Equivalencia de Tasas

JOSE DOMINGO BANDA GARCIA
MAESTRANTE EN GESTION Y GERENCIA EDUCATIVA

ESPECIALISTA EN GERENCIA EN FINANZAS
INGENIERO INDUSTRIAL
CONVERSION DE UNA TASA NOMINAL A UNA TASA
EFECTIVA
Vamos a seguir los siguientes pasos para calcular la tasa efectiva periódica
equivalente a una tasa nominal dada:
Se calcula el número de capitalizaciones (m) en el tiempo definido en la tasa
nominal. Por ejemplo, para una tasa nominal (J) del 36% capitalizable
trimestralmente, se tiene que m = 4, o sea, los intereses se van a liquidar
trimestralmente y se van a capitalizar.
Se calcula la tasa efectiva periódica, en este caso la tasa efectiva trimestral (i),
mediante la siguiente relación, que resulta de despejar la tasa periódica de la
ecuación de la tasa nominal. J = Tasa periódica x No. De periodos
i = J / m … i = 0,36/4 … i = 0,09 … i = 9% trimestral

Observa que se está realizando el procedimiento descrito anteriormente, que
consiste en dividir la tasa nominal entre el número de períodos.
Ya que se conoce la primera relación para calcular la tasa efectiva periódica

equivalente a una tasa nominal, revisemos las definiciones de tasa nominal y tasa
efectiva.
Las tasas nominales son una medida engañosa de las verdaderas tasas de interés
que cobran los bancos u ofrecen las entidades que captan ahorros del público,
porque no reflejan el costo del crédito o el rendimiento de una inversión;
solamente expresan la tasa de interés anual cobrada (pagada) y la frecuencia de
liquidación de los intereses.
La tasa efectiva es la que resulta de capitalizar la tasa nominal y es la tasa de

interés que se paga por un crédito. Al capitalizar la tasa nominal mediante la
relación ip = J/m , el resultado del 9% trimestral expresa una tasa efectiva
periódica.
EJEMPLO:
Un ahorrador deposita en el día de hoy $ 500.000 en una entidad financiera que le

paga una tasa de interés del 22% capitalizable mensualmente. ¿ Cuánto tendrá
acumulado dentro de 8 meses ?
La tasa de interés que le paga la entidad financiera al ahorrador está expresada en

forma nominal (anual), por lo tanto, es necesario capitalizarla para determinar qué
tasa de interés efectiva le van a pagar.
Mediante la relación i = J/m, se capitaliza la tasa de interés nominal:

J=0,22 m=12 i = 0,22/12 = 0.01833 = 1.833% mensual
n
F = P(1+i)
F = 500.000(1+0.01833)8 Cuando en una operación financiera la tasa de
F = $ 578.200.30 interés se exprese en forma nominal,
automáticamente, se debe capitalizar por
F = 500.000 (F/P, 1.833%, 8)
medio de i = J/m para conocer la tasa de
interés efectiva que verdaderamente actúa
sobre la operación financiera.
ECUACION DE LA TASA DE INTERES
EFECTIVA
Identificada ya la tasa efectiva como la que resulta de capitalizar una tasa nominal
durante un número de períodos determinados, nos interesa, ahora, desarrollar
una ecuación que nos permita hacer equivalencias entre ellas.
EJEMPLO:
Supongamos que se depositan $ 1.000.000 durante un año, en una cuenta que
reconoce el 36 % capitalizable mensualmente. Se desea conocer el valor
acumulado después del año.
P = 1.000.000 i = 0,36/12 = 0.03 = 3% mensual n = 1 año. F=?
F = $ 1.425,760.89
Con el siguiente razonamiento calculamos el rendimiento efectivo de la operación: si se

invierten $ 1.000.000 y después de 1 año se tiene un valor futuro acumulado de
$ 1.425.760, podemos calcular el rendimiento efectivo anual
RENDIMIENTO EFECTIVO ANUAL
i = F/P - 1 i = 1,425,760,89/1000000 - 1 i = 0.4258 = 42.58% efectivo anual.

Para desarrollar los ejercicios aplicando la ecuación de la tasa
efectiva, se utilizarán los siguientes símbolos :
TEA = tasa efectiva anual.

TES = tasa efectiva semestral.
TET = tasa efectiva trimestral
TEM = tasa efectiva mensual
TED = tasa efectiva diaria
TASAS EQUIVALENTES
Dos tasas de interés son equivalentes cuando ambas, obrando en condiciones

