) 137,710,120 143,745,243

Compromisos y contingencias (nota 31)
841,964,096 708,498,652

Contingencias, compromisos, otras

responsabilidades y cuentas de orden (nota 27) 3,015,453,291 2,758,695,790

Véanse notas que acompañan a los estados financieros.

3
 G&T Conticredit, S.A.

Estados de Resultados
Años terminados el 31 de diciembre de 2017 y 2016
(Cifras expresadas en quetzales)

2017 2016
Q Q

Productos financieros (nota 20) 237,881,593 191,998,503

Gastos financieros (nota 20) (72,515,334) (60,370,605)
Margen por inversión 165,366,259 131,627,898

Productos por servicios (nota 21) 76,285,696 70,310,154

Gastos por servicios (nota 21) (19,353,585) (17,967,702)
Margen por servicios 56,932,111 52,342,452

Otros productos y gastos de operación:

Otros productos de operación (nota 22) 2,812,936 2,630,640
Cuentas incobrables y de dudosa recuperación
(nota 6) (58,121,805) (43,159,007)
Variaciones y pérdidas cambiarias en moneda
extranjera (1,375) (1,083)
Margen por otros productos y gastos de
operación (55,310,244) (40,529,450)
Margen operacional bruto 166,988,126 143,440,900
Gastos de administración (nota 23) (80,901,187) (70,890,587)
Margen operacional neto 86,086,939 72,550,313
Productos y gastos extraordinarios, neto (nota 24) (2,634,436) (4,774,118)
Productos y gastos de ejercicios anteriores, neto
(nota 25) (2,603,349) 1,266,405
Ganancia bruta 80,849,154 69,042,600
Impuesto sobre la renta (nota 26) (16,884,277) (12,978,915)
Ganancia neta 63,964,877 56,063,685

Véanse notas que acompañan a los estados financieros.

4
 G&T Conticredit, S.A.

Estados de Movimientos del Capital Contable

Años terminados el 31 de diciembre de 2017 y 2016
(Cifras expresadas en quetzales)

2017 2016
Q Q
Capital contable:
Capital pagado (nota 18):
Saldo al inicio y al final del año 74,213,200 74,213,200

Reserva legal:
Saldo al inicio del año 15,398,379 12,687,290
Traslado de resultados de ejercicios anteriores 2,803,184 2,711,089
Saldo al final del año 18,201,563 15,398,379

Reserva para futuros dividendos (nota 19):

Saldo al inicio del año 208,545 -
Traslado de resultados de ejercicios anteriores 50,000,000 40,422,178
Traslado de otras reservas 20,000,000 -
Dividendos decretados (70,000,000) (35,000,000)
Asignación a directores - (5,213,633)
Saldo al final del año 208,545 208,545

Valuación de activos de recuperación dudosa:

Saldo al inicio y al final del año (21,034,642) (21,034,642)

Otras reservas (nota 19):

Saldo al inicio del año 18,896,076 7,807,561
Traslado de resultados de ejercicios anteriores 3,260,501 11,088,515
Traslado a reserva para futuros dividendos (20,000,000) -
Saldo al final del año 2,156,577 18,896,076

Resultados de ejercicios anteriores:

Saldo al inicio del año 56,063,685 54,221,782
Ganancia neta 63,964,877 56,063,685
120,028,562 110,285,467
Menos:
Traslado a reserva para futuros dividendos (50,000,000) (40,422,178)
Traslado a otras reservas (3,260,501) (11,088,515)
Traslado a reserva legal (2,803,184) (2,711,089)
(56,063,685) (54,221,782)
Saldo al final del año 63,964,877 56,063,685
Total capital contable 137,710,120 143,745,243

Véanse notas que acompañan a los estados financieros.

5
 G&T Conticredit, S.A.

Estados de Flujos de Efectivo

Años terminados el 31 de diciembre de 2017 y 2016
(Cifras expresadas en quetzales)

2017 2016
Q Q
Flujo de efectivo de las actividades de operación:
Cobro por intereses 207,656,256 162,973,022
Cobro por comisiones 30,225,338 30,577,261
Cobro por servicios 76,285,696 62,835,154
Pago por intereses (39,107,281) (40,626,780)
Pago por comisiones (1,245,902) (1,121,646)
Pago por servicios (19,353,585) (14,717,702)
Pago por gastos de administración (77,296,423) (67,618,191)
Ganancia cambiaria (neto) 1,572,907 -
Inversiones en valores:
Ingreso por desinversión 2,418,172,280 3,706,059,367
Egreso por inversión (2,432,831,526) (3,699,444,391)
Cartera de créditos:
Ingreso por amortizaciones 3,449,303,007 3,049,987,847
Egreso por desembolsos (3,645,860,926) (3,208,069,569)
Créditos obtenidos:
Ingreso por créditos 1,368,065,524 778,180,001
Egreso por amortización de créditos (1,294,269,470) (721,983,992)
Obligaciones financieras:
Ingreso por colocación 481,551,722 165,933,935
Egreso por redención o readquisición (434,616,498) (95,910,982)
Venta de bienes realizables 2,223,934 -
Pago por impuesto sobre la renta (4,076,516) (5,132,842)
Otros ingresos y egresos (neto) (20,286,829) (45,391,804)
Flujo neto de efectivo procedente de las
actividades de operación 66,111,708 56,528,688

Flujo de efectivo de las actividades de inversión:

Inversiones permanentes:
Egreso por inversión (1,812,519) (3,079,505)
Dividendos recibidos 1,206,636 988,042
Egreso por compra de inmuebles y muebles (777,955) (4,312,886)
Flujo neto de efectivo usado en las
actividades de inversión (1,383,838) (6,404,349)
Van 64,727,870 50,124,339

(Continúa)

6
 G&T Conticredit, S.A.

Estados de Flujos de Efectivo

2017 2016
Q Q

Vienen 64,727,870 50,124,339

Flujo de efectivo de las actividades de financiación:

Pago de dividendos (70,000,000) (35,000,000)
Pago de asignación a directores - (5,213,633)
Flujo neto de efectivo usado en las
actividades de financiación (70,000,000) (40,213,633)

(Disminución) aumento neto de disponibilidades (5,272,130) 9,910,706

Disponibilidades al inicio del año 19,172,794 9,262,088
Disponibilidades al final del año 13,900,664 19,172,794

Transacción no Monetaria
Durante el año terminado el 31 de diciembre de 2017 se aplicaron a la estimación por
valuación de cartera de créditos, créditos considerados incobrables por Q58,590,928
(Q12,624,402 en 2016).

Durante el año terminado el 31 de diciembre de 2017 se dieron de baja activos totalmente

depreciados por Q186,858 (Q465,698 en 2016).

Véanse notas que acompañan a los estados financieros.

7
 G&T Conticredit, S.A.

Notas a los Estados Financieros

31 de diciembre de 2017 y 2016

1 Operaciones
G&T Conticredit, S.A. (la “Compañía”) fue constituida mediante escritura pública
No. 1310 el 1 de julio de 2003. Inició sus operaciones el 1 de agosto de 2003. El
1 de junio de 2012 mediante escritura pública No.19 la Compañía llevó a cabo la
fusión por absorción de Tarjetas de Crédito de Guatemala, S.A.

Su actividad principal consiste en la emisión, administración y operación de tarjetas

de crédito Master Card, Visa International y Diners Club y se rige, en su orden, por
las siguientes leyes guatemaltecas: Ley de Bancos y Grupos Financieros y, en lo
que fuere aplicable, por la Ley Orgánica del Banco de Guatemala, la Ley Monetaria,
la Ley de Supervisión Financiera, la Ley Contra el Lavado de Dinero u Otros
Activos y la Ley para Prevenir y Reprimir el Financiamiento del Terrorismo.

Tiene ubicadas sus oficinas centrales en la 6ª avenida 9-08 zona 9, Plaza

Continental, Ciudad de Guatemala. Banco G&T Continental, S.A. es propietario
de la Compañía en un 99.99%. La controladora última de la Compañía es la entidad
GTC Investments, Ltd. constituida bajo las leyes de las Islas Caimán.

2 Bases de Preparación
a Declaración de Cumplimiento
Las políticas contables utilizadas para la preparación y presentación de
información financiera están de acuerdo en todos sus aspectos importantes
con la práctica general en la actividad bancaria regulada en Guatemala y
con el Manual de Instrucciones Contables para Entidades Sujetas a la
Vigilancia e Inspección de la Superintendencia de Bancos (MIC) aprobado
en la Resolución de Junta Monetaria JM-150-2006 y sus modificaciones
posteriores.

El MIC tiene como objetivo normar el registro contable de todas las

actividades financieras de las entidades sujetas a la vigilancia e inspección
de la Superintendente de Bancos de Guatemala.

Adicionalmente, estas políticas contables e informes deben regirse por la

Ley de Bancos y Grupos Financieros, Ley Monetaria, Ley de Supervisión
Financiera, Ley Contra el Lavado de Dinero u Otros Activos, Ley para
Prevenir y Reprimir el Financiamiento del Terrorismo y otras leyes
aplicables a su actividad, así como por las disposiciones de la Junta
Monetaria y de la Superintendencia de Bancos de Guatemala.

b Base de Medición
Los activos y pasivos se presentan al costo. En el caso de algunas
inversiones disponibles para la venta, a su valor razonable; y en el caso de
bienes realizables, a su valor de adjudicación o de conformidad con lo
indicado en la nota 3e.

8
 G&T Conticredit, S.A.

Notas a los Estados Financieros

c Moneda de Presentación
Los estados financieros están expresados en quetzales (Q), la moneda de
curso legal en Guatemala. Al 31 de diciembre de 2017 los tipos de cambio
de referencia del Banco de Guatemala y del mercado bancario de divisas
estaban alrededor de Q7.34 = US$1.00 (Q7.52 = US$1.00 para 2016).

d Uso de Estimaciones
En la preparación de los estados financieros la administración de la
Compañía ha efectuado estimaciones y supuestos relacionados para
informar sobre los activos, pasivos, resultados y la revelación de pasivos
contingentes. Los resultados reales pueden diferir de estas estimaciones.
Las estimaciones importantes que son particularmente susceptibles a
cambios significativos se relacionan principalmente con la determinación
de la estimación por valuación de cartera de créditos, la valuación de
inversiones en valores, la valuación de bienes realizables y la recuperación
de cuentas por cobrar.

3 Políticas Contables Significativas

La información adjunta contenida en los estados financieros y sus notas ha sido
preparada y es responsabilidad de la administración de la Compañía.

Las políticas contables que se resumen a continuación se aplicaron en la

preparación y presentación de estos estados financieros. Estas políticas contables
difieren de las normas internacionales de información financiera (NIIF)
principalmente en lo que se resume en la nota 33.

a Instrumentos Financieros
Se conoce como instrumento financiero a cualquier contrato que origine un
activo financiero en una entidad y a la vez un pasivo financiero o instrumento
patrimonial en otra entidad. Los instrumentos financieros incluyen, entre otros:
disponibilidades, inversiones en valores, cartera de créditos, productos
financieros por cobrar, cuentas por cobrar, créditos obtenidos, obligaciones
financieras, gastos financieros por pagar y cuentas por pagar.

i. Inversiones
El portafolio de inversiones en valores comprende lo incluido a
continuación:

 Títulos Valores para la Venta

El registro contable inicial se efectúa al costo de adquisición, sin
considerar las comisiones y otros cargos similares incurridos en la
compra. Las compras y ventas se registran contablemente en la fecha
de la transacción.

9
 G&T Conticredit, S.A.

Notas a los Estados Financieros

El valor contable de estas inversiones se actualiza mensualmente con
base en su valor de cotización en bolsa de valores. Cuando no hay valor
de cotización en bolsa, este se determina con base en la normativa
relacionada con la valuación de inversiones en valores. Cuando se trate
de títulos emitidos por el Banco de Guatemala o el Ministerio de
Finanzas Públicas donde no pueda establecerse un valor de mercado de
referencia, la valoración se hace al costo de adquisición.

Las diferencias derivadas de la variación de precios se registran en el

capital contable. Cuando el título valor se vende, la ganancia o pérdida
acumuladas en el capital contable se reconocen en el resultado del año.

 Operaciones de Reporto
Las inversiones en valores que se mantienen bajo acuerdo de reventa se
registran al costo de adquisición.

Las inversiones en valores que se hayan otorgado bajo acuerdo de

recompra se dan de baja de la cuenta de inversiones registrada en el
balance general y se registran en cuentas de orden.

ii. Cartera de créditos

 Cuentas por Cobrar Tarjetahabientes y Otros
La cartera de créditos representa el importe de los saldos de las cuentas
por cobrar por tarjeta de crédito en moneda nacional y moneda
extranjera, más-menos el ajuste al tipo de cambio cuando se trate de
saldos en moneda extranjera.

Las comisiones y cualquier costo incremental relacionados con los

saldos por cobrar por tarjeta de crédito se registran directamente en los
resultados del año.

Los saldos de las cuentas por cobrar por tarjetas de crédito están
divididos en ciclos, cuyas fechas de corte mensual se realizan en
diferentes días de cada mes. Para efectos de cierres contables
mensuales, los montos por compras en establecimientos se registran
como cuentas por cobrar cuando se realizan las transacciones por parte
del tarjetahabiente.

Asimismo, en la cuenta de “extra-financiamiento por cobrar” se

registran tanto los consumos como los intereses por devengar.
Conforme se vencen las cuotas respectivas, las mismas se trasladan
junto con sus intereses a las cuentas por cobrar de tarjetas de crédito.

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 G&T Conticredit, S.A.

Notas a los Estados Financieros

 Cuentas por Cobrar Convenios de Pago

En la cuenta convenios con tarjetahabientes se contabilizan los saldos
por reestructuración de deuda, los cuales incluyen capital, intereses y
recargos, más el impuesto al valor agregado sobre el saldo a financiar.

 Estimación por Valuación de Cartera de Créditos y Cuentas por

Cobrar
De acuerdo con el Reglamento para la Administración del Riesgo de
Crédito, Resolución JM-93-2005 del 23 de mayo de 2005 y sus
modificaciones según Resolución JM-167-2008, se debe registrar
contra los resultados del año una reserva conforme la valuación de su
cartera de activos crediticios.

En caso esta exceda del máximo legal permitido como gasto deducible
para fines de la determinación del gasto de impuesto sobre la renta, el
excedente podrá registrarse directamente contra cuentas de reservas de
capital en el capital contable.

La constitución y mantenimiento de reservas o provisiones genéricas

sumadas a las reservas o provisiones específicas deben cubrir el
equivalente al cien por ciento de la cartera vencida y en ningún caso
puede ser menor al 1.25% del total de los activos crediticios brutos.

b Inversiones Permanentes
Las inversiones en acciones que se efectúen con carácter permanente se
reconocen utilizado el método de costo, inclusive las inversiones en acciones
de entidades en que por su participación accionaria, se tenga control y/o
influencia significativa.

Los ingresos obtenidos de estas inversiones se registran sólo en la medida en

que se distribuyen las ganancias acumuladas de la entidad participada (en la
que se mantiene la inversión), surgidas después de la fecha de adquisición.

Las inversiones permanentes en moneda extranjera se contabilizan a su

equivalente en quetzales utilizando el tipo de cambio vigente cuando se realiza
la adquisición y se mantienen registradas al tipo de cambio histórico, de
conformidad con lo requerido por el Manual de Instrucciones Contables para
Entidades sujetas a la Vigilancia e Inspección de la Superintendencia de
Bancos de Guatemala.

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 G&T Conticredit, S.A.

Notas a los Estados Financieros

c Inmuebles y Muebles
i. Activos adquiridos
Los bienes muebles se presentan al costo de adquisición.

ii. Desembolsos posteriores a la adquisición

Las renovaciones y mejoras importantes se capitalizan, mientras que los
desembolsos por reparaciones y mantenimiento que no alargan la vida útil
de los activos se reconocen como gasto en los resultados del año.

iii. Depreciación
Los bienes muebles se deprecian por el método de línea recta, utilizando
tasas basadas en los porcentajes establecidos fiscalmente. Los porcentajes
de depreciación utilizados son los siguientes:
%
Sistemas informáticos 33.33
Mobiliario y equipo 20.00
Equipo de comunicaciones 20.00

El gasto por depreciación se registra contra los resultados del año.

Los activos totalmente depreciados se rebajan de las respectivas cuentas

de costo y depreciación acumulada y se controlan en cuentas de orden.

d Amortización
Las mejoras a propiedades ajenas y las licencias de programas informáticos se
difieren y se amortizan por el método de línea recta, a razón del 10% y 20%
anual, respectivamente.

e Bienes Realizables
Estos corresponden a bienes inmuebles adjudicados en pago de créditos a favor
de la Compañía.

Inicialmente se contabilizan al valor del capital adeudado más intereses y

gastos incurridos en su adjudicación. La valuación de estos activos se actualiza
mediante avalúo independiente. Si el avalúo es menor al monto registrado
contablemente se crea una reserva de valuación contra los resultados del año,
caso contrario se registra una utilidad por realizar en otras cuentas acreedoras.

Cuando se vende un bien realizable, si la venta es al contado y el valor de venta

es mayor al valor en libros, la diferencia se contabiliza directamente en los
resultados del año.

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 G&T Conticredit, S.A.

Notas a los Estados Financieros

Si la venta es a plazos y el valor de venta es mayor al valor en libros, la

diferencia se contabiliza como una utilidad diferida, trasladándose a los
resultados conforme se cobren las cuotas. Si el valor de venta es menor al valor
en libros se contabiliza la pérdida en los resultados, independientemente si es
al contado o a plazos.

Los productos, si los hubiere, procedentes de bienes realizables se contabilizan

por el método de lo percibido.

f Provisiones
Se reconoce una provisión en el balance general cuando se tiene una obligación
legal o implícita como resultado de acontecimientos pasados y es probable que
requiera un desembolso económico para cancelar tal obligación.

La provisión realizada se aproxima a su valor de cancelación, no obstante

puede diferir del monto definitivo.

g Indemnizaciones Laborales
De acuerdo con las Leyes de Guatemala los patronos tienen la obligación de
pagar a sus empleados y trabajadores en caso de despido injustificado,
indemnización equivalente al sueldo de un mes por cada año trabajado a su
servicio o a sus beneficiarios en caso de muerte, conforme lo establecido por
el artículo 85 inciso a) del Código de Trabajo.

La política contable se apega a lo dispuesto por el Código de Trabajo. No se

ha creado provisión para estos casos y cuando estos se presentan, los pagos se
reconocen como gasto en los resultados del año.

h Reconocimientos de Ingresos
Los ingresos obtenidos por los conceptos siguientes se registran utilizando la
base de acumulación o devengo en cuentas de resultados:
i. Intereses y cargos por servicio
Los intereses y cargos por servicio se registran como ingreso en el estado
de resultados en las fechas de corte establecidas, determinados sobre el
saldo pendiente de pago de cada tarjetahabiente a la fecha de corte del mes
anterior.

El registro contable en resultados se suspende cuando se incurra en un atraso

de noventa días calendario, contados a partir del día siguiente de cuando
debieron recibirse los pagos pactados o convenidos. Los intereses que son
devengados a partir de la fecha de suspensión se registran en cuentas de
orden.

13
 G&T Conticredit, S.A.

Notas a los Estados Financieros

ii. Intereses por extrafinanciamiento

El total del financiamiento otorgado se registra inicialmente como una
cuenta por cobrar y posteriormente, conforme las cuotas se van devengando,
la porción correspondiente a intereses se reconoce como producto.

iii. Intereses por mora

Se cobra interés por mora sobre el monto de los pagos mínimos no
realizados por el tarjetahabiente, computados a partir del día siguiente del
vencimiento de las cuotas respectivas y acumuladas hasta tres meses de
mora. A partir del cuarto mes se dejan de efectuar estos cargos si el
tarjetahabiente no ha cancelado sus cuotas atrasadas.

iv. Comisiones sobre consumos en establecimientos afiliados

Se tiene la política de cobrar a la entidad liquidadora de las transacciones
de la cartera de tarjetahabientes, una comisión sobre los consumos que
los tarjetahabientes efectúen en los establecimientos afiliados. Estas
comisiones se reconocen como producto al liquidarlas.

v. Intereses devengados no percibidos

Los intereses devengados no percibidos sobre bonos emitidos o documentos
expedidos por el Banco de Guatemala y valores de otros emisores cuyos
fondos de amortización controle el Banco de Guatemala se registran como
ingreso en el estado de resultados cuando se devengan.

vi. Dividendos
Para las inversiones que se registran bajo el método de costo se registran
ingresos por dividendos en el estado de resultados sólo en la medida que se
recibe el producto de la distribución de ganancias acumuladas, después de
la fecha de adquisición y se contabilizan bajo el método de lo devengado.

i Dividendos Decretados
Los dividendos se decretan conforme a la autorización de la Asamblea General
de Accionistas, rebajando la cuenta de reserva para futuros dividendos y
registrando una cuenta por pagar. El pago se hace efectivo durante el año en
el que se decretan los dividendos.

j Asignaciones a Directores
De conformidad con la Escritura Social la Asamblea General de Accionistas
aprueba anualmente el pago de asignaciones a directores, proveniente de las
utilidades de cada ejercicio contable.

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 G&T Conticredit, S.A.

Notas a los Estados Financieros

El monto asignado se rebaja de la cuenta de reserva para futuros dividendos.
El pago se hace efectivo durante el año en el que se decreta la asignación.

k Reserva Legal
De acuerdo con los artículos 36 y 37 del Código de Comercio de Guatemala,
toda sociedad deberá separar anualmente como mínimo el cinco por ciento
(5%) de la ganancia neta contable de cada ejercicio para formar la reserva legal.
Esta no podrá ser distribuida en forma alguna entre los accionistas sino hasta
la liquidación de la sociedad.

Sin embargo, anualmente podrá capitalizarse el excedente del cinco por ciento
(5%) de la misma cuando exceda del quince por ciento (15%) del capital
pagado al cierre del ejercicio inmediato anterior, sin perjuicio de seguir
reservando el cinco por ciento (5%) anual mencionado anteriormente. El cinco
por ciento (5%) de la ganancia neta del año anterior se contabiliza en el año
corriente.

l Reserva para Eventualidades y Otras reservas

La reserva para eventualidades y otras reservas se utilizan para registrar los
montos que de conformidad con las disposiciones de los organismos directivos
de la Compañía se separen de las utilidades por considerarse conveniente crear
o incrementar reservas para hacerle frente a quebrantos eventuales, asegurar la
cobertura de fines no específicos o imprevistos, así como reservas o
provisiones (estimaciones) según lo dispuesto en el artículo 53 de la Ley de
Bancos y Grupos Financieros.

m Impuesto sobre la Renta

El impuesto sobre la renta es el impuesto que se estima pagar sobre la renta
gravable para el año, utilizando las tasas vigentes a la fecha de reporte y
cualquier otro ajuste sobre el impuesto a pagar con respecto a años anteriores.

n Activos y Pasivos en Moneda Extranjera

Los activos y pasivos en moneda extranjera se presentan a su valor equivalente
en quetzales utilizando el tipo de cambio que proceda conforme a las
disposiciones de las autoridades monetarias (ver nota 2c).

ñ Transacciones en Moneda Extranjera

Las transacciones en moneda extranjera se contabilizan a su equivalente en
quetzales utilizando el tipo de cambio vigente cuando se realiza la transacción.

El diferencial de cambio, si hubiese alguno, que resulte entre la fecha cuando

se registra la transacción y la de su cancelación o la del cierre contable se
registra contra los resultados del ejercicio contable.

15
 G&T Conticredit, S.A.

Notas a los Estados Financieros

4 Disponibilidades
El resumen de esta cuenta es el siguiente:
31 de diciembre
2017 2016
Q Q
Moneda nacional:
Bancos del país 11,052,747 14,052,493
Total moneda nacional 11,052,747 14,052,493
Moneda extranjera:
Bancos del país 2,847,917 3,434,372
Bancos del exterior - 1,685,929
Total moneda extranjera 2,847,917 5,120,301
13,900,664 19,172,794

5 Inversiones
Al 31 de diciembre de 2017 y 2016 el saldo de esta cuenta corresponde a primas
pagadas en compra de Certificados Representativos de Bonos del Tesoro de la
República de Guatemala por Q3,313,618 (Q3,668,560 en 2016) con tasa de interés
que varía entre el 4.88% y 9.80% para ambos años y vencimiento en 2019 a 2031
para ambos años. Los títulos valores a que corresponden estas primas se
encontraban reportados con una entidad relacionada al cierre de cada período
contable; por lo que en la cuenta de inversiones únicamente se dejó registrado el
saldo de la prima pagada en su adquisición.

Durante el año terminado al 31 de diciembre 2017 la estimación por valuación de

inversiones no tuvo movimiento. El movimiento contable de la estimación por
valuación de inversiones al 31 de diciembre de 2016 se resume a continuación:

Q
Saldo al inicio del año 9,267,122
Más aumentos por:
Diferencial cambiario neto 82,686
Menos cargos por:
Traslado a la estimación por valuación
de cuentas por cobrar (nota 8) (9,349,808)
Saldo al final del año -

16
 G&T Conticredit, S.A.

Notas a los Estados Financieros

6 Cartera de Créditos, neto

El resumen de esta cuenta es el siguiente:
31 de diciembre
2017 2016
Q Q
Moneda nacional:
Tarjetas de crédito 700,782,701 567,245,116
Convenios con tarjetahabientes 32,289,223 34,188,730
Total moneda nacional 733,071,924 601,433,846
Moneda extranjera:
Tarjetas de crédito 69,168,458 62,687,746
Total moneda extranjera 69,168,458 62,687,746
Total cartera de créditos, bruta 802,240,382 664,121,592
Menos:
Estimación por valuación:
Específica (25,540,430) (34,911,868)
Genérica (20,187,254) (11,284,939)
Total estimación por valuación (45,727,684) (46,196,807)
Total cartera de créditos, neto 756,512,698 617,924,785

Los saldos por cobrar denominados convenios con tarjetahabientes corresponden a

reestructuraciones y/o convenios suscritos con tarjetahabientes por saldos atrasados
cuyo plazo y forma de pago es necesario modificar; o cuando una persona ajena al
tarjetahabiente (fiador) se hace responsable del pago de la deuda por diversas
razones.

Las operaciones de crédito devengan tasas de interés anuales variables que oscilan
entre los porcentajes que se presentan a continuación:

31 de diciembre
2017 2016
% %
Créditos en moneda nacional 1.2 y 57 1.2 y 57
Créditos en moneda extranjera 12 y 36 12 y 38

17
 G&T Conticredit, S.A.

Notas a los Estados Financieros

El resumen de la cartera de créditos por su estado es el siguiente:
31 de diciembre
2017 2016
Q Q
Moneda nacional:
Vigentes 687,616,470 556,629,504
Vencidos:
En cobro administrativo 30,584,188 28,855,378
En cobro judicial 14,871,266 15,948,964
45,455,454 44,804,342
Total moneda nacional 733,071,924 601,433,846

Moneda extranjera:
Vigentes 68,955,130 62,492,284
Vencidos:
En cobro administrativo 180,266 195,462
En cobro judicial 33,062 -
213,328 195,462
Total moneda extranjera 69,168,458 62,687,746
Total cartera de créditos 802,240,382 664,121,592

El resumen de la cartera de créditos por categoría es el siguiente:

31 de diciembre
2017 2016
Q Q
Moneda nacional:
De consumo 728,398,149 596,939,714
Deudores empresariales menores 4,673,775 4,494,132
Total moneda nacional 733,071,924 601,433,846
Moneda extranjera:
De consumo 65,675,628 54,959,543
Deudores empresariales menores 3,492,830 7,728,203
Total moneda extranjera 69,168,458 62,687,746
Total cartera de créditos 802,240,382 664,121,592

Los saldos de la cartera de créditos por área geográfica corresponden a

tarjetahabientes en la República de Guatemala.

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 G&T Conticredit, S.A.

Notas a los Estados Financieros

El movimiento contable de la estimación por valuación de la cartera de créditos se

resume a continuación:

Años terminados el
31 de diciembre
2017 2016
Q Q

Saldo al inicio del año 46,196,807 15,892,750

Más aumentos por:
Provisión del año cargada a resultados 58,121,805 43,159,007
58,121,805 43,159,007
Menos cargos por:
Saldos aplicados a la estimación (58,590,928) (12,624,402)
Recuperaciones por convenios - (230,548)
(58,590,928) (12,854,950)
Saldo al final del año 45,727,684 46,196,807

7 Productos Financieros por Cobrar

El resumen de esta cuenta es el siguiente:
31 de diciembre
2017 2016
Q Q
Moneda nacional:
Inversiones 3,706,689 3,696,703
Cartera de créditos 269,174 220,418
Total moneda nacional 3,975,863 3,917,121
Moneda extranjera:
Inversiones 596,763 611,173
Total moneda extranjera 596,763 611,173
4,572,626 4,528,294

19
 G&T Conticredit, S.A.

Notas a los Estados Financieros

8 Cuentas por Cobrar, neto
El resumen de esta cuenta es el siguiente:
31 de diciembre
2017 2016
Q Q
Moneda nacional:
Operaciones incoming y a procesar 1,014,564 1,996,479
Compañías relacionadas 846,481 1,072,297
Impuesto al valor agregado 426,954 391,324
Anticipos sobre sueldos 241,184 249,714
Cuentas por liquidar 168,258 398,120
Otras 174,705 100
Total moneda nacional 2,872,146 4,108,034
Moneda extranjera:
Documentos por cobrar 8,304,137 9,133,270
Operaciones incoming y a procesar 218,497 402,883
Compañías relacionadas - 290,955
Total moneda extranjera 8,522,634 9,827,108
Total cuentas por cobrar 11,394,780 13,935,142
Menos: estimación por valuación (8,917,922) (9,133,270)
2,476,858 4,801,872

Al 31 de diciembre de 2017 y 2016 el saldo de los documentos por cobrar asciende

a US$1,130,619 y US$1,214,187 respectivamente, que corresponden a pagarés
emitidos por la entidad “Corporación Yanber, S.A.” constituida en la República de
Costa Rica por un monto de capital de US$1,200,000 e intereses pagados en la
adquisición por US$14,187. Estos documentos vencieron en octubre de 2015 y no
han sido liquidados debido a que la entidad deudora tuvo problemas financieros.

Durante el 2016 “Corporación Yanber, S.A.” pasó a un fideicomiso conformado

por los acreedores que aceptaron la empresa como pago de deudas, el que realizó
negociaciones para la venta de le empresa a nuevos propietarios, quienes están
tomando las medidas para equilibrar la empresa y así tratar de cubrir en un mediano
plazo las respectivas obligaciones.

Al 31 de diciembre de 2015 se constituyó una estimación por valuación sobre el

saldo total que se tenía registrado por esta deuda resultado del análisis de riesgo
efectuado por la Compañía.

20
 G&T Conticredit, S.A.

Notas a los Estados Financieros

El movimiento contable de la estimación por valuación de cuentas por cobrar se

resume a continuación:
31 de diciembre
2017 2016
Q Q
Saldo al inicio del año 9,133,270 -
Más aumentos por:
Traslado de la estimación por valuación
de inversiones (nota 5) - 9,349,808
Menos cargos por:
Diferencial cambiario neto (215,348) (216,538)
Saldo al final del año 8,917,922 9,133,270

9 Bienes Realizables
El saldo de esta cuenta corresponde a bienes inmuebles recuperados por impago de
créditos otorgados a los clientes.

