ADMINISTRACIÓN FIN

Modelo de interés sim

¿Qué es interés?

El interés puede entenderse como el valor de una utilidad o ganancia generada cuando se realiza una inversión de
determinado monto de dinero (ejemplo: ahorro, CDT, entre otros); pero también puede ser el costo que debemos
pagar por hacer uso de un capital determinado (ejemplo, crédito bancario). En cualquiera de las dos directrices, el
interés (I) se calcula como el producto del capital por una tasa de interés (i) expresada en % por unidad de tiempo
(ejemplo: 2,0% mensual) y por el tiempo o períodos de uso del capital (n).

Ejemplo 1: ´¿Cuál es el interés generado por un capital de $120.000 durante 8 meses a una tasa de interes mensual del 5%

Solución: Como el tiempo (n) y la tasa de interés (i), están en la misma unidad de tiempo (por mes), el calculo es
directo y aplicando la formula para I, se tiene:

P= $ 120,000
n= 8 meses I = (120.000)(5%)(8) = $ 48,000
i= 5% mensual

Respuesta: El interés (I), generado durante 8 meses a la tasa del 5% es $48.000

Ejemplo 2: ¿Cuál es el interés generado por un capital de $120.000 durante 8 meses a una tasa de interés semestral del

Solución:
En este caso, el tiempo (n) y la tasa de interés (i), están en unidades de tiempo diferente (meses y semestres)
tanto, el primer paso es convertir el tiempo de 8 meses a semestres para cumplir con la regla de que ambas v
deben estar expresadas en la misma unidad de tiempo. Por lo general, siempre expresaremos el tiempo (n),
unidades de tiempo de la tasa de interés (i); en este caso en particular, convertiremos los 8 meses a semestre
conversión de tiempo generalmente se hace por medio de una regla de tres simple.

meses semestres
6 1
X= (8 * 1)/6 = 1.33 Semestres
8 X

Por lo tanto, el tiempo (n) de 8 meses, es equivalente a 1,33 semestres. Con esta conversión de unidades de
realizamos el calculo del interés (I), tal como se observó en el ejemplo 1.

P= $ 120,000
n= 1.33 semestres I = (120.000)(5%)(1,33) = $ 8,000
i= 5% semestral

Respuesta: El interés generado por el capital dispuesto durante 8 meses (1,33 semestres) a una tasa de interés semestra
asciende a $8000
Ejercicio: Calcular el interés generado por un capital de $45.000 durante un año, si la tasa de interés mensual es del 1,2
¿Cuál sería el interés generado si la tasa de interés, fuera del 4,5% trimestral?

El Modelo de interés simple

El modelo de interés simple se fundamenta en que el interés generado por un capital (utilidad, costo), es el mismo en cada
de tiempo, es decir, los intereses no se capitalizan o suman al capital. Esto implica que el capital futuro (F), es simplement
suma del capital inicial o presente (P) más el interes (I), generado durante el tiempo que dure el uso del capital.

Dado que el interés (I), es el producto del capital presente (P) por la tasa de interés (i) y por el tiempo (n) entonces el capit
se puede tambien expresar de la siguiente forma:

Nota importante: el tiempo (n) y la tasa de interés (i) deben estar expresados en la misma unidad de tiempo (días, semana
bimestre, trimestre, semestre, años)

De la expresión anterior para el capital futuro, se derivan las siguientes expresiones, para calcular la varible que se requier

El capital presente (P), se calcula a partir de la siguiente expresión:

Si la variable requerida es el tiempo (n), la expresión que se emplea para calcularla esta dada por la expresión para n.

Por último si la variable solicitada es la tasa de interés (i), ésta se puede calcular empleando la expresión para i:

Ejercicios sobre el modelo de interés simple

Ejercicio 1: Una natillera hace un prestamo por $450.000 a una tasa de interés simple mensual del 5%, ¿Cuál es el
capital final o futuro que debo reintegrar a la natillera al cabo de 9 meses?
Datos

P= $ 450,000
i= 5% mensual
n= 9 meses F= 450000(1 + 9*0,05) = $ 652,500
F= ?

Ejercicio 2: Cual es la tasa de interés simple mensual que me están cobrando por un crédito de $600.000, si al final
de 2 años debo pagar $820.000

Datos
i= (820.000/600.000 - 1)/24 =
i= ?
P= $ 600,000
n= 24 meses
F= $ 820,000

Ejercicio 3: Determinar el tiempo requerido para que una inversión inicial de $1.500.000 se triplique en una
corporación que ofrece el 1.25% de tasa de interés mensual

n= ?
P= ### n= (4500000/1500000 - 1)/1,25% =
i= 1.25% mensual
F= ###

Ejercicio 4: Calcular el capital inicial que debo invertir en una entidad financiera que ofrece una tasa de interés
trimestral simple del 3,6% para obtener un capital de $4.500.000 al final de tres años y medio.

P= ?
F= 4500000 P= 4500000/(1+14*3,60
i= 3.60% trimestral
n= 3.5 años
14 trimestres

Interpretación gráfica del modelo de in

Dado que en el modelo de interés simple, los intereses son constantes en cada período de tiempo, es decir, no se suman a
representado por una línea recta, en un gráfico de Capital versus tiempo de la inversión o crédito, según sea el caso.

Ejemplo
Realizar una gráfica de capital futuro (F) contra tiempo (n), sabiendo que la inversión inicial es de
$125.000 y la tasa de interes simple es del 2% mensual. Considere una proyección de medio año. Que
conclusión obtiene.

Tiempo Capital Datos: Capital P ($) 125,000

(meses) Futuro ($) Tasa i (%) 2% mensual
 0 $ 125,000
1 $ 127,500
2 $ 130,000
3 $ 132,500
4 $ 135,000
5 $ 137,500
6 $ 140,000

NOTA: Recordar que en Excel, para mantener una

variable fija durante un proceso se le debe dar la
instrucción F4

Ejercicios : 1) Una inversión de $1.200.000, se realiza bajo el modelo de interés simple a una tasa del 3% trimestral duran
más. ¿Cual es el capital futuro o final obtenido al cabo de los dos años que dura la inversión?

2) Que tasa de interés simple mensual, se requiere para quintuplicar una inversión inicial al cabo de 5 años?

3) Dada la siguiente gráfica, que ilustra una propuesta de inversión bajo el modelo de interés simple, identifiq
a) Capital inicialmente invertido
b) Capital al final del período de inversión
c) La tasa de interés simple mensual
d) Capital obtenido en el primer y segundo año.
RACIÓN FINANCIERA
lo de interés simple

Donde:
iza una inversión de I = Interés ($)
costo que debemos P = Capital ($)
as dos directrices, el
r unidad de tiempo i = Tasa de interés (%)
n = Tiempo (unidad de tiempo)

a de interes mensual del 5%?

