Caso Practico Esmaca
Caso Practico Esmaca
Caso Practico Esmaca
Este trabajo tiene como finalidad mostrar las respuestas al caso práctico expuesto en la asignatura de
Finanzas en la Unidad 1, teniendo en cuenta todos los conceptos aprendidos , la idea es aplicarlos y definir
conclusiones acertadas para la organización en mención.
CASO PRACTICO ESMACA
Cuestiones:
1. Calcula el BDI/Ventas en los años X y X+1. ¿Ha bajado? ¿Es peligroso? ¿Por
qué?
2. Calcula la Rentabilidad de los Fondos Propios de los años X y X+1. ¿Qué
opinas?
3. Calcula el Coeficiente de Liquidez, de Solvencia y de Endeudamiento.
¿Cómo evolucionan? ¿Van mejorando?
4. ¿Cómo evoluciona el plazo medio de cobro de clientes?
5. ¿Cómo puedo aumentar la rentabilidad de los Fondos Propios?
6. ¿A qué sirve el Apalancamiento?
7. ¿Qué limites hay para este aumento?
8. ¿Cuáles son considerados valores sin riesgo?
9. ¿Qué es el WACC?
1. Beneficio Sobre las Ventas BDI
De acuerdo al análisis del ratio “beneficio sobre las ventas” cuya fórmula
𝐵𝐷𝐼
𝐵𝑉 =
𝑉𝐸𝑁𝑇𝐴𝑆
57
𝐵𝑉𝑋 =
1214
𝐵𝑉𝑋 = 4,7%
53
𝐵𝑉𝑋 + 1 =
1845
𝐵𝑉𝑋 + 1 = 2,87%
a. ¿Ha bajado? SI ha bajado empieza en 4.7% para el año X , luego 2.87% para eñl año X+1 lo que
significa que su administración no ha sido rentable y por ende hay falta de apalancamiento.
b. ¿Es peligroso? SI es peligroso ya que refleja que los costos son muy elevados y gastos en
aumento de manera proporcional al aumento de las ventas.
c.¿Por qué? Porque los costos han afectado la capacidad instalada de la empresa con respecto a las
utilidades esperadas.
𝐵𝐷𝐼
𝑅𝐹𝑃 =
𝐹𝑂𝑁𝐷𝑂𝑆 𝑃𝑅𝑂𝑃𝐼𝑂𝑆
57
𝑅𝐹𝑃𝑋 =
218
𝑅𝐹𝑃𝑋 = 26,15%
53
𝑅𝐹𝑃𝑋 + 1 =
275
𝑅𝐹𝑃𝑋 = 19,27%
Se evidencia disminución en el periodo X+1 respecto al periodo X esto es por mantener unos
costos elevados porque si bien es claro se han aumentado los fondos propios pero se redujo el
beneficio después de impuestos BDI, lo que significa que esta empresa no esta trabajando en PRO
de los accionistas generándoles toma de decisiones inmediatas para el desarrollo de su actividad.
3. Coeficiente de Liquidez, Solvencia y Endeudamiento.
a. Liquidez
𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒
𝐿𝐼𝑄𝑈𝐼𝐷𝐸𝑍 =
𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒
704
𝐿𝐼𝑄𝑈𝐼𝐷𝐸𝑍 𝑋 =
581
𝐿𝐼𝑄𝑈𝐼𝐷𝐸𝑍 𝑋 = 1,21
1108
𝐿𝐼𝑄𝑈𝐼𝐷𝐸𝑍 𝑋 + 1 =
928
𝐿𝐼𝑄𝑈𝐼𝐷𝐸𝑍 𝑋 + 1 = 1,19
1743
𝐿𝐼𝑄𝑈𝐼𝐷𝐸𝑍 𝑋 + 2 =
1601
𝐿𝐼𝑄𝑈𝐼𝐷𝐸𝑍 𝑋 + 2 = 1,09
b. Solvencia
𝐹𝑜𝑛𝑑𝑜𝑠 𝑃𝑟𝑜𝑝𝑖𝑜𝑠
𝑆𝑂𝐿𝑉𝐸𝑁𝐶𝐼𝐴 =
𝐹𝑜𝑛𝑑𝑜𝑠 𝐴𝑗𝑒𝑛𝑜𝑠
218
𝑆𝑂𝐿𝑉𝐸𝑁𝐶𝐼𝐴 𝑋 =
581
𝑆𝑂𝐿𝑉𝐸𝑁𝐶𝐼𝐴 𝑋 = 0,37
275
𝑆𝑂𝐿𝑉𝐸𝑁𝐶𝐼𝐴 𝑋 + 1 =
928
𝑆𝑂𝐿𝑉𝐸𝑁𝐶𝐼𝐴 𝑋 + 1 = 0,29
275
𝑆𝑂𝐿𝑉𝐸𝑁𝐶𝐼𝐴 𝑋 + 2 =
928
𝑆𝑂𝐿𝑉𝐸𝑁𝐶𝐼𝐴 𝑋 + 2 = 0,29
c. Endeudamiento
𝑅𝑒𝑐𝑢𝑟𝑠𝑜𝑠 𝐴𝑗𝑒𝑛𝑜𝑠
𝐸𝑛𝑑𝑒𝑢𝑑𝑎𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜 =
𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙
581
𝐸𝑛𝑑𝑒𝑢𝑑𝑎𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜 𝑋 =
856
𝐸𝑛𝑑𝑒𝑢𝑑𝑎𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜 𝑋 = 67,8%
928
𝐸𝑛𝑑𝑒𝑢𝑑𝑎𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜 𝑋 + 1 =
1256
𝐸𝑛𝑑𝑒𝑢𝑑𝑎𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜 𝑋 + 1 = 73,8%
1601
𝐸𝑛𝑑𝑒𝑢𝑑𝑎𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜 𝑋 + 2 =
1982
𝐸𝑛𝑑𝑒𝑢𝑑𝑎𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜 𝑋 + 2 = 80,7%
La liquidez se reduce al pasar los años lo que significa falta de control en gastos pero aun asi da un
índice que permitiría cubrir la deuda a corto plazo.
