Dictamen Consolidado Dic 2019 PDF

Petróleos Mexicanos,
Empresas Productivas Subsidiarias y

Compañías Subsidiarias
Estados financieros consolidados
Por los años terminados el 31 de diciembre de 2019, 2018 y 2017.
(Con el Informe de los Auditores Independientes)

Petróleos Mexicanos, Empresas Productivas Subsidiarias
y Compañías Subsidiarias
Estados financieros consolidados por los años terminados

el 31 de diciembre de 2019, 2018 y 2017
Índice
Contenido Página
Informe de los auditores independientes ................................................................................................................................... 1-5

Estados financieros consolidados:
De Situación financiera................................................................................................................................................................... 6
Del Resultado Integral .................................................................................................................................................................... 7
De variaciones en el patrimonio (déficit) ....................................................................................................................................... 8
De Flujos de efectivo ...................................................................................................................................................................... 9
Notas a los estados financieros consolidado

1. Historia, naturaleza, marco regulatorio y actividades de petróleos mexicanos, empresas productivas subsidiarias y
compañías subsidiarias ..................................................................................................................................................... 10
2. Autorización y bases de preparación ................................................................................................................................ 12
3. Políticas contables significativas ....................................................................................................................................... 15
4. Cambios contables y reclasificaciones .............................................................................................................................. 37
5. Entidades subsidiarias y compañías subsidiarias .............................................................................................................. 40
6. Segmentos de operación .................................................................................................................................................. 42
7. Ingresos ............................................................................................................................................................................. 48
8. Instrumentos financieros .................................................................................................................................................. 52
9. Efectivo y equivalentes de efectivo .................................................................................................................................. 56
10. Clientes y otras cuentas por cobrar .................................................................................................................................. 56
11. Inventarios ........................................................................................................................................................................ 59
12. Inversiones en negocios conjuntos, asociadas y otras ...................................................................................................... 59
13. Pozos, ductos, propiedades, planta y equipo, neto .......................................................................................................... 63
14. Activos intangibles, neto ................................................................................................................................................... 78
15. Documentos por cobrar a largo plazo y otros activos ...................................................................................................... 79
16. Deuda ................................................................................................................................................................................ 82
17. Arrendamientos ................................................................................................................................................................ 89
18. Instrumentos financieros derivados ................................................................................................................................. 91
19. Beneficios a los empleados ............................................................................................................................................. 113
20. Provisión para créditos diversos ..................................................................................................................................... 119
21. Impuestos y derechos ..................................................................................................................................................... 121
22. Patrimonio (déficit) ......................................................................................................................................................... 129
23. Costos y gastos por naturaleza ....................................................................................................................................... 134
24. Otros ingresos y otros gastos .......................................................................................................................................... 135
25. Partes relacionadas ......................................................................................................................................................... 135
26. Compromisos .................................................................................................................................................................. 137
27. Contingencias .................................................................................................................................................................. 138
28. Eventos subsecuentes ..................................................................................................................................................... 143
29. Pronunciamientos normativos emitidos recientemente ................................................................................................ 146
30. Garantes subsidiarios ...................................................................................................................................................... 147
31. Nota complementaria de actividades de extracción de crudo y gas (no auditada) ........................................................ 160
Informe de los Auditores Independientes
Al H. Consejo de Administración de
Petróleos Mexicanos, Empresa Productiva del Estado
(cifras en miles de pesos)
Opinión
Hemos auditado los estados financieros consolidados de Petróleos Mexicanos, Empresas

Productivas Subsidiarias y Compañías subsidiarias (PEMEX), que comprenden los estados
consolidados de situación financiera al 31 de diciembre de 2019 y 2018, los estados
consolidados de resultados integrales, de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo por
los años terminados en esas fechas, y notas que incluyen un resumen de las políticas contables
significativas y otra información explicativa.
En nuestra opinión, los estados financieros consolidados adjuntos presentan razonablemente,
en todos los aspectos materiales, la situación financiera consolidada de Petróleos Mexicanos,
Empresas Productivas Subsidiarias y Compañías Subsidiarias, al 31 de diciembre de 2019 y
2018, así como sus resultados consolidados y sus flujos de efectivo consolidados por los años
terminados en esas fechas, de conformidad con las Normas Internacionales de Información
Financiera (NIIF).
Fundamento de la opinión
Hemos llevado a cabo nuestra auditoría de conformidad con las Normas Internacionales de
Auditoría (NIA). Nuestras responsabilidades de acuerdo con dichas normas se describen más
adelante en la sección Responsabilidades de los auditores en la auditoría de los estados
financieros consolidados de nuestro informe. Somos independientes de PEMEX de
conformidad con los requerimientos de ética que son aplicables a nuestra auditoría de los
estados financieros consolidados en México y hemos cumplido las demás responsabilidades
de ética de conformidad con esos requerimientos. Consideramos que la evidencia de auditoría
que hemos obtenido proporciona una base suficiente y adecuada para nuestra opinión.
Incertidumbre material relacionada con negocio en marcha
Como se menciona en la nota 22 a los estados financieros consolidados adjuntos, en el ejercicio

que terminó al 31 de diciembre de 2019, PEMEX presenta una pérdida neta de $347,911,084;
además, a esa fecha tiene un déficit acumulado por $1,977,208,362, y el estado consolidado de
situación financiera muestra un exceso de pasivos circulantes sobre activos circulantes de
$211,651,257. Estas cuestiones, aunadas a la disrupción en el negocio creada por la pandemia
del COVID-19 y las negociaciones entre los miembros de la Organización de Países
Exportadores de Petróleo (OPEP) que afectaron los precios del crudo, a su régimen fiscal, a su
apalancamiento financiero y a la disminución de su capital de trabajo, indican la existencia de
una incertidumbre material que puede crear una duda significativa sobre la capacidad de PEMEX
para continuar como negocio en marcha. Nuestra opinión no ha sido modificada en relación con
esta cuestión.
2
Cuestiones clave de la auditoría
Las cuestiones clave de la auditoría son aquellas cuestiones que, según nuestro juicio
profesional, han sido de la mayor relevancia en nuestra auditoría de los estados financieros
consolidados del periodo actual. Estas cuestiones han sido tratadas en el contexto de nuestra
auditoría de los estados financieros consolidados en su conjunto y en la formación de nuestra
opinión sobre estos, y no expresamos una opinión por separado sobre esas cuestiones.
Además de la cuestión clave descrita en la sección “Incertidumbre material relacionada con
negocio en marcha”, hemos determinado la siguiente cuestión clave de auditoría a comunicar
en nuestro informe.
Evaluación de deterioro de activos de larga duración- pozos, ductos, propiedades, planta

y equipo
Ver nota 15 a los estados financieros consolidados
La cuestión clave de auditoría De qué manera se trató la cuestión clave

en nuestra auditoría
Los pozos, ductos, propiedades, planta y Nuestros procedimientos de auditoría

equipo de vida útil definida (activos de larga incluyeron, entre otros, los siguientes:
duración) por $1,211,749,502 que representan
el 63% del total de activos consolidados, Evaluamos los supuestos aplicados a los
incluyen un deterioro por $ 97,082,214 datos clave tales como los volúmenes de
registrado en el periodo terminado al 31 de producción, reservas remanentes, precios de
diciembre de 2019. El proceso para la venta, y costos de operación; mediante
determinación del deterioro es complejo e nuestro conocimiento de PEMEX, su
involucra juicios significativos por parte de la información histórica y la industria.
administración.
Involucramos a nuestros especialistas para
que nos asistieran en evaluar la tasa de
La administración lleva a cabo la evaluación de descuento utilizada, al compararla con
deterioro de los activos de larga duración información pública disponible de compañías
cuando se presentan indicios de que el valor en comparables y los precios utilizados, que
libros de dichos activos pudiera no ser incluyó la comparación contra precios de
recuperable. En la determinación del valor referencia futuros internacionales.
razonable estimado se utilizan varios
Evaluamos las proyecciones de flujos de
supuestos claves, incluyendo estimaciones de
efectivo preparadas por la Administración,
volúmenes y precios de venta futuros, costos
analizando su desempeño, de acuerdo con las
de operación y tasa de descuento. Al 31 de
cifras históricas, reservas remanentes y la
diciembre de 2019, la Administración de
industria en la que opera.
PEMEX llevó a cabo una evaluación de
deterioro de los activos de larga duración.
Evaluamos el adecuado registro y la
suficiencia de las revelaciones contables,
Hemos identificado la evaluación del deterioro
relativas al deterioro de los activos de larga
de los activos de larga duración como una
duración.
cuestión clave de auditoría debido a la
complejidad y el juicio significativo que se
requiere para determinar el valor de
recuperación.
3
Otra información
La Administración es responsable de la otra información. La otra información comprende la

información incluida en el Reporte Anual correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de
diciembre de 2019, que deberá presentarse ante la Comisión Nacional Bancaria y de Valores y
ante la Bolsa Mexicana de Valores (el Reporte Anual), pero no incluye los estados financieros
consolidados y nuestro informe de los auditores sobre los mismos. El Reporte Anual se estima
que estará disponible para nosotros después de la fecha de este informe de los auditores.
Nuestra opinión sobre los estados financieros consolidados no cubre la otra información y no
expresaremos ningún tipo de conclusión de aseguramiento sobre la misma.
En relación con nuestra auditoría de los estados financieros consolidados, nuestra
responsabilidad es leer la otra información cuando esté disponible y, al hacerlo, considerar si la
otra información es materialmente inconsistente con los estados financieros consolidados o con
nuestro conocimiento obtenido durante la auditoría, o si parece ser materialmente incorrecta.
Cuando leamos el Reporte Anual, si concluimos que existe un error material en esa otra
información, estamos requeridos a reportar ese hecho a los responsables del gobierno de la
entidad.
Responsabilidades de la Administración y de los responsables del gobierno de la entidad

en relación con los estados financieros consolidados
La Administración es responsable de la preparación y presentación razonable de los estados

financieros consolidados adjuntos de conformidad con las NIIF, y del control interno que la
Administración considere necesario para permitir la preparación de estados financieros
consolidados libres de desviación material, debida a fraude o error.
En la preparación de los estados financieros consolidados, la Administración es responsable de
la evaluación de la capacidad de PEMEX para continuar como negocio en marcha, revelando,
según corresponda, las cuestiones relacionadas con negocio en marcha y utilizando la base
contable de negocio en marcha, excepto si la Administración tiene intención de liquidar a
PEMEX o de cesar sus operaciones, o bien no exista otra alternativa realista.
Los responsables del gobierno de la entidad son responsables de la supervisión del proceso de
información financiera de PEMEX.
Responsabilidades de los auditores en la auditoría de los estados financieros

consolidados
Nuestros objetivos son obtener una seguridad razonable de si los estados financieros
consolidados en su conjunto están libres de desviación material, debida a fraude o error, y emitir
un informe de auditoría que contenga nuestra opinión. Seguridad razonable es un alto grado de
seguridad pero no garantiza que una auditoría realizada de conformidad con las NIA siempre
detecte una desviación material cuando existe. Las desviaciones pueden deberse a fraude o
error y se consideran materiales si, individualmente o de forma agregada, puede preverse
razonablemente que influyan en las decisiones económicas que los usuarios toman basándose
en los estados financieros consolidados.
Como parte de una auditoría de conformidad con las NIA, aplicamos nuestro juicio profesional
y mantenemos una actitud de escepticismo profesional durante toda la auditoría. También:
– Identificamos y evaluamos los riesgos de desviación material en los estados financieros
consolidados, debida a fraude o error, diseñamos y aplicamos procedimientos de
auditoría para responder a dichos riesgos y obtenemos evidencia de auditoría suficiente
y adecuada para proporcionar una base para nuestra opinión. El riesgo de no detectar
una desviación material debida a fraude es más elevado que en el caso de una
desviación material debida a error, ya que el fraude puede implicar colusión,
4
falsificación, omisiones deliberadas, manifestaciones intencionadamente erróneas o la

elusión del control interno.
– Obtenemos conocimiento del control interno relevante para la auditoría con el fin de
diseñar procedimientos de auditoría que sean adecuados en función de las
circunstancias y no con la finalidad de expresar una opinión sobre la eficacia del control
interno de PEMEX.
– Evaluamos lo adecuado de las políticas contables aplicadas, la razonabilidad de las
estimaciones contables y la correspondiente información revelada por la
Administración.
– Concluimos sobre lo adecuado de la utilización, por la Administración, de la base
contable de negocio en marcha y, basados en la evidencia de auditoría obtenida,
concluimos sobre si existe o no una incertidumbre material relacionada con hechos o
con condiciones que pueden generar dudas significativas sobre la capacidad de PEMEX
para continuar como negocio en marcha. Si concluimos que existe una incertidumbre
material, se requiere que llamemos la atención en nuestro informe de auditoría sobre
la correspondiente información revelada en los estados financieros consolidados o, si
dichas revelaciones no son adecuadas, que expresemos una opinión modificada.
Nuestras conclusiones se basan en la evidencia de auditoría obtenida hasta la fecha de
nuestro informe de auditoría. Sin embargo, hechos o condiciones futuros pueden ser
causa de que PEMEX deje de ser un negocio en marcha.
– Evaluamos la presentación global, la estructura y el contenido de los estados financieros
consolidados, incluida la información revelada, y si los estados financieros consolidados
representan las transacciones y hechos subyacentes de un modo que logran la
presentación razonable.
– Obtenemos suficiente y apropiada evidencia de auditoría con respecto a la información
financiera de las entidades o líneas de negocio dentro de PEMEX para expresar una
opinión sobre los estados financieros consolidados. Somos responsables de la
administración, supervisión y desarrollo de la auditoría de grupo. Somos
exclusivamente responsables de nuestra opinión de auditoría.
Nos comunicamos con los responsables del gobierno de la entidad en relación con, entre otras
cuestiones, el alcance y el momento de realización de la auditoría planeados y los hallazgos
significativos de la auditoría, incluyendo cualquier deficiencia significativa del control interno que
identificamos en el transcurso de nuestra auditoría.
También proporcionamos a los responsables del gobierno de la entidad una declaración de que
hemos cumplido los requerimientos de ética aplicables en relación con la independencia y de
que les hemos comunicado todas las relaciones y demás cuestiones de las que se puede
esperar razonablemente que pueden afectar a nuestra independencia y, en su caso, las
correspondientes salvaguardas.
Entre las cuestiones que han sido objeto de comunicación con los responsables del gobierno
de la entidad, determinamos las que han sido de la mayor relevancia en la auditoría de los
estados financieros del periodo actual y que son, en consecuencia, las cuestiones clave de la
auditoría. Describimos esas cuestiones en nuestro informe de auditoría salvo que las
disposiciones legales o reglamentarias prohíban revelar públicamente la cuestión o, en
circunstancias extremadamente poco frecuentes, determinemos que una cuestión no se
debería comunicar en nuestro informe porque cabe razonablemente esperar que las
consecuencias adversas de hacerlo superarían los beneficios de interés público de la misma.
5
Otras cuestiones
Los estados financieros consolidados de PEMEX al 31 de diciembre de 2017 fueron auditados

por otros auditores quienes con fecha 16 de abril de 2018 emitieron una opinión sin salvedades
sobre los mismos.
KPMG Cárdenas Dosal S. C.
_________________________
C.P.C. Ericka Rangel Cuevas
Ciudad de México, a 27 de abril de 2020.

6
Empresas Productivas Subsidiarias y Compañías Subsidiarias
Estados consolidados de situación financiera
Al 31 de diciembre de 2019 y 2018
(Cifras expresadas en miles de pesos)
Activo circulante Nota 2019 2018 Pasivo Circulante Nota 2019 2018
Activo circulante
Efectivo y equivalentes de efectivo 8,9 $ 60,621,631 81,912,409 Deuda a corto plazo y porción circulante 8,16 $ 244,924,185 191,795,709
Clientes 7,8,10 a) 89,263,870 87,740,515 Arrendamiento a corto plazo 8,17 5,847,085 -
Otras cuentas por cobrar 7,8,10 b) 91,241,811 79,399,263 Proveedores 8 208,034,407 149,842,712
Inventarios 11 82,672,196 82,022,568 Impuestos y derechos por pagar 21 50,692,629 65,324,959
Porción circulante de los documentos por cobrar 8,15-a 4,909,970 38,153,851 Cuentas y gastos acumulados por pagar 8,18 26,055,151 24,917,669
Instrumentos financieros derivados 8,18 11,496,330 22,382,277 Instrumentos financieros derivados 8,18 16,650,171 15,895,245
Otros activos circulantes 8 346,563 1,499,078
Total del pasivo circulante 6 552,203,628 447,776,294
Total del activo circulante 6 340,552,371 393,109,961
Pasivo no circulante
Activo no circulante Deuda a largo plazo, neta de la porción circulante 8,16 1,738,249,903 1,890,490,407
Arrendamiento a largo plazo, neta de la porción circulant 8,17 62,301,542 -
Inversiones en negocios conjuntos, asociadas y otras 8,12 14,874,579 16,841,545 Beneficios a los empleados 19 1,456,815,367 1,080,542,046
Pozos, ductos, propiedades, planta y equipo, neto 13 1,211,749,502 1,402,486,084 Provisión para créditos diversos 20 98,011,908 101,753,256
Derechos de uso 17 70,818,314 - Otros pasivos 4,397,299 9,528,385
Documentos por cobrar netos de la porción circulante y otros a 8,15-a 122,565,306 119,828,598 Impuestos diferidos 21 3,676,735 4,512,312
Impuestos y derechos diferidos 21 136,166,747 122,784,730
Activos intangibles, neto 14 14,584,524 13,720,540 Total del pasivo no circulante 6 3,363,452,754 3,086,826,406
Otros activos 15-b 7,136,677 6,425,810
Total del pasivo 3,915,656,382 3,534,602,700
Total del activo no circulante 6 1,577,895,649 1,682,087,307
Patrimonio (déficit) 6,22
Participación controladora:
Certificados de aportación "A" 478,675,447 356,544,447
Aportaciones del Gobierno Federal 43,730,591 43,730,591
Reserva legal 1,002,130 1,002,130
Resultados acumulados integrales (240,078,590) 71,947,067
Déficit acumulado:
De ejercicios anteriores (1,933,106,785) (1,752,732,435)
Pérdida neta del año (347,289,362) (180,374,350)
Total participación controladora (1,997,066,569) (1,459,882,550)
Total participación no controladora (141,793) 477,118
Total de patrimonio (déficit) (1,997,208,362) (1,459,405,432)
Compromisos y contigencias 26-27
Eventos subsecuentes 28
Total del activo $ 1,918,448,020 2,075,197,268 Total del pasivo y patrimonio (déficit) $ 1,918,448,020 2,075,197,268
7
Estados consolidados del resultado integral
Por los años terminados el 31 de diciembre de 2019, 2018 y 2017
Nota 2019 2018 2017
Ventas netas:
En el país 6,7 $ 807,020,214 980,559,538 877,360,038
De exportación 6,7 585,842,291 691,886,610 508,539,112
Ingresos por servicios 6,7 9,108,680 8,673,002 11,130,569
Total de ventas 1,401,971,185 1,681,119,150 1,397,029,719
Deterioro (reversa de deterioro) de pozos, ductos, propiedades, planta y equipo, neto 6,13 e) 97,082,214 (21,418,997) 151,444,560
Costo de lo vendido 6,23 1,122,933,424 1,199,511,561 1,004,204,880
Rendimiento bruto 181,955,547 503,026,586 241,380,279
Otros ingresos(gastos)
Otros ingresos 24-a 14,940,447 41,517,631 32,253,564
Otros gastos 24-b (7,211,691) (18,465,120) (27,079,488)
Gastos generales:
Gastos de distribución, transportación y venta 23 21,885,911 24,357,209 21,889,670
Gastos de administración 23 130,768,822 134,321,481 119,939,454
Rendimiento de operación 6 37,029,570 367,400,407 104,725,231
Ingreso financiero 1 6 24,483,706 31,557,122 16,165,853

(Costo) financiero 2 6 (132,861,340) (120,727,022) (117,644,548)
(Costo) rendimiento por instrumentos financieros derivados, neto 6,18 (18,512,026) (22,258,613) 25,338,324
Utilidad en cambios, neta 6,18 86,930,388 23,659,480 23,184,122
Suma de (costos) financieros netos, (costos) por instrumentos financieros derivados, neto y
utilidad en cambios neta (39,959,272) (87,769,033) (52,956,249)
(Pérdida) rendimiento neto en la participación de los resultados de negocios conjuntos asociadas y otras 6,12 (1,157,893) 1,527,012 360,440
(Pérdida) rendimiento antes de derechos, impuestos y otros (4,087,595) 281,158,386 52,129,422
Derechos sobre extracción de petróleo y otros 21 372,812,500 469,933,595 338,044,209

Beneficio por Impuestos netos a la utilidad 21 (28,989,011) (8,355,372) (5,064,168)
Total de derechos, impuestos y otros 6 343,823,489 461,578,223 332,980,041
Pérdida neta 6 $ (347,911,084) (180,419,837) (280,850,619)
Otros resultados integrales:

Partidas que serán reclasificadas posteriormente al resultado del ejercicio:
Efecto por conversión (2,695,532) 846,191 (6,096,459)
Activos financieros disponibles para la venta - - 5,564,130
Partida que no será reclasificada posteriormente al resultado del ejercicio:
(Pérdidas) ganancias actuariales por beneficios a los empleados neto de impuestos (309,327,314) 222,545,556 12,038,710
Total de otros resultados integrales (312,022,846) 223,391,747 11,506,381
(Pérdida) utilidad integral total $ (659,933,930) 42,971,910 (269,344,238)
Pérdida neta atribuible a:

Participación controladora $ (347,289,362) (180,374,350) (280,844,899)
Participación no controladora (621,722) (45,487) (5,720)
Pérdida neta $ (347,911,084) (180,419,837) (280,850,619)
Otros resultados atribuibles a:

Participación controladora $ (312,025,657) 223,834,249 11,512,259
Participación no controladora 2,811 (442,502) (5,878)
Total de otros resultados integrales $ (312,022,846) 223,391,747 11,506,381
Resultado integral atribuible a:

Participación controladora $ (659,315,019) 43,459,899 (269,332,640)
Participación no controladora (618,911) (487,989) (11,598)
(Pérdida) utilidad integral total $ (659,933,930) 42,971,910 (269,344,238)
Las notas que se acompañan son parte integral de estos estados financieros consolidados
[1]
I Incluye productos financieros por inversiones y ganancia por tasa de descuento de pasivo por taponamiento de pozos en 2019, 2018 y 2017.
[2]
MIncluye, principalmente, intereses de la deuda.
8
Estados consolidados de variaciones en el patrimonio (deficit)
(Ver Nota 22)
Participación controladora
Resultados acumulados integrales Déficit acumulado
Ganancias
Efecto (pérdidas)
Certificados de Aportaciones acumulado actuariales por Participación Total
Aportación del Gobierno Reserva por beneficios a De ejercicios no patrimonnio
“A” Federal legal conversión empleados Del ejercicio anteriores Total controladora (déficit)
Saldos al 31 de diciembre de 2017 $ 356,544,447 43,730,591 1,002,130 44,633,012 (196,520,194) (280,844,899) (1,471,862,579) (1,503,317,492) 965,107 (1,502,352,385)
Ajuste por adopción de IFRS 9 - - - - - - (24,957) (24,957) - (24,957)
Saldos ajustados al 1o. de enero de 2018 356,544,447 43,730,591 1,002,130 44,633,012 (196,520,194) (280,844,899) (1,471,887,536) (1,503,342,449) 965,107 (1,502,377,342)
Traspaso a déficit acumulado - - - - - 280,844,899 (280,844,899) - - -
Resultado integral total - - - 1,287,215 222,547,034 (180,374,350) - 43,459,899 (487,989) 42,971,910
Saldos al 31 de diciembre de 2018 356,544,447 43,730,591 1,002,130 45,920,227 26,026,840 (180,374,350) (1,752,732,435) (1,459,882,550) 477,118 (1,459,405,432)
Traspaso a déficit acumulado - - - - - 180,374,350 (180,374,350) - - -
Incremento a los certificados 122,131,000 - - - - - - 122,131,000 - 122,131,000
Pérdida integral total - - - (2,691,157) (309,334,500) (347,289,362) - (659,315,019) (618,911) (659,933,930)
Saldos al 31 de diciembre de 2019 $ 478,675,447 43,730,591 1,002,130 43,229,070 (283,307,660) (347,289,362) (1,933,106,785) (1,997,066,569) (141,793) (1,997,208,362)
9
Productivas Subsidiarias y Compañías Subsidiarias
Estados consolidados del flujos de efectivo
2019 2018 2017
Actividades de operación:
Pérdida neta $ (347,911,084) (180,419,837) (280,850,619)
Partidas relacionadas con actividades de inversión:
Impuestos y derechos a la utilidad 343,823,489 446,612,429 375,258,833
Depreciación y amortización 137,187,010 153,382,040 156,704,513
Amortización de intangibles 543,372 2,643,326 -
Deterioro (reversa de deterioro) de propiedades maquinaria y equipo 97,082,214 (21,418,997) 151,444,560
Pozos no exitosos 71,604,308 15,443,086 6,164,624
Gastos de Exploración 7,990,877 (2,171,218) (1,447,761)
Pérdida por venta de propiedades, planta y equipo 2,541,558 16,885,264 17,063,671
Bajas de activos financieros disponibles para la venta - - 2,808,360
Depreciación de derechos de uso 7,429,275 - -
Pérdida por venta de activos financieros disponibles para la venta - - 3,523,748
Disminución en activos financieros disponibles para la venta - - 1,360,205
Utilidad por venta de compañías - (701,171) (3,139,103)
(Utilidad) pérdida cambiaria no realizada de la provisión de taponamiento (258,816) (6,953,200) 7,774,000
Efecto de compañías asociadas subsidiarias no consolidadas, neto 1,157,893 (1,527,012) (360,440)
Dividendos - - (180,675)
Partidas relacionadas con actividades de financiamiento:
(Utilidad) pérdida en cambios no realizada (78,244,974) (19,762,208) (16,685,439)
Intereses a cargo 132,861,340 120,727,022 117,644,548
Intereses a favor (24,483,706) (9,520,962) -
Fondos utilizados en actividades de operación: 351,322,756 513,218,562 537,083,025
Impuestos y derechos a la utilidad pagados (347,515,447) (443,785,240) (372,240,560)

Instrumentos financieros con fines de negociación 11,640,873 5,880,442 (38,377,961)
Clientes y cuentas por cobrar (13,285,925) (286,509) (27,124,228)
Cuentas por cobrar a largo plazo - - 114,693
Activos intangibles - - (5,166,184)
Inventarios (649,629) (18,163,638) (17,966,870)
Otros activos - (530,711) (1,972,532)
Cuentas y gastos acumulados por pagar 1,137,483 1,706,268 4,544,794
Proveedores 46,561,282 9,887,334 (11,694,162)
Reserva para créditos diversos (5,787,614) (5,950,348) (7,266,629)
Reserva para beneficios a los empleados 66,954,701 53,604,884 50,065,396
Otros impuestos y derechos (25,157,966) 26,205,546 (46,601,312)
Flujos netos de efectivo de actividades de operación 85,220,514 141,786,590 63,397,470
Actividades de inversión:
Documento recibido del Gobierno Federal - 2,364,053 -
Recursos provenientes de la venta de activos financieros disponibles para la venta - - 8,026,836
Intereses cobrados por el documento recibido del Gob. Federal - 187,615 -
Otros documentos por cobrar 68,863 1,246,763 -
Recursos provenientes de la venta de compañías - 4,078,344 3,141,710
Intereses recibidos 16,217,132 - -
Otros activos (710,867) - -
Adquisiciones de propiedades, mobiliario y equipo (109,653,693) (94,003,596) (91,859,465)
Activos intangibles (17,220,238) (14,957,093) -
Flujos netos de efectivo usados en actividades de inversión (111,298,803) (101,083,914) (80,690,919)
Efectivo excedente para aplicar en actividades de financiamiento (26,078,289) 40,702,676 (17,293,449)
Actividad de financiamiento:
Incremento en el patrimonio por Certificados de aportción “A” 122,131,000 - -
Documento recibido del Gobierno Federal 32,493,666 - -
Intereses cobrados por el documento recibido del Gob. Federal 6,211,217 - -
Pagos de arrendamientos (10,709,421) - -
Préstamos obtenidos a través de instituciones financieras 1,167,834,946 899,769,012 704,715,468
Pagos de principal de préstamos (1,185,042,283) (841,033,392) (642,059,819)
Intereses pagados (127,945,203) (115,289,389) (108,910,417)
Flujos netos de efectivo de (usados en) actividades de financiamiento 4,973,922 (56,553,769) (46,254,768)
Decremento neto de efectivo y equivalentes de efectivo (21,104,367) (15,851,093) (63,548,217)
Efectos por cambios en el valor del efectivo (186,411) (88,252) (2,132,542)

Efectivo y equivalentes de efectivo al principio del periodo 81,912,409 97,851,754 163,532,513
Efectivo y equivalentes de efectivo al final del periodo $ 60,621,631 81,912,409 97,851,754
10
Notas a los estados financieros consolidados
1. HISTORIA, NATURALEZA, MARCO REGULATORIO Y ACTIVIDADES DE PETRÓLEOS MEXICANOS, EMPRESAS

PRODUCTIVAS SUBSIDIARIAS Y COMPAÑÍAS SUBSIDIARIAS
Petróleos Mexicanos se creó mediante Decreto del Congreso de la Unión de fecha 7 de junio de 1938, publicado en el
Diario Oficial de la Federación el 20 de julio del mismo año, y vigente a partir de esta última fecha. El 20 de diciembre
de 2013 fue publicado, en el Diario Oficial de la Federación, el Decreto por el que se reforman y adicionan diversas
disposiciones de la Constitución Política de los Estados Unidos Mexicanos, en Materia de Energía, el cual entró en vigor
al día siguiente de su publicación y que incluye artículos transitorios que establecen el marco legal que debe
implementarse en materia energética.
El 11 de agosto de 2014 se publicó, en el Diario Oficial de la Federación, la Ley de Petróleos Mexicanos, misma que
entró en vigor el 7 de octubre de 2014, con excepción de algunas disposiciones. El 2 de diciembre de 2014, la Secretaría
de Energía publicó, en el Diario Oficial de la Federación, el acuerdo por el que se emitió la declaratoria con la cual, entró
en vigor el régimen especial de Petróleos Mexicanos en materia de empresas productivas subsidiarias y empresas
filiales, remuneraciones, bienes, responsabilidades, dividendo estatal, deuda y presupuesto. El 10 de junio de 2015 se
publicaron, en el Diario Oficial de la Federación, las Disposiciones Generales de Contratación para Petróleos Mexicanos
y sus Empresas Productivas Subsidiarias y, a partir del día siguiente a su publicación, inició la vigencia del régimen
especial en materia de adquisiciones, arrendamientos, servicios y obras.
A partir de la entrada en vigor de la Ley de Petróleos Mexicanos, Petróleos Mexicanos se transformó de un organismo
público descentralizado a una empresa productiva del Estado, con personalidad jurídica y patrimonio propios, que tiene
por objeto llevar a cabo la exploración y extracción de petróleo crudo y demás hidrocarburos, pudiendo efectuar
actividades relacionadas con la refinación, procesamiento de gas, proyectos de ingeniería y de investigación, generando
con ello valor económico y rentabilidad para el Estado Mexicano como su propietario, con sentido de equidad y
responsabilidad social y ambiental.
Las entidades subsidiarias, Pemex Exploración y Producción, Pemex Transformación Industrial, Pemex Logística, y
Pemex Fertilizantes, son empresas productivas subsidiarias, con personalidad jurídica y patrimonio propio, sujetas a la
conducción, dirección y coordinación de Petróleos Mexicanos (las “Entidades Subsidiarias”).
Las Entidades Subsidiarias, antes de la Reorganización Corporativa (como se define más adelante), eran Pemex-
Exploración y Producción, Pemex-Refinación (PR), Pemex-Gas y Petroquímica Básica (PGPB) y Pemex-Petroquímica
(PPQ) los cuales eran organismos públicos descentralizados, de carácter técnico, industrial y comercial, con
personalidad jurídica y patrimonio propios y cuyo patrimonio fue 100% aportado por Petróleos Mexicanos, eran
controlados por el Gobierno Federal, consolidaban y tenían el carácter de subsidiarios de Petróleos Mexicanos.
El Consejo de Administración de Petróleos Mexicanos, en su sesión celebrada el 18 de noviembre de 2014, aprobó la

Reorganización Corporativa, propuesta por el Director General de Petróleos Mexicanos. De conformidad con dicha
reorganización, las cuatro Entidades Subsidiarias existentes se transformaron en dos empresas productivas subsidiarias,
y asumieron los derechos y obligaciones de las Entidades Subsidiarias existentes. Pemex-Exploración y Producción se
transformó en la empresa productiva subsidiaria Pemex Exploración y Producción, y PR, PGPB y PPQ se transformaron
en la empresa productiva subsidiaria Pemex Transformación Industrial. Asimismo, el Consejo de Administración de
Petróleos Mexicanos aprobó la creación de las siguientes empresas productivas subsidiarias Pemex Perforación y
Servicios, Pemex Logística, Pemex Cogeneración y Servicios, Pemex Fertilizantes y Pemex Etileno (la “Reorganización
Corporativa”).
11
El 27 de marzo de 2015, el Consejo de Administración de Petróleos Mexicanos aprobó los acuerdos de creación de cada
una de las empresas productivas subsidiarias. El 28 de abril de 2015 se publicaron, en el Diario Oficial de la Federación,
los acuerdos de creación de las siete empresas productivas subsidiarias.
El 29 de mayo de 2015 se publicaron, en el Diario Oficial de la Federación, las declaratorias de entrada en vigor tanto
del acuerdo de creación de la empresa productiva subsidiaria Pemex Exploración y Producción como del acuerdo de
creación de la empresa productiva subsidiaria Pemex Cogeneración y Servicios que emitió el Consejo de Administración
de Petróleos Mexicanos, por lo que los acuerdos referidos entraron en vigor el 1 de junio de 2015.
El 29 de diciembre de 2015 y el 12 de mayo de 2016, se publicaron, en el Diario Oficial de la Federación, las

adecuaciones al Acuerdo de Creación de Pemex Exploración y Producción, mismas que entraron en vigor en la fecha
de respectiva publicación.
El 31 de julio de 2015 se publicaron, en el Diario Oficial de la Federación, las declaratorias de entrada en vigor de los
acuerdos de creación de las empresas productivas subsidiarias Pemex Perforación y Servicios, Pemex Fertilizantes, y
Pemex Etileno, emitidos por el Consejo de Administración de Petróleos Mexicanos, cuya vigencia inició el 1 de agosto
de 2015.
El 1 de octubre de 2015 se publicó, en el Diario Oficial de la Federación, la declaratoria de entrada en vigor del acuerdo
de creación de la empresa productiva subsidiaria Pemex Logística que emitió el Consejo de Administración de Petróleos
Mexicanos, por lo que el acuerdo referido entró en vigor el 1 de octubre de 2015.
El 6 de octubre de 2015 se publicó, en el Diario Oficial de la Federación, la declaratoria de entrada en vigor del acuerdo
de creación de la empresa productiva subsidiaria Pemex Transformación Industrial que emitió el Consejo de
Administración de Petróleos Mexicanos. Dicho acuerdo de creación entró en vigor el 1 de noviembre de 2015.
El 13 de julio de 2018, el Consejo de Administración de Petróleos Mexicanos emitió la Declaratoria de Liquidación y

Extinción de Pemex Cogeneración y Servicios, misma que fue publicada en el Diario Oficial de la Federación el 27 de
julio de 2018. Pemex Transformación Industrial se subrogó en cualquier obligación contraída o derecho adquirido con
anterioridad, en México y el extranjero, por Pemex Cogeneración y Servicios que se encontraba vigente al 27 de julio
de 2018, fecha en que surtió efectos dicha Declaratoria.
El 24 de junio de 2019, el Consejo de Administración de Petróleos Mexicanos autorizó la fusión de Pemex Exploración
y Producción y Pemex Perforación y Servicios, así como la fusión de Pemex Trasformación Industrial y Pemex Etileno,
ambas con efectos a partir del 1 de julio de 2019. A partir de esa fecha Pemex Exploración y Producción quedó
subrogado en los derechos y obligaciones de los que era titular Pemex Perforación y Servicios, así mismo a partir de
esa misma fecha, Pemex Trasformación Industrial quedó subrogado en los derechos y obligaciones de los que era titular
Pemex Etileno.
El 28 de junio de 2019, se publicaron, en el Diario Oficial de la Federación, las adecuaciones a los Acuerdo de Creación
de Pemex Exploración y Producción, Pemex Transformación Industrial, Pemex Logística y Pemex Fertilizantes, mismas
que entraron en vigor en el 1 de julio de 2019.
El 30 de julio de 2019, se publicaron, en el Diario Oficial de la Federación, las Declaratorias de extinción de Pemex
Perforación y Servicios y Pemex Etileno, derivadas de sus fusiones con Pemex Exploración y Producción y Pemex
Transformación Industrial, respectivamente, emitidas por el Consejo de Administración de Petróleos Mexicanos.
12
Las principales actividades que llevan a cabo las Entidades Subsidiarias son:
• Pemex Exploración y Producción: La exploración y extracción del petróleo y de los carburos de hidrógeno sólidos,
líquidos o gaseosos, en el territorio nacional, en la zona económica exclusiva del país, así como en el extranjero,
así como a la perforación, terminación y reparación de pozos y ejecución y administración de los servicios
integrales de intervenciones a pozos.
• Pemex Transformación Industrial: Las actividades de refinación, transformación, procesamiento, importación,
exportación, comercialización, expendio al público, elaboración y venta de hidrocarburos, petrolíferos, gas
natural y petroquímicos, así como la producción, distribución y comercialización de derivados del metano, etano
y del propileno, por cuenta propia o de terceros.
• Pemex Logística: Prestar el servicio de transporte y almacenamiento de hidrocarburos, petrolíferos y
petroquímicos y otros servicios relacionados, a PEMEX (según dicho término se define más adelante) y terceros,
mediante estrategias de movimiento por ducto y por medios marítimos y terrestres; así como la venta de
capacidad para su guarda y manejo.
• Pemex Fertilizantes: La producción, distribución y comercialización de amoniaco, fertilizantes y sus derivados,
así como la prestación de servicios relacionados.
La principal diferencia entre las Entidades Subsidiarias y las Compañías Subsidiarias es que las Entidades Subsidiarias
son empresas productivas del Estado, mientras que las Compañías Subsidiarias son empresas filiales que han sido
creadas conforme a las leyes aplicables de cada una de las respectivas jurisdicciones en las que fueron constituidas.
Las "Compañías Subsidiarias" se definen como aquellas empresas que son controladas, directa o indirectamente, por
Petróleos Mexicanos (ver Nota 3-A).
Las "compañías asociadas" son las entidades en las que Petróleos Mexicanos tienen influencia significativa pero no
control o control conjunto sobre sus políticas financieras y operativas. Para efectos de estos estados financieros
consolidados, Petróleos Mexicanos, empresas productivas Subsidiarias y Compañías Subsidiarias son referidos, en su
conjunto, como "PEMEX".
El domicilio de Petróleos Mexicanos y principal lugar de negocios es: Avenida Marina Nacional No. 329, Colonia
Verónica Anzures, Alcaldía Miguel Hidalgo, C.P. 11300, Ciudad de México.
2. AUTORIZACIÓN Y BASES DE PREPARACIÓN
Autorización –
Con fecha 27 de abril de 2020, fueron autorizados para su emisión estos estados financieros consolidados y sus notas
al 31 diciembre de 2019, por los siguientes funcionarios: Ing. Octavio Romero Oropeza, Director General, Lic. Alberto
Velázquez García, Director Corporativo de Finanzas, Lic. Carlos Fernando Cortez González, Subdirector de Presupuesto
y Contabilidad y el C.P. Oscar René Orozco Piliado, Gerente de Contabilidad Central.
Estos estados financieros consolidados y sus notas se presentarán, para su aprobación, en la siguiente sesión del
Consejo de Administración de Petróleos Mexicanos, donde se tiene previsto que dicho Órgano de Gobierno apruebe
los resultados del ejercicio en términos de lo dispuesto en el artículo 13 fracción VI de la Ley de Petróleos Mexicanos,
el artículo 104 fracción III inciso a) de la Ley del Mercado de Valores y los artículos 33 fracción I a) numeral 3 y 78 de las
Disposiciones de carácter general aplicables a las emisoras de valores y a otros participantes del mercado de valores.
13
Los asuntos de valoración de auditoría son informados al Comité de Auditoría.
Este es el primer conjunto de estados financieros anuales de PEMEX en los que se ha aplicado la NIIF 16
Arrendamientos (NIIF 16). Los cambios en las políticas contables significativas se describen en la Nota 4.
Bases de presentación –
A. Bases de contabilización
PEMEX preparó estos estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2019 y 2018 y por los años terminados al
31 de diciembre de 2019, 2018 y 2017, de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (“NIIF”),
emitidas por el International Accounting Standars Board (“IASB”).
B. Bases de medición
Los estados financieros consolidados fueron preparados sobre la base del costo histórico con excepción de las
siguientes partidas, que han sido medidas usando una base alternativa.
PARTIDA BASE DE MEDICIÓN

Instrumentos financieros derivados (IFD´s) Valor razonable
Beneficios a empleados Valor razonable de los activos del plan menos valor
presente de la obligación. (Plan de Beneficios
Definidos)
C. Negocio en marcha
Los estados financieros consolidados han sido preparados bajo la base de negocio en marcha, la que supone que PEMEX
podrá continuar con sus operaciones y cumplir con sus obligaciones de pago por un período razonable (ver Nota 22-F).
D. Moneda funcional y de presentación
Los estados financieros consolidados de PEMEX se presentan en moneda de informe pesos mexicanos, que es igual a
la moneda funcional de PEMEX, debido, principalmente a lo siguiente:
i. El entorno económico primario en que opera PEMEX es México, siendo el peso mexicano la moneda de curso
legal.
ii. El presupuesto con el que opera Petróleos Mexicanos y sus empresas productivas subsidiarias por ser entidades
del Gobierno Federal, incluyendo el techo de gasto de servicios personales, se elabora, aprueba y ejerce en
pesos mexicanos.
iii. La provisión por beneficios a los empleados representa el 37% y 31% de los pasivos totales de PEMEX al 31 de
diciembre de 2019 y 2018, respectivamente. Esta provisión es calculada, denominada y liquidable en pesos
mexicanos.
iv. Los flujos de efectivo para liquidar los gastos generales, los impuestos y derechos, son realizados en pesos
mexicanos.
14
Si bien la determinación de los precios de venta de diversos productos toma como principal referencia índices
internacionales denominados en dólares estadounidenses, el precio de venta final de las ventas nacionales se
encuentra regulado por políticas financieras y económicas determinadas por el Gobierno Federal. Asimismo, los flujos
de efectivo de dichas ventas son generados y recibidos en pesos mexicanos.
De las divisas recibidas por PEMEX (ventas al extranjero, préstamos, etc.), la entidad reguladora en materia monetaria
del país (Banco de México), establece que las dependencias de la Administración Pública Federal que no tengan carácter
de intermediarios financieros estarán obligadas a enajenar sus divisas al propio Banco de México en los términos de
las disposiciones que éste expida, obteniendo a cambio de éstas, pesos mexicanos, que son la moneda de curso legal
en el país.
Definición de términos –
Para propósitos de revelación en las notas a los estados financieros consolidados, cuando se hace referencia a pesos o
"$", se trata de miles de pesos mexicanos; cuando se hace referencia a dólares estadounidenses, dólares americanos
o "US$", se trata de miles de dólares de los Estados Unidos de América; cuando se hace referencia a yenes o "¥", se
trata de miles de yenes japoneses; cuando se hace referencia a euros o "€", se trata de miles de euros; cuando se hace
referencia a libras esterlinas o "£", se trata de miles de libras esterlinas, y cuando se hace referencia a francos suizos o
"₣", se trata de miles de francos suizos. Los tipos de cambio, productos y precios son presentados en unidades.
E. Uso de juicios y estimaciones
Al preparar estos estados financieros consolidados, la administración de PEMEX ha realizado juicios, estimaciones y
supuestos que afectan la aplicación de las políticas contables y los montos de activos, pasivos, ingresos y gastos
informados. Los resultados reales pueden diferir de estas estimaciones.
Las estimaciones y los supuestos relevantes son revisados regularmente. Las revisiones de las estimaciones contables
son reconocidas prospectivamente.
La información relativa a la aplicación de estimaciones, suposiciones y juicios críticos sobre las políticas contables que
tienen un efecto significativo sobre los montos reconocidos en los estados financieros consolidados, se describen en
las siguientes notas:
i. Juicios y supuestos e incertidumbre en las estimaciones
• Nota 3-C Instrumentos financieros – Determinación del valor razonable y pérdidas crediticias esperadas.
• Nota 3-E Pozos, ductos, propiedades, planta y equipo – Valor en uso
• Nota 3-F Activos intangibles; gastos de exploración y licencias, evaluación y desarrollo de petróleo y gas natural
–Método de esfuerzos exitosos
• Nota 3-H Deterioro en el valor de los activos no financieros – Estimación de flujos de efectivo y determinación
de tasa de descuento
• Nota 3-I Arrendamientos – Opciones de cancelación anticipada o de renovación
• Nota 3-K Provisiones – Pasivos ambientales y retiro de activos
• Nota 3-L Beneficios a empleados – Hipótesis actuariales
• Nota 3-M Impuestos y derechos sobre la utilidad – Evaluación de la recuperación del activo por impuesto
diferido.
• Nota 3-N Contingencias – Evaluación de la probabilidad de una contingencia.
15
ii. Determinación del valor razonable
Algunas de las políticas y revelaciones contables de PEMEX requieren la medición de los valores razonables de activos
y pasivos financieros como de los no financieros.
PEMEX cuenta con un marco de control establecido en relación con la medición de los valores razonables. Esto incluye
un equipo de valuación que tiene la responsabilidad general por la supervisión de todas las mediciones significativas
del valor razonable, incluyendo los valores razonables de Nivel 3.
La Subdirección de Administración de Riesgos y Aseguramiento revisa regularmente los datos de entrada no

observables significativos y los ajustes de valuación. Si se usa información de terceros, como cotizaciones de corredores
o servicios de fijación de precios, para medir los valores razonables, esta Subdirección evalúa la evidencia obtenida de
los terceros para respaldar la conclusión de que esas valuaciones satisfacen los requerimientos de las NIIF, incluyendo
el nivel dentro de la jerarquía del valor razonable dentro del que deberían clasificarse esas valuaciones.
Cuando se mide el valor razonable de un activo o pasivo, PEMEX utiliza datos de mercado observables siempre que sea
posible. Los valores razonables se clasifican en niveles distintos dentro de una jerarquía del valor razonable que se basa
en los datos de entrada usados en las técnicas de valoración, como sigue:
• Nivel 1: precios cotizados (no-ajustados) en mercados activos para activos o pasivos idénticos.
• Nivel 2: datos de entrada diferentes de los precios cotizados incluidos en el Nivel 1, que sean observables para
el activo o pasivo, ya sea directa (es decir, precios) o indirectamente (es decir, provenientes de los precios).
• Nivel 3: datos o insumos para medir el activo o pasivo que no se basan en datos de mercado observables (datos
de entrada no observables).
Si los datos de entrada usados para medir el valor razonable de un activo o pasivo se clasifican en niveles distintos de
la jerarquía del valor razonable, entonces la medición del valor razonable se clasifica en su totalidad en el mismo nivel
de la jerarquía del valor razonable que la variable de más baja observabilidad que sea significativa para la medición
total.
PEMEX reconoce las transferencias entre los niveles de la jerarquía del valor razonable al final del período sobre el que
se informa durante el cual ocurrió el cambio.
3. POLÍTICAS CONTABLES SIGNIFICATIVAS
Las políticas contables que se muestran a continuación se han aplicado uniformemente en la preparación de los estados
financieros consolidados que se presentan, y han sido aplicadas consistentemente por PEMEX, excepto por lo que se
indica en la Nota 4, Cambios contables.
A continuación se describen las políticas contables significativas:
A. Bases de consolidación
Los estados financieros consolidados incluyen los estados financieros de Petróleos Mexicanos y los de sus subsidiarias
en las que ejerce control.
16
i. Subsidiarias
Las subsidiarias son entidades controladas por PEMEX. PEMEX controla una entidad cuando está expuesto, o tiene
derecho, a rendimientos variables procedentes de su implicación en la inversión y tiene la capacidad de influir en esos
rendimientos a través de su poder sobre esta. Los estados financieros de subsidiarias son incluidos en los estados
financieros consolidados desde la fecha en que comienza el control hasta la fecha en que el control cesa.
La información de las subsidiarias se presenta en la Nota 5.
ii. Participaciones no controladoras
Las participaciones no controladoras se miden inicialmente por la participación proporcional de los activos netos
identificables de la adquirida a la fecha de adquisición.
Los cambios en la participación de PEMEX en una subsidiaria que no resultan en una pérdida de control se contabilizan
como transacciones de patrimonio.
iii. Pérdida de control
Cuando PEMEX pierde control sobre una subsidiaria, da de baja en cuentas los activos y pasivos de la subsidiaria,
cualquier participación no controladora relacionada y otros componentes de patrimonio.
Cualquier ganancia o pérdida resultante se reconoce en resultados. Si PEMEX retiene alguna participación en la ex
subsidiaria, esta se mide a su valor razonable a la fecha en la que se pierda el control.
iv. Inversiones contabilizadas bajo el método de participación
Las participaciones de PEMEX en las inversiones contabilizadas bajo el método de participación incluyen las
participaciones en asociadas y en negocios conjuntos.
Una asociada es una entidad sobre la que PEMEX tiene una influencia significativa pero no control o control conjunto,
de sus políticas financieras y de operación. Un negocio conjunto es un acuerdo en el que PEMEX tiene control conjunto,
mediante el cual PEMEX tiene derecho a los activos netos del acuerdo y no derechos sobre sus activos y obligaciones
por sus pasivos (operación conjunta).
Las participaciones en asociadas y en el negocio conjunto se contabilizan usando el método de participación.

Inicialmente se reconocen al costo, que incluye los costos de transacción. Después del reconocimiento inicial, los
estados financieros consolidados incluyen la participación de PEMEX en los resultados y el resultado integral de las
inversiones contabilizadas bajo el método de la participación, hasta la fecha en que la influencia significativa o el control
conjunto cesan.
Cuando el valor de la participación de PEMEX en las pérdidas excede el valor de la inversión en una asociada o negocio
conjunto, el valor en libros de la inversión, incluyendo cualquier inversión a largo plazo, se reduce a cero y cesa el
reconocimiento de pérdidas adicionales, excepto en los casos en que PEMEX sea responsable solidario de las
obligaciones incurridas por dichas asociadas y negocios conjuntos.
17
La información de inversiones en negocios conjuntos, asociadas y otras se presenta en la Nota 12.
v. Transacciones eliminadas en la consolidación
Los saldos y transacciones intercompañía y cualquier ingreso o gasto no realizado que surja de transacciones
intercompañía grupales, son eliminados. Las ganancias no realizadas provenientes de transacciones con sociedades
cuya inversión es reconocida según el método de la participación son eliminadas de la inversión en proporción de la
participación de PEMEX en la inversión. Las pérdidas no realizadas son eliminadas de la misma forma que las ganancias
no realizadas, pero solo en la medida que no haya evidencia de deterioro.
B. Moneda extranjera
i. Transacciones en moneda extrajera
Las transacciones en moneda extranjera son convertidas a la moneda funcional respectiva de las entidades de PEMEX
en las fechas de las transacciones.
Los activos y pasivos monetarios denominados en monedas extranjeras se convierten a la moneda funcional al tipo de
cambio en la fecha de presentación. Los activos y pasivos no monetarios que se miden al valor razonable en una
moneda extranjera se convierten a la moneda funcional al tipo de cambio cuando se determinó el valor razonable. Las
partidas no monetarias que se miden en función del costo histórico en una moneda extranjera se convierten al tipo de
cambio en la fecha de la transacción. Las diferencias de moneda extranjera generalmente se reconocen en los estados
consolidados de resultados integrales y se presentan dentro de rendimiento (pérdida) en cambios.
ii. Operaciones en el extranjero
Los estados financieros de las subsidiarias y asociadas extranjeras se convierten a la moneda de reporte, identificando
inicialmente si la moneda funcional y la de registro de la operación extranjera son diferentes, en cuyo caso, se lleva a
cabo la conversión de la moneda de registro a la moneda funcional y posteriormente a la de reporte, utilizando para
ello el tipo de cambio de cierre del período para las cuentas de activos y pasivos; al tipo de cambio histórico para las
cuentas de patrimonio; y al tipo de cambio de la fecha de la transacción para las cuentas de resultados.
Las diferencias en conversión de moneda extranjera se reconocen en otros resultados integrales y se presentan en el
efecto por conversión, excepto cuando la diferencia de conversión se distribuye a la participación no controladora.
Cuando una operación en el extranjero se dispone total o en parcialmente de tal manera que se pierde el control,
influencia significativa o control conjunto, la cantidad acumulada en la reserva de conversión relacionada con esa
operación en el extranjero se reclasifica al estado consolidado de resultados integrales como parte de la ganancia o
pérdida por disposición. Si PEMEX dispone parcialmente de su participación en una subsidiaria, pero retiene el control,
entonces la proporción correspondiente al monto acumulado se reasigna a la participación no controladora. Cuando
PEMEX dispone parcialmente de una asociada o negocio conjunto, pero conserva influencia significativa o control
conjunto, la proporción correspondiente al monto acumulado se reclasifica a resultados.
C. Instrumentos financieros
i. Reconocimiento y medición inicial
Los activos y pasivos financieros – incluyendo cuentas por cobrar y pagar – se reconocen inicialmente cuando estos
activos se originan o se adquieren, o cuando estos pasivos se emiten o asumen, ambos contractualmente.
18
Los activos y los pasivos financieros (a menos que sea una cuenta por cobrar o por pagar sin un componente de
financiamiento significativo) se miden y reconocen inicialmente a su valor razonable, las partidas no medidas a valor
razonable con cambios en resultados incluirán los costos de transacción directamente atribuibles a su adquisición o
emisión, cuando en lo subsecuente se midan a su costo amortizado. Una cuenta por cobrar sin un componente de
financiamiento significativo se mide inicialmente al precio de la transacción.
ii. Clasificación y medición posterior
Activos financieros –
En el reconocimiento inicial, un activo financiero se clasifica como medido a: costo amortizado; a valor razonable con
cambios en otro resultado integral (VRCORI)- inversión en deuda; a VRCORI – inversión en patrimonio; o a valor
razonable con cambios en resultados (VRCR).
Los activos financieros no se reclasifican después de su reconocimiento inicial, excepto si PEMEX cambia su modelo de
negocio por uno para gestionar los activos financieros, en cuyo caso todos los activos financieros afectados son
reclasificados en el primer día del primer período sobre el que se informa posterior al cambio en el modelo de negocio.
ACTIVO FINANCIERO A MEDICIÓN
Un activo financiero deberá medirse al costo amortizado si se cumplen las dos

condiciones siguientes y no está medido a VRCR:
• el activo financiero se conserva dentro de un modelo de negocio cuyo

objetivo es mantener los activos financieros para obtener flujos de efectivo
Costo amortizado
contractuales; y
• las condiciones contractuales del activo financiero dan lugar, en fechas

especificadas, a flujos de efectivo que son únicamente pagos del principal e
intereses sobre el importe del principal pendiente (Soló Pago de Principal e
Intereses, o SPPI por sus siglas).
Una inversión en deuda deberá medirse al VRCORI si se cumplen las dos

condiciones siguientes y no está medido a VRCR:
• el activo financiero se conserva dentro de un modelo de negocio cuyo

Inversión en deuda objetivo se logra tanto obteniendo los flujos de efectivo contractuales como
vendiendo los activos financieros; y
• las condiciones contractuales del activo financiero dan lugar, en fechas

especificadas, a flujos de efectivo que son únicamente pagos del principal e
intereses sobre el importe del principal pendiente (SPPI).
En el reconocimiento inicial de una inversión de patrimonio que no es mantenida

para negociación, PEMEX puede realizar una elección irrevocable en el momento
Inversión de patrimonio del reconocimiento inicial de presentar los cambios posteriores en el valor
razonable en otro resultado integral. Esta elección se hace individualmente para
cada inversión.
19
Todos los activos financieros no clasificados como medidos al costo amortizado o al VRCORI como se describe
anteriormente, son medidos al valor razonable con cambios en resultados. Esto incluye todos los activos financieros
derivados (ver Nota 18). En el reconocimiento inicial, PEMEX puede designar irrevocablemente un activo financiero
que de alguna otra manera cumple con el requerimiento de estar medido al costo amortizado o al VRCORI como al
VRCR si haciéndolo elimina o reduce significativamente una incongruencia de medición o reconocimiento que surgiría
en otro caso.
Activos financieros: Evaluación del modelo de negocio –
PEMEX realiza una evaluación del objetivo del modelo de negocio en el que se mantiene un activo financiero a nivel de
portafolio, ya que esto es el que mejor refleja la manera en que se administra el negocio y se entrega la información a
la Administración. La información considerada incluye:
• las políticas y los objetivos señalados para el portafolio y la operación de esas políticas en la práctica. Estas
incluyen si la estrategia de la Administración se enfoca en cobrar ingresos por intereses contractuales, mantener
un perfil de tasa de interés concreto o coordinar la duración de los activos financieros con la de los pasivos que
dichos activos están financiando o las salidas de efectivo esperadas, o realizar flujos de efectivo mediante la
venta de los activos;
• cómo se evalúa el rendimiento del portafolio y cómo este se informa a la Administración de PEMEX;
• los riesgos que afectan al rendimiento del modelo de negocio (y los activos financieros mantenidos en el modelo
de negocio) y, en concreto, la forma en que se gestionan dichos riesgos;
• cómo se retribuye a los gestores del negocio (por ejemplo, si la compensación se basa en el valor razonable de
los activos gestionados o sobre los flujos de efectivo contractuales obtenidos); y
• la frecuencia, el volumen y la oportunidad de las ventas en periodos anteriores, las razones de esas ventas y las
expectativas sobre la actividad de ventas futuras.
Las transferencias de activos financieros a terceros en transacciones que no califican para la baja en cuentas no se
consideran ventas para este propósito, de forma consistente con el reconocimiento continuo de los activos por parte
de PEMEX.
Los activos financieros que son mantenidos para negociación y cuyo rendimiento es evaluado sobre una base de valor
razonable son medidos al valor razonable con cambios en resultados.
Activos financieros: Evaluación de si los flujos de efectivo contractuales son solo pagos de principal e intereses (SPPI)
Para propósitos de esta evaluación, el monto del “principal” se define como el valor razonable del activo financiero en
el momento del reconocimiento inicial. El “interés” se define como la contraprestación por el valor temporal del dinero
en el tiempo y por el riesgo crediticio asociado con el importe principal pendiente, durante un período de tiempo
concreto y por otros riesgos y costos básicos de los préstamos (por ejemplo, el riesgo de liquidez y los costos
administrativos), así como un margen de utilidad.
Al evaluar si los flujos de efectivo contractuales son SPPI, PEMEX considera los términos contractuales del instrumento.
Esto incluye evaluar si un activo financiero contiene una condición contractual que pudiera cambiar la oportunidad o
importe de los flujos de efectivo contractuales de manera que no cumpliría esta condición.
20
Al hacer esta evaluación, PEMEX toma en cuenta:
• eventos contingentes que cambiarían el importe o la oportunidad de los flujos de efectivo;

