4 TASAS DE INTERES

4.1 Definición: La tasa de interés es el precio del dinero en el mercado

financiero. Al igual que el precio de cualquier producto, cuando hay más dinero
la tasa baja y cuando hay escasez sube (Banco de la República)

4.2 Tasa nominal: Es la que existe solo de nombre porque no determina la

verdadera tasa de interés que cobra una entidad financiera

En el sistema financiero colombiano las tasas de interés se expresan de la

siguiente forma:

21% nominal anual con capitalización bimestral

21% anual capitalizable bimestral
21% capitalizable bimestral
21% bimestre vencido (BV)[CITATION Mez021 \p 138 \t \l 2058 ]

Todas expresiones son equivalentes, la primera información es la más

completa pero las entidades financieras optan por nombrar la más simplificada
La tasa nominal expresada en esta forma indica:
1 el valor anual de la tasa
2 la frecuencia de liquidación de los intereses (año, mes, día)
3 modalidad de liquidación de los intereses
Se representa con la letra J

4.3Tasa efectiva: Es la que mide el costo efectivo de un crédito o la

rentabilidad efectiva de una inversión y es el resultado de capitalizar o reinvertir
los intereses que se causan cada periodo. La tasa efectiva hace referencia al
interés compuesto ya que obran de la misma forma.
La tasa efectiva se expresa de la siguiente forma 20% efectivo anual, 2%
mensual

4.4 Tasas equivalentes

De acuerdo con (García 1997) citado por [CITATION Mez02 \p 146 \t \l 2058 ] .Dos
tasas son equivalentes cuando producen el mismo resultado obrando en
condiciones diferentes. y propone 4 casos para conversión de tasas
equivalentes

Primer caso nominal efectiva

Segundo caso efectiva nominal
Tercer caso efectiva efectiva
Cuarto caso nominal nominal

A continuación, se analizará cada caso con ejemplos, para ello hay que tener
en cuenta la definición de la tasa nominal y la tasa efectiva
4.4.1 Primer caso. Nominal efectiva
Para convertir una tasa nominal en una tasa efectiva se divide la tasa nominal
entre el número de periodos de capitalización
J
Y se obtiene mediante la siguiente expresión i=
m

De donde
i = tasa efectiva
J = tasa nominal
m = número de periodos

Ejemplo
Calcular la tasa efectiva a partir de una tasa del 21%nominal anual capitalizable
bimestral
0,21
J = 21% CB i=
6
m =6 periodos

i = 3,5 bimestral
Se divide entre 6 porque hay seis periodos de dos meses en un año

Ejercicio
Al señor Pedro Pérez le conceden un crédito por valor de $12.000.000 a una
tasa del 27% capitalizable mensual. Calcular la tasa efectiva mensual y el valor
de los intereses del primer mes
J = 21% CB
m =6 periodos

0,27
i=
12
i = 2,25 mensual

I =VPi I =12.000 .000(0,025)

I = 300.000

4.4.2 Segundo caso. Efectiva nominal

Para convertir una tasa efectiva en nominal, se multiplica la tasa efectiva por el
número de periodos
Y se obtiene mediante la siguiente expresión j=ℑ

Ejercicio
A partir de una tasa del 4,3% efectiva trimestral hallar la tasa nominal
capitalizable trimestral equivalente
i = 4,3% efectivo trimestral
m = 4 periodos
j=0,043( 4)
j = 17,2% capitalizable trimestral
Convertir una tasa del 13,78% efectiva semestral en una nominal capitalizable
semestral
i = 13,78% efectivo semestral
m = 2 periodos
j=0,1378(2)
j = 27,56% capitalizable semestral

4.4.3 Tercer caso. Efectiva efectiva

Cuando se quiere convertir una tasa efectiva en otra efectiva equivalente, estas
no se pueden multiplicar ni dividir como en los casos anteriores ya que se trata
de interés compuesto y no se estarían reinvirtiendo los intereses causados.
Para convertir una tasa efectiva en otra efectiva equivalente se procede
mediante las siguientes formulas