La solvencia, también disminuye año tras año, lo que significa que se incrementa considerablemente
el pasivo con respecto a los activos, buscando que se tomen decisiones de manera inmediata.
En cuanto al endeudamiento se incrementa año tras año, lo que significa que se depende en una
manera importante de los terceros por lo tanto, si alguno nno esta en disposición de contribuir no se
puede continuar con la actividad.
En conclusión, este balance muestra cifras negativas para el desarrollo de su actividad porque son
inversamente proporcionales entre menor liquidez y solvencia mayor el índice de endeudamiento.
𝐶𝑙𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒𝑠
𝑃𝑙𝑎𝑧𝑜 𝑀𝑒𝑑𝑖𝑜 𝑑𝑒 𝑐𝑜𝑏𝑟𝑜 𝑑𝑒 𝑐𝑙𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒𝑠 = ∗ 360 𝑑𝑖𝑎𝑠
𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠
357
𝑃𝑙𝑎𝑧𝑜 𝑀𝑒𝑑𝑖𝑜 𝑑𝑒 𝑐𝑜𝑏𝑟𝑜 𝑑𝑒 𝑐𝑙𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒𝑠 𝑋 = ∗ 360 𝑑𝑖𝑎𝑠
1214
561
𝑃𝑙𝑎𝑧𝑜 𝑀𝑒𝑑𝑖𝑜 𝑑𝑒 𝑐𝑜𝑏𝑟𝑜 𝑑𝑒 𝑐𝑙𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒𝑠 𝑋 + 1 = ∗ 360 𝑑𝑖𝑎𝑠
1845
873
𝑃𝑙𝑎𝑧𝑜 𝑀𝑒𝑑𝑖𝑜 𝑑𝑒 𝑐𝑜𝑏𝑟𝑜 𝑑𝑒 𝑐𝑙𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒𝑠 𝑋 + 2 = ∗ 360 𝑑𝑖𝑎𝑠
3100
El cobro esta mayor a 90 días en todos los casos, razón por la cual se puede disminuir su liquidez
lo primero que se debe cambiar es la política de recuperación de cartera cabe tener en cuenta
también el pago con los proveedores porque al no recibir pago de clientes debo mejorar mis
tiempos de pago a proveedores.
5. Apalancamiento
El apalancamiento es el utilizar algún mecanismo (como deuda) para aumentar la cantidad de dinero
que se puede destinar a una inversión. Es la relación entre capital propio y el realmente utilizado en
una operación financiera, de tal forma que se pueda lograr liquidez para una empresa. Estos
apalancamientos pueden ser a través de los bancos los proveedores o accionistas y sirve para dar
un espacio de maniobra mientras se alcanza mayor solvencia.
6. Como mejorar la rentabilidad de los fondos propios
Teniendo en cuenta que es la Rentabilidad que obtengo del dinero que he puesto en la sociedad o
mejor dicho, de la Rentabilidad que la sociedad es capaz de obtener de los fondos (recursos) que
han aportado sus socios, efectivamente mejoro esta rentabilidad reduciendo costos de operación es
importante para este caso validar todos los item que hacen parte de los costos y mejor aun si
adicionalmente se buscan estrategias de incremento de las ventas.
La rentabilidad sobre el patrimonio neto es un ratio de eficiencia utilizado para evaluar la capacidad
de generar beneficios de una empresa a partir de la inversión de los accionistas. Se obtiene
dividiendo el beneficio neto de la empresa entre su patrimonio neto.
9. WACC
Es el coste total del Pasivo de mi empresa o lo que es lo mismo este Coste Medio Ponderado de
Capital (WACC en inglés). Este coste ponderado no es más que el coste de cada una de las
partidas de mi pasivo (recuerda que el coste de la cuenta de Proveedores es cero y por ello no lo
tenemos en cuenta al calcular este coste), ponderado por el peso que cada una de estas partidas
tiene en el total del Pasivo del Balance de mi empresa..
CONCLUSIONES
Se puede concluir de acuerdo al Balance de la empresa ESMACA, que es una empresa que se
encuentra en alto riesgo financiero debido alas decisiones y políticas implementadas como manejo
de inventarios, dias de rotación de cartera, recaudo de cartera, falta de alianzas estratégicas con
proveedores y Bancos, por lo tanto, se debiera replantear su planeación Estrategica ya que tal vez
los objetivos no son claros y no se esta haciendo un debido análisis al finalizar los periodos
contables.
Es claro que el Balance es la fotografía de cómo se encuentra mi empresa en este caso pareciera
que no le están haciendo caso a las cifras entonces es importante revisarlo y buscar estrategias
que me permitan tener solvencia y liquidez para poder realizar las actividades.
BIBLIOGRAFIA