• términos que podrían ajustar la tasa del cupón, incluyendo las características de tasa variable;
• características de pago anticipado y prórroga; y
• términos que limitan el derecho de PEMEX a los flujos de efectivo procedentes de activos específicos (por
ejemplo, características de sin “sin recursos”).
Una característica de pago anticipado es consistente con el criterio de únicamente pago del principal e intereses si el
importe del pago anticipado representa sustancialmente los importes no pagados del principal e intereses sobre el
importe principal, que puede incluir compensaciones adicionales razonables para el término anticipado del contrato.
Adicionalmente, en el caso de un activo financiero adquirido con un descuento o prima significativo de su importe
nominal contractual, una característica que permite o requiere el pago anticipado de un importe que representa
sustancialmente el importe nominal contractual más los intereses contractuales devengados (pero no pagados) (que
también pueden incluir una compensación adicional razonable por término anticipado) se trata como consistente con
este criterio si el valor razonable de la característica de pago anticipado es insignificante en el reconocimiento inicial.
Activos financieros: Medición posterior y ganancias y pérdidas –
Activos financieros al Estos activos se miden posteriormente al valor razonable. Las ganancias y pérdidas netas,
VRCR. incluyendo cualquier ingreso por intereses o dividendos, se reconocen en resultados.
Estos activos se miden posteriormente al costo amortizado usando el método del interés
efectivo. El costo amortizado se reduce por las pérdidas por deterioro. El ingreso por
Activos financieros al
intereses, las ganancias y pérdidas por conversión de moneda extranjera y el deterioro se
costo amortizado.
reconocen en resultados. Cualquier ganancia o pérdida en la baja en cuentas se reconoce
en resultados.
Estos activos se miden posteriormente al valor razonable. El ingreso por intereses
Inversiones de deuda a calculado bajo el método de interés efectivo, las ganancias y pérdidas por conversión de
VRCORI moneda extranjera y el deterioro se reconocen en resultados. Otras ganancias y pérdidas
netas se reconocen en otro resultado integral. En el momento de la baja en cuentas, las
ganancias y pérdidas acumuladas en otro resultado integral se reclasifican en resultados.
Estos activos se miden posteriormente al valor razonable. Los dividendos se reconocen
Inversiones de
como ingresos en resultados a menos que el dividendo claramente represente una
patrimonio a VRCORI
recuperación de parte del costo de la inversión. Otras ganancias y pérdidas netas se
reconocen en otro resultado integral y nunca se reclasifican en resultados.
Pasivos financieros: Clasificación, medición posterior y ganancias y pérdidas –
En el caso de los pasivos financieros, estos se reconocen inicialmente a su valor razonable, y posteriormente se miden
a su costo amortizado. Los pasivos financieros provenientes de la contratación o emisión de instrumentos financieros
de deuda se reconocen inicialmente al valor de la obligación que representan (a su valor razonable) y se remedirán
subsecuentemente bajo el método de costo amortizado devengado a través de la tasa de interés efectiva, donde los
gastos, primas y descuentos relacionados con la emisión, se amortizan a través de la tasa de interés efectiva. El ingreso
por intereses y las ganancias y pérdidas por conversión de moneda extranjera se reconocen en resultados. Cualquier
ganancia o pérdida en la baja en cuentas se reconoce en resultados.
21
iii. Baja en cuentas
Activos financieros
PEMEX da de baja en cuentas un activo financiero cuando expiran los derechos contractuales sobre los flujos de efectivo
del activo financiero, o cuando transfiere los derechos a recibir los flujos de efectivo contractuales en una transacción
en la que se transfieren sustancialmente todos los riesgos y beneficios de la propiedad del activo financiero, o en la
cual PEMEX no transfiere ni retiene sustancialmente todos los riesgos y beneficios relacionados con la propiedad y no
retiene el control sobre los activos financieros.
Cuando PEMEX participa en transacciones en las que transfiere los activos reconocidos en su estado de situación
financiera, pero retiene todos o sustancialmente todos los riesgos y ventajas de los activos financieros transferidos, en
estos casos, los activos financieros transferidos no son dados de baja.
Pasivos financieros
PEMEX da de baja en cuentas un pasivo financiero cuando sus obligaciones contractuales son pagadas o canceladas, o
bien hayan expirado. PEMEX también da de baja un pasivo financiero cuando se modifican sus condiciones y los flujos
de efectivo del pasivo modificado son sustancialmente distintos. En este caso, se reconoce un nuevo pasivo financiero
con base en las nuevas condiciones al valor razonable.
En el momento de la baja en cuentas de un pasivo financiero, la diferencia entre el importe en libros del pasivo
financiero extinto y la contraprestación pagada (incluyendo los activos distintos de efectivo transferidos o los pasivos
asumidos) se reconoce en resultados.
iv. Compensación
Un activo y un pasivo financiero serán objeto de compensación, de manera que se presente en el estado de situación
financiera su importe neto, cuando y solo cuando PEMEX tenga, en el momento actual, el derecho, exigible legalmente,
de compensar los importes reconocidos y tenga la intención de liquidar por el importe neto, o de realizar el activo y
liquidar el pasivo simultáneamente.
v. Instrumentos financieros derivados y contabilidad de coberturas
PEMEX mantiene instrumentos financieros derivados para cubrir la exposición de riesgo en moneda extranjera, tasa de
interés y precio de commodities relacionados a sus productos. Los derivados implícitos son separados del contrato
principal y registrados de forma separada si el contrato principal no es un activo financiero y se cumplen ciertos
criterios.
Dichos contratos no se contabilizan como coberturas designadas formalmente. Los IFD se contabilizan como activos
financieros cuando el valor razonable es positivo y como un pasivo financiero cuando el valor razonable es negativo.
22
vi. Deterioro
Instrumentos financieros y activos del contrato –
PEMEX reconoce estimaciones de pérdidas crediticias esperadas (“PCE”) por:
• los activos financieros medidos al costo amortizado;

• las inversiones en instrumentos de deuda medidas al valor razonable con cambios en otro resultado integral; y
• los activos de contratos
PEMEX mide las estimaciones de pérdidas por un importe igual a las PCE durante el tiempo de vida del activo, excepto
por lo siguiente, que se mide como el importe de las PCE de doce meses:
• instrumentos de deuda que se determina que tienen un riesgo crediticio bajo a la fecha de presentación; y
• otros instrumentos de deuda y saldos bancarios para los que el riesgo crediticio (es decir, el riesgo de que ocurra
incumplimiento durante la vida esperada del instrumento financiero) no ha aumentado significativamente
desde el reconocimiento inicial.
PEMEX considera que un activo financiero está en incumplimiento cuando es probable que el prestatario no cumpla
con sus obligaciones contractuales por completo a PEMEX, sin un recurso por parte de PEMEX tal como acciones para
la ejecución de la garantía (si existe alguna)
PEMEX considera que un instrumento financiero tiene un riesgo crediticio bajo cuando su calificación de riesgo
crediticio es equivalente a la definición globalmente entendida de “grado de inversión”. La clasificación de grado de
inversión se da a partir de calificaciones crediticias mínimas de Baa3 (Moodys) y BBB- (S&P y Fitch), así como su
equivalente en otras agencias calificadoras.
Las PCE durante el tiempo de vida, son las pérdidas crediticias que resultan de todos los posibles sucesos de
incumplimiento durante la vida esperada de un instrumento financiero, sobre eventos pasados, condiciones actuales y
pronósticos de condiciones económicas futuras.
Las PCE de doce meses son la parte de las PCE durante el tiempo de vida del activo que proceden de eventos de
incumplimiento que son posibles dentro de los 12 meses posteriores a la fecha de los estados financieros (o un período
inferior si el instrumento tiene una vida de menos de doce meses). El período máximo considerado al estimar las PCE
es el período contractual máximo durante el que PEMEX está expuesto al riesgo de crédito.
Medición de las PCE –
Las pérdidas crediticias esperadas son el promedio ponderado por la probabilidad de las pérdidas crediticias y se miden
como el valor presente de las insuficiencias de efectivo (es decir, la diferencia entre el flujo de efectivo adeudado a
PEMEX de acuerdo con el contrato y los flujos de efectivo que espera recibir).
Las pérdidas crediticias esperadas son descontadas usando la tasa de interés efectiva del activo financiero.
23
Activos financieros con deterioro crediticio –
A la fecha de los estados financieros, PEMEX evalúa si los activos financieros registrados al costo amortizado y los
instrumentos de deuda al VRCORI tienen deterioro crediticio. Un activo financiero tiene ‘deterioro crediticio’ cuando
han ocurrido uno o más sucesos que tienen un impacto perjudicial sobre los flujos de efectivo futuros estimados del
activo financiero.
La evidencia de que un activo financiero tiene deterioro crediticio incluye los siguientes datos observables:
• dificultades financieras significativas del emisor o del prestatario;

• una infracción del contrato, tal como un incumplimiento o un suceso de mora de más de 90 días;
• la reestructuración de un préstamo o adelantos por parte de PEMEX en términos que este no consideraría de
otra manera;
• es probable que el prestatario entre en quiebra o en otra forma de reorganización financiera; o
• la desaparición de un mercado activo para el activo financiero en cuestión, debido a dificultades financieras.
Presentación de la estimación para PCE en el estado de situación financiera –
Las estimaciones de pérdida para los activos financieros medidos al costo amortizado se deducen del importe en libros
bruto de los activos.
Cancelación –
El importe en libros bruto de un activo financiero se cancela cuando PEMEX no tiene expectativas razonables de
recuperar un activo financiero en su totalidad o una porción de este. En el caso de los clientes individuales, la política
de PEMEX es cancelar el importe en libros bruto cuando el activo financiero cuente con el dictamen de incobrabilidad
establecido en las Políticas Generales y Procedimientos para Cancelar Adeudos. En el caso de los clientes corporativos
PEMEX hace una evaluación individual de la oportunidad y el alcance del castigo con base en si existe o no una
expectativa razonable de recuperación. No obstante, los activos financieros que son cancelados podrían estar sujetos
a acciones legales a fin de cumplir con los procedimientos de PEMEX para la recuperación de los importes adeudados.
D. Inventarios y costo de lo vendido
Los inventarios se valúan al costo o al valor neto de realización, el que sea menor. El costo se determina con base en
los elementos del costo de producción o adquisición, así como otros costos necesarios para darles su condición de
inventario. El costo de los inventarios se asigna utilizando la fórmula de costos promedio. El valor neto de realización
es el valor estimado de venta durante el curso normal del negocio, menos los costos de terminación y gastos estimados
de venta. Dicha estimación considera entre otras cosas disminuciones al valor de los inventarios por obsolescencia.
El costo de ventas incluye el costo de producción o adquisición de los inventarios al momento de la venta,
incrementado, en su caso, por las reducciones en el valor neto de realización de los inventarios durante el período.
Los anticipos otorgados para la adquisición de inventarios son presentados como parte del rubro de inventarios, cuando
los riesgos y los beneficios de la propiedad de los inventarios han sido transferidos a PEMEX.
24
E. Pozos, ductos, propiedades, planta y equipo
i. Reconocimiento y medición
Los elementos de pozos, ductos, propiedades, planta y equipo se registran al costo, que incluye los costos por
préstamos capitalizados, menos depreciación acumulada y pérdidas por deterioro.
El costo inicial de pozos, ductos, propiedades, planta y equipo comprende el precio de compra o costo de construcción,
cualquier costo directamente relacionado con la puesta en operación de un activo, y en su caso, la estimación inicial
de la obligación de taponamiento y abandono de pozos.
El costo por financiamiento de proyectos que requieren grandes inversiones, y el incurrido por financiamientos, neto
de los rendimientos obtenidos por la inversión temporal de tales recursos, se reconocen como parte de los pozos,
ductos, propiedades, planta y equipo, cuando este es atribuible directamente a la construcción o adquisición de un
activo calificable. La capitalización de estos costos es suspendida durante los períodos en los que se interrumpe el
desarrollo de las actividades de construcción, y la capitalización finaliza cuando se han completado, sustancialmente,
las actividades necesarias para la utilización del activo calificable. Todos los demás costos por financiamiento se
reconocen en el estado consolidado del resultado integral en el período en el que se incurren.
El costo de activos construidos por cuenta propia incluye el costo de materiales y mano de obra directa, intereses por
financiamiento, así como cualquier otro costo directo atribuible para la puesta en operación, en algunos casos, cuando
aplique, también incluye el costo de taponamiento y remoción a su valor presente.
Los desembolsos relacionados con la construcción de pozos, ductos, propiedades, planta y equipo durante la etapa
previa a su puesta en servicio se presentan al costo ya sea como obras en construcción o activos intangibles, de acuerdo
con sus características. Una vez que los activos están listos para uso, se transfieren al componente respectivo de pozos,
ductos, propiedades, planta y equipo y se comienzan a depreciar o amortizar.
Si partes significativas de un elemento de pozos, ductos, propiedades, planta y equipo tienen una vida útil distinta, se
contabilizan como elementos separados (componentes significativos) de pozos, ductos, propiedades, planta y equipo.
Hasta diciembre de 2018, el valor capitalizado de los arrendamientos financieros se presentó en la partida de pozos,
ductos, propiedades, planta y equipo. A partir del 1 de enero de 2019 se presentan como parte del activo por derecho
de uso.
Cualquier ganancia o pérdida procedente de la disposición de un elemento de pozos, ductos, propiedades, planta y
equipo se reconoce en resultados.
Los anticipos otorgados para la adquisición de ductos, propiedades, planta y equipo son presentados como parte de
este rubro, cuando los riesgos y los beneficios de la propiedad han sido transferidos a PEMEX.
ii. Desembolsos posteriores
Los costos de mantenimiento mayor, así como los de reemplazo de partes significativas de pozos, ductos, propiedades,
planta y equipo, se capitalizan en los casos en que es posible que los beneficios económicos futuros incorporados fluyan
a PEMEX y su costo pueda ser medido de forma fiable. Los desembolsos por mantenimiento, reparaciones y
renovaciones recurrentes efectuadas para mantener las instalaciones en estado operativo normal se cargan a los
resultados del período.
25
iii. Depreciación
La depreciación y amortización de los costos capitalizados en pozos se determinan en función de la vida comercial
estimada del campo al que pertenecen, considerando la relación existente entre la producción de barriles de petróleo
crudo equivalente del período y las reservas probadas desarrolladas del campo, determinadas al inicio del año, con
actualizaciones trimestrales por las nuevas inversiones de desarrollo.
Los demás elementos de pozos, ductos, propiedades, planta y equipo se deprecian durante su vida útil estimada,
utilizando el método de línea recta, a partir de que los activos se encuentran disponibles para su uso, o en el caso de
obras en construcción, desde la fecha en que el activo está terminado y listo para su operación.
Hasta diciembre de 2018, las propiedades, planta y equipo mantenidos bajo contratos de arrendamiento financiero se
depreciaba durante el menor del plazo del contrato de arrendamiento y la vida útil estimada.
Las vidas útiles estimadas de elementos de pozos, ductos, propiedades, planta y equipo para el período actual y
comparativo se muestran en la Nota 13.
La vida útil de un componente se revisa y se reconoce de forma prospectiva si las expectativas difieren de las
estimaciones previas.
F. Activos intangibles, pozos no asignados a una reserva, gastos de exploración, evaluación y desarrollo de
petróleo y gas natural
i. Activos intangibles
Los activos intangibles adquiridos por separado se miden en el momento del reconocimiento inicial a su costo de
adquisición. Después del reconocimiento inicial, los activos intangibles se valúan a su costo de adquisición menos: (i) la
amortización acumulada bajo el método de línea recta durante su vida útil estimada y (ii) las pérdidas por deterioro
acumuladas.
Los derechos de vía y licencias de software se agotan con base en su periodo contractual o a la vida remanente del
activo al cual se encuentran asociados, el menor. Derivado de la Adopción de NIIF-16, en 2019, los derechos de vía
se reclasifican a Derechos de Uso.
Las vidas útiles estimadas de elementos de activos intangibles para el período actual y comparativo se muestran en la
Nota 14.
Las vidas útiles y los valores residuales se revisan a cada fecha de presentación y se ajustan si es necesario.
ii. Pozos no asignados a una reserva, gastos de exploración, evaluación y desarrollo de petróleo y gas natural.
a) Pozos no asignados a una reserva
Los pozos no asignados a una reserva incluyen principalmente, costos de perforación, evaluación y desarrollo de
petróleo y gas natural y derechos de vía.
26
b) Gastos de exploración, evaluación y desarrollo de petróleo y gas natural.
Los gastos de exploración, evaluación y desarrollo de petróleo y gas natural se contabilizan utilizando los principios del
método contable de los esfuerzos exitosos, como se describe a continuación:
Método de Esfuerzos Exitosos –
PEMEX aplica la NIIF 6 – Exploración y Evaluación de Recursos Minerales, que permite que una entidad desarrolle una
política contable para activos para la exploración y evaluación. Por lo cual PEMEX, utiliza el método de esfuerzos
exitosos que, requiere una relación de causa y efecto entre los costos incurridos y el reconocimiento de reservas
específicas. Generalmente, si se incurre en un costo sin un beneficio futuro identificable, se carga a gastos.
Antes de estar en posibilidades de determinar el tratamiento contable de un costo, hay que clasificarlo como un costo
de adquisición de propiedad, de exploración, de desarrollo o de producción.
Gastos de exploración y evaluación –
Los costos de exploración geológica y geofísica incluyendo costos topográficos, estudios geológicos, derechos de
accesos a propiedades, remuneraciones y gastos de geólogos y geofísicos, se reconocen como un gasto cuando se
incurre en ellos.
Los costos asociados directamente con un pozo de exploración, diferentes a los costos mencionados en el párrafo
anterior, se capitalizan inicialmente como un activo intangible (pozos no asignados a una reserva) hasta que se
complete la perforación del pozo y se evalúen los resultados. Estos costos incluyen la remuneración de los empleados,
los materiales y el combustible utilizado, los costos de la plataforma y los pagos realizados a los contratistas.
Si no se encuentran cantidades potencialmente comerciales de hidrocarburos, los costos de los pozos de exploración
se cancelan. Si se encuentran hidrocarburos y, sujeto a una actividad de evaluación adicional, es probable que sean
capaces de desarrollo comercial, los costos continúan siendo llevados como un activo. Si se determina que el desarrollo
no se producirá, los costos se cancelan.
Los costos asociados directamente con la actividad de evaluación realizada para determinar el tamaño, las
características y el potencial comercial de una reserva después del descubrimiento inicial de hidrocarburos, incluidos
los costos de los pozos de evaluación donde no se encontraron hidrocarburos, se capitalizan inicialmente como un
activo intangible (pozos no asignados a una reserva). Cuando se determinan las reservas probadas de petróleo y gas
natural y el desarrollo es aprobado por la gerencia, los gastos relevantes se transfieren pozos, ductos, propiedades,
planta y equipo.
Los pozos de exploración con antigüedad mayor a 12 meses son reconocidos como gasto, salvo cuando: (a)(i) se
encuentren en un área que requiera de inversiones de capital mayores antes de que la producción pueda iniciar, (ii) se
hayan descubierto cantidades de reservas que resulten comercialmente productivas, y (iii) estén sujetos a futuras
actividades de exploración o valuación, bien sea porque se esté llevando a cabo la perforación de pozos exploratorios
adicionales o ésta planeado hacerse en el futuro cercano; o (b) las reservas probadas son registradas dentro de los 12
meses siguientes a la terminación de la perforación exploratoria.
27
PEMEX hace evaluaciones periódicas de las cantidades incluidas en el activo fijo para determinar si la capitalización
inicial es apropiada y si ésta debe continuar. Los pozos de exploración capitalizados con antigüedad mayor a 12 meses
están sujetos a una evaluación adicional en cuanto a si los hechos y circunstancias han cambiado y, por lo tanto, si las
condiciones descritas en (a) y (b) en el párrafo anterior han dejado de existir.
Gastos de desarrollo –
Los gastos en la construcción, instalación y finalización de las instalaciones de infraestructura, como plataformas,
tuberías y la perforación de pozos de desarrollo, incluidos los pozos de servicio y de desarrollo no exitosos, se
capitalizan dentro de pozos, ductos, propiedades, planta y equipo y se deprecian o amortizan al inicio de la producción
como se describe en la política contable para pozos, ductos, propiedades, planta y equipo.
Adquisición de propiedad –
Adquisición de propiedades establece que deben ser capitalizados cuando son incurridos los costos relativos a la
adquisición de propiedades, con reservas probadas o sin probar, los cuales incluyen las cuotas por la posesión o
arrendamiento, concesión, u otra forma que represente el derecho de extraer petróleo o gas.
Exploración –
La exploración comprende todos los gastos relativos a la búsqueda de reservas de petróleo y/o gas, incluyendo la
depreciación y los costos aplicables del equipo e instalaciones de apoyo, y los costos de perforación de pozos
exploratorios y de pozos estratigráficos exploratorios. Algunos costos de exploración deben cargarse directamente a
gastos cuando ocurren, como son los costos de mantenimiento de propiedades sin explotar, debido a que tales costos
no incrementan las posibilidades de que dichos terrenos contengan reservas probadas, así como los costos de estudios
geológicos, topográficos y geofísicos, incluyendo salarios y otros gastos relacionados, porque no representan la
adquisición de un activo identificable, estos estudios representan gastos de investigación.
Todos los costos para perforar pozos exploratorios se capitalizan y se clasifican como pozos, ductos, propiedades,
planta y equipo, no asociados a una reserva, hasta que se determine si un pozo tiene o no reservas probadas. Una vez
terminados los pozos exploratorios, se determina el tratamiento futuro de estos costos.
Desarrollo –
Los costos de desarrollo se asocian a reservas probadas previamente descubiertas, con beneficios futuros previamente
conocidos. Por tanto, todos los costos en que se incurra en actividades de desarrollo deberán ser capitalizados.
El desarrollo incluye todos los costos incurridos al crearse un sistema de pozos productivos, equipos relacionados e
instalaciones en reservas probadas para que pueda extraerse (producirse) el petróleo y/o gas. Los costos de desarrollo
se relacionan con reservas probadas específicas. El costo de construcción de caminos para ganar acceso a reservas
probadas es un costo de desarrollo, como lo es el costo de proveer instalaciones para la extracción, tratamiento,
recolección y almacenaje de petróleo y/o gas. Los costos de desarrollo también incluyen la depreciación y los costos de
operación de los equipos e instalaciones usadas en actividades de desarrollo. Asimismo, deberán capitalizarse los pozos
de desarrollo no productivos (orificios secos), ya que se consideran como un costo de crear el sistema total de
producción para las reservas probadas.
28
Producción –
La producción incluye los costos incurridos para elevar el petróleo y/o gas hasta la superficie, su recolección,
tratamiento, procesamiento y almacenamiento de campo.
La función de producción termina en el tanque de almacenamiento del campo de producción o, en circunstancias

excepcionales en el primer punto de entrega del petróleo y/o gas a la conducción principal, refinería, terminal marítima
o transporte común.
G. Reserva de hidrocarburos
De acuerdo con la Constitución Política de los Estados Unidos Mexicanos, todas las reservas de petróleo y otros
hidrocarburos en México son propiedad de la Nación. Con base en lo mencionado y de acuerdo con la normatividad
aplicable a la fecha de estos estados financieros consolidados, las reservas de petróleo y otros hidrocarburos asignados
a PEMEX por el Gobierno Federal no se registran contablemente debido a que no son de su propiedad. PEMEX estima
las reservas con base en las definiciones, métodos y procedimientos establecidos por la Regla 4-10(a) de la Regulación
S-X de la U.S. Securities and Exchange Commission, ("SEC") (la "Regla 4-10(a)") y en los casos necesarios en las
"Standards Pertaining to the Estimating and Auditing of Oil and Gas Reserves Information promulgated by the Society
of Petroleum Engineers" (las Normas para la estimación y auditoría de Reservas de Petróleo y Gas promulgadas por la
Sociedad de Ingenieros Petroleros) vigentes a la fecha, que son los aceptados por la industria petrolera internacional.
La estimación de las reservas depende de la interpretación de los datos y puede variar de un analista a otro; en adición,
los resultados de perforaciones, pruebas y producción posteriores a la fecha de la estimación son utilizadas para futuras
revisiones de la estimación de reservas.
Aún y cuando las reservas de petróleo y otros hidrocarburos no son propiedad de PEMEX, estos procedimientos sirven
para registrar la depreciación y amortización, así como otras cuentas que se afectan con base a estas reservas.
H. Deterioro en el valor de los activos no financieros
PEMEX evalúa en cada fecha de presentación de información financiera si existen indicios de deterioro de los activos
no financieros, excluyendo los inventarios y el impuesto diferido. Si existen indicios, se estima el importe recuperable
del activo. Cuando el valor en libros de un activo o su unidad generadora de efectivo excede a su importe recuperable,
PEMEX registra una pérdida por deterioro en el estado consolidado del resultado integral.
Una unidad generadora de efectivo es el grupo de activos identificable más pequeño que genera flujos de efectivo en
forma sustancialmente independiente de otros activos o grupos de activos.
El importe recuperable de un activo o unidad generadora de efectivo es el mayor entre el valor en uso y el valor
razonable menos los costos de disposición. Para determinar el valor en uso, se descuentan a su valor presente, los
flujos de efectivo futuros netos que se espera sean generados por los activos y su valor de disposición al final de su vida
útil, usando una tasa de descuento antes de impuesto que refleja las condiciones actuales del mercado sobre el valor
temporal del dinero y los riesgos específicos que puede tener el activo. El valor razonable se mide utilizando flujos de
efectivo descontados con los supuestos que los participantes del mercado utilizarían para fijar el precio del activo o
unidad generadora de efectivo, suponiendo que los participantes del mercado actúan en su mejor interés económico.
En el caso de los activos o unidades generadoras de efectivo dedicadas a la evaluación y exploración de reservas se
utiliza el valor en uso, el cual considera las reservas probadas y reservas probables en algunos casos, considerando un
factor de riesgo asociado a las mismas.
29
Las pérdidas por deterioro y su reversión se reconocen en los resultados del año, en los renglones de costos y gastos
en los que se reconoce su depreciación o amortización. En ningún caso se permite presentar las pérdidas por deterioro
como parte de los costos y gastos que han sido capitalizados en el valor de algún activo. Las pérdidas por deterioro
asociadas a los inventarios se registran como parte del costo de ventas. Las pérdidas por deterioro de inversiones en
asociadas, negocios conjuntos y otras inversiones permanentes se reconocen en el rubro denominado participación en
los resultados de compañías asociadas.
Las pérdidas por deterioro podrán ser revertidas únicamente si la reversión está relacionada con un cambio en las
estimaciones utilizadas después que la pérdida por deterioro fue reconocida; estas reversiones no excederán el valor
en libros de los activos netos de depreciación o amortización que habría sido determinado si el deterioro nunca se
hubiese reconocido. Dependiendo de su importancia relativa, las pérdidas por deterioro o su reversión se presentarán
por separado en el estado consolidado del resultado integral.
I. Arrendamientos
PEMEX adopto la NIIF 16 utilizando el enfoque retrospectivo modificado, en consecuencia, la información comparativa
no se actualizo y se sigue presentando conforme la NIC 17 y la Interpretación a la Norma Internacional de Información
Financiera (“CINIIF”) 4. Los detalles de las políticas contables según la NIC 17 y la CINIIF 4 se revelan más adelante.
Política aplicable a partir del 1 de enero de 2019
Al inicio de un contrato, PEMEX evalúa si un contrato es, o contiene, un arrendamiento. Un contrato es, o contiene, un
arrendamiento si el contrato transmite el derecho de controlar el uso de un activo identificado por un período de
tiempo a cambio de una contraprestación. Para evaluar si un contrato transmite el derecho de controlar el uso de un
activo identificado, PEMEX utiliza la definición de arrendamiento en la NIIF 16.
Esta política se aplica a los contratos celebrados o modificados a partir del 1 de enero de 2019.
Como arrendatario –
Al comienzo o en la modificación de un contrato que contiene un componente de arrendamiento, PEMEX asigna la

contraprestación en el contrato a cada componente de arrendamiento sobre la base de sus precios independientes
relativos. Sin embargo, PEMEX ha elegido para algunos arrendamientos no separar los componentes que no son de
arrendamiento y contabilizar los componentes de arrendamiento y los que no son de arrendamiento como un solo
componente de arrendamiento.
PEMEX reconoce un activo por derecho de uso y un pasivo por arrendamiento en la fecha de inicio del arrendamiento.
El activo por derecho de uso se mide inicialmente al costo, que comprende el monto inicial del pasivo por
arrendamiento ajustado por cualquier pago de arrendamiento realizado en o antes de la fecha de inicio, más los costos
directos iniciales incurridos y una estimación de los costos para desmantelar y retirar el activo subyacente o para
restaurar el activo subyacente o el sitio en el que se encuentra, menos los incentivos de arrendamiento recibidos.
El activo por derecho de uso se deprecia posteriormente utilizando el método de línea recta desde la fecha de inicio
hasta el final del plazo del arrendamiento, a menos que el arrendamiento transfiera la propiedad del activo subyacente
a PEMEX al final del plazo del arrendamiento o el costo del activo por derecho de uso refleja que PEMEX ejercerá una
opción de compra. En ese caso, el activo por derecho de uso se depreciará a lo largo de la vida útil del activo subyacente,
que se determina sobre la misma base que los de propiedad y equipo. Además, el activo por derecho de uso se reduce
periódicamente por pérdidas por deterioro, si corresponde, y se ajusta para ciertas nuevas mediciones del pasivo por
arrendamiento. Las vidas útiles del activo por derecho de uso se muestran en la Nota 17.
30
El pasivo por arrendamiento se mide inicialmente al valor presente de los pagos de arrendamiento que no se han
pagado en la fecha de inicio, descontados, utilizando la tasa de interés implícita en el arrendamiento o, si esa tasa no
se puede determinar fácilmente, la tasa incremental de endeudamiento de PEMEX. En general, PEMEX utiliza su tasa
de interés incremental como tasa de descuento.
PEMEX determina su tasa de endeudamiento incremental obteniendo tasas de interés de varias fuentes de
financiamiento externo y realiza ciertos ajustes para reflejar los términos del arrendamiento y el tipo de activo
arrendado.
Los pagos de arrendamiento incluidos en la determinación del pasivo de arrendamiento comprenden lo siguiente:
• pagos fijos, incluyendo los pagos fijos en esencia;

• pagos de arrendamiento variables que dependen de un índice o una tasa, inicialmente medidos utilizando el
índice o la tasa en la fecha de inicio;
• importes que se espera pagar como garantía del valor residual; y
• el precio de la una opción de compra que PEMEX está razonablemente seguro de ejercer, los pagos de
arrendamiento por un período de renovación opcional si PEMEX está razonablemente seguro de ejercer la
opción de extensión y las penalizaciones por la terminación anticipada de un arrendamiento a menos que
PEMEX esté razonablemente seguro de no rescindir anticipadamente.
El pasivo por arrendamiento se mide al costo amortizado utilizando el método de interés efectivo. Se vuelve a medir
cuando hay un cambio en los pagos de arrendamiento futuros que surgen por un cambio en un índice o tasa, si hay un
cambio en la estimación del monto que se espera pagar bajo una garantía de valor residual, si PEMEX cambia su
evaluación de ejercer una opción de compra, extensión o terminación o si hay un pago de arrendamiento fijo revisado
en sustancia.
Cuando el pasivo por arrendamiento se vuelve a medir de esta manera, se realiza el ajuste correspondiente al importe
en libros del activo por derecho de uso o se registra en resultados si el importe en libros del activo por derecho de uso
se ha reducido a cero.
PEMEX presenta por separado los activos por derecho de uso y los pasivos de arrendamiento en el estado de situación
financiera.
Arrendamientos a corto plazo y arrendamientos de activos de bajo valor –
PEMEX ha elegido no reconocer los activos por derecho de uso y los pasivos por arrendamientos para arrendamientos
de activos de bajo valor y arrendamientos a corto plazo. PEMEX reconoce los pagos de arrendamiento asociados con
estos arrendamientos como un gasto en línea recta durante el plazo del arrendamiento.
Política aplicable antes del 1 de enero de 2019 –
Para los contratos celebrados antes del 1 de enero de 2019, PEMEX determinó si el acuerdo era o contenía un
arrendamiento basado en la evaluación de si:
• el cumplimiento del acuerdo dependía del uso de un activo o activos específicos; y

31
• el acuerdo había transmitido el derecho a utilizar el activo. Un acuerdo transmitía el derecho a usar el activo si
se cumplía uno de los siguientes requisitos:
– el comprador tenía la capacidad o el derecho de operar el activo mientras obtenía o controlaba más de
una cantidad insignificante de la producción;
– el comprador tenía la capacidad o el derecho de controlar el acceso físico al activo mientras obtenía o
controlaba más de una cantidad insignificante de la producción; o
– los hechos y circunstancias indicaron que era remoto que otras partes tomaran más de una cantidad
insignificante de la producción, y el precio por unidad no era fijo por unidad de producción ni igual al
precio de mercado actual por unidad de producción.
Como arrendatario
En el período comparativo, como arrendatario, PEMEX clasificó arrendamientos que transfirieron sustancialmente
todos los riesgos y beneficios de la propiedad como arrendamientos financieros. Cuando este fue el caso, los activos
arrendados se midieron inicialmente a un monto igual al menor de su valor razonable y el valor presente de los pagos
mínimos de arrendamiento. Los pagos mínimos de arrendamiento eran los pagos durante el plazo de arrendamiento
que el arrendatario debía hacer, excluyendo cualquier renta contingente. Posterior al reconocimiento inicial, los activos
se contabilizaron de acuerdo con la política contable aplicable a ese activo.
Los activos mantenidos bajo otros arrendamientos se clasificaron como arrendamientos operativos y no se
reconocieron en el estado de situación financiera de PEMEX. Los pagos realizados bajo arrendamientos operativos se
reconocieron en resultados en forma lineal durante el plazo del arrendamiento. Los incentivos de arrendamiento
recibidos fueron reconocidos como parte integral del gasto total de arrendamiento, durante el plazo del
arrendamiento.
J. Provisiones
Las provisiones se determinan descontando los flujos de efectivo futuros esperados usando una tasa antes de
impuestos que refleje las evaluaciones correspondientes al valor temporal del dinero que el mercado cotice, así como
el riesgo específico del pasivo correspondiente. La reversión del descuento se reconoce como costo financiero.
Una provisión se reconoce, si como resultado de un evento pasado, PEMEX ha incurrido en una obligación presente
legal o asumida que se pueda estimar de manera confiable y sea probable que se requiera un desembolso futuro para
pagar la obligación. En los casos aplicables se registran a su valor presente.
Pasivos ambientales –
En concordancia con las disposiciones legales y contables aplicables, se reconoce un pasivo cuando los costos pueden
ser razonablemente estimados y es probable el desembolso de efectivo futuro. Los desembolsos relacionados con la
conservación del ambiente, vinculados con ingresos por operaciones actuales o futuras, son contabilizados como gastos
o activos, según correspondan. Los desembolsos relacionados con operaciones del pasado, que no contribuyan a la
obtención de ingresos corrientes o futuros, son cargados a gastos.
32
La creación de estas provisiones coincide con la identificación de una obligación relacionada con remediación ambiental
para la cual PEMEX tiene información necesaria para determinar un estimado razonable del respectivo costo.
Retiro de activos –
Las obligaciones asociadas al retiro de activos se reconocen cuando se tienen obligaciones ya sea legales o asumidas
relacionadas con el retiro de componentes de pozos, ductos, propiedades, planta y equipo, en su caso, las mismas
deben de ser reconocidas utilizando la técnica de valor presente esperado. La determinación del valor razonable se
basa en la tecnología y normatividad existente; en el remoto caso que no pueda determinarse una estimación confiable
en el período en que se origina la obligación, la provisión debe reconocerse cuando se tengan elementos suficientes
para determinar la mejor estimación.
Los costos y obligaciones de retiro de activos asociados a los principales procesos de refinación, de gas y petroquímicos,
no son estimados, debido a que estos activos se consideran de uso indefinido en el tiempo, como resultado de
mantenimientos y reparaciones mayores.
Por otro lado, los costos de abandono relativos a pozos actualmente en producción y a los temporalmente cerrados
son reconocidos en resultados con base en el método de unidades producidas. En el caso de pozos improductivos, el
costo total de abandono y taponamiento ha sido reconocido en resultados al final de cada período. Todas las
estimaciones se basan en la vida del campo, tomando en consideración su valor presente (descontado). No se
consideran valores de rescate debido a que éstos tradicionalmente no han existido.
K. Beneficios a empleados
i. Beneficios a empleados a corto plazo
Los beneficios a los empleados a corto plazo son reconocidos como gasto cuando se presta el servicio relacionado. Se
reconoce una obligación por el monto que se espera pagar si PEMEX posee una obligación legal o implícita actual de
pagar este monto como resultado de un servicio proporcionado por el empleado en el pasado y la obligación puede
ser estimada razonablemente.
ii. Plan de contribución definida
Las obligaciones por aportaciones a planes de contribución definida se reconocen en resultados en la medida que los
servicios relacionados son prestados por los empleados. Las contribuciones pagadas por anticipado son reconocidas
como un activo en la medida en que el pago por anticipado dé lugar a una reducción en los pagos a efectuar o a un
reembolso en efectivo.
iii. Plan de beneficios definidos
La obligación neta de PEMEX relacionada con planes de beneficios definidos se calcula de forma separada para cada
plan estimando el importe del beneficio futuro que los empleados han ganado en el período actual y en períodos
anteriores, descontando ese importe y deduciendo el valor razonable de los activos del plan.
El cálculo de las obligaciones por los planes de beneficios definidos es efectuado anualmente por un actuario calificado
usando el método de crédito unitario proyectado. Cuando el cálculo resulta en un posible activo para PEMEX, el activo
reconocido se limita al valor presente de los beneficios económicos disponibles en la forma de reembolsos futuros del
plan o reducciones en las futuras aportaciones al mismo. Para calcular el valor presente de los beneficios económicos,
se debe considerar cualquier requerimiento de financiamiento mínimo.
33
Las nuevas remediciones del pasivo por beneficios netos definidos, que incluye las ganancias y pérdidas actuariales, el
rendimiento de los activos del plan (excluidos los intereses) y el efecto del techo del activo (si existe, excluido el interés),
se reconocen de inmediato en otros resultados integrales. PEMEX determina el gasto (ingreso) neto por intereses por
el pasivo (activo) por beneficios definidos neto del período aplicando la tasa de descuento usada para medir la
obligación por beneficios definidos al comienzo del período anual al pasivo (activo) por beneficios definidos netos,
considerando cualquier cambio en el pasivo (activo) por beneficios definidos netos durante el período como resultado
de aportaciones y pagos de beneficios. El gasto neto por intereses y otros gastos relacionados con los planes de
beneficios definidos se reconocen en resultados.
Cuando se produce una modificación o reducción en los beneficios de un plan, la modificación resultante en el beneficio
que se relaciona con el servicio pasado o la ganancia o pérdida por la reducción se reconoce de inmediato en resultados.
PEMEX reconoce ganancias y pérdidas en la liquidación de un plan de beneficios definidos cuando esta ocurre.
iv. Otros beneficios a los empleados a largo plazo
La obligación neta de PEMEX en relación con beneficios a los empleados a largo plazo es el importe del beneficio futuro
que los empleados han ganado a cambio de sus servicios en el período actual y en períodos anteriores. El beneficio es
descontado para determinar su valor presente. Las nuevas remediciones se reconocen en resultados en el período en
que surgen.
v. Beneficios por terminación
Los beneficios por terminación son reconocidos en resultados cuando PEMEX no puede retirar la oferta relacionada
con los beneficios y cuando PEMEX reconoce los costos de reestructuración. Si no se espera liquidar los beneficios en
su totalidad dentro de los 12 meses de la fecha de presentación, estos se descuentan.
L. Impuesto a la utilidad, derechos y regalías
El gasto por impuesto a la utilidad incluye el impuesto corriente y el diferido. Se reconoce en resultados excepto en la
medida en que se relacione con una combinación de negocios, o partidas reconocidas directamente en patrimonio u
otros resultados integrales.
Los intereses y multas relacionados con los impuestos a las ganancias, incluyendo los tratamientos fiscales inciertos, se
contabilizan bajo la Norma NIC 37 Provisiones, Pasivos Contingentes y Activos Contingentes.
i. Impuesto corriente
El impuesto corriente incluye el impuesto esperado por pagar o por cobrar sobre el ingreso o la pérdida gravable del
año y cualquier ajuste al impuesto por pagar o por cobrar relacionado con años anteriores. El importe del impuesto
corriente por pagar o por cobrar corresponde a la mejor estimación del importe fiscal que se espera pagar o recibir y
que refleja la incertidumbre relacionada con los impuestos a las ganancias, si existe alguna. Se mide usando tasas
impositivas que se hayan aprobado, o cuyo proceso de aprobación esté prácticamente terminado a la fecha de
presentación. El impuesto corriente también incluye cualquier impuesto surgido de dividendos.
Los activos y pasivos por el impuesto causado a la utilidad se compensan solo si se cumplen ciertos criterios.
34
ii. Impuesto diferido
Los impuestos diferidos son reconocidos por las diferencias temporales existentes entre el valor en libros de los activos
y pasivos para propósitos de información financiera y los montos usados para propósitos fiscales. Los impuestos
diferidos no son reconocidos para:
• las diferencias temporales del reconocimiento inicial de un activo o pasivo en una transacción que no es una
combinación de negocios, y que no afectó ni a la ganancia o pérdida contable o gravable;
• las diferencias temporales relacionadas con inversiones en subsidiarias, asociadas y en negocios conjuntos en la
medida que PEMEX pueda controlar el momento de la reversión de las diferencias temporales y probablemente
no serán revertidas en el futuro; y
• las diferencias temporales gravables que surgen del reconocimiento inicial de la plusvalía.
Se reconocen activos por impuestos diferidos por las pérdidas fiscales no utilizadas, los créditos fiscales y las diferencias
temporales deducibles, en la medida en que sea probable que existan ganancias fiscales futuras disponibles contra las
que pueden ser utilizadas. Las ganancias fiscales futuras se determinan con base en los planes de negocio de PEMEX y
la reversión de las diferencias temporales. Si el importe de las diferencias temporales gravables es insuficiente para
reconocer un activo por impuestos diferidos, entonces se consideran las ganancias fiscales futuras ajustadas por las
reversiones de las diferencias temporales gravables, con base en los planes de negocio de PEMEX. Los activos por
impuestos diferidos se revisan en cada fecha de presentación y se reducen en la medida que deja de ser probable que
se realice el beneficio fiscal correspondiente; esas reducciones se reversan cuando la probabilidad de ganancias fiscales
futuras mejora.
Al final de cada período sobre el que se informa, una entidad evaluará nuevamente los activos por impuestos diferidos
no reconocidos y registrará un activo de esta naturaleza, anteriormente no reconocido, siempre que sea probable que
las futuras ganancias fiscales permitan la recuperación de activo por impuestos diferidos.
El impuesto diferido debe determinarse empleando las tasas fiscales que se espera sean de aplicación a las diferencias
temporales en el periodo en el que se reviertan usando tasas fiscales aprobadas o prácticamente aprobadas a la fecha
de presentación.
La medición de los impuestos diferidos refleja las consecuencias fiscales que se derivarían de la forma en que PEMEX
espera, al final del periodo sobre el que se informa, recuperar o liquidar el importe en libros de sus activos y pasivos.
Los activos y pasivos por impuestos diferidos se compensan solo si se cumplen ciertos criterios.
iii. Derechos, regalías y contraprestaciones
Derechos –
PEMEX es sujeto de impuestos y derechos especiales, los cuales se basan principalmente en el valor de los
hidrocarburos extraídos con ciertas deducciones.
35
Éstos impuestos y derechos se reconocen de conformidad con la NIC 12, Impuesto a las Utilidades (NIC 12), cuando
cumplen con las características de impuesto a la utilidad, lo cual ocurre cuando dichos impuestos y derechos son
establecidos por una autoridad gubernamental y se determinan sobre una fórmula que considera el remanente de
ingresos (o la extracción valuada a un precio de venta) menos gastos, consecuentemente se debe reconocer el
impuesto corriente y el impuesto diferido con base en los incisos anteriores. Los impuestos y derechos que no
cumplen con la definición de IAS 12 se registran en costos y gastos conforme a su naturaleza.
Regalías y contraprestaciones –
Las regalías y contraprestaciones son pagaderas en los contratos de licencia a los que se hace referencia en la Nota 13;
las cuales, con base en lo antes mencionado, se reconocen como pasivos y afectando los renglones de costos y gastos
relativos a las operaciones que les dieron origen.
M. Contingencias
Las obligaciones o pérdidas importantes relacionadas con contingencias se reconocen cuando es probable que sus
efectos se materialicen y existan elementos razonables para su cuantificación. Si no existen estos elementos
razonables, se incluye su revelación en forma cualitativa en las notas a los estados financieros consolidados. Los
ingresos, utilidades o activos contingentes se reconocen hasta el momento en que existe certeza de su realización.
N. Valor razonable
El ‘valor razonable’ es el precio que sería recibido por vender un activo o pagado por transferir un pasivo en una
transacción ordenada entre participantes del mercado en la fecha de la medición en el mercado principal o, en su
ausencia, en un mercado más ventajoso al que PEMEX tiene acceso a esa fecha. El valor razonable de un pasivo refleja
su riesgo de incumplimiento.
Algunas de las políticas y revelaciones contables de PEMEX requieren la medición de los valores razonables tanto de
los activos y pasivos financieros como de los no financieros (ver Nota 8).
Cuando está disponible, PEMEX mide el valor razonable de un instrumento usando el precio cotizado en un mercado
activo para ese instrumento. Un mercado se considera activo si las transacciones de los activos o pasivos tienen lugar
con frecuencia y volumen suficiente para proporcionar información de precios sobre una base continua.
Si no existe un precio cotizado en un mercado activo, PEMEX usa técnicas de valoración que maximizan el uso de datos
de entrada observables relevantes y minimizan el uso de datos de entrada no observables. La técnica de valoración
escogida incorpora todos los factores que los participantes del mercado considerarían al fijar el precio de una
transacción.
Si un activo o un pasivo medido a valor razonable tiene un precio de compra y un precio de venta, PEMEX mide los
activos y las posiciones de largo plazo a un precio compra y los pasivos y posiciones cortas a un precio de venta.
36
Normalmente la mejor evidencia del valor razonable de un instrumento financiero en el reconocimiento inicial es el
precio de transacción, es decir, el valor razonable de la contraprestación entregada o recibida. Si PEMEX determina que
el valor razonable en el reconocimiento inicial difiere del precio de transacción y el valor razonable no tiene un precio
cotizado en un mercado activo para un activo o pasivo idéntico ni se basa en una técnica de valoración para la que se
considera que los datos de entrada no observables son insignificantes en relación con la medición, el instrumento
financiero se mide inicialmente al valor razonable, ajustado para diferir la diferencia entre el valor razonable en el
reconocimiento inicial y el precio de la transacción. Posteriormente, esa diferencia se reconoce en resultados usando
una base adecuada durante la vida del instrumento, pero nunca después del momento en que la valoración esté
totalmente respaldada por datos de mercado observables o la transacción haya concluido.
O. Ingresos de contratos con clientes
Los ingresos se miden en función de la contraprestación especificada en un contrato con un cliente. PEMEX reconoce
los ingresos cuando transfiere el control sobre un bien o servicio a un cliente (ver Nota 7).
P. Segmentos operativos
Un segmento operativo es un componente identificable de PEMEX que desarrolla actividades de negocio del que puede
obtener ingresos e incurrir en gastos, incluyendo aquellos ingresos y gastos relacionados con transacciones con otros
componentes de la entidad y sobre los cuales PEMEX dispone de información financiera separada que es evaluada
regularmente por el Consejo de Administración, en la toma de decisiones, para asignar recursos y evaluar el
rendimiento del segmento.
Q. Presentación del estado consolidado del resultado integral
Los ingresos, costos y gastos mostrados en estos estados consolidados del resultado integral se presentan basados en
su función, lo que permite una mejor comprensión de los componentes del resultado de operación de PEMEX. Esta
clasificación permite una comparación de la industria a la que pertenece.
i. Resultado de operación
El resultado de operación es el resultado generado por las actividades continuas principales que producen ingresos a
PEMEX, así como también por otros ingresos y gastos relacionados con las actividades operacionales.
El resultado de operación excluye los ingresos y costos financieros, la participación en el resultado de inversiones
contabilizadas bajo el método de la participación y los impuestos y derechos a las utilidades.
Ingresos –
Representa los ingresos por la venta de productos y servicios.
Costo de ventas –
El costo de ventas incluye principalmente, compras, costos de producción (depreciación, amortización, gastos
asociados al personal y gastos relacionados con el proceso productivo), impuestos a la producción, deterioro, gastos
de exploración, pérdidas no operativas, entre otros.
37
Otros ingresos y otros gastos –
Otros ingresos y otros gastos son aquellos conceptos de ingresos y gastos que no están directamente relacionados con
el objeto de PEMEX.
Gastos de distribución, transportación y venta –
Representa los gastos asociados al proceso de almacenamiento y colocación de los productos en el punto de venta,
entre los que destacan la depreciación y gastos de operación relacionados con estas actividades.
Gastos de administración –
Representa los gastos incurridos en las áreas que brindan apoyo administrativo a la empresa.
ii. Ingreso financiero y costo financiero y ganancia (pérdida) neta por instrumentos financieros derivados, neta
Ingresos financieros –
Los ingresos financieros incluyen: ingreso por intereses, ingresos financieros y otros ingresos de operaciones financieras
entre PEMEX y terceros.
Costo Financiero –
Los costos financieros se componen de gastos por intereses, comisiones y otros gastos relacionados con las operaciones
de financiamiento de PEMEX menos cualquier porción del costo de financiamiento que se capitaliza.
Al calcular el ingreso y el gasto por intereses, se aplica la tasa de interés efectiva al importe en libros bruto del activo
(cuando el activo no tiene deterioro crediticio) o al costo amortizado del pasivo o al valor presente de las obligaciones
por arrendamiento. No obstante, para los activos financieros con deterioro crediticio posterior al reconocimiento
inicial, el ingreso por intereses se calcula aplicando la tasa de interés efectiva al costo amortizado del activo financiero.
Si el activo deja de tener deterioro, el cálculo del ingreso por intereses vuelve a la base bruta.
Pérdidas y ganancias por instrumentos financieros derivados, neto –
Incluye el resultado de los cambios en el valor razonable de los instrumentos financieros derivados.
4. CAMBIOS CONTABLES Y RECLASIFICACIONES
A. Cambios contables
a. NIIF 16 “Arrendamientos” (“NIIF 16”)
En enero de 2016 el IASB publicó la NIIF 16, que reemplaza la NIIF 17 “Arrendamientos y guía de interpretaciones”, e
interpretaciones relacionadas, incluyendo la IFRIC 4 “Determinación de si un contrato contiene un arrendamiento”
(“IFRIC 4”).
A partir del 1 de enero de 2019, PEMEX aplica por primera vez la NIIF 16 Arrendamientos. A partir del 1 de enero de
2019, entraron en vigor otras normas nuevas, pero no tienen efectos materiales en los estados financieros consolidados
de PEMEX.
38
La NIIF 16 introduce un modelo contable único en el balance para los arrendatarios. Como resultado, PEMEX, como
arrendatario, ha reconocido los derechos de uso que representan sus derechos para usar los activos subyacentes y los
pasivos de arrendamiento que representan sus obligaciones para realizar los pagos de arrendamiento. Existen
exenciones para el reconocimiento de arrendamientos a corto plazo y los arrendamientos de activos de bajo valor. La
contabilidad del arrendador sigue siendo similar a las políticas contables anteriores.
PEMEX ha aplicado la NIIF 16 utilizando el enfoque retrospectivo modificado. No hubo impacto contra resultados
acumulados debido a que, al 31 de enero de 2019, los derechos de uso y el pasivo por arrendamiento fueron por el
mismo monto (adicionalmente una reclasificación de los arrendamientos financieros previamente reconocidos). En
consecuencia, la información comparativa presentada para 2018 no se ha actualizado y se presenta, como se informó
anteriormente, bajo la NIC 17 y las interpretaciones relacionadas. Los detalles de los cambios en las políticas contables
se revelan a continuación.
i. Definición de un contrato de arrendamiento
Anteriormente, PEMEX determinó al inicio del contrato si un acuerdo era o contenía un arrendamiento según el CINIIF
4. Ahora, PEMEX evalúa si un contrato es o contiene un arrendamiento basado en la nueva definición de un
arrendamiento. Según la NIIF 16, un contrato es, o contiene un arrendamiento, si el contrato transmite el derecho de
controlar el uso de un activo identificado por un período de tiempo a cambio de una contraprestación.
En la transición a la NIIF 16, PEMEX eligió aplicar el expediente práctico para evaluar qué transacciones son
arrendamientos, aplicando la NIIF 16 sólo a estos contratos que previamente se identificaron como arrendamientos.
Los contratos que no se identificaron como arrendamientos según la NIC 17 y la CINIIF 4 no se reevaluaron. Por lo tanto,
la definición de un arrendamiento según la NIIF 16 se ha aplicado solo a los contratos celebrados o modificados a partir
del 1 de enero de 2019.
ii. Como Arrendatario
PEMEX arrienda activos, principalmente equipo de transporte terrestre y ferroviario, muelles, plantas de suministro de
hidrógeno, energía eléctrica y vapor y almacenamiento de gas.
Como arrendatario, PEMEX clasificó previamente los arrendamientos como operativos o financieros en función de su
evaluación de si el arrendamiento transfirió sustancialmente todos los riesgos y beneficios de la propiedad. Bajo la NIIF
16, PEMEX reconoce los activos por derecho de uso y los pasivos por arrendamiento para la mayoría de los
arrendamientos, estos arrendamientos están en el balance general.
PEMEX ha optado por no reconocer el derecho de uso y arrendar pasivos por algunos arrendamientos de activos de
corto plazo. PEMEX reconoce los pagos de arrendamiento asociados con estos arrendamientos como un gasto en línea
recta durante el plazo del arrendamiento.
Política contable significativa –
PEMEX reconoce un activo por derecho de uso y un pasivo por arrendamiento en la fecha de inicio del arrendamiento.
El activo por derecho de uso se mide inicialmente al costo, y posteriormente al costo menos cualquier depreciación
acumulada y pérdidas por deterioro del valor, y se ajusta por nuevas mediciones del pasivo por arrendamiento.
El pasivo de arrendamiento se mide inicialmente al valor presente de los pagos descontados de arrendamiento que no
se han pagado a la fecha de inicio, utilizando la tasa de interés implícita en el arrendamiento o, si esa tasa no se puede
determinar fácilmente, la tasa de endeudamiento incremental de PEMEX. En general PEMEX utiliza su tasa de
endeudamiento incremental como tasa de descuento.
39
El pasivo por arrendamiento se mide posteriormente aumentado por el costo de intereses sobre el pasivo por
arrendamiento y disminuido por los pagos de arrendamiento realizados. Se vuelve a medir cuando hay un cambio en
los pagos de arrendamiento futuros que surgen de un cambio en un índice o tasa, un cambio en la estimación del monto
que se espera pagar bajo un valor residual garantizado, o si es apropiado, cambios en la evaluación de si una opción de
compra o extensión, respecto a la certeza razonable de que se ejerza, o la certeza razonable de que una opción de
rescisión no se ejerza.
PEMEX ha aplicado el juicio para determinar el plazo del arrendamiento para algunos contratos de arrendamiento en
los que es un arrendatario que incluye opciones de renovación. La evaluación de si el Grupo está razonablemente
seguro de ejercer tales opciones tiene un impacto en el plazo del arrendamiento, lo que afecta significativamente la
cantidad de pasivos de arrendamiento y los derechos de uso reconocidos.
Transición –
Anteriormente, PEMEX clasificaba como arrendamientos operativos según la NIC 17. Esto incluye equipo de transporte
terrestre y ferroviario, muelles, plantas de suministro de hidrógeno, energía eléctrica y vapor y almacenamiento de gas.
Los contratos de arrendamiento suelen durar un período de hasta 20 años. Algunos contratos de arrendamiento
incluyen una opción para renovar el contrato de arrendamiento por 5 años o sin plazo definido adicionales después del
final del período no cancelable.
En la transición, para los arrendamientos clasificados como arrendamientos operativos según la NIC 17, los pasivos de
arrendamiento se midieron al valor presente de los pagos de arrendamiento restantes, descontados a la tasa de
endeudamiento incremental de PEMEX al 1 de enero de 2019. Los activos de derecho de uso se miden a una cantidad
igual a la obligación de arrendamiento, ajustada por la cantidad de cualquier pago de arrendamiento prepagado o
acumulado. PEMEX aplicó este enfoque a todos los arrendamientos.
PEMEX utilizó los siguientes procedimientos prácticos al aplicar la NIIF 16 a los arrendamientos previamente
clasificados como arrendamientos operativos según la NIC 17.
• Aplicó la exención de no reconocer los activos y pasivos del derecho de uso para arrendamientos con menos de
12 meses de vigencia.
• Se excluyeron los costos directos iniciales de la medición del activo por derecho de uso en la fecha de la solicitud
inicial.
• Se utilizó la retrospectiva al determinar el plazo del arrendamiento si el contrato contiene opciones para
extender o rescindir el arrendamiento.
PEMEX arrienda ciertos activos utilizados para su proceso productivo que fueron clasificados como arrendamientos
financieros según la NIC 17, para estos arrendamientos, el valor en libros del activo por derecho de uso y el pasivo por
arrendamiento al 1 de enero de 2019 se determinaron al valor en libros del activo por arrendamiento y el pasivo por
arrendamiento según la NIC 17 inmediatamente antes de esa fecha.
PEMEX reclasificó de activos intangible a derechos de uso los derechos de vía que tenía registrados en ese rubro hasta
el 31 de diciembre de 2018.
40
iii. Impactos en los estados financieros
Impactos en la transición –
En la transición a la NIIF 16, PEMEX reconoció activos de derecho de uso adicionales y pasivos de arrendamiento
adicionales. El impacto en la transición se resume a continuación.
Total
Activos por derecho de uso $ 72,760,580*
Pasivos por arrendamiento $ 70,651,797
*Incluye la reclasificación de los derechos de vía y paso que se presentaban como activos intangibles. El pasivo no se reconoce ya que se realizan
pagos anticipados.
Al medir los pasivos por arrendamientos que se clasificaron como arrendamientos operativos, PEMEX descontó los
pagos de arrendamiento utilizando su tasa de endeudamiento incremental al 1 de enero de 2019. La tasa promedio
ponderada aplicada es 7.7%.
2019
Pasivos por arrendamiento operativo al 31 de diciembre de 2018 $ 62,723,909
Arrendamientos de 2018 identificados posteriormente 40,186,551
Compromiso por arrendamientos operativos $ 102,910,460
Monto descontado usando la tasa de endeudamiento incremental al 1 de

enero de 2019 $ 65,608,174
Pasivos por arrendamiento financiero reconocidos al 31 de diciembre de
2018 6,053,280
– Exenciones de reconocimiento por:
– arrendamientos a corto plazo (1,009,657)
Pasivos por arrendamiento reconocidos al 1 de enero de 2019 $ 70,651,797
Algunas otras nuevas normas también entraron en vigor a partir del 1 de enero de 2019, pero no tienen un efecto
significativo en los estados financieros de PEMEX.
B. Reclasificaciones
Con la finalidad de mejorar la presentación actual del Estado de Situación Financiera, se realizaron algunas
agrupaciones no materiales al 31 de diciembre de 2018.
5. ENTIDADES SUBSIDIARIAS Y COMPAÑÍAS SUBSIDIARIAS
Al 31 de diciembre de 2019 y 2018, las Entidades Subsidiarias que se consolidaron son Pemex Exploración y Producción,
Pemex Transformación Industrial, Pemex Logística, Pemex Fertilizantes, Pemex Cogeneración y Servicios (hasta el 27
de julio de 2018, ver Nota 1), Pemex Etileno y Pemex Perforación y Servicios (hasta el 30 de junio de 2019, ver Nota 1).
41
Al 31 de diciembre de 2019 y 2018, las Compañías Subsidiarias que se consolidaron son las siguientes:
• PEP Marine, DAC. (PEP DAC) (v)

