SENA

IDENTIFICACIÓN DE LA GUIA DE APRENDIZAJE: GUÍA DE APRENDIZAJE

No. 25 ANALISIS FINANCIERO

• Denominación del Programa de Formación: Tecnólogo En Gestión contable y

financiera

INTEGRANTES:
MIGUEL ANGEL GUTIERREZ JIMENEZ
CRISTIAN GORDILLO
YULEIDY MONTIEL
3. FORMULACION DE LAS ACTIVIDADES DE APRENDIZAJE 3.1 Actividades de
Reflexión Inicial Duración de la actividad:
http://www.scielo.org.ve/scielo.php?script=sci_arttext&pid=S1315- (también lo
encontrará en el material de apoyo), realice la lectura hasta el punto 2 Análisis
financiero como base gerencial de forma individual, y de acuerdo a esta responda los
siguientes ítems:

➢ ¿Es necesario realizar análisis financiero con la información de la empresa, por qué?
Sustente su respuesta.
RESPUESTA: Considero que el análisis financiero evalúa la posición financiera
presente y pasada de una empresa, permitiéndole establecer estimaciones y predicciones
sobre escenarios futuros. Un análisis bien hecho facilita a los altos mandos de la
empresa la realización de un acertado diagnóstico actual, y permite detectar las
deficiencias y patrones negativos que requieren la aplicación de acciones correctivas, así
como también tomar acciones preventivas en caso de problemas potenciales en la
operatividad y que afectan al ámbito financiero de la empresa. Este análisis permite
también predecir, comparar y evaluar el comportamiento de la empresa en un
determinado lapso, a fin de conocer la tendencia de la misma y compararla con otras
empresas del sector económico, es decir, realizar benchmarking evaluando sus mejores
prácticas.

➢ ¿Qué papel cumple el gerente de la compañía dentro del análisis financiero y toma
de decisiones de la empresa? Sustente su respuesta.
RESPUESTA: El gerente se encarga de planificar, analizar y evaluar la información
registrada de la empresa para una mejor toma de decisiones, es el que lidera el área de
finanzas se ocupa de la gestión, el control y el análisis financiero dentro de una
organización.
3.2 Actividades de Contextualización e identificación de Conocimientos necesarios para
el Aprendizaje.
Apreciado Aprendiz: Para que su instructor pueda reconocer de manera previa que tanto
conoce usted acerca de los contenidos a desarrollar en esta guía, plantearemos unas
preguntas para que debatan al interior de su grupo GAES y luego sus respuestas sean
socializadas con el resto del grupo bajo la orientación de su Tutor, para que usted pueda
comprender la importancia del análisis financiero de acuerdo a la presentación de los
estados financieros, como aporte a la construcción de su proyecto formativo.
En su entorno laboral y educativo seguramente ha escuchado el tema “análisis
financiero”: Responda las siguientes preguntas y sustente sus respuestas.
• De acuerdo a lo que ha escuchado y sabe; ¿qué entiende por análisis financiero?
RESPUESTA: El análisis financiero consiste en una serie de técnicas y procedimientos
como estudios de ratios financieros, indicadores y otros que permiten analizar la
información contable de la empresa para obtener una visión objetiva acerca de su
situación actual y cómo se espera que esta evolucione en el futuro. El objetivo del
análisis financiero es obtener un diagnóstico que permita que los agentes económicos
interesados o relacionados con la organización, tomen las decisiones más acertadas.
• ¿Conoce formas de aplicar el análisis financiero? Si conoce alguno enuncie 1 ejemplo
RESPUESTA: Existen dos métodos de acuerdo a cómo se estructura el análisis:
Método De Análisis Vertical: Se emplea para analizar estados financieros como el
Balance General y el Estado de Resultados, comparando las cifras en forma vertical.
Método De Análisis Horizontal: Es un procedimiento que consiste en comparar
estados financieros homogéneos en dos o más periodos consecutivos, para determinar
los aumentos y disminuciones o variaciones de las cuentas, de un periodo a otro. Este
análisis es de gran importancia para la empresa, porque mediante él se informa si los
cambios en las actividades y si los resultados han sido positivos o negativos; también
permite definir cuáles merecen mayor atención por ser cambios significativos en la
marcha.
• De acuerdo con su conocimiento ¿qué importancia tiene el análisis financiero en la
toma decisiones?
RESPUESTA: Toda la información que se encuentra en los estados financieros básicos
es muy importante para todas las partes interesadas en la toma de decisiones, ya que
permite tener medidas relativas de la eficiencia operativa de la empresa, las razones
financieras consisten en el cálculo e interpretación para analizar y observar el
rendimiento, liquidez, solvencia, apalancamiento y uso de activos de la empresa.
Apreciado aprendiz: El análisis financiero como complemento a la presentación de los
Estados financieros es de vital importancia para la toma de decisiones en la compañía.
Por esta razón ahora le invitamos a generar conocimiento alrededor de este tema en
colaboración de sus compañeros e instructor, por medio del desarrollo de los siguientes
ítems
3.3.1Por medio de una lectura comprensiva y desescolarizada del libro Análisis
Financiero. Héctor Ortiz Anaya y otros textos de consulta que se encuentre a su alcance,
indague acerca de los siguientes interrogantes y desarróllelos por medio de cuadros
sinópticos:
PREGUNTA RESPUESTA
1. ¿Qué es análisis financiero? El análisis financiero es el estudio e
interpretación de la información contable
de una empresa u organización con el fin
de diagnosticar su situación actual y
proyectar su desenvolvimiento futuro. Un
análisis financiero consiste en una serie
de técnicas y procedimientos (como
estudios de ratios financieros, indicadores
y otros) que permiten analizar la
información contable de la empresa para
obtener una visión objetiva acerca de su
situación actual y cómo se espera que
esta evolucione en el futuro
2. ¿Cuáles son los 5 aspectos del análisis? En términos generales se puede hablar de
cinco aspectos del análisis:
1. El estado de liquidez de la
empresa que mide la capacidad
para cumplir con sus actividades.
2. La capacidad de obtener y
respaldar financiación.
3. La rentabilidad
4. La cobertura
5. La generación de valor

