INDICADORES DE EVALUACIÓN FINANCIERA

VA= VF/(1+i)^n

CASO I Su empresa le transfiere por US$ 500,000. Le proponen una inversión en negocios inmobiliarios con una Tas

0 1 2 3 4
- 500,000 100,000 200,000 300,000 400,000
86,956.52 151,228.73 197,254.87 228,701.30
664,141.42 86,956.52 151,228.73 197,254.87 228,701.30
VAN S/.164,141.42 S/.164,141.42 164,141.42 S/164,141.42 VAN>=0
TIR 27.27% 27.27% 27.27% TIR>TEA
PAYBACK 0.7528517007974 0.7528517008 0.7528517 3.0114 año PRI<1
B/C 1.3282828463306 1.3282828463 1.3283 B/C>1

CASO II Su empresa le transfiere por US$ 500,000. Le proponen una inversión en negocios en la BVL con una Tasa de

0 1 2 3 4
-500000 250000 250000 250000 250000

VAN S/.292,466.36 S/.292,466.36 VAN>=0 SI ES VIABLE ECONOMICAMEN

TIR 34.90% 34.90% TIR>TEA SI ES VIABLE ECONOMICAMEN
PAYBACK 0.6309416074122 0.6309416074 PRI<1 SI ES VIABLE ECONOMICAMEN
B/C 1.5849327231747 1.5849327232 B/C>1 SI ES VIABLE ECONOMICAMEN

ANALISIS DEL VAN Y LA TIR 0

-500000
Para diversos valores de una tasa, el VAN tomará diversos valores tambien
VAN
Tasa Descuento VAN TIR
0% S/.500,000.00
1.00% S/.475,491.39
2.00% S/.451,932.17
3.00% S/.429,274.60
4.00% S/.407,473.81
5.00% S/.386,487.63
6.00% S/.366,276.40
7.00% S/.346,802.81
8.00% S/.328,031.71
9.00% S/.309,929.97
10.00% S/.292,466.36
11.00% S/.275,611.42
12.00% S/.259,337.34
13.00% S/.243,617.83
14.00% S/.228,428.08
15.00% S/.213,744.59
16.00% S/.199,545.16
17.00% S/.185,808.75
18.00% S/.172,515.45
19.00% S/.159,646.38
20.00% S/.147,183.64
21.00% S/.135,110.26
22.00% S/.123,410.13
23.00% S/.112,067.94
24.00% S/.101,069.17
25.00% S/.90,400.00
26.00% S/.80,047.30
27.00% S/.69,998.58
28.00% S/.60,241.94
29.00% S/.50,766.06
30.00% S/.41,560.17
31.00% S/.32,613.98
32.00% S/.23,917.70
33.00% S/.15,461.98
34.00% S/.7,237.91
34.90% S/.0.00
35.00% -S/.763.02
36.00% -S/.8,548.94
37.00% -S/.16,127.60
38.00% -S/.23,506.43
39.00% -S/.30,692.51
40.00% -S/.37,692.63
41.00% -S/.44,513.27
42.00% -S/.51,160.65
43.00% -S/.57,640.70
44.00% -S/.63,959.11
45.00% -S/.70,121.35
46.00% -S/.76,132.64
47.00% -S/.81,997.98
48.00% -S/.87,722.19
49.00% -S/.93,309.86
50.00% -S/.98,765.43
51.00% -S/.104,093.14
52.00% -S/.109,297.07
53.00% -S/.114,381.13
54.00% -S/.119,349.08
55.00% -S/.124,204.54
56.00% -S/.128,950.99
57.00% -S/.133,591.76
58.00% -S/.138,130.09
59.00% -S/.142,569.04
60.00% -S/.146,911.62
 61.00% -S/.151,160.68
62.00% -S/.155,318.98
63.00% -S/.159,389.19
64.00% -S/.163,373.87
65.00% -S/.167,275.48
66.00% -S/.171,096.40
67.00% -S/.174,838.94
68.00% -S/.178,505.31
69.00% -S/.182,097.64
70.00% -S/.185,617.99
71.00% -S/.189,068.36
72.00% -S/.192,450.66
73.00% -S/.195,766.75
74.00% -S/.199,018.42
75.00% -S/.202,207.41
76.00% -S/.205,335.39
77.00% -S/.208,403.97
78.00% -S/.211,414.72
79.00% -S/.214,369.14
80.00% -S/.217,268.71
81.00% -S/.220,114.83
82.00% -S/.222,908.88
VA
83.00% -S/.225,652.18
S/.600,000.00
84.00% -S/.228,346.02
85.00% -S/.230,991.63 S/.500,000.00
86.00% -S/.233,590.22
Axis Title