• P.M.I. Services, B.V. (PMI SHO) (i)(viii)
• P.M.I. Holdings, B.V. (PMI HBV) (i)
• P.M.I. Trading, DAC. (PMI Trading) (i)(vi)
• P.M.I. Holdings Petróleos España, S. L. (HPE) (i)
• P.M.I. Services North America, Inc. (PMI SUS) (i)
• P.M.I. Norteamérica, S. A. de C. V. (PMI NASA) (i)
• P.M.I. Comercio Internacional, S. A. de C. V. (PMI CIM) (i) (ii)
• PMI Campos Maduros SANMA, S. de R. L. de C. V. (SANMA)
• Pro-Agroindustria, S. A. de C. V. (AGRO)
• PMI Azufre Industrial, S. A. de C. V. (PMI AZIND) (iii)
• PTI Infraestructura de Desarrollo, S. A. de C. V. (PTI ID) (vii)
• PMI Cinturón Transoceánico Gas Natural, S. A. de C. V. (PMI CT) (i)
• PMI Transoceánico Gas LP, S. A. de C. V. (PMI TG) (i)
• PMI Servicios Portuarios Transoceánicos, S. A. de C. V. (PMI SP) (i)
• PMI Midstream del Centro, S. A. de C. V. (PMI MC) (i)
• PEMEX Procurement International, Inc. (PPI)
• Hijos de J. Barreras, S. A. (HJ BARRERAS) (ii)
• Pemex Finance, Ltd. (FIN) (iv)
• Mex Gas Internacional, S. L. (MGAS)
• Pemex Desarrollo e Inversión Inmobiliaria, S. A. de C. V. (PDII)
• Kot Insurance Company, AG. (KOT)
• PPQ Cadena Productiva, S.L. (PPQCP)
• III Servicios, S. A. de C. V. (III Servicios)
• PMI Ducto de Juárez, S. de R.L. de C.V. (PMI DJ) (i)
• PMX Fertilizantes Holding, S.A de C.V. (PMX FH)
• PMX Fertilizantes Pacífico, S.A. de C.V. (PMX FP)
• Grupo Fertinal (GP FER)
• Compañía Mexicana de Exploraciones, S.A. de C.V. (COMESA) (ii)
• P.M.I Trading Mexico, S.A. de C.V. (TRDMX) (i)
• Holdings Holanda Services, B.V. (HHS)
(i) Compañías Subsidiarias PMI.
(ii) Compañía con participación no controladora.
(iii) A partir del mes de agosto 2018, esta compañía es consolidada por MGAS, debido a la adquisición de sus acciones.
(iv) El 17 de diciembre de 2018, PEMEX ejerció la opción de compra del total de las acciones de esta compañía por lo que al 31 de diciembre
de 2018 ya no forma parte de la participación no controladora.
(v) A partir del mes de agosto de 2018, se modificó la razón social de P.M.I. Marine, DAC. a PEP Marine, DAC
(vi) A partir del mes de agosto de 2018, se modificó la razón social de P.M.I. Trading, Ltd. a P.M.I. Trading DAC.
(vii) El 5 de marzo de 2019, se modificó la razón social de P.M.I. Infraestructura de Desarrollo, S.A. de C.V. a PTI Infraestructura de Desarrollo,
S.A. de C.V. El 30 de mayo de 2019, las acciones de esta compañía se traspasaron a Pemex Transformación Industrial.
(viii) Esta compañía fue liquidada en diciembre de 2019.
42
6. SEGMENTOS DE OPERACIÓN
El negocio principal de PEMEX es la exploración, producción de petróleo crudo y gas natural, así como la producción,
proceso y distribución y comercialización de productos petrolíferos y petroquímicos. Durante 2019, PEMEX definió,
ocho segmentos sujetos a informar: Exploración y Producción, Transformación Industrial, Logística, Fertilizantes,
Perforación y Servicios (fusionada a Pemex Exploración y Producción a partir del 1 de julio 2019, ver Nota 1), Etileno
(fusionada a Pemex Transformación Industrial a partir del 1 de julio de 2019, ver Nota 1), Comercializadoras (definidas
más adelante), Corporativo y Compañías Subsidiarias. Debido a su estructura, existen cantidades importantes de ventas
entre los segmentos sujetos a informar, las cuales están basadas en precios de mercado. Antes del 27 de julio de 2018,
PEMEX contaba con el segmento de Cogeneración y Servicios (hasta el 27 de julio de 2018, ver Nota 1).
Las fuentes principales de ingresos para los segmentos son como se describen a continuación:
• Exploración y Producción percibe ingresos de las ventas nacionales de petróleo crudo y gas natural y ventas de
exportación de petróleo crudo, a través de algunas de las compañías Comercializadoras. Las ventas de
exportación se realizan a través de PMI CIM alrededor de 23 clientes principales en varios mercados en el
extranjero. Aproximadamente la mitad del crudo de PEMEX se vende a Transformación Industrial.
• Transformación Industrial percibe ingresos derivados de las ventas de productos de petróleo refinado y sus
derivados, la mayoría de las cuales se destinan a terceros y tienen lugar dentro del mercado nacional. Este
mercado también suministra a la CFE una porción significativa de su producción de combustóleo y a ASA, la
turbosina. Los productos refinados más importantes son las gasolinas y el diésel.
Transformación Industrial también percibe ingresos de fuentes domésticas principalmente a través de la venta
de gas natural, gas licuado de petróleo, naftas, butano y etano y de algunos otros petroquímicos como son los
derivados del metano, los derivados del etano, los aromáticos y los derivados.
• Cogeneración y Servicios percibía ingresos por la cogeneración, suministro y comercialización de energía

eléctrica y térmica; asimismo prestaba servicios técnicos y de administración asociados a dichas actividades.
Durante 2018 no percibió ingresos. Esta compañía se liquidó el 27 julio de 2018. (ver Nota 1).
• Perforación y Servicios percibe ingresos por servicios de perforación, terminación y reparación de pozos, así
como la ejecución de los servicios a pozos. Esta compañía se fusionó el 30 de junio de 2019. (ver Nota 1).
• Logística percibe ingresos por el servicio de transporte y almacenamiento de hidrocarburos, petrolíferos y

petroquímicos, mediante estrategias de transporte por ducto y por medios marítimos y terrestres, así como la
venta de capacidad para su guarda y manejo.
• Etileno percibe ingresos procedentes de las ventas de productos de metano, etano y propileno. La mayoría de
las ventas se realizan dentro del mercado nacional. Esta compañía se fusionó el 30 de junio de 2019. (ver Nota
1).
• Fertilizantes percibe ingresos de la venta de amoniaco y fertilizantes y sus derivados. La mayoría de las ventas
se realizan dentro del mercado nacional.
• Comercializadoras se componen de PMI CIM, PMI NASA, PMI Trading y MGAS, las cuales comercializan: petróleo
crudo, gas, productos petrolíferos y petroquímicos de exportación e importación de PEMEX.
43
• Corporativo y otras Compañías Subsidiarias operativas, se encargan de prestar servicios administrativos,

financieros, de consultoría, logísticos, asesoría económica, fiscal, jurídica, así como servicios de seguros a las
entidades del grupo.
En la hoja siguiente se muestra la información financiera de cada segmento sujeto a informar, en forma condensada.
Esta información se ha determinado después de las eliminaciones por utilidades o (pérdidas) no realizadas. Las
columnas antes de las eliminaciones intersegmentos incluyen cifras no consolidadas. Como resultado, las filas
presentadas a continuación podrían no sumar. Los segmentos que aquí se reportan son los mismos, que la
administración de PEMEX considera para su análisis de toma de decisiones. Los segmentos de operación son
presentados en la moneda de reporte de PEMEX.
44
Corporativo y
otras
Exploración Perforación compañías
Al / por el año terminado el 31 y Transformación y subsidiarias
de diciembre de 2019 Producción Industrial Servicios(1) Logística Fertilizantes Etileno (2) Comercializadoras operativas Eliminaciones Total
Ingresos por ventas:

Clientes externos $ 409,059,838 791,912,881 - 1,634,300 5,254,234 175,509,189 9,492,063 - 1,392,862,505
Intersegmentos 330,977,190 127,164,644 2,758,454 88,604,529 560,987 722,992 484,139,042 100,021,336 (1,134,949,174) -
Ingresos por servicios 452,569 2,085,081 20,755 4,663,770 853 3,690 67,982 1,813,980 - 9,108,680
(Deterioro) reversa de pozos,
ductos, propiedades, planta y
equipo (169,834,947) 42,243,942 - 34,119,240 (2,298,775) - (1,311,674) - - (97,082,214)
Costo de lo vendido 474,407,431 962,544,415 (1,918,085) 51,298,858 3,380,826 7,977,771 646,671,417 49,979,372 (1,071,408,581) 1,122,933,424
Rendimiento (pérdida) bruto 96,247,219 862,133 4,697,294 76,088,681 (3,483,461) (1,996,855) 11,733,122 61,348,007 (63,540,593) 181,955,547
Otros ingresos 6,765,641 3,032,601 30,949 202,800 22,575 77,625 444,289 4,363,967 - 14,940,447
Otros gastos (6,088,330) (551,926) (45,784) (311,878) (7,147) - (130,791) (75,835) (7,211,691)
Gastos de distribución y
transportación 262,642 23,881,788 - 22,467 288,347 126,064 1,323,007 31,323 (4,049,727) 21,885,911
Gastos de administración 58,889,451 50,067,272 282,524 8,504,381 615,830 585,069 2,575,536 68,791,707 (59,542,948) 130,768,822
Rendimiento (pérdida) de
operación 37,772,437 (70,606,252) 4,399,935 67,452,755 (4,372,210) (2,630,363) 8,278,868 (3,241,847) (23,753) 37,029,570
Ingreso financiero 82,736,593 1,924,073 248,966 697,130 65,049 14,090 801,046 156,297,750 (218,300,991) 24,483,706
Costo financiero (133,855,016) (6,161,047) (386,894) (434,392) (770,869) (185,433) (971,573) (208,419,002) 218,322,886 (132,861,340)
Rendimiento (pérdida) en
instrumentos financieros
derivados (2,262,632) (9,231) - - - - (1,471,566) (14,768,593) (4) (18,512,026)
cambios, neta 78,219,349 3,710,324 95,658 214,157 48,226 (35,843) (212,619) 4,891,136 - 86,930,388
Rendimiento (pérdida) en la
participación en los resultados
de negocios conjuntos,
asociadas y otras 28,770 105,447 - (17,682) (2,314,587) - 1,195,058 (295,764,002) 295,609,103 (1,157,893)
Impuestos, derechos y otros 372,141,985 - 1,498,122 (19,902,667) - (1,446,202) 2,433,349 (10,901,098) - 343,823,489
(Pérdida) rendimiento neto $ (309,502,484) (71,036,686) 2,859,543 87,814,635 (7,344,391) (1,391,347) 5,185,865 (350,103,460) 295,607,241 (347,911,084)
Total de activo circulante 985,938,224 220,597,465 - 111,583,417 7,773,098 - 161,300,389 718,345,361 (1,864,985,583) 340,552,371
Total del activo no circulante 769,244,352 385,462,326 - 160,374,484 1,720,770 - 43,127,474 1,001,402,395 (783,436,153) 1,577,895,648
Total del pasivo circulante 393,129,182 290,128,797 - 28,995,291 12,648,563 - 125,341,872 1,564,317,345 (1,862,357,422) 552,203,628
Total del pasivo no circulante 2,210,050,053 682,521,743 - 78,111,581 6,121,684 - 3,382,236 2,080,349,970 (1,697,084,513) 3,363,452,754
Patrimonio (déficit) (847,996,658) (366,590,749) - 164,851,029 (9,276,379) - 75,703,755 (1,924,919,559) 911,020,199 (1,997,208,362)
Depreciación y amortización 102,959,025 24,653,730 369,636 6,521,380 (323,902) 607,016 93,193 2,306,932 - 137,187,010
Costo neto del periodo 34,522,749 54,339,969 12,056 243,330 (6,361) 7,860 37,512 27,019,834 - 116,176,949
(1) Esta Empresa Subsidiaria se fusionó el 30 de junio de 2019. Para los periodos subsecuentes a la fusión, todas las operaciones fueron transferidas a
Pemex Exploración y Producción (Ver Nota 1). Por lo anterior, estas cifras no son comparables contra las cifras de 2018.
Pemex Transformación Industrial (Ver Nota 1). Por lo anterior, estas cifras no son comparables contra las cifras de 2018.
45
Corporativo
y otras
Al / por el año terminado Exploración Transforma- Perfora- compañías
el 31 de diciembre de y ción Cogeneración y ción y Comerciali- subsidiarias
2018 Producción Industrial Servicios (1) Servicios Logística Fertilizantes Etileno zadoras operativas Eliminaciones Total

Clientes externos $ 482,262,631 960,558,229 - - - 2,933,424 12,809,114 204,103,954 9,778,796 1,672,446,148
Intersegmentos 397,199,590 141,997,392 - 3,414,033 63,672,574 65,802 1,635,050 640,382,216 119,762,378 (1,368,129,035) -
Ingresos por servicios 23,110 546,136 - 198,775 4,708,217 4,742 13,379 64,038 3,114,605 - 8,673,002
Reversa (Deterioro) de po-
zos, ductos, propiedades,
planta y equipo 65,013,616 659,610 - - (40,288,338) (2,246,264) - (1,719,627) - - 21,418,997
Costo de lo vendido 402,979,694 1,091,796,331 - (1,350,678) 42,694,683 4,509,881 15,952,951 837,820,025 54,148,722 (1,249,040,048) 1,199,511,561
Rendimiento, (pérdida)
bruto 541,519,253 11,965,036 - 4,963,486 (14,602,230) (3,752,177) (1,495,408) 5,010,556 78,507,057 (119,088,987) 503,026,586
Otros ingresos 23,672,128 6,633,510 1,788 62,488 178,431 81,808 149,035 1,703,304 7,683,041 1,352,098 41,517,631
Otros gastos (11,196,845) (1,263,080) - (3,860,217) (40,248,271) (10,389) (7) 87,697 (911,091) 38,937,083 (18,465,120)
transportación 106,510 26,616,527 - 63 82,755 387,397 251,459 280,407 94,457 (3,462,366) 24,357,209
Gastos de administración 67,988,247 51,613,434 - 965,397 11,592,604 785,883 1,860,759 1,541,092 74,525,804 (76,551,739) 134,321,481
operación 485,899,779 (60,894,495) 1,788 200,297 (66,347,429) (4,854,038) (3,458,598) 4,980,058 10,658,746 1,214,299 367,400,407
Ingreso financiero 94,009,399 7,475,509 1 350,326 1,351,514 4,916 26,565 702,471 142,481,311 (214,844,890) 31,557,122
Costo financiero (127,343,514) (1,910,666) - (771,639) (220,721) (478,044) (79,335) (1,379,583) (202,865,030) 214,321,510 (120,727,022)
derivados (19,132,060) (11,304) - - - - - 382,568 (3,497,812) (5) (22,258,613)
cambios, neta 28,035,087 (1,707,558) - 31,051 167,982 (2,577) (28,542) 920,488 (3,756,451) - 23,659,480
la participación en los
resultados de negocios
conjuntos, asociadas y
otras 54,149 - - - (1,092) - - 1,012,490 (124,094,148) 124,555,613 1,527,012
Impuestos, derechos y
otros 469,669,529 - - (407,217) (2,474,189) - 1,446,202 1,840,409 (8,496,511) - 461,578,223
(Pérdida) rendimiento $
neto (8,146,689) (57,048,514) X| 217,252 (62,575,557) (5,329,743) (4,986,112) 4,778,083 (172,576,873) 125,246,527 (180,419,837)
Total de activo circulante 1,109,407,361 238,486,786 - 11,478,067 15,343,841 2,772,995 8,337,752 137,727,664 723,490,973 (1,853,935,478) 393,109,961
Total del activo no
circulante 1,023,144,103 283,521,897 - 15,267,696 100,097,224 4,187,744 17,771,292 28,939,309 1,624,995,944 (1,415,837,902) 1,682,087,307
Total del pasivo circulante 334,709,929 155,402,987 - 2,962,370 31,418,555 9,682,768 6,710,315 98,007,805 1,662,808,360 (1,853,926,795) 447,776,294
Total del pasivo no
circulante 2,254,024,319 529,484,079 - 10,739,495 10,332,359 108,467 149,750 4,272,341 2,116,660,861 (1,838,945,265) 3,086,826,406
Patrimonio (déficit) (456,182,784) (162,878,383) - 13,043,898 73,690,151 (2,830,496) 19,248,979 64,386,827 (1,430,982,304) 423,098,680 (1,459,405,432)
Depreciación y
amortización 124,671,118 19,183,640 - 1,483,248 4,409,226 (246,697) 1,385,445 403,122 2,092,938 - 153,382,040
Costo neto del periodo 33,688,888 51,239,055 - 27,105 191,132 9,162 8,839 (321,683) 26,861,666 2,917,450 114,621,614
(1) Esta Empresa Subsidiaria se liquidó el 27 de julio de 2018. Excepto por ciertos gastos de liquidación incurridos, todas las operaciones fueron
transferidas a Pemex Transformación Industrial. (ver Nota 1).
46
Corporativo y
otras
Al / por el año Exploración Transforma- Cogeneración compañías
terminado el y ción y Perforación y Comercializa subsidiarias
31 de diciembre de 2017 Producción Industrial Servicios Servicios Logística Fertilizantes Etileno doras operativas Eliminaciones Total

Clientes externos $ - 857,456,146 - - - 4,123,006 12,621,648 508,539,112 3,159,238 - 1,385,899,150
Intersegmentos 762,637,362 150,360,283 114,233 3,400,456 70,671,871 642,965 1,565,757 539,193,190 79,031,944 (1,607,618,061) -
Ingresos por servicios - 6,116,937 334,755 41,741 3,714,941 2,339 26,733 66,621 826,502 - 11,130,569
(Deterioro) reversa de
pozos, ductos,
propiedades, planta y
equipo (129,350,315) (15,952,092) - - - (1,935,500) - - (4,206,653) - (151,444,560)
Costo de lo vendido 391,089,410 1,004,683,554 472,732 468,171 50,926,263 6,001,259 14,272,340 1,031,997,901 33,033,923 (1,528,740,673) 1,004,204,880
Rendimiento (pérdida)
bruto 242,197,637 (6,702,280) (23,744) 2,974,026 23,460,549 (3,168,449) (58,202) 15,801,022 45,777,108 (78,877,388) 241,380,279
Otros ingresos 21,602,100 10,119,278 2,646 125,591 584,686 11,456 202,211 1,330,172 (974,856) (749,721) 32,253,563
Otros gastos (11,398,055) (8,603,740) - (157,045) (24,719,122) (2,443) (179,181) (1,022,960 (4,370,016) 23,373,074 (27,079,488)
transportación - 26,049,566 13,581 - 73,526 528,370 334,663 375,482 59,043 (5,544,561) 21,889,670
Gastos de administración 58,539,119 38,994,887 37,679 888,776 7,459,928 352,537 1,105,554 1,564,859 62,001,641 (51,005,526) 119,939,454
operación 193,862,563 (70,231,195) (72,358) 2,053,796 (8,207,341) (4,040,343) (1,475,389) 14,167,893 (21,628,448) 296,053 104,725,231
Ingreso financiero 121,293,404 11,427,907 147 57,313 1,622,827 2,248 46,113 905,405 145,907,795 (265,097,306) 16,165,853
Costo financiero (136,378,338) (2,398,643) (19,882) (795,947) (2,307,427) (211,004) (1,964) (1,328,827) (239,003,771) 264,801,255 (117,644,548)
derivados (1,613,874) 5,835 (772,143) 27,718,506 25,338,324
cambios, neta 10,043,316 4,924,209 - 227,365 613,099 (20,925) (10,486) (4,318) 7,411,862 - 23,184,122
la participación en los
resultados de negocios
conjuntos, asociadas y
otras (75,195) 485,224 - - (74) - - 1,049,809 (212,666,494) 211,567,170 360,440
Impuestos, derechos y
otros 338,169,260 - - 276,967 (7,444,967) - - 1,972,718 6,063 - 332,980,041
(Pérdida) rendimiento
neto $ (151,037,384) (55,786,663) (92,093) 1,265,560 (833,949) (4,270,024) (1,441,726) 12,045,101 (292,266,613) 211,567,172 (280,850,619)
Depreciación y
amortización 127,742,568 17,935,112 - 2,368,123 4,562,140 422,930 1,688,493 (19,798) 2,004,945 - 156,704,513
Costo neto del periodo 32,794,386 52,538,989 - 39,697 (4,954) (1,999) (12,561) 16,166 22,703,351 - 108,073,075
Información complementaria por zonas geográficas –
31 de diciembre de
2019 2018 2017
Ventas netas:
En el país $ 807,020,214 980,559,538 877,360,038
De exportación:
Estados Unidos 372,134,617 434,838,159 302,912,999
Canadá, Centro y Sudamérica 3,102,066 11,274,714 13,943,080
Europa 131,498,445 158,900,339 71,470,613
Otros países 79,107,163 86,873,398 120,212,420
585,842,291 691,886,610 508,539,112
Ingresos por servicios* 9,108,680 8,673,002 11,130,569
Total de ingresos $ 1,401,971,185 1,681,119,150 1,397,029,719

*Por los años terminados el 31 de diciembre de 2019, 2018 y 2017, los ingresos por servicios prestados en mercado nacional, representaron el
80%, 63% y 92%, respectivamente.
47
PEMEX no tiene activos de larga duración significativos fuera de México.
Ingresos por producto –
31 de diciembre de
2019 2018 2017
Nacionales
Productos de petróleo refinado y derivados

(principalmente gasolinas) $ 725,759,040 850,342,124 738,943,017
Gas 66,303,063 110,219,691 116,021,269
Productos petroquímicos 14,958,111 19,997,723 22,395,752
Total ventas en el país $ 807,020,214 980,559,538 877,360,038
Exportación
Petróleo crudo $ 408,771,392 482,259,045 356,623,114

Productos de petróleo refinado y derivados
(principalmente gasolinas) 118,495,443 167,796,526 124,644,353
Gas 53,353,075 34,446,277 22,253,493
Productos petroquímicos 5,222,382 7,384,762 5,018,152
Total ventas exportación $ 585,842,291 691,886,610 508,539,112

48
7. INGRESOS
Al 31 de diciembre de 2019, 2018 y 2017, los ingresos se integran como se muestra a continuación:
A. Desagregación de los Ingresos
Corporativo y
Otras
Compañías
Cogeneración y
Por el año terminado Exploración y Transformación Perforación y Subsidiarias
en Diciembre de: Producción industrial Servicios (1) Servicios Logística Fertilizantes Etileno Comercializadoras operativas Total
Principales mercados
2019
Estados Unidos $ 226,689,583 - - - - - - 144,578,641 866,393 372,134,617
Otros países 57,106,954 - - - - - - 21,001,222 4,101,054 82,209,230
Europa 124,974,855 - - - - - - 6,409,388 1,903,942 133,288,185
Local 741,015 793,997,962 - 20,755 4,663,770 1,635,153 5,257,924 3,587,920 4,434,654 814,339,153
Suma $ 409,512,407 793,997,962 - 20,755 4,663,770 1,635,153 5,257,924 175,577,171 11,306,043 1,401,971,185
2018
Estados Unidos $ 276,785,650 - - - - - - 158,713,210 - 435,498,860
Otros países 51,708,232 - - - - - - 40,743,480 5,660,310 98,112,022
Europa 153,765,163 - - - - - - 4,647,265 2,905,858 161,318,286
Local 26,696 961,104,365 - 198,775 4,708,217 2,938,166 12,822,493 64,037 4,327,233 986,189,982
Suma $ 482,285,741 961,104,365 - 198,775 4,708,217 2,938,166 12,822,493 204,167,992 12,893,401 1,681,119,150
2017*
Estados Unidos $ - - - - - - - 320,069,332 - 320,069,332
Otros países - - - - - - - 71,209,448 - 71,209,448
Europa - - - - - - - 117,260,334 1,062,795 118,323,129
Local - 863,573,083 334,755 41,741 3,714,941 4,125,345 12,648,381 66,619 2,922,945 887,427,810
Suma $ - 863,573,083 334,755 41,741 3,714,941 4,125,345 12,648,381 508,605,733 3,985,740 1,397,029,719
Principales productos
o servicios
2019
Petróleo Crudo $ 408,771,392 - - - - - - - - 408,771,392
Gas 288,446 66,014,617 - - - - - 53,353,075 - 119,656,138
Petrolíferos - 722,239,101 - - - - - 121,028,417 986,965 844,254,483
Otros Productos - 3,659,163 - - - 1,634,300 5,254,234 1,127,697 8,505,098 20,180,492
Servicios 452,569 2,085,081 - 20,755 4,663,770 853 3,690 67,982 1,813,980 9,108,680
Suma $ 409,512,407 793,997,962 - 20,755 4,663,770 1,635,153 5,257,924 175,577,171 11,306,043 1,401,971,185
49
Corporativo y
Otras
Compañías
Exploración y Transformación Cogeneración y Perforación y Subsidiarias
Producción industrial Servicios (1) Servicios Logística Fertilizantes Etileno Comercializadoras operativas Total
2018
Petróleo Crudo $ 482,259,045 - - - - - - - - 482,259,045
Gas 3,586 110,216,105 - - - - - 34,446,277 - 144,665,968
Petrolíferos - 850,342,124 - - - - - 167,796,526 - 1,018,138,650
Otros Productos - - - - - 2,933,424 12,809,114 1,861,151 9,778,796 27,382,485
Servicios 23,110 546,136 - 198,775 4,708,217 4,742 13,379 64,038 3,114,605 8,673,002
Suma $ 482,285,741 961,104,365 - 198,775 4,708,217 2,938,166 12,822,493 204,167,992 12,893,400 1,681,119,150
2017*
Petróleo Crudo $ - - - - - - - 356,623,113 - 356,623,113
Gas - 116,021,269 - - - - - 22,253,493 - 138,274,762
Petrolíferos - 738,943,017 - - - - - 124,644,353 - 863,587,370
Otros Productos - 2,491,860 - - - 4,123,006 12,621,648 5,018,153 3,159,238 27,413,905
Servicios - 6,116,937 334,755 41,741 3,714,941 2,339 26,733 66,621 826,502 11,130,569
Suma $ - 863,573,083 334,755 41,741 3,714,941 4,125,345 12,648,381 508,605,733 3,985,740 1,397,029,719
Reconocimiento del
ingreso
2019
- En un punto en el
tiempo $ 409,059,838 791,912,881 - - - 1,634,300 5,254,234 175,509,189 9,492,063 1,392,862,505
- A través del tiempo 452,569 2,085,081 - 20,755 4,663,770 853 3,690 67,982 1,813,980 9,108,680
Suma $ 409,512,407 793,997,962 - 20,755 4,663,770 1,635,153 5,257,924 175,577,171 11,306,043 1,401,971,185
2018
- En un punto en el
tiempo 482,262,631 960,558,229 - - - 2,933,424 12,809,114 204,103,954 9,778,796 1,672,446,148
- A través del tiempo 23,110 546,136 - 198,775 4,708,217 4,742 13,379 64,038 3,114,605 8,673,002
Suma $ 482,285,741 961,104,365 - 198,775 4,708,217 2,938,166 12,822,493 204,167,992 12,893,401 1,681,119,150
2017*
- En un punto en el
tiempo $ - 857,456,146 - - - 4,123,006 12,621,648 508,539,111 3,159,239 1,385,899,150
- A través del tiempo - 6,116,937 334,755 41,741 3,714,941 2,339 26,733 66,622 826,501 11,130,569
Suma $ - 863,573,083 334,755 41,741 3,714,941 4,125,345 12,648,381 508,605,733 3,985,740 1,397,029,719
*PEMEX aplico el método de transición retrospectivo acumulado para la implementación de la NIIF 15. Bajo este método, la información comparativa no es restablecida.
(1) Esta Empresa Subsidiaria se liquidó el 27 de julio de 2018. Todas las operaciones fueron transferidas a Pemex Transformación Industrial. (ver Nota 1).
Pemex Exploración y Producción (Ver Nota 1). Por lo anterior, estas cifras no son comparables contra las cifras de 2018.
Pemex Transformación Industrial (Ver Nota 1). Por lo anterior, estas cifras no son comparables contra las cifras de 2018.
A continuación, se presenta información sobre la naturaleza y el momento en que se satisfacen las obligaciones de
desempeño.
Los ingresos se miden con base en la contraprestación especificada en un contrato con un cliente. PEMEX reconoce los
ingresos cuando transfiere el control sobre un bien o servicios a un cliente.
La siguiente tabla presenta información sobre la naturaleza y el momento en que se satisfacen las obligaciones de
desempeño en contratos con clientes, incluyendo términos de pago significativos, y las correspondientes políticas de
reconocimiento de ingresos.
50
Producto / servicio Naturaleza, obligaciones de desempeño Reconocimiento de ingresos

Ventas de petróleo crudo Las ventas de petróleo crudo se realizan al mercado Los ingresos se reconocen en un punto en
extranjero con base en los plazos de entrega el tiempo cuando el control del petróleo
establecidos en los contratos o pedidos. Todas las crudo se ha transferido al cliente, lo que
ventas se realizan mediante el término comercial ocurre cuando el producto se entrega en
internacional Free on Board (Incoterm "FOB"). el punto de envío. Las facturas se generan
en ese momento y en su mayoría son
Los contratos de venta de petróleo crudo consideran las pagaderas en los plazos establecidos en
posibles reclamaciones de los clientes debido a la los contratos o pedidos
calidad del producto, el volumen o las demoras en el
embarque, que se estiman en el precio de la Para las ventas de petróleo crudo del
transacción, para pedidos que tienen variaciones en el mercado internacional, los ingresos se
precio, los ingresos se ajustan en la fecha de cierre de reconocen con un precio provisional, que
cada período. Las variaciones posteriores en el valor se somete a ajustes posteriores hasta que
razonable se reconocen conforme a la IFRS 9. el producto haya llegado al puerto de
destino. En algunos casos, puede haber un
El precio del producto se determina con base en una período de hasta 2 meses para determinar
fórmula de componentes del mercado y con respecto al el precio de venta final, cuando se trata de
crudo vendido. ventas al mercado europeo, Medio
Oriente y Asia.
Los ingresos se miden inicialmente

estimando las compensaciones variables
tales como reclamos de calidad y
volumen, retrasos en el embarque, etc.
Venta de petrolíferos En la venta de productos petrolíferos, solo existe una Los ingresos se reconocen en un punto en
obligación de desempeño que incluye servicios de el tiempo cuando el control se transfiere
transporte y manejo hasta el punto de entrega. al cliente, lo que ocurre ya sea en el punto
de envío o cuando se entrega en las
El precio se determina con base en el precio en el punto instalaciones del cliente. Por lo tanto, las
de entrega, agregando el precio de los servicios tarifas de transporte pueden incluirse en
prestados (flete, manejo de combustible de aviación, el precio de venta del producto y se
etc.) con las disposiciones y términos establecidos por la consideran parte de una única obligación
Comisión Reguladora de Energía (CRE). Existen de desempeño dado que el transporte se
sanciones por fallas en la entrega y / u obligaciones de realiza antes de que se transfiera el
pago, así como por reclamaciones de calidad y volumen, control.
que se conocen días después de la transacción.
estimando las compensaciones variables
tales como reclamos de calidad y
volumen, etc.
Ventas de gas natural Solo hay una obligación de desempeño que incluye Los ingresos se reconocen en un punto en
servicios de transporte y manejo hasta el punto de el tiempo cuando el control se transfiere
entrega. al cliente, lo que ocurre cuando se entrega
en las instalaciones del cliente. Por lo
El precio de la transacción se establece en el momento tanto, las tarifas de transporte pueden
de la venta, incluida la estimación de consideraciones incluirse en el precio de venta del
variables tales como capacidad, sanciones, ventas producto, y se consideran parte de una
extraordinarias no incluidas en los contratos, ajustes por única obligación de desempeño dado que
reclamos de calidad o volumen e incentivos para la el transporte se realiza antes de que se
compra de productos; que se conocen días después de transfiera el control.
la transacción.
estimando la compensación variable
como reclamaciones de calidad y
volumen, etc.
51
Servicios En los casos donde dentro de una misma orden de El ingreso se reconoce a través del tiempo
servicio se tengan servicios de transportación y en cuanto se presta el servicio.
almacenamiento, pueden existir más de una obligación
de desempeño, dependiendo del término del servicio.
Cuando hay una obligación de desempeño no se
distribuye el precio, pero en el caso de que se considere
que existe más de una obligación de desempeño, se
asignará el precio de la transacción conforme al precio
por servicio establecido en la orden de servicio.
Los precios se encuentran establecidos en los contratos,

los cuales también incluyen penalidades como reclamos
por calidad o volumen.
Otros productos Existe solo una obligación de desempeño que incluye el Se estima el precio del producto en la
transporte para la entrega a destino. fecha de la venta y considerado
compensaciones variables como
La venta y entrega del producto se realizan al mismo reclamaciones por calidad y volumen, etc.
tiempo y debido a que son FOB, el transporte para
poner el producto en el destino es anterior a la entrega
del producto, por consiguiente, se incluye dentro de la
venta del producto. El precio de la transacción es el
establecido al momento de la venta junto con la
estimación de las contraprestaciones variables, es decir,
capacidad, penalizaciones o nominaciones por encima
de la base firme, también existen cláusulas de ajustes
por reclamaciones de calidad o volumen o incentivos
por la compra de productos, los cuales se conocen días
después de la transacción.
52
B. Saldos en el Estado de Situación Financiera
Al 31 de diciembre de 2019 y 2018 se tienen saldos de cuentas por cobrar derivadas de contratos con clientes por
$89,263,870 y $87,740,515, respectivamente (ver Nota 10).
C. Expedientes prácticos utilizados
i. Contratos completados
PEMEX, por la naturaleza de sus operaciones, no tiene obligaciones de desempeño pendientes de satisfacer al 31 de
diciembre de 2019.
ii. Componente financiero significativo, menor a un año
PEMEX no necesita ajustar el importe comprometido como contraprestación para dar cuenta de los efectos de un
componente de financiación significativo, ya que la transferencia y el momento de pago de un bien o servicio
comprometido con el cliente es menor a un año.
iii. Expediente práctico
PEMEX aplicó el expediente práctico por lo que no revela información acerca de las obligaciones de desempeño
remanentes que concluyen en menos de un año.
Cuando PEMEX tiene derecho a una contraprestación por un importe que se corresponde directamente con el valor del
desempeño que PEMEX ha completado, puede reconocer un ingreso de actividades ordinarias por el importe al que tiene
derecho a facturar.
8. INSTRUMENTOS FINANCIEROS
A. Clasificación contable y valor justo de los instrumentos financieros
Las siguientes tablas presentan el valor en libros y el valor razonable de los activos financieros y pasivos financieros,
incluyendo su clasificación en la jerarquía de valor razonable, al 31 de diciembre de 2019 y 2018. Las tablas no incluyen
información para los activos y pasivos financieros no medidos a su valor razonable si el importe en libros es una
aproximación razonable del valor razonable.
Adicionalmente, al 31 de diciembre de 2019 no se requiere la revelación del valor razonable por las obligaciones de
arrendamiento.
53
Valor en libros Jerarquía de valor razonable

Valor
razonable
con cambios Valor razonable
en otro con cambios en
Valor resultado otro resultado Activos
razonable con integral – integral – financieros a
Saldos al 31 de diciembre de cambios en instrumentos instrumentos costo Otros pasivos Total Valor en
2019 resultados de deuda de patrimonio amortizado financieros libros Nivel 1 Nivel 2 Nivel 3 Total
Activos financieros medidos a

valor razonable
Instrumentos financieros
derivados 11,496,330 - - - - 11,496,330 - 11,496,330 - 11,496,330
Instrumentos de patrimonio(i) - - 346,563 - - 346,563 - 346,563 - 346,563
Total 11,496,330 - 346,563 - - 11,842,893
Activos financieros no medidos

a valor razonable
Efectivo y equivalentes de
efectivo - - - 60,621,631 - 60,621,631 - - - -
Clientes, neto - - - 89,263,870 - 89,263,870 - - - -
Funcionarios y empleados - - - 3,667,242 - 3,667,242 - - - -
Deudores financieros - - - 27,748,849 - 27,748,849 - - - -
Inversiones en negocios
conjuntos, asociadas y otras - - - 14,874,579 - 14,874,579 - - - -
Documentos por cobrar - - - 127,475,276 - 127,475,276 - - - -
Otros activos - - - 3,451,096 - 3,451,096 - - - -
Total - - - 327,102,543 - 327,102,543
Pasivos financieros medidos a

valor razonable
Instrumentos financieros
derivados (16,650,171) - - - - (16,650,171) - (16,650,171) - (16,650,171)
Total (16,650,171) - - - - (16,650,171)
Pasivos financieros no medidos

a valor razonable
Proveedores - - - - (208,034,407) (208,034,407) - - - -
Cuentas y gastos por pagar - - - - (26,055,151) (26,055,151) - - - -
Pasivo por arrendamiento - - - - (68,148,627) (68,148,627) - - - -
Deuda - - - - (1,983,174,088) (1,983,174,088) - (2,036,457,122) - (2,036,457,122)
Total - - - - (2,273,781,860) (2,273,781,860)
(i)
Se refiere a la participación en TAG Pipelines Sur, S. de R.L. de C.V
54
Valor en libros Jerarquía de valor razonable

Valor
razonable
con cambios Valor razonable
en otro con cambios en
Valor resultado otro resultado Activos
razonable integral – integral – financieros a
con cambios instrumento instrumentos de costo Otros pasivos Total Valor en
Saldos al 31 de diciembre de 2018 en resultados s de deuda patrimonio amortizado financieros libros Nivel 1 Nivel 2 Nivel 3 Total
Activos financieros medidos a valor

razonable
Instrumentos financieros derivados 22,382,277 - - - - 22,382,277 - 22,382,277 - 22,382,277
Instrumentos de patrimonio - - 245,440 - - 245,440 - 245,440 - 245,440
Total 22,382,277 - 245,440 - - 22,627,717
Activos financieros no medidos a

valor razonable
Efectivo y equivalentes de efectivo - - - 81,912,409 - 81,912,409 - - - -
Clientes, neto - - - 87,740,515 - 87,740,515 - - - -
Deudores diversos - - - 26,323,568 - 26,323,568
Funcionarios y empleados - - - 6,333,216 - 6,333,216
Inversiones en negocios conjuntos,
asociadas y otras - - - 16,841,545 - 16,841,545 - - - -
Documentos por cobrar - - - 157,982,449 - 157,982,449 - - - -
Total - - - 377,133,702 - 377,133,702
Pasivos financieros medidos a valor

razonable
Instrumentos financieros derivados (15,895,245) - - - - (15,895,245) - (15,895,245) - (15,895,245)
Total (15,895,245) - - - - (15,895,245)
Pasivos financieros no medidos a

valor razonable
Proveedores - - - - (149,842,712) (149,842,712) - - - -
Cuentas y gastos acumulados por
pagar - - - - (24,917,669) (24,917,669) - - - -
Deuda - - - - (2,082,286,116) (2,082,286,116) - (1,913,377,218) - (1,913,377,218)
Total - - - - (2,257,046,497) (2,257,046,497)

55
Al 31 de diciembre de 2019 y 2018, PEMEX tiene activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera como
se indica a continuación:
31 de diciembre de 2019
Importe de moneda extranjera
Posición activa Tipo de Equivalente en
Activos Pasivos (pasiva) cambio pesos mexicanos
Dólares
estadounidenses 11,817,320 76,053,967 (64,236,647) 18.8452 $ (1,210,552,454)
Euros 1,974 27,932,908 (27,930,934) 21.1537 (590,842,588)
Libras esterlinas 29 1,575,918 (1,575,889) 24.9586 (39,331,978)
Yenes japoneses - 221,975,145 (221,975,145) 0.1734 (38,490,490)
Francos suizos - 1,666,864 (1,666,864) 19.4596 (32,436,504)
Total $ (1,911,654,014)
Importe de moneda extranjera
Posición activa Tipo de Equivalente en
Activos Pasivos (pasiva) cambio pesos mexicanos
Dólares
estadounidenses 8,458,532 80,583,838 (72,125,306) 19.6829 $ (1,419,635,185)
Euros 14,459 15,714,542 (15,700,083) 22.5054 (353,336,648)
Libras esterlinas - 816,469 (816,469) 25.0878 (20,483,411)
Yenes japoneses - 467,077,295 (467,077,295) 0.1793 (83,746,959)
Francos suizos - 2,843,298 (2,843,298) 19.9762 (56,798,290)
Total $ (1,934,000,493)
La deuda se valúa y registra a costo amortizado y el valor razonable de la deuda se estima utilizando cotizaciones
provenientes de importantes fuentes comerciales de información. Estas cotizaciones son ajustadas internamente usando
modelos de precio estándar. Como resultado de los supuestos utilizados, el valor razonable estimado no necesariamente
representa los términos reales en los cuales las operaciones existentes pueden ser liquidadas.
La información relativa a los rubros de efectivo y equivalentes de efectivo, cuentas por cobrar, inversiones en negocios
conjuntos, asociadas y otras, documentos por cobrar y otros activos, arrendamientos, deuda e instrumentos financieros
derivados se detalla en las siguientes notas, respectivamente:
• Nota 9, Efectivo y equivalentes de efectivo

• Nota 10, Clientes y otras cuentas por cobrar
• Nota 12, Inversiones en negocios conjuntos, asociadas y otras.
• Nota 15 Documentos por cobrar al Gobierno Federal y otros activos
• Nota 16, Deuda
• Nota 17, Arrendamientos
• Nota 18, Instrumentos financieros derivados
56
B. Jerarquía de valor razonable
PEMEX valúa el valor razonable de sus instrumentos financieros bajo metodologías estándar comúnmente aplicadas en los
mercados financieros. Los supuestos e insumos utilizados por PEMEX se encuentran clasificados en los tres niveles de la
jerarquía de valor razonable, tomando como base la descripción que a continuación se presenta.
Los valores razonables determinados por insumos del Nivel 1, utilizan precios cotizados en mercados financieros, para
activos o pasivos idénticos. Los valores razonables determinados por los insumos del Nivel 2, están basados en precios
cotizados para activos o pasivos similares en mercados activos y en otros insumos, distintos a los precios cotizados, que se
observan o aplican a esos activos o pasivos. Los insumos del Nivel 3 son insumos no observables para los activos o pasivos
e incluyen situaciones en las que no existe o hay poca actividad en el mercado para éstos.
Para medir el valor razonable de los activos financieros y pasivos financieros de PEMEX se utilizan técnicas de valuación
apropiadas, basadas en los insumos disponibles.
Cuando están disponibles, PEMEX calcula el valor razonable usando insumos del Nivel 1, debido a que éstos generalmente
proveen la evidencia más confiable del valor razonable.
9. EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO
Al 31 de diciembre de 2019 y 2018, se integran por:
31 de diciembre
2019 2018
Efectivo y bancos (i) $ 27,502,675 41,974,735

Inversiones de inmediata realización(ii) 33,118,956 39,937,674
$ 60,621,631 81,912,409
(i)
El rubro de efectivo y bancos se integran principalmente por bancos.
(ii)
El rubro de inversiones de inmediata realización está integrado principalmente por inversiones gubernamentales a corto plazo.
10. CLIENTES Y OTRAS CUENTAS POR COBRAR
Al 31 de diciembre de 2019 y 2018, se integran como se muestran a continuación:
A. Cuentas por cobrar a clientes

31 de diciembre
2019 2018
Clientes en el país $ 46,792,824 48,520,478

Clientes en el extranjero 42,471,046 39,220,037
Total de cuentas por cobrar $ 89,263,870 87,740,515
Para conformar una mejor presentación las cifras correspondientes al rubro de Clientes y otras cuentas por cobrar, neto fueron separadas.
57
A continuación se muestra la antigüedad de los saldos de las cuentas por cobrar al 31 de diciembre de 2019 y 2018:
Clientes en el país
2019 2018
Saldo no vencido $ 44,898,986 47,662,317

1-30 días 801,299 1,172,961
31-60 días 302,817 133,538
61-90 días 604,025 375,790
más 91 días 1,285,883 584,886
Total 47,893,010 49,929,492
Saldo deteriorado (1,100,186) (1,409,014)
Total clientes en el país, neto $ 46,792,824 48,520,478
Clientes en el extranjero
2019 2018
Saldo no vencido $ 36,037,725 39,169,790

1-30 días 5,895,862 34,839
31-60 días 11,120 3,313
61-90 días 31,182 26,444
más 91 días 677,980 307,089
Total 42,653,869 39,541,475
Saldo deteriorado (182,823) (321,438)
Total de clientes en el extranjero, neto $ 42,471,046 39,220,037
Al 31 de diciembre de 2019 y 2018, PEMEX tiene exposición al riesgo de crédito relacionado con las cuentas por cobrar de
un plazo de pago promedio de 46 y 36 días, respectivamente.
A continuación se muestra los movimientos de las cuentas de clientes deterioradas:
Clientes en el país
2019 2018
Saldo al inicio al inicio del ejercicio $ (1,409,014) (951,932)

Ajuste inicial por adopción de IFRS 9 - 44,590
Saldo ajustado al 1 de enero de 2018 (1,409,014) (907,342)
Deterioro en cuentas por cobrar 308,828 (501,672)
Saldo al final $ (1,100,186) (1,409,014)

58
Clientes en el extranjero
Saldo al inicio del periodo $ (321,438) (272,813)

Ajuste inicial por adopción de IFRS 9 - (69,639)
Saldo ajustado al 1 de enero de 2018 (321,438) (342,452)
Aplicación de la estimación 345,354 -

Efectos por conversión 26,941 -
Deterioro en cuentas por cobrar (233,680) 21,014
Saldo al final $ (182,823) (321,438)
Metodología para el cálculo del deterioro de las cuentas por cobrar

PEMEX asigna una calificación a cada exposición a de riesgo crediticio con base a datos que son determinados para predecir
el riesgo de pérdida (incluidos, entre otros, estados financieros auditados, la administración de las cuentas y proyecciones
de flujo de efectivo, e información disponible sobre los clientes) y aplicando el juicio del crédito experimentado. Las
calificaciones de riesgo crediticio se definen utilizando factores cualitativos y cuantitativos que indican el riesgo de
incumplimiento. Las exposiciones dentro de cada grado de riesgo crediticio están segmentadas por Entidades Subsidiarias
y sus líneas de negocios comerciales, como resultado, la tasa de pérdida crediticia esperada se calcula para cada segmento
y en función a la experiencia real de pérdida crediticia de los últimos 2 años. Estas tasas se multiplican por factores
escalonados para reflejar las diferencias entre las condiciones económicas durante el período, respecto a la recopilación de
datos históricos, las condiciones actuales y la opinión de PEMEX sobre las condiciones económicas durante las vidas
esperadas de las cuentas por cobrar.
Al 31 de diciembre de 2019, el porcentaje de pérdida de crédito esperada para las cuentas por cobrar obtenido para cada
Entidad Subsidiaria y compañía subsidiaria fue: Pemex Fertilizantes 1.72%, Pemex Transformación Industrial 1.06%, Pemex
Corporativo 1.53%, Pemex Logística 1.20%, PMI CIM 0.07% y PMI TRD 0.47%. Al 31 de diciembre de 2018, el porcentaje de
pérdida de crédito esperada para las cuentas por cobrar obtenido para cada Entidad Subsidiaria y Compañía subsidiaria
fue: Pemex Fertilizantes 0.72%, Pemex Transformación Industrial 2.70%, Pemex Corporativo 3.15%, Pemex Etileno 0.69%,
Pemex Logística 10.80%, Pemex Perforación y Servicios 21.71%, PMI CIM 0.06% y PMI TRD 4.65%.
El monto de (deterioro) y/o reversa de cuentas por cobrar cargado al estado de resultados en 2019 y 2018 fue de $(447,441)
y $582,855, respectivamente.
B. Otras cuentas por cobrar
31 de diciembre
2019 2018
Activos financieros:
Deudores diversos $ 27,748,849 26,323,568
Funcionarios y empleados 3,667,242 6,333,216
Total de activos financieros $ 31,416,091 32,656,784
Activos no financieros:
Impuesto Especial Sobre Producción a favor (acreditable) $ 31,587,018 32,601,541
Impuestos por recuperar y anticipo de impuestos 26,162,225 12,870,094
Anticipo a proveedores 565,817 597,000
Otras 1,510,661 673,845
Total de activos no financieros 59,825,721 46,742,480
Total de otras cuentas por cobrar $ 91,241,811 79,399,263

59
11. INVENTARIOS
Al 31 de diciembre de 2019 y 2018, el saldo de inventarios se integra como sigue:
31 de diciembre
2019 2018
Refinados y petroquímicos $ 41,211,837 43,134,519

Productos en tránsito 22,719,635 16,260,213
Petróleo crudo 14,087,218 16,708,606
Materiales y accesorios en almacenes 4,381,628 5,292,796
Materiales en tránsito 127,594 490,403
Gas y condensados 144,284 136,031
$ 82,672,196 82,022,568
12. INVERSIONES EN NEGOCIOS CONJUNTOS, ASOCIADAS Y OTRAS
Las inversiones en negocios conjuntos, asociadas y otras al 31 de diciembre de 2019 y 2018, se integran como se muestra
a continuación:
Porcentajes de 31 de diciembre
participación 2019 2018
Deer Park Refining Limited 49.99% $ 12,652,599 14,731,030

Sierrita Gas Pipeline LLC 35.00% 1,171,593 1,068,995
Frontera Brownsville, LLC. 50.00% 446,202 472,898
Texas Frontera, LLC. 50.00% 199,923 228,564
CH 4 Energía, S. A. 50.00% 192,614 155,878
Administración Portuaria Integral de
Dos Bocas, S. A. de C.V. 40.00% 165,370 118,478
Ductos el Peninsular, S. A. P. I. de C. V. 30.00% - 17,244
Otras, neto Varios 46,278 48,458
Total $ 14,874,579 16,841,545

60
Participación en los resultados de negocios conjuntos, asociados y otras:
31 de diciembre
2019 2018 2017
Deer Park Refining Limited $ (1,438,308) 872,885 920,409

Sierrita Gas Pipeline, LLC. 118,959 124,209 129,401
Frontera Brownsville, LLC. 47,719 59,973 66,798
Texas Frontera, LLC. 47,585 55,316 51,412
Administración Portuaria Integral de Dos Bocas, S. A. de C. V. 46,893 54,149 (75,195)
CH 4 Energía, S. A. 36,864 15,395 125,132
PMV Minera, S. A. de C. V. (i) - 6,863 6,253
Ductos el Peninsular, S. A. P. I. de C. V. (17,605) (1,092) 74
Petroquímica Mexicana de Vinilo, S. A. de C. V. (i) - 352,816 (1,223,640)
Ductos y Energéticos del Norte, S. A. de C. V. (ii) - - 360,092
Otros, neto - (13,502) (296)
Rendimiento neto en la participación en los resultados de

compañías asociadas $ (1,157,893) 1,527,012 360,440
(i)
El 30 de noviembre de 2018, PEMEX recibió el pago por la venta del 44.09% de su participación total en Petroquímica Mexicana de Vinilo, S.A. de
C.V. y el 44.09% en PMV Minera, S.A. de C.V., las cuales estaban registradas como inversiones en negocios conjuntos y asociadas, el precio de
venta fue $3,198,597 y $ 53,701, obteniendo una utilidad de $689,268 y $1,646, respectivamente.
(ii)
El 16 de noviembre de 2017, se llevó a cabo la desinversión en la participación en Ductos y Energéticos del Norte, S. de R.L. de C. V. equivalente
al 50% del capital social de dicha compañía, la cual fue vendida a Infraestructura Energética Nova, S.A.B. de C.V. en $ 3,141,710, obteniendo una
utilidad de $ 3,139,103, la cual se presenta en el renglón de otros ingresos del resultado integral.
Las siguientes tablas muestran información financiera condensada de las principales inversiones reconocidas bajo el
método de participación al 31 de diciembre de 2019 y 2018 y los estados de resultados condensados por los años
terminados el 31 de diciembre de 2019, 2018 y 2017:
Estados condensados de situación financiera

Deer Park Sierrita Gas
Refining Limited Pipeline,LLC.
2019 2018 2019 2018
Total de activos $ 43,959,482 41,119,684 3,554,650 3,140,289
Total de pasivo $ 18,651,754 11,654,678 207,241 86,014

Total de capital 25,307,728 29,465,006 3,347,409 3,054,275
Total de pasivo y capital $ 43,959,482 41,119,684 3,554,650 3,140,289

61
Estados condensados de resultados

Deer Park Refining Limited Sierrita Gas Pipeline, LLC.
2019 2018 2017 2019 2018 2017
Ingresos $ 13,560,847 17,519,219 16,427,064 669,579 615,150 840,414

Costos y gastos 16,437,750 15,773,274 14,586,061 329,695 260,272 470,697
Resultado neto $ (2,876,903)(1) 1,745,945 1,841,003 339,884 354,878 369,717
(1) En 2019 debido al mantenimiento mayor al que fue sometida la Refinería hubo una disminución en el procesamiento
de petróleo crudo en productos refinados situación que originó la pérdida del ejercicio.
A continuación se presenta información sobre las inversiones negocios conjuntos, asociadas y otras más significativas.
• Deer Park Refining Limited. El 31 de marzo de 1993, PMI NASA adquirió el 49.99% de la refinería de Deer Park. En su
calidad de socio general de Deer Park Refining Limited Partnership, Shell es responsable de la operación y
administración de la refinería (capacidad instalada de aproximadamente 340,000 barriles diarios de crudo). Como
parte de la Administración conjuntamente se toman decisiones sobre inversión en activos o disposición de estos,
reparto de dividendos, endeudamiento y movimientos en el capital. De conformidad con el contrato de inversión y
el funcionamiento del acuerdo los participantes tienen derecho sobre los activos netos en la proporción de su
participación. Este acuerdo califica como un negocio conjunto y se contabiliza bajo el método de participación.
• Sierrita Gas Pipeline LLC. Fue constituida el 24 de junio de 2013, su actividad principal es el desarrollo proyectos de
infraestructura de transporte de gas en Estados Unidos de América. La inversión está valuada por método de
participación.
• Frontera Brownsville, LLC. A partir del 1 de abril de 2011, PMI SUS llevó a cabo un acuerdo conjunto, con
TransMontaigne Operating Company L.P para tomar Frontera Brownsville (TransMontaigne). Dicha compañía fue
constituida en Delaware, Estados Unidos de América, para poseer y operar ciertas instalaciones para el
almacenamiento, acabado y limpieza de productos derivados del petróleo. Este acuerdo se contabiliza bajo el
método de participación.
• Texas Frontera, LLC. Fue constituida el 27 de julio de 2010, su actividad principal es el arrendamiento de tanques
para el almacenamiento de producto refinado. PMI SUS, dueña del 50% de las acciones de la compañía, llevó a cabo
un acuerdo conjunto con Magellan OLP, L.P., mediante el cual participan en los beneficios y pérdidas de manera
proporcional a su inversión. La Compañía tiene siete tanques con capacidad de 120,000 barriles cada uno. Este
acuerdo se contabiliza bajo el método de participación.
• CH4 Energía, S. A. Fue constituida el 21 de diciembre de 2000, su actividad principal es la compra – venta de gas
natural y todas las actividades relacionadas con la comercialización de dicho producto, así como su transporte y
distribución en la zona del valle de Toluca. La inversión está valuada por método de participación.
62
• Administración Portuaria Integral de Dos Bocas, S. A. de C. V. fue constituida el 12 de agosto de 1999, está a cargo
del uso y aprovechamiento de las áreas de agua y terrenos del dominio público de la Federación que se localizan en
el recinto portuario respectivo, así como la prestación de los servicios portuarios conexos. La inversión está valuada
vía método de participación.
• Ductos el Peninsular S.A.P.I. de C.V. Fue constituida el 22 de septiembre de 2014, su actividad principal es la
construcción y operación del sistema integral de transportación y almacenamiento de productos petrolíferos en la
Península de Yucatán.
• Petroquímica Mexicana de Vinilo, S. A. de C. V. Con fecha 13 de septiembre de 2013, Pemex Petroquímica

(actualmente Pemex Transformación Industrial), a través de su subsidiaria PPQ Cadena Productiva, S.L. en conjunto
con Mexichem, constituyeron Petroquímica Mexicana de Vinilo, S. A. de C. V. (Mexicana de Vinilo). La actividad
preponderante es la producción y venta de productos químicos. Los principales productos son: cloro, sosa cáustica,
etileno y monómero de cloruro de vinilo. El control operativo y financiero de la empresa lo tiene Mexichem. El 20
de noviembre de 2017 Mexicana de Vinilo cerró permanentemente la planta. Este acuerdo se contabiliza vía método
de participación. En noviembre de 2018 se vendieron la totalidad de las acciones.
• PMV Minera, S. A. de C. V. Fue constituida el 1 de octubre del 2014, su actividad principal es la extracción y venta de
salmuera. La inversión está valuada vía método de participación. En noviembre de 2018 se vendieron la totalidad
de las acciones.
63
13. POZOS, DUCTOS, PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO, NETO
Obras en
Activos Otros
construcción
Equipo de Plataformas Mobiliario y Equipo de improdu- activos
(1)
Plantas Perforación Ductos Pozos Edificios Marinas equipo transporte Terrenos ctivos fijos Total
INVERSIÓN
Saldos al 1 de enero de 2018 $ 756,025,360 23,443,116 481,868,176 1,267,747,910 64,700,471 313,429,941 51,057,652 23,171,636 129,736,382 44,546,699 - 118,652 3,155,845,995
Adquisiciones 13,362,218 1,059,027 852,308 38,829,246 329,969 4,958,299 473,812 117,632 54,407,962 434,698 (106) - 114,825,065
Reclasificaciones 1,400,531 45,268 (1,603,022) - 37,343 (4,039,499) 3,015,144 101,424 32,280 (6,620) 2,780,266 (869) 1,762,246
Capitalizaciones 25,752,538 - 2,456,977 21,269,614 991,061 - 163,000 227,334 (50,828,761) - - (31,763) -
Reversa de deterioro (deterioro) 20,226,139 - (59,632,531) 59,774,797 (831,561) 12,133,524 - (6,981,561) (3,269,810) - - - 21,418,997
Bajas (5,496,395) (4,466,446) (2,705,958) (8,297,844) (382,120) - (2,689,566) (1,476,513) (725,540) (623,152) (2,780,160) (53,361) (29,697,055)
Saldos al 31 de diciembre de 2018 $ 811,270,391 20,080,965 421,235,950 1,379,323,723 64,845,163 326,482,265 52,020,042 15,159,952 129,352,513 44,351,625 - 32,659 3,264,155,248
Transferencia a derechos de uso - (7,005,141) - - - - - - - - - - (7,005,141)

