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    Caso La Trigueña PARTE 1 4135820

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    Topiltzin Tierrafría Asato
    Este documento presenta el análisis financiero de La Trigueña para los años 2014, 2015 y 2016 realizado por José Salvador Torres Morales. Se calculan y comparan diversas razones financieras como razón de circulante, rotación de inventario, días de cobranza de ventas, rentabilidad y apalancamiento. El resumen muestra que la mayoría de las razones están por debajo del promedio de la industria, lo que indica problemas de gestión y rentabilidad en La Trigueña.

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    Este documento presenta el análisis financiero de La Trigueña para los años 2014, 2015 y 2016 realizado por José Salvador Torres Morales. Se calculan y comparan diversas razones financieras como razón de circulante, rotación de inventario, días de cobranza de ventas, rentabilidad y apalancamiento. El resumen muestra que la mayoría de las razones están por debajo del promedio de la industria, lo que indica problemas de gestión y rentabilidad en La Trigueña.

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    Este documento presenta el análisis financiero de La Trigueña para los años 2014, 2015 y 2016 realizado por José Salvador Torres Morales. Se calculan y comparan diversas razones financieras como razón de circulante, rotación de inventario, días de cobranza de ventas, rentabilidad y apalancamiento. El resumen muestra que la mayoría de las razones están por debajo del promedio de la industria, lo que indica problemas de gestión y rentabilidad en La Trigueña.

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    Este documento presenta el análisis financiero de La Trigueña para los años 2014, 2015 y 2016 realizado por José Salvador Torres Morales. Se calculan y comparan diversas razones financieras como razón de circulante, rotación de inventario, días de cobranza de ventas, rentabilidad y apalancamiento. El resumen muestra que la mayoría de las razones están por debajo del promedio de la industria, lo que indica problemas de gestión y rentabilidad en La Trigueña.

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    de 7

    Nombre: José​ ​Salvador​ ​Torres​ ​Morales

    Matrícula: 1000877
    Fecha​ ​de​ ​elaboración: 22​ ​de​ ​julio​ ​de​ ​2017
    Nombre​ ​del​ ​Módulo: Planeación estratégica de recursos
    financieros
    Nombre​ ​de​ ​la​ ​Evidencia​ ​de Caso​ ​“La​ ​Trigueña”​ ​PARTE​ ​1
    Aprendizaje:
    Nombre​ ​del​ ​asesor: Ernesto​ ​George​ ​Wright​ ​Ledesma

    ​ ​ ​¿Por​ ​qué​ ​las​ ​razones​ ​financieras​ ​son​ ​útiles?


    Las razones financieras es una herramienta que nos ayuda a cuantificar la realidad
    económica y financiera de una empresa y la capacidad de la misma de asumir
    obligaciones. Es decir nos da un diagnóstico de la situación financiera en la que están
    nuestras​ ​finanzas.

    ​ ​ ​¿Cuáles​ ​son​ ​las​ ​cinco​ ​grandes​ ​categorías​ ​de​ ​las​ ​razones​ ​financieras?
    *De​ ​operación.
    *De​ ​rentabilidad.
    *De​ ​apalancamiento.
    *De​ ​solvencia.

    ​ alcula la razón de circulante de La Trigueña en 2016, partiendo del balance general y


    C
    en los datos proyectados del Estado de Resultados. ¿Qué opinas sobre la posición de la
    empresa​ ​durante​ ​2014,​ ​2015​ ​y​ ​2016?

    RAZÓN​ ​CIRCULANTE
    ACTIVO​ ​CIRCULANTE PASIVO​ ​CIRCULANTE
    $​ ​2,759,380.00 / $1,084,800.00 = 2.54

    Aunque se encuentra por debajo de la media de la industria, refleja un incremento


    notable ante el resultado de 2015; y aun por arriba de 2014, este resultado nos da una
    clara​ ​visión​ ​del​ ​descontrol​ ​que​ ​se​ ​vive​ ​en​ ​la​ ​empresa​ ​al​ ​no​ ​tener​ ​un​ ​crecimiento​ ​planeado.
    Si las razones de liquidez representan importancia para los gerentes, banqueros o
    accionistas,​ ​¿de​ ​qué​ ​forma​ ​le​ ​interesan​ ​a​ ​los​ ​analistas​ ​Uribe​ ​y​ ​Campos?
    Les interesa en el aspecto de que estas razones reflejan la capacidad que tiene la empresa
    en el corto plazo. Es decir les proporcionará un panorama de que tan ágilmente los activos
    se convertirán en efectivo sin que pierdan su valor; ya que mientras más fácil se pueda
    convertir​ ​en​ ​dinero,​ ​significa​ ​que​ ​hay​ ​mayor​ ​liquidez.

