Unidad no Ib.

: Concepto Generales Complementarios

Fundamentales
1.2 IMPORTANCIA DE LA MATEMATICAS FINANCIERAS.

“Es un conjunto de conceptos y técnicas de análisis, útiles para la

comparación y evaluación económica de alternativas”.
En general el objetivo básico de las matemáticas financieras es seleccionar
la alternativa más conveniente desde el punto de vista económico.
1.4 DEFINICIONES DE PROYECTO
Las Naciones Unidas, en su Manual de Proyectos de Desarrollo Económico,
expresa:
“Un proyecto es el conjunto de antecedentes que permite estimar las
ventajas y desventajas económicas que se derivan de asignar ciertos recursos
de un país para la producción de determinados bienes o servicios”
La definición indica que si los resultados económicos esperados son
favorables el proyecto debe llevarse hasta finalizarlo, dando especial
consideración a las diferentes etapas que lo conforman.
El Banco Mundial define proyecto de la siguiente manera:
“En un caso ideal, una serie óptima de actividades orientadas
hacia la inversión fundadas en una planificación sectorial completa y
coherente, mediante la cual se espera que un conjunto específico de recursos
humanos y materiales produzca un grado determinado de desarrollo
económico y social”.
El Instituto Latinoamericano y del Caribe de Planificación Económica y Social,
En su documento Guía para la presentación de proyectos proporciona la
siguiente definición:
“En su significado básico, el proyecto es el plan prospectivo de una unidad de
acción capaz de materializar algún aspecto del desarrollo económico o social.
En la forma más simple un proyecto se puede definir como la búsqueda de
una solución inteligente al planteamiento de un problema para resolver,
entre muchas, una necesidad humana.
Un proyecto de inversión es un plan, que, si se le asigna determinado monto
de capital y se le proporciona insumos de diferentes tipos, podrá producir un
bien o un servicio útil al ser humano o a la sociedad en general.

1.5 INVERSIONES
Las inversiones son la asignación de recursos en los diferentes
departamentos de una organización, con las cuales se logran los objetivos
trazados en cada uno de ellos.
Las inversiones pueden clasificarse:
De acuerdo con varios criterios y desde diferentes puntos de vista. En este
libro en primera instancia, se clasificarán por el tipo de función que
desempeñan dentro de la empresa:
a) Inversiones de renovación:
Se realizan cuando se van a sustituir equipos, instalaciones o
edificaciones obsoletas o desgastadas físicamente por nuevos elementos
productivos. Se invierte en renovar las operaciones existentes.

b) Inversiones de modernización:
Comprenden todas las inversiones que se efectúan para mejorar la
eficiencia de la empresa tanto en la fase productiva como en la
comercialización de los productos. Se invierte para mejorar la eficiencia
operacional.

