BALANCE GENERAL Vertical vertical

ACTIVOS 2018 2019 2018 2019

Caja General 5,500,000 7,200,000 0.84% 1.06%
Bancos 14,000,000 9,000,000 2.13% 1.33%
Inventarios 87,000,000 106,000,000 13.23% 15.65%
Deudores 48,000,000 53,000,000 7.30% 7.82%
Provisión Inventarios (1,200,000) (1,400,000) -0.18% -0.21%
Provisión Cartera (800,000) (860,000) -0.12% -0.13%
Total Activo Corriente 152,500,000 172,940,000 23.18% 25.53%
Propiedad planta y equipo 560,800,000 560,800,000 85.25% 82.78%
Depreciación Acumulada (85,500,000) (82,300,000) -13.00% -12.15%
Inversiones largo plazo (bonos del Estado) 30,000,000 26,000,000 4.56% 3.84%
Total Activos Fijos 505,300,000 504,500,000 76.82% 74.47%
TOTAL ACTIVOS 657,800,000 677,440,000 100.00% 100.00%
PASIVOS
Proveedores 100,120,000 95,000,000 15.22% 14.02%
Obligaciones Laborales 10,000,000 9,000,000 1.52% 1.33%
Impuesto x pagar 133,280,000 75,400,000 20.26% 11.13%
Obligaciones Financieras CP 37,400,000 52,400,000 5.69% 7.74%
Total Pasivo Corriente 280,800,000 231,800,000 42.69% 34.22%
Obligaciones Financieras LP 50,000,000 65,100,000 7.60% 9.61%
Total Pasivo No Corriente 50,000,000 65,100,000 7.60% 9.61%
TOTAL PASIVO 330,800,000 296,900,000 50.29% 43.83%
PATRIMONIO
Capital Social (Acciones suscritas y pagadas) 250,000,000 250,000,000 38.01% 36.90%
Utilidades acumuladas 77,000,000 130,540,000 11.71% 19.27%
TOTAL PATRIMONIO 327,000,000 380,540,000 49.71% 56.17%

TOTAL PASIVO + PATRIMONIO 657,800,000 677,440,000 100.00% 100.00%

prueba cero - -
 Horizontal 2018 vs 2019
absoluto $ relativa % NOTAS:
1,700,000 30.91% Serán proveedores de bienes y servicios:
(5,000,000) -35.71% - Proveedores
19,000,000 21.84% - Obligaciones Laborales
5,000,000 10.42%
(200,000) 16.67% La caja mínima requerida de la empresa es del 1% de las ventas netas
(60,000) 7.50% Las compras del año 1 tendrán la misma proporción (%) de las compras de año 2 respecto a las ve
20,440,000 13.40%
- 0.00% El KTNO del 2017 fue de $32´500.000
3,200,000 -3.74% Los Activos Fijos en el 2017 eran de $545´300.000
(4,000,000) -13.33%
(800,000) -0.16% A continuación se relaciona el capital pagado (dueda) por año. Para los intereses tomar los señala
en el estado de resultados
19,640,000 2.99%
2018 2019
(5,120,000) -5.11% 50,996,600 64,631,600
(1,000,000) -10.00%
(57,880,000) -43.43% Los dividendos para cada perido contable (cuando existan utilidades netas positivas) será del 15%
sobre las utilidades netas
15,000,000 40.11%
(49,000,000) -17.45%
15,100,000 30.20% POLITICAS/MEDIA DEL SECTOR
15,100,000 30.20% R. CARTERA 30
(33,900,000) -10.25% R. INVENTARIO 90
CXP PROVEE. BYS 90
- 0.00%
53,540,000 69.53% SE PIDE: Analizar con las herramientas entregadas hasta la fecha
53,540,000 16.37%

19,640,000 2.99%
las compras de año 2 respecto a las ventas.

ño. Para los intereses tomar los señalados

utilidades netas positivas) será del 15%

 ESTADO DE RESULTADOS
Vertical 2018 vertical 2019
2018 2019
VENTAS NETAS 533,000,000 610,350,000 100.00% 100.00%
CMV 328,000,000 374,000,000 61.54% 61.28%
UTILIDAD BRUTA 205,000,000 236,350,000 38.46% 38.72%
GASTOS OPERACIONALES 83,476,000 91,171,400 15.66% 14.94%
GASTO ADMON 78,776,000 85,730,000 14.78% 14.05%
Servicios públicos 10,216,000 11,370,000 1.92% 1.86%
Salarios Admon 58,100,000 60,400,000 10.90% 9.90%
Prosivión Cartera 60,000 60,000 0.01% 0.01%
Provisión Inventarios 200,000 200,000 0.04% 0.03%
Gto Depreciación 3,200,000 3,200,000 0.60% 0.52%
Gastos de Representación 7,000,000 10,500,000 1.31% 1.72%
GASTO VENTAS 4,700,000 5,441,400 0.88% 0.89%
Comisiones en ventas 2,000,000 2,441,400 0.38% 0.40%
Publicidad, propaganda y promoción 2,700,000 3,000,000 0.51% 0.49%
UTILIDAD OPERACIONAL 121,524,000 145,178,600 22.80% 23.79%
OTROS INGRESOS 3,610,000 4,610,000 0.68% 0.76%
GASTOS FINANCIEROS 6,100,000 8,200,000 1.14% 1.34%
UTILIDAD ANTES IMPUESTOS 119,034,000 141,588,600 22.33% 23.20%
Impuesto 38,000,000 47,000,000 7.13% 7.70%
UTILIDAD NETA 81,034,000 94,588,600 15.20% 15.50%
 Horizontal 2018 vs 2019
absoluto $ relativa %
77,350,000 14.51%
46,000,000 14.02%
31,350,000 15.29%
7,695,400 9.22%
6,954,000 8.83%
1,154,000 11.30%
2,300,000 3.96%
- 0.00%
- 0.00%
- 0.00%
3,500,000 50.00%
741,400 15.77%
441,400 22.07%
300,000 11.11%
23,654,600 19.46%
1,000,000 27.70%
2,100,000 34.43%
22,554,600 18.95%
9,000,000 23.68%
13,554,600 16.73%
 INDICADORES DE LIQUIDEZ 2018 2019
R. CTE 0.54 0.75
Prueba Acida 0.23 0.29
KT (128,300,000) (58,860,000)
KTO * 133,260,000 157,000,000
KTNO * 28,470,000 59,103,500
* depuraciones