21
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Notas a los Estados Financieros

10 Inversiones Permanentes
El resumen de esta cuenta al 31 de diciembre de 2017 es el siguiente:

Porcentaje de No. de Valor nominal Costo de la

participación acciones Por acción Total inversión
Q
Acciones:
En moneda nacional:
Proquinta, S.A. 99.52 207 Q500 Q103,500 15,031,086
Club Industrial - 1 Q500 Q500 5,000
Compañía Operadora de Medios
de Pago de Guatemala, S.A. - 1 Q1,000 Q1,000 1,000
Empresa Consolidada de
Inversiones, S.A. - 61 Q10 Q610 610
Total moneda nacional 15,037,696
En moneda extranjera:
En colones costarricenses:
Financiera G&T Continental
(Costa Rica), S.A. (nota 28) 24.97 993,290,000 CCR1 CCR993,290,000 11,276,369
En dólares de los Estados
Unidos de América:
Compañía de Procesamiento de
Medios de Pago de Guatemala
(Bahamas) S.A. 9.33 1,138 US$1 US$1,138 9,291,964
Compañía Operadora de
Medios de Pago, S.A. 25.00 127,500 US$1 US$127,500 940,934
Total moneda extranjera 21,509,267
Total 36,546,963

22
 G&T Conticredit, S.A.

Notas a los Estados Financieros

El resumen de esta cuenta al 31 de diciembre de 2016 es el siguiente:

Porcentaje de No. de Valor nominal Costo de la

participación acciones Por acción Total inversión
Q
Acciones:
En moneda nacional:
Proquinta, S.A. 99.52 207 Q500 Q103,500 15,031,086
Club Industrial - 1 Q500 Q500 5,000
Compañía Operadora de Medios
de Pago de Guatemala, S.A. - 1 Q1,000 Q1,000 1,000
Empresa Consolidada de
Inversiones, S.A. - 61 Q10 Q610 610
Total moneda nacional 15,037,696
En moneda extranjera:
En colones costarricenses:
Financiera G&T Continental
(Costa Rica), S.A. (nota 28) 24.97 993,290,000 CCR.1 CCR.993,290,000 11,276,369
En dólares de los Estados
Unidos de América:
Compañía de Procesamiento de
Medios de Pago de Guatemala
(Bahamas) S.A. 8.76 1,069 US$1 US$1,069 8,268,371
Compañía Operadora de
Medios de Pago, S.A. 20.00 20,000 US$1 US$20,000 152,008
Total moneda extranjera 19,696,748
Total 34,734,444

23
 G&T Conticredit, S.A.

Notas a los Estados Financieros

(a) Los dividendos recibidos por las inversiones en acciones se resumen a
continuación (nota 22):
Años terminados el
31 de diciembre
2017 2016
Q Q
Compañía de Procesamiento de Medios
de Pago de Guatemala (Bahamas) S.A. 1,206,636 988,011
Empresa Consolidada de Inversiones, S.A. - 31
1,206,636 988,042

(b) A continuación se incluyen las cifras principales de los estados financieros no

auditados de las entidades relacionadas en las que la Compañía tiene inversión
en acciones:
31 de diciembre
2017 2016
Q Q
Proquinta, S.A.
Total activos 15,635,829 15,757,843
Patrimonio de los accionistas 15,635,829 15,757,843
Total ingresos 4,725 734,165
Resultado del año (122,015) 661,108

Al 31 de diciembre de 2017 y 2016 los activos de la entidad Proquinta, S.A.

son principalmente inversiones en acciones de una compañía relacionada por
Q15,100,000.
31 de diciembre
2017 2016
US$ US$
Financiera G&T Continental
(Costa Rica), S.A.
Total activos 54,671,282 52,270,789
Patrimonio de los accionistas 7,551,216 9,123,147
Total ingresos 7,361,772 7,054,410
Resultado del año 1,254,653 353,914

24
 G&T Conticredit, S.A.

Notas a los Estados Financieros

11 Inmuebles y Muebles, neto
Los movimientos contables de esta cuenta por los años terminados el 31 de diciembre de 2017 y 2016 se resumen a continuación:
Saldo Saldo
inicial Adiciones Bajas Traslados final
Q Q Q Q Q
31 de diciembre 2017
Costo:
Sistemas informáticos 512,728 100,290 (186,858) - 426,160
Equipo de comunicaciones 368,227 63,279 - - 431,506
Mobiliario y equipo 4,012,236 145,263 - - 4,157,499
Anticipo para adquisición de activos 89,286 211,867 - (155,301) 145,852
4,982,477 520,699 (186,858) (155,301) 5,161,017
Depreciación acumulada:
Sistemas informáticos (262,661) (172,210) 186,858 - (248,013)
Equipo de comunicaciones (74,043) (82,080) - - (156,123)
Mobiliario y equipo (67,092) (805,102) - - (872,194)
(403,796) (1,059,392) 186,858 - (1,276,330)
Total 4,578,681 (538,693) - (155,301) 3,884,687

31 de diciembre 2016
Costo:
Sistemas informáticos 898,373 80,053 (465,698) - 512,728
Equipo de comunicaciones 221,653 134,612 - 11,962 368,227
Mobiliario y equipo 9,717 212,430 - 3,790,089 4,012,236
Anticipo para adquisición de activos - 7,133,369 - (7,044,083) 89,286
1,129,743 7,560,464 (465,698) (3,242,032) 4,982,477
Depreciación acumulada:
Sistemas informáticos (563,712) (164,647) 465,698 - (262,661)
Equipo de comunicaciones (26,572) (47,471) - - (74,043)
Mobiliario y equipo (1,038) (66,054) - - (67,092)
(591,322) (278,172) 465,698 - (403,796)
Total 538,421 7,282,292 - (3,242,032) 4,578,681

25
 G&T Conticredit, S.A.

Notas a los Estados Financieros

12 Cargos Diferidos, neto

El resumen de esta cuenta es el siguiente:
31 de diciembre
2017 2016
Q Q

Gastos por amortizar:

Licencias de programas informáticos 7,349,118 5,857,314
Mejoras a propiedades ajenas 3,390,582 3,337,895
10,739,700 9,195,209
Menos: amortización acumulada (3,532,037) (1,910,129)
7,207,663 7,285,080

Gastos anticipados:
Impuestos y arbitrios 11,190,001 8,909,115
Anticipos a proveedores 1,565,610 713,303
Proveeduría 576,518 1,079,259
13,332,129 10,701,677
20,539,792 17,986,757

El movimiento contable de la amortización acumulada durante el año terminado el

31 de diciembre de 2017 es el siguiente:
Amortización
Amortización licencias de
mejoras a programas
propiedades informáticos Total
Q Q Q
Saldo al inicio del año 40,765 1,869,364 1,910,129
Más:
Aumento por
amortización del año
cargada a gasto 333,790 1,288,118 1,621,908
Saldo al final del año 374,555 3,157,482 3,532,037

26
 G&T Conticredit, S.A.

Notas a los Estados Financieros

El movimiento contable de la amortización acumulada durante el año terminado el
31 de diciembre de 2016 es el siguiente:
Amortización
Amortizació licencias de
n mejoras a programas
propiedades informáticos Total
Q Q Q
Saldo al inicio del año 7,821 882,023 889,844
Más:
Aumento por amortización
del año cargada a gasto 32,944 987,341 1,020,285
Saldo al final del año 40,765 1,869,364 1,910,129

13 Créditos Obtenidos
El resumen de esta cuenta es el siguiente:
31 de diciembre
2017 2016
Q Q
Créditos en moneda nacional 223,089,132 149,906,790
Créditos en moneda extranjera 68,306,361 65,066,425
291,395,493 214,973,215

Los créditos en moneda nacional corresponden a líneas de crédito con garantía

fiduciaria otorgadas por Banco G&T Continental, S.A. por Q123,089,132
(Q149,906,790 en 2016) con interés anual de 7% y vencimiento el 30 de mayo de
2018 para ambos años. Adicionalmente, en 2017 incluye un préstamo con garantía
fiduciaria otorgado por Banco Industrial, S.A. por Q100,000,000 con interés anual
de 7% y capital al vencimiento del plazo el 20 de enero de 2020.

Los créditos en moneda extranjera corresponden a línea de crédito con garantía

fiduciaria otorgadas por Banco G&T Continental, S.A. con un límite de
US$11,000,000, interés anual de 5.25% y vencimiento el 30 de mayo de 2018 para
ambos años. Al 31 de diciembre de 2017 y 2016 los saldos correspondientes a este
crédito ascienden a US$9,300,000 y US$8,650,000 respectivamente.

14 Obligaciones Financieras
El 20 de agosto de 2010 la Bolsa de Valores Nacional, S.A. amplió el plazo para la
emisión de pagarés Diners por un cupo de Q100 millones o su equivalente en
Dólares de los Estados Unidos de América, con vencimiento en junio de 2020.

27
 G&T Conticredit, S.A.

Notas a los Estados Financieros

El 5 de febrero de 2014 la Bolsa de Valores Nacional, S.A. autorizó la emisión de
Pagarés G&T Conticredit III con un cupo de hasta Q400 millones, con un plazo de
quince años contados a partir de la fecha de inicio de oferta pública de la primera
serie.

Estos documentos podrán ser negociados exclusivamente en la Bolsa de Valores

Nacional. Los pagarés podrán emitirse en series que serán identificadas en forma
alfa numérica, con letras a partir de la “A”, en orden correlativo, con un importe
mínimo de Q1,000 o su equivalente en US$ dólares, y a partir de esta suma en
múltiplos de Q1,000.

Al 31 de diciembre de 2017 el total de emisiones autorizadas de obligaciones

financieras es de Q500 millones o su equivalente en dólares de los Estados Unidos
de América.

Las obligaciones financieras devengan tasas de interés que oscilan entre 2.5% y
7.5% anual.

15 Gastos Financieros por Pagar

El resumen de esta cuenta es el siguiente:
31 de diciembre
2017 2016
Q Q

Moneda nacional:
Obligaciones financieras 573,585 548,361
Operaciones de reporto - 2,498,740
Total moneda nacional 573,585 3,047,101

Moneda extranjera:
Créditos obtenidos - 127,484
Total moneda extranjera - 127,484
573,585 3,174,585

28
 G&T Conticredit, S.A.

Notas a los Estados Financieros

16 Cuentas por Pagar
El resumen de esta cuenta es el siguiente:
31 de diciembre
2017 2016
Q Q
Moneda nacional:
Impuesto sobre la renta por pagar (nota 26) 16,884,277 12,978,915
Sobregiros en cuentas bancarias 8,879,894 2,392,125
Gastos por pagar 5,830,765 6,371,942
Establecimientos afiliados 4,806,898 3,196,311
Ingresos por aplicar 4,594,292 3,772,045
Impuestos, arbitrios y contribuciones 3,439,363 2,831,549
Gastos financieros por pagar (a) 2,450,193 -
Obligaciones por administración 2,084,484 1,838,871
Retenciones 957,506 932,186
Convenios 269,174 220,418
Otras 751,294 487,552
Total moneda nacional 50,948,140 35,021,914
Moneda extranjera:
Establecimientos afiliados 3,355,191 3,292,222
Sobregiros en cuentas bancarias 2,001,574 308,147
Ingresos por aplicar 883,528 462,876
Gastos por pagar 379,048 332,188
Otras 12,768 -
Total moneda extranjera 6,632,109 4,395,433
57,580,249 39,417,347
(a) La cuenta otros corresponde a provisión de rendimientos por pagar
correspondientes a operaciones de reportos pasivos pendientes de liquidar a la
fecha del balance general (ver nota 31 d).

17 Provisiones
El resumen de esta cuenta es el siguiente:
31 de diciembre
2017 2016
Q Q
Bono 14 1,987,293 1,515,155
Aguinaldos 294,356 160,107
2,281,649 1,675,262

18 Capital Pagado
El capital autorizado de la Compañía es de Q300,000,000, distribuido en 3,000,000
de acciones comunes con valor nominal de Q100 cada una.
El capital suscrito y pagado asciende a Q74,213,200 distribuido en 742,132
acciones comunes.

29
 G&T Conticredit, S.A.

Notas a los Estados Financieros

19 Reservas de Capital
Reserva para Futuros Dividendos
Dividendos Decretados y Asignación a Directores
 De conformidad con el Acta de Asamblea General Ordinaria de Accionistas
No. 151 del 21 de febrero de 2017 se decretó como parte del proyecto de
distribución de utilidades del 2016, dividendos a los accionistas por
Q50,000,000.

 De conformidad con el Acta de Asamblea General Ordinaria de Accionistas

No. 155 del 18 de julio de 2017 se aprobó trasladar de Otras Reservas
Q20,000,000 para pago de dividendos a los accionistas.

 De conformidad con el Acta de Asamblea General Ordinaria de Accionistas

No. 139 del 29 de marzo de 2016 se decretó como parte del proyecto de
distribución de utilidades del 2015, dividendos a los accionistas por
Q35,000,000 y una asignación a los directores por Q5,422,178.

Otras Reservas:
 De conformidad con el Acta de Asamblea General Ordinaria de Accionistas
No. 151 del 21 de febrero de 2017 se aprobó separar de los resultados de
ejercicios anteriores Q3,260,501 para incrementar la cuenta de otras reservas.

 De conformidad con el Acta de Asamblea General Ordinaria de Accionistas

No. 139 del 29 de marzo de 2016 se aprobó separar de los resultados de
ejercicios anteriores Q11,088,515 para incrementar la cuenta de otras reservas.

20 Margen por Inversión

El resumen de los ingresos y gastos generados por operaciones financieras se
muestra a continuación:
Años terminados el
31 de diciembre
2017 2016
Q Q
Productos financieros:
Ingresos por intereses:
Cartera de créditos 185,324,427 142,035,230
Inversiones 21,555,161 20,190,132
Cuentas por cobrar 520,123 554,207
Disponibilidades 256,545 193,453
207,656,256 162,973,022
Comisiones:
Cartera de créditos 30,218,937 29,025,481
Van 237,875,193 191,998,503

30
 G&T Conticredit, S.A.

Notas a los Estados Financieros

Años terminados el
31 de diciembre
2017 2016
Q Q
Vienen 237,875,193 191,998,503
Otros productos financieros:
Negociación de títulos valores 6,400 -
Total productos financieros 237,881,593 191,998,503

Gastos financieros:
Gastos por intereses:
Obligaciones financieras (22,360,370) (19,083,581)
Créditos obtenidos (16,746,911) (11,981,338)
(39,107,281) (31,064,919)
Comisiones:
Negociación de valores (514,574) (505,203)
Otras (369,986) (480,436)
(884,560) (985,639)
Otros gastos financieros:
Beneficios adicionales en tarjetas (17,143,539) (18,622,178)
Diferencias de precio en operaciones
de reporto (15,018,612) (9,561,861)
Negociación de títulos valores (361,342) (136,008)
(35,523,493) (28,320,047)
Total gastos financieros (72,515,334) (60,370,605)
Margen por inversión 165,366,259 131,627,898

21 Margen por Servicios

El resumen de los productos y gastos por servicios se muestra a continuación:
Años terminados el
31 de diciembre
2017 2016
Q Q
Productos por servicios:
Comisiones por intercambio 47,003,099 43,416,490
Manejo de cuenta 10,745,690 10,343,526
Protección cero riesgo 10,517,580 9,689,645
Comisiones con establecimientos afiliados 8,018,851 6,828,308
Otros 476 32,185
Total productos por servicios 76,285,696 70,310,154
Gastos por servicios:
Comisiones por uso de tarjetas de crédito (19,353,585) (17,967,702)
Total gastos por servicios (19,353,585) (17,967,702)
Margen por servicios 56,932,111 52,342,452

31
 G&T Conticredit, S.A.

Notas a los Estados Financieros

22 Otros Productos de Operación

El resumen de los otros productos de operación se muestra a continuación:
Años terminados el
31 de diciembre
2017 2016
Q Q
Variaciones y ganancias cambiarias en
moneda extranjera 1,606,300 1,642,598
Dividendos (nota 10) 1,206,636 988,042
2,812,936 2,630,640

23 Gastos de Administración
El resumen de los gastos de administración se muestra a continuación:
Años terminados el
31 de diciembre
2017 2016
Q Q
Funcionarios y empleados 52,240,276 44,654,710
Honorarios profesionales 6,847,901 4,983,140
Mercadeo y publicidad 5,182,452 5,512,754
Arrendamientos (nota 31) 4,208,178 3,853,739
Comunicaciones 2,926,762 4,365,282
Depreciaciones y amortizaciones 2,681,300 1,298,457
Impuestos, arbitrios y contribuciones 1,124,794 862,276
Reparaciones y mantenimiento 934,544 777,666
Papelería, útiles y suministros 476,523 559,529
Troquelado 422,335 395,779
Donaciones 387,896 433,684
Primas de seguros y fianzas 281,600 31,919
Limpieza 259,308 276,571
Seguridad y vigilancia 97,439 94,037
Reclutamiento de personal 89,219 -
Mensajería 57,799 55,501
Gastos varios 2,682,861 2,735,543
80,901,187 70,890,587

32
 G&T Conticredit, S.A.

Notas a los Estados Financieros

El resumen de gastos varios se muestra a continuación:
Años terminados el
31 de diciembre
2017 2016
Q Q
Comisiones 923,752 687,034
Consumo de plásticos 644,808 1,095,968
Comisiones bancarias 125,304 133,914
Incentivos a terceros 108,561 80,935
Destrucción de plásticos 94,623 -
Cuotas asociaciones diversas 89,965 80,040
Transporte de personal 42,827 108,900
Encuadernación 37,860 34,719
Agua 35,910 55,048
Alimentación 18,723 49,259
Otros 560,528 409,726
2,682,861 2,735,543

24 Productos y Gastos Extraordinarios, neto

El resumen de los productos y gastos extraordinarios se muestra a continuación:
Años terminados el
31 de diciembre
2017 2016
Q Q
Productos:
Recuperaciones 4,814,818 2,198,316
Por finiquitos extendidos a
tarjetahabientes 46,621 58,929
Total productos extraordinarios 4,861,439 2,257,245

Gastos:
Impuesto sobre la renta de no residentes (5,938,221) (5,890,675)
Reclamos de tarjetahabientes (1,000,000) (1,109,473)
Pérdida en venta de bienes adjudicados (337,658) -
Otros (219,996) (31,215)
Total gastos extraordinarios (7,495,875) (7,031,363)
(2,634,436) (4,774,118)

La cuenta recuperaciones se utiliza para registrar las recuperaciones de activos

crediticios, cuyos saldos habían sido dados de baja de la cartera de créditos y
trasladados a otras cuentas de orden para su control, porque en su momento se habían
estimado como irrecuperables.

33
 G&T Conticredit, S.A.

Notas a los Estados Financieros

25 Productos y Gastos de Ejercicios Anteriores, neto
El resumen de productos y gastos de ejercicios anteriores se muestra a continuación:

Años terminados el
31 de diciembre
2017 2016
Q Q
Productos:
Regularización de provisiones e ingresos
por aplicar 1,271,133 2,230,547
Otros - 16,788
Total productos de ejercicios
anteriores 1,271,133 2,247,335
Gastos:
Regularización de impuestos y
contribuciones (3,785,157) (173,599)
Gastos no provisionados (89,325) (807,331)
Total gastos de ejercicios anteriores (3,874,482) (980,930)
(2,603,349) 1,266,405

26 Impuesto sobre la Renta

Las declaraciones juradas del impuesto sobre la renta presentadas por la Compañía
por los períodos fiscales terminados el 31 de diciembre del 2013 al 2017 están
sujetas a revisión por parte de las autoridades fiscales. El derecho del Estado para
efectuar la revisión prescribe por el transcurso de cuatro años contados a partir de
la fecha en que se produjo el vencimiento para el pago de la obligación.

De conformidad con el Libro I Impuesto sobre la Renta del Decreto Número 10-
2012 del Congreso de la República de Guatemala publicado el 5 de marzo de 2012,
a partir del 1 de enero de 2013 la Compañía adoptó el régimen sobre las utilidades
de actividades lucrativas para la determinación del impuesto sobre la renta, que
establece un tipo impositivo de 25%. Adicionalmente, las rentas del capital y las
ganancias de capital están gravadas con un tipo impositivo de 10% y la distribución
de dividendos, ganancias y utilidades está gravada con un tipo impositivo de 5%.

El gasto de impuesto sobre la renta por el año terminado el 31 de diciembre de 2017

ascendió a Q16,884,277 (Q12,978,915 en 2016), lo que representó una tasa efectiva
del 20.88% (18.80% en 2016).

La integración de la determinación de la renta imponible y del gasto de impuesto

sobre la renta se resume a continuación:

34
 G&T Conticredit, S.A.

Notas a los Estados Financieros

Años terminados el
31 de diciembre
2017 2016
Q Q
Renta bruta (total de ingresos) 323,112,797 269,443,877
Menos costos y gastos deducibles (218,924,071) (182,918,291)
Menos rentas exentas y no afectas (36,349,743) (34,212,475)
Menos rentas del capital (301,877) (397,451)
Renta imponible 67,537,106 51,915,660
Tasa impositiva 25% 25%
Gasto de impuesto sobre la renta 16,884,277 12,978,915

Al 31 de diciembre de 2017 y 2016 el gasto de impuesto sobre la renta aplicable a

las rentas del capital por un total de Q30,187 y Q39,745 respectivamente se registró
en el rubro de gastos de administración.

Las determinaciones del gasto por impuesto sobre la renta antes indicadas se
prepararon, en todos sus aspectos significativos, de conformidad con lo dispuesto
en el Libro I de la Ley de Actualización Tributaria, Decreto Número 10-2012 del
Congreso de la República de Guatemala y sus reformas, que contiene la regulación
aplicable al impuesto sobre la renta. Los montos que se declaran podrían estar
sujetos a cambios posteriores dependiendo del criterio que apliquen las autoridades
fiscales cuando analicen las transacciones.

A partir del 1 de enero de 2013 cobró vigencia la regulación de Normas Especiales

de Valoración entre Partes Relacionadas. Esta regulación está contenida en el
capítulo VI, libro I, artículos del 54 al 67 de la Ley de Actualización Tributaria,
Decreto Número 10-2012.

El 20 de diciembre de 2013 se publicó el Decreto Número 19-2013 que reforma la

Ley de Actualización Tributaria, estableciendo en el artículo 27 transitorio de este
Decreto que las Normas Especiales de Valoración entre Partes Relacionadas,
tomarían efecto y aplicación el 1 de enero de 2015.

35
 G&T Conticredit, S.A.

Notas a los Estados Financieros

27 Contingencias, Compromisos, Otras Responsabilidades y Cuentas
de Orden
Esta es una cuenta que resume todas las cuentas de orden registradas en la
Compañía conforme a lo requerido por el MIC.

El resumen de esta cuenta es el siguiente:

31 de diciembre
2017 2016
Q Q
Moneda nacional:
Compromisos y contingencias 1,027,776,524 941,003,137
Clasificación de inversiones, cartera de
créditos y otros activos crediticios 733,071,924 601,433,846
Márgenes por girar 34,223,954 3,093,210
Emisiones autorizadas de obligaciones
financieras 500,000,000 500,000,000
Obligaciones financieras 147,577,000 194,487,000
Operaciones de reporto 252,000,000 252,000,000
Otras cuentas de orden 193,562,835 141,098,936
Cuentas de registro 48,914 82,129
Total moneda nacional 2,888,261,151 2,633,198,258
Moneda extranjera:
Clasificación de inversiones, cartera de
créditos y otros activos crediticios 69,168,458 62,687,746
Márgenes por girar 13,955,062 17,677,006
Operaciones de reporto 44,068,620 45,132,780
Total moneda extranjera 127,192,140 125,497,532
3,015,453,291 2,758,695,790

28 Concentración de Inversiones y Contingencias

El 1 de junio de 2002 entró en vigencia la Ley de Bancos y Grupos Financieros,
Decreto Número 19-2002 y el 1 de abril de 2013 entraron en vigencia las reformas
a la ley contenidas en el Decreto Número 26-2012. De acuerdo con estas
regulaciones, los bancos, las sociedades financieras, así como las entidades fuera
de plaza y las empresas especializadas en servicios financieros que formen parte
de grupos financieros, con excepción de las operaciones financieras que pueden
realizar, sin limitación alguna, en títulos emitidos por el Ministerio de Finanzas
Públicas o el Banco de Guatemala, no podrán efectuar operaciones que impliquen
financiamiento directo o indirecto de cualquier naturaleza, sin importar la forma
jurídica que adopten, tales como, pero no circunscrito a, bonos, pagarés,
obligaciones y/o créditos, ni otorgar garantías o avales, que en conjunto excedan
los porcentajes que se muestran a continuación:

36
 G&T Conticredit, S.A.

Notas a los Estados Financieros

a) Quince por ciento (15%) del patrimonio computable a una sola persona
individual o jurídica, de carácter privado o a una sola empresa o entidad del
Estado o autónoma. Se exceptúan de este límite los excesos transitorios
derivados de depósitos interbancarios de naturaleza operativa o de los
depósitos e inversiones que las empresas del grupo financiero puedan tener
en el banco de su grupo financiero.

b) Treinta por ciento (30%) del patrimonio computable a dos o más personas
relacionadas entre sí que formen parte de una unidad de riesgo.

c) Treinta por ciento (30%) del patrimonio computable a dos o más personas
vinculadas, las que se considerarán como una sola unidad de riesgo. Este
porcentaje podrá incrementarse hasta el cincuenta por ciento (50%) del
patrimonio computable, si el excedente lo constituyen activos crediticios
garantizados totalmente, durante el plazo del crédito, con certificados de
depósitos a plazo o pagarés financieros emitidos por la propia institución,
los que deberán quedar en custodia de la misma. Además, deberá pactarse
por escrito que, en caso el deudor sea demandado o incurra en
incumplimiento, sin más trámite, se hará efectiva la garantía.

Los depósitos e inversiones que las empresas del grupo financiero

mantengan en el banco de su grupo financiero, no deberán computarse
para efectos de los límites establecidos en este inciso.

d) Treinta por ciento (30%) del patrimonio computable en inversiones

que realicen las entidades fuera de plaza en títulos representativos de deuda
soberana de otros países distintos a Guatemala, conforme la escala de
límites que establezca la Junta Monetaria con base en la calificación de
riesgo soberano que otorguen calificadoras de riesgo reconocidas por la
Comisión de Bolsa y Valores de los Estados Unidos de América (Securities
and Exchange Commission –SEC-).

e) Cien por ciento (100%) del patrimonio computable, al conjunto de

inversiones que realicen los bancos o sociedades financieras en títulos
representativos de deuda soberana de otros países distintos a Guatemala,
que cuenten con la más alta calificación de riesgo soberano que, en
la escala de grado de inversión, sea otorgada por calificadoras de riesgo
reconocidas por la Comisión de Bolsa y Valores de los Estados Unidos de
América (Securities and Exchange Commission –SEC-).

Cuando las entidades excedan los límites establecidos en la ley, deberán deducir
de inmediato este exceso de su patrimonio computable, sin perjuicio de ser
sancionadas de conformidad con la ley.

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 G&T Conticredit, S.A.

Notas a los Estados Financieros

29 Posición Neta en Moneda Extranjera

La posición neta en moneda extranjera es como sigue:

31 de diciembre
2017 2016
US$ US$

Activos:
Disponibilidades 387,748 680,698
Cartera de créditos 9,417,376 8,333,776
Productos financieros por cobrar 81,250 81,250
Cuentas por cobrar 1,160,368 1,306,426
Inversiones permanentes 2,744,488 2,497,509
Total de activos 13,791,230 12,899,659

Pasivos:
Créditos obtenidos 9,300,000 8,650,000
Gastos financieros por pagar - 16,948
Cuentas por pagar 902,970 584,334
Total de pasivos 10,202,970 9,251,282
Posición neta activa 3,588,260 3,648,377

30 Conformación del Grupo Financiero

El artículo 27 de la Ley de Bancos y Grupos Financieros Decreto Número 19-2002
establece la conformación de Grupo Financiero, el cual deberá organizarse bajo el
control común de una empresa controladora constituida en Guatemala
específicamente para ese propósito, o de una empresa responsable del grupo
financiero.

El 6 de noviembre de 2003 la Junta Monetaria emitió la Resolución JM-140-2003

que autorizó la conformación del Grupo Financiero G&T Continental con base en
la estructura organizativa y las compañías incluidas en la solicitud previamente
presentada, siendo el Banco G&T Continental, S.A. la empresa responsable.

El 31 de octubre de 2005 la Superintendencia de Bancos emitió la Resolución

No. 617-2005 que formalizó la conformación del Grupo Financiero G&T
Continental.

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 G&T Conticredit, S.A.

Notas a los Estados Financieros

El 20 de marzo de 2013 la Junta Monetaria emitió la Resolución JM-38-2013 que
autorizó la incorporación de Seguros G&T, S.A. y Afianzadora G&T, S.A. al Grupo
Financiero G&T Continental, por relación de administración.

Al 31 de diciembre de 2016 las empresas que conforman el Grupo Financiero G&T

Continental son:
 Banco G&T Continental, S.A. (empresa responsable)
 Financiera G&T Continental, S.A.
 G&T Conticredit, S.A.
 Casa de Bolsa G&T Continental, S.A.
 Asesoría en Valores, S.A.
 GTC Bank Inc.
 G&T Contivalores, S.A.
 Seguros G&T, S.A.
 Afianzadora G&T, S.A.

Las transacciones realizadas con compañías del Grupo Financiero G&T

Continental se resumen a continuación:
Años terminados el
31 de diciembre
2017 2016
Q Q
Productos:
Servicios 10,790,010 9,599,131
Intereses 256,545 401,830
11,046,555 10,000,961

Gastos:
Intereses 20,163,078 20,410,480
Diferencia en precio en
operaciones de reporto 15,018,612 9,561,861
Servicios 2,012,410 -
37,194,100 29,972,341

Otras transacciones:
Dividendos decretados 69,999,790 34,999,895

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 G&T Conticredit, S.A.

Notas a los Estados Financieros

Los saldos con compañías del Grupo Financiero G&T Continental se resumen a
continuación:
31 de diciembre
2017 2016
Q Q
Activos:
Disponibilidades 13,900,664 12,203,069
Cuentas por cobrar 846,480 1,363,252
14,747,144 13,566,321

Pasivos:
Créditos obtenidos 191,395,493 214,973,215
Obligaciones financieras 163,704,000 148,040,000
Gastos financieros por pagar - 2,626,224
Cuentas por pagar 2,451,550 -
357,551,043 365,639,439

Al 31 de diciembre de 2017 habían saldos pendientes de liquidar por operaciones

de reporto bajo acuerdos de recompra por Q296,068,620 (Q297,132,780 en 2016);
los cuales estaban registrados en cuentas de orden.

Adicionalmente hay otros saldos y transacciones significativos con otras partes

relacionadas, las cuales se resumen a continuación:

Los saldos son los siguientes:

31 de diciembre
2017 2016
Q Q
Activos:
Inversiones permanentes 36,541,963 34,729,444

Las transacciones se detallan a continuación:

31 de diciembre
2017 2016
Q Q
Ingresos:
Dividendos 1,206,636 988,042

Otras transacciones:
Dividendos decretados 210 105
Asignación pagada a directores - 5,213,633

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 G&T Conticredit, S.A.

Notas a los Estados Financieros

A las empresas del grupo financiero les está prohibido:
a) Otorgar financiamiento directo o indirecto para la adquisición de acciones
representativas de su capital, de la empresa controladora, de la empresa
responsable o de cualquier otra empresa financiera del grupo al que pertenezca;

b) Efectuar transacciones financieras o de prestación de servicios entre sí, en

condiciones de plazo, tasas, montos, garantías y comisiones diferentes a las que
utilicen en operaciones similares con terceros. La Junta Monetaria reglamentará
las transacciones que podrán efectuar estas entidades entre sí; y,

c) Realizar transacciones y prestar servicios financieros que la Junta Monetaria

considere incompatibles con el negocio financiero.

31 Compromisos y Contingencias
a) Límites de crédito pre-autorizados
Al 31 de diciembre de 2017 se tiene límites de crédito pre-autorizados a
tarjetahabientes Master Card, Visa y Diners hasta por Q227,104,069,
Q800,446,245 y Q226,210 respectivamente (Q161,786,886, Q777,298,892 y
Q1,917,359 en 2016 respectivamente).
Estos límites de crédito representan compromisos fuera del balance general, que
al utilizarse, involucran elementos de riesgo crediticio y de liquidez.
Los compromisos generalmente tienen fecha fija de expiración u otras cláusulas
de terminación y pueden requerir el pago de una comisión. Debido a que
algunos compromisos expiran sin que el cliente los utilice, el monto total de los
compromisos no necesariamente representa requerimientos futuros de fondos.

b) Compromisos por Arrendamiento

Se celebraron contratos de arrendamiento operativo para el uso de mobiliario y
equipo y otros activos, conforme las condiciones estipuladas en los contratos
respectivos. El monto del gasto para el 2017 por este concepto asciende a
Q4,208,178 (Q3,853,739 en 2016).

c) Compromiso por Garantía

Al 31 de diciembre de 2017 se tiene contratada una carta de crédito stand-by
con Banco G&T Continental, S.A. por US$8,750,000 para garantizar las
operaciones con Visa International Services Association, con vencimiento en
octubre de 2019.

d) Reportos Pasivos
Al 31 de diciembre de 2017 se tienen transacciones de reportos pasivos
pendientes de liquidar por Q252,000,000 y US$6,000,000 equivalentes a
Q44,068,620 (Q252,000,000 y US$6,000,000 equivalentes a Q45,132,780 en
2016).

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 G&T Conticredit, S.A.

Notas a los Estados Financieros

e) Litigios Pendientes
Al 31 de diciembre de 2017 están pendientes de resolución ajustes fiscales
resultado de revisiones efectuadas por la Superintendencia de Administración
Tributaria - SAT al ejercicio fiscal terminado el 31 de diciembre de 2000, por
reclamos de impuestos adicionales por Q2,958,285 más multas e intereses
resarcitorios. Este litigio se encuentra en trámite de casación, proceso
identificado con el número P-SCA-2004-439 y está conociéndolo la Corte
Suprema de Justicia.

De acuerdo con la opinión de los abogados y asesores fiscales; así como de la

administración, hay posibilidad que el resultado de estos litigios sea favorable
para la Compañía. Por esta razón no se ha registrado contablemente provisión
alguna para cubrir posibles pérdidas por estos reclamos.

Durante el año 2017 se cancelaron los ligios fiscales vigentes a diciembre 2016
por Q3,784,460, los cuales estaban pendientes de resolución, ajustes fiscales
resultado de revisiones efectuadas por la Superintendencia de Administración
Tributaria – SAT correspondientes a los ejercicios fiscales terminados el 31 de
diciembre del 2006, 2005 y 2001.

32 Administración de Riesgos
Hay exposición a los siguientes riesgos, que de ocurrir, podrían tener un efecto
significativo adverso sobre sus estados financieros:

 Riesgo de Crédito
Es la contingencia que una institución incurra en pérdidas como consecuencia
que un deudor o contraparte incumpla sus obligaciones en los términos
acordados.

 Riesgo de Liquidez
Es la contingencia que una institución no tenga capacidad para fondear
incrementos en sus activos o cumplir con sus obligaciones oportunamente, sin
incurrir en costos financieros fuera de mercado.

 Riesgo de Mercado
Es la contingencia que una institución incurra en pérdidas como consecuencia
de movimientos adversos en precios en los mercados financieros. Incluye los
riesgos de tasa de interés y cambiario.

 Riesgo Operacional
Es la contingencia que una institución incurra en pérdidas debido a la
inadecuación o a fallas de procesos, de personas, de los sistemas internos, o bien
a causa de eventos externos. Incluye los riesgos tecnológico y legal.

42
 G&T Conticredit, S.A.

Notas a los Estados Financieros

 Riesgo País
Es la contingencia que una institución incurra en pérdidas, asociada con el
ambiente económico, social y político del país donde el deudor o contraparte
tiene su domicilio y/o sus operaciones. Incluye los riesgos soberano, político y
de transferencia.

 Riesgo de Lavado de Activos y Financiamiento del Terrorismo

Es la contingencia que los servicios y productos de una institución se utilicen
para el encubrimiento de activos financieros, de modo que puedan ser usados
sin que se detecte la actividad ilegal que los produce.