c) Inversiones de expansión:
Son las inversiones que se realizan para satisfacer una demanda creciente
de los productos de la empresa.
d) Inversiones estratégicas:
Son las que afectan la esencia misma de la empresa, ya que tomadas en
conjunto definen el sistema de actividades de la misma. Estas inversiones
se derivan del análisis de la estrategia de la empresa y su impacto en el
sistema de actividades es contundente. Los casos más típicos son las
inversiones para diversificación, la cobertura de nuevos mercados, las
inversiones asociadas con nuevos desarrollos tecnológicos y las derivadas
de las decisiones de integración vertical u horizontal en la empresa.
Atendiendo a la relación de dependencia o independencia económica de
las inversiones, éstas se pueden clasificar en:
a) Mutuamente excluyentes:
Cuando por su naturaleza solo se puede ejecutar una de ellas, pues
sería redundante o contraría la política de la organización, hay que
tener en cuenta, que las inversiones mutuamente excluyentes están
vinculadas a la solución de un mismo problema, por eso, hay que
seleccionar la mejor de todas.
b) Inversiones Independientes:
Son aquellas que no guardan relación o dependencia económica entre
sí, por tal motivo, la realización de una de ellas no impide la ejecución
de otra u otras inversiones.
Obsérvese:
La única limitante para la organización, es la disponibilidad de los
recursos para cada una de las inversiones. El proceso decisorio se
orienta a identificar una combinación de inversiones, factibles de
ejecutar en función de la disponibilidad de recursos, que es la que
genera los mejores resultados.
c) Inversiones Complementarias:
Son las inversiones que tienen un alto grado de dependencia
económica entre sí, que, en algunos de los casos al realizarse
simultáneamente, interactúan reforzando o atenuando las
características de ellas.
Esto da como resultado que, en algunas combinaciones se presente el
fenómeno de sinergismo y que, en tal sentido, haya que determinar el
efecto sinérgico de la combinación. El proceso decisorio está
 orientado a identificar una mezcla de combinaciones o alternativas
individuales, factibles de realizar en función de la disponibilidad de
recursos, y que es la que produce los mejores resultados.
Las inversiones también, se clasifican en función del sector de la
economía en que se ejecutan, por Cuanto:
a) Inversiones en el sector privado:
Son inversiones preparadas y ejecutadas por personas naturales y
jurídicas, con recursos privados y de crédito, se deben aceptar
cuando se esperan incrementos en los beneficios de las empresas
(crean valor) y por consiguiente se espera que aumente el
patrimonio de los accionistas. No obstante, en algunas ocasiones
hay inversiones de carácter estratégico que no generan los
rendimientos mínimos exigidos por la empresa, pero que se
aceptan por completar el sistema de actividades escogido por la
estrategia de la empresa.
b) Inversiones en el sector público:
Son inversiones desarrolladas por entidades del gobierno. y con
presupuestos de inversión pública.
Generalmente apuntan al mejoramiento de la salud, la educación,
la vivienda, el transporte, la seguridad, etc. Estas inversiones se
realizan con base en los planes y programas de desarrollo
económico y social que se preparan en los diferentes niveles de la
administración pública.
En las inversiones del sector público se deben valor aspectos
cuantitativos y cualitativos de beneficio económico y social.
y su objetivo primordial es garantizar el bienestar social.
1.6 PROCESO DE TOMA DE DECISIONES
La toma de decisiones es la selección de un curso de acción entre varias
alternativas planteadas en una organización y el núcleo de la planeación,
también, es una actividad cotidiana en las organizaciones, cada problema o
situación se tiene que resolver, por lo cual surgirá la necesidad de tomar una
decisión. Por lo tanto, es recomendable:
 1.7 Disponer de un procedimiento sistémico para la solución de los
problemas, que se puede señalar de la siguiente manera:
1) Definir el problema: Se trata de identificar en forma clara el problema y
realizar su formulación de manera concreta y precisa, definiendo los
objetivos buscados. La importancia de este punto es vital en el proceso de
toma de decisiones, y es recomendable dedicarle todo el tiempo que se
necesite, para lograr una clara y adecuada definición del problema.
Albert Einstein: “Si se me concediese sólo una hora para resolver un