Nota importante: el tiempo (n) y la tasa de interés
(i) deben estar expresados en la misma unidad de
or mes), el calculo es tiempo (días, semanas, meses, bimestre, trimestre,
semestre, años)

asa de interés semestral del 5%?

ferente (meses y semestres), por lo

con la regla de que ambas variables
xpresaremos el tiempo (n), en las
emos los 8 meses a semestres. Esta
le.

conversión de unidades de tiempo

na tasa de interés semestral del 5%,

de interés mensual es del 1,25%.
I = 45,000*1,25%*12 = $ 6,750
I = 45,000*4,5%*4 = $ 8,100

Donde:
costo), es el mismo en cada período
al futuro (F), es simplemente, la F = Capital futuro ($)
el uso del capital. P = Capital Presente ($)
I = Interés ($)

tiempo (n) entonces el capital Futuro Donde:

F = Capital futuro ($)
P = Capital Presente ($)
dad de tiempo (días, semanas, meses, n = Tiempo (unidad de tiempo)
i = Tasa de interés (%, por unidad de
tiempo)
ular la varible que se requiera, asi:

or la expresión para n.

expresión para i:

al del 5%, ¿Cuál es el

 Respuesta: El capital futuro obtenido es de $652.500

de $600.000, si al final

Respuesta: la tasa de interés simple solicitada es del 1,53%

/600.000 - 1)/24 = 0.0153 mensual
1.53% mensual

riplique en una

0000/1500000 - 1)/1,25% = 160 meses Respuesta:

el tiempo requerido para captar el
13.33 años capital final es de 160 meses

na tasa de interés
ños y medio.
Respuesta: se debe invertir un capital de $2.992.021

4500000/(1+14*3,60%) $ 2,992,021

gráfica del modelo de interés simple

mpo, es decir, no se suman al capital para generar nuevos intereses (NO HAY CAPITALIZACIÓN), el modelo es entonces
ito, según sea el caso.

sión inicial es de
n de medio año. Que
 Modelo de interés simple

$145,000

$140,000

$135,000
Capital ($)

$130,000

$125,000

$120,000

$115,000
0 1 2 3 4 5 6

Tiempo (meses)
tasa del 3% trimestral durante un primer año, al final de este período, cambia la tasa al 8% semestral durante un año
a inversión?

n inicial al cabo de 5 años?

o de interés simple, identifique o calcule:

a) P= $ 500,000
b) F= $ 950,000

c)
i= 0.075 trimestral
7.50% trimestral

d)

F= $ 650,000 Capital al final del primer año

F= $ 800,000 Capital al final del segundo año

Nota: El primer y segundo año expresados en trimestres

e) I= $ 450,000
F = P + P*i*n

F = P(1+i*n)
 In

Concepto:
Es la rentabilidad producida por un capital que se aumenta en los períodos de tiempo, dado que los interes
se suman al capital en el período siguiente generando nuevos intereses; a este procedimiento se le denom
CAPITALIZACIÓN. Los intereses finales son totalmente diferentes a los intereses que se presentan en el mo
simple, debido a que en este último los intereses NO se capitalizan.

Variables o elementos que intervienen en el modelo de interés compuesto:

P= Capital presente o inicial. Capital en el tiempo n = 0 ($)

F= Capital futuro o final. Capital para un tiempo n = n ($)

I= Interes generado por el capital inicial durante el tiempo n ($)

n= Tiempo en el cual se valora el modelo de interes (unidades de tiempo)

i= Tasa de interés por unidad de tiempo (%)

Relaciones de matemática financiera relacionadas con el modelo de interés compuesto.

El capital final se determina a partir de la expresión:

El capital presente se haya despejando P de la ecuación anterior:

Para el cálculo de la tasa de interés i, se pueden emplear cualquiera de las siguientes expresiones:

Si el parámetro desconocido es el tiempo n, la relación que se debe emplear es:

Cuando se desea en este modelo calcular el interés I generado (o pagado) por el uso de un capital se emplean las siguiente

Ejemplo 1

Una persona desea realizar un viaje a Cuba dentro de 18 meses y para ello, invierte hoy la suma de $6.500.000 a una tasa
Por regla de tres, hallamos la tasa bimestral
 P= $ 6,500,000
n= 18 meses 3 meses 6%
n= 9 bimestres
i= 6% trimestral 2 meses X
i= 4% bimestral
F= ?
Respuesta: Al final de 18 meses acumula un monto de capit

Ejemplo 2

Qué monto de capital debo invertir en una corporación que reconoce una tasa de interés compuesta del 1,5% mensual, pa

P= ? El capital inicial a invertir se calcula con la expresión:

i= 1.50% mensual
F= $ 2,500,000 P = 2.500.000/(1+1,50%)^30 =
n= 2.5 años
n= 30 meses Respuesta: Para obtener el capital solicitado, se debe inverti

Ejemplo 3

Cuanto tiempo debe transcurrir para que una inversión se quintuplique en una corporación financiera que otorga el 5% se

n= ? W puede tomar el valor que quieran, yo lo haré con W = 100, el resultado sie
P= W
F= 5W El tiempo n, se obiene empleando la expresión:
i= 5% semestral

n = log(500/100)/log(1+5%) =

Ejemplo 4 Respuesta: Para quintuplicar una inversión cualquiera, bajo las condiciones

Determinar la tasa de interés compuesta bimestralmente, para que una inversión de $1.580.000 produzca al final de 3 año

i= ? bimestral El tiempo n se introduce en bimestres, para que el resultado de

P= $ 1,580,000
n= 3 años Empleamos para el cálculo la expresión dada por:
n= 18 bimestres
F= $ 3,750,000
i = (3.750.000/1.580.000)^(1/18) - 1 =

Interpretación gráfica del modelo de interés compuesto.

Tiempo
(Trimestre) Capital ($) Modelo de interés comp
$320,000
$310,000
$300,000
$290,000
$280,000
 Tiempo
(Trimestre) Capital ($) Modelo de interés comp
0 $ 120,000 $320,000
$310,000
1 $ 129,600 $300,000
$290,000
2 $ 139,968 $280,000
$270,000
3 $ 151,165 $260,000
4 $ 163,259 $250,000
$240,000
5 $ 176,319 $230,000
$220,000
6 $ 190,425 $210,000
7 $ 205,659 $200,000
$190,000
8 $ 222,112 $180,000

Capital ($)
$170,000
9 $ 239,881 $160,000
$150,000
10 $ 259,071 $140,000
11 $ 279,797 $130,000
$120,000
12 $ 302,180 $110,000
$100,000Capital inicial P
$90,000
$80,000
$70,000
$60,000
$50,000
$40,000
$30,000
$20,000
$10,000
$-
0 1 2 3 4 5 6

Tiempo (trimestre)

Ejercicios autónomos para la aplicación de los modelos de interés simple y compuesto

Ejercicio 1

Una inversión en una entidad financiera se realiza bajo el siguiente esquema financiero relacionado con la aplicación de ta

Durante el primer año de inversión, la entidad ofrece una tasa de interés simple del 4,5% trimestral, para el segundo año,
sea retirado durante los dos años. Si usted decide realizar una inversión hoy, del orden de los $5.000.000, cuanto recibirá

PRIMER AÑO (interés simple)

P= $ 5,000,000
i= 4.50%
n= 4
F= ?