TE ¿ ( 1+i )n −¿ 1 de menor a mayor

1
TE=(1+i) n −1 de mayor a menor

Conversión de una tasa efectiva menor en una mayor

Ejercicio
Convertir una tasa del 2,3% efectiva mensual en una tasa efectiva trimestral
TET =?
i = 2,3% mensual
n = 3 meses
TET ¿ ( 1+0,023 )3 −¿ 1
TET = 7,06%

Convertir una tasa del 3,3%efectiva bimestral en una tasa efectiva semestral
TES =?
i = 3,3% bimestral
n = 2 meses
TES ¿ ( 1+0,033 )2 −¿ 1
TES = 6,71%
Convertir una tasa del 4,7% efectiva trimestral en una tasa efectiva anual
TEA =?
i = 4,7% Trimestral
n = 4 meses
TEA ¿ ( 1+0,047 ) 4 −¿ 1
TEA = 20,17%
Conversión de una tasa efectiva mayor en una menor
Ejercicio
Convertir una tasa del 27% efectiva anual en una tasa efectiva bimestral
TEB =?
i = 27% efectiva anual
n = 6 meses
1
6
TEB=(1+0,27) −1
TEB = 4,06%

Convertir una tasa del 4,5% efectiva trimestral en una tasa efectiva mensual
TEM =?
i = 4,5% efectiva trimestral
n = 3 meses
1
TEM =(1+0,045) 3 −1
TEM = 1,48%

Convertir una tasa del 24,8% efectiva anual en una tasa efectiva mensual

TEM =?
i = 24,8% efectiva anual
n = 12 meses
1
12
TEM =(1+0,248) −1
TEM = 1,86%

También se puede convertir una tasa nominal en una tasa efectiva con
diferente periodo

Ejercicio
Convertir una tasa del 22% capitalizable semestral en una tasa efectiva
mensual
Primero se pasa la tasa nominal a efectiva
0,22
i=
2
i =11% efectiva semestral
Luego se pasa la tasa efectiva semestral a efectiva mensual
1
TEM =(1+0,11) 6 −1
TEM = 1,75%

Ejercicio
Convertir una tasa del 23,5% capitalizable bimestral en una tasa efectiva anual
0,235
i=
6
i =3,92% efectiva bimestral

También se puede convertir una tasa efectiva en una tasa nominal equivalente
con otro periodo
Ejercicio
Convertir una tasa del 3,9% efectiva trimestral en una tasa nominal
capitalizable mensual equivalente

Se halla la tasa efectiva equivalente

1
3
TEM =(1+0,039) −1
TEM = 1,28%

Luego se pasa la tasa efectiva mensual a nominal

j=0,0128(12)
j = 15,36 %capitalizable mensual

4.4.4 Cuarto caso. Nominal nominal

Para convertir una tasa nominal en otra tasa nominal equivalente se puede
proceder de la siguiente forma:
a) Se pasa la tasa nominal a efectiva
b) Se halla la tasa efectiva equivalente
c) Se pasa la tasa efectiva a nominal
Ejercicio
El banco Davivienda hace un préstamo el señor Pepito Pérez a una tasa del
34%capitlizable trimestral, el cual solicita le conviertan esa tasa en una nominal
capitalizable semestral equivalente. Hallar el valor de la nueva tasa.

Se pasa la tasa nominal a efectiva

0,34
i=
4
i =8,5% efectiva trimestral
Se halla la tasa efectiva equivalente
TES ¿ ( 1+0,085 )2 −¿ 1
TES = 17,72%
Se pasa la nueva tasa efectiva a nominal
j=0,1772(2)
j = 35,44 %capitalizable semestral

Ejercicio
Dada una tasa del 29% BV hallar la tasa nominal capitalizable mensual
equivalente
0,29
i=
6
i =4,833% efectiva bimestral
1
TEM =(1+0,04833) 2 −1
TEM = 2,38%
j=0,0236(12)
j = 28,66 %capitalizable bimestral
4.5 Tasas anticipadas