En adición a tener implicaciones sancionatorias o amonestaciones por

incumplimiento de la Ley vigente contra el Lavado de Dinero u Otros Activos
y la Ley para Prevenir y Reprimir el Financiamiento del Terrorismo, también
arriesga la imagen de la institución.

 Riesgo Regulatorio
Es la contingencia que una institución incurra en pérdidas por dejar de cumplir
requisitos regulatorios o legales en la jurisdicción relevante en que opera la
institución.

33 Bases de Presentación
Las políticas contables utilizadas para la preparación de los estados financieros
adjuntos difieren, en algunos aspectos, de las normas internacionales de
información financiera (NIIF) como se resume a continuación:

a. Valuación de activos crediticios

El MIC y las regulaciones requieren que la estimación por valuación de activos
crediticios integrada por provisiones genéricas y específicas, totalice el
equivalente al cien por ciento (100%) de la cartera vencida. Esta estimación
en ningún caso podrá ser menor al equivalente del uno punto veinticinco por
ciento (1.25%) del total de los activos crediticios brutos.

Las NIIF establecen que debe realizarse una evaluación de deterioro de los
activos crediticios, por lo menos una vez al año y deben crearse las reservas
para riesgos crediticios que se estimen necesarias.
b. Valuación de activos extraordinarios – bienes realizables
El MIC establece que los bienes adjudicados judicialmente deberán
contabilizarse inicialmente al valor establecido en la liquidación aprobada por
el juez, más los impuestos y gastos de traslación de dominio.
Posteriormente se deberá valuar los activos extraordinarios en un plazo que no
exceda de tres (3) meses, contado a partir de la fecha en que adquiera la
propiedad de los mismos, a efecto de que ajusten el valor que tengan registrado
contablemente, al valor establecido en esta valuación.

43
 G&T Conticredit, S.A.

Notas a los Estados Financieros

Las NIIF indican que un activo no corriente se clasificará como mantenido para
la venta, si su importe en libros puede recuperarse fundamentalmente a través
de una transacción de venta, en lugar de su uso continuado.

Los activos no corrientes clasificados como mantenidos para la venta se

medirán al menor de su importe en libros o su valor razonable menos los costos
de venta. Las NIIF no permiten capitalizar los gastos y costos por tenencia de
los activos no corrientes.

c. Determinación de la depreciación de los bienes inmuebles y muebles

El MIC indica la contabilización de la depreciación de los bienes inmuebles y
muebles y para el cálculo de esta depreciación se utilizan las tasas permitidas
para efectos fiscales.

Las NIIF establecen que los activos fijos deben depreciarse a lo largo de su
vida útil.

d. Operaciones de reporto
El MIC establece que las inversiones que garanticen operaciones de reporto se
rebajen del activo y se registren en cuentas de orden.

Las NIIF establecen que mientras se mantenga la propiedad, riesgos y

beneficios de una inversión, esta se mantenga registrada contablemente como
activo financiero; debiendo registrar como pasivo la obligación contraída por
la contraparte recibida en la operación de reporto.

e. Costos de transacción asociados a la cartera de créditos, a los créditos obtenidos

u otras obligaciones

De acuerdo con el MIC, los costos de transacción asociados se registran

directamente en resultados cuando se incurren.

De acuerdo con NIIF los costos de transacción deben formar parte de la

determinación de la tasa de interés efectiva y se amortizan durante el plazo del
activo o pasivo financieros.

f. Registro y presentación de otras reservas en el capital contable

El MIC establece que ciertas reservas, tales como reserva para eventualidades,
valuación de activos de recuperación dudosa y provisión para indemnizaciones,
pueden registrarse en el capital contable.

Las NIIF establecen que, reservas tales como aquellas para valuación de activos
de recuperación dudosa y provisión para indemnizaciones se registren
regularizando el activo o en el pasivo, según corresponda, con cargo a los
resultados del año. Las reservas para eventualidades no son permitidas.

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 G&T Conticredit, S.A.

Notas a los Estados Financieros

g. Ajustes a períodos anteriores
El MIC establece que los ajustes a períodos anteriores se presenten en el estado
de resultados del año como productos y gastos de ejercicios anteriores.
Las NIIF establecen que los estados financieros del año actual y de años
anteriores presentados deben reexpresarse retroactivamente corrigiendo el
error. El efecto de la corrección de un error de períodos anteriores no se
incluirá en el resultado del período en el que se descubra el error.

h. Productos y gastos extraordinarios

El MIC contempla la presentación de productos y gastos extraordinarios dentro
del estado de resultados.

Las NIIF establecen que no deben presentarse partidas de ingreso o gasto como
partidas extraordinarias en el estado de resultados y otro resultado integral del
período o en las notas.

i. Notas a los estados financieros

El MIC no requiere divulgaciones obligatorias mínimas a los estados
financieros.

Las NIIF establecen que un conjunto completo de estados financieros incluye,

además de los estados financieros básicos, la divulgación de las políticas
contables y notas explicativas.

j. Algunas divulgaciones requeridas por la NIIF relacionadas con instrumentos

financieros principalmente en referencia a:
 Clasificación de activos y pasivos en función de su vencimiento y
divulgaciones referentes a instrumentos financieros (por ejemplo:
relevancia de los instrumentos financieros y naturaleza y alcance de los
riesgos procedentes de estos instrumentos financieros).
 Registro referente a contratos de instrumentos derivados.
 Participaciones en otras entidades.
 Medición del valor razonable.

k. Uso de cuentas contables

En la creación de cuentas contables que se necesiten para registrar operaciones
no contempladas en el MIC, las entidades deben solicitar previamente, la
autorización a la SIB.

Las NIIF no incluyen una nomenclatura de cuentas contables. Las NIIF

establecen que las transacciones deben registrarse de acuerdo con su sustancia
financiera.

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 G&T Conticredit, S.A.

Notas a los Estados Financieros

l. Impuesto sobre la renta diferido
El MIC no contempla en su sección IV. Descripción de Cuentas y
Procedimiento de Registro, la contabilización de impuesto sobre la renta
diferido, lo cual es requerido cuando se identifican diferencias temporarias de
conformidad con NIIF.

ñ. Deterioro del valor de los activos no financieros

El MIC no requiere el llevar a cabo una evaluación del deterioro del valor de
los activos no financieros.

Las NIIF establecen que se debe evaluar al final de cada año si hay algún
indicio de deterioro del valor de algún activo. Si hubiera este indicio se
estimará su importe recuperable. El importe en libros de un activo se reducirá
hasta que alcance su valor recuperable si, y solo si, este importe recuperable es
inferior al importe en libros. Esa reducción es una pérdida por deterioro del
valor.

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 G&T Conticredit, S.A.

Balance General
Al 31 de diciembre de 2016 con cifras correspondientes para 2015
(Cifras expresadas en quetzales)

2016 2015
Q Q

Activo
Disponibilidades (nota 4) 19,172,794 9,262,088
Inversiones (nota 5) 3,668,560 524,928
Cartera de créditos, neto (nota 6) 617,924,785 498,322,984
Productos financieros por cobrar (nota 7) 4,528,294 4,929,878
Cuentas por cobrar, neto (nota 8) 4,801,872 6,907,900
Bienes realizables (nota 9) 1,102,465 216,190
Inversiones permanentes (nota 10) 34,734,444 32,541,214
Inmuebles y muebles, neto (nota 11) 4,578,681 538,421
Cargos diferidos, neto (nota 12) 17,986,757 13,409,091
708,498,652 566,652,694

Pasivo y Capital Contable

Créditos obtenidos (nota 13) 214,973,215 158,784,463
Obligaciones financieras (nota 14) 305,513,000 235,257,000
Gastos financieros por pagar (nota 15) 3,174,585 3,400,374
Cuentas por pagar (nota 16) 39,417,347 39,731,044
Provisiones (nota 17) 1,675,262 1,584,622
Total pasivo 564,753,409 438,757,503

Capital contable (notas 18 y 19) 143,745,243 127,895,191

Compromisos y contingencias (nota 31)
708,498,652 566,652,694

Contingencias, compromisos, otras

responsabilidades y cuentas de orden (nota 27) 2,758,695,790 2,751,733,862

Véanse notas que acompañan a los estados financieros.

3
 G&T Conticredit, S.A.

Estado de Resultados
Año terminado el 31 de diciembre de 2016 con cifras correspondientes para 2015
(Cifras expresadas en quetzales)

2016 2015
Q Q

Productos financieros (nota 20) 191,998,503 158,785,663

Gastos financieros (nota 20) (60,370,605) (61,915,489)
Margen por inversión 131,627,898 96,870,174

Productos por servicios (nota 21) 70,310,154 64,997,943

Gastos por servicios (nota 21) (17,967,702) (15,427,524)
Margen por servicios 52,342,452 49,570,419

Otros productos y gastos de operación:

Otros productos de operación (nota 22) 2,630,640 3,221,339
Cuentas incobrables y de dudosa recuperación
(nota 6) (43,159,007) (20,002,928)
Variaciones y pérdidas cambiarias en moneda
extranjera (1,083) (81,569)
Margen por otros productos y gastos de
operación (40,529,450) (16,863,158)
Margen operacional bruto 143,440,900 129,577,435
Gastos de administración (nota 23) (70,890,587) (62,119,914)
Margen operacional neto 72,550,313 67,457,521
Productos y gastos extraordinarios, neto (nota 24) (4,774,118) (1,025,906)
Productos y gastos de ejercicios anteriores, neto
(nota 25) 1,266,405 258,557
Ganancia bruta 69,042,600 66,690,172
Impuesto sobre la renta (nota 26) (12,978,915) (12,468,389)
Ganancia neta 56,063,685 54,221,783

Véanse notas que acompañan a los estados financieros.

4
 G&T Conticredit, S.A.

Estado de Movimientos del Capital Contable

Año terminado el 31 de diciembre de 2016 con cifras correspondientes para 2015
(Cifras expresadas en quetzales)

2016 2015
Q Q

Capital contable:
Capital pagado (nota 18):
Saldo al inicio y al final del año 74,213,200 74,213,200

Reserva legal (nota 3k):

Saldo al inicio del año 12,687,290 10,826,674
Traslado de resultados de ejercicios anteriores 2,711,089 1,860,616
Saldo al final del año 15,398,379 12,687,290

Reserva para futuros dividendos (nota 19):

Saldo al inicio del año - -
Traslado de resultados de ejercicios anteriores 40,422,178 28,858,800
Dividendos decretados (35,000,000) (25,000,000)
Asignación a directores (5,213,633) (3,858,800)
Saldo al final del año 208,545 -

Reserva para eventualidades (nota 19):

Saldo al inicio del año - 6,782,387
Traslado a la estimación por valuación de
cartera de créditos (nota 6) - (6,782,387)
Saldo al final del año - -

Valuación de activos de recuperación dudosa:

Saldo al inicio y al final del año (21,034,642) (21,034,642)

Otras reservas (nota 19):

Saldo al inicio del año 7,807,561 1,314,665
Traslado de resultados de ejercicios anteriores 11,088,515 6,492,896
Saldo al final del año 18,896,076 7,807,561
Van 87,681,558 73,673,409

(Continúa)

5
 G&T Conticredit, S.A.

Estado de Movimientos del Capital Contable

2016 2015
Q Q

Vienen 87,681,558 73,673,409

Resultados de ejercicios anteriores:

Saldo al inicio del año 54,221,782 37,212,311
Ganancia neta 56,063,685 54,221,783
110,285,467 91,434,094
Menos:
Traslado a reserva para futuros dividendos (40,422,178) (28,858,800)
Traslado a otras reservas (11,088,515) (6,492,896)
Traslado a reserva legal (2,711,089) (1,860,616)
(54,221,782) (37,212,312)
Saldo al final del año 56,063,685 54,221,782
Total capital contable 143,745,243 127,895,191

Véanse notas que acompañan a los estados financieros.

6
 G&T Conticredit, S.A.

Estado de Flujos de Efectivo

Año terminado el 31 de diciembre de 2016 con cifras correspondientes para 2015
(Cifras expresadas en quetzales)

2016 2015
Q Q
Flujo de efectivo de las actividades de operación:
Cobro por intereses 162,973,022 138,004,220
Cobro por comisiones 30,577,261 19,810,475
Cobro por servicios 62,835,154 63,282,145
Pago por intereses (40,626,780) (31,270,202)
Pago por comisiones (1,121,646) (1,140,152)
Pago por servicios (14,717,702) (15,427,524)
Pago por gastos de administración (67,618,191) (61,189,949)
Inversiones en valores:
Ingreso por desinversión 3,706,059,367 2,326,368,190
Egreso por inversión (3,699,444,391) (2,335,641,423)
Cartera de créditos:
Ingreso por amortizaciones 3,049,987,847 2,764,999,621
Egreso por desembolsos (3,208,069,569) (2,918,460,176)
Créditos obtenidos:
Ingreso por créditos 778,180,001 1,097,488,779
Egreso por amortización de créditos (721,983,992) (1,056,634,267)
Obligaciones financieras:
Ingreso por colocación 165,933,935 140,195,425
Egreso por redención o readquisición (95,910,982) (102,893,700)
Pago por impuesto sobre la renta (5,132,842) (4,261,183)
Otros ingresos y egresos (neto) (45,391,804) (25,109,425)
Flujo neto de efectivo procedente de
(usado en) las actividades de
operación 56,528,688 (1,879,146)

Flujo de efectivo de las actividades de inversión:

Inversiones permanentes:
Ingreso por desinversión - 31,018,016
Egreso por inversión (3,079,505) (515,619)
Dividendos recibidos 988,042 1,041,189
Egreso por compra de inmuebles y muebles (4,312,886) (434,163)
Flujo neto de efectivo (usado en)
procedente de las actividades de
inversión (6,404,349) 31,109,423
Van 50,124,339 29,230,277

(Continúa)

7
 G&T Conticredit, S.A.

Estado de Flujos de Efectivo

2016 2015
Q Q

Vienen 50,124,339 29,230,277

Flujo de efectivo de las actividades de financiación:

Pago de dividendos (35,000,000) (25,000,000)
Pago de asignación a directores (5,213,633) (3,858,800)
Flujo neto de efectivo usado en las
actividades de financiación (40,213,633) (28,858,800)

Aumento neto de disponibilidades 9,910,706 371,477

Disponibilidades al inicio del año 9,262,088 8,890,611
Disponibilidades al final del año 19,172,794 9,262,088

Transacción no Monetaria
Durante el año terminado el 31 de diciembre de 2015 se trasladaron Q6,782,387 de la
reserva para eventualidades en el capital contable a la estimación por valuación de cartera
de créditos.

Véanse notas que acompañan a los estados financieros.

8
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Notas a los Estados Financieros

31 de diciembre de 2016 con cifras correspondientes para 2015

1 Operaciones
G&T Conticredit, S.A. (la “Compañía”) fue constituida mediante escritura pública
No.1310 el 1 de julio de 2003. La Compañía inició sus operaciones el 1 de agosto
de 2003. El 1 de junio de 2012 mediante escritura pública No.19 la Compañía llevó
a cabo la fusión por absorción de Tarjetas de Crédito de Guatemala, S.A.

Su actividad principal consiste en la emisión, administración y operación de tarjetas

de crédito Master Card, Visa International y Diners Club y se rige, en su orden, por
las siguientes leyes guatemaltecas: Ley de Bancos y Grupos Financieros y, en lo
que fuere aplicable, por la Ley Orgánica del Banco de Guatemala, la Ley Monetaria,
la Ley de Supervisión Financiera, la Ley Contra el Lavado de Dinero u Otros
Activos y la Ley para Prevenir y Reprimir el Financiamiento del Terrorismo.

La Compañía tiene ubicadas sus oficinas centrales en la 6ª avenida 9-08 zona 9,

Plaza Continental, Ciudad de Guatemala. Banco G&T Continental, S.A. es
propietario de la Compañía en un 99.99%. La controladora última de la Compañía
es la entidad GTC Investments, Ltd. constituida bajo las leyes de las Islas Caimán.

2 Bases de Preparación
a Declaración de Cumplimiento
Las políticas contables que la Compañía utiliza para la preparación y
presentación de información financiera están de acuerdo en todos sus
aspectos importantes con la práctica general en la actividad bancaria
regulada en Guatemala y con el Manual de Instrucciones Contables para
Entidades Sujetas a la Vigilancia e Inspección de la Superintendencia de
Bancos (MIC) aprobado en la Resolución de Junta Monetaria JM-150-2006
y sus modificaciones posteriores.

El MIC tiene como objetivo normar el registro contable de todas las

actividades financieras de las entidades sujetas a la vigilancia e inspección
de la Superintendente de Bancos de Guatemala.

Adicionalmente, estas políticas contables e informes deben regirse por la

Ley de Bancos y Grupos Financieros, Ley Monetaria, Ley de Supervisión
Financiera, Ley Contra el Lavado de Dinero u Otros Activos, Ley para
Prevenir y Reprimir el Financiamiento del Terrorismo y otras leyes
aplicables a su actividad, así como por las disposiciones de la Junta
Monetaria y de la Superintendencia de Bancos de Guatemala.

b Base de Medición
Los activos y pasivos se presentan al costo. En el caso de algunas
inversiones disponibles para la venta, a su valor razonable; y en el caso de
bienes realizables, a su valor de adjudicación o de conformidad con lo
indicado en la nota 3e.

9
 G&T Conticredit, S.A.

Notas a los Estados Financieros

c Moneda de Presentación
Los estados financieros están expresados en quetzales (Q), la moneda de
curso legal en Guatemala. Al 31 de diciembre de 2016 los tipos de cambio
de referencia del Banco de Guatemala y del mercado bancario de divisas
estaban alrededor de Q7.52 = US$1.00 (Q7.63 = US$1.00 para 2015).

d Uso de Estimaciones
En la preparación de los estados financieros la administración de la
Compañía ha efectuado estimaciones y supuestos relacionados para
informar sobre los activos, pasivos, resultados y la revelación de pasivos
contingentes. Los resultados reales pueden diferir de estas estimaciones.
Las estimaciones importantes que son particularmente susceptibles a
cambios significativos se relacionan principalmente con la determinación
de la estimación por valuación de cartera de créditos, la valuación de
inversiones en valores, la valuación de bienes realizables y la recuperación
de cuentas por cobrar.

3 Políticas Contables Significativas

La información adjunta contenida en los estados financieros y sus notas ha sido
preparada y es responsabilidad de la administración de la Compañía.

Las políticas contables que se resumen a continuación se aplicaron en la

preparación y presentación de estos estados financieros. Estas políticas contables
difieren de las normas internacionales de información financiera (NIIF)
principalmente en lo que se resume en la nota 33.

a Instrumentos Financieros
Se conoce como instrumento financiero a cualquier contrato que origine un
activo financiero en una entidad y a la vez un pasivo financiero o instrumento
patrimonial en otra entidad. Los instrumentos financieros incluyen, entre otros:
disponibilidades, inversiones en valores, cartera de créditos, productos
financieros por cobrar, cuentas por cobrar, créditos obtenidos, obligaciones
financieras, gastos financieros por pagar y cuentas por pagar.

i. Equivalentes de Efectivo
Se consideran equivalentes de efectivo las inversiones que son fácilmente
convertibles a efectivo y que vencen dentro de los tres meses siguientes a
la fecha de los estados financieros.

ii. Inversiones
El portafolio de inversiones en valores comprende lo incluido en la página
siguiente:

10
 G&T Conticredit, S.A.

Notas a los Estados Financieros

3 Políticas Contables Significativas (continuación)

 Títulos Valores para la Venta
El registro contable inicial se efectúa al costo de adquisición, sin
considerar las comisiones y otros cargos similares incurridos en la
compra. Las compras y ventas se registran contablemente en la fecha
de la transacción.

El valor contable de estas inversiones se actualiza mensualmente con

base en su valor de cotización en bolsa de valores. Cuando no hay valor
de cotización en bolsa, este se determina con base en la normativa
relacionada con la valuación de inversiones en valores. Cuando se trate
de títulos emitidos por el Banco de Guatemala o el Ministerio de
Finanzas Públicas donde no pueda establecerse un valor de mercado de
referencia, la valoración se hace al costo de adquisición.

Las diferencias derivadas de la variación de precios se registran en el

capital contable. Cuando el título valor se vende, la ganancia o pérdida
acumuladas en el capital contable se reconocen en el resultado del año.

 Operaciones de Reporto
Las inversiones en valores que la Compañía mantiene bajo acuerdo de
reventa se registran al costo de adquisición.

Las inversiones en valores que la Compañía haya otorgado bajo acuerdo

de recompra se dan de baja de la cuenta de inversiones registrada en el
balance general y se registran en cuentas de orden.

iii. Cartera de Créditos

 Cuentas por Cobrar Tarjetahabientes y Otros
De acuerdo con el MIC la cartera de créditos representa el importe de
los saldos de las cuentas por cobrar por tarjeta de crédito en moneda
nacional y moneda extranjera por parte de la Compañía, más-menos el
ajuste al tipo de cambio cuando se trate de saldos en moneda extranjera.

Las comisiones y cualquier costo incremental relacionados con los

saldos por cobrar por tarjeta de crédito se registran directamente en los
resultados del año.

Los saldos de las cuentas por cobrar por tarjetas de crédito están
divididos en ciclos, cuyas fechas de corte mensual se realizan en
diferentes días de cada mes. Para efectos de cierres contables
mensuales, los montos por compras en establecimientos se registran
como cuentas por cobrar cuando se realizan las transacciones por parte
del tarjetahabiente.

11
 G&T Conticredit, S.A.

Notas a los Estados Financieros

3 Políticas Contables Significativas (continuación)
Asimismo, en la cuenta de “extra-financiamiento por cobrar” se
registran tanto los consumos como los intereses por devengar.
Conforme se vencen las cuotas respectivas, las mismas se trasladan
junto con sus intereses a las cuentas por cobrar de tarjetas de crédito.

 Cuentas por Cobrar Convenios de Pago

En la cuenta convenios con tarjetahabientes se contabilizan los saldos
por reestructuración de deuda, los cuales incluyen capital, intereses y
recargos, más el impuesto al valor agregado sobre el saldo a financiar.

 Estimación por Valuación de Cartera de Créditos y Cuentas por

Cobrar
De acuerdo con el Reglamento para la Administración del Riesgo de
Crédito, Resolución JM-93-2005 del 23 de mayo de 2005 y sus
modificaciones según Resolución JM-167-2008, la Compañía debe
registrar contra los resultados del año una reserva conforme la
valuación de su cartera de activos crediticios.

En caso esta exceda del máximo legal permitido como gasto deducible
para fines de la determinación del gasto de impuesto sobre la renta, el
excedente podrá registrarse directamente contra cuentas de reservas de
capital en el capital contable.

La constitución y mantenimiento de reservas o provisiones genéricas

sumadas a las reservas o provisiones específicas deben cubrir el
equivalente al cien por ciento de la cartera vencida y en ningún caso
puede ser menor al 1.25% del total de los activos crediticios brutos.

b Inversiones Permanentes
Las inversiones en acciones que la Compañía efectúe con carácter permanente
se reconocen utilizado el método de costo, inclusive las inversiones en acciones
de entidades en que por su participación accionaria, la Compañía tenga control
y/o influencia significativa.

Los ingresos obtenidos de estas inversiones se registran sólo en la medida en

que se distribuyen las ganancias acumuladas de la entidad participada (en la
que se mantiene la inversión), surgidas después de la fecha de adquisición.

Las inversiones permanentes en moneda extranjera se contabilizan a su

equivalente en quetzales utilizando el tipo de cambio vigente cuando se realiza
la adquisición y se mantienen registradas al tipo de cambio histórico, de
conformidad con lo requerido por el Manual de Instrucciones Contables para
Entidades sujetas a la Vigilancia e Inspección de la Superintendencia de
Bancos de Guatemala.

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 G&T Conticredit, S.A.

Notas a los Estados Financieros

3 Políticas Contables Significativas (continuación)

c Inmuebles y Muebles
i. Activos Adquiridos
Los bienes muebles se presentan al costo de adquisición.

ii. Desembolsos Posteriores a la Adquisición

Las renovaciones y mejoras importantes se capitalizan, mientras que los
desembolsos por reparaciones y mantenimiento que no alargan la vida útil
de los activos se reconocen como gasto en los resultados del año.

iii. Depreciación
Los bienes muebles se deprecian por el método de línea recta, utilizando
tasas basadas en los porcentajes establecidos fiscalmente. Los porcentajes
de depreciación utilizados son los siguientes:
%
Sistemas informáticos 33.33
Mobiliario y equipo 20.00
Vehículos 33.33

El gasto por depreciación se registra contra los resultados del año.

Los activos totalmente depreciados se rebajan de las respectivas cuentas

de costo y depreciación acumulada y se controlan en cuentas de orden.

d Amortización
Las mejoras a propiedades ajenas y las licencias de programas informáticos se
difieren y se amortizan por el método de línea recta, a razón del 10% y 20%
anual, respectivamente.

e Bienes Realizables
Estos corresponden a bienes inmuebles adjudicados en pago de créditos a favor
de la Compañía.

Inicialmente se contabilizan al valor del capital adeudado más intereses y

gastos incurridos en su adjudicación. La valuación de estos activos se actualiza
mediante avalúo independiente. Si el avalúo es menor al monto registrado
contablemente se crea una reserva de valuación contra los resultados del año,
caso contrario se registra una utilidad por realizar en otras cuentas acreedoras.

Cuando se vende un bien realizable, si la venta es al contado y el valor de venta

es mayor al valor en libros, la diferencia se contabiliza directamente en los
resultados del año.

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 G&T Conticredit, S.A.

Notas a los Estados Financieros

3 Políticas Contables Significativas (continuación)

Si la venta es a plazos y el valor de venta es mayor al valor en libros, la
diferencia se contabiliza como una utilidad diferida, trasladándose a los
resultados conforme se cobren las cuotas. Si el valor de venta es menor al valor
en libros se contabiliza la pérdida en los resultados, independientemente si es
al contado o a plazos.

Los productos, si los hubiere, procedentes de bienes realizables se contabilizan

por el método de lo percibido.

f Provisiones
Se reconoce una provisión en el balance general cuando se tiene una obligación
legal o implícita como resultado de acontecimientos pasados y es probable que
requiera un desembolso económico para cancelar tal obligación.

La provisión realizada se aproxima a su valor de cancelación, no obstante

puede diferir del monto definitivo.

g Indemnizaciones Laborales
De acuerdo con las Leyes de Guatemala los patronos tienen la obligación de
pagar a sus empleados y trabajadores en caso de despido injustificado,
indemnización equivalente al sueldo de un mes por cada año trabajado a su
servicio o a sus beneficiarios en caso de muerte, conforme lo establecido por
el artículo 85 inciso a) del Código de Trabajo.

La política contable de la Compañía se apega a lo dispuesto por el Código de

Trabajo. No se ha creado provisión para estos casos y cuando estos se
presentan, los pagos se reconocen como gasto en los resultados del año.

h Reconocimientos de Ingresos
Los ingresos obtenidos por los conceptos siguientes, se registran utilizando la
base de acumulación o devengo en cuentas de resultados:
i. Intereses y cargos por servicio
Los intereses y cargos por servicio se registran como ingreso en el estado
de resultados en las fechas de corte establecidas por la Compañía,
calculados sobre el saldo pendiente de pago de cada tarjetahabiente a la
fecha de corte del mes anterior.

El registro contable en resultados se suspende cuando se incurra en un atraso

de noventa días calendario, contados a partir del día siguiente de cuando
debieron recibirse los pagos pactados o convenidos. Los intereses que son
devengados a partir de la fecha de suspensión se registran en cuentas de
orden.

14
 G&T Conticredit, S.A.

Notas a los Estados Financieros

3 Políticas Contables Significativas (continuación)

ii. Intereses por extrafinanciamiento
El total del financiamiento otorgado se registra inicialmente como una
cuenta por cobrar y posteriormente, conforme las cuotas se van devengando,
la porción correspondiente a intereses se reconoce como producto.

iii. Intereses por mora

La Compañía cobra interés por mora sobre el monto de los pagos mínimos
no realizados por el tarjetahabiente, computados a partir del día siguiente
del vencimiento de las cuotas respectivas y acumuladas hasta tres meses de
mora. A partir del cuarto mes se dejan de efectuar estos cargos si el
tarjetahabiente no ha cancelado sus cuotas atrasadas.

iv. Comisiones sobre consumos en establecimientos afiliados

La Compañía tiene la política de cobrar a la entidad liquidadora de las
transacciones de la cartera de tarjetahabientes, una comisión sobre los
consumos que los tarjetahabientes efectúen en los establecimientos
afiliados. Estas comisiones se reconocen como producto al momento de su
liquidación.

v. Intereses devengados no percibidos

Los intereses devengados no percibidos sobre bonos emitidos o documentos
expedidos por el Banco de Guatemala y valores de otros emisores cuyos
fondos de amortización controle el Banco de Guatemala se registran como
ingreso en el estado de resultados cuando se devengan.

vi. Dividendos
Para las inversiones que se registran bajo el método de costo se registran
ingresos por dividendos en el estado de resultados sólo en la medida que la
Compañía recibe el producto de la distribución de ganancias acumuladas,
después de la fecha de adquisición y se contabilizan bajo el método de lo
devengado.

i Dividendos Decretados
Los dividendos se decretan conforme a la autorización de la Asamblea General
de Accionistas, rebajando la cuenta de reserva para futuros dividendos y
registrando una cuenta por pagar. El pago se hace efectivo durante el año en
el que se decretan los dividendos.

j Asignaciones a Directores
De conformidad con la Escritura Social de la Compañía, la Asamblea General
de Accionistas aprueba anualmente el pago de asignaciones a directores,
proveniente de las utilidades de cada ejercicio contable.

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 G&T Conticredit, S.A.

Notas a los Estados Financieros

3 Políticas Contables Significativas (continuación)

El monto asignado se rebaja de la cuenta de reserva para futuros dividendos.
El pago se hace efectivo durante el año en el que se decreta la asignación.

k Reserva Legal
De acuerdo con los artículos 36 y 37 del Código de Comercio de Guatemala,
toda sociedad deberá separar anualmente como mínimo el cinco por ciento
(5%) de la ganancia neta contable de cada ejercicio para formar la reserva legal.
Esta no podrá ser distribuida en forma alguna entre los accionistas sino hasta
la liquidación de la sociedad. Sin embargo, podrá capitalizarse cuando exceda
del quince por ciento (15%) del capital pagado al cierre del ejercicio inmediato
anterior, sin perjuicio de seguir reservando el cinco por ciento (5%) anual
mencionado anteriormente. La Compañía contabiliza en el año corriente el 5%
de la ganancia neta del año anterior

l Reserva para Eventualidades y Otras reservas

La reserva para eventualidades y otras reservas se utilizan para registrar los
montos que de conformidad con las disposiciones de los organismos directivos
de la Compañía, se separen de las utilidades por considerarse conveniente crear
o incrementar reservas para hacerle frente a quebrantos eventuales, asegurar la
cobertura de fines no específicos o imprevistos, así como reservas o
provisiones (estimaciones) según lo dispuesto en el artículo 53 de la Ley de
Bancos y Grupos Financieros.

m Impuesto sobre la Renta

El impuesto sobre la renta es el impuesto que se estima pagar sobre la renta
gravable para el año, utilizando las tasas vigentes a la fecha del balance general
y cualquier otro ajuste sobre el impuesto a pagar con respecto a años anteriores.

n Activos y Pasivos en Moneda Extranjera

Los activos y pasivos en moneda extranjera se presentan a su valor equivalente
en quetzales utilizando el tipo de cambio que proceda conforme a las
disposiciones de las autoridades monetarias (ver nota 2c).

ñ Transacciones en Moneda Extranjera

Las transacciones en moneda extranjera se contabilizan a su equivalente en
quetzales utilizando el tipo de cambio vigente cuando se realiza la operación.

El diferencial de cambio, si hubiese alguno, que resulte entre la fecha cuando

se registra la operación y la de su cancelación o la del cierre contable se registra
contra los resultados del ejercicio contable.

16
 G&T Conticredit, S.A.

Notas a los Estados Financieros

3 Políticas Contables Significativas (continuación)

o Nuevas Regulaciones
 Reglamento de Gobierno Corporativo
El 3 de agosto de 2016 la Junta Monetaria aprobó la Resolución JM-62-
2016 “Reglamento de Gobierno Corporativo”, cuyo objeto es regular los
aspectos mínimos que deben observar los bancos, las sociedades
financieras, las entidades fuera de plaza o entidades off shore autorizadas
por la Junta Monetaria para operar en Guatemala, las empresas
especializadas en servicios financieros que formen parte de un grupo
financiero y las empresas controladoras de grupos financieros, con relación
a la adopción de las mejores prácticas de gobierno corporativo, como un
fundamento esencial de los procesos integrales de administración de
riesgos, así como de un efectivo sistema de control interno.

El Gobierno Corporativo es el conjunto de normas y políticas que regulan

las relaciones entre los accionistas, el consejo de administración, los
gerentes y otros grupos de interés, que proporcionan la estructura a través
de la cual se establecen los objetivos de la institución, los medios para
alcanzarlos y el mecanismo para su monitoreo, así como la delegación de
autoridad y responsabilidad dentro de la organización.

Las instituciones deberán establecer e implementar políticas y

procedimientos para asegurar un adecuado gobierno corporativo, en
concordancia con la estrategia de negocio de la institución, considerando la
naturaleza, complejidad y volumen de las operaciones que realiza.