F= $ 5,900,000

Respuesta: el capital final al cabo de los dos años, bajo el esqu

Ejercicio 2
B) La siguiente gráfica presenta las alternativas de inversión ofrecidas por una entidad financiera.

Con base en la información suministrada en la gráfica, complete la información presentada en la tabla dada a continuación

Característica Altenativa A Alternativa B

Modelo de interés Simple Compuesto
Capital inicial en cada modelo $ 300,000 $ 200,000
Capital final en cada modelo $ 480,000 $ 540,000
Tasa de interés semestral 10% 18%
Alternativa más rentable durante los 4 X
primeros semestres

Ejercicio 3

Cual debe ser la inversión inicial que se debe realizar en una entidad financiera para obtener al final del tercer año la suma
El primer año, ofrece una tasa del 4,5% trimestral capitalizable mensualmente; para el segundo año, propone una tasa de
semestral.

Primer año (interés compuesto)

P= ?
 F= ?
n= 12
i= 1.50%

P= $ 4,090,780

Respuesta: se requiere de una inversión inicial de $4.090.780 para alcanzar el capital fina dado por el plan de inversión pro

PROBLEMAS PROPUESTOS

PROBLEMA # 2 PROBLEMA # 5

P= $ 4,300,000 P= $ 10,000,000
F= $ 17,700,000
F= $ 8,320,000 i= 12%
n=
i= 4% bimestral

n= 57.38
4.78
 9.56
1721.49

n= 16.83 bimestres
n= 2.80 años
n= 33.66 mes
33.66 mes
 Interes compuesto

períodos de tiempo, dado que los intereses de cada período

reses; a este procedimiento se le denomina
a los intereses que se presentan en el modelo de interés
.

rés compuesto.

El modelo de interés simple, es un modelo exponencial

tes expresiones: Ó

so de un capital se emplean las siguientes relaciones:

e hoy la suma de $6.500.000 a una tasa de interés del 6% Trimestral CAPITALIZABLE BIMESTRALMENTE. ¿Cuánto dinero acumula al fi
mos la tasa bimestral Nota: el tiempo de la capitalización gob
y de la tasa de interes i
 Nota: el tiempo de la capitalización gob
y de la tasa de interes i
Calculo tasa bimestral
X = (2*6%)/3 = empleando la formula para capital futuro:
X = 4%
F = 6.500.000*(1+4%)^9 = $ 9,251,527

de 18 meses acumula un monto de capital equivalente a $9.251.527

interés compuesta del 1,5% mensual, para obtener una suma de $2.500.000 al cabo de dos años y medio?

tir se calcula con la expresión:

00/(1+1,50%)^30 = $ 1,599,406

tener el capital solicitado, se debe invertir un capital de $1.599.406

rporación financiera que otorga el 5% semestral de tasa de interés compuesta?

, yo lo haré con W = 100, el resultado siempre será el mismo.

33 semestres ¿Porqué semestres?

16.5 años

nversión cualquiera, bajo las condiciones financieras dadas por la corporación, se requiere un tiempo de 16,5 años.

de $1.580.000 produzca al final de 3 años, un capital futuro de $3.750.000

e en bimestres, para que el resultado de i, quede automáticamente bimestral.

culo la expresión dada por:

.580.000)^(1/18) - 1 = 0.0492
i= 4.92% Respuesta: La tasa de interés compuesta bimestralmete es del 4,9

Modelo de interés compuesto

 Modelo de interés compuesto
Capital final, F

3 4 5 6 7 8 9 10 11 12

Tiempo (trimestre)

e y compuesto

nciero relacionado con la aplicación de tasas de interés combinadas así:

el 4,5% trimestral, para el segundo año, la corporación promueve una tasa de interés del 9% semestral capitalizable trimestralmente, s
orden de los $5.000.000, cuanto recibirá al cabo de los 2 años bajo el esquema planteado por dicha entidad financiera. Explique el pro

IMER AÑO (interés simple) SEGUNDO AÑO (interés compuesto)

P= $ 5,900,000
trimestral i= 9% semestral
trimestres n= 4 Trimestres
F= ?

F= $ 7,035,860

nal al cabo de los dos años, bajo el esquema propuesto por la entidad es de $7.035.860
tidad financiera.

esentada en la tabla dada a continuación:

i= 0.1000 semestral
10% semestral

ra obtener al final del tercer año la suma de $6.500.000, sabiendo de antemano que propone el siguiente esquema de inversión:
ra el segundo año, propone una tasa de interés simple del 2,5% bimestral y finalmente, en el tercer año ofrece una tasa de interés co

nterés compuesto) Segundo año (interés simple)

P= ?
 $ 4,891,010 F= ? $ 5,624,662
meses n= 6 bimestres
mensual i= 2.50% bimestral

P= $ 4,891,010

ital fina dado por el plan de inversión propuesto por la entidad financiera.

Anual, capitalizable mensualmente 0.01 mensual

meses

meses
años
semestres
días
 Ó

MENTE. ¿Cuánto dinero acumula al final de los 18 meses?

ta: el tiempo de la capitalización gobierna las unidades del tiempo n
e la tasa de interes i
 ta: el tiempo de la capitalización gobierna las unidades del tiempo n
e la tasa de interes i

uturo: hallamos F:

mpo de 16,5 años.

compuesta bimestralmete es del 4,92%

Nota: observese que la gráfica del modelo de interés

compuesto corresponde a una curva de carácter
exponencial, lo que se deriva de la capitalización
períodica de los intereses.
 Nota: observese que la gráfica del modelo de interés
compuesto corresponde a una curva de carácter
exponencial, lo que se deriva de la capitalización
períodica de los intereses.

Del gráfico se pueden extraer información de:

Capital inicial, P $ 120,000

Capital futuro, F $ 302,000
El tiempo, n 12 trimestres
La tasa de interes, i Como se obtiene?

i= 0.079946251624
7.99%

estral capitalizable trimestralmente, siempre y cuando el capital no

a entidad financiera. Explique el procedimiento.

compuesto)

0.045 Trimestral
 i= 0.1800 semestral
18.00% semestral

iguiente esquema de inversión:

cer año ofrece una tasa de interés compuesta del 7,5 %

Segundo año (interés compuesto)

P= ?
 F= $ 6,500,000
n= 2 semestres
i= 7.50% semestral

P= $ 5,624,662
 Concepto: Amortizar significa cancelar una deuda financiera por medio de cuotas con pagos fijos o variables

Tipos de amortizaciones:

Amortizaciones propiamente dicha: cuando pagamos una deuda

Imposiciones: cuando nos cancelan a nosotros una deuda

Tabla de amortización:

Es un registro ordenado por períodos de tiempo, donde se registra el período, los pagos, intereses y saldo de la deuda para
amortización o imposición, según sea el caso.