3. ¿Cuál es el objetivo básico financiero? : Los objetivos del análisis financiero se

fijan en la búsqueda de la medición de la
rentabilidad de la empresa a través de sus
resultados y en la realidad y liquidez de
su situación financiera, para poder
determinar su estado actual y predecir su
evolución en el futuro.
4. ¿Cuál es el alcance y las limitaciones El alcance que le podemos dar al análisis
del análisis financiero? de los estados financieros, estará en
función de las necesidades de
información que se busque satisfacer,
dentro de las limitaciones que son
inherentes tanto a la información
utilizada para el análisis como a las de las
herramientas empleadas.
5. ¿Porque es importante para el analista Es de vital importancia para el analista,
conocer las características del entorno? el conocer el entorno, debido a que a
partir de la información que pueda
recabar de éste podrá realizar un análisis
más objetivo, y llegar a conclusiones que
se encuentren más cerca de la realidad.

6. ¿Cuáles son las principales • Estado flujos de efectivo.

herramientas utilizadas para el • Balance de situación.
diagnóstico de la situación financiera? • La cuenta de pérdidas y ganancias.
• Contabilidad de costes.
• Coste de la financiación.
• Apalancamiento financiero.
• Fondo de maniobra
• Indicadores financieros

7. ¿En qué consiste el análisis cualitativo El análisis financiero (cuantitativo y