Las instituciones deberán ajustarse a las disposiciones establecidas en este

reglamento y deberán enviar a la Superintendencia de Bancos un manual
de gobierno corporativo aprobado por el Consejo de Administración dentro
de los plazos siguientes:

a) Los bancos, las sociedades financieras y las entidades fuera de plaza o

entidades off shore, dentro de los dieciocho (18) meses siguientes a la
fecha en que cobra vigencia este reglamento.

b) Las empresas especializadas en servicios financieros que forman parte

de un grupo financiero, dentro de los veinticuatro (24) meses siguientes
a la fecha en que cobra vigencia este reglamento.

El reglamento de gobierno corporativo entró en vigencia el 12 de agosto de

2016, fecha de su publicación.

La Superintendencia de Bancos, a solicitud justificada de los interesados,

podrá prorrogar el plazo antes indicado hasta por seis (6) meses, por una
sola vez.

17
 G&T Conticredit, S.A.

Notas a los Estados Financieros

3 Políticas Contables Significativas (continuación)

Las instituciones deberán enviar a la Superintendencia de Bancos el manual
de gobierno corporativo aprobado por el Consejo de Administración dentro
de los cinco (5) días siguientes a la fecha en que vence el plazo para
ajustarse a las disposiciones establecidas en este reglamento.

 Suspensión Provisional de la Ley de Tarjeta de Crédito

El 31 de marzo de 2016 la Corte de Constitucionalidad decretó la
suspensión provisional del Decreto Número 7-2015 del Congreso de la
República de Guatemala, “Ley de Tarjeta de Crédito”. Por la forma en que
se resuelve, se mantiene la vigencia temporal, mientras se dicta sentencia
en estos asuntos, del artículo No.757 del Decreto Número 2-70 del
Congreso de la República, Código de Comercio de Guatemala.

Esta suspensión se publicó el 6 de abril de 2016 y a la fecha aún sigue

pendiente de sentencia; por lo que la Compañía como emisora de tarjetas
de crédito estará sujeta a la sentencia final que emita la Corte de
Constitucionalidad sobre esta regulación.

 Reglamento para la Administración del Riesgo Operacional

El 6 de enero de 2016 la Junta Monetaria aprobó la Resolución JM-4-2016
“Reglamento para la Administración del Riesgo Operacional”, cuyo objeto
es regular los aspectos mínimos que deben observar los bancos, las
sociedades financieras, las entidades fuera de plaza o entidades off shore
autorizadas por la Junta Monetaria para operar en Guatemala y las empresas
especializadas en servicios financieros que formen parte de un grupo
financiero, para la administración del riesgo operacional.

La administración del riesgo operacional es el proceso que consiste en

identificar, medir, monitorear, controlar, prevenir y mitigar el riesgo
operacional.

El riesgo operacional es la contingencia que una institución incurra en

pérdidas debido a la inadecuación o a fallas de procesos, de personas, de
los sistemas internos, o bien a causa de eventos externos. Incluye los
riesgos tecnológico y legal.

Las instituciones deberán implementar políticas, procedimientos y sistemas

que les permitan realizar permanentemente una adecuada administración
del riesgo operacional, acorde al nivel de tolerancia al riesgo de la
institución, considerando la naturaleza, complejidad y volumen de las
operaciones que realiza.

18
 G&T Conticredit, S.A.

Notas a los Estados Financieros

Las instituciones deberán ajustarse a las disposiciones establecidas en este
reglamento y deberán enviar a la Superintendencia de Bancos un manual
para la administración del riesgo operacional aprobado por el Consejo de
Administración y un plan de continuidad del negocio a más tardar el 31 de
enero de 2017. Asimismo, a más tardar el 30 de junio de 2018 deberán
implementar las metodologías a que se refiere este reglamento y enviar la
información requerida correspondiente al año 2017.

La Superintendencia de Bancos, a solicitud justificada de los interesados,

podrá prorrogar cada uno de los plazos indicados hasta por doce (12) meses,
por una sola vez.

4 Disponibilidades
El resumen de esta cuenta es el siguiente:
31 de diciembre
2016 2015
Q Q
Moneda nacional:
Bancos del país 14,052,493 6,751,875
Total moneda nacional 14,052,493 6,751,875
Moneda extranjera:
Bancos del país 3,434,372 1,429,453
Bancos del exterior 1,685,929 1,080,760
Total moneda extranjera 5,120,301 2,510,213
19,172,794 9,262,088

5 Inversiones
El resumen de esta cuenta es el siguiente:
31 de diciembre
2016 2015
Q Q
Moneda nacional:
Primas pagadas en compra de valores (a) 3,668,560 524,928
Total moneda nacional 3,668,560 524,928
Van 3,668,560 524,928

19
 G&T Conticredit, S.A.

Notas a los Estados Financieros

5 Inversiones (continuación)
31 de diciembre
2016 2015
Q Q

Vienen 3,668,560 524,928

Moneda extranjera:
Pagarés emitidos por entidades privadas (b) - 9,267,122
Total moneda extranjera - 9,267,122
Total inversiones 3,668,560 9,792,050
Menos: estimación por valuación (c) - (9,267,122)
Total inversiones, neto 3,668,560 524,928

(a) Al 31 de diciembre de 2016 el saldo de esta cuenta corresponde a primas

pagadas en compra de Certificados Representativos de Bonos del Tesoro de la
República de Guatemala por Q3,668,560 (Q524,928 en 2015).

Los títulos valores a que corresponden estas primas se encontraban reportados

con una entidad relacionada al cierre de cada período contable; por lo que en la
cuenta de inversiones únicamente se dejó registrado el saldo de la prima pagada
en su adquisición.

(b) Al 31 de diciembre de 2015 el saldo de esta cuenta asciende a US$1,214,187

que corresponden a inversión en pagarés emitidos por la entidad “Corporación
Yanber, S.A.” constituida en la República de Costa Rica por un monto de capital
de US$1,200,000 e intereses pagados en la adquisición por US$14,187. Estos
documentos vencieron en octubre de 2015 y no han sido liquidados debido a
que la entidad deudora tuvo problemas financieros. Durante el 2016
“Corporación Yanber, S.A.” pasó a un fideicomiso conformado por los
acreedores que aceptaron la empresa como pago de deudas, el que realizó
negociaciones para la venta de le empresa a nuevos propietarios, quienes están
tomando las medidas para equilibrar la empresa y así tratar de cubrir en un
mediano plazo las respectivas obligaciones.

Derivado del análisis de riesgo efectuado por la Compañía, al 31 de diciembre

de 2015 se constituyó una estimación por valuación sobre el saldo total que se
tenía registrado por esta deuda.

Durante el año terminado el 31 de diciembre de 2016 el saldo de la deuda y de

su correspondiente estimación por valuación se reclasificaron al rubro de
cuentas por cobrar (nota 8).

20
 G&T Conticredit, S.A.

Notas a los Estados Financieros

(c) El movimiento contable de la estimación por valuación de inversiones se
resume a continuación:
Años terminados el
31 de diciembre
2016 2015
Q Q
Saldo al inicio del año 9,267,122 -
Más aumentos por:
Traslado de la estimación por valuación
de cartera de créditos (nota 6) - 9,242,753
Diferencial cambiario neto 82,686 24,369
82,686 9,267,122
Menos cargos por:
Traslado a la estimación por valuación
de cuentas por cobrar (nota 8) (9,349,808) -
(9,349,808) -
Saldo al final del año - 9,267,122

6 Cartera de Créditos, neto

El resumen de esta cuenta es el siguiente:
31 de diciembre
2016 2015
Q Q
Moneda nacional:
Tarjetas de crédito 567,245,116 441,537,970
Convenios con tarjetahabientes 34,188,730 15,458,649
Total moneda nacional 601,433,846 456,996,619
Moneda extranjera:
Tarjetas de crédito 62,687,746 57,219,115
Total moneda extranjera 62,687,746 57,219,115
Total cartera de créditos, bruta 664,121,592 514,215,734
Menos:
Estimación por valuación:
Específica (34,911,868) (6,832,272)
Genérica (11,284,939) (9,060,478)
Total estimación por valuación (46,196,807) (15,892,750)
Total cartera de créditos, neto 617,924,785 498,322,984

21
 G&T Conticredit, S.A.

Notas a los Estados Financieros

6 Cartera de Créditos, neto (continuación)

Los saldos por cobrar denominados convenios con tarjetahabientes corresponden a
reestructuraciones y/o convenios suscritos con tarjetahabientes por saldos atrasados
cuyo plazo y forma de pago es necesario modificar; o cuando una persona ajena al
tarjetahabiente (fiador) se hace responsable del pago de la deuda por diversas
razones.

Las operaciones de crédito devengan tasas de interés anuales variables que oscilan
entre los porcentajes que se presentan a continuación:
31 de diciembre
2016 2015
% %
Créditos en moneda nacional 1.2 y 57 1.2 y 70
Créditos en moneda extranjera 12 y 38 18 y 39

El resumen de la cartera de créditos por su estado es el siguiente:

31 de diciembre
2016 2015
Q Q
Moneda nacional:
Vigentes 556,629,504 443,422,997
Vencidos:
En cobro administrativo 28,855,378 11,093,791
En cobro judicial 15,948,964 2,479,831
44,804,342 13,573,622
Total moneda nacional 601,433,846 456,996,619

Moneda extranjera:
Vigentes 62,492,284 57,083,945
Vencidos:
En cobro administrativo 195,462 135,170
Total moneda extranjera 62,687,746 57,219,115
Total cartera de créditos 664,121,592 514,215,734

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 G&T Conticredit, S.A.

Notas a los Estados Financieros

6 Cartera de Créditos, neto (continuación)

El resumen de la cartera de créditos por categoría es el siguiente:
31 de diciembre
2016 2015
Q Q
Moneda nacional:
De consumo 596,939,714 452,016,527
Deudores empresariales menores 4,494,132 4,980,092
Total moneda nacional 601,433,846 456,996,619
Moneda extranjera:
De consumo 54,959,543 48,878,682
Deudores empresariales menores 7,728,203 8,340,433
Total moneda extranjera 62,687,746 57,219,115
Total cartera de créditos 664,121,592 514,215,734

Los saldos de la cartera de créditos por área geográfica corresponden a

tarjetahabientes en la República de Guatemala.

El movimiento contable de la estimación por valuación de la cartera de créditos se

resume a continuación:
Años terminados el
31 de diciembre
2016 2015
Q Q

Saldo al inicio del año 15,892,750 8,069,189

Más aumentos por:
Provisión del año cargada a resultados 43,159,007 20,002,928
Traslado de la reserva para eventualidades
(nota 19) - 6,782,387
43,159,007 26,785,315
Menos cargos por:
Saldos aplicados a la estimación (12,624,402) (8,898,907)
Recuperaciones por convenios (230,548) (820,094)
Traslado a la estimación por valuación de
inversiones (nota 5) - (9,242,753)
(12,854,950) (18,961,754)
Saldo al final del año 46,196,807 15,892,750

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Notas a los Estados Financieros

7 Productos Financieros por Cobrar
El resumen de esta cuenta es el siguiente:
31 de diciembre
2016 2015
Q Q
Moneda nacional:
Inversiones 3,696,703 4,096,545
Cartera de créditos 220,418 213,203
Total moneda nacional 3,917,121 4,309,748
Moneda extranjera:
Inversiones 611,173 620,130
Total moneda extranjera 611,173 620,130
4,528,294 4,929,878

8 Cuentas por Cobrar

El resumen de esta cuenta es el siguiente:
31 de diciembre
2016 2015
Q Q
Moneda nacional:
Operaciones incoming y a procesar 1,996,479 3,497,972
Compañías relacionadas 1,072,297 1,113,371
Cuentas por liquidar 398,120 165,575
Impuesto al valor agregado 391,324 420,815
Anticipos sobre sueldos 249,714 260,000
Cheques rechazados - 32,709
Otras 100 32,838
Total moneda nacional 4,108,034 5,523,280
Moneda extranjera:
Documentos por cobrar (ver nota 5 (b)) 9,133,270 -
Operaciones incoming y a procesar 402,883 1,382,227
Compañías relacionadas 290,955 -
Cheques y giros rechazados - 2,393
Total moneda extranjera 9,827,108 1,384,620
Total cuentas por cobrar 13,935,142 6,907,900
Menos: estimación por valuación (9,133,270) -
4,801,872 6,907,900

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 G&T Conticredit, S.A.

Notas a los Estados Financieros

El movimiento contable de la estimación por valuación de cuentas por cobrar por
el año terminado el 31 de diciembre de 2016 se resume a continuación:
Q
Saldo al inicio del año -
Más aumentos por:
Traslado de la estimación por valuación de inversiones (nota
5) 9,349,808
Menos cargos por:
Diferencial cambiario neto (216,538)
Saldo al final del año 9,133,270

Durante el año terminado el 31 de diciembre de 2015 la estimación por valuación

de cuentas por cobrar no registró ningún movimiento contable.

9 Bienes Realizables
El saldo de esta cuenta corresponde a dos bienes inmuebles, uno ubicado en la
Colonia Rivera del Río, municipio de San Miguel Petapa, Villa Nueva y otro
ubicado en Urbanización Likin I, municipio de Puerto de San José, Escuintla.

25
 G&T Conticredit, S.A.

Notas a los Estados Financieros

10 Inversiones Permanentes
El resumen de esta cuenta al 31 de diciembre de 2016 es el siguiente:
Porcentaje
de partici- No. de Valor nominal Costo de la
pación acciones Por acción Total inversión
Q
Acciones:
En moneda nacional:
Proquinta, S.A. 99.52 207 Q500 Q103,500 15,031,086
Club Industrial - 1 Q500 Q500 5,000
Compañía Operadora de Medios de
Pago de Guatemala, S.A. - 1 Q1,000 Q1,000 1,000
Empresa Consolidada de
Inversiones, S.A. - 61 Q10 Q610 610
Total moneda nacional 15,037,696
En moneda extranjera:
En colones costarricenses:
Financiera G&T Continental
(Costa Rica), S.A. (nota 28) 24.97 993,290,000 CCR.1 CCR.993,290,000 11,276,369
En dólares de los Estados Unidos
de América:
Compañía de Procesamiento de
Medios de Pago de Guatemala
(Bahamas) S.A. 8.76 1,069 US$1 US$1,069 8,268,371
Compañía Operadora de Medios
de Pago, S.A. 20.00 20,000 US$1 US$20,000 152,008
Total moneda extranjera 19,696,748
Total 34,734,444

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Notas a los Estados Financieros

10 Inversiones Permanentes (continuación)

El resumen de esta cuenta al 31 de diciembre de 2015 es el siguiente:
Porcentaje
de partici- No. de Valor nominal Costo de la
pación acciones Por acción Total inversión
Q
Acciones:
En moneda nacional:
Proquinta, S.A. 99.52 207 Q500 Q103,500 15,031,086
Club Industrial - 1 Q500 Q500 5,000
Empresa Consolidada de
Inversiones, S.A. - 61 Q10 Q610 610
Total moneda nacional 15,036,696
En moneda extranjera:
En colones costarricenses:
Financiera G&T Continental
(Costa Rica), S.A. (nota 28) 28.82 993,290,000 CCR.1 CCR.993,290,000 11,276,369
En dólares de los Estados Unidos
de América:
Compañía de Procesamiento de
Medios de Pago de Guatemala
(Bahamas) S.A. 7.29 890 US$1 US$890 6,076,141
Compañía Operadora de Medios
de Pago, S.A. 20.00 20,000 US$1 US$20,000 152,008
Total moneda extranjera 17,504,518
Total 32,541,214

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 G&T Conticredit, S.A.

Notas a los Estados Financieros

10 Inversiones Permanentes (continuación)

(a) Los dividendos recibidos por las inversiones en acciones se resumen a
continuación (nota 22):
Años terminados el
31 de diciembre
2016 2015
Q Q

Compañía de Procesamiento de Medios de

Pago de Guatemala (Bahamas) S.A. 988,011 858,873
Empresa Consolidada de Inversiones, S.A. 31 -
Transferencias, S.A. - 182,316
988,042 1,041,189

(b) Durante el año terminado el 31 de diciembre de 2015 la entidad Transferencias,

S.A. se liquidó. Con el proceso de liquidación la Compañía recibió Q962,500
por recuperación de la inversión y Q182,316 por dividendos.

(c) A continuación se incluyen las cifras principales de los estados financieros no

auditados de las entidades relacionadas en las que la Compañía tiene inversión
en acciones:
31 de diciembre
2016 2015
Q Q

Proquinta, S.A.
Total activos 15,757,843 15,114,435

Patrimonio de los accionistas 15,757,843 15,096,735

Total ingresos 734,165 -

Resultado del año 661,108 (3,894)

Al 31 de diciembre de 2016 los activos de la entidad Proquinta, S.A. son

principalmente inversiones en acciones de una compañía relacionada por
Q15,100,000 (en 2015 son bienes inmuebles valuados en Q16,763,276 de
acuerdo con avalúo realizado por valuador autorizado).

28
 G&T Conticredit, S.A.

Notas a los Estados Financieros

10 Inversiones Permanentes (continuación)

31 de diciembre
2016 2015
US$ US$

Financiera G&T Continental

(Costa Rica), S.A.
Total activos 52,270,789 54,485,631

Patrimonio de los accionistas 9,123,147 9,047,174

Total ingresos 7,054,410 6,273,513

Resultado del año 353,914 500,199

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 G&T Conticredit, S.A.

Notas a los Estados Financieros

11 Inmuebles y Muebles, neto
Los movimientos contables de esta cuenta por los años terminados el 31 de diciembre de 2016 y 2015 se resumen a continuación:
Saldo Saldo
inicial Adiciones Bajas Traslados final
Q Q Q Q Q

31 de diciembre 2016
Costo:
Sistemas informáticos 898,373 80,053 (465,698) - 512,728
Equipo de comunicaciones 221,653 134,612 - 11,962 368,227
Mobiliario y equipo 9,717 212,430 - 3,790,089 4,012,236
Anticipo para adquisición de activos - 7,133,369 - (7,044,083) 89,286
1,129,743 7,560,464 (465,698) (3,242,032) 4,982,477
Depreciación acumulada (591,322) (278,172) 465,698 - (403,796)
Total 538,421 7,282,292 - (3,242,032) 4,578,681

31 de diciembre 2015
Costo:
Sistemas informáticos 1,271,522 237,002 (610,151) - 898,373
Equipo de comunicaciones 32,884 188,769 - - 221,653
Mobiliario y equipo 3,490 8,392 (2,165) - 9,717
Anticipo para adquisición de activos 152,008 - - (152,008) -
1,459,904 434,163 (612,316) (152,008) 1,129,743
Depreciación acumulada (847,095) (356,543) 612,316 - (591,322)
Total 612,809 77,620 - (152,008) 538,421

30
 G&T Conticredit, S.A.

Notas a los Estados Financieros

12 Cargos Diferidos, neto

El resumen de esta cuenta es el siguiente:
31 de diciembre
2016 2015
Q Q

Gastos por amortizar:

Licencias de programas informáticos 5,857,314 4,238,526
Mejoras a propiedades ajenas 3,337,895 49,365
9,195,209 4,287,891
Menos: amortización acumulada (1,910,129) (889,844)
7,285,080 3,398,047

Gastos anticipados:
Impuestos y arbitrios 8,909,115 7,383,494
Proveeduría 1,079,259 1,668,774
Anticipos a proveedores 713,303 958,776
10,701,677 10,011,044
17,986,757 13,409,091

El movimiento contable de la amortización acumulada durante el año terminado el

31 de diciembre de 2016 es el siguiente:
Amortización
Amortización licencias de
mejoras a programas
propiedades informáticos Total
Q Q Q

Saldo al inicio del año 7,821 882,023 889,844

Más:
Aumento por amortización
del año cargada a gasto 32,944 987,341 1,020,285
Saldo al final del año 40,765 1,869,364 1,910,129

31
 G&T Conticredit, S.A.

Notas a los Estados Financieros

El movimiento contable de la amortización acumulada durante el año terminado el
31 de diciembre de 2015 es el siguiente:
Amortización
Amortización licencias de
mejoras a programas
propiedades informáticos Total
Q Q Q
Saldo al inicio del año 40,606 311,014 351,620
Más:
Aumento por amortización
del año cargada a gasto 2,414 571,009 573,423
Menos:
Bajas por activos
totalmente amortizados (35,199) - (35,199)
Saldo al final del año 7,821 882,023 889,844

13 Créditos Obtenidos
El resumen de esta cuenta es el siguiente:
31 de diciembre
2016 2015
Q Q
Créditos en moneda nacional 149,906,790 91,199,827
Créditos en moneda extranjera 65,066,425 67,584,636
214,973,215 158,784,463

Los créditos en moneda nacional corresponden a líneas de crédito con garantía

fiduciaria otorgadas por Banco G&T Continental, S.A. con interés anual de 7% y
vencimiento el 30 de mayo de 2018 para ambos años. Los saldos de estos créditos
se resumen a continuación:
31 de diciembre
2016 2015
Q Q
Línea de crédito:
Con un límite de Q70,000,000 69,795,722 65,726,153
Con un límite de Q60,000,000 (de
Q10,000,000 para 2015) 59,904,503 7,410,507
Con un límite de Q20,000,000 19,686,162 18,063,167
Con un límite de Q3,000,000 520,403 -
149,906,790 91,199,827

32
 G&T Conticredit, S.A.

Notas a los Estados Financieros

Los créditos en moneda extranjera corresponden a línea de crédito con garantía
fiduciaria otorgadas por Banco G&T Continental, S.A. con un límite de
US$11,000,000, interés anual de 5.25% y vencimiento el 30 de mayo de 2018 para
ambos años. Al 31 de diciembre de 2016 y 2015 los saldos correspondientes a este
crédito ascienden a US$8,650,000 y US$8,855,000 respectivamente.

14 Obligaciones Financieras
El 20 de agosto de 2010 la Bolsa de Valores Nacional, S.A. amplió el plazo para la
emisión de pagarés Diners por un cupo de Q100 millones o su equivalente en
Dólares de los Estados Unidos de América, con vencimiento en junio de 2020.

El 5 de febrero de 2014 la Bolsa de Valores Nacional, S.A. autorizó la emisión de

Pagarés G&T Conticredit III con un cupo de hasta Q400 millones, con un plazo de
quince años contados a partir de la fecha de inicio de oferta pública de la primera
serie.

Estos documentos podrán ser negociados exclusivamente en la Bolsa de Valores

Nacional. Los pagarés podrán emitirse en series que serán identificadas en forma
alfa numérica, con letras a partir de la “A”, en orden correlativo, con un importe
mínimo de Q1,000 o su equivalente en US$ dólares, y a partir de esta suma en
múltiplos de Q1,000.

Al 31 de diciembre de 2016 el total de emisiones autorizadas de obligaciones

financieras es de Q500 millones o su equivalente en dólares de los Estados Unidos
de América.

El resumen de esta cuenta es el siguiente:

31 de diciembre
2016 2015
Q Q

Moneda nacional:
Pagarés G&T Conticredit III 305,513,000 235,107,000
Pagarés G&T Diners I - 150,000
305,513,000 235,257,000

Las obligaciones financieras devengan tasas de interés que oscilan entre 2.5% y
7.6% anual.

33
 G&T Conticredit, S.A.

Notas a los Estados Financieros

15 Gastos Financieros por Pagar

El resumen de esta cuenta es el siguiente:
31 de diciembre
2016 2015
Q Q
Moneda nacional:
Operaciones de reporto 2,498,740 2,491,308
Obligaciones financieras 548,361 781,407
Total moneda nacional 3,047,101 3,272,715
Moneda extranjera:
Créditos obtenidos 127,484 127,659
Total moneda extranjera 127,484 127,659
3,174,585 3,400,374

16 Cuentas por Pagar

El resumen de esta cuenta es el siguiente:
31 de diciembre
2016 2015
Q Q
Moneda nacional:
Impuesto sobre la renta por pagar (nota 26) 12,978,915 12,343,624
Gastos por pagar 6,371,942 4,101,018
Ingresos por aplicar 3,772,045 4,650,734
Establecimientos afiliados 3,196,311 6,609,242
Impuestos, arbitrios y contribuciones 2,831,549 2,513,093
Sobregiros en cuentas bancarias 2,392,125 3,118,644
Obligaciones por administración 1,838,871 1,563,960
Retenciones 932,186 744,580
Convenios 220,418 213,202
Otras 487,552 594,887
Total moneda nacional 35,021,914 36,452,984
Moneda extranjera:
Establecimientos afiliados 3,292,222 2,644,172
Ingresos por aplicar 462,876 418,495
Gastos por pagar 332,188 215,393
Sobregiros en cuentas bancarias 308,147 -
Total moneda extranjera 4,395,433 3,278,060
39,417,347 39,731,044

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Notas a los Estados Financieros

17 Provisiones
El resumen de esta cuenta es el siguiente:
31 de diciembre
2016 2015
Q Q
Bono 14 1,515,155 1,402,160
Aguinaldos 160,107 182,462
1,675,262 1,584,622

18 Capital Pagado
El capital autorizado de la Compañía es de Q300,000,000, distribuido en 3,000,000
de acciones comunes con valor nominal de Q100 cada una.

El capital suscrito y pagado asciende a Q74,213,200 distribuido en 742,132

acciones comunes.

19 Reservas de Capital
Reserva para Futuros Dividendos
Dividendos Decretados y Asignación a Directores
 De conformidad con el Acta de Asamblea General Ordinaria de Accionistas No.
139 del 29 de marzo de 2016 se decretó como parte del proyecto de distribución
de utilidades del 2015, dividendos a los accionistas por Q35,000,000 y una
asignación a los directores por Q5,422,178.

 De conformidad con el Acta de Asamblea General Ordinaria de Accionistas No.

123 del 17 de marzo de 2015 se decretó como parte del proyecto de distribución
de utilidades del 2014, dividendos a los accionistas por Q25,000,000 y una
asignación a los directores por Q3,858,800.

Reserva para Eventualidades y Otras Reservas:

 De conformidad con el Acta de Asamblea General Ordinaria de Accionistas No.
139 del 29 de marzo de 2016 se aprobó separar de los resultados de ejercicios
anteriores Q11,088,515 para incrementar la cuenta de otras reservas.

 De conformidad con el Acta de Asamblea General Ordinaria de Accionistas No.

123 del 17 de marzo de 2015 se aprobó separar de los resultados de ejercicios
anteriores Q6,492,896 para incrementar la cuenta de otras reservas.

 De conformidad con el Acta de Asamblea General Ordinaria de Accionistas No.

135 del 15 de diciembre de 2015 se autorizó trasladar de la cuenta reserva para
eventualidades Q6,782,387 para incrementar la estimación por valuación de
cartera de créditos (nota 6).

35
 G&T Conticredit, S.A.

Notas a los Estados Financieros

20 Margen por Inversión

El resumen de los ingresos y gastos generados por operaciones financieras se
muestra a continuación:
Años terminados el
31 de diciembre
2016 2015
Q Q

Productos financieros:
Ingresos por intereses:
Cartera de créditos 142,035,230 119,966,920
Inversiones 20,190,132 18,842,289
Cuentas por cobrar 554,207 -
Disponibilidades 193,453 165,979
162,973,022 138,975,188

Comisiones:
Cartera de créditos 29,025,481 19,810,475
Total productos financieros 191,998,503 158,785,663

Gastos financieros:
Gastos por intereses:
Obligaciones financieras (19,083,581) (14,165,381)
Créditos obtenidos (11,981,338) (8,689,690)
(31,064,919) (22,855,071)

Comisiones:
Negociación de valores (505,203) (360,768)
Tarjeta Electrón (1,416) (23,509)
Otras (479,020) (755,875)
(985,639) (1,140,152)

Otros gastos financieros:

Beneficios adicionales en tarjetas (18,622,178) (27,523,152)
Diferencias de precio en operaciones
de reporto (9,561,861) (10,361,211)
Negociación de títulos valores (136,008) (35,903)
(28,320,047) (37,920,266)
Total gastos financieros (60,370,605) (61,915,489)
Margen por inversión 131,627,898 96,870,174

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Notas a los Estados Financieros

21 Margen por Servicios
El resumen de los productos y gastos por servicios se muestra a continuación:
Años terminados el
31 de diciembre
2016 2015
Q Q
Productos por servicios:
Comisiones por intercambio 43,416,490 38,307,933
Manejo de cuenta 10,343,526 12,209,246
Protección cero riesgo 9,689,645 6,058,861
Comisiones con establecimientos afiliados 6,828,308 8,260,209
Comisiones Electrón 1,888 31,563
Otros 30,297 130,131
Total productos por servicios 70,310,154 64,997,943
Gastos por servicios:
Comisiones por uso de tarjetas de crédito (17,967,702) (15,427,524)
Total gastos por servicios (17,967,702) (15,427,524)
Margen por servicios 52,342,452 49,570,419

22 Otros Productos de Operación

El resumen de los otros productos de operación se muestra a continuación:
Años terminados el
31 de diciembre
2016 2015
Q Q
Variaciones y ganancias cambiarias en
moneda extranjera 1,642,598 2,180,150
Dividendos (nota 10) 988,042 1,041,189
2,630,640 3,221,339

23 Gastos de Administración
El resumen de los gastos de administración se muestra a continuación:
Años terminados el
31 de diciembre
2016 2015
Q Q
Funcionarios y empleados 44,654,710 40,329,423
Mercadeo y publicidad 5,512,754 6,454,921
Van 50,167,464 46,784,344

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Notas a los Estados Financieros

23 Gastos de Administración (continuación)

Años terminados el
31 de diciembre
2016 2015
Q Q

Vienen 50,167,464 46,784,344

Honorarios profesionales 4,983,140 3,502,602
Comunicaciones 4,365,282 3,065,088
Arrendamientos (nota 31) 3,853,739 2,589,045
Depreciaciones y amortizaciones 1,298,457 929,966
Impuestos, arbitrios y contribuciones 862,276 627,367
Reparaciones y mantenimiento 777,666 271,155
Papelería, útiles y suministros 559,529 515,401
Donaciones 433,684 433,784
Troquelado 395,779 530,006
Limpieza 276,571 205,776
Seguridad y vigilancia 94,037 82,840
Mensajería 55,501 53,858
Primas de seguros y fianzas 31,919 42,812
Gastos varios 2,735,543 2,485,870
70,890,587 62,119,914

El resumen de gastos varios se muestra a continuación:

Años terminados el
31 de diciembre
2016 2015
Q Q

Consumo de plásticos 1,095,968 953,070

Comisiones 687,034 648,094
Comisiones bancarias 133,914 139,209
Transporte de personal 108,900 76,440
Energía eléctrica 93,780 168,314
Incentivos a terceros 80,935 238,914
Cuotas asociaciones diversas 80,040 20,040
Agua 55,048 62,062
Alimentación 49,259 27,987
Encuadernación 34,719 24,886
Otros 315,946 126,854
2,735,543 2,485,870

38
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Notas a los Estados Financieros

24 Productos y Gastos Extraordinarios, neto

El resumen de los productos y gastos extraordinarios se muestra a continuación:
Años terminados el
31 de diciembre
2016 2015
Q Q

Productos:
Recuperaciones (a) 2,198,316 3,586,518
Por finiquitos extendidos a tarjetahabientes 58,929 677,523
Total productos extraordinarios 2,257,245 4,264,041

Gastos:
Impuesto sobre la renta de no residentes (5,890,675) (4,447,673)
Reclamos de tarjetahabientes (1,109,473) (418,449)
Otros (31,215) (423,825)
Total gastos extraordinarios (7,031,363) (5,289,947)
(4,774,118) (1,025,906)

(a) Esta cuenta se utiliza para registrar las recuperaciones de activos crediticios,
cuyos saldos habían sido dados de baja de la cartera de créditos y trasladados a
otras cuentas de orden para su control, porque en su momento se habían estimado
como irrecuperables.

25 Productos y Gastos de Ejercicios Anteriores, neto

El resumen de productos y gastos de ejercicios anteriores se muestra a continuación:
Años terminados el
31 de diciembre
2016 2015
Q Q

Productos:
Regularización de provisiones e
ingresos por aplicar 2,230,547 1,197,376
Otros 16,788 12,752
Total productos de ejercicios
anteriores 2,247,335 1,210,128
Van 2,247,335 1,210,128

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 G&T Conticredit, S.A.

Notas a los Estados Financieros

Años terminados el
31 de diciembre
2016 2015
Q Q

Vienen 2,247,335 1,210,128

Gastos:
Gastos no provisionados (807,331) (755,943)
Regularización de impuestos y
contribuciones (173,599) (57,212)
Reclamos de tarjetahabientes - (49,331)
Otros - (89,085)
Total gastos de ejercicios
anteriores (980,930) (951,571)
1,266,405 258,557

26 Impuesto sobre la Renta

Las declaraciones juradas del impuesto sobre la renta presentadas por la Compañía
por los períodos fiscales terminados el 31 de diciembre del 2012 al 2016 están
sujetas a revisión por parte de las autoridades fiscales.

El derecho del Estado para efectuar la revisión prescribe por el transcurso de cuatro
años contados a partir de la fecha en que se produjo el vencimiento para el pago de
la obligación.

De conformidad con el Libro I Impuesto sobre la Renta del Decreto Número 10-
2012 del Congreso de la República de Guatemala publicado el 5 de marzo de 2012,
a partir del 1 de enero de 2013 la Compañía adoptó el régimen sobre las utilidades
de actividades lucrativas para la determinación del impuesto sobre la renta, que
establece un tipo impositivo de 25%.

Adicionalmente, las rentas del capital y las ganancias de capital están gravadas con
un tipo impositivo de 10% y la distribución de dividendos, ganancias y utilidades
está gravada con un tipo impositivo de 5%.

El gasto de impuesto sobre la renta por el año terminado el 31 de diciembre de 2016

ascendió a Q12,978,915 (Q12,468,389 en 2015), lo que representó una tasa efectiva
del 18.80% (18.70% en 2015).