S/.400,000.00
87.00% -S/.236,142.95
S/.300,000.00
88.00% -S/.238,650.95
89.00% -S/.241,115.32 S/.200,000.00
90.00% -S/.243,537.11 S/.100,000.00
91.00% -S/.245,917.36
92.00% -S/.248,257.06 S/.0.00
0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 40% 45
93.00% -S/.250,557.18 -S/.100,000.00
94.00% -S/.252,818.65
-S/.200,000.00
95.00% -S/.255,042.38
96.00% -S/.257,229.26 -S/.300,000.00
97.00% -S/.259,380.14 -S/.400,000.00
98.00% -S/.261,495.86
99.00% -S/.263,577.22
100.00% -S/.265,625.00

VAN NO PERIÓDICO
Una empresa industrial realiza una inversión por 10,000 US$ y tiene retornos importantes de acuerdo a los valores
establecidos en la siguiente tabla y en las siguientes fechas. Evalue ud. El VAN de este flujo de inversión. El costo de
oportunidad de la empresa es de 9%

Valores Fechas COA 9%

-10000 1/1/2018
2750 3/1/2018 VAN No Periodico
4250 10/30/2018 #ADDIN?
3250 2/15/2019
2750 4/1/2019
ios inmobiliarios con una Tasa de rentabilidad anual del 15%

años
TEA 15% Suma Aritmet 1000000 4 periodos
coa ¿Esto ganaría?
VA= 664,141.42
SI ES VIABLE ECONOMICAMENTE INVERSION -500000
SI ES VIABLE ECONOMICAMENTE VAN 164,141.42
SI ES VIABLE ECONOMICAMENTE
SI ES VIABLE ECONOMICAMENTE

ios en la BVL con una Tasa de rentabilidad anual del 10%

años Suma Aritmet 1000000 4 periodos

TEA 10% ¿Esto ganaría?

ES VIABLE ECONOMICAMENTE
ES VIABLE ECONOMICAMENTE
ES VIABLE ECONOMICAMENTE
ES VIABLE ECONOMICAMENTE CAPM Rf+ b*(RM-RF) +Rp
12%

1 2 3 4 años
250000 250000 250000 250000 TEA 25%

S/.90,400.00
34.90%
 VAN

15% 20% 25% 30% 35% 40% 45% 50% 55% 60% 65% 70% 75% 80% 85% 90% 95% 100%105%

Axis Title
erdo a los valores
ersión. El costo de
f+ b*(RM-RF) +Rp
 PERIODO EN AÑOS A B C D
COA 0 -100000 -100000 -100000 -100000
16.500% 1 30000 0 40000 0
ANUAL 2 30000 60000 0 0
3 30000 0 60000 0
4 30000 60000 0 0
5 30000 0 0 0
6 30000 70000 80000 270000

VAN S/.9,093.51 S/.4,779.08 S/.4,280.27 S/.7,996.13

TIR 19.905% 17.990% 18.019% 18.003%
PRI 0.9166447958 0.95438896 0.95895416 0.92595906562

ANALISIS DE VARIABLES CRITICAS

Proyecto A
MONTO MAX. INV.
COA SI PRI=0.75
COA SI VAN=0
inversion SI VAN=10M
¿Cuánto sería el monto máximo a invertir para que el proyecto sea viable?
¿Cuánto debería ser el COA para que el PRI sea 0.75?
¿Qué valor toma el COA, para un valor de VAN=0?
¿Cuál sería el monto de la inversión, si el inversionista desea tener un VAN= 10,000?
 TIR Vs VAN (VPN)
¿CUAL ES EL QUE TIENE MAYOR EFECTIVIDAD?