Sistema de amortización

En este sistema de amortización, las cuotas dis

es constante (amortización o cuota a capital co

Ejemplo intuitivo:

Usted realiza un prestamo en una natillera por un valor de $450.000, la natillera acepta que lo c
del 5% mensual, realice una tabla de amortización para los seis meses que durará el prestamo.
MODELO DE AMORTIZACIÓN CUOTA CAPITAL CONSTANTE
k P I T (amortización)
0 450,000 0 0
1 450,000 22,500 75,000
2 375,000 18,750 75,000
3 300,000 15,000 75,000
4 225,000 11,250 75,000
5 150,000 7,500 75,000
6 75,000 3,750 75,000
Total 78,750 450,000

i= 5% mensual
n= 6 meses

Ejemplo calcular las variables para k = 3

I3 = $ 15,000

C3 = $ 90,000

SDF3 = $ 225,000

Ejemplos prácticos
Solución ejemplo 1.

k P I T (amortización)
0 1,200,000
1 1,200,000 18,000 150,000
2 1,050,000 15,750 150,000
3 900,000 13,500 150,000
4 750,000 11,250 150,000
5 600,000 9,000 150,000
6 450,000 6,750 150,000
7 300,000 4,500 150,000
8 150,000 2,250 150,000
Total 81,000 1,200,000
i= 1.5% quincenal Porque se realiza pagos quincenales.
n= 8 quincenas

Respuestas:

a) Cuota del perído 5: $ 159,000 Tomado directamente de la tabla de am

C5 = 159000

C5 = $ 159,000 empleando la fórmula para el cálculo de la cuota.

b) Calcular el interés del Período 4: $ 11,250

I4 $ 11,250

c) Saldo de la Deuda al final del período 6:

SDF6 = $ 300,000

Solución ejemplo 2:

a) SDF9 =

Respuesta: el saldo de la deuda en el período 9 es $1.750.000

b) I7 =

I1 = $ 40,000

c) SDF3 =

Ejemplo:
Juanita Acosta, desea comprar un vehículo último modelo, por valor de $125.000.00
mediante un crédito en una entidad financiera, que le otorga un sistema de amortiz
pagado por el automovil?

Claves:

a) el crédito es por el valor del vehículo menos la cuota inicial del 15%
b) como las cuotas son mensuales, la tasa de interés debe ser mensual.
c) Para determinar el interés total pagado por el crédito, se requiere realizar la tabla de amortiza

Desarrollo del ejercicio

Tabla de amortización

P= $ 106,250,000 Ci =

k P I T (amortización)
0$ 106,250,000 0 0
1$ 106,250,000 $ 1,062,500 $ 4,427,083
2$ 101,822,917 $ 1,018,229 $ 4,427,083
 3 $ 97,395,833 $ 973,958 $ 4,427,083
4 $ 92,968,750 $ 929,688 $ 4,427,083
5 $ 88,541,667 $ 885,417 $ 4,427,083
6 $ 84,114,583 $ 841,146 $ 4,427,083
7 $ 79,687,500 $ 796,875 $ 4,427,083
8 $ 75,260,417 $ 752,604 $ 4,427,083
9 $ 70,833,333 $ 708,333 $ 4,427,083
10 $ 66,406,250 $ 664,063 $ 4,427,083
11 $ 61,979,167 $ 619,792 $ 4,427,083
12 $ 57,552,083 $ 575,521 $ 4,427,083
13 $ 53,125,000 $ 531,250 $ 4,427,083
14 $ 48,697,917 $ 486,979 $ 4,427,083
15 $ 44,270,833 $ 442,708 $ 4,427,083
16 $ 39,843,750 $ 398,438 $ 4,427,083
17 $ 35,416,667 $ 354,167 $ 4,427,083
18 $ 30,989,583 $ 309,896 $ 4,427,083
19 $ 26,562,500 $ 265,625 $ 4,427,083
20 $ 22,135,417 $ 221,354 $ 4,427,083
21 $ 17,708,333 $ 177,083 $ 4,427,083
22 $ 13,281,250 $ 132,813 $ 4,427,083
23 $ 8,854,167 $ 88,542 $ 4,427,083
24 $ 4,427,083 $ 44,271 $ 4,427,083
total $ 13,281,250 $ 106,250,000

Sistema de amortización se

En este sistema de amortización, la cuo

tiempo o período y la amortización al c

Las expresiones brindadas por la matem

Nota: en esta cuota se incluye

tanto intereses como
amortización.
 Nota: en esta cuota se incluye
tanto intereses como
amortización.

I=F-P

Ejemplo de aplicación 1:

Una empresa compra un nuevo equipo para ampliar su capacidad de producción por valor de $
y el resto lo pagá mediante un crédito bancario realizado en una entidad financiera que le cobra
a la deuda a 4 años. Determine:

a) El valor de la cuota mensual a pagar

b) El costo total del préstamo
c) El pago total que se espera cancelar al final del préstamo
d) Realice una tabla de amortización para los cuatro años del préstamo

Datos:
a)
P= $ 360,000,000
n= 48 meses
i= 1.50% mensual

A= $ 10,575,000 Cuota mensual a pagar durante el préstamo

b)

It = $ 147,599,993 Costo total pagado por el crédito durante los 48 perídodos

c)

PT = $ 597,599,993

Ci = $ 90,000,000

d) Tabla de amortización

k P I (amortización)
0 $ 360,000,000 0 0
1 $ 360,000,000 $ 5,400,000 $ 5,175,000
2 $ 354,825,000 $ 5,322,375 $ 5,252,625
3 $ 349,572,375 $ 5,243,586 $ 5,331,414
4 $ 344,240,961 $ 5,163,614 $ 5,411,385
5 $ 338,829,576 $ 5,082,444 $ 5,492,556
6 $ 333,337,019 $ 5,000,055 $ 5,574,945
7 $ 327,762,075 $ 4,916,431 $ 5,658,569
8 $ 322,103,506 $ 4,831,553 $ 5,743,447
9 $ 316,360,059 $ 4,745,401 $ 5,829,599
10 $ 310,530,460 $ 4,657,957 $ 5,917,043
11 $ 304,613,417 $ 4,569,201 $ 6,005,799
12 $ 298,607,618 $ 4,479,114 $ 6,095,886
13 $ 292,511,733 $ 4,387,676 $ 6,187,324
14 $ 286,324,409 $ 4,294,866 $ 6,280,134
15 $ 280,044,275 $ 4,200,664 $ 6,374,336
16 $ 273,669,939 $ 4,105,049 $ 6,469,951
17 $ 267,199,989 $ 4,008,000 $ 6,567,000
18 $ 260,632,989 $ 3,909,495 $ 6,665,505
19 $ 253,967,484 $ 3,809,512 $ 6,765,488
20 $ 247,201,996 $ 3,708,030 $ 6,866,970
21 $ 240,335,026 $ 3,605,025 $ 6,969,974
22 $ 233,365,052 $ 3,500,476 $ 7,074,524
23 $ 226,290,527 $ 3,394,358 $ 7,180,642
24 $ 219,109,886 $ 3,286,648 $ 7,288,352
25 $ 211,821,534 $ 3,177,323 $ 7,397,677
26 $ 204,423,857 $ 3,066,358 $ 7,508,642
27 $ 196,915,215 $ 2,953,728 $ 7,621,272
28 $ 189,293,943 $ 2,839,409 $ 7,735,591
29 $ 181,558,353 $ 2,723,375 $ 7,851,625
 30 $ 173,706,728 $ 2,605,601 $ 7,969,399
31 $ 165,737,329 $ 2,486,060 $ 8,088,940
32 $ 157,648,389 $ 2,364,726 $ 8,210,274
33 $ 149,438,115 $ 2,241,572 $ 8,333,428
34 $ 141,104,687 $ 2,116,570 $ 8,458,430
35 $ 132,646,258 $ 1,989,694 $ 8,585,306
36 $ 124,060,952 $ 1,860,914 $ 8,714,086
37 $ 115,346,866 $ 1,730,203 $ 8,844,797
38 $ 106,502,069 $ 1,597,531 $ 8,977,469
39 $ 97,524,600 $ 1,462,869 $ 9,112,131
40 $ 88,412,469 $ 1,326,187 $ 9,248,813
41 $ 79,163,657 $ 1,187,455 $ 9,387,545
42 $ 69,776,112 $ 1,046,642 $ 9,528,358
43 $ 60,247,753 $ 903,716 $ 9,671,284
44 $ 50,576,470 $ 758,647 $ 9,816,353
45 $ 40,760,117 $ 611,402 $ 9,963,598
46 $ 30,796,519 $ 461,948 $ 10,113,052
47 $ 20,683,467 $ 310,252 $ 10,264,748
48 $ 10,418,719 $ 156,281 $ 10,418,719
Total $ 147,599,993 $ 360,000,000
I P
Ejemplo de aplicación 2:

Una entidad financiera, bajo la modalidad de un sistema de amortización servicio constante a la

pactado a 3,5 años y una tasa de interés del 4,5% trimestral. Cual es el valor inicial del crédito e

P=

A= $ 275,000 P=
i= 0.015 mensual
n= 42 meses It =
 Amortizaciones
con pagos fijos o variables

Sistemas de amortización

do pagamos una deuda

otros una deuda

s, intereses y saldo de la deuda para observar su comportamiento durante el tiempo que dura la

Sistema de amortización cuota capital constante (sistema alemán)

ma de amortización, las cuotas disminuyen con el tiempo debido a la disminución de intereses período a período, el aporte per
(amortización o cuota a capital constante)

, la natillera acepta que lo cancele a cuotas. Sí la tasa de interés cobrado es

es que durará el prestamo.
 Cuota (mensual) Saldo
0 450,000
97,500 375,000
93,750 300,000
90,000 225,000
86,250 150,000
82,500 75,000
78,750 0
528,750

Interpretación: En el período 3, el interés a pagar es de $15.000, la cuota asciende $90.000 y el s

es de $225,000
 Cuota (mensual) Saldo
1,200,000
168,000 1,050,000
165,750 900,000
163,500 750,000
161,250 600,000
159,000 450,000
156,750 300,000
154,500 150,000
152,250 0
1,281,000
realiza pagos quincenales.

rectamente de la tabla de amortización

culo de la cuota.

$ 300,000
 $ 1,750,000

$ 25,000

$ 3,250,000

lo, por valor de $125.000.000; para lo cual aporta una cuota inicial equivalente al 15% del valor de vehícu
torga un sistema de amortización cuota capital constante a 24 meses, con una tasa del 6% semestral. Cu

realizar la tabla de amortización para un perído de 24 meses.

$ 18,750,000 n= 24 meses

Cuota (mensual) Saldo

$ - $ 106,250,000 Valor Vehículo
$ 5,489,583 $ 101,822,917
$ 5,445,313 $ 97,395,833 $ 138,281,250
 $ 5,401,042 $ 92,968,750
$ 5,356,771 $ 88,541,667
$ 5,312,500 $ 84,114,583
$ 5,268,229 $ 79,687,500
$ 5,223,958 $ 75,260,417
$ 5,179,688 $ 70,833,333
$ 5,135,417 $ 66,406,250
$ 5,091,146 $ 61,979,167
$ 5,046,875 $ 57,552,083
$ 5,002,604 $ 53,125,000
$ 4,958,333 $ 48,697,917
$ 4,914,063 $ 44,270,833
$ 4,869,792 $ 39,843,750
$ 4,825,521 $ 35,416,667
$ 4,781,250 $ 30,989,583 C17 = $ 4,781,250
$ 4,736,979 $ 26,562,500
$ 4,692,708 $ 22,135,417
$ 4,648,438 $ 17,708,333
$ 4,604,167 $ 13,281,250
$ 4,559,896 $ 8,854,167
$ 4,515,625 $ 4,427,083
$ 4,471,354 $ 0
$ 119,531,250

Sistema de amortización servicio constante a la deuda (sistema francés)

ema de amortización, la cuota periódica es constante durante la vida del préstamo, mientras los interese
eríodo y la amortización al capital aumenta con el paso del tiempo, llegando a su valor máximo al final de

ones brindadas por la matemática financiera están dadas por:

Donde:

A= Valor de la cuota fija mensual

P= Valor del préstamo o de la deuda (valor presente)
 n= Plazo o tiempo
i= Tasa de interés
It = Interés total
PT = Pago total
Ci = Cuota inicial

e producción por valor de $450.000.000; para tal efecto, aporta al momento de la compra el 20% en cheq
tidad financiera que le cobra una tasa trimestral del 4,5% bajo el sistema de amortización servicio constan

mo

el préstamo

durante los 48 perídodos

 Cuota (mensual) Saldo
0 $ 360,000,000
$ 10,575,000 $ 354,825,000
$ 10,575,000 $ 349,572,375
$ 10,575,000 $ 344,240,961
$ 10,575,000 $ 338,829,576
$ 10,575,000 $ 333,337,019
$ 10,575,000 $ 327,762,075
$ 10,575,000 $ 322,103,506
$ 10,575,000 $ 316,360,059
$ 10,575,000 $ 310,530,460
$ 10,575,000 $ 304,613,417
$ 10,575,000 $ 298,607,618
$ 10,575,000 $ 292,511,733
$ 10,575,000 $ 286,324,409
$ 10,575,000 $ 280,044,275
$ 10,575,000 $ 273,669,939
$ 10,575,000 $ 267,199,989
$ 10,575,000 $ 260,632,989
$ 10,575,000 $ 253,967,484
$ 10,575,000 $ 247,201,996
$ 10,575,000 $ 240,335,026
$ 10,575,000 $ 233,365,052
$ 10,575,000 $ 226,290,527
$ 10,575,000 $ 219,109,886
$ 10,575,000 $ 211,821,534
$ 10,575,000 $ 204,423,857
$ 10,575,000 $ 196,915,215
$ 10,575,000 $ 189,293,943
$ 10,575,000 $ 181,558,353
$ 10,575,000 $ 173,706,728
 $ 10,575,000 $ 165,737,329
$ 10,575,000 $ 157,648,389
$ 10,575,000 $ 149,438,115
$ 10,575,000 $ 141,104,687
$ 10,575,000 $ 132,646,258
$ 10,575,000 $ 124,060,952
$ 10,575,000 $ 115,346,866
$ 10,575,000 $ 106,502,069
$ 10,575,000 $ 97,524,600
$ 10,575,000 $ 88,412,469
$ 10,575,000 $ 79,163,657
$ 10,575,000 $ 69,776,112
$ 10,575,000 $ 60,247,753
$ 10,575,000 $ 50,576,470
$ 10,575,000 $ 40,760,117
$ 10,575,000 $ 30,796,519
$ 10,575,000 $ 20,683,467
$ 10,575,000 $ 10,418,719
$ 10,575,000 -$ 0
$ 507,599,993
F

ación servicio constante a la deuda, cobra una cota fija mensual de $275.000 sobre un crédito
s el valor inicial del crédito en este caso.