La integración de la determinación de la renta imponible y del gasto de impuesto

sobre la renta se resume en la página siguiente:

40
 G&T Conticredit, S.A.

Notas a los Estados Financieros

26 Impuesto sobre la Renta (continuación)
Años terminados el
31 de diciembre
2016 2015
Q Q
Renta bruta (total de ingresos) 269,443,877 232,479,114
Menos costos y gastos deducibles (182,918,291) (150,796,287)
Menos rentas exentas y no afectas (34,212,475) (31,060,685)
Menos rentas del capital (397,451) (1,247,646)
Renta imponible 51,915,660 49,374,496
Tasa impositiva 25% 25%
Gasto de impuesto sobre la renta
aplicable a las actividades lucrativas 12,978,915 12,343,624
Más impuesto sobre la renta aplicable a
las rentas del capital - 124,765
Gasto total de impuesto sobre la
renta 12,978,915 12,468,389
Menos pagos y retenciones - (124,765)
Impuesto sobre la renta por pagar
(nota 16) 12,978,915 12,343,624

Durante el año terminado el 31 de diciembre de 2016, el gasto de impuesto sobre

la renta aplicable a las rentas del capital por un total de Q39,745 se registró en el
rubro de gastos de administración.

Las determinaciones del gasto por impuesto sobre la renta antes indicadas se
prepararon, en todos sus aspectos significativos, de conformidad con lo dispuesto
en el Libro I de la Ley de Actualización Tributaria, Decreto Número 10-2012 del
Congreso de la República de Guatemala y sus reformas, que contiene la regulación
aplicable al impuesto sobre la renta. Los montos que se declaran podrían estar
sujetos a cambios posteriores dependiendo del criterio que apliquen las autoridades
fiscales cuando analicen las transacciones.

A partir del 1 de enero de 2013 cobró vigencia la regulación de Normas Especiales

de Valoración entre Partes Relacionadas. Esta regulación está contenida en el
capítulo VI, libro I, artículos del 54 al 67 de la Ley de Actualización Tributaria,
Decreto Número 10-2012.

El 20 de diciembre de 2013 se publicó el Decreto Número 19-2013 que reforma la

Ley de Actualización Tributaria, estableciendo en el artículo 27 transitorio de este
Decreto que las Normas Especiales de Valoración entre Partes Relacionadas,
tomarían efecto y aplicación el 1 de enero de 2015.

41
 G&T Conticredit, S.A.

Notas a los Estados Financieros

27 Contingencias, Compromisos, Otras Responsabilidades y Cuentas
de Orden
Esta es una cuenta que resume todas las cuentas de orden registradas en la
Compañía conforme a lo requerido por el MIC.

El resumen de esta cuenta es el siguiente:

31 de diciembre
2016 2015
Q Q
Moneda nacional:
Compromisos y contingencias 941,003,137 967,861,642
Clasificación de inversiones, cartera de
créditos y otros activos crediticios 601,433,846 457,011,689
Márgenes por girar 3,093,210 11,800,173
Emisiones autorizadas de obligaciones
financieras 500,000,000 600,000,000
Obligaciones financieras 194,487,000 264,743,000
Operaciones de reporto 252,000,000 199,500,000
Otras cuentas de orden 141,098,936 131,298,126
Cuentas de registro 82,129 134,463
Total moneda nacional 2,633,198,258 2,632,349,093
Moneda extranjera:
Clasificación de inversiones, cartera de
créditos y otros activos crediticios 62,687,746 57,219,115
Márgenes por girar 17,677,006 16,371,434
Operaciones de reporto 45,132,780 45,794,220
Total moneda extranjera 125,497,532 119,384,769
2,758,695,790 2,751,733,862

28 Concentración de Inversiones y Contingencias

El 1 de junio de 2002 entró en vigencia la Ley de Bancos y Grupos Financieros,
Decreto Número 19-2002 y el 1 de abril de 2013 entraron en vigencia las reformas
a la ley contenidas en el Decreto Número 26-2012. De acuerdo con estas
regulaciones, los bancos, las sociedades financieras, así como las entidades fuera
de plaza o entidades off shore y las empresas especializadas en servicios
financieros que formen parte de grupos financieros, con excepción de las
operaciones financieras que pueden realizar, sin limitación alguna, en títulos
emitidos por el Ministerio de Finanzas Públicas o el Banco de Guatemala, no
podrán efectuar operaciones que impliquen financiamiento directo o indirecto de
cualquier naturaleza, sin importar la forma jurídica que adopten, tales como, pero
no circunscrito a, bonos, pagarés, obligaciones y/o créditos, ni otorgar garantías o
avales, que en conjunto excedan los porcentajes que se muestran en la página
siguiente:

42
 G&T Conticredit, S.A.

Notas a los Estados Financieros

28 Concentración de Inversiones y Contingencias (continuación)

a) Quince por ciento (15%) del patrimonio computable a una sola persona
individual o jurídica, de carácter privado o a una sola empresa o entidad del
Estado o autónoma. Se exceptúan de este límite los excesos transitorios
derivados de depósitos interbancarios de naturaleza operativa o de los
depósitos e inversiones que las empresas del grupo financiero puedan tener
en el banco de su grupo financiero.

b) Treinta por ciento (30%) del patrimonio computable a dos o más personas
relacionadas entre sí que formen parte de una unidad de riesgo.

c) Treinta por ciento (30%) del patrimonio computable a dos o más personas
vinculadas, las que se considerarán como una sola unidad de riesgo. Este
porcentaje podrá incrementarse hasta el cincuenta por ciento (50%) del
patrimonio computable, si el excedente lo constituyen activos crediticios
garantizados totalmente, durante el plazo del crédito, con certificados de
depósitos a plazo o pagarés financieros emitidos por la propia institución,
los que deberán quedar en custodia de la misma. Además, deberá pactarse
por escrito que, en caso el deudor sea demandado o incurra en
incumplimiento, sin más trámite, se hará efectiva la garantía.

Los depósitos e inversiones que las empresas del grupo financiero

mantengan en el banco de su grupo financiero, no deberán computarse
para efectos de los límites establecidos en este inciso.

d) Treinta por ciento (30%) del patrimonio computable en inversiones

que realicen las entidades fuera de plaza o entidades off shore en títulos
representativos de deuda soberana de otros países distintos a Guatemala,
conforme la escala de límites que establezca la Junta Monetaria con base en
la calificación de riesgo soberano que otorguen calificadoras de riesgo
reconocidas por la Comisión de Bolsa y Valores de los Estados Unidos de
América (Securities and Exchange Commission –SEC-).

e) Cien por ciento (100%) del patrimonio computable, al conjunto de

inversiones que realicen los bancos o sociedades financieras en títulos
representativos de deuda soberana de otros países distintos a Guatemala,
que cuenten con la más alta calificación de riesgo soberano que, en
la escala de grado de inversión, sea otorgada por calificadoras de riesgo
reconocidas por la Comisión de Bolsa y Valores de los Estados Unidos de
América (Securities and Exchange Commission –SEC-).

Cuando las entidades excedan los límites establecidos en la ley, deberán deducir
de inmediato este exceso de su patrimonio computable, sin perjuicio de ser
sancionadas de conformidad con la ley.

43
 G&T Conticredit, S.A.

Notas a los Estados Financieros

Derivado de la vigencia de la anterior regulación, durante el año terminado el 31
de diciembre de 2015 la Compañía concluyó el proceso de regularización de la
inversión permanente que tiene en acciones de Financiera G&T Continental (Costa
Rica), S.A. (véase nota 10). Mediante este proceso dos entidades del Grupo
Financiero G&T Continental recibieron la aprobación por parte de la Junta
Monetaria de la República de Guatemala para adquirir las participaciones hasta por
US$4,000,000 y US$1,000,000 respectivamente.

29 Posición Neta en Moneda Extranjera

La posición neta en moneda extranjera es como sigue:
31 de diciembre
2016 2015
US$ US$
Activos:
Disponibilidades 680,698 328,890
Inversiones - 1,214,187
Cartera de créditos 8,333,776 7,496,900
Productos financieros por cobrar 81,250 81,250
Cuentas por cobrar 1,306,426 181,415
Inversiones permanentes 2,497,509 2,205,904
Total de activos 12,899,659 11,508,546
Pasivos:
Créditos obtenidos 8,650,000 8,855,000
Gastos financieros por pagar 16,948 16,726
Cuentas por pagar 584,334 429,494
Total de pasivos 9,251,282 9,301,220
Posición neta activa 3,648,377 2,207,326

30 Conformación del Grupo Financiero

El artículo 27 de la Ley de Bancos y Grupos Financieros Decreto Número 19-2002
establece la conformación de Grupo Financiero, el cual deberá organizarse bajo el
control común de una empresa controladora constituida en Guatemala
específicamente para ese propósito, o de una empresa responsable del grupo
financiero.

El 6 de noviembre de 2003 la Junta Monetaria emitió la Resolución JM-140-2003

que autorizó la conformación del Grupo Financiero G&T Continental con base en
la estructura organizativa y las compañías incluidas en la solicitud previamente
presentada, siendo el Banco G&T Continental, S.A. la empresa responsable.

El 31 de octubre de 2005 la Superintendencia de Bancos emitió la Resolución No.

617-2005 que formalizó la conformación del Grupo Financiero G&T Continental.

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 G&T Conticredit, S.A.

Notas a los Estados Financieros

30 Conformación del Grupo Financiero (continuación)

El 20 de marzo de 2013 la Junta Monetaria emitió la Resolución JM-38-2013 que
autorizó la incorporación de Seguros G&T, S.A. y Afianzadora G&T, S.A. al Grupo
Financiero G&T Continental, por relación de administración.

Al 31 de diciembre de 2016 las empresas que conforman el Grupo Financiero G&T

Continental son:
 Banco G&T Continental, S.A. (empresa responsable)
 Financiera G&T Continental, S.A.
 G&T Conticredit, S.A.
 Casa de Bolsa G&T Continental, S.A.
 Asesoría en Valores, S.A.
 GTC Bank Inc.
 G&T Contivalores, S.A.
 Seguros G&T, S.A.
 Afianzadora G&T, S.A.

Las transacciones realizadas con compañías del Grupo Financiero G&T

Continental se resumen a continuación:
Años terminados el
31 de diciembre
2016 2015
Q Q
Productos:
Servicios 9,599,131 7,126,242
Intereses 401,830 1,247,629
10,000,961 8,373,871

Gastos:
Intereses 20,410,480 12,317,119
Diferencia en precio en operaciones
de reporto 9,561,861 10,361,211
Servicios - 150,018
29,972,341 22,828,348

Otras transacciones:
Dividendos decretados 34,999,895 24,999,925

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 G&T Conticredit, S.A.

Notas a los Estados Financieros

30 Conformación del Grupo Financiero (continuación)

Los saldos con compañías del Grupo Financiero G&T Continental se resumen a
continuación:
31 de diciembre
2016 2015
Q Q
Activos:
Disponibilidades 12,203,069 6,814,150
Cuentas por cobrar 1,363,252 779,218
13,566,321 7,593,368

Pasivos:
Créditos obtenidos 214,973,215 158,784,463
Obligaciones financieras 148,040,000 80,000,000
Gastos financieros por pagar 2,626,224 2,618,967
365,639,439 241,403,430

Al 31 de diciembre de 2016 habían saldos pendientes de liquidar por operaciones

de reporto bajo acuerdos de recompra por Q297,132,780 (Q245,294,220 en 2015);
los cuales estaban registrados en cuentas de orden.

Adicionalmente hay otros saldos y transacciones significativos con otras partes

relacionadas, las cuales se resumen a continuación:

Los saldos son los siguientes:

31 de diciembre
2016 2015
Q Q
Activos:
Inversiones permanentes 34,729,444 32,536,214

Las transacciones se detallan a continuación:

31 de diciembre
2016 2015
Q Q
Ingresos:
Dividendos 988,042 858,873

Otras transacciones:
Dividendos decretados 105 75
Asignación pagada a directores 5,213,633 3,858,800

46
 G&T Conticredit, S.A.

Notas a los Estados Financieros

A las empresas del grupo financiero les está prohibido:
a) Otorgar financiamiento directo o indirecto para la adquisición de acciones
representativas de su capital, de la empresa controladora, de la empresa
responsable o de cualquier otra empresa financiera del grupo al que pertenezca;

b) Efectuar operaciones financieras o de prestación de servicios entre sí, en

condiciones de plazo, tasas, montos, garantías y comisiones diferentes a las que
utilicen en operaciones similares con terceros. La Junta Monetaria reglamentará
las operaciones que podrán efectuar estas entidades entre sí; y,

c) Realizar operaciones y prestar servicios financieros que la Junta Monetaria

considere incompatibles con el negocio financiero.

31 Compromisos y Contingencias
a) Límites de crédito pre-autorizados
Al 31 de diciembre de 2016 la Compañía tiene límites de crédito pre-autorizados
a tarjetahabientes Master Card, Visa y Diners hasta por Q161,786,886,
Q777,298,892 y Q1,917,359 respectivamente (Q199,443,910, Q755,543,923 y
Q12,873,809 en 2015 respectivamente).
Estos límites de crédito representan compromisos fuera del balance general, que
al utilizarse, involucran elementos de riesgo crediticio y de liquidez.
Los compromisos generalmente tienen fecha fija de expiración u otras cláusulas
de terminación y pueden requerir el pago de una comisión. Debido a que
algunos compromisos expiran sin que el cliente los utilice, el monto total de los
compromisos no necesariamente representa requerimientos futuros de fondos.

b) Compromisos por Arrendamiento

La Compañía celebró contratos de arrendamiento operativo para el uso de
mobiliario y equipo y otros activos, conforme las condiciones estipuladas en los
contratos respectivos. El monto del gasto para el 2016 por este concepto
asciende a Q3,853,739 (Q2,589,045 en 2015).

c) Compromiso por Garantía

Al 31 de diciembre de 2016 la Compañía tiene contratada una carta de crédito
stand-by con Banco G&T Continental, S.A. por US$6,750,000 para garantizar
las operaciones con Visa International Services Association, con vencimiento
en noviembre de 2017.

d) Reportos Pasivos
Al 31 de diciembre de 2016 la Compañía tiene operaciones de reportos pasivos
pendientes de liquidar por Q252,000,000 y US$6,000,000 equivalentes a
Q45,132,780 (Q199,500,000 y US$6,000,000 equivalentes a Q45,794,220 en
2015).

47
 G&T Conticredit, S.A.

Notas a los Estados Financieros

e) Litigios Pendientes
Están pendientes de resolución ajustes fiscales resultado de revisiones
efectuadas por la Superintendencia de Administración Tributaria - SAT a los
ejercicios fiscales terminados el 31 de diciembre de 2006, 2005 y 2000, por
reclamos de impuestos adicionales por Q6,578,105 más multas e intereses
resarcitorios. Estos litigios se encuentran en proceso contencioso
administrativo.

De acuerdo con la opinión de los abogados y asesores fiscales; así como de la

administración, hay posibilidad que el resultado de estos litigios sea favorable
para la Compañía. Por esta razón no se ha registrado contablemente provisión
alguna para cubrir posibles pérdidas por estos reclamos.

32 Administración de Riesgos
La Compañía está expuesta a los siguientes riesgos, que de ocurrir, podrían tener
un efecto significativo adverso sobre sus estados financieros:
 Riesgo de Crédito
Es la contingencia que una institución incurra en pérdidas como consecuencia
que un deudor o contraparte incumpla sus obligaciones en los términos
acordados.

 Riesgo de Liquidez
Es la contingencia que una institución no tenga capacidad para fondear
incrementos en sus activos o cumplir con sus obligaciones oportunamente, sin
incurrir en costos financieros fuera de mercado.

 Riesgo de Mercado
Es la contingencia que una institución incurra en pérdidas como consecuencia
de movimientos adversos en precios en los mercados financieros. Incluye los
riesgos de tasa de interés y cambiario.

 Riesgo Operacional
Es la contingencia que una institución incurra en pérdidas debido a la
inadecuación o a fallas de procesos, de personas, de los sistemas internos, o bien
a causa de eventos externos. Incluye los riesgos tecnológico y legal.

 Riesgo País
Es la contingencia que una institución incurra en pérdidas, asociada con el
ambiente económico, social y político del país donde el deudor o contraparte
tiene su domicilio y/o sus operaciones. Incluye los riesgos soberano, político y
de transferencia.

48
 G&T Conticredit, S.A.

Notas a los Estados Financieros

 Riesgo de Lavado de Activos y Financiamiento del Terrorismo
Es la contingencia que los servicios y productos de una institución se utilicen
para el encubrimiento de activos financieros, de modo que puedan ser usados
sin que se detecte la actividad ilegal que los produce.

En adición a tener implicaciones sancionatorias o amonestaciones por

incumplimiento de la Ley vigente contra el Lavado de Dinero u Otros Activos
y la Ley para Prevenir y Reprimir el Financiamiento del Terrorismo, también
arriesga la imagen de la institución.

 Riesgo Regulatorio
Es la contingencia que una institución incurra en pérdidas por dejar de cumplir
requisitos regulatorios o legales en la jurisdicción relevante en que opera la
institución.

33 Bases de Presentación
Las políticas contables que utiliza la Compañía para la preparación de los estados
financieros adjuntos difieren, en algunos aspectos, de las normas internacionales de
información financiera (NIIF) como se resume a continuación:
a. Valuación de activos crediticios
El MIC y las regulaciones requieren que la estimación por valuación de activos
crediticios integrada por provisiones genéricas y específicas, totalice el
equivalente al cien por ciento (100%) de la cartera vencida. Esta estimación
en ningún caso podrá ser menor al equivalente del uno punto veinticinco por
ciento (1.25%) del total de los activos crediticios brutos.

Las NIIF establecen que debe realizarse una evaluación de deterioro de los
activos crediticios, por lo menos una vez al año y deben crearse las reservas
para riesgos crediticios que se estimen necesarias.

b. Valuación de activos extraordinarios – bienes realizables

El MIC establece que los bienes adjudicados judicialmente deberán
contabilizarse inicialmente al valor establecido en la liquidación aprobada por
el juez, más los impuestos y gastos de traslación de dominio.

Posteriormente, la Compañía deberá valuar los activos extraordinarios en un

plazo que no exceda de tres (3) meses, contado a partir de la fecha en que
adquiera la propiedad de los mismos, a efecto de que ajusten el valor que tengan
registrado contablemente, al valor establecido en esta valuación.

Las NIIF indican que un activo no corriente se clasificará como mantenido para
la venta, si su importe en libros puede recuperarse fundamentalmente a través
de una transacción de venta, en lugar de su uso continuado.

49
 G&T Conticredit, S.A.

Notas a los Estados Financieros

33 Bases de Presentación (continuación)

Los activos no corrientes clasificados como mantenidos para la venta se
medirán al menor de su importe en libros o su valor razonable menos los costos
de venta. Las NIIF no permiten capitalizar los gastos y costos por tenencia de
los activos no corrientes.

c. Determinación de la depreciación de los bienes inmuebles y muebles

El MIC indica la contabilización de la depreciación de los bienes inmuebles y
muebles y para el cálculo de esta depreciación se utilizan las tasas permitidas
para efectos fiscales.

Las NIIF establecen que los activos fijos deben depreciarse a lo largo de su
vida útil.

d. Operaciones de reporto
El MIC establece que las inversiones que garanticen operaciones de reporto se
rebajen del activo y se registren en cuentas de orden.

Las NIIF establecen que mientras se mantenga la propiedad, riesgos y

beneficios de una inversión, esta se mantenga registrada contablemente como
activo financiero; debiendo registrar como pasivo la obligación contraída por
la contraparte recibida en la operación de reporto.

e. Costos de transacción asociados a la cartera de créditos, a los créditos obtenidos

u otras obligaciones
De acuerdo con el MIC, los costos de transacción asociados se registran
directamente en resultados cuando se incurren.

De acuerdo con NIIF los costos de transacción deben formar parte de la

determinación de la tasa de interés efectiva y se amortizan durante el plazo del
activo o pasivo financieros.

f. Registro y presentación de otras reservas en el capital contable

El MIC establece que ciertas reservas, tales como reserva para eventualidades,
valuación de activos de recuperación dudosa y provisión para indemnizaciones,
pueden registrarse en el capital contable.

Las NIIF establecen que, reservas tales como aquellas para valuación de activos
de recuperación dudosa y provisión para indemnizaciones se registren
regularizando el activo o en el pasivo, según corresponda, con cargo a los
resultados del año. Las reservas para eventualidades no son permitidas.

g. Ajustes a períodos anteriores

El MIC establece que los ajustes a períodos anteriores se presenten en el estado
de resultados del año como productos y gastos de ejercicios anteriores.

50
 G&T Conticredit, S.A.

Notas a los Estados Financieros

33 Bases de Presentación (continuación)

Las NIIF establecen que los estados financieros del año actual y de años
anteriores presentados deben reexpresarse retroactivamente corrigiendo el
error. El efecto de la corrección de un error de períodos anteriores no se
incluirá en el resultado del período en el que se descubra el error.

h. Productos y gastos extraordinarios

El MIC contempla la presentación de productos y gastos extraordinarios dentro
del estado de resultados.

Las NIIF establecen que no deben presentarse partidas de ingreso o gasto como
partidas extraordinarias en el estado de resultados y otro resultado integral del
período o en las notas.

i. Consolidación de estados financieros

El MIC establece que la empresa responsable del Grupo Financiero debe llevar
a cabo la consolidación de los estados financieros de las empresas que integran
el grupo financiero autorizado por la Junta Monetaria.

Las NIIF indican que la consolidación se basa en el concepto de control por lo

que se necesita analizar caso por caso, no solo a aquellas compañías en las que
se tiene participación accionaria y/o que están dentro del grupo regulado.

j. Combinación de negocios – valor razonable del negocio adquirido

Las regulaciones establecen que la fusión puede llevarse a cabo en las formas
siguientes: por absorción de una o varias entidades por otra, lo que produce la
disolución de aquellas, o por la creación de una nueva y la disolución de todas
las anteriores que se integren en la nueva. En la práctica los saldos de las
cuentas de activos, pasivos y patrimonio según los registros contables de las
entidades fusionadas se unifican a su valor en libros.

Las NIIF establecen que una adquiriente de una combinación de negocios

reconocerá los activos adquiridos y los pasivos asumidos al valor razonable en
su fecha de adquisición.

k. Notas a los estados financieros

El MIC no requiere divulgaciones obligatorias mínimas a los estados
financieros.

Las NIIF establecen que un conjunto completo de estados financieros incluye,

además de los estados financieros básicos, la divulgación de las políticas
contables y notas explicativas.

51
 G&T Conticredit, S.A.

Notas a los Estados Financieros

33 Bases de Presentación (continuación)

l. Algunas divulgaciones requeridas por la NIIF 7, 12 y 13 y la NIC 39
(Instrumentos Financieros) principalmente en referencia a:
 Clasificación de activos y pasivos en función de su vencimiento y
divulgaciones referentes a instrumentos financieros (por ejemplo:
relevancia de los instrumentos financieros y naturaleza y alcance de los
riesgos procedentes de estos instrumentos financieros).
 Registro referente a contratos de instrumentos derivados.
 Participaciones en otras entidades.
 Medición del valor razonable.

m. Uso de cuentas contables

En la creación de cuentas contables que se necesiten para registrar operaciones
no contempladas en el MIC, las entidades deben solicitar previamente, la
autorización a la SIB.

Las NIIF no incluyen una nomenclatura de cuentas contables. Las NIIF

establecen que las operaciones deben registrarse de acuerdo con su sustancia
financiera.

n. Impuesto sobre la renta diferido

El MIC no contempla en su sección IV. Descripción de Cuentas y
Procedimiento de Registro, la contabilización de impuesto sobre la renta
diferido, lo cual es requerido cuando se identifican diferencias temporarias de
conformidad con NIIF.

ñ. Deterioro del valor de los activos no financieros

El MIC no requiere el llevar a cabo una evaluación del deterioro del valor de
los activos no financieros.

Las NIIF establecen que la Compañía debe evaluar al final de cada año si hay
algún indicio de deterioro del valor de algún activo. Si hubiera este indicio la
Compañía estimará su importe recuperable. El importe en libros de un activo
se reducirá hasta que alcance su valor recuperable si, y solo si, este importe
recuperable es inferior al importe en libros. Esa reducción es una pérdida por
deterioro del valor.

52
 MEMORIA DE
LABORES
G&T CONTICREDIT, S.A.
20 1 6

C,aT CO.NTIAýENTAL

gytcontinental.com. grt q1718

El Grupo Financiero G&T Continental seguimos fortaleciendo nuestro negocio a través

de coherentes y aprobadas estrategias, hábilmente ejecutadas por la experiencia de

nuestros equipos de Gerencias, Ejecutivos y Colaboradores a quienes se deben los
resultados y metas alcanzadas y resguardadas por nuestros principio y valores que le

confieren a la calidez necesaria para desarrollarse al lado de sus clientes.

Estrategias que pueden ser medidas a través con nuestros planes de expansión a nivel

Centroamérica, el crecimiento de agencias y puntos de servicio en Guatemala y en

Estados Unidos, en el lanzamiento de nuevos productos y servicios que contribuyen a

bancarizar a segmentos de la población que antes no habían tenido acceso a ellos.

G&T Conticredit, S.A. fue constituida el 29 de Julio del 2003 en la República de

Guatemala, como producto de la fusión de las empresas lnversiones G&T Continental,

S.A. y Continental de Créditos, S.A. Bajo las leyes bancarias y financieras de dicho
país.

En el año 2,002 la legislación guatemalteca, emite la "Ley de Bancos y Grupos

Financieros'; que tiene como fin regular lo relativo a la creación, organización y
funcionamiento de los bancos y grupos financieros autorizados para operar en
Guatemala, bajo la Supervisión de la Superintendencia de Bancos de Guatemala.

Esta legislación dictamina todo lo relativo a la estructura administrativa y operativa

relacionada con el manejo de las empresas del grupo financiero,

C&TCONTINENIAL
l.com.gt q1718
Nombrando por ley como empresa responsable del Grupo Financiero G&T Continental

a Banco G&T Continental.

Las fortalezas actuales de G&T Conticredit, S.A. son:

o La calidad y cantidad de sus activos.

. Parte del segundo grupo financiero en Guatemala
. Excelente equipo gerencial, apoyado por un personal de línea altamente
motivado.
. Cultura de servicio sólida a lo largo de la organización.
o Las obligaciones financieras están debidamente calzadas con las inversiones,
lo que implica un bajo riesgo crediticio.

Además de las fortalezas antes descrítas, G&T Conticredit, S.A. debe afrontar los
siguientes retos:

Profundizar relaciones con clientes actuales.

Aumentar ingresos no dependientes del margen financiero.
Profundizar oportunidades de negocio a través de la plataforma del Grupo
Financiero.

A través de este documento les presentamos un breve reporte de las actividades

realizadas por las diferentes áreas de G&T Conticredit, para el logro de su objetivo del
2016.

Comercial

Se lograron alcanzar satisfactoriamente las metas de facturación para el período 2,016

siendo los valores al cierre de dicho período, los siguientês (cifras en MM etz.):

2016

G&T Conticredit 1,924.7

c'aT CONT,NENTAL

Lcom.gt L1718
 Financiera

El ârea Financiera está constituida por un conjunto de actividades tendientes a lograr

los objetivos de custodiar e invertir los valores y recursos de la empresa, a mantener los
sistemas de información adecuados para el control de activos y operaciones de dicha
empresa ya proteger el capital invertido.

La función financiera resulta esencial para el éxito de toda organizacion,la liquidez y el

equilibrio financiero son necesarios para sostener a las organizaciones. Podríamos

decir que los objetivos del área financiera radican en:

Lo que se necesita para mantener a la organización en períodos de expansión,

de contracción y en los de recuperación.
Las decisiones de optimizar de todas las actividades que conllevan a una
organización al éxito.

En la actualidad podríamos describir algunas de las actividades que ejecuta el área

financiera:

¡ Planeación para el control de las operaciones.

. lnformación e interpretación de los resultados de operaciones y de situación
financiera.
. Evaluación y deliberación.
¡ Administración de impuestos.
¡ lnformes a dependencias gubernamentales.
. Coordinación de la auditoría externa.
o Protección de los activos de la empresa.
. Evaluación del entorno económico.
. Funciones de Tesorería.
. Obtención de capitales.
. Relación con los inversionistas.
. Obtención de financiamiento a corto y a largo plazo.
e Banca y custodia.
. Crédito y cobranzas.
. lnversiones.

caTCONTINENIAL
ental.com.gt L1718
El área Financiera ayuda a planear, organizar, coordinar y controlar todas las funciones
de la organización. Debe ser parte integral de la administración de un negocio,

Se relaciona con todas las áreas de la organización responsables de acciones o políticas

sobre cualquier fase de la gestión de la compañía, es responsable de proteger la
rentabilidad del negocio, así como los asuntos fiscales y todos aquellos informes
necesarios para mantener el buen nombre y transparencia de la organización.

A continuación se presentan datos financieros importantes tanto de balance como de

resultados.

Captación de Recursos

Cerramos el período 2016 con los siguientes valores en el rubro de pagarés

financieros (cifras en MM Qtz).

PAGARES FINANCIEROg 2OI6

G&T Conticredit 305.51

Activos

Los rubros principales del activo, se detallan a continuación lcifras en MM etz.):

Principales Rubros 2016

Disponibilidades 19.17
lnversiones Temporales 3.67
Cartera de Créditos 617.92
Cuentas por Cobrar 4.80
lnmuebles, Muebles 4.58
lnversiones 34.73
Otros Activos 23.62

708.49

Pasivos

caTCONT,NENTAL
.com.gt L1718
 Principales Rubros 2016

Créditos Obtenidos 214.97

Obligaciones Financieras 305.51
Cuentas por Pagar 39.42
Otros Pasivos 4.85

564.75

Capital

El período 2016 cerró con los siguientes rubros (cifras en MM Qtz.):

Ru,bros 2016

Capital Pagado 74.21

Reserva Legal 15.40
Capital Complementario 54.13

143.74

Estado de Resultados

Durante el período 2016, se obtuvieron utilidades favorables para la operación

las cuales se detallan a continuación icifras en MM etz.):

Rubros 2016

Utilidad después del impuesto 56.06

Balance General

G&TCONTINEN7AL

nental.com.gt L1718
 A continuación de manera resumida se exponen los principales rubros de
balance (cifras en MM Qtz):

Principales Rubros 2016

TotalActivos 708.49
Total Pasivos 564.75
Capital Contable 143.74

Agradecemos a los señores Accionistas por depositar su confianza en los diferentes

equipos de trabajo los cuales trabajan día a día con altos estándares profesionales, para

alcanzar las metas requeridas por Ia

lng
nte

GaTCONTINENTAL

nental.com.gt q1718
 ADENDUM A 2019
PAGARÉS G&T CONTICREDIT V
FECHA DE ACTUALIZACIÓN: “La presente actualización se emite en cumplimiento del inciso d)
del artículo 2 del “Reglamento sobre Divulgación y Actualización de Información de Entidades
Emisoras” de Bolsa de Valores Nacional, S.A. y comprende información legal y financiera al 31
de diciembre de 2019 y 30 de septiembre de 2020.

VERACIDAD DE DATOS: “El represéntate legal de G&T CONTICREDIT, S.A. certifica: 1) Que los
datos contenidos en la presente actualización del prospecto son conformes con los registros
correspondientes y con la información disponible a la fecha; también declara que no hay omisiones
que incidan en la integridad de la información contenida y que la emisión bajo programa continua
sin infringir las disposiciones, reglamentos o leyes de la República de Guatemala que fueren
aplicables; 2) Que los puntos no contenidos en el presente Adendum no han sufrido alteración o
modificación alguna, continuando vigente los establecido en el cuerpo del prospecto original”.

GUATEMALA, DICIEMBRE DE 2020

1. INFORMACIÓN DEL EMISOR

Importe neto durante los últimos tres ejercicios
Referencia (inciso g, página 7)

Volumen anual de negocios

Volumen Anual de
Año
Negocios
sep-20 Q280,712,140.93
2019 Q420,332,329.24
2018 Q362,129,122.97
2017 Q314,376,875.52

1
Ganancias Distribuibles

Ganancias Distribuibles
Año
(después de impuestos)

sep-20 Q13,586,956.67
2019 Q75,147,028.72
2018 Q66,335,289.06
2017 Q63,964,876.40

Retorno de capital invertido

Rendimiento sobre
Año Capital
sep-20 18.31%
2019 101.26%
2018 89.38%
2017 86.19%

Ubicación e importancia de los principales establecimientos del emisor

Referencia (inciso h, página 8)

G&T Conticredit, S.A. Al 31 de diciembre de 2019 se contaba con 244 centros de atención al
público, entre agencias y puntos de servicio ubicados en toda la república, 806 cajeros automáticos
propios y 1,536 agentes bancarios.

Descripción del Grupo y Estructura de Control de la Emisora

Referencia (Inciso i, Página 8)

En cuanto a los miembros del Consejo de administración de BANCO G&T CONTINENTAL, S.A.
(controladora directa) y PROQUINTA, S.A. (entidad controlada por la Emisora) se informa que no
hubo cambios.