AÑO 0 AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 VAN

Proyecto A - 1,200.00 750.00 750.00 750.00 750.00 $1,177.40
Proyecto B - 1,600.00 900.00 900.00 900.00 900.00 $1,252.88

Tasa KOA 10%

EL ANALISIS MARGINAL

AÑO 0 AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 TIRM

Proyecto (B-A) - 400.00 150.00 150.00 150.00 150.00 Err:522

Analisi

$2,500.00
ANALISIS DE SENSIBILIDAD MARGINAL
KOA VAN A VAN B
$1,177.40 $1,252.88
$2,000.00
25.00% 571.20 525.44
24.50% 587.08 544.50
24.00% 603.21 563.85
23.50% 619.58 583.50 $1,500.00
23.00% 636.20 603.44
22.50% 653.09 623.70
22.00% 670.23 644.28
21.50% 687.64 665.17 $1,000.00
21.00% 705.33 686.40
20.50% 723.30 707.96
20.00% 741.55 729.86
$500.00
19.50% 760.10 752.12
Err:522 Err:522 Err:522
Err:522 Err:522 Err:522
Err:522 Err:522 Err:522 $0.00
0.00% 5.00% 10.00%
Err:522 Err:522 Err:522
Err:522 Err:522 Err:522
Err:522 Err:522 Err:522 A una tasa de 18.45%,  ambos proyectos arrojan los m
Err:522 Err:522 Err:522 Llevamos a un gráfico,  en donde,  en el eje de las X,  r
Err:522 Err:522 Err:522 El gráfico resultante se muestra a continuación e incor
Err:522 Err:522 Err:522 los VPN más altos son del Proy. B; en tanto que para ta
Err:522 Err:522 Err:522
Err:522 Err:522 Err:522 Ahora bien, a un COK de 10%, ¿cuál proyecto debemos
Err:522 Err:522 Err:522 VAN desde el principio aconsejaba seleccionar. Podem
Err:522 Err:522 Err:522 debemos escoger el proyecto B, por el contrario, tasas
Err:522 Err:522 Err:522
Err:522 Err:522 Err:522 CONCLUSION:
Err:522 Err:522 Err:522 SIEMPRE QUE EXISTA CONTRADICCIÓN ENTRE EL VAN
Err:522 Err:522 Err:522
Err:522 Err:522 Err:522
Err:522 Err:522 Err:522
0.00% 1800 2000
 TIR
50.23% Err:522
42.68% Err:522

TIR Marginal

Analisis de Sensibilidad MArginal

VAN A VAN B

% 10.00% 15.00% 20.00% 25.00% 30.00%

 proyectos arrojan los mismos VAN. A esa tasa se denomina TASA DE INDIFERENCIA.
nde,  en el eje de las X,  representan las tasas de descuento y el eje Y, los VPN
a a continuación e incorpora la tasa de indiferencia, donde para tasa menor de 18.45%,
. B; en tanto que para tasas mayores los VPN mayores son del Proy. A
CKo
¿cuál proyecto debemos escoger?, esto es fácil de responder. El proyecto B, el mismo que el
aba seleccionar. Podemos ampliar la definición: a tasas menores de la tasa de indiferencia,
B, por el contrario, tasas mayores que la de indiferencia, harán que seleccionemos el proyecto A.

DICCIÓN ENTRE EL VAN Y LA TIR, EL VAN TIENE MAYOR EFECTIVIDAD

TIR MULTIPLE Y TIR MODIFICADA

Tasade financiamiento 1.50% flujos negativos

Tasa reinversión 2% flujos positivos

609.25
MESES FLUJO DE CAJA VALOR ACTUAL VALOR FUTURO TASA
0 - 365,000.00 - 365,000.00 0%
1 200,000.00 291,362.23 0.5%
2 200,000.00 285,649.25 1.0%
3 200,000.00 280,048.28 1.5%
4 200,000.00 274,557.14 2.0%
5 200,000.00 269,173.67 2.5%
6 - 200,000.00 - 182,908.44 3.0%
7 - 200,000.00 - 180,205.36 3.5%
8 - 200,000.00 - 177,542.22 4.0%
9 - 200,000.00 - 174,918.45 4.5%
10 - 200,000.00 - 172,333.45 5.0%
11 - - 5.5%
12 - - 6.0%
13 - - 6.5%
14 - - 7.0%
15 - - 7.5%
16 - - 8.0%
17 - - 8.5%
18 - - 9.0%
19 - - 9.5%
20 400,000.00 400,000.00 10.0%
- 1,252,907.92 1,800,790.58 10.5%
11.0%
11.5%
12.0%
12.5%
COMPROBACIÓN METODOLOGIA VALOR ACTUAL Y FUTURO 13.0%
13.5%
1. Traemos a valor actual los flujos de financiamiento (negativos) 14.0%
2. Llevamos a valor futuro los flujos de reinversión (positivos) 14.5%
3. Hallamos la tasa interna de retorno modificada, comparando VA= VF 15.0%
15.5%
16.0%
16.5%
17.0%
17.5%
18.0%
18.5%
TIRM= (VF/VP)^(1/n)-1 19.0%
 19.5%
TIRM 1.83% 20.0%
1.830% 20.5%
21.0%
21.5%
22.0%
22.5%
23.0%
23.5%
24.0%
24.5%
25.0%
25.5%
26.0%
26.5%
27.0%
27.5%
28.0%
28.5%
 TIR MULTIPLES