problema del que dependiese mí propia vida, yo dedicaría 40 minutos a
estudiarlo, 15 minutos a revisarlo y 5 minutos a solucionarlo”.
2) Analizar el problema: Una vez se haya definido en forma concreta el
problema, se procede a discriminar todos los hechos que lo han originado o
tienen relación con él. Es indispensable que, dentro del análisis, se realice
una reseña de las decisiones tomadas en el pasado, en relación con el
problema definido; porque muchas veces el problema surgido, tiene que ver
con las decisiones que se han tomado con anterioridad en el tiempo. Es
necesario analizar las restricciones que se presentan al momento de dar
solución a los problemas, y ellas pueden ser reales y ficticias.
Las restricciones reales pueden ser de tipo: tecnológicas, de recursos, de
tiempo, sociopolíticas, de seguridad, administrativas, etc.
Las restricciones ficticias son las que no están o no existen contenidas en el
problema que se ha definido; generalmente surgen de manera
inconscientemente por el criterio de la persona que está realizando el
análisis, y pueden ser: hábitos, temores, inhibiciones, timidez.
3) Generación de alternativas de soluciones:
Una vez que el problema se ha definido y analizado, se debe proceder a
generar posibles soluciones y/o alternativas para ser aplicadas. Un
brainstorning (tormenta de ideas), es un buen comienzo para la generación
de soluciones. En el proceso de generación de soluciones, se recomienda
reunir todas aquellas personas que tengan que ver o conozcan el problema e
inducirlas al planteamiento de soluciones, no sin antes tener en cuenta los
siguientes elementos:
a) Evitar resaltar las diferencias jerárquicas de los asistentes.
b) Buscar la participación del directivo más importante hasta el obrero más
humilde de la organización.
c) No subestimar ninguna solución sugerida.
d) No permitir burlas a las soluciones planteadas.
e) No hacer comentarios negativos sobre las soluciones sugeridas.
f) Motivar e inducir permanentemente a las personas para que sugieran
soluciones.
En caso que la decisión competa a una sola persona y ésta no tenga los
medios para consultar con otros, es indispensable que se presenten distintas
alternativas para que cada una sea evaluada individualmente.
4) Evaluación de alternativas:
El proceso de generación de alternativas de soluciones tendría poca
importancia si las mismas no son analizadas y comparadas entre sí, de
manera tal que se pueda determinar cuál es la más conveniente. Mediante la
evaluación de las alternativas se conocerá, cuál de ellas es la más rentable,
cuál tendrá más posibilidad de realización, cuál apoyará los intereses
generales de la compañía, así como también cuál de las posibles soluciones
será más acorde con la visión y misión de la organización. Igualmente se
considerarán las estrategias de la organización a corto, mediano y largo
plazo. Cuando se estima la conveniencia de una solución debe tomarse en
cuenta la rentabilidad que produce, asociada al riesgo que conlleva.
Adicionalmente, debe considerarse que el beneficio económico a corto plazo
puede quedar relegado en aras de una estrategia superior de la empresa. Es
necesario que una vez se seleccione la alternativa que dará solución al
problema, se les comunique a las personas de la organización encargadas de
dar la aprobación final. De la presentación de la solución depende que se
lleve a la práctica, por ello es importante estar seguros de los beneficios de
dicha solución y llevar a cabo la sustentación con seguridad, demostrando
clara y concretamente cuales son las ventajas de la solución propuesta. Es
conveniente presentar soluciones a corto, mediano y largo plazo.
5) Implementar la solución:
La selección de la decisión no hace finalizar el proceso de toma de decisiones;
por el contrario, una vez seleccionada la alternativa, se debe buscar su
implementación, teniendo en factores tales como tiempo, recursos humanos,
tecnológicos, financieros, etc.
6) Evaluar los resultados de la decisión: A través de un análisis de los
resultados obtenidos por la puesta en práctica de una decisión tomada, se
podrán tomar medidas para asegurar la optimización de los resultados. Es así
como mediante la evaluación de éstos se pueden tomar las acciones
necesarias para corregir cualquier desviación en los resultados inicialmente
planificados. Adicionalmente, se puede descubrir la necesidad de incluir