Adquisiciones 8,337,019 252,382 1,251,488 29,072,723 316,499 5,436,425 184,863 1,735,581 82,520,111 182,563 - - 129,289,654
Reclasificaciones (1,381,310) - 428,738 - (51,885) (614,430) (234,643) 47,110 (106,429) (16,161) 35,403 - (1,893,607)
Pozos no exitosos - - - (69,231,587) - - - - (7,922,365) - - - (77,153,952)
Capitalizaciones 6,830,064 - 6,538,540 35,251,706 143,312 13,013,199 2,566 955,134 (62,722,409) (12,112) - - -
(Deterioro) reversa de deterioro 24,464,081 - (4,008,680) (83,730,351) (499,722) (31,991,592) - (1,430,077) 114,127 - - - (97,082,214)
Bajas (3,396,366) (235,382) (301,359) (151,405) (1,435,140) - (1,565,266) (112,482) (1,310,108) (356,379) (35,403) (32,659) (8,931,949)
Saldos al 31 de diciembre de 2019 $ 846,123,879 13,092,824 425,144,677 1,290,534,809 63,318,227 312,325,867 50,407,562 16,355,218 139,925,440 44,149,536 - - 3,201,378,039
DEPRECIACIÓN Y AMORTIZACIÓN ACUMULADA
Saldos al 1 de enero de 2018 (394,024,147) (5,013,984) (159,959,414) (908,399,636) (41,041,009) (165,207,235) (38,972,938) (6,718,306) - - - - (1,719,336,669)
Depreciación y amortización (44,925,549) (1,347,046) (14,799,664) (70,255,577) (2,026,403) (15,968,324) (2,827,887) (1,231,590) - - - - (153,382,040)
Reclasificaciones (212,207) (45,953) 232,680 - 17,387 1,344,469 (3,003,850) (94,772) - - - - (1,762,246)
Bajas 2,558,780 408,502 1,262,358 5,187,467 125,769 - 2,643,297 625,618 - - - - 12,811,791
Saldos al 31 de diciembre de 2018 $ (436,603,123) (5,998,481) (173,264,040) (973,467,746) (42,924,256) (179,831,090) (42,161,378) (7,419,050) - - - - (1,861,669,164)
Transferencia a derechos de uso - 943,639 - - - - - - - - - - 943,639

Depreciación y amortización (49,473,592) (591,168) (16,380,653) (51,574,532) (2,131,913) (13,820,275) (2,556,539) (658,338) - - - - (137,187,010)
Reclasificaciones 1,303,186 - 41,225 - 205,661 116,278 220,301 6,956 - - - - 1,893,607
Bajas 3,308,366 128,561 184,172 817 1,226,345 - 1,449,659 92,471 - - - - 6,390,391
Saldos al 31 de diciembre de 2019 (481,465,163) (5,517,449) (189,419,296) (1,025,041,461) (43,624,163) (193,535,087) (43,047,957) (7,977,961) - - - - (1,989,628,537)
Pozos, ductos, pro-piedades,

planta y equipo, neto al 31 de
diciembre de 2018 $ 374,667,268 14,082,484 247,971,910 405,855,977 21,920,907 146,651,175 9,858,664 7,740,902 129,352,513 44,351,625 - 32,659 1,402,486,084
Pozos, ductos, pro-piedades,

planta y equipo, neto al 31 de
diciembre de 2019 $ 364,658,716 7,575,375 235,725,381 265,493,348 19,694,064 118,790,780 7,359,605 8,377,257 139,925,440 44,149,536 - - 1,211,749,502
Tasa de depreciación 3 a 5% 5% 2 a 7% - 3 a 7% 4% 3 a 10% 4 a 20%

Vida útil estimada en años 20 a 35 20 15 a 45 - 33 a 35 25 3 a 10 5 a 25
(1) Principalmente se integra por los conceptos de Pozos, Ductos y Plantas

64
A. Por los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2019, 2018 y 2017, el costo financiero identificado con activos
fijos que se encontraban en etapa de construcción o instalación y que fue capitalizado como parte del valor de los
activos fijos fue de $2,959,025, $2,198,191 y $3,060,963, respectivamente. Los rangos de tazas del costo de
financiamiento durante 2019, 2018 y 2017 fueron de 5.27% a 6.84%, de 4.94% a 6.07% y de 6.40% a 12.20%,
respectivamente.
B. La depreciación de los activos y la amortización de pozos por los años terminados el 31 de diciembre de 2019, 2018
y 2017, registradas en los costos y gastos de operación ascendieron a $137,187,010, $153,382,040 y $156,704,513,
respectivamente, las cuales incluyen $4,700,151, $983,438 y $850,015, respectivamente de costos de abandono y
taponamiento.
C. Por lo que se refiere a la reserva para abandono de pozos (taponamiento) por los años terminados el 31 de diciembre
de 2019 y 2018, asciende a $80,849,900 y $84,050,900 y se presenta en la provisión de gastos de taponamiento de
pozos (ver Nota 20).
D. Las adquisiciones de activos fijos incluyen traspasos en 2019 y 2018 de la cuenta de pozos no asignados a una reserva
por $5,986,055 y $6,726,769, respectivamente (ver Nota 14) y así como la transferencia en 2019 de $1,072,537 de
activos no financieros mantenidos para la venta.
E. Al 31 de diciembre de 2019, 2018 y 2017, PEMEX reconoció un deterioro neto, una reversa de deterioro neta y un
deterioro neto por $(97,082,214), $21,418,997 y $(151,444,560), respectivamente. El deterioro, neto, y/o reversa
neta de deterioro se presenta en un rubro por separado en el estado consolidado del resultado integral.
Estos montos se integran como se explica a continuación:
i. El (deterioro) reversa, neto reconocido en 2019, 2018 y 2017 se integra como se muestra a continuación:
2019 2018 2017
(Deterioro) (Deterioro) (Deterioro)

Reversa de reversa Reversa de reversa Reversa de reversa
(Deterioro) deterioro neto (Deterioro) deterioro neto (Deterioro) deterioro neto
Pemex Exploración y
Producción $ (307,913,947) 138,079,000 $ (169,834,947) $ (63,252,635) 128,266,251 $ 65,013,616 $(129,350,315) - $(129,350,315)
Pemex Transformación
Industrial (1,275,480) 43,519,422 42,243,942 (13,788,470) 14,448,080 659,610 (19,751,882) 3,799,790 (15,952,092)
Pemex Logística - 34,119,240 34,119,240 (40,288,338) - (40,288,338) - - -
Pemex Fertilizantes (2,298,775) - (2,298,775) (2,246,264) - (2,246,264) (1,935,500) - (1,935,500)
PMI Azufre Industrial (796,263) - (796,263) - - - - - -
PMI NASA (1,162,0149 646,603 (515,411) (1,719,627) - (1,719,627) - - -
AGRO - - - - - - (4,206,653) - (4,206,653)
Total $ (313,446,479) 216,364,265 $ (97,082,214) $(121,295,334) 142,714,331 $ 21,418,997 $(155,244,350) 3,799,790 $(151,444,560)
65
Unidad generadora de efectivo de Pemex Exploración y Producción

Al 31 de diciembre de 2019 se reconoció un deterioro neto por $169,834,947 debido principalmente a (i) una disminución
en los volúmenes de los perfiles de producción de los barriles de petróleo crudo equivalente (BPCE) generando un efecto
de deterioro por $(225,019,093) focalizados principalmente en las UGE’s Aceite Terciario del Golfo (ATG), Chuc Cantarell y
Crudo Ligero Marino. Cabe señalar que se presentaron incrementos de volúmenes en los perfiles de producción de los
nuevos campos ubicados en las UGE’s Yaxche (campos Xikin, Tetl, Teekit, Suuk, Pokche y Mulach) y cuenca de Veracruz
(campo Ixachi), sin embargo su efecto sólo compensa la disminución en la UGE’s que presentaron baja en sus perfiles de
producción; (ii) decremento en los precios de crudo y gas generando un efecto negativo por $(58,110,000), afectando
básicamente a las UGE’s Cantarell, ATG, Chuc y Tsimin Xux; (iii) efecto negativo por menor paridad cambiaria por
$(15,307,000) destacando las UGE’s Cantarell, Yaxché, Chuc y Tsimin Xux; (iv) derivado de la aplicación de la reforma
energética en diciembre de 2013 se define que los pozos exploratorios de la ronda 1.3 no aportarán recursos a Pemex
Exploración y Producción, por lo que se reconoce un impacto de deterioro por $(9,477,854). Estos efectos fueron
compensados con (i) un efecto positivo por la disminución en la tasa de descuento por $ 120,821,000 debido a la
actualización de las empresas utilizadas como referencia en la determinación de la tasa a fin de considerar aquellas con
proyectos con un perfil de riesgo similar, generados principalmente en las UGE’s ATG, Cantarell y Chuc; y (ii) se reconoce
un beneficio en los impuestos por $ 17,258,000 destacando las UGE’s ATG, Cantarell y Chuc debido a menores ingresos en
sus perfiles de producción.
Al 31 de diciembre de 2018, Exploración y Producción reconoció una reversa neta de deterioro por $65,013,616 debido
principalmente a: (i) un anticipo en los perfiles de producción en el proyecto Cantarell por un replanteamiento de metas
físicas correspondientes al periodo de 2024 a 2029 originando un efecto de recuperación neta por $98,673,388. Este
replanteamiento de las metas físicas planeadas en el cuarto trimestre del ejercicio 2018 fueron proyectadas con una tasa
de descuento del 7.03% y una tasa de impuesto del 30 % (mercado observable) sobre la utilidad operativa en un límite
económico de 25 años. Las tasas antes referidas permitieron un mayor importe recuperable en el flujo de efectivo con
respecto al flujo de efectivo realizado el 31 de diciembre de 2017, debido a que este último aplicó una tasa de descuento
del 14.40% que incluye el costo de financiamiento y la piramidación de los impuestos y derechos observables en empresas
similares, incluido el Derecho por la Utilidad Compartida- DUC; y ii) derivado de la aplicación en el cuarto trimestre de la
tasa de descuento e impuesto (mercado observable), se generó un beneficio neto en la mayoría de los proyectos con
respecto al ejercicio anterior destacando el Proyecto Aceite Terciario del Golfo por $29,592,863. Dichos efectos fueron
contrarrestados por (iii) un deterioro neto de $(63,252,635), destacando los proyectos de Aguas Someras 2 por
$(58,318,030) focalizados en los siguientes proyectos: “Crudo Ligero Marino” motivado por mayor contenido de agua y sal
en sus reservas de hidrocarburos, ”Yaxche” generado por afectación operativa en sus yacimientos relacionados
directamente a la producción, y finalmente “Tsimin Xux y Chuc” por la declinación natural que genera la producción en las
reservas de hidrocarburos 1P, principalmente.
Al 31 de diciembre de 2017, Exploración y Producción reconoció un deterioro de $ (129,350,315) debido principalmente a
(i) diferimiento de la inversión de desarrollo en los primeros 5 años del horizonte económico en las reservas probadas, lo
que ocasionó una disminución en la producción y en consecuencia en los ingresos, así como la recategorización de parte
de la reserva probada a probable, esto fue consecuencia de los ajustes del presupuesto en la inversión estratégica. Los
proyectos que reportaron principalmente estos efectos fueron: Cantarell, Aceite Terciario del Golfo, Crudo Ligero Marino,
Antonio J. Bermúdez, Tzimin Xux; mientras que en los Proyectos Burgos y Lakach, (ii) los flujos de efectivo no fueron
suficientes para cubrir el valor de la inversión como resultado de la depreciación del dólar frente al peso en un 4.3% al pasar
de un tipo de cambio al 31 de diciembre de 2016 de $ 20.6640 a un tipo de cambio de $ 19.7867 al 31 de diciembre de
2017, dichos flujos son determinados en dólares y posteriormente son convertidos a pesos utilizando el tipo de cambio a
la fecha de reporte. Adicionalmente los siguientes factores contribuyeron al reconocimiento del deterioro (iii) un
incremento en la tasa de descuento de 0.3%; (iv) una disminución en los precios forward de petróleo crudo de 7.2%, el cual
pasó de 60.24 usd/bl en 2016 a 55.89 usd/bl en 2017. Por lo que corresponde al proyecto Macuspana, el principal factor
del deterioro fue la declinación natural a través del consumo de su producción.
66
Las unidades generadoras de efectivo en Pemex Exploración y Producción son proyectos de inversión que agrupan campos
productores que tienen asociadas reservas de hidrocarburos con categoría 1P - reservas probadas. Estos campos
productores de hidrocarburos contienen diversos grados de poder calorífico (API) integrados por un conjunto de pozos y
se encuentran apoyados por activos fijos asociados directamente a la producción, como son ductos, instalaciones de
producción, plataformas marinas, equipo especializado y maquinaria.
Cada proyecto representa la unidad mínima donde se pueden concentrar los ingresos potenciales, la asociación directa con
los costos y gastos para estar en posibilidades de determinar los flujos de efectivo a futuro (valor de uso).
En Exploración y Producción para la determinación del importe recuperable de los activos fijos se utilizan las reservas
probadas (1P) con precios estimados a largo plazo. El monto recuperable de cada activo es el valor en uso.
Para determinar el valor en uso de los activos de larga duración asociados a la extracción de hidrocarburos, se determina
el valor presente neto de las reservas utilizando las siguientes premisas:
2019 2018 2017
Precio promedio de petróleo 48.69 USD/bl 58.02 USD/bl 55.89 USD/bl
Precio promedio de gas 5.07 USD/mpc 4.89 USD/mpc 4.92 USD/mpc
Precio promedio de condensados 57.67 USD/bl 43.21 USD/bl 38.33 USD/bl
Tasa de descuento 6.18% anual 7.03% anual 14.40% anual
La producción total pronosticada durante los períodos 2019, 2018 Y 2017 es de 7,123 mmbpce, 6,192 mmbpce y 7,091
mmbpce respectivamente calculada a un horizonte de 25 años.
Pemex Exploración y Producción, en apego a las prácticas observadas en la industria, estima el valor de recuperación de los
activos determinando su valor de uso, determinando flujos de efectivo asociados a reservas 1P después de impuestos y
utilizando una tasa de descuento igualmente después de impuestos.
Unidades Generadoras de efectivo que integran Pemex Transformación Industrial
Al 31 de diciembre de 2019, 2018 y 2017 Pemex Transformación Industrial reconoció una reversa neta de deterioro y un
deterioro por $42,243,942, $ 659,610 y $(15,952,092), respectivamente.
La reversa de deterioro neta se produjo en las siguientes unidades generadoras de efectivo:
2019 2018 2017
Refinería Salina Cruz $ 13,535,526 - -

Refinería Minatitlán 9,391,433 14,448,080 -
Refinería Madero 7,721,233 - -
Refinería Tula 2,180,074 - -
Complejo Petroquímico Morelos 7,547,233 - -
Complejo Petroquímico Cangrejera 3,143,924 - 3,565,355
Complejo Petroquímico Independencia - - 112,292
Complejo Petroquímico de Gas Arenque - - 57,039
Complejo Petroquímico Matapionche - - 65,104
Reversa de deterioro 43,519,423 14,440,080 3,799,790
Complejo Petroquímico Pajaritos (1,275,480) - -

Refinería Salina Cruz - (7,955,528) (5,579,997)
Refinería Tula - (5,099,635) -
Refinería Madero - (733,307) (8,480,880)
Refinería Minatitlán - - (5,691,005)
Deterioro (1,275,480) (13,788,470) (19,751,882)
Reversa (deterioro) neto de deterioro $ 42,243,943 659,610 (15,952,092)

67
La reversa neta de deterioro al 31 de diciembre de 2019 fue debido a (i) importantes planes de mantenimiento que
permitirán recuperar el nivel de uso de los activos (ii) una mayor oferta de crudo ligero por parte de Pemex Exploración y
Producción lo que permite la elaboración de productos de mayor valor como: gasolinas, turbosina y diésel, disminuyendo
simultáneamente la producción de residuales de bajo valor como combustóleo ; (iii) un incremento en la tasa de descuento
en las unidades generadoras de efectivo de Refinados 0.03%, Gas del 0.09% Petroquímicos del 0.06% y Etileno una baja de
0.5%; debido principalmente al efecto de la ponderación de los elementos con que se determinan las tasas de referencia,
y (iv) el efecto de la apreciación del peso respecto al dólar, en los flujos de efectivo que utilizan al dólar como referencia,
que paso de $ 19.6829 al 31 de diciembre de 2018 a $ 18.8452 al 31 de diciembre de 2019.
Al 31 de diciembre de 2018, Pemex Transformación Industrial reconoció una reversa de deterioro debido a (i) un incremento
en el proceso de las Refinerías y centros procesadores de gas debido a la importación de crudo y una mayor oferta de gas
húmedo; (ii) la apreciación del peso respecto al dólar que pasó de $ 19.7867 al 31 de diciembre de 2017 a $19.6829 al 31
de diciembre de 2018, (iii) una disminución en la tasa de descuento en las unidades generadoras de efectivo de la línea de
refinados y gas de 0.1%, petroquímicos de 8.1%, y (iv) un aumento en los gastos de mantenimiento capitalizables en la línea
de refinados y petroquímicos así como una disminución en la línea Gas.
El deterioro al 31 de diciembre de 2017, fue debido a (i) un aumento en la cuota en los precios de venta de los productos
por las tarifas de transporte, (ii) un incremento en el procesamiento de gas húmedo debido a mayores importaciones de
este producto y la redistribución de la oferta por parte de Pemex Exploración, (iii) el incremento en los precios de los
productos como resultado de su liberación en 2017, (iv) una disminución en la tasa de descuento en las unidades
generadoras de efectivo refinados, gas y petroquímicos de 4.4%, 4.5% y 5.6% respectivamente, (v) un aumento en los gastos
de mantenimiento capitalizables en la línea de refinados y (vi) la apreciación del peso respecto al dólar que pasó de
$ 20.6640 al 31 de diciembre de 2016 a $ 19.7867 al 31 de diciembre de 2017.
Para determinar el valor de uso de los activos de larga duración asociados a las Unidades Generadoras de Efectivo de Pemex
Transformación Industrial se determinó el valor neto de los flujos de efectivo con base en los siguientes supuestos:
Al 31 de Diciembre
2019 2018 2017 2019 2018 2017 2019 2018 2017 2019**
Refinación Gas Petroquímicos Etileno
Precio Promedio
54.13 53.98 51.30 N.A. N.A. N.A.
del crudo (usd)
2,056 2,717 3,085
Volumen
723 mbd 680 mbd 767 mbd mmpcd de mmpcd de mmpcd de
procesado Variable debido que los insumos de carga son diversos
gas húmedo gas húmedo gas húmedo
Tipo de cambio
$18.8452 $19.6829 $19.7867 $18.8452 $19.68 $ 19.7867 $18.8452 $19.6829 $19.7867 $18.8452
(mxp/usd)
Vida útil de las UGE's

12 14 7 8 9 7 7 6 6
(promedio en años) 16
Tasa de descuento
antes de impuestos 11.47 11.52 10.22 10.22 10.24 8.61% 8. 92% 9.71% 8.03%
11.53
(% anual)
Período * 2020 - 2032 2019-2034 2018-2034 2020 - 2027 2019-2027 2018-2029 2020 - 2027 2019-2026 2016-2024 2020 - 2026
* Los primeros 5 años son proyectados y a partir del 6to año se estabiliza.
** A partir del 1 de julio de 2019 Pemex Etileno se fusiona con Pemex Transformación Industrial (ver Nota 1).
Las unidades generadoras de efectivo en Pemex Transformación Industrial fueron definidas como los centros procesadores
que se agrupan de acuerdo a sus tipos de procesos ejecutados en: refinerías, centros procesadores de gas y complejos
petroquímicos, estos centros producen distintos tipos de productos terminados para venta directa al cliente o productos
intermedios que podrían ser procesados por el mismo negocio en otra de sus unidades generadoras de efectivo por un
tercero. Cada centro de proceso de Transformación Industrial representa la unidad mínima donde se pueden concentrar
los ingresos potenciales, la asociación directa con los costos y gastos para estar en posibilidades de determinar los flujos de
efectivo a futuro (valor de uso).
68
La determinación del valor en uso consideró: los planes de negocio de Pemex Transformación Industrial, sus programas
operativos financieros, los pronósticos de precios futuros de los productos relacionados al proceso de las unidades
generadoras de efectivo, sus programas presupuestales y a diversos modelos estadísticos que consideran información
histórica de los procesos y las capacidades de los distintos centros de proceso.
Al 31 de diciembre de 2018 y 2017, el valor de uso por cada una de las unidades generadoras de efectivo que presentan
deterioro son los siguientes:
2018 2017
Refinería Minatitlán $ 54,846,565 32,531,925
Refinería Madero 21,083,328 11,420,952
Refinería Salina Cruz 9,428,152 12,051,597
Refinería Tula 39,429,897 -
Centro Petroquímico Cangrejera - 17,544,825
Centro Petroquímico Independencia - 3,146,413
Centro Procesador de Gas Arenque - 1,283,201
Centro Procesador Matapionche - 1,074,729
Total $ 124,787,942 79,053,642
Unidad generadora de efectivo Pemex Logística
Pemex Logística para la determinación del importe recuperable, utiliza el cálculo del valor de uso. Al 31 de diciembre de
2019, Pemex Logística reconoció una reversa de deterioro en la UGE ductos por $34,119,240 debido principalmente a una
disminución en el monto de los gastos proyectados por las pérdidas derivadas de la sustracción de combustible, ya que
éstas pasaron de $39,388,055 al 31 de diciembre de 2018 a $4,644,846 al 31 de diciembre de 2019, lo que originó una
mejora significativa en sus flujos de efectivo futuros. Así mismo, la Comisión Reguladora de Energía, estableció un
mecanismo que le permitió a Pemex Logística recuperar, a través de la tarifa de transporte por ducto un monto importante
de las pérdidas derivadas de la sustracción de combustible. Por último, la tasa de descuento pasó de 13.55% al cierre de
2018, a 11.94% al cierre de diciembre de 2019, debido a los diferenciales observados en las curvas utilizadas en las tasas de
referencia de pesos y dólares.
Al 31 de diciembre de 2018, Pemex Logística reconoció un deterioro en la UGE ductos por $(40,288,338), debido
principalmente a (i) una proyección de flujos de ingresos con una variación a la baja respecto a la proyección al cierre de
2017 del orden de 46%, al pasar de ingresos promedio anual de $47,219,903 al cierre de 2017 a $25,271,404 al cierre de
diciembre 2018; a (ii) un incremento en el costo de por sustracción de combustible del 40%, compensado por (iii) una
disminución en costos directos de operación de 58%, al pasar de costos promedio anual al cierre de 2017 por $16,485,969
a $6,880,967 al cierre de 2018, así como en (iv) una baja en la tasa de descuento al pasar de 15.41% al cierre de 2017 al
13.55% al cierre de 2018.
69
El importe recuperable de los activos al 31 de diciembre de 2019 y 2018, corresponde a los flujos descontados a una tasa
de descuento de 11.94% y 13.55%, respectivamente, siendo los valores de recuperación los siguientes:
2019 2018
TAD, TDGL, TOMS (Terminales de Almacenamiento) $ 147,249,859 92,772,003
Transporte terrestre (pipas blancas) - 445,377
Ductos 104,719,495 -
Logística Primaria 73,821,371 111,941,264
Total $ 325,790,725 205,158,645
Unidad generadora de efectivo Pemex Fertilizantes
Las unidades generadoras de efectivo son las plantas las cuales son utilizadas para la producción de amoniaco.
El importe recuperable de los activos es el valor de uso. Para la determinación de los flujos de efectivo se consideraron los
volúmenes a producir y las ventas a realizar. La tasa de descuento utilizada para los periodos 2019, 2018 y 2017 fue de
10.15%, 8.92% y 9.71%, respectivamente, como consecuencia de la actualización de la muestra de empresas utilizadas
como referencia en el cálculo de la tasa.
Al 31 de diciembre de 2019, 2018 y 2017 se incluyen $(2,298,775), $(2,246,264) y $(1,935,500), respectivamente, por
concepto de deterioro de los activos de larga duración originado por las unidades generadoras de efectivo mencionadas
anteriormente. El deterioro obedece principalmente (i) a la disminución de producción proyectada debido a la falta de
materia prima, (ii) el incremento en los precios de materia prima y (iii) la disminución de los precios del amoniaco.
Unidad generadora de efectivo PMI NASA
Al 31 de diciembre de 2019, PMI NASA reconoció un deterioro neto de $(515,411), debido a (i) deterioro en el Flotel
Reforma Pemex por $(1,146,278) como resultado de ajustes en tarifas y (ii) una reversa de deterioro por $ 630,866 en el
Flotel Cerro de la Pez, como consecuencia de la recuperación en el desarrollo de proyectos en el ejercicio.
Al 31 de diciembre de 2018, PMI NASA reconoció un deterioro de $(1,719,627), debido al desuso del Flotel Cerro de la Pez,
como consecuencia de la reducción en el desarrollo de proyectos en los últimos meses. Dicho deterioro se determinó
comparando el desembolso que se tendría que realizar para adquirir un flotel con las características similares comparado
contra el avalúo que realizó una compañía especializada del mencionado flotel.
Unidad generadora de efectivo Pemex Azufre Industrial
PMI AZIND subsidiaria en un 99% de MGAS, presenta como activo principal una planta solidificadora de azufre, ubicada en
la Terminal Marítima de Almacenamiento de Azufre dentro de la Administración Portuaria Integral de Coatzacoalcos,
Veracruz; es considerada la unidad económica generadora de efectivo de esta compañía.
Al 31 de diciembre de 2019, PMI AZIND reconoció un deterioro por $(796,203) debido a que se efectuaron valoraciones de
las condiciones de la planta solidificadora de azufre y se determinó la existencia de una disminución de su valor.
70
Pro-Agroindustria, S. A. de C. V.
Al 31 de diciembre de 2019, Pro-Agroindustria, S. A. de C. V. reconoció un deterioro en el valor de los activos por $

(4,206,653), correspondiente a las plantas de ácido nítrico, nitrato de amonio y UAN 32, que fueron adquiridas y cuya
rehabilitación no ha iniciado. Por los compromisos financieros de esta compañía para los próximos cinco años, no se podrá
desarrollar un plan alternativo para rehabilitar estos activos ociosos.
F. Al 31 de diciembre de 2019, los equipos de perforación que fueron adquiridos a través de arrendamiento capitalizable,
se reclasificaron a derechos de uso por $6,223,655 (Nota 17).
G. PEMEX realiza actividades de exploración y extracción a través de Contratos de Exploración y Extracción (CEE). Los CEE
son adjudicados de manera individual, en consorcio o asociación en participación con base en lineamientos aprobados por
la Comisión Nacional de Hidrocarburos (CNH) y se clasifican en:
• Contratos de Producción Compartida;

• Contratos de Utilidad Compartida;
• Contratos de Licencia; y
• Contratos de Servicios.
Algunos CEE son operados a través de acuerdos de operación conjunta, los cuales PEMEX reconoce en sus estados
financieros, los derechos sobre los activos y obligaciones sobre los pasivos, así como los ingresos y gastos relacionados con
estos acuerdos.
Los CEE al 31 de diciembre de 2019 son:
a. Contratos de producción compartida-
El objeto de los contratos de producción compartida es la ejecución de actividades petroleras, entre México, a través del
Ejecutivo Federal por conducto de la CNH y por otra parte el contratista, como contratista del área contractual, a su
exclusivo costo y riesgo, de conformidad con la normatividad aplicable, las mejores prácticas de la Industria y los términos
y condiciones del contrato, a cambio de recibir las contraprestaciones en favor del contratista.
I. Contratos de Producción compartida sin Socio
• Área Contractual 29 de Cuencas del Sureste, otorgado al 100% a Pemex Exploración y Producción.
• Área contractual Ek-Balam, otorgado al 100% a Pemex Exploración y Producción.
II. Contratos de Producción en Consorcio
• Contrato para la Exploración y Extracción, correspondiente al Área 2 Tampico Misantla, al consorcio conformado por
Pemex Exploración y Producción y DEA Deutsche Erdoel México, S. de R. L. de C. V. (operador) y Compañía Española
de Petróleos, S. A. U. (obligado solidario). El objetivo de este contrato es la ejecución de actividades petroleras bajo
el esquema de contratos de producción compartida, por el contratista como contratista del área contractual a su
exclusivo costo y riesgo, de conformidad con la normatividad aplicable, las mejores prácticas de la Industria y los
términos y condiciones del contrato, a cambio de recibir las contraprestaciones en favor del contratista. Pemex
Exploración y Producción y DEA tienen una participación de 50.00% para cada uno. La condición de operador estará
a cargo de Pemex Exploración y Producción.
71
• Contrato para la Exploración y Extracción, correspondiente al Área 8 Cuencas del Sureste, al consorcio conformado
por Pemex Exploración y Producción (operador), EPC Hidrocarburos México, S. A. de C. V. (EPC) y Ecopetrol Global
Energy, S. L. U. (obligado solidario). La proporción de participación en la propiedad es del 50% para Pemex
Exploración y Producción y 50.00% para EPC.
• Área Contractual 16 de Tampico Misantla, otorgado al consorcio, DEUTSCHE Erdoel México S. de R.L. de C.V. como
operador y como socios Pemex Exploración y Producción y CEPSA E.P. México S. de R.L. de C.V. como obligado
solidario. La proporción de participación en la propiedad es del 40.00% para DEUTSCHE Erdoel México S. de R.L. de
C.V., 40.00% para Pemex Exploración y Producción, y 20.00% CEPSA E.P. México S. de R.L. de C.V.
• Área Contractual 17 de Tampico Misantla, otorgado al consorcio, DEUTSCHE Erdoel México S. de R.L. de C.V., como
operador y como socios Pemex Exploración y Producción y CEPSA E.P. México S. de R.L. de C.V. como obligado
solidario. La proporción de participación en la propiedad es del 40.00% para DEUTSCHE Erdoel México S. de R.L. de
C.V., 40% para Pemex Exploración y Producción, y 20.00% CEPSA E.P. México S. de R.L. de C.V.
• Área Contractual 18 de Tampico Misantla, otorgado al consorcio Pemex Exploración y Producción (operador) y
Compañía CEPSA E.P. México S. de R.L. de C.V. (socio). La proporción de participación en la propiedad es del 80.00%
Pemex Exploración y Producción y 20.00% CEPSA E.P. México S. de R.L. de C.V.
• Área Contractual 32 de Cuencas del Sureste, otorgado al consorcio Pemex Exploración y Producción (operador), y
Total E&P México, S.A. de C.V. (socio). La proporción de participación en la propiedad es del 50.00% para cada uno.
• Área Contractual 33 de Cuencas del Sureste, otorgado al consorcio Pemex Exploración y Producción (operador), y
Total E&P México, S.A. de C.V. (socio). La proporción de participación en la propiedad es del 50.00% para cada uno.
• Área Contractual 35 de Cuencas del Sureste, otorgado al consorcio Shell Exploración y Extracción de México, S.A. de
C.V. (operador) y Pemex Exploración y Producción (socio). La proporción de participación en la propiedad es del
50.00% para cada uno.
• Área contractual Santuario y El Golpe, al consorcio conformado por Pemex Exploración y Producción como socio y
Petrofac México, S. A. de C. V. (operador). La proporción de participación en la propiedad es del 64.00% para Pemex
Exploración y Producción y 36.00% para Petrofac.
• Área contractual Misión, al consorcio conformado por Pemex Exploración y Producción como socio y Servicios
Múltiples de Burgos, S. A. de C. V. (operador). La proporción de participación en la propiedad es del 51.00% para
Pemex Exploración y Producción y 49.00% para Servicios Múltiples de Burgos.
• Contrato correspondiente al área contractual Ébano, al consorcio conformado por Pemex Exploración y Producción
(socio), DS Servicios Petroleros, S.A. de C.V. (operador) y D&S Petroleum S.A. de C.V., (socio). La proporción de
participación en la propiedad, es del 54.99 % para DS Servicios Petroleros, S.A. de C.V., 45.00% para Pemex
Exploración y Producción, y 0.01% D&S Petroleum S.A. de C.V.
72
b. Contratos de licencia-
La naturaleza de la relación del contrato es la ejecución de actividades petroleras, bajo la modalidad de contratación de
licencia, en virtud del cual se otorga al contratista el derecho de explorar y extraer a su exclusivo costo y riesgo los
hidrocarburos propiedad de la Nación, quién deberá cumplir con las obligaciones derivadas del contrato en nombre y
representación de cada una de las empresas firmantes en el área contractual de conformidad con la normatividad aplicable,
las mejores prácticas de la industria y los términos y condiciones del contrato. El Contratista tendrá derecho a la transmisión
onerosa de los Hidrocarburos Producidos, siempre que, conforme a los términos del Contrato, se encuentre al corriente en
el pago de las Contraprestaciones al Estado.
I. Contratos de Licencia sin Asociación
• Contrato para la Exploración y Extracción de hidrocarburos en el área Plegado Perdido Bloque 5, otorgado al 100%
a Pemex Exploración y Producción.
• Contrato para la Exploración y Extracción de hidrocarburos en el área Contractual 18, Cordilleras Mexicanas,
otorgado al 100% a Pemex Exploración y Producción.
II. Contratos de Licencia en Asociación
• Contrato para la Exploración y Extracción de hidrocarburos en aguas profundas conformado por Inpex E&P México,
S. A. de C. V., (operador), Chevron Energía de México, S. de R. L. de C. V. y Pemex Exploración y Producción (socios),
en el área contractual 3 “Cinturón Plegado Perdido”. Chevron, Pemex Exploración y Producción e Inpex tienen una
participación de 37.50%, 27.50% y 35.00%, respectivamente en este proyecto y cada una de las empresas será
solidariamente responsable del cumplimiento de todas y cada una de las obligaciones del contratista conforme a
este contrato independientemente de su interés de participación.
• Contrato para la Exploración y Extracción de hidrocarburos en el área Plegado Perdido Bloque 2, otorgado al
consorcio Shell Exploración y Extracción de México, S.A. de C.V. (operador) y Pemex Exploración y Producción (socio).
La participación por parte de Pemex Exploración y Producción y Shell Exploración y Extracción de México, S.A. de
C.V. es del 50.00% cada uno.
• Contrato para la Exploración y Extracción de hidrocarburos en el área Contractual 22, Cuenca Salina celebrado entre
las empresas Chevron Energía de México, S. de R.L. de C.V (operador) e Inpex E&P México, S.A. de C.V. y Pemex
Exploración y Producción (socios). La participación por parte de Chevron Energía de México, S. de R.L. de C.V
(37.50%), Inpex E&P México, S.A. de C.V. (35.00%) y Pemex Exploración y Producción (27.50%).
• Contrato para la Exploración y Extracción de hidrocarburos correspondiente al área contractual Trion conformado
por BHP Billiton Petróleo Operaciones de México, S. de R. L. de C. V. (operador) y Pemex Exploración y Producción.
BHP obtuvo el 60% del área contractual, mientras que Pemex Exploración y Producción obtuvo el 40.00% y cada una
de las empresas firmantes será solidariamente responsable del cumplimiento de todas y cada una de las obligaciones
del contratista.
• Contrato para la Exploración y Extracción de hidrocarburos en yacimientos convencionales terrestres en el área

contractual Cárdenas Mora, conformado por Pemex Exploración y Producción (socio), Petrolera Cárdenas Mora,
S. A. P. I. de C. V. (operador) y Cheiron Holdings Limited (obligado solidario). La participación por parte de Pemex
Exploración y Producción y Petrolera Cárdenas Mora es de 50.00% cada uno.
73

contractual Ogarrio, conformado por Pemex Exploración y Producción (socio), Deustche Erdoel México, S. de R. L.
de C. V. (operador) y DEA Deutsche Erdoel, A. G. (obligado solidario). La participación por parte de Pemex Exploración
y Producción y DEA Erdoel es de 50.00% cada uno.

contractual Miquetla, conformado por Operadora de Campos DWF, S.A. de C.V. (operador) y Pemex Exploración y
Producción (socio). La participación por parte de Operadora de Campos DWF, S.A. de C.V. es de 51.00% y Pemex
Exploración y Producción 49.00%.
74
Producción compartida
Al / por el año terminado al EK / Bloque Bloque Bloque Bloque Bloque Bloque Bloque Bloque Santuario
31 de diciembre de 2019 Balam 2 8 16 17 18 29 32 33 El Golpe Misión Ébano
Ingresos:
Ventas netas 12,341,712 - - - - - - - - 1,690,908 972,780 709,705
Costo de lo vendido 5,283,643 87,696 130,234 12,937 18,047 58,199 20,660 39,546 64,447 914,498 931,658 313,765
Rendimiento (pérdida) bruto 7,058,069 (87,696) (130,234) (12,937) (18,047) (58,199) (20,660) (39,546) (64,447) 776,410 41,122 395,939
Otros ingresos (gastos) neto (272,589) - - - - - - - - - - -
Gastos de administración 105,341 - - - - - - - - - - -
operación 6,680,139 (87,696) (130,234) (12,937) (18,047) (58,199) (20,660) (39,546) (64,447) 776,410 41,122 395,939
Impuestos, derechos y otros
Rendimiento (pérdida) neto 6,680,139 (87,696) (130,234) (12,937) (18,047) (58,199) (20,660) (39,546) (64,447) 776,410 41,122 395,939
efectivo 9 7,685 7,690 - - 35,721 1 20,632 - 5 5 -
Cuentas por cobrar 12,341,723 127,107 26,521 28,954 11,886 11,787 - 25,262 32,640 1,912,671 1,332,374 709,705
Total activo circulante 12,341,732 134,792 34,211 28,954 11,886 47,508 1 45,894 32,640 1,912,676 1,332,379 709,705
Pozos, ductos, propiedades,
planta y equipo, neto 24,944,217 - - - - - - - - 1,222,964 1,460,005 1,352,301
Total del activo 37,285,949 134,792 34,211 28,954 11,886 47,508 1 45,894 32,640 3,135,640 2,792,384 2,062,005
Proveedores 793,743 - - 12,937 18,047 273 162 162 64,447 981,659 607,862 242,625
Impuestos y derechos por
pagar 4,930 12,613 16,286 - - 24,450 14,147 30,887 - - - -
Otros pasivos circulantes 2,658,298 209,875 148,159 28,954 11,886 80,984 6,352 54,391 32,640 221,768 359,598 -
Total del pasivo 3,456,971 222,488 164,445 41,891 29,933 105,707 20,661 85,440 97,087 1,203,427 967,461 242,625
Patrimonio (déficit), neto 33,878,978 (87,696) (130,234) (12,937) (18,047) (58,199) (20,660) (39,546) (64,447) 1,932,212 1,824,923 1,819,380
75
Producción compartida
Al / por el año terminado al Bloque Bloque Bloque Bloque Bloque Bloque Bloque Bloque Bloque Santuario
31 de diciembre de 2018 EK / Balam 2 8 16 17 18 29 32 33 35 El Golpe Misión Ébano
Ingresos:
Ventas netas 10,374,061 - - - - - - - - - 1,268,482 644,768 421,591
Costo de lo vendido 4,204,499 57,197 67,481 12,485 10,332 60,624 8,072 5,871 8,337 20,142 305,733 306,110 97,643
Rendimiento (pérdida) bruto 6,169,562 (57,197) (67,481) (12,485) (10,332) (60,624) (8,072) (5,871) (8,337) (20,142) 962,749 338,658 323,948
Otros ingresos (gastos) neto 157,876 - - - - - - - - - - - -
Gastos de administración 129,451 - - - - - - - - - - - -
operación 6,197,987 (57,197) (67,481) (12,485) (10,332) (60,624) (8,072) (5,871) (8,337) (20,142) 962,749 338,658 323,948
Impuestos, derechos y otros 3,980 - - - - - - - - - - - -
Rendimiento (pérdida) neto 6,194,007 (57,197) (67,481) (12,485) (10,332) (60,624) (8,072) (5,871) (8,337) (20,142) 962,749 338,658 323,948
efectivo - 54,617 112,592 - - - - 10,578 - - - - -
Cuentas por cobrar 11,698,071 27,376 27,189 874 927 - - - 35,454 3,701 1,308,008 669,805 335,434
Total activo circulante 11,698,071 81,993 139,780 874 927 - - 10,578 35,454 3,701 1,308,008 669,805 335,434
Pozos, ductos, propiedades,
planta y equipo, neto 20,344,054 - - - - - - - - - 1,022,923 2,210,968 406,075
Total del activo 32,042,125 81,993 139,780 874 927 - - 10,578 35,454 3,701 2,330,931 2,880,773 741,509
Proveedores 1,466,286 - - - - - - - - - - 35,984 -

Impuestos y derechos por
pagar 3,980 - - - - - - - - - - - -
Otros pasivos circulantes 2,436,996 139,190 207,261 13,359 11,259 60,624 8,072 16,449 43,791 23,843 301,619 207,387 -
Total pasivo circulante 3,907,262 139,190 207,261 13,359 11,259 60,624 8,072 16,449 43,791 23,843 301,619 243,371 -
Otros pasivos 69,195 - - - - - - - - - - - -
Total del pasivo 3,976,457 139,190 207,261 13,359 11,259 60,624 8,072 16,449 43,791 23,843 301,619 243,371 -
Patrimonio (déficit), neto 28,065,668 (57,197) (67,481) (12,485) (10,332) (60,624) (8,072) (5,871) (8,337) (20,142) 2,029,312 2,637,402 741,509
76
Contratos de Licencia
Al / por el año terminado al 31 de Cárdenas
diciembre de 2019 Bloque 3 Bloque 2 Bloque 5 Bloque 18 Bloque 22 Mora Ogarrio Miquetla
Ingresos:
Ventas netas - - - - - 1,359,678 1,503,287 291,271
Costo de lo vendido 38,963 138,970 119,687 127,344 80,626 1,393,579 927,624 140,277
Rendimiento (pérdida) bruto (38,963) (138,970) (119,687) (127,344) (80,626) (33,901) 575,662 150,994
Otros ingresos (gastos) neto - - - - - - - -
Gastos de administración - - - - - - - -
Rendimiento (pérdida) de operación (38,963) (138,970) (119,687) (127,344) (80,626) (33,901) 575,662 150,994
Impuestos, derechos y otros - - - - - - - -
Rendimiento (pérdida) neto (38,963) (138,970) (119,687) (127,344) (80,626) (33,901) 575,662 150,994
Efectivo y equivalentes de efectivo - - - - - 14 493 -

Cuentas por cobrar - 10,867 - - 16,811 1,784,730 1,796,868 291,271
Total activo circulante - 10,867 - - 16,811 1,784,744 1,797,362 291,271
Pozos, ductos, propiedades, planta y
equipo, neto - - - - 1,781,796 1,188,771 105,499
Total del activo - 10,867 - - 16,811 3,566,540 2,986,133 396,769
Proveedores 38,963 138,970 648 273 80,626 1,816,599 1,026,189 132,325

Impuestos y derechos por pagar - - 82,155 87,698 - - - -
Otros pasivos circulantes - 10,867 36,884 39,373 16,811 - 294,075 -
Total del pasivo 38,963 149,836 119,687 127,344 97,438 1,816,599 1,320,264 132,325
Patrimonio (déficit), neto (38,963) (138,970) (119,687) (127,344) (80,626) 1,749,941 1,665,869 264,444
77
Contratos de Licencia
Al / por el año terminado al 31 de Cárdenas
diciembre de 2018 Bloque 3 Bloque 2 Bloque 5 Bloque 18 Bloque 22 Mora Ogarrio Miquetla
Ingresos:
Ventas netas - - - - - 1,586,080 1,265,620
Costo de lo vendido 58,261 41,156 52,555 9,390 186,693 714,233 604,373 2,713
Rendimiento (pérdida) bruto (58,261) (41,156) (52,555) (9,390) (186,693) 871,847 661,247 (2,713)
Otros ingresos (gastos) neto - - - - - - - -
Gastos de administración - - - - - - - -
Rendimiento (pérdida) de operación (58,261) (41,156) (52,555) (9,390) (186,693) 871,847 661,247 (2,713)
Impuestos, derechos y otros - - - - - - - -
Rendimiento (pérdida) neto (58,261) (41,156) (52,555) (9,390) (186,693) 871,847 661,247 (2,713)
Efectivo y equivalentes de efectivo - - - 3,362 - - - -

Cuentas por cobrar 14,888 6,151 - - 23,555 1,820,428 1,300,773 406
Total activo circulante 14,888 6,151 - 3,362 23,555 1,820,428 1,300,774 406
equipo, neto - - - - - 2,528,860 2,122,341 26,206
Total del activo 14,888 6,151 - 3,362 23,555 4,349,288 3,423,115 26,612
Proveedores - - - - - - - -
Impuestos y derechos por pagar - - - - - - - -
Otros pasivos circulantes 73,149 47,307 52,555 12,752 210,248 860,137 564,565 2,943
Total pasivo circulante 73,149 47,307 52,555 12,752 210,248 860,137 564,565 2,943
Otros pasivos
Total del pasivo 73,149 47,307 52,555 12,752 210,248 860,137 564,565 2,943
Patrimonio (déficit), neto (58,261) (41,156) (52,555) (9,390) (186,693) 3,489,151 2,858,550 23,669
78
14. ACTIVOS INTANGIBLES, NETO
Al 31 de diciembre de 2019 y 2018, el saldo de los activos intangibles equivale a $14,584,524 y $13,720,540, se integra
principalmente por pozos no asignados a una reserva y otros activos intangibles como se muestra a continuación:
A. Pozos no asignados a una reserva
31 de diciembre de
2019 2018
Pozos no asignados a una reserva:

Saldo al inicio del periodo $ 9,779,239 9,088,563
Incrementos en obras en construcción 17,028,974 20,352,351
Deducciones contra gastos (7,990,877) (12,934,906)
Deducciones contra activo fijo (5,986,055) (6,726,769)
Saldo al final del periodo $ 12,831,281 9,779,239
Adicionalmente, al 31 de diciembre de 2019 y 31 de diciembre de 2018 se reconocieron gastos referentes a pozos no

exitosos directamente en el estado del resultado integral por $79,595,185 y $13,271,868, respectivamente.
B. Otros activos intangibles
Gastos de
exploración,
evaluación de activos
Licencias y concesiones Total
Costo
Saldo al inicio de 2019 $ 4,391,069 2,255,551 6,646,620
Adiciones 201,853 28,850 230,703
Efecto de diferencias en tipo de cambio de
moneda extranjera (13,436) (96,724) (110,160)
$ 4,579,486 2,187,677 6,767,163
Amortización
Saldo al inicio de 2019 $ (3,871,442) (743,865) (4,615,307)
Gasto por amortización (386,414) (70,617) (457,031)
moneda extranjera 25,553 32,865 58,418
(4,232,303) (781,617) (5,013,920)
Saldo al 31 de diciembre de 2019 $ 347,183 1,406,060 1,753,243
Vidas útiles 1 a 3 años Hasta 36 años

79
Al 31 de diciembre de 2019, los derechos de vía y paso se reconocieron como derechos de uso derivado de la adopción de
la NIIF 16.
Gastos de
exploración,
Derechos de evaluación de activos
vía y paso Licencias y concesiones Total
Costo
Saldo al inicio de 2018 $ 2,311,743 3,586,553 1,940,583 7,838,879
Adiciones 40,323 638,479 325,471 1,004,273
moneda extranjera - (10,397) (10,503) (20,900)
$ 2,352,066 4,214,635 2,255,551 8,822,252
Amortización
Saldo al inicio de 2018 $ (179,312) (1,401,443) (668,047) (2,248,802)
Gasto por amortización (86,332) (2,480,760) (76,234) (2,643,326)
moneda extranjera - 10,761 416 11,177
(265,644) (3,871,442) (743,865) (4,880,951)

Saldo al 31 de diciembre de 2018 $ 2,086,422 343,193 1,511,686 3,941,301
Vidas útiles 23 años 1 a 3 años Hasta 36 años
La amortización de los derechos de vía y paso (hasta 2018), gastos de exploración, evaluación de activos y concesiones se
reconocen en el costo de ventas. Amortización de licencias es reconocida en gastos de administración.
15. DOCUMENTOS POR COBRAR A LARGO PLAZO Y OTROS ACTIVOS
Al 31 de diciembre de 2019 y 2018, los documentos por cobrar se integran como sigue:
A. Documentos por cobrar a largo plazo
31 de diciembre de
2019 2018
Documentos por cobrar al Gobierno Federal $ 121,624,852 118,827,894

Otras cuentas por cobrar a largo plazo (1) 940,454 1,000,704
Documentos por cobrar a largo plazo $ 122,565,306 119,828,598
(1) Principalmente corresponde al derecho de cobro IVA derivado del contrato de factoraje financiero sin recurso entre Pemex Logística y Banco
Mercantil del Norte, S.A.
80
Documentos por cobrar al Gobierno Federal
31 de diciembre de
2019 2018
Total de los documentos por cobrar al Gobierno Federal $ 126,534,822 156,981,745

Menos: porción circulante de los documentos por cobrar al
Gobierno Federal neto de pérdidas crediticias esperadas(2) 4,909,970 38,153,851
$ 121,624,852 118,827,894
(2) El monto corresponde a la porción circulante de los pagarés N° 4 para 2019 y los pagarés N°3 y del 21° al 26°-A para 2018, más los rendimientos
por cobrar que vencieron el 31 de marzo de 2020 y 2019 respectivamente.
El 24 de diciembre de 2015, la SHCP publicó en el Diario Oficial de la Federación las "Disposiciones de carácter general
relativas a la asunción por parte del Gobierno Federal de obligaciones de pago de pensiones y jubilaciones a cargo de
Petróleos Mexicanos y sus Empresas Productivas Subsidiarias". Estas disposiciones establecen los términos, condiciones y
mecanismos de financiamiento y pago mediante los cuales la SHCP asumirá parte de los pagos relacionados con los planes
de pensiones y retiro. Un experto independiente revisó el cálculo, la metodología usada y toda la información
proporcionada para tales efectos por PEMEX.
De acuerdo con las disposiciones mencionadas y previas a la finalización de la revisión del experto mencionado, el 24 de
diciembre de 2015, el Gobierno Federal emitió a través de la SHCP, un pagaré provisional no negociable por $50,000,000
con vencimiento el 31 de diciembre de 2050. El pagaré devengaba una tasa de interés de 6.93% anual. Al 31 de diciembre
de 2015, este título se reconoció como un documento por cobrar a largo plazo, una vez concluida la revisión del experto
nombrado por la SHCP.
El 5 de agosto de 2016, Petróleos Mexicanos recibió pagarés emitidos por el Gobierno Federal por $184,230,586, a su valor
de descuento al 29 de junio de 2016, como parte de la asunción de las obligaciones de pago en relación con las pensiones
y planes de jubilación de Petróleos Mexicanos y las Entidades Subsidiarias, a cambio del pagaré de $50,000,000 entregado
a Petróleos Mexicanos el 24 de diciembre de 2015. El 15 de agosto de 2016, Petróleos Mexicanos intercambió $47,000,000
de estos pagarés por títulos de deuda del Gobierno Federal a corto plazo, conocidos como Bonos de Desarrollo del Gobierno
Federal (Bondes D). Petróleos Mexicanos vendió dichos Bondes D a instituciones de la Banca de desarrollo a precios de
mercado.
PEMEX reconoció un incremento en el patrimonio por $135,439,612 como resultado del valor de descuento de
$ 184,230,586 de los pagarés al 29 de junio de 2016, menos $50,000,000 del pagaré recibido por Petróleos Mexicanos el
24 de diciembre de 2015, más $1,209,026 en el incremento del valor de descuento de los pagarés del 29 de junio de 2016
al 15 de agosto de 2016, fecha en que fueron recibidos los mismos.
81
Al 31 de diciembre de 2019 y 2018, los pagarés emitidos por el Gobierno Federal no son negociables y tienen un valor
descontado al valor presente a ser recibido de $126,542,822 y $156,981,745, respectivamente. PEMEX tiene la intención
de conservarlos hasta su vencimiento. Estos pagarés serán convertidos en efectivo anualmente de acuerdo con su valor de
descuento a su vencimiento desde 2020 hasta 2036 y con tasas de rendimiento que van del 5.39% a 7.00% como se muestra
a continuación:
Número de Tasa de Monto del Principal

pagarés Vencimiento rendimiento (valor de descuento)
1 2020 5.39% $ 4,909,970(1)

1 2021 5.57% 5,846,979
1 2022 5.74% 6,500,329
1 2023 5.88% 7,112,804
1 2024 5.99% 7,534,758
5 2025 a 2029 6.06% a 6.62% 40,018,603
5 2030 a 2034 6.70% a 6.90% 39,692,547
2 2035 a 2036 6.95% a 7.00% 14,918,832
Total de documentos por cobrar 126,534,822

Menos: porción circulante 4,909,970
Total de documentos por cobrar emitidos por el

Gobierno Federal a largo plazo $ 121,624,852
(1) El monto original del pagaré es por $4,917,970, menos un deterioro de $8,000.
Durante el período de enero a diciembre de 2019 y 2018, los intereses devengados de los pagarés no cobrados ascendieron
a $8,266,574 y $9,737,131, respectivamente, cifra que fue reconocida como ingreso financiero en el estado de resultados
integral consolidado.
Las tasas de rendimiento de estos pagarés se mantendrán fijas durante toda su vida. Considerando la calificación crediticia
del Gobierno Federal en pesos y la probabilidad de incumplimiento, las pérdidas crediticias esperadas al 31 de diciembre
de 2019 fueron $8,000, las cuales se encuentran netas de la porción circulante de los documentos por cobrar.
Al 31 de diciembre de 2019, Petróleos Mexicanos como parte de las estrategias del Gobierno Mexicano para financiar a
PEMEX, recibió de manera anticipada el pago de 7 pagarés (1 con vencimiento en 2019 y 6 de manera anticipada) por un
monto de $38,704,883 ($32,493,666 de principal y $6,211,217 de intereses) los cuales fueron transferidos al Fideicomiso
Fondo Laboral Pemex para el pago de obligaciones relacionadas con pensiones y planes de retiro. La monetización de 2
pagarés se llevó a cabo después de la fecha de vencimiento del documento, lo que generó un interés adicional por $614.
Al 31 de diciembre de 2018 vencieron 2 pagarés, el primero con vencimiento del 31 de marzo de 2017 por $ 1,562,288
($ 1,518,932 por el pagaré $43,356 por los intereses) y el segundo con vencimiento del 31 de marzo de 2018 por $ 2,551,024
($2,364,053 por el pagaré y $186,971 por los intereses), mismos que fueron aportados al FOLAPE, fideicomiso utilizado por
Petróleos Mexicanos para pagar el pasivo laboral devengado. La monetización del segundo pagaré se llevó a cabo 2 días
después de la fecha de vencimiento del documento, lo que generó un interés adicional por $644, el importe monetizado
del segundo pagaré fue $2,551,668 ($2,364,053 por el principal y $187,615 por los intereses).
82
B. Otros activos
Al 31 de diciembre de 2019 y 2018, el saldo de otros activos se integra como sigue:
31 de diciembre de
2019 2018
Seguros y fianzas $ 2,967,625 3,591,079