y cualitativo cuáles son las variables a cualitativo) proporciona elementos de
tener en cuenta? juicio para detectar deficiencias de la
empresa, para posteriormente plantear y
evaluar alternativas de solución y tomar
las decisiones correspondientes Este
análisis cuantitativo, consiste en analizar
cosas como las ventas, los gastos, la
 deuda, y otros aspectos financieros de la
empresa.
El análisis fundamental pretende entender
la realidad económica de la empresa para
poder hacer proyecciones y estimaciones
razonables sobre su futuro.
El análisis cualitativo es un proceso
donde la extracción de datos se realiza
con la finalidad de conocer los aspectos
financieros de la empresa, en un
momento dado, con la intención de hacer
proyecciones y estimaciones razonables
sobre su futuro económico
8. ¿Qué es análisis de proporciones o El análisis vertical es una técnica del
análisis vertical? análisis financiero que permite conocer el
peso porcentual de cada partida de los
estados financieros de una empresa en un
período de tiempo determinado. También
es llamado análisis estructural, de los
estados financieros o porcentuales de
base cien
9. ¿Qué es análisis de tendencias o El análisis horizontal calcula la variación
Análisis horizontal? absoluta y relativa que ha sufrido cada
una de las partidas del balance o la cuenta
de resultados en dos períodos de tiempo
consecutivos. Por tanto, el análisis
horizontal o dinámico se centra en
averiguar que ha sucedido con una
partida contable en un período
determinado
10. ¿Qué son indicadores o razones Las razones financieras son indicadores
financieras? utilizados en el mundo de las finanzas
para medir o cuantificar la realidad
económica y financiera de una empresa o
unidad evaluada, y su capacidad para
asumir las diferentes obligaciones a que
se haga cargo para poder desarrollar su
objeto social.
11. ¿Cuáles son los cuatro grupos  Razones de liquidez.
principales de las razones financieras y  Razones de endeudamiento.
en qué consisten?  Razones de rentabilidad.
 Razones de cobertura.

Póliza de crédito
12. ¿Qué formas de financiación buscan • Préstamo.
las empresas? • Crédito comercial
• Renting y Leasing
• Factoring
• Microcrédito
• Crowdfunding
 • Crowdlending
• Sociedad de capital riesgo

13. ¿Qué es punto de equilibrio y que El punto de equilibro o punto muerto es

formulas se pueden utilizar para una herramienta clave en la estrategia de
determinarlo? una empresa, que es fundamental para
ponderar el grado de solvencia de una
empresa y su potencial de rentabilidad.
En concreto, el punto de equilibro
determina cuál es el nivel de ventas
preciso para poder cubrir el total de los
costes de la empresa, puesto que predice
el punto de ventas anuales que se debe
conseguir para no tener pérdidas y
comenzar a disfrutar de beneficios.

Cabe destacar para aprender a calcular el

punto de equilibrio de un negocio es
imprescindible identificar a la perfección
el comportamiento de los costes de la
empresa. De este modo, deberás saber
cuáles son los costes fijos y cuáles con
los costes variables.

El punto de equilibrio de una empresa

puede calcularse sea para unidades como
para valores monetarios.

La fórmula algebraica del punto de

equilibrio para unidades es la siguiente:
PE unidades= Costes fijos / (Precio de
venta unitario – Coste variable unitario)

14. ¿Qué es margen de contribución? El margen de contribución es la

diferencia entre la facturación y los
costes variables de una empresa. Tú
determinas el margen de contribución
para un producto, un grupo de productos
o incluso para todo el volumen de ventas.
15. ¿Qué es apalancamiento operativo? El apalancamiento operativo es un
concepto contable que busca aumentar la
rentabilidad modificando el equilibrio
entre los costos variables y los costos
fijos. Puede definirse como el impacto
que tienen éstos sobre los costos
generales de la empresa. Se refiere a la
relación que existe entre las ventas y sus
utilidades antes de intereses e impuestos.
También define la capacidad de las
empresas de emplear costos fijos de
 operación para aumentar al máximo los
efectos de cambios en las ventas sobre
utilidades, igualmente antes de intereses e
impuestos. Los cambios en los costos
fijos de operación afectan el
apalancamiento operativo, ya que éste
constituye un amplificador tanto de las
pérdidas como de las ganancias. Así, a
mayor grado de apalancamiento
operativo, mayor es el riesgo, pues se
requiere de una contribución marginal
mayor para cubrir los costos fijos.