    Determina la rotación de inventario de 2016, los días de cobranza de ventas (DCV), la


    rotación de activo fijo y la rotación de activo total, y compara estas razones con los
    datos​ ​de​ ​la​ ​industria​ ​en​ ​general.​ ​Genera​ ​un​ ​comentario​ ​sobre​ ​estas​ ​razones.
    ROTACIÓN​ ​DE​ ​INVENTARIO
    COSTO​ ​DE​ ​VENTA INVENTARIOS
    $​ ​5,876,992.00 / $1,716,480.00 = 3.423
    La rotación de inventario está por debajo del promedio de la industria, esto significa que
    el inventario se mueve de manera muy lenta lo que significa una mala gestión de
    inventarios.

    DCV
    CUENTAS​ ​POR​ ​COBRAR VENTAS​ ​PROMEDIO
    $​ ​956,200.00 / $6,055,200.00 * 365 = 57.63
    Los días de cobranza de ventas (dcv) están muy por encima de la media de la industria, lo
    cual significa que la empresa tarda demasiado en recuperar la inversión en ventas a
    crédito.

    ROTACIÓN​ ​DE​ ​ACTIVO​ ​FIJO


    VENTAS ACTIVO​ ​FIJO​ ​NETO
    $​ ​6,055,200.00 / $688,193.00 = 8.798
    El aumento en la rotación del activo fijo en comparación con el promedio de la industria
    nos indica que se verá afectada la utilidad a causa de la depreciación del equipo
    excedente.

    ROTACIÓN​ ​DE​ ​ACTIVO​ ​TOTAL


    VENTAS​ ​NETAS ACTIVOS​ ​TOTALES​ ​FIJOS
    $​ ​6,055,200.00 / $3,447,573.00 = 1.76
    La rotación de activo total, se observa por debajo de la industria que está en 2.6, lo cual
    significa,​ ​que​ ​al​ ​tener​ ​un​ ​margen​ ​bajo​ ​se​ ​cuenta​ ​con​ ​un​ ​elevado​ ​grado​ ​de​ ​rotación.
    Calcula la razón de deuda de 2016, la razón de cobertura de interés y la de cobertura de
    UAIIDA (Utilidad de impuestos e intereses después de arrendamiento), y compara estas
    razones​ ​con​ ​los​ ​datos​ ​de​ ​la​ ​industria​ ​en​ ​general.
    ROTACIÓN​ ​DE​ ​ACTIVO​ ​TOTAL
    DEUDA​ ​TOTAL ACTIVO​ ​TOTAL
    $​ ​1,484,800.00 / $3,447,573.00 = 43.068
    En esta razón podemos observar que la empresa mejoro notablemente respecto a los
    años anteriores y aun contra el promedio de la industria que se encuentra en 50 %, ya
    que de esta manera nos indica que se cuenta con una mayor protección ante las perdidas
    para​ ​los​ ​acreedores​ ​si​ ​la​ ​empresa​ ​se​ ​declarará​ ​en​ ​quiebra.

    RAZON​ ​DE​ ​COBERTURA​ ​DE​ ​INTERES


    UAII CARGO​ ​POR​ ​INTERES
    $​ ​596,748.00 / $70,008.00 = 8.523
    La razón de cobertura de intereses, la empresa se encuentra por encima del promedio, lo
    cual​ ​significa,​ ​que​ ​puede​ ​afrontar​ ​los​ ​intereses​ ​de​ ​los​ ​préstamos​ ​adquiridos.