Pagos anticipados 2,650,251 1,114,513
Otros 1,518,801 1,720,218
Total $ 7,136,677 6,425,810
16. DEUDA
La Ley de Ingresos de la Federación para el ejercicio fiscal de 2019 publicada, en el Diario Oficial de la Federación, el 28 de
diciembre de 2018, establece que se autoriza a Petróleos Mexicanos y sus Entidades Subsidiarias un monto de
endeudamiento neto interno de hasta $4,350,000 y un monto de endeudamiento neto externo de hasta US$ 5,422,500.
PEMEX podrá contratar endeudamiento interno o externo adicional, siempre y cuando no se rebase el monto global de
endeudamiento neto total establecido en dicha Ley de Ingresos de la Federación ($112,000,000 equivalentes a US
$5,640,000).
El Consejo de Administración de Petróleos Mexicanos aprobó los términos y condiciones para la contratación de
obligaciones constitutivas de deuda pública de Petróleos Mexicanos y Entidades Subsidiarias para el año fiscal 2019 de
acuerdo con la Ley de Petróleos Mexicanos y su Reglamento. Estos términos y condiciones son promulgados de
conformidad con los lineamientos aprobados por la SHCP para el ejercicio fiscal 2019.
Durante el período del 1 de enero al 31 de diciembre de 2019, PEMEX realizó las siguientes operaciones significativas de
financiamiento:
• El 28 de junio de 2019, Petróleos Mexicanos renovó e incrementó una línea de crédito revolvente sindicada hasta
por US$5,500,000, con vencimiento en 2024 y un crédito simple sindicado por US$2,500,000 con vencimiento en
2024.
• El 29 de julio de 2019, Petróleos Mexicanos suscribió un contrato de crédito garantizado por una agencia de crédito
a la exportación, por US$206,901 con vencimiento en 2028 a tasa de interés LIBOR a 6 meses más 0.92% anual.
• En los meses de septiembre a octubre de 2019, Petróleos Mexicanos realizó las siguientes operaciones de
financiamiento y manejo de pasivos como sigue:
- El 23 de septiembre una emisión en los mercados internacionales de capital por US$7,500,000, en tres tramos
bajo el programa de Pagarés de Mediano Plazo Serie C a plazos de 7, 10 y 30 años: US$1,250,000 con
vencimiento en enero de 2027 y cupón de 6.49%; (2) US$3,250,000 con vencimiento en enero de 2030 y
cupón de 6.84%; y (3) US $3,000,000 con vencimiento en enero de 2050 y cupón de 7.69%. Los bonos vencen
en 2050. Todas las operaciones bajo este programa son obligaciones, conjuntas y solidarias, garantizadas
por Pemex Exploración y Producción, Pemex Transformación Industrial y Pemex Logísticas y sus respectivos
sucesores cesionarios.
83
- El 23 de septiembre de 2019, Petróleos Mexicanos realizó una oferta pública conforme a la cual compró (1)
el monto total de capital de US $ 491,803 de sus bonos pendientes al 6.000% con vencimiento en 2020; (2)
US $ 242,511 de sus bonos pendientes al 3.500% con vencimiento en 2020; (3) US $ 1,897,615 de sus bonos
pendientes al 5.500% con vencimiento en 2021; (4) US $ 883,977 de sus bonos pendientes al 6.375% con
vencimiento en 2021; (5) US $ 17,316 de sus bonos en circulación al 8.625% con vencimiento en 2022; (6) US
$ 96,970 de sus notas a tasa flotante pendientes con vencimiento en 2022; (7) US $ 235,177 de sus bonos
pendientes al 5.375% con vencimiento en 2022; (8) US $ 361,601 de sus Bonos pendientes al 4.875% con
vencimiento en 2022; (9) US $ 344,853 de sus notas pendientes al 3.500% con vencimiento en 2023; y (10)
US $ 433,946 de sus bonos en circulación al 4.625% con vencimiento en 2023.
- El 27 de septiembre de 2019, Petróleos Mexicanos realizó una oferta de intercambio conforme a la cual
intercambió un monto de US $ 940,618 de sus Bonos pendientes al 4.875% con vencimiento en 2022; US $
53,310 de sus bonos en circulación al 8.625% con vencimiento en 2022; US $ 334,442 de sus bonos de tasa
flotante pendientes con vencimiento en 2022; US $ 654,668 de sus Bonos pendientes al 5.375% con
vencimiento en 2022; US $ 389,985 de sus bonos pendientes al 3.500% con vencimiento en 2023; US $
612,735 de sus Bonos en circulación al 4.625% con vencimiento en 2023; US $ 58,982 de sus bonos
garantizados en circulación al 8.625% con vencimiento en 2023; US $ 466,787 de sus Bonos pendientes al
4.875% con vencimiento en 2024; US $ 208,769 de sus bonos en circulación al 4.250% con vencimiento en
2025; US $ 1,439,479 de sus bonos pendientes al 6.500% con vencimiento en 2041; US $ 730,486 de su bonos
en circulación al 5.500% con vencimiento en 2044; US $ 1,439,519 de sus bonos en circulación al 6.375% con
vencimiento en 2045; y US $ 277,215 de sus bonos en circulación al 5.625% con vencimiento en 2046; por un
total de US $ 1,102,232 de sus nuevas Notas al 6.490% con vencimiento en 2027; U.S. $ 1,163,586 de sus
nuevas Notas al 6.840% con vencimiento en 2030; y US $ 5,065,788 de sus nuevos bonos al 7.690% con
vencimiento en 2050.
- El 11 de octubre de 2019, Petróleos Mexicanos realizó una oferta de intercambio conforme a la cual
intercambió un US $ 7,698 de sus bonos pendientes al 4.875% con vencimiento en 2022; US$ 10 de sus bonos
en circulación al 8.625% con vencimiento en 2022; US $ 120 de sus Bonos pendientes a tasa flotante con
vencimiento en 2022; US $ 500 de sus Bonos pendientes al 5.375% con vencimiento en 2022; US $ 4,247 de
sus Bonos al 3.500% con vencimiento en 2023; US $ 3,050 de sus bonos en circulación al 4.625% con
vencimiento en 2023; US $ 20 de sus bonos garantizados al 8.625% con vencimiento en 2023; US $ 595 de
sus Bonos pendientes al 4.875% con vencimiento en 2024; y US $ 273 de sus bonos pendientes al 4.250% con
vencimiento en 2025; por un total de US $ 8,198 de sus nuevos Bonos al 6.490% con vencimiento en 2027;
US $ 7,245 de sus nuevos bonos al 6.840% con vencimiento en 2030 y; US $ 617 de sus nuevos Bonos al
7.690% con vencimiento en 2050.
• El 14 de noviembre de 2019 Petróleos Mexicanos suscribió una línea de crédito sindicada revolvente por un monto
de $28,000,000 con plazo de 3 años.
• El 23 de diciembre de 2019, Petróleos Mexicanos emitió $ 5,100,368 en Certificados Bursátiles con vencimiento a 5
años a TIIE más 1%. Estos Certificados Bursátiles fueron emitidos bajo el Programa de Certificados Bursátiles de
Petróleos Mexicanos de $ 100,000,000 o su equivalente en UDIs.
Al 31 de diciembre de 2019, Petróleos Mexicanos cuenta con líneas de crédito para manejo de liquidez hasta por
US$7,450,000 y $37,000,000, de las cuales se encuentran disponibles US$6,780,000 y $16,000,000.
Todas las operaciones de financiamiento fueron garantizadas por Pemex Exploración y Producción, Pemex Transformación
Industrial, Pemex Logística, Pemex Perforación y Servicios (hasta el 1 de julio de 2019, fecha en que se fusionó, ver Nota 1).
84
Entre el 1 de enero y el 31 de diciembre de 2019, PMI HHS obtuvo US$22,456,000 y pagó US$21,600,000 de líneas de
crédito revolventes. Al 31 de diciembre de 2018, el monto pendiente de pago fue de US$700,000. Al 31 de diciembre de
2019 el saldo pendiente era por U$1,556,000.
La Ley de Ingresos de la Federación para el ejercicio fiscal de 2018 publicada, en el Diario Oficial de la Federación, el 15 de
noviembre de 2017, establece que se autoriza a Petróleos Mexicanos y sus Entidades Subsidiarias un monto de
endeudamiento neto interno de hasta $30,000,000 y un monto de endeudamiento neto externo de hasta US$6,182,800.
PEMEX podrá contratar endeudamiento interno o externo adicional, siempre y cuando no se rebase el monto global de
endeudamiento neto total establecido en dicha Ley de Ingresos de la Federación ($143,000,000 equivalentes a
US$7,813,000).
El Consejo de Administración aprobó los términos y condiciones para el cumplimiento de las obligaciones de contratación
de deuda pública de Petróleos Mexicanos para el año fiscal 2018, de acuerdo con la Ley de Petróleos Mexicanos y su
reglamento. Estos términos y condiciones son promulgados de conformidad con los lineamientos aprobados por la SHCP
para el ejercicio fiscal 2018.
Posteriormente, el Consejo de Administración de Petróleos Mexicanos, con fundamento en el artículo 13 fracción XXVI de
la Ley de Petróleos Mexicanos, aprobó la propuesta global de financiamiento para el ejercicio fiscal 2018.
Durante el período del 1 de enero al 31 de diciembre de 2018, PEMEX realizó las siguientes operaciones significativas de
financiamiento:
• El 12 de febrero de 2018 Petróleos Mexicanos emitió un bono por US$4,000,000 bajo el Programa de Pagarés de
Mediano Plazo Serie C por hasta US$92,000,000, en dos tramos: (i) US$2,500,000, con vencimiento en febrero de
2028 a una tasa de 5.35%, y (ii) US$1,500,000, con vencimiento en febrero de 2048 a una tasa de 6.35%.
• El 12 de febrero de 2018, Petróleos Mexicanos realizó un intercambio de bonos con vencimiento en junio de 2044 a
una tasa de 5.500% y en enero de 2046 tasa 5.625% anual, por el nuevo bono de referencia a 30 años con
vencimiento en febrero de 2048 a tasa 6.35%. Los bonos con vencimiento en 2044 por US$952,454, generaron
nuevos bonos con vencimiento en febrero de 2048 por US$881,899, con tasa anual de 6.350%. Los bonos con
vencimiento en 2046 por US$1,021,065, generaron nuevos bonos con vencimiento en febrero de 2048 por
US$946,764 y tasa anual de 6.350%.
• El 5 de marzo de 2018, Petróleos Mexicanos realizó una oferta de compra de bonos, conforme a la cual compró: (i)
US$138,598, con vencimiento en 2019 a tasa de 3.125%; (ii) US$558,644, a una tasa de 5.500% con vencimiento en
2019; (iii) US$91,843, a una tasa de 8.000% con vencimiento en 2019; (iv) US$183,017, a una tasa de 6.000% con
vencimiento en 2020; y (v) US$817,303, a una tasa de 3.500% con vencimiento en 2020.
• El 27 de marzo, Petróleos Mexicanos suscribió un contrato de crédito asegurado por un monto de US$181,101 con
vencimiento en febrero de 2025, a tasa Libor a 6 meses más 0.70% anual, los recursos fueron dispuestos el 13 de
abril de 2018.
• El 16 de abril de 2018, la Emisora incrementó el Programa de Pagarés de Mediano Plazo Serie C de US $92,000,000
a US$102,000,000.
• El 24 de mayo de 2018, Petróleos Mexicanos emitió un bono por €3,150,000 bajo el Programa de Pagarés de
Mediano Plazo Serie C por hasta US$102,000,000 en cuatro tramos: (i) €600,000, a una tasa de 2.500% con
vencimiento el 24 de noviembre de 2022; (ii) €650,000, a una tasa variable con vencimiento el 24 de agosto de 2023;
(iii) €650,000 a una tasa de 3.625% con vencimiento el 24 de noviembre de 2025; y (iv) €1,250,000, a una tasa de
4.750% con vencimiento el 26 de febrero de 2029.
85
• El 4 de junio de 2018, Petróleos Mexicanos emitió ₣"365,000, a una tasa de 1.750% con vencimiento en diciembre
de 2023 bajo el Programa de Pagarés de Mediano Plazo Serie C por hasta US$102,000,000.
• El 26 de junio de 2018, AGRO refinanció una línea de crédito por US$250,000 por una nueva línea de crédito por el
mismo monto, a tasa Libor más 300 puntos base sobre una trimestral y con vencimiento el 26 de diciembre de 2025.
Esta línea de crédito está garantizada por Petróleos Mexicanos.
• El 23 de agosto de 2018, Petróleos Mexicanos suscribió un contrato de crédito por un monto de US$200,000, a tasa
Libor, con vencimiento en 2023.
• El 23 de octubre de 2018, Petróleos Mexicanos emitió un bono por US$2,000,000 bajo el Programa de Pagarés de
Mediano Plazo Serie C por hasta US$102,000,000, con vencimiento en 2029 a una tasa de 6.500%.
• El 9 de noviembre de 2018, Petróleos Mexicanos suscribió una línea de crédito sindicada revolvente por un monto
de $9,000,000 con vencimiento en 2023.
• El 30 de noviembre de 2018 Petróleos Mexicanos suscribió un contrato de crédito asegurado por Sace de Italia por
un monto de US$250,000 con vencimiento en 2028, el cual pagará una tasa de interés de Libor a 6 meses más 0.80%
anual.
Al 31 de diciembre de 2018, Petróleos Mexicanos cuenta con líneas de crédito para manejo de liquidez hasta por
US$6,700,000 y $32,500,000, de las cuales están disponibles US$6,400,000 y $26,200,000.
Todas las operaciones de financiamiento fueron garantizadas por Pemex Exploración y Producción, Pemex Transformación
Industrial, Pemex Perforación y Servicios, Pemex Logística y Pemex Cogeneración y Servicios (hasta el 13 de julio de 2018,
fecha en que se emitió la declaratoria de liquidación, ver Nota 1).
Entre el 1 de enero y el 31 de diciembre de 2018, PMI HBV (la cual fue reemplazada por HHS después del 31 de julio de
2018 como deudor) obtuvo US$21,449,200 y pagó US$21,099,000 de líneas de crédito revolventes. El monto pendiente de
pago bajo estas líneas de crédito al 31 de diciembre de 2017 fue de US$350,000. Al 31 de diciembre de 2018, el monto
pendiente de pago fue de US$700,000.
Algunos contratos de financiamiento establecen ciertas obligaciones de hacer y no hacer, entre las que destacan:
• No vender, gravar o disponer de ciertos activos esenciales para las operaciones del negocio.
• No contraer pasivos directos o contingentes o cualquier adeudo de índole contractual relacionado con estos activos,
sujeto a ciertas excepciones.
• Transferir, vender o asignar derechos de cobro aún no devengados bajo contratos de venta de petróleo o gas natural,
cuentas por cobrar u otros instrumentos negociables.
Al 31 de diciembre de 2019 y 2018 y a la fecha de emisión de estos estados financieros consolidados, PEMEX no ha incurrido
en incumplimientos relacionados con los contratos de financiamiento vigentes.
Al 31 de diciembre de 2019 y 2018, la deuda documentada se integra se muestra en la hoja siguiente.

86
2019
Moneda Moneda
Tasa de interés (1) Vencimiento nacional extranjera
En dólares estadounidenses
Tasa fija de 1.7% a 9.5% y Libor más 0.35% a
Emisión de bonos 3.65% Varios hasta 2050 $ 1,118,518,559 US$ 59,352,968
Financiamiento de proyectos Tasa fija de 2.45% y Libor más 0.24% a 1.75% Varios hasta 2028 41,154,129 2,183,799
Tasa fija de 2.50% a 5.25% y Libor más 1.65%
Crédito directo a 3.50%. Varios hasta 2031 62,698,930 3,327,050
Crédito sindicado Libor más 2.35% Varios hasta 2024 47,107,647 2,499,716
Préstamos bancarios Libor más 1.19% a 3.5% Varios hasta 2023 1,862,411 98,827
Crédito revolvente Libor más 1.85% En 2020 12,626,284 670,000
Financiamiento de activos de
infraestructura Tasa fija de 5.4% y 8.4% Varios hasta 2036 28,143,335 1,493,395
Total en dólares estadounidenses 1,312,111,295 US $ 69,625,755
En euros
Tasa fija de 1.875% a 5.5%
Emisión de bonos EURIBOR más 2.4% Varios hasta 2030 293,984,741 € 13,897,557
Crédito directo Tasa fija de 5.11% y Euribor más 2.5% Varios hasta 2023 11,561,660 546,544
Total en euros 305,546,401 € 14,444,111
En yenes
Emisión de bonos Tasa fija de 0.54% a 3.5% y Libor yenes más 0.75% Varios hasta 2026 30,148,292 ¥ 173,865,582
En pesos
TIIE más 0.15% a 1.00% y tasa fija de 7.19% y
Certificados bursátiles 9.1% Varios hasta 2026 133,409,581
Tasa fija de 6.55% y 7.01% y TIIE más 0.85% a
Crédito directo 4.01% Varios hasta 2029 38,558,166
Crédito sindicado TIIE más 0.95 Varios hasta 2025 24,270,589
Crédito revolvente TIIE más 1.50% y 1.95% Varios hasta 2020 21,000,000
Total en pesos 217,238,336
En UDI
Certificados bursátiles Tasa cero y tasa fija de 3.02% a 5.23% Varios hasta 2035 41,388,521
Otras monedas
Emisión de bonos Tasa fija 1.50% a 8.25% Varios hasta 2025 41,553,990
Total del principal en moneda nacional

(2) 1,947,986,835
Más:
Intereses devengados 33,146,807
Documentos por pagar a contratistas (3) 2,040,446
Total principal e intereses de la deuda 1,983,174,088
Menos:
Vencimiento a corto plazo de la deuda 210,530,524
Documentos por pagar a contratistas, a corto plazo (3) 1,246,854
Total de la porción circulante de la deuda a largo plazo 244,924,185
Deuda a largo plazo $ 1,738,249,903

87
2018
Moneda Moneda
Tasa de interés (1) Vencimiento nacional extranjera
En dólares estadounidenses
Emisión de bonos 3.65% Varios hasta 2048 $ 1,163,861,026 US$ 59,130,566
Crédito al comprador Libor más 0.85% Varios hasta 2019 5,904,870 300,000
Tasa fija de 2.45% a 3.81%, Libor más 0.24% a
Financiamiento de proyectos 1.75% Varios hasta 2028 52,159,977 2,650,015
Crédito directo 1.75%. Varios hasta 2031 51,365,998 2,609,676
Crédito sindicado Libor más 0.85% Varios hasta 2020 39,164,611 1,989,778
Préstamos bancarios Libor más 1.19% a 3.5% Varios hasta 2023 2,704,412 137,399
Arrendamiento financiero Tasa fija del 4.44% a 4.54% Varios hasta 2025 6,053,280 307,540
Financiamiento de proyecto Tasa fija de 5.4% y 8.4% Varios hasta 2036 30,903,650 1,570,076
Total en dólares estadounidenses 1,352,117,824 US$ 68,695,050
En euros
Emisión de bonos Tasa fija de 1.875% a 5.5% Varios hasta 2030 334,044,298 € 14,842,851
Arrendamiento financiero Tasa fija de 11.26% Varios hasta 2022 222 10
Crédito directo Tasa fija de 5.11% Varios hasta 2023 11,255,352 500,118
Total en euros 345,299,872 € 15,342,979
En yenes
Emisión de bonos Tasa fija de 0.54% a 3.5% y Libor yenes más 0.75% Varios hasta 2026 31,171,326 ¥ 173,850,117
En pesos
TIIE menos 0.06% a 1.35% y tasa fija de 7.19%
Certificados bursátiles y 9.1% Varios hasta 2026 148,090,688
Crédito directo Tasa fija de 6.55% y TIIE más 0.50% a 4.0% Varios hasta 2029 32,309,858
Crédito sindicado TIIE más 0.95 Varios hasta 2025 28,925,329
Total en pesos 209,325,875
En UDI
Certificados bursátiles Tasa cero y tasa fija de 3.02% a 5.23% Varios hasta 2035 59,727,769
Otras monedas
Emisión de bonos Tasa fija 1.5% a 8.25% Varios hasta 2025 48,192,756
Total del principal en moneda nacional (2) 2,045,835,422

Más:
Documentos por pagar a contratistas (3) 3,018,063
Total principal e intereses de la deuda 2,082,286,116
Menos:
Vencimiento a corto plazo de la deuda 154,191,754
Porción circulante de arrendamiento financiero 2,490,963
Documentos por pagar a contratistas, a corto plazo (3) 1,680,361
Total de la porción circulante de la deuda a largo plazo 191,795,709
Deuda a largo plazo $ 1,890,490,407

88
31 de diciembre de
2019 (i) 2018 (i)
Movimientos de la deuda:
Saldo al inicio del año $ 2,082,286,116 2,037,875,071
Reclasificación a pasivos por arrendamiento (6,053,280) -
Captaciones - instituciones financieras 1,167,834,946 899,769,012
Amortizaciones (1,185,042,283) (841,033,392)
Intereses devengados 128,061,187 120,727,022
Intereses pagados (127,945,203) (115,289,389)
Variación cambiaria (75,967,395) (19,762,208)
Saldo al final del año $ 1,983,174,088 2,082,286,116
(i) Estos saldos incluyen documentos a pagar de Contratos de Obra Pública Financiada (“COPF”) los cuales no generaron flujo de efectivo.
2025 en
2020 2021 2022 2023 2024 adelante Total
Vencimientos
del total
principal e
intereses de la
deuda (en
moneda
nacional) $ 244,924,185 123,198,628 112,871,443 125,320,439 171,955,593 1,204,903,800 1,983,174,088
(1) Al 31 de diciembre de 2019 y 2018, las tasas de interés eran las que siguen: LIBOR tres meses 1.90838% y 2.80763%,
respectivamente; LIBOR seis meses 1.91213% y 2.875630%, respectivamente; TIIE a 28 días 7.5555 % y 8.5897%,
respectivamente; TIIE a 91 días 7.4465% y 8.6375%, respectivamente.
(2) Los saldos de los financiamientos obtenidos al 31 de diciembre de 2019 y 2018, de bancos extranjeros fue de
$1,648,779,936 y $1,746,196,819.
(3) Los documentos por pagar a contratistas se incluyen en el rubro de deuda a corto y largo plazo y se detallan como
se muestra a continuación:
31 de diciembre de
2019 2018
Total documentos por pagar a contratistas (a) (b) $ 2,040,446 3,018,063

Menos: porción circulante de documentos por pagar a contratistas 1,246,854 1,680,361
Documentos por pagar a contratistas a largo plazo $ 793,592 1,337,702

89
(a) PEMEX tiene celebrados COPF (antes denominados Contratos de Servicios Múltiples) en donde los hidrocarburos y las obras ejecutadas son
propiedad de Pemex Exploración y Producción. En los COPF el contratista administra y mantiene la ejecución de las obras a su propio costo, las
cuales se clasifican en desarrollo, infraestructura y/o mantenimiento. Al 31 de diciembre de 2019 y 2018, el saldo pendiente de pago era de
$ 755,860 y $ 1,153,108, respectivamente.
(b) Durante el ejercicio 2007, se adquirió un buque tanque denominado FPSO (Floating Process Storage and Outloading). La inversión en dicho buque
tanque es de US$723,575. Al 31 de diciembre de 2019 y 2018, el saldo era de $1,284,587 (US$68,165) y $1,864,955 (US$94,751), respectivamente.
De acuerdo con el contrato, los pagos futuros se estiman como sigue:
Año US$
2020 $ 29,478
2021 25,267
2022 16,844
71,589
Menos intereses no devengados 3,424
Total $ 68,165
(4) Al 31 de diciembre de 2019 y 2018, PEMEX utilizó los siguientes tipos de cambio:
2019 2018
Dólar estadounidense $ 18.8452 19.6829

Yen japonés 0.1734 0.1793
Libra esterlina 24.9586 25.0878
Euro 21.1537 22.5054
Franco suizo 19.4596 19.9762
Dólar canadiense 14.5315 14.4138
Dólar australiano 13.2435 13.8617
17. ARRENDAMIENTOS
PEMEX arrienda plantas, equipo de transporte y almacenamiento, instalaciones portuarias, inmuebles y terrenos. Los
arrendamientos generalmente se ejecutan por un período de 1 a 20 años, en algunos casos con una opción para renovar el
contrato de arrendamiento después de esa fecha. Algunos pagos de arrendamiento se renegocian cada cinco años para
reflejar que los pagos de renta estén conforme al mercado. Parte de los contratos de arrendamiento prevén pagos de
alquiler adicionales que son basado en cambios en los índices de precios locales. Para ciertos arrendamientos, PEMEX tiene
restricciones para ingresar en cualquier acuerdo de subarrendamiento.
Los arrendamientos de plantas, equipo de transporte y almacenamiento, instalaciones portuarias, inmuebles y terrenos
fueron celebrados en ejercicios anteriores como arrendamientos de servicios, vehículos, edificios. Anteriormente, estos
arrendamientos se clasificaban como arrendamientos operativos según la NIC 17.
PEMEX tiene activos por derechos de uso por equipos cuyos términos contractuales son de uno a tres años. Estos
arrendamientos son a corto plazo y / o arrendamientos de artículos de bajo valor. PEMEX ha decidido no reconocer los
activos por derecho de uso y pasivos por arrendamiento para estos arrendamientos.
90
A continuación, se presenta información sobre arrendamientos en donde PEMEX es un arrendatario:
i. Los activos por derecho de uso se integran como sigue:
Activos por derechos de uso
Equipo de
transporte y Equipo de Derechos de vía y Instalaciones
almacenamiento Plantas Perforación(1) paso Portuarias Inmueble Terrenos Total
Saldo al 1 de enero de 2019 $
40,029,595 24,099,662 6,223,655 1,922,291 371,348 75,771 38,258 72,760,580
Depreciación del año
(5,377,668) (1,854,894) (162,153) (86,343) (33,949) (16,015) (3,029) (7,534,050)
Altas a los Derechos de uso
895,291 3,448,691 - - 1,286,054 5,456 - 5,635,492
Efectos de conversión
(43,709) - - - - - - (43,709)
Saldo al 31 de diciembre de 2019
35,503,509 25,693,459 6,061,502 1,835,949 1,623,453 65,212 35,229 70,818,313
Vida útil estimada

3 a 10 años 20 años 20 años 23 años 20 años 1 a 5 años 5 años
(1)
Nota 13.F.
ii. El movimiento de pasivos por arrendamiento se presenta a continuación:
Total
Saldo al 1 de enero de 2019 $ 70,651,797
Nuevos arrendamientos 5,683,676
Pago de principal e intereses por arrendamiento* (10,709,421)
Variación cambiaria (2,277,578)
Pasivo por arrendamiento al 31 de diciembre de 2019 $ 68,148,627
La obligación reconocida al 31 de diciembre de 2019, ascendió a $ 68,148,627, de los cuales se reconocieron $5,847,085
en el pasivo circulante y $62,301,542 en pasivo no circulante.
iii. Importes reconocidos en pérdidas y ganancias:
2019
Total
Depreciación de los derechos de uso $ 7,429,274
Intereses generados de pasivos por arrendamiento financiero 5,360,072
Gastos relacionados con arrendamientos a corto plazo 58,701
2018 - Arrendamientos operativos según la NIC 17 Total

Gastos de arrendamiento $ 7,780,691
91
iv. Arrendamientos financieros 2018
Al 31 de diciembre de 2018, los activos adquiridos a través de arrendamiento financiero se integran como se menciona a
continuación:
31 de diciembre de
2018
Inversión en equipo de perforación $ 7,963,262

Menos depreciación acumulada (886,946)
$ 7,076,316
El pasivo por los activos antes mencionados es pagadero en el periodo que termina el 31 de diciembre de 2018, como se
muestra a continuación:
Años Pesos US$
2019 $ 1,255,105 US$ 63,766

2020 1,186,253 60,268
2021 1,186,253 60,268
2022 1,186,253 60,268
2023 1,186,253 60,268
2024 y posteriores 892,218 45,330
6,892,335 350,168
Menos intereses no devengados a corto plazo 251,768 12,791

Menos intereses no devengados a largo plazo 587,287 29,837
Total arrendamiento capitalizable 6,053,280 307,540

Menos porción circulante de arrendamiento
(no incluye intereses) 934,546 47,480
Total arrendamiento financiero a largo plazo $ 5,118,734 US$ 260,060
El gasto por intereses sobre arrendamiento capitalizable, durante el año terminado el 31 de diciembre de 2018, fue de
$301,449.
Derivado de la adopción de la NIIF 16, a partir del 1 de enero de 2019, PEMEX reconoce el arrendamiento financiero como
derechos de uso y pasivos por arrendamiento.
18. INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS
PEMEX enfrenta riesgos de mercado originados por la volatilidad de los precios de hidrocarburos, tipos de cambio y tasas
de interés, riesgo de crédito por la exposición al incumplimiento en sus inversiones y derivados financieros, así como riesgo
de liquidez. Con el objetivo de supervisar y controlar estos riesgos, PEMEX ha desarrollado un marco normativo en materia
de administración de riesgos financieros compuesto de políticas y lineamientos a través de los cuales se promueve un
esquema integral de administración de estos riesgos, se regula el uso de Instrumentos Financieros Derivados (IFD) y se
formulan las directrices para el desarrollo de estrategias de mitigación de riesgo.
92
La normatividad en materia de administración de riesgos financieros de PEMEX señala que los IFD deben ser utilizados con
fines de mitigación de riesgos. El uso de los IFD para cualquier otro propósito debe ser aprobado conforme a las normas
internas vigentes. PEMEX cuenta con un Grupo de Trabajo de Riesgos Financieros (GTRF), el cual es un grupo de trabajo
especializado con capacidad de decisión en materia de exposición a riesgos financieros, esquemas de mitigación de riesgos
financieros y contratación de IFD de Petróleos Mexicanos, sus Empresas Productivas Subsidiarias y, en su caso, Empresas
Filiales.
Los IFD aprobados son negociados principalmente en el mercado OTC (Over the Counter); sin embargo, pueden ser
utilizados instrumentos de mercados organizados. Para el caso de PMI Trading, los IFD son negociados en CME-Clearport.
Los tipos de IFD que PEMEX negocia se encuentran descritos dentro de las subsecciones posteriores, correspondientes a
cada tipo de riesgo y relacionadas con los mercados aplicables.
PEMEX tiene como política propiciar la reducción del impacto negativo en sus resultados financieros proveniente de
cambios desfavorables en los factores de riesgo, promoviendo que la estructura de sus pasivos sea consistente con la de
sus activos.
Como parte del marco normativo en materia de administración de riesgos financieros, PEMEX cuenta con normatividad
donde se definen las contrapartes elegibles para la negociación de IFD y otros instrumentos financieros.
Asimismo, algunas de las empresas PMI han implementado un marco normativo en materia de administración de riesgos
de mercado sobre productos (commodities) que incluye políticas, lineamientos y procedimientos para la administración del
riesgo asociado a sus actividades comerciales de hidrocarburos, esto de acuerdo con las mejores prácticas de la industria,
como son: 1) el uso de IFD con propósitos de cobertura económica, 2) segregación de funciones, 3) mecanismos de medición
y monitoreo como la generación diaria de reportes de riesgo, el cálculo del valor en riesgo (VaR) y 4) límites de VaR por
unidad de negocio y global, y límites de pérdida (stop-loss).
Dado que los IFD vigentes de PEMEX han sido contratados con fines de mitigación de riesgos, es decir, tienen el propósito
económico de cobertura, no existe la necesidad de establecer límites de riesgo de mercado.
Para los portafolios en los que se pueda presentar una exposición al riesgo de mercado, la normatividad en materia de
administración de riesgos financieros determina el establecimiento y monitoreo de métricas y límites de riesgo (como el
VaR, entre otras)
PEMEX cuenta con Lineamientos de Crédito para Operaciones de Cobertura que Pemex Transformación Industrial ofrece a
sus clientes nacionales, en los que se establece la aplicación de garantías, así como la determinación de líneas de crédito.
Para los IFD en mercados organizados, se opera bajo los requerimientos de margen del propio mercado, por lo que no se
cuenta con una política interna.
Los IFD que PEMEX contrata con sus contrapartes financieras no están sujetos a un contrato que considere intercambio de
colaterales. Sin embargo, el marco regulatorio establece que se promuevan estrategias de mitigación de riesgo de crédito,
como el intercambio de colaterales.
PEMEX no cuenta con un tercero independiente que verifique el cumplimiento de la normatividad anterior, sin embargo,
se cuenta con procesos de control interno que validan el cumplimiento de las políticas y directrices vigentes.
93
A. Administración de Riesgos
I. Riesgo de Mercado
i. Riesgo de tasa de interés
PEMEX está expuesto a fluctuaciones en las tasas de interés de las posiciones en pasivo a tasa variable de algunos de sus
instrumentos financieros. Las tasas a las que se tiene exposición son la London Interbank Offered Rate (LIBOR) en dólares
y la Tasa de Interés Interbancaria de Equilibrio (TIIE) en pesos. Al 31 de diciembre de 2019, aproximadamente 15.3% del
total de la deuda, incluyendo los IFD, consistía en tasa variable.
En ocasiones, por motivos estratégicos o con el objetivo de compensar los flujos esperados de entrada y salida, PEMEX ha
contratado swaps de tasa de interés. Bajo estos contratos, PEMEX ha adquirido la obligación de realizar pagos a una tasa
de interés fija y el derecho a recibir pagos a tasa de interés flotante basados en la tasa LIBOR, en la TIIE o en una tasa
calculada o referenciada a la TIIE.
Al 31 de diciembre de 2019, Petróleos Mexicanos tiene contratados cuatro swaps de tasa de interés denominados en
dólares por un monto nocional agregado de US$ 1,178,750, a una tasa de interés fija promedio ponderada de 2.35% y plazo
a vencimiento promedio ponderado de 5.3 años.
De manera análoga, con el fin de eliminar la volatilidad asociada a las tasas de interés variable de los financiamientos a
largo plazo, también PMI NASA tiene contratados cuatro swaps de tasa de interés denominados en dólares por un monto
nocional remanente de US$ 40,783, a una tasa fija promedio ponderada de 4.17% y plazo a vencimiento promedio de 2.41
años.
Por otro lado, PEMEX invierte en pesos y dólares, de acuerdo con la normativa interna aplicable, a través de portafolios
constituidos con distintos objetivos, buscando rentabilidad sujeta a parámetros de riesgo que acotan la probabilidad de
pérdida de capital. Los recursos de estos portafolios tienen por objeto cumplir con las obligaciones de PEMEX en pesos y
en dólares.
Las inversiones de los portafolios de PEMEX se encuentran expuestas a riesgos de tasas de interés nacionales e
internacionales, a la sobretasa de instrumentos gubernamentales y no gubernamentales, y a la paridad UDI/MXP. Sin
embargo, dichos riesgos están acotados mediante el establecimiento de límites de riesgo de mercado.
Transición de tasas de referencia IBOR
A partir de 2022, como consecuencia de las conclusiones del Consejo de Estabilidad Financiera (FSB, por sus siglas en inglés),
las tasas interbancarias de referencia (Interbank Offered Rates -IBORs), como es el caso de la LIBOR en dólares o la EURIBOR
en euros, dejarán de publicarse y deberán ser remplazadas por otras referencias, las cuales estarán basadas en tasas libres
de riesgo obtenidas de operaciones de mercado.
Por lo anterior, PEMEX ha identificado y se encuentra revisando los contratos, con vencimiento posterior al 31 de diciembre
de 2021, que pudieran tener un impacto derivado del cambio de dichas tasas. A la fecha, PEMEX continúa monitoreando la
evolución de la transición de las IBORs en el mercado, para prever cualquier impacto negativo que pudieran tener estos
cambios.
94
PEMEX cuenta con un número reducido de instrumentos financieros referenciados a tasas variables en dólares y euros con
vencimiento posterior al cierre de 2021. Dicho portafolio se encuentra conformado por instrumentos de deuda e IFD como
Nocionales
(cifras en Miles de las Divisas) Euros Dólares
Deuda (650,000) (5,424,910)
IFD
Swaps de Tasa de Interés 733,750
Swaps de Moneda 650,000 (1,254,259)
cifras no auditadas
Una vez que se definen las tasas de referencia alternativas y, por lo tanto, las nuevas curvas de descuento, PEMEX podrá
estimar el impacto que dichos cambios tendrán sobre el valor de mercado y el costo financiero de los instrumentos
financieros.
ii. Riesgo de tipo de cambio
Los Ingresos de Pemex están denominados, prácticamente en su totalidad, en dólares. Una cantidad significativa de estos
se deriva de las exportaciones de petróleo crudo y de algunos productos del petróleo, cuyos precios se determinan y son
pagaderos en dólares. Adicionalmente, los ingresos provenientes de las ventas domésticas de gasolina y diésel netos del
IEPS, cuotas, estímulos y otros conceptos, así como las ventas del gas natural y sus derivados, del gas licuado del petróleo
y de los petroquímicos, están indizados a los precios internacionales denominados en dólares para estos productos.
Por otro lado, en lo que respecta a los egresos de PEMEX, los derechos sobre hidrocarburos son calculados con base en
precios internacionales denominados en dólares al igual que el costo de importación de los hidrocarburos que PEMEX
adquiere para reventa en México o uso en sus instalaciones; mientras que, el monto de gastos de inversión y operación de
PEMEX se establece en pesos.
Como resultado de esta estructura de flujos de efectivo, la depreciación del peso ante el dólar incrementa el valor del
balance financiero de PEMEX, mientras que la apreciación del peso ante el dólar tiene el efecto contrario. PEMEX administra
este riesgo sin necesidad de contratar instrumentos de cobertura, debido a que el impacto de la fluctuación en el tipo de
cambio entre el dólar y el peso sobre sus ingresos se compensa, en gran parte, por el impacto en sus obligaciones.
PEMEX prioriza las emisiones de deuda en dólares, sin embargo, esto no siempre es posible por lo que, la deuda emitida en
divisas internacionales es cubierta a través de IFD, ya sea con swaps para convertir dicha deuda a dólares o mediante otros
IFD, con el fin de mitigar la exposición al riesgo de tipo de cambio. El resto de la deuda se encuentra denominada en pesos
o en UDIs, y en el caso de la deuda denominada en UDIs, ésta se ha convertido a pesos a través de IFD con el fin de eliminar
la exposición al riesgo inflacionario.
Como consecuencia de lo anterior, toda la deuda emitida en divisas internacionales distintas al dólar cuenta con estrategias
de mitigación de riesgo cambiario. PEMEX ha seleccionado estrategias que permitan adicionalmente reducir el costo de
fondeo manteniendo, en algunos casos, parte de este riesgo descubierto cuando así se evalúa conveniente.
Las divisas subyacentes de los IFD son el euro, el franco suizo, el yen y la libra esterlina contra el dólar americano, y la UDI
contra el peso.
95
Al 31 de diciembre de 2019, PEMEX no contrató nuevos IFD, ya que no se emitió deuda en divisas distintas al peso o al
dólar.
Sin embargo, durante 2019 se realizó la reestructura de un swap de moneda con cláusula de recouponing con un nocional
de €725,000, que tenía por objetivo cubrir el riesgo cambiario de una emisión de euros con vencimiento en 2025. En su
lugar se contrataron, sin costo, tres estructuras de opciones denominadas Seagull Options con el mismo nocional del swap
original, con dichas estructuras se protege la exposición corta del nocional en euros ante una apreciación del euro contra
el dólar, en un rango específico, y se cuenta con el beneficio de su depreciación hasta un tipo de cambio determinado.
Mientras que, para cubrir el riesgo cambiario originado por los cupones, se contrataron swaps de moneda sin intercambio
de nocional, por el mismo monto del swap original. Lo anterior permitió eliminar la cláusula de recouponing sin costo.
Durante 2018, PEMEX contrató swaps de moneda para cubrir el riesgo inflacionario generado por deuda en UDI, por un
monto nocional agregado de $6,844,866.
Adicionalmente, en 2018, se contrataron, sin costo, estructuras conformadas por un swap de moneda y la venta de un call
con el objetivo de realizar la cobertura de riesgo del nocional agregado de cuatro emisiones de deuda en euros por
€3,150,000 y de una emisión de deuda en francos suizos por Fr.365,000, garantizando una protección completa hasta un
tipo de cambio determinado y protección parcial por encima de dicho nivel.
PEMEX registró por los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2019, 2018 y 2017 una utilidad en cambios, neta por
$86,930,388, $23,659,480 y $23,184,122, respectivamente, que incluye principalmente la variación cambiaria de la deuda
por $ 75,967,395, $19,762,208 y $16,685,439, respectivamente; la mayor parte de la variación cambiaria de la deuda no
impactó los flujos de efectivo. Lo anterior se debió a que una parte importante de la deuda de PEMEX, 88.87% (principal
solamente), al 31 de diciembre de 2019, está denominada en divisa distinta al peso, por lo que la apreciación del peso dio
como resultado la utilidad cambiaria. Las ganancias o (pérdidas) cambiarias no realizadas no impactan los flujos de efectivo
de PEMEX.
Por otro lado, algunas de las empresas PMI enfrentan riesgo de mercado generado por fluctuaciones del tipo de cambio,
por lo que cuentan con políticas autorizadas por los Consejos de Administración de varias de sus compañías, que estipulan
que los activos financieros denominados en una moneda distinta a la funcional serán inferiores al 5% de los activos
financieros, excepto en los casos en que se tenga una obligación de pago en una moneda distinta a la funcional. En línea
con lo anterior, ocasionalmente algunas de las empresas PMI contratan IFD de tipo de cambio con el propósito de mitigar
el riesgo asociado en una moneda distinta a la moneda funcional de la compañía.
96
En lo que respecta a PMI Trading, la mayor parte de los flujos de efectivo se generan por el comercio de productos refinados,
petroquímicos y gases líquidos tanto con PEMEX como con terceros en el mercado internacional, cuyos precios son
determinados y pagaderos en dólares. La mayor exposición cambiaria de PMI Trading se deriva del fondeo para el pago de
impuestos en pesos, así como por costos denominados en moneda local.
PMI Trading considera que puede administrar el riesgo generado por el pago de impuestos en moneda local sin la necesidad
de contratar instrumentos de cobertura, dado que la exposición a este riesgo es marginal comparada con el flujo total en
su moneda funcional. Asimismo, en caso de que exista riesgo de tipo de cambio en sus operaciones comerciales, PMI
Trading puede implementar medidas de mitigación de riesgo, a través de la ejecución de IFD.
iii. Riesgo de precio de hidrocarburos
PEMEX realiza periódicamente el análisis de su estructura de ingresos y egresos, con el fin de identificar los principales
factores de riesgo de mercado a los que se encuentran expuestos los flujos del Grupo en lo relativo a precios de los
hidrocarburos. Con base en dicho análisis, PEMEX monitorea las posiciones en riesgo más importantes y cuantifica el riesgo
de mercado que dichas posiciones generan en su balance financiero.
Las exportaciones y las ventas domésticas de PEMEX están directa o indirectamente relacionadas con los precios
internacionales de los hidrocarburos, por lo que PEMEX está expuesto a las fluctuaciones de estos precios. En términos de
petróleo y gas natural, de acuerdo con el régimen fiscal actual, parte de este riesgo se transfiere al Gobierno de México.
La exposición de PEMEX ante los precios de los hidrocarburos es parcialmente mitigada mediante coberturas naturales
entre los flujos de entrada y los de salida.
Adicionalmente, PEMEX evalúa constantemente la implementación de estrategias de mitigación de riesgo, incluyendo

aquéllas que involucran el uso de IFD, considerando la factibilidad operativa y presupuestaria de las mismas.
En 2017, el Consejo de Administración de Petróleos Mexicanos aprobó el establecimiento de un Programa Anual de

Coberturas Petroleras. A partir de ese momento, PEMEX ha implementado estrategias de cobertura para proteger sus flujos
de efectivo ante caídas del precio de la Mezcla Mexicana de Exportación por debajo del nivel establecido en la Ley de
Ingresos de la Federación.
Durante el segundo semestre de 2017, implementó la cobertura petrolera para el ejercicio fiscal 2018, en la cual se
cubrieron 440 mil barriles día para los meses de enero a diciembre de dicho ejercicio fiscal, con un costo de US$ 449,898.
Posteriormente, durante 2018, se implementó la cobertura petrolera para el ejercicio fiscal 2019, en la cual se cubrieron
320 mil barriles día para el periodo comprendido entre diciembre 2018 y diciembre de 2019, con un costo de US$ 149,588.
Por último, durante 2019 se implementó la cobertura petrolera para el ejercicio fiscal 2020, en la cual se cubrieron 243 mil
barriles día para el periodo comprendido entre diciembre 2019 y diciembre de 2020, con un costo de US$178,268.
Por otro lado, como servicio adicional a la oferta del suministro de gas natural, Pemex Transformación Industrial ofrece a
sus clientes nacionales un servicio de coberturas a través de IFD sobre gas natural, a fin de proporcionarles apoyo en la
mitigación del riesgo generado por la volatilidad en el precio del gas natural. Hasta 2016, para llevar a cabo este servicio,
Pemex Transformación Industrial contrataba con Mex Gas Supply, S.L. IFD con la posición opuesta para mitigar el riesgo de
mercado de los IFD ofrecidos a sus clientes. Finalmente, Mex Gas Supply, S.L. contrataba IFD con la posición opuesta a los
IFD ofrecidos a Pemex Transformación Industrial con contrapartes financieras internacionales para transferir el riesgo del
precio. A partir de 2017, Pemex Transformación Industrial debe contratar con Petróleos Mexicanos la posición opuesta a la
ofrecida a sus clientes, en sustitución de Mex Gas Supply, S.L., sin embargo, al 31 de diciembre de 2019 no se han realizado
operaciones bajo este esquema.
97
Al 31 de diciembre de 2019 Pemex Transformación Industrial no contaba con IFD vigentes, ya que los IFD de sus portafolios
expiraron el 2 de diciembre de 2019. Durante los años 2017, 2018 y 2019 Pemex Transformación Industrial mantuvo una
exposición al riesgo de mercado prácticamente nula, derivado del esquema de contratación de IFD mencionado
anteriormente. Los portafolios de IFD de Pemex Transformación Industrial cuentan con límites de VaR y Capital en Riesgo
a fin de acotar la exposición a riesgo de mercado en caso de contratar nuevas operaciones.
PMI Trading enfrenta riesgo de mercado generado por las condiciones de compra y venta de productos refinados y líquidos
del gas natural y por la volatilidad de sus precios, por lo cual frecuentemente lleva a cabo operaciones con IFD para mitigar
dicho riesgo, reduciendo así la volatilidad de sus resultados.
iv. Cuantificación de riesgo de mercado
Con el fin de presentar la exposición al riesgo de mercado prevaleciente en los instrumentos financieros de PEMEX, a
continuación se presentan los resultados de la cuantificación de riesgos que PEMEX realiza en apego a las prácticas
internacionales de administración de riesgos.
Cuantificación de riesgo de tasa de interés
La cuantificación del riesgo de tasa de interés de los portafolios de inversión se realiza mediante el VaR histórico, a un
horizonte de 1 día, con un nivel de confianza del 95%, para un período de un año. El VaR de los portafolios incorpora el
riesgo de tasas y sobretasas. Adicionalmente, para los portafolios en moneda nacional, el VaR incluye el riesgo de
variaciones en la inflación implícita en los títulos denominados en UDI. Para la gestión de los portafolios, el riesgo de tasa
de interés se encuentra acotado a través de límites de VaR.
El VaR de los portafolios de inversión de PEMEX al 31 de diciembre de 2019 es de $(17.90) para el portafolio de Tesorería
MXP, de $0.00 para el portafolio de FOLAPE y de US$ 0.00 para el portafolio de Tesorería USD.
Además de encontrarse expuesto a un riesgo de tasa de interés en los IFD en los que está obligado a realizar pagos en tasa
flotante, los IFD de PEMEX se encuentran expuestos a una volatilidad en el MtM por la variación en las curvas de tasas de
interés utilizadas en su valuación.
La cuantificación del riesgo de tasa de interés de los IFD se realizó en conjunto con la de los financiamientos. A continuación
se muestra la sensibilidad de los IFD y de los financiamientos a un incremento de 10 puntos base (pb) paralelo sobre curvas
cupón cero. El incremento de 10pb permite estimar de manera sencilla el impacto para valores proporcionales a dicho
incremento y fue seleccionado de acuerdo con las prácticas de mercado en administración de riesgos financieros.
Para el caso de los financiamientos, se calculó la sensibilidad tanto a las curvas con las que se valúan los IFD (Curvas
Interbancarias), como con las curvas con las que se estimó el valor justo de la deuda (Curvas PEMEX). Dichas métricas se
calcularon con fines informativos, sin embargo no son utilizadas en la gestión, dado que PEMEX no tiene la intención de
realizar prepagos de su deuda o cancelar sus derivados anticipadamente, no está expuesto al riesgo de tasa de interés
derivado de sus obligaciones en tasa fija.
98
Derivados de tasa y moneda

Sensibilidad a Tasa de Interés + 10 pb
Curvas Interbancarias Curva PEMEX

Sensibilidad Sensibilidad Sensibilidad Sensibilidad
Divisa Financiamientos Derivados Neto Financiamientos
En miles de dólares
Franco suizo $ 2,539 (2,348) 192 2,404
Euro 86,317 (72,484) 13,833 69,048
Libra esterlina 5,059 (4,752) 307 4,426
Yen 6,488 (2,784) 3,704 5,404
Peso 24,523 743 25,266 20,770
UDI 16,463 (13,326) 3,137 12,754
US$ 1,113,697 239,182 1,352,879 497,419
Cifras no auditadas
Adicionalmente, se realizó un análisis retrospectivo del impacto en los estados financieros del ejercicio y de ejercicios
anteriores, de incrementar o disminuir en 25 pb las tasas de interés variables de los financiamientos, así como de sus
coberturas correspondientes.
Al 31 de diciembre de 2019 y al 31 de diciembre de 2018 y 2017, si las tasas de interés del ejercicio hubieran sido superiores
en 25 pb y el resto de las variables hubieran permanecido constantes, la pérdida neta al 31 de diciembre de 2019 hubiera
sido mayor en $644,506, la pérdida neta al 31 de diciembre de 2018 hubiera sido mayor en $649,339 y la pérdida neta del
ejercicio 2017 hubiera sido mayor en $704,011, esto como consecuencia de un incremento en el costo por intereses.
Análogamente, si los niveles de las tasas hubiesen sido inferiores en 25 pb, la pérdida neta al 31 de diciembre de 2019
hubiera sido menor en $644,506, la pérdida neta al 31 de diciembre de 2018 hubiera sido menor en $649,339 y la pérdida
neta del ejercicio 2017 hubiera sido menor en $704,011, como consecuencia de un menor costo por interés.
Cuantificación de riesgo de tipo de cambio
Las inversiones de los portafolios de PEMEX no generan un riesgo cambiario debido a que los recursos de estos fondos
sirven para cumplir con las obligaciones de PEMEX tanto en moneda nacional como en dólares.
Los IFD de moneda se contratan con fines de cobertura del riesgo de cambio de los flujos de los financiamientos que se
encuentran denominados en monedas distintas al peso y al dólar, así como el riesgo inflacionario proveniente de flujos de
los financiamientos en UDI. Sin embargo, derivado de su tratamiento contable, los resultados del ejercicio se encuentran
expuestos a la volatilidad del MtM por la variación en los tipos de cambio utilizados en su valuación.
La cuantificación del riesgo de tipo de cambio para los IFD se realizó en conjunto con la de los financiamientos. A
continuación se muestra la sensibilidad de los IFD y los financiamientos a un incremento de 1% en los tipos de cambio de
las divisas respecto al dólar. El incremento de 1% permite estimar de manera sencilla el impacto para valores proporcionales
a dicho incremento y fue seleccionado de acuerdo con las prácticas de mercado en administración de riesgos financieros.
99
De manera análoga a la cuantificación de riesgo de tasas de interés, en el caso de los financiamientos, se calculó la
sensibilidad cambiaria considerando tanto Curvas Interbancarias como Curvas PEMEX. Adicionalmente se muestra el VaR
histórico de la posición abierta remanente a un horizonte de 1 día, con un nivel de confianza del 95%, para un período de
un año. Dichas métricas se calcularon con fines informativos, sin embargo, para llevar a cabo las actividades de gestión de
riesgos del portafolio de deuda, se realizan periódicamente análisis cuantitativos con el fin de estimar la magnitud de la
exposición al riesgo cambiario generada por emisiones de deuda. A partir de dichos análisis, PEMEX ha seleccionado como
estrategia para mitigar el riesgo moneda la contratación de los IFD que se muestran en la siguiente tabla, en conjunto con
los financiamientos a los que cubren:
Derivados de tasa y moneda

Sensibilidad a Tipos de Cambio +1% y VaR 95%
Curvas Interbancarias Curva PEMEX

Sensibilidad Sensibilidad Sensibilidad VaR 95% Sensibilidad
Divisa Financiamientos Derivados Neto Neto Financiamientos
Franco suizo (12,121) 12,082 (39) (24) (11,763)
Euro (198,642) 140,860 (57,782) (29,721) (174,649)
Libra esterlina (12,636) 12,586 (50) (50) (11,533)
Yen (16,990) 9,021 (7,969) (4,756) (15,349)
Peso (119,360) (21,478) (140,838) (113,622) (111,585)
UDI (23,230) 23,230 0 0 (19,745)
Cifras no auditadas
Como se puede observar en el cuadro anterior, el riesgo cambiario de la deuda emitida en divisas internacionales distintas
al dólar se encuentra cubierto prácticamente en su totalidad por los IFD contratados. La exposición cambiaria al franco, al
euro, a la libra y al yen es resultado de la delta de las estructuras de opciones antes descritas (Seagull Options y Calls), y a
los niveles actuales de los tipos de cambio, representa un menor costo de fondeo que el de estrategias de cobertura
realizadas a través de swaps.
Adicionalmente, se realizó un análisis retrospectivo del impacto en los estados financieros del ejercicio y de ejercicios
anteriores, de incrementar o disminuir en 10% el tipo de cambio observado entre el peso y el dólar americano. Esto con el
propósito de determinar el impacto en resultados y patrimonio por las variaciones que se den como resultado de aplicar
estos nuevos tipos a los saldos mensuales en los rubros de los activos y pasivos que estén denominados en dólares.
Al 31 de diciembre de 2019 y al 31 de diciembre de 2018 y 2017, si el tipo de cambio del peso contra el dólar se hubiera
depreciado en un 10% y el resto de las variables hubieran permanecido constantes, la pérdida neta al 31 de diciembre de
2019 hubiera sido mayor en $ 180,408, la pérdida neta al 31 de diciembre de 2018 hubiera sido mayor en $ 192,025 y la
pérdida neta del ejercicio 2017 hubiera sido mayor en $ 149,669, esto como consecuencia de una pérdida en la variación
cambiaria, derivado principalmente de la posición pasiva en dólares que presenta PEMEX en la balanza de divisas.
Análogamente, en el caso de una apreciación del peso respecto al dólar del 10%, la pérdida neta al 31 de diciembre de 2019
hubiera sido menor en $ 180,408, la pérdida neta al 31 de diciembre de 2018 hubiera sido menor en $ 192,025 y la pérdida
neta del ejercicio 2017 hubiera sido menor en $ 149,669, esto como consecuencia de una ganancia en la variación
cambiaria, derivado principalmente de la posición pasiva en dólares de la balanza de divisas.
100
Cuantificación de Riesgo por precio de hidrocarburos
En ocasiones Pemex Transformación Industrial enfrenta riesgo de mercado generado por las posiciones que quedan
abiertas entre el portafolio de IFD ofrecidos a los clientes nacionales y las coberturas contratadas con contrapartes
internacionales. Al 31 de diciembre de 2019, la exposición al riesgo de mercado del portafolio de IFD de gas natural de
Pemex Transformación Industrial era nula.
En caso de existir exposición al riesgo de mercado, ésta se mediría a través del VaR calculado a través de la metodología
Delta-Gamma con un nivel de confianza del 95%, horizonte de 20 días y muestra de 500 observaciones, misma que se
controla con el monitoreo del VaR y CaR acotados por límites establecidos.
Cabe señalar que no se realizó un análisis de sensibilidad para los instrumentos financieros denominados cuentas por cobrar
y por pagar, como se definen en los estándares contables. Lo anterior, debido a que la liquidación de los mismos es de corto
plazo, por lo que no se considera que exista un riesgo de mercado. La mayoría de estos instrumentos se encuentran
referenciados al precio de los hidrocarburos.
En línea con el marco regulatorio de administración de riesgos que PMI Trading ha implementado, el VaR y la variación en
la utilidad por cartera son calculados de manera diaria y contrastados con los límites máximos aplicables a efecto de
ejecutar mecanismos de mitigación de riesgo cuando sea necesario.
El VaR global asociado al riesgo de mercado sobre commodities de PMI Trading al 31 de diciembre de 2019, calculado a
través del VaR histórico al 99% de confianza, con dos años de historia, con un horizonte de un día, se situó en US$ (15,016);
con un nivel mínimo de US$ (4,177) registrado el 29 de enero de 2019 y un máximo de US$ (20,821) registrado el 2 de
agosto de 2019. Al 31 de diciembre de 2018, el VaR de la cartera global se ubicó en US$ (8,687).
La cuantificación del riesgo de precio del crudo se realiza mediante el VaR histórico, a un horizonte de 1 día, con un nivel
de confianza del 95% para un periodo de un año. Al 31 de diciembre de 2019, éste se situó en US$ (11,361).
II. Riesgo de contraparte o de crédito
Cuando el valor razonable, o Mark-to-Market (MtM), de los IFD a cierta fecha es favorable para PEMEX, la Compañía se
encuentra expuesta a perder dicho monto ante un evento de incumplimiento de las contrapartes. PEMEX monitorea la
calidad crediticia de sus contrapartes y estima a su vez la exposición por riesgo de crédito de los IFD. Como estrategia de
mitigación de riesgo, PEMEX realiza operaciones con instituciones financieras con una calificación crediticia mínima de BBB-
, la cual es emitida y revisada periódicamente por agencias calificadoras de riesgo y, adicionalmente, procura mantener un
portafolio diversificado de contrapartes.
Con el fin de estimar la exposición por riesgo de crédito de cada una de sus contrapartes financieras, PEMEX realiza el
cálculo de la exposición potencial mediante la proyección de los distintos factores de riesgo utilizados en la valuación de
cada IFD para la estimación del MtM a distintos plazos, considerando las cláusulas de mitigación de riesgo de crédito.
Por otro lado, PEMEX tiene contratados diversos swaps de moneda de largo plazo, utilizando como mitigadores de riesgo,
cláusulas de recouponing (mediante las cuales, los pagos en los swaps son ajustados cuando el MtM excede el umbral
especificado en la confirmación del swap), que limitan tanto la exposición de PEMEX hacia sus contrapartes a un umbral
específico, así como la exposición de éstas hacia PEMEX. Estas cláusulas de recouponing se activaron, durante 2019, en tres
swaps contratados para cubrir exposición al riesgo cambiario en euros y libras esterlinas y, durante 2018 en siete swaps
contratados para cubrir exposición al riesgo cambiario en euros y libras esterlinas.
101
Esto resultó en el prepago del valor justo de los mismos y el reinicio de los términos de cada swap para que su valor
razonable sea cero. Durante 2019 no se ha contratado ninguna operación con esta característica.
Adicionalmente, PEMEX tiene contratados IFD con cláusulas de mandatory early termination (mediante las cuales, en una
fecha determinada, independientemente del valor del MtM de la operación, se realiza la terminación anticipada del IFD
con la liquidación del MtM correspondiente, pudiendo contratar el IFD con la misma contraparte o con una nueva), que
reducen el riesgo crediticio generado por el plazo del IFD al acotarlo a una fecha específica. Al 31 de diciembre de 2019,
PEMEX tiene contratadas dos estructuras Seagull Option de yen con cláusulas de terminación anticipada en 2021.
De acuerdo con la norma NIIF13 – "Medición del Valor Razonable", el MtM de los IFD debe reflejar la calidad crediticia del
instrumento. De esta forma se incorporan en el valor del instrumento las expectativas actuales de riesgo crediticio,
reconociendo la probabilidad de incumplimiento de las contrapartes. Debido a lo anterior, PEMEX incorpora un Ajuste por
Riesgo de Crédito (CVA por sus siglas en inglés) en el valor razonable de los IFD.
Para cada IFD, el CVA se obtiene a través del diferencial entre el cálculo del MtM y la estimación del MtM ajustado por
riesgo de crédito. Para la determinación del riesgo de crédito, el método de CVA toma en cuenta la percepción actual en el
mercado sobre el riesgo crediticio de ambas contrapartes, utilizando los siguientes insumos: a) la proyección del MtM para
cada fecha de pago, a partir de las curvas forward; b) la probabilidad de incumplimiento implícita en los Credit Default
Swaps (CDSs), tanto de PEMEX como de la contraparte, en cada fecha de pago; c) y las tasas de recuperación ante default
correspondientes a cada contraparte.
A continuación se muestra la exposición actual y potencial agregada por calificaciones crediticias:
Máxima exposición crediticia por plazo de Petróleos Mexicanos
Rating Actual <1y 1y-3y 3y-5y 5y-7y 7y-10y >10y

A+ (72,209) 742,962 854,567 475,113 339,170 131,657 -

A (130,249) 522,461 612,378 578,755 178,066 165,637 -
A- (27,245) 136,227 8,981 - - - -
BBB+ 30,782 1,466,768 2,061,585 2,182,363 2,260,625 1,163,814 628,498
BBB 11,789 17,647 17,870 - - - -
BBB- (96,518) 132,334 290,902 266,888 228,173 164,372 -
Cifras no auditadas
En lo que respecta a las inversiones, al 31 de diciembre de 2019, la posición en moneda nacional de PEMEX de acuerdo con
la calificación de las emisiones es la siguiente:
Calificación Valor
emisión* nominal
mxAAA $ 100,368
Cifras no auditadas
* Calificación mínima entre S&P, Moody's y Fitch Escala Nacional de corto plazo y largo plazo
102
No se incluye la posición de los bonos del Gobierno Federal Mexicano en pesos, pues dada la calificación crediticia actual,
la probabilidad de incumplimiento en dicha divisa es cero conforme a las matrices de frecuencia de incumplimiento de las
calificadoras.
Por otra parte, a través de sus Lineamientos de Crédito para Operaciones con IFD, Pemex Transformación Industrial,
disminuye significativamente el riesgo de crédito con los clientes a los que les ofrece IFD.
Como primera restricción, los clientes de Pemex Transformación Industrial a los que se les ofrece el servicio de coberturas,
deben contar con un contrato de suministro de gas natural vigente y suscribir un contrato marco de coberturas, para
contratar IFD con la Empresa Productiva Subsidiaria.
Adicionalmente, el 2 de octubre de 2009 se estableció, mediante los Lineamientos de Crédito para Operaciones de
Cobertura de Pemex Gas y Petroquímica Básica (aplicables a Pemex Transformación Industrial), que todas las operaciones
con IFD deben ser respaldadas mediante la presentación de garantías iniciales (depósito en efectivo o carta de crédito) y
en su caso, depósito de garantías colaterales. De acuerdo con estos lineamientos, en caso de presentarse algún evento de
incumplimiento de pago en las operaciones de IFD, por parte de algún cliente, éstas se liquidarían inmediatamente,
ejerciendo las garantías. En caso de que la garantía fuese insuficiente para hacer frente al adeudo, se suspendería el
suministro de gas natural hasta que el adeudo restante sea pagado.
El 20 de agosto de 2014, se decretaron algunas modificaciones a los Lineamientos de Crédito para Operaciones de
Cobertura, las cuales le permiten a Pemex Transformación Industrial, ofrecer a los clientes con una adecuada calificación
crediticia, con base en una evaluación financiera y crediticia interna, IFD exentos de garantía hasta cierto monto haciendo
uso de una línea de crédito, autorizada por el comité de crédito correspondiente. En este caso, si la línea de crédito
mencionada es insuficiente para cubrir el riesgo de las operaciones abiertas, los clientes están obligados a presentar
depósito de garantías. Asimismo, en caso de presentarse un evento de incumplimiento de pago de las operaciones de IFD
por parte de algún cliente, éstas son liquidadas inmediatamente y posteriormente, se suspende el suministro de gas natural
hasta que el adeudo aplicable sea pagado.
Como se mencionó anteriormente, al 31 de diciembre de 2019 Pemex Transformación Industrial no contaba con IFD
vigentes, ya que los IFD de sus portafolios expiraron el 2 de diciembre de 2019 por lo que, una vez que se realizó la
liquidación total de las operaciones, las líneas de crédito exentas expiraron y las garantías depositadas por los clientes
fueron devueltas totalmente.
En PMI Trading, el riesgo de crédito asociado a los IFD se minimiza a través del uso de futuros e instrumentos estandarizados
registrados en CME-Clearport.
III. Riesgo de liquidez
La principal fuente interna de liquidez de PEMEX proviene de la operación. Actualmente, a través de la planeación de
financiamientos y la compra-venta de dólares para el balanceo de las cajas, PEMEX mantiene saldos en moneda nacional y
en dólares que se consideran adecuados para hacer frente tanto a sus gastos de operación e inversión, así como a otras
obligaciones de pago, como es el caso de los requerimientos relacionados con IFD.
Adicionalmente, al 31 de diciembre de 2019, PEMEX cuenta con líneas de crédito comprometidas revolventes con el fin de
mitigar el riesgo de liquidez. En pesos cuenta con dos líneas: una por $ 28,000,000 con vencimiento en noviembre de 2022,
y una por $ 9,000,000 con vencimiento en noviembre de 2023. En dólares también cuenta con dos opciones de
financiamiento: una por US$ 1,950,000 con vencimiento en enero de 2021, y una por US$ 5,500,000 con vencimiento en
junio de 2024.
103
Finalmente, para el diseño de estrategias de inversión de sus portafolios, PEMEX selecciona los horizontes considerando
los requerimientos de flujo en cada divisa a fin de mantener la disponibilidad de los recursos.
Por otro lado, algunas de las empresas PMI minimizan su riesgo de liquidez a través de diversos mecanismos; el más
importante es la Tesorería Centralizada, la cual tiene acceso a una línea sindicada de hasta US$ 700,000 y excesos de capital
en custodia. Adicionalmente, estas empresas cuentan con acceso a préstamos bancarios hasta por un monto de
US$ 743,000.
Algunas de las empresas PMI monitorean sus flujos de efectivo en forma diaria y cuidan su calidad crediticia en los mercados
financieros. El riesgo de liquidez se mitiga a través de la observancia de las razones financieras mínimas/máximas
permisibles contempladas en las políticas aprobadas por sus Consejos de Administración.
Las siguientes tablas muestran un desglose de vencimientos, así como el valor razonable, del portafolio de deuda de PEMEX
y los IFD al 31 de diciembre de 2019 y al 31 de diciembre de 2018.
• Para las obligaciones de deuda, estas tablas presentan los flujos de efectivo del capital y tasas de interés promedio
ponderadas para la deuda a tasa fija.
• Para swaps de tasa de interés, swaps de moneda y opciones de moneda estas tablas presentan el monto del nocional
y el promedio ponderado de las tasas de interés esperadas (de acuerdo con lo contratado) a la fecha de vencimiento.
• Las tasas variables promedio ponderadas están basadas en las tasas forward implícitas en la curva de rendimiento
del mercado interbancario en la fecha de reporte.
• Para gas natural, el volumen se presenta en millones de British termal units (MMBtu), y el promedio fijado y precios
de ejercicio son presentados en dólares por MMBtu.
• Para crudo, el volumen se presenta en millones de barriles, y el promedio fijado y precios de ejercicio son
presentados en dólares por barril.
• Los valores razonables incluyen CVA y se obtienen a partir de las cotizaciones de mercado provenientes de fuentes
comerciales, tales como Bloomberg y PIP.
• Los precios utilizados en las transacciones comerciales y en los IFD de PMI Trading son índices publicados por fuentes
reconocidas y ampliamente utilizadas en el mercado internacional, como los son CME-NYMEX, Platts, Argus, entre
otros.
• El valor razonable se calcula de manera interna, ya sea descontando los flujos de efectivo con la correspondiente
curva de rendimientos cupón cero en la divisa original o mediante otros modelos de valuación comúnmente
utilizados en el mercado para ciertos instrumentos específicos.
• Para todos los instrumentos, las tablas muestran los términos de los contratos, con la finalidad de determinar flujos
futuros, de acuerdo con sus fechas de vencimiento.
104
Desglose cuantitativo por año de vencimiento de la deuda al 31 de diciembre de 2019 (1)
Año de la fecha de vencimiento esperada

Valor total en
2020 2021 2022 2023 2024 2025 en adelante libros Valor razonable
Pasivos
Deuda vigente
Tasa fija (dólares) $ 52,874,594 $ 36,474,941 $ 36,288,484 $ 51,814,555 $ 24,377,105 $ 959,097,000 $ 1,160,926,679 $ 1,233,260,685
Tasa de interés promedio (%) 6.2535%
Tasa fija (yenes) - - - 5,202,000 - 13,848,692 19,050,692 17,812,094
Tasa fija (libras) - - 8,725,102 - - 11,157,892 19,882,994 21,733,929
Tasa fija (pesos) 10,009,595 20,004,204 1,999,293 - 57,381,081 30,985,764 120,379,937 114,148,170
Tasa fija (UDI) 5,137,194 4,183,481 - - - 32,067,846 41,388,521 37,209,163
Tasa fija (euros) 27,490,652 36,993,461 33,752,122 29,564,507 26,321,684 136,705,664 290,828,090 314,159,720
Tasa fija (francos suizos) 11,669,169 2,920,578 - 7,081,249 - - 21,670,996 22,167,273
Total de deuda a tasa fija 107,181,204 100,576,665 80,765,001 93,662,311 108,079,870 1,183,862,858 1,674,127,909 1,760,491,034
Tasa variable (dólares) 37,129,938 14,165,499 23,671,360 10,931,702 53,275,137 14,051,426 153,225,062 153,747,749
Tasa variable (yen) 11,097,600 - - - - - 11,097,600 11,112,957
Tasa variable (euros) 983,647 - - 13,734,663 - - 14,718,310 14,969,735
Tasa variable (pesos) 55,384,990 8,456,465 8,435,081 6,991,763 10,600,586 6,989,516 96,858,401 96,135,647
Total de deuda a tasa variable 104,596,175 22,621,964 32,106,441 31,658,128 63,875,723 21,040,942 275,899,373 275,966,088
Deuda total $ 211,777,379 $ 123,198,629 $ 112,871,442 $ 125,320,439 $ 171,955,593 $ 1,204,903,800 $ 1,950,027,282 $ 2,036,457,122
Nota: Las cifras pueden no coincidir por redondeo.