16 ¿Qué es apalancamiento financiero? El apalancamiento financiero es

simplemente usar endeudamiento para
financiar una operación. Tan sencillo
como eso. Es decir, en lugar de realizar
una operación con fondos propios, se
hará con fondos propios y un crédito. La
principal ventaja es que se puede
multiplicar la rentabilidad y el principal
inconveniente es que la operación no
salga bien y se acabe siendo insolvente
El Grado de Apalancamiento Financiero
17. ¿Cómo se determina el grado de va a estar dado por la variación
apalancamiento financiero de una porcentual de la utilidad por acción
empresa? (UPA) y la variación porcentual de la
Utilidad Antes de Impuestos (UAII). Con
un ejemplo esto se simplificaría:

1. Tomamos prestados 10.000 PESOS.

2. Tasa: 3% anual.
3. Invertimos los 10.000 euros.
4. Tasa: 4,5% anual.

El EVA (Economic Value Added), que

18. ¿Qué es el EVA y que estrategias se se podría traducir al castellano como
pueden implementar para aumentar el Valor Económico Añadido es un modelo
EVA que cuantifica la creación de valor que se
ha producido en una empresa durante un
determinado período de tiempo.

Estrategias para aumentar el EVA

Se trata de aumentar el rendimiento de
los activos sin invertir más, lográndose
ello mediante el incremento de los
precios de venta, o de una reducción de
los costes, o bien de ambas medidas
simultáneamente, siendo otra posibilidad
el aumento en la rotación de los activos.
19. ¿Qué es el Ebitda? El EBITDA es uno de los indicadores
financieros más conocidos, e
imprescindible en cualquier análisis
fundamental de una empresa. Sus siglas
representan, en inglés, las ganancias
antes de intereses, impuestos,
depreciación y amortización (Earnings
Before Interest, Taxes, Depreciación, and
Amortización), o lo que es lo mismo,
representa el beneficio bruto de
explotación calculado antes de la
deducibilidad de los gastos financieros.
El EBITDA, aunque no forma parte del
estado de resultados de una compañía,
está muy relacionado con él. Constituye
un indicador aproximado de la capacidad
de una empresa para generar beneficios
considerando únicamente su actividad
productiva, eliminando de esta manera, la
subjetividad de las dotaciones, el efecto
del endeudamiento o la variabilidad o
arbitrio del legislador de turno en materia
impositiva.

El EBITDA se calcula a partir del

resultado final de explotación de la
empresa, sin incorporar los gastos por
intereses e impuestos, ni las
disminuciones de valor por
amortizaciones o depreciaciones, con el
objetivo último de mostrar el resultado
puro de explotación de la empresa. Por
este motivo, los elementos financieros
(intereses de la deuda), tributarios
(impuestos), cambios de valor del
inmovilizado (depreciaciones) y de
recuperación de la inversión
(amortizaciones) deben quedar fuera de
este indicador.

El WACC, de las siglas en inglés

20. ¿Qué es WACC? Weighted Average Cost of Capital,
también denominado coste promedio
ponderado del capital (CPPC), es la tasa
de descuento que se utiliza para descontar
los flujos de caja futuros a la hora de
valorar un proyecto de inversión.

21. ¿Qué es Tasa interna de oportunidad La TIO es la tasa mínima que se utiliza
 (TIO)? para poder determinar el valor presente
neto de los flujos futuros de caja del
proyecto y es la rentabilidad mínima que
se le debe exigir al proyecto para tomar la
decisión de no invertir en un uso
alternativo de los recursos o en otro
proyecto
22. ¿Qué es capital de trabajo neto : Capital de trabajo neto operativo. El
operativo? capital de trabajo neto operativo
comprende un concepto mucho más
profundo que el concepto contable de
capital de trabajo, y en este se considera
única y exclusivamente los activos que
directamente intervienen en la generación
de recursos, menos las cuentas por pagar.