    Calcula el margen de utilidad de 2015, la rentabilidad básica (RRB), el rendimiento sobre


    activos (ROA) y el rendimiento sobre capital (ROE), y define qué información arrojan
    estas​ ​razones.
    MARGEN​ ​DE​ ​UTILIDAD​ ​2015
    UTILIDAD​ ​NETA VENTAS
    $​ ​316,044.00 / $6,055,200.00 = 5.22
    El margen de utilidad del 2015, se encuentra por encima del promedio de la industria, lo
    cual es importante sobre todo para los pequeños negocios que requieren generar
    adecuados​ ​ingresos​ ​sobre​ ​la​ ​venta.

    RENTABILIDAD​ ​BASICA
    UAII TOTAL​ ​ACTIVO
    $​ ​596,748.00 / $3,447,573.00 = 17.31
    La empresa aunque incremento su indicador respecto a los dos años anteriores, no ha
    logrado a la par o por encima del promedio lo cual nos refleja la incapacidad de generar
    las​ ​suficientes​ ​ganancias.

    RENDIMIENTO​ ​SOBRE​ ​ACTIVOS​ ​ROA


    INGRESO​ ​NETO TOTAL​ ​ACTIVO
    $​ ​316,044.00 / $3,447,573.00 = 9.17
    Analizando este resultado comparándolo con los resultados de los años anteriores y el
    promedio de la industria se puede deducir que la empresa cuenta con un deterioro
    progresivo​ ​en​ ​sus​ ​niveles​ ​de​ ​rentabilidad.
    RENDIMIENTO​ ​SOBRE​ ​CAPITAL​ ​ROE
    INGRESO​ ​NETO CAPITAL​ ​CONTABLE
    $​ ​316,044.00 / $1,962,773.00 = 16.10
    El rendimiento sobre capital, representa el beneficio que están obteniendo los beneficios
    sobre su inversión, ninguno de los años analizados a logrado estar a la par de la media de
    la​ ​industria,​ ​lo​ ​cual​ ​su​ ​beneficio​ ​ha​ ​sido​ ​mínimo.

    Calcula la razón de precio/utilidad, precio/flujo, de efectivo y de valor de mercado para


    2016​ ​e​ ​indica​ ​qué​ ​información​ ​arrojan​ ​estas​ ​razones​ ​para​ ​los​ ​inversionistas.
    RAZÓN​ ​DE​ ​PRECIO/UTILIDAD
    10.99

    El tener demasiadas deudas provoca que la empresa no tenga un resultado óptimo pues
    se​ ​encuentra​ ​un​ ​23​ ​%​ ​por​ ​debajo​ ​de​ ​la​ ​media.

    RAZÓN​ ​DE​ ​VALOR​ ​DE​ ​MERCADO


    PRECIO​ ​DE​ ​MERCADO​ ​POR​ ​ACCIÓN VALOR​ ​EN​ ​LIBROS​ ​POR​ ​ACCIÓN
    $​ ​11.57 / $6.543 = 1.768
    Esta razón, nos indica que la empresa, se encuentra por debajo del promedio de la
    industria, lo que significa, que los inversionistas están dispuestos a pagar menos por la
    acciones​ ​de​ ​la​ ​empresa.

    Con la información del siguiente balance general, simplificado para mostrar cómo la
    reducción de los días de cobranza influyen en el precio de las acciones, es decir, si la
    empresa no modifica sus ventas pero si cambia su promedio en días de cobranza a 33
    días, ¿cómo este cambio se reflejaría en los estados financieros y en el precio de las
    acciones?

    Balance​ ​General​ ​simplificado


    Cuentas​ ​por​ ​cobrar $​ ​956,200.00 Deuda $​ ​1,484,800.00
    Otros​ ​activos​ ​circulantes $​ ​1,803,180.00
    $​ ​688,193.00 $​ ​1,962,773.00
    Activo​ ​fijo​ ​neto Capital​ ​contable
    ------------------- -------------------
    $​ ​3,447,573.00 $​ ​3,447,573.00
    Total​ ​efectivo ------------------- Pasivo​ ​más​ ​capital​ ​contable -------------------
    ------------------- -------------------

    En 2015, La Trigueña cubrió la deuda de sus proveedores mucho después de las fechas
    de vencimiento y no mantuvo las razones financieras en los límites señalados en los
    contratos de los préstamos bancarios, esto puede repercutir en que puede llegar a
    perder credibilidad con sus proveedores o que el banco llegue a negarle la renovación
    del préstamo, el cual vence en 90 días. Tomando como base la información anterior, y
    en el supuesto de que fueras el director de crédito, ¿continuarías vendiéndole a crédito
    a la empresa o exigirías condiciones de efectivo contra entrega?, en cuyo caso la
    empresa​ ​puede​ ​dejar​ ​de​ ​comprarle.​ ​Evalúa​ ​la​ ​alternativa​ ​y​ ​sustenta​ ​tu​ ​argumento.