4.5.1 Definición: como su nombre lo dice, son aquellas que se cobran por
anticipado (Gutiérrez, 1994) citado en [CITATION Mez021 \p 162 \t \l 2058 ]
dice que, en el momento de desembolsar el crédito ya se han descontado los
intereses y es una forma para que las entidades financieras colombianas
puedan esquivar normas de la Superintendencia bancaria sobre el
cumplimiento de las tasas máximas autorizadas por el gobierno nacional (tasa
de usura) (pág. 148) El gobierno define los topes para el cobro de las tasas de
interés, pero no especifican nada sobre la modalidad de cobro.
Este tipo de tasas es utilizado hoy por hoy en préstamos de libre inversión a
corto plazo.

Ejercicio
Se hace un préstamo por valor de $.1000 a una tasa del 27% efectivo anual
durante un año
1.270

0 1 año

1.000

Aplicando la fórmula de interés compuesto tenemos

n
VF=VP ( 1+i )
VF=1000 ( 1+ 0,27 )1
VF =¿ 1.270

Este procedimiento es con tasas vencidas como se ha venido trabajando hasta

ahora
Que sucede si se hace el mismo préstamo de $1000 con la misma tasa de
interés y con el mismo periodo, pero los intereses se reciben en forma
anticipada

1.000

0 1 año

730

Se prestan $1.000 pero como la tasa es anticipada se deducen los intereses

que para este caso son $270, realmente se prestan $730 y al final del periodo
se devuelven los $1.000
Hallamos i mediante la fórmula básica y se tiene
VF=VP ( 1+i )n
1
1.000=730 ( 1+i )

1.000
¿ 1+i
730
i=¿0,36986 = 36,99% efectivo anual
Se puede observar que la cobrar una tasa del 27% anual anticipada el costo
del crédito aumenta al 36,99% efectivo anual.

4.5.2 conversión de una tasa anticipada en vencida

Consiste en diseñar una expresión que permita calcular la tasa periódica

anticipada en una tasa periódica vencida y su fórmula es:

ia
i=
( 1−ia )
De donde
i= tasa efectiva vencida
ia = tasa efectiva anticipada

Ejercicio
Convertir una tasa del 27% efectiva anual anticipada en una tasa efectiva anual
vencida
0,27
i=
( 1−0,27 )

i = 36,99% efectiva anual

Ejemplo
Convertir una tasa del 4% efectiva trimestral anticipada en una tasa efectiva
anticipada
0,04
i=
( 1−0,04 )

i = 4,17% efectiva trimestral

4.5.3 conversión de una tasa vencida en anticipada

i
ia=
( 1+ i )

Ejercicio
Convertir una tasa del 22% efectivo anual en una tasa efectiva anual anticipada
0,22
ia=
( 1+ 0,22 )

ia =18,03% Efectiva anual anticipada

También se pueden convertir tasas anticipadas a vencidas o viceversa a
periodos diferentes
Ejercicio.
A partir de una tasa del 2% efectiva mensual anticipada hallar la tasa efectiva
semestral vencida
Primero se pasa la tasa del 2% mensual anticipada a vencida
0,02
i=
( 1−0,02 )

i = 2,04% efectivo mensual.

Luego se pasa la tasa mensual vencida a semestral
TE ¿ ( 1+i )n −¿ 1
TES ¿ ( 1+0,0204 )6 −¿ 1
TES =12,75% efectivo semestral

Ejercicio
Convertir una tasa del 13,8% efectiva semestral en una tasa efectiva trimestral
anticipada
Primero se convierte la tasa efectiva semestral a efectiva trimestral
1
n
TE=(1+i) −1
1
2
TET =(1+0,138) −1
TET = 6,68%
Después se convierte la tasa vencida en anticipada
0,0668
ia=
( 1+ 0,0668 )

ia =6,26% ETa

Las tasas anticipadas también se presentan en forma nominal y al igual que las
tasas nominales vencidas, se dividen entre el número de periodos de
capitalización para obtener la tasa efectiva anticipada