(1) La información en esta tabla se ha calculado usando un tipo de cambio al 31 de diciembre de 2019 de $ 18.8452 = USD$ 1.00; $ 0.1734 = 1.00 Yen
japonés; $ 24.9586 = 1.00 Libra esterlina; $ 6.399018 = 1.00 UDI; $ 21.1537 = 1.00 Euro y $ 19.4596 = 1.00 Franco suizo.
105
Desglose cuantitativo por año de vencimiento de la deuda al 31 de diciembre de 2018 (1)

Valor total en
2019 2020 2021 2022 2023 2024 en adelante libros Valor razonable
Pasivos
Deuda vigente
Tasa fija (dólares) $ 53,962,520 $ 40,098,959 $ 94,686,304 $ 83,674,076 $ 91,790,092 $ 827,719,134 $ 1,191,931,085 $ 1,084,252,622
Tasa fija (yenes) - - - - 5,379,000 14,317,126 19,696,126 16,603,524
Tasa fija (libras) - - - 8,763,410 - 11,205,575 19,968,985 20,257,139
Tasa fija (pesos) - 10,017,084 20,257,747 1,999,192 - 88,324,131 120,598,154 101,639,764
Tasa fija (UDI) 19,386,459 4,999,710 4,066,182 - - 31,275,418 59,727,769 51,079,974
Tasa fija (euros) 21,466,509 29,215,492 39,343,306 35,884,701 31,437,421 173,348,554 330,695,983 325,772,611
Tasa fija (francos suizos) 5,991,035 11,966,770 3,001,116 - 7,264,850 - 28,223,771 27,916,889
Total de deuda a tasa fija 100,806,523 96,298,015 161,354,655 130,321,379 135,871,363 1,146,189,938 1,770,841,873 1,627,522,522
Tasa variable (dólares) 23,231,281 63,823,350 14,517,807 32,878,778 11,136,784 17,616,801 163,204,801 169,873,202
Tasa variable (yen) - 11,475,200 - - - - 11,475,200 11,264,120
Tasa variable (euros) - - - - 14,601,014 - 14,601,014 16,093,157
Tasa variable (pesos) 34,322,574 18,352,215 8,456,465 8,407,405 6,968,237 12,220,826 88,727,722 88,624,217
Total de deuda a tasa variable 57,553,855 93,650,765 22,974,272 41,286,183 32,706,035 29,837,627 278,008,737 285,854,697
Deuda total $ 158,360,378 $ 189,948,780 $ 184,328,927 $ 171,607,562 $ 168,577,398 $ 1,176,027,565 $ 2,048,850,610 $ 1,913,377,218

106
Desglose cuantitativo por año de vencimiento de los instrumentos financieros derivados

contratados con propósitos distintos a negociación al 31 de diciembre de 2019(1) (2)
2025 en Valor
2020 2021 2022 2023 2024 Nocional total
adelante razonable (3)
Instrumentos de Cobertura (2) (4)

IFD de tasa de interés
Swaps de tasa de interés (Dólares
americanos)
Variable a fija $ 4,505,751 4,463,405 4,352,614 4,219,019 3,133,015 2,308,537 22,982,341 (99,231)
Tasa de pago promedio 3.20% 3.22% 3.25% 3.37% 3.68% 4.13% n.a. n.a.
Tasa de cobro promedio 3.00% 2.80% 2.94% 3.17% 3.67% 4.36% n.a. n.a.
IFD de divisas
Swaps de moneda
Recibe euros/ Paga Dólares

27,352,677 35,146,769 33,626,604 43,975,261 25,095,682 141,792,559 306,989,551 (6,129,828)
americanos
Recibe yenes/ Paga Dólares
12,419,108 - - 4,548,319 - - 16,967,427 (1,087,602)
americanos
Recibe libras esterlinas/Paga Dólares
- - 9,204,373 - - 11,149,951 20,354,324 516,780
americanos
Recibe UDI/Paga pesos 7,292,520 3,000,000 - - - 27,450,032 37,742,553 3,116,439
Recibe Francos Suizos/Paga Dólares

10,999,144 2,851,895 - 6,878,498 - - 20,729,537 797,159
americanos
Opciones de Moneda
Compra Put, Vende Put y Vende Call

- - - - - 13,881,133 13,881,133 123,244
sobre yenes
Compra Call, Vende Call y Vende Put
- 36,978,146 - - 26,412,961 41,732,479 105,123,586 360,731
sobre euros
Venta Call sobre libras esterlinas - - - - - 11,242,387 11,242,387 (81,137)
Venta Call sobre francos suizos - - - 7,116,252 - - 7,116,252 (74,535)
Venta Call sobre euros - - 12,678,221 13,734,740 - 40,147,701 66,560,662 (1,223,283)
N.A. = no aplica.
(1) La información en esta tabla se ha calculado usando un tipo de cambio al 31 de diciembre de 2019 de $ 18.8452 = USD$ 1.00 y $ 21.1537 = 1.00
euro.
(2) La Administración de PEMEX usa estos IFD para cubrir riesgos de mercado; sin embargo, estos IFD no califican para propósitos contables como
de cobertura y son registrados en los estados financieros como IFD con fines de negociación.
(3) Los números positivos representan un valor razonable favorable a Petróleos Mexicanos.
(4) Las políticas y procedimientos de administración de riesgos de las empresas PMI establecen que los IFD deben ser usados sólo con el propósito
de cubrir riesgos, sin embargo, a los IFD contablemente no se les aplica el tratamiento de coberturas.
107
Desglose cuantitativo por año de vencimiento de los instrumentos financieros derivados

contratados con propósitos distintos a negociación al 31 de diciembre de 2018 (1) (2)
2019 2020 2021 2022 2023 2024 en adelante Nocional total Valor razonable (3)
Instrumentos de Cobertura (2) (4)

IFD de tasa de interés
Swaps de tasa de interés (Dólares
americanos)
Variable a fija $ 4,692,574 4,706,039 4,661,811 4,546,095 4,406,561 5,683,437 28,696,517 644,746
Tasa de pago promedio 3.18% 3.20% 3.22% 3.25% 3.37% 3.74% N.A. N.A.
Tasa de cobro promedio 4.22% 4.07% 3.94% 4.08% 4.40% 5.25% N.A. N.A.
IFD de divisas
Swaps de moneda
Recibe euros/ Paga Dólares
americanos 20,782,857 28,568,548 36,709,101 35,121,361 45,930,033 175,091,781 342,203,681 5,495,541
Recibe yenes/ Paga Dólares
americanos - 12,971,158 - - 4,750,499 - 17,721,657 (1,112,629)
Recibe libras esterlinas/Paga
Dólares americanos - - - 9,819,995 - 11,645,585 21,465,580 (297,318)
Recibe UDI/Paga pesos 23,740,341 7,292,520 3,000,000 - - 27,450,032 61,482,893 (4,392,093)

Recibe Francos Suizos/Paga
Dólares
americanos 6,466,978 11,488,074 2,978,666 - 7,184,259 - 28,117,977 486,310
Opciones de Moneda
Compra Put, Vende Put y Vende
Call sobre yenes - - - - - 14,355,685 14,355,685 222,491
Compra Call, Vende Call y Vende - - 39,497,823 13,542,111 14,670,620 99,308,812 167,019,366 165,458
Put sobre euros
Venta Call sobre libras esterlinas - - - - - 11,296,695 11,296,695 (232,636)
Venta Call sobre francos suizos - - - - 7,315,424 - 7,315,424 (183,093)
N.A. = no aplica.
(1) La información en esta tabla se ha calculado usando un tipo de cambio al 31 de diciembre de 2018 de $ 19.6829 = USD$ 1.00 y $ 22.5054 = 1.00
euro.
(2) La Administración de PEMEX usa estos IFD para cubrir riesgos de mercado; sin embargo, estos IFD no califican para propósitos contables como
de cobertura y son registrados en los estados financieros como IFD con fines de negociación.
(3) Los números positivos representan un valor razonable favorable a Petróleos Mexicanos.
(4) Las políticas y procedimientos de administración de riesgos de las empresas PMI establecen que los IFD deben ser usados sólo con el propósito
de cubrir riesgos, sin embargo, a los IFD contablemente no se les aplica el tratamiento de coberturas.
108
Las siguientes tablas muestran los flujos estimados de principal e intereses, desglosados por año de vencimiento, de los
pasivos financieros de PEMEX al 31 de diciembre de 2019 y al 31 de diciembre de 2018 (no se incluyen los IFD):
Flujos de Principal e Intereses de los Pasivos Financieros por año de vencimiento

al 31 de diciembre de 2019 (1)

Valor total en 2025
2020 2021 2022 2023 2024 Total
libros en adelante
Pasivos Financieros
Proveedores 208,034,407 208,034,407 - - - - - 208,034,407
Cuentas y gastos por pagar 26,055,151 26,055,151 - - - - - 26,055,151
Arrendamientos 68,148,627 11,424,336 9,982,471 9,507,408 9,493,269 9,361,805 62,776,808 112,546,097
Deuda 1,983,174,088 312,757,186 222,227,670 205,355,068 213,879,603 254,613,606 2,104,560,030 3,313,393,163
Total 2,285,412,273 558,271,080 232,210,141 214,862,476 223,372,872 263,975,411 2,167,336,838 3,660,028,818
Flujos de Principal e Intereses de los Pasivos Financieros por año de vencimiento

al 31 de diciembre de 2018 (1)

Valor total en 2024
2019 2020 2021 2022 2023 Total
libros en adelante
Pasivos Financieros
Proveedores 149,842,712 149,842,712 - - - - - 149,842,712
Cuentas y gastos por pagar 24,917,669 24,917,669 - - - - - 24,917,669
Deuda 2,082,286,116 263,380,210 290,101,037 275,601,994 253,943,698 244,198,663 1,918,608,927 3,245,834,529
Total 2,257,046,497 438,140,591 290,101,037 275,601,994 253,943,698 244,198,663 1,918,608,927 3,420,594,910

B. Valor razonable de los instrumentos financieros derivados
PEMEX evalúa periódicamente la exposición a los precios internacionales de hidrocarburos, tasas de interés y tipos de
cambio del Grupo, y utiliza IFD como mecanismo para mitigar fuentes potenciales de riesgo.
PEMEX monitorea periódicamente el valor razonable de los IFD contratados. El valor razonable es un indicativo o estimación
del precio al que una parte asumiría los derechos y las obligaciones de la otra, y se calcula para cada IFD a través de modelos
utilizados por el mercado financiero internacional con insumos obtenidos de los principales sistemas de información y
proveedores de precios, por lo que no requiere de un tercero independiente que lleve a cabo la valuación.
PEMEX calcula el valor razonable de los IFD mediante herramientas desarrolladas por proveedores de información de
mercado como Bloomberg y mediante diversos modelos de valuación implementados en los sistemas que se utilizan para
integrar las diferentes áreas de negocio y contabilidad de PEMEX, como por ejemplo SAP (System Applications Products).
PEMEX no cuenta con políticas para la designación de un agente de cálculo y valuación.
El portafolio de IFD de PEMEX está compuesto principalmente de swaps cuyo MtM es estimado proyectando los flujos
futuros y descontándolos con el factor de descuento correspondiente; en el caso de las opciones de moneda, se utiliza el
Modelo Black and Scholes y en el caso de las opciones de crudo se utiliza el Modelo de Levy para opciones asiáticas.
109
De acuerdo con la norma NIIF13 – "Medición del Valor Razonable", el MtM de los IFD debe reflejar la calidad crediticia del
instrumento. De esta forma se incorporan en el valor del instrumento las expectativas actuales de riesgo crediticio,
reconociendo la probabilidad de incumplimiento de las contrapartes. Debido a lo anterior, PEMEX incorpora un Ajuste por
Riesgo de Crédito (CVA por sus siglas en inglés) en el valor razonable de los IFD.
Debido a que las coberturas de PEMEX son de flujo de efectivo, la efectividad de las mismas se mantiene
independientemente de las variaciones en los activos subyacentes o variables de referencia, ya que los flujos del activo se
compensan totalmente con los de pasivo. Por lo anterior, no se considera necesario un cálculo de medidas de efectividad
o el monitoreo de las mismas.
Los supuestos e insumos utilizados por PEMEX para el cálculo del valor razonable de sus IFD se encuentran clasificados en
el Nivel 2 de la jerarquía del valor razonable.
Derivados implícitos
PEMEX, de conformidad a la política establecida, ha analizado los diferentes contratos celebrados y ha determinado que,
de acuerdo con las cláusulas de los mismos, éstos no presentan todos los términos que requieran segregar al derivado
implícito. De acuerdo con lo anterior al 31 de diciembre de 2019 y al 31 de diciembre de 2018 no se han reconocido efectos
por derivados implícitos (por moneda o por índice).
Al 31 de diciembre de 2019 y 2018, PEMEX reconoció una utilidad (pérdida) por $ 4,751,897 y $ (3,142,662),
respectivamente, en el rubro (Costo) rendimiento por instrumentos financieros derivados, neto, la cual proviene de las
variaciones en el valor razonable que presentan las cuentas por cobrar por la venta de hidrocarburos cuyas obligaciones de
desempeño han sido satisfechas y cuya determinación del precio final se encuentra indexada a precios futuros del propio
hidrocarburo.
Tratamiento contable
PEMEX contrata los IFD con el propósito de cubrir los riesgos financieros asociados a sus operaciones, compromisos en
firme, transacciones pronosticadas y a sus activos o pasivos reconocidos en el estado de situación financiera. Sin embargo,
algunos de estos IFD no cumplen con los requerimientos de la norma contable para ser designados formalmente como
instrumentos con fines de cobertura, por lo cual se contabilizan como operaciones con fines de negociación, aunque
económicamente los flujos de efectivo generados por estos instrumentos se compensarán, eminentemente en el tiempo,
con los flujos a generar por los activos o a liquidar por los pasivos a los cuales se encuentran asociados y por ende, todo el
cambio en el valor razonable de estos instrumentos afecta directamente el rubro (Costo) rendimiento por instrumentos
financieros derivados, neto, en el estado consolidado del resultado integral.
Al 31 de diciembre de 2019 y al 31 de diciembre de 2018, el valor razonable neto de los IFD, vigentes o posiciones abiertas
y de las posiciones vencidas no realizadas, reconocidos en el estado consolidado de situación financiera, asciende a $
(5,153,841) y $ 6,487,032, respectivamente. Al 31 de diciembre de 2019 y al 31 de diciembre de 2018, PEMEX no tiene IFD
designados como instrumentos de cobertura.
La siguiente tabla muestra el valor razonable y el monto nocional de los IFD del tipo OTC con posiciones vigentes o abiertas
y vencidas no realizadas, al 31 de diciembre de 2019 y al 31 de diciembre de 2018, considerados por las razones antes
expuestas, como operaciones con fines de negociación. Debe hacerse notar que:
• Los valores razonables incluyen CVA y se obtienen a partir de las cotizaciones de mercado provenientes de fuentes
comerciales, tales como Bloomberg y PIP.
• El valor razonable se calcula de manera interna, ya sea descontando los flujos de efectivo con la correspondiente
curva de rendimientos cupón cero en la divisa original o mediante otros modelos de valuación comúnmente
utilizados en el mercado para ciertos instrumentos específicos.
110
31 de diciembre de 2019 31 de diciembre de 2018

VALOR VALOR
IFD POSICIÓN Nocional Razonable Nocional Razonable
PEMEX paga fijo en USD y recibe flotante en USD
Swap de tasa de interés $ 11,189,338 (79,096) 14,147,084 228,909
Libor 3M + spread
PEMEX paga fijo en USD y recibe flotante en USD

Swap de tasa de interés 11,024,442 (9,181) 13,433,579 420,029
Libor 6M + spread
PEMEX paga flotante en MXP TIIE 28d +spread y

Swaps de divisas 37,742,553 3,116,439 37,742,553 (237,428)
recibe fijo en UDI.
Swaps de divisas PEMEX paga fijo en MXP y recibe nocional en UDI. - - 23,740,341 (4,154,665)
PEMEX paga flotante en USD Libor 6M + spread y

Swaps de divisas 12,419,108 (1,403,975) 12,971,158 (1,532,612)
recibe flotante en JPY Libor 6M + spread.
Swaps de divisas PEMEX paga fijo en USD y recibe fijo en JPY. 4,548,319 316,373 4,750,499 419,983

Swaps de divisas 14,432,394 (523,552) 15,073,938 (122,974)
recibe flotante en EUR Libor 3M + spread.
Swaps de divisas PEMEX paga fijo en USD y recibe fijo en EUR. 292,557,157 (5,606,276) 327,129,743 5,618,515
Swaps de divisas 9,204,373 526,632 9,819,995 (2,573)
recibe fijo en GBP.
Swaps de divisas PEMEX paga fijo en USD y recibe fijo en GBP. 11,149,951 (9,852) 11,645,585 (294,745)
Swaps de divisas PEMEX paga fijo en USD y recibe fijo en CHF. 20,729,537 797,159 28,117,976 486,310
PEMEX Compra Put, Vende Put y Vende Call sobre
Opciones de moneda 13,881,133 123,244 14,355,685 222,491
JPY
PEMEX Compra Call, Vende Call y Vende Put sobre

Opciones de moneda 105,123,586 360,731 95,923,285 2,708,534
EUR
Opciones de moneda PEMEX Vende Call sobre GBP 11,242,387 (81,137) 11,296,695 (232,636)
Opciones de moneda PEMEX Vende Call sobre CHF 7,116,252 (74,535) 7,315,424 (183,093)
Opciones de moneda PEMEX Vende Call sobre EUR 66,560,662 (1,223,283) 71,096,081 (2,543,075)
Swaps de Gas Natural PEMEX Recibe fijo - - (3,669) 136
Swaps de Gas Natural PEMEX Recibe variable - - 3,622 (94)
Opciones de Gas Natural PEMEX Compra Call - - 989 4
Opciones de Gas Natural PEMEX Vende Call - - (989) (4)
PEMEX paga fijo en US$ y recibe flotante en US$
Swaps de tasa de interés 768,561 (10,954) 1,115,854 (4,192)
Libor 1M.
Subtotal $(3,781,263) 796,821

111

Volumen Volumen
(millones de (millones de
IFD barriles) Valor Razonable barriles) Valor Razonable
Opciones de Crudo 85.05 $ (1,372,577) 111.68 $ 5,690,212

Volumen Volumen
(millones de (millones de
IFD Mercado barriles) Valor Razonable barriles) Valor Razonable
Futuros Bursátil 2.4 $ (124,835) 2.6 $ 441,954

Swaps de
Bursátil 4.3 $ (318,410) 4.9 $ 760,603
Petrolíferos

El importe de los Futuros y de los Swaps de petrolíferos se presentan dentro del activo circulante como parte del rubro de Efectivo y equivalentes de efectivo por considerarse
totalmente líquidos.
Tipos de cambio $ 18.8452 y $ 19.6829 pesos por dólar, utilizados para fines de conversión a pesos al 31 de diciembre de 2019 y 31 de diciembre de 2018, respectivamente. En
su caso, se utilizó un tipo de cambio de $ 21.1537 pesos por euro al 31 de diciembre de 2019 y de $ 22.5054 pesos por euro al 31 de diciembre de 2018.
Por los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2019, 2018 y 2017, PEMEX reconoció una (pérdida) utilidad neta de
$(23,263,923), $(22,258,613) y $25,338,324, respectivamente, reportada en el rubro (Costo) rendimiento por instrumentos
financieros derivados, neto, correspondiente a los IFD contabilizados como operaciones con fines de negociación.
Las siguientes tablas muestran el valor razonable de los IFD, que se muestra en el rubro Instrumentos financieros derivados
del estado consolidado de situación financiera, en dicho rubro se registran tanto las posiciones vigentes o abiertas como
las posiciones vencidas no realizadas, de PEMEX al 31 de diciembre de 2019 y al 31 de diciembre de 2018.
Derivados del activo

Valor razonable
Al 31 de diciembre de
2019 2018
Derivados no designados como instrumentos de cobertura
Opciones de crudo $ - 5,690,212
Opciones de divisas 559,751 2,931,025
Opciones de gas natural - 4
Swaps de divisas 10,936,579 13,111,838
Swaps de gas natural - 260
Swaps de tasa de interés - 648,938
Total derivados no designados como instrumentos de cobertura 11,496,330 22,382,277
Total activo $ 11,496,330 22,382,277

112
Derivados en el pasivo
Valor razonable
2019 2018
Derivados no designados como instrumentos de cobertura
Opciones de crudo $ (1,372,577) -
Opciones de divisas (75,776) -
Opciones de gas natural - (4)
Swaps de divisas (15,102,586) (15,890,830)
Swaps de gas natural - (218)
Swaps de tasa de interés (99,232) (4,193)
Total derivados no designados como instrumentos de cobertura (16,650,171) (15,895,245)
Total pasivo (16,650,171) (15,895,245)
Total IFD neto $ (5,153,841) 6,487,032
La siguiente tabla presenta el rendimiento (costo) neto por IFD reconocido en el estado consolidado del resultado integral
de PEMEX por los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2019, 2018 y 2017, el cual se presenta en el rubro (Costo)
rendimiento por instrumentos financieros derivados, neto.
Importe del (costo) rendimiento reconocido en el estado

Derivados no designados como instrumentos consolidado del resultado integral por instrumentos
de cobertura financieros derivados
2019 2018 2017
Derivados implícitos $ 4,751,897 (3,142,662) -

Forwards - 2,007,393 (1,976,241)
Futuros (1,460,990) 374,112 (779,950)
Opciones de crudo (2,762,358) 2,329,051 (3,771,604)
Opciones de divisas (2,447,050) (2,210,301) 5,255,931
Opciones de gas natural 49 185 673
Swaps de divisas (16,019,238) (21,902,567) 27,747,290
Swaps de gas natural 2 117 1,780
Swaps de tasa de interés (574,338) 286,059 (34,306)
Otros - - (1,105,249)
Total $ (18,512,026) (22,258,613) 25,338,324

113
19. BENEFICIOS A LOS EMPLEADOS
Hasta diciembre de 2015, PEMEX tenía únicamente un plan de beneficio definido para el retiro de sus trabajadores, a los
cuales éstos no contribuían. A partir de 2016, PEMEX cuenta además con un plan de contribución definida, en el que tanto
PEMEX como el trabajador realizan aportaciones a la cuenta individual del trabajador.
Los beneficios bajo el plan de beneficio definido se basan principalmente en los años de servicio cumplidos por el trabajador
y su remuneración a la fecha de retiro. Las obligaciones y costos correspondientes a dichos planes se reconocen con base
en estudios actuariales elaborados por expertos independientes. Dentro del marco regulatorio de los activos de los planes
no existen requisitos mínimos de fondeo. PEMEX tiene establecidos otros planes para cubrir beneficios post empleo, los
cuales se basan en estudios actuariales elaborados por peritos independientes y que incluyen la pensión por incapacidad y
post mortem de la muerte de pensionados, así como el servicio médico a los jubilados y sus beneficiarios.
Para el plan de beneficio definido, PEMEX cuenta con Fideicomisos para el fondeo de los beneficios a los empleados, cuyos
ingresos provienen de los recursos presupuestales (gasto de operación) del renglón de jubilaciones o cualquier otro que
sustituya este concepto o que se encuentre vinculado a éste y los intereses, dividendos y ganancias de capital que se
obtengan con las inversiones del propio Fideicomiso.
En 2019, el Consejo de Administración de Petróleos Mexicanos aprobó modificaciones a la Estructura Orgánica de la

Empresa, derivado de ello, las Entidades Subsidiarias y el Corporativo, cedieron y/o recibieron personal activo a través de
la figura de Sustitución Patronal, con lo cual las Entidades Subsidiarias y el Corporativo reconocen las Obligaciones de Retiro
del Personal transferido, cuyo impacto fue calculado en el estudio actuarial realizado por los expertos independientes.
Los montos totales reconocidos por estas obligaciones se muestran a continuación:
31 de diciembre
2019 2018
Pasivo por beneficios definidos al retiro y post empleo al final del

año $ 1,438,849,732 1,067,317,120
Pasivo por Otros Beneficios a Largo Plazo 17,965,635 13,224,926
Pasivo por beneficios definidos al final del año reconocido en el

estado consolidado de situación financiera $ 1,456,815,367 1,080,542,046
*El monto reflejado en la Reserva de Beneficios a los Empleados al final del año, incluye tanto el Plan de Beneficio Definido
(DB) como el plan de Contribución Definida (CD). En cuanto al esquema de Contribución Definida, los Activos (pasivos)
reconocidos en el balance (CD-garantía) de $ 2,023,220 y el gasto en el estado de resultados para el período de enero a
diciembre de 2019 (costo neto del período, DC-garantía) es $ 316,915. La aportación de PEMEX al plan de contribución
Definida durante el ejercicio 2019 asciende a $ 523,482.
114
El detalle de los beneficios se muestra a continuación:
Cambios en el Pasivo Neto Proyectado de Beneficios Definidos retiro y post empleo:
31 de diciembre
Pasivo Neto Proyectado 2019 2018
Pasivo por Beneficios Definidos al inicio del período $ 1,067,317,120 1,241,072,307

Costo del Servicio 15,871,004 20,819,804
Interés neto 95,643,572 97,571,478
Pago de beneficios definidos (5,759,721) (5,547,170)
Monto de pérdidas y (ganancias) actuariales reconocido a través
de otras partidas de utilidad integral debido a:
Cambios en supuestos Financieros (1) 304,527,285 (214,105,342)
Cambios en supuestos Demográficos(1) (9,012,031) (71,958,462)
Por experiencia durante el ejercicio 25,228,095 53,779,484
En activos del plan durante el ejercicio (43,628) 646,318
Efecto del techo del activo* (127,137) 279,674
Traspaso al fondo de beneficios de largo plazo* - 410,775
Interés real excluyendo ingreso por intereses* (363,873) -
Ajuste Plan de Aportaciones Plan de Contribución* 61,583 -
Remediciones (96,828) 2,146
Contribuciones al fondo (54,395,709) (55,653,892)
Pasivo por Beneficios Definidos al final del año $ 1,438,849,732 1,067,317,120
* Conceptos provenientes de la valuación de pasivos de PMI CIM

(1) El monto de las pérdidas actuariales correspondientes a los beneficios al retiro y post empleo reconocidas en otros resultados integrales neto de
impuesto sobre la renta diferido por $(309,327,314) generados en el periodo de enero a diciembre 2019 corresponden principalmente al
decremento en la tasa de descuento al pasar de 9.29% a 7.53%. Así como al incremento paulatino de la tabla de mortalidad para jubilados no
inválidos. Otros factores que influyen fueron el cambio que sufrieron las obligaciones por concepto de movimientos en la población, edad,
antigüedad, salario, pensiones y prestaciones.
115
31 de diciembre
Cambios en los Activos del Plan 2019 2018
Activos del Plan al inicio del año $ 7,200,471 8,485,692

Rendimiento esperado de los activos 833,638 862,175
Pagos con cargo al fondo de pensiones (59,967,278) (56,834,688)
Contribuciones de la empresa al fondo 54,395,709 55,653,892
Ganancia / (Pérdida) actuarial de activos 43,683 (653,583)
Efecto del techo del activo* 157,774 (313,017)
Ajustes al plan de contribuciones definidas* (61,582) -
Precio de liquidación* (17,408) -
Activos del Plan al final del año $ 2,585,007 7,200,471

*Conceptos provenientes de la valuación de pasivos de PMI CIM
La reducción en las aportaciones al Fondo Laboral obedece a requerimientos en materia presupuestal derivados de la
necesidad de cumplir con una meta de balance financiero en flujo de efectivo. En este sentido, durante 2019 la Dirección
Corporativa de Finanzas implementó una estrategia para que las aportaciones al Fondo se programen y ejecuten tomando
en consideración el saldo inicial más el costo de las nóminas y jubilaciones del ejercicio, manteniendo un saldo mínimo
operativo sin poner en riesgo la continuidad operativa ni el pago al personal beneficiario.
Las contribuciones de la empresa al fondo incluyen los pagarés cobrados por adelantado por $ 38,704,883 en los meses de
enero a mayo de 2019 ($32,493,666 de principal y $6,211,217 de intereses) derivadas de la Aportación del Gobierno Federal
con motivo de la Modificación del Plan de Pensiones de Petróleos Mexicanos y sus Empresas Productivas Subsidiarias (ver
Nota 15-A).
La contribución esperada para el Fondo en Fideicomiso para el ejercicio 2020 asciende a $63,485,625 y los pagos a
$72,405,842.
La distribución de los activos del plan a la fecha de presentación de información es la siguiente:
31 de diciembre
Activos del Plan 2019 2018
Efectivo y equivalentes de efectivo $ 138,795 4,976,125

Instrumentos de deuda 2,446,212 2,224,346
Suman los Activos del Plan $ 2,585,007 7,200,471

116
Cambios en las Obligaciones por Beneficios 31 de diciembre

Definidos (OBD) 2019 2018
Obligaciones por Beneficios Definidos al inicio del año $ 1,074,233,038 1,249,557,999

Costo del servicio 14,516,102 18,365,156
Costo financiero 96,350,258 98,759,209
Costo por servicios pasados 77,045 (103,845)
Pago de beneficios definidos (65,727,000) (62,388,283)
Cambios en supuestos Financieros 304,527,285 (214,105,342)

Cambios en supuestos Demográficos (9,012,031) (71,958,462)
Por experiencia durante el ejercicio 25,228,095 53,779,484
Obligaciones liquidadas (14,237) (457,168)
Remediciones - 2,139
Reducciones (129,909) -
Modificaciones al plan 1,307,769 2,782,151
Obligaciones por Beneficios Definidos al final del año $ 1,441,356,415 1,074,233,038
Los efectos en el pasivo laboral por beneficios definidos al retiro y post empleo al final del periodo son:
El efecto de considerar una tasa de descuento de + - 1 punto porcentual es de -12.33% y 15.57%, respectivamente, en las
obligaciones.
El efecto de considerar una tasa de incremento de servicios médicos de + - 1 punto porcentual es de 3.76% y -2.86%,
respectivamente en las obligaciones.
El efecto de considerar una tasa de incremento de inflación de + - 1 punto porcentual es de 9.36% y -7.92%, respectivamente
en las obligaciones.
El efecto de considerar una tasa de incremento salarial de + - 1 punto porcentual es de 1.39% y -1.21%, respectivamente
Los efectos mencionados anteriormente fueron determinados considerando el método de crédito unitario proyectado, que
es el mismo que se utilizó en la valuación anterior.
La tabla base de mortalidad para el personal activo es la EMSSA2009 de la Circular Única de la Comisión Nacional de Seguros
y Fianzas con mejoras a la mortalidad al 2019. Para la valuación a diciembre se actualizó la tabla de mortalidad para el
personal jubilado a una propuesta del actuario con base en la experiencia de PEMEX. Por otro lado, la tabla de mortalidad
para el personal incapacitado es la EMSSInc-IMSS2012 y para el personal inválido es la EMSSInv-IMSS2012.
Los activos del plan están en un fideicomiso denominados Fondo Laboral PEMEX (FOLAPE), administrado por BBVA
BANCOMER, S. A. y tiene un Comité Técnico integrado por personal de Petróleos Mexicanos y de la Fiduciaria.
117
Las siguientes tablas presentan información de los activos del plan medidos a valor razonable e indican su jerarquía,
conforme a lo establecido en la NIIF 13, al 31 de diciembre de 2019 y 2018:
*Medición del valor razonable utilizado al 31 de diciembre de 2019

Precios Otros insumos Insumos no
cotizados en observables observables
mercados significativos significativos
Activos del Plan: activos (nivel 1) (nivel 2) (nivel 3) Total
Efectivo y equivalentes de $ 138,795 - - 138,795

efectivo
Instrumentos de deuda 2,446,212 - - 2,446,212
Total $ 2,585,007 - - 2,585,007
*Medición del valor razonable utilizado al 31 de diciembre de 2018

Precios Otros insumos Insumos no
cotizados en observables observables
mercados significativos significativos
Activos del Plan: activos (nivel 1) (nivel 2) (nivel 3) Total
Efectivo y equivalentes de $ 4,976,125 - - 4,976,125

efectivo
Instrumentos de deuda 2,224,346 - - 2,224,346
Total $ 7,200,471 - - 7,200,471
Los principales supuestos actuariales utilizados para determinar la obligación de los beneficios definidos para el plan se
muestran en la siguiente página:
31 de diciembre
2019 2018
Tasa de incremento de los salarios 5.02% 5.02%

Tasa de incremento de las pensiones 4.00% 4.00%
Tasa de incremento de servicios médicos 7.65% 7.65%
Supuesto de inflación 4.00% 4.00%
Tasa de incremento canasta básica para personal activo 5.00% 5.00%
Tasa de incremento canasta básica para personal jubilado 4.00% 4.00%
Tasa de incremento gas y gasolina 4.00% 4.00%
Tasa de descuento y de rendimiento de los Activos del Plan (1) 7.53% 9.29%
Duración promedio de la obligación (años) 17.52 15.04
(1)
Conforme a la NIC 19, la tasa de descuento se determinó considerando la curva cupón cero gubernamental, generada a partir de los bonos de
Tasa Fija del Gobierno Federal (“Bonos M”) y de los Cetes, así como el flujo de pagos esperados para cubrir las obligaciones contingentes.
118
Otros beneficios a largo plazo
Petróleos Mexicanos tiene establecidos otros planes de beneficios a largo plazo para sus trabajadores, a los cuales éstos no
contribuyen y que corresponden a la prima de antigüedad pagadera por invalidez, a la pensión post mortem (pagadera a la
viuda del trabajador), servicio médico, gas y canasta básica por la muerte de trabajadores activos. Los beneficios bajo
dichos planes se basan principalmente en los años de servicio cumplidos por el trabajador y su remuneración a la fecha de
separación. Las obligaciones y costos correspondientes a dichos planes se reconocen con base en estudios actuariales
elaborados por expertos independientes.
Los montos reconocidos por las obligaciones a largo plazo son los siguientes:
Cambios en el pasivo de Otros 31 de diciembre

Beneficios a Largo Plazo 2019 2018
Pasivo/(Activo) por beneficios definidos al inicio del período $ 13,224,926 17,363,815

Costo de servicios presentes - (18,085)
Cargo a resultados del período 2,164,866 2,885,875
Monto de pérdidas y (ganancias) actuariales reconocido en
resultados del ejercicio debido a:
Cambios en supuestos Financieros 5,007,261 (3,741,132)
Cambios en supuestos Demográficos (245,829) (751,052)
Por experiencia durante el ejercicio (2,418,954) (2,259,569)
Interés Real Excluyendo ingreso por intereses 264,917 125,485
Efecto del Techo del Activo (30,638) 33,344
Ajuste Plan de Aportaciones Plan de Contribución* (914) -
Pago de Beneficios - (2,980)
Traspaso al fondo de beneficios post empleo reconocido en otras
partidas de resultado integral - (410,775)
Pasivo por beneficios definidos al final del año $ 17,965,635 13,224,926

*Conceptos provenientes de la valuación de pasivos de PMI CIM
Los pagos esperados de los beneficios a largo plazo ascienden a $336,526.
Los efectos en el pasivo por beneficios a largo plazo al final del período son:
El efecto de considerar una tasa de descuento de + - 1 punto porcentual es de -17.02% y 21.66%, respectivamente en las
obligaciones.
El efecto de considerar una tasa de incremento de servicios médicos de + - 1 punto porcentual es de 8.52% y -5.89%,
respectivamente en las obligaciones.
El efecto de considerar una tasa de incremento de inflación de + - 1 punto porcentual es de 0% en las obligaciones.
El efecto de considerar una tasa de incremento salarial de + - 1 punto porcentual es de 4.57% y -4.04%, respectivamente
119
Los principales supuestos actuariales utilizados para determinar la obligación de los beneficios definidos para el plan son
los que se muestran a continuación:
31 de diciembre
2019 2018
Tasa de incremento de los salarios 5.02% 5.02%

Supuesto de inflación 4.00% 4.00%
Tasa de incremento canasta básica para personal activo 5.00% 5.00%
Tasa de incremento canasta básica para personal jubilado 4.00% 4.00%
Tasa de incremento gas y gasolina 4.00% 4.00%
Tasa de descuento y de rendimiento de los activos del plan 7.53% 9.29%
Duración promedio de la obligación (años) 17.52 15.04
Conforme a la NIC 19, la tasa de descuento se determinó considerando la curva cupón cero gubernamental generada a
partir de los bonos de Tasa Fija del Gobierno Federal (“Bonos M”) y de los Cetes, así como el flujo de pagos esperados para
cubrir las obligaciones contingentes.
20. PROVISIÓN PARA CRÉDITOS DIVERSOS
Al 31 de diciembre de 2019 y 2018, la provisión para créditos diversos se integra como sigue:
31 de diciembre
2019 2018
Provisión gastos de taponamiento de pozos (ver Nota 13) $ 80,849,900 84,050,900

Provisión juicios en proceso (ver Nota 27) 8,075,031 6,483,078
Provisión gastos protección ambiental 9,086,977 11,219,278
$ 98,011,908 101,753,256
A continuación se muestra el análisis de la cuenta de provisión para taponamiento de pozos, juicios en proceso y gastos
ambientales:
Taponamiento de pozos
31 de diciembre
2019 2018
Saldo al inicio del año $ 84,050,900 68,797,600

(Disminución) Incremento de la provisión contra el activo fijo (2,826,003) 22,313,529
Efecto de tasa de descuento 3,318,384 (6,770,200)
(Pérdida) cambiaria no realizada (3,577,200) (183,000)
Aplicación de la provisión (116,181) (107,029)
Saldo al final del año $ 80,849,900 84,050,900

120
Juicios en proceso
31 de diciembre
2019 2018

Incremento de la provisión contra resultados 1,901,930 1,194,547
Cancelación de la provisión contra resultados (309,977) (2,502,807)
Aplicación de la provisión - (21,351)
Saldo al final del año $ 8,075,031 6,483,078
Gastos ambientales
31 de diciembre
2019 2018

Incremento de la provisión contra resultados 4,745,835 1,390,838
Cancelación de la provisión (6,873,905) (1,106,693)
Aplicación de la provisión (4,231) (132,001)
Saldo al final del año(1) $ 9,086,977 11,219,278
(1) PEMEX está sujeto al cumplimiento de la Ley General del Equilibrio Ecológico y la Protección al Ambiente, por lo que se llevan a cabo auditorías
ambientales a algunas de sus instalaciones. Derivado de los resultados obtenidos en las auditorías terminadas, se han suscrito convenios con la
Procuraduría Federal de Protección al Ambiente (PROFEPA), para elaborar y cumplir con los diversos planes de acción, y corregir las
irregularidades detectadas que consideran trabajos para remediar los daños ambientales causados, inversión en equipo, mantenimiento, mano
de obra y materiales. No se tiene definido el período de ejecución de estos trabajos, ya que están sujetos a los presupuestos que se puedan
otorgar a PEMEX.
Provisiones para taponamiento
PEMEX crea una provisión para los costos futuros de taponamiento de las instalaciones de producción de petróleo y los
oleoductos en forma descontada al momento de realizar dichas instalaciones.
La provisión para taponamiento representa el valor presente de los costos de taponamiento relacionados con las
propiedades de petróleo y gas. Estas provisiones se han creado con base en las estimaciones internas de PEMEX. Con base
en el entorno económico actual, se han realizado supuestos que, de acuerdo con la administración, constituyen una base
razonable sobre la cual se estima el pasivo futuro. Estas estimaciones son revisadas con regularidad para tomar en cuenta
cualquier cambio material en los supuestos. Sin embargo, los costos de taponamiento reales dependerán a la larga de los
precios de mercado futuros para los trabajos de taponamiento necesarios, los cuales reflejarán las condiciones de mercado
en el momento que se realicen los trabajos.
La disminución de la provisión contra activo fijo en 2019 corresponde a una disminución en los costos tipo directos que
reportan los contratos vigentes para el taponamiento de pozos. Para el año 2018, las tasas de descuento utilizadas en 2018
respecto a las tasas de 2017 presentaron un incremento en la tasa nacional en promedio de 12% y de 11% en promedio
para la tasa para dólares, lo que generó una disminución de la provisión al cierre de 2018 por $6,770,200.
121
Además, el momento de taponamiento seguramente dependerá del momento en que los yacimientos dejen de tener
producción, tasas económicamente viables, lo que, a su vez, dependerá de los precios futuros del petróleo y gas, los cuales
son inherentemente inciertos. Los trabajos de taponamiento de pozos se ejecutarán de la siguiente manera:
Año Monto
2020 $ 3,102,131
2021 4,252,905
2022 6,247,100
2023 4,031,808
2024 5,687,936
Más de 5 años 57,528,020
Total $ 80,849,900
21. IMPUESTOS Y DERECHOS
El 11 de agosto de 2014 se publicó en el Diario Oficial de la Federación, la Ley de Ingresos sobre Hidrocarburos, misma que
entró en vigor el 1º de enero de 2015. Este ordenamiento establece a partir de esta última fecha el régimen fiscal para
Petróleos Mexicanos aplicable a las asignaciones y a los contratos. Así mismo cada año se publica la Ley de Ingresos de la
Federación que contiene disposiciones específicas para Petróleos Mexicanos y sus Empresas Productivas Subsidiarias.
Régimen fiscal aplicable a Asignaciones
El régimen fiscal de Pemex Exploración y Producción para las Asignaciones de actividades de Exploración y Extracción de
Hidrocarburos, consiste en los siguientes Derechos:
A. Derecho por la Utilidad Compartida (DUC)
A partir del 1 de enero de 2015, Pemex Exploración y Producción está obligada a pagar el DUC.
Este derecho se determinó aplicando la tasa de 65.00% y 66.25% para 2019 y 2018 respectivamente, a la diferencia que
resultó de disminuir el valor de los hidrocarburos extraídos durante el ejercicio (incluyendo el autoconsumo, mermas o
quema), las deducciones permitidas por la Ley de Ingresos sobre Hidrocarburos, entre las que se consideran parte de las
inversiones más algunos costos, gastos y derechos. Conforme al decreto publicado en 9 de diciembre de 2019 en el Diario
Oficial de la Federación, a partir del 1 de enero de 2020, se aplicará una tasa de 58%.
Durante 2019 se causó DUC por un total de $343,242,476 cifras de la declaración anual normal del ejercicio 2019, misma
que se presentó el 10 de marzo de 2020, el cual se acreditó con pagos provisionales mensuales por la cantidad de
$347,515,447 quedado un saldo a favor por $4,272,971 al cierre de diciembre de 2019.
Durante 2018 se causó DUC por un total de $443,294,170, cifras de la declaración anual normal del ejercicio 2018, misma
que se presentó el 25 de marzo de 2019, el cual se acreditó con pagos provisionales mensuales por la cantidad de
$443,785,240 quedado un saldo a favor por $491,070 al cierre de diciembre de 2018.
El resultado contable difiere del resultado fiscal para efectos del DUC, principalmente por diferencias en depreciación,
gastos no deducibles y otros. Tales diferencias ocasionan un DUC diferido.
122
El cargo a resultados por derechos y otros al 31 de diciembre de 2019, 2018 y 2017, se integra como sigue:
31 de diciembre
2019 2018 2017
Derecho a la Utilidad Compartida (DUC) $ 343,242,476 443,294,170 372,902,629

DUC de años anteriores (39) 14,883 2,095,429
Otros - 446,464 260,775
Gasto (beneficio) por DUC diferido 29,570,063 26,178,078 (37,214,624)
Total de DUC y otros $ 372,812,500 469,933,595 338,044,209
Los principales conceptos que originan el saldo del activo por DUC diferido son:
31 de diciembre
2019 2018
DUC diferido activo:

Créditos fiscales $ 546,317,620 577,278,473
DUC diferido pasivo:

Pozos, ductos, propiedades, planta y equipo (151,479,977) (288,913,978)
DUC diferido neto, activo 394,837,643 288,364,495

DUC diferido no reconocido (385,719,590) (249,676,378)
Activo a largo plazo, neto $ 9,118,054 38,688,117
El gasto esperado por DUC es diferente del que resultaría de aplicar la tasa del 65% a la base fiscal, como resultado de las
partidas que se mencionan a continuación:
2019 2018 2017
Gasto esperado: $ 43,432,712 307,269,035 127,436,912

(Incremento) reducción resultante de:
Beneficio esperado de contratos (4,948,542) (5,797,144) -
Derechos ejercicio anterior (26) 9,860 -
Ingresos no acumulables(1) (1,130,442,995) (593,158,584) (514,780,219)
Gastos no deducibles(1) 1,091,958,851 291,676,831 387,343,306
Valor de la producción 495,394,906 610,206,103 518,433,469
Derechos deducibles (39,891,325) (55,005,397) (39,503,110)
Reserva de DUC diferido - - (48,689,612)
Gasto por DUC diferido 29,570,063 26,178,078 -
Límite de deducciones (112,261,105) (111,906,534) (94,552,741)
DUC de años anteriores (39) 14,883 2,095,429
Otros - 446,464 260,775
Gasto por derecho a la utilidad compartida $ 372,812,500 469,933,595 338,044,209

(1)
Incluye para 2019 la totalidad de la utilidad y pérdida por fluctuación en cambios la cual no tiene un efecto en la determinación del DUC.
123
El 18 de agosto de 2017 se publicó en el Diario Oficial de la Federación, el decreto por el que se otorgaron beneficios fiscales
para las actividades de extracción en asignaciones con campos maduros y/o marginales, incrementando sustancialmente
los porcentajes aplicables para efectos del límite en el monto de deducción por concepto de costos, gastos e inversiones,
en el cálculo del Derecho por la Utilidad Compartida. El beneficio que se obtuvo por la aplicación de este decreto fue de
$8,677,891, $11,110,177 y $7,769,915 en el ejercicio de 2019, 2018 y 2017, respectivamente.
Asimismo, el 24 de mayo de 2019 se publicó en el Diario Oficial de la Federación, otro decreto por el que se otorgaron
beneficios fiscales mediante el cual se aplican mayores límites de deducción por concepto de costos, gastos e inversiones
a los previstos en la Ley de Ingresos sobre Hidrocarburos en el cálculo del Derecho por la Utilidad Compartida en
asignaciones distintas a las que se aplicaron en el decreto anterior arriba citado, el beneficio que se obtuvo por la aplicación
de este decreto fue de $17,110,177 en el ejercicio de 2019.
B. Derecho de Extracción de Hidrocarburos (DEXTH)
Este derecho resulta de aplicar al valor del hidrocarburo extraído (petróleo, gas natural asociado, gas natural no asociado,
condensados), la tasa que corresponda según la fórmula establecida por cada tipo de hidrocarburo y empleando los precios
de hidrocarburos en dólares por unidad, según corresponda.
Durante 2019 Pemex Exploración y Producción realizó pagos netos de este derecho por un total de $ 61,371,269, los cuales
fueron registrados en el costo de ventas.
C. Derecho de Exploración de Hidrocarburos (DEXPH)
Pemex Exploración y Producción como asignatario tiene la obligación de hacer pagos mensuales de este derecho. En 2019
las cuotas fueron de 1,355.82 pesos por kilómetro cuadrado de las áreas no productivas. Después de 60 meses, este
derecho se incrementará a 3,242.17 pesos por kilómetro cuadrado por cada mes adicional que el área no esté produciendo.
Estas cantidades serán actualizadas anualmente de conformidad con el Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC).
Durante 2019 Pemex Exploración y Producción realizó pagos de este derecho por un total de $1,049,713, los cuales fueron
registrados en el costo de ventas.
D. Impuesto por la actividad de Exploración y Extracción de Hidrocarburos
Las asignaciones otorgadas por el Gobierno Federal causan un impuesto sobre las actividades de exploración y extracción
que se lleven a cabo en el área correspondiente. El impuesto mensual que se paga durante la fase de exploración y hasta
que la fase de extracción inicie es de 1,768.45 pesos por cada kilómetro cuadrado. Durante la fase de extracción, el impuesto
mensual que se paga desde que inicie la fase de extracción y hasta que la asignación termine es de 7,073.83 pesos por
kilómetro cuadrado. Durante 2019 se realizaron pagos por este impuesto por un total de $4,421,537, los cuales fueron
registrados en el costo de ventas.
124
Régimen fiscal aplicable a contratos
A partir del 1 de enero de 2015, el régimen fiscal de Pemex Exploración y Producción para efectos de los contratos lo
establece la Ley de Ingresos sobre Hidrocarburos, la cual regula, entre otros, los términos fiscales que serán aplicables a los
contratos de exploración y extracción (licencia, utilidad compartida, producción compartida y servicios) y estipula los
siguientes impuestos, derechos y otros pagos al Gobierno Federal.
- Cuota Contractual para la Fase Exploratoria. Durante la fase exploratoria del área que tenga un contrato de
exploración y extracción, se prevé una cuota mensual a favor del Gobierno Federal de 1,355.82 pesos por kilómetro
cuadrado de las áreas no productivas. Después de los 60 meses, esta cuota se incrementa a 3,242.17 pesos por
kilómetro cuadrado por cada mes que el área no esté produciendo. La cuota se actualizará anualmente de acuerdo
al INPC.
- Regalías. El monto de las regalías se determinará con base en el valor contractual para cada tipo de hidrocarburo,
que a su vez se basa en diversos factores como el tipo de hidrocarburo, el volumen de producción y su precio de
mercado. Las regalías son pagaderas en los contratos de licencia, así como en los contratos de producción
compartida y de utilidad compartida.
- Pago del Valor Contractual. En los contratos de licencia se debe efectuar un pago calculado como un porcentaje del
"valor contractual" de los hidrocarburos producidos, conforme lo determine la SHCP, en cada caso.
- Porcentaje a la Utilidad Operativa. Los contratos de producción compartida y de utilidad compartida establecerán
el pago equivalente a un porcentaje específico de las utilidades operativas. En el caso de los contratos de producción
compartida, dicho pago será efectuado en especie, mediante la entrega de los hidrocarburos producidos. En el caso
de los contratos de utilidad compartida, dicho pago deberá efectuarse en efectivo.
- Bono a la firma. A la firma de un contrato de licencia, el contratista deberá pagar al Gobierno Federal una cantidad
establecida por la SHCP en los términos y condiciones de la licitación correspondiente o en los contratos que sean
resultado de una migración.
- Impuesto por la actividad de Exploración y Extracción de Hidrocarburos. Los contratos de exploración y extracción
otorgados por el Gobierno Federal incluirán un impuesto sobre las actividades de exploración y extracción que se
lleven a cabo en el área correspondiente. Un impuesto mensual por 1,768.45 pesos por cada kilómetro cuadrado se
pagará durante la fase de exploración y hasta que la fase de extracción inicie. Durante la fase de extracción, un
impuesto mensual por 7,073.83 pesos por kilómetro cuadrado se pagará desde el inicio de la extracción y hasta que
el contrato de exploración y extracción terminen.
Otros impuestos aplicables
Las Entidades Subsidiarias son sujetas a la Ley del Impuesto Sobre la Renta y la Ley del Impuesto al Valor Agregado. Pemex
Transformación Industrial es sujeta a la ley del IEPS vigente.
125
A continuación se mencionan los impuestos indirectos:
(a) Impuesto Especial sobre Producción y Servicios (IEPS)-
• IEPS sobre la venta de combustibles automotrices: Este impuesto es una cuota sobre las ventas internas de
combustibles para automoción, gasolina y diésel, que Pemex Transformación Industrial recauda en nombre del
Gobierno Mexicano. Las cuotas aplicables para 2019 han sido de 4.81 pesos por litro de gasolina Magna; 4.06 pesos
por litro de gasolina Premium y 5.28 pesos por litro de diésel. Esta cuota se actualiza anualmente de acuerdo con la
inflación y se ajusta mensualmente por las autoridades fiscales. Estas cuotas también gravan la importación de estos
combustibles.
• IEPS a beneficio de entidades federativas y municipios: Este impuesto es una cuota sobre las ventas internas de
combustibles para automoción, gasolina y diésel, que Pemex Transformación Industrial recauda en nombre del
Gobierno Mexicano. Las cuotas aplicables para 2019 han sido 42.43 centavos por litro de gasolina Magna, 51.77
centavos por litro de gasolina Premium y 35.21 centavos por litro de diésel. Esta tarifa se actualiza anualmente con
la inflación. Los fondos recaudados por esta cuota se asignan a los estados y municipios según lo previsto en la Ley
de Coordinación Fiscal.
• IEPS a los Combustibles Fósiles: Este impuesto es una cuota sobre las ventas internas de combustibles fósiles, que
Pemex Transformación Industrial recauda en nombre del Gobierno Mexicano. Las cuotas aplicables para 2019 han
sido 7.26 centavos por litro para el propano, 9.40 centavos por litro para el butano, 12.74 centavos por litro para la
gasolina y gas avión, 15.22 centavos por litro para turbosina y otros querosenos, 15.46 centavos por litro para diésel,
16.50 centavos por litro para combustóleo y 19.15 pesos por tonelada de coque de petróleo. Esta cuota se
incrementa anualmente de acuerdo con la inflación.
(b) Impuesto al Valor Agregado (“IVA”)-
Para el IVA se determinan pagos mensuales definitivos con base en flujo, de acuerdo con las disposiciones de la Ley del
Impuesto al Valor Agregado, aplicable a los contribuyentes de este impuesto. La tasa general es del 16% y la de actividades
incentivadas es del 0%.
A partir del ejercicio 2019 se aplica el decreto de estímulos fiscales región fronteriza norte, mismo que en materia del IVA
consiste en un crédito equivalente al 50% de la tasa general, aplicable directamente al momento de la enajenación o
prestación de servicio. Este estímulo es aplicable en 6 Estados de la región fronteriza norte e incluye a 43 municipios de
esos Estados.
Petróleos Mexicanos y sus Empresas Productivas Subsidiarias aplican este beneficio fiscal por las operaciones que realizan
dentro de los municipios de los Estados comprendidos en el Decreto.
El IVA se causa por la enajenación de bienes, prestación de servicios, otorgamiento del uso o goce temporal de bienes en
territorio nacional y por la importación de bienes y servicios a territorio nacional. Los contribuyentes trasladan el IVA a sus
clientes y tienen derecho a acreditar el IVA pagado a sus proveedores y en sus importaciones. El neto entre el IVA trasladado
a clientes y el pagado a proveedores y en importaciones, resulta cada mes en un saldo a pagar al fisco o en una cantidad a
favor del contribuyente. El IVA a favor se tiene derecho a acreditarlo contra IVA por pagar en futuros meses o a solicitar su
devolución.
(c) Impuesto sobre la Renta (ISR)-
A partir del 1 de enero de 2015 Petróleos Mexicanos, y las Entidades Subsidiarias son sujetos de la Ley del Impuesto Sobre
la Renta, así como algunas compañías subsidiarias.
126
El ISR se calcula aplicando la tasa del 30% al resultado fiscal, obtenido en el ejercicio. El resultado fiscal se determina como
sigue: se obtendrá la utilidad fiscal disminuyendo de la totalidad de los ingresos acumulables obtenidos en el ejercicio, las
deducciones autorizadas en el Título II. A la utilidad fiscal del ejercicio se le disminuirán en su caso, las pérdidas fiscales
pendientes de aplicar de ejercicios anteriores.
El resultado contable difiere del resultado fiscal debido principalmente a efectos de inflación, diferencias entre depreciación,
gastos no deducibles y otros.
Por los años terminados al 31 de diciembre de 2019, 2018 y 2017 dichas compañías generaron ISR como se muestra como
sigue:
31 de diciembre
2019 2018 2017
ISR causado $ 4,247,998 3,109,971 3,546,912