TIR 1 1.537%
TIR 2 16.79%
TIR 3 26.00%
VAN
S/.35,000.00 TIRM 1.83%
S/.21,289.32 1.83%
S/.9,929.38
S/.609.25 La TIR Múltiple es la tasa interna de retorno con reinversión. Cuando USO DE LA TIR MODIF
-S/.6,944.66 exista más de un cambio de signo en los flujos de fondos puede que El problema que surge
-S/.12,973.01 exista más de una TIR. A medida que el tipo de descuento aumenta, el soluciona introduciend
VAN aumenta en un principio y después disminuye. La razón de esto concepto se introduce
-S/.17,687.39 es el cambio de signo de la corriente de flujos raro como es el de la T
-S/.21,273.76 operación financiera t
-S/.23,895.44
-S/.25,695.79
-S/.26,800.52 CÁLCULO DE TIRM
-S/.27,319.79 Para construir la TIR modificada se parte de la operación financiera de inversión, que tendrá tanto
-S/.27,350.01 flujos negativos se descuentan hasta el origen (t=0) a cierta tasa, y los positivos se capitalizan has
Los flujos negativos se identifican con gastos del proyecto, que se han de financiar a cierta tasa (t
-S/.26,975.46 identifican con ingresos, que son susceptibles de ser invertidos en otros proyectos de inversión, o
-S/.26,269.73 tipo de interés (tasa de reinversión)
-S/.25,296.97 Existe una operación simple donde únicamente hay un capital componente de la prestación (en t
-S/.24,112.98 contraprestación (en t=n) Para calcular la TIR de esta operación se aplica la Ley de Capitalización C
-S/.22,766.22
-S/.21,298.68
-S/.19,746.61
-S/.18,141.26
-S/.16,509.43
-S/.14,874.03 VAN
S/.40,000.00
-S/.13,254.54
-S/.11,667.42 S/.30,000.00
-S/.10,126.50
-S/.8,643.27 S/.20,000.00
-S/.7,227.23
S/.10,000.00
-S/.5,886.05
-S/.4,625.90 S/.0.00
-S/.3,451.57 0% 5% 10% 15% 20% 25%

-S/.2,366.69 -S/.10,000.00
-S/.1,373.85
-S/.474.78 -S/.20,000.00

S/.329.56
-S/.30,000.00
S/.1,038.87
S/.1,653.40 -S/.40,000.00
S/.2,173.89
S/.2,601.46
 S/.2,937.60
S/.3,184.06
S/.3,342.84
S/.3,416.11
S/.3,406.22
S/.3,315.62
S/.3,146.85
S/.2,902.53
S/.2,585.30
S/.2,197.86
S/.1,742.87
S/.1,223.03
S/.641.00
-S/.0.58
-S/.699.11
-S/.1,452.03
-S/.2,256.84
-S/.3,111.08
-S/.4,012.35
 USO DE LA TIR MODIFICADA
El problema que surge cuando existe un caso de TIR Múltiple se
soluciona introduciendo el concepto de TIR Modificada (TIRM) Este
concepto se introduce para intentar dar sentido financiero a un caso
raro como es el de la TIR Múltiple, ya que no tiene sentido que una
operación financiera tenga varias TIR.

ersión, que tendrá tanto flujos de caja positivos como negativos. Los
itivos se capitalizan hasta el valor final (t=n), a otro tipo de interés.
financiar a cierta tasa (tasa de financiamiento) y los flujos positivos se
royectos de inversión, obteniéndose por ello una rentabilidad a cierto

te de la prestación (en t=0) y un único capital componente de la

a Ley de Capitalización Compuesta.