Ejercicio
Convertir una tasa del 35% nominal anual capitalizable trimestral anticipada en
una tasa efectiva anticipada

0,35
TETa=
4
TETa =8,75%
De la misma manera la tasa efectiva anticipada al multiplicarla por el número
de periodos de capitalización se obtiene la tasa nominal anticipada

Ejercicio
Calcular la tasa nominal capitalizable mensual anticipada a partir de una tasa
del 2,3% mensual anticipada
j=0,023(12)
j = 27,6% capitalizable mensual anticipada
Las tasas nominales anticipadas también se pueden convertir en tasas
efectivas con periodos diferentes

Ejercicio
Convertir una tasa del 34%NACBa en una tasa efectiva semestral

0,34
TEBa=
6
TEBa =5,67%

0,0567
i=
( 1−0,0567 )
i =6,01% efectivo bimestral

TES ¿ ( 1+0,0601 )3 −¿ 1
TES = 19,13%

4.5.4 Conversión de una tasa nominal anticipada en otra tasa

nominal anticipada equivalente
Se procede de la siguiente forma:
1 se pasa la tasa nominal anticipada a efectiva anticipada
2 se convierta la tasa efectiva anticipada en vencida
3 se halla la tasa efectiva equivalente
4 se pasa la tasa efectiva vencida a anticipada
5 se convierte la tasa efectiva anticipada en una tasa nominal

Ejercicio
Que tasa nominal con capitalización trimestral anticipada es equivalente a una
tasa del 34,6% capitalizable semestral

Se pasa la tasa nominal anticipada a efectiva anticipada

0,346
TESa=
2
TESa = 17,3%
Se convierte la tasa efectiva anticipada en vencida
0,173
i=
1−0,173
i = 20,92% ES
Se halla la tasa trimestral equivalente
1
2
TET =(1+0,2092) −1
TET = 9,96%

Se pasa la tasa efectiva vencida a anticipada

0,0996
ia=
( 1+ 0,996 )
ia =9,07%
Se pasa la tasa efectiva anticipada a nominal anticipada
 j=0,0996(4)
j = 36,23% NACTa

Ecuación de la tasa efectiva en función de la tasa efectiva anticipada

TE=( 1−ia )−n −¿ 1

Ejercicio
A partir de una tasa del 2,3% mensual anticipada calcular la tasa efectiva
semestral equivalente
TES=( 1−0,023 ) −¿ 1
−6

TES=¿14,98%

La ecuación básica de matemáticas financieras VF=VP ( 1+i )n se puede

expresar, también, en función de la tasa efectiva anticipada
−n
VF=VP ( 1−ia )
Ejercicio
Si se depositan hoy $550.000 durante un año en una entidad financiera que
reconoce una tasa de interés del 10,4%NACTa calcular el valor acumulado en
un año
VP=¿ 550.000
Tasa = 10,4%NACTa
0,104
TETa=
4
TETa=¿ 2,6%

VF=550.000 (1−0,026 )−4 VF=611.120,5

4.6 Descuentos por pronto pago

Es un incentivo que se concede por un vendedor a un comprador por pagos
realizados con anterioridad al vencimiento programado de las deudas
contraídas.
Los descuentos por pronto pago - también conocidos como descuentos en
efectivo, tienen como objetivo estimular a los clientes a que realicen el pago de
sus deudas en un plazo de tiempo acordado previamente.

Si una factura se debe en 30 días, un vendedor puede ofrecer al comprador un

descuento de, digamos, un 2% si la factura se paga dentro de los primeros 10
días a su recepción.
Los descuentos en efectivo se ofrecen con el fin de persuadir a los clientes de
crédito para pagar sus facturas más rápido.
Lo ideal para las empresas comerciales y manufactureras seria vender los
productos de contado, y se ha constituido en una práctica comercial no
exigirles a los compradores que paguen sus mercancías al momento de
entrega, sino que se les concede un corto periodo para hacerlo.