3.3.2 Teniendo en cuenta la bibliografía sugerida, web y demás libros de consulta

disponibles en la biblioteca sobre el tema de análisis financiero y razones e indicadores
financieros, consulte acerca de los siguientes ítems y complete la siguiente tabla.
Clase de Razón Nombre del Definición de la FORMULA interpretación
o Indicador Indicador o Razón financiera
Financier0 Razón
Financiera
Razones de Son los Los indicadores Ratio de Endeudamiento= La interpretación de
liquidez. indicadores o razones Pasivo/Patrimonio Neto este concepto es
Razones de utilizados en financieras no que, si el resultado
endeudamiento. el mundo de son más que R. Solvencia = Activo/Pasivo es positivo quiere
Razones de las finanzas indicadores de la decir que la empresa
rentabilidad. para medir o situación R. Liquidez = Activo es capaz de pagar
Razones de cuantificar la financiera de Corriente/ Pasivo Corriente sus deudas u
cobertura. realidad una empresa. obligaciones en el
económica y Con estas R. Tesorería = corto plazo y si es
financiera de puedes analizar Disponible+Realizable/Pasivo negativo, todo lo
una empresa distintas áreas de o Corriente contrario. Índice de
o unidad las finanzas de la solvencia Se
evaluada, y empresa, desde determina a partir
su capacidad saber con cuánto del cociente
para asumir dinero cuenta la resultante
las diferentes empresa de
obligaciones manera rápida,
a que se hasta que
haga cargo cantidad máxima
para poder puede la
desarrollar empresa
su objeto
social.
3.3.3 De manera individual y desescolarizada, elabore con sus palabras un glosario en
un cuadernillo que contenga los siguientes términos:
1. IPC
El índice de precios al consumidor (IPC) mide la evolución del costo promedio de una
canasta de bienes y servicios representativa del consumo final de los hogares, expresado
en relación con un período base. El dato del IPC, en Colombia, lo calcula mensualmente
el Departamento Administrativo Nacional de Estadística (DANE).
2. PIB
El producto interno bruto (PIB), conocido también como producto interior o producto
bruto interno (PBI) ,23 es una magnitud macroeconómica que expresa el valor
monetario de la producción de bienes y servicios de demanda final de un país o región
durante un período determinado, normalmente de un año o trimestrales.
3. PNB
El producto nacional bruto de un país se define como el conjunto de bienes y servicios
finales producidos por sus factores de producción y vendidos en el mercado durante un
periodo dado, generalmente un año.
4. Inflación
La inflación es el aumento generalizado y sostenido de los precios de bienes y servicios
en un país durante un periodo de tiempo sostenido, normalmente un año. Cuando el
nivel general de precios sube, con cada unidad de moneda se adquieren menos bienes y
servicios.
5. Tasa De Cambio
La tasa o tipo de cambio entre dos divisas es la tasa o relación de proporción que existe
entre el valor de una y la otra. Dicha tasa es un indicador que expresa cuántas unidades
de una divisa se necesitan para obtener una unidad de la otra.
6. Ahorro
El ahorro es la acción de separar una parte de los ingresos que obtiene una persona o
empresa con el fin de guardarlo para su uso en el futuro, ya sea para algún gasto
previsto o imprevisto, emergencia económica o una posible inversión.
7. Agregados económicos
Cuando se habla de agregados económicos se hace referencia a la suma de un gran
número de acciones y decisiones individuales tomadas por personas, empresas,
consumidores, productores, trabajadores, el Estado, etc., las cuales componen la vida
económica de un país.
8. Población económica
La población activa de un país es la cantidad de personas que se han integrado al
mercado de trabajo. La población activa de un país está compuesta por todos los
habitantes en edad laboral que o bien trabaja en un empleo remunerado o bien se halla
en plena búsqueda de empleo.
9. Balanza Comercial
La balanza comercial es un registro de importaciones y exportaciones de un país en
determinado período.
10. Banco central o de la república.
El Banco de la República es un órgano del Estado de naturaleza única, con autonomía
administrativa, patrimonial y técnica, que ejerce las funciones de banca central. Según
la Constitución, el principal objetivo de la política monetaria es preservar la capacidad
adquisitiva de la moneda, en coordinación con la política económica general, entendida
como aquella que propende por estabilizar el producto y el empleo en sus niveles
sostenibles de largo plazo. En ejercicio de esta función adopta las medidas de política
que considere necesarias para regular la liquidez de la economía y facilitar el normal
funcionamiento del sistema de pagos, velando por la estabilidad del valor de la moneda.
Las funciones especiales asignadas al Banco comprenden la de regular la moneda, los
cambios internacionales y el crédito, emitir la moneda legal colombiana, administrar las
reservas internacionales, ser prestamista y banquero de los establecimientos de crédito y
servir como agente fiscal del Gobierno. Como parte de sus funciones, el Banco también
contribuye a la generación de conocimiento y a la actividad cultural del país.
11. Política económica:
Las políticas económicas son las herramientas de intervención del Estado en la
economía para alcanzar unos objetivos, que como veremos más adelante son,
fundamentalmente, el crecimiento económico, la estabilidad de los precios y el pleno
empleo. De esta forma, los gobiernos tratan de favorecer la buena marcha de la
economía a través de variables como el PIB, el IPC o las tasas de empleo, ocupación y
paro. Por tanto, estas intervenciones del sector público sobre la economía se denominan
políticas económicas.
12. Política fiscal
Su objetivo es estimular la demanda agregada, especialmente cuando la economía está
atravesando un período de recesión y necesita un impulso para expandirse. Como
resultado se tiende al déficit o incluso puede provocar inflación.
13. Política monetaria
La política monetaria o política financiera es una rama de la política económica que usa
la cantidad de dinero como variable para controlar y mantener la estabilidad económica.