20% 25% 30%

TIR NO Periodica
Se realiza una inversión en la BVL por US$ 100,000 el 03 de febrero de 2018. Se considerán que se obtendrán ganancias
por 20,000 el 15 de febrero del 2018, el 18 del mismo mes obtendrá 12,000. El 8 de junio del
mismo año obtendrá 40,000 y dos dias despues 2000. Finalmente obtendrá un ultimo ingreso
por 30,000 el 26 de julio de 2019. Hallar cuanto terminará ganando en esta inversión y cual
es la Tasa Interna de Retorno

Fechas Valores días

2/3/2018 -100000
2/15/2018 20000 12.00
5/18/2018 12000 92.00
6/8/2018 40000 21.00
6/10/2018 2000 2.00
7/26/2019 30000 411.00

COA 4%

TIR No Periodico #ADDIN?

VAN No Periodico #ADDIN?
e obtendrán ganancias
METODO I: UNIFORMIZACIÓN DE VIDAS UTILES DIFERENTES (UVU)

Datos:
PROYECTO A B Proyecto A
INVERSION -1000 -1000 Proyecto B
FLUJO 1 300 500
FLUJO 2 1100 500 Paso 1: Obtener los años de vida util del proye
FLUJO 3 500
N° AÑOS 2 3
COA 10% 10% Proyecto A
Proyecto B

Paso 2: Hallar el Mínimo Común Múltiplo (MCM

MCM

Paso3: Dividir el MCM entre los años de vida u

Proyecto A
Proyecto B

Paso 4: Replicar los proyectos de acuerdo a lo

Proyecto A
1ra vez
2da vez
3ra vez
Flujo Neto

Proyecto B
1ra vez
2da vez
Flujo Neto

Paso 5: Calcular el VAN de los proyectos

Proyecto A
Proyecto B

Paso 6: Seleccionamos el Proyecto con mayor

El Proyecto con el mayor VAN es el Proyecto A

METODO II: VALOR ANUAL EQUIVALENTE

Datos: Paso 1: Obtener El VAN de los proyectos origin

PROYECTO A B
INVERSION -1000 -1000 Proyecto A
FLUJO 1 300 500 Proyecto B
FLUJO 2 1100 500
FLUJO 3 500 Paso 2: Determinar los valores uniformes equi
N° AÑOS 2 3
COA 10% 10% Proyecto A
Proyecto B

Paso 3: Seleccionamos el Proyecto con mayor

El Proyecto con el mayor VAN es el Proyecto A

METODO II: COSTO ANUAL EQUIVALENTE (CAE)

Datos: Paso 1: Elaboramos los flujos de costos de amb

PROYECTO A B
Valor del Bien 20000 20000
Año 1 CO y M 1100 1100 Proyecto A
Año 2 CO y M 0 1185 Valor del Bien
N° AÑOS 1 2 CO y M
Valor residual 15,455.00 12,235.00 Valor residual
COA 12% 12% Flujo de Caja

Proyecto B
Valor del Bien
CO y M
Valor residual
Flujo de Caja

Paso 2: Hallamos los Valores Actualizados

Proyecto A
Proyecto B

Paso 3: Hallamos los Costos anuales equivalen

Proyecto A
Proyecto B

Paso 4: Seleccionamos el Proyecto con menor

El Proyecto con el menor CAE, es el Proyecto B
 año 0 año 1 año 2 año 3 VAN
-1000 300 1100 S/.181.82
-1000 500 500 500 S/.243.43

1: Obtener los años de vida util del proyecto

vida util
2
3

2: Hallar el Mínimo Común Múltiplo (MCM)

#ADDIN? #ADDIN?

: Dividir el MCM entre los años de vida util de cada proyecto.

Este dato será el número de veces que debe repetirse cada uno de ellos
N° Veces
#ADDIN?
#ADDIN?