Ejercicio
Una empresa compra materia prima. Su proveedor le plantea un descuento del
5% si cancela de contado. Si la empresa no se acoge al descuento por pronto
pago, calcular el costo efectivo anual.
Supongamos que la mercancía que suministra el proveedor tiene un costo de
$100 con un plazo de 30 días, elaborando en flujo de caja se tiene:

95
0 30 días

100

En la gráfica anterior indica que la empresa no compra de contado por $95 y

prefiere cancelar $100 dentro de 30 días, es como si cancelara 5% de intereses
por los $95 en 30 días, hallando la tasa de interés se tiene:

VF 100
i=
VP
-1 i=
95
-1 i=¿ 5,26% mensual
Si se compara ese costo efectivo anual con otra fuente de financiamiento se
observa que representa un costo muy alto
Ejercicio
Un proveedor factura mercancías por valor de $750.000, si el comprador
cancela la factura dentro de los primeros 10 días tiene derecho a un descuento
del 4% delo contrario cancela el valor neto de la factura
Elaborando el diagrama de flujo

720.000

10 30 días

750.000

El comprador si se acoge al descuento por pronto pago y esperara hasta el

último día para cancelar los $720.000 del valor de la factura. Si no lo hace
incurrirá en un costo de $30000 durante 20 días.
750000
La tasa de interés se la siguiente i= -1
720000
i=¿ 4,17% cada 20 días

4.7 Unidad de valor real (UVR)

Es la unidad contable certificada por el Banco de la República que refleja el por
der adquisitivo de la moneda y se calcula con base exclusivamente en el índice
de precios al consumidor (IPC) que suministra el Departamento Nacional de
Estadística (DANE) durante el mes calendario inmediatamente anterior al mes
del inicio del período de cálculo. La UVR es una unidad de cuenta usada para
calcular el costo de los créditos de vivienda que le permite a las entidades
financieras mantener el poder adquisitivo del dinero prestado (Banco de la
República).
La UVR fue creada por el congreso de la republica mediante ley 546 de 1999 y
comenzó a regir a partir del primero de enero de 2000

El valor de la UVR lo calcula el Banco de la República, para cada uno de los

días del año con base en la inflación, en los periodos mensuales que
comienzan el día 16 de un mes y el día 15 del mes siguiente

4.7.1 Características
- Es una unidad expresada en pesos
- Se liquida y abona día vencido sobre los saldos
t
- La UVR se calcula mediante la formula UVR t=UVR 15 ( 1+i ) d

De donde:
UVR t = Valor en moneda legal colombiana de la UVR del día t del período de
cálculo.
UVR 15 = Valor en moneda legal colombiana de la UVR el día 15 de cada mes.
i = Variación mensual del IPC durante el mes calendario
inmediatamente anterior al mes del inicio del período de cálculo.
t = Número de días calendario transcurridos desde el inicio de un período de
cálculo hasta el día de cálculo de la UVR. Por lo tanto, t tendrá valores entre
uno y 31, de acuerdo con el número de días calendario del respectivo período
de cálculo.
d = Número de días calendario del respectivo período de cálculo, y tendrá
valores entre 28 y 31

Cálculo de la UVR
El valor de la UVR se calcula en base del índice de precios al consumidor del
mes anterior para cada uno de los días del mes comprendidos entre el día 16,
inclusive, y el día 15, inclusive, del mes siguiente.

Ejercicio
El valor de la para el día 28 de marzo de 2017 fue de 247,1230 y la inflación del
mes de febrero fue de 1.01% mensual. Calcular el valor de la UVR para el día
29 de marzo de 2017
t
d
UVR 29=UVR28 ( 1+ INF )

1
UVR 29=247,1230 ( 1+0,0101 ) 31

UVR 29=¿247,2031

t vale 1 por es el número se días que se está calculando la UVR y d vale 31

porque es el número de días que tiene el mes al cual corresponde la UVR en
este caso es marzo