nuevos recursos en el proceso: humanos, financiero o de otra clase. También,
se puede llegar a la conclusión de que la decisión tomada no fue la correcta y
así adoptar las medidas necesarias para enmendar esa equivocación.
1.7 ASPECTOS BASICOS DE UN ANALISIS DE INVERSIONES.
Para la correcta realización de un estudio de las matemáticas financieras, se
requieren básicamente analizar las siguientes etapas:
a)- Análisis sensorial Análisis técnico: Se refiere a la factibilidad
operacional del proyecto o alternativa, es decir, se define la viabilidad
técnica del proyecto. En este análisis, se definirá las especificaciones
técnicas de los insumos necesarios para ejecutar el proyecto en relación
con: tipo y cantidad de materia prima e insumos, nivel de calificación del
recurso humano requerido, la maquinaria y los equipos necesarios para el
proyecto y un programa de las inversiones iníciales y de reposición, así
como también, los calendarios de mantenimiento.
b)- Análisis económico: Se refiere a la factibilidad económica de la
alternativa o proyecto (Si es rentable o no). Es el que al final permite
decidir la implantación del proyecto.
c)- Análisis financiero: Se refiere a la disponibilidad y origen de los fondos
necesarios para realizar el proyecto. En otras palabras, se refiere a la
identificación de las fuentes de financiación del proyecto internas y
externas, permite adicionalmente establecer criterios para el manejo de
excedentes e identificar las necesidades de liquidez, para construir y
negociar el plan de financiamiento del proyecto.
d)- Análisis de intangibles: Se refiere a considerar los efectos no
cuantificables de un proyecto, Aspectos como: imagen corporativa,
opinión pública, nombre, factores ecológicos y ambientales, leyes
cambiantes, situación política, etc. El estudio de las leyes, debe llevarse a
cabo en las etapas iníciales de la formulación y preparación, ya que un
proyecto supremamente rentable, puede resultar no factible por una
norma legal. En análisis de los factores ecológicos y ambientales, es
necesario determinar el impacto del proyecto sobre el medio ambiente en
el corto, mediano y largo plazo y el efecto del entorno sobre el proyecto.
e)- Análisis del mercado: En el cual se determinan ventas y clientes
potenciales para los bienes y servicios que van a producirse. Además, de
estudiar la demanda, es necesario tener en cuenta la oferta y precios,
tanto de los productos como de los insumos de un proyecto. En la
demanda de los productos, se analiza el volumen presente y futuro y las
variables relevantes para su proyección como: población objetivo o
segmento de mercado, niveles de ingresos esperados, productos
complementarios y sustitutos que ya estén o que en el futuro entraran al
mercado. Es importante tener en cuenta el mercado local, regional,
nacional y el internacional.
f)- Análisis Administrativo: Es un diseño que muestra la estructura
organizacional y define las necesidades de personal del proyecto, además;
genera la información sobre las necesidades de infraestructura para el
normal desarrollo de las actividades de las diferentes áreas que
conforman el proyecto como son: planeación, personal, finanzas,
cobranzas, etc. En este análisis, también se señala los equipos y dotación
de insumos requeridos para el adecuado funcionamiento administrativo.
g)- Análisis Social: Determina la incidencia que el proyecto tiene en la
comunidad y la manera de evitar las incidencias negativas del proyecto.
En concreto el análisis está dirigido a identificar y caracterizar con
precisión los diferentes grupos de la población implicados por el proyecto,
desde el punto de vista de los beneficios y los costos.
 Análisis Sensorial: Trata de fijar la posición personal del empresario en
aspectos legales, éticos, morales y de gusto personal, con relación a la
actividad en sí misma o a las condiciones que el proyecto exige.
1.8 VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO
El dinero, como cualquier otro bien, tiene un valor intrínseco, es decir, su
uso no es gratuito, hay que pagar para usarlo. El dinero cambia de valor
con el tiempo por el fenómeno de la inflación y por el proceso de
devaluación. Esto dio como resultado el origen del interés. Significa que
sumas iguales de dinero no tendrán el mismo valor si se encuentran
ubicadas en diferentes tiempos, siempre y cuando la tasa de interés que
las afecta sea diferente a cero.