Se adjuntan la integración actualizada de los miembros que conforman el Consejo de

Administración de la entidad controladora indirecta, GTC INVESTMENTS:

2
 INTEGRACION DEL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN
NOMBRE CARGO
Mario Antonio Granaí Arévalo Presidente
José Federico Linares Martínez Vicepresidente
Walter Roberto Gándara Merkle Secretario
Héctor Augusto Zachrisson Castillo Vocal
Mario Roberto Granai Fernández Vocal
Juan Francisco Javier Mini Townson Vocal
Silvia Lucrecia Canella Neutze Vocal
Ernesto Antonio Zachrisson Porres Vocal
Harold Estuardo Townson Rodríguez Vocal
Carlos Fernando Montes Granai Vocal
Estuardo Roberto Bueso Matheu Vocal
Juan Estuardo Maegli Novella Vocal

Personal empleado y relaciones laborales

Referencia (inciso m, Página 11)

G&T Conticredit, S.A., mantiene buenas relaciones con su personal, otorgando prestaciones
adicionales a las de ley; no existiendo a la fecha sindicatos, si hay asociación solidarista dentro de
la entidad.
Años Empleados
sep-20 206
2019 395
2018 365
2017 529

Dividendos distribuidos
Referencia (inciso n, Página 11)

Durante los últimos 5 años, G&T Conticredit, S.A. ha decretado y pagado dividendos de la
siguiente manera:
Dividendos
Año
Pagados
sep-20 Q75,000,000
2019 Q50,000,000
2018 Q50,000,000
2017 Q70,000,000
2016 Q35,000,000
2015 Q25,000,000
3
Intereses pagados
Referencia (Inciso o, Página 12)

Durante los últimos 5 años, G&T CONTICREDIT, SOCIEDAD ANÓNIMA, ha pagado por
concepto de intereses (comisiones y pago de intereses por valores emitidos) lo siguiente:

Año Monto

sep-20 Q42,962,037
2019 Q94,302,310
2018 Q76,581,987
2017 Q71,269,432
2016 Q59,248,958
2015 Q60,739,434

1.2 FACTORES DE RIESGO

Nivel de apalancamiento y Sistema de Pago
Referencia (inciso 1.2.5, página 23)

Como se aprecia en los índices financieros de endeudamiento incluidos en el presente anexo de

actualización, al 31 de diciembre de 2019, el nivel de apalancamiento de G&T Conticredit,
S.A., se encuentra en una relación de 554.79% (Deuda / Capital).

Razón de endeudamiento (Pasivo/Activo) para los últimos tres años es la siguiente:

Año Endeudamiento
sep-20 84.18%
2019 84.73%
2018 82.67%
2017 83.64%

4
El nivel de apalancamiento (Deuda / Capital) para los últimos tres años es la siguiente:

Año Apalancamiento
sep-20 531.97%
2019 554.79%
2018 476.87%
2017 511.40%

Proyecciones Financieras
Referencia (inciso 1.2.6, página 24)

Se adjunta la presente Anexo de actualización lo proyectado y real financiero de G&T

Conticredit, S.A. correspondiente al año 2019.

1.3 OTROS DATOS

Competitividad de la emisora
Referencia (inciso a.1, página 24)

Posición de G&T CONTICREDIT, S.A. en el mercado de tarjetas de crédito de

Guatemala a diciembre 2020

Título- Cartera
Participación de Mercado del gráfico
Dic/2019-Sep 2020

2,500
2,000
1,500
Millares

1,000
500
-
Entidad 1 Entidad 2 G&T Conticredit, S.A. Entidad 4

dic-19 sep-20

5
 Participación Título del-Obligaciones
de Mercado gráfico Dic/2019-Sep
1,000
800
600
Millares

400
200
-
Entidad 1 Entidad 2 G&T Conticredit, S.A. Entidad 4

dic-19 sep-20

Título
Participación de del
Mercado gráfico
-Activo Total Dic/2019-Sep

3,500
3,000
2,500
2,000
Millares

1,500
1,000
500
-
Entidad 1 Entidad 2 G&T Conticredit, S.A. Entidad 4

dic-19 sep-20

Breve descripción de los activos fijos

Referencia (Inciso b.1, Página 27)

Al 31 de diciembre de 2019 G&T Conticredit, S.A. tenía inversiones en activos fijos distribuidos
de la siguiente forma
Inmuebles y Muebles Neto 31.12.2019
Sistemas informáticos Q129,105
Equipo de comunicaciones Q398,622
Mobiliario y equipo Q4,963,209
Anticipo para adquisición de activos Q2,869,153
Total Activo Fijo Q8,360,089
(-) Depreciación Acumulada Q3,044,940
Total Q5,315,149

6
Inversiones en otras sociedades
Referencia (inciso b.3, página 27)

Al 31 de diciembre de 2019, G&T Conticredit, S. A. tenía inversiones en acciones de otras

sociedades como se muestra a continuación:
Acciones:
En moneda nacional:
Proquinta, S.A. Q. 15,031,086
Club Industrial Q. 5,000
Compañía Operadora de Medios de
Q. 1,000
Pago de Guatemala, S.A.
Empresa Consolidada de
Q. 610
Inversiones, S.A.
Total moneda nacional Q. 15,037,696

En moneda extranjera:
En dólares de los Estados Unidos de
América:
Compañía de Procesamiento de
Medios de Pago de Guatemala Q. 10,713,462
(Bahamas) S.A.
Total moneda extranjera Q. 10,713,462
Total Q. 25,750,158

Descripción de las Emisiones Vigentes

Referencia (inciso d, página 28.29)

G&T Conticredit, S. A. actualmente cuenta con tres emisiones vigentes, denominadas

PAGARES G&T CONTICREDIT III, PAGARES G&T CONTICREDIT IV DÓLARES y
PAGARES G&T CONTICREDIT V, las mismas se cotizaron tanto en mercado primario
como en secundario. En la siguiente tabla se detalla el monto colocado a diciembre de
2019 y septiembre 2020.

Rangos de
Emisión bajo Monto Monto Colocado Monto Colocado Plazo
Tasa de
programa Autorizado al 31/12/2019 al 31/09/2020 Ponderado
Interés
PG&TCONTI3 Q.400,000,000.00 Q.374,400,000.00 Q.158,505,000.00 276 días 2.50%-6.50%

PG&TCONTI4$ $.25,000,000.00 $.4,000,000.00 $.3,500,000.00 179 días 4.00%

PG&TCONTI5 Q.300,000,000.00 Q.98,000,000.00 Q.139,427,000.00 232 días 4.50%-6.25%

7
2. CARACTERÍSTICAS DE LA EMISIÓN BAJO PROGRAMA

Calificación de riesgo
Referencia (inciso e, página 41)

Adjunto a la presente actualización se incluye la calificación de riesgo más reciente, la cual

otorgada por FITCH CENTROAMÉRICA, S.A., entidad inscrita en el Registro del Mercado de
Valores y Mercancías, otorgando a la emisora una calificación a largo plazo: AA-[gtm], perspectiva
Estable y corto plazo: F1+[gtm] con datos al 31 de diciembre de 2019. A continuación, se presentan
los últimos resultados a las calificaciones otorgadas por dicha entidad:

Fecha Largo Plazo Corto Plazo Prespectiva

dic-17 AA-(gtm) F1+(gtm) Estable
dic-18 AA–(gtm) F1+(gtm) Estable
dic-19 AA-(gtm) F1+(gtm) Estable

3. INFORMACIÓN FINANCIERA

Estados Financieros Auditados

Referencia (inciso a, página 45)

Adjunto a la presente actualización, se incluyen los estados financieros auditados de G&T

Conticredit, S.A. elaborado por la firma Aldana González Gómez y Asociados, S.C., con opinión
de un auditor externo por el siguiente periodo:

 Al 31 de diciembre 2019

Estados Financieros Internos

Referencia (inciso d, página 46)

Dado que los últimos estados financieros auditados fueron emitidos a diciembre 2019 se incluyen
en la presente actualización, debidamente certificados por el contador y suscritos por el
representante legal del emisor, los estados financieros internos al:

 30 de septiembre de 2020

8
Índices Financieros
Referencia (inciso h, página 47)

Adjunto al presente anexo de actualización se encuentran los índices financieros de G&T

Conticredit, S. A., correspondiente a los periodos 2017, 2018 y 2019 y parciales a septiembre
2020.

A. LIQUIDEZ

1. RAZÓN CORRIENTE. Se obtiene de dividir la cuenta denominada activos corrientes entre

el monto que corresponde a los pasivos a corto plazo. El resultado obtenido indica el
número de fondos disponibles que cubren obligaciones. Para nuestra empresa, el resultado
fue el siguiente:

Activos Pasivos Razón

Año
Corrientes Corrientes Corriente
sep-20 690,382,918 624,524,046 1.1055
2019 1,118,975,058 990,570,321 1.1296
2018 823,335,599 732,434,148 1.1241
2017 776,203,838 701,398,742 1.1067

2. ROTACIÓN DE CUENTAS POR COBRAR. Se obtiene de dividir el monto registrado como

cuentas por cobrar, entre el promedio de ingresos por día (ventas totales divididas entre
360 días). El resultado nos indica el número de días que tarda la empresa en convertir en
efectivo sus cuentas por cobrar. La rotación de nuestras cuentas por cobrar ha sido la
siguiente:

Rotacion
Cuentas por Ventas
Año Ventas Cuentas por
Cobrar Promedio
cobrar
Sep 2020 577,976,674 278,892,312 728,635 746
2019 1,098,224,775 407,676,333 872,669 970
2018 788,616,538 343,952,316 955,423 825
2017 756,512,698 314,160,889 872,669 867

B. ENDEUDAMIENTO

1. RAZÓN DE ENDEUDAMIENTO. Esta razón mide el porcentaje de fondos proporcionados

por los acreedores de la empresa para el financiamiento de activos. Se obtiene al dividir la
deuda total entre los activos totales.

9
 Razon de
Año Deuda Total Activo total
endeudamiento
sep-20 626,554,176 744,333,569 84.18%
2019 994,147,083 1,173,339,520 84.73%
2018 734,598,524 888,643,932 82.67%
2017 704,253,976 841,964,096 83.64%
2. RAZÓN PASIVO-CAPITAL. Esta medida indica la relación entre los fondos que proveen
los acreedores y los que aportan los accionistas. Se obtiene de dividir la deuda total dentro
del capital contable.

Razón
Año Deuda Total Capital Contable Pasivo
Capital
sep-20 626,554,176 117,779,394 531.97%
2019 994,147,083 179,192,437 554.79%
2018 734,598,524 154,045,408 476.87%
2017 704,253,976 137,710,119 511.40%

3. COBERTURA DE INTERESES. Esta razón mide la habilidad de la empresa para efectuar

pagos de intereses. Mientras más alto es el valor de ésta razón, la empresa se encuentra
en mejores condiciones de cumplir con sus pagos de intereses. Un valor de esta razón
igual a 1, significa que las utilidades de la empresa se emplean en su totalidad para cubrir
los gastos de intereses.

COBERTURA
TOT UTL DESPUES IMP+GTO
Año TOTAL INTERESES DE
INT
INTERESES
sep-20 46,475,763 32,888,806 1.41
2019 125,763,897 50,616,869 2.48
2018 123,510,190 57,174,901 2.16
2017 118,090,770 54,125,893 2.18

10
C. RENTABILIDAD

1. RENDIMIENTO SOBRE CAPITAL. Mide la tasa de rendimiento obtenido por los

accionistas en base a su inversión. Se calcula al dividir las utilidades netas dentro del capital
pagado.

Capital Rendimiento sobre

Año Utilidades Netas Pagado Capital
sep-20 13,586,957 74,213,200 18.31%
2019 75,147,029 74,213,200 101.26%
2018 66,335,289 74,213,200 89.38%
2017 63,964,876 74,213,200 86.19%

2. MARGEN DE UTILIDAD SOBRE VENTAS. Esta razón muestra la utilidad que se obtiene
por cada Quetzal de ingreso. Se calcula al dividir las utilidades netas dentro de las ventas
totales.

Razon de
Año Utilidades netas Ventas Totales
endeudamiento
sep-20 13,586,957 279,159,999 4.87%
2019 75,147,029 412,756,682 18.21%
2018 66,335,289 357,675,856 18.55%
2017 63,964,876 314,167,289 20.36%

3. GANANCIA OPERATIVA SOBRE VENTAS, EXCLUYENDO GASTOS FINANCIEROS.

Se obtiene de dividir las utilidades en operación dentro del total de ventas.

Margen utilidad
Año Utilidad en operación Ventas totales
sobre ventas

sep-20 121,819,531 279,159,999 43.64%

2019 229,654,363 412,756,682 55.64%
2018 219,069,684 357,675,856 61.25%
2017 221,114,019 314,167,289 70.38%

11
 D. INMOVILIZACIÓN DE LA INVERSIÓN

Se obtiene de dividir el activo total menos el activo no corriente, dentro del total de activos.

Inmovilizacion
Activo Total No
Años Activo total de la
Circulante
inversion
sep-20 53,900,652 744,333,569 7.24%
2019 54,314,462 1,173,339,520 4.63%
2018 65,258,334 888,643,932 7.34%
2017 65,544,068 841,964,096 7.78%

Informe del Órgano de Administración

Referencia (inciso j, página 50)

Se adjunta a la presente actualización la memoria de labores de G&T CONTICREDIT, SOCIEDAD

ANÓNIMA, correspondiente al año 2019.

Cuadro de Antigüedad de la Mora

Referencia (Inciso k, página 50)

Adjunto se encuentra el cuadro de antigüedad de la mora respecto a las cuotas vencidas

correspondientes a los últimos tres periodos.

12
Mora contagiada diciembre 2018

Vencido  % sobre  % sobre 

Bucket Mora Saldo Total
Total Saldo Vencida
0 Al  día     721,093,056               ‐ 88.1% 0.0%
1 30       35,457,624               ‐ 4.3% 0.0%
2 60       20,207,151               ‐ 2.5% 0.0%
3 90       14,575,045               ‐ 1.8% 0.0%
4 120       11,116,355  11,116,355 1.4% 41.1%
5 150         5,309,096    5,309,096 0.6% 19.6%
6 180         5,279,035    5,279,035 0.6% 19.5%
7 210         4,275,287    4,275,287 0.5% 15.8%
8 Má s  de 240         1,047,530    1,047,530 0.1% 3.9%
Total     818,360,179  27,027,303 100.0% 100.0%

Mora contagiada diciembre 2019

Vencido % sobre % sobre

Mora Saldo Total
Total Saldo Vencida
Al día 1,040,578,400 - 89.5% 0.0%
30 40,120,568 - 3.5% 0.0%
60 22,320,843 - 1.9% 0.0%
90 22,623,474 - 1.9% 0.0%
120 15,063,852 15,063,852 1.3% 40.8%
150 8,666,260 8,666,260 0.7% 23.5%
180 6,074,369 6,074,369 0.5% 16.5%
210 6,017,424 6,017,424 0.5% 16.3%
Más de 240 1,077,232 1,077,232 0.1% 2.9%
1,162,542,423 36,899,138 100.0% 100.0%

Mora contagiada septiembre 2020

Vencido % sobre % sobre

Mora Saldo Total
Total Saldo Vencida
Al día 497,737,693 - 71.6% 0.0%
30 38,041,581 - 5.5% 0.0%
60 34,529,987 - 5.0% 0.0%
90 47,714,108 - 6.9% 0.0%
120 58,643,171 58,643,171 8.4% 76.2%
150 9,099,236 9,099,236 1.3% 11.8%
180 6,945,332 6,945,332 1.0% 9.0%
210 1,920,822 1,920,822 0.3% 2.5%
Más de 240 347,916 347,916 0.1% 0.5%
694,979,847 76,956,478 100.0% 100.0%

13
. RESPONSABILIDADES

14
ANEXOS

Proyecciones Financieras
Referencia (inciso 1.2.6, página 24)

15
 Instituciones Financieras
No Bancarias
Guatemala

G&T Conticredit, S.A.

Calificaciones
Escala Nacional
Nacional, Largo Plazo AA-(gtm)
Nacional, Corto Plazo F1+(gtm)
Pagarés G&T Conticredit III, AA-(gtm)
Nacional, Largo Plazo
Factores Clave de Calificación Pagarés G&T Conticredit IV
Dólares, Nacional, Largo Plazo
AA-(gtm)

Soporte de Accionista: Las calificaciones nacionales de G&T Conticredit S.A. (Conticredit) se Pagarés G&T Conticredit V, AA-(gtm)
fundamentan en la opinión de Fitch Ratings sobre la capacidad y propensión de su accionista, Nacional, Largo Plazo
Banco G&T Continental S.A. (G&TC), para dar soporte a su subsidiaria, en caso de requerirlo. Pagarés G&T Diners I, Nacional, F1+(gtm)
Corto Plazo
G&TC es el tercer banco más grande de Guatemala y tiene calificación internacional de largo Pagarés G&T Conticredit III, F1+(gtm)
plazo de ‘BB-’ con Perspectiva Negativa. Nacional, Corto Plazo
Pagarés G&T Conticredit IV F1+(gtm)
Subsidiaria Fundamental para Matriz: La opinión de Fitch sobre el soporte se basa en el rol Dólares, Nacional, Corto Plazo
relevante que Conticredit tiene en la estrategia de su accionista, puesto que es la compañía Pagarés G&T Conticredit V, F1+(gtm)
emisora de tarjetas de crédito del grupo. Su enfoque en el segmento de consumo complementa Nacional, Corto Plazo
el negocio de su accionista, orientado mayormente a préstamos corporativos.
Perspectiva
Riesgo de Reputación Alto: El soporte también considera con importancia alta el riesgo de
Nacional, Largo Plazo Negativa
reputación elevado que implicaría para G&TC un incumplimiento de su subsidiaria. G&TC
posee una franquicia fuerte en Guatemala y tiene presencia moderada en El Salvador. Metodologías Aplicables
Morosidad Acorde a Orientación de Negocio: La calidad de la cartera de Conticredit es Metodología de Calificación de Instituciones
acorde con su negocio enfocado en tarjetas de crédito, aunque Fitch no descarta presiones Financieras No Bancarias (Septiembre 2019)
adicionales en el corto y mediano plazos por el entorno económico desmejorado. A diciembre
Metodología de Calificaciones en Escala
de 2019, los préstamos con mora mayor de 90 días representaron 3.2% del total y los castigos Nacional (Agosto 2018)
fueron de 9.4%, indicadores que reflejan el riesgo relativo mayor del segmento de tarjetas.
Asimismo, normal para el negocio, la cartera crediticia está atomizada por deudor individual.
Rentabilidad Alta: La rentabilidad de Conticredit es alta y está alineada con la orientación de Publicaciones Relacionadas
su negocio, aunque con exposición relativa moderada ante deterioros relevantes en su cartera Perspectiva del Sector IFNB en Latam
en caso de que la crisis persista. A diciembre de 2019, su utilidad antes de impuestos Revisada a Negativa por Influencia de
representó 9.2% de sus activos promedio y proviene de sus operaciones crediticias, que Coronavirus (Marzo 2020)

conllevan márgenes altos y una contribución moderada de comisiones por servicios. Banco G&T Continental S.A. (Junio 2020)

Capitalización Razonable: A diciembre de 2019, el indicador de deuda sobre patrimonio

tangible de Conticredit fue de 5.9 veces (x) y refleja una capacidad de absorción de pérdidas
relativamente flexible. Reducciones potenciales en su capitalización, debido a deterioros
asociados al entorno, son mitigadas parcialmente por la capacidad y propensión de soporte de
G&TC. Analistas
Paolo Sasmay
Fondeo Relativamente Concentrado, con Soporte de Accionista: A diciembre de 2019,
+503 2516 6613
ninguna de las obligaciones financieras de Conticredit poseía garantías, lo cual indica
[email protected]
flexibilidad financiera adecuada. Sus pasivos se componen en 55% de emisiones de pagarés
transados en la bolsa local y el resto es fondeo mayorista. Los pagarés poseen concentración
alta por inversionista. El fondeo mayorista se compone en cerca de 75% de créditos con su Marcela Galicia
accionista, lo que refleja el soporte ordinario que G&TC proporciona a su subsidiaria. +503 2516 6616
[email protected]
Sensibilidades de Calificación
Factores que podrían, individual o colectivamente, conducir a una acción de calificación
negativa/baja
Las calificaciones nacionales de Conticredit bajarían en caso de disminuciones en las
calificaciones de G&TC.
Factores que podrían, individual o colectivamente, conducir a una acción de calificación
positiva/alza:
La Perspectiva de las calificaciones nacionales de Conticredit podría revisarse a Estable si la
Perspectiva de las calificaciones de G&TC se revisara a Estable desde Negativa.

Informe de Calificación │ 10 junio 2020 fitchratings.com 1

 Instituciones Financieras
No Bancarias
Guatemala

Calificaciones de Deuda
Las calificaciones nacionales de las emisiones de deuda de Conticredit están alineadas con las
del emisor. Su probabilidad de incumplimiento es la misma que la de Conticredit debido a que
no poseen garantías específicas. Cambios en las calificaciones de las emisiones reflejarían
movimientos en las calificaciones del emisor.

Características Principales de Emisiones Calificadas

A diciembre de 2019
Monto Monto
Tipo de Autorizado Colocado Plazo
Denominación Instrumento Moneda (Millones) (Millones) (Años) Garantía
Pagarés G&T Pagaré Quetzales 100.0 0.0 10 Sin garantías
Diners I específicas
Pagarés G&T Pagaré Quetzales 400.0 376.4 15 Sin garantías
Conticredit III específicas
Pagarés G&T Pagaré Dólares 25.0 4.0 15 Sin garantías
Conticredit IV estadounidenses específicas
Pagarés G&T Pagaré Quetzales 300.0 98.0 15 Sin garantías
Conticredit V específicas
Fuente: Fitch Ratings, Conticredit.

G&T Conticredit, S.A.

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 Instituciones Financieras
No Bancarias
Guatemala

Estado de Resultados
31 dic 2019 31 dic 2018 31 dic 2017 31 dic 2016
Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal
USD millones GTQ miles GTQ miles GTQ miles GTQ miles
Ingresos
Ingresos por Arrendamientos Operativos y Financieros Netos n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
de Depreciación
Ingresos Brutos por Intereses, Arrendamiento y Dividendos 36 276,643.5 240,000.5 208,342.8 163,406.9
Total de Gastos por Intereses 6 47,688.8 44,261.7 39,107.3 31,064.9
Ingreso Neto por Intereses 30 228,954.7 195,738.8 169,235.5 132,341.9
Total de Ingresos Operativos No Financieros 9 66,464.7 64,693.7 55,874.4 54,258.0
Gastos
Total de Gastos No Financieros 12 93,172.9 81,749.5 80,901.2 70,890.6
Utilidad Operativa antes de Provisiones 26 202,246.5 178,683.1 144,208.7 115,709.3
Cargo por Provisiones 15 116,381.9 98,537.8 58,121.8 43,159.0
Cargo por Provisiones para Títulos Valores y Otros Préstamos n.a. n.a. 0.0 n.a. n.a.
Utilidad Operativa 11 85,864.6 80,145.3 86,086.9 72,550.3
Utilidad antes de Impuestos 13 100,259.0 79,142.1 80,849.2 69,042.6
Utilidad Neta 10 75,147.0 66,335.3 63,964.9 56,063.7
Utilidad Integral según Fitch 10 75,147.0 66,335.3 63,964.9 56,063.7
Nota: EBITDA 19 147,947.8 123,403.8 119,956.4 100,107.5
Tipo de cambio USD1 = GTQ7.69884 USD1 = GTQ7.7 USD1 = GTQ7.3 USD1 = GTQ7.5495

n.a. – No aplica.
Fuente: Fitch Ratings, Fitch Solutions, Conticredit.

G&T Conticredit, S.A.

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 Instituciones Financieras
No Bancarias
Guatemala

Balance General
31 dic 2019 31 dic 2018 31 dic 2017 31 dic 2016
Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal
USD miles GTQ miles GTQ miles GTQ miles GTQ miles
Activos
Préstamos y Arrendamientos
Préstamos Brutos 151 1,162,542.4 823,050.2 802,240.4 664,121.6
Préstamos Netos 143 1,098,224.8 788,616.5 756,512.7 617,924.8
Arrendamientos Operativos, Neto n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
Inversión en Financiamiento Directo y Arrendamiento n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
Capitalizable, Neto
Préstamos y Arrendamientos Brutos 151 1,162,542.4 823,050.2 802,240.4 664,121.6
Reservas para Pérdidas Crediticias para Cuentas por Cobrar y 8 64,317.6 34,433.7 45,727.7 46,196.8
Préstamos
Préstamos y Arrendamientos Netos 143 1,098,224.8 788,616.5 756,512.7 617,924.8
Otros Activos Productivos 0 0.0 0.0 0.0 n.a.
Total de Activos Productivos 148 1,136,763.4 847,675.1 806,960.3 671,832.0
Total de Activos 152 1,173,339.5 888,643.9 841,964.1 708,498.7
Pasivos y Patrimonio
Deuda y Depósitos
Total de Depósitos de Clientes n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
Total de Depósitos n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
Total de Fondeo de Corto Plazo 0 0.0 0.0 0.0 0.0
Total de Fondeo de Largo Plazo 55 421,043.9 294,256.7 291,395.5 214,973.2
Total de Deuda y Depósitos 55 421,043.9 294,256.7 291,395.5 214,973.2
Otros Pasivos que Devengan Intereses 66 505,165.4 392,857.5 352,423.0 305,513.0
Total de Pasivos que Devengan Intereses 120 926,209.3 687,114.2 643,818.5 520,486.2
Total de Pasivos 129 994,147.1 734,598.5 704,254.0 564,753.4
Total de Patrimonio 23 179,192.4 154,045.4 137,710.1 143,745.2
Total de Patrimonio Menos Intereses Minoritarios 23 179,192.4 154,045.4 137,710.1 143,745.2
Total de Pasivos y Patrimonio 152 1,173,339.5 888,643.9 841,964.1 708,498.7
Tipo de cambio USD1 = GTQ7.69884 USD1 = GTQ7.7 USD1 = GTQ7.3 USD1 = GTQ7.5495

n.a. – No aplica.
Fuente: Fitch Ratings, Fitch Solutions, Conticredit.

G&T Conticredit, S.A.

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No Bancarias
Guatemala

Resumen Analítico
31 dic 2019 31 dic 2018 31 dic 2017 31 dic 2016
Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal

Indicadores de Calidad de Activos (%)

Préstamos y Arrendamientos Vencidos/Préstamos y Arrendamientos Brutos 3.2 3.3 5.6 6.8
Crecimiento de Préstamos y Arrendamientos Brutos (interanual) 41.2 2.6 20.8 29.2
Reservas para Pérdidas Crediticias para Préstamos y Arrendamientos Vencidos/Préstamos y 174.3 127.4 102.2 102.7
Arrendamientos Vencidos
Préstamos y Arrendamientos Vencidos Menos Reservas para Pérdidas Crediticias/Capital Base -19.1 -5.9 -0.8 -1.0
según Fitch
Castigos Netos/Préstamos y Arrendamientos Brutos Promedio 9.4 11.9 7.3 2.2
Pérdida o Ganancia por Venta de Residuales de Vehículos y Equipo/Valor Depreciado de los Activos n.a. n.a. n.a. n.a.
Vendidos
Indicadores de Ganancias y Rentabilidad (%)
Utilidad antes de Impuestos/Activos Promedio 10.2 9.3 10.8 11.0
EBITDA/Ingresos Totales 43.1 40.5 45.4 46.0
Gastos No Financieros/Ingresos Brutos 27.2 26.8 30.6 32.6
Utilidad antes de Impuestos/Patrimonio Promedio 62.3 60.1 62.0 52.1
Cargos por Provisiones/Utilidad Operativa antes de Provisiones 57.5 55.1 40.3 37.3
Gasto por Depreciación/Ingresos Totales 0.0 0.0 0.0 n.a.
Pérdida o Ganancia por Venta de Residuales de Vehículos y Equipo/Utilidad Neta Reportada n.a. n.a. n.a. n.a.
Indicadores de Capitalización y Apalancamiento
Deuda Más Depósitos/Patrimonio Tangible 5.9 5.2 5.5 4.1
Deuda Más Depósitos/EBITDA 0.0 0.0 0.0 0.0
Capital Base según Fitch/Activos Tangibles 13.6 15.2 14.3 18.2
Deuda Más Fondeo fuera del Balance/Capital Base según Fitch 2.7 2.2 2.5 1.7
Indicadores de Fondeo, Liquidez y Cobertura
Deuda No Garantizada/Total de Deuda 100 100 100 100
Deuda No Garantizada/Total de Pasivos que Devengan Intereses 100 100 100 100
EBITDA/Gastos por Intereses 3.1 2.8 3.1 3.2
Deuda de Corto Plazo/Fondeo Total 0.0 0.0 0.0 0.0
Activos sin Gravamen/Deuda sin Garantía n.a. n.a. n.a. n.a.
Dividendos en Efectivo Pagados y Declarados/Utilidad Neta 66.5 75.4 109.4 71.7

n.a. – No aplica.
Fuente: Fitch Ratings, Fitch Solutions, Conticredit

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Informe de Calificación │ 10 junio 2020 fitchratings.com 5
 Instituciones Financieras
No Bancarias
Guatemala

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Balances Generales
Al 31 de diciembre de 2019 y 2018
(Cifras expresadas en quetzales)

2019 2018
Q Q

Activo
Disponibilidades (nota 4) 12,788,431 22,731,283
Inversiones (nota 5) - 2,499,680
Cartera de créditos, neto (nota 6) 1,098,224,775 788,616,538
Productos financieros por cobrar (nota 7) - 2,029,879
Cuentas por cobrar, neto (nota 8) 7,961,852 9,488,098
Bienes realizables, neto (nota 9) 50,000 50,000
Inversiones permanentes (nota 10) 25,750,158 36,327,262
Inmuebles y muebles, neto (nota 11) 5,315,149 4,758,728
Cargos diferidos, neto (nota 12) 23,249,155 22,142,465
1,173,339,520 888,643,933

Pasivo y Capital Contable

Créditos obtenidos (nota 13) 421,043,918 294,256,696
Obligaciones financieras (nota 14) 505,165,360 392,857,475
Gastos financieros por pagar (nota 15) 1,203,928 660,778
Cuentas por pagar (nota 16) 64,361,043 45,319,977
Provisiones (nota 17) 2,372,834 1,503,598
Total pasivo 994,147,083 734,598,524

Capital contable (notas 18 y 19) 179,192,437 154,045,409

Compromisos y contingencias (nota 31)
1,173,339,520 888,643,933

Contingencias, compromisos, otras

responsabilidades y cuentas de orden (nota 27) 5,185,358,447 4,084,307,475

Véanse notas que acompañan a los estados financieros.

5
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Estados de Resultados
Años terminados el 31 de diciembre de 2019 y 2018
(Cifras expresadas en quetzales)

2019 2018
Q Q

Productos financieros (nota 20) 327,544,795 285,040,397

Gastos financieros (nota 20) (95,432,176) (77,907,577)
Margen por inversión 232,112,619 207,132,820

Productos por servicios (nota 21) 85,211,887 72,635,458

Gastos por servicios (nota 21) (23,413,224) (21,653,249)
Margen por servicios 61,798,663 50,982,209

Otros productos y gastos de operación:

Otros productos de operación (nota 22) 3,686,158 3,252,382
Cuentas incobrables y de dudosa recuperación
(nota 6) (116,381,912) (98,537,785)
Variaciones y pérdidas cambiarias en moneda
extranjera (2,178,034) (934,843)
Margen por otros productos y gastos de
operación (114,873,788) (96,220,246)
Margen operacional bruto 179,037,494 161,894,783
Gastos de administración (nota 23) (93,172,871) (81,749,479)
Margen operacional neto 85,864,623 80,145,304
Productos y gastos extraordinarios, neto (nota 24) 10,504,893 (2,204,084)
Productos y gastos de ejercicios anteriores, neto
(nota 25) 3,889,489 1,200,885
Ganancia bruta 100,259,005 79,142,105
Impuesto sobre la renta (nota 26) (25,111,977) (12,806,816)
Ganancia neta 75,147,028 66,335,289

Véanse notas que acompañan a los estados financieros.

6
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Estados de Movimientos del Capital Contable

Años terminados el 31 de diciembre de 2019 y 2018
(Cifras expresadas en quetzales)

2019 2018
Q Q
Capital contable:
Capital pagado (nota 18):
Saldo al inicio y al final del año 74,213,200 74,213,200
Reserva legal:
Saldo al inicio del año 21,399,807 18,201,563
Traslado de resultados de ejercicios
anteriores 3,316,764 3,198,244
Saldo al final del año 24,716,571 21,399,807
Reserva para futuros dividendos (nota 19):
Saldo al inicio del año 208,545 208,545
Traslado de otras reservas 50,000,000 -
Dividendos decretados (50,000,000) (50,000,000)
Traslado de resultados de ejercicios
anteriores - 50,000,000
Saldo al final del año 208,545 208,545
Valuación de activos de recuperación dudosa:
Saldo al inicio y al final del año (21,034,642) (21,034,642)
Otras reservas (nota 19):
Saldo al inicio del año 12,923,210 2,156,577
Traslado de resultados de ejercicios
anteriores 63,018,525 10,766,633
Traslado a reserva para futuros dividendos (50,000,000) -
Saldo al final del año 25,941,735 12,923,210
Resultados de ejercicios anteriores:
Saldo al inicio del año 66,335,289 63,964,877
Ganancia neta 75,147,028 66,335,289
141,482,317 130,300,166
Menos:
Traslado a otras reservas (63,018,525) (10,766,633)
Traslado a reserva legal (3,316,764) (3,198,244)
Traslado a reserva para futuros dividendos - (50,000,000)
(66,335,289) (63,964,877)
Saldo al final del año 75,147,028 66,335,289
Total capital contable 179,192,437 154,045,409

Véanse notas que acompañan a los estados financieros.