Ejercicio
El valor de la UVR para el día 17 de marzo de 2017 fue de 246, 2434.Calcular
el valor de la UVR para el día 24 marzo de 2017
 t
UVR 24=UVR17 ( 1+ INF ) d
7
31
UVR 24=246,2434 ( 1+0,0101 )
UVR 24=¿ 246,8028

Ejercicio
El valor de la UVR para el día 4 de marzo de 2017 fue de 245, 1047.Calcular el
valor de la UVR para el día 18 marzo de 2017

La UVR para el día 4 de marzo pertenece al periodo del de febrero porque este
comenzó el 16 de febrero y termina el día 15 de marzo con la inflación del mes
de enero, primero se halla el valor de la UVR entre el 4 y el 15 de marzo.
Inflación para el mes de enero fue de 1,2%
t
UVR 15=UVR4 ( 1+ INF ) d
11
28
UVR 15=245,1047 (1+ 0,0102 )
UVR 15=¿ 246,0838

Con el valor de la UVR para el día 15 de marzo se halla el valor de la UVR para
el día 18 de marzo de 2017 con la inflación del mes de febrero
3
UVR 18=246,0838 ( 1+0,0101 ) 31
UVR 18=¿ 246,3232

4.8 Inflación
Sobre la inflación se han elaborado definiciones desde las diversas
perspectivas en que ha sido estudiada, entre las cuales se pueden señalar las
siguientes:

- “Es la disminución del poder adquisitivo de compra de una unidad monetaria,

lo cual se manifiesta cuando un individuo obtiene significativamente menos
bienes y servicios con la misma cantidad de dinero a través del
tiempo”[CITATION Ram09 \p 106 \l 2058 ].

- Aumento generalizado del nivel de precios de bienes y servicios. La caída en

el valor de mercado o en el poder adquisitivo de una moneda en una economía
particular.

- Es el incremento continuo de los bienes y servicios producidos por una

economía de un país, lo que conlleva a la pérdida de poder adquisitivo de la
moneda. La inflación tiene causas muy complejas, siendo una de las
importantes el aumento del dinero circulante (García 1997) citado por [CITATION
Mez021 \p 190 \t \l 2058 ].

4.8.1 Calculo de la inflación

I 0=¿ Índice año base
I 1 ¿ Índice año uno
I 2 ¿ Índice año dos
I 3 ¿ Índice año tres
I 4 ¿ Índice año cuatro

Ejercicio
I 0=¿ 156
I 1 ¿ 163
I 2 ¿ 165
I 3 ¿ 168
I 4 ¿ 170,5
Para calcular la variación se utiliza la fórmula para hallar la tasa de interés
VF 163
i=
VP
-1 i=
156
-1 i=¿ 4.49%

165
i= -1 i=¿ 1,22%
163
168
i= -1 i=¿ 1,82%
165

170,5
i= -1 i=¿ 1.49%
168

Para hallar la inflación acumulada se divide el periodo actual entre el índice del
año base
170,5
i Acumulada= -1 i=¿ 9,29%
156
También se puede hallar de la siguiente manera

i Acumulada= ((1+0,0449) (1+0,0122) (1+0,0182) (1+0,0149))-1

i Acumulada=¿ 9,29%
1
i promedio=(9,29 %)4 −1

i promedio=2,25 %

Ejercicio
I 0=¿ 138
I 1 ¿ 136 i=¿ -1,45%
I 2 ¿ 145 i=¿ 6,62%
I 3 ¿ 152 i=¿ 4,83%
I 4 ¿ 160,5 i=¿ 5,59%

160,5
i Acumulada= -1 i=¿ 16,3%
138
i Acumulada = ((1−0,0145) (1+0,0662) (1+0,0483) (1+0,0559))-1
i Acumulada=¿ 16,3%

Ejercicio
Se invierten $6.000.000 y después de 3 meses se reciben $6.300.000 si la
inflación para el primer mes fue de 1,8%, para el segundo mes fue de 1,2%, y
el tercer mes del 2%. Calcular si el dinero invertido aumento o disminuyó en
términos reales

