Caso Practico 1

PROGRAMA ESPECIALIZACIÓN GERENCIA DE PROYECTOS
ASIGNATURA
FINANZAS
PROFESORA
MARTHA LUCIA OLMOS MORA
CASO PRACTICO 1
ESTUDIANTE
JABIB ENRIQUE CARRILLO DAZA
AGOSTO DE 2021
TABLA DE CONTENIDO
1. INTRODUCCION ……………………………………………………………………… 3
2. ENUNCIADO …………………………………...……….…………………………..…. 4
3. CUESTIONES ………………………………………………..……..………...………. 6
4. SOLUCIONES ………………………………………..……………………………...… 7
4.1. Calcula el BDI/Ventas en los años X y X+1. ¿Ha bajado? ¿Es peligroso? ¿Por qué?.... 7
4.2. Calcula la Rentabilidad de los Fondos Propios de los años X y X+1. ¿Qué opinas? .... 7
4.3. Calcula el Coeficiente de Liquidez, de Solvencia y de Endeudamiento. ¿Cómo
evolucionan? ¿Van mejorando? ………………………………………………………..….. 7
4.4. ¿Cómo evoluciona el plazo medio de cobro de clientes? ……………………...…...…. 8
4.5. ¿Cómo puedo aumentar la rentabilidad de los Fondos Propios? ……………...….…… 9
4.6. ¿A qué sirve el Apalancamiento? ……………………..……………………………..... 9
4.7. ¿Qué limites hay para este aumento? …………………………….……………………. 9
4.8. ¿Cuáles son considerados valores sin riesgo? …………………….…...……………… 9
4.9. ¿Qué es el WACC? …………………………………………………………..…...…… 9
5. CONCLUSIONES ……………………………………………………………….....…. 10
6. BIBLIOGRAFIA …………………………………………………………………….… 11
1. INTRODUCCION
La gestión y puesta en práctica de los conocimientos adquiridos en la materia FINANZAS

de un buen análisis de un Balance y las cuentas de resultados de Ganancias y Perdidas es a
lo nos lleva esta serie de inquietudes que plantean y se muestran en este informe, donde se
puede observar el cálculo de los Ratios de Rentabilidad que muestra su estado y evolución,
los ratios de Estructura Financiera ofreciendo información sobre cómo se financia la empresa
y los Ratios Operativos brindando información sobre cómo se ha manejado la empresa su
evolución y rendimiento. Se aprecia la definición de apalancamiento, cuales son
considerados los valores sin riesgo y que es el WACC.
2. ENUNCIADO
3. CUESTIONES
Calcula el BDI/Ventas en los años X y X+1. ¿Ha bajado? ¿Es peligroso? ¿Por qué?
Calcula la Rentabilidad de los Fondos Propios de los años X y X+1. ¿Qué opinas?
Calcula el Coeficiente de Liquidez, de Solvencia y de Endeudamiento. ¿Cómo

evolucionan? ¿Van mejorando?
¿Cómo evoluciona el plazo medio de cobro de clientes?
¿Cómo puedo aumentar la rentabilidad de los Fondos Propios?
¿A qué sirve el Apalancamiento?
¿Qué limites hay para este aumento?
¿Cuáles son considerados valores sin riesgo?
¿Qué es el WACC?
4. SOLUCIONES
4.1. Calcula el BDI/Ventas en los años X y X+1. ¿Ha bajado? ¿Es peligroso? ¿Por qué?
En el año X; BDI/Ventas = 57/1214 = 4.7%

En el año X+1; BDI/Ventas = 53/1845 = 2.87%
Como se observa el beneficio neto sobre las ventas si Ha bajado porque el costo de las
mercancías vendidas también aumento, así como los gastos operacionales. Si Es peligroso
porque los costos y gastos operacionales han ido aumentando de manera fuerte, por lo tanto,
el beneficio es decreciente de forma alarmante, lo que demuestra que no es una empresa
rentable en el tiempo y se deben tomar medidas correctivas de manera inmediata, tomando
como base los ratios de liquidez y operacionales.
4.2. Calcula la Rentabilidad de los Fondos Propios de los años X y X+1. ¿Qué opinas?
En el año X; BDI/FP = 57/218 = 26.15%