P = A((1+i)n-1)/(i*(1+i)n)

$ 8,523,364 El valor de la deuda inicial es de $8.523.364

$ 3,026,636
 Sistema de amortización cuota capital constante (Alemán)

En este sistema la cuota mensual es variable

Sistema de amortización servicio constante a la deuda (Francés)

En este sistema la cuota mensual es fija

a período, el aporte períódico al capital

interes período 1
 Amortización

Interes del período k

Cuota del período k

Saldo período k

k = período

iende $90.000 y el saldo restante

 del valor de vehículo, el resto lo cancelará
l 6% semestral. Cuál es el valor real

i= 1% mensual
ientras los intereses disminuyen con el
máximo al final de la deuda.

alor presente)
mpra el 20% en cheque
ón servicio constante
 Segundo M
Fundamentos de la Te

Actividad sobre conceptos bás

Temas: Función financiera en la empr

El Objetivo Básico Financiero

El dilema entre liquidez y Ren

Decisiones financieras

Los Principios Contables

Presentación y clasificación de

Estructura del Balance Genera

Estados financieros básicos de propósito general

El Balance General

RAZON SOCIAL
BALANCE GENERAL
FECHA

ACTIVOS PASIVOS

ACTIVOS PASIVOS
CORRIENTES DE CORTO
PLAZO

PASIVOS DE
LARGO PLAZO
ACTIVOS
NO CORRIENTES

PATRIMONIO
 NO CORRIENTES

PATRIMONIO

FIRMAS: Representante legal, Contador, Revisor Fiscal

Fiscaaaaaaaaaaaaaaaa
 EJEMPLO DE APLICACIÓN SOBRE LA ESTRUCTURA DEL BALANCE GENERAL

1) Una empresa tiene activos corrientes por valor de $20.000.000, Activos no corrientes por valor de $45.50
Patrimonio, el valor de la liquidez de la empresa, el valor de la empresa.

Activos corrientes $ 20,000,000 Patrimonio = Activos - Pasivos

Activos no corrientes $ 45,500,000
Pasivos corto plazo $ 17,000,000 Patrimonio =
Pasivos largo plazo $ 32,600,000

2) Una empresa dispone la siguiente información financiera: Valor de los activos totales $50.000.000; Activo
largo plazo suman el 55% del pasivo total, determine la líquidez de la empresa y el valor de las obligaciones a

El Estado de Re

CONCEPTO:

Es el estado financiero que muestra los resultados definitivos de las operaciones realizadas en el respectivo ejercicio, en es
A) Los ingresos operacionales, producidos por las ventas
B) Los costos
C) Los gastos operacionales de administración y ventas
D) Ingresos y gastos NO operacionales
E) Las diferentes utilidades, hasta llegar a la utilidad neta del ejercicio.
 Estructura del Estado de Resultados para una empresa comerciali

RAZON SOCIAL ESTADO

DE RESULTADOS FECHA

Valor ($)
Ingresos por Ventas

(-) Devolución en Ventas

Costo de Ventas se ca
(=) Ventas Netas relación:
Inventario Inicial de M
Comprasa Brutas
(-) Costo de Ventas Devolución en Comp
(-) Inventario Final de
Costo de Ventas
(=) Utilidad Bruta en Ventas

(-) Gastos Operacionales

(+) Gastos Administrativos

(+) Gastos de Ventas

(=) Utilidad Operacional

(+) Ingresos no operacionales

(-) Gastos no operacionales

(=) Utilildad antes de impuesto

(-) Impuesto de Renta

(=) Utilida del Ejercicio

Firmas: Representante Legal Contador Revisor Fiscal

Ejercicio sobre la organización del Estado de Resultados

La empresa Comercial EL DESORDEN S.A.S, presenta la siguiente información financiera generada durante el ejercicio con
2019. Se pide organizar la información y presentar el Estado de Resultados. El gerente requiere que la utilidad del ejercici
15%, se cumple esta condición con la operación indicada?
Arriendo Bodega a terceros $ 32,000,000
Arriendo edificio administrativo $ 32,500,000
Arriendo puntos de venta $ 45,600,000
Comisiones por ventas $ 15,700,000
Compras totales $ 650,000,000
Descuento por pronto pago $ 6,850,000 (-)
Devolución en compras 20% (=)
Devolución en ventas 10% (-)
Hurto de efectivo $ 2,600,000 (=)
Inventario final de mercancía $ 110,000,000 (-)
Inventario inicial de mercancía $ 45,000,000
Mantenimiento de equipo de oficina $ 4,500,000
Personal servicios generales área admva $ 25,000,000 (=)
Publicidad $ 15,000,000 (+)
Salarios personal administrativo $ 120,000,000 (-)
Salarios personal de ventas $ 90,800,000 (=)
Seguros contra robo área administrativa $ 3,800,000 (-)
Servicios publicos área administrativa $ 52,000,000 (=)
Ventas totales $ 1,200,000,000

Firmas
Notas al Estado de Resultados.

Ejercicio

El patrimonio de una empresa esta conformado por capital social y sus utilidades. Para el año 2
Activos corrientes $58.000.000; activos no corrientes $60.000.000; Ventas totales $32.000.000,
totales y de largo plazo cerraron en $25.000.000 y $10.000.000 respectivamente. Determine el
obligaciones en el corto plazo.

Datos del problema

Activos corrientes
Activos no corrientes
Venta totales
Dev. En Ventas
Utilidad del Período
Pasivos totales
Pasivos largo plazo
Capital Social
Capacidad para cumplir con obligaciones dePatrimonio =
 Ejercicio sobre la organización del Estado de Situació
La información que se detalla a continuación pertenencen a Artes Gráficas Ltda, correspondiente al año 2019 (cifras en mi
Se pide elaborar el El estado de Resultados y el Estado de Situación Financiera clasificado para el 31 de diciembre de 2019