La inflación es el fenómeno económico que hace que el dinero todos los
días pierda poder adquisitivo o que se desvalorice.
Por ejemplo, dentro de un año se recibirá los mismo $ 1.000 pero con un
poder de compra menor de bienes y servicios.
1.9 INTERES (I)
El interés se puede mirar desde dos puntos de vista:
Como costo de capital: cuando se refiere al interés que se paga por el uso
del dinero prestado.
Como rentabilidad o tasa de retorno:
cuando se refiere al interés obtenido en una inversión.
Usualmente el interés se mide por el incremento entre la suma original
invertida o tomada en préstamo y el monto o valor final acumulado
pagado.
De lo anterior se desprende que si hacemos un préstamo o una inversión
de un capital ($P), después de un tiempo t se tendría una cantidad
acumulada de ($S), entonces se puede representar el interés pagado u
obtenido, mediante la expresión siguiente: I = S – P *(1.1)
Pero también: I= P i T *(1.2)
Analizando la anterior fórmula, se establece que el interés es una función
directa de tres variables:
El capital inicial (P), la tasa de interés (i) y el tiempo (t).
Entre mayor o menor sea alguno de los tres, mayor o menor serán los
intereses. Esto define una proporcionalidad directa entre ellos como a
continuación representamos: I∝ P
I∝ t comportándose la tasa de interés
como el factor que iguala dicha proporcionalidad en la ecuación siguiente:
I= P¿i¿t *(1.3)
Las razones a la existencia del interés se deben a:
El dueño del dinero (prestamista) al cederlo corre riesgos: de perderlo,
perdida por efectos inflacionarios u otros que puedan incidir en el tiempo
contemplado en el contrato financiero.
Cuando una persona utiliza un bien que no es de su propiedad;
generalmente deba pagar un dinero por el uso de ese bien; por ejemplo,
se paga un alquiler al habitar un apartamento o vivienda que no es de
nuestra propiedad. De la misma manera cuando se pide prestado dinero
se paga una renta por la utilización de eses dinero, En este caso la renta
recibe el nombre de interés o intereses.
En otras palabras, se podría definir el interés, como la renta o los réditos
que hay que pagar por el uso del dinero prestado. También se puede decir
que el interés es el rendimiento que se tiene al invertir en forma
productiva el dinero.
Existen dos tipos de interés, simple y compuesto, los cuales se estudiarán
posteriormente.
Ejemplo 1.1 Se depositan en una institución financiera la suma de $
1.200.000 al cabo de 8 meses se tiene un acumulado de $ 200.000,
calcular el valor de los intereses. I= S-P= 1.400.000 - 1.200.000 = $ 200.000
La variación del dinero en $ 200.000 en los 8 meses, se llama valor del
dinero en el tiempo y su medida, son los intereses producidos.
1.10 TASA DE INTERES (i)
La tasa de interés mide el valor de los intereses en porcentaje para un
período de tiempo determinado. Es el valor que se fija en la unidad de
tiempo a cada cien unidades monetarias ($100) que se invierten o se
toman en calidad de préstamo.
Por ejemplo, se dice.: 25% anual, 15% semestral, 9 % trimestral, 3%
mensual. Cuando se fija el 25% anual, significa que por cada cien pesos
que se inviertan o se prestan se generaran de intereses $ 25 cada año, si
tasa de interés es 15% semestral, entones por cada cien pesos se recibirán
o se pagaran $ 15 cada seis meses, si la tasa es 9% trimestral se recibirán o
se pagaran $ 9 de manera trimestral, y si la tasa es del 3% mensual, se
recibirán o se pagaran $ 3 cada mes. La tasa de interés puede depender
de la oferta monetaria, las necesidades, la inflación, las políticas del
gobierno, etc. Es un indicador muy importante en la economía de un país,
porque le coloca valor al dinero en el tiempo. Matemáticamente la tasa
de interés, se puede expresar como la relación que se da entre lo que se
recibe de interés (I) y la cantidad invertida o prestada.
La tasa de interés siempre se expresa en forma porcentual:
así: 3% mensual, 15% semestral, 25% anual, se hace necesario convertirla
en número decimal, por ejemplo: 3/100 = 0,03%
15/100 = 0.15%
25/100= .25%
La unidad de tiempo generalmente usada para expresar las tasas de
interés es el año.
Sin embargo, las tasas de interés se expresan también en unidades de
tiempo menores de un año. Si a la tasa de interés, no se le especifica la
unidad de tiempo, se supone que se trata de una tasa anual.
 Análisis Dimensional Para la ecuación *(1.3) del interés:
I $ 1 1
I= P¿i¿t despejando i = P∗t = $∗t = t = Años =[ años ]-1