En el año X+1; BDI/FP = 53/275 = 19.27%
Como se observa esta rentabilidad disminuye porque el beneficio después de impuestos
también disminuye y no se tienen dividendos suficientes, por lo cual no se tiene rentabilidad
en los fondos de pasivos no corrientes.
4.3. Calcula el Coeficiente de Liquidez, de Solvencia y de Endeudamiento. ¿Cómo

evolucionan? ¿Van mejorando?
Coeficiente de liquidez
En el año X; AC/Pasivos c/p = 704/261 = 2.7%
En el año X+1; AC/Pasivos c/p = 1108/403 = 2.75%
En el año X+2; AC/Pasivos c/p = 1743/516 = 3.38%
Se observa un aumento en el índice lo que demuestra que ha ido evolucionando y mejorando
lentamente, teniendo una mayor cobertura de sus deudas a corto plazo con sus activos
corrientes. Pasó de 2,7 veces a 3.38 veces.
Coeficiente de solvencia
En el año X; Fondos Propios/Fondos Ajenos = 218/(261+320) = 0.38%
En el año X+1; Fondos Propios/Fondos Ajenos = 275/(403+525) = 0.30%
En el año X+2; Fondos Propios/Fondos Ajenos = 328/(516+1025) = 0.21%
Se observa el índice se solvencia no mejora, no evoluciona los fondos propios no alcanzan

a cubrir los fondos ajenos.
Coeficiente de endeudamiento
En el año X; Recursos Ajenos/Pasivo Total = (261+320)/856 = 67.87%
En el año X+1; Recursos Ajenos/Pasivo Total = (403+525)/1256 = 73.89%
En el año X+2; Recursos Ajenos/Pasivo Total = (516+1025)/1982 = 77.75%
No evolucionan no mejoran, la empresa utiliza un porcentaje muy alto de los Recursos

Ajenos, adsorbiendo casi todos los recursos totales de la empresa.
4.4. ¿Cómo evoluciona el plazo medio de cobro de clientes?

En el año X; (Clientes/Ventas) x 360 = (357/1214) x 360 = 106 días.
En el año X+1; (Clientes/Ventas) x 360 = (561/1845) x 360 = 109 días.
En el año X+2; (Clientes/Ventas) x 360 = (873/3100) x 360 = 101 días.
La evolución se ha mantenido estable durante los tres años con un plazo promedio de 105
días de cobro a sus clientes. Es de recordar que lo recomendable es disminuir los días de
cobro como sucedió en el último año para aumentar la liquidez de la empresa.
4.5. ¿Cómo puedo aumentar la rentabilidad de los Fondos Propios?
En el año X; RFP = BDI/FP = 57/218 = 26.15%
En el año X+1; RFP = BDI/FP = 53/275 = 19.27%
En el año X+2; RFP = BDI/FP = 53/328 = 16.16%
Como se observa en los puntos A y B la rentabilidad en ventas sigue disminuyendo, lo que
demuestra se debe estudiar la cantidad de clientes ya que es alta y representa un porcentaje
alto en el activo neto total, por lo tanto, se debería reducir la cuenta de clientes, que se vería
reflejado en el ratio de ventas/activo neto y se le podrá dar un mejor uso a los activos no
corrientes. Otra opción sería tomar incrementar la deuda en el balance ya que el ratio de
activo neto / FP es de 4.84 (promedio), si su deuda aumenta también lo hará este ratio con lo
que crecerá su RFP.
4.6. ¿A qué sirve el Apalancamiento?

Tomar o aumentar deuda, utilizar la deuda para disponer de mayor capital de cara a la
ejecución de inversiones, realizar inversiones, ejecutando un proceso de endeudamiento,
obtenido a través de dinero a crédito.
4.7. ¿Qué limites hay para este aumento?

La deuda bancaria en un balance tiene sus límites, porque mientras más deuda tome la
empresa, su solvencia disminuirá, y el banco pondrá la deuda cada vez más cara, o la negará,
y por otro lado, el socio al ver a la empresa cada vez más endeudada percibirá un nivel de
riesgo mayor y exigirá un nivel mayor de Rentabilidad para sus Fondos Propios.
4.8. ¿Cuáles son considerados valores sin riesgo?