I 0=¿ 6.000.000
I 1 ¿ 6.000.000(1+0,018) = 6.108.000
I 2 ¿ 6.108.000 (1+0,012) = 6.181296
I 3 ¿ 6.181296 (1+0,02 ¿=¿6.304.921,92

También se puede así:

6.000.000= (1−0,018) (1+0,012) (1+0,02) = 6.304.921,92

4.8.2 Tasa real o tasa deflactada

Es la tasa de interés sin inflación, al analizar cualquier operación que involucre
el manejo del dinero ver el efecto que produce la inflación en consecuencia, la
tasa real debe ser la preocupación un inversionista que aspire a ver aumentar
su dinero en termino real ya que nada se gana con obtener rentabilidad en una
inversión, si la tasa de inflación es igual o superior al rendimiento
Al analizarse una inversión que involucre el manejo de dinero se producen tres
tipos de rendimiento

4.8.3 Rendimiento efectivo: Es aquel que aspira a tener el inversionista al

pactar una tasa de interés con su deudor

4.8.4 Rendimiento neto: Es el que resulta de descontarle a la tasa efectiva

el valor de los impuestos.
Generalmente los rendimientos financieros (intereses) que se obtienen de una
operación de ahorro se les aplica un mecanismo fiscal llamado retención en la
fuente que consiste en deducir de los intereses devengados un porcentaje que
pasa al erario público y se considera como anticipo de impuesto que para este
caso son del 7%
RN =TE (1−RF )
Ejercicio
Se constituye un CDT en el banco andino a 90 días por valor $7000.000 a una
tasa de interés del 11%EA, calcular:
Rendimiento neto
Valor a recibir
 1
Se calcula la tasa de interés trimestral TET =(1+0,11) 4 −1
TET =2,64 % RN =0,0264 (1−0,07 )
RN =2,46 %
Valor a recibir 7.000.000(1+0,0246 )
Valor a recibir 7.172.200

Ejercicio
Se constituye un CDT durante 180 días en el banco popular por valor de
$5.000.000 a una tasa del 10,5% NCSant, calcular:
Rendimiento neto
Valor a recibir

0,105
TESa= TESa=5,25 %
2

0,0525
i= i=¿5,54%
1−0,0525

RN =0,0554 (1−0,07 )
RN =5,15 %
Valor a recibir 5.000.000(1+0,0515 )
Valor a recibir $5.257.500

4.8.5 Rendimiento real de una inversión

Es que resulta después de descontarle a la tasa de interés, la inflación del

periodo

RN −INF
RR=
1+ INF

Ejercicio
Se invierten $125 y al final del año se reciben $157 que rentabilidad real recibió
si la inflación anual fue del 20%

0,256−0,2 157
RR= i= −1
1+0,2 125
i= 25,6%
RR=4,67 %

Ejercicio
Se constituye un CDT a 90 días por valor de $8.000.000 con una tasa de
interés de 11% TV la inflación para el periodo fue de 2,1%
Calcular:
Rendimiento neto
Valor a recibir
Rendimiento real
 0.11
i= i=2,75 % trimestral
4
RN =0,0275 (1−0,07 ) RN =¿ 2,56% trimestral

0,0250−0,021
RR= RR=0,45% trimestral
1+0,021

4.8.6 Ejercicios propuestos

1. Hallar la tasa efectiva trimestral equivalente a:
a- Al 1,5% efectiva mensual.
b- Al 22% nominal capitalizable semestral.
c- Al 23,8% nominal capitalizable bimestral anticipada.
d- Al 25% efectiva anual anticipada.

2. Hallar la tasa semestral anticipada equivalente a:

a- 26% nominal capitalizable bimestral.
b- 2,45% efectiva mensual anticipada.
c- 31 % nominal capitalizable trimestral vencida
d- 19,7%efectivaanual anticipada.
e- 4,8% efectivo trimestral.