14.Deflactación
Una operación por la cual se transforma una determinada cantidad, expresada en
términos monetarios nominales, en otra, pero en términos reales, es decir, en moneda
constante referida a un año concreto
 15. Indexación
La indexación es una técnica para ajustar pagos de ingresos mediante un índice de
precios, para mantener el poder adquisitivo del público luego de la inflación, mientras
desindexación es la anulación de la indexación.
3.3.4 Después de haber apropiado conceptos y ejemplos de análisis financiero e
indicadores financieros,su instructor a través del siguiente ejemplo Estado de situación
Financiera y Estado de resultados de la compañía oferta S.A., explicará sobre análisis
horizontal, vertical, EVA, Ebitda:
GRUPO OFERTA S.A
ESTADO DE SITUACION FINANCIERA CONSOLIDADO
A 31 DE DICIEMBRE DE 2014 Y 2015
(Valores expresados en millones de pesos colombianos)

activo 2015 2014 análisis análisis análisis análisis interpretación

vertical vertical horizonta horizonta
2015 2014 l l
absoluto relativo
Activo corriente
disponible y 396.110 185.031 6,26% 2,98% 211.079 114,1% Aumento de un año
equivalentes al otro en 114.1%
que se define como
211.079
inversiones 246.464 221.033 3,90% 3,56% 25.431 11,5% Contamos con unas
negociables inversiones las
cuales aumentaron
de un año al otro en
11.5% que se define
25.431
deudores 230.824 258.180 3,65% 4,16% -27.356 -10,6% Nuestros deudores
disminuyeron de un
año al otro en
-10.6% que se define
-27.356
inventarios 806.283 948.918 12,75% 15,28% -142.635 -15,0% Contamos con unos
inventarios los
cuales disminuyeron
de un año a otro en
-15.0% que se define
como -14.635
diferidos, neto 29.560 61.483 0,47% 0,99% -31.923 -51,9 Contamos con un
neto en el cual
disminuye en
-51,9% que se define
como -31,923
TOTAL ACTIVO 1.709.241 1.674.645 27% 27% 34.396 2,1%
CORRIENTE
ACTIVO NO
CORRIENTE
deudores 59.441 58.376 0,94% 0,94% 1.065 1,8% Tenemos unos
deudores los cuales
aumentaron en 1.8%
que se define como
1.065
inversiones 124.835 179.485 1,97% 2,89% -54.650 -30,4% Contamos con unas
permanentes inversiones
permanentes las
cuales disminuyeron
de un año a otro en
30,4% que se define
como -54.650
propiedad, planta y 2.161.374 2.322.813 34,17% 37,41% -161.439 -7,0% Contamos con una
equipo y propiedad, plata y
depreciación equipo en el cual
obtuvimos una
disminución del
-7,0% se define
como -161,439
intangibles, neto 1.021.607 799.038 16,15% 12,87% 222.569 27,9% Contamos con unos
intangibles los
cuales aumentaron
en 27,9% que se
define como
222.569
diferidos, impuestos 211.039 203.609 3,34% 3,28% 7.430 3,6% Contamos con unos
impuestos los cuales
aumentaron de un
año a otro en 3.6%
que se define como
7.430
Otros activos 285 285 0,00% 0,00% 0,0% Tenemos otros
activos los cuales se
mantuvieron de un
año a otro.
Valorizaciones 1.037.229 970.105 16,40% 15,63% 67.124 6,9% Contamos con unas
valorizaciones del
6,9% se define como
67.14%.
Total activo no 4.615.810 4.533.711 73% 73% 82.099 1,8%
corriente