ISR diferido (33,237,010) (11,465,343) (9,334,064)
Total ISR $ (28, 989,012) (8,355,372) (5,787,152)
ISR por dividendos obtenidos de PMI HBV por tratarse

de Régimen Fiscal Preferente $ - - 722,984
Al 31 de diciembre de 2019 y 2018 el ISR diferido activo neto, de las Entidades Subsidiarias Pemex Transformación Industrial
y Pemex Exploración y Producción no se ha reconocido debido a que no se tiene la certeza de que se generen utilidades
fiscales en el futuro.
ISR diferido no reconocido
Efecto Fiscal
2019 2018
Activos
Provisiones $ 181,119,082 161,103,132
Propiedades, planta y equipo 6,736,006 17,825,338
Pérdidas fiscales pendientes de amortizar 588,208,624 489,166,032
Total activo 776,063,712 668,094,502
Pasivos
Pozos, ductos, propiedades, planta y equipo 127,849,064 159,942,782
Otros 584,711 1,072,383
Total pasivos 128,433,775 161,015,165
Total de activos, neto $ 647,629,937 507,079,337

127
Los principales conceptos que originan el saldo del activo (pasivo) por ISR diferido son lo que se muestran a continuación:
31 de diciembre Reconocido Reconocido 31 de diciembre

de 2018 en resultados en ORI de 2019
Impuesto sobre la renta diferido activo:

Provisiones $ 8,836,693 43,491 - 8,880,184
Pasivo laboral 40,314,749 17,362,550 10,613,057 68,290,356
Anticipo de clientes 35,807 269,193 - 305,000
Pasivos acumulados 611,652 1,489,359 - 2,101,011
Reserva por baja de valor de inventarios 982,228 (792,477) - 189,751
Cuentas incobrables 763,924 (54,596) - 709,328
Instrumentos financieros derivados 29,674 106,586 - 136,260
Pozos, ductos, propiedades, planta y equipo 11,862,776 (3,791,206) - 8,071,570
Pérdidas fiscales pendientes de amortizar(1) 20,659,110 17,768,533 - 38,427,643
Total impuesto sobre la renta diferido activo 84,096,613 32,401,433 10,613,057 127,111,103
Impuesto sobre la renta diferido (pasivo):

Pozos, ductos, propiedades, planta y equipo (2,630,597) 1,015,893 - (1,614,704)
Otros (1,881,715) (180,316) - (2,062,031)
Total impuesto sobre la renta diferido

(pasivo) (4,512,312) 835,577 - (3,676,735)

activo, neto $ 79,584,301 33,237,010 10,613,057 123,434,368
128
31 de diciembre Reconocido Reconocido 31 de diciembre

de 2017 en resultados en ORI de 2018
Impuesto sobre la renta diferido activo:

Provisiones $ 7,110,665 1,726,028 - 8,836,693
Pasivo laboral 47,086,457 2,181,696 (8,953,404) 40,314,749
Anticipo de clientes 42,208 (6,401) - 35,807
Pasivos acumulados 744,865 (133,213) - 611,652
Reserva por baja de valor de inventarios - 982,228 - 982,228
Cuentas incobrables 739,748 24,176 - 763,924
Instrumentos financieros derivados 79,255 (49,581) - 29,674
Pozos, ductos, propiedades, planta y equipo 3,990,113 7,872,663 - 11,862,776
Pérdidas fiscales pendientes de amortizar(1) 21,532,979 (873,869) - 20,659,110
Total impuesto sobre la renta diferido activo 81,326,290 11,723,727 (8,953,404) 84,096,613
Impuesto sobre la renta diferido (pasivo):

Pozos, ductos, propiedades, planta y equipo (3,443,618) 813,021 - (2,630,597)
Otros (810,310) (1,071,405) - (1,881,715)

(pasivo) (4,253,928) (258,384) - (4,512,312)

activo, neto $ 77,072,362 11,465,343 (8,953,404) 79,584,301
(1) Las pérdidas fiscales pendientes de amortizar tienen un vencimiento hasta el año 2029.
129
El gasto deducible atribuible a la utilidad por operaciones continuas antes del ISR, fue diferente del que resultaría de aplicar
la tasa del 30% a la utilidad, como resultado de las partidas que se mencionan en la siguiente hoja.
31 de diciembre
2019 2018 2017
Beneficio esperado $ 3,707,023 (41,316,168) (20,055,588)

Incremento (reducción) resultante de:
Efecto fiscal de la inflación, neto 6,487,844 11,742,346 14,302,118
Actualización fiscal de ductos, inmuebles y equipo (5,290,734) (3,359,548) (3,713,920)
Activo diferido no reconocido (1) - 21,885,731 -
Reserva por deterioro de activo diferido (24,189,922) - -
Beneficios al retiro (10,698,848) - -
Gastos no deducibles 4,826,745 1,781,012 1,954,659
Otros, neto (3,831,120) 911,255 1,725,579
Beneficio por impuesto sobre la renta $ (28,989,012) (8,355,372) (5,787,152)
(1) Debido a que mejoraron las circunstancias en 2019, para evaluar la recuperación del beneficio fiscal proveniente de pérdidas fiscales pendientes
por amortizar en Pemex Logística, se reconoció un activo diferido por este concepto.
El efecto acumulado de impuesto diferido de las ganancias y pérdidas actuariales al 31 de diciembre de 2019 y 2018
ascendió a $ 19,347,685 y $ 8,734,628, respectivamente. Así mismo, al 31 de diciembre de 2019 y 2018, el efecto de
impuesto diferido de las ganancias y pérdidas actuariales del periodo se encuentra presentado en (pérdida) rendimiento
integral por un monto de $ 10,613,057 y $ (8,953,404), respectivamente.
22. PATRIMONIO (DÉFICIT)
A. CERTIFICADOS DE APORTACIÓN “A”
El convenio de capitalización entre Petróleos Mexicanos y el Gobierno Federal estipula que los Certificados de Aportación
“A” constituyen el patrimonio permanente.
El 3 de agosto de 2016, el Gobierno Federal asumió $184,230,586 como parte de las obligaciones de pago en relación con
las pensiones y planes de jubilación de Petróleos Mexicanos y sus Entidades Subsidiarias. En relación con este mecanismo
de apoyo, Petróleos Mexicanos recibió dicha cantidad en pagarés no negociables emitidos por el Gobierno Federal a cambio
de un pagaré por $50,000,000, emitido a Petróleos Mexicanos el 24 de diciembre de 2015, reconociendo un incremento en
el patrimonio por $135,439,612, el cual es el resultado de las obligaciones de pago por $184,230,586 valuadas al 29 de junio
de 2016, menos el pagaré por $50,000,000 entregado a Petróleos Mexicanos el 24 de diciembre de 2015, más el incremento
en el valor de descuento de los pagarés por el período del 29 de junio al 15 de agosto de 2016 por $1,209,026, fecha en
que Petróleos Mexicanos recibió dichos pagarés (ver Nota 15- A).
El 11 de septiembre de 2019, Petróleos Mexicanos recibió aportaciones como Certificados de Aportación por $122,131,000
por parte del Gobierno Federal para mejorar la posición financiera de PEMEX.
130
Los Certificados de Aportación “A” se integran como sigue:
Importe
Certificados de Aportación “A” al 31 de diciembre de 2017 $ 356,544,447

Incremento en Certificados de Aportación “A” durante 2018 -
Certificados de Aportación “A” al 31 de diciembre de 2018 356,544,447

Incremento en Certificados de Aportación “A” durante 2019 122,131,000
Certificados de Aportación “A” al 31 de diciembre de 2019 $ 478,675,447
B. APORTACIONES DEL GOBIERNO FEDERAL
Durante 2019 y 2018 no existieron movimientos de Aportaciones del Gobierno Federal distintos de los Certificados de
Aportación “A”.
C. RESERVA LEGAL
Bajo las leyes mexicanas, cada una de las Compañías Subsidiarias requiere destinar un determinado porcentaje de sus
utilidades netas a la reserva legal, hasta que dicho monto alcance un importe equivalente a un determinado porcentaje del
capital social de cada compañía subsidiaria.
Durante 2019 y 2018 no existieron movimientos en este rubro.
D. OTROS RESULTADOS ACUMULADOS INTEGRALES
Como resultado del análisis de la tasa de descuento relativa a las obligaciones de pago de beneficios a los empleados, por
el periodo terminado el 31 de diciembre de 2019, PEMEX reconoció $ 309,334,500 de pérdidas actuariales en otros
resultados integrales, netos de impuestos diferidos, relacionadas con obligaciones de retiro y beneficios post-empleo,
debido a la disminución en la tasa de descuento. Asimismo, por el periodo terminado el 31 de diciembre de 2018, PEMEX
reconoció $ 222,545,556 de ganancias actuariales en otros resultados integrales, netas de impuestos diferidos, relacionadas
con obligaciones de retiro y beneficios post-empleo, debido al aumento en la tasa de descuento.
E. DÉFICIT ACUMULADO DE EJERCICIOS ANTERIORES
PEMEX ha incurrido en pérdidas netas en los últimos años. Aún y cuando, la Ley de Concursos Mercantiles no le es aplicable
a Petróleos Mexicanos ni a las Entidades Subsidiarias y los contratos de crédito vigentes no incluyen causales de
incumplimiento como consecuencia del patrimonio negativo, el Gobierno Federal ha concentrado sus esfuerzos en
consolidar la estrategia institucional de PEMEX.
F. INCERTIDUMBRE RELATIVA AL NEGOCIO EN MARCHA
Los estados financieros consolidados han sido preparados bajo la base de negocio en marcha.
131
Hechos y condiciones
Por los años 2019, 2018 y 2017, PEMEX reconoció pérdidas netas por $347,911,083 y $180,419,837 y $280,850,619,
respectivamente. Adicionalmente, al 31 de diciembre de 2019 se tiene un patrimonio negativo de $1,997,208,362 derivado
principalmente de las pérdidas netas continuas que se han obtenido, y un capital de trabajo negativo de $200,020,844 al
31 de diciembre de 2019.
Por otro lado, PEMEX tiene una deuda importante, contraída principalmente para financiar los gastos de operación. Debido
a su importante carga fiscal proveniente del pago de derechos de extracción de hidrocarburos, el flujo de efectivo derivado
de las operaciones de PEMEX en años recientes no ha sido suficiente para fondear sus gastos de operación e inversión.
Como resultado, el endeudamiento de PEMEX ha incrementado significativamente y su capital de trabajo ha disminuido.
Adicionalmente, la reciente caída significativa de los precios del crudo, que empezó a partir de marzo de 2020 y el impacto
económico negativo provocado por la pandemia asociada al virus Covid-19 ha tenido impactos desfavorables en el
desempeño financiero de PEMEX (ver Nota 28).
Los ingresos de PEMEX han disminuido tanto por menor precio del petróleo crudo y sus principales derivados, como por la
menor demanda de productos petrolíferos.
En marzo y abril de 2020, algunas agencias calificadoras disminuyeron la calificación crediticia de PEMEX. Las disminuciones
más recientes han sido, principalmente derivadas de los efectos del Covid-19 y la consecuente contracción de la actividad
económica, así como los bajos precios del petróleo crudo y la baja de la calificación crediticia soberana del Gobierno Federal.
Estas bajas en las calificaciones crediticias pudieran tener un impacto en el acceso a los mercados financieros, en las tasas
de interés de los nuevos contratos o renegociaciones de deuda que, en su caso, realizara PEMEX durante 2020. (Ver Nota
28)
PEMEX cuenta con autonomía presupuestaria, y en términos de desempeño para las finanzas públicas del país, se sujeta a
la meta de balance financiero en flujo de efectivo que se aprueba en el Decreto de Presupuesto de Egresos de la Federación.
Este indicador representa la diferencia entre sus ingresos brutos y su gasto total presupuestado, incluyendo el costo
financiero, y es aprobado por la Cámara de Diputados, a propuesta de la SHCP.
El Presupuesto de Egresos de la Federación para 2020 autorizó a PEMEX una meta de balance financiero negativo por
$62,623,500. Este déficit no incluye el pago de principal de la deuda durante 2020.
Adicionalmente, PEMEX estima que la baja en el precio del petróleo crudo, la disminución en la actividad económica
provocada por la pandemia del Covid-19, y la volatilidad de los tipos de cambio incrementen su déficit de balance financiero
presupuestal en $30,000,000 por el ejercicio 2020.
PEMEX tiene vencimientos de deuda de corto plazo por $ 211,491,554 de principal.
El efecto combinado de los eventos arriba mencionados, indican la existencia de duda sustancial sobre la capacidad de
PEMEX para continuar como negocio en marcha.
PEMEX está tomando las siguientes acciones para hacer frente a esta situación:
Para hacer frente a sus obligaciones de corto plazo, en enero de 2020 PEMEX realizó una emisión de dos bonos en el
mercado internacional por US $5,000,000 en enero de 2020 acompañada de un ejercicio de manejo de pasivos.
Adicionalmente, se cuenta con la capacidad de refinanciar el remanente de deuda a corto plazo a través de créditos
bancarios directos y revolventes garantizados por agencias de crédito a la exportación.
132
En la Ley de Ingresos de la Federación para 2020, se le autoriza a PEMEX un endeudamiento neto adicional de $34,875,000,
el cual es considerado por el Gobierno Federal como deuda pública y que podría utilizar para cubrir parte de su balance
financiero negativo.
PEMEX cuenta con líneas de crédito sindicadas para administración de liquidez hasta por un total de $177,396,740
(US7,450,000 y $37,000,000), líneas que, en caso de ser necesario, le permitirían hacer frente a sus obligaciones de pago.
PEMEX está trabajando en una estrategia que incluye una reducción en su gasto de inversión en exploración y producción
así como en sus gastos de operación; ahorros por negociación de mejores condiciones en contratos nuevos y actuales,
generación de ingresos provenientes su programa de coberturas de crudo y esquemas de financiamiento alterno que no
constituyen de deuda pública.
Adicionalmente, el Gobierno Federal concedió a través de un decreto presidencial de fecha 21 de abril de 2020, un
beneficio fiscal para PEMEX equivalente a $65,000,000 para el año 2020, aplicable directamente al pago de DUC hasta el
monto señalado. Este beneficio es adicional a la reducción de la tasa del DUC de 65% a 58%.
PEMEX está alineando su portafolio de inversión con premisas económicas actuales, priorizando aquellas inversiones que
incrementan de forma eficiente la producción al menor costo. Con ese fin, PEMEX reducirá su presupuesto de inversión en
actividades de exploración y explotación de hidrocarburos para 2020.
El 15 de julio de 2019, el Consejo de Administración de Petróleos Mexicanos aprobó el Plan de Negocios 2019-2023 el cual
sienta las bases para modernizar a la empresa, mejorando su competitividad y garantizando su viabilidad financiera en el
corto mediano y largo plazo.
El plan establece las medidas para enfrentar los principales problemas estructurales de la empresa: la elevada carga
impositiva, su deuda; así como la baja inversión. Destacan, entre otras las siguientes acciones:
• Se continuará con la disciplina financiera y la reducción de los costos y gastos de la empresa, buscando la operación
eficiente de nuestras plantas y el fortaleciendo nuestra política comercial de venta de productos.
• PEMEX prevé acelerar el desarrollo de reservas de petróleo crudo y gas e incrementar gradualmente la producción
de petróleo crudo tanto en nuevos descubrimientos, enfocándose en reducir el tiempo entre el descubrimiento y la
primera producción en aguas someras y campos terrestres y en campos en operación a través de mantenimientos
mayores y mejorando métodos de recuperación secundaria. Adicionalmente, durante 2019, PEMEX logró revertir
la disminución de la producción de petróleo crudo y comenzó un incremento gradual de la misma. Por otra parte,
con el inicio de producción de la mayoría de los nuevos campos estará en condiciones de incrementar la producción
una vez que se mejoren las condiciones de los mercados internacionales. Asimismo, se logró tener una tasa de
restitución de reservas probadas de 120%. Durante 2019, PEMEX logró estabilizar su producción de petróleo crudo,
mantener el volumen de crudo procesado en el Sistema Nacional de Refinación y reducir su costo de operación,
mostrando inclusive en el mes de enero de 2020 una producción de 1,724 millones de barriles de petróleo crudo,
cifra superior al promedio observado en todo el ejercicio 2019, lo cual genera certeza de que las estrategias seguidas
en este aspecto incrementarán paulatinamente el nivel de ingresos de PEMEX.
• Asimismo, se establece el apoyo del Gobierno Federal a PEMEX en términos fiscales, mediante artículo transitorio
al Decreto de fecha 9 de diciembre de 2019, modificando la Ley de Ingresos sobre Hidrocarburos, para que en el
ejercicio 2020 PEMEX se vea favorecido con una reducción de su carga fiscal por concepto del Derecho por Utilidad
Compartida pasando de una tasa del 65% a una tasa del 58%, de tal forma que tenga recursos para invertir en nuevos
proyectos que permitan elevar la producción de petróleo crudo.
133
• El plan prevé asimismo un incremento a la capacidad de refinación y petroquímicos, la recuperación gradual del
proceso de crudo a partir de los mayores montos de inversión que se destinan para la rehabilitación del Sistema
Nacional de Refinación a finales de 2020.
• Adicionalmente, contempla que la inversión pública se complemente con inversión privada, a través de contratos
de servicios integrales en exploración y explotación (CSIEEs) basados en incentivos y con mejores términos y
condiciones para PEMEX. Cabe señalar que los acuerdos de los farm-outs vigentes se mantendrán hasta su
vencimiento.
PEMEX continúa monitoreando y actualizando su plan de negocios 2019-2023. Actualmente, PEMEX está estudiando el
impacto que tendrán la caída del precio del crudo en marzo de 2020 así como los efectos que la pandemia del Covid-19 en
el plan de negocios. Aunque estos eventos tengan impacto en los resultados de operación y actividades de inversión de
PEMEX en 2020 (ver Nota 28), PEMEX está comprometido con las acciones antes mencionadas en su plan de negocios.
Por otro lado, PEMEX llevó a cabo programas de manejo de pasivos (plan de reestructura de deuda) durante 2019 y a
principios de 2020, que han mejorado el perfil de deuda, de US$8,700,000, a US$6,300,000 y mejorado la liquidez de PEMEX
para 2020.
Petróleos Mexicanos y sus Entidades Subsidiarias no están sujetas a la Ley de Concursos Mercantiles y ninguno de los
contratos de financiamiento existentes incluye alguna cláusula que pudiera dar lugar a la exigibilidad del pago inmediato
de la deuda respectiva por tener un patrimonio neto negativo.
PEMEX preparó sus estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2019 y 2018, sobre la base contable de negocio
en marcha. Existen condiciones que han generado incertidumbre material y dudas significativas para continuar operando
normalmente, tales como las pérdidas netas recurrentes, así como el capital de trabajo y patrimonio negativos. Estos
estados financieros no contienen los ajustes requeridos en caso de no haber sido preparados sobre la base de negocio en
marcha.
G. PARTICIPACIÓN NO CONTROLADORA
El 1o. de julio de 2005, Petróleos Mexicanos celebró un contrato de opción de compra que no fue ejercido con el BNP
Private Bank & Trust Cayman Ltd., y que se dio por terminado el 20 de julio de 2015 y se firmó un nuevo contrato de opción
de compra con SML Trustees Limited para adquirir el 100% de las acciones de Pemex Finance Ltd., lo cual le permitía a
PEMEX tener el control sobre Pemex Finance Ltd., por sus derechos potenciales de voto.
Hasta el 30 de noviembre de 2018, los resultados financieros de Pemex Finance Ltd., se incluían en los estados financieros
consolidados de PEMEX; por lo anterior, el estado consolidado de variaciones en el patrimonio (déficit), neto y el estado
consolidado del resultado integral incluían la información de Pemex Finance Ltd, considerando para su presentación como
participación no controladora, debido al hecho de que PEMEX no tenía posesión de ninguna de las acciones de Pemex
Finance, Ltd.
El 17 de diciembre de 2018, PEMEX ejerció el contrato de opción de compra del total de las acciones de Pemex Finance Ltd.,
por lo que al 31 de diciembre de 2019 y 2018 ya no forma parte de la participación no controladora.
134
Del mismo modo, debido a que PEMEX no posee el total de las acciones de PMI CIM, HJ Barreras y COMESA, el estado
consolidado de variaciones en el patrimonio (déficit) y el estado consolidado del resultado integral presentan la
participación no controladora de éstas.
Al 31 de diciembre de 2019 y 2018, la participación no controladora en el patrimonio (déficit) presentó pérdidas de

$141,793 y ganancias de $477,118, respectivamente.
23. COSTOS Y GASTOS POR NATURALEZA
Los costos y gastos por naturaleza, por los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2019, 2018 y 2017 se integran como
se muestra en la hoja siguiente.
31 de diciembre
2019 2018 2017
Compra de productos $ 600,657,759 756,867,203 581,355,161

Depreciación de pozos, propiedades, planta y
equipo, depreciación de derechos de uso y
amortización de activos intangibles 145,159,657 153,382,040 156,704,513
Costo neto del periodo de beneficios a empleados
y amortización 116,176,949 114,621,614 108,073,075
Servicios personales 101,252,318 104,284,007 94,470,130
Pozos no exitosos 76,279,192 15,443,086 6,164,624
Impuestos y derechos a la exploración y extracción 67,106,181 88,145,519 63,900,374
Conservación y mantenimiento 65,640,388 48,562,536 48,011,036
Materiales y refacciones 22,729,422 16,850,075 19,165,103
Servicios auxiliares pagados a terceros 19,492,638 23,675,019 21,924,327
Otros impuestos y derechos de la operación 12,764,473 12,248,474 9,900,726
Gastos de exploración 10,942,558 13,048,078 6,562,463
Otros costos y gastos de operación 12,711,674 16,672,534 1,755,170
Contratos integrales 9,947,983 8,015,606 15,378,544
Seguros y fianzas 5,821,020 5,647,101 4,948,610
Pérdidas por sustracción de combustible (1) 4,644,846 39,439,107 22,945,447
Fletes 3,197,421 3,525,843 10,317,132
Variación de inventarios 1,063,678 (62,237,591) (25,542,431)
Total de costo de ventas, gastos de distribución y

gastos de administración por naturaleza $ 1,275,588,157 1,358,190,251 1,146,034,004
(1) De acuerdo a la Resolución RES/179/2017, emitida por la Comisión Reguladora de Energía, las pérdidas por sustracción de combustible son
aquellas que salen fuera de lo contemplado y en estas pueden derivarse de diferentes ilícitos, como es principalmente las sustracciones no
autorizadas.
Pemex Logística es la encargada de la distribución de hidrocarburos mediante la red de poliductos y es responsable por el
producto que recibe en el punto de recepción hasta su entrega al usuario en el punto de destino. Asimismo, es responsable
de conservar la calidad del producto recibido y entregado en su sistema o equipos hasta la entrega al usuario, considerando
las interfaces que se generen en el traslado. Pemex Logística determina a través de cálculos mensuales los volúmenes de
los productos faltantes.
135
24. OTROS INGRESOS Y OTROS GASTOS
Los otros ingresos y otros gastos, por los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2019, 2018 y 2017 se integran como
a. Otros ingresos
2019 2018 2017
Ingresos por reaseguro $ 4,869,266 3,615,907 1,986,568

Otros ingresos por servicios 1,994,572 3,786,253 4,720,546
Recuperación siniestros 2,687,258 3,979,698 16,386,250
Otros ingresos 3,418,551 7,525,714 4,277,207
Bases de licitación, sanciones, penalizaciones, etc. 1,503,437 630,365 825,956
Adhesión y mantenimiento de franquicias 389,730 1,125,339 917,934
Ingresos por venta de activo fijo 77,633 1,850,052 -
Derechos de participación(1) - 14,165,042 -
Venta de activo fijo por licitación(2) - 3,301,653 -
Precio de venta de las acciones - 1,262,987 3,139,103
Distribuciones efectivo Net Pipeline - 274,621 -
Total de otros ingresos $ 14,940,447 41,517,631 32,253,564
b. Otros gastos
2019 2018 2017
Costo de activos dados de baja $ (5,735,145) (12,600,191) (8,447,031)

Otros gastos (1,280,841) (5,348,666) (7,927,150)
Siniestros (173,414) (474,299) (3,640,036)
Transporte y distribución de gas natural (22,291) (41,964) (6,652,878)
Costo de venta de acciones - - (412,393)
Total de otros gastos $ (7,211,691) (18,465,120) (27,079,488)
(1) Corresponde a derechos por cobrar a los Contratos de Exploración y Extracción (CEE), por las cuales los operadores de los CEE garantizan su
participación en dichos contratos.
(2) Corresponde a ventas de activo fijo de exploración y producción.
25. PARTES RELACIONADAS
Los saldos y operaciones con partes relacionadas se deben principalmente a: (i) la venta y compra de productos, (ii) la
facturación de servicios administrativos, (iii) préstamos financieros entre partes relacionadas.
136
Los consejeros y trabajadores de Petróleos Mexicanos y de sus Entidades Subsidiarias están sujetos a diversa normatividad
que regula los conflictos de interés entre las que destacan la Ley de Petróleos Mexicanos, la Ley Federal de
Responsabilidades Administrativas de los Servidores Públicos y las Políticas y Lineamientos Anticorrupción para Petróleos
Mexicanos, sus Empresas Productivas Subsidiarias y, en su caso, Empresas Filiales. Estas disposiciones establecen que todos
los servidores públicos están obligados a excusarse de intervenir, por motivo de su encargo, en cualquier forma en la
atención, tramitación, o resolución de asuntos en los que se tenga un interés personal, familiar, o de negocios, incluyendo
aquellos de los que pueda resultar algún beneficio para él, su cónyuge, parientes consanguíneos o por afinidad hasta el
cuarto grado, o parientes civiles, o para terceros con los que tenga relaciones profesionales, laborales o de negocios o para
socios o sociedades de las que el servidor público o las personas antes referidas formen o hayan formado parte.
El término de partes relacionadas incluye a personas físicas y morales que no pertenecen a PEMEX, pero que, como
consecuencia de su relación con PEMEX, pueden tomar ventaja de estar en una situación privilegiada. Del mismo modo,
esto se aplica a los casos en los que PEMEX pudiera tomar ventaja de alguna relación privilegiada y obtener beneficios en
su posición financiera o resultados de operación.
Las principales operaciones de este tipo con consejeros y directivos relevantes que PEMEX ha identificado son las que se
muestran a continuación:
El Lic. Manuel Bartlett Díaz, Director General de CFE, fue designado miembro del Consejo de Administración de Petróleos
Mexicanos en diciembre de 2018. CFE ha celebrado diversos contratos de compraventa con Pemex Transformación
Industrial. Durante 2019, CFE adquirió los siguientes productos de Pemex Transformación Industrial:
Producto 2019
Combustóleo pesado $ (23,028,554)

Diésel Industrial (7,248,091)
Fletes (11,772)
GAS Natural (1,135,644)
Combustóleo (562,289)
Transporte de gas natural (483,579)
Total $ (32,469,929)
Al 31 de diciembre de 2019, CFE tiene un adeudo con Pemex Industrial Transformación por la cantidad de $870,147.
A. Remuneración de consejeros y directivos relevantes
El monto de los beneficios de corto plazo pagados a los principales funcionarios de PEMEX durante los ejercicios fiscales
terminados el 31 de diciembre de 2019, 2018 y 2017 ascendió aproximadamente a $30,988, $51,188 y $50,749. Los
beneficios al retiro y post-empleo se otorgan conforme a lo descrito en la Nota 19. Los miembros del Consejo de
Administración de PEMEX, con excepción de los consejeros independientes, no reciben remuneración por sus servicios
como consejeros. Durante 2019, 2018 y 2017, se efectuaron pagos por $5,985, $8,878 y $7,525 a los consejeros
independientes de PEMEX con motivo del ejercicio de su cargo.
137
B. Compensaciones y prestaciones
Como prestación a los empleados, se otorgan préstamos administrativos a todos los trabajadores de conformidad con los
programas establecidos en el Contrato Colectivo y en el Reglamento de Trabajo del Personal de Confianza de Petróleos
Mexicanos y sus Empresas Productivas Subsidiarias, respectivamente.
Estos préstamos administrativos son otorgados a cada trabajador que sea elegible, en una cantidad que asciende hasta un
máximo de cuatro meses de salario y se deducen del mismo durante un período de uno a dos años, a elección del empleado.
La mayoría de los empleados de PEMEX aprovecha esta prestación. Al 31 de diciembre del 2019 no había ningún saldo
pendiente por este concepto. El monto de préstamos administrativos sin liquidar otorgado a los principales funcionarios al
31 de diciembre de 2018, fue de $2,069. Al 31 de marzo de 2020, el monto de préstamos administrativos sin liquidar
otorgados a dichos funcionarios era de $453.
26. COMPROMISOS
a. PMI CIM tiene celebrados diversos contratos para la venta de petróleo en el mercado internacional con empresas
del extranjero. Los términos y condiciones de los contratos son específicos para cada cliente y su duración puede ser
indefinida (contratos “Evergreen”) existiendo en algunos casos plazos mínimos obligatorios (contratos de largo
plazo).
b. Se tiene un contrato con un proveedor para el suministro de nitrógeno para el programa de mantenimiento de
presión del campo Cantarell. Durante 2007 se incorporó un contrato adicional para suministrar nitrógeno al campo
Ku Maalob Zaap, con lo cual el compromiso con este proveedor vence en el año 2027. Al 31 de diciembre de 2019
y 2018, el valor estimado del nitrógeno a suministrar durante la vigencia de los contratos asciende aproximadamente
a $35,718,401 y $42,295,796, respectivamente. En caso de rescisión del contrato dependiendo de las circunstancias,
PEMEX tiene el derecho o la obligación de adquirir del proveedor la planta de nitrógeno en los términos que se
establecen en dicho contrato.
Los pagos futuros estimados por los ejercicios siguientes son como sigue:
Año Pagos
2020 $ 4,465,691
2021 4,767,534
2022 4,786,926
2023 4,804,471
2024 4,836,432
Más de 5 años 12,057,347
Total $ 35,718,401
138
c. PEMEX ha celebrado COPF, en los cuales el contratista, a su propio costo, deberá administrar y mantener la ejecución
de las obras, objeto de los COPF, las que estarán agrupadas en las categorías de desarrollo, infraestructura y/o
mantenimiento.
El valor estimado de los COPF al 31 de diciembre de 2019 es como sigue:
Pagos
Vencimientos 2019 2018
Menos de 1 año $ 1,251,543 4,461,048

1 a 3 años 1,610,152 1,525,043
4 a 5 años 426,886 1,496,380
Más de 5 años - 2,518,017
Total $ 3,288,581 10,000,488
d. El valor estimado de los contratos celebrados con diversos contratistas para infraestructura y prestación de servicios
al 31 de diciembre de 2019 y 2018 fue como sigue:
Pagos
Vencimientos 2019 2018
Menos de 1 año $ 104,584,602 105,856,669

1 a 3 años 325,674,623 192,105,937
4 a 5 años 43,984,437 15,811,930
Más de 5 años 147,488,082 65,810,305
Total $ 621,731,744 379,584,841
27. CONTINGENCIAS
En el curso normal de sus operaciones, PEMEX está involucrado en diversos procedimientos legales por diferentes razones.
PEMEX califica la importancia de cada caso y evalúa el posible resultado, creando una reserva por obligaciones contingentes
cuando se espera un resultado desfavorable que pueda ser cuantificable. PEMEX no ha registrado reservas relacionadas
con juicios pendientes debido a que no se anticipa alguna resolución contraria de importancia, excepto por las provisiones
que se mencionan específicamente en esta nota.
PEMEX enfrenta diversos juicios civiles, fiscales, penales, agrarios, administrativos, ambientales, laborales, mercantiles, de
amparo y procedimientos de arbitraje, cuya resolución final se desconoce a la fecha de estos estados financieros
consolidados. Al 31 de diciembre de 2019 y 2018 se tiene registrada una provisión para cubrir dicho pasivo contingente
por $8,075,031 y $6,483,078, respectivamente. A continuación, se presenta el estado que guardan los principales procesos
judiciales, administrativos y arbitrales al 31 de diciembre de 2019:
139
• El 4 de abril de 2011 Pemex Exploración y Producción fue emplazado en el juicio contencioso administrativo
(expediente 4957/11-17-07-1) promovido por EMS Energy Services de México, S. de R.L. de C.V. y Energy Maintenance
Services Group I. LLC., radicado en la Séptima Sala Regional Metropolitana del Tribunal Federal de Justicia Fiscal y
Administrativa, demandando la nulidad de la resolución que contiene la rescisión del contrato de obra pública
420407836, celebrado el 30 de noviembre de 2007. Adicionalmente dichas empresas presentaron juicio contencioso
administrativo (expediente 13620/15-17-06) ante la Sexta Sala Regional Metropolitana del Tribunal Federal de Justicia
Fiscal y Administrativa, reclamando en términos de la Ley Federal de Responsabilidad Patrimonial del Estado, el pago
de diversas prestaciones por la cantidad de US$193,713 al amparo del mismo contrato de obra pública objeto del
juicio anterior. Pemex Exploración y Producción contestó la demanda, promoviendo, en la misma, incidente de
acumulación de juicios, mismo que se determinó procedente. Por sentencia de 30 de abril del 2019, la Segunda Sección
de la Sala Superior dictó, entre otros, que la parte actora no probó su pretensión y, en consecuencia, se reconoce la
validez de la resolución impugnada en el juicio atraído (juicio 13620/15-17-06-4). Por acuerdo de 25 de junio del 2019,
se admitió a trámite la demanda de amparo promovida por las empresas actoras, quedando radicada en el Tercer
Tribunal Colegiado en Materia Administrativa del Primer Circuito D.A. 397/2019. A la fecha de estos estados
financieros, se está en espera de que sea listado para sesión.
• El 8 de julio de 2011, Compañía Petrolera La Norma, S.A. presentó ante la Segunda Sala Regional Hidalgo-México del
Tribunal Federal de Justicia Fiscal y Administrativa, en Tlalnepantla, Estado de México demanda de juicio contencioso
administrativo (expediente 4334/11-11-02-6) contra el Director General de Petróleos Mexicanos y el Director General
de Pemex Exploración y Producción, reclamando la indemnización por concepto de cancelación de las concesiones
confirmatorias de derechos petroleros por un monto de $1,552,730. En sesión celebrada el 20 de septiembre de 2018,
la Segunda Sección de la Sala Superior del Tribunal Federal de Justicia Administrativa resolvió, entre otros, que la
actora no probó su acción y reconoce la validez de la resolución impugnada en el juicio 4334/11-11-02- 6. La actora
promovió amparo directo por lo que se formularon alegatos. En sesión de fecha 17 de mayo de 2019, el Décimo
Noveno Tribunal Colegiado en Materia Administrativa del Primer Circuito, en el juicio de amparo directo D.A.
731/2018, dictó sentencia solicitando a la Suprema Corte de Justicia de la Nación el ejercicio de la facultad de
atracción. El Pleno de la Suprema Corte de Justicia de la Nación se abocó al conocimiento de la solicitud de ejercicio
de la facultad de atracción SEFA350/2019. En sesión de fecha del 4 de septiembre de 2019 la Segunda Sala de la
Suprema Corte de Justicia de la Nación resolvió no ejercer la facultad de atracción del asunto y ordenó su devolución
al Tribunal Colegiado. En sesión celebrada el 12 de diciembre de 2019, se resolvió negar el amparo a la quejosa, se
está en espera del engrose correspondiente.
• El 12 de diciembre de 2017, se recibió la solicitud de arbitraje (Juicio Arbitral expediente 23217/JPA) de SUBSEA 7 de
México, S. de R. L. de C.V. (SUBSEA 7) quien reclama la cantidad de US$153,000 por el incumplimiento de los contratos
de obra de construcción de oleoductos, 420832856 y 420833820 celebrados con Pemex Exploración y Producción por
concepto de trabajos ejecutados, trabajos extraordinarios, suspensiones, pérdida de productividad, costos indirectos,
gastos no recuperables, gastos financieros y costos adicionales que no están dentro del alcance de dichos contratos.
El 5 de enero de 2018 se dio contestación a la solicitud de arbitraje y se presentó reconvención. El 14 de septiembre
de 2018 Pemex Exploración y Producción recibió el Memorial de Demanda (incluyendo todas las pruebas
documentales, las declaraciones testimoniales y los informes periciales disponibles); así mismo fueron ampliadas las
prestaciones reclamadas a US $310,484. El 4 de enero de 2019 se presentó la contestación al Memorial de Demanda.
El 14 de febrero de 2019, SUBSEA 7 presentó Memorial de Réplica. El 5 de abril de 2019 venció la entrega del Memorial
de Dúplica. En junio de 2019, se llevó a cabo la audiencia y el 4 de octubre de 2019 se presentaron alegatos. A la fecha
de estos estados financieros, se encuentra pendiente se dicte laudo final.
140
• El 1 de agosto de 2017 Pemex Exploración y Producción fue emplazado a juicio contencioso administrativo (expediente
11590/17-17-06-2) promovido por Proyectos y Cimentaciones Industriales, S.A. de C.V, radicado en la Sexta Sala
Regional Metropolitana del Tribunal Federal de Justicia Administrativa, por la nulidad del acta de finiquito de fecha 22
de marzo de 2017, relativa al contrato 648225826 (servicio de alimentación y hotelería con el apoyo de una unidad
habitacional flotante, paquete K). El monto reclamado a Pemex Exploración y Producción es de $800,000 y la cantidad
de US$12.82. El 16 de mayo de 2019 la Segunda Sección de la Sala Superior del Tribunal Federal de Justicia
Administrativa dictó sentencia en la que se determinó sobreseer el juicio con motivo de las causales de improcedencia
formuladas por parte de Pemex Exploración y Producción. Por acuerdo del 1 de julio de 2019, el Décimo Primer
Tribunal Colegiado en Materia Administrativa admitió a trámite la demanda de amparo promovida por la actora,
misma que se encuentra radicada bajo el número de expediente 399/2019. El 8 de agosto de 2019 se presentaron
alegatos. A la fecha de estos estados financieros, una resolución final continua pendiente de emitirse.
• En marzo de 2018, Pemex Perforación y Servicios (ahora Pemex Exploración y Producción) fue notificada del inicio de
Arbitraje (No: 01-18-0001-1499) presentada ante el Centro Internacional para la Resolución de Disputas (CIRD),
división internacional de la Asociación Americana de Arbitraje, por Loadmaster Universal Rigs, Inc., Loadmaster Drilling
Technologies, LLC, Ulterra Drilling Technologies Mexico S.A. de C.V. y Kennedy Fabricating, LLC en relación con la
construcción y adquisición de dos equipos modulares de perforación por un monto aproximado de US$139,870. El 6
de junio de 2018, Loadmaster contestó la reconvención. El 19 de diciembre de 2018, las partes concluyeron el
intercambio de documentos (Discovery) incluyendo los que fueron objetados y cuya exhibición fue ordenada por el
Tribunal Arbitral. El 11 de febrero de 2019, los demandantes presentaron el Primer Memorial. El 29 de marzo de 2019,
las demandadas presentaron el Memorial de contestación y reconvención. El 29 de abril de 2019 las demandantes
presentaron su Segundo Memorial (Memorial de Réplica). El 17 de junio de 2019, las demandadas presentaron su
Memorial de Dúplica. Se celebró audiencia para el desahogo de pruebas en septiembre de 2019 en la Ciudad de
México. Las partes entregaron versión consensuada de la estenografía el 9 de octubre de 2019 y el escrito de alegatos
finales el 23 de octubre de 2019. Actualmente se encuentra concluida la instrucción del procedimiento arbitral y solo
restaría que el Tribunal Arbitral emitiera el Laudo Final.
• El 6 de febrero de 2019, la Sala Regional del Golfo Norte del Tribunal Federal de Justicia Fiscal y Administrativa emplazó
a Pemex Perforación y Servicios (ahora Pemex Exploración y Producción) a juicio contencioso 752/17-18-01-7,
derivado de la demanda promovida por Micro Smart System de México, S. de R.L. de C.V., en el que impugnó el acta
finiquito de fecha 14 de marzo de 2017, relativa al contrato de obra pública sobre la base de precios unitarios número
424049831 de fecha 9 de diciembre de 2009, reclamando el pago de US$240,448 por trabajos efectuados y el pago
de US$284 por 1052 estimaciones de trabajos. Mediante acuerdo de 8 de mayo de 2019 se tiene por contestada la
demanda por parte de la parte demandada, por formuladas las causales de improcedencia y sobreseimiento y por
ofrecidas y admitidas las pruebas señaladas. Por acuerdo de 24 de mayo de 2019, se tiene a la actora efectuando
manifestaciones respecto a la contestación de demanda y objetando pruebas. Por acuerdo del 14 de junio de 2019,
se tiene a la actora por precluido el derecho y, por tanto, por no ampliada la demanda. Mediante acuerdo de fecha 28
de junio 2019, se regulariza el procedimiento dejándose sin efectos el auto de 14 de junio de 2019, únicamente por lo
que respecta al término concedido para formular alegatos, hasta en tanto se resuelva sobre la solicitud del ejercicio
de la facultad de atracción. Por auto de fecha 1 de julio de 2019 la Sala Superior ordena ejercer la facultad de atracción.
El 6 de agosto de 2019 se notifica el auto de 12 de julio de 2019 por el que se requiere a las partes para designar
domicilio para oír y recibir notificaciones en la Ciudad de México, así como la designación de persona autorizada para
recibirla. Mediante acuerdo de fecha 3 de septiembre de 2019 se concede término para formular alegatos. Mediante
acuerdo de fecha 24 septiembre 2019, se tienen por formulados los alegatos de la parte actora. El 17 octubre 2019 se
publica acuerdo por el que se declara cerrada la instrucción. El 22 de octubre de 2019 mediante oficio 18-1-1-36800/19
de 10 de octubre de 2019 se remitió al Presidente de la Primera Sección de la Sala Superior del Tribunal Federal de
Justicia Fiscal y Administrativa el original del expediente y anexos para la emisión de la resolución con motivo de la
facultad de atracción. A la fecha de estos estados financieros, se encuentra pendiente que se dicte laudo final.
141
• El 18 de octubre de 2019 la Sala Regional Peninsular del Tribunal Federal de Justicia Administrativa en Mérida, Yucatán
emplaza al juicio 91/19-16-01-9 a Pemex Exploración y Producción para dar contestación a la demanda presentada
por PICO México Servicios Petroleros, S. de R.L. de C.V. derivado de la nulidad de la resolución de fecha 20 de
noviembre del 2018 consistente en el finiquito del contrato 428814828; así como el cumplimiento de las obligaciones
contractuales referentes a la procedencia del reconocimiento del derecho subjetivo y pago de Pemex Exploración y
Producción por la cantidad de US$137.3 por concepto de gastos no recuperables, gastos financieros, intereses legales,
daños y perjuicios derivados de la suspensión y posterior terminación anticipada al contrato. Con fecha 12 de
diciembre de 2019 se presentó la contestación de la demanda y se está en espera que la Sala dicte el acuerdo por el
cual tenga a Pemex Exploración y Producción por contestada la demanda.
• Tech Man Group, S.A. de C.V. demandó, mediante Juicio Contencioso Administrativo (7804/18-17-09-8), a Pemex
Transformación Industrial la cantidad de $2,009,598 por el incumplimiento del contrato de obra pública sobre la base
de precios unitarios y tiempo determinado número CO-OF-019-4008699-11, la declaración judicial de rescisión del
contrato, el pago de daños y perjuicios, así como el pago de gastos financieros, el pago de penas convencionales; y el
pago de intereses legales. El 25 de junio de 2019, se presentó ante el Tribunal Fiscal de Justicia Administrativa la
contestación de demanda; promoviéndose recurso de reclamación contra la admisión de demanda, mismo que se
tuvo por admitido y se ordenó vista a la actora para que se manifieste al respecto. Se encuentra transcurriendo el
termino para contestar la ampliación de demanda. Los peritos en materia de contabilidad y administración de
construcción de la autoridad demandada, comparecieron a revisar la información y documentación contable de la
empresa actora, rindiendo el dictamen respectivo el 2 de octubre de 2019. Por acuerdo del 11 de diciembre de 2019,
se otorgó término al perito tercero en materia de contabilidad para rendir su dictamen.
Los resultados de los procesos incluidos en estos estados financieros son de pronóstico incierto, ya que la determinación
final la tomarán las autoridades competentes. PEMEX registra pasivos contingentes cuando es probable que un pasivo
ocurra y su importe puede ser razonablemente medido. Cuando una estimación razonable no puede hacerse, se incluye
una revelación cualitativa en estas notas a los estados financieros. PEMEX no da a conocer el monto individual de la
provisión de cada proceso porque dicha revelación podría afectar negativamente a la estrategia legal de PEMEX, así como
el resultado del proceso correspondiente.
Petróleos Mexicanos tiene establecidas las políticas para el otorgamiento de mutuos, garantías, préstamos o cualquier tipo
de créditos a favor de sus Entidades Subsidiarias y Compañías Subsidiarias, aprobadas por el Consejo de Administración de
Petróleos Mexicanos, en su sesión ordinaria celebrada el 23 de agosto de 2013. Conforme a estas políticas, la Dirección
Corporativa de Finanzas emite un dictamen con el análisis de riesgo, valuación financiera, suficiencia presupuestal,
tratamiento contable y conclusiones de la procedencia.
Asimismo, Pemex Logística ha otorgado las siguientes garantías:
• Exploración y Extracción de Hidrocarburos bajo la modalidad de Licencia aguas profundas, campo TRION (Licitación
CNH-A1-TRION/2016), por US$4,000,000.
• Exploración y Extracción del área contractual 3 Cinturón Plegado Perdido (Licitación CNHR01- L04/2015), por
US$3,333,000.
• Extracción de Hidrocarburos bajo la modalidad de producción compartida de los campos Ek y Balam, por
US$5,000,000.
• Extracción de Hidrocarburos en área contractual Santuario y campo El Golpe 3, por US$320,000.

142
• Exploración y Extracción de Hidrocarburos bajo la modalidad de producción compartida, área Contractual 2 Tampico-
Misantla, por US$1,250,000.
• Exploración y Extracción de Hidrocarburos bajo la modalidad de producción compartida, área Contractual 8 Cuencas
del Sureste, por US$1,250,000.
• Exploración y Extracción de hidrocarburos bajo la modalidad de producción compartida, Asignación AE-0398-Misión

por US$255,000.
• Extracción de hidrocarburos bajo la modalidad de Licencia, campo Ogarrio por US$250,000.
• Extracción de hidrocarburos bajo la modalidad de Licencia, campos Cárdenas y Mora, por US$250,000.
• Exploración y Extracción de Hidrocarburos bajo la Modalidad de Licencia Aguas Profundas, Área contractual 2 Área
Pérdido, por US$ 2,500,000.
• Exploración y Extracción de Hidrocarburos bajo la modalidad de Licencia Aguas Profundas, Área contractual 5 Área
Perdido, por US$ 5,000,000.
• Exploración y Extracción de Hidrocarburos bajo la modalidad de Licencia Aguas Profundas, Área contractual 18
Cordilleras Mexicanas, por US$ 5,000,000.
• Exploración y Extracción de Hidrocarburos bajo la modalidad de Producción Compartida Aguas Someras, Área
contractual 22 Cuenca Salina, por US$ 1,375,000.
• Área Contractual 16 Tampico-Misantla, Veracruz, por US$ 1,000,000.
• Área Contractual 29 Cuencas del Sureste, por US$ 2,500,000.
• Área Contractual Ébano, por US$ 225,000.
• Área contractual AE-0388-M-Miquetla (Licencia en zonas terrestres convencionales y no convencionales) por US$
245,000.
143
Existe la contingencia de otras garantías y actividades desarrolladas por las demás Entidades Subsidiarias.
El total de garantías otorgadas a Pemex Exploración y Producción ascienden a US$40,503,000, equivalentes a $ 763,287,136
al cierre de diciembre de 2019.
PEMEX considera remoto el desembolso de efectivo, por las garantías otorgadas y vigentes al 31 de diciembre de 2019.
28. EVENTOS SUBSECUENTES
A. Baja en el precio internacional del petróleo
Con fecha 6 de marzo de 2020, la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) liderada por Arabia Saudita,
Rusia y otro grupo de socios petroleros, no lograron un acuerdo para reducir la producción y apoyar los precios del petróleo,
lo que resultó en una baja significativa del precio del crudo de manera global.
Asimismo, con fecha 11 de marzo de 2020, la Organización Mundial de la Salud declara pandemia por la extensión a varios
países de contagios asociados al virus denominado COVID-19. Los gobiernos a lo ancho del mundo han instituido medidas
para atender la pandemia, tales como el mantener a los ciudadanos en cuarentena, establecer distanciamiento social,
restricción de viajes y declaraciones de emergencias de salud. Los efectos el COVID-19 han traído aparejada una contracción
económica mundial y como resultado una baja en la demanda del petróleo y sus derivados.
El 12 de abril de 2020, la OPEP y otros países exportadores de petróleo que no pertenecen a la OPEP, incluidos, entre otros,
México y Rusia, llegaron a un acuerdo para reducir el suministro mundial de petróleo crudo. De conformidad con este
acuerdo, estos países, conocidos como OPEP +, acordaron reducir su producción total de petróleo crudo en 9.7 millones de
barriles por día a partir del 1 de mayo de 2020 hasta el 30 de junio de 2020, en 7.7 millones de barriles por día a partir del
1 de julio de 2020 hasta el 31 de diciembre de 2020 y en 5.8 millones de barriles por día del 1 de enero de 2021 hasta el 30
de abril de 2022. En particular, México acordó reducir su producción de petróleo crudo en 100,000 barriles por día durante
un período de dos meses a partir del 1 de mayo 2020.
Para el ejercicio 2020, PEMEX preparó su presupuesto de ingresos considerando un precio de referencia de US$49.00 por
barril de la mezcla mexicana de exportación. En este contexto, para proteger cualquier riesgo asociado a la baja de los
precios internacionales, PEMEX contrató instrumentos de cobertura que, como estrategia global, protegen contra
disminuciones en los precios de referencia en el rango de US$ 49.00 y hasta US$ 44.00 por barril.
Considerando las condiciones antes descritas, PEMEX podría tener un incremento de $30,000,000 en su déficit presupuestal
de 2020. Para enfrentar este posible déficit, se ejecutarían acciones encaminadas a recortar gastos de operación que no
pongan en peligro la capacidad operativa de la empresa; la disminución de inversiones no estratégicas o con poca
razonabilidad económica, privilegiando aquéllas que resulten más rentables; así como al desarrollo e implementación de
mecanismos de financiamiento no constitutivos de deuda pública.
El 21 de abril de 2020, el Gobierno Federal concedió a través de un decreto presidencial, un beneficio fiscal para PEMEX
equivalente a $65,000,000 para el año 2020, consistente en un crédito fiscal aplicable al pago de DUC hasta el monto
señalado.
144
B. Disminución en la demanda de Petrolíferos
Con motivo de la pandemia antes señalada, el 24 de marzo de 2020 el Gobierno Federal, a través de la Secretaría de Salud
dictó medidas para la protección en México contra la pandemia por Covid-19, entre las que destacan la no asistencia a
centros de trabajo, espacios públicos y otros lugares que impliquen la concentración de personas, así como de actividades
sociales que no resulten necesarias durante la contingencia. Esta disposición preventiva repercute en una menor demanda
de ciertos bienes, servicios y combustibles. A la fecha de emisión de estos estados financieros, PEMEX no puede predecir
los impactos económicos que tendrán estas medidas en las operaciones o posición financiera de la empresa.
Como resultado de la desaceleración económica y del consumo de petrolíferos (gasolinas, turbosinas y diésel), se estima
una disminución de 20 % en sus ventas durante el periodo del 1 de enero al 31 de marzo de 2020 en comparación con el
mismo período de 2019.
C. Depreciación de la moneda nacional respecto al dólar
Como consecuencia de los eventos económicos mundiales antes descritos, a partir del mes de marzo de 2020, el peso
mexicano ha sufrido una depreciación importante respecto del dólar. Al 27 de abril de 2020 el tipo de cambio del peso
respecto al dólar observa una cotización de $24.6230 pesos por dólar, que comparado con el tipo de cambio al 31 de
diciembre de 2019 por $18.8452, representa una depreciación del 30.7%.
Una parte significativa de la deuda de PEMEX está denominada en moneda extranjera. PEMEX estima que, a la fecha de
este reporte la pérdida cambiaria ascienda a $ 469,203,000, por el periodo del 1 de enero al 23 de abril de 2020, de la cual
el 92% es no realizada y no representaría flujo de efectivo y el 8% es pérdida cambiaria realizada, ya que los perfiles de
vencimiento de la deuda son en su mayoría de largo plazo. Esta pérdida cambiaria se vería compensada en $75,000,000
como resultado de los instrumentos financieros derivados que cubren el perfil de moneda (diferentes al dólar).
D. Deterioro de activos fijos
PEMEX estima que estos factores podrían tener un efecto en el deterioro o en la reversa de sus activos durante y al cierre
del ejercicio 2020, de acuerdo con el comportamiento que se tenga del mercado y de las distintas variables económico-
financieras. Una disminución prolongada de los precios del petróleo crudo pueden provocar el deterioro de activos fijos;
esta volatilidad del precio del petróleo crudo podría aumentar o disminuir el deterioro y/o su reversa, dependiendo de los
cambios en las variables económicas y condiciones financieras.
E. Inventarios
La reducción en los precios de los hidrocarburos tiene un impacto de aproximadamente 35% en el valor de los inventarios
al 31 de marzo de 2020, en comparación con su valor al cierre de diciembre de 2019.
F. Baja de calificación crediticia por parte de agencias calificadoras
El 26 de marzo de 2020 la agencia calificadora Standard & Poors bajó las calificaciones crediticias de Petróleos Mexicanos
para emisiones de largo plazo en moneda extranjera y nacional de “BBB+ y A-“ a “BBB y BBB+” respectivamente,
manteniendo la perspectiva negativa de las calificaciones en escala global, tras una acción similar sobre las calificaciones
soberanas del Gobierno Federal.
145
De acuerdo con las escalas de calificación crediticia de S&P, las calificaciones BBB+ y BBB siguen siendo consideradas como
grado de inversión; sin embargo. una disminución de la calificación a BB+, pasando antes por BBB-, colocaría los
instrumentos de deuda de PEMEX en grado especulativo.
El 1 de abril de 2020 la agencia calificadora HR Ratings ratificó las calificaciones crediticias de Petróleos Mexicanos en la
escala local HR AAA con perspectiva estable y bajó las calificaciones crediticias de Petróleos Mexicanos en la escala global
a “HR BBB+(G)“ con perspectiva negativa tras una acción similar sobre el Gobierno Federal.
El 3 de abril de 2020 la agencia calificadora Fitch bajó las calificaciones crediticias de Petróleos Mexicanos para emisiones
de largo plazo en moneda extranjera y nacional de “BB+ y AA(mex) -“a “BB y A(mex)” respectivamente, manteniendo la
perspectiva negativa de las calificaciones.
El 17 de abril de 2020, la calificadora Fitch bajó la calificación crediticia en escala internacional de Petróleos Mexicanos de
“BB“ a “BB-”, como consecuencia de la disminución de la calificación soberana del Gobierno Federal. También revisó la
perspectiva de la calificación a estable de negativa. Esta baja de la calificación de PEMEX refleja el vínculo directo con la
calificación soberana de México según la metodología de Fitch.
El 17 de abril de 2020 la agencia calificadora Moody´s bajó la calificación crediticia de Petróleos Mexicanos de “Baa3“a
“Ba2”, manteniendo la perspectiva negativa de la calificación, tras una acción similar sobre las calificaciones soberanas del
Gobierno Federal.
Conforme a las escalas de calificación crediticia de Fitch y Moody´s, las calificaciones BB-/Ba2 son consideradas sin grado
de inversión, por lo que los instrumentos de deuda de PEMEX se encuentran en grado especulativo.
El 21 de abril de 2020, Moody’s bajó las calificaciones senior quirografarias de las notas existentes de Petróleos Mexicanos,
así como las calificaciones basadas en la garantía de PEMEX, a A2.mx/Ba2 de Aa3.mx/Baa3. Moody's también bajó la
calificación de escala nacional de corto plazo a MX-2 desde MX-1 de Petróleos Mexicanos. Esta acción de calificación sigue
a la acción de Moody’s Investors Service (MIS) de retirar la calificación de emisor de Petróleos Mexicanos de Baa3 y asignar
una calificación de familia corporativa de Ba2 a la compañía. La perspectiva de las calificaciones de Petróleos Mexicanos
permanece negativa.
La rápida y creciente propagación del brote de coronavirus, el deterioro de las perspectivas económicas mundiales, la caída
de los precios del petróleo y la disminución de los precios de los activos están creando una grave y amplia crisis crediticia
en muchos sectores, regiones y mercados. Los efectos crediticios combinados de estos acontecimientos no tienen
precedentes. El sector del petróleo y gas ha sido uno de los sectores más afectados, dada su sensibilidad a la demanda y a
la confianza de los consumidores.
Estas disminuciones en las calificaciones de PEMEX podrían dificultar o encarecer el acceso de PEMEX a los mercados
financieros.
G. Nuevos financiamientos
• El 21 de enero de 2020 Petróleos Mexicanos anunció el incremento de su Programa de Pagarés a Mediano Plazo de
US$102,000,000 a US$112,000,000.
146
• El 21 de enero de 2020 Petróleos Mexicanos anunció una operación de colocación y refinanciamiento de su deuda.
La operación se estructuró en tres partes:
• Una nueva emisión en los mercados internacionales de capital por un monto de US$5,000,000 en dos tramos
bajo el Programa de Pagarés a Mediano Plazo Serie C a plazos de 11 y 40 años donde los recursos se utilizarán
para el refinanciamiento de la deuda. El cierre se llevó a cabo el 28 de enero de la siguiente manera:
i. US$ 2,500,000 con vencimiento en enero de 2031 y cupón de 5.95%

ii. US$ 2,500,000 con vencimiento en enero de 2060 y cupón de 6.95%
• Recompra de deuda por $61,992 de los bonos con vencimiento en 2020.
• Intercambio de deuda por las nuevas referencias a 11 y 40 años con el fin de suavizar el perfil de vencimientos
sin aumentar el nivel de endeudamiento. Mediante el intercambio por los nuevos bonos de referencia, se
consiguió intercambiar US$ 1,252,303 de títulos con vencimiento entre 2021 y 2026 por US $1,300,000 del
nuevo bono a 11 años, y US $1,374,426 de títulos con vencimiento entre 2044 y 2048 por US $1,300,000 del
nuevo bono a 40 años.
Al 1 de enero de 2020, el monto pendiente de pago de las líneas de crédito revolventes de PMI HHS era de US $1,556,000.
Entre el 1 de enero y el 17 de abril de 2020 PMI HHS obtuvo US$7,294,000 y pagó US$8,569,000. Al 17 de abril de 2020, el
monto pendiente de pago bajo estas líneas de crédito es de US$281,000.
H. Aportaciones del Gobierno Federal
El Presupuesto de Egresos de la Federación para el ejercicio fiscal 2020 considera una aportación patrimonial de
$46,256,000 que el Gobierno Federal realizará, por conducto de la Secretaría de Energía, a favor de Petróleos Mexicanos.
Entre el 1 de enero y el 27 de abril de 2020 se recibieron $16,063,000 correspondientes a esta aportación.
El 2 de abril de 2020, Petróleos Mexicanos cobró el pagaré No. 4 con vencimiento el 31 de marzo de 2020 por $4,983,670.
I. Cotizaciones al 27 de abril de 2020
Al 27 de abril de 2020, el tipo de cambio era de $24.6230 pesos por dólar, que comparado con el tipo de cambio al 31 de
diciembre de 2019 por $18.8452, refleja una depreciación del peso de 30.7%.
Al 27 de abril de 2020, el precio promedio del petróleo de exportación era de US $ 6.55 por barril, que comparado con el
precio promedio al 31 de diciembre de 2019 por US$ 57.68, refleja un decremento de 88.6%.
29. PRONUNCIAMIENTOS NORMATIVOS EMITIDOS RECIENTEMENTE
Una serie de nuevas normas son aplicables a los períodos anuales que comienzan después del 1 de enero de 2020 y su
aplicación anticipada es permitida; sin embargo, las siguientes nuevas normas o sus modificaciones no han sido aplicadas
anticipadamente por PEMEX en la preparación de los estados financieros consolidados. No se espera que las siguientes
normas e interpretaciones modificadas tengan un impacto significativo sobre los estados financieros de PEMEX.
– Modificaciones a referencias del Marco Conceptual de las NIIF