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Estados de Flujos de Efectivo

Años terminados el 31 de diciembre de 2019 y 2018
(Cifras expresadas en quetzales)
2019 2018
Q Q
Flujo de efectivo de las actividades de operación:
Cobro por intereses 278,379,227 239,220,983
Cobro por comisiones 46,115,098 32,095,874
Cobro por servicios 85,211,887 72,635,458
Pago por intereses (47,145,666) (44,261,672)
Pago por comisiones (859,985) (954,362)
Pago por servicios (21,613,224) (20,053,249)
Pago por gastos de administración (88,536,848) (77,170,675)
Ganancia por negociación de títulos
valores (neto) 4,810,468 13,352,312
Ganancia cambiaria (neto) 184,921 1,016,659
Inversiones en valores:
Ingreso por desinversión 1,903,281,920 1,512,066,407
Egreso por inversión (1,900,782,240) (1,521,892,125)
Cartera de créditos:
Ingreso por amortizaciones 4,404,313,797 3,912,868,297
Egreso por desembolsos (4,830,704,048) (4,047,927,900)
Créditos obtenidos:
Ingreso por créditos 2,009,322,420 1,522,175,913
Egreso por amortización de créditos (1,882,535,198) (1,519,314,710)
Obligaciones financieras:
Ingreso por colocación 754,972,800 518,293,718
Egreso por redención o readquisición (642,664,915) (477,772,050)
Pago por impuesto sobre la renta (13,198,085) (5,685,792)
Otros ingresos y egresos (neto) (29,753,427) (47,554,231)
Flujo neto de efectivo procedente de
las actividades de operación 28,798,902 61,138,855
Flujo de efectivo de las actividades de inversión:
Inversiones permanentes:
Ingreso por desinversión 12,544,021 -
Egreso por inversión (906,363) (1,780,300)
Dividendos recibidos 1,323,203 1,399,352
Egreso por compra de inmuebles y muebles (1,627,937) (1,927,288)
Otros ingresos y egresos de inversión (neto) (74,678) -
Flujo neto de efectivo procedente de
(usado en) las actividades de
inversión 11,258,246 (2,308,236)
Van 40,057,148 58,830,619
(Continúa)

8
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Estados de Flujos de Efectivo

2019 2018
Q Q

Vienen 40,057,148 58,830,619

Flujo de efectivo de las actividades de financiación:

Pago de dividendos (50,000,000) (50,000,000)
Flujo neto de efectivo usado en las
actividades de financiación (50,000,000) (50,000,000)

Disminución (aumento) neto de disponibilidades (9,942,852) 8,830,619

Disponibilidades al inicio del año 22,731,283 13,900,664
Disponibilidades al final del año 12,788,431 22,731,283

Véanse notas que acompañan a los estados financieros.

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 G&T Conticredit, S.A.

Notas a los Estados Financieros

31 de diciembre de 2019 y 2018

1 Operaciones
G&T Conticredit, S.A. (la “Compañía”) fue constituida mediante escritura pública
No. 1310 el 1 de julio de 2003. Inició sus operaciones el 1 de agosto de 2003. El
1 de junio de 2012 mediante escritura pública No.19 la Compañía llevó a cabo la
fusión por absorción de Tarjetas de Crédito de Guatemala, S.A.

Su actividad principal consiste en la emisión, administración y operación de tarjetas

de crédito Master Card, Visa International y Diners Club y se rige por las distintas
leyes que le son aplicables a las actividades de la Compañía.

Tiene ubicadas sus oficinas centrales en la 6ª avenida 9-08 zona 9, Plaza

Continental, Ciudad de Guatemala. Banco G&T Continental, S.A. es propietario
de la Compañía en un 99.99%. La controladora última de la Compañía es la entidad
GTC Investments, Ltd. constituida bajo las leyes de las Islas Caimán.

2 Bases de Preparación
a Declaración de Cumplimiento
Las políticas contables utilizadas para la preparación y presentación de
información financiera están de acuerdo en todos sus aspectos importantes
con la práctica general en la actividad bancaria regulada en Guatemala y
con el Manual de Instrucciones Contables para Entidades Sujetas a la
Vigilancia e Inspección de la Superintendencia de Bancos (MIC) aprobado
en la Resolución de Junta Monetaria JM-150-2006 y sus modificaciones
posteriores.

El MIC tiene como objetivo normar el registro contable de todas las

actividades financieras de las entidades sujetas a la vigilancia e inspección
de la Superintendente de Bancos de Guatemala.

Adicionalmente, estas políticas contables e informes deben regirse por las

distintas leyes aplicables al giro de operaciones de la Compañía.

b Base de Medición
Los activos y pasivos se presentan al costo. En el caso de algunas
inversiones disponibles para la venta, a su valor razonable; y en el caso de
los bienes realizables, a su valor de adjudicación o de conformidad con lo
indicado en la nota 3g.

c Moneda de Presentación
Los estados financieros están expresados en quetzales (Q), la moneda de
curso legal en Guatemala. Al 31 de diciembre de 2019 los tipos de cambio
de referencia del Banco de Guatemala y del mercado bancario de divisas
estaban alrededor de Q7.70 = US$1.00 (Q7.74 = US$1.00 para 2018).

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Notas a los Estados Financieros

d Uso de Estimaciones
En la preparación de los estados financieros la administración ha efectuado
estimaciones y supuestos relacionados para informar sobre los activos,
pasivos, resultados y la revelación de pasivos contingentes. Los resultados
reales pueden diferir de estas estimaciones. Las estimaciones importantes
que son particularmente susceptibles a cambios significativos se relacionan
principalmente con la determinación de la estimación por valuación de
cartera de créditos, la valuación de inversiones en valores, la valuación de
bienes realizables y la recuperación de cuentas por cobrar.

3 Políticas Contables Significativas

La información adjunta contenida en los estados financieros y sus notas ha sido
preparada y es responsabilidad de la administración de la Compañía.

Las políticas contables que se resumen a continuación se aplicaron en la

preparación y presentación de estos estados financieros. Estas políticas contables
difieren de las normas internacionales de información financiera (NIIF)
principalmente lo que se resume en la nota 33.

a Inversiones
El portafolio de inversiones en valores comprende lo incluido a continuación:

 Títulos Valores para la Venta

El registro contable inicial se efectúa al costo de adquisición, sin
considerar las comisiones y otros cargos similares incurridos en la compra.
Las compras y ventas se registran contablemente en la fecha de la
transacción.

El valor contable de estas inversiones se actualiza mensualmente con base

en su valor de cotización en bolsa de valores. Cuando no hay valor de
cotización en bolsa, este se determina con base en la normativa relacionada
con la valuación de inversiones en valores. Cuando se trate de títulos
emitidos por el Banco de Guatemala o el Ministerio de Finanzas Públicas
donde no pueda establecerse un valor de mercado de referencia, la
valoración se hace al costo de adquisición.

Las diferencias derivadas de la variación de precios se registran en el

capital contable. Cuando el título valor se vende, la ganancia o pérdida
acumuladas en el capital contable se reconocen en el resultado del año.

 Operaciones de Reporto
Las inversiones en valores que se mantienen bajo acuerdo de reventa se
registran al costo de adquisición.

11
 G&T Conticredit, S.A.

Notas a los Estados Financieros

Las inversiones en valores que se hayan otorgado bajo acuerdo de
recompra se dan de baja de la cuenta de inversiones registrada en el
balance general y se registran en cuentas de orden.

b Cartera de Créditos
 Cuentas por Cobrar Tarjetahabientes y Otros
La cartera de créditos representa el importe de los saldos de las cuentas por
cobrar por tarjeta de crédito en moneda nacional y moneda extranjera, más-
menos el ajuste al tipo de cambio cuando se trate de saldos en moneda
extranjera.

Las comisiones y cualquier costo incremental relacionados con los saldos

por cobrar por tarjeta de crédito se registran directamente en los resultados
del año.

Los saldos de las cuentas por cobrar por tarjetas de crédito están divididos
en ciclos, cuyas fechas de corte mensual se realizan en diferentes días de
cada mes. Para efectos de cierres contables mensuales, los montos por
compras en establecimientos se registran como cuentas por cobrar cuando
se realizan las transacciones por parte del tarjetahabiente.

Asimismo, en la cuenta de “extra-financiamiento por cobrar” se registran

tanto los consumos como los intereses por devengar. Conforme se vencen
las cuotas respectivas, las mismas se trasladan junto con sus intereses a las
cuentas por cobrar de tarjetas de crédito.

 Estimación por Valuación de Cartera de Créditos y Cuentas por

Cobrar
De acuerdo con el Reglamento para la Administración del Riesgo de
Crédito, Resolución JM-93-2005 del 23 de mayo de 2005 y sus
modificaciones según Resolución JM-167-2008, se debe registrar contra
los resultados del año una reserva conforme la valuación de su cartera de
activos crediticios.

En caso esta exceda del máximo legal permitido como gasto deducible
para fines de la determinación del gasto de impuesto sobre la renta, el
excedente podrá registrarse directamente contra cuentas de reservas de
capital en el capital contable.

La constitución y mantenimiento de reservas o provisiones genéricas

sumadas a las reservas o provisiones específicas deben cubrir el
equivalente al cien por ciento de la cartera vencida y en ningún caso puede
ser menor al 1.25% del total de los activos crediticios brutos.

12
 G&T Conticredit, S.A.

Notas a los Estados Financieros

c Cuentas por Cobrar Convenios de Pago
En la cuenta convenios con tarjetahabientes se contabilizan los saldos por
reestructuración de deuda, los cuales incluyen capital, intereses y recargos, más
el impuesto al valor agregado sobre el saldo a financiar.

d Inversiones Permanentes
Las inversiones en acciones que se efectúen con carácter permanente se
reconocen utilizado el método de costo, inclusive las inversiones en acciones
de entidades en que por su participación accionaria, se tenga control y/o
influencia significativa.

Los ingresos obtenidos de estas inversiones se registran sólo en la medida en

que se distribuyen las ganancias acumuladas de la entidad participada (en la
que se mantiene la inversión), surgidas después de la fecha de adquisición.

Las inversiones permanentes en moneda extranjera se contabilizan a su

equivalente en quetzales utilizando el tipo de cambio vigente cuando se realiza
la adquisición y se mantienen registradas al tipo de cambio histórico, de
conformidad con lo requerido por el Manual de Instrucciones Contables para
Entidades sujetas a la Vigilancia e Inspección de la Superintendencia de
Bancos de Guatemala.

e Inmuebles y Muebles
i. Activos adquiridos
Los bienes muebles se presentan al costo de adquisición.

ii. Desembolsos posteriores a la adquisición

Las renovaciones y mejoras importantes se capitalizan, mientras que los
desembolsos por reparaciones y mantenimiento que no alargan la vida útil
de los activos se reconocen como gasto en los resultados del año.

iii. Depreciación
Los bienes muebles se deprecian por el método de línea recta, utilizando
tasas basadas en los porcentajes establecidos fiscalmente. Los porcentajes
de depreciación utilizados son los siguientes:

%
Sistemas informáticos 33.33
Mobiliario y equipo y equipo de
comunicaciones 20.00

El gasto por depreciación se registra contra los resultados del año. Los
activos totalmente depreciados se rebajan de las respectivas cuentas de
costo y depreciación acumulada y se controlan en cuentas de orden.

13
 G&T Conticredit, S.A.

Notas a los Estados Financieros

f Amortización
Las mejoras a propiedades ajenas y las licencias de programas informáticos se
difieren y se amortizan por el método de línea recta, a razón del 10% y 20%
anual, respectivamente.

g Bienes Realizables
Estos corresponden a bienes inmuebles adjudicados en pago de créditos a favor
de la Compañía.

Inicialmente se contabilizan al valor del capital adeudado más intereses y

gastos incurridos en su adjudicación. La valuación de estos activos se actualiza
mediante avalúo independiente. Si el avalúo es menor al monto registrado
contablemente se crea una reserva de valuación contra los resultados del año,
caso contrario se registra una utilidad por realizar en otras cuentas acreedoras.

Cuando se vende un bien realizable, si la venta es al contado y el valor de venta

es mayor al valor en libros, la diferencia se contabiliza directamente en los
resultados del año.

Si la venta es a plazos y el valor de venta es mayor al valor en libros, la

diferencia se contabiliza como una utilidad diferida, trasladándose a los
resultados conforme se cobren las cuotas. Si el valor de venta es menor al valor
en libros se contabiliza la pérdida en los resultados, independientemente si es
al contado o a plazos.

Los productos, si los hubiere, procedentes de bienes realizables se contabilizan

por el método de lo percibido.

h Provisiones
Se reconoce una provisión en el balance general cuando se tiene una obligación
legal o implícita como resultado de acontecimientos pasados y es probable que
requiera un desembolso económico para cancelar tal obligación.

La provisión realizada se aproxima a su valor de cancelación, no obstante,

puede diferir del monto definitivo.

i Indemnizaciones Laborales
De acuerdo con las Leyes de Guatemala los patronos tienen la obligación de
pagar a sus empleados y trabajadores en caso de despido injustificado,
indemnización equivalente al sueldo de un mes por cada año trabajado a su
servicio o a sus beneficiarios en caso de muerte, conforme lo establecido por
el artículo 85 inciso a) del Código de Trabajo.

14
 G&T Conticredit, S.A.

Notas a los Estados Financieros

La política contable se apega a lo dispuesto por el Código de Trabajo. No se
ha creado provisión para estos casos y cuando estos se presentan, los pagos se
reconocen como gasto en los resultados del año.

j Reconocimientos de Ingresos
Los ingresos obtenidos por los conceptos siguientes se registran utilizando la
base de acumulación o devengo en cuentas de resultados:

i. Intereses y cargos por servicio

Los intereses y cargos por servicio se registran como ingreso en el estado
de resultados en las fechas de corte establecidas, determinados sobre el
saldo pendiente de pago de cada tarjetahabiente a la fecha de corte del mes
anterior.

El registro contable en resultados se suspende cuando se incurra en un atraso

de noventa días calendario, contados a partir del día siguiente de cuando
debieron recibirse los pagos pactados o convenidos. Los intereses que son
devengados a partir de la fecha de suspensión se registran en cuentas de
orden.

ii. Intereses por extrafinanciamiento

El total del financiamiento otorgado se registra inicialmente como una
cuenta por cobrar y posteriormente, conforme las cuotas se van devengando,
la porción correspondiente a intereses se reconoce como producto.

iii. Intereses por mora

Se cobra interés por mora sobre el monto de los pagos mínimos no
realizados por el tarjetahabiente, computados a partir del día siguiente del
vencimiento de las cuotas respectivas y acumuladas hasta tres meses de
mora. A partir del cuarto mes se dejan de efectuar estos cargos si el
tarjetahabiente no ha cancelado sus cuotas atrasadas.

iv. Comisiones sobre consumos en establecimientos afiliados

Se tiene la política de cobrar a la entidad liquidadora de las transacciones
de la cartera de tarjetahabientes, una comisión sobre los consumos que
los tarjetahabientes efectúen en los establecimientos afiliados. Estas
comisiones se reconocen como producto al liquidarlas.

v. Intereses devengados no percibidos

Los intereses devengados no percibidos sobre bonos emitidos o documentos
expedidos por el Banco de Guatemala y valores de otros emisores cuyos
fondos de amortización controle el Banco de Guatemala se registran como
ingreso en el estado de resultados cuando se devengan.

15
 G&T Conticredit, S.A.

Notas a los Estados Financieros

vi. Dividendos
Para las inversiones que se registran bajo el método de costo se registran
ingresos por dividendos en el estado de resultados sólo en la medida que se
recibe el producto de la distribución de ganancias acumuladas, después de
la fecha de adquisición y se contabilizan bajo el método de lo devengado.

k Dividendos Decretados
Los dividendos se decretan conforme a la autorización de la Asamblea General
de Accionistas, rebajando la cuenta de reserva para futuros dividendos y
registrando una cuenta por pagar. El pago se hace efectivo durante el año en
el que se decretan los dividendos.

l Asignaciones a Directores
De conformidad con la Escritura Social la Asamblea General de Accionistas
aprueba anualmente el pago de asignaciones a directores, proveniente de las
utilidades de cada ejercicio contable.

El monto asignado se rebaja de la cuenta de reserva para futuros dividendos.

El pago se hace efectivo durante el año en el que se decreta la asignación.

m Reserva Legal
De acuerdo con los artículos 36 y 37 del Código de Comercio de Guatemala,
toda sociedad deberá separar anualmente como mínimo el cinco por ciento
(5%) de la ganancia neta contable de cada ejercicio para formar la reserva legal.
Esta no podrá ser distribuida en forma alguna entre los accionistas sino hasta
la liquidación de la sociedad.

Sin embargo, anualmente podrá capitalizarse el excedente del cinco por ciento
(5%) de la misma cuando exceda del quince por ciento (15%) del capital
pagado al cierre del ejercicio inmediato anterior, sin perjuicio de seguir
reservando el cinco por ciento (5%) anual mencionado anteriormente. El cinco
por ciento (5%) de la ganancia neta del año anterior se contabiliza en el año
corriente.

n Reserva para Eventualidades y Otras reservas

La reserva para eventualidades y otras reservas se utilizan para registrar los
montos que de conformidad con las disposiciones de los organismos directivos
de la Compañía se separen de las utilidades por considerarse conveniente crear
o incrementar reservas para hacerle frente a quebrantos eventuales, asegurar la
cobertura de fines no específicos o imprevistos, así como reservas o
provisiones (estimaciones) según lo dispuesto en el artículo 53 de la Ley de
Bancos y Grupos Financieros.

16
 G&T Conticredit, S.A.

Notas a los Estados Financieros

ñ Impuesto sobre la Renta
El impuesto sobre la renta es el impuesto que se estima pagar sobre la renta
gravable para el año, utilizando las tasas vigentes a la fecha de reporte y
cualquier otro ajuste sobre el impuesto a pagar con respecto a años anteriores.

o Activos y Pasivos en Moneda Extranjera

Los activos y pasivos en moneda extranjera se presentan a su valor equivalente
en quetzales utilizando el tipo de cambio que proceda conforme a las
disposiciones de las autoridades monetarias (ver nota 2c).

p Transacciones en Moneda Extranjera

Las transacciones en moneda extranjera se contabilizan a su equivalente en
quetzales utilizando el tipo de cambio vigente cuando se realiza la transacción.

El diferencial de cambio, si hubiese alguno, que resulte entre la fecha cuando

se registra la transacción y la de su cancelación o la del cierre contable se
registra contra los resultados del ejercicio contable.

4 Disponibilidades
El resumen de esta cuenta es el siguiente:
31 de diciembre
2019 2018
Q Q
Bancos del país 11,850,689 21,811,627
Bancos del exterior 937,742 919,656
12,788,431 22,731,283

5 Inversiones
Al 31 de diciembre de 2018 el saldo corresponde a primas pagadas en compra de
Certificados Representativos de Bonos del Tesoro de la República de Guatemala
por Q2,499,680, tasa de interés anual que varía entre 4.88% y 7.50% y vencimiento
en 2021 a 2030.

Los títulos valores a que corresponden estas primas se encontraban reportados con
una entidad relacionada a la fecha de reporte; por lo que en la cuenta de inversiones
únicamente se muestra el saldo de la prima pagada en su adquisición y se devenga
durante el plazo de vigencia de la inversión.

Durante el 2019 se realizó la venta de los títulos valores que se tenían reportados
con Banco G&T Continental, S.A.

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 G&T Conticredit, S.A.

Notas a los Estados Financieros

6 Cartera de Créditos, neto
El resumen de esta cuenta es el siguiente:
31 de diciembre
2019 2018
Q Q

Tarjetas de crédito 1,162,542,423 823,050,241

Menos estimación por valuación:

Específica (15,249,407) (32,046,946)
Genérica (49,068,241) (2,386,757)
Total estimación por valuación (64,317,648) (34,433,703)
Total cartera de créditos, neto 1,098,224,775 788,616,538

Las operaciones de crédito devengan tasas de interés anuales variables que oscilan
entre los porcentajes de 11.80% y 60.00% para ambos años.

El resumen de la cartera de créditos por su estado es el siguiente:

31 de diciembre
2019 2018
Q Q
Vigentes 1,125,643,285 796,016,145
Vencidos
En cobro administrativo 36,899,138 27,002,051
En cobro judicial - 32,045
36,899,138 27,034,096
Total cartera de créditos 1,162,542,423 823,050,241

El resumen de la cartera de créditos por categoría es el siguiente:

31 de diciembre
2019 2018
Q Q

De consumo 1,155,129,035 816,538,939

Deudores empresariales menores 7,413,388 6,511,302
Total cartera de créditos 1,162,542,423 823,050,241

Los saldos de la cartera de créditos por área geográfica corresponden a

tarjetahabientes en la República de Guatemala.

18
 G&T Conticredit, S.A.

Notas a los Estados Financieros

El movimiento contable de la estimación por valuación de la cartera de créditos se
resume a continuación:
Años terminados el
31 de diciembre
2019 2018
Q Q

Saldo al inicio del año 34,433,703 45,727,684

Más aumentos por:
Provisión del año cargada a resultados 116,381,912 86,371,595
Traslado de la estimación por valuación
de inversiones permanentes (nota 10) 2,000,000 -
Traslado de la estimación por valuación
de cuentas por cobrar (nota 8) - 676,246
118,381,912 87,047,841
Menos cargos por:
Saldos aplicados a la estimación (88,497,967) (96,780,265)
Traslado a la estimación por valuación de
cuentas por cobrar (nota 8) - (1,561,557)
(88,497,967) (98,341,822)
Saldo al final del año 64,317,648 34,433,703

Los cargos a resultados por las estimaciones por valuación de cuentas incobrables
y de dudosa recuperación se resumen a continuación:
Años terminados el
31 de diciembre
2019 2018
Q Q

Cartera de créditos 116,381,912 86,371,595

Cuentas por cobrar (nota 8) - 10,000,000
Inversiones permanentes (nota 10) - 2,000,000
Bienes realizables (nota 9) - 166,190
116,381,912 98,537,785

7 Productos Financieros por Cobrar

Al 31 de diciembre de 2018 el saldo de esta cuenta corresponde a intereses por
cobrar derivado de los títulos valores que se tenían reportados con Banco G&T
Continental, S.A. por Q2,029,879.

19
 G&T Conticredit, S.A.

Notas a los Estados Financieros

8 Cuentas por Cobrar, neto
El resumen de esta cuenta es el siguiente:
31 de diciembre
2019 2018
Q Q
Convenios con tarjetahabientes 7,956,254 17,297,976
Operaciones incoming y a procesar 1,708,778 903,599
Impuesto al valor agregado 771,930 311,534
Cuentas por liquidar 611,685 197,676
Compañías relacionadas 194,398 866,045
Documento por cobrar (a) - 8,686,987
Otras 717,159 238,837
Total cuentas por cobrar 11,960,204 28,502,654
Menos: estimación por valuación (a) (3,998,352) (19,014,556)
7,961,852 9,488,098

(a) De conformidad con el acta No 07-2019 de fecha 18 de junio de 2019 la

Asamblea de Accionistas acordó aplicar con cargo a la cuenta estimación por
valuación el saldo de los documentos por cobrar por US$1,122,792 equivalentes
a Q8,686,987, que corresponden a pagarés emitidos por la entidad “Corporación
Yanber, S.A.”. Estos documentos vencieron en octubre de 2015 y no habían
sido liquidados debido a que la entidad deudora tuvo problemas financieros.

El movimiento contable de la estimación por valuación de cuentas por cobrar se

resume a continuación:
31 de diciembre
2019 2018
Q Q
Saldo al inicio del año 19,014,556 8,917,922
Más aumentos por:
Provisión del año cargada a resultados
(nota 6) - 10,000,000
Traslado de estimación por valuación
de cartera de créditos (nota 6) - 1,561,557
Diferencial cambiario, neto - 445,310
- 12,006,867
Menos cargos por:
Saldos aplicados a la estimación (15,016,204) (1,233,987)
Traslado a la estimación por valuación de
cartera de créditos (nota 6) - (676,246)
(15,016,204) (1,910,233)
Saldo al final del año 3,998,352 19,014,556

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 G&T Conticredit, S.A.

Notas a los Estados Financieros

9 Bienes Realizables, neto
Al 31 de diciembre de 2019 y 2018 la Compañía tiene inmuebles adjudicados por
un monto de Q216,190 y una estimación por valuación de Q166,190, dando como
resultado neto Q50,000.

El movimiento contable de la estimación por valuación de bienes realizables se

resume a continuación:

Años terminados el
31 de diciembre
2019 2018
Q Q

Saldo al inicio del año 166,190 -

Provisión del año cargada a resultados (nota 6) - 166,190
Saldo al final del año 166,190 166,190

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 G&T Conticredit, S.A.

Notas a los Estados Financieros

10 Inversiones Permanentes
El resumen de esta cuenta al 31 de diciembre de 2019 es el siguiente:

Porcentaje de No. de Valor nominal Costo de la

participación acciones Por acción Total inversión
Q
Acciones:
En entidades locales:
Proquinta, S.A. 99.52 207 Q500 Q103,500 15,031,086
Club Industrial - 1 Q500 Q500 5,000
Empresa Consolidada de
Inversiones, S.A. - 61 Q10 Q610 610
15,036,696
En entidades del exterior:
Compañía de Procesamiento de
Medios de Pago de Guatemala
(Bahamas) S.A. 9.97 1,216 US$210 US$255,360 10,713,462
10,713,462
Total 25,750,158

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 G&T Conticredit, S.A.

Notas a los Estados Financieros

El resumen de esta cuenta al 31 de diciembre de 2018 es el siguiente:

Porcentaje de No. de Valor nominal Costo de la

participación acciones Por acción Total inversión
Q Q
Acciones:
En entidades locales:
Proquinta, S.A. 99.52 207 Q500 Q103,500 15,031,086
Club Industrial - 1 Q500 Q500 5,000
Compañía Operadora de Medios
de Pago de Guatemala, S.A. - 1 Q1,000 Q1,000 1,000
Empresa Consolidada de
Inversiones, S.A. - 61 Q10 Q610 610
15,037,696
Menos: estimación por valuación (f) (2,000,000)
13,037,696
En entidades del exterior:
En colones costarricenses:
Financiera G&T Continental
(Costa Rica), S.A. (nota 28) 24.97 993,290,000 CCR1 CCR993,290,000 11,276,369
En dólares de los Estados
Unidos de América:
Compañía de Procesamiento de
Medios de Pago de Guatemala
(Bahamas) S.A. 10.30 1,257 US$210 US$263,970 11,072,263
Compañía Operadora de
Medios de Pago, S.A. 25.00 127,500 US$1 US$127,500 940,934
23,289,566
Total 36,327,262

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 G&T Conticredit, S.A.

Notas a los Estados Financieros

a) Al 31 de diciembre de 2019 y 2018 se recibieron dividendos de las inversiones
en acciones por Q1,323,203 y Q1,399,352 respectivamente (ver nota 22).

b) El 25 de junio de 2019 se vendieron las acciones de Financiera G&T

Continental (Costa Rica), S.A. por valor de US$1,427,747.

c) El 24 de junio de 2019 se vendieron 245,500 acciones que se tenían en

Compañía Operadora de Medios de Pago, S.A. por un valor de US$118,000
equivalentes a Q907,851 por esta operación se generó una pérdida de Q939,446
(nota 25).

d) El 21 de junio de 2019 se vendió la acción que se tenía en Compañía Operadora

de Medios de Pago de Guatemala, S.A. por un valor de Q1,000.00.

e) El 24 de junio de 2019 se vendieron 41 acciones que se tenían en Compañía

Procesadora de Medios de Pago de Guatemala (Bahamas), S.A. por valor de
US$46,636 equivalentes a Q358,801 por esta operación se generó una ganancia
de Q313,076 (nota 24).

f) El 21 de junio de 2019 se trasladó el saldo de la estimación por valuación de

inversión en acciones Proquinta, S.A. a estimación genérica de cartera de
consumo por un valor de Q2,000,000.00

g) A continuación, se incluyen las cifras principales de los estados financieros no

auditados de las entidades relacionadas en las que se tiene inversión en
acciones:

31 de diciembre
2019 2018
Q Q
Proquinta, S.A.
Total activos 15,790,559 15,699,406
Total pasivos 2,523 1,261
Patrimonio de los accionistas 15,788,036 15,698,145
Total ingresos 170,050 152,663
Resultado del año 96,613 62,316

Al 31 de diciembre de 2019 y 2018 los activos de la entidad Proquinta, S.A.

son principalmente inversiones en acciones de una compañía relacionada por
Q15,100,000.

24
 G&T Conticredit, S.A.

Notas a los Estados Financieros

31 de
diciembre
2018
US$
Financiera G&T Continental (Costa Rica), S.A.

Total activos 28,917,280

Total pasivos 21,908,937
Patrimonio de los accionistas 7,008,343
Total ingresos 8,644,983
Resultado del año (78,258)

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 G&T Conticredit, S.A.

Notas a los Estados Financieros

11 Inmuebles y Muebles, neto
Los movimientos contables de esta cuenta por los años terminados el 31 de diciembre de 2019 y 2018 se resumen a continuación:
Saldo Saldo
inicial Adiciones Bajas Traslados final
Q Q Q Q Q
31 de diciembre 2019
Costo:
Sistemas informáticos 209,272 7,516 (87,683) - 129,105
Equipo de comunicaciones 398,622 - - - 398,622
Mobiliario y equipo 4,245,461 717,748 - - 4,963,209
Anticipo para adquisición de activos 1,966,480 1,026,534 - (123,861) 2,869,153
6,819,835 1,751,798 (87,683) (123,861) 8,360,089
Depreciación acumulada:
Sistemas informáticos (137,938) (49,761) 87,683 - (100,016)
Equipo de comunicaciones (208,990) (79,722) - - (288,712)
Mobiliario y equipo (1,714,179) (942,033) - - (2,656,212)
(2,061,107) (1,071,516) 87,683 - (3,044,940)
Total 4,758,728 680,282 - (123,861) 5,315,149
31 de diciembre 2018
Costo:
Sistemas informáticos 426,160 9,200 (226,088) - 209,272
Equipo de comunicaciones 431,506 - (32,884) - 398,622
Mobiliario y equipo 4,157,499 - (1,324) 89,286 4,245,461
Anticipo para adquisición de activos 145,852 3,698,388 - (1,877,760) 1,966,480
5,161,017 3,707,588 (260,296) (1,788,474) 6,819,835
Depreciación acumulada:
Sistemas informáticos (248,013) (116,013) 226,088 - (137,938)
Equipo de comunicaciones (156,123) (85,751) 32,884 - (208,990)
Mobiliario y equipo (872,194) (843,309) 1,324 - (1,714,179)
(1,276,330) (1,045,073) 260,296 - (2,061,107)
Total 3,884,687 2,662,515 - (1,788,474) 4,758,728

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 G&T Conticredit, S.A.

Notas a los Estados Financieros

12 Cargos Diferidos, neto
El resumen de esta cuenta es el siguiente:

31 de diciembre
2019 2018
Q Q

Gastos por amortizar:

Licencias de programas informáticos 5,709,689 7,183,594
Mejoras a propiedades ajenas 3,410,485 3,454,341
9,120,174 10,637,935
Menos: amortización acumulada (4,818,765) (4,740,105)
4,301,409 5,897,830
Gastos anticipados:
Impuestos y arbitrios 14,837,457 13,074,215
Servicios 2,350,073 2,313,304
Proveeduría 1,480,411 846,533
Anticipos a proveedores 279,805 10,583
18,947,746 16,244,635
23,249,155 22,142,465

El movimiento contable de la amortización acumulada durante el año terminado el

31 de diciembre de 2019 es el siguiente:

Amortización
Amortización licencias de
mejoras a programas
propiedades informáticos Total
Q Q Q
Saldo al inicio del año 717,904 4,022,201 4,740,105
Más: aumento por
amortización del año
cargada a gasto 345,069 1,326,030 1,671,099
Menos: bajas por activos
totalmente amortizados (24,998) (1,567,441) (1,592,439)
Saldo al final del año 1,037,975 3,780,790 4,818,765

27
 G&T Conticredit, S.A.

Notas a los Estados Financieros

El movimiento contable de la amortización acumulada durante el año terminado el
31 de diciembre de 2018 es el siguiente:
Amortización
Amortización licencias de
mejoras a programas
propiedades informáticos Total
Q Q Q
Saldo al inicio del año 374,555 3,157,482 3,532,037
Más: aumento por
amortización del año
cargada a gasto 343,349 1,430,353 1,773,702
Menos: bajas por activos
totalmente amortizados - (565,634) (565,634)
Saldo al final del año 717,904 4,022,201 4,740,105

13 Créditos Obtenidos
El resumen de esta cuenta es el siguiente:
31 de diciembre
2019 2018
Q Q
Créditos en moneda nacional 347,519,996 219,401,705
Créditos en moneda extranjera 73,523,922 74,854,991
421,043,918 294,256,696

Los créditos en moneda nacional corresponden a líneas de crédito con garantía

fiduciaria otorgadas por Banco G&T Continental, S.A. con un límite de
Q253,000,000 interés anual de 7% y vencimiento el 30 de mayo de 2021. Al 31 de
diciembre de 2019 y 2018 los saldos de estos créditos ascienden a Q247,519,996 y
Q119,401,705 respectivamente. Adicionalmente, incluye un préstamo con garantía
fiduciaria otorgado por Banco Industrial, S.A. por Q100,000,000 con interés anual
de 7% y capital al vencimiento del plazo el 20 de enero de 2020. En 2020 este
crédito fue prorrogado por tres años el nuevo vencimiento es 20 de enero de 2023.

Los créditos en moneda extranjera corresponden a línea de crédito con garantía

fiduciaria otorgada por Banco G&T Continental, S.A. con un límite de
US$11,000,000, interés anual de 5.50% y vencimiento el 30 de mayo de 2021 para
ambos años. Al 31 de diciembre de 2019 y 2018 los saldos correspondientes a este
crédito ascienden a US$9,550,000 y US$9,675,000 respectivamente.

14 Obligaciones Financieras
El 20 de agosto de 2010 la Bolsa de Valores Nacional, S.A. amplió el plazo para la
emisión de pagarés Diners por un cupo de Q100 millones o su equivalente en
Dólares de los Estados Unidos de América, con vencimiento en junio de 2020.

28
 G&T Conticredit, S.A.

Notas a los Estados Financieros

El 5 de febrero de 2014 la Bolsa de Valores Nacional, S.A. autorizó la emisión de
Pagarés G&T Conticredit III con un cupo de hasta Q400 millones, con un plazo de
quince años contados a partir de la fecha de inicio de oferta pública de la primera
serie.