I= [ años ]-1
Partiendo del mismo razonamiento despejemos t de I= P¿i¿t
I $ 1
t = P∗i = $∗[ años ] −1 = [ años ] −1 =años Por cuanto: t= año

Ejemplo 1.2
Una entidad le presta a una persona la suma de $ 2.000.00 y al cabo de
un mes paga $ 2,050.00. Calcular el valor de los intereses y la tasa de
interés pagada.
Solución:
I= S-P = 2,050.00 – 2,000.00 = $50.00 Esto es: I= $ 50.00
Despejando i en la ecuación *(1.3) tendremos:
I 50.00 1
i= P∗t = ( 2.000 ) 0.83 =0.030 por cuanto i = 3% Año s =¿ 3 % [ años ]-1

Ejemplo 1.3
¿Cuál es el interés producido por un capital de $15,000?00 invertido
durante tres años al 10% simple.
Solución:
10 1
P= 15,000.00$, I = ?, t=3 años, i= 100 =0.10 Años = 0.10 [ años ]-1

I = (15,000.00) (3) (0.10) = 4,500.00

I= 4,500.00$
Ejemplo 1.4
¿Cuál es el capital invertido al 9% simple que produce un interés de
$5540.00 durante seis meses?
 Solución:
9 1
¿P = ? $, I =5540.00$, t = 6 meses, i= 100 =0.09 Años = 0.09% [ años ]-1

I P∗i∗t
I= P¿i¿t Despejando P resulta: i∗t = i∗t =P de manera,

I 5540.00 5540.00
= = =123,111.11
P= t∗i ( 6 )( 0.09) 0.045
12

P= 123,111.11$
EQUIVALENCIA.
En la totalidad de los problemas financieros, lo que se busca es la
equivalencia financiera o equilibrio los ingresos y egresos, cuando éstos se
dan en períodos diferentes de tiempo.
El problema fundamental, se traduce en la realización de comparaciones
significativas y valederas entre varias alternativas de inversión, con
recursos económicos diferentes distribuidos en distintos períodos, y es
necesario reducirlas a una misma ubicación en el tiempo, lo cual sólo se
puede realizar correctamente con el buen uso del concepto de
equivalencia, proveniente del valor del dinero en el tiempo.

Transformación del dinero en el tiempo:

Es el proceso de reducción a una misma ubicación en el tiempo.
Además, la conjugación del valor de dinero en el tiempo y la tasa de
interés permite desarrollar el concepto de equivalencia, el cual, significa
que diferentes sumas de dinero en tiempos diferentes pueden tener
igual valor económico, es decir, el mismo valor adquisitivo.
Ejemplo 1.3
Si la tasa de interés es del 15%, por cada Mil ($ 1,000.00) hoy, es
equivalente a $1.150 dentro de un año; Un año antes equivale:
a $ 869,56 = (1000/1.15).
 El concepto de equivalencia, también se puede definir, como el proceso
mediante el cual los dineros ubicados en diferentes periodos se trasladan
a una fecha o periodo común para poder compararlos. Partiendo de la
base que el dinero tiene valor en el tiempo, por consiguiente, es
indispensable analizar la modalidad de interés aplicable y la ubicación de
los flujos de caja en el tiempo, por lo tanto, sin importar que existen
múltiples desarrollos referente a la ubicación, en este libro se tendrá en
cuenta la ubicación puntual, la cual considera el dinero ubicado en
posiciones de tiempo especifica; tiene dos modalidades:
- Convención de fin periodo: valora los flujos de caja (ingresos y/o
egresos) como ocurridos al final del periodo.
Por ejemplo: Si durante el año 2003, se obtuvieron $ 1.500 millones de
ingresos y el periodo analizado es enero 1 de 2007 a diciembre 31 de
2007, entonces, los ingresos se considerarían obtenidos el 31 de
diciembre de 2007.
- Convención de inicio de periodo: valora los flujos de caja (ingresos y/o
egresos) como ocurridos al principio del periodo.
En el ejemplo anterior los $ 1.500 millones de ingresos se considerarían
obtenidos el 1 de enero de 2007. En este libro mientras no se indique lo
contrario, siempre se trabajará con convención de fin de periodo.
1.12- DIAGRAMA DE TIEMPO O FLUJO DE CAJA
El diagrama de tiempo, también es conocido con los nombres de
diagrama económico o diagrama de flujo de caja. Es una de las
herramientas más útiles para la definición, interpretación y análisis de los
problemas financieros. Un diagrama de tiempo, es un eje horizontal que
permite visualizar el comportamiento del dinero a medida que
transcurren los periodos de tiempo, perpendicular al eje horizontal se
colocan flechas que representan las cantidades monetarias, que se han
recibido o desembolsado (FLUJO DE FONDOS O DE EFECTIVO). Por
convención los ingresos se representan con flechas hacia arriba ( ↑) y los
egresos con flechas hacia abajo ( ↓¯). Al diagrama económico o de tiempo,
hay que indicarle la tasa de interés (efectiva o periódica) que afecta los
flujos de caja, la cual; debe ser concordante u homogénea con los
periodos de tiempo que se están manejando, es decir; si los periodos de
tiempos son mensuales, la tasa de interés debe ser mensual, si los
periodos de tiempos son trimestrales, la tasa de interés que se maneja
debe ser trimestral; si los periodos de tiempos son semestrales, la tasa de
interés debe ser semestrales, y así sucesivamente.
Un diagrama de tiempo tiene un principio y un fin, el principio es conocido
como el hoy (ubicado en el cerro del diagrama), y allí se encontrará el
presente del diagrama (PD), mientras que, en el fin, se ubicará el futuro
del diagrama económico (FD) y la terminación de la obligación financiera.
Hay que tener en cuenta, que un diagrama económico, contempla
presentes y futuros intermedios, es decir, un periodo de tiempo puede ser
el presente de uno o varios flujos de caja, o un periodo de tiempo podrá
ser un futuro de uno o varios flujos de caja, todo depende entonces de la
ubicación del periodo de tiempo versus la ubicación de los flujos de caja.
Es importante anotar que en las matemáticas financieras: Sólo se
permiten sumar, restar o comparar flujos de caja (ingresos y/o egresos)
ubicados en los mismos periodos del diagrama económico.
 El diagrama de tiempo que se construya para un prestamista será inverso
al que se construya para el prestatario.
Ejemplo 1.4
Una persona recibe un préstamo el 1 de enero de 2006 de $ 2.000.00 y
cancela el 31 de diciembre del mismo año la suma de $ 2.500.000.
Construir el diagrama económico.
a) Diagrama económico – prestamista:

b) Diagrama económico – prestatario:

Consideraciones
1) El momento en que el prestamista entrega el dinero, y el prestatario lo
recibe se conoce con el nombre de presente o momento cero.
2) El valor entregado inicialmente se denomina valor presente o P
3) El segmento de recta representa el tiempo de la operación financiera (n)
4) La suma entregada al final recibe el nombre de valor futuro o F.
Cuando una persona ahorra o deposita dinero en una institución financiera
que reconoce una tasa de interés, la relación entre las partes se asimila al
escenario prestamista – prestatario. Para este caso, el ahorrador o
depositante asume el papel de prestamista y la institución financiera será el
prestatario.