3.3.5 Continuando con la misma empresa el instructor explicará los indicadores

financieros (de acuerdo al punto 3.3.2), y dará los lineamientos para la continuación en
el desarrollo del ejercicio.
 Indicador Formula 2015 2014 INTERPRETACION

LIQUIDEZ
Capital de trabajo Activo corriente-pasivo 150.049 -158.596 La empresa grupo
corriente oferta sa cuenta con un
aumento en el capital de
trabajo de 150.049

RAZON CORRIENTE Activo corriente/pasivo 1.09 0.91 La empresa grupo SA

corriente cuenta con un aumento
en razón corriente de
1.09
Prueba acida Activo corriente- 0,57 0,39 La empresa grupo SA
inventario/pasivo corriente por cada peso del
pasivo corriente cuenta
con 0,57 ya que hubo
un aumento de un año
al otro para poder cubrir
las obligaciones a corto
plazo.
Solidez ACTIVO TOTAL/PASIVO 2.92 2.31 La empresa grupo SA
TOTAL cuenta con un aumento
del 2.92 del activo para
cubrir 2 pesos del
pasivo largo y corto
plazo por ende la
empresa es solida y
cuenta con la suficiente
liquidez

INDICADORES DE
ENDEUDAMIENTO
Endeudamiento total Pasivo total*100/activo total 34,1% 43,3% La empresa grupo sa
cuenta con una
disminución de u n año
al otro en 34,1% en su
endeudamiento total
Endeudamiento Obligaciones 3.32% 6,9% La empresa SA cuenta
financiero financieras*100/ventas netas con una disminución en
su endeudamiento
financiero de un año a
otro del 3,32%
Apalancamiento total Pasivo total/patrimonio 10.39% -11.55 La empresa SA cuenta
con un aumento de un
año a otro en su
apalancamiento lo cual
es del 19.39%
3.3.6 Teniendo en cuenta el siguiente ejemplo, el instructor socializará los temas de
apalancamiento financiero, apalancamiento operativo, margen de contribución y punto
de equilibrio.
Determine GAO, GAF margen de contribución el punto de equilibrio para el siguiente
ejemplo. Se producen 20 mesas para ser vendidas a $75.000 cada una, para lo cual se
incurre en los siguientes costos:

Costos Fijos
MOD $196.840
Arrendamiento 20.000
Depreciación 750
Total costos fijos $217.590
Intereses $ 10.000

Costos Variables
Materia Prima $175.400
Servicio de torno 120.000
Onces de personal 4.050
Otros Imprevistos 3.750
Total costos variables 303.200

SOLUCION:
20*75000=1.500.000
PUNTO EQUILIBRIO
303.200/20=15110 COSTOS VARIABLES
217.590/75.000-15110=4
4 es el punto de equilibrio de las mesas que se tendrían que vender para el punto de
equilibrio.
GAF=UAII/UAI
UAII=(MC-COSTOS FIJOS) = 979210
UAI=(UAII- INTERESES) = 969210
GAF = 1,01