– Modificaciones a la definición de negocio NIIF 3
– Definición de materialidad- enmiendas a la NIC 1 Presentación de Estados Financieros (NIC 1) y NIC 8 Políticas
Contables, Cambios en las Estimaciones Contables y Errores (NIC 8)
147
30. GARANTES SUBSIDIARIOS
La siguiente información consolidada presenta los estados consolidados condensados de situación financiera al 31 de
diciembre de 2019 y 2018; los estados consolidados condensados del resultado integral y de flujos de efectivo por los
periodos terminados al 31 de diciembre 2019, 2018 y 2017 de Petróleos Mexicanos, Pemex Exploración y Producción,
Pemex Transformación Industrial, Pemex Logística, Pemex Perforación y Servicios (entidad fusionada, ver Nota 1) y las
compañías que son Subsidiarias No Garantes (definidas más adelante).
Estos estados financieros consolidados condensados fueron preparados de acuerdo a las NIIF, con una excepción: para
propósitos de presentación de la información de los Garantes Subsidiarios, las Entidades Subsidiarias y Compañías
Subsidiarias han sido registradas como inversiones bajo el método de participación por Petróleos Mexicanos. Los principales
ajustes de eliminación se refieren a la inversión de Petróleos Mexicanos en las subsidiarias y los saldos y operaciones
intercompañías. Pemex Exploración y Producción, Pemex Transformación Industrial, Pemex Perforación y Servicios (entidad
fusionada, ver Nota 1), Pemex Logística (los “Garantes Subsidiarios”); Pemex Fertilizantes y Pemex Etileno (entidad
fusionada, ver Nota 1) son empresas productivas subsidiarias. Las garantías de pago respecto de las obligaciones
constitutivas de deuda pública por parte de los Garantes Subsidiarios son obligaciones absolutas, incondicionales y
solidarias. Pemex Fertilizantes, Pemex Etileno. y las Compañías Subsidiarias no son garantes (las “Subsidiarias No-
Garantes”) de la misma.
El Pemex Project Funding Master Trust (el “Master Trust”) que era un vehículo financiero para financiar los proyectos de
PEMEX fue disuelto el 20 de diciembre de 2011, a partir de esa fecha no se consolida en los estados financieros de PEMEX.
La siguiente tabla muestra el monto del principal pendiente al 31 de diciembre de 2019, de deuda originalmente emitida y
registrada por el Master Trust. Petróleos Mexicanos asumió como obligado primario todas las obligaciones del Master Trust
bajo estos contratos de deuda. Las obligaciones de Petróleos Mexicanos están garantizadas por los Garantes Subsidiarios:
Tabla 1: Títulos de deuda emitidos y registrados originalmente por Master Trust y asumido por Petróleos Mexicanos
Importe del
Obligado pendiente
Título de deuda principal Garantes Subsidiarios (US$)
6.625% Bonos garantizados con vencimiento Petróleos Pemex Exploración y Producción, 1,750,000
en 2035 Mexicanos Pemex Transformación Industrial y
Pemex Logística
6.625% Bonos garantizados con vencimiento Petróleos Pemex Exploración y Producción, 491,175
Pemex Logística
148
Importe del
Obligado pendiente
Título de deuda principal Garantes Subsidiarios (US$)
8.625% Bonos con vencimiento en 2022 Petróleos Pemex Exploración y Producción, 89,609
Mexicanos Pemex Transformación Industrial y
Pemex Logística
Pemex Logística
Pemex Logística
En la siguiente tabla se muestra el monto del principal pendiente al 31 de diciembre de 2019, emitido y registrado por
Petróleos Mexicanos, y garantizados por Pemex Exploración y Producción, Pemex Transformación Industrial, Pemex
Perforación y Servicios (hasta el 30 de junio de 2019, fecha en que se fusionó, ver Nota 1), Pemex Logística.
Tabla 2: Títulos de deuda emitidos y registrados por Petróleos Mexicanos
Importe del
principal
pendiente
Títulos de deuda Emisor Garantes Subsidiarios (US$)
Notas a tasa flotante con vencimiento en Petróleos Pemex Exploración y Producción, 563,702
2022 Mexicanos Pemex Transformación Industrial y
Pemex Logística
9.50% Bonos globales con vencimiento en Petróleos Pemex Exploración y Producción, 102,149
2027 Mexicanos Pemex Transformación Industrial y
Pemex Logística
6.000% Notas con vencimiento en 2020 Petróleos Pemex Exploración y Producción, 322,564
Pemex Logística
149
Importe del
principal
pendiente
5.50% Notas con vencimiento en 2021 Petróleos Pemex Exploración y Producción, 1,071,292
Pemex Logística
Mexicanos Pemex Transformación Industrial y,
Pemex Logística
Mexicanos Pemex Transformación y Pemex
Logística
Pemex Logística
6.500% Bonos con vencimiento en 2041 Petróleos Pemex Exploración y Producción, 1,560,521
Pemex Logística
Pemex Logística
Pemex Logística
Mexicanos Pemex Transformación Industrial,
Pemex Perforación y Servicios, Pemex
Logística
150
Importe del
principal
pendiente
Pemex Perforación y Pemex Logística
Pemex Logística
Pemex Logística
Pemex Logística
Pemex Logística
Pemex Logística
151
Importe del
principal
pendiente
Pemex Logística
Pemex Logística
Pemex Logística
Pemex Logística
Al 31 de diciembre de 2019, Petróleos Mexicanos es la única entidad de PEMEX que ha registrado títulos de deuda con la
SEC. A la fecha de estos estados financieros consolidados, el total de la deuda garantizada es emitida por Petróleos
Mexicanos. Las garantías de los Garantes Subsidiarios son totales e incondicionales, conjuntas y solidarias. La
administración de Petróleos Mexicanos no ha presentado estados financieros por separado de los Garantes porque
considera que tal información no es material para los inversionistas.
152
Información financiera complementaria consolidada condensada

Estado de situación financiera
Petróleos Garantes Subsidiarias no-

Mexicanos subsidiarios garantes Eliminaciones Consolidado
Activo
Circulante:
Efectivo y equivalentes de efectivo $ 28,234,857 4,826,057 27,560,717 - 60,621,631
Clientes y otras cuentas por cobrar,
instrumentos financieros derivados y otros
activos circulantes 21,264,604 119,380,143 56,613,797 - 197,258,544
Cuentas por cobrar-intercompañías 592,503,940 1,134,820,799 129,911,984 (1,857,236,723) -
Inventarios 459,131 51,833,240 30,379,825 - 82,672,196
Total del activo circulante 642,462,532 1,310,860,239 244,466,323 (1,857,236,723) 340,552,371
Cuentas por cobrar a largo plazo

intercompañías 1,692,840,909 - 1,615,441 (1,694,456,350) -
Inversiones negocios conjuntos, asociadas y
otras (980,054,315) 10,757,092 73,151,606 911,020,196 14,874,579
equipo, neto 9,706,301 1,169,112,584 32,930,617 - 1,211,749,502
Documentos por cobrar a largo plazo 121,626,851 938,455 - - 122,565,306
Derechos de uso 1,385,617 67,564,545 1,868,152 - 70,818,314
Impuestos diferidos 81,127,820 50,735,224 4,303,703 - 136,166,747
Activos intangibles 130,535 13,018,022 1,435,967 - 14,584,524
Otros activos 21,986 2,955,241 4,159,450 - 7,136,677
Total del activo 1,569,248,236 2,625,941,402 363,931,259 (2,640,672,877) 1,918,448,020
Pasivo
Circulante:
Porción circulante de la deuda a largo plazo 209,291,307 2,942,757 32,690,121 - 244,924,185
Cuentas por pagar-intercompañías 1,275,967,793 471,706,488 106,934,283 (1,854,608,564) -
Otros pasivos circulantes 23,694,401 230,345,159 53,239,883 - 307,279,443
Total del pasivo circulante 1,508,953,501 704,994,404 192,864,287 (1,854,608,564) 552,203,628
Deuda a largo plazo 1,694,319,842 28,300,551 15,629,510 - 1,738,249,903

Cuentas por pagar a largo plazo-
intercompañías - 1,694,801,416 2,283,093 (1,697,084,509) -
Beneficios a empleados, provisión para
créditos diversos, otros pasivos e impuestos
diferidos 363,041,463 1,247,581,410 14,579,978 - 1,625,202,851
Total del pasivo 3,566,314,806 3,675,677,781 225,356,868 (3,551,693,073) 3,915,656,382
Patrimonio (déficit), neto (1,997,066,570) (1,049,736,379) 138,574,391 911,020,196 (1,997,208,362)
Total del pasivo y patrimonio $ 1,569,248,236 2,625,941,402 363,931,259 (2,640,672,877) 1,918,448,020

153

Estado de situación financiera
Petróleos Garantes Subsidiarias no-

Mexicanos subsidiarios garantes Eliminaciones Consolidado
Activo
Circulante:
Efectivo y equivalentes de efectivo $ 25,187,488 16,471,298 40,253,622 - 81,912,409
Clientes y otras cuentas por cobrar,
instrumentos financieros derivados y otros
activos circulantes 63,513,279 112,579,068 53,082,638 - 229,174,985
Cuentas por cobrar-intercompañías 573,128,107 1,190,513,209 90,294,160 (1,853,935,476) -
Inventarios 418,497 55,152,479 26,451,592 - 82,022,568
Total del activo circulante 662,247,371 1,374,716,054 210,082,012 (1,853,935,476) 393,109,961
Cuentas por cobrar a largo plazo

intercompañías 1,833,526,496 285 5,409,802 (1,838,936,583) -
Inversiones negocios conjuntos, asociadas y
otras (423,086,576) 135,726 16,693,715 423,098,680 16,841,545
equipo, neto 10,857,719 1,344,851,372 46,776,993 - 1,402,486,084
Documentos por cobrar a largo plazo 118,834,477 994,121 - - 119,828,598
Impuestos diferidos 59,010,975 61,009,660 2,764,095 - 122,784,730
Activos intangibles 318,342 11,865,660 1,536,538 - 13,720,540
Otros activos 54,272 3,174,097 3,197,441 - 6,425,810
Total del activo 2,261,763,076 2,796,746,975 286,460,596 (3,269,773,379) 2,075,197,268
Pasivo
Circulante:
Porción circulante de la deuda a largo plazo 171,880,315 4,289,361 15,626,033 - 191,795,709
Cuentas por pagar-intercompañías 1,439,442,811 325,901,335 88,582,648 (1,853,926,794) -
Otros pasivos circulantes 20,837,163 194,303,145 40,840,277 - 255,980,585
Total del pasivo circulante 1,632,160,289 524,493,841 145,048,958 (1,853,926,794) 447,776,294
Deuda a largo plazo 1,835,071,170 36,863,242 18,555,995 - 1,890,490,407

Cuentas por pagar a largo plazo-
intercompañías - 1,838,285,585 659,680 (1,838,945,265) -
Beneficios a empleados, provisión para
créditos diversos, otros pasivos e impuestos
diferidos 254,041,839 929,431,425 12,862,735 - 1,196,335,999
Total del pasivo 3,721,273,298 3,329,074,093 177,127,368 (3,692,872,059) 3,534,602,700
Patrimonio (déficit), neto (1,459,510,222) (532,327,118) 109,333,228 423,098,680 (1,459,405,432)
Total del pasivo y patrimonio $ 2,261,763,076 2,796,746,975 286,460,596 (3,269,773,379) 2,075,197,268

154

Estado del resultado integral
31 de diciembre 2019
Garantes Subsidiarias no-

Petróleos Mexicanos subsidiarios garantes Eliminaciones Consolidado
Ventas netas $ - 1,623,118,346 712,266,064 (942,521,905) 1,392,862,505

Ingresos por servicios 59,915,165 131,935,732 9,683,190 (192,425,407) 9,108,680
Total de ingresos 59,915,165 1,755,054,078 721,949,254 (1,134,947,312) 1,401,971,185
(Deterioro) de pozos, ductos, propiedades,

planta y equipo - (93,471,764) (3,610,450) - (97,082,214)
Costo de ventas 989,308 1,488,250,706 705,101,991 (1,071,408,581) 1,122,933,424
Rendimiento bruto 58,925,857 173,331,608 13,236,813 (63,538,731) 181,955,547
Otros ingresos (gastos), neto 139,412 3,048,907 4,616,272 (75,835) 7,728,756
Total de gastos generales 62,645,185 141,628,000 11,974,223 (63,592,675) 152,654,733
Rendimiento de operación (3,579,916) 34,752,515 5,878,862 (21,891) 37,029,570

Costo financiero, neto (66,593,657) (57,364,522) (2,953,372) 21,891 (126,889,660)
Rendimiento (pérdida) en cambios, neta 3,912,176 82,143,830 874,382 - 86,930,388
Rendimiento (pérdida) en la participación en
los resultados de negocios conjuntos,
asociadas y otras (292,585,923) 116,536 (4,297,609) 295,609,103 (1,157,893)
Rendimiento antes de impuestos, derechos y

aprovechamientos (358,847,320) 59,648,359 (497,737) 295,609,103 (4,087,595)
Total de derechos, impuestos, y otros (11,557,958) 352,239,317 3,142,129 - 343,823,488
(Pérdida) rendimiento neto del año (347,289,362) (292,590,958) (3,639,866) 295,609,103 (347,911,083)
Total de otros resultados integrales del año (55,495,859) (253,482,329) (375,252) (2,669,406) (312,022,846)
Resultado integral total del año $ (402,785,221) (546,073,287) (4,015,118) 292,939,697 (659,933,929)
155


Ventas netas $ - 1,941,467,663 912,726,857 (1,181,748,372) 1,672,446,148

Total de ingresos 75,979,835 2,054,580,687 918,687,664 (1,368,129,036) 1,681,119,150
(Reversa) deterioro de pozos, ductos,

propiedades, planta y equipo - (25,384,888) 3,965,891 - (21,418,997)
Costo de ventas 1,905,865 1,536,120,030 910,525,715 (1,249,040,049) 1,199,511,561
Otros ingresos (gastos), neto 73,183 (26,020,067) 8,710,216 40,289,179 23,052,511
Rendimiento de operación 4,667,935 358,859,941 2,658,235 1,214,296 367,400,407

Costo financiero, neto (64,226,376) (46,203,154) (475,599) (523,384) (111,428,513)
Rendimiento (pérdida) en cambios, neta (3,832,933) 26,526,563 965,850 - 23,659,480
Rendimiento (pérdida) en la participación
en los resultados de negocios conjuntos,
asociadas y otras (125,246,527) 53,058 2,164,868 124,555,613 1,527,012
Rendimiento antes de impuestos, derechos

y aprovechamientos (188,637,901) 339,236,408 5,313,354 125,246,525 281,158,386
Total de derechos, impuestos, y otros (8,272,851) 466,788,123 3,062,951 - 461,578,223
(Pérdida) rendimiento neto del año (180,365,050) (127,551,715) 2,250,403 125,246,525 (180,419,837)
Total de otros resultados integrales del año 47,357,316.08 176,174,564 (140,133.45) - 223,391,747
Resultado integral total del año $ (133,007,734) 48,622,849 2,110,270 125,246,525 42,971,910
156


Ventas netas $ - 1,713,914,703 1,096,752,930 (1,424,768,483) 1,385,899,150

Total de ingresos 50,399,983 1,854,848,725 1,099,399,074 (1,607,618,063) 1,397,029,719
Deterioro de pozos, ductos, propiedades,

planta y equipo - 145,302,407 6,142,153 - 151,444,560
Costo de ventas 2,007,814 1,447,640,131 1,083,297,610 (1,528,740,675) 1,004,204,880
Otros ingresos (gastos), neto (341,521) (12,443,660) (4,664,096) 22,623,353 5,174,076
Rendimiento de operación (11,090,743) 117,405,463 (1,885,543) 296,054 104,725,231

Costo financiero, neto (65,581,677) (9,106,677) (1,155,963) (296,054) (76,140,371)
Rendimiento (pérdida) en cambios, neta 6,837,171 15,807,988 538,963 - 23,184,122
Rendimiento (pérdida) en la participación en
los resultados de negocios conjuntos,
asociadas y otras (211,567,169) 409,955 (49,515) 211,567,169 360,440
Rendimiento antes de impuestos, derechos

y aprovechamientos (281,402,418) 124,516,729 (2,552,058) 211,567,169 52,129,422
Total de impuestos, derechos y otros (557,520) 331,001,261 2,536,300 - 332,980,041
(Pérdida) rendimiento neto del año (280,844,898) (206,484,532) (5,088,358) 211,567,169 (280,850,619)
Total de otros resultados integrales del año 4,728,640 6,841,586 (63,845) - 11,506,381
Resultado integral total del año $ (276,116,258) (199,642,946) (5,152,203) 211,567,169 (269,344,238)
157

Estado de flujo de efectivo
por el ejercicio terminado 31 de diciembre de 2019
Petróleos Garantes Subsidiarias

Mexicanos subsidiarios no-garantes Eliminaciones Consolidado
(Pérdida) rendimiento neto del año $ (347,289,363) (291,256,339) (4,974,486) 295,609,104 (347,911,084)
Impuestos y derechos a la utilidad (11,557,958) 352,291,238 3,090,209 - 343,823,489
Depreciación y amortización 1,183,741 134,134,135 1,869,134 - 137,187,010
Amortización de activos intangibles 373,961 86,342 83,069 - 543,372
Deterioro de pozos, ductos, propiedades, planta y equipo - 93,471,765 3,610,449 - 97,082,214
Pozos no exitosos - 71,604,308 - - 71,604,308
Gastos de exploración - 7,990,877 - - 7,990,877
Bajas de pozos, ductos, propiedades, planta y equipo 14,115 1,492,916 1,034,527 - 2,541,558
Amortización de derechos de uso 639,877 5,439,642 1,349,756 - 7,429,275
Actualización del valor presente de la provisión de taponamiento - (258,816) - - (258,816)
Efectos de negocios conjuntos, asociadas y otras 296,230,824 (538,281) (1,473,955) (293,060,695) 1,157,893
Pérdida (rendimiento) en cambios no realizada (74,439,514) (2,867,091) (938,369) - (78,244,974)
Intereses a cargo 118,543,971 12,446,222 1,871,147 - 132,861,340
Intereses a favor (22,964,784) (658,748) (860,174) - (24,483,706)
Impuestos y derechos a la utilidad pagados y otros impuestos
Cuentas, documentos por cobrar, cuentas por pagar, instrumentos
financieros y gastos acumulados por pagar 11,279,402 27,661,723 675,345 - 39,616,470
Impuestos (10,682,007) (356,254,147) (5,737,259) - (372,673,413)
Beneficios a empleados 52,052,212 9,322,327 5,580,162 - 66,954,701
Cargos y deducciones intercompañía (439,039,267) 176,676,691 5,349,241 257,013,335 -
Flujos netos de efectivo (utilizados en) generados de actividades de

operación (425,654,790) 240,784,764 10,528,796 259,561,744 85,220,514
Adquisición de pozos, ductos, propiedades, planta y equipo y activos
intangibles (232,592) (132,206,201) 5,564,862 - (126,873,931)
Otros activos y otras cuentas por cobrar 14,743,694 933,269 (101,835) - 15,575,128
(Incremento) disminución de inversiones intercompañía 401,422,502 - - (401,422,502) -
Flujos netos de efectivo utilizados en actividades de inversión 415,933,604 (131,272,932) 5,463,027 (401,422,502) (111,298,803)
Actividades de financiamiento:
Incremento en Certificados de Aportaciones “A” 122,131,000 41,956,917 (41,956,917) - 122,131,000
Pagarés e intereses recibidos del Gobierno Federal 38,704,883 - - - 38,704,883
Pagos de arrendamiento (588,463) (8,745,025) (1,375,933) - (10,709,421)
Préstamos obtenidos a través de instituciones financieras 824,049,426 46,297 343,739,223 - 1,167,834,946
Pagos de principal de préstamos (851,077,341) (4,826,936) (329,138,006) - (1,185,042,283)
Intereses pagados (120,450,950) (6,104,160) (1,390,093) - (127,945,203)
(Incremento) disminución de financiamiento – intercompañía - (143,484,166) 1,623,408 141,860,758 -

financiamiento 12,768,555 (121,157,073) (28,498,318) 141,860,758 4,973,922
Efectos por cambios en el valor del efectivo 3,047,369 (11,645,241) (12,506,495) - (21,104,367)
(Decremento) incremento de efectivo y equivalentes de efectivo - - (186,411) - (186,411)
Efectivo y equivalentes de efectivo al principio de año 25,187,488 16,471,298 40,253,623 - 81,912,409
Efectivo y equivalentes de efectivo al final del año $ 28,234,857 4,826,057 27,560,717 - 60,621,631
158


(Pérdida) rendimiento neto del año $ (180,365,050) (127,551,718) 2,305,189 125,191,742 (180,419,837)
Amortización de activos intangibles 2,446,445 86,332 110,549 - 2,643,326
Deterioro de pozos, ductos, propiedades, planta y equipo - (25,384,888) 3,965,891 - (21,418,997)
Gastos de exploración - (2,171,218) - - (2,171,218)
Utilidad por venta de inversiones en acciones y otras - (10,257) (690,914) - (701,171)
Actualización del valor presente de la provisión de taponamiento - (6,953,200) - - (6,953,200)
Efectos de negocios conjuntos, asociadas y otras 125,246,527 (538,281) (1,473,955) (124,761,303) (1,527,012)
Pérdida (rendimiento) en cambios no realizada (19,726,271) 446,523 (482,460) - (19,762,208)
Intereses a favor (9,520,962) - - - (9,520,962)
Cuentas, documentos por cobrar, cuentas por pagar, instrumentos

financieros y gastos acumulados por pagar 51,460,407 (70,278,499) 26,118,293 - 7,300,201
Impuestos (8,881,300) 38,071,896 (157,861) - 29,032,735
Otros activos y otros pasivos 559,449 (12,071,857) (3,244,955) - (14,757,363)
Beneficios a empleados 10,519,603 44,858,697 (1,773,416) - 53,604,884
Cargos y deducciones intercompañía (14,527,177) 81,240,429 (21,516,287) (45,196,965) -

operación 69,055,405 106,737,775 10,759,936 (44,766,526) 141,786,590
Adquisición de pozos, ductos, propiedades, planta y equipo y activos
intangibles (1,162,685) (103,408,759) (4,389,245) - (108,960,689)
Recursos provenientes de la venta de activos - 14,568 4,063,776 - 4,078,344
Otros activos 3,586,010 212,421 - - 3,798,431
(Incremento) disminución de inversiones intercompañía (47,454,385) - - 47,454,385 -
Flujos netos de efectivo utilizados en actividades de inversión (45,031,060) (103,181,770) (325,469) 47,454,385 (101,083,914)
Préstamos obtenidos a través de instituciones financieras 510,871,366 - 388,897,646 - 899,769,012
Pagos de principal de préstamos (450,353,531) (6,662,318) (384,017,543) - (841,033,392)
(Incremento) disminución de financiamiento – intercompañía - 8,620,192 (5,932,333) (2,687,859) -

financiamiento (45,795,960) (5,900,052) (2,169,898) (2,687,859) (56,553,769)
Efectos por cambios en el valor del efectivo (21,771,615) (2,344,047) 8,264,569 - (15,851,093)
(Decremento) incremento de efectivo y equivalentes de efectivo - - (88,252) - (88,252)
159


(Pérdida) rendimiento neto del año $ (280,844,898) (206,484,532) (5,082,639) 211,561,450 (280,850,619)
Deterioro de pozos, ductos, propiedades, planta y equipo - 145,302,407 6,142,153 - 151,444,560
Gastos de exploración - (1,447,761) - - (1,447,761)
Utilidad por venta de inversiones en acciones y otras - (3,139,103) - - (3,139,103)
Baja de activos no financieros mantenidos para la venta - 2,808,360 - - 2,808,360
Dividendos - - (180,675) - (180,675)
Actualización del valor presente de la provisión de taponamiento - 7,774,000 - - 7,774,000
Efectos de negocios conjuntos, asociadas y otras 211,567,169 (409,955) 49,515 (211,567,169) (360,440)
Disminución en activos financieros disponibles para la venta - - 1,360,205 - 1,360,205
Pérdida por venta de activos financieros disponibles para la venta - - 3,523,748 - 3,523,748
Pérdida (rendimiento) en cambios no realizada (13,526,153) (1,585,910) (1,573,376) - (16,685,439)
Cuentas, documentos por cobrar, cuentas por pagar e instrumentos

financieros (88,496,967) (14,214,566) (20,789,692) - (123,501,225)
Inventarios (62,421) (3,086,181) (14,818,268) - (17,966,870)
Otros activos (7,091,867) (483,389) 551,233 - (7,024,023)
Beneficios a empleados 18,829,768 31,489,785 (254,157) - 50,065,396
Cargos y deducciones intercompañía 7,284,124 (114,968,213) 514,270 107,169,819 -

operación (50,206,859) 30,751,158 (24,310,929) 107,164,100 63,397,470
Adquisición de pozos, ductos, propiedades, planta y equipo (1,436,926) (87,274,561) (3,147,978) - (91,859,465)
Recursos provenientes de la venta de activos financieros disponibles
para la venta - - 8,026,836 - 8,026,836
Recursos provenientes de la venta activos - 3,863,072 (721,362) - 3,141,710
(Incremento) disminución de inversiones intercompañía 25,611,359 - - (25,611,359) -
Flujos netos de efectivo utilizados en actividades de inversión 24,174,433 (83,411,489) 4,157,496 (25,611,359) (80,690,919)
Préstamos obtenidos a través de instituciones financieras 401,947,349 - 302,768,119 - 704,715,468
Pagos de principal de préstamos (327,703,729) (7,981,937) (306,374,153) - (642,059,819)
(Incremento) disminución de financiamiento – intercompañía - 83,716,743 (2,164,002) (81,552,741) -

financiamiento (19,512,078) 61,743,173 (6,933,122) (81,552,741) (46,254,768)
Efectos por cambios en el valor del efectivo (45,544,504) 9,082,842 (27,086,555) - (63,548,117)
(Decremento) incremento de efectivo y equivalentes de efectivo - - (2,132,542) - (2,132,542)
160
31. NOTA COMPLEMENTARIA DE ACTIVIDADES DE EXTRACCIÓN DE CRUDO Y GAS (NO AUDITADA)
De conformidad con la Constitución Política de los Estados Unidos Mexicanos, las reservas de hidrocarburos ubicadas en el
subsuelo de México son propiedad de la Nación y no de PEMEX. En agosto de 2014, mediante el proceso conocido como
Ronda Cero, la Secretaría de Energía con la opinión favorable de la Comisión Nacional de Hidrocarburos asignó una serie
de bloques exploratorios y campos en producción que conformaron las asignaciones en las cuales Petróleos Mexicanos
lleva a cabo sus actividades de exploración y explotación.
Esta nota presenta la información complementaria relacionada con las actividades de exploración y extracción de crudo y
gas, conforme al U.S. Financial Accounting Standards Board (FASB) Accounting Standards Codification (ASC) Topic 932 10-5
“Extractive Activities—Oil and Gas” (Tópico 932 10-5 de la Codificación de las Normas de Contabilidad del Comité de
Normas de Contabilidad Financiera de los Estados Unidos) (“ASC Topic 932”) y a la Accounting Standards Update 2010-03
(“ASU 2010-03”) Actualización de normas de contabilidad 2010-3 (ver Nota 3-G).
A la fecha de estos estados financieros consolidados, todas las actividades de exploración y producción de crudo y gas, de
Pemex Exploración y Producción, se realizan en México. Los datos complementarios presentados reflejan toda la
información de las actividades de producción de petróleo y gas de Pemex Exploración y Producción.
a. Costos capitalizados de las actividades de producción de crudo y gas (no auditado):
2019 2018 2017
Reservas probadas $ 2,306,255,209 2,505,307,260 2,363,336,481

Construcción en proceso 50,951,279 51,033,968 35,381,089
Depreciación y amortización acumulada (1,675,843,298) (1,572,649,381) (1,444,962,317)
Costo neto capitalizado $ 681,363,190 983,691,846 953,755,253
b. Costos incurridos por actividades de exploración y desarrollo de propiedades de crudo y gas (no auditada):
2018 2017
Exploración $ 31,222,023 36,208,481

Desarrollo 82,135,240 56,040,685
Total de costos incurridos $ 113,357,263 92,249,166
No se incurrió en ningún costo para la adquisición de propiedades, debido a que las reservas de crudo y gas que PEMEX
explota son propiedad de la Nación.
Los costos de exploración incluyen costos de estudios geológicos y geofísicos de campos por $10,663,334 y $15,510,327
para 2019 y 2018, respectivamente, que, de acuerdo con el método de esfuerzos exitosos se contabilizan como gastos de
exploración geológicos y geofísicos.
Los costos de desarrollo incluyen aquellos costos incurridos para tener acceso a las reservas probadas y proveer las
instalaciones necesarias para la extracción, tratamiento, acumulación y almacenamiento del crudo y gas.
161
c. Resultados de operación por las actividades de producción de crudo y gas (no auditados):
2019 2018 2017
Ingresos por la venta de crudo y gas $ 762,102,939 910,433,244 762,637,362
Derechos sobre hidrocarburos 343,242,436 443,491,451 375,156,405

Costos de producción (excluyendo impuestos) 275,090,795 273,695,691 248,957,950
Otros costos y gastos (6,910,320) (10,109,114) (3,954,222)
Gastos de exploración 90,258,519 30,953,413 14,993,433
Depreciación, agotamiento, amortización y
acumulación 222,651,461 28,845,604 240,672,906
942,332,890 766,877,047 875,826,472
Resultados de operación por las actividades

de producción de crudo y gas $ (162,229,951) 143,556,198 (113,189,111)
d. Precios de venta (no auditado)
La siguiente tabla resume los precios promedios de venta en dólares estadounidenses, por cada uno de los ejercicios
terminados el 31 de diciembre (excluyendo impuestos por producción):
2019 2018 2017
Precio promedio ponderado de venta del barril de

petróleo crudo equivalente (bpce) (1) US$ 43.52 50.89 38.63
Barril de crudo 57.13 62.99 48.71
Gas natural en miles de pies cúbicos 3.55 5.57 4.32
(1) Para convertir el gas seco en barriles de petróleo se utiliza el factor de 5.201 miles de pies cúbicos de gas seco por
barril de petróleo.
e. Reservas de crudo y gas (no auditado)
De conformidad con la Constitución Política de los Estados Unidos Mexicanos, todo el petróleo, así como todas las reservas
de hidrocarburos localizadas en el subsuelo de México son propiedad de la Nación y no de PEMEX. De acuerdo con la Ley
de Petróleos Mexicanos, Pemex Exploración y Producción tiene el derecho de extraer, pero no tiene la propiedad de estas
reservas, pudiendo vender la producción resultante. Las actividades de exploración y desarrollo de Petróleos Mexicanos y
sus Entidades Subsidiarias están actualmente limitadas a reservas ubicadas en México.
Las reservas probadas de petróleo y gas natural son aquellas cantidades estimadas de petróleo crudo, gas natural y líquidos
del gas natural cuyos datos geológicos y de ingeniería demuestran, con certeza razonable, ser recuperables en el futuro de
los yacimientos conocidos bajo las condiciones económicas y métodos operativos existentes, así como conforme a las
regulaciones gubernamentales.
162
Las estimaciones de reservas probadas al 31 de diciembre de 2019 fueron determinadas por el segmento Pemex
Exploración y Producción y revisadas por los Despachos de Ingeniería Independientes (según se define más adelante), las
cuales auditan dichas reservas de hidrocarburos. Adicionalmente, de conformidad con el Reglamento de la Ley de
Hidrocarburos. A la fecha de estos estados financieros consolidados la CNH no ha aprobado los reportes de las estimaciones
de reservas probadas al 31 de diciembre de 2019.
Pemex Exploración y Producción estima las reservas probadas usando métodos y procedimientos de valuación y de
ingeniería petrolera generalmente aceptados por la industria petrolera, basados principalmente en las regulaciones
aplicables de la SEC y, de ser necesario, el ejemplar de la Sociedad de Ingenieros Petroleros (en adelante, la SPE) titulado
“Standards Pertaining to the Estimating and Auditing of Oil and Gas Reserves Information”, vigentes a la fecha y otras
publicaciones de la SPE, incluida la titulada Petroleum Resources Management System”, así como otras fuentes técnicas
como la “Estimation and Classification of Reserves of Crude Oil, Natural Gas, and Condensate”, por Chapman Cronquist, y
“Determination of Oil and Gas Reserves, Petroleum Society” Monografía Número 1, publicada por el Canadian Institute of
Mining and Metallurgy & Petroleum. La selección de un método o combinación de métodos utilizados en el análisis de cada
yacimiento se determina por:
• Experiencia en el área.
• Etapa de desarrollo.
• Calidad y suficiencia de la información básica.
• Historia de producción y presión.
La información acerca de las reservas al 31 de diciembre de 2019 representa únicamente estimaciones. La valuación de las
reservas es un proceso subjetivo en el que se realiza una estimación de las acumulaciones de petróleo crudo y gas natural
en el subsuelo que no pueden medirse de manera exacta. La precisión de cualquier estimación de las reservas depende de
la calidad de los datos disponibles, de la ingeniería, de la interpretación geológica y del juicio profesional. Como resultado
de lo anterior, los estimados de diferentes ingenieros pueden variar entre sí. Además, los resultados de perforación,
pruebas y producción posteriores a la fecha de un estimado pueden justificar la revisión del mismo.
Durante 2019 no se reportaron incrementos en las reservas probadas de hidrocarburos como resultado del uso de nuevas
tecnologías.
Con el fin de garantizar la confiabilidad de sus esfuerzos en la estimación de reservas, PEMEX lleva a cabo la certificación
interna de las reservas de México desde 1996. PEMEX ha establecido ciertos controles internos para la preparación de las
estimaciones de sus reservas. Inicialmente, los equipos de geo-científicos de los activos de exploración y explotación
(integrados por una serie de proyectos) preparan las estimaciones de reservas, usando distintos procesos para las
evaluaciones, dependiendo si se trata de nuevos descubrimientos o de campos desarrollados. Posteriormente, las oficinas
de reservas regionales recopilan dichas estimaciones y solicitan la revisión, certificación y registro de las evaluaciones de
dichas reservas a la Gerencia de Certificación de Reservas de Hidrocarburos, una unidad administrativa central de Pemex
Exploración y Producción. Esto se lleva a cabo de acuerdo con los lineamientos internos para estimar y clasificar reservas
de hidrocarburos que se basan en las definiciones y reglas de la SEC. Adicionalmente, la Gerencia de Certificación de
Reservas de Hidrocarburos supervisa y conduce una auditoría interna del proceso anterior integrada por profesionales con
experiencia en geología, geofísica, petrofísica e ingeniería de yacimientos. Además, los ingenieros que participan en el
proceso de estimación cuentan con experiencia en: simulación numérica de yacimientos, perforación y terminación de
pozos, análisis de presión, volumen y temperatura (PVT), herramientas analíticas utilizadas en la predicción del
comportamiento de diversos componentes del sistema de producción y diseño de estrategias de desarrollo de campos.
Además, todo el personal ha sido previamente certificado por la Secretaría de Educación Pública, y la mayoría de ellos
tienen grado de maestría en diversas áreas de estudio como Ingeniería Petrolera, Geológica e Ingeniería Geofísica, además
de contar con un promedio de experiencia profesional mayor a quince años.
163
Adicionalmente al proceso de revisión interna anterior, las estimaciones de reservas finales del segmento de Exploración y
Producción fueron auditadas por Despachos de Ingeniería Independientes. Al 31 de diciembre de 2019, tres despachos
independientes certificaron las reservas: DeGolyer y MacNaughton (“DeGolyer”), Netherland, Sewell International, S. de
R.L. de C.V. (“Netherland”), y GLJ Petroleum Consultants LTD (“GLJ”) (en su conjunto los “Despachos de Ingeniería
Independientes”). Las estimaciones de reservas certificadas por los Despachos de Ingeniería Independientes
comprendieron el 96.5% de las reservas probadas de PEMEX. El 3.5% restante se refiere principalmente a reservas
localizadas en ciertas áreas compartidas entre un tercero y Pemex Exploración y Producción, donde se acuerda que el
tercero que corresponda es responsable de evaluar los volúmenes de reservas.
Netherland certificó las reservas en los activos Cantarell, Ku-Maloob-Zaap, Cinco Presidentes y Macuspana-Muspac,
DeGolyer certificó las reservas de los activos Aceite Terciario del Golfo, Poza Rica-Altamira, Abkatún-Pol-Chuc y Litoral de
Tabasco y GLJ certificó las reservas en los activos Burgos, Veracruz, Bellota-Jujo y Samaria-Luna. Las auditorías llevadas a
cabo por los Despachos de Ingeniería Independientes consistieron básicamente en lo siguiente: (1) análisis de los datos
históricos de yacimientos, tanto estáticos como dinámicos, proporcionados por Pemex Exploración y Producción; (2)
construcción o actualización de sus propios modelos estáticos y dinámicos de caracterización de yacimientos de algunos de
sus campos; (3) análisis económico de los campos; y (4) revisión de los pronósticos de la producción y de las estimaciones
de reservas realizadas por Pemex Exploración y Producción.
Dado que las reservas son estimadas, por definición, no pueden ser revisadas con el fin de verificar su exactitud, por lo que
los Despachos de Ingeniería Independientes llevaron a cabo una revisión detallada de las estimaciones de las reservas
probadas elaboradas por Pemex Exploración y Producción, en forma tal que pudieron expresar su opinión con respecto a
si, en su conjunto, las estimaciones de reservas proporcionadas por Pemex Exploración y Producción eran razonables y si
se habían estimado y presentado de conformidad con los métodos y procedimientos de evaluación, ingeniería y petróleo
generalmente aceptados.
Todos los cuestionamientos, incluyendo cualquier sugerencia de modificación, que se plantearon durante el proceso de
revisión de los Despachos de Ingeniería Independientes fueron resueltos por Pemex Exploración y Producción a la entera
satisfacción de los mismos. De esta forma los Despachos de Ingeniería Independientes han concluido que los volúmenes
totales de reservas probadas estimadas de petróleo crudo y gas natural que se exponen en este reporte son, en su conjunto,
razonables y se han preparado de conformidad con la Regla 4-10(a) de la Regulación S-X de la SEC, siendo consistentes con
las prácticas internacionales para reportar las reservas y conforme con las disposiciones para revelar las reservas revisadas
de petróleo y gas de acuerdo con el ASC Topic 932.
Las reservas probadas asignadas a PEMEX, desarrolladas y no desarrolladas de petróleo crudo, condensados e
hidrocarburos licuables recuperados de las plantas de proceso incrementaron cerca de 3.0% en 2019, pasando de 5,786.0
MMb al 31 de diciembre de 2018 a 5,960.6 MMb al 31 de diciembre de 2019. En 2019 las reservas probadas desarrolladas
de petróleo crudo, condensados e hidrocarburos líquidos recuperados de las plantas de proceso tuvieron una mínima
variación al tener una diferencia cercana al 0.1 % es decir, pasaron de 3,588 MMb en 2018 a 3,585 MMb en 2019. En 2019
las reservas de petróleo crudo, condensados e hidrocarburos líquidos adicionadas, fueron mayores, lo que compensa el
nivel de producción, el cual fue de 687.6 MMb de petróleo crudo, condensados e hidrocarburos líquidos.
Las reservas probadas de PEMEX de gas seco, desarrolladas y no desarrolladas, tuvieron una disminución mínima de 0.3%
en 2019, pasando de 6,370 MMMpc en 2018 a 6,351.7 MMMpc en 2019. Las reservas probadas desarrolladas de PEMEX
de gas seco incrementaron en un 6.8% al pasar de 3,380 MMMpc en 2018 a 3,608.5 MMMpc en 2019. Este incremento fue
principalmente debido a una mayor cantidad de reserva probada desarrollada de gas seco en campos de los activos de
producción Poza Rica y Burgos. La cantidad de reservas probadas de gas seco adicionadas en 2019 estuvo cercana a restituir
en su totalidad la producción en 2019 la cual fue de 870.4 MMMpc de gas seco. El total de las reservas probadas no
desarrolladas de gas seco de PEMEX disminuyeron en 8.3% en 2019, de 2,990 MMMpc en 2018 a 2,743.1 MMMpc en 2019.
164
Durante 2019, las actividades de exploración en aguas profundas, aguas someras y regiones terrestres incorporaron 115.6
MMbpce de reservas probadas, provenientes de tres campos de gas y condensado y la delimitación de dos campos, en
áreas cercanas a instalaciones de campos de explotación a través de asignaciones de exploración.
Las siguientes tres tablas muestran la estimación de las reservas probadas de petróleo crudo y gas seco de PEMEX,
determinadas según la Regla 4-10 (a).
Resumen de reservas probadas de crudo y gas (1) al 31 de diciembre 2019 basado en los precios promedio del año fiscal.
Crudo y
Condensado (2) Gas seco (3)
(MMb) (MMMpc)
Reservas probadas desarrolladas y no desarrolladas:

Reservas probadas desarrolladas 3,585.0 3,608.5
Reservas probadas no desarrolladas 2,375.6 2,743.1
Total de reservas probadas 5,960.6 6,351.7
Nota: La suma podría no coincidir con el total debido al redondeo.

(1)
PEMEX no produce petróleo o gas sintético, ni extrae otros recursos naturales de los cuales puede producirse
petróleo o gas sintético.
(2)
Las reservas de petróleo crudo y condensado incluyen fracción de hidrocarburos licuables recuperables en plantas
procesadoras de gas natural ubicadas en los campos.
(3)
La producción se refiere a gas seco, aunque la producción de gas natural reportada en otras tablas se refiere a gas
húmedo amargo. Existe un encogimiento en volumen cuando los líquidos de gas natural e impurezas se extraen para
obtener gas seco. Por lo tanto, los volúmenes de gas natural son mayores que los volúmenes de gas seco.
Fuente: Pemex Exploración y Producción
Reservas de petróleo crudo y condensados (incluyendo líquidos del gas natural) (1)
2019 2018 2017 2016
Reservas probadas desarrolladas y no desarrolladas

Al 1o. de enero 5,786 6,427 7,219 7,977
Revisiones(2) 784 22 (95) 189
Delimitaciones y descubrimientos 78 140 147 (55)
Producción (688) (743) (805) (891)
Farm-outs y transferencias de campos derivados del
proceso de licitación por parte de la CNH - (59) (38) -
Al 31 de diciembre 5,961 5,786 6,427 7,219
Reservas probadas desarrolladas al 31 de diciembre 3,585 3,588 4,166 4,886

Reservas probadas no desarrolladas al 31 de
diciembre 2,376 2,198 2,261 2,333
165

(1)
Las reservas de petróleo crudo y condensados incluyen la fracción de hidrocarburos líquidos recuperables en plantas
de procesamiento de gas natural localizadas en los campos.
(2)
Las revisiones incluyen cambios positivos y negativos debido a datos nuevos de la perforación de pozos, revisiones
realizadas cuando el comportamiento real del yacimiento difiere del esperado y cambio en los precios de los
hidrocarburos.
Reservas de gas seco
2019 2018 2017 2016
Reservas probadas desarrolladas y no desarrolladas

Al 1 de enero 6,370 6,593 6,984 8,610
Revisiones(1) 656 3 169 (183)
Delimitaciones y descubrimientos 196 809 468 (308)
Producción(2) (870) (887) (999) (1,134)
Farm-outs y transferencias de campos derivados del
proceso de licitación por parte de la CNH - (148) (29) -
Al 31 de diciembre 6,352 6,370 6,593 6,984
Reservas probadas desarrolladas al 31 de diciembre 3,609 3,380 4,026 4,513

Reservas probadas no desarrolladas al 31 de
diciembre 2,743 2,990 2,567 2,471
(1)
Las revisiones incluyen cambios positivos y negativos debido a datos nuevos de la perforación de pozos, revisiones
realizadas cuando el comportamiento real del yacimiento difiere del esperado y cambios en los precios de los
hidrocarburos.
(2)
La producción se refiere al gas seco, aunque la producción de gas natural reportada en otras tablas se refiere a gas
húmedo amargo. Existe un encogimiento en volumen cuando los líquidos de gas natural e impurezas se extraen para
obtener gas seco. Por lo tanto, los volúmenes de gas natural son mayores que los volúmenes de gas seco.
La Tasa de Restitución de Reserva (TRR) de Pemex Exploración y Producción para un periodo se calcula dividiendo la suma
total de reservas probadas, generadas por descubrimientos, desarrollos, delimitación de campos y revisiones de las reservas
entre la producción total del periodo. Durante 2019, obtuvimos 1,026.5 MMbpce de reservas probadas como agregado de
descubrimientos, revisiones, delimitaciones y desarrollo que representa una TRR de 120.1%. La TRR de 2019 representa
una gran mejora en comparación con el 2018 donde la TRR fue de 34.5%. Pemex Exploración y Producción espera continuar
obteniendo buenos resultados en su TRR en años subsecuentes.
La relación reserva-producción (RRP), la cual resulta de dividir las reservas remanentes al final del año que corresponde,
entre el total de la producción de hidrocarburos de ese año, resultó de 8.4 años para las reservas probadas en petróleo
crudo equivalente, al 31 de diciembre de 2019, siendo mayor en comparación con la RRP del 2018.
166
f. Medición estándar de los flujos futuros de efectivo netos, relacionados con las reservas probadas de crudo y de gas
(auditado).
Las tablas de medición estándar que se presentan a continuación se refieren a las reservas probadas de crudo y gas,
excluyendo las reservas probadas que están programadas para iniciar su producción a partir del año 2045. Esta medición
se presenta conforme a la regla del Topic 932.
Los flujos de efectivo futuros de la producción estimada se calculan aplicado los precios promedio del crudo y del gas al
primer día de cada mes del año 2019. Los costos de desarrollo y producción son aquellos gastos futuros estimados,
necesarios para desarrollar y producir las reservas probadas al fin de año, después de aplicar una tasa de descuento del
10% a los flujos netos de efectivo, considerando condiciones económicas constantes al cierre de año.
Los gastos futuros por impuestos se calculan aplicando las tasas de impuestos y derechos aplicables, considerando las tasas
de impuestos y derechos del nuevo régimen fiscal de Pemex Exploración y Producción, vigente para el ejercicio 2019 a los
flujos de efectivos netos futuros antes de impuestos relativos a las reservas probadas de petróleo y gas.
Los pagos estimados de impuestos y derechos se calcularon con base en el régimen fiscal aplicable por decreto a Pemex
Exploración y Producción, publicado en el Diario Oficial de la Federación el 11 de agosto de 2014, el cual entró en vigor a
partir del 1 de enero de 2015 y el Decreto por el que se otorgan beneficios fiscales publicado en el Diario Oficial de la
Federación el 18 de abril de 2016.
La medida estándar proporcionada más abajo representa únicamente un valor de evaluación comparativo, no es una
estimación de los flujos futuros de efectivo esperados o el valor justo de los derechos de producción de PEMEX. Existen
innumerables incertidumbres en la estimación de las cantidades de reservas probadas y en la proyección de tasas futuras
de producción y del tiempo de la erogación de gastos, incluyendo muchos factores más allá del control del productor. En
consecuencia, las estimaciones de reservas pueden diferir materialmente de las cantidades de petróleo crudo y gas que
finalmente sean recuperadas.
Medición estándar de los flujos futuros de efectivo netos al 31 de diciembre
2019 2018 2017

(en millones de dólares)
Flujos de efectivo 330,286 321,065 269,489
Costos de producción futuros (sin impuestos a la
utilidad) (114,782) (103,498) (114,369)
Costos futuros de desarrollo (37,540) (22,224) (26,229)
Flujos de efectivo futuros antes de impuestos 177,964 195,343 128,891
Producción futura y exceso en ganancias por

impuestos (134,175) (156,691) (129,377)
Flujos netos de efectivo 43,790 38,652 (487)
Efecto en el flujo neto descontado por 10% (18,807) (12,434) (4,600)
Medición estándar de flujos futuros netos de

efectivo descontados 24,983 26,218 4,113

167
Para cumplir con la Norma, en la tabla siguiente, se presentan los cambios agregados en la medida estándar para cada año
y las fuentes significantes de variación:
Cambios en la medición estándar de flujo futuros de efectivos netos
2019 2018 2017

(en millones de dólares)
Ventas de petróleo y gas producido, neto de los

costos de producción (29,530) (31,279) (25,076)
Cambios netos en los precios y costos de producción 73,278 62,902 26,355

Extensiones y descubrimientos 1,658 4,323 3,639
Costos de desarrollos incurridos durante el año 4,281 2,984 2,699

Cambios en costos estimados de desarrollo 3,341 (2,146) 2,744
Revisiones de reserva y cambio de fecha (19,615) 1,511 (1,353)
Incremento en las tasas de descuento antes de
impuestos y flujos netos de efectivo (9,305) 6,628 5,891
Cambio neto en la producción y exceso en las
ganancias por impuesto (25,343) (22,817) (15,628)
Cambio total en la medición estándar de flujos

futuros de efectivo netos (1,235) 22,105 (728)
Medición estandarizada:
Al 1o. de enero 26,218 4,113 4,841
Al 31 de diciembre 24,983 26,218 4,113
Variación (1,235) 22,105 (728)
Nota: las cifras de la tabla pueden no coincidir por redondeo.
En el cálculo de los importes correspondientes a cada factor de cambio, los efectos de las variaciones en precios y costos
se calculan antes de los efectos de los cambios en las cantidades. En consecuencia, los cambios en las reservas se calculan
a precios y los costos al 31 de diciembre.
El cambio en los impuestos calculados incluye los impuestos efectivamente incurridos durante el ejercicio y el cambio en
el gasto fiscal futuro.

Dictamen Consolidado Dic 2019 PDF

Cargado por

Copyright:

Formatos disponibles

Dictamen Consolidado Dic 2019 PDF

Cargado por

Información del documento

Título original

Derechos de autor

Formatos disponibles

Compartir este documento

Compartir o incrustar documentos

Opciones para compartir

¿Le pareció útil este documento?

¿Este contenido es inapropiado?

Copyright:

Formatos disponibles

Dictamen Consolidado Dic 2019 PDF

Cargado por

Copyright:

Formatos disponibles

Petróleos Mexicanos,

Empresas Productivas Subsidiarias y

Estados financieros consolidados

Por los años terminados el 31 de diciembre de 2019, 2018 y 2017.

(Con el Informe de los Auditores Independientes)

Estados financieros consolidados por los años terminados

Informe de los auditores independientes ................................................................................................................................... 1-5

Notas a los estados financieros consolidado

Hemos auditado los estados financieros consolidados de Petróleos Mexicanos, Empresas

Incertidumbre material relacionada con negocio en marcha

Como se menciona en la nota 22 a los estados financieros consolidados adjuntos, en el ejercicio

Cuestiones clave de la auditoría

Evaluación de deterioro de activos de larga duración- pozos, ductos, propiedades, planta

Ver nota 15 a los estados financieros consolidados

La cuestión clave de auditoría De qué manera se trató la cuestión clave

Los pozos, ductos, propiedades, planta y Nuestros procedimientos de auditoría

La Administración es responsable de la otra información. La otra información comprende la

Responsabilidades de la Administración y de los responsables del gobierno de la entidad

La Administración es responsable de la preparación y presentación razonable de los estados

Responsabilidades de los auditores en la auditoría de los estados financieros

falsificación, omisiones deliberadas, manifestaciones intencionadamente erróneas o la

Los estados financieros consolidados de PEMEX al 31 de diciembre de 2017 fueron auditados

KPMG Cárdenas Dosal S. C.

Ciudad de México, a 27 de abril de 2020.

Estados consolidados de situación financiera

Al 31 de diciembre de 2019 y 2018

(Cifras expresadas en miles de pesos)

Total participación controladora (1,997,066,569) (1,459,882,550)

Total participación no controladora (141,793) 477,118

Total de patrimonio (déficit) (1,997,208,362) (1,459,405,432)

Compromisos y contigencias 26-27

Estados consolidados del resultado integral

Por los años terminados el 31 de diciembre de 2019, 2018 y 2017

(Cifras expresadas en miles de pesos)

Nota 2019 2018 2017

Total de ventas 1,401,971,185 1,681,119,150 1,397,029,719

Rendimiento bruto 181,955,547 503,026,586 241,380,279

Rendimiento de operación 6 37,029,570 367,400,407 104,725,231

Ingreso financiero 1 6 24,483,706 31,557,122 16,165,853

(Pérdida) rendimiento antes de derechos, impuestos y otros (4,087,595) 281,158,386 52,129,422

Derechos sobre extracción de petróleo y otros 21 372,812,500 469,933,595 338,044,209

Total de derechos, impuestos y otros 6 343,823,489 461,578,223 332,980,041

Pérdida neta 6 $ (347,911,084) (180,419,837) (280,850,619)

Otros resultados integrales:

Total de otros resultados integrales (312,022,846) 223,391,747 11,506,381

(Pérdida) utilidad integral total $ (659,933,930) 42,971,910 (269,344,238)

Pérdida neta atribuible a:

Pérdida neta $ (347,911,084) (180,419,837) (280,850,619)

Otros resultados atribuibles a:

Total de otros resultados integrales $ (312,022,846) 223,391,747 11,506,381

Resultado integral atribuible a:

(Pérdida) utilidad integral total $ (659,933,930) 42,971,910 (269,344,238)

Estados consolidados de variaciones en el patrimonio (deficit)

Por los años terminados el 31 de diciembre de 2019, 2018 y 2017

(Cifras expresadas en miles de pesos)

(Ver Nota 22)

Ajuste por adopción de IFRS 9 - - - - - - (24,957) (24,957) - (24,957)

Traspaso a déficit acumulado - - - - - 280,844,899 (280,844,899) - - -

Resultado integral total - - - 1,287,215 222,547,034 (180,374,350) - 43,459,899 (487,989) 42,971,910