En el mundo financiero la inversión sin riesgo se equipará a la inversión en Deuda del Estado
ya que en mercados desarrollados se considera que el Estado es un emisor con un nivel de
riesgo cero, es decir, que no incumple con sus obligaciones de devolución de principal y pago
de intereses de los títulos que ha emitido. Concretamente se utiliza la rentabilidad del Bono
que emite el Estado a 10 años como la referencia de rentabilidad sin riesgo para un
mercado.
4.9. ¿Qué es el WACC?
Es el costo total del Pasivo de mi empresa o lo que es lo mismo Costo Medio Ponderado de
Capital (WACC en inglés). Se tiene en cuenta el costo de la deuda después de impuestos, el
costo de los Fondos Propios, así como las proporciones en que estas dos clases de
financiación representan sobre el conjunto de la financiación.
5. CONCLUSIONES
• El beneficio neto sobre las ventas es muy bajo lo que es peligroso, por lo tanto,
demuestra no ser una empresa rentable en el tiempo y que se deben tomar acciones
para corregir inmediatamente.
• Todo inversionista quiere un beneficio, pero en este caso que la rentabilidad
disminuye porque el beneficio después de impuestos también disminuye y no se
tienen dividendos suficientes, por lo cual no se tiene rentabilidad en los fondos de
pasivos no corrientes.
• El índice de liquidez ha aumentado demostrando que está evolucionando y mejorando
lentamente obteniendo una mayor cobertura de sus deudas a corto plazo con sus
activos corrientes. El índice se solvencia no mejora, no evoluciona los fondos propios
no alcanzan a cubrir los fondos ajenos
• La evolución se ha mantenido estable durante los tres años con un plazo promedio de
105 días de cobro a sus clientes. Es de recordar que lo recomendable es disminuir los
días de cobro como sucedió en el último año para aumentar la liquidez de la empresa.
• Con respecto al nivel de endeudamiento el comportamiento mejora
considerablemente si se toma en cuenta que se quiere mejorar la RFP por medio de
la utilización de préstamos a largo plazo ya que no se esta utilizando esta alternativa.
• Se toman créditos a c/p que logran mantener el financiamiento que dan los
proveedores.
• Se necesita reducir la cuenta clientes.
6. BIBLIOGRAFIA
Corporación Universitaria de Asturias. (2021). Construcción del Balance y de la Cuenta de

Pérdidas y Ganancias. Colombia. Balance. Recuperado de: https://www.centro-
virtual.com/recursos/biblioteca/pdf/finanzas/clase1_pdf1.pdf
Pérdidas y Ganancias. Colombia. Las Partidas del Balance. Recuperado de:
https://www.centro-virtual.com/recursos/biblioteca/pdf/finanzas/clase1_pdf2.pdf
Pérdidas y Ganancias. Colombia. La Cuenta de Pérdidas y Ganacias. Recuperado de:
https://www.centro-virtual.com/recursos/biblioteca/pdf/finanzas/clase1_pdf3.pdf
Corporación Universitaria de Asturias. (2021). Análisis de una Empresa a través de sus
Ratios Financieros y Cálculo del Coste del Pasivo. Colombia. Los ratios Financieros.
Recuperado de: https://www.centro-
Ratios Financieros y Cálculo del Coste del Pasivo. Colombia. El Diagnostico Financiero.
Ratios Financieros y Cálculo del Coste del Pasivo. Colombia. El Coste del Pasivo.
Ratios Financieros y Cálculo del Coste del Pasivo. Colombia. Caso Practico NESI S.A.
Ratios Financieros y Cálculo del Coste del Pasivo. Colombia. Ejemplos de Analisis de
Empresas mediante Ratios Financieros. Recuperado de: https://www.centro-

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Calcula el Coeficiente de Liquidez, de Solvencia y de Endeudamiento. ¿Cómo

¿Cómo evoluciona el plazo medio de cobro de clientes?

¿Cómo puedo aumentar la rentabilidad de los Fondos Propios?

¿A qué sirve el Apalancamiento?

¿Qué limites hay para este aumento?

¿Cuáles son considerados valores sin riesgo?

En el año X; BDI/Ventas = 57/1214 = 4.7%

En el año X; BDI/FP = 57/218 = 26.15%

4.3. Calcula el Coeficiente de Liquidez, de Solvencia y de Endeudamiento. ¿Cómo

Se observa el índice se solvencia no mejora, no evoluciona los fondos propios no alcanzan

No evolucionan no mejoran, la empresa utiliza un porcentaje muy alto de los Recursos

4.4. ¿Cómo evoluciona el plazo medio de cobro de clientes?

4.6. ¿A qué sirve el Apalancamiento?

4.7. ¿Qué limites hay para este aumento?

4.8. ¿Cuáles son considerados valores sin riesgo?

Corporación Universitaria de Asturias. (2021). Construcción del Balance y de la Cuenta de

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