El 28 de abril de 2018 la Bolsa de Valores Nacional, S.A. autorizó la emisión de

Pagarés G&T Conticredit IV y Pagarés G&T Conticredit V con un cupo de hasta
US$25 millones y de hasta Q300 millones respectivamente, con un plazo de quince
años contados a partir de la fecha de inicio de oferta pública de la primera serie.

Estos documentos podrán ser negociados exclusivamente en la Bolsa de Valores

Nacional. Los pagarés podrán emitirse en series que serán identificadas en forma
alfa numérica, con letras a partir de la “A”, en orden correlativo, con un importe
mínimo de Q1,000 o su equivalente en US$ dólares, y a partir de esta suma en
múltiplos de Q1,000.

Al 31 de diciembre de 2019 el total de emisiones autorizadas de obligaciones

financieras es de Q800 millones y de US$25 millones.

El resumen de esta cuenta es el siguiente:

31 de diciembre
2019 2018
Q Q
Moneda nacional:
Pagarés G&T Conticredit III 376,370,000 388,489,000
Pagarés G&T Conticredit V 98,000,000 500,000
Total moneda nacional 474,370,000 388,989,000
Moneda extranjera:
Pagarés G&T Conticredit IV 30,795,360 3,868,475
Total moneda extranjera 30,795,360 3,868,475
505,165,360 392,857,475

Las obligaciones financieras devengan tasas de interés que oscilan entre 2.5% y
7.10% (2.5% y 7.25% en 2018) anual.

15 Gastos Financieros por Pagar

Al 31 de diciembre de 2019 y 2018 el saldo de esta cuenta corresponde a intereses
por pagar sobre obligaciones financieras.

29
 G&T Conticredit, S.A.

Notas a los Estados Financieros

16 Cuentas por Pagar
El resumen de esta cuenta es el siguiente:
31 de diciembre
2019 2018
Q Q

Impuesto sobre la renta por pagar (nota 26) 25,111,977 11,434,843

Gastos por pagar 16,283,742 9,052,397
Establecimientos afiliados 10,540,493 8,266,972
Impuestos, arbitrios y contribuciones 4,704,685 3,579,261
Sobregiros en cuentas bancarias 2,910,438 2,069,722
Obligaciones por administración 1,732,407 2,168,632
Retenciones 1,311,392 1,203,839
Ingresos por aplicar 1,235,562 6,924,253
Gastos financieros por pagar - 79,592
Otras 530,347 540,466
64,361,043 45,319,977

17 Provisiones
El resumen de esta cuenta es el siguiente:
31 de diciembre
2019 2018
Q Q

Bono 14 1,483,084 1,263,293

Bonificaciones 600,000 -
Aguinaldos 289,750 240,305
2,372,834 1,503,598

18 Capital Pagado
El capital autorizado de la Compañía es de Q300,000,000, distribuido en 3,000,000
de acciones comunes con valor nominal de Q100 cada una.
El capital suscrito y pagado asciende a Q74,213,200 distribuido en 742,132
acciones comunes.

19 Reservas de Capital
Reserva para Futuros Dividendos
Dividendos Decretados
 De conformidad con el Acta de Asamblea General Ordinaria de Accionistas No.
06-2019 del 21 de mayo de 2019 se decretó como parte del proyecto de
distribución de utilidades del 2018, dividendos a los accionistas por
Q50,000,000.

30
 G&T Conticredit, S.A.

Notas a los Estados Financieros

 De conformidad con el Acta de Asamblea General Ordinaria de Accionistas No.
06-2019 del 21 de mayo de 2019 se aprobó trasladar de Otras Reservas
Q50,000,000 para pago de dividendos a los accionistas.

 De conformidad con el Acta de Asamblea General Ordinaria de Accionistas No.

04-2018 del 27 de febrero de 2018 se decretó como parte del proyecto de
distribución de utilidades del 2017, dividendos a los accionistas por
Q50,000,000.

Otras Reservas:
 De conformidad con el Acta de Asamblea General Ordinaria de Accionistas No.
04-2019 del 19 de marzo de 2019 se aprobó separar de los resultados de
ejercicios anteriores Q63,018,525 para incrementar la cuenta de otras reservas.

 De conformidad con el Acta de Asamblea General Ordinaria de Accionistas No.

04-2018 del 27 de febrero de 2018 se aprobó separar de los resultados de
ejercicios anteriores Q10,766,633 para incrementar la cuenta de otras reservas.

20 Margen por Inversión

El resumen de los ingresos y gastos generados por operaciones financieras se
muestra a continuación:

Años terminados el
31 de diciembre
2019 2018
Q Q
Productos financieros:
Ingresos por intereses:
Cartera de créditos 269,278,282 221,489,847
Inversiones 5,573,951 16,791,146
Cuentas por cobrar 1,029,010 619,843
Disponibilidades 468,105 320,147
276,349,348 239,220,983
Comisiones:
Cartera de créditos 46,115,098 32,095,874
Otros productos financieros:
Negociación de títulos valores 5,080,349 13,723,540
Total productos financieros 327,544,795 285,040,397
Van 327,544,795 285,040,397

31
 G&T Conticredit, S.A.

Notas a los Estados Financieros

Años terminados el
31 de diciembre
2019 2018
Q Q
Vienen 327,544,795 285,040,397
Gastos financieros:
Gastos por intereses:
Obligaciones financieras (26,226,909) (25,067,496)
Créditos obtenidos (21,461,907) (19,194,176)
(47,688,816) (44,261,672)
Comisiones:
Negociación de valores (546,008) (654,131)
Otras (313,977) (300,231)
(48,548,801) (45,216,034)
Otros gastos financieros:
Beneficios adicionales en tarjetas (43,685,441) (19,407,086)
Diferencias de precio en operaciones
de reporto (2,928,053) (12,913,229)
Negociación de títulos valores (269,881) (371,228)
(46,883,375) (32,691,543)
Total gastos financieros (95,432,176) (77,907,577)
Margen por inversión 232,112,619 207,132,820

21 Margen por Servicios

El resumen de los productos y gastos por servicios se muestra a continuación:
Años terminados el
31 de diciembre
2019 2018
Q Q
Productos por servicios:
Comisiones por intercambio 56,673,795 48,227,436
Manejo de cuenta 14,797,946 13,896,568
Comisiones con establecimientos afiliados 13,740,017 10,152,444
Protección cero riesgo - 358,397
Otros 129 613
Total productos por servicios 85,211,887 72,635,458
Gastos por servicios:
Comisiones por uso de tarjetas de crédito (23,413,224) (21,653,249)
Total gastos por servicios (23,413,224) (21,653,249)
Margen por servicios 61,798,663 50,982,209

32
 G&T Conticredit, S.A.

Notas a los Estados Financieros

22 Otros Productos de Operación
El resumen de los otros productos de operación se muestra a continuación:
Años terminados el
31 de diciembre
2019 2018
Q Q

Variaciones y ganancias cambiarias en

moneda extranjera 2,362,955 1,853,030
Dividendos (nota 10) 1,323,203 1,399,352
3,686,158 3,252,382

23 Gastos de Administración
El resumen de los gastos de administración se muestra a continuación:
Años terminados el
31 de diciembre
2019 2018
Q Q

Funcionarios y empleados 48,730,506 54,199,999

Honorarios profesionales 16,320,847 4,204,598
Arrendamientos (nota 31 b) 6,853,946 6,094,530
Mercadeo y publicidad 6,103,074 4,889,379
Depreciaciones y amortizaciones 2,742,615 2,818,775
Impuestos, arbitrios y contribuciones 1,975,407 1,219,646
Comunicaciones 1,861,941 2,369,589
Primas de seguros y fianzas 1,131,436 775,397
Reparaciones y mantenimiento 761,239 551,738
Troquelado 505,484 367,532
Donaciones 406,529 346,496
Papelería, útiles y suministros 233,751 540,219
Reclutamiento de personal 167,720 104,649
Limpieza 67,614 164,482
Seguridad y vigilancia - 68,638
Mensajería - 39,698
Gastos varios 5,310,762 2,994,114
93,172,871 81,749,479

33
 G&T Conticredit, S.A.

Notas a los Estados Financieros

El resumen de gastos varios se muestra a continuación:
Años terminados el
31 de diciembre
2019 2018
Q Q

Comisiones 2,018,387 1,712,404

Consumo de plásticos 1,095,385 592,432
Incentivos a terceros 411,828 236,896
Comisiones bancarias 154,787 125,177
Cuotas asociaciones diversas 90,040 90,040
Encuadernación 23,362 44,000
Alimentación - 230
Otros 1,516,973 192,935
5,310,762 2,994,114

24 Productos y Gastos Extraordinarios, neto

El resumen de los productos y gastos extraordinarios se muestra a continuación:
Años terminados el
31 de diciembre
2019 2018
Q Q

Productos:
Recuperaciones 18,087,912 5,018,650
Ganancia por venta de acciones 313,076 -
Total productos extraordinarios 18,400,988 5,018,650

Gastos:
Impuesto sobre la renta de no residentes (7,587,887) (6,804,732)
Reclamos de tarjetahabientes (308,208) -
Otros - (418,002)
Total gastos extraordinarios (7,896,095) (7,222,734)
10,504,893 (2,204,084)

La cuenta recuperaciones se utiliza para registrar las recuperaciones de activos

crediticios, cuyos saldos habían sido dados de baja de la cartera de créditos y
trasladados a otras cuentas de orden para su control, porque en su momento se habían
estimado como irrecuperables.

34
 G&T Conticredit, S.A.

Notas a los Estados Financieros

25 Productos y Gastos de Ejercicios Anteriores, neto
El resumen de productos y gastos de ejercicios anteriores se muestra a continuación:

Años terminados el
31 de diciembre
2019 2018
Q Q
Productos:
Traslado a producto por saldos a favor en
tarjetas canceladas 2,639,631 -
Regularización de provisiones e ingresos
por aplicar 2,055,113 1,536,001
Regularización reclamos de
tarjetahabientes 200,453 801,152
Total productos de ejercicios
anteriores 4,895,197 2,337,153
Gastos:
Pérdida en venta de acciones permanentes (939,446) -
Gastos no provisionados (66,262) (1,120,375)
Regularización de impuestos y
contribuciones - (15,893)
Total gastos de ejercicios anteriores (1,005,708) (1,136,268)
3,889,489 1,200,885

26 Impuesto sobre la Renta

Las declaraciones juradas del impuesto sobre la renta presentadas por la Compañía
por los períodos fiscales terminados el 31 de diciembre del 2015 al 2018 están
sujetas a revisión por parte de las autoridades fiscales. El derecho del Estado para
efectuar la revisión prescribe por el transcurso de cuatro años contados a partir de
la fecha en que se produjo el vencimiento para el pago de la obligación.

De conformidad con el Libro I Impuesto sobre la Renta del Decreto Número

10-2012 del Congreso de la República de Guatemala publicado el 5 de marzo de
2012, a partir del 1 de enero de 2013 la Compañía adoptó el régimen sobre las
utilidades de actividades lucrativas para la determinación del impuesto sobre la
renta, que establece un tipo impositivo de 25%. Adicionalmente, las rentas del
capital y las ganancias de capital están gravadas con un tipo impositivo de 10% y
la distribución de dividendos, ganancias y utilidades está gravada con un tipo
impositivo de 5%.

El gasto de impuesto sobre la renta por el año terminado el 31 de diciembre de 2019

ascendió a Q25,111,977 (Q12,806,816 en 2018), lo que representó una tasa efectiva
del 25.05% (16.18% en 2018).

35
 G&T Conticredit, S.A.

Notas a los Estados Financieros

La integración de la determinación de la renta imponible y del gasto de impuesto
sobre la renta se resume en la siguiente hoja:
Años terminados el
31 de diciembre
2019 2018
Q Q
Renta bruta (total de ingresos) 439,739,025 368,284,040
Menos costos y gastos deducibles (310,906,650) (275,945,413)
Menos rentas exentas y no afectas (16,948,985) (32,559,379)
Menos rentas del capital (11,435,481) (14,039,877)
Renta imponible 100,447,909 45,739,371
Tasa impositiva 25% 25%
Gasto de impuesto sobre la renta
aplicable a las actividades lucrativas 25,111,977 11,434,843
Más impuesto sobre la renta aplicable a
las rentas del capital - 1,371,973
Gasto total de impuesto sobre la
renta 25,111,977 12,806,816
Menos pagos y retenciones - (1,371,973)
Impuesto sobre la renta por pagar
(nota 16) 25,111,977 11,434,843

Al 31 de diciembre de 2019 y 2018 el gasto de impuesto sobre la renta aplicable a

las rentas del capital por un total de Q586,154 y Q32,015 respectivamente se
registró en el rubro de gastos de administración.

Las determinaciones del gasto por impuesto sobre la renta antes indicadas se
prepararon, en todos sus aspectos significativos, de conformidad con lo dispuesto
en el Libro I de la Ley de Actualización Tributaria, Decreto Número 10-2012 del
Congreso de la República de Guatemala y sus reformas, que contiene la regulación
aplicable al impuesto sobre la renta. Los montos que se declaran podrían estar
sujetos a cambios posteriores dependiendo del criterio que apliquen las autoridades
fiscales cuando analicen las transacciones.

A partir del 1 de enero de 2013 cobró vigencia la regulación de Normas Especiales

de Valoración entre Partes Relacionadas. Esta regulación está contenida en el
capítulo VI, libro I, artículos del 54 al 67 de la Ley de Actualización Tributaria,
Decreto Número 10-2012.

El 20 de diciembre de 2013 se publicó el Decreto Número 19-2013 que reforma la

Ley de Actualización Tributaria, estableciendo en el artículo 27 transitorio de este
Decreto que las Normas Especiales de Valoración entre Partes Relacionadas,
tomarían efecto y aplicación el 1 de enero de 2015.

36
 G&T Conticredit, S.A.

Notas a los Estados Financieros

27 Contingencias, Compromisos, Otras Responsabilidades y Cuentas
de Orden
Esta es una cuenta que resume todas las cuentas de orden registradas en la
Compañía conforme a lo requerido por el MIC. El resumen de esta cuenta es el
siguiente:
31 de diciembre
2019 2018
Q Q

Compromisos y contingencias 1,651,982,393 1,078,532,925

Clasificación de inversiones, cartera de
créditos y otros activos crediticios 1,171,899,181 826,715,064
Márgenes por girar 16,643,322 143,849,754
Emisiones autorizadas de obligaciones
financieras 992,471,000 993,423,750
Obligaciones financieras 992,471,000 600,566,275
Operaciones de reporto - 156,421,700
Otras cuentas de orden 359,784,376 284,753,593
Cuentas de registro 107,175 44,414
5,185,358,447 4,084,307,475

28 Concentración de Inversiones y Contingencias

El 1 de junio de 2002 entró en vigencia la Ley de Bancos y Grupos Financieros,
Decreto Número 19-2002 y el 1 de abril de 2013 entraron en vigencia las reformas
a la ley contenidas en el Decreto Número 26-2012. De acuerdo con estas
regulaciones, los bancos, las sociedades financieras, así como las entidades fuera
de plaza y las empresas especializadas en servicios financieros que formen parte
de grupos financieros, con excepción de las operaciones financieras que pueden
realizar, sin limitación alguna, en títulos emitidos por el Ministerio de Finanzas
Públicas o el Banco de Guatemala, no podrán efectuar operaciones que impliquen
financiamiento directo o indirecto de cualquier naturaleza, sin importar la forma
jurídica que adopten, tales como, pero no circunscrito a, bonos, pagarés,
obligaciones y/o créditos, ni otorgar garantías o avales, que en conjunto excedan
los porcentajes que se muestran a continuación:

a) Quince por ciento (15%) del patrimonio computable a una sola persona
individual o jurídica, de carácter privado o a una sola empresa o entidad del
Estado o autónoma. Se exceptúan de este límite los excesos transitorios
derivados de depósitos interbancarios de naturaleza operativa o de los
depósitos e inversiones que las empresas del grupo financiero puedan tener
en el banco de su grupo financiero.

b) Treinta por ciento (30%) del patrimonio computable a dos o más personas
relacionadas entre sí que formen parte de una unidad de riesgo.

37
 G&T Conticredit, S.A.

Notas a los Estados Financieros

c) Treinta por ciento (30%) del patrimonio computable a dos o más personas
vinculadas, las que se considerarán como una sola unidad de riesgo.

Este porcentaje podrá incrementarse hasta el cincuenta por ciento (50%)

del patrimonio computable, si el excedente lo constituyen activos
crediticios garantizados totalmente, durante el plazo del crédito, con
certificados de depósitos a plazo o pagarés financieros emitidos por la
propia institución, los que deberán quedar en custodia de la misma.

Además, deberá pactarse por escrito que, en caso el deudor sea demandado
o incurra en incumplimiento, sin más trámite, se hará efectiva la garantía.

Los depósitos e inversiones que las empresas del grupo financiero

mantengan en el banco de su grupo financiero, no deberán computarse
para efectos de los límites establecidos en este inciso.

d) Treinta por ciento (30%) del patrimonio computable en inversiones

que realicen las entidades fuera de plaza en títulos representativos de deuda
soberana de otros países distintos a Guatemala, conforme la escala de
límites que establezca la Junta Monetaria con base en la calificación de
riesgo soberano que otorguen calificadoras de riesgo reconocidas por la
Comisión de Bolsa y Valores de los Estados Unidos de América (Securities
and Exchange Commission –SEC-).

e) Cien por ciento (100%) del patrimonio computable, al conjunto de

inversiones que realicen los bancos o sociedades financieras en títulos
representativos de deuda soberana de otros países distintos a Guatemala,
que cuenten con la más alta calificación de riesgo soberano que, en
la escala de grado de inversión, sea otorgada por calificadoras de riesgo
reconocidas por la Comisión de Bolsa y Valores de los Estados Unidos de
América (Securities and Exchange Commission –SEC-).

Cuando las entidades excedan los límites establecidos en la ley, deberán deducir
de inmediato este exceso de su patrimonio computable, sin perjuicio de ser
sancionadas de conformidad con la ley.

29 Posición Neta en Moneda Extranjera

La posición neta en moneda extranjera es como sigue:
31 de diciembre
2019 2018
US$ US$
Activos:
Disponibilidades 233,824 575,183
Cartera de créditos 12,679,948 9,898,402
Van 12,913,772 10,473,585

38
 G&T Conticredit, S.A.

Notas a los Estados Financieros

31 de diciembre
2019 2018
US$ US$
Vienen 12,913,772 10,473,585
Productos financieros por cobrar - 81,250
Cuentas por cobrar 117,516 1,162,530
Inversiones permanentes 1,383,156 2,985,038
Total de activos 14,414,444 14,702,403
Pasivos:
Créditos obtenidos 9,550,000 9,675,000
Obligaciones financieras 4,000,000 500,000
Gastos financieros por pagar 9,062 -
Cuentas por pagar 630,343 550,122
Total de pasivos 14,189,405 10,725,122
Posición neta activa 225,039 3,977,281

30 Conformación del Grupo Financiero

El artículo 27 de la Ley de Bancos y Grupos Financieros Decreto Número 19-2002
establece la conformación de Grupo Financiero, el cual deberá organizarse bajo el
control común de una empresa controladora constituida en Guatemala
específicamente para ese propósito, o de una empresa responsable del grupo
financiero.

El 6 de noviembre de 2003 la Junta Monetaria emitió la Resolución JM-140-2003

que autorizó la conformación del Grupo Financiero G&T Continental con base en
la estructura organizativa y las compañías incluidas en la solicitud previamente
presentada, siendo el Banco G&T Continental, S.A. la empresa responsable.

El 31 de octubre de 2005 la Superintendencia de Bancos emitió la Resolución

No. 617-2005 que formalizó la conformación del Grupo Financiero G&T
Continental.

El 20 de marzo de 2013 la Junta Monetaria emitió la Resolución JM-38-2013 que

autorizó la incorporación de Seguros G&T, S.A. y Afianzadora G&T, S.A. al Grupo
Financiero G&T Continental, por relación de administración.

Al 31 de diciembre de 2019 las empresas que conforman el Grupo Financiero G&T

Continental son:
 Banco G&T Continental, S.A. (empresa responsable)
 Financiera G&T Continental, S.A.
 G&T Conticredit, S.A.
 Casa de Bolsa G&T Continental, S.A.

39
 G&T Conticredit, S.A.

Notas a los Estados Financieros

 Asesoría en Valores, S.A.
 GTC Bank Inc.
 G&T Contivalores, S.A.
 Seguros G&T, S.A.
 Afianzadora G&T, S.A.

Las transacciones realizadas con compañías del Grupo Financiero G&T

Continental se resumen a continuación:
Años terminados el
31 de diciembre
2019 2018
Q Q
Productos:
Ganancia en venta de títulos valores 5,080,349 13,719,730
Servicios 70,721 405,395
Intereses 468,105 320,147
5,619,715 14,445,272
Gastos:
Intereses 26,173,357 24,426,103
Diferencia en precio en operaciones
de reporto 2,928,053 12,913,229
Servicios 5,854,463 3,140,427
34,955,873 40,479,759
Otras transacciones:
Dividendos decretados 49,999,850 49,999,850

Los saldos con compañías del Grupo Financiero G&T Continental se resumen a
continuación:
31 de diciembre
2019 2018
Q Q
Activos:
Disponibilidades 9,207,134 20,049,029
Cuentas por cobrar 194,398 866,045
9,401,532 20,915,074

Pasivos:
Créditos obtenidos 321,043,918 194,256,696
Obligaciones financieras 265,884,360 201,821,475
Cuentas por pagar 124,185 -
587,052,463 396,078,171

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Notas a los Estados Financieros

Al 31 de diciembre de 2018 había saldos pendientes de liquidar por operaciones de
reporto bajo acuerdos de recompra por Q156,421,700; los cuales estaban
registrados en cuentas de orden.

Adicionalmente hay otros saldos y transacciones significativos con otras partes

relacionadas, las cuales se resumen a continuación:

Los saldos son los siguientes:

31 de diciembre
2019 2018
Q Q
Activos:
Inversiones permanentes 25,745,158 38,322,262
Pasivos:
Obligaciones financieras 550,000 550,000

Las transacciones se detallan a continuación:

31 de diciembre
2019 2018
Q Q

Ingresos:
Dividendos 1,323,203 1,399,352

Otras transacciones:
Dividendos decretados 150 150

A las empresas del grupo financiero les está prohibido:

a) Otorgar financiamiento directo o indirecto para la adquisición de acciones
representativas de su capital, de la empresa controladora, de la empresa
responsable o de cualquier otra empresa financiera del grupo al que pertenezca;

b) Efectuar transacciones financieras o de prestación de servicios entre sí, en

condiciones de plazo, tasas, montos, garantías y comisiones diferentes a las que
utilicen en operaciones similares con terceros. La Junta Monetaria reglamentará
las transacciones que podrán efectuar estas entidades entre sí; y,

c) Realizar transacciones y prestar servicios financieros que la Junta Monetaria

considere incompatibles con el negocio financiero.

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Notas a los Estados Financieros

31 Compromisos y Contingencias
a) Límites de crédito pre-autorizados
Al 31 de diciembre de 2019 se tiene límites de crédito pre-autorizados a
tarjetahabientes Master Card, Visa y Diners hasta por Q497,361,810,
Q1,154,587,188 y Q33,395 respectivamente (Q230,332,816, Q848,161,130 y
Q38,279 en 2018 respectivamente).
Estos límites de crédito representan compromisos fuera del balance general,
que, al utilizarse, involucran elementos de riesgo crediticio y de liquidez.
Los compromisos generalmente tienen fecha fija de expiración u otras cláusulas
de terminación y pueden requerir el pago de una comisión. Debido a que
algunos compromisos expiran sin que el cliente los utilice, el monto total de los
compromisos no necesariamente representa requerimientos futuros de fondos.

b) Compromisos por Arrendamiento

Se celebraron contratos de arrendamiento operativo para el uso de mobiliario y
equipo y otros activos, conforme las condiciones estipuladas en los contratos
respectivos. El monto del gasto para el 2019 por este concepto asciende a
Q6,853,946 (Q6,094,530 en 2018).

c) Compromiso por Garantía

Al 31 de diciembre de 2019 se tiene contratada una carta de crédito stand-by
con Banco G&T Continental, S.A. por US$15,000,000 (US$10,000,000 en
2018) para garantizar las operaciones con Visa International Services
Association, con vencimiento en octubre de 2022 (noviembre 2019 en 2018).

d) Reportos Pasivos
Al 31 de diciembre de 2018 se tenían transacciones de reportos pasivos
pendientes de liquidar Q110,000,000 y US$6,000,000 equivalentes a
Q46,421,7000.

e) Litigios Pendientes
Al 31 de diciembre de 2019 y 2018 están pendientes de resolución ajustes
fiscales resultado de revisiones efectuadas por la Superintendencia de
Administración Tributaria - SAT al ejercicio fiscal terminado el 31 de diciembre
de 2000, por reclamos de impuestos adicionales por Q2,958,285 más multas e
intereses resarcitorios. Este litigio se encuentra en trámite de casación, proceso
identificado con el número P-SCA-2004-439 y está conociéndolo la Corte
Suprema de Justicia.

De acuerdo con la opinión de los abogados y asesores fiscales; así como de la

administración, hay posibilidad que el resultado de estos litigios sea favorable
para la Compañía. Por esta razón no se ha registrado contablemente provisión
alguna para cubrir posibles pérdidas por estos reclamos.

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Notas a los Estados Financieros

32 Administración de Riesgos
Hay exposición a los siguientes riesgos, que de ocurrir, podrían tener un efecto
significativo adverso sobre sus estados financieros:

 Riesgo de Crédito
Es la contingencia que una institución incurra en pérdidas como consecuencia
que un deudor o contraparte incumpla sus obligaciones en los términos
acordados.

 Riesgo de Liquidez
Es la contingencia que una institución no tenga capacidad para fondear
incrementos en sus activos o cumplir con sus obligaciones oportunamente, sin
incurrir en costos financieros fuera de mercado.

 Riesgo de Mercado
Es la contingencia que una institución incurra en pérdidas como consecuencia
de movimientos adversos en precios en los mercados financieros. Incluye los
riesgos de tasa de interés y cambiario.

 Riesgo Operacional
Es la contingencia que una institución incurra en pérdidas debido a la
inadecuación o a fallas de procesos, de personas, de los sistemas internos, o bien
a causa de eventos externos. Incluye los riesgos tecnológico y legal.

 Riesgo País
Es la contingencia que una institución incurra en pérdidas, asociada con el
ambiente económico, social y político del país donde el deudor o contraparte
tiene su domicilio y/o sus operaciones. Incluye los riesgos soberano, político y
de transferencia.

 Riesgo de Lavado de Activos y Financiamiento del Terrorismo

Es la contingencia que los servicios y productos de una institución se utilicen
para el encubrimiento de activos financieros, de modo que puedan ser usados
sin que se detecte la actividad ilegal que los produce.

En adición a tener implicaciones sancionatorias o amonestaciones por

incumplimiento de la Ley vigente contra el Lavado de Dinero u Otros Activos
y la Ley para Prevenir y Reprimir el Financiamiento del Terrorismo, también
arriesga la imagen de la institución.

 Riesgo Regulatorio
Es la contingencia que una institución incurra en pérdidas por dejar de cumplir
requisitos regulatorios o legales en la jurisdicción relevante en que opera la
institución.

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Notas a los Estados Financieros

33 Bases de Presentación
Las políticas contables utilizadas para la preparación de los estados financieros
adjuntos difieren, en algunos aspectos, de las normas internacionales de
información financiera (NIIF) como se resume a continuación:

a. Valuación de activos crediticios

El MIC y las regulaciones requieren que la estimación por valuación de activos
crediticios integrada por provisiones genéricas y específicas totalice el
equivalente al cien por ciento (100%) de la cartera vencida. Esta estimación
en ningún caso podrá ser menor al equivalente del uno punto veinticinco por
ciento (1.25%) del total de los activos crediticios brutos.

Las NIIF establecen que debe realizarse una evaluación de deterioro de los
activos crediticios, por lo menos una vez al año y deben crearse las reservas
para riesgos crediticios que se estimen necesarias.
b. Valuación de activos extraordinarios – bienes realizables
El MIC establece que los bienes adjudicados judicialmente deberán
contabilizarse inicialmente al valor establecido en la liquidación aprobada por
el juez, más los impuestos y gastos de traslación de dominio.
Posteriormente se deberá valuar los activos extraordinarios en un plazo que no
exceda de tres (3) meses, contado a partir de la fecha en que adquiera la
propiedad de los mismos, a efecto de que ajusten el valor que tengan registrado
contablemente, al valor establecido en esta valuación.

Las NIIF indican que un activo no corriente se clasificará como mantenido para
la venta, si su importe en libros puede recuperarse fundamentalmente a través
de una transacción de venta, en lugar de su uso continuado.

Los activos no corrientes clasificados como mantenidos para la venta se

medirán al menor de su importe en libros o su valor razonable menos los costos
de venta. Las NIIF no permiten capitalizar los gastos y costos por tenencia de
los activos no corrientes.

c. Determinación de la depreciación de los bienes inmuebles y muebles

El MIC indica la contabilización de la depreciación de los bienes inmuebles y
muebles y para el cálculo de esta depreciación se utilizan las tasas permitidas
para efectos fiscales.

Las NIIF establecen que los activos fijos deben depreciarse a lo largo de su
vida útil.

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Notas a los Estados Financieros

d. Operaciones de reporto
El MIC establece que las inversiones que garanticen operaciones de reporto se
rebajen del activo y se registren en cuentas de orden.

Las NIIF establecen que mientras se mantenga la propiedad, riesgos y

beneficios de una inversión, esta se mantenga registrada contablemente como
activo financiero; debiendo registrar como pasivo la obligación contraída por
la contraparte recibida en la operación de reporto.

e. Costos de transacción asociados a la cartera de créditos, a los créditos obtenidos

u otras obligaciones

De acuerdo con el MIC, los costos de transacción asociados se registran

directamente en resultados cuando se incurren.

De acuerdo con NIIF los costos de transacción deben formar parte de la

determinación de la tasa de interés efectiva y se amortizan durante el plazo del
activo o pasivo financieros.

f. Registro y presentación de otras reservas en el capital contable

El MIC establece que ciertas reservas, tales como reserva para eventualidades,
valuación de activos de recuperación dudosa y provisión para indemnizaciones,
pueden registrarse en el capital contable.

Las NIIF establecen que, reservas tales como aquellas para valuación de activos
de recuperación dudosa y provisión para indemnizaciones se registren
regularizando el activo o en el pasivo, según corresponda, con cargo a los
resultados del año. Las reservas para eventualidades no son permitidas.

g. Ajustes a períodos anteriores

El MIC establece que los ajustes a períodos anteriores se presenten en el estado
de resultados del año como productos y gastos de ejercicios anteriores.
Las NIIF establecen que los estados financieros del año actual y de años
anteriores presentados deben reexpresarse retroactivamente corrigiendo el
error. El efecto de la corrección de un error de períodos anteriores no se
incluirá en el resultado del período en el que se descubra el error.

h. Productos y gastos extraordinarios

El MIC contempla la presentación de productos y gastos extraordinarios dentro
del estado de resultados.

Las NIIF establecen que no deben presentarse partidas de ingreso o gasto como
partidas extraordinarias en el estado de resultados y otro resultado integral del
período o en las notas.

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Notas a los Estados Financieros

i. Notas a los estados financieros
El MIC no requiere divulgaciones obligatorias mínimas a los estados
financieros.

Las NIIF establecen que un conjunto completo de estados financieros incluye,

además de los estados financieros básicos, la divulgación de las políticas
contables y notas explicativas.

j. Algunas divulgaciones requeridas por la NIIF relacionadas con instrumentos

financieros principalmente en referencia a:
 Clasificación de activos y pasivos en función de su vencimiento y
divulgaciones referentes a instrumentos financieros (por ejemplo:
relevancia de los instrumentos financieros y naturaleza y alcance de los
riesgos procedentes de estos instrumentos financieros).
 Registro referente a contratos de instrumentos derivados.
 Participaciones en otras entidades.
 Medición del valor razonable.

k. Uso de cuentas contables

En la creación de cuentas contables que se necesiten para registrar operaciones
no contempladas en el MIC, las entidades deben solicitar previamente, la
autorización a la SIB.

Las NIIF no incluyen una nomenclatura de cuentas contables. Las NIIF

establecen que las transacciones deben registrarse de acuerdo con su sustancia
financiera.

l. Impuesto sobre la renta diferido

El MIC no contempla en su sección IV. Descripción de Cuentas y
Procedimiento de Registro, la contabilización de impuesto sobre la renta
diferido, lo cual es requerido cuando se identifican diferencias temporarias de
conformidad con NIIF.

m. Deterioro del valor de los activos no financieros

El MIC no requiere el llevar a cabo una evaluación del deterioro del valor de
los activos no financieros.

Las NIIF establecen que se debe evaluar al final de cada año si hay algún
indicio de deterioro del valor de algún activo. Si hubiera este indicio se
estimará su importe recuperable. El importe en libros de un activo se reducirá
hasta que alcance su valor recuperable si, y solo si, este importe recuperable es
inferior al importe en libros. Esa reducción es una pérdida por deterioro del
valor.

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Notas a los Estados Financieros

n. Arrendamientos - Alquileres
El MIC establece que el gasto por arrendamientos se registra con cargo a los
resultados del año.

Las NIIF indican que el arrendatario reconoce un activo por derecho de uso
que representa su derecho a utilizar el activo subyacente y un pasivo por
arrendamiento que representa su obligación de hacer pagos por arrendamiento.
El activo por derecho en uso es subsecuentemente depreciado con cargo a los
resultados, utilizando el método de línea recta durante el plazo del contrato.

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