3. A partir de una tasa nominal del 29% son capitalización bimestral, hallar:
a-La tasa nominal capitalizable trimestral.
b-La tasa efectiva anual anticipada.
c-La tasa nominal capitalizable mensual.
d-La tasa efectiva cada 4 meses.
c-La tasa nominal capitalizable quincenal

4- Conocida una tasa del 31%, calcular la tasa nominal capitalizable mensual
cuando:
a- Las capitalizaciones son bimestrales anticipadas.
b- Las capitalizaciones son quincenales.
c- Las capitalizaciones son bimestrales anticipadas.
d- Las capitalizaciones son diarias

5- Se invierten $14.000.000 a una tasa de interés del 1,36% mensual durante

18 meses. Durante el primer mes la inflación fue del 054% para el segundo
mes del 0,43% para el tercer mes del 0,49% y de ahí adelante la inflación se
mantuvo constante en un 0.46%. Determinar si el dinero aumento o aumento o
disminuyo en términos reales.

6-Un proveedor de material ferretero ofrece a sus clientes la siguiente escala

de descuentos:
 De 0 a 28 días 6%
 De 28 a 45 días 2%
 De 45 a 60 días cancela el valor total

¿Cuál es la opción más conveniente para el cliente?

7- A partir de una tasa del 22,6% ACM en una tasa efectiva trimestral
anticipada.
8- A partir de una tasa del 33,08% ACT anticipado en una tasa NACB
anticipado.
9-A partir de una tasa del 28,7% EA en efectivo bimestral anticipado.
10- A partir de una tasa del 19,46% ACS en una tasa NACQ anticipado.
11- Hallar la tasa efectiva semestral equivalente a una tasa del 20,6% NACB
12- ¿Cuál es la tasa nominal anticipada que produce un rendimiento del 27?4%
EA si el interés se capitaliza cada semestre?

13-Una inversión de $8’500.000 se convierte en $10’150.620 durante 14

meses. Hallar la tasa nominal capitalizable trimestral que produjo la inversión.

14- Pedro Pérez recibió un préstamo del Banco Popular por valor $12.500.000;
si canceló $13.500.000 en un solo pago, calcular la tasa nominal capitalizable
bimestral del préstamo si:
a. El plazo es 24 meses.
b. El plazo es de 3.5 años.
c. El plazo es de 5 semestres.

15- una entidad financiera cobra una tasa de interés del 27,5% por un
préstamo. Calcular:
- tasa nominal capitalizable mensual anticipada
- tasa nominal capitalizable quincenal anticipada

16- Una inversión se triplica a una determinada tasa de interés, ¿en cuánto
tiempo se aumenta en un 85%?

17- Usted va a constituir un CDT por 90 días por valor de $14.000.000 y

Bancolombia le ofrece una tasa del 6.2% EA. Si usted solicitar recibir los
intereses cada mes, ¿cuál es el valor de los intereses mensuales?

18- Se constituye un CDT a 180 por valor de $150.000.000 con un plazo de

seis meses con una tasa de interés del 6,4% TA. Calcular: rendimiento neto,
valor a recibir y rendimiento real, la inflación mensual promedio fue del 0,43%.

19- El valor de la UVR para el día 15 de abril de 2018 fue de 256.9654

calcular el valor de la UVR día a día hasta el día 19 de abril.
Inf Dic. (2017) 0.38% inf. Enero 0.63% inf. Febrero 0.71% inf. Marzo
0.24%

20- El valor de la UVR para el día 12 de febrero de 2018 es de 253.4633

calcular el valor de la UVR día a día hasta el día hasta el 16 de febrero de
2018. Inf Dic. (2017)
0.38% inf. Enero 0.63% inf. Febrero 0.71% inf. Marzo 0.24%
21- Usted hace una inversión desea tener un rendimiento real del 7,5%, si la
inflación del periodo fue del 8,45%. ¿a qué tasa de interés fu hecha su
inversión?
22- A usted le prestan $ 1800.000 con un plazo de 8 meses y cobrándole una
tasa de interés del 21% NCB. ¿Qué tasa efectiva anual ganó en el periodo y de
cuanto fue el valor de los intereses?