diferentes, producen la misma tasa efectiva anual o el mismo valor futuro
(García, 1997). El concepto de “ operar en condiciones diferentes” hace
referencia a que ambas capitalizan en períodos diferentes, o que una de ellas
es vencida y la otra anticipada. Esto indica, por ejemplo, que para una tasa
mensual existe una mensual anticipada equivalente, una tasa trimestral
vencida equivalente, una tasa trimestral anticipada equivalente, etc. Esta
equivalencia de tasas también se presenta entre tasas efectivas y nominales, o
entre tasas nominales, es decir, para una tasa mes vencido, existirá una tasa
trimestre vencido equivalente, una tasa trimestre anticipado equivalente, etc.
Si sobre una inversión se aplica una tasa mensual durante 12 meses y nos
produce el mismo resultado que aplicar sobre la misma inversión una tasa
anual durante un año, éstas dos tasas (la mensual y la anual ) son tasas
equivalentes. Esta operación también es conocida como equivalencia de
intereses.
Cuando dada una tasa de interés se trata de hallar otra tasa equivalente:
Dada Hallar
Caso 1. Efectiva Efectiva
Caso 2. Efectiva Nominal
Caso 3. Nominal Efectiva
Caso 4. Nominal Nominal
CASO 1 ( Efectiva - Efectiva)
Conocida una tasa efectiva se necesita calcular otra efectiva equivalente. Puede ser el
caso de una tasa efectiva menor a una tasa efectiva mayor o viceversa.
EJEMPLO DE UNA TASA EFECTIVA MENOR A UNA TASA EFECTIVA MAYOR
Esto indica que es equivalente aplicar una tasa del 2.20% mensual sobre una
inversión durante 3 meses que aplicar una tasa del 6.75% trimestral sobre la misma
inversión en un trimestre.
EJEMPLO DE UNA TASA EFECTIVA MAYOR A UNA TASA EFECTIVA MENOR
CASO 2. ( Efectiva - Nominal )
Conocida una tasa efectiva se pide calcular una tasa nominal con capitalización periódica
equivalente.
EJEMPLO
A partir de una tasa efectiva anual del 40%, calcular la tasa nominal con capitalización
trimestral equivalente.
1.08776 - 1 = J/4 0.08776 X 4 = J Lo que indica que una tasa efectiva anual del
40% es equivalente a una tasa nominal del
J = 0.35103 = 35.10 % 35.10% con capitalización trimestral.
CASO 3. ( Nominal - Efectiva )
Conocida la tasa nominal del crédito se necesita conocer la tasa efectiva equivalente.
Esta es la situación que con mayor frecuencia se presenta en el sistema financiero
colombiano, debido a que las entidades financieras suelen expresar, por lo general, las
tasas de interés de colocación en forma nominal y el deudor necesita conocer la tasa
efectiva del crédito.
EJEMPLO
Al señor Pedro Picapiedra le conceden un crédito en el Banco Cafetero por valor de
$ 20.000.000 a una tasa del 30% T.V. Calcular la tasa efectiva que le cobran y el valor de
los intereses del primer trimestre.
Capitalizamos la tasa nominal.
i = 0,30/4= 0,075 = 7.5% trimestral
Valor de los intereses.

I = P x i = 20.000.000 x 0.075 = $ 1.500.000 trimestrales
Hemos mencionado en varias oportunidades, que las tasas nominales son engañosas
porque no expresan la verdadera tasa de interés, y crean confusión tanto en el ahorrador
como en el prestatario. En el siguiente ejemplo se podrá observar esta situación.
EJEMPLO
Una entidad financiera ofrece pagar por los ahorros una tasa de interés del 22 %
capitalizable mensualmente, y otra ofrece pagar el 23 % capitalizable semestralmente.
¿Qué opción se debe elegir?
A simple vista da la impresión que para el ahorrador la mejor opción es la segunda. Sin
embargo, al calcular las tasas efectivas anuales equivalentes para cada tasa de interés nos
encontramos que la mejor opción es la primera.
Primera opción: 22 % MV
Al calcular su tasa efectiva anual equivalente se obtiene un resultado de 24.36 % EA
Segunda opción. 23 % SV
Al calcular su tasa efectiva anual equivalente se obtiene un resultado de 24.32 % EA
CASO 4. ( Nominal - Nominal )
Muchas veces se necesita, por razones de liquidez u otra circunstancia, cambiar el

período de capitalización de la tasa de interés nominal con que se pactó una operación
financiera. Este caso conduce a calcular una tasa nominal conocida otra nominal.
EJEMPLO
Continua …
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JOSE DOMINGO BANDA GARCIA

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i = J / m … i = 0,36/4 … i = 0,09 … i = 9% trimestral

Ya que se conoce la primera relación para calcular la tasa efectiva periódica

La tasa efectiva es la que resulta de capitalizar la tasa nominal y es la tasa de

Un ahorrador deposita en el día de hoy $ 500.000 en una entidad financiera que le

La tasa de interés que le paga la entidad financiera al ahorrador está expresada en

Mediante la relación i = J/m, se capitaliza la tasa de interés nominal:

P = 1.000.000 i = 0,36/12 = 0.03 = 3% mensual n = 1 año. F=?

Con el siguiente razonamiento calculamos el rendimiento efectivo de la operación: si se

i = F/P - 1 i = 1,425,760,89/1000000 - 1 i = 0.4258 = 42.58% efectivo anual.

TEA = tasa efectiva anual.

Dos tasas de interés son equivalentes cuando ambas, obrando en condiciones

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Muchas veces se necesita, por razones de liquidez u otra circunstancia, cambiar el

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