Nota:
De los ejercicios propuestos a continuación realice los problemas pares y
cuatro impares.
Mas los ejercicios 13 y 14 completo.
 EJERCICIOS PROPUESTOS DE ESTA UNIDAD

1) Una inversión realizada hoy por $ 1,200.00 genera al final de un año la

suma de $ 1,536.00. Se pide:
a) La suma ganada por intereses. R/. $ 336.000
b) La tasa de interés de la operación financiera. R/. 28% anual
2) Cuánto se debe invertir hoy para tener de un semestre la suma de $
8,500.00 y se ganen unos intereses de $ 480.00. Cuál es la tasa de interés.
R/. $ 8,020.00, 5,985% semestral
3) Calcular el valor de los intereses generado por una inversión hoy de
$ 10.000.000 a las siguientes tasas:
a) 1.2% quincenal. R/. $ 120.00 quincenales
b) 2,5% mensual. R/. $ 250.00 mensuales
c) 7% trimestral. R/. $ 700.00 trimestrales
d) 10% cuatrimestral. R/. $ 1.000.00 cuatrimestral
e) 15% semestral. R/. $ 1.500.00 semestral
4) Si usted invirtió $ 1,500.00 durante un año, al final del cual le entregaron
$2,000.00. ¿Cuál fue su rentabilidad? R/. 33,33% anual
5) A usted le concedieron un préstamo por la suma de $ 5.000.00 durante un
trimestre, al final del cual debe pagar $ 5.600.00. ¿Cuál fue el costo del
crédito? R/12% trimestral
6) Una persona adquiere un equipo de sonido por la suma de $ 1,800.000y lo
cancela de la siguiente manera: 20% de cuota inicial y el resto en 4 cuotas
trimestrales iguales de $ 420.00. Teniendo en cuenta el valor del dinero en el
tiempo, se puede decir que se pagó por el equipo de sonido la suma de $
2.040.00, si se cobra una tasa de interés del 6,5% trimestral?
R/. No, hay que considerar la tasa de interés que se aplicó, elemento
fundamental en el valor del dinero en el tiempo. Realmente el equipo de
sonido a crédito sale por $ 2.174.400.
7) Un apartamento por valor de $ 60.000.00 se adquiere a crédito, y se desea
cancelar en un año con cuotas bimestrales iguales de $ 11,000.00. Construya
el diagrama económico desde el punto de vista del comprador y del
vendedor.
8) Se recibe un préstamo en una institución bancaria por valor de $25,000.00
para cancelar dentro de dos años, a una tasa de 10% cuatrimestral
anticipada. Construya el diagrama económico.
9) Un préstamo por $ 15,000.00 se paga con 4 cuotas trimestrales iguales
más los intereses. Si la tasa de interés es del 7% trimestral. Construya el
diagrama económico.
10) Construya el diagrama económico del ejercicio anterior, suponiendo que
los intereses se cancelan de manera anticipada.
11) Roberto solicito prestado $ 6,300.00 para pagar en 4 meses. Si la tasa de
interés es del 30% anual simple, ¿Qué cantidad debe pagar por concepto de
intereses? R/. $ 630.000
12) Pedro posee un capital de $ 3.200.000. Invierte 70% de su capital al 6,3%
trimestral y el resto al 11,6% semestral. ¿Cuánto recibe cada mes de interés
total? R/. $65.60
13) Una compañía invirtió $ 10,000.00 al 7% simple y les produjeron
intereses por $ 466.67. Durante que tiempo la compañía invirtió su capital.?
R/. t= 8 meses
14) Una compañía invirtió $5000.00 durante 8 meses, al cabo de los cuales
recibieron $ 250.00 de interés. Determine la tasa simple a la cual invirtió su
capital. R/. I = 71/2 %