    Como bien se menciona, a pesar de su atraso, pues ha pagado, eso no significa que no
    tenga liquidez, solo que ha sido lento y no en el plazo convenido, yo creo que si se le
    puede seguir vendiendo a crédito, quizá solo poner un poco de más condiciones, como
    cobrarle un interés mayor por los días de atraso, si la empresa ha pagado, quiere decir que
    está​ ​en​ ​crecimiento​ ​y​ ​se​ ​darán​ ​resultados​ ​positivos.

    Por otro lado, si fueras el funcionario de crédito del banco, ¿recomendarías renovar el
    préstamo o exigir la liquidación del adeudo? Por favor, toma en cuenta que a principios
    de 2016 La Trigueña le mostró sus proyecciones, probando que iba a aumentar su capital
    fijo​ ​en​ ​más​ ​de​ ​$1.20​ ​millones.

    En un banco, es difícil que lo esperen, ellos se cobran su dinero a como dé lugar, y


    debemos acatar las políticas que ahí rigen, y si se ve que las proyecciones de la empresa,
    no se cumplen, entonces si se debe exigir la liquidación de la deuda y no renovaría el
    préstamo,​ ​porque​ ​sería​ ​riesgoso.

    Revisa de manera retrospectiva la información y contesta: ¿qué hubiera hecho La


    Trigueña​ ​en​ ​2014?

    Lo más recomendable, era pagar sus deudas, ya que se van arrastrando, ese año, no
    realizar más gastos de lo debido, e ir paso a paso, sin esperar a tener ganancias, pura
    inversión.

    Define cuáles son algunas limitaciones y problemas derivadas del uso de las razones
    financieras​ ​para​ ​evaluar​ ​la​ ​situación​ ​de​ ​una​ ​empresa.

    Tiene una limitada capacidad para solucionar el problema sobre el cálculo “real” sobre: la
    rentabilidad, creación de valor, la solvencia, la liquidez, el endeudamiento, la
    productividad, y en general sobre la determinación del éxito o fracaso financiero, ya que
    se​ ​puede​ ​tomar​ ​una​ ​decisión​ ​errónea.
    Menciona puntualmente cuáles son algunos de los factores cualitativos que deben ser
    atendidos​ ​por​ ​los​ ​analistas​ ​al​ ​evaluar​ ​el​ ​probable​ ​desempeño​ ​de​ ​una​ ​empresa.

    Considero que se debe ser más analíticos y al primer problema o situación, darle la debida
    atención,​ ​porque​ ​de​ ​lo​ ​contrario,​ ​es​ ​como​ ​van​ ​creciendo​ ​los​ ​problemas.
    Ver los resultados mensuales, para saber en qué condiciones está la empresa, si algo no
    está bien, entonces cambiar de estrategia, porque muchas veces por no querer hacer
    cambios,​ ​las​ ​empresas​ ​no​ ​crecen.
    Checar los estados financieros, realizar las mejoras en los puntos, que se noten está en
    decadencia.

    CONCLUSIONES:

    Las razones financieras sin duda son importantes desde el inicio de operaciones de una
    empresa pues proporciona indicadores que permiten tomar decisiones acertadas y en
    momentos decisivos; esta información es de vital importancia para analistas, gerentes o
    administradores​ ​financieros​ ​y​ ​de​ ​estas​ ​decisiones​ ​dependerá​ ​el​ ​futuro​ ​éxito​ ​del​ ​negocio.

    Punto importante en el cálculo y análisis de estos ratios es la comparación con el mismo


    sector de la empresa que se esté analizando, es importante considerar en esta
    comparación​ ​que​ ​las​ ​empresas​ ​pertenezcan​ ​al​ ​mismo​ ​giro,​ ​sean​ ​del​ ​mismo​ ​tamaño.

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