4: Replicar los proyectos de acuerdo a lo obtenido en el paso anterior

año 0 año 1 año 2 año 3 año 4 año 5 año 6

-1000 300 1100
-1000 300 1100
-1000 300 1100
-1000 300 100 300 100 300 1100
-1000 300 100 300 100 300 1100
año 0 año 1 año 2 año 3 año 4 año 5 año 6
-1000 500 500 500
-1000 500 500 500
-1000 500 500 -500 500 500 500

5: Calcular el VAN de los proyectos

VAN
S/.456.27 S/.456.27
S/.426.32 S/.426.32

6: Seleccionamos el Proyecto con mayor VAN

yecto con el mayor VAN es el Proyecto A

1: Obtener El VAN de los proyectos originales
año 0 año 1 año 2 año 3 VAN
-1000 300 1100 S/.181.82
-1000 500 500 500 S/.243.43

2: Determinar los valores uniformes equivalentes al VAN (función <PAGO>)

VAE
S/.104.76 S/.104.76
S/.97.89 S/.97.89

3: Seleccionamos el Proyecto con mayor VAE

yecto con el mayor VAN es el Proyecto A

1: Elaboramos los flujos de costos de ambos proyectos

año 0 año 1
-20000
-1100
15,455.00
-20000 14355

año 0 año 1 año 2

-20000
-1100 -1185
0 12,235.00
-20000 -1100 11050

2: Hallamos los Valores Actualizados

VALOR ACTUAL
-S/.7,183.04 -S/.7,183.04
-S/.12,173.15 -S/.12,173.15

3: Hallamos los Costos anuales equivalentes

CAE
-S/.8,045.00 -S/.8,045.00
-S/.7,202.83 -S/.7,202.83

4: Seleccionamos el Proyecto con menor CAE

yecto con el menor CAE, es el Proyecto B
 #VALUE!
1. La empresa de Confecciones PIMAPLUS PERÚ,AÑOS
piensa invertir en una línea de producción y sus obras
complementarias por un monto de US$ 437,000. La inversión en Capital de trabajo es de US$ 100,000 Los
estimados de la siguiente manera:

Año 1: 40,000, Año 2: 75,000, Año 3: se incrementa en 25,000 anual

Considere costos de operación de US$ 11,000 y se incrementan 3.8% anualmente. La vida útil de la línea a
es de 10 años con un valor residual de US$ 95,000. Considere depreciación en línea recta

a) Evalúe si la inversión es procedente considerando un COA de 11.5 %. Aplique VAN, TIR, PRI

FLUJO DE INVERSIONES 0 1 2
INV. WC -100000
INV AF -437000
VR WC
VRAF
TOTAL FLUJO INVERSIONES -537000 0 0

FLUJO DE OPERACIONES 0 1 2
INGRESOS 40000 75000

COSTOS DE OPERACIÓN 11000 11,418.00

DEPRECIACION 43700 43700

UTILIDAD ANTES IMP. (EBIT) - 14,700.00 19,882.00

IMP. 29.5% - 4,336.50 5,865.19

PAGO IMPUESTO 0 1,528.69

ESCUDO TRIBUTARIO 4,336.50
UTILIDAD FINAL - 14,700.00 18,353.31

FLUJO OPERATIVO(UTIL FINAL + DEP) 29,000.00 62,053.31

FLUJO ECONOMICO 0 1 2
FLUJO INVERSIONES - 537,000.00 - -
FLUJO DE OPERACIONES - 29,000.00 62,053.31
TOTAL FLUJO ECONOMICO - 537,000.00 29,000.00 62,053.31
TASA COA 11.50%
VAN 116,062.81 116,062.81 S/.116,062.81
TIR 15% 15% 15.037%
PRI 82.23% 8.2227925884 AÑOS
8.2227925884 AÑOS
SERVICIO DE LA DEUDA
PRESTAMO 120000
PLAZO 10 AÑOS
TASA 12.50% TEA
CUOTAS S/21,674.61 ANUALES
 PERIODO INTERES AMORTIZACION
0
1 15,000.00 6,674.61
2 14,165.67 7,508.94
3 13,227.06 8,447.56
4 12,171.11 9,503.50
5 10,983.17 10,691.44
6 9,646.74 12,027.87
7 8,143.26 13,531.35
8 6,451.84 15,222.77
9 4,548.99 17,125.62
10 2,408.29 19,266.32

FLUJO DE LA DEUDA 0 1 2
PRESTAMO 120000
AMORTIZACIONES 6,674.61 7,508.94
INTERES 15,000.00 14,165.67
ESCUDO TRIBUTARIO 4,425.00 4,178.87
TOTAL FLUJO DEUDA 120000 - 17,249.61 - 17,495.74