Rubro Millones de $
Clientes 3,450 Activo corriente
Salarios por pagar 6,120 Pasivo corto plazo
Proveedores 1,990 Pasivo corto plazo
Inversiones 2,500 Activo no corriente
Arrendamientos 1,750 Estado Resultados
Bancos 1,460 Activo corriente
Reservas obligatorias 2,100 Patrimonio
Seguros 840 Estado Resultados
Depreciaciones 1,980 Estado Resultados
Honorarios 8,760 Estado Resultados
Aportes sociales 8,858 Patrimonio
Cargos diferidos 2,450 Activo no corriente
Valorizaciones 4,500 Patrimonio
Patentes 2,500 Activo no corriente
Bonos en circulación 9,600 Pasivo largo plazo
Servicios 2,700 Estado Resultados
Mantenimiento 2,100 Estado Resul 33.00%
Gasto personal 25,750 Estado Resultados
Caja 560 Activo corriente
Ingresos operacionales 54,750 Estado Resultados
Gastos pagados por anticipado 1,400 Activo corriente
Propiedad, planta y equipo 66,720 Activo fijo
Gastos no operacionales 2,760 Estado Resultados
Obligaciones financiera (L. P) 6,740 Pasivo largo plazo
Depreciación acumulada 4,650 Activo no corriente
Ingresos recibidos por anticipado 980 Pasivo corto plazo
Ingresos no operacionales 1,440 Estado Resultados
Obligaciones financieras (C.P) 400 Pasivo corto plazo
Superávit de capital 5,720 Patrimonio
Superavit por valorizaciones 4,500 Patrimonio
Utilidad de ejercicio ????? Patrimonio
Revalorización del patrimonio 9,750 Patrimonio
Utilidades ejercicio anteriores 9,390 Patrimonio
Gastos varios 980 Estado Resultados
 Segundo Momento
Fundamentos de la Teoría Financiera

Actividad sobre conceptos básicos sobre Teoría Financiera (Guía del curso, paginas 22-32)

unción financiera en la empresa

l Objetivo Básico Financiero - OBF

l dilema entre liquidez y Rentabilidad

Decisiones financieras

os Principios Contables

resentación y clasificación de los estados financieros

structura del Balance General

ECUACIÓN CONTABLE: Es la relación que debe cumplir el Balance General (ESTA

FINANCIERA, según las NIIF) mediante cualquiera de las siguientes expresiones:

PASIVOS ACTIVOS
= PASIVOS

PASIVOS
DE CORTO
PLAZO
PASIVOS
= ACTIVOS

ASIVOS DE
RGO PLAZO
PATRIMONIO = ACTIVOS

ATRIMONIO
ATRIMONIO

Empresa Rivillas
BALANCE GENERAL
Dic 31/2017

ACTIVOS
Activos corrientes

Activos no corrientes

PASIVOS
Pasivos a corto plazo

Pasivos a largo plazo

PATRIMONIO
 TOTAL PASIVO + PATRIMONIO

corrientes por valor de $45.500.000, pasivos a corto plazo por $17.000.000, pasivos largo plazo $32.600.000. Determinar: El valor de

ctivos - Pasivos Liquidez $ 20,000,000

$ 15,900,000 Valor empresa $ 65,500,000

vos totales $50.000.000; Activos no corrientes equivalente al 60% del total de Activos; el patrimonio es del orden de los $32.000.000, s
a y el valor de las obligaciones a corto plazo.

El Estado de Resultados

en el respectivo ejercicio, en este documento se condensa.

una empresa comercializadora

Costo de Ventas se calcula mendiante la siguiente

relación: (+)
Inventario Inicial de Mcia (+)
Comprasa Brutas (-)
Devolución en Compras
(-) Inventario Final de Mercancía (=)
Costo de Ventas

nerada durante el ejercicio contable correspondiente al año

uiere que la utilidad del ejercicio represente como mínimo el
 EL DESORDEN S.A.S
ESTADO DE RESULTADOS
ENERO - DICIEMBRE DE 2019
Valor ($)

otas al Estado de Resultados.

utilidades. Para el año 2019 cerró el ejercicio contable con la siguiente información financiera:
tas totales $32.000.000, devolución en ventas $1.500.000; utilidad del período 20%. Los pasivos
vamente. Determine el capital social e indique si la empresa tiene capacidad para cumplir con sus
del Estado de Situación Finaciera y el Estado de Resultados
diente al año 2019 (cifras en millones de pesos)
ara el 31 de diciembre de 2019

ARTES GRAFICAS LTDA

ESTADO DE RESULTADOS
DICIEMBRE 31/2019

Ingresos operacionales 54,750

Gastos Operacionales 44,860
Arrendamiento 1,750
Seguros 840
Depreciaciones 1,980
Honorarios 8,760
Servicios 2,700
Mantenimiento 2,100
Gasto personal 25,750
Gastos varios 980
Utilidad Operacional 9,890
Ingresos no operacionales 1,440
Gastos no operacionales 2,760
Uilidad antes de impuesto 8,570
Impuesto de renta 2,828
Utilidad del Ejercicio 5,742 7,722

ARTES GRÁFICAS
ESTADO DE SITUACION FINANCIERA
DICIEMBRE 31 DE 2019
 ARTES GRÁFICAS
ESTADO DE SITUACION FINANCIERA
DICIEMBRE 31 DE 2019
ACTIVOS 76,390
Activos corrientes 6,870
Clientes 3,450
Bancos 1,460
Caja 560
Gastos pagados por anticipado 1,400

Activos no corrientes 69,520

Inversiones 2,500
Cargos diferidos 2,450
Patentes 2,500
Propiedad, Plante y Equipo 66,720
Depreciación acumulada -4,650
PASIVOS 25,830
Pasivos a corto plazo 9,490
Salarios por pagar 6,120
Proveedores 1,990
Ingresos recibidos por anticipado 980
Obligaciones financieras a corto plazo 400

Pasivos a largo plazo 16,340

Bonos en circulación 9,600
Obligaciones financieras (L.P) 6,740

Patrimonio 50,560
Reservas obligatorias 2,100
Aportes Sociales 8,858
Valorizaciones 4,500
Superávit de capital 5,720
Superavit por valorizaciones 4,500
Utilidad de ejercicio 5,742
Revalorización del patrimonio 9,750
Utilidades ejercicio anteriores 9,390

PASIVO + PATRIMONIO 76,390

 Safari informativo

el Balance General (ESTADO DE LA SITUACIÓN

iguientes expresiones:

ASIVOS
+ PATRIMONIO

ACTIVOS
- PATRIMONIO

ACTIVOS - PASIVOS
0
0

0
0

0
 0

00. Determinar: El valor del

orden de los $32.000.000, si las obligaciones a

 Costo de Ventas =

financiera:
Los pasivos
cumplir con sus
0
 Diagnóstico Financie
Concepto

Es un proceso que comprende la recopilación, interpretación, comparación y estudio de los esta

cálculo e interpretación de porcentajes, tasas, tendencias e indicadores y estados financieros co
financiero y operacional de la empresa, permitiendo es esta forma a los administradores , invers
herramientas que se utilizan para la realización de un diagnóstico financiero:

a) Análisis Vertical
b) Análisis Horizontal
c) Indicadores Financieros
d) Estado de Fuentes y aplicación de Fondos
e) Estado de Flujo de Efectico
f) Sistema de Costeo Variable
g) Proyecciones financieras (Presupuesto de efectivo)

NOTA: Consultar las etapas del Análiis Financiero (Guía)

Empresa Rivillas
BALANCE GENERAL
Dic 31/2017 Análisis
Vertical
Análisis Vertical 100%-100%-
100%-100% 100%
ACTIVOS 97,900,000 100% 100%
Activos corrientes 77,900,000 79.57% 79.57%
Inversiones a 4 meses 7,200,000 7.35% 7.35%
Bancos 43,000,000 43.92% 43.92%
Clientes a 3 meses 9,600,000 9.81% 9.81%
Caja 11,500,000 11.75% 11.75%
Inventario de mercancías 6,600,000 6.74% 6.74%
Activos no corrientes 20,000,000 20.43% 20.43%
Muebles y enseres 21,000,000 21.45% 21.45%
Depreciación acumulada -1,000,000 -1.02% -1.02%
PASIVOS 42,420,000 43.33% 100%
Pasivos a corto plazo 8,920,000 9.11% 21.03%
Proveedores a 4 meses 8,000,000 8.17% 18.86%
Iva por pagar a 2 meses 920,000 0.94% 2.17%
Pasivos a largo plazo 33,500,000 34.22% 78.97%
Obligaciones Fras a 2 años 12,000,000 12.26% 28.29%
Obligaciones Fras a 2 años 21,500,000 21.96% 50.68%
PATRIMONIO 55,480,000 56.67% 100%
Reservas 2,000,000 2.04% 3.60%
Utilidad del Período 14,000,000 14.30% 25.23%
Capital 39,480,000 40.33% 71.16%
TOTAL PASIVO + PATRIMONIO 97,900,000 100.00%
Firmas
Notas

Poliítica administrativa. La administración de la empresa Rivillas frente al comportamiento vertical de los rubro
Situación Financiera en una metodología de analisis donde los activos y la suma de pasivos y patrimonio, se cons
100%, mantiene las siguientes directrices:

Cumple
Descripción de la política
Si No
1) La liquidez de la empresa debe ser mínimo el 50% X La liquidez está represe
2) Las inversiones a corto plazo, mín el 8% X Frente a este rubro, la e
3) El efectivo debe ser máximo el 45% X Porque tiene un excede
4) El inventario no debe superar el 10% X El inventario muestra b
5) Los pasivos de corto plazo, máximo el 7,5% X Con 9,11% se esta e
6) Clientes a 3 meses, máximo el 6% X La empresa muetra limi
7) Utilidad del período, mín el 15% X La empresa no cumple con la p

Analisis vertical para el Estado de Resultados

La empresa Comercial EL DESORDEN S.A.S, presenta la siguiente información financiera generada durante el ejercicio con
año 2019. Se pide organizar la información y presentar el Estado de Resultados. El gerente requiere que la utilidad del eje
mínimo el 15%, se cumple esta condición con la operación indicada?

Arriendo Bodega a terceros $ 32,000,000

Arriendo edificio administrativo $ 32,500,000
Arriendo puntos de venta $ 45,600,000
Comisiones por ventas $ 15,700,000
Compras totales $ 650,000,000 Ingresos por ventas
Descuento por pronto pago $ 6,850,000 (-) Devolución en ventas
Devolución en compras 20% (=) Ventas netas
Devolución en ventas 10% (-) Costo de ventas
Hurto de efectivo $ 2,600,000 (=) Utilidad Bruta en ventas
Inventario final de mercancía $ 110,000,000 (-) Gastos operacionales
Inventario inicial de mercancía $ 45,000,000
Mantenimiento de equipo de oficina $ 4,500,000
Personal servicios generales área admva $ 25,000,000 (=) Utilidad Operacional
Publicidad $ 15,000,000 (+) Ingreso no operacional
Salarios personal administrativo $ 120,000,000 (-) Gasto no operacional
Salarios personal de ventas $ 90,800,000 (=) Utilidad antes del impues
Seguros contra robo área administrativa $ 3,800,000 (-) Impuesto de renta
Servicios publicos área administrativa $ 52,000,000 (=) Utilidad del ejercicio
Ventas totales $ 1,200,000,000

Firmas
Notas al Estado de Result

EJERCICIO TIPO EVIDENCIA DE CONOCIMIENTO

Los Activos de una empresa suman $47.000.000, la utilidad representa el 20% de los mismos en un análisis vertical 100%-1
de importancia tiene frente al patrimonio, si éste tiene un valor de $27.500.000. Determinar además el valor de los pasivo
tico Financiero

estudio de los estados finacieros y datos operacionales de un negocio. Esto implica el

ados financieros complementarios, los cuales sirven para evaluar el desempeño
inistradores , inversionistas y acreedores tomar decisiones respectivas. Las

55.67%

NOTA: Para expresar las cantidades en %, se divide cada cantidad por el valor correspondiente tomado como
100%, esto es:

% = Valor del renglón/Valor tomado como el 100%

 to vertical de los rubros del Estado de
s y patrimonio, se consideran como 100% y

Observaciones generales
a liquidez está representada por los activos corrientes y éstos tienen el 79,57% con respecto a los activos, superando la exp
rente a este rubro, la empresa no cumple, requiere realizar mayor esfuerzo en el tema de inversión, tiene un déficit de 0,65
orque tiene un excedente equivalente al 10,67%, el podría emplearse en realizar inversión
l inventario muestra buena rotación, lo que implica una buena activación de las ventas, lo que puede ocasionar tener tambi
Con 9,11% se esta excediendo el límite de la política, se recomienda emplear el excedente de efectivo para ajustar la pol
a empresa muetra limitaciones en la recuperación de cartera, requiere ajustara su política frente a este rubro, el cual esta c
esa no cumple con la política frente a la utilidad del período, requiere evitar devoluciones en ventas, revaluar los costos ub

durante el ejercicio contable correspondiente al

ere que la utilidad del ejercicio represente como

EL DESORDEN S.A.S
Análisis
ESTADO DE RESULTADOS
vertical
ENERO - DICIEMBRE DE 2019

Valor ($)
ngresos por ventas $ 1,200,000,000
evolución en ventas $ 120,000,000
entas netas $ 1,080,000,000 100%
osto de ventas $ 455,000,000 42.13%
tilidad Bruta en ventas $ 625,000,000 57.87%
astos operacionales $ 404,900,000 37.49%
Gastos administrativos $ 237,800,000 22.02%
Gastos de vetas $ 167,100,000 15.47%
tilidad Operacional $ 220,100,000 20.38%
ngreso no operacional $ 32,000,000 2.96%
asto no operacional $ 9,450,000 0.88%
 tilidad antes del impuesto $ 242,650,000 22.47%
mpuesto de renta $ 80,074,500 7.41%
tilidad del ejercicio $ 162,575,500 15.05%
La expectativa del gerente si se cump
mínimo es 15% y el análisis vertical m
15,05%

otas al Estado de Resultados.

n análisis vertical 100%-100%. A cuanto asciende el valor de la utilidad y que peso

más el valor de los pasivos totales.
alor correspondiente tomado como
es
o a los activos, superando la expectativa dada
nversión, tiene un déficit de 0,65%

ue puede ocasionar tener tambien excedente de efectivo

te de efectivo para ajustar la politica de pagos de pasivos C.P
rente a este rubro, el cual esta con un déficit 3,81%
en ventas, revaluar los costos ubicando mejores precios de provedores.
 a expectativa del gerente si se cumple, porque el
mínimo es 15% y el análisis vertical muestra un
5,05%