DEPURACIÓN KTNO 2018 2019

caja minima requerida 5,330,000 6,103,500
+ cartera 48,000,000 53,000,000
- provision acumulada cxc (800,000) (860,000)
+ gto provision cxc 60,000 60,000
= nuevo saldo en cartera 47,260,000 52,200,000
+ inventario 87,000,000 106,000,000
- provision acumulada invent (1,200,000) (1,400,000)
+ gto provision invent 200,000 200,000
= nuevo saldo en inventario 86,000,000 104,800,000
- proveedores Bienes y Serv. 110,120,000 104,000,000
proveedores 100,120,000 95,000,000
obligaciones laborales 10,000,000 9,000,000
= KTNO 28,470,000 59,103,500

dias del periodo 360 360

INDICADORES DE ACTIVIDAD 2018 2019

Rotacion de cartera dias 32 31
Rotacion de Inventario en días 94 101 6
Rotacion de CXP en dias 116 95 -20
Rotacion de cartera veces 11.28 11.69
Rotacion de Inventario en veces 3.81 3.57
Rotacion de CXP en veces 3.12 3.78
Ciclo operacional 126 132
Ciclo de efectivo 11 36
R. activo total 0.81 0.90
R. activo fijo 1.05 1.21
R. activos operativo 1.00 1.08

compras 2018 2019

Costo mcia vendida 374,000,000
- Inventario inicial 87,000,000
+ Inventario final 106,000,000
= Compras 343,194,888 393,000,000
proporcion % compras / ventas 64.39% 64.39%

VENTAS 533,000,000 610,350,000

 GESTION DEL VALOR 2018 2019
M. EBITDA 23.45% 24.35% 0.90%
PKT 5.34% 9.68% 4.34%
PDC (decimal) 4.39 2.51
PDC (diferencia) 18.11% 14.67%

EBITDA 2018 2019

Utilidad Operativa 121,524,000 145,178,600
+ Gto provisiones 260,000 260,000
+ Gto amortizaciones - -
+ Gto depreciaciones 3,200,000 3,200,000
= EBITDA 124,984,000 148,638,600

ESTRUCTURA DE CAJA 2018 2019

EBITDA 124,984,000 148,638,600
- impuestos 38,000,000 47,000,000
= FLUJO CAJA BRUTO 86,984,000 101,638,600
- Variacion KTNO (4,030,000) 30,633,500
- Variacion Activos fijos (40,000,000) (800,000)
= Flujo de Caja libre 131,014,000 71,805,100
- Servicios a la deuda 57,096,600 72,831,600
= Flujo de caja para inversionista 73,917,400 (1,026,500)
- dividendos 12,155,100 14,188,290
= Caja 61,762,300 (15,214,790)

Informacion adicional 2017 2018 2019

KTNO 32,500,000
ACTIVOS FIJOS 545,300,000
CAPITAL PAGADO (deuda) 50,996,600 64,631,600
dividendos sobre u. neta 15% 15%

POLITICAS 2018 2019 PROMEDIO SECTOR

R. CARTERA 32 31 31 30
R. INVENTARIO 94 101 98 90
CXP PROVEE. BYS 116 95 105 90

j
OBJETIVO PKT POLITICA %
% cartera 30 8.33%
% inventario 97 16.54%
% proveedores 100 21.14%
% PKT IDIEAL / OBJETIVO (ciclo) 27 3.74%
 FORMULA
activo cte / pasivo cte
(activo cte - inventario) / pasivo cte
activo cte - pasivo cte
cartera depurada + inventario depurado
caja minima requerida + cxc + inventario - cxp proveedores b y s

FORMULA
cartera * dias del periodo / ventas netas
inventario * dias del periodo / Costo mcia vendida
cxp proveedores * dias periodo / compras
ventas netas / cartera
costo mcia vendida / inventario
compras / cxp proveedores
dias cartera + dias inventario
dias cartera + dias inventario - dias proveedores
ventas netas / activo total
ventas netas / activo fijo
ventas netas / (KTNO + Activo fijo)

inv ini + compras - inv. Final = cmv

compras = cmv - in. Inicial + inv. Final
 FORMULA
EBITDA / VENTAS
KTNO / VENTAS
M. EBITDA / PKT
M. EBITDA - PKT

FORMULA
1 / dias periodo *politica
(1-% U. BRUTA) / DIAS PERIODO * POLITICA
(1- M. EBITDA) / DIAS PERIODO * POLITICA