FLUJO FINANCIERO 0 1 2
FLUJO ECO - 537,000.00 29,000.00 62,053.31
FLUJO DEUDA 120,000.00 - 17,249.61 - 17,495.74
TOTAL FLUJO FINANCIERO - 417,000.00 11,750.39 44,557.57

HALLANDO EL CPPC
APORTE PROPIO (%P) 417000 78%
DEUDA (%D) 120000 22%
TOTAL INVERSION 537000 100%
COK 11.50%
TASA DEUDA (Td) 12.50%
IMP. RENTA (t) 29.50%

CPPC= COK*%P+Td*%D*(1-t)
CPPC= 10.90%

VAN 149,748.58
TIR 16%
PRI 0.735775999528742 7.35775999529 AÑOS

RESULTADOS
ECONOMICO FINANCIERO
VAN 116,062.81 149,748.58 VAN>=0
TIR 15.037% 16.201% TIR>TD
PRI AÑOS 8.22 7.36 PRI<1
a línea de producción y sus obras
pital de trabajo es de US$ 100,000 Los ingresos

al

% anualmente. La vida útil de la línea a invertir

eciación en línea recta

1.5 %. Aplique VAN, TIR, PRI

3 4 5 6 7

0 0 0 0 0

3 4 5 6 7
100000 125000 150000 175000 200000

11,851.88 12,302.26 12,769.74 13,254.99 13,758.68

43700 43700 43700 43700 43700

44,448.12 68,997.74 93,530.26 118,045.01 142,541.32

13,112.19 20,354.33 27,591.43 34,823.28 42,049.69

13,112.19 20,354.33 27,591.43 34,823.28 42,049.69

31,335.92 48,643.41 65,938.83 83,221.73 100,491.63

75,035.92 92,343.41 109,638.83 126,921.73 144,191.63

3 4 5 6 7
- - - - -
75,035.92 92,343.41 109,638.83 126,921.73 144,191.63
75,035.92 92,343.41 109,638.83 126,921.73 144,191.63
CUOTA SALDO CAP
120,000.00
21,674.61 113,325.39
21,674.61 105,816.45
21,674.61 97,368.89
21,674.61 87,865.38
21,674.61 77,173.94
21,674.61 65,146.07
21,674.61 51,614.72
21,674.61 36,391.94
21,674.61 19,266.32
21,674.61 - 0.00

3 4 5 6 7

8,447.56 9,503.50 10,691.44 12,027.87 13,531.35

13,227.06 12,171.11 10,983.17 9,646.74 8,143.26
3,901.98 3,590.48 3,240.04 2,845.79 2,402.26
- 17,772.63 - 18,084.14 - 18,434.58 - 18,828.82 - 19,272.35

3 4 5 6 7
75,035.92 92,343.41 109,638.83 126,921.73 144,191.63
- 17,772.63 - 18,084.14 - 18,434.58 - 18,828.82 - 19,272.35
57,263.29 74,259.27 91,204.25 108,092.91 124,919.28

CPPC= COA*%P+TD*%D*(1-IR)

CPPC= 10.90%

149,748.58
16.20%
73.58% 7.35775999528742 AÑOS

SI ES VIABLE ECO. Y FINANCIERAMENTE

SI ES VIABLE ECO. Y FINANCIERAMENTE
SI ES VIABLE ECO. Y FINANCIERAMENTE
 8 9 10

100000
95000
0 0 195000

8 9 10
225000 250000 275000

14,281.51 14,824.21 15,387.53

43700 43700 43700

167,018.49 191,475.79 215,912.47

49,270.45 56,485.36 63,694.18

49,270.45 56,485.36 63,694.18

117,748.03 134,990.43 152,218.29

161,448.03 178,690.43 195,918.29

8 9 10
- - 195,000.00
161,448.03 178,690.43 195,918.29
161,448.03 178,690.43 390,918.29
 8 9 10

15,222.77 17,125.62 19,266.32

6,451.84 4,548.99 2,408.29
1,903.29 1,341.95 710.45
- 19,771.32 - 20,332.66 - 20,964.17

8 9 10
161,448.03 178,690.43 390,918.29
- 19,771.32 - 20,332.66 - 20,964.17
141,676.71 